(State or other jurisdiction of incorporation) | (Commission File Number) | (I.R.S. Employer Identification No.) | |||||||||
(Address of Principal Executive Offices) | (Zip Code) |
Title of Each Class | Trading Symbol(s) | Name of Exchange on which Registered | ||||||
| ||||||||
a share of Non-Cumulative Perpetual Preferred Stock, Series A | ||||||||
a share of Non-Cumulative Perpetual Preferred Stock, Series B | ||||||||
a share of Non-Cumulative Perpetual Preferred Stock, Series C | ||||||||
a share of Non-Cumulative Perpetual Preferred Stock, Series D | ||||||||
a share of Non-Cumulative Perpetual Preferred Stock, Series E |
Exhibit # | Description | |||||||
99.1 | ||||||||
99.2 | ||||||||
104 | Cover Page Interactive Data File, formatted in Inline XBRL |
First Horizon Corporation | ||||||||||||||
Date: | April 21, 2021 | By: | /s/ William C. Losch III | |||||||||||
William C. Losch III | ||||||||||||||
Senior Executive Vice President and Chief Financial Officer |
Notable Items | ||||||||||||||||||||
Quarterly, Unaudited | ||||||||||||||||||||
($s in millions, except per share data) | 1Q21 | 4Q20 | 1Q20 | |||||||||||||||||
Summary of Notable Items: | ||||||||||||||||||||
Purchase accounting gain | $ | 1 | $ | 1 | $ | — | ||||||||||||||
Merger/acquisition expense | (70) | (34) | (6) | |||||||||||||||||
Other notable expense | (10) | — | — | |||||||||||||||||
Total Notable items (pre-tax) | $ | (79) | $ | (33) | $ | (6) | ||||||||||||||
Total Notable items (after-tax) | (60) | (20) | (5) | |||||||||||||||||
EPS impact of notable items | $ | (0.11) | $ | (0.04) | $ | (0.01) |
SUMMARY RESULTS, Continued | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Quarterly, Unaudited | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
1Q21 Change vs. | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
($s in millions, except per share and balance sheet data) | 1Q21 | 4Q20 | 1Q20 | 4Q20 | 1Q20 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
$/bp | % | $/bp | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income Statement | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest income - taxable equivalent1 | $ | 555 | $ | 578 | $ | 381 | $ | (23) | (4) | $ | 174 | 46 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest expense- taxable equivalent1 | 45 | 53 | 76 | (8) | (15) | (31) | (41) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest income- taxable equivalent | 511 | 525 | 305 | (14) | (3) | 206 | 68 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Less: Taxable-equivalent adjustment | 3 | 3 | 2 | — | — | 1 | 50 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest income | 508 | $ | 522 | $ | 303 | $ | (14) | (3) | 205 | 68 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Noninterest income | 298 | 288 | 175 | 10 | 3 | 123 | 71 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total revenue | 806 | 810 | 478 | (4) | (1) | 328 | 69 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Noninterest expense | 544 | 508 | 302 | 36 | 7 | 242 | 80 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pre-provision net revenue3 | 262 | 302 | 175 | (40) | (13) | 87 | 49 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Provision for credit losses4 | (45) | 1 | 154 | (46) | NM | (199) | (129) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income before income taxes | 307 | 301 | 21 | 6 | 2 | 286 | NM | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Provision for income taxes | 71 | 56 | 5 | 15 | 26 | 66 | NM | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income | 235 | 245 | 16 | (10) | (4) | 219 | NM | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income attributable to noncontrolling interest | 3 | 3 | 3 | — | 6 | — | 5 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income attributable to controlling interest | 233 | 242 | 14 | (9) | (4) | 219 | NM | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Preferred stock dividends | 8 | 8 | 2 | — | 5 | 6 | NM | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income available to common shareholders | $ | 225 | $ | 234 | $ | 12 | $ | (9) | (4) | $ | 213 | NM | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted net income5 | $ | 295 | $ | 265 | $ | 21 | $ | 30 | 11 | $ | 274 | NM | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted net income available to common shareholders5 | $ | 284 | $ | 255 | $ | 17 | $ | 30 | 12 | $ | 267 | NM | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Common stock information | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
EPS | $ | 0.40 | $ | 0.42 | $ | 0.04 | $ | (0.02) | (5) | $ | 0.36 | NM | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted EPS5 | $ | 0.51 | $ | 0.46 | $ | 0.05 | $ | 0.05 | 11 | $ | 0.46 | NM | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Diluted shares | 558 | 557 | 313 | 1 | — | 245 | 78 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Key performance metrics | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest margin | 2.63 | % | 2.71 | % | 3.16 | % | (8) | bp | (53) | bp | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Efficiency ratio | 67.53 | 62.71 | 63.26 | 482 | 427 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted efficiency ratio5 | 57.49 | 58.34 | 61.76 | (85) | (427) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Effective income tax rate | 23.24 | 18.70 | 22.44 | 454 | 80 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Return on average assets | 1.12 | 1.16 | 0.15 | (4) | 97 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted return on average assets5 | 1.40 | 1.26 | 0.19 | 14 | 121 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Return on average common equity (“ROCE") | 12.01 | 12.53 | 1.05 | (52) | 1,096 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Return on average tangible common equity (“ROTCE”)5 | 15.90 | 16.73 | 1.59 | (83) | 1,431 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted ROTCE5 | 20.15 | 18.18 | 2.19 | 197 | 1,796 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Noninterest income as a % of total revenue | 37.00 | 35.61 | 36.59 | 139 | 41 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted noninterest income as a % of total revenue5 | 36.78 | % | 35.42 | % | 36.42 | % | 136 | bp | 36 | bp | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance Sheet (billions) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Average loans | $ | 58.2 | $ | 59.8 | $ | 30.5 | $ | (1.6) | (3) | $ | 27.7 | 91 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Average deposits | 71.0 | 69.6 | 32.9 | 1.3 | 2 | 38.1 | 116 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Average assets | 85.4 | 83.8 | 43.6 | 1.6 | 2 | 41.8 | 96 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Average common equity | $ | 7.6 | $ | 7.4 | $ | 4.6 | $ | 0.1 | 2 | $ | 3.0 | 64 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Asset Quality Highlights | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Allowance for credit losses to loans and leases | 1.70 | % | 1.80 | % | 1.45 | % | (10) | bp | 25 | bp | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net charge-off ratio | 0.06 | 0.19 | 0.10 | (14) | (4) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Nonperforming loan and leases ratio | 0.67 | % | 0.66 | % | 0.57 | % | 1 | bp | 10 | bp | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Capital Ratio Highlights (current quarter is an estimate) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Common Equity Tier 1 | 9.96 | % | 9.68 | % | 8.54 | % | 28 | bp | 142 | bp | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Tier 1 | 11.03 | 10.74 | 9.52 | 29 | 151 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Capital | 12.83 | 12.57 | 10.78 | 26 | 205 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Tier 1 leverage | 8.20 | % | 8.24 | % | 9.00 | % | (4) | bp | (80) | bp |
CONSOLIDATED INCOME STATEMENT | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Quarterly, Unaudited | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
1Q21 Change vs. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
($s in millions, except per share data) | 1Q21 | 4Q20 | 3Q20 | 2Q20 | 1Q20 | 4Q20 | 1Q20 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
$ | % | $ | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest income - taxable equivalent1 | $ | 555 | $ | 578 | $ | 601 | $ | 349 | $ | 381 | $ | (23) | (4) | % | $ | 174 | 46 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest expense- taxable equivalent1 | 45 | 53 | 66 | 41 | 76 | (8) | (15) | (31) | (41) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest income- taxable equivalent | 511 | 525 | 535 | 308 | 305 | (14) | (3) | 206 | 68 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Less: Taxable-equivalent adjustment | 3 | 3 | 3 | 3 | 2 | — | — | 1 | 50 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest income | 508 | 522 | 532 | 305 | 303 | (14) | (3) | 205 | 68 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Noninterest income: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Fixed income | 126 | 104 | 111 | 112 | 96 | 22 | 21 | 30 | 32 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Mortgage banking and title | 53 | 57 | 66 | 4 | 2 | (4) | (7) | 51 | NM | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Brokerage, trust, and insurance | 33 | 31 | 30 | 22 | 23 | 2 | 5 | 10 | 41 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Service charges and fees | 53 | 53 | 50 | 35 | 36 | — | — | 17 | 49 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Card and digital banking fees | 17 | 18 | 17 | 12 | 12 | (1) | (7) | 5 | 36 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Deferred compensation income | 3 | 9 | 4 | 8 | (10) | (6) | (65) | 13 | 132 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other noninterest income2 | 15 | 16 | 546 | 12 | 15 | (1) | (6) | — | 1 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total noninterest income | 298 | 288 | 823 | 206 | 175 | 10 | 3 | 123 | 71 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total revenue | 806 | 810 | 1,355 | 512 | 478 | (4) | (1) | 328 | 69 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Noninterest expense: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Personnel expense: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Salaries and benefits | 196 | 200 | 201 | 111 | 113 | (4) | (2) | 83 | 74 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Incentives and commissions | 120 | 110 | 126 | 79 | 81 | 10 | 9 | 39 | 48 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Deferred compensation expense | 3 | 9 | 3 | 9 | (10) | (6) | (67) | 13 | 129 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total personnel expense | 318 | 319 | 329 | 200 | 183 | (1) | — | 135 | 73 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Occupancy and equipment | 76 | 76 | 77 | 46 | 44 | — | — | 32 | 72 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Outside services | 58 | 59 | 78 | 38 | 38 | (1) | (1) | 20 | 51 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Amortization of intangible assets | 14 | 15 | 15 | 5 | 5 | (1) | (5) | 9 | NM | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other noninterest expense | 78 | 39 | 89 | 31 | 31 | 39 | 100 | 47 | NM | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total noninterest expense | 544 | 508 | 587 | 321 | 302 | 36 | 7 | 242 | 80 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pre-provision net revenue3 | 262 | 302 | 768 | 191 | 175 | (40) | (13) | 87 | 49 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Provision for credit losses4 | (45) | 1 | 227 | 121 | 154 | (46) | NM | (199) | (129) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income before income taxes | 307 | 301 | 541 | 69 | 21 | 6 | 2 | 286 | NM | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Provision for income taxes | 71 | 56 | 2 | 13 | 5 | 15 | 26 | 66 | NM | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income | 235 | 245 | 539 | 57 | 16 | (10) | (4) | 219 | NM | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income attributable to noncontrolling interest | 3 | 3 | 3 | 3 | 3 | — | 6 | — | 5 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income attributable to controlling interest | 233 | 242 | 536 | 54 | 14 | (9) | (4) | 219 | NM | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Preferred stock dividends | 8 | 8 | 13 | 2 | 2 | — | 5 | 6 | NM | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income available to common shareholders | $ | 225 | $ | 234 | $ | 523 | $ | 52 | $ | 12 | $ | (9) | (4) | % | $ | 213 | NM | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Common Share Data | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
EPS | $ | 0.41 | $ | 0.42 | $ | 0.95 | $ | 0.17 | $ | 0.04 | $ | (0.01) | (2) | $ | 0.37 | NM | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Basic shares | 552 | 553 | 550 | 312 | 312 | (1) | — | 240 | 77 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Diluted EPS | $ | 0.40 | $ | 0.42 | $ | 0.95 | $ | 0.17 | $ | 0.04 | $ | (0.02) | (5) | $ | 0.36 | NM | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Diluted shares | 558 | 557 | 551 | 313 | 313 | 1 | — | 245 | 78 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Effective tax rate | 23.2 | % | 18.7 | % | 0.4 | % | 18.4 | % | 22.4 | % |
ADJUSTED5 FINANCIAL DATA - SEE NOTABLE ITEMS ON PAGE 10 | ||
Quarterly, Unaudited |
1Q21 Change vs. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
($s in millions, except per share data) | 1Q21 | 4Q20 | 3Q20 | 2Q20 | 1Q20 | 4Q20 | 1Q20 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
$ | % | $ | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest income (FTE)1 | $ | 511 | $ | 525 | $ | 535 | $ | 308 | $ | 305 | $ | (14) | (3) | % | $ | 206 | 68 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted noninterest income: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Fixed income | 126 | 104 | 111 | 112 | 96 | 22 | 21 | 30 | 31 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Mortgage banking and title | 53 | 57 | 66 | 4 | 2 | (4) | (7) | 51 | NM | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Brokerage, trust, and insurance | 33 | 31 | 30 | 22 | 23 | 2 | 5 | 10 | 43 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Service charges and fees | 53 | 53 | 50 | 35 | 36 | — | — | 17 | 47 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Card and digital banking fees | 17 | 18 | 17 | 12 | 12 | (1) | (7) | 5 | 42 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Deferred compensation income | 3 | 9 | 4 | 8 | (10) | (6) | (65) | 13 | 130 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted other noninterest income | 14 | 15 | 14 | 12 | 15 | (1) | (6) | (1) | (7) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted total noninterest income | $ | 297 | $ | 288 | $ | 291 | $ | 206 | $ | 175 | $ | 10 | 3 | % | $ | 122 | 70 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total revenue (FTE)1 | $ | 808 | $ | 813 | $ | 826 | $ | 514 | $ | 480 | $ | (5) | (1) | % | $ | 328 | 68 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted noninterest expense: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted personnel expense: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted salaries and benefits | $ | 195 | $ | 200 | $ | 200 | $ | 107 | $ | 112 | $ | (5) | (3) | % | $ | 83 | 74 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted Incentives and commissions | 99 | 89 | 91 | 79 | 81 | 10 | 11 | % | 18 | 22 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Deferred compensation expense | 3 | 9 | 3 | 9 | (10) | (6) | (67) | % | 13 | 130 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted total personnel expense | 297 | 298 | 294 | 195 | 182 | (1) | — | % | 115 | 63 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted occupancy and equipment | 72 | 74 | 73 | 46 | 44 | (2) | (3) | % | 28 | 64 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted outside services | 54 | 52 | 46 | 33 | 37 | 2 | 4 | % | 17 | 46 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted amortization of intangible assets | 13 | 14 | 14 | 5 | 5 | (1) | (5) | % | 8 | NM | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted other noninterest expense | 28 | 35 | 45 | 27 | 28 | (7) | (20) | % | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted total noninterest expense | $ | 464 | $ | 474 | $ | 471 | $ | 307 | $ | 296 | $ | (10) | (2) | % | $ | 168 | 57 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted pre-provision net revenue5 | $ | 343 | $ | 339 | $ | 355 | $ | 207 | $ | 183 | $ | 4 | 1 | % | $ | 160 | 87 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted provision for credit losses4 | $ | (45) | $ | 1 | $ | 80 | $ | 121 | $ | 154 | $ | (46) | NM | $ | (199) | (129) | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted net income available to common shareholders | $ | 284 | $ | 255 | $ | 193 | $ | 64 | $ | 17 | $ | 30 | 12 | % | $ | 267 | NM | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted Common Share Data | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted diluted EPS | $ | 0.51 | $ | 0.46 | $ | 0.35 | $ | 0.20 | $ | 0.05 | $ | 0.05 | 11 | % | $ | 0.46 | NM | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Diluted shares | 558 | 557 | 551 | 313 | 313 | 1 | — | % | 245 | 78 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted effective tax rate | 23.4 | % | 20.7 | % | 23.3 | % | 18.3 | % | 22.2 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted ROTCE | 20.2 | % | 18.2 | % | 13.9 | % | 8.3 | % | 2.2 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted efficiency ratio | 57.5 | % | 58.3 | % | 57.1 | % | 59.7 | % | 61.8 | % |
NOTABLE ITEMS | ||
Quarterly, Unaudited |
(In millions) | 1Q21 | 4Q20 | 3Q20 | 2Q20 | 1Q20 | |||||||||||||||||||||||||||
Summary of Notable Items: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Purchase accounting gain | $ | 1 | $ | 1 | $ | 532 | $ | — | $ | — | ||||||||||||||||||||||
Merger/acquisition non-PCD provision expense | — | — | (147) | — | — | |||||||||||||||||||||||||||
Merger/acquisition expense* | (70) | (34) | (101) | (14) | (6) | |||||||||||||||||||||||||||
Charitable contributions | — | — | (15) | — | — | |||||||||||||||||||||||||||
Other notable expenses | (10) | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||
Total notable items | $ | (79) | $ | (33) | $ | 269 | $ | (14) | $ | (6) | ||||||||||||||||||||||
EPS impact of notable items | $ | (0.11) | $ | (0.04) | $ | 0.60 | $ | (0.04) | $ | (0.01) |
IMPACT OF NOTABLE ITEMS: | ||
Quarterly, Unaudited |
(In millions) | 1Q21 | 4Q20 | 3Q20 | 2Q20 | 1Q20 | |||||||||||||||||||||||||||
Impacts of Notable Items: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Noninterest income: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Other noninterest income | $ | (1) | $ | (1) | $ | (532) | $ | — | $ | — | ||||||||||||||||||||||
Total noninterest income | $ | (1) | $ | (1) | $ | (532) | $ | — | $ | — | ||||||||||||||||||||||
Noninterest expense: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Personnel expenses: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Salaries and benefits | $ | — | $ | — | $ | (1) | $ | (5) | $ | (1) | ||||||||||||||||||||||
Incentives and commissions | (21) | (21) | (34) | — | — | |||||||||||||||||||||||||||
Deferred compensation expense | — | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||
Total personnel expenses | (21) | (21) | (35) | (5) | (1) | |||||||||||||||||||||||||||
Occupancy and equipment | (4) | (2) | (4) | — | — | |||||||||||||||||||||||||||
Outside services | (4) | (7) | (32) | (5) | (2) | |||||||||||||||||||||||||||
Amortization of intangible assets | (1) | (1) | (1) | — | — | |||||||||||||||||||||||||||
Other noninterest expense | (50) | (4) | (44) | (4) | (3) | |||||||||||||||||||||||||||
Total noninterest expense | $ | (80) | $ | (34) | $ | (116) | $ | (14) | $ | (6) | ||||||||||||||||||||||
Provision for credit losses | $ | — | $ | — | $ | (147) | $ | — | $ | — | ||||||||||||||||||||||
Income before income taxes | $ | 79 | $ | 33 | $ | (269) | $ | 14 | $ | 6 | ||||||||||||||||||||||
Provision for income taxes | 19 | 13 | 61 | 3 | 1 | |||||||||||||||||||||||||||
Net income/(loss) available to common shareholders | $ | 60 | $ | 20 | $ | (331) | $ | 12 | $ | 5 | ||||||||||||||||||||||
FINANCIAL RATIOS | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Quarterly, Unaudited | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
1Q21 change vs. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
1Q21 | 4Q20 | 3Q20 | 2Q20 | 1Q20 | 4Q20 | 1Q20 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
FINANCIAL RATIOS | $/bp | % | $/bp | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest margin | 2.63 | % | 2.71 | % | 2.84 | % | 2.90 | % | 3.16 | % | (8) | bp | (53) | bp | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Return on average assets | 1.12 | % | 1.16 | % | 2.63 | % | 0.48 | % | 0.15 | % | (4) | 97 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted return on average assets5 | 1.40 | % | 1.26 | % | 1.01 | % | 0.57 | % | 0.19 | % | 14 | 121 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Return on average common equity (“ROCE”) | 12.01 | % | 12.53 | % | 28.49 | % | 4.50 | % | 1.05 | % | (52) | 1,096 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Return on average tangible common equity (“ROTCE”)5 | 15.90 | % | 16.73 | % | 37.75 | % | 6.74 | % | 1.59 | % | (83) | 1,431 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted ROTCE5 | 20.15 | % | 18.18 | % | 13.90 | % | 8.26 | % | 2.19 | % | 197 | 1,796 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Noninterest income as a % of total revenue | 37.00 | % | 35.61 | % | 60.72 | % | 40.32 | % | 36.59 | % | 139 | 41 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted noninterest income as a % of total revenue5 | 36.78 | % | 35.42 | % | 35.20 | % | 40.12 | % | 36.42 | % | 136 | 36 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Efficiency ratio | 67.53 | % | 62.71 | % | 43.31 | % | 62.74 | % | 63.26 | % | 482 | 427 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted efficiency ratio5 | 57.49 | % | 58.34 | % | 57.06 | % | 59.65 | % | 61.76 | % | (85) | (427) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
CAPITAL - PERIOD END | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
CET1 capital ratio* | 9.96 | % | 9.68 | % | 9.21 | % | 9.25 | % | 8.54 | % | 28 | bp | 142 | bp | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Tier 1 capital ratio* | 11.03 | % | 10.74 | % | 10.25 | % | 10.69 | % | 9.52 | % | 29 | bp | 151 | bp | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total capital ratio* | 12.83 | % | 12.57 | % | 12.05 | % | 12.47 | % | 10.78 | % | 26 | bp | 205 | bp | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Tier 1 leverage ratio* | 8.20 | % | 8.24 | % | 8.25 | % | 8.55 | % | 9.00 | % | (4) | bp | (80) | bp | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Risk-weighted assets (“RWA”) (billions) | $ | 62.4 | $ | 63.1 | $ | 64.5 | $ | 37.4 | $ | 40.1 | $ | (1) | (1) | % | $ | 22 | 56 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total equity to total assets | 9.49 | % | 9.86 | % | 9.81 | % | 10.71 | % | 10.71 | % | (37) | bp | (122) | bp | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Tangible common equity/tangible assets (“TCE/TA”)5 | 6.64 | % | 6.89 | % | 6.78 | % | 6.63 | % | 6.81 | % | (25) | bp | (17) | bp | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Period-end shares outstanding (millions) | 552 | 555 | 555 | 312 | 312 | (3) | — | 241 | 77 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash dividends declared per common share | $ | 0.15 | $ | 0.15 | $ | 0.15 | $ | 0.15 | $ | 0.15 | $ | — | — | $ | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Book value per common share | $ | 13.65 | $ | 13.59 | $ | 13.30 | $ | 14.96 | $ | 14.96 | $ | 0.06 | — | $ | (1.31) | (9) | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Tangible book value per common share5 | $ | 10.30 | $ | 10.23 | $ | 9.92 | $ | 9.99 | $ | 9.96 | $ | 0.07 | 1 | % | $ | 0.34 | 3 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
SELECTED BALANCE SHEET DATA | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loans-to-deposit ratio (period-end balances) | 80.09 | % | 83.21 | % | 87.28 | % | 86.62 | % | 96.97 | % | (312) | bp | (1,688) | bp | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loans-to-deposit ratio (average balances) | 82.02 | % | 85.90 | % | 89.59 | % | 90.52 | % | 92.83 | % | (388) | bp | (1,080) | bp | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Full-time equivalent associates | 8,284 | 8,466 | 8,121 | 5,006 | 4,969 | (182) | (2) | % | 3,315 | 67 | % |
1Q21 change vs. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(In millions) | 1Q21 | 4Q20 | 3Q20 | 2Q20 | 1Q20 | 4Q20 | 1Q20 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
$ | % | $ | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Assets: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loans and leases: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial, financial, and industrial (C&I) | $ | 33,951 | $ | 33,103 | $ | 33,656 | $ | 21,394 | $ | 22,124 | $ | 848 | 3 | % | $ | 11,827 | 53 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial real estate | 12,470 | 12,275 | 12,511 | 4,813 | 4,640 | 195 | 2 | 7,830 | NM | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Commercial | 46,421 | 45,379 | 46,167 | 26,207 | 26,764 | 1,042 | 2 | 19,657 | 73 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Consumer real estate | 11,053 | 11,725 | 12,328 | 6,052 | 6,119 | (672) | (6) | 4,933 | 81 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Credit card and other6 | 1,126 | 1,128 | 1,212 | 449 | 495 | (2) | — | 631 | 128 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Consumer | 12,178 | 12,853 | 13,540 | 6,502 | 6,614 | (675) | (5) | 5,564 | 84 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loans and leases, net of unearned income | 58,600 | 58,232 | 59,707 | 32,709 | 33,378 | 368 | 1 | 25,221 | 76 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loans held for sale | 811 | 1,022 | 1,051 | 746 | 596 | (211) | (21) | 215 | 36 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Investment securities | 8,361 | 8,057 | 8,006 | 5,486 | 4,555 | 304 | 4 | 3,806 | 84 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Trading securities | 1,076 | 1,176 | 1,386 | 1,116 | 1,878 | (100) | (9) | (801) | (43) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest-bearing deposits with banks | 11,635 | 8,351 | 5,443 | 3,136 | 671 | 3,284 | 39 | 10,965 | NM | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Federal funds sold and securities purchased under agreements to resell | 520 | 445 | 593 | 415 | 592 | 75 | 17 | (72) | (12) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total interest earning assets | 81,004 | 77,284 | 76,186 | 43,608 | 41,669 | 3,720 | 5 | 39,334 | 94 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash and due from banks | 1,169 | 1,203 | 1,075 | 604 | 538 | (34) | (3) | 632 | 118 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Goodwill and other intangible assets, net | 1,850 | 1,864 | 1,876 | 1,552 | 1,558 | (14) | (1) | 292 | 19 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Premises and equipment, net | 719 | 759 | 756 | 448 | 448 | (40) | (5) | 271 | 61 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Allowance for loan and lease losses7 | (914) | (963) | (988) | (538) | (444) | 49 | 5 | (470) | (106) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other assets | 3,685 | 4,063 | 4,125 | 2,970 | 3,429 | (378) | (9) | 256 | 7 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total assets | $ | 87,513 | $ | 84,209 | $ | 83,030 | $ | 48,645 | $ | 47,197 | $ | 3,304 | 4 | % | $ | 40,316 | 85 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Liabilities and Shareholders' Equity: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Deposits: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Savings | $ | 27,023 | $ | 27,324 | $ | 26,573 | $ | 13,532 | $ | 13,860 | $ | (301) | (1) | % | $ | 13,163 | 95 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Time deposits | 4,653 | 5,070 | 5,526 | 2,656 | 3,058 | (418) | (8) | 1,595 | 52 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other interest-bearing deposits | 16,444 | 15,415 | 14,925 | 9,784 | 8,561 | 1,029 | 7 | 7,883 | 92 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total interest-bearing deposits | 48,120 | 47,810 | 47,025 | 25,972 | 25,480 | 311 | 1 | 22,640 | 89 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Trading liabilities | 454 | 353 | 477 | 233 | 453 | 101 | 29 | 1 | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Short-term borrowings | 2,203 | 2,198 | 2,142 | 2,392 | 5,325 | 4 | — | (3,123) | (59) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Term borrowings | 1,671 | 1,670 | 2,162 | 2,032 | 793 | 2 | — | 878 | 111 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total interest-bearing liabilities | 52,448 | 52,030 | 51,805 | 30,628 | 32,050 | 417 | 1 | 20,397 | 64 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Noninterest-bearing deposits | 25,046 | 22,173 | 21,384 | 11,788 | 8,940 | 2,874 | 13 | 16,106 | NM | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other liabilities | 1,712 | 1,699 | 1,696 | 1,020 | 1,152 | 12 | 1 | 560 | 49 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total liabilities | 79,206 | 75,903 | 74,885 | 43,436 | 42,142 | 3,303 | 4 | 37,064 | 88 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Shareholders' Equity: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Preferred stock | 470 | 470 | 470 | 240 | 96 | — | — | 375 | NM | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Common stock | 345 | 347 | 347 | 195 | 195 | (2) | — | 150 | 77 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Capital surplus | 5,036 | 5,073 | 5,061 | 2,941 | 2,939 | (37) | (1) | 2,098 | 71 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Retained earnings7 | 2,402 | 2,261 | 2,111 | 1,672 | 1,667 | 140 | 6 | 734 | 44 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Accumulated other comprehensive loss, net | (242) | (140) | (140) | (135) | (136) | (102) | (73) | (106) | (78) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Combined shareholders' equity | 8,012 | 8,012 | 7,849 | 4,913 | 4,760 | — | — | 3,251 | 68 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Noncontrolling interest | 295 | 295 | 295 | 295 | 295 | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total shareholders' equity | 8,307 | 8,307 | 8,144 | 5,208 | 5,056 | — | — | 3,251 | 64 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total liabilities and shareholders' equity | $ | 87,513 | $ | 84,209 | $ | 83,030 | $ | 48,645 | $ | 47,197 | $ | 3,304 | 4 | % | $ | 40,316 | 85 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Memo: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Deposits | $ | 73,167 | $ | 69,982 | $ | 68,409 | $ | 37,759 | $ | 34,420 | $ | 3,184 | 5 | % | $ | 38,747 | 113 | % |
1Q21 change vs. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(In millions) | 1Q21 | 4Q20 | 3Q20 | 2Q20 | 1Q20 | 4Q20 | 1Q20 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
$ | % | $ | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Assets: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loans and leases: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial, financial, and industrial (C&I) | $ | 33,279 | $ | 34,196 | $ | 34,051 | $ | 22,694 | $ | 19,470 | $ | (917) | (3) | % | $ | 13,809 | 71 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial real estate | 12,424 | 12,400 | 12,414 | 4,710 | 4,422 | 24 | — | 8,002 | NM | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Commercial | 45,703 | 46,596 | 46,465 | 27,404 | 23,891 | (893) | (2) | 21,812 | 91 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Consumer real estate | 11,400 | 12,030 | 12,444 | 6,087 | 6,134 | (630) | (5) | 5,266 | 86 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Credit card and other6 | 1,119 | 1,194 | 1,209 | 476 | 498 | (75) | (6) | 621 | 125 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Consumer | 12,519 | 13,224 | 13,653 | 6,564 | 6,633 | (705) | (5) | 5,886 | 89 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loans and leases, net of unearned income | 58,222 | 59,820 | 60,118 | 33,968 | 30,524 | (1,598) | (3) | 27,698 | 91 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loans held-for-sale | 842 | 1,030 | 985 | 731 | 590 | (188) | (18) | 252 | 43 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Investment securities | 8,320 | 8,213 | 8,590 | 4,541 | 4,467 | 107 | 1 | 3,853 | 86 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Trading securities | 1,418 | 1,292 | 1,194 | 1,420 | 1,831 | 126 | 10 | (413) | (23) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest-bearing deposits with banks | 9,269 | 6,201 | 3,616 | 1,620 | 548 | 3,068 | 49 | 8,721 | NM | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Federal funds sold and securities purchased under agreements to resell | 599 | 440 | 500 | 422 | 827 | 159 | 36 | (228) | (28) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total interest earning assets | 78,670 | 76,995 | 75,002 | 42,702 | 38,788 | 1,675 | 2 | 39,882 | 103 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash and due from banks | 1,250 | 1,204 | 1,028 | 562 | 610 | 46 | 4 | 641 | 105 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Goodwill and other intangibles assets, net | 1,857 | 1,871 | 1,794 | 1,555 | 1,560 | (14) | (1) | 297 | 19 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Premises and equipment, net | 755 | 765 | 747 | 452 | 451 | (10) | (1) | 304 | 67 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Allowances for loan and lease losses7 | (949) | (985) | (980) | (476) | (354) | 36 | 4 | (595) | NM | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other assets | 3,817 | 3,959 | 4,093 | 3,140 | 2,497 | (142) | (4) | 1,320 | 53 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total assets | $ | 85,401 | $ | 83,809 | $ | 81,683 | $ | 47,934 | $ | 43,552 | $ | 1,592 | 2 | % | $ | 41,849 | 96 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Liabilities and shareholders' equity: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Deposits: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Savings | $ | 27,370 | $ | 27,090 | $ | 25,648 | $ | 14,118 | $ | 12,117 | $ | 280 | 1 | % | $ | 15,253 | 126 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Time deposits | 4,836 | 5,386 | 5,783 | 2,836 | 3,357 | (550) | (10) | 1,480 | 44 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other interest-bearing deposits | 15,491 | 15,057 | 14,771 | 9,256 | 8,743 | 433 | 3 | 6,748 | 77 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total interest-bearing deposits | 47,697 | 47,534 | 46,202 | 26,211 | 24,216 | 163 | — | 23,481 | 97 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Trading liabilities | 518 | 367 | 360 | 352 | 751 | 150 | 41 | (233) | (31) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Short-term borrowings | 2,280 | 2,113 | 2,469 | 2,603 | 3,211 | 167 | 8 | (931) | (29) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Term borrowings | 1,670 | 1,913 | 2,172 | 1,426 | 791 | (242) | (13) | 879 | 111 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total interest-bearing liabilities | 52,164 | 51,926 | 51,202 | 30,593 | 28,967 | 238 | — | 23,198 | 80 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Noninterest-bearing deposits | 23,284 | 22,105 | 20,904 | 11,316 | 8,666 | 1,179 | 5 | 14,618 | NM | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other liabilities | 1,603 | 1,568 | 1,505 | 908 | 915 | 35 | 2 | 688 | 75 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total liabilities | 77,052 | 75,600 | 73,611 | 42,816 | 38,550 | 1,452 | 2 | 38,502 | 100 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Shareholders' Equity: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Preferred stock | 470 | 470 | 468 | 150 | 96 | — | — | 375 | NM | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Common stock | 346 | 347 | 345 | 195 | 195 | — | — | 152 | 78 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Capital surplus | 5,061 | 5,902 | 5,041 | 2,941 | 2,935 | (841) | (14) | 2,126 | 72 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Retained earnings7 | 2,336 | 1,346 | 2,025 | 1,672 | 1,687 | 991 | 74 | 649 | 38 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Accumulated other comprehensive loss, net | (161) | (151) | (103) | (135) | (206) | (10) | (7) | 45 | 22 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Combined shareholders' equity | 8,054 | 7,914 | 7,777 | 4,822 | 4,707 | 140 | 2 | 3,347 | 71 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Noncontrolling interest | 295 | 295 | 295 | 295 | 295 | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total shareholders' equity | 8,349 | 8,209 | 8,072 | 5,118 | 5,002 | 140 | 2 | 3,347 | 67 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total liabilities and shareholders' equity | $ | 85,401 | $ | 83,809 | $ | 81,683 | $ | 47,934 | $ | 43,552 | $ | 1,592 | 2 | % | $ | 41,849 | 96 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Memo: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Deposits | $ | 70,981 | $ | 69,639 | $ | 67,106 | $ | 37,526 | $ | 32,882 | $ | 1,342 | 2 | % | $ | 38,099 | 116 | % |
CONSOLIDATED NET INTEREST INCOME AND AVERAGE BALANCE SHEET: YIELDS AND RATES | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Quarterly, Unaudited | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
1Q21 change vs. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
1Q21 | 4Q20 | 3Q20 | 2Q20 | 1Q20 | 4Q20 | 1Q20 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(In millions, except rates) | Income/Expense | Rate | Income/Expense | Rate | Income/Expense | Rate | Income/Expense | Rate | Income/Expense | Rate | Income/Expense | Income/Expense | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
$ | % | $ | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest earning assets/Interest income: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loans and leases, net of unearned income: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial | $ | 382 | 3.39 | $ | 406 | 3.46 | $ | 419 | 3.59 | $ | 243 | 3.56 | $ | 257 | 4.33 | $ | (23) | (6) | % | $ | 125 | 49 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Consumer | 127 | 4.13 | 129 | 3.89 | 141 | 4.11 | 65 | 4.00 | 71 | 4.33 | (1) | (1) | 56 | 78 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loans and leases, net of unearned income | 510 | 3.55 | 535 | 3.56 | 560 | 3.70 | 308 | 3.65 | 329 | 4.33 | (25) | (5) | 181 | 55 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loans held-for-sale | 7 | 3.16 | 8 | 3.22 | 8 | 3.36 | 7 | 3.61 | 7 | 4.67 | (2) | (20) | — | (5) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Investment securities | 28 | 1.41 | 27 | 1.29 | 25 | 1.21 | 25 | 2.23 | 28 | 2.51 | 1 | 3 | — | (1) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Trading securities | 7 | 2.03 | 7 | 2.05 | 6 | 2.08 | 9 | 2.48 | 13 | 2.91 | 1 | 9 | (6) | (45) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest-bearing deposits with banks | 2 | 0.10 | 2 | 0.10 | 1 | 0.09 | — | 0.09 | 2 | 1.13 | 1 | 42 | — | 11 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Federal funds sold and securities purchased under agreements | — | (0.12) | — | 0.03 | — | 0.04 | — | (0.06) | 2 | 1.13 | — | NM | (2) | (110) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest income | $ | 555 | 2.86 | $ | 578 | 2.99 | $ | 601 | 3.19 | $ | 349 | 3.29 | $ | 381 | 3.94 | $ | (23) | (4) | % | $ | 174 | 46 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest bearing liabilities/Interest expense: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest-bearing deposits: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Savings | $ | 13 | 0.19 | $ | 18 | 0.27 | $ | 25 | 0.38 | $ | 13 | 0.36 | $ | 26 | 0.87 | $ | (6) | (31) | % | $ | (13) | (52) | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Time deposits | 6 | 0.47 | 6 | 0.44 | 10 | 0.70 | 9 | 1.31 | 14 | 1.67 | — | (5) | (8) | (60) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other interest-bearing deposits | 6 | 0.16 | 7 | 0.18 | 7 | 0.20 | 3 | 0.13 | 14 | 0.65 | (1) | (13) | (8) | (57) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total interest-bearing deposits | 24 | 0.20 | 31 | 0.26 | 42 | 0.36 | 25 | 0.38 | 54 | 0.90 | (7) | (22) | (30) | (55) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Trading liabilities | 1 | 0.73 | 1 | 0.78 | 1 | 0.77 | 1 | 1.11 | 3 | 1.76 | — | 31 | (2) | (72) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Short-term borrowings | 1 | 0.21 | 1 | 0.23 | 1 | 0.20 | 1 | 0.22 | 10 | 1.24 | — | (2) | (9) | (88) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Term borrowings | 18 | 4.39 | 20 | 4.16 | 22 | 3.98 | 14 | 3.96 | 8 | 4.01 | (2) | (8) | 10 | 129 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest expense | 45 | 0.34 | 53 | 0.40 | 66 | 0.51 | 41 | 0.54 | 76 | 1.05 | (8) | (15) | (31) | (41) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest income - tax equivalent basis | 511 | 2.52 | 525 | 2.59 | 535 | 2.68 | 308 | 2.75 | 305 | 2.89 | (14) | (3) | 206 | 68 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Fully taxable equivalent adjustment | (3) | 0.11 | (3) | 0.12 | (3) | 0.16 | (3) | 0.15 | (2) | 0.27 | — | 7 | (1) | (48) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest income | $ | 508 | 2.63 | $ | 522 | 2.71 | $ | 532 | 2.84 | $ | 305 | 2.90 | $ | 303 | 3.16 | $ | (14) | (3) | % | $ | 205 | 68 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Memo: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total loan yield | 3.55 | % | 3.56 | % | 3.70 | % | 3.65 | % | 4.33 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total deposit cost | 0.14 | % | 0.18 | % | 0.25 | % | 0.27 | % | 0.67 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total funding cost | 0.24 | % | 0.28 | % | 0.36 | % | 0.40 | % | 0.81 | % |
CONSOLIDATED NONPERFORMING LOANS AND LEASES ("NPL") | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Quarterly, Unaudited | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
As of | 1Q21 change vs. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(In millions, except ratio data) | 1Q21 | 4Q20 | 3Q20 | 2Q20 | 1Q20 | 4Q20 | 1Q20 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
$ | % | $ | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Nonperforming loans and leases | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial, financial, and industrial (C&I) | $ | 144 | $ | 144 | $ | 213 | $ | 127 | $ | 96 | $ | — | — | % | $ | 48 | 50 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial real estate | 67 | 58 | 51 | 2 | 2 | 9 | 15 | 65 | NM | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Consumer real estate | 180 | 182 | 180 | 96 | 91 | (2) | (1) | 89 | 97 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Credit card and other | 2 | 2 | 3 | — | — | — | 22 | 2 | NM | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total nonperforming loans and leases | $ | 394 | $ | 386 | $ | 447 | $ | 226 | $ | 190 | $ | 7 | 2 | % | $ | 204 | 107 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Asset Quality Ratio | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Nonperforming loans and leases to loans and leases | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial, financial, and industrial (C&I) | 0.42 | % | 0.43 | % | 0.63 | % | 0.60 | % | 0.43 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial real estate | 0.54 | 0.48 | 0.41 | 0.04 | 0.05 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Consumer real estate | 1.63 | 1.56 | 1.46 | 1.59 | 1.49 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Credit card and other | 0.22 | 0.18 | 0.24 | 0.06 | 0.07 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total nonperforming loans and leases to loans and leases | 0.67 | % | 0.66 | % | 0.75 | % | 0.69 | % | 0.57 | % |
CONSOLIDATED LOANS AND LEASES 90 DAYS OR MORE PAST DUE AND ACCRUING | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Quarterly, Unaudited | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
As of | 1Q21 change vs. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(In millions) | 1Q21 | 4Q20 | 3Q20 | 2Q20 | 1Q20 | 4Q20 | 1Q20 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
$ | % | $ | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loans and leases 90 days or more past due and accruing | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial, financial, and industrial (C&I) | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | (62) | % | $ | — | (40) | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial real estate | — | — | — | — | — | — | NM | — | NM | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Consumer real estate | 12 | 15 | 14 | 13 | 12 | (3) | (19) | — | 3 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Credit card and other | — | 1 | 1 | 1 | 2 | — | (37) | (1) | (76) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total loans and leases 90 days or more past due and accruing | $ | 13 | $ | 16 | $ | 15 | $ | 14 | $ | 14 | $ | (3) | (20) | % | $ | (1) | (8) | % |
CONSOLIDATED NET CHARGE-OFFS | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Quarterly, Unaudited | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
As of | 1Q21 change vs. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(In millions, except ratio data) | 1Q21 | 4Q20 | 3Q20 | 2Q20 | 1Q20 | 4Q20 | 1Q20 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Charge-off, Recoveries and Related Ratios | $ | % | $ | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Gross Charge-offs | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial, financial, and industrial (C&I) | $ | 15 | $ | 35 | $ | 69 | $ | 18 | $ | 7 | $ | (20) | (56) | % | $ | 9 | 128 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial real estate | 3 | — | 4 | — | 1 | 3 | NM | 3 | NM | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Consumer real estate | 1 | 1 | 2 | 2 | 2 | — | (6) | (1) | (39) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Credit card and other | 3 | 4 | 4 | 3 | 4 | (1) | (16) | (1) | (23) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total gross charge-offs | $ | 23 | $ | 40 | $ | 78 | $ | 23 | $ | 13 | $ | (17) | (43) | % | $ | 10 | 71 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Gross Recoveries | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial, financial, and industrial (C&I) | $ | (6) | $ | (4) | $ | (3) | $ | (1) | $ | (1) | $ | (2) | (47) | % | $ | (5) | NM | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial real estate | (2) | (1) | (2) | — | (1) | — | (43) | (1) | NM | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Consumer real estate | (6) | (5) | (5) | (4) | (4) | (1) | (25) | (3) | (80) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Credit card and other | (1) | (1) | (1) | (1) | (1) | — | 22 | — | 2 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total gross recoveries | $ | (15) | $ | (12) | $ | (12) | $ | (6) | $ | (6) | $ | (3) | (28) | % | $ | (9) | (139) | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net Charge-offs (Recoveries) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial, financial, and industrial (C&I) | $ | 10 | $ | 31 | $ | 66 | $ | 17 | $ | 6 | $ | (22) | (69) | % | $ | 4 | 63 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial real estate | 2 | (1) | 1 | — | — | 2 | NM | 2 | NM | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Consumer real estate | (5) | (4) | (3) | (2) | (1) | (1) | (38) | (4) | NM | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Credit card and other | 2 | 2 | 3 | 2 | 3 | — | (13) | (1) | (32) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total net charge-offs | $ | 8 | $ | 29 | $ | 67 | $ | 17 | $ | 7 | $ | (21) | (72) | % | $ | 1 | 11 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Annualized Net Charge-off (Recovery) Rates | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial, financial, and industrial (C&I) | 0.12 | % | 0.36 | % | 0.77 | % | 0.30 | % | 0.12 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial real estate | 0.06 | (0.02) | 0.04 | (0.01) | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Consumer real estate | (0.18) | (0.12) | (0.11) | (0.13) | (0.08) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Credit card and other | 0.65 | 0.68 | 0.83 | 1.35 | 2.12 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total loans and leases | 0.06 | % | 0.19 | % | 0.44 | % | 0.20 | % | 0.10 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
CONSOLIDATED ALLOWANCE FOR LOAN AND LEASE LOSSES AND RESERVE FOR UNFUNDED COMMITMENTS | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Quarterly, Unaudited | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
As of | 1Q21 Change vs. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(In millions) | 1Q21 | 4Q20 | 3Q20 | 2Q20 | 1Q20 | 4Q20 | 1Q20 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Summary of Changes in the Components of the Allowance For Credit Losses | $ | % | $ | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Allowance for loan and lease losses - beginning | $ | 963 | $ | 988 | $ | 538 | $ | 444 | $ | 200 | $ | (25) | (3) | % | $ | 763 | NM | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cumulative effect of change in accounting principle: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial, financial, and industrial (C&I) | — | — | — | — | 19 | — | NM | (19) | (100) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial real estate | — | — | — | — | (7) | — | NM | 7 | 100 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Consumer real estate | — | — | — | — | 93 | — | NM | (93) | (100) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Credit card and other | — | — | — | — | 2 | — | NM | (2) | (100) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total cumulative effect of change in accounting principles | — | — | — | — | 106 | — | NM | (106) | (100) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Allowance for loan and lease losses - beginning, adjusted | $ | 963 | $ | 988 | $ | 538 | $ | 444 | $ | 307 | $ | (25) | (3) | % | $ | 657 | NM | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Acquired purchased credit deteriorated allowance for loan and lease losses: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial, financial, and industrial (C&I) | — | — | 138 | — | — | — | NM | — | NM | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial real estate | — | — | 100 | — | — | — | NM | — | NM | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Consumer real estate | — | — | 44 | — | — | — | NM | — | NM | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Credit card and other | — | — | 5 | — | — | — | NM | — | NM | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total acquired purchased credit deteriorated allowance for loan and lease losses | — | — | 287 | — | — | — | NM | — | NM | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Charge-offs: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial, financial, and industrial (C&I) | (15) | (35) | (69) | (18) | (7) | 20 | 56 | (9) | (128) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial real estate | (3) | — | (4) | — | (1) | (3) | NM | (3) | NM | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Consumer real estate | (1) | (1) | (2) | (2) | (2) | — | 6 | 1 | 39 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Credit card and other | (3) | (4) | (4) | (3) | (4) | 1 | 16 | 1 | 23 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total charge-offs | (23) | (40) | (78) | (23) | (13) | 17 | 43 | (10) | (71) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Recoveries: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial, financial, and industrial (C&I) | 6 | 4 | 3 | 1 | 1 | 2 | 47 | 5 | NM | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial real estate | 2 | 1 | 2 | — | 1 | — | 43 | 1 | NM | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Consumer real estate | 6 | 5 | 5 | 4 | 4 | 1 | 25 | 3 | 80 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Credit card and other | 1 | 1 | 1 | 1 | 1 | — | (22) | — | (2) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Recoveries | 15 | 12 | 12 | 6 | 6 | 3 | 28 | 9 | 139 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Provision for loan and lease losses: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial, financial, and industrial (C&I)* | (1) | (5) | 99 | 81 | 119 | 4 | 81 | (120) | (101) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial real estate* | (8) | 34 | 52 | 10 | 19 | (42) | (124) | (27) | (143) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Consumer real estate* | (26) | (27) | 74 | 19 | — | 1 | 5 | (26) | NM | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Credit card and other* | (6) | 3 | 5 | — | 7 | (9) | NM | (13) | NM | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total provision for loan and lease losses*: | (41) | 4 | 230 | 110 | 145 | (45) | NM | (186) | (128) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Allowance for loan and lease losses - ending | $ | 914 | $ | 963 | $ | 988 | $ | 538 | $ | 444 | $ | (49) | (5) | % | $ | 470 | 106 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Reserve for unfunded commitments - beginning | $ | 85 | $ | 89 | $ | 50 | $ | 39 | $ | 6 | $ | (4) | (5) | % | $ | 78 | NM | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cumulative effect of change in accounting principle | — | — | — | — | 24 | — | NM | (24) | (100) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Acquired reserve for unfunded commitments | — | (1) | 41 | — | — | 1 | 100 | — | NM | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Provision for unfunded commitments | (4) | (3) | (3) | 11 | 9 | (1) | (33) | (13) | (143) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Reserve for unfunded commitments - ending | $ | 81 | $ | 85 | $ | 89 | $ | 50 | $ | 39 | $ | (4) | (5) | $ | 41 | 105 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total allowance for credit losses- ending | $ | 995 | $ | 1,048 | $ | 1,077 | $ | 588 | $ | 484 | $ | (53) | (5) | % | $ | 511 | 106 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
CONSOLIDATED ASSET QUALITY RATIOS - ALLOWANCE FOR LOAN AND LEASE LOSSES | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Quarterly, Unaudited | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
As of | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
1Q21 | 4Q20 | 3Q20 | 2Q20 | 1Q20 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Allowance for loans and lease losses to loans and leases | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial, financial, and industrial (C&I) | 1.30 | % | 1.37 | % | 1.45 | % | 1.49 | % | 1.15 | % | |||||||||||||||||||||||||
Commercial real estate | 1.86 | % | 1.97 | % | 1.66 | % | 1.19 | % | 1.03 | % | |||||||||||||||||||||||||
Consumer real estate | 2.00 | % | 2.07 | % | 2.15 | % | 2.38 | % | 2.01 | % | |||||||||||||||||||||||||
Credit card and other | 1.63 | % | 2.34 | % | 2.11 | % | 4.03 | % | 3.91 | % | |||||||||||||||||||||||||
Total allowance for loans and lease losses to loans and leases | 1.56 | % | 1.65 | % | 1.65 | % | 1.64 | % | 1.33 | % | |||||||||||||||||||||||||
Allowance for loans and lease losses to nonperforming loans and leases | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial, financial, and industrial (C&I) | 307 | % | 315 | % | 230 | % | 250 | % | 265 | % | |||||||||||||||||||||||||
Commercial real estate | 345 | % | 415 | % | 407 | % | 2,771 | % | 2,175 | % | |||||||||||||||||||||||||
Consumer real estate | 123 | % | 133 | % | 147 | % | 149 | % | 135 | % | |||||||||||||||||||||||||
Credit card and other | 749 | % | 1,313 | % | 890 | % | 7,114 | % | 5,368 | % | |||||||||||||||||||||||||
Total allowance for loans and lease losses to nonperforming loans and leases | 232 | % | 249 | % | 221 | % | 238 | % | 234 | % | |||||||||||||||||||||||||
1Q21 Change vs. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
1Q21 | 4Q20 | 3Q20 | 2Q20 | 1Q20 | 4Q20 | 1Q20 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
$/bp | % | $/bp | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income Statement (millions) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest income | $ | 426 | $ | 430 | $ | 448 | $ | 211 | $ | 194 | $ | (4) | (1) | % | $ | 232 | 120 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Noninterest income | 99 | 105 | 97 | 69 | 73 | (6) | (6) | 26 | 36 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total revenue | 526 | 535 | 545 | 280 | 267 | (9) | (2) | 259 | 97 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Noninterest expense | 272 | 306 | 301 | 164 | 174 | (34) | (11) | 98 | 56 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pre-provision net revenue3 | 254 | 229 | 244 | 116 | 93 | 25 | 11 | 161 | NM | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Provision for credit losses4 | (32) | (2) | 194 | 102 | 98 | (30) | NM | (130) | (133) | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income before income tax expense | 286 | 231 | 49 | 13 | (4) | 55 | 24 | 290 | NM | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income tax expense | 66 | 53 | 9 | 1 | (3) | 13 | 25 | 69 | NM | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income | $ | 220 | $ | 178 | $ | 41 | $ | 12 | $ | (1) | $ | 42 | 24 | % | $ | 221 | NM | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Average Balances (billions) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total loans and leases | $ | 40.1 | $ | 40.6 | $ | 41.6 | $ | 19.1 | $ | 17.2 | $ | (0.5) | (1) | % | $ | 22.9 | 133 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest-earning assets | 40.1 | 40.6 | 41.5 | 19.1 | 17.2 | (0.5) | (1) | 22.9 | 133 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total assets | 42.4 | 43.0 | 43.7 | 21.0 | 19.0 | (0.6) | (1) | 23.4 | 123 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total deposits | 62.0 | 60.7 | 59.3 | 30.2 | 27.2 | 1.3 | 2 | 34.8 | 128 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Key Metrics | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest margin8 | 4.34 | % | 4.24 | % | 4.32 | % | 4.50 | % | 4.58 | % | 10 | bp | (24) | bp | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Efficiency ratio | 51.66 | % | 57.26 | % | 55.24 | % | 58.61 | % | 65.12 | % | (560) | bp | (1,346) | bp | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loans-to-deposits ratio (period-end balances) | 62.53 | % | 65.37 | % | 68.14 | % | 62.34 | % | 64.37 | % | (284) | bp | (184) | bp | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loans-to-deposits ratio (average-end balances) | 64.60 | % | 66.91 | % | 70.13 | % | 63.11 | % | 63.21 | % | (231) | bp | 139 | bp | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Return on average assets (annualized) | 2.10 | % | 1.65 | % | 0.37 | % | 0.24 | % | (0.03) | % | 45 | bp | 213 | bp | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Return on allocated equity9 | 24.05 | % | 17.97 | % | 4.31 | % | 2.58 | % | (0.29) | % | 608 | bp | 2,434 | bp | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Financial center locations | 490 | 492 | 493 | 269 | 269 | (2) | — | % | 221 | 82 | % |
1Q21 Change vs. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
1Q21 | 4Q20 | 3Q20 | 2Q20 | 1Q20 | 4Q20 | 1Q20 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
$/bp | % | $/bp | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income Statement (millions) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest income | $ | 159 | $ | 173 | $ | 161 | $ | 130 | $ | 109 | $ | (14) | (8) | % | $ | 50 | 46 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Noninterest income | 185 | 167 | 181 | 124 | 105 | 18 | 11 | 80 | 76 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total revenue | 344 | 340 | 342 | 254 | 213 | 4 | 1 | 131 | 62 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Noninterest expense | 154 | 135 | 137 | 111 | 110 | 19 | 14 | 44 | 40 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pre-provision net revenue3 | 190 | 205 | 205 | 143 | 103 | (15) | (7) | 87 | 84 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Provision for credit losses4 | (7) | 11 | 34 | 18 | 54 | (18) | NM | (61) | (113) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income before income tax expense | 196 | 194 | 171 | 125 | 49 | 2 | 1 | 147 | NM | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income tax expense | 47 | 47 | 42 | 31 | 12 | — | — | 35 | NM | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income | $ | 149 | $ | 147 | $ | 129 | $ | 94 | $ | 37 | $ | 2 | 1 | % | $ | 112 | NM | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Average Balances (billions) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total loans and leases | $ | 17.2 | $ | 18.2 | $ | 17.6 | $ | 14.0 | $ | 12.4 | $ | (1.0) | (6) | % | $ | 4.8 | 39 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest-earning assets | 20.2 | 21.1 | 20.3 | 16.7 | 15.7 | (0.9) | (4) | 4.4 | 28 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total assets | 21.5 | 22.5 | 21.7 | 18.0 | 16.9 | (1.0) | (4) | 4.6 | 27 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total deposits | 5.4 | 4.9 | 4.5 | 3.6 | 3.4 | 0.4 | 9 | 2.0 | 59 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Key Metrics | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Fixed income product average daily revenue (thousands) | $ | 1,885 | $ | 1,505 | $ | 1,545 | $ | 1,592 | $ | 1,264 | $ | 380 | 25 | % | $ | 621 | 49 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest margin8 | 3.19 | % | 3.26 | % | 3.16 | % | 3.14 | % | 2.78 | % | (7) | bp | 41 | bp | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Efficiency ratio | 44.86 | % | 39.71 | % | 40.17 | % | 43.81 | % | 51.52 | % | 515 | bp | (666) | bp | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loans-to-deposits ratio (period-end balances) | 314 | % | 365 | % | 399 | % | 375 | % | 468 | % | (5,086) | bp | (15,415) | bp | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loans-to-deposits ratio (average-end balances) | 320 | % | 370 | % | 393 | % | 393 | % | 368 | % | (4,944) | bp | (4,752) | bp | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Return on average assets (annualized) | 2.81 | % | 2.60 | % | 2.37 | % | 2.10 | % | 0.88 | % | 21 | bp | 193 | bp | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Return on allocated equity9 | 33.73 | % | 32.33 | % | 29.80 | % | 27.27 | % | 11.09 | % | 140 | bp | 2,264 | bp | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
1Q21 Change vs. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
1Q21 | 4Q20 | 3Q20 | 2Q20 | 1Q20 | 4Q20 | 1Q20 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
$ | % | $ | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income Statement (millions) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest income/(expense) | $ | (77) | $ | (81) | $ | (77) | $ | (36) | $ | — | $ | 4 | 5 | % | $ | (77) | NM | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Noninterest income2 | 13 | 17 | 545 | 14 | (3) | (4) | (24) | 16 | NM | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total revenues | (64) | (64) | 468 | (23) | (3) | — | — | (61) | NM | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Noninterest expense | 118 | 67 | 148 | 46 | 18 | 51 | 76 | 100 | NM | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pre-provision net revenue3 | (182) | (131) | 319 | (68) | (21) | (51) | (39) | (161) | NM | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Provision for credit losses4 | (6) | (7) | (1) | 1 | 2 | 1 | 14 | (8) | NM | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income before income tax expense | (176) | (124) | 321 | (69) | (23) | (52) | (42) | (153) | NM | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income tax expense (benefit) | (43) | (44) | (48) | (19) | (4) | 1 | 2 | (39) | NM | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income/(loss) | $ | (133) | $ | (80) | $ | 369 | $ | (50) | $ | (19) | $ | (53) | (66) | % | $ | (114) | NM | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Average Balance Sheet (billions) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest bearing assets | $ | 18.4 | $ | 15.3 | $ | 13.2 | $ | 6.9 | $ | 5.9 | $ | 3.2 | 21 | % | $ | 12.6 | NM | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total assets | 21.5 | 18.3 | 16.3 | 8.9 | 7.6 | 3.2 | 17 | 13.9 | NM | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
CONSOLIDATED NON-GAAP TO GAAP RECONCILIATION | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Quarterly, Unaudited | ||||||||||||||||||||||||||||||||
($s in millions, except per share data) | 1Q21 | 4Q20 | 3Q20 | 2Q20 | 1Q20 | |||||||||||||||||||||||||||
Tangible Common Equity (Non-GAAP) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
(A) Total equity (GAAP) | $ | 8,307 | $ | 8,307 | $ | 8,144 | $ | 5,208 | $ | 5,056 | ||||||||||||||||||||||
Less: Noncontrolling interest (a) | 295 | 295 | 295 | 295 | 295 | |||||||||||||||||||||||||||
Less: Preferred stock (a) | 470 | 470 | 470 | 240 | 96 | |||||||||||||||||||||||||||
(B) Total common equity | $ | 7,541 | $ | 7,541 | $ | 7,378 | $ | 4,673 | $ | 4,665 | ||||||||||||||||||||||
Less: Intangible assets (GAAP) (b) | 1,850 | 1,864 | 1,876 | 1,552 | 1,558 | |||||||||||||||||||||||||||
(C) Tangible common equity (Non-GAAP) | $ | 5,691 | $ | 5,677 | $ | 5,502 | $ | 3,120 | $ | 3,107 | ||||||||||||||||||||||
Tangible Assets (Non-GAAP) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
(D) Total assets (GAAP) | $ | 87,513 | $ | 84,209 | $ | 83,030 | $ | 48,645 | $ | 47,197 | ||||||||||||||||||||||
Less: Intangible assets (GAAP) (b) | 1,850 | 1,864 | 1,876 | 1,552 | 1,558 | |||||||||||||||||||||||||||
(E) Tangible assets (Non-GAAP) | $ | 85,663 | $ | 82,345 | $ | 81,154 | $ | 47,092 | $ | 45,640 | ||||||||||||||||||||||
Period-end Shares Outstanding | ||||||||||||||||||||||||||||||||
(F) Period-end shares outstanding | 552 | 555 | 555 | 312 | 312 | |||||||||||||||||||||||||||
Ratios | ||||||||||||||||||||||||||||||||
(A)/(D) Total equity to total assets (GAAP) | 9.49 | % | 9.86 | % | 9.81 | % | 10.71 | % | 10.71 | % | ||||||||||||||||||||||
(C)/(E) Tangible common equity to tangible assets (“TCE/TA”) (Non-GAAP) | 6.64 | % | 6.89 | % | 6.78 | % | 6.63 | % | 6.81 | % | ||||||||||||||||||||||
(B)/(F) Book value per common share (GAAP) | $ | 13.65 | $ | 13.59 | $ | 13.30 | $ | 14.96 | $ | 14.96 | ||||||||||||||||||||||
(C)/(F) Tangible book value per common share (Non-GAAP) | $ | 10.30 | $ | 10.23 | $ | 9.92 | $ | 9.99 | $ | 9.96 | ||||||||||||||||||||||
CONSOLIDATED NON-GAAP TO GAAP RECONCILIATION | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Quarterly, Unaudited | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
1Q21 | 4Q20 | 3Q20 | 2Q20 | 1Q20 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
($s in millions, except per share data) | GAAP | Notable Items | Non-GAAP | GAAP | Notable Items | Non-GAAP | GAAP | Notable Items | Non-GAAP | GAAP | Notable Items | Non-GAAP | GAAP | Notable Items | Non-GAAP | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest income - FTE | $ | 552 | $ | 3 | $ | 555 | $ | 574 | $ | 3 | $ | 578 | $ | 598 | $ | 3 | $ | 601 | $ | 347 | $ | 3 | $ | 349 | $ | 378 | $ | 2 | $ | 381 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest expense- FTE | 45 | — | 45 | 53 | — | 53 | 66 | — | 66 | 41 | — | 41 | 76 | — | 76 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest income- FTE | 508 | 3 | 511 | 522 | 3 | 525 | 532 | 3 | 535 | 305 | 3 | 308 | 303 | 2 | 305 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Less: Taxable-equivalent adjustment | — | 3 | 3 | — | 3 | 3 | — | 3 | 3 | — | 3 | 3 | — | 2 | 2 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest income | 508 | — | 508 | 522 | — | 522 | 532 | — | 532 | 305 | — | 305 | 303 | — | 303 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Noninterest income: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Fixed income | 126 | — | 126 | 104 | — | 104 | 111 | — | 111 | 112 | — | 112 | 96 | — | 96 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Mortgage banking and title | 53 | — | 53 | 57 | — | 57 | 66 | — | 66 | 4 | — | 4 | 2 | — | 2 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Brokerage, trust, and insurance | 33 | — | 33 | 31 | — | 31 | 30 | — | 30 | 22 | — | 22 | 23 | — | 23 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Service charges and fees | 53 | — | 53 | 53 | — | 53 | 50 | — | 50 | 35 | — | 35 | 36 | — | 36 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Card and digital banking fees | 17 | — | 17 | 18 | — | 18 | 17 | — | 17 | 12 | — | 12 | 12 | — | 12 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Deferred compensation income | 3 | — | 3 | 9 | — | 9 | 4 | — | 4 | 8 | — | 8 | (10) | — | (10) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other noninterest income | 15 | (1) | 14 | 16 | (1) | 15 | 546 | (532) | 14 | 12 | — | 12 | 15 | — | 15 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total noninterest income | 298 | (1) | 297 | 288 | (1) | 288 | 823 | (532) | 291 | 206 | — | 206 | 175 | — | 175 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total revenue | 806 | (1) | 805 | 810 | (1) | 810 | 1,355 | (532) | 823 | 512 | — | 512 | 478 | — | 478 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Noninterest expense: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Personnel expense: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Salaries and benefits | 196 | — | 195 | 200 | — | 200 | 201 | (1) | 200 | 111 | (5) | 107 | 113 | (1) | 112 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Incentives and commissions | 120 | (21) | 99 | 110 | (21) | 89 | 126 | (34) | 91 | 79 | — | 79 | 81 | — | 81 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Deferred compensation expense | 3 | — | 3 | 9 | — | 9 | 3 | — | 3 | 9 | — | 9 | (10) | — | (10) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total personnel expense | 318 | (21) | 297 | 319 | (21) | 298 | 329 | (35) | 294 | 200 | (5) | 195 | 183 | (1) | 182 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Occupancy and equipment | 76 | (4) | 72 | 76 | (2) | 74 | 77 | (4) | 73 | 46 | — | 46 | 44 | — | 44 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Outside services | 58 | (4) | 54 | 59 | (7) | 52 | 78 | (32) | 46 | 38 | (5) | 33 | 38 | (2) | 37 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Amortization of intangible assets | 14 | (1) | 13 | 15 | (1) | 14 | 15 | (1) | 14 | 5 | — | 5 | 5 | — | 5 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other noninterest expense | 78 | (50) | 28 | 39 | (4) | 35 | 89 | (44) | 45 | 31 | (4) | 27 | 31 | (3) | 28 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total noninterest expense | 544 | (80) | 464 | 508 | (34) | 474 | 587 | (116) | 471 | 321 | (14) | 307 | 302 | (6) | 296 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pre-provision net revenue | 262 | 79 | 340 | 302 | 33 | 335 | 768 | (416) | 352 | 191 | 14 | 205 | 175 | 6 | 181 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Provision for credit losses | (45) | — | (45) | 1 | — | 1 | 227 | (147) | 80 | 121 | — | 121 | 154 | — | 154 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income before income taxes | 307 | 79 | 386 | 301 | 33 | 334 | 541 | (269) | 272 | 69 | 14 | 84 | 21 | 6 | 27 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Provision for income taxes | 71 | 19 | 90 | 56 | 13 | 69 | 2 | 61 | 63 | 13 | 3 | 15 | 5 | 1 | 6 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income | 235 | 60 | 295 | 245 | 20 | 265 | 539 | (331) | 208 | 57 | 12 | 68 | 16 | 5 | 21 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income attributable to noncontrolling interest | 3 | 3 | 3 | — | 3 | 3 | — | 3 | 3 | — | 3 | 3 | — | 3 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income attributable to controlling interest | 233 | 60 | 292 | 242 | 20 | 262 | 536 | (331) | 205 | 54 | 12 | 66 | 14 | 5 | 18 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Preferred stock dividends | 8 | — | 8 | 8 | — | 8 | 13 | — | 13 | 2 | — | 2 | 2 | — | 2 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income available to common shareholders | $ | 225 | $ | 60 | $ | 284 | $ | 234 | $ | 20 | $ | 255 | $ | 523 | $ | (331) | $ | 193 | $ | 52 | $ | 12 | $ | 64 | $ | 12 | $ | 5 | $ | 17 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Common Stock Data | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
EPS | $ | 0.41 | $ | (0.11) | $ | 0.51 | $ | 0.42 | $ | (0.04) | $ | 0.46 | $ | 0.95 | $ | 0.60 | $ | 0.35 | $ | 0.17 | $ | (0.04) | $ | 0.21 | $ | 0.04 | $ | (0.01) | $ | 0.05 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Basic shares | 552 | 552 | 553 | 553 | 550 | 550 | 312 | 312 | 312 | 312 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Diluted EPS | $ | 0.40 | $ | (0.11) | $ | 0.51 | $ | 0.42 | $ | (0.04) | $ | 0.46 | $ | 0.95 | $ | 0.60 | $ | 0.35 | $ | 0.17 | $ | (0.04) | $ | 0.20 | $ | 0.04 | $ | (0.01) | $ | 0.05 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Diluted shares | 558 | 558 | 557 | 557 | 551 | 551 | 313 | 313 | 313 | 313 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Memo: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Revenue-FTE (Non-GAAP) | $ | 806 | $ | 2 | $ | 808 | $ | 810 | $ | 2 | $ | 813 | $ | 1,355 | $ | (529) | $ | 826 | $ | 512 | $ | 3 | $ | 514 | $ | 478 | $ | 2 | $ | 480 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
PPNR-FTE (Non-GAAP) | $ | 262 | $ | 82 | $ | 343 | $ | 302 | $ | 36 | $ | 339 | $ | 768 | $ | (414) | $ | 355 | $ | 191 | $ | 17 | $ | 207 | $ | 175 | $ | 8 | $ | 183 |
CONSOLIDATED NON-GAAP TO GAAP RECONCILIATION | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Quarterly, Unaudited | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
($s in millions, except per share data) | 1Q21 | 4Q20 | 3Q20 | 2Q20 | 1Q20 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted Diluted EPS | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income available to common ("NIAC") (GAAP) | a | $ | 225 | $ | 234 | $ | 523 | $ | 52 | $ | 12 | ||||||||||||||||||||||||
Plus Tax effected notable items (Non-GAAP) (a) | 60 | 20 | (331) | 12 | 5 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted NIAC (Non-GAAP) | b | $ | 284 | $ | 255 | $ | 193 | $ | 64 | $ | 17 | ||||||||||||||||||||||||
Diluted Shares (GAAP) | c | 558 | 557 | 551 | 313 | 313 | |||||||||||||||||||||||||||||
Diluted EPS (GAAP) | a/c | $ | 0.40 | $ | 0.42 | $ | 0.95 | $ | 0.17 | $ | 0.04 | ||||||||||||||||||||||||
Adjusted diluted EPS (Non-GAAP) | b/c | $ | 0.51 | $ | 0.46 | $ | 0.35 | $ | 0.20 | $ | 0.05 | ||||||||||||||||||||||||
Adjusted Net Income ("NI") and Adjusted Return on Assets ("ROA") | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net Income ("NI") (GAAP) | $ | 235 | $ | 245 | $ | 539 | $ | 57 | $ | 16 | |||||||||||||||||||||||||
Plus Tax effected notable items (Non-GAAP) (a) | 60 | 20 | (331) | 12 | 5 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted NI (Non-GAAP) | $ | 295 | $ | 265 | $ | 208 | $ | 68 | $ | 21 | |||||||||||||||||||||||||
NI (annualized) (GAAP) | d | $ | 955 | $ | 974 | $ | 2,144 | $ | 228 | $ | 66 | ||||||||||||||||||||||||
Adjusted NI (annualized) (Non-GAAP) | e | $ | 1,198 | $ | 1,055 | $ | 829 | $ | 275 | $ | 84 | ||||||||||||||||||||||||
Average assets (GAAP) | f | $ | 85,401 | $ | 83,809 | $ | 81,683 | $ | 47,934 | $ | 43,552 | ||||||||||||||||||||||||
ROA (GAAP) | d/f | 1.12 | % | 1.16 | % | 2.63 | % | 0.48 | % | 0.15 | % | ||||||||||||||||||||||||
Adjusted ROA (Non-GAAP) | e/f | 1.40 | % | 1.26 | % | 1.01 | % | 0.57 | % | 0.19 | % | ||||||||||||||||||||||||
Return on Average Common Equity ("ROCE")/ Return on Average Tangible Common Equity ("ROTCE")/ Adjusted ROTCE | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
NIAC (annualized) (GAAP) | g | $ | 911 | $ | 933 | $ | 2,082 | $ | 210 | $ | 49 | ||||||||||||||||||||||||
Adjusted NIAC (annualized) (Non-GAAP) | h | $ | 1,154 | $ | 1,013 | $ | 767 | $ | 257 | $ | 67 | ||||||||||||||||||||||||
Average Common Equity (GAAP) | i | $ | 7,583 | $ | 7,444 | $ | 7,309 | $ | 4,673 | $ | 4,611 | ||||||||||||||||||||||||
Intangible Assets (GAAP) (b) | 1,857 | 1,871 | 1,794 | 1,555 | 1,560 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Average Tangible Common Equity (Non-GAAP) | j | $ | 5,726 | $ | 5,573 | $ | 5,515 | $ | 3,117 | $ | 3,051 | ||||||||||||||||||||||||
Equity Adjustment (Non-GAAP) | — | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted Average Tangible Common Equity (Non-GAAP) | k | $ | 5,726 | $ | 5,573 | $ | 5,515 | $ | 3,117 | $ | 3,051 | ||||||||||||||||||||||||
ROCE (GAAP) | g/i | 12.01 | % | 12.53 | % | 28.49 | % | 4.50 | % | 1.05 | % | ||||||||||||||||||||||||
ROTCE (Non-GAAP) | g/j | 15.90 | % | 16.73 | % | 37.75 | % | 6.74 | % | 1.59 | % | ||||||||||||||||||||||||
Adjusted ROTCE (Non-GAAP) | h/k | 20.15 | % | 18.18 | % | 13.90 | % | 8.26 | % | 2.19 | % |
CONSOLIDATED NON-GAAP TO GAAP RECONCILIATION | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Quarterly, Unaudited | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
(In millions) | 1Q21 | 4Q20 | 3Q20 | 2Q20 | 1Q20 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted Noninterest Income as a % of Total Revenue | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Noninterest income (GAAP) | k | $ | 298 | $ | 288 | $ | 823 | $ | 206 | $ | 175 | ||||||||||||||||||||||||
Plus notable items (GAAP) (a) | (1) | (1) | (532) | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted noninterest income (Non-GAAP) | l | $ | 297 | $ | 288 | $ | 291 | $ | 206 | $ | 175 | ||||||||||||||||||||||||
Revenue (GAAP) | m | $ | 806 | $ | 810 | $ | 1,355 | $ | 512 | $ | 478 | ||||||||||||||||||||||||
Taxable-equivalent adjustment | 3 | 3 | 3 | 3 | 2 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Revenue- Taxable-equivalent (Non-GAAP) | 809 | 813 | 1,358 | 514 | 480 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Plus notable items (GAAP) (a) | (1) | (1) | (532) | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted revenue (Non-GAAP) | n | $ | 808 | $ | 813 | $ | 826 | $ | 514 | $ | 480 | ||||||||||||||||||||||||
Noninterest income as a % of total revenue (GAAP) | k/m | 37.00 | % | 35.61 | % | 60.72 | % | 40.32 | % | 36.59 | % | ||||||||||||||||||||||||
Adjusted noninterest income as a % of total revenue (Non-GAAP) | l/n | 36.78 | % | 35.42 | % | 35.20 | % | 40.12 | % | 36.42 | % | ||||||||||||||||||||||||
Adjusted Efficiency Ratio | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Noninterest expense (GAAP) | o | $ | 544 | $ | 508 | $ | 587 | $ | 321 | $ | 302 | ||||||||||||||||||||||||
Plus notable items (GAAP) (a) | (80) | (34) | (116) | (14) | (6) | ||||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted noninterest expense (Non-GAAP) | p | $ | 464 | $ | 474 | $ | 471 | $ | 307 | $ | 296 | ||||||||||||||||||||||||
Revenue (GAAP) | q | $ | 806 | $ | 810 | $ | 1,355 | $ | 512 | $ | 478 | ||||||||||||||||||||||||
Taxable-equivalent adjustment | 3 | 3 | 3 | 3 | 2 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Revenue- Taxable-equivalent (Non-GAAP) | 809 | 813 | 1,358 | 514 | 480 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Plus notable items (GAAP) (a) | (1) | (1) | (532) | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted revenue (Non-GAAP) | r | $ | 808 | $ | 813 | $ | 826 | $ | 514 | $ | 480 | ||||||||||||||||||||||||
Efficiency ratio (GAAP) | o/q | 67.53 | % | 62.71 | % | 43.31 | % | 62.74 | % | 63.26 | % | ||||||||||||||||||||||||
Adjusted efficiency ratio (Non-GAAP) | p/r | 57.49 | % | 58.34 | % | 57.06 | % | 59.65 | % | 61.76 | % |
CONSOLIDATED NON-GAAP TO GAAP RECONCILIATION | |||||||||||
Quarterly, Unaudited | |||||||||||
(In millions) | |||||||||||
NII/NIM Analysis | |||||||||||
4Q20 Reported | $ | 525 | 2.71 | % | |||||||
PPP | 20 | (0.05) | |||||||||
Time Deposit Amortization | 8 | 0.04 | |||||||||
Loan Accretion | 33 | 0.19 | |||||||||
Premium Amortization | (18) | (0.10) | |||||||||
4Q20 Core (Non-GAAP) | $ | 482 | 2.63 | % | |||||||
Days | (8) | — | |||||||||
Funding Costs | 11 | 0.06 | |||||||||
4Q20 Unusual Items | 5 | 0.03 | |||||||||
LIBOR Impact and other | (2) | (0.02) | |||||||||
Interest-bearing cash excluding excess cash | (25) | (0.07) | |||||||||
Excess cash | 1 | (0.10) | |||||||||
1Q21 Core (Non-GAAP) | $ | 464 | 2.52 | % | |||||||
PPP | 24 | 0.01 | % | ||||||||
Time Deposit Amortization | 4 | 0.02 | % | ||||||||
Loan Accretion | 32 | 0.17 | % | ||||||||
Premium Amortization | (14) | (0.07) | % | ||||||||
1Q21 Reported | $ | 511 | 2.63 | % |
GLOSSARY OF TERMS |
Key Ratios |
Asset Quality - Consolidated Key Ratios |
Operating Segments |
HH1/:K58TH.3.+^(
MWB]M?U=K6W<_8K >5&&(6
M&V(+,/4L>!],'\*\_"QH1,CCD=ZOZQ\'M<
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M2*O^ZIVC] *]>^#MDEOX0ENMH\RYN6);_94 ?GG\Z\8UU#'XAU-&^\MU*#_
M -]FO(
M/^1EU7_K\F_]#-993\4C7-/AB?0GP_\ ^1#T?_KA_P"S&O.OB9I?B#7/'"V5
MI:W5S (4,"*#Y:Y^\<]!SGD^U>B_#_\ Y$/1_P#KA_[,:T=;\1Z5X=MA/J=V
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