EX-99.1 2 ex_138074.htm EXHIBIT 99.1 ex_138074.htm

Exhibit 99.1

 

H.B. Fuller Consolidated Financial Information (Restated for Pension Adjustment)

In thousands (unaudited)

 

Quarter Ended March 3, 2018

                        
   

Prior

    

Pension

Adjustment

    

Recast

  

Cost of sales

   $ (525,374 )   $ (2,192 )   $ (527,566 )

Selling, general & administrative expense

   $ (151,020 )   $ (1,687 )   $ (152,707 )

Other income (expense), net

   $ 1,033     $ 3,879     $ 4,912  

Net impact

   $ (675,361 )   $ -     $ (675,361 )

 

Quarter Ended June 2, 2018

                        
   

Prior

    

Pension

Adjustment

    

Recast

  

Cost of sales

   $ (567,002 )   $ (2,199 )   $ (569,201 )

Selling, general & administrative expense

   $ (145,199 )   $ (1,690 )   $ (146,889 )

Other income (expense), net

   $ 3,850     $ 3,889     $ 7,739  

Net impact

   $ (708,351 )   $ -     $ (708,351 )

 

Quarter Ended September 1, 2018

                        
   

Prior

    

Pension

Adjustment

    

Recast

  

Cost of sales

   $ (552,903 )   $ (2,174 )   $ (555,077 )

Selling, general & administrative expense

   $ (146,069 )   $ (1,670 )   $ (147,739 )

Other income (expense), net

   $ (1,375 )   $ 3,844     $ 2,469  

Net impact

   $ (700,347 )   $ -     $ (700,347 )

 

Quarter Ended December 1, 2018

                        
   

Prior

    

Pension

Adjustment

    

Recast

  

Cost of sales

   $ (558,829 )   $ (2,171 )   $ (561,000 )

Selling, general & administrative expense

   $ (139,844 )   $ (3,088 )   $ (142,932 )

Other income (expense), net

   $ (2,324 )   $ 5,259     $ 2,935  

Net impact

   $ (700,997 )   $ -     $ (700,997 )

 

Year Ended December 1, 2018

                        
   

Prior

    

Pension

Adjustment

    

Recast

  

Cost of sales

   $ (2,204,108 )   $ (8,736 )   $ (2,212,844 )

Selling, general & administrative expense

   $ (582,132 )   $ (8,135 )   $ (590,267 )

Other income (expense), net

   $ 1,184     $ 16,871     $ 18,055  

Net impact

   $ (2,785,056 )   $ -     $ (2,785,056 )

 

1
 

 

H.B. Fuller Consolidated Financial Information (Restated for Pension Adjustment)

Regulation G Reconciliation

In thousands (unaudited)

 

   

Quarter Ended

    

Quarter Ended

    

Quarter Ended

    

Quarter Ended

    

Year Ended

  
    March 3, 2018     June 2, 2018     September 1, 2018     December 1, 2018    

December 1, 2018

  
                                         

Net revenue

     713,079       789,387       770,107       768,429       3,041,002  
                                         

Gross profit

   $ 185,513     $ 220,186     $ 215,030     $ 207,429     $ 828,158  

Gross profit margin

     26.0 %     27.9 %     27.9 %     27.0 %     27.2 %
                                         

Adjustments:

                                        

Acquisition project costs

     103       70       1,823       526       2,522  

Organizational realignment

     231       446       621       235       1,533  

Royal restructuring and integration

     224       603       1,389       2,810       5,026  

Other

     -       -       -       2,407       2,407  

Adjusted gross profit 1

   $ 186,071     $ 221,305     $ 218,863     $ 213,407     $ 839,646  

Adjusted gross profit margin 1

     26.1 %     28.0 %     28.4 %     27.8 %     27.6 %

 

1 Adjusted gross profit and adjusted gross profit margin are non-GAAP financial measures. Adjusted gross profit and adjusted gross profit margin are defined as gross profit and gross profit margin excluding the specific adjustments shown above. The table above provides a reconciliation of adjusted gross profit and gross profit margin to gross profit and gross profit margin, the most directly comparable financial measures determined and reported in accordance with GAAP.

 

   

Quarter Ended

    

Quarter Ended

    

Quarter Ended

    

Quarter Ended

    

Year Ended

  
   

March 3, 2018

    

June 2, 2018

    

September 1, 2018

    

December 1, 2018

    

December 1, 2018

  
                                         

Selling, general and administrative expenses

     (152,707 )     (146,889 )     (147,739 )     (142,932 )     (590,267 )
                                         

Adjustments:

                                        

Acquisition project costs

     456       379       279       323       1,437  

Tonsan call option agreement

     48       (2,373 )     2       3,450       1,127  

Organizational realignment

     179       406       413       309       1,307  

Royal restructuring and integration

     7,230       5,925       5,101       5,114       23,370  

Tax reform

     -       -       -       305       305  

Project ONE

     2,144       1,558       2,564       601       6,867  

Other

     6       21       -       380       407  

Adjusted selling, general and administrative expenses 2

   $ (142,644 )   $ (140,973 )   $ (139,380 )   $ (132,450 )   $ (555,447 )

 

2 Adjusted selling, general and administrative expenses is a non-GAAP financial measure. Adjusted selling, general and administrative expense is defined as selling, general and administrative expenses excluding the specific adjustments shown above. The table above provides a reconciliation of adjusted selling, general and administrative expenses to selling, general and administrative expenses, the most directly comparable financial measure determined and reported in accordance with GAAP.

 

2
 

 

H.B. Fuller Segment Financial Information (Restated for Pension Adjustment and Customer Realignment)

Fiscal year ended December 1, 20183

In thousands (unaudited)

 

   

Quarter Ended

March 3, 2018

    

Quarter Ended
June 2, 2018

    

Quarter Ended
September 1,

2018

    

Quarter Ended
December 1,

2018

    

Year Ended
December 1,

2018

  

Net Revenue

                                        

Americas Adhesives

   $ 250,963     $ 266,232     $ 268,736     $ 265,434     $ 1,051,365  

EIMEA

   $ 168,978     $ 182,175     $ 171,505     $ 174,790     $ 697,448  

Asia Pacific

   $ 66,609     $ 74,421     $ 65,960     $ 71,172     $ 278,162  

Construction Adhesives

   $ 98,257     $ 122,891     $ 123,977     $ 106,921     $ 452,046  

Engineering Adhesives

   $ 128,272     $ 143,668     $ 139,929     $ 150,112     $ 561,981  

Total H.B. Fuller

   $ 713,079     $ 789,387     $ 770,107     $ 768,429     $ 3,041,002  
                                         

Segment Operating Income

                                        

Americas Adhesives

   $ 14,537     $ 26,782     $ 31,474     $ 26,173     $ 98,966  

EIMEA

   $ 5,892     $ 10,623     $ 6,199     $ 6,875     $ 29,589  

Asia Pacific

   $ 2,305     $ 5,023     $ 3,677     $ 6,737     $ 17,742  

Construction Adhesives

   $ 461     $ 12,042     $ 11,907     $ 6,008     $ 30,418  

Engineering Adhesives

   $ 9,611     $ 18,827     $ 14,034     $ 18,704     $ 61,176  

Total H.B. Fuller

   $ 32,806     $ 73,297     $ 67,291     $ 64,497     $ 237,891  
                                         

Adjusted EBITDA

                                        

Americas Adhesives

   $ 29,639     $ 40,567     $ 47,437     $ 42,263     $ 159,907  

EIMEA

   $ 16,259     $ 21,595     $ 16,597     $ 18,702     $ 73,153  

Asia Pacific

   $ 5,287     $ 7,947     $ 6,572     $ 9,295     $ 29,101  

Construction Adhesives

   $ 12,413     $ 23,369     $ 24,699     $ 17,980     $ 78,461  

Engineering Adhesives

   $ 20,373     $ 26,389     $ 24,145     $ 32,516     $ 103,423  

Corporate Unallocated

   $ 1,206     $ 2,868     $ 819     $ (185 )   $ 4,708  

Total H.B. Fuller

   $ 85,177     $ 122,735     $ 120,269     $ 120,571     $ 448,753  
                                         

Adjusted EBITDA Margin

                                        

Americas Adhesives

     11.8 %     15.2 %     17.7 %     15.9 %     15.2 %

EIMEA

     9.6 %     11.9 %     9.7 %     10.7 %     10.5 %

Asia Pacific

     7.9 %     10.7 %     10.0 %     13.1 %     10.5 %

Construction Adhesives

     12.6 %     19.0 %     19.9 %     16.8 %     17.4 %

Engineering Adhesives

     15.9 %     18.4 %     17.3 %     21.7 %     18.4 %

Total H.B. Fuller

     11.9 %     15.5 %     15.6 %     15.7 %     14.8 %
                                         

3 Adjusted EBITDA and adjusted EBITDA margin are non-GAAP financial measures. Adjusted EBITDA is defined as net income before interest, income taxes, depreciation and amortization and the specific adjustments shown within the Regulation G reconciliations below. Adjusted EBITDA margin is defined as adjusted EBITDA divided by net revenue. 

 

3
 

 

H.B. Fuller Segment Financial Information (Restated for Pension Adjustment and Customer Realignment)

Quarter ended March 3, 20183

In thousands (unaudited)

 

   

Prior

    

Pension

Adjustment

    

Customer

Realignment

Adjustment

    

Recast

  

Net Revenue

                                

Americas Adhesives

   $ 261,331     $ -     $ (10,368 )   $ 250,963  

EIMEA

   $ 178,583     $ -     $ (9,605 )   $ 168,978  

Asia Pacific

   $ 66,674     $ -     $ (65 )   $ 66,609  

Construction Adhesives

   $ 97,245     $ -     $ 1,012     $ 98,257  

Engineering Adhesives

   $ 109,246     $ -     $ 19,026     $ 128,272  

Total H.B. Fuller

   $ 713,079     $ -     $ -     $ 713,079  
                                 

Segment Operating Income

                                

Americas Adhesives

   $ 17,511     $ (1,862 )   $ (1,112 )   $ 14,537  

EIMEA

   $ 7,838     $ (966 )   $ (980 )   $ 5,892  

Asia Pacific

   $ 2,322     $ (38 )   $ 21     $ 2,305  

Construction Adhesives

   $ 1,265     $ (828 )   $ 24     $ 461  

Engineering Adhesives

   $ 7,749     $ (185 )   $ 2,047     $ 9,611  

Total H.B. Fuller

   $ 36,685     $ (3,879 )   $ -     $ 32,806  
                                 

Adjusted EBITDA

                                

Americas Adhesives

   $ 31,747     $ -     $ (2,108 )   $ 29,639  

EIMEA

   $ 18,401     $ -     $ (2,142 )   $ 16,259  

Asia Pacific

   $ 5,292     $ -     $ (5 )   $ 5,287  

Construction Adhesives

   $ 12,502     $ -     $ (89 )   $ 12,413  

Engineering Adhesives

   $ 16,029     $ -     $ 4,344     $ 20,373  

Corporate Unallocated

   $ 1,206     $ -     $ -     $ 1,206  

Total H.B. Fuller

   $ 85,177     $ -     $ -     $ 85,177  
                                 

Adjusted EBITDA Margin

                                

Americas Adhesives

     12.1 %                     11.8 %

EIMEA

     10.3 %                     9.6 %

Asia Pacific

     7.9 %                     7.9 %

Construction Adhesives

     12.9 %                     12.6 %

Engineering Adhesives

     14.7 %                     15.9 %

Total H.B. Fuller

     11.9 %                     11.9 %
                                 

 

4
 

 

H.B. Fuller Segment Financial Information (Restated for Pension Adjustment and Customer Realignment)

Quarter ended June 2, 20183

In thousands (unaudited)

 

   

Prior

    

Pension

Adjustment

    

Customer

Realignment

Adjustment

    

Recast

  

Net Revenue

                                

Americas Adhesives

   $ 277,992     $ -     $ (11,760 )   $ 266,232  

EIMEA

   $ 193,427     $ -     $ (11,252 )   $ 182,175  

Asia Pacific

   $ 74,326     $ -     $ 95     $ 74,421  

Construction Adhesives

   $ 121,795     $ -     $ 1,096     $ 122,891  

Engineering Adhesives

   $ 121,847     $ -     $ 21,821     $ 143,668  

Total H.B. Fuller

   $ 789,387     $ -     $ -     $ 789,387  
                                 

Segment Operating Income

                                

Americas Adhesives

   $ 32,607     $ (1,863 )   $ (3,962 )   $ 26,782  

EIMEA

   $ 14,040     $ (976 )   $ (2,441 )   $ 10,623  

Asia Pacific

   $ 5,040     $ (38 )   $ 21     $ 5,023  

Construction Adhesives

   $ 11,673     $ (827 )   $ 1,196     $ 12,042  

Engineering Adhesives

   $ 13,826     $ (185 )   $ 5,186     $ 18,827  

Total H.B. Fuller

   $ 77,186     $ (3,889 )   $ -     $ 73,297  
                                 

Adjusted EBITDA

                                

Americas Adhesives

   $ 44,412     $ -     $ (3,845 )   $ 40,567  

EIMEA

   $ 24,995     $ -     $ (3,400 )   $ 21,595  

Asia Pacific

   $ 7,961     $ -     $ (14 )   $ 7,947  

Construction Adhesives

   $ 23,356     $ -     $ 13     $ 23,369  

Engineering Adhesives

   $ 19,143     $ -     $ 7,246     $ 26,389  

Corporate Unallocated

   $ 2,868     $ -     $ -     $ 2,868  

Total H.B. Fuller

   $ 122,735     $ -     $ -     $ 122,735  
                                 

Adjusted EBITDA Margin

                                

Americas Adhesives

     16.0 %                     15.2 %

EIMEA

     12.9 %                     11.9 %

Asia Pacific

     10.7 %                     10.7 %

Construction Adhesives

     19.2 %                     19.0 %

Engineering Adhesives

     15.7 %                     18.4 %

Total H.B. Fuller

     15.5 %                     15.5 %
                                 

 

5
 

 

H.B. Fuller Segment Financial Information (Restated for Pension Adjustment and Customer Realignment)

Quarter ended September 1, 20183

In thousands (unaudited)

 

   

Prior

    

Pension

Adjustment

    

Customer

Realignment

Adjustment

    

Recast

  

Net Revenue

                                

Americas Adhesives

   $ 282,490     $ -     $ (13,754 )   $ 268,736  

EIMEA

   $ 182,020     $ -     $ (10,515 )   $ 171,505  

Asia Pacific

   $ 65,944     $ -     $ 16     $ 65,960  

Construction Adhesives

   $ 121,140     $ -     $ 2,837     $ 123,977  

Engineering Adhesives

   $ 118,513     $ -     $ 21,416     $ 139,929  

Total H.B. Fuller

   $ 770,107     $ -     $ -     $ 770,107  
                                 

Segment Operating Income

                                

Americas Adhesives

   $ 34,816     $ (1,861 )   $ (1,481 )   $ 31,474  

EIMEA

   $ 8,758     $ (933 )   $ (1,626 )   $ 6,199  

Asia Pacific

   $ 3,694     $ (37 )   $ 20     $ 3,677  

Construction Adhesives

   $ 12,767     $ (828 )   $ (32 )   $ 11,907  

Engineering Adhesives

   $ 11,100     $ (185 )   $ 3,119     $ 14,034  

Total H.B. Fuller

   $ 71,135     $ (3,844 )   $ -     $ 67,291  
                                 

Adjusted EBITDA

                                

Americas Adhesives

   $ 50,964     $ -     $ (3,527 )   $ 47,437  

EIMEA

   $ 19,158     $ -     $ (2,561 )   $ 16,597  

Asia Pacific

   $ 6,580     $ -     $ (8 )   $ 6,572  

Construction Adhesives

   $ 23,516     $ -     $ 1,183     $ 24,699  

Engineering Adhesives

   $ 19,232     $ -     $ 4,913     $ 24,145  

Corporate Unallocated

   $ 819     $ -     $ -     $ 819  

Total H.B. Fuller

   $ 120,269     $ -     $ -     $ 120,269  
                                 

Adjusted EBITDA Margin

                                

Americas Adhesives

     18.0 %                     17.7 %

EIMEA

     10.5 %                     9.7 %

Asia Pacific

     10.0 %                     10.0 %

Construction Adhesives

     19.4 %                     19.9 %

Engineering Adhesives

     16.2 %                     17.3 %

Total H.B. Fuller

     15.6 %                     15.6 %
                                 

 

6
 

 

H.B. Fuller Segment Financial Information (Restated for Pension Adjustment and Customer Realignment)

Quarter ended December 1, 20183

In thousands (unaudited)

 

   

Prior

    

Pension

Adjustment

    

Customer

Realignment

Adjustment

    

Recast

  

Net Revenue

                                

Americas Adhesives

   $ 278,105     $ -     $ (12,671 )   $ 265,434  

EIMEA

   $ 184,522     $ -     $ (9,732 )   $ 174,790  

Asia Pacific

   $ 71,135     $ -     $ 37     $ 71,172  

Construction Adhesives

   $ 105,922     $ -     $ 999     $ 106,921  

Engineering Adhesives

   $ 128,745     $ -     $ 21,367     $ 150,112  

Total H.B. Fuller

   $ 768,429     $ -     $ -     $ 768,429  
                                 

Segment Operating Income

                                

Americas Adhesives

   $ 30,430     $ (2,403 )   $ (1,854 )   $ 26,173  

EIMEA

   $ 9,424     $ (1,281 )   $ (1,268 )   $ 6,875  

Asia Pacific

   $ 6,939     $ (208 )   $ 6     $ 6,737  

Construction Adhesives

   $ 7,212     $ (1,006 )   $ (198 )   $ 6,008  

Engineering Adhesives

   $ 15,751     $ (361 )   $ 3,314     $ 18,704  

Total H.B. Fuller

   $ 69,756     $ (5,259 )   $ -     $ 64,497  
                                 

Adjusted EBITDA

                                

Americas Adhesives

   $ 44,988     $ -     $ (2,725 )   $ 42,263  

EIMEA

   $ 20,937     $ -     $ (2,235 )   $ 18,702  

Asia Pacific

   $ 9,312     $ -     $ (17 )   $ 9,295  

Construction Adhesives

   $ 18,460     $ -     $ (480 )   $ 17,980  

Engineering Adhesives

   $ 27,059     $ -     $ 5,457     $ 32,516  

Corporate Unallocated

   $ (185 )   $ -     $ -     $ (185 )

Total H.B. Fuller

   $ 120,571     $ -     $ -     $ 120,571  
                                 

Adjusted EBITDA Margin

                                

Americas Adhesives

     16.2 %                     15.9 %

EIMEA

     11.3 %                     10.7 %

Asia Pacific

     13.1 %                     13.1 %

Construction Adhesives

     17.4 %                     16.8 %

Engineering Adhesives

     21.0 %                     21.7 %

Total H.B. Fuller

     15.7 %                     15.7 %
                                 

 

7
 

 

H.B. Fuller Segment Financial Information (Restated for Pension Adjustment and Customer Realignment)

Fiscal year ended December 1, 20183

In thousands (unaudited)

 

   

Prior

    

Pension

Adjustment

    

Customer

Realignment

Adjustment

    

Recast

  

Net Revenue

                                

Americas Adhesives

   $ 1,099,918     $ -     $ (48,553 )   $ 1,051,365  

EIMEA

   $ 738,553     $ -     $ (41,105 )   $ 697,448  

Asia Pacific

   $ 278,079     $ -     $ 83     $ 278,162  

Construction Adhesives

   $ 446,101     $ -     $ 5,945     $ 452,046  

Engineering Adhesives

   $ 478,351     $ -     $ 83,630     $ 561,981  

Total H.B. Fuller

   $ 3,041,002     $ -     $ -     $ 3,041,002  
                                 

Segment Operating Income

                                

Americas Adhesives

   $ 115,363     $ (7,989 )   $ (8,408 )   $ 98,966  

EIMEA

   $ 40,060     $ (4,156 )   $ (6,315 )   $ 29,589  

Asia Pacific

   $ 17,995     $ (321 )   $ 68     $ 17,742  

Construction Adhesives

   $ 32,917     $ (3,489 )   $ 990     $ 30,418  

Engineering Adhesives

   $ 48,427     $ (916 )   $ 13,665     $ 61,176  

Total H.B. Fuller

   $ 254,762     $ (16,871 )   $ -     $ 237,891  
                                 

Adjusted EBITDA

                                

Americas Adhesives

   $ 172,112     $ -     $ (12,205 )   $ 159,907  

EIMEA

   $ 83,491     $ -     $ (10,338 )   $ 73,153  

Asia Pacific

   $ 29,145     $ -     $ (44 )   $ 29,101  

Construction Adhesives

   $ 77,834     $ -     $ 627     $ 78,461  

Engineering Adhesives

   $ 81,463     $ -     $ 21,960     $ 103,423  

Corporate Unallocated

   $ 4,708     $ -     $ -     $ 4,708  

Total H.B. Fuller

   $ 448,753     $ -     $ -     $ 448,753  
                                 

Adjusted EBITDA Margin

                                

Americas Adhesives

     15.6 %                     15.2 %

EIMEA

     11.3 %                     10.5 %

Asia Pacific

     10.5 %                     10.5 %

Construction Adhesives

     17.4 %                     17.4 %

Engineering Adhesives

     17.0 %                     18.4 %

Total H.B. Fuller

     14.8 %                     14.8 %
                                 

 

8
 

 

H.B. Fuller Segment Financial Information (Restated for Pension Adjustment and Customer Realignment)

Regulation G Reconciliation

In thousands (unaudited)

 

   

Americas

            

Asia

    

Construction

    

Engineering

                    

H.B. Fuller

  
   

Adhesives

    

EIMEA

    

Pacific

    

Adhesives

    

Adhesives

    

Total

    

Unallocated

    

Consolidated

  
                                                                 

Quarter Ended March 3, 2018

   $ 16,399     $ 6,858     $ 2,343     $ 1,289     $ 9,796     $ 36,685     $ 10,997     $ 47,682  

Net income attributable to H.B. Fuller

                                                                
                                                                 

Adjustments:

                                                                

Acquisition project costs

     492       12       7       6       42       559       (184 )     375  

Tonsan call option agreement

     -       -       -       -       48       48       77       125  

Organizational realignment

     126       62       3       215       4       410       338       748  

Royal Restructuring

     2,942       1,561       525       1,317       1,109       7,454       (2,526 )     4,928  

Tax Reform

     -       -       -       -       -       -       (35,186 )     (35,186 )

Project ONE

     843       528       248       253       272       2,144       (750 )     1,394  

Other

     2       1       1       1       1       6       (1,719 )     (1,713 )

Adjusted net income attributable to H.B. Fuller

     20,804       9,022       3,127       3,081       11,272       47,306       (28,953 )     18,353  
                                                                 

Add:

                                                                

Interest expense

     -       -       -       -       -       -       27,468       27,468  

Interest income

     -       -       -       -       -       -       (3,042 )     (3,042 )

Income taxes

     -       -       -       -       -       -       5,733       5,733  

Depreciation and amorization expense

     8,835       7,237       2,160       9,332       9,101       36,665       -       36,665  
                                                                 

Adjusted EBITDA

   $ 29,639     $ 16,259     $ 5,287     $ 12,413     $ 20,373     $ 83,971     $ 1,206     $ 85,177  

 

   

Americas

            

Asia

    

Construction

    

Engineering

            

Corporate

    

H.B. Fuller

  
   

Adhesives

    

EIMEA

    

Pacific

    

Adhesives

    

Adhesives

    

Total

    

Unallocated

    

Consolidated

  
                                                                 

Quarter Ended June 2, 2018

   $ 28,645     $ 11,599     $ 5,061     $ 12,869     $ 19,012     $ 77,186     $ (32,735 )   $ 44,451  

Net income attributable to H.B. Fuller

                                                                
                                                                 

Adjustments:

                                                                

Acquisition project costs

     354       34       16       16       29       449       (152 )     297  

Tonsan call option agreement

     -       -       -       -       (2,373 )     (2,373 )     79       (2,294 )

Organizational realignment

     54       656       (1 )     145       (1 )     853       (117 )     736  

Royal restructuring and integration

     2,202       1,711       540       1,149       926       6,528       (2,194 )     4,334  

Tax reform

     -       -       -       -       -       -       (151 )     (151 )

Project ONE

     613       383       181       183       198       1,558       (545 )     1,013  

Other

     18       -       -       -       -       18       (2,026 )     (2,008 )
                                                                 

Adjusted net income attributable to H.B. Fuller

     31,886       14,383       5,797       14,362       17,791       84,219       (37,841 )     46,378  
                                                                 

Add:

                                                                

Interest expense

     -       -       -       -       -       -       27,938       27,938  

Interest income

     -       -       -       -       -       -       (2,794 )     (2,794 )

Income taxes

     -       -       -       -       -       -       15,565       15,565  

Depreciation and amortization expense

     8,681       7,212       2,150       9,007       8,598       35,648       -       35,648  
                                                                 

Adjusted EBITDA

   $ 40,567     $ 21,595     $ 7,947     $ 23,369     $ 26,389     $ 119,867     $ 2,868     $ 122,735  

 

Note: Adjusted net income attributable to H.B. Fuller and adjusted EBITDA are non-GAAP financial measures. The tables above provide a reconciliation of adjusted net income attributable to H.B. Fuller and adjusted EBITDA to net income attributable to H.B. Fuller, the most directly comparable financial measure determined and reported in accordance with GAAP. Figures may not tie due to rounding.

 

9
 

 

H.B. Fuller Segment Financial Information (Restated for Pension Adjustment and Customer Realignment)

Regulation G Reconciliation

In thousands (unaudited)

 

   

Americas

            

Asia

    

Construction

    

Engineering

            

Corporate

    

H.B. Fuller

  
   

Adhesives

    

EIMEA

    

Pacific

    

Adhesives

    

Adhesives

    

Total

    

Unallocated

    

Consolidated

  
                                                                 

Quarter Ended September 1, 2018

   $ 33,335     $ 7,132     $ 3,714     $ 12,735     $ 14,219     $ 71,135     $ (33,405 )   $ 37,730  

Net income attributable to H.B. Fuller

                                                                
                                                                 

Adjustments:

                                                                

Acquisition project costs

     2,037       26       12       13       13       2,101       (556 )     1,545  

Tonsan call option agreement

     -       -       -       -       2       2       108       110  

Organizational realignment

     8       623       2       399       2       1,034       (151 )     883  

Royal restructuring and integration

     2,171       1,272       418       1,871       759       6,491       (1,331 )     5,160  

Tax reform

     -       -       -       -       -       -       (802 )     (802 )

Project ONE

     1,008       631       298       302       325       2,564       (642 )     1,922  

Other

     -       -       -       -       -       -       (1,882 )     (1,882 )
                                                                 

Adjusted net income attributable to H.B. Fuller

     38,559       9,684       4,444       15,320       15,320       83,327       (38,661 )     44,666  
                                                                 

Add:

                                                                

Interest expense

     -       -       -       -       -       -       27,750       27,750  

Interest income

     -       -       -       -       -       -       (2,934 )     (2,934 )

Income taxes

     -       -       -       -       -       -       14,664       14,664  

Depreciation and amortization expense

     8,878       6,913       2,128       9,379       8,825       36,123       -       36,123  
                                                                 

Adjusted EBITDA

   $ 47,437     $ 16,597     $ 6,572     $ 24,699     $ 24,145     $ 119,450     $ 819     $ 120,269  

 

   

Americas

            

Asia

    

Construction

    

Engineering

            

Corporate

    

H.B. Fuller

  
   

Adhesives

    

EIMEA

    

Pacific

    

Adhesives

    

Adhesives

    

Total

    

Unallocated

    

Consolidated

  

Quarter Ended December 1, 2018

   $ 28,576     $ 8,153     $ 6,945     $ 7,015     $ 19,067     $ 69,756     $ (28,411 )   $ 41,345  

Net income attributable to H.B. Fuller

                                                                
                                                                 

Adjustments:

                                                                

Acquisition project costs

     796       22       10       10       11       849       (233 )     616  

Tonsan call option agreement

     -       -       -       -       3,449       3,449       106       3,555  

Organizational realignment

     12       361       4       163       4       544       (75 )     469  

Royal restructuring and integration

     1,688       3,053       391       1,506       1,287       7,925       (1,995 )     5,930  

Tax reform

     120       75       35       36       39       305       (7,443 )     (7,138 )

Project ONE

     236       148       70       71       76       601       (150 )     451  

Other

     1,796       (8 )     (169 )     (77 )     (179 )     1,363       (27 )     1,336  
                                                                 

Adjusted net income attributable to H.B. Fuller

     33,224       11,804       7,286       8,724       23,754       84,792       (38,228 )     46,564  
                                                                 

Add:

                                                                

Interest expense

     -       -       -       -       -       -       27,468       27,468  

Interest income

     -       -       -       -       -       -       (3,005 )     (3,005 )

Income taxes

     -       -       -       -       -       -       13,580       13,580  

Depreciation and amortization expense

     9,039       6,898       2,009       9,256       8,762       35,964       -       35,964  

Adjusted EBITDA

   $ 42,263     $ 18,702     $ 9,295     $ 17,980     $ 32,516     $ 120,756     $ (185 )   $ 120,571  

 

Note: Adjusted net income attributable to H.B. Fuller and adjusted EBITDA are non-GAAP financial measures. The tables above provide a reconciliation of adjusted net income attributable to H.B. Fuller and adjusted EBITDA to net income attributable to H.B. Fuller, the most directly comparable financial measure determined and reported in accordance with GAAP. Figures may not tie due to rounding.

 

10
 

 

H.B. Fuller Segment Financial Information (Restated for Pension Adjustment and Customer Realignment)

Regulation G Reconciliation

In thousands (unaudited)

 

   

Americas

            

Asia

    

Construction

    

Engineering

            

Corporate

    

H.B. Fuller

  
   

Adhesives

    

EIMEA

    

Pacific

    

Adhesives

    

Adhesives

    

Total

    

Unallocated

    

Consolidated

  
                                                                 

Year Ended December 1, 2018

   $ 106,955     $ 33,742     $ 18,063     $ 33,908     $ 62,094     $ 254,762     $ (83,554 )   $ 171,208  

Net income attributable to H.B. Fuller

                                                                
                                                                 

Adjustments:

                                                                

Acquisition project costs

     3,679       94       45       45       95       3,958       (1,125 )     2,833  

Tonsan call option agreement

     -       -       -       -       1,126       1,126       370       1,496  

Organizational realignment

     200       1,702       8       922       9       2,841       (5 )     2,836  

Royal restructuring and integration

     9,002       7,597       1,874       5,843       4,081       28,397       (8,046 )     20,351  

Tax reform

     121       75       35       36       39       306       (43,582 )     (43,276 )

Project ONE

     2,700       1,690       797       809       871       6,867       (2,087 )     4,780  

Other

     1,817       (7 )     (168 )     (76 )     (178 )     1,388       (5,654 )     (4,266 )
                                                                 

Adjusted net income attributable to H.B. Fuller

     124,474       44,893       20,654       41,487       68,137       299,645       (143,683 )     155,962  
                                                                 

Add:

                                                                

Interest expense

     -       -       -       -       -       -       110,624       110,624  

Interest income

     -       -       -       -       -       -       (11,774 )     (11,774 )

Income taxes

     -       -       -       -       -       -       49,541       49,541  

Depreciation and amortization expense

     35,433       28,260       8,447       36,974       35,286       144,400       -       144,400  

Adjusted EBITDA

   $ 159,907     $ 73,153     $ 29,101     $ 78,461     $ 103,423     $ 444,045     $ 4,708     $ 448,753  

 

 

Note: Adjusted net income attributable to H.B. Fuller and adjusted EBITDA are non-GAAP financial measures. The table above provides a reconciliation of adjusted net income attributable to H.B. Fuller and adjusted EBITDA to net income attributable to H.B. Fuller, the most directly comparable financial measure determined and reported in accordance with GAAP. Figures may not tie due to rounding.

 

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