EX-12 19 dex12.htm COMPUTATION OF RATIO OF EARNINGS TO FIXED CHARGES Computation of Ratio of Earnings to Fixed Charges

Exhibit 12

COMPUTATION OF RATIO OF EARNINGS TO FIXED CHARGES

FOR THE YEAR ENDED DECEMBER 31,

(in millions, except ratios)

 

     2009     2008     2007     2006     2005  

Earnings:

          

(Loss) income from continuing operations before income taxes

   $ (1,498   $ 792      $ 4,802      $ 3,515      $ 2,008   

Noncontrolling interests’ share of earnings of majority-owned subsidiaries without fixed charges

     —          —          —          —          —     

Equity income

     (17     (130     (168     (127     (66

Fixed charges added to earnings

     508        452        454        436        378   

Distributed income of less than 50 percent-owned persons

     56        81        51        37        40   

Amortization of capitalized interest:

          

Consolidated

     30        26        21        21        25   

Proportionate share of 50 percent-owned persons

     —          —          —          —          —     
                                        

Total earnings

   $ (921   $ 1,221      $ 5,160      $ 3,882      $ 2,385   
                                        

Fixed Charges:

          

Interest expense:

          

Consolidated

   $ 470      $ 407      $ 401      $ 384      $ 334   

Proportionate share of 50 percent-owned persons

     —          1        3        5        3   
                                        
     470        408        404        389        337   
                                        

Amount representative of the interest factor in rents:

          

Consolidated

     38        43        48        45        39   

Proportionate share of 50 percent-owned persons

     —          1        2        2        2   
                                        
     38        44        50        47        41   
                                        

Fixed charges added to earnings

     508        452        454        436        378   
                                        

Interest capitalized:

          

Consolidated

     165        167        199        128        58   

Proportionate share of 50 percent-owned persons

     —          2        4        2     
                                        
     165        169        203        130        58   
                                        

Preferred stock dividend requirements of majority-owned subsidiaries

     —          —          —          —          —     
                                        

Total fixed charges

   $ 673      $ 621      $ 657      $ 566      $ 436   
                                        

Ratio of earnings to fixed charges

     (A     2.0        7.9        6.9        5.5   
                                        

(A) For the year ended December 31, 2009, there was a deficiency of earnings to cover the fixed charges of $1,594.