EX-99.2 4 l13776aexv99w2.htm EX-99.2 SUBSIDIARY GUARANTOR FINANCIAL INFORMATION FOR MARCH 31, 2005 Exhibit 99.2
 

Exhibit 99.2

SUBSIDIARY GUARANTOR FINANCIAL INFORMATION
(Unaudited)

Consolidating Balance Sheet

                                         
    March 31, 2005  
                      Consolidating        
  Parent     Guarantor     Non-Guarantor     Entries and        
    Company     Subsidiaries     Subsidiaries     Eliminations     Consolidated  
(In millions)      
ASSETS
                                       
Current Assets:
                                       
Cash and cash equivalents
  $ 854     $ 15     $ 863     $     $ 1,732  
Restricted cash
    146             17             163  
Accounts and notes receivable
    1,319       203       2,186       (10 )     3,698  
Accounts and notes receivable from affiliates
          621             (621 )      
Inventories
    1,173       282       1,440       (49 )     2,846  
Prepaid expenses and other current assets
    74       14       189       23       300  
 
                             
Total Current Assets
    3,566       1,135       4,695       (657 )     8,739  
 
                                       
Long Term Accounts and Notes Receivable
    142       8       62       (24 )     188  
Investments in and Advances to Affiliates
    3       10       16             29  
Other Assets
    57             14       1       72  
Goodwill
          35       455       208       698  
Other Intangible Assets
    101       39       57       (39 )     158  
Deferred Income Tax
          14       69             83  
Prepaid and Deferred Pension Costs
    419       179       206             804  
Deferred Charges
    147       4       74             225  
Investments in Subsidiaries
    3,956       426       3,192       (7,574 )      
Properties and Plants
    2,054       320       2,894       21       5,289  
 
                             
TOTAL ASSETS
  $ 10,445     $ 2,170     $ 11,734     $ (8,064 )   $ 16,285  
 
                             
LIABILITIES
                                       
Current Liabilities:
                                       
Accounts payable — trade
  $ 531     $ 59     $ 1,264     $     $ 1,854  
Accounts payable to affiliates
    387             214       (601 )      
Compensation and benefits
    697       50       348             1,095  
Other current liabilities
    267       20       224             511  
United States and foreign taxes
    60       21       215             296  
Notes payable
                258             258  
Long term debt and capital leases due within one year
    669       1       74             744  
 
                             
Total Current Liabilities
    2,611       151       2,597       (601 )     4,758  
 
                                       
Long Term Debt and Capital Leases
    3,867       3       792             4,662  
Compensation and Benefits
    3,361       312       1,384             5,057  
Deferred Income Tax
    67       3       322       7       399  
Other Long Term Liabilities
    495       9       29       (1 )     532  
Minority Equity in Subsidiaries
                629       204       833  
 
                             
TOTAL LIABILITIES
    10,401       478       5,753       (391 )     16,241  
 
                                       
Commitments and Contingent Liabilities
                             
 
                                       
SHAREHOLDERS’ EQUITY (DEFICIT)
                                       
Preferred Stock
                             
Common Stock
    176       669       4,290       (4,959 )     176  
Capital Surplus
    1,394       12       879       (891 )     1,394  
Retained Earnings
    1,138       1,303       2,206       (3,509 )     1,138  
Accumulated Other Comprehensive Income (Loss)
    (2,664 )     (292 )     (1,394 )     1,686       (2,664 )
 
                             
TOTAL SHAREHOLDERS’ EQUITY (DEFICIT)
    44       1,692       5,981       (7,673 )     44  
 
                             
TOTAL LIABILITIES AND SHAREHOLDERS’ EQUITY (DEFICIT)
  $ 10,445     $ 2,170     $ 11,734     $ (8,064 )   $ 16,285  
 
                             

 


 

Consolidating Statement of Income

                                         
    Three Months Ended March 31, 2005  
                    Consolidating        
  Parent     Guarantor     Non-Guarantor     Entries and        
    Company     Subsidiaries     Subsidiaries     Eliminations     Consolidated  
 
                                       
(In millions)                                
NET SALES
  $ 2,274     $ 529     $ 4,230     $ (2,266 )   $ 4,767  
 
                                       
Cost of Goods Sold
    2,044       464       3,606       (2,295 )     3,819  
Selling, Administrative and General Expense
    270       48       374       (6 )     686  
Rationalizations
    (3 )           (5 )           (8 )
Interest Expense
    89       9       56       (52 )     102  
Other (Income) Expense
    (43 )     (1 )     (42 )     98       12  
Minority Interest in Net Income of Subsidiaries
                21             21  
 
                             
 
                                       
Income (Loss) before Income Taxes and Equity in
(Earnings) Loss of Subsidiaries
    (83 )     9       220       (11 )     135  
United States and Foreign Taxes on Income
    (7 )     3       71             67  
Equity in (Earnings) Loss of Subsidiaries
    (144 )     (12 )           156        
 
                             
 
                                       
NET INCOME (LOSS)
  $ 68     $ 18     $ 149     $ (167 )   $ 68  
 
                             

 


 

Consolidating Statement of Income

                                         
    Three Months Ended March 31, 2004  
                      Consolidating        
    Parent     Guarantor     Non-Guarantor     Entries and        
    Company     Subsidiaries     Subsidiaries     Eliminations     Consolidated  
(In millions)    
 
                                       
NET SALES
  $ 2,035     $ 497     $ 3,602     $ (1,832 )   $ 4,302  
 
                                       
Cost of Goods Sold
    1,856       426       3,040       (1,845 )     3,477  
Selling, Administrative and General Expense
    277       43       369       (7 )     682  
Rationalizations
    2             21       1       24  
Interest Expense
    70       9       57       (52 )     84  
Other (Income) Expense
    (5 )           14       41       50  
Minority Interest in Net Income of Subsidiaries
                5       1       6  
 
                             
 
                                       
Income (Loss) before Income Taxes and Equity in
(Earnings) Loss of Subsidiaries
    (165 )     19       96       29       (21 )
United States and Foreign Taxes on Income
    (17 )     6       72       (4 )     57  
Equity in (Earnings) Loss of Subsidiaries
    (70 )     (5 )           75        
 
                             
 
                                       
NET INCOME (LOSS)
  $ (78 )   $ 18     $ 24     $ (42 )   $ (78 )
 
                             

 


 

Condensed Consolidating Statement of Cash Flows

                                         
    Three Months Ended  
    March 31, 2005  
                      Consolidating        
    Parent     Guarantor     Non-Guarantor     Entries and        
    Company     Subsidiaries     Subsidiaries     Eliminations     Consolidated  
(In millions)      
CASH FLOWS FROM OPERATING ACTIVITIES:
                                       
 
                                       
TOTAL CASH FLOWS FROM OPERATING ACTIVITIES
  $ (109 )   $ (34 )   $ (4 )   $ (25 )   $ (172 )
 
                                       
CASH FLOWS FROM INVESTING ACTIVITIES:
                                       
 
                                       
Capital expenditures
    (29 )     (2 )     (51 )     (3 )     (85 )
Asset sales
    16       1       6       (7 )     16  
Asset acquisitions
                (7 )     7        
Capital contributions
    (2 )           (203 )     205        
Capital redemptions
    1             93       (94 )      
 
                             
TOTAL CASH FLOWS FROM INVESTING ACTIVITIES
    (14 )     (1 )     (162 )     108       (69 )
 
                                       
CASH FLOWS FROM FINANCING ACTIVITIES:
                                       
 
                                       
Short term debt incurred
                77             77  
Short term debt paid
                (34 )           (34 )
Long term debt incurred
          1       28             29  
Long term debt paid
    (19 )           (8 )           (27 )
Capital contributions
                278       (278 )      
Capital redemptions
                (161 )     161        
Debt issuance costs
    (1 )                       (1 )
Increase in restricted cash
    (9 )           (2 )           (11 )
Other transactions
    2             (34 )     34       2  
 
                             
TOTAL CASH FLOWS FROM FINANCING ACTIVITIES
    (27 )     1       144       (83 )     35  
 
                                       
Effect of Exchange Rate Changes on Cash and Cash Equivalents
          (1 )     (29 )           (30 )
 
                             
 
                                       
Net Change in Cash and Cash Equivalents
    (150 )     (35 )     (51 )           (236 )
 
                                       
Cash and Cash Equivalents at Beginning of the Period
    1,004       50       914             1,968  
 
                             
 
                                       
Cash and Cash Equivalents at End of the Period
  $ 854     $ 15     $ 863     $     $ 1,732  
 
                             

 


 

Condensed Consolidating Statement of Cash Flows

                                         
    Three Months Ended  
    March 31, 2004  
                            Consolidating        
    Parent     Guarantor     Non-Guarantor     Entries and        
(In millions)   Company     Subsidiaries     Subsidiaries     Eliminations     Consolidated  
CASH FLOWS FROM OPERATING ACTIVITIES:
                                       
 
                                       
TOTAL CASH FLOWS FROM OPERATING ACTIVITIES
  $ (164 )   $ (8 )   $ (52 )   $ (46 )   $ (270 )
 
                                       
CASH FLOWS FROM INVESTING ACTIVITIES:
                                       
 
                                       
Capital expenditures
    (5 )     (1 )     (65 )           (71 )
Asset sales
    2             5             7  
Capital contributions
    (9 )                 9        
Capital redemptions
          9             (9 )      
 
                             
TOTAL CASH FLOWS FROM INVESTING ACTIVITIES
    (12 )     8       (60 )           (64 )
 
                                       
CASH FLOWS FROM FINANCING ACTIVITIES:
                                       
 
                                       
Short term debt incurred
    15       3       74             92  
Long term debt incurred
    1,276             25             1,301  
Long term debt paid
    (1,167 )           (12 )           (1,179 )
Debt issuance costs
    (35 )                       (35 )
Increase in restricted cash
    (59 )           (5 )           (64 )
Other transactions
                (59 )     46       (13 )
 
                             
TOTAL CASH FLOWS FROM FINANCING ACTIVITIES
    30       3       23       46       102  
 
                                       
Effect of Exchange Rate Changes on Cash and Cash Equivalents
                (17 )           (17 )
 
                             
 
                                       
Net Change in Cash and Cash Equivalents
    (146 )     3       (106 )           (249 )
 
                                       
Cash and Cash Equivalents at Beginning of the Period
    585       25       936             1,546  
 
                             
 
                                       
Cash and Cash Equivalents at End of the Period
  $ 439     $ 28     $ 830     $     $ 1,297