(State or other jurisdiction of incorporation) | (Commission File Number) | (I.R.S. Employer Identification No.) | |||||||||
(Address of Principal Executive Offices) | (Zip Code) |
Title of Each Class | Trading Symbol(s) | Name of Exchange on which Registered | ||||||
| ||||||||
a share of Non-Cumulative Perpetual Preferred Stock, Series B | ||||||||
a share of Non-Cumulative Perpetual Preferred Stock, Series C | ||||||||
a share of Non-Cumulative Perpetual Preferred Stock, Series D | ||||||||
a share of Non-Cumulative Perpetual Preferred Stock, Series E | ||||||||
a share of Non-Cumulative Perpetual Preferred Stock, Series F |
FIRST HORIZON CORPORATION | 2 | FORM 8-K CURRENT REPORT 10/18/2023 |
Exhibit # | Description | |||||||
99.1 | ||||||||
99.2 | ||||||||
104 | Cover Page Interactive Data File, formatted in Inline XBRL |
FIRST HORIZON CORPORATION | 3 | FORM 8-K CURRENT REPORT 10/18/2023 |
FIRST HORIZON CORPORATION | |||||||||||||||||
(Registrant) | |||||||||||||||||
Date: | October 18, 2023 | By: | /s/ Hope Dmuchowski | ||||||||||||||
Hope Dmuchowski | |||||||||||||||||
Senior Executive Vice President—Chief Financial Officer | |||||||||||||||||
(Duly Authorized Officer and Principal Financial Officer) |
FIRST HORIZON CORPORATION | 4 | FORM 8-K CURRENT REPORT 10/18/2023 |
Notable Items | ||||||||||||||||||||
Quarterly, Unaudited ($s in millions, except per share data) | 3Q23 | 2Q23 | 3Q22 | |||||||||||||||||
Summary of Notable Items: | ||||||||||||||||||||
Gain on merger termination | $ | — | $ | 225 | $ | — | ||||||||||||||
Gain on sale of title services business (other noninterest income) | — | — | 21 | |||||||||||||||||
Gain related to equity securities investment (other noninterest income) | — | — | 10 | |||||||||||||||||
Net Merger/acquisition/transaction-related items | — | (30) | (24) | |||||||||||||||||
Other notable expenses | (10) | (65) | — | |||||||||||||||||
Total Notable items (pre-tax) | (10) | 130 | 7 | |||||||||||||||||
Total Notable items (after-tax) * | (20) | 98 | 5 | |||||||||||||||||
EPS impact of notable items | $ | (0.04) | $ | 0.17 | $ | 0.01 | ||||||||||||||
Numbers may not foot due to rounding. | ||||||||||||||||||||
* 3Q23 includes after-tax notable items of $13 million comprised of $24 million related to the surrender of approximately $214 million in book value of bank owned life insurance policies, partially offset by an $11 million benefit from merger-related tax items. |
SUMMARY RESULTS | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Quarterly, Unaudited | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
3Q23 Change vs. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
($s in millions, except per share and balance sheet data) | 3Q23 | 2Q23 | 3Q22 | 2Q23 | 3Q22 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
$/bp | % | $/bp | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income Statement | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest income - taxable equivalent1 | $ | 1,084 | $ | 1,019 | $ | 737 | $ | 65 | 6 | % | $ | 347 | 47 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Interest expense- taxable equivalent1 | 475 | 385 | 71 | 90 | 23 | 404 | NM | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest income- taxable equivalent | 609 | 635 | 666 | (26) | (4) | (57) | (9) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Less: Taxable-equivalent adjustment | 4 | 4 | 4 | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest income | 605 | 631 | 662 | (26) | (4) | (57) | (9) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Noninterest income | 173 | 400 | 213 | (227) | (57) | (40) | (19) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total revenue | 778 | 1,031 | 875 | (253) | (25) | (97) | (11) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Noninterest expense | 474 | 555 | 468 | (81) | (15) | 6 | 1 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pre-provision net revenue3 | 304 | 475 | 406 | (171) | (36) | (102) | (25) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Provision for credit losses | 110 | 50 | 60 | 60 | 120 | 50 | 83 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income before income taxes | 194 | 425 | 346 | (231) | (54) | (152) | (44) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Provision for income taxes | 52 | 96 | 78 | (44) | (46) | (26) | (33) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income | 142 | 329 | 268 | (187) | (57) | (126) | (47) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income attributable to noncontrolling interest | 5 | 5 | 3 | — | — | 2 | 67 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income attributable to controlling interest | 137 | 325 | 265 | (188) | (58) | (128) | (48) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Preferred stock dividends | 8 | 8 | 8 | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income available to common shareholders | $ | 129 | $ | 317 | $ | 257 | $ | (188) | (59) | % | $ | (128) | (50) | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted net income4 | $ | 163 | $ | 231 | $ | 263 | $ | (68) | (29) | % | $ | (100) | (38) | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted net income available to common shareholders4 | $ | 150 | $ | 219 | $ | 252 | $ | (69) | (32) | % | $ | (102) | (40) | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Common stock information | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
EPS | $ | 0.23 | $ | 0.56 | $ | 0.45 | $ | (0.33) | (59) | % | $ | (0.22) | (49) | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted EPS4 | $ | 0.27 | $ | 0.39 | $ | 0.44 | $ | (0.12) | (31) | % | $ | (0.17) | (39) | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Diluted shares8 | 561 | 561 | 570 | — | — | % | (9) | (2) | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Key performance metrics | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest margin | 3.17 | % | 3.38 | % | 3.48 | % | (21) | bp | (31) | bp | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Efficiency ratio | 60.92 | 53.87 | 53.56 | 705 | 736 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted efficiency ratio4 | 59.39 | 56.90 | 52.42 | 249 | 697 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Effective income tax rate | 26.67 | 22.63 | 22.58 | 404 | 409 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Return on average assets | 0.68 | 1.60 | 1.29 | (92) | (61) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted return on average assets4 | 0.78 | 1.13 | 1.27 | (35) | (49) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Return on average common equity (“ROCE") | 6.3 | 16.4 | 13.9 | (1,012) | (757) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Return on average tangible common equity (“ROTCE”)4 | 8.0 | 21.1 | 18.2 | (1,315) | (1,028) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted ROTCE4 | 9.2 | 14.6 | 17.9 | (538) | (868) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Noninterest income as a % of total revenue | 22.27 | 38.82 | 24.30 | (1,655) | (203) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted noninterest income as a % of total revenue4 | 22.16 | % | 21.63 | % | 21.37 | % | 53 | bp | 79 | bp | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance Sheet (billions) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Average loans | $ | 61.4 | $ | 59.9 | $ | 56.5 | $ | 1.5 | 3 | % | $ | 4.9 | 9 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Average deposits | 66.5 | 61.4 | 68.1 | 5.1 | 8 | (1.6) | (2) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Average assets | 83.2 | 82.3 | 82.6 | 0.9 | 1 | 0.7 | 1 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Average common equity | $ | 8.2 | $ | 7.7 | $ | 7.4 | $ | 0.4 | 5 | % | $ | 0.8 | 11 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Asset Quality Highlights | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Allowance for credit losses to loans and leases | 1.36 | % | 1.35 | % | 1.31 | % | 1 | bp | 5 | bp | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net charge-off ratio | 0.61 | 0.16 | 0.08 | 46 | 53 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Nonperforming loan and leases ratio | 0.64 | % | 0.66 | % | 0.51 | % | (2) | bp | 13 | bp | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Capital Ratio Highlights (current quarter is an estimate) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Common Equity Tier 1 | 11.1 | % | 11.1 | % | 9.9 | % | 4 | bp | 118 | bp | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Tier 1 | 12.1 | 12.1 | 11.7 | 3 | 41 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Capital | 13.6 | 13.6 | 13.1 | 5 | 53 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Tier 1 leverage | 10.5 | % | 10.5 | % | 9.8 | % | (5) | bp | 68 | bp |
CONSOLIDATED INCOME STATEMENT | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Quarterly, Unaudited | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
3Q23 Change vs. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
($s in millions, except per share data) | 3Q23 | 2Q23 | 1Q23 | 4Q22 | 3Q22 | 2Q23 | 3Q22 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
$ | % | $ | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest income - taxable equivalent1 | $ | 1,084 | $ | 1,019 | $ | 923 | $ | 860 | $ | 737 | $ | 65 | 6 | % | $ | 347 | 47 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest expense- taxable equivalent1 | 475 | 385 | 232 | 148 | 71 | 90 | 23 | 404 | NM | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest income- taxable equivalent | 609 | 635 | 691 | 712 | 666 | (26) | (4) | (57) | (9) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Less: Taxable-equivalent adjustment | 4 | 4 | 4 | 4 | 4 | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest income | 605 | 631 | 688 | 709 | 662 | (26) | (4) | (57) | (9) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Noninterest income: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Fixed income | 28 | 30 | 39 | 35 | 46 | (2) | (7) | (18) | (39) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Mortgage banking and title | 7 | 6 | 5 | 4 | 9 | 1 | 17 | (2) | (22) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Brokerage, trust, and insurance | 34 | 35 | 34 | 33 | 34 | (1) | (3) | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Service charges and fees | 60 | 59 | 55 | 56 | 56 | 1 | 2 | 4 | 7 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Card and digital banking fees | 20 | 21 | 19 | 20 | 21 | (1) | (5) | (1) | (5) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Deferred compensation income | — | 8 | 3 | 7 | (3) | (8) | (100) | 3 | 100 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Gain on merger termination | — | 225 | — | — | — | (225) | (100) | — | NM | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other noninterest income | 25 | 17 | 15 | 20 | 50 | 8 | 47 | (25) | (50) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total noninterest income | 173 | 400 | 171 | 174 | 213 | (227) | (57) | (40) | (19) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total revenue | 778 | 1,031 | 859 | 882 | 875 | (253) | (25) | (97) | (11) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Noninterest expense: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Personnel expense: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Salaries and benefits | 188 | 191 | 188 | 178 | 186 | (3) | (2) | 2 | 1 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Incentives and commissions | 77 | 86 | 80 | 97 | 92 | (9) | (10) | (15) | (16) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Deferred compensation expense | — | 8 | 3 | 7 | (2) | (8) | (100) | 2 | 100 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total personnel expense | 266 | 285 | 271 | 281 | 275 | (19) | (7) | (9) | (3) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Occupancy and equipment2 | 67 | 68 | 70 | 71 | 71 | (1) | (1) | (4) | (6) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Outside services | 69 | 71 | 66 | 70 | 66 | (2) | (3) | 3 | 5 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Amortization of intangible assets | 12 | 12 | 12 | 13 | 13 | — | — | (1) | (8) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other noninterest expense | 60 | 119 | 59 | 69 | 44 | (59) | (50) | 16 | 36 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total noninterest expense | 474 | 555 | 478 | 503 | 468 | (81) | (15) | 6 | 1 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pre-provision net revenue3 | 304 | 475 | 381 | 379 | 406 | (171) | (36) | (102) | (25) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Provision for credit losses | 110 | 50 | 50 | 45 | 60 | 60 | 120 | 50 | 83 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income before income taxes | 194 | 425 | 331 | 334 | 346 | (231) | (54) | (152) | (44) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Provision for income taxes | 52 | 96 | 75 | 64 | 78 | (44) | (46) | (26) | (33) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income | 142 | 329 | 256 | 270 | 268 | (187) | (57) | (126) | (47) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income attributable to noncontrolling interest | 5 | 5 | 4 | 4 | 3 | — | — | 2 | 67 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income attributable to controlling interest | 137 | 325 | 251 | 266 | 265 | (188) | (58) | (128) | (48) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Preferred stock dividends | 8 | 8 | 8 | 8 | 8 | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income available to common shareholders | $ | 129 | $ | 317 | $ | 243 | $ | 258 | $ | 257 | $ | (188) | (59) | % | $ | (128) | (50) | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Common Share Data | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
EPS | $ | 0.23 | $ | 0.59 | $ | 0.45 | $ | 0.48 | $ | 0.48 | $ | (0.36) | (61) | % | $ | (0.25) | (52) | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Basic shares | 559 | 539 | 537 | 536 | 536 | 20 | 4 | 23 | 4 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Diluted EPS | $ | 0.23 | $ | 0.56 | $ | 0.43 | $ | 0.45 | $ | 0.45 | $ | (0.33) | (59) | $ | (0.22) | (49) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Diluted shares8 | 561 | 561 | 572 | 572 | 570 | — | — | % | (9) | (2) | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Effective tax rate | 26.7 | % | 22.6 | % | 22.7 | % | 19.2 | % | 22.6 | % |
ADJUSTED5 FINANCIAL DATA - SEE NOTABLE ITEMS ON PAGE 9 | ||
Quarterly, Unaudited |
3Q23 Change vs. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
($s in millions, except per share data) | 3Q23 | 2Q23 | 1Q23 | 4Q22 | 3Q22 | 2Q23 | 3Q22 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
$ | % | $ | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest income (FTE)1 | $ | 609 | $ | 635 | $ | 691 | $ | 712 | $ | 666 | $ | (26) | (4) | % | $ | (57) | (9) | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted noninterest income: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Fixed income | 28 | 30 | 39 | 35 | 46 | (2) | (7) | (18) | (39) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted mortgage banking and title | 7 | 6 | 5 | 4 | 9 | 1 | 17 | (2) | (22) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Brokerage, trust, and insurance | 34 | 35 | 34 | 33 | 34 | (1) | (3) | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Service charges and fees | 60 | 59 | 55 | 56 | 56 | 1 | 2 | 4 | 7 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Card and digital banking fees | 20 | 21 | 19 | 20 | 21 | (1) | (5) | (1) | (5) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Deferred compensation income | — | 8 | 3 | 7 | (3) | (8) | (100) | 3 | 100 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Gain on merger termination | — | — | — | — | — | — | NM | — | NM | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted other noninterest income | 25 | 17 | 15 | 20 | 18 | 8 | 47 | 7 | 39 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted total noninterest income | $ | 173 | $ | 175 | $ | 171 | $ | 173 | $ | 181 | $ | (2) | (1) | % | $ | (8) | (4) | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total revenue (FTE)1 | $ | 782 | $ | 810 | $ | 863 | $ | 885 | $ | 847 | $ | (28) | (3) | % | $ | (65) | (8) | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted noninterest expense: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted personnel expense: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted salaries and benefits | $ | 188 | $ | 187 | $ | 188 | $ | 178 | $ | 185 | $ | 1 | 1 | % | $ | 3 | 2 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted Incentives and commissions | 68 | 65 | 64 | 70 | 68 | 3 | 5 | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted deferred compensation expense | — | 8 | 3 | 7 | (2) | (8) | (100) | 2 | 100 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted total personnel expense | 256 | 260 | 255 | 254 | 251 | (4) | (2) | 5 | 2 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted occupancy and equipment2 | 67 | 68 | 70 | 71 | 70 | (1) | (1) | (3) | (4) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted outside services | 69 | 68 | 63 | 64 | 64 | 1 | 1 | 5 | 8 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted amortization of intangible assets | 12 | 12 | 12 | 12 | 12 | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted other noninterest expense | 60 | 53 | 58 | 58 | 48 | 7 | 13 | 12 | 25 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted total noninterest expense | $ | 465 | $ | 461 | $ | 457 | $ | 458 | $ | 444 | $ | 4 | 1 | % | $ | 21 | 5 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted pre-provision net revenue3 | $ | 318 | $ | 349 | $ | 406 | $ | 428 | $ | 403 | $ | (31) | (9) | % | $ | (85) | (21) | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Provision for credit losses | $ | 110 | $ | 50 | $ | 50 | $ | 45 | $ | 60 | $ | 60 | 120 | % | $ | 50 | 83 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted net income available to common shareholders | $ | 150 | $ | 219 | $ | 259 | $ | 293 | $ | 252 | $ | (69) | (32) | % | $ | (102) | (40) | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted Common Share Data | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted diluted EPS | $ | 0.27 | $ | 0.39 | $ | 0.45 | $ | 0.51 | $ | 0.44 | $ | (0.12) | (31) | % | $ | (0.17) | (39) | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Diluted shares8 | 561 | 561 | 572 | 572 | 570 | — | — | % | (9) | (2) | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted effective tax rate | 20.1 | % | 21.6 | % | 22.9 | % | 19.8 | % | 22.4 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted ROTCE | 9.2 | % | 14.6 | % | 18.6 | % | 21.7 | % | 17.9 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted efficiency ratio | 59.4 | % | 56.9 | % | 53.0 | % | 51.7 | % | 52.4 | % |
NOTABLE ITEMS | ||
Quarterly, Unaudited |
(In millions) | 3Q23 | 2Q23 | 1Q23 | 4Q22 | 3Q22 | |||||||||||||||||||||||||||
Summary of Notable Items: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Gain on merger termination | $ | — | $ | 225 | $ | — | $ | — | $ | — | ||||||||||||||||||||||
Gain on sale of title services business | — | — | — | 1 | 21 | |||||||||||||||||||||||||||
Gain related to equity securities investments | — | — | — | — | 10 | |||||||||||||||||||||||||||
Net Merger/acquisition/transaction-related items | — | (30) | (21) | (36) | (24) | |||||||||||||||||||||||||||
Other notable expenses* | (10) | (65) | — | (10) | — | |||||||||||||||||||||||||||
Total notable items (pre-tax) | (10) | 130 | (21) | (45) | 7 | |||||||||||||||||||||||||||
Tax-related notable items ** | (13) | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||
EPS impact of notable items | $ | (0.04) | $ | 0.17 | $ | (0.03) | $ | (0.06) | $ | 0.01 | ||||||||||||||||||||||
IMPACT OF NOTABLE ITEMS: | ||
Quarterly, Unaudited |
(In millions) | 3Q23 | 2Q23 | 1Q23 | 4Q22 | 3Q22 | |||||||||||||||||||||||||||
Impacts of Notable Items: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Noninterest income: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Gain on merger termination | $ | — | $ | (225) | $ | — | $ | — | $ | — | ||||||||||||||||||||||
Other noninterest income | — | — | — | (1) | (32) | |||||||||||||||||||||||||||
Total noninterest income | $ | — | $ | (225) | $ | — | $ | (1) | $ | (32) | ||||||||||||||||||||||
Noninterest expense: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Personnel expenses: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Salaries and benefits | $ | — | $ | (4) | $ | — | $ | — | $ | — | ||||||||||||||||||||||
Incentives and commissions | (9) | (21) | (16) | (27) | (24) | |||||||||||||||||||||||||||
Deferred compensation expense | — | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||
Total personnel expenses | (10) | (25) | (16) | (27) | (25) | |||||||||||||||||||||||||||
Occupancy and equipment2 | — | — | — | — | (1) | |||||||||||||||||||||||||||
Outside services | — | (4) | (3) | (6) | (2) | |||||||||||||||||||||||||||
Amortization of intangible assets | — | — | — | (1) | (1) | |||||||||||||||||||||||||||
Other noninterest expense | — | (66) | (2) | (11) | 4 | |||||||||||||||||||||||||||
Total noninterest expense | $ | (10) | $ | (95) | $ | (21) | $ | (46) | $ | (25) | ||||||||||||||||||||||
Income before income taxes | $ | 10 | $ | (130) | $ | 21 | $ | 45 | $ | (7) | ||||||||||||||||||||||
Provision for income taxes * | (11) | (33) | 6 | 11 | (2) | |||||||||||||||||||||||||||
Net income/(loss) available to common shareholders | $ | 20 | $ | (98) | $ | 16 | $ | 34 | $ | (5) | ||||||||||||||||||||||
FINANCIAL RATIOS | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Quarterly, Unaudited | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
3Q23 Change vs. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
3Q23 | 2Q23 | 1Q23 | 4Q22 | 3Q22 | 2Q23 | 3Q22 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
FINANCIAL RATIOS | $/bp | % | $/bp | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest margin | 3.17 | % | 3.38 | % | 3.88 | % | 3.89 | % | 3.48 | % | (21) | bp | (31) | bp | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Return on average assets | 0.68 | % | 1.60 | % | 1.32 | % | 1.35 | % | 1.29 | % | (92) | (61) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted return on average assets4 | 0.78 | % | 1.13 | % | 1.40 | % | 1.52 | % | 1.27 | % | (35) | (49) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Return on average common equity (“ROCE”) | 6.28 | % | 16.40 | % | 13.34 | % | 14.42 | % | 13.85 | % | (1,012) | (757) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Return on average tangible common equity (“ROTCE”)4 | 7.95 | % | 21.10 | % | 17.43 | % | 19.14 | % | 18.23 | % | (1,315) | (1,028) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted ROTCE4 | 9.21 | % | 14.59 | % | 18.55 | % | 21.68 | % | 17.89 | % | (538) | (868) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Noninterest income as a % of total revenue | 22.27 | % | 38.82 | % | 19.94 | % | 19.68 | % | 24.30 | % | (1,655) | (203) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted noninterest income as a % of total revenue4 | 22.16 | % | 21.63 | % | 19.85 | % | 19.55 | % | 21.37 | % | 53 | 79 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Efficiency ratio | 60.92 | % | 53.87 | % | 55.65 | % | 57.07 | % | 53.56 | % | 705 | 736 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted efficiency ratio4 | 59.39 | % | 56.90 | % | 52.95 | % | 51.70 | % | 52.42 | % | 249 | 697 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
CAPITAL DATA | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
CET1 capital ratio* | 11.1 | % | 11.1 | % | 10.4 | % | 10.2 | % | 9.9 | % | 4 | bp | 118 | bp | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Tier 1 capital ratio* | 12.1 | % | 12.1 | % | 12.1 | % | 11.9 | % | 11.7 | % | 3 | bp | 41 | bp | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total capital ratio* | 13.6 | % | 13.6 | % | 13.6 | % | 13.3 | % | 13.1 | % | 5 | bp | 53 | bp | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Tier 1 leverage ratio* | 10.5 | % | 10.5 | % | 10.7 | % | 10.4 | % | 9.8 | % | (5) | bp | 68 | bp | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Risk-weighted assets (“RWA”) (billions) | $ | 71.8 | $ | 71.5 | $ | 69.5 | $ | 69.2 | $ | 68.6 | $ | — | 1 | % | $ | 3 | 5 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total equity to total assets | 10.65 | % | 10.53 | % | 11.02 | % | 10.83 | % | 10.32 | % | 12 | bp | 33 | bp | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Tangible common equity/tangible assets (“TCE/TA”)4 | 7.76 | % | 7.71 | % | 7.41 | % | 7.12 | % | 6.64 | % | 5 | bp | 112 | bp | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Period-end shares outstanding (millions)9 | 559 | 559 | 538 | 537 | 537 | — | — | % | 22 | 4 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash dividends declared per common share | $ | 0.15 | $ | 0.15 | $ | 0.15 | $ | 0.15 | $ | 0.15 | $ | — | — | % | $ | — | — | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Book value per common share | $ | 14.28 | $ | 14.58 | $ | 14.11 | $ | 13.48 | $ | 12.99 | $ | (0.30) | (2) | % | $ | 1.29 | 10 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Tangible book value per common share4 | $ | 11.22 | $ | 11.50 | $ | 10.89 | $ | 10.23 | $ | 9.72 | $ | (0.28) | (2) | % | $ | 1.50 | 15 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
SELECTED BALANCE SHEET DATA | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loans-to-deposit ratio (period-end balances) | 92.18 | % | 93.68 | % | 96.10 | % | 91.51 | % | 86.88 | % | (150) | bp | 530 | bp | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loans-to-deposit ratio (average balances) | 92.35 | % | 97.52 | % | 93.33 | % | 88.73 | % | 82.99 | % | (517) | bp | 936 | bp | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Full-time equivalent associates | 7,340 | 7,327 | 7,282 | 7,477 | 7,569 | 13 | — | % | (229) | (3) | % |
3Q23 Change vs. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(In millions) | 3Q23 | 2Q23 | 1Q23 | 4Q22 | 3Q22 | 2Q23 | 3Q22 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Assets: | $ | % | $ | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loans and leases: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial, financial, and industrial (C&I) | $ | 33,163 | $ | 33,116 | $ | 32,172 | $ | 31,780 | $ | 31,620 | $ | 47 | — | % | $ | 1,543 | 5 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial real estate | 14,121 | 13,891 | 13,397 | 13,228 | 13,021 | 230 | 2 | 1,100 | 8 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Commercial | 47,283 | 47,006 | 45,570 | 45,008 | 44,641 | 277 | 1 | 2,642 | 6 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Consumer real estate | 13,685 | 13,475 | 12,668 | 12,253 | 11,864 | 210 | 2 | 1,821 | 15 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Credit card and other5 | 809 | 813 | 807 | 840 | 849 | (4) | (1) | (40) | (5) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Consumer | 14,494 | 14,289 | 13,475 | 13,093 | 12,712 | 205 | 1 | 1,782 | 14 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loans and leases, net of unearned income | 61,778 | 61,295 | 59,045 | 58,101 | 57,354 | 483 | 1 | 4,424 | 8 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loans held for sale | 613 | 789 | 650 | 590 | 680 | (176) | (22) | (67) | (10) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Investment securities | 9,435 | 9,949 | 10,317 | 10,207 | 10,103 | (514) | (5) | (668) | (7) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Trading securities | 1,231 | 1,059 | 1,122 | 1,375 | 1,421 | 172 | 16 | (190) | (13) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest-bearing deposits with banks | 1,917 | 4,523 | 2,488 | 1,384 | 3,241 | (2,606) | (58) | (1,324) | (41) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Federal funds sold and securities purchased under agreements to resell | 416 | 282 | 309 | 482 | 690 | 134 | 48 | (274) | (40) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total interest earning assets | 75,389 | 77,898 | 73,929 | 72,139 | 73,489 | (2,509) | (3) | 1,900 | 3 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash and due from banks | 1,022 | 1,137 | 987 | 1,061 | 1,193 | (115) | (10) | (171) | (14) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Goodwill and other intangible assets, net | 1,709 | 1,720 | 1,732 | 1,744 | 1,757 | (11) | (1) | (48) | (3) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Premises and equipment, net | 590 | 595 | 603 | 612 | 622 | (5) | (1) | (32) | (5) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Allowance for loan and lease losses | (760) | (737) | (715) | (685) | (664) | (23) | (3) | (96) | (14) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other assets | 4,584 | 4,458 | 4,193 | 4,082 | 3,903 | 126 | 3 | 681 | 17 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total assets | $ | 82,533 | $ | 85,071 | $ | 80,729 | $ | 78,953 | $ | 80,299 | $ | (85,071) | (100) | % | $ | (80,299) | (100) | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Liabilities and Shareholders' Equity: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Deposits: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Savings | $ | 25,590 | $ | 23,733 | $ | 21,346 | $ | 21,971 | $ | 22,800 | $ | 1,857 | 8 | % | $ | 2,790 | 12 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Time deposits | 7,783 | 8,279 | 3,777 | 2,887 | 2,671 | (496) | (6) | 5,112 | NM | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other interest-bearing deposits | 15,817 | 14,620 | 15,184 | 15,165 | 14,730 | 1,197 | 8 | 1,087 | 7 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total interest-bearing deposits | 49,190 | 46,632 | 40,306 | 40,023 | 40,202 | 2,558 | 5 | 8,988 | 22 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Trading liabilities | 366 | 174 | 144 | 335 | 383 | 192 | 110 | (17) | (5) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Short-term borrowings | 2,507 | 6,946 | 6,484 | 2,506 | 1,416 | (4,439) | (64) | 1,091 | 77 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Term borrowings | 1,157 | 1,156 | 1,605 | 1,597 | 1,597 | 1 | — | (440) | (28) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total interest-bearing liabilities | 53,220 | 54,908 | 48,540 | 44,461 | 43,598 | (1,688) | (3) | 9,622 | 22 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Noninterest-bearing deposits | 17,825 | 18,801 | 21,134 | 23,466 | 25,813 | (976) | (5) | (7,988) | (31) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other liabilities | 2,694 | 2,403 | 2,161 | 2,480 | 2,605 | 291 | 12 | 89 | 3 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total liabilities | 73,740 | 76,112 | 71,835 | 70,406 | 72,016 | (2,372) | (3) | 1,724 | 2 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Shareholders' Equity: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Preferred stock | 520 | 520 | 1,014 | 1,014 | 1,014 | — | — | (494) | (49) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Common stock | 349 | 349 | 336 | 336 | 335 | — | — | 14 | 4 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Capital surplus | 5,337 | 5,324 | 4,863 | 4,840 | 4,812 | 13 | — | 525 | 11 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Retained earnings | 3,874 | 3,830 | 3,595 | 3,430 | 3,254 | 44 | 1 | 620 | 19 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Accumulated other comprehensive loss, net | (1,582) | (1,359) | (1,208) | (1,367) | (1,427) | (223) | (16) | (155) | (11) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Combined shareholders' equity | 8,498 | 8,664 | 8,599 | 8,251 | 7,987 | (166) | (2) | 511 | 6 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Noncontrolling interest | 295 | 295 | 295 | 295 | 295 | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total shareholders' equity | 8,794 | 8,960 | 8,895 | 8,547 | 8,283 | (166) | (2) | 511 | 6 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total liabilities and shareholders' equity | $ | 82,533 | $ | 85,071 | $ | 80,729 | $ | 78,953 | $ | 80,299 | $ | (2,538) | (3) | % | $ | 2,234 | 3 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Memo: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total deposits | $ | 67,015 | $ | 65,433 | $ | 61,440 | $ | 63,489 | $ | 66,014 | $ | 1,582 | 2 | % | $ | 1,001 | 2 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loans to mortgage companies | $ | 2,237 | $ | 2,691 | $ | 2,040 | $ | 2,258 | $ | 2,710 | $ | (454) | (17) | % | $ | (473) | (17) | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Unfunded Loan Commitments: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial | $ | 22,063 | $ | 22,134 | $ | 21,844 | $ | 22,875 | $ | 23,778 | $ | (72) | — | % | $ | (1,715) | (7) | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Consumer | $ | 4,432 | $ | 4,400 | $ | 4,404 | $ | 4,329 | $ | 4,248 | $ | 31 | 1 | % | $ | 183 | 4 | % |
3Q23 Change vs. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(In millions) | 3Q23 | 2Q23 | 1Q23 | 4Q22 | 3Q22 | 2Q23 | 3Q22 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Assets: | $ | % | $ | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loans and leases: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial, financial, and industrial (C&I) | $ | 33,042 | $ | 32,423 | $ | 31,558 | $ | 31,562 | $ | 31,120 | $ | 618 | 2 | % | $ | 1,921 | 6 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial real estate | 13,999 | 13,628 | 13,290 | 13,095 | 12,926 | 372 | 3 | 1,073 | 8 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Commercial | 47,041 | 46,051 | 44,848 | 44,657 | 44,046 | 990 | 2 | 2,995 | 7 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Consumer real estate | 13,575 | 13,058 | 12,401 | 12,049 | 11,633 | 517 | 4 | 1,942 | 17 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Credit card and other5 | 816 | 815 | 825 | 858 | 864 | 1 | — | (47) | (5) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Consumer | 14,391 | 13,873 | 13,226 | 12,907 | 12,496 | 518 | 4 | 1,895 | 15 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loans and leases, net of unearned income | 61,432 | 59,924 | 58,074 | 57,564 | 56,543 | 1,508 | 3 | 4,889 | 9 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loans held-for-sale | 782 | 731 | 596 | 597 | 761 | 51 | 7 | 21 | 3 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Investment securities | 9,811 | 10,192 | 10,263 | 10,132 | 10,315 | (381) | (4) | (504) | (5) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Trading securities | 1,099 | 1,110 | 1,284 | 1,311 | 1,342 | (11) | (1) | (243) | (18) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest-bearing deposits with banks | 2,867 | 3,110 | 1,468 | 2,618 | 6,341 | (243) | (8) | (3,474) | (55) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Federal funds sold and securities purchased under agreements to resell | 315 | 279 | 392 | 583 | 661 | 36 | 13 | (346) | (52) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total interest earning assets | 76,306 | 75,346 | 72,076 | 72,805 | 75,963 | 960 | 1 | 343 | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash and due from banks | 997 | 1,024 | 1,035 | 1,118 | 1,246 | (27) | (3) | (249) | (20) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Goodwill and other intangibles assets, net | 1,714 | 1,726 | 1,738 | 1,750 | 1,767 | (12) | (1) | (53) | (3) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Premises and equipment, net | 592 | 598 | 607 | 616 | 629 | (6) | (1) | (37) | (6) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Allowances for loan and lease losses | (766) | (728) | (692) | (675) | (639) | (38) | (5) | (127) | (20) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other assets | 4,377 | 4,338 | 4,076 | 3,907 | 3,585 | 39 | 1 | 792 | 22 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total assets | $ | 83,220 | $ | 82,304 | $ | 78,841 | $ | 79,521 | $ | 82,551 | $ | 916 | 1 | % | $ | 669 | 1 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Liabilities and shareholders' equity: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Deposits: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Savings | $ | 24,963 | $ | 21,542 | $ | 21,824 | $ | 22,477 | $ | 23,569 | $ | 3,421 | 16 | % | $ | 1,394 | 6 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Time deposits | 8,087 | 5,520 | 3,336 | 2,720 | 2,759 | 2,567 | 47 | 5,328 | NM | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other interest-bearing deposits | 15,329 | 14,719 | 14,790 | 14,658 | 15,102 | 610 | 4 | 227 | 2 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total interest-bearing deposits | 48,379 | 41,781 | 39,950 | 39,855 | 41,431 | 6,598 | 16 | 6,948 | 17 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Trading liabilities | 276 | 216 | 324 | 353 | 372 | 60 | 28 | (96) | (26) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Short-term borrowings | 3,760 | 7,999 | 3,695 | 1,821 | 1,711 | (4,239) | (53) | 2,049 | 120 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Term borrowings | 1,161 | 1,428 | 1,602 | 1,597 | 1,598 | (267) | (19) | (437) | (27) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total interest-bearing liabilities | 53,575 | 51,424 | 45,572 | 43,626 | 45,112 | 2,151 | 4 | 8,463 | 19 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Noninterest-bearing deposits | 18,145 | 19,664 | 22,274 | 25,021 | 26,701 | (1,519) | (8) | (8,556) | (32) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other liabilities | 2,522 | 2,187 | 2,289 | 2,459 | 2,068 | 335 | 15 | 454 | 22 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total liabilities | 74,242 | 73,275 | 70,134 | 71,106 | 73,882 | 967 | 1 | 360 | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Shareholders' Equity: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Preferred stock | 520 | 986 | 1,014 | 1,014 | 1,014 | (466) | (47) | (494) | (49) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Common stock | 349 | 337 | 336 | 336 | 335 | 12 | 4 | 14 | 4 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Capital surplus | 5,330 | 4,891 | 4,851 | 4,826 | 4,802 | 439 | 9 | 528 | 11 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Retained earnings | 3,861 | 3,759 | 3,518 | 3,358 | 3,175 | 102 | 3 | 686 | 22 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Accumulated other comprehensive loss, net | (1,378) | (1,241) | (1,307) | (1,414) | (953) | (137) | (11) | (425) | (45) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Combined shareholders' equity | 8,683 | 8,734 | 8,411 | 8,119 | 8,373 | (51) | (1) | 310 | 4 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Noncontrolling interest | 295 | 295 | 295 | 295 | 295 | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total shareholders' equity | 8,978 | 9,029 | 8,707 | 8,415 | 8,669 | (51) | (1) | 309 | 4 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total liabilities and shareholders' equity | $ | 83,220 | $ | 82,304 | $ | 78,841 | $ | 79,521 | $ | 82,551 | $ | 916 | 1 | % | $ | 669 | 1 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Memo: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total deposits | $ | 66,523 | $ | 61,445 | $ | 62,224 | $ | 64,876 | $ | 68,133 | $ | 5,078 | 8 | % | $ | (1,610) | (2) | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loans to mortgage companies | $ | 2,353 | $ | 2,262 | $ | 1,875 | $ | 2,299 | $ | 2,917 | $ | 90 | 4 | % | $ | (564) | (19) | % |
CONSOLIDATED NET INTEREST INCOME AND AVERAGE BALANCE SHEET: YIELDS AND RATES | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Quarterly, Unaudited | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
3Q23 Change vs. | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
3Q23 | 2Q23 | 1Q23 | 4Q22 | 3Q22 | 2Q23 | 3Q22 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(In millions, except rates) | Income/Expense | Rate | Income/Expense | Rate | Income/Expense | Rate | Income/Expense | Rate | Income/Expense | Rate | Income/Expense | Income/Expense | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
$ | % | $ | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest earning assets/Interest income: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loans and leases, net of unearned income: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial | $ | 779 | 6.58 | % | $ | 727 | 6.34 | % | $ | 668 | 6.04 | % | $ | 607 | 5.40 | % | $ | 496 | 4.47 | % | $ | 52 | 7 | % | $ | 283 | 57 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Consumer | 165 | 4.55 | 153 | 4.39 | 141 | 4.26 | 134 | 4.14 | 124 | 3.94 | 12 | 8 | 41 | 33 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loans and leases, net of unearned income | 944 | 6.10 | 880 | 5.89 | 809 | 5.64 | 742 | 5.12 | 619 | 4.35 | 64 | 7 | 325 | 53 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loans held-for-sale | 15 | 7.88 | 14 | 7.58 | 11 | 7.08 | 9 | 6.34 | 9 | 4.91 | 1 | 7 | 6 | 67 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Investment securities | 62 | 2.54 | 63 | 2.49 | 63 | 2.45 | 61 | 2.41 | 55 | 2.14 | (1) | (2) | 7 | 13 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Trading securities | 19 | 7.03 | 19 | 6.69 | 20 | 6.21 | 19 | 5.79 | 15 | 4.55 | — | — | 4 | 27 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest-bearing deposits with banks | 39 | 5.34 | 40 | 5.13 | 17 | 4.60 | 24 | 3.61 | 34 | 2.15 | (1) | (3) | 5 | 15 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Federal funds sold and securities purchased under agreements | 4 | 5.06 | 3 | 4.85 | 4 | 4.35 | 5 | 3.48 | 2 | 2.04 | 1 | 33 | 2 | 100 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest income | $ | 1,084 | 5.64 | % | $ | 1,019 | 5.42 | % | $ | 923 | 5.18 | % | $ | 860 | 4.70 | % | $ | 737 | 3.86 | % | $ | 65 | 6 | % | $ | 347 | 47 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest bearing liabilities/Interest expense: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest-bearing deposits: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Savings | $ | 219 | 3.48 | % | $ | 141 | 2.63 | % | $ | 96 | 1.79 | % | $ | 67 | 1.19 | % | $ | 18 | 0.31 | % | $ | 78 | 55 | % | $ | 201 | NM | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Time deposits | 89 | 4.35 | 49 | 3.56 | 16 | 1.96 | 6 | 0.90 | 2 | 0.50 | 40 | 82 | 87 | NM | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other interest-bearing deposits | 102 | 2.64 | 75 | 2.06 | 58 | 1.59 | 39 | 1.05 | 21 | 0.56 | 27 | 36 | 81 | NM | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total interest-bearing deposits | 409 | 3.36 | 265 | 2.55 | 171 | 1.73 | 112 | 1.12 | 42 | 0.41 | 144 | 54 | 367 | NM | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Trading liabilities | 3 | 4.20 | 2 | 3.82 | 3 | 3.83 | 3 | 3.59 | 3 | 3.03 | 1 | 50 | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Short-term borrowings | 46 | 4.80 | 99 | 4.94 | 38 | 4.16 | 13 | 2.85 | 7 | 2.22 | (53) | (54) | 39 | NM | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Term borrowings | 17 | 5.82 | 19 | 5.21 | 20 | 4.98 | 19 | 4.81 | 18 | 4.57 | (2) | (11) | (1) | (6) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest expense | 475 | 3.52 | 385 | 3.00 | 232 | 2.06 | 148 | 1.35 | 71 | 0.63 | 90 | 23 | 404 | NM | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest income - tax equivalent basis | 609 | 2.12 | 635 | 2.42 | 691 | 3.11 | 712 | 3.35 | 666 | 3.23 | (26) | (4) | (57) | (9) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Fully taxable equivalent adjustment | (4) | 1.05 | (4) | 0.96 | (4) | 0.76 | (4) | 0.54 | (4) | 0.25 | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest income | $ | 605 | 3.17 | % | $ | 631 | 3.38 | % | $ | 688 | 3.88 | % | $ | 709 | 3.89 | % | $ | 662 | 3.48 | % | $ | (26) | (4) | % | $ | (57) | (9) | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Memo: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total loan yield | 6.10 | % | 5.89 | % | 5.64 | % | 5.12 | % | 4.35 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total deposit cost | 2.44 | % | 1.73 | % | 1.11 | % | 0.69 | % | 0.25 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total funding cost | 2.63 | % | 2.17 | % | 1.38 | % | 0.85 | % | 0.39 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Average loans and leases, net of unearned income | $ | 61,432 | $ | 59,924 | $ | 58,074 | $ | 57,564 | $ | 56,543 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Average deposits | 66,523 | 61,445 | 62,224 | 64,876 | 68,133 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Average funded liabilities | 71,720 | 71,088 | 67,846 | 68,647 | 71,814 |
CONSOLIDATED NONPERFORMING LOANS AND LEASES ("NPL") | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Quarterly, Unaudited | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
As of | 3Q23 change vs. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(In millions, except ratio data) | 3Q23 | 2Q23 | 1Q23 | 4Q22 | 3Q22 | 2Q23 | 3Q22 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
$ | % | $ | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Nonperforming loans and leases | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial, financial, and industrial (C&I) | $ | 123 | $ | 184 | $ | 204 | $ | 153 | $ | 116 | $ | (61) | (33) | % | $ | 6 | 6 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial real estate | 125 | 73 | 63 | 9 | 10 | 52 | 71 | 114 | NM | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Consumer real estate | 145 | 144 | 155 | 152 | 163 | 1 | — | (18) | (11) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Credit card and other5 | 2 | 2 | 2 | 2 | 3 | — | (7) | (1) | (22) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total nonperforming loans and leases | $ | 394 | $ | 402 | $ | 424 | $ | 316 | $ | 292 | $ | (8) | (2) | % | $ | 102 | 35 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Asset Quality Ratio | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Nonperforming loans and leases to loans and leases | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial, financial, and industrial (C&I) | 0.37 | % | 0.55 | % | 0.63 | % | 0.48 | % | 0.37 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial real estate | 0.88 | 0.52 | 0.47 | 0.07 | 0.08 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Consumer real estate | 1.06 | 1.07 | 1.22 | 1.24 | 1.37 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Credit card and other5 | 0.26 | 0.27 | 0.29 | 0.27 | 0.31 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total nonperforming loans and leases to loans and leases | 0.64 | % | 0.66 | % | 0.72 | % | 0.54 | % | 0.51 | % |
CONSOLIDATED LOANS AND LEASES 90 DAYS OR MORE PAST DUE AND ACCRUING | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Quarterly, Unaudited | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
As of | 3Q23 change vs. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(In millions) | 3Q23 | 2Q23 | 1Q23 | 4Q22 | 3Q22 | 2Q23 | 3Q22 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
$ | % | $ | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loans and leases 90 days or more past due and accruing | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial, financial, and industrial (C&I) | $ | 3 | $ | 1 | $ | — | $ | 11 | $ | 1 | $ | 2 | NM | $ | 1 | 109 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial real estate | — | — | — | — | — | — | NM | — | NM | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Consumer real estate | 12 | 8 | 7 | 18 | 17 | 4 | 47 | (5) | (31) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Credit card and other5 | 3 | 5 | 5 | 3 | 6 | (2) | (47) | (3) | (55) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total loans and leases 90 days or more past due and accruing | $ | 17 | $ | 14 | $ | 12 | $ | 33 | $ | 24 | $ | 3 | 24 | % | $ | (7) | (30) | % |
CONSOLIDATED NET CHARGE-OFFS (RECOVERIES) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Quarterly, Unaudited | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
As of | 3Q23 change vs. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(In millions, except ratio data) | 3Q23 | 2Q23 | 1Q23 | 4Q22 | 3Q22 | 2Q23 | 3Q22 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Charge-off, Recoveries and Related Ratios | $ | % | $ | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Gross Charge-offs | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial, financial, and industrial (C&I) * | $ | 92 | $ | 19 | $ | 14 | $ | 24 | $ | 13 | $ | 73 | NM | $ | 79 | NM | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial real estate | 5 | 8 | 2 | — | 1 | (4) | (43) | 4 | NM | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Consumer real estate | 1 | 1 | 1 | 1 | 1 | — | (11) | — | (36) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Credit card and other5 | 7 | 5 | 5 | 7 | 7 | 2 | 51 | — | 3 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total gross charge-offs | $ | 104 | $ | 33 | $ | 22 | $ | 32 | $ | 21 | $ | 71 | NM | $ | 83 | NM | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Gross Recoveries | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial, financial, and industrial (C&I) | $ | (5) | $ | (5) | $ | (2) | $ | (3) | $ | (2) | $ | — | (7) | % | $ | (3) | NM | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial real estate | — | (1) | — | — | — | — | 42 | — | NM | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Consumer real estate | (2) | (3) | (2) | (2) | (6) | 1 | 19 | 4 | 64 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Credit card and other5 | (1) | (1) | (1) | (1) | (1) | — | 4 | — | 10 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total gross recoveries | $ | (9) | $ | (9) | $ | (6) | $ | (6) | $ | (9) | $ | 1 | 6 | % | $ | — | 5 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net Charge-offs (Recoveries) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial, financial, and industrial (C&I) * | $ | 86 | $ | 14 | $ | 12 | $ | 21 | $ | 11 | $ | 72 | NM | $ | 75 | NM | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial real estate | 4 | 8 | 2 | — | — | (3) | (43) | 4 | NM | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Consumer real estate | (2) | (2) | (2) | (2) | (5) | — | 22 | 4 | 70 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Credit card and other5 | 6 | 3 | 4 | 6 | 5 | 2 | 70 | — | 6 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total net charge-offs | $ | 95 | $ | 23 | $ | 16 | $ | 26 | $ | 12 | $ | 72 | NM | $ | 83 | NM | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Annualized Net Charge-off (Recovery) Rates | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial, financial, and industrial (C&I) * | 1.04 | % | 0.18 | % | 0.15 | % | 0.27 | % | 0.14 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial real estate | 0.12 | 0.23 | 0.05 | — | 0.01 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Consumer real estate | (0.05) | (0.06) | (0.05) | (0.05) | (0.17) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Credit card and other5 | 2.77 | 1.65 | 1.93 | 2.76 | 2.46 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total loans and leases | 0.61 | % | 0.16 | % | 0.11 | % | 0.18 | % | 0.08 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
CONSOLIDATED ALLOWANCE FOR LOAN AND LEASE LOSSES AND RESERVE FOR UNFUNDED COMMITMENTS | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Quarterly, Unaudited | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
As of | 3Q23 Change vs. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(In millions) | 3Q23 | 2Q23 | 1Q23 | 4Q22 | 3Q22 | 2Q23 | 3Q22 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Summary of Changes in the Components of the Allowance For Credit Losses | $ | % | $ | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Allowance for loan and lease losses - beginning | $ | 737 | $ | 715 | $ | 685 | $ | 664 | $ | 624 | $ | 22 | 3 | % | $ | 113 | 18 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cumulative effect of change in accounting principle: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial, financial, and industrial (C&I) | — | — | 1 | — | — | — | NM | — | NM | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial real estate | — | — | — | — | — | — | NM | — | NM | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Consumer real estate | — | — | (7) | — | — | — | NM | — | NM | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Credit card and other5 | — | — | — | — | — | — | NM | — | NM | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total cumulative effect of change in accounting principles | — | — | (6) | — | — | — | NM | — | NM | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Allowance for loan and lease losses - beginning, adjusted | $ | 737 | $ | 715 | $ | 679 | $ | 664 | $ | 624 | $ | 22 | 3 | % | $ | 113 | 18 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Charge-offs: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial, financial, and industrial (C&I) * | (92) | (19) | (14) | (24) | (13) | (73) | NM | (79) | NM | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial real estate | (5) | (8) | (2) | — | (1) | 4 | 43 | (4) | NM | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Consumer real estate | (1) | (1) | (1) | (1) | (1) | — | 11 | — | 36 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Credit card and other5 | (7) | (5) | (5) | (7) | (7) | (2) | (51) | — | (3) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total charge-offs | (104) | (33) | (22) | (32) | (21) | (71) | NM | (83) | NM | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Recoveries: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial, financial, and industrial (C&I) | 5 | 5 | 2 | 3 | 2 | — | 7 | 3 | NM | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial real estate | — | 1 | — | — | — | — | (42) | — | NM | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Consumer real estate | 2 | 3 | 2 | 2 | 6 | (1) | (19) | (4) | (65) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Credit card and other5 | 1 | 1 | 1 | 1 | 1 | — | (4) | — | (10) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Recoveries | 9 | 9 | 6 | 6 | 9 | (1) | (6) | — | (3) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Provision for loan and lease losses: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial, financial, and industrial (C&I) * | 96 | 15 | 27 | 35 | 32 | 81 | NM | 65 | NM | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial real estate | 14 | 16 | 6 | (2) | 8 | (2) | (15) | 6 | 79 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Consumer real estate | 5 | 10 | 15 | 5 | 5 | (6) | (54) | (1) | (8) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Credit card and other5 | 3 | 3 | 4 | 9 | 7 | — | 4 | (4) | (58) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total provision for loan and lease losses: | 118 | 45 | 52 | 46 | 52 | 73 | NM | 66 | 127 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Allowance for loan and lease losses - ending | $ | 760 | $ | 737 | $ | 715 | $ | 685 | $ | 664 | $ | 23 | 3 | % | $ | 96 | 14 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Reserve for unfunded commitments - beginning | $ | 90 | $ | 85 | $ | 87 | $ | 88 | $ | 80 | $ | 5 | 6 | % | $ | 10 | 12 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cumulative effect of change in accounting principle | — | — | — | — | — | — | NM | — | NM | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Acquired reserve for unfunded commitments | — | — | — | — | — | — | NM | — | NM | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Provision for unfunded commitments | (8) | 5 | (2) | (1) | 8 | (13) | NM | (16) | NM | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Reserve for unfunded commitments - ending | $ | 82 | $ | 90 | $ | 85 | $ | 87 | $ | 88 | $ | (8) | (9) | % | $ | (6) | (7) | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total allowance for credit losses- ending | $ | 842 | $ | 827 | $ | 800 | $ | 771 | $ | 752 | $ | 15 | 2 | % | $ | 90 | 12 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
CONSOLIDATED ASSET QUALITY RATIOS - ALLOWANCE FOR LOAN AND LEASE LOSSES | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Quarterly, Unaudited | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
As of | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
3Q23 | 2Q23 | 1Q23 | 4Q22 | 3Q22 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Allowance for loans and lease losses to loans and leases | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial, financial, and industrial (C&I) | 1.01 | % | 0.98 | % | 1.01 | % | 0.97 | % | 0.93 | % | |||||||||||||||||||||||||
Commercial real estate | 1.19 | % | 1.14 | % | 1.12 | % | 1.10 | % | 1.14 | % | |||||||||||||||||||||||||
Consumer real estate | 1.67 | % | 1.64 | % | 1.65 | % | 1.63 | % | 1.63 | % | |||||||||||||||||||||||||
Credit card and other5 | 3.48 | % | 3.79 | % | 3.86 | % | 3.72 | % | 3.32 | % | |||||||||||||||||||||||||
Total allowance for loans and lease losses to loans and leases | 1.23 | % | 1.20 | % | 1.21 | % | 1.18 | % | 1.16 | % | |||||||||||||||||||||||||
Allowance for loans and lease losses to nonperforming loans and leases | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial, financial, and industrial (C&I) | 273 | % | 177 | % | 159 | % | 202 | % | 253 | % | |||||||||||||||||||||||||
Commercial real estate | 135 | % | 219 | % | 238 | % | 1,554 | % | 1,422 | % | |||||||||||||||||||||||||
Consumer real estate | 158 | % | 154 | % | 135 | % | 131 | % | 119 | % | |||||||||||||||||||||||||
Credit card and other5 | 1,364 | % | 1,384 | % | 1,439 | % | 1,364 | % | 1,070 | % | |||||||||||||||||||||||||
Total allowance for loans and lease losses to nonperforming loans and leases | 193 | % | 183 | % | 169 | % | 217 | % | 228 | % | |||||||||||||||||||||||||
Allowance for credit losses ratios | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total allowance for credit losses to loans and leases4 | 1.36 | % | 1.35 | % | 1.35 | % | 1.33 | % | 1.31 | % | |||||||||||||||||||||||||
Total allowance for credit losses to nonperforming loans and leases4 | 214 | % | 206 | % | 189 | % | 244 | % | 258 | % | |||||||||||||||||||||||||
3Q23 Change vs. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
3Q23 | 2Q23 | 1Q23 | 4Q22 | 3Q22 | 2Q23 | 3Q22 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
$/bp | % | $/bp | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income Statement (millions) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest income | $ | 583 | $ | 612 | $ | 586 | $ | 544 | $ | 518 | $ | (29) | (5) | % | $ | 65 | 13 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Noninterest income | 109 | 109 | 107 | 107 | 110 | — | — | (1) | (1) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total revenue | 692 | 721 | 693 | 650 | 627 | (29) | (4) | 65 | 10 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Noninterest expense | 318 | 321 | 320 | 321 | 302 | (3) | (1) | 16 | 5 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pre-provision net revenue3 | 374 | 399 | 373 | 330 | 326 | (25) | (6) | 48 | 15 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Provision for credit losses | 104 | 43 | 41 | 30 | 43 | 61 | 142 | 61 | 142 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income before income tax expense | 270 | 356 | 331 | 300 | 283 | (86) | (24) | (13) | (5) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income tax expense | 63 | 84 | 78 | 70 | 66 | (21) | (25) | (3) | (5) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income | $ | 207 | $ | 272 | $ | 253 | $ | 229 | $ | 216 | $ | (65) | (24) | % | $ | (9) | (4) | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Average Balances (billions) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total loans and leases | $ | 43.9 | $ | 42.9 | $ | 41.8 | $ | 41.1 | $ | 40.1 | $ | 1.0 | 2 | % | $ | 3.8 | 9 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest-earning assets | 43.9 | 42.9 | 41.8 | 41.1 | 40.1 | 1.0 | 2 | 3.8 | 9 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total assets | 46.7 | 45.6 | 44.5 | 43.8 | 42.8 | 1.1 | 2 | 3.9 | 9 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total deposits | 58.8 | 55.9 | 57.8 | 59.6 | 61.9 | 2.9 | 5 | (3.1) | (5) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Key Metrics | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest margin6 | 5.30 | % | 5.75 | % | 5.71 | % | 5.27 | % | 5.15 | % | (45) | bp | 15 | bp | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Efficiency ratio | 45.97 | % | 44.59 | % | 46.21 | % | 49.30 | % | 48.11 | % | 138 | bp | (214) | bp | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loans-to-deposits ratio (period-end balances) | 74.40 | % | 74.98 | % | 73.95 | % | 70.81 | % | 66.77 | % | (58) | bp | 763 | bp | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loans-to-deposits ratio (average-end balances) | 74.78 | % | 76.72 | % | 72.39 | % | 69.02 | % | 64.78 | % | (194) | bp | 1,000 | bp | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Return on average assets (annualized) | 1.76 | % | 2.39 | % | 2.31 | % | 2.08 | % | 2.01 | % | (63) | bp | (25) | bp | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Return on allocated equity7 | 22.19 | % | 29.55 | % | 27.96 | % | 25.21 | % | 24.14 | % | (736) | bp | (195) | bp | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Financial center locations | 418 | 417 | 417 | 417 | 417 | 1 | — | % | 1 | — | % |
3Q23 Change vs. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
3Q23 | 2Q23 | 1Q23 | 4Q22 | 3Q22 | 2Q23 | 3Q22 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
$/bp | % | $/bp | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income Statement (millions) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest income | $ | 135 | $ | 130 | $ | 125 | $ | 134 | $ | 138 | $ | 5 | 4 | % | $ | (3) | (2) | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Noninterest income | 46 | 48 | 53 | 47 | 64 | (2) | (4) | (18) | (28) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total revenue | 181 | 177 | 179 | 181 | 203 | 4 | 2 | (22) | (11) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Noninterest expense | 89 | 88 | 93 | 93 | 105 | 1 | 1 | (16) | (15) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pre-provision net revenue3 | 92 | 89 | 86 | 87 | 97 | 3 | 3 | (5) | (5) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Provision for credit losses | 6 | 10 | 10 | 18 | 17 | (4) | (40) | (11) | (65) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income before income tax expense | 87 | 79 | 76 | 70 | 80 | 8 | 10 | 7 | 9 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income tax expense | 21 | 19 | 18 | 17 | 19 | 2 | 11 | 2 | 11 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income | $ | 66 | $ | 60 | $ | 57 | $ | 53 | $ | 61 | $ | 6 | 10 | % | $ | 5 | 8 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Average Balances (billions) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total loans and leases | $ | 17.0 | $ | 16.5 | $ | 15.8 | $ | 15.9 | $ | 15.9 | $ | 0.5 | 3 | % | $ | 1.1 | 7 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest-earning assets | 19.3 | 18.7 | 18.1 | 18.4 | 18.6 | 0.6 | 3 | 0.7 | 4 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total assets | 20.7 | 20.0 | 19.4 | 19.6 | 19.7 | 0.7 | 3 | 1.0 | 5 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total deposits | 3.3 | 3.1 | 3.6 | 4.3 | 5.2 | 0.2 | 6 | (1.9) | (36) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Key Metrics | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Fixed income product average daily revenue (thousands) | $ | 301 | $ | 348 | $ | 437 | $ | 403 | $ | 524 | $ | (47) | (14) | % | $ | (223) | (43) | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest margin6 | 2.78 | % | 2.77 | % | 2.80 | % | 2.89 | % | 2.96 | % | 1 | bp | (18) | bp | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Efficiency ratio | 49.10 | % | 49.60 | % | 52.19 | % | 51.69 | % | 52.03 | % | (50) | bp | (293) | bp | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loans-to-deposits ratio (period-end balances) | 509 | % | 559 | % | 504 | % | 426 | % | 378 | % | (5,000) | bp | 13,096 | bp | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loans-to-deposits ratio (average-end balances) | 517 | % | 537 | % | 440 | % | 370 | % | 307 | % | (2,000) | bp | 20,983 | bp | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Return on average assets (annualized) | 1.26 | % | 1.20 | % | 1.20 | % | 1.06 | % | 1.22 | % | 6 | bp | 4 | bp | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Return on allocated equity7 | 15.40 | % | 14.92 | % | 14.69 | % | 13.05 | % | 14.74 | % | 48 | bp | 66 | bp | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
3Q23 Change vs. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
3Q23 | 2Q23 | 1Q23 | 4Q22 | 3Q22 | 2Q23 | 3Q22 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
$ | % | $ | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income Statement (millions) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest income/(expense) | $ | (113) | $ | (111) | $ | (24) | $ | 31 | $ | 6 | $ | (2) | (2) | % | $ | (119) | NM | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Noninterest income | 18 | 244 | 11 | 21 | 39 | (226) | (93) | (21) | (54) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total revenues | (95) | 133 | (13) | 52 | 45 | (228) | NM | (140) | NM | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Noninterest expense | 67 | 146 | 64 | 90 | 61 | (79) | (54) | 6 | 10 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pre-provision net revenue3 | (162) | (13) | (77) | (38) | (17) | (149) | NM | (145) | NM | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Provision for credit losses | — | (4) | (1) | (3) | — | 4 | 100 | — | NM | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income before income tax expense | (162) | (10) | (76) | (35) | (17) | (152) | NM | (145) | NM | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income tax expense (benefit) | (32) | (7) | (21) | (23) | (8) | (25) | NM | (24) | NM | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income/(loss) | $ | (130) | $ | (3) | $ | (55) | $ | (12) | $ | (9) | $ | (127) | NM | $ | (121) | NM | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Average Balance Sheet (billions) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest bearing assets | $ | 13.0 | $ | 13.7 | $ | 12.1 | $ | 13.3 | $ | 17.3 | $ | (0.7) | (5) | % | $ | (4.3) | (25) | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total assets | 15.9 | 16.7 | 14.9 | 16.0 | 20.0 | (0.8) | (5) | (4.1) | (20) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
CONSOLIDATED NON-GAAP TO GAAP RECONCILIATION | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Quarterly, Unaudited | ||||||||||||||||||||||||||||||||
($s in millions, except per share data) | 3Q23 | 2Q23 | 1Q23 | 4Q22 | 3Q22 | |||||||||||||||||||||||||||
Tangible Common Equity (Non-GAAP) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
(A) Total equity (GAAP) | $ | 8,794 | $ | 8,960 | $ | 8,895 | $ | 8,547 | $ | 8,283 | ||||||||||||||||||||||
Less: Noncontrolling interest (a) | 295 | 295 | 295 | 295 | 295 | |||||||||||||||||||||||||||
Less: Preferred stock (a) | 520 | 520 | 1,014 | 1,014 | 1,014 | |||||||||||||||||||||||||||
(B) Total common equity | $ | 7,978 | $ | 8,144 | $ | 7,586 | $ | 7,238 | $ | 6,974 | ||||||||||||||||||||||
Less: Intangible assets (GAAP) (b) | 1,709 | 1,720 | 1,732 | 1,744 | 1,757 | |||||||||||||||||||||||||||
(C) Tangible common equity (Non-GAAP) | $ | 6,270 | $ | 6,424 | $ | 5,853 | $ | 5,494 | $ | 5,217 | ||||||||||||||||||||||
Tangible Assets (Non-GAAP) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
(D) Total assets (GAAP) | $ | 82,533 | $ | 85,071 | $ | 80,729 | $ | 78,953 | $ | 80,299 | ||||||||||||||||||||||
Less: Intangible assets (GAAP) (b) | 1,709 | 1,720 | 1,732 | 1,744 | 1,757 | |||||||||||||||||||||||||||
(E) Tangible assets (Non-GAAP) | $ | 80,825 | $ | 83,351 | $ | 78,997 | $ | 77,209 | $ | 78,542 | ||||||||||||||||||||||
Period-end Shares Outstanding | ||||||||||||||||||||||||||||||||
(F) Period-end shares outstanding | 559 | 559 | 538 | 537 | 537 | |||||||||||||||||||||||||||
Ratios | ||||||||||||||||||||||||||||||||
(A)/(D) Total equity to total assets (GAAP) | 10.65 | % | 10.53 | % | 11.02 | % | 10.83 | % | 10.32 | % | ||||||||||||||||||||||
(C)/(E) Tangible common equity to tangible assets (“TCE/TA”) (Non-GAAP) | 7.76 | % | 7.71 | % | 7.41 | % | 7.12 | % | 6.64 | % | ||||||||||||||||||||||
(B)/(F) Book value per common share (GAAP) | $ | 14.28 | $ | 14.58 | $ | 14.11 | $ | 13.48 | $ | 12.99 | ||||||||||||||||||||||
(C)/(F) Tangible book value per common share (Non-GAAP) | $ | 11.22 | $ | 11.50 | $ | 10.89 | $ | 10.23 | $ | 9.72 | ||||||||||||||||||||||
CONSOLIDATED NON-GAAP TO GAAP RECONCILIATION | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Quarterly, Unaudited | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
($s in millions, except per share data) | 3Q23 | 2Q23 | 1Q23 | 4Q22 | 3Q22 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted Diluted EPS | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income available to common shareholders ("NIAC") (GAAP) | a | $ | 129 | $ | 317 | $ | 243 | $ | 258 | $ | 257 | ||||||||||||||||||||||||
Plus Tax effected notable items (Non-GAAP) (a) | $ | 20 | $ | (98) | $ | 16 | $ | 34 | $ | (5) | |||||||||||||||||||||||||
Adjusted net income available to common shareholders (Non-GAAP) | b | $ | 150 | $ | 219 | $ | 259 | $ | 293 | $ | 252 | ||||||||||||||||||||||||
Diluted Shares (GAAP)8 | c | 561 | 561 | 572 | 572 | 570 | |||||||||||||||||||||||||||||
Diluted EPS (GAAP) | a/c | $ | 0.23 | $ | 0.56 | $ | 0.43 | $ | 0.45 | $ | 0.45 | ||||||||||||||||||||||||
Adjusted diluted EPS (Non-GAAP) | b/c | $ | 0.27 | $ | 0.39 | $ | 0.45 | $ | 0.51 | $ | 0.44 | ||||||||||||||||||||||||
Adjusted Net Income ("NI") and Adjusted Return on Assets ("ROA") | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net Income ("NI") (GAAP) | $ | 142 | $ | 329 | $ | 256 | $ | 270 | $ | 268 | |||||||||||||||||||||||||
Plus Tax effected notable items (Non-GAAP) (a) | $ | 20 | $ | (98) | $ | 16 | $ | 34 | $ | (5) | |||||||||||||||||||||||||
Adjusted NI (Non-GAAP) | $ | 163 | $ | 231 | $ | 271 | $ | 304 | $ | 263 | |||||||||||||||||||||||||
NI (annualized) (GAAP) | d | $ | 565 | $ | 1,320 | $ | 1,037 | $ | 1,070 | $ | 1,063 | ||||||||||||||||||||||||
Adjusted NI (annualized) (Non-GAAP) | e | $ | 646 | $ | 928 | $ | 1,100 | $ | 1,206 | $ | 1,045 | ||||||||||||||||||||||||
Average assets (GAAP) | f | $ | 83,220 | $ | 82,304 | $ | 78,841 | $ | 79,521 | $ | 82,551 | ||||||||||||||||||||||||
ROA (GAAP) | d/f | 0.68 | % | 1.60 | % | 1.32 | % | 1.35 | % | 1.29 | % | ||||||||||||||||||||||||
Adjusted ROA (Non-GAAP) | e/f | 0.78 | % | 1.13 | % | 1.40 | % | 1.52 | % | 1.27 | % | ||||||||||||||||||||||||
Return on Average Common Equity ("ROCE")/ Return on Average Tangible Common Equity ("ROTCE")/ Adjusted ROTCE | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income available to common shareholders ("NIAC") (annualized) (GAAP) | g | $ | 513 | $ | 1,270 | $ | 987 | $ | 1,025 | $ | 1,020 | ||||||||||||||||||||||||
Adjusted Net income available to common shareholders (annualized) (Non-GAAP) | h | $ | 594 | $ | 878 | $ | 1,050 | $ | 1,161 | $ | 1,001 | ||||||||||||||||||||||||
Average Common Equity (GAAP) | i | $ | 8,163 | $ | 7,747 | $ | 7,398 | $ | 7,106 | $ | 7,360 | ||||||||||||||||||||||||
Intangible Assets (GAAP) (b) | 1,714 | 1,726 | 1,738 | 1,750 | 1,767 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted Average Tangible Common Equity (Non-GAAP) | j | $ | 6,448 | $ | 6,021 | $ | 5,659 | $ | 5,356 | $ | 5,593 | ||||||||||||||||||||||||
ROCE (GAAP) | g/i | 6.28 | % | 16.40 | % | 13.34 | % | 14.42 | % | 13.85 | % | ||||||||||||||||||||||||
ROTCE (Non-GAAP) | g/j | 7.95 | % | 21.10 | % | 17.43 | % | 19.14 | % | 18.23 | % | ||||||||||||||||||||||||
Adjusted ROTCE (Non-GAAP) | h/j | 9.21 | % | 14.59 | % | 18.55 | % | 21.68 | % | 17.89 | % |
CONSOLIDATED NON-GAAP TO GAAP RECONCILIATION | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Quarterly, Unaudited | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
(In millions) | 3Q23 | 2Q23 | 1Q23 | 4Q22 | 3Q22 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted Noninterest Income as a % of Total Revenue | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Noninterest income (GAAP) | k | $ | 173 | $ | 400 | $ | 171 | $ | 174 | $ | 213 | ||||||||||||||||||||||||
Plus notable items (GAAP) (a) | — | (225) | — | (1) | (32) | ||||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted noninterest income (Non-GAAP) | l | $ | 173 | $ | 175 | $ | 171 | $ | 173 | $ | 181 | ||||||||||||||||||||||||
Revenue (GAAP) | m | $ | 778 | $ | 1,031 | $ | 859 | $ | 882 | $ | 875 | ||||||||||||||||||||||||
Taxable-equivalent adjustment | 4 | 4 | 4 | 4 | 4 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Revenue- Taxable-equivalent (Non-GAAP) | 782 | 1,035 | 863 | 886 | 878 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Plus notable items (GAAP) (a) | — | (225) | — | (1) | (32) | ||||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted revenue (Non-GAAP) | n | $ | 782 | $ | 810 | $ | 863 | $ | 885 | $ | 847 | ||||||||||||||||||||||||
Noninterest income as a % of total revenue (GAAP) | k/m | 22.27 | % | 38.82 | % | 19.94 | % | 19.68 | % | 24.30 | % | ||||||||||||||||||||||||
Adjusted noninterest income as a % of total revenue (Non-GAAP) | l/n | 22.16 | % | 21.63 | % | 19.85 | % | 19.55 | % | 21.37 | % | ||||||||||||||||||||||||
Adjusted Efficiency Ratio | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Noninterest expense (GAAP) | o | $ | 474 | $ | 555 | $ | 478 | $ | 503 | $ | 468 | ||||||||||||||||||||||||
Plus notable items (GAAP) (a) | (10) | (95) | (21) | (46) | (25) | ||||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted noninterest expense (Non-GAAP) | p | $ | 465 | $ | 461 | $ | 457 | $ | 458 | $ | 444 | ||||||||||||||||||||||||
Revenue (GAAP) | q | $ | 778 | $ | 1,031 | $ | 859 | $ | 882 | $ | 875 | ||||||||||||||||||||||||
Taxable-equivalent adjustment | 4 | 4 | 4 | 4 | 4 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Revenue- Taxable-equivalent (Non-GAAP) | 782 | 1,035 | 863 | 886 | 878 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Plus notable items (GAAP) (a) | — | (225) | — | (1) | (32) | ||||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted revenue (Non-GAAP) | r | $ | 782 | $ | 810 | $ | 863 | $ | 885 | $ | 847 | ||||||||||||||||||||||||
Efficiency ratio (GAAP) | o/q | 60.92 | % | 53.87 | % | 55.65 | % | 57.07 | % | 53.56 | % | ||||||||||||||||||||||||
Adjusted efficiency ratio (Non-GAAP) | p/r | 59.39 | % | 56.90 | % | 52.95 | % | 51.70 | % | 52.42 | % |
CONSOLIDATED NON-GAAP TO GAAP RECONCILIATION | ||||||||||||||||||||
Quarterly, Unaudited | ||||||||||||||||||||
($s in millions) | ||||||||||||||||||||
Period-end | Average | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
3Q23 | 2Q23 | 3Q23 vs. 2Q23 | 3Q23 | 2Q23 | 3Q23 vs. 2Q23 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loans excluding LMC | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Loans (GAAP) | $ | 61,778 | $ | 61,295 | $ | 483 | 1 | % | $ | 61,432 | $ | 59,924 | $ | 1,508 | 3 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
LMC (GAAP) | 2,237 | 2,691 | (454) | (17) | % | 2,353 | 2,262 | 90 | 4 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Loans excl. LMC (Non-GAAP) | 59,541 | 58,604 | 937 | 2 | % | 59,079 | 57,662 | 1,417 | 2 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Consumer (GAAP) | 14,494 | 14,289 | 205 | 1 | % | 14,391 | 13,873 | 518 | 4 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Commercial excl. LMC (Non-GAAP) | 45,047 | 44,315 | 732 | 2 | % | 44,688 | 43,789 | 899 | 2 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total CRE (GAAP) | 14,121 | 13,891 | 230 | 2 | % | 13,999 | 13,628 | 371 | 3 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total C&I excl. LMC (Non-GAAP) | $ | 30,926 | $ | 30,424 | $ | 502 | 2 | % | $ | 30,689 | $ | 30,161 | $ | 528 | 2 | % |
3Q23 | 2Q23 | 1Q23 | 4Q22 | 3Q22 | ||||||||||||||||||||||||||||
Allowance for credit losses to loans and leases and Allowance for credit losses to nonperforming loans and leases | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Allowance for loan and lease losses (GAAP) | A | $ | 760 | $ | 737 | $ | 715 | $ | 685 | $ | 664 | |||||||||||||||||||||
Reserve for unfunded commitments (GAAP) | 82 | 90 | 85 | 87 | 88 | |||||||||||||||||||||||||||
Allowance for credit losses (Non-GAAP) | B | $ | 842 | $ | 827 | $ | 800 | $ | 771 | $ | 752 | |||||||||||||||||||||
Loans and leases (GAAP) | C | $ | 61,778 | $ | 61,295 | $ | 59,045 | $ | 58,101 | $ | 57,354 | |||||||||||||||||||||
Nonaccrual loans and leases (GAAP) | D | $ | 394 | $ | 402 | $ | 424 | $ | 316 | $ | 292 | |||||||||||||||||||||
Allowance for loans and lease losses to loans and leases (GAAP) | A/C | 1.23 | % | 1.20 | % | 1.21 | % | 1.18 | % | 1.16 | % | |||||||||||||||||||||
Allowance for credit losses to loans and leases (Non-GAAP) | B/C | 1.36 | % | 1.35 | % | 1.35 | % | 1.33 | % | 1.31 | % | |||||||||||||||||||||
Allowance for loans and lease losses to nonperforming loans and leases (GAAP) | A/D | 193 | % | 183 | % | 169 | % | 217 | % | 228 | % | |||||||||||||||||||||
Allowance for credit losses to nonperforming loans and leases (Non-GAAP) | B/D | 214 | % | 206 | % | 189 | % | 244 | % | 258 | % |
GLOSSARY OF TERMS |
Key Ratios |
Asset Quality - Consolidated Key Ratios |
Operating Segments |
HH1/:K58TH.3.+^(
MWB]M?U=K6W<_8KMS.$JDDIJ]_E8O_$#QK=>$-1T/RTC:TN7D-T"F7*K
MLX7D8/S']*;X=U'Q[J6L6E[J-C:6VBW&YF@R/-B3:2I/.
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