(State or other jurisdiction of incorporation) | (Commission File Number) | (I.R.S. Employer Identification No.) | |||||||||
(Address of Principal Executive Offices) | (Zip Code) |
Title of Each Class | Trading Symbol(s) | Name of Exchange on which Registered | ||||||
| ||||||||
a share of Non-Cumulative Perpetual Preferred Stock, Series B | ||||||||
a share of Non-Cumulative Perpetual Preferred Stock, Series C | ||||||||
a share of Non-Cumulative Perpetual Preferred Stock, Series D | ||||||||
a share of Non-Cumulative Perpetual Preferred Stock, Series E | ||||||||
a share of Non-Cumulative Perpetual Preferred Stock, Series F |
FIRST HORIZON CORPORATION | 2 | FORM 8-K CURRENT REPORT 10/20/2021 |
Exhibit # | Description | |||||||
99.1 | ||||||||
99.2 | ||||||||
104 | Cover Page Interactive Data File, formatted in Inline XBRL |
FIRST HORIZON CORPORATION | 3 | FORM 8-K CURRENT REPORT 10/20/2021 |
FIRST HORIZON CORPORATION | |||||||||||||||||
(Registrant) | |||||||||||||||||
Date: | October 20, 2021 | By: | /s/ Anthony J. Restel | ||||||||||||||
Anthony J. Restel | |||||||||||||||||
Senior Executive Vice President—Chief Operating Officer and interim Chief Financial Officer | |||||||||||||||||
(Duly Authorized Officer and Principal Financial Officer) |
FIRST HORIZON CORPORATION | 4 | FORM 8-K CURRENT REPORT 10/20/2021 |
Notable Items | |||||||||||||||||
Quarterly, Unaudited ($s in millions, except per share data) | 3Q21 | 2Q21 | 3Q20 | ||||||||||||||
Summary of Notable Items: | |||||||||||||||||
Merger/acquisition-related items: | |||||||||||||||||
Purchase accounting gain (other noninterest income)* | $ | — | $ | (2) | $ | 532 | |||||||||||
Branch sale gain (other noninterest income) | 2 | — | — | ||||||||||||||
Merger/acquisition expense | (46) | (32) | (101) | ||||||||||||||
Non-PCD provision expense | — | — | (147) | ||||||||||||||
Total Net Merger/acquisition- related items: | (45) | (34) | 284 | ||||||||||||||
Other notable items: | |||||||||||||||||
Gain/(loss) on TruPS redemption | (23) | — | — | ||||||||||||||
Charitable contributions | — | — | (15) | ||||||||||||||
Total net other notable items: | (23) | — | (15) | ||||||||||||||
Total Notable items (pre-tax) | $ | (68) | $ | (34) | $ | 269 | |||||||||||
Total Notable items (after-tax) | (51) | (26) | 331 | ||||||||||||||
EPS impact of notable items | $ | (0.09) | $ | (0.05) | $ | 0.60 | |||||||||||
Numbers may not foot due to rounding | |||||||||||||||||
*' Purchase accounting gain is non-taxable income |
SUMMARY RESULTS | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Quarterly, Unaudited | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
3Q21 Change vs. | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
($s in millions, except per share and balance sheet data) | 3Q21 | 2Q21 | 3Q20 | 2Q21 | 3Q20 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
$/bp | % | $/bp | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income Statement | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest income - taxable equivalent1 | $ | 536 | $ | 545 | $ | 601 | $ | (9) | (2) | $ | (65) | (11) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest expense- taxable equivalent1 | 41 | 45 | 66 | (4) | (9) | (25) | (38) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest income- taxable equivalent | 495 | 500 | 535 | (5) | (1) | (40) | (7) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Less: Taxable-equivalent adjustment | 3 | 3 | 3 | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest income | 492 | $ | 497 | $ | 532 | $ | (5) | (1) | (40) | (8) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Noninterest income | 247 | 285 | 823 | (38) | (13) | (576) | (70) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total revenue | 738 | 781 | 1,355 | (43) | (6) | (617) | (46) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Noninterest expense | 526 | 497 | 587 | 29 | 6 | (61) | (10) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pre-provision net revenue4 | 213 | 284 | 768 | (71) | (25) | (555) | (72) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Provision for credit losses5 | (85) | (115) | 227 | 30 | 26 | (312) | (137) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income before income taxes | 298 | 399 | 541 | (101) | (25) | (243) | (45) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Provision for income taxes | 63 | 88 | 2 | (25) | (28) | 61 | NM | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income | 235 | 311 | 539 | (76) | (24) | (304) | (56) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income attributable to noncontrolling interest | 3 | 3 | 3 | — | — | — | 1 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income attributable to controlling interest | 232 | 308 | 536 | (76) | (25) | (304) | (57) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Preferred stock dividends | 8 | 13 | 13 | (5) | (38) | (5) | (37) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income available to common shareholders | $ | 224 | $ | 295 | $ | 523 | $ | (71) | (24) | $ | (299) | (57) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted net income5 | $ | 286 | $ | 337 | $ | 208 | $ | (51) | (15) | $ | 78 | 38 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted net income available to common shareholders5 | $ | 275 | $ | 321 | $ | 193 | $ | (46) | (14) | $ | 82 | 42 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Common stock information | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
EPS | $ | 0.41 | $ | 0.53 | $ | 0.95 | $ | (0.12) | (23) | $ | (0.54) | (57) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted EPS5 | $ | 0.50 | $ | 0.58 | $ | 0.35 | $ | (0.08) | (14) | $ | 0.15 | 43 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Diluted shares | 550 | 556 | 551 | (6) | (1) | (1) | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Key performance metrics | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest margin | 2.40 | % | 2.47 | % | 2.84 | % | (7) | bp | (44) | bp | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Efficiency ratio | 71.21 | 63.67 | 43.31 | 754 | 2,790 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted efficiency ratio6 | 62.87 | 59.17 | 57.06 | 370 | 581 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Effective income tax rate | 21.13 | 22.03 | 0.41 | (90) | 2,072 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Return on average assets | 1.05 | 1.42 | 2.63 | (37) | (158) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted return on average assets6 | 1.28 | 1.54 | 1.01 | (26) | 27 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Return on average common equity (“ROCE") | 11.4 | 15.5 | 28.5 | (402) | (1,706) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Return on average tangible common equity (“ROTCE”)6 | 15.0 | 20.4 | 37.8 | (541) | (2,280) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted ROTCE6 | 18.4 | 22.2 | 13.9 | (382) | 446 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Noninterest income as a % of total revenue | 33.39 | 36.43 | 60.72 | (304) | (2,733) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted noninterest income as a % of total revenue6 | 35.14 | % | 36.49 | % | 35.20 | % | (135) | bp | (6) | bp | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance Sheet (billions) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Average loans | $ | 55.5 | $ | 56.8 | $ | 60.1 | $ | (1.3) | (2) | $ | (4.6) | (8) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Average deposits | 73.7 | 73.2 | 67.1 | 0.6 | 1 | 6.6 | 10 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Average assets | 88.4 | 87.6 | 81.7 | 0.8 | 1 | 6.7 | 8 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Average common equity | $ | 7.8 | $ | 7.7 | $ | 7.3 | $ | 0.1 | 1 | $ | 0.5 | 6 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Asset Quality Highlights | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Allowance for credit losses to loans and leases | 1.45 | % | 1.57 | % | 1.80 | % | (12) | bp | (36) | bp | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net charge-off ratio | 0.02 | (0.07) | 0.44 | 8 | (42) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Nonperforming loan and leases ratio | 0.63 | % | 0.61 | % | 0.75 | % | 2 | bp | (12) | bp | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Capital Ratio Highlights (current quarter is an estimate) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Common Equity Tier 1 | 10.1 | % | 10.3 | % | 9.2 | % | (20) | bp | 87 | bp | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Tier 1 | 11.2 | 11.4 | 10.3 | (22) | 97 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Capital | 12.6 | 13.1 | 12.1 | (52) | 57 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Tier 1 leverage | 8.1 | % | 8.2 | % | 8.3 | % | (10) | bp | (12) | bp |
CONSOLIDATED INCOME STATEMENT | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Quarterly, Unaudited | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
3Q21 Change vs. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
($s in millions, except per share data) | 3Q21 | 2Q21 | 1Q21 | 4Q20 | 3Q20 | 2Q21 | 3Q20 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
$ | % | $ | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest income - taxable equivalent1 | $ | 536 | $ | 545 | $ | 555 | $ | 578 | $ | 601 | $ | (9) | (2) | % | $ | (65) | (11) | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest expense- taxable equivalent1 | 41 | 45 | 45 | 53 | 66 | (4) | (9) | (25) | (38) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest income- taxable equivalent | 495 | 500 | 511 | 525 | 535 | (5) | (1) | (40) | (7) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Less: Taxable-equivalent adjustment | 3 | 3 | 3 | 3 | 3 | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest income | 492 | 497 | 508 | 522 | 532 | (5) | (1) | (40) | (8) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Noninterest income: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Fixed income | 96 | 102 | 126 | 104 | 111 | (6) | (6) | (15) | (13) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Mortgage banking and title | 34 | 38 | 53 | 57 | 66 | (4) | (11) | (32) | (48) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Brokerage, trust, and insurance | 37 | 35 | 33 | 31 | 30 | 2 | 6 | 7 | 24 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Service charges and fees | 56 | 54 | 53 | 53 | 50 | 2 | 4 | 6 | 11 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Card and digital banking fees | 21 | 21 | 17 | 18 | 17 | — | — | 4 | 27 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Deferred compensation income | 3 | 7 | 3 | 9 | 4 | (4) | (57) | (1) | (22) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other noninterest income2 | (1) | 27 | 15 | 16 | 546 | (28) | (104) | (547) | (100) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total noninterest income | 247 | 285 | 298 | 288 | 823 | (38) | (13) | (576) | (70) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total revenue | 738 | 781 | 806 | 810 | 1,355 | (43) | (6) | (617) | (46) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Noninterest expense: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Personnel expense: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Salaries and benefits | 191 | 191 | 196 | 200 | 201 | — | — | (10) | (5) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Incentives and commissions | 101 | 109 | 120 | 110 | 126 | (8) | (7) | (25) | (20) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Deferred compensation expense | 4 | 6 | 3 | 9 | 3 | (2) | (33) | 1 | 27 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total personnel expense | 296 | 306 | 318 | 319 | 329 | (10) | (3) | (33) | (10) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Occupancy and equipment3 | 75 | 75 | 76 | 76 | 77 | — | — | (2) | (2) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Outside services | 89 | 63 | 58 | 59 | 78 | 26 | 41 | 11 | 15 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Amortization of intangible assets | 14 | 14 | 14 | 15 | 15 | — | — | (1) | (4) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other noninterest expense | 52 | 40 | 78 | 39 | 89 | 12 | 30 | (37) | (41) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total noninterest expense | 526 | 497 | 544 | 508 | 587 | 29 | 6 | (61) | (10) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pre-provision net revenue4 | 213 | 284 | 262 | 302 | 768 | (71) | (25) | (555) | (72) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Provision for credit losses5 | (85) | (115) | (45) | 1 | 227 | 30 | 26 | (312) | (137) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income before income taxes | 298 | 399 | 307 | 301 | 541 | (101) | (25) | (243) | (45) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Provision for income taxes | 63 | 88 | 71 | 56 | 2 | (25) | (28) | 61 | NM | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income | 235 | 311 | 235 | 245 | 539 | (76) | (24) | (304) | (56) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income attributable to noncontrolling interest | 3 | 3 | 3 | 3 | 3 | — | — | — | 1 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income attributable to controlling interest | 232 | 308 | 233 | 242 | 536 | (76) | (25) | (304) | (57) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Preferred stock dividends | 8 | 13 | 8 | 8 | 13 | (5) | (38) | (5) | (37) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income available to common shareholders | $ | 224 | $ | 295 | $ | 225 | $ | 234 | $ | 523 | $ | (71) | (24) | % | $ | (299) | (57) | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Common Share Data | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
EPS | $ | 0.41 | $ | 0.54 | $ | 0.41 | $ | 0.42 | $ | 0.95 | $ | (0.13) | (23) | % | $ | (0.54) | (57) | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Basic shares | 546 | 550 | 552 | 553 | 550 | (4) | (1) | (4) | (1) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Diluted EPS | $ | 0.41 | $ | 0.53 | $ | 0.40 | $ | 0.42 | $ | 0.95 | $ | (0.12) | (23) | $ | (0.54) | (57) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Diluted shares | 550 | 556 | 557 | 556 | 551 | (6) | (1) | % | (1) | — | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Effective tax rate | 21.1 | % | 22.0 | % | 23.2 | % | 18.7 | % | 0.4 | % |
ADJUSTED5 FINANCIAL DATA - SEE NOTABLE ITEMS ON PAGE 9 | ||
Quarterly, Unaudited |
3Q21 Change vs. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
($s in millions, except per share data) | 3Q21 | 2Q21 | 1Q21 | 4Q20 | 3Q20 | 2Q21 | 3Q20 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
$ | % | $ | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest income (FTE)1 | $ | 495 | $ | 500 | $ | 511 | $ | 525 | $ | 535 | $ | (5) | (1) | % | $ | (40) | (7) | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted noninterest income: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Fixed income | 96 | 102 | 126 | 104 | 111 | (6) | (6) | (15) | (13) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Mortgage banking and title | 34 | 38 | 53 | 57 | 66 | (4) | (11) | (32) | (48) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Brokerage, trust, and insurance | 37 | 35 | 33 | 31 | 30 | 2 | 6 | 7 | 23 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Service charges and fees | 56 | 54 | 53 | 53 | 50 | 2 | 4 | 6 | 12 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Card and digital banking fees | 21 | 21 | 17 | 18 | 17 | — | — | 4 | 24 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Deferred compensation income | 3 | 7 | 3 | 9 | 4 | (4) | (57) | (1) | (22) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted other noninterest income | 21 | 29 | 14 | 15 | 14 | (8) | (28) | 7 | 50 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted total noninterest income | $ | 268 | $ | 287 | $ | 297 | $ | 288 | $ | 291 | $ | (19) | (7) | % | $ | (23) | (8) | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total revenue (FTE)1 | $ | 763 | $ | 787 | $ | 808 | $ | 813 | $ | 826 | $ | (24) | (3) | % | $ | (63) | (8) | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted noninterest expense: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted personnel expense: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted salaries and benefits | $ | 191 | $ | 191 | $ | 195 | $ | 200 | $ | 200 | $ | — | — | % | $ | (9) | (5) | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted Incentives and commissions | 92 | 93 | 99 | 89 | 91 | (1) | (1) | % | 1 | 1 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Deferred compensation expense | 4 | 6 | 3 | 9 | 3 | (2) | (33) | % | 1 | 33 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted total personnel expense | 286 | 290 | 297 | 298 | 294 | (4) | (1) | % | (8) | (3) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted occupancy and equipment3 | 74 | 75 | 72 | 74 | 73 | (1) | (1) | % | 1 | 1 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted outside services | 65 | 56 | 54 | 52 | 46 | 9 | 16 | % | 19 | 41 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted amortization of intangible assets | 13 | 13 | 13 | 14 | 14 | — | — | % | (1) | (7) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted other noninterest expense | 42 | 31 | 28 | 35 | 45 | 11 | 35 | % | (3) | (7) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted total noninterest expense | $ | 480 | $ | 465 | $ | 464 | $ | 474 | $ | 471 | $ | 15 | 3 | % | $ | 9 | 2 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted pre-provision net revenue4 | $ | 284 | $ | 321 | $ | 343 | $ | 339 | $ | 355 | $ | (37) | (12) | % | $ | (71) | (20) | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted provision for credit losses5 | $ | (85) | $ | (115) | $ | (45) | $ | 1 | $ | 80 | $ | 30 | 26 | % | $ | (165) | NM | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted net income available to common shareholders | $ | 275 | $ | 321 | $ | 284 | $ | 255 | $ | 193 | $ | (46) | (14) | % | $ | 82 | 42 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted Common Share Data | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted diluted EPS | $ | 0.50 | $ | 0.58 | $ | 0.51 | $ | 0.46 | $ | 0.35 | $ | (0.08) | (14) | % | $ | 0.15 | 43 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Diluted shares | 550 | 556 | 557 | 556 | 551 | (6) | (1) | % | (1) | — | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted effective tax rate | 21.8 | % | 22.2 | % | 23.4 | % | 20.7 | % | 23.3 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted ROTCE | 18.4 | % | 22.2 | % | 20.2 | % | 18.2 | % | 13.9 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted efficiency ratio | 62.9 | % | 59.2 | % | 57.5 | % | 58.3 | % | 57.1 | % |
NOTABLE ITEMS | ||
Quarterly, Unaudited |
(In millions) | 3Q21 | 2Q21 | 1Q21 | 4Q20 | 3Q20 | |||||||||||||||||||||||||||
Summary of Notable Items: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Purchase accounting gain (other noninterest income)* | $ | — | $ | (2) | $ | 1 | $ | 1 | $ | 532 | ||||||||||||||||||||||
Gain/(loss) on TRUPS redemption (other noninterest income) | (23) | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||
Branch sale gain (other noninterest income) | 2 | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||
Merger/acquisition expense** | (46) | (32) | (70) | (34) | (101) | |||||||||||||||||||||||||||
Charitable contributions | — | — | — | — | (15) | |||||||||||||||||||||||||||
Other notable expenses | — | — | (10) | — | — | |||||||||||||||||||||||||||
Merger/acquisition non-PCD provision expense | — | — | — | — | (147) | |||||||||||||||||||||||||||
Total notable items | $ | (68) | $ | (34) | $ | (79) | $ | (33) | $ | 269 | ||||||||||||||||||||||
EPS impact of notable items | $ | (0.09) | $ | (0.05) | $ | (0.11) | $ | (0.04) | $ | 0.60 |
IMPACT OF NOTABLE ITEMS: | ||
Quarterly, Unaudited |
(In millions) | 3Q21 | 2Q21 | 1Q21 | 4Q20 | 3Q20 | |||||||||||||||||||||||||||
Impacts of Notable Items: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Noninterest income: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Other noninterest income | $ | 22 | $ | 2 | $ | (1) | $ | (1) | $ | (532) | ||||||||||||||||||||||
Total noninterest income | $ | 22 | $ | 2 | $ | (1) | $ | (1) | $ | (532) | ||||||||||||||||||||||
Noninterest expense: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Personnel expenses: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Salaries and benefits | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | (1) | ||||||||||||||||||||||
Incentives and commissions | (10) | (16) | (21) | (21) | (34) | |||||||||||||||||||||||||||
Deferred compensation expense | — | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||
Total personnel expenses | (10) | (16) | (21) | (21) | (35) | |||||||||||||||||||||||||||
Occupancy and equipment3 | (1) | — | (4) | (2) | (4) | |||||||||||||||||||||||||||
Outside services | (24) | (6) | (4) | (7) | (32) | |||||||||||||||||||||||||||
Amortization of intangible assets | (1) | (1) | (1) | (1) | (1) | |||||||||||||||||||||||||||
Other noninterest expense | (10) | (9) | (50) | (4) | (44) | |||||||||||||||||||||||||||
Total noninterest expense | $ | (46) | $ | (32) | $ | (80) | $ | (34) | $ | (116) | ||||||||||||||||||||||
Provision for credit losses | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | (147) | ||||||||||||||||||||||
Income before income taxes | $ | 68 | $ | 34 | $ | 79 | $ | 33 | $ | (269) | ||||||||||||||||||||||
Provision for income taxes | 17 | 8 | 19 | 13 | 61 | |||||||||||||||||||||||||||
Net income/(loss) available to common shareholders | $ | 51 | $ | 26 | $ | 60 | $ | 20 | $ | (331) | ||||||||||||||||||||||
FINANCIAL RATIOS | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Quarterly, Unaudited | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
3Q21 change vs. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
3Q21 | 2Q21 | 1Q21 | 4Q20 | 3Q20 | 2Q21 | 3Q20 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
FINANCIAL RATIOS | $/bp | % | $/bp | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest margin | 2.40 | % | 2.47 | % | 2.63 | % | 2.71 | % | 2.84 | % | (7) | bp | (44) | bp | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Return on average assets | 1.05 | % | 1.42 | % | 1.12 | % | 1.16 | % | 2.63 | % | (37) | (158) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted return on average assets6 | 1.28 | % | 1.54 | % | 1.40 | % | 1.26 | % | 1.01 | % | (26) | 27 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Return on average common equity (“ROCE”) | 11.43 | % | 15.45 | % | 12.01 | % | 12.53 | % | 28.49 | % | (402) | (1,706) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Return on average tangible common equity (“ROTCE”)6 | 14.95 | % | 20.36 | % | 15.90 | % | 16.73 | % | 37.75 | % | (541) | (2,280) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted ROTCE5 | 18.36 | % | 22.18 | % | 20.15 | % | 18.18 | % | 13.90 | % | (382) | 446 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Noninterest income as a % of total revenue | 33.39 | % | 36.43 | % | 37.00 | % | 35.61 | % | 60.72 | % | (304) | (2,733) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted noninterest income as a % of total revenue6 | 35.14 | % | 36.49 | % | 36.78 | % | 35.42 | % | 35.20 | % | (135) | (6) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Efficiency ratio | 71.21 | % | 63.67 | % | 67.53 | % | 62.71 | % | 43.31 | % | 754 | 2,790 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted efficiency ratio6 | 62.87 | % | 59.17 | % | 57.49 | % | 58.34 | % | 57.06 | % | 370 | 581 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
CAPITAL DATA | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
CET1 capital ratio* | 10.1 | % | 10.3 | % | 10.0 | % | 9.7 | % | 9.2 | % | (20) | bp | 87 | bp | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Tier 1 capital ratio* | 11.2 | % | 11.4 | % | 11.0 | % | 10.7 | % | 10.3 | % | (22) | bp | 97 | bp | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total capital ratio* | 12.6 | % | 13.1 | % | 12.8 | % | 12.6 | % | 12.1 | % | (52) | bp | 57 | bp | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Tier 1 leverage ratio* | 8.1 | % | 8.2 | % | 8.2 | % | 8.2 | % | 8.3 | % | (10) | bp | (12) | bp | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Risk-weighted assets (“RWA”) (billions) | $ | 63.0 | $ | 62.0 | $ | 62.3 | $ | 63.1 | $ | 64.5 | $ | 1 | 2 | % | $ | (1) | (2) | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total equity to total assets | 9.64 | % | 9.74 | % | 9.49 | % | 9.86 | % | 9.81 | % | (10) | bp | (17) | bp | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Tangible common equity/tangible assets (“TCE/TA”)6 | 6.80 | % | 6.87 | % | 6.64 | % | 6.89 | % | 6.78 | % | (7) | bp | 2 | bp | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Period-end shares outstanding (millions) | 542 | 551 | 552 | 555 | 555 | (9) | (2) | (13) | (2) | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash dividends declared per common share | $ | 0.15 | $ | 0.15 | $ | 0.15 | $ | 0.15 | $ | 0.15 | $ | — | — | $ | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Book value per common share | $ | 14.24 | $ | 14.07 | $ | 13.65 | $ | 13.59 | $ | 13.30 | $ | 0.17 | 1 | $ | 0.94 | 7 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Tangible book value per common share6 | $ | 10.88 | $ | 10.74 | $ | 10.30 | $ | 10.23 | $ | 9.92 | $ | 0.14 | 1 | % | $ | 0.96 | 10 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
SELECTED BALANCE SHEET DATA | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loans-to-deposit ratio (period-end balances) | 74.65 | % | 77.36 | % | 80.09 | % | 83.21 | % | 87.28 | % | (271) | bp | (1,263) | bp | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loans-to-deposit ratio (average balances) | 75.28 | % | 77.68 | % | 82.02 | % | 85.90 | % | 89.59 | % | (240) | bp | (1,431) | bp | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Full-time equivalent associates | 7,982 | 8,145 | 8,284 | 8,466 | 8,121 | (163) | (2) | % | (139) | (2) | % |
3Q21 change vs. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(In millions) | 3Q21 | 2Q21 | 1Q21 | 4Q20 | 3Q20 | 2Q21 | 3Q20 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
$ | % | $ | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Assets: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loans and leases: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial, financial, and industrial (C&I) | $ | 31,516 | $ | 32,528 | $ | 33,951 | $ | 33,103 | $ | 33,656 | $ | (1,012) | (3) | % | $ | (2,140) | (6) | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial real estate | 12,194 | 12,292 | 12,470 | 12,275 | 12,511 | (98) | (1) | (317) | (3) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Commercial | 43,710 | 44,820 | 46,421 | 45,379 | 46,167 | (1,110) | (2) | (2,457) | (5) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Consumer real estate | 10,787 | 10,864 | 11,053 | 11,725 | 12,328 | (77) | (1) | (1,541) | (12) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Credit card and other7 | 938 | 1,002 | 1,126 | 1,128 | 1,212 | (64) | (6) | (274) | (23) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Consumer | 11,725 | 11,867 | 12,178 | 12,853 | 13,540 | (141) | (1) | (1,815) | (13) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loans and leases, net of unearned income | 55,435 | 56,687 | 58,600 | 58,232 | 59,707 | (1,251) | (2) | (4,271) | (7) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loans held for sale | 1,052 | 977 | 811 | 1,022 | 1,051 | 74 | 8 | 1 | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Investment securities | 8,798 | 8,398 | 8,361 | 8,057 | 8,006 | 401 | 5 | 792 | 10 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Trading securities | 1,319 | 1,035 | 1,076 | 1,176 | 1,386 | 284 | 27 | (67) | (5) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest-bearing deposits with banks | 14,829 | 13,451 | 11,635 | 8,351 | 5,443 | 1,378 | 10 | 9,386 | NM | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Federal funds sold and securities purchased under agreements to resell | 361 | 622 | 520 | 445 | 593 | (261) | (42) | (233) | (39) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total interest earning assets | 81,794 | 81,170 | 81,004 | 77,284 | 76,186 | 624 | 1 | 5,608 | 7 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash and due from banks | 1,197 | 1,303 | 1,169 | 1,203 | 1,075 | (106) | (8) | 123 | 11 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Goodwill and other intangible assets, net | 1,822 | 1,836 | 1,850 | 1,864 | 1,876 | (14) | (1) | (54) | (3) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Premises and equipment, net | 692 | 714 | 719 | 759 | 756 | (22) | (3) | (64) | (9) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Allowance for loan and lease losses | (734) | (815) | (914) | (963) | (988) | 81 | 10 | 254 | 26 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other assets | 3,766 | 3,700 | 3,685 | 4,063 | 4,125 | 66 | 2 | (359) | (9) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total assets | $ | 88,537 | $ | 87,908 | $ | 87,513 | $ | 84,209 | $ | 83,030 | $ | 629 | 1 | % | $ | 5,508 | 7 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Liabilities and Shareholders' Equity: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Deposits: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Savings | $ | 27,425 | $ | 27,416 | $ | 27,023 | $ | 27,324 | $ | 26,573 | $ | 10 | — | % | $ | 852 | 3 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Time deposits | 3,920 | 4,304 | 4,653 | 5,070 | 5,526 | (383) | (9) | (1,606) | (29) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other interest-bearing deposits | 15,571 | 15,728 | 16,444 | 15,415 | 14,925 | (157) | (1) | 646 | 4 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total interest-bearing deposits | 46,916 | 47,447 | 48,120 | 47,810 | 47,025 | (531) | (1) | (108) | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Trading liabilities | 315 | 531 | 454 | 353 | 477 | (216) | (41) | (162) | (34) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Short-term borrowings | 2,225 | 2,246 | 2,203 | 2,198 | 2,142 | (21) | (1) | 83 | 4 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Term borrowings | 1,584 | 1,672 | 1,671 | 1,670 | 2,162 | (89) | (5) | (578) | (27) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total interest-bearing liabilities | 51,040 | 51,896 | 52,448 | 52,030 | 51,805 | (857) | (2) | (766) | (1) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Noninterest-bearing deposits | 27,348 | 25,833 | 25,046 | 22,173 | 21,384 | 1,515 | 6 | 5,964 | 28 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other liabilities | 1,617 | 1,613 | 1,712 | 1,699 | 1,696 | 4 | — | (79) | (5) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total liabilities | 80,005 | 79,343 | 79,206 | 75,903 | 74,885 | 662 | 1 | 5,119 | 7 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Shareholders' Equity: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Preferred stock | 520 | 520 | 470 | 470 | 470 | — | — | 50 | 11 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Common stock | 339 | 344 | 345 | 347 | 347 | (5) | (2) | (8) | (2) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Capital surplus | 4,866 | 4,997 | 5,036 | 5,073 | 5,061 | (131) | (3) | (195) | (4) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Retained earnings | 2,754 | 2,613 | 2,402 | 2,261 | 2,111 | 141 | 5 | 643 | 30 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Accumulated other comprehensive loss, net | (241) | (203) | (242) | (140) | (140) | (38) | (19) | (100) | (71) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Combined shareholders' equity | 8,237 | 8,270 | 8,012 | 8,012 | 7,849 | (33) | — | 389 | 5 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Noncontrolling interest | 295 | 295 | 295 | 295 | 295 | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total shareholders' equity | 8,533 | 8,566 | 8,307 | 8,307 | 8,144 | (33) | — | 389 | 5 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total liabilities and shareholders' equity | $ | 88,537 | $ | 87,908 | $ | 87,513 | $ | 84,209 | $ | 83,030 | $ | 629 | 1 | % | $ | 5,508 | 7 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Memo: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Deposits | $ | 74,265 | $ | 73,281 | $ | 73,167 | $ | 69,982 | $ | 68,409 | $ | 984 | 1 | % | $ | 5,856 | 9 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Unfunded Loan Commitments: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial | $ | 19,019 | $ | 18,035 | $ | 16,759 | $ | 17,201 | $ | 16,555 | $ | 984 | 5 | % | $ | 2,464 | 15 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Consumer | $ | 3,892 | $ | 4,031 | $ | 4,067 | $ | 4,086 | $ | 4,133 | $ | (139) | (3) | % | $ | (241) | (6) | % |
3Q21 change vs. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(In millions) | 3Q21 | 2Q21 | 1Q21 | 4Q20 | 3Q20 | 2Q21 | 3Q20 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
$ | % | $ | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Assets: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loans and leases: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial, financial, and industrial (C&I) | $ | 31,477 | $ | 32,540 | $ | 33,279 | $ | 34,196 | $ | 34,051 | $ | (1,063) | (3) | % | $ | (2,574) | (8) | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial real estate | 12,264 | 12,350 | 12,424 | 12,400 | 12,414 | (86) | (1) | (150) | (1) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Commercial | 43,741 | 44,890 | 45,703 | 46,596 | 46,465 | (1,149) | (3) | (2,724) | (6) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Consumer real estate | 10,819 | 10,926 | 11,400 | 12,030 | 12,444 | (107) | (1) | (1,625) | (13) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Credit card and other7 | 948 | 1,013 | 1,119 | 1,194 | 1,209 | (65) | (6) | (261) | (22) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Consumer | 11,767 | 11,939 | 12,519 | 13,224 | 13,653 | (172) | (1) | (1,886) | (14) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loans and leases, net of unearned income | 55,508 | 56,829 | 58,222 | 59,820 | 60,118 | (1,320) | (2) | (4,609) | (8) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loans held-for-sale | 992 | 734 | 842 | 1,030 | 985 | 258 | 35 | 7 | 1 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Investment securities | 8,494 | 8,401 | 8,320 | 8,213 | 8,590 | 94 | 1 | (96) | (1) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Trading securities | 1,171 | 1,322 | 1,418 | 1,292 | 1,194 | (151) | (11) | (23) | (2) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest-bearing deposits with banks | 15,022 | 13,051 | 9,269 | 6,201 | 3,616 | 1,972 | 15 | 11,407 | NM | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Federal funds sold and securities purchased under agreements to resell | 587 | 648 | 599 | 440 | 500 | (61) | (9) | 88 | 18 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total interest earning assets | 81,775 | 80,984 | 78,670 | 76,995 | 75,002 | 791 | 1 | 6,773 | 9 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash and due from banks | 1,263 | 1,267 | 1,250 | 1,204 | 1,028 | (4) | — | 235 | 23 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Goodwill and other intangibles assets, net | 1,829 | 1,843 | 1,857 | 1,871 | 1,794 | (14) | (1) | 36 | 2 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Premises and equipment, net | 703 | 714 | 755 | 765 | 747 | (11) | (2) | (44) | (6) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Allowances for loan and lease losses | (793) | (884) | (949) | (985) | (980) | 90 | 10 | 186 | 19 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other assets | 3,624 | 3,635 | 3,817 | 3,959 | 4,093 | (11) | — | (469) | (11) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total assets | $ | 88,401 | $ | 87,559 | $ | 85,401 | $ | 83,809 | $ | 81,683 | $ | 842 | 1 | % | $ | 6,717 | 8 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Liabilities and shareholders' equity: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Deposits: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Savings | $ | 27,793 | $ | 27,238 | $ | 27,370 | $ | 27,090 | $ | 25,648 | $ | 555 | 2 | % | $ | 2,145 | 8 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Time deposits | 4,121 | 4,487 | 4,836 | 5,386 | 5,783 | (366) | (8) | (1,661) | (29) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other interest-bearing deposits | 15,333 | 16,029 | 15,491 | 15,057 | 14,771 | (696) | (4) | 562 | 4 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total interest-bearing deposits | 47,248 | 47,754 | 47,697 | 47,534 | 46,202 | (506) | (1) | 1,046 | 2 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Trading liabilities | 527 | 560 | 518 | 367 | 360 | (33) | (6) | 167 | 46 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Short-term borrowings | 2,452 | 2,248 | 2,280 | 2,113 | 2,469 | 205 | 9 | (16) | (1) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Term borrowings | 1,665 | 1,672 | 1,670 | 1,913 | 2,172 | (7) | — | (507) | (23) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total interest-bearing liabilities | 51,892 | 52,233 | 52,164 | 51,926 | 51,202 | (341) | (1) | 689 | 1 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Noninterest-bearing deposits | 26,485 | 25,404 | 23,284 | 22,105 | 20,904 | 1,082 | 4 | 5,582 | 27 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other liabilities | 1,447 | 1,463 | 1,603 | 1,568 | 1,505 | (17) | (1) | (58) | (4) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total liabilities | 79,824 | 79,100 | 77,052 | 75,600 | 73,611 | 723 | 1 | 6,213 | 8 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Shareholders' Equity: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Preferred stock | 520 | 513 | 470 | 470 | 468 | 7 | 1 | 52 | 11 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Common stock | 342 | 345 | 346 | 347 | 345 | (3) | (1) | (3) | (1) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Capital surplus | 4,936 | 5,023 | 5,061 | 5,902 | 5,041 | (87) | (2) | (105) | (2) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Retained earnings | 2,673 | 2,499 | 2,336 | 1,346 | 2,025 | 174 | 7 | 648 | 32 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Accumulated other comprehensive loss, net | (190) | (217) | (161) | (151) | (103) | 27 | 12 | (87) | (85) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Combined shareholders' equity | 8,281 | 8,164 | 8,054 | 7,914 | 7,777 | 118 | 1 | 505 | 6 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Noncontrolling interest | 295 | 295 | 295 | 295 | 295 | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total shareholders' equity | 8,577 | 8,459 | 8,349 | 8,209 | 8,072 | 118 | 1 | 505 | 6 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total liabilities and shareholders' equity | $ | 88,401 | $ | 87,559 | $ | 85,401 | $ | 83,809 | $ | 81,683 | $ | 842 | 1 | % | $ | 6,717 | 8 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Memo: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Deposits | $ | 73,733 | $ | 73,158 | $ | 70,981 | $ | 69,639 | $ | 67,106 | $ | 575 | 1 | % | $ | 6,627 | 10 | % |
CONSOLIDATED NET INTEREST INCOME AND AVERAGE BALANCE SHEET: YIELDS AND RATES | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Quarterly, Unaudited | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
3Q21 change vs. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
3Q21 | 2Q21 | 1Q21 | 4Q20 | 3Q20 | 2Q21 | 3Q20 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(In millions, except rates) | Income/Expense | Rate | Income/Expense | Rate | Income/Expense | Rate | Income/Expense | Rate | Income/Expense | Rate | Income/Expense | Income/Expense | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
$ | % | $ | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest earning assets/Interest income: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loans and leases, net of unearned income: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial | $ | 372 | 3.37 | % | $ | 380 | 3.39 | $ | 382 | 3.39 | $ | 406 | 3.46 | $ | 419 | 3.59 | $ | (7) | (2) | % | $ | (46) | (11) | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Consumer | 112 | 3.81 | 118 | 3.99 | 127 | 4.13 | 129 | 3.89 | 141 | 4.11 | (7) | (6) | (29) | (21) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loans and leases, net of unearned income | 484 | 3.46 | 498 | 3.52 | 510 | 3.55 | 535 | 3.56 | 560 | 3.70 | (14) | (3) | (75) | (13) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loans held-for-sale | 8 | 3.25 | 7 | 3.94 | 7 | 3.16 | 8 | 3.22 | 8 | 3.36 | 1 | 11 | — | 1 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Investment securities | 31 | 1.48 | 29 | 1.39 | 28 | 1.41 | 27 | 1.29 | 25 | 1.21 | 2 | 8 | 6 | 24 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Trading securities | 6 | 2.07 | 7 | 2.03 | 7 | 2.03 | 7 | 2.05 | 6 | 2.08 | (1) | (10) | — | 1 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest-bearing deposits with banks | 6 | 0.16 | 3 | 0.10 | 2 | 0.10 | 2 | 0.10 | 1 | 0.09 | 3 | 90 | 5 | NM | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Federal funds sold and securities purchased under agreements | — | (0.03) | — | (0.06) | — | (0.12) | — | 0.03 | — | 0.04 | — | 48 | — | NM | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest income | $ | 536 | 2.60 | $ | 545 | 2.70 | $ | 555 | 2.86 | $ | 578 | 2.99 | $ | 601 | 3.19 | $ | (9) | (2) | % | $ | (65) | (11) | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest bearing liabilities/Interest expense: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest-bearing deposits: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Savings | $ | 9 | 0.12 | $ | 11 | 0.16 | $ | 13 | 0.19 | $ | 18 | 0.27 | $ | 25 | 0.38 | $ | (2) | (20) | % | $ | (16) | (66) | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Time deposits | 6 | 0.62 | 7 | 0.65 | 6 | 0.47 | 6 | 0.44 | 10 | 0.70 | (1) | (11) | (4) | (35) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other interest-bearing deposits | 5 | 0.12 | 6 | 0.15 | 6 | 0.16 | 7 | 0.18 | 7 | 0.20 | (1) | (20) | (2) | (33) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total interest-bearing deposits | 20 | 0.17 | 24 | 0.20 | 24 | 0.20 | 31 | 0.26 | 42 | 0.36 | (4) | (17) | (22) | (53) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Trading liabilities | 1 | 1.11 | 2 | 1.17 | 1 | 0.73 | 1 | 0.78 | 1 | 0.77 | — | (10) | 1 | 111 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Short-term borrowings | 1 | 0.24 | 1 | 0.22 | 1 | 0.21 | 1 | 0.23 | 1 | 0.20 | — | 19 | — | 48 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Term borrowings | 18 | 4.39 | 18 | 4.38 | 18 | 4.39 | 20 | 4.16 | 22 | 3.98 | — | — | (4) | (17) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest expense | 41 | 0.31 | 45 | 0.34 | 45 | 0.34 | 53 | 0.40 | 66 | 0.51 | (4) | (9) | (25) | (38) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest income - tax equivalent basis | 495 | 2.29 | 500 | 2.36 | 511 | 2.52 | 525 | 2.59 | 535 | 2.68 | (5) | (1) | (40) | (8) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Fully taxable equivalent adjustment | (3) | 0.11 | (3) | 0.11 | (3) | 0.11 | (3) | 0.12 | (3) | 0.16 | — | 3 | — | 2 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest income | $ | 492 | 2.40 | $ | 497 | 2.47 | $ | 508 | 2.63 | $ | 522 | 2.71 | $ | 532 | 2.84 | $ | (5) | (1) | % | $ | (40) | (8) | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Memo: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total loan yield | 3.46 | % | 3.52 | % | 3.55 | % | 3.56 | % | 3.70 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total deposit cost | 0.11 | % | 0.13 | % | 0.14 | % | 0.18 | % | 0.25 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total funding cost | 0.21 | % | 0.23 | % | 0.24 | % | 0.28 | % | 0.36 | % |
CONSOLIDATED NONPERFORMING LOANS AND LEASES ("NPL") | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Quarterly, Unaudited | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
As of | 3Q21 change vs. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(In millions, except ratio data) | 3Q21 | 2Q21 | 1Q21 | 4Q20 | 3Q20 | 2Q21 | 3Q20 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
$ | % | $ | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Nonperforming loans and leases | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial, financial, and industrial (C&I) | $ | 144 | $ | 122 | $ | 144 | $ | 144 | $ | 213 | $ | 21 | 17 | % | $ | (69) | (32) | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial real estate | 58 | 70 | 67 | 58 | 51 | (12) | (17) | 7 | 14 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Consumer real estate | 143 | 149 | 180 | 182 | 180 | (6) | (4) | (37) | (21) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Credit card and other | 2 | 2 | 2 | 2 | 3 | — | (13) | (1) | (28) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total nonperforming loans and leases | $ | 347 | $ | 344 | $ | 394 | $ | 386 | $ | 447 | $ | 4 | 1 | % | $ | (100) | (22) | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Asset Quality Ratio | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Nonperforming loans and leases to loans and leases | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial, financial, and industrial (C&I) | 0.46 | % | 0.38 | % | 0.42 | % | 0.43 | % | 0.63 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial real estate | 0.48 | 0.57 | 0.54 | 0.48 | 0.41 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Consumer real estate | 1.33 | 1.37 | 1.63 | 1.56 | 1.46 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Credit card and other | 0.22 | 0.24 | 0.22 | 0.18 | 0.24 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total nonperforming loans and leases to loans and leases | 0.63 | % | 0.61 | % | 0.67 | % | 0.66 | % | 0.75 | % |
CONSOLIDATED LOANS AND LEASES 90 DAYS OR MORE PAST DUE AND ACCRUING | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Quarterly, Unaudited | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
As of | 3Q21 change vs. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(In millions) | 3Q21 | 2Q21 | 1Q21 | 4Q20 | 3Q20 | 2Q21 | 3Q20 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
$ | % | $ | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loans and leases 90 days or more past due and accruing | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial, financial, and industrial (C&I) | $ | 1 | $ | 1 | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | (16) | % | $ | 1 | NM | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial real estate | 2 | — | — | — | — | 2 | NM | 2 | NM | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Consumer real estate | 12 | 12 | 12 | 15 | 14 | — | 2 | (2) | (12) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Credit card and other | 2 | 1 | — | 1 | 1 | 1 | 53 | 1 | 77 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total loans and leases 90 days or more past due and accruing | $ | 16 | $ | 14 | $ | 13 | $ | 16 | $ | 15 | $ | 2 | 15 | % | $ | 2 | 11 | % |
CONSOLIDATED NET CHARGE-OFFS (RECOVERIES) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Quarterly, Unaudited | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
As of | 3Q21 change vs. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(In millions, except ratio data) | 3Q21 | 2Q21 | 1Q21 | 4Q20 | 3Q20 | 2Q21 | 3Q20 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Charge-off, Recoveries and Related Ratios | $ | % | $ | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Gross Charge-offs | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial, financial, and industrial (C&I) | $ | 12 | $ | 2 | $ | 15 | $ | 35 | $ | 69 | $ | 10 | NM | $ | (58) | (83) | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial real estate | 2 | — | 3 | — | 4 | 2 | NM | (1) | (32) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Consumer real estate | 1 | 1 | 1 | 1 | 2 | — | 6 | (1) | (60) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Credit card and other | 5 | 3 | 3 | 4 | 4 | 1 | 42 | 1 | 29 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total gross charge-offs | $ | 19 | $ | 6 | $ | 23 | $ | 40 | $ | 78 | $ | 13 | NM | $ | (59) | (75) | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Gross Recoveries | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial, financial, and industrial (C&I) | $ | (7) | $ | (5) | $ | (6) | $ | (4) | $ | (3) | $ | (2) | (43) | % | $ | (4) | (109) | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial real estate | (2) | (1) | (2) | (1) | (2) | (1) | NM | — | 7 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Consumer real estate | (7) | (8) | (6) | (5) | (5) | 1 | 11 | (2) | (39) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Credit card and other | — | (2) | (1) | (1) | (1) | 2 | 94 | 1 | 89 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total gross recoveries | $ | (16) | $ | (16) | $ | (15) | $ | (12) | $ | (12) | $ | (1) | (5) | % | $ | (5) | (39) | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net Charge-offs (Recoveries) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial, financial, and industrial (C&I) | $ | 5 | $ | (3) | $ | 10 | $ | 31 | $ | 66 | $ | 8 | NM | $ | (61) | (93) | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial real estate | — | (1) | 2 | (1) | 1 | 1 | NM | (1) | (74) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Consumer real estate | (7) | (8) | (5) | (4) | (3) | 1 | 13 | (3) | (91) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Credit card and other | 4 | 1 | 2 | 2 | 3 | 3 | NM | 2 | 76 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total net charge-offs | $ | 3 | $ | (10) | $ | 8 | $ | 29 | $ | 67 | $ | 13 | 130 | % | $ | (64) | (96) | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Annualized Net Charge-off (Recovery) Rates | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial, financial, and industrial (C&I) | 0.06 | % | (0.04) | % | 0.12 | % | 0.36 | % | 0.77 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial real estate | 0.01 | (0.02) | 0.06 | (0.02) | 0.04 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Consumer real estate | (0.24) | (0.28) | (0.18) | (0.12) | (0.11) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Credit card and other | 1.86 | 0.51 | 0.65 | 0.68 | 0.83 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total loans and leases | 0.02 | % | (0.07) | % | 0.06 | % | 0.19 | % | 0.44 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
CONSOLIDATED ALLOWANCE FOR LOAN AND LEASE LOSSES AND RESERVE FOR UNFUNDED COMMITMENTS | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Quarterly, Unaudited | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
As of | 3Q21 Change vs. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(In millions) | 3Q21 | 2Q21 | 1Q21 | 4Q20 | 3Q20 | 2Q21 | 3Q20 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Summary of Changes in the Components of the Allowance For Credit Losses | $ | % | $ | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Allowance for loan and lease losses - beginning | $ | 815 | $ | 914 | $ | 963 | $ | 988 | $ | 538 | $ | (99) | (11) | % | $ | 277 | 52 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Acquired purchased credit deteriorated allowance for loan and lease losses: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial, financial, and industrial (C&I) | — | — | — | — | 138 | — | NM | $ | (138) | (100) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial real estate | — | — | — | — | 100 | — | NM | (100) | (100) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Consumer real estate | — | — | — | — | 44 | — | NM | (44) | (100) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Credit card and other | — | — | — | — | 5 | — | NM | (5) | (100) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total acquired purchased credit deteriorated allowance for loan and lease losses | — | — | — | — | 287 | — | NM | (287) | (100) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Charge-offs: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial, financial, and industrial (C&I) | (12) | (2) | (15) | (35) | (69) | (10) | NM | 58 | 83 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial real estate | (2) | — | (3) | — | (4) | (2) | NM | 1 | 32 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Consumer real estate | (1) | (1) | (1) | (1) | (2) | — | (6) | 1 | 60 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Credit card and other | (5) | (3) | (3) | (4) | (4) | (1) | (42) | (1) | (29) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total charge-offs | (19) | (6) | (23) | (40) | (78) | (13) | NM | 59 | 75 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Recoveries: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial, financial, and industrial (C&I) | 7 | 5 | 6 | 4 | 3 | 2 | 43 | 4 | 109 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial real estate | 2 | 1 | 2 | 1 | 2 | 1 | NM | — | (7) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Consumer real estate | 7 | 8 | 6 | 5 | 5 | (1) | (11) | 2 | 39 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Credit card and other | — | 2 | 1 | 1 | 1 | (2) | (94) | (1) | (89) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Recoveries | 16 | 16 | 15 | 12 | 12 | 1 | 5 | 5 | 39 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Provision for loan and lease losses: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial, financial, and industrial (C&I)* | (5) | (60) | (1) | (5) | 99 | 55 | 91 | (104) | (105) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial real estate* | (48) | (22) | (8) | 34 | 52 | (26) | (114) | (100) | NM | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Consumer real estate* | (31) | (26) | (26) | (27) | 74 | (5) | (17) | (105) | (142) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Credit card and other* | 6 | — | (6) | 3 | 5 | 6 | NM | 1 | 23 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total provision for loan and lease losses*: | (78) | (109) | (41) | 4 | 230 | 31 | 28 | (308) | (134) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Allowance for loan and lease losses - ending | $ | 734 | $ | 815 | $ | 914 | $ | 963 | $ | 988 | $ | (81) | (10) | % | $ | (254) | (26) | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Reserve for unfunded commitments - beginning | $ | 75 | $ | 81 | $ | 85 | $ | 89 | $ | 50 | $ | (6) | (7) | % | $ | 24 | 48 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cumulative effect of change in accounting principle | — | — | — | — | — | — | NM | — | NM | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Acquired reserve for unfunded commitments | — | — | — | (1) | 41 | — | NM | (41) | (100) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Provision for unfunded commitments | (7) | (6) | (4) | (3) | (3) | (1) | (17) | (4) | (133) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Reserve for unfunded commitments - ending | $ | 68 | $ | 75 | $ | 81 | $ | 85 | $ | 89 | $ | (7) | (9) | $ | (21) | (24) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total allowance for credit losses- ending | $ | 802 | $ | 890 | $ | 995 | $ | 1,048 | $ | 1,077 | $ | (88) | (10) | % | $ | (275) | (26) | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
CONSOLIDATED ASSET QUALITY RATIOS - ALLOWANCE FOR LOAN AND LEASE LOSSES | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Quarterly, Unaudited | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
As of | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
3Q21 | 2Q21 | 1Q21 | 4Q20 | 3Q20 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Allowance for loans and lease losses to loans and leases | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial, financial, and industrial (C&I) | 1.19 | % | 1.18 | % | 1.30 | % | 1.37 | % | 1.45 | % | |||||||||||||||||||||||||
Commercial real estate | 1.33 | % | 1.71 | % | 1.86 | % | 1.97 | % | 1.66 | % | |||||||||||||||||||||||||
Consumer real estate | 1.65 | % | 1.87 | % | 2.00 | % | 2.07 | % | 2.15 | % | |||||||||||||||||||||||||
Credit card and other | 2.03 | % | 1.71 | % | 1.63 | % | 2.34 | % | 2.11 | % | |||||||||||||||||||||||||
Total allowance for loans and lease losses to loans and leases | 1.32 | % | 1.44 | % | 1.56 | % | 1.65 | % | 1.65 | % | |||||||||||||||||||||||||
Allowance for loans and lease losses to nonperforming loans and leases | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial, financial, and industrial (C&I) | 261 | % | 314 | % | 307 | % | 315 | % | 230 | % | |||||||||||||||||||||||||
Commercial real estate | 278 | % | 300 | % | 345 | % | 415 | % | 407 | % | |||||||||||||||||||||||||
Consumer real estate | 125 | % | 136 | % | 123 | % | 133 | % | 147 | % | |||||||||||||||||||||||||
Credit card and other | 926 | % | 725 | % | 749 | % | 1,313 | % | 890 | % | |||||||||||||||||||||||||
Total allowance for loans and lease losses to nonperforming loans and leases | 211 | % | 237 | % | 232 | % | 249 | % | 221 | % | |||||||||||||||||||||||||
3Q21 Change vs. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
3Q21 | 2Q21 | 1Q21 | 4Q20 | 3Q20 | 2Q21 | 3Q20 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
$/bp | % | $/bp | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income Statement (millions) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest income | $ | 444 | $ | 444 | $ | 426 | $ | 430 | $ | 448 | $ | — | — | % | $ | (4) | (1) | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Noninterest income | 112 | 108 | 99 | 105 | 97 | 4 | 4 | 15 | 15 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total revenue | 556 | 552 | 525 | 535 | 545 | 4 | 1 | 11 | 2 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Noninterest expense | 301 | 278 | 272 | 306 | 301 | 23 | 8 | — | — | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pre-provision net revenue4 | 255 | 274 | 254 | 229 | 245 | (19) | (7) | 10 | 4 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Provision for credit losses5 | (52) | (89) | (32) | (2) | 194 | 37 | 42 | (246) | (127) | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income before income tax expense | 301 | 362 | 286 | 231 | 50 | (61) | (17) | 251 | NM | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income tax expense | 72 | 85 | 66 | 53 | 9 | (13) | (15) | 63 | NM | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income | $ | 236 | $ | 277 | $ | 219 | $ | 178 | $ | 41 | $ | (41) | (15) | % | $ | 195 | NM | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Average Balances (billions) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total loans and leases | $ | 38.4 | $ | 39.9 | $ | 40.1 | $ | 40.6 | $ | 41.6 | $ | (1.5) | (4) | % | $ | (3.2) | (8) | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest-earning assets | 38.4 | 40.0 | 40.1 | 40.6 | 41.5 | (1.6) | (4) | (3.1) | (7) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total assets | 40.7 | 42.2 | 42.4 | 43.0 | 43.7 | (1.5) | (4) | (3.0) | (7) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total deposits | 65.4 | 64.9 | 62.1 | 60.8 | 59.3 | 0.5 | 1 | 6.1 | 10 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Key Metrics | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest margin8 | 4.61 | % | 4.48 | % | 4.34 | % | 4.24 | % | 4.32 | % | 13 | bp | 29 | bp | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Efficiency ratio | 54.11 | % | 50.44 | % | 51.69 | % | 57.24 | % | 55.11 | % | 367 | bp | (100) | bp | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loans-to-deposits ratio (period-end balances) | 57.26 | % | 59.85 | % | 62.45 | % | 65.29 | % | 68.07 | % | (259) | bp | (1,081) | bp | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loans-to-deposits ratio (average-end balances) | 58.79 | % | 61.51 | % | 64.52 | % | 66.84 | % | 70.05 | % | (272) | bp | (1,126) | bp | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Return on average assets (annualized) | 2.30 | % | 2.64 | % | 2.10 | % | 1.65 | % | 0.37 | % | (34) | bp | 193 | bp | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Return on allocated equity9 | 25.75 | % | 30.43 | % | 24.02 | % | 17.98 | % | 4.38 | % | (468) | bp | 2,137 | bp | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Financial center locations | 438 | 490 | 490 | 492 | 493 | (52) | (11) | % | (55) | (11) | % |
3Q21 Change vs. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
3Q21 | 2Q21 | 1Q21 | 4Q20 | 3Q20 | 2Q21 | 3Q20 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
$/bp | % | $/bp | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income Statement (millions) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest income | $ | 154 | $ | 153 | $ | 158 | $ | 173 | $ | 161 | $ | 1 | 1 | % | $ | (7) | (4) | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Noninterest income | 141 | 150 | 185 | 167 | 181 | (9) | (6) | (40) | (22) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total revenue | 295 | 302 | 343 | 339 | 342 | (7) | (2) | (47) | (14) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Noninterest expense | 141 | 146 | 154 | 135 | 138 | (5) | (3) | 3 | 2 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pre-provision net revenue4 | 154 | 156 | 189 | 205 | 204 | (2) | (1) | (50) | (25) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Provision for credit losses5 | (33) | (21) | (7) | 11 | 34 | (12) | (57) | (67) | NM | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income before income tax expense | 187 | 177 | 196 | 194 | 170 | 10 | 6 | 17 | 10 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income tax expense | 45 | 43 | 47 | 47 | 41 | 2 | 5 | 4 | 10 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income | $ | 142 | $ | 134 | $ | 149 | $ | 147 | $ | 129 | $ | 8 | 6 | % | $ | 13 | 10 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Average Balances (billions) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total loans and leases | $ | 16.3 | $ | 16.0 | $ | 17.2 | $ | 18.2 | $ | 17.6 | $ | 0.3 | 2 | % | $ | (1.2) | (7) | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest-earning assets | 19.2 | 18.8 | 20.2 | 21.1 | 20.3 | 0.4 | 2 | (1.1) | (5) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total assets | 20.5 | 20.1 | 21.5 | 22.5 | 21.7 | 0.4 | 2 | (1.2) | (6) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total deposits | 6.2 | 5.5 | 5.3 | 4.9 | 4.4 | 0.7 | 12 | 1.8 | 40 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Key Metrics | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Fixed income product average daily revenue (thousands) | $ | 1,323 | $ | 1,425 | $ | 1,885 | $ | 1,505 | $ | 1,545 | $ | (102) | (7) | % | $ | (222) | (14) | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest margin8 | 3.18 | % | 3.26 | % | 3.18 | % | 3.26 | % | 3.16 | % | (8) | bp | 2 | bp | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Efficiency ratio | 47.71 | % | 48.32 | % | 44.90 | % | 39.72 | % | 40.37 | % | (61) | bp | 734 | bp | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loans-to-deposits ratio (period-end balances) | 274 | % | 308 | % | 318 | % | 371 | % | 405 | % | (3,343) | bp | (13,078) | bp | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loans-to-deposits ratio (average-end balances) | 266 | % | 293 | % | 325 | % | 375 | % | 399 | % | (2,710) | bp | (13,340) | bp | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Return on average assets (annualized) | 2.75 | % | 2.68 | % | 2.80 | % | 2.60 | % | 2.36 | % | 7 | bp | 39 | bp | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Return on allocated equity9 | 34.14 | % | 31.87 | % | 33.67 | % | 32.30 | % | 29.66 | % | 227 | bp | 448 | bp | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
3Q21 Change vs. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
3Q21 | 2Q21 | 1Q21 | 4Q20 | 3Q20 | 2Q21 | 3Q20 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
$ | % | $ | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income Statement (millions) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest income/(expense) | $ | (106) | $ | (100) | $ | (77) | $ | (81) | $ | (77) | $ | (6) | (6) | % | $ | (29) | (38) | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Noninterest income2 | (7) | 27 | 13 | 17 | 545 | (34) | (126) | (552) | (101) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total revenues | (113) | (73) | (63) | (64) | 468 | (40) | (55) | (581) | (124) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Noninterest expense | 84 | 73 | 118 | 67 | 148 | 11 | 15 | (64) | (43) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pre-provision net revenue4 | (197) | (146) | (181) | (131) | 319 | (51) | (35) | (516) | NM | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Provision for credit losses5 | — | (6) | (6) | (7) | (1) | 6 | 100 | 1 | 100 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income before income tax expense | (197) | (140) | (175) | (124) | 321 | (57) | (41) | (518) | NM | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income tax expense (benefit) | (54) | (40) | (42) | (44) | (48) | (14) | (35) | (6) | (13) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income/(loss) | $ | (143) | $ | (101) | $ | (133) | $ | (80) | $ | 369 | $ | (42) | (42) | % | $ | (512) | (139) | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Average Balance Sheet (billions) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest bearing assets | $ | 24.2 | $ | 22.2 | $ | 18.4 | $ | 15.3 | $ | 13.2 | $ | 1.9 | 9 | % | $ | 10.9 | 83 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total assets | 27.2 | 25.3 | 21.5 | 18.3 | 16.3 | 1.9 | 8 | 10.9 | 67 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
CONSOLIDATED NON-GAAP TO GAAP RECONCILIATION | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Quarterly, Unaudited | ||||||||||||||||||||||||||||||||
($s in millions, except per share data) | 3Q21 | 2Q21 | 1Q21 | 4Q20 | 3Q20 | |||||||||||||||||||||||||||
Tangible Common Equity (Non-GAAP) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
(A) Total equity (GAAP) | $ | 8,533 | $ | 8,566 | $ | 8,307 | $ | 8,307 | $ | 8,144 | ||||||||||||||||||||||
Less: Noncontrolling interest (a) | 295 | 295 | 295 | 295 | 295 | |||||||||||||||||||||||||||
Less: Preferred stock (a) | 520 | 520 | 470 | 470 | 470 | |||||||||||||||||||||||||||
(B) Total common equity | $ | 7,717 | $ | 7,750 | $ | 7,541 | $ | 7,541 | $ | 7,378 | ||||||||||||||||||||||
Less: Intangible assets (GAAP) (b) | 1,822 | 1,836 | 1,850 | 1,864 | 1,876 | |||||||||||||||||||||||||||
(C) Tangible common equity (Non-GAAP) | $ | 5,895 | $ | 5,914 | $ | 5,691 | $ | 5,677 | $ | 5,502 | ||||||||||||||||||||||
Tangible Assets (Non-GAAP) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
(D) Total assets (GAAP) | $ | 88,537 | $ | 87,908 | $ | 87,513 | $ | 84,209 | $ | 83,030 | ||||||||||||||||||||||
Less: Intangible assets (GAAP) (b) | 1,822 | 1,836 | 1,850 | 1,864 | 1,876 | |||||||||||||||||||||||||||
(E) Tangible assets (Non-GAAP) | $ | 86,715 | $ | 86,072 | $ | 85,663 | $ | 82,345 | $ | 81,154 | ||||||||||||||||||||||
Period-end Shares Outstanding | ||||||||||||||||||||||||||||||||
(F) Period-end shares outstanding | 542 | 551 | 552 | 555 | 555 | |||||||||||||||||||||||||||
Ratios | ||||||||||||||||||||||||||||||||
(A)/(D) Total equity to total assets (GAAP) | 9.64 | % | 9.74 | % | 9.49 | % | 9.86 | % | 9.81 | % | ||||||||||||||||||||||
(C)/(E) Tangible common equity to tangible assets (“TCE/TA”) (Non-GAAP) | 6.80 | % | 6.87 | % | 6.64 | % | 6.89 | % | 6.78 | % | ||||||||||||||||||||||
(B)/(F) Book value per common share (GAAP) | $ | 14.24 | $ | 14.07 | $ | 13.65 | $ | 13.59 | $ | 13.30 | ||||||||||||||||||||||
(C)/(F) Tangible book value per common share (Non-GAAP) | $ | 10.88 | $ | 10.74 | $ | 10.30 | $ | 10.23 | $ | 9.92 | ||||||||||||||||||||||
CONSOLIDATED NON-GAAP TO GAAP RECONCILIATION | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Quarterly, Unaudited | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
3Q21 | 2Q21 | 1Q21 | 4Q20 | 3Q20 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
($s in millions, except per share data) | GAAP | Notable Items | Non-GAAP | GAAP | Notable Items | Non-GAAP | GAAP | Notable Items | Non-GAAP | GAAP | Notable Items | Non-GAAP | GAAP | Notable Items | Non-GAAP | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest income - FTE | $ | 533 | $ | 3 | $ | 536 | $ | 542 | $ | 3 | $ | 545 | $ | 552 | $ | 3 | $ | 555 | $ | 574 | $ | 3 | $ | 578 | $ | 598 | $ | 3 | $ | 601 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest expense- FTE | 41 | — | 41 | 45 | — | 45 | 45 | — | 45 | 53 | — | 53 | 66 | — | 66 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest income- FTE | 492 | 3 | 495 | 497 | 3 | 500 | 508 | 3 | 511 | 522 | 3 | 525 | 532 | 3 | 535 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Less: Taxable-equivalent adjustment | — | 3 | 3 | — | 3 | 3 | — | 3 | 3 | — | 3 | 3 | — | 3 | 3 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest income | 492 | — | 492 | 497 | — | 497 | 508 | — | 508 | 522 | — | 522 | 532 | — | 532 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Noninterest income: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Fixed income | 96 | — | 96 | 102 | — | 102 | 126 | — | 126 | 104 | — | 104 | 111 | — | 111 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Mortgage banking and title | 34 | — | 34 | 38 | — | 38 | 53 | — | 53 | 57 | — | 57 | 66 | — | 66 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Brokerage, trust, and insurance | 37 | — | 37 | 35 | — | 35 | 33 | — | 33 | 31 | — | 31 | 30 | — | 30 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Service charges and fees | 56 | — | 56 | 54 | — | 54 | 53 | — | 53 | 53 | — | 53 | 50 | — | 50 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Card and digital banking fees | 21 | — | 21 | 21 | — | 21 | 17 | — | 17 | 18 | — | 18 | 17 | — | 17 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Deferred compensation income | 3 | — | 3 | 7 | — | 7 | 3 | — | 3 | 9 | — | 9 | 4 | — | 4 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other noninterest income | (1) | 22 | 21 | 27 | 2 | 29 | 15 | (1) | 14 | 16 | (1) | 15 | 546 | (532) | 14 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total noninterest income | 247 | 22 | 268 | 285 | 2 | 287 | 298 | (1) | 297 | 288 | (1) | 288 | 823 | (532) | 291 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total revenue | 738 | 22 | 760 | 781 | 2 | 784 | 806 | (1) | 805 | 810 | (1) | 810 | 1,355 | (532) | 823 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Noninterest expense: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Personnel expense: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Salaries and benefits | 191 | — | 191 | 191 | — | 191 | 196 | — | 195 | 200 | — | 200 | 201 | (1) | 200 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Incentives and commissions | 101 | (10) | 92 | 109 | (16) | 93 | 120 | (21) | 99 | 110 | (21) | 89 | 126 | (34) | 91 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Deferred compensation expense | 4 | — | 4 | 6 | — | 6 | 3 | — | 3 | 9 | — | 9 | 3 | — | 3 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total personnel expense | 296 | (10) | 286 | 306 | (16) | 290 | 318 | (21) | 297 | 319 | (21) | 298 | 329 | (35) | 294 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Occupancy and equipment | 75 | (1) | 74 | 75 | — | 75 | 76 | (4) | 72 | 76 | (2) | 74 | 77 | (4) | 73 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Outside services | 89 | (24) | 65 | 63 | (6) | 56 | 58 | (4) | 54 | 59 | (7) | 52 | 78 | (32) | 46 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Amortization of intangible assets | 14 | (1) | 13 | 14 | (1) | 13 | 14 | (1) | 13 | 15 | (1) | 14 | 15 | (1) | 14 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other noninterest expense | 52 | (10) | 42 | 40 | (9) | 31 | 78 | (50) | 28 | 39 | (4) | 35 | 89 | (44) | 45 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total noninterest expense | 526 | (46) | 480 | 497 | (32) | 465 | 544 | (80) | 464 | 508 | (34) | 474 | 587 | (116) | 471 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pre-provision net revenue | 213 | 68 | 281 | 284 | 34 | 318 | 262 | 79 | 340 | 302 | 33 | 335 | 768 | (416) | 352 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Provision for credit losses | (85) | — | (85) | (115) | — | (115) | (45) | — | (45) | 1 | — | 1 | 227 | (147) | 80 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income before income taxes | 298 | 68 | 365 | 399 | 34 | 433 | 307 | 79 | 386 | 301 | 33 | 334 | 541 | (269) | 272 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Provision for income taxes | 63 | 17 | 80 | 88 | 8 | 96 | 71 | 19 | 90 | 56 | 13 | 69 | 2 | 61 | 63 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income | 235 | 51 | 286 | 311 | 26 | 337 | 235 | 60 | 295 | 245 | 20 | 265 | 539 | (331) | 208 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income attributable to noncontrolling interest | 3 | — | 3 | 3 | — | 3 | 3 | — | 3 | 3 | — | 3 | 3 | — | 3 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income attributable to controlling interest | 232 | 51 | 283 | 308 | 26 | 334 | 233 | 60 | 292 | 242 | 20 | 262 | 536 | (331) | 205 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Preferred stock dividends | 8 | — | 8 | 13 | — | 13 | 8 | — | 8 | 8 | — | 8 | 13 | — | 13 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income available to common shareholders | $ | 224 | $ | 51 | $ | 275 | $ | 295 | $ | 26 | $ | 321 | $ | 225 | $ | 60 | $ | 284 | $ | 234 | $ | 20 | $ | 255 | $ | 523 | $ | (331) | $ | 193 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Common Stock Data | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
EPS | $ | 0.41 | $ | (0.09) | $ | 0.50 | $ | 0.54 | $ | (0.05) | $ | 0.58 | $ | 0.41 | $ | (0.11) | $ | 0.51 | $ | 0.42 | $ | (0.04) | $ | 0.46 | $ | 0.95 | $ | 0.60 | $ | 0.35 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Basic shares | 546 | 546 | 550 | 550 | 552 | 552 | 553 | 553 | 550 | 550 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Diluted EPS | $ | 0.41 | $ | (0.09) | $ | 0.50 | $ | 0.53 | $ | (0.05) | $ | 0.58 | $ | 0.40 | $ | (0.11) | $ | 0.51 | $ | 0.42 | $ | (0.04) | $ | 0.46 | $ | 0.95 | $ | 0.60 | $ | 0.35 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Diluted shares | 550 | 550 | 556 | 556 | 557 | 557 | 556 | 556 | 551 | 551 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Memo: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Revenue-FTE (Non-GAAP) | $ | 738 | $ | 24 | $ | 763 | $ | 781 | $ | 5 | $ | 787 | $ | 806 | $ | 2 | $ | 808 | $ | 810 | $ | 2 | $ | 813 | $ | 1,355 | $ | (529) | $ | 826 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
PPNR-FTE (Non-GAAP) | $ | 213 | $ | 71 | $ | 283 | $ | 284 | $ | 37 | $ | 321 | $ | 262 | $ | 82 | $ | 343 | $ | 302 | $ | 36 | $ | 339 | $ | 768 | $ | (414) | $ | 355 |
CONSOLIDATED NON-GAAP TO GAAP RECONCILIATION | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Quarterly, Unaudited | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
($s in millions, except per share data) | 3Q21 | 2Q21 | 1Q21 | 4Q20 | 3Q20 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted Diluted EPS | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income available to common shareholders ("NIAC") (GAAP) | a | $ | 224 | $ | 295 | $ | 225 | $ | 234 | $ | 523 | ||||||||||||||||||||||||
Plus Tax effected notable items (Non-GAAP) (a) | 51 | 26 | 60 | 20 | (331) | ||||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted net income available to common shareholders (Non-GAAP) | b | $ | 275 | $ | 321 | $ | 284 | $ | 255 | $ | 193 | ||||||||||||||||||||||||
Diluted Shares (GAAP) | c | 550 | 556 | 557 | 556 | 551 | |||||||||||||||||||||||||||||
Diluted EPS (GAAP) | a/c | $ | 0.41 | $ | 0.53 | $ | 0.40 | $ | 0.42 | $ | 0.95 | ||||||||||||||||||||||||
Adjusted diluted EPS (Non-GAAP) | b/c | $ | 0.50 | $ | 0.58 | $ | 0.51 | $ | 0.46 | $ | 0.35 | ||||||||||||||||||||||||
Adjusted Net Income ("NI") and Adjusted Return on Assets ("ROA") | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net Income ("NI") (GAAP) | $ | 235 | $ | 311 | $ | 235 | $ | 245 | $ | 539 | |||||||||||||||||||||||||
Plus Tax effected notable items (Non-GAAP) (a) | 51 | 26 | 60 | 20 | (331) | ||||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted NI (Non-GAAP) | $ | 286 | $ | 337 | $ | 295 | $ | 265 | $ | 208 | |||||||||||||||||||||||||
NI (annualized) (GAAP) | d | $ | 931 | $ | 1,247 | $ | 955 | $ | 974 | $ | 2,144 | ||||||||||||||||||||||||
Adjusted NI (annualized) (Non-GAAP) | e | $ | 1,133 | $ | 1,353 | $ | 1,198 | $ | 1,055 | $ | 829 | ||||||||||||||||||||||||
Average assets (GAAP) | f | $ | 88,401 | $ | 87,559 | $ | 85,401 | $ | 83,809 | $ | 81,683 | ||||||||||||||||||||||||
ROA (GAAP) | d/f | 1.05 | % | 1.42 | % | 1.12 | % | 1.16 | % | 2.63 | % | ||||||||||||||||||||||||
Adjusted ROA (Non-GAAP) | e/f | 1.28 | % | 1.54 | % | 1.40 | % | 1.26 | % | 1.01 | % | ||||||||||||||||||||||||
Return on Average Common Equity ("ROCE")/ Return on Average Tangible Common Equity ("ROTCE")/ Adjusted ROTCE | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income available to common shareholders ("NIAC") (GAAP) | g | $ | 887 | $ | 1,182 | $ | 911 | $ | 933 | $ | 2,082 | ||||||||||||||||||||||||
Adjusted Net income available to common shareholders (annualized) (Non-GAAP) | h | $ | 1,089 | $ | 1,288 | $ | 1,154 | $ | 1,013 | $ | 767 | ||||||||||||||||||||||||
Average Common Equity (GAAP) | i | $ | 7,761 | $ | 7,651 | $ | 7,583 | $ | 7,444 | $ | 7,309 | ||||||||||||||||||||||||
Intangible Assets (GAAP) (b) | 1,829 | 1,843 | 1,857 | 1,871 | 1,794 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Average Tangible Common Equity (Non-GAAP) | j | $ | 5,932 | $ | 5,808 | $ | 5,726 | $ | 5,573 | $ | 5,515 | ||||||||||||||||||||||||
ROCE (GAAP) | g/i | 11.43 | % | 15.45 | % | 12.01 | % | 12.53 | % | 28.49 | % | ||||||||||||||||||||||||
ROTCE (Non-GAAP) | g/j | 14.95 | % | 20.36 | % | 15.90 | % | 16.73 | % | 37.75 | % | ||||||||||||||||||||||||
Adjusted ROTCE (Non-GAAP) | h/j | 18.36 | % | 22.18 | % | 20.15 | % | 18.18 | % | 13.90 | % |
CONSOLIDATED NON-GAAP TO GAAP RECONCILIATION | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Quarterly, Unaudited | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
(In millions) | 3Q21 | 2Q21 | 1Q21 | 4Q20 | 3Q20 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted Noninterest Income as a % of Total Revenue | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Noninterest income (GAAP) | k | $ | 247 | $ | 285 | $ | 298 | $ | 288 | $ | 823 | ||||||||||||||||||||||||
Plus notable items (GAAP) (a) | 22 | 2 | (1) | (1) | (532) | ||||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted noninterest income (Non-GAAP) | l | $ | 268 | $ | 287 | $ | 297 | $ | 288 | $ | 291 | ||||||||||||||||||||||||
Revenue (GAAP) | m | $ | 738 | $ | 781 | $ | 806 | $ | 810 | $ | 1,355 | ||||||||||||||||||||||||
Taxable-equivalent adjustment | 3 | 3 | 3 | 3 | 3 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Revenue- Taxable-equivalent (Non-GAAP) | 741 | 784 | 809 | 813 | 1,358 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Plus notable items (GAAP) (a) | 22 | 2 | (1) | (1) | (532) | ||||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted revenue (Non-GAAP) | n | $ | 763 | $ | 787 | $ | 808 | $ | 813 | $ | 826 | ||||||||||||||||||||||||
Noninterest income as a % of total revenue (GAAP) | k/m | 33.39 | % | 36.43 | % | 37.00 | % | 35.61 | % | 60.72 | % | ||||||||||||||||||||||||
Adjusted noninterest income as a % of total revenue (Non-GAAP) | l/n | 35.14 | % | 36.49 | % | 36.78 | % | 35.42 | % | 35.20 | % | ||||||||||||||||||||||||
Adjusted Efficiency Ratio | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Noninterest expense (GAAP) | o | $ | 526 | $ | 497 | $ | 544 | $ | 508 | $ | 587 | ||||||||||||||||||||||||
Plus notable items (GAAP) (a) | (46) | (32) | (80) | (34) | (116) | ||||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted noninterest expense (Non-GAAP) | p | $ | 480 | $ | 465 | $ | 464 | $ | 474 | $ | 471 | ||||||||||||||||||||||||
Revenue (GAAP) | q | $ | 738 | $ | 781 | $ | 806 | $ | 810 | $ | 1,355 | ||||||||||||||||||||||||
Taxable-equivalent adjustment | 3 | 3 | 3 | 3 | 3 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Revenue- Taxable-equivalent (Non-GAAP) | 741 | 784 | 809 | 813 | 1,358 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Plus notable items (GAAP) (a) | 22 | 2 | (1) | (1) | (532) | ||||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted revenue (Non-GAAP) | r | $ | 763 | $ | 787 | $ | 808 | $ | 813 | $ | 826 | ||||||||||||||||||||||||
Efficiency ratio (GAAP) | o/q | 71.21 | % | 63.67 | % | 67.53 | % | 62.71 | % | 43.31 | % | ||||||||||||||||||||||||
Adjusted efficiency ratio (Non-GAAP) | p/r | 62.87 | % | 59.17 | % | 57.49 | % | 58.34 | % | 57.06 | % |
CONSOLIDATED NON-GAAP TO GAAP RECONCILIATION | ||||||||||||||||||||
Quarterly, Unaudited | ||||||||||||||||||||
(In millions) | ||||||||||||||||||||
3Q21 vs 2Q21 | ||||||||||||||||||||
NII/NIM Analysis | NII | % | NIM | |||||||||||||||||
3Q21 Reported (FTE) | $ | 495 | 2.40 | % | ||||||||||||||||
Less: non-core items | ||||||||||||||||||||
PPP coupon income and fees | 32 | 0.07 | ||||||||||||||||||
Time Deposit Amortization | 0 | — | ||||||||||||||||||
Loan Accretion | 20 | 0.10 | ||||||||||||||||||
IBKC Premium Amortization | (12) | (0.06) | ||||||||||||||||||
3Q21 Core (Non-GAAP) | $ | 454 | 1 | % | 2.28 | % | ||||||||||||||
2Q21 Reported (FTE) | $ | 500 | 2.47 | % | ||||||||||||||||
Less: non-core items | ||||||||||||||||||||
PPP coupon income and fees | 35 | 0.03 | ||||||||||||||||||
Time Deposit Amortization | 1 | — | ||||||||||||||||||
Loan Accretion | 25 | 0.14 | ||||||||||||||||||
IBKC Premium Amortization | (12) | (0.06) | ||||||||||||||||||
2Q21 Core (Non-GAAP) | $ | 450 | 2.36 | % |
Period-end | Average | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
($s in millions) | 3Q21 | 2Q21 | 3Q21 vs 2Q21 | 3Q21 | 2Q21 | 3Q21 vs 2Q21 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loans excluding LMC & PPP | $ | % | $ | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Commercial excl. LMC & PPP | $ | 36,553 | $ | 36,104 | $ | 449 | 1 | % | $ | 36,196 | $ | 35,792 | $ | 404 | 1 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Consumer | 11,726 | 11,867 | (141) | (1) | % | 11,767 | 11,939 | (172) | (1) | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Loans excl. LMC & PPP | 48,279 | 47,971 | 308 | 1 | % | 47,963 | 47,731 | 233 | — | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
PPP | 2,017 | 3,840 | (1,823) | (47) | % | 2,925 | 4,764 | (1,839) | (39) | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
LMC | 5,139 | 4,876 | 263 | 5 | % | 4,620 | 4,334 | 287 | 7 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Loans | $ | 55,435 | $ | 56,687 | $ | (1,252) | (2) | % | $ | 55,508 | $ | 56,829 | $ | (1,321) | (2) | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loans excluding PPP | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Commercial excl. PPP | $ | 41,693 | $ | 40,980 | $ | 713 | 2 | % | $ | 40,816 | $ | 40,125 | $ | 691 | 2 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Consumer | 11,726 | 11,867 | (141) | (1) | % | 11,767 | 11,939 | (172) | (1) | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Loans excl. PPP | $ | 53,418 | $ | 52,847 | 572 | 1 | % | $ | 52,583 | $ | 52,064 | 519 | 1 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
PPP | 2,017 | 3,840 | (1,823) | (47) | % | 2,925 | 4,764 | (1,839) | (39) | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Loans | $ | 55,435 | $ | 56,687 | $ | (1,252) | (2) | % | $ | 55,508 | $ | 56,829 | (1,321) | (2) | % |
GLOSSARY OF TERMS |
Key Ratios |
Asset Quality - Consolidated Key Ratios |
Operating Segments |
D!
M\@'Z @,"# (4 AT")@(O C@"00)+ E0"70)G G$">@*$ HX"F *B JP"M@+!
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