(State or other jurisdiction of incorporation) | (Commission File Number) | (IRS Employer Identification No.) |
, | , | |||||||||||||||||||
(Address of Principal Executive Offices) | (Zip Code) |
Securities registered pursuant to Section 12(b) of the Act: | ||||||||||||||||||||
Title of each class | Trading Symbol(s) | Name of each exchange on which registered | ||||||||||||||||||
The | Stock Market LLC | |||||||||||||||||||
Depositary Shares Representing a 1/1000th Ownership Interest in a Share of 6.625% Fixed-to-Floating Rate Non-Cumulative Perpetual Preferred Stock, Series I | The | Stock Market LLC | ||||||||||||||||||
The | Stock Market LLC | |||||||||||||||||||
The | Stock Market LLC |
FIFTH THIRD BANCORP | ||||||||
(Registrant) | ||||||||
Date: October 24, 2022 | /s/ James C. Leonard | |||||||
James C. Leonard | ||||||||
Executive Vice President and Chief Financial Officer |
Key Financial Data | |||||||||||||||||||||||
$ millions for all balance sheet and income statement items | |||||||||||||||||||||||
3Q22 | 2Q22 | 3Q21 | |||||||||||||||||||||
Income Statement Data | |||||||||||||||||||||||
Net income available to common shareholders | $631 | $526 | $684 | ||||||||||||||||||||
Net interest income (U.S. GAAP) | 1,498 | 1,339 | 1,189 | ||||||||||||||||||||
Net interest income (FTE)(a) | 1,502 | 1,342 | 1,192 | ||||||||||||||||||||
Noninterest income | 672 | 676 | 836 | ||||||||||||||||||||
Noninterest expense | 1,167 | 1,112 | 1,172 | ||||||||||||||||||||
Per Share Data | |||||||||||||||||||||||
Earnings per share, basic | $0.91 | $0.76 | $0.98 | ||||||||||||||||||||
Earnings per share, diluted | 0.91 | 0.76 | 0.97 | ||||||||||||||||||||
Book value per share | 21.30 | 24.56 | 29.59 | ||||||||||||||||||||
Tangible book value per share(a) | 13.87 | 17.10 | 22.79 | ||||||||||||||||||||
Balance Sheet & Credit Quality | |||||||||||||||||||||||
Average portfolio loans and leases | $119,644 | $117,693 | $107,970 | ||||||||||||||||||||
Average deposits | 159,469 | 162,890 | 162,647 | ||||||||||||||||||||
Net charge-off ratio(b) | 0.21 | % | 0.21 | % | 0.08 | % | |||||||||||||||||
Nonperforming asset ratio(c) | 0.46 | 0.47 | 0.52 | ||||||||||||||||||||
Financial Ratios | |||||||||||||||||||||||
Return on average assets | 1.25 | % | 1.09 | % | 1.36 | % | |||||||||||||||||
Return on average common equity | 14.9 | 12.3 | 13.0 | ||||||||||||||||||||
Return on average tangible common equity(a) | 21.9 | 17.5 | 16.9 | ||||||||||||||||||||
CET1 capital(d)(e) | 9.11 | 8.95 | 9.86 | ||||||||||||||||||||
Net interest margin(a) | 3.22 | 2.92 | 2.59 | ||||||||||||||||||||
Efficiency(a) | 53.7 | 55.1 | 57.8 | ||||||||||||||||||||
Other than the Quarterly Financial Review tables, commentary is on a fully taxable-equivalent (FTE) basis unless otherwise noted. Consistent with SEC guidance in Regulation S-K that contemplates the calculation of tax-exempt income on a taxable-equivalent basis, net interest income, net interest margin, net interest rate spread, total revenue and the efficiency ratio are provided on an FTE basis. | |||||||||||||||||||||||
Income Statement Highlights | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
($ in millions, except per share data) | For the Three Months Ended | % Change | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
September | June | September | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2022 | 2022 | 2021 | Seq | Yr/Yr | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Condensed Statements of Income | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest income (NII)(a) | $1,502 | $1,342 | $1,192 | 12% | 26% | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Provision for (benefit from) credit losses | 158 | 179 | (42) | (12)% | NM | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Noninterest income | 672 | 676 | 836 | (1)% | (20)% | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Noninterest expense | 1,167 | 1,112 | 1,172 | 5% | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income before income taxes(a) | $849 | $727 | $898 | 17% | (5)% | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Taxable equivalent adjustment | $4 | $3 | $3 | 33% | 33% | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Applicable income tax expense | 192 | 162 | 191 | 19% | 1% | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income | $653 | $562 | $704 | 16% | (7)% | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Dividends on preferred stock | 22 | 36 | 20 | (39)% | 10% | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income available to common shareholders | $631 | $526 | $684 | 20% | (8)% | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Earnings per share, diluted | $0.91 | $0.76 | $0.97 | 20% | (6)% | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Diluted earnings per share impact of certain item(s) - 3Q22 | |||||||||||||||||
(after-tax impact(f); $ in millions, except per share data) | |||||||||||||||||
Valuation of Visa total return swap (noninterest income) | $(13) | ||||||||||||||||
Diluted earnings per share impact of certain item(s)1 | $(0.02) | ||||||||||||||||
1Diluted earnings per share impact reflects 694.593 million average diluted shares outstanding | |||||||||||||||||
Net Interest Income | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(FTE; $ in millions)(a) | For the Three Months Ended | % Change | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
September | June | September | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2022 | 2022 | 2021 | Seq | Yr/Yr | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest Income | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest income | $1,764 | $1,467 | $1,295 | 20% | 36% | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest expense | 262 | 125 | 103 | 110% | 154% | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest income (NII) | $1,502 | $1,342 | $1,192 | 12% | 26% | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Average Yield/Rate Analysis | bps Change | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Yield on interest-earning assets | 3.78 | % | 3.19 | % | 2.81 | % | 59 | 97 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Rate paid on interest-bearing liabilities | 0.87 | % | 0.43 | % | 0.36 | % | 44 | 51 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Ratios | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest rate spread | 2.91 | % | 2.76 | % | 2.45 | % | 15 | 46 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest margin (NIM) | 3.22 | % | 2.92 | % | 2.59 | % | 30 | 63 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Noninterest Income | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
($ in millions) | For the Three Months Ended | % Change | |||||||||||||||||||||||||||||||||
September | June | September | |||||||||||||||||||||||||||||||||
2022 | 2022 | 2021 | Seq | Yr/Yr | |||||||||||||||||||||||||||||||
Noninterest Income | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Service charges on deposits | $143 | $154 | $152 | (7)% | (6)% | ||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial banking revenue | 134 | 137 | 152 | (2)% | (12)% | ||||||||||||||||||||||||||||||
Mortgage banking net revenue | 69 | 31 | 86 | 123% | (20)% | ||||||||||||||||||||||||||||||
Wealth and asset management revenue | 141 | 140 | 147 | 1% | (4)% | ||||||||||||||||||||||||||||||
Card and processing revenue | 105 | 105 | 102 | — | 3% | ||||||||||||||||||||||||||||||
Leasing business revenue | 60 | 56 | 78 | 7% | (23)% | ||||||||||||||||||||||||||||||
Other noninterest income | 59 | 85 | 120 | (31)% | (51)% | ||||||||||||||||||||||||||||||
Securities losses, net | (38) | (32) | (1) | 19% | NM | ||||||||||||||||||||||||||||||
Securities losses, net - non-qualifying hedges | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
on mortgage servicing rights | (1) | — | — | NM | NM | ||||||||||||||||||||||||||||||
Total noninterest income | $672 | $676 | $836 | (1)% | (20)% | ||||||||||||||||||||||||||||||
Noninterest Income excluding certain items | |||||||||||||||||||||||||||||
($ in millions) | For the Three Months Ended | ||||||||||||||||||||||||||||
September | June | September | |||||||||||||||||||||||||||
2022 | 2022 | 2021 | |||||||||||||||||||||||||||
Noninterest Income excluding certain items | |||||||||||||||||||||||||||||
Noninterest income (U.S. GAAP) | $672 | $676 | $836 | ||||||||||||||||||||||||||
Valuation of Visa total return swap | 17 | 18 | 17 | ||||||||||||||||||||||||||
Net disposition charges/(gain) | — | 6 | (60) | ||||||||||||||||||||||||||
Securities losses, net | 38 | 32 | 1 | ||||||||||||||||||||||||||
Noninterest income excluding certain items(a) | $727 | $732 | $794 | ||||||||||||||||||||||||||
Noninterest Expense | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
($ in millions) | For the Three Months Ended | % Change | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
September | June | September | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2022 | 2022 | 2021 | Seq | Yr/Yr | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Noninterest Expense | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Compensation and benefits | $605 | $584 | $627 | 4% | (4)% | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net occupancy expense | 74 | 75 | 79 | (1)% | (6)% | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Technology and communications | 106 | 98 | 98 | 8% | 8% | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Equipment expense | 36 | 36 | 34 | — | 6% | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Card and processing expense | 21 | 20 | 19 | 5% | 11% | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Leasing business expense | 33 | 31 | 33 | 6% | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Marketing expense | 35 | 28 | 29 | 25% | 21% | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other noninterest expense | 257 | 240 | 253 | 7% | 2% | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total noninterest expense | $1,167 | $1,112 | $1,172 | 5% | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Average Interest-Earning Assets | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
($ in millions) | For the Three Months Ended | % Change | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
September | June | September | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2022 | 2022 | 2021 | Seq | Yr/Yr | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Average Portfolio Loans and Leases | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial loans and leases: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial and industrial loans | $56,646 | $55,460 | $47,766 | 2% | 19% | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial mortgage loans | 10,751 | 10,710 | 10,317 | — | 4% | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial construction loans | 5,557 | 5,356 | 5,728 | 4% | (3)% | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial leases | 2,792 | 2,839 | 3,158 | (2)% | (12)% | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total commercial loans and leases | $75,746 | $74,365 | $66,969 | 2% | 13% | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Consumer loans: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Residential mortgage loans | $17,617 | $17,363 | $16,223 | 1% | 9% | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Home equity | 3,956 | 3,895 | 4,409 | 2% | (10)% | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Indirect secured consumer loans | 16,750 | 17,241 | 15,590 | (3)% | 7% | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Credit card | 1,756 | 1,704 | 1,748 | 3% | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other consumer loans | 3,819 | 3,125 | 3,031 | 22% | 26% | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total consumer loans | $43,898 | $43,328 | $41,001 | 1% | 7% | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total average portfolio loans and leases | $119,644 | $117,693 | $107,970 | 2% | 11% | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Memo: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Average PPP loans | $283 | $549 | $3,071 | (48)% | (91)% | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Average portfolio commercial and industrial loans - excl. PPP loans | $56,363 | $54,911 | $44,695 | 3% | 26% | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Average Loans and Leases Held for Sale | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial loans and leases held for sale | $3 | $7 | $31 | (57)% | (90)% | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Consumer loans held for sale | 2,253 | 2,536 | 5,527 | (11)% | (59)% | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total average loans and leases held for sale | $2,256 | $2,543 | $5,558 | (11)% | (59)% | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total average loans and leases | $121,900 | $120,236 | $113,528 | 1% | 7% | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Securities (taxable and tax-exempt) | $57,713 | $54,538 | $37,208 | 6% | 55% | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other short-term investments | 5,765 | 9,632 | 32,065 | (40)% | (82)% | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total average interest-earning assets | $185,378 | $184,406 | $182,801 | 1% | 1% | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Average Deposits | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
($ in millions) | For the Three Months Ended | % Change | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
September | June | September | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2022 | 2022 | 2021 | Seq | Yr/Yr | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Average Deposits | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Demand | $59,535 | $62,555 | $62,626 | (5)% | (5)% | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest checking | 42,574 | 44,349 | 45,128 | (4)% | (6)% | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Savings | 23,814 | 23,708 | 20,941 | — | 14% | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Money market | 29,066 | 29,284 | 30,514 | (1)% | (5)% | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Foreign office(g) | 206 | 139 | 195 | 48% | 6% | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total transaction deposits | $155,195 | $160,035 | $159,404 | (3)% | (3)% | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
CDs $250,000 or less | 2,048 | 2,193 | 2,937 | (7)% | (30)% | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total core deposits | $157,243 | $162,228 | $162,341 | (3)% | (3)% | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
CDs over $250,000 | 2,226 | 662 | 306 | 236% | 627% | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total average deposits | $159,469 | $162,890 | $162,647 | (2)% | (2)% | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Average Wholesale Funding | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
($ in millions) | For the Three Months Ended | % Change | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
September | June | September | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2022 | 2022 | 2021 | Seq | Yr/Yr | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Average Wholesale Funding | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
CDs over $250,000 | $2,226 | $662 | $306 | 236% | 627% | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Federal funds purchased | 607 | 392 | 348 | 55% | 74% | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other short-term borrowings | 7,436 | 3,571 | 1,122 | 108% | 563% | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Long-term debt | 11,796 | 11,164 | 12,057 | 6% | (2)% | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total average wholesale funding | $22,065 | $15,789 | $13,833 | 40% | 60% | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Credit Quality Summary | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
($ in millions) | As of and For the Three Months Ended | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
September | June | March | December | September | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2022 | 2022 | 2022 | 2021 | 2021 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total nonaccrual portfolio loans and leases (NPLs) | $522 | $539 | $534 | $498 | $528 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Repossessed property | 6 | 6 | 5 | 5 | 4 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
OREO | 18 | 14 | 27 | 24 | 27 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total nonperforming portfolio loans and leases and OREO (NPAs) | $546 | $559 | $566 | $527 | $559 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
NPL ratio(h) | 0.44 | % | 0.45 | % | 0.46 | % | 0.44 | % | 0.49 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
NPA ratio(c) | 0.46 | % | 0.47 | % | 0.49 | % | 0.47 | % | 0.52 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total loans and leases 30-89 days past due (accrual) | $335 | $294 | $288 | $254 | $267 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total loans and leases 90 days past due (accrual) | 59 | 39 | 50 | 117 | 92 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Allowance for loan and lease losses (ALLL), beginning | $2,014 | $1,908 | $1,892 | $1,954 | $2,033 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total net losses charged-off | (62) | (62) | (34) | (38) | (21) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Provision for (benefit from) loan and lease losses | 147 | 168 | 50 | (24) | (58) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
ALLL, ending | $2,099 | $2,014 | $1,908 | $1,892 | $1,954 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Reserve for unfunded commitments, beginning | $188 | $177 | $182 | $205 | $189 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Provision for (benefit from) the reserve for unfunded commitments | 11 | 11 | (5) | (23) | 16 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Reserve for unfunded commitments, ending | $199 | $188 | $177 | $182 | $205 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total allowance for credit losses (ACL) | $2,298 | $2,202 | $2,085 | $2,074 | $2,159 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
ACL ratios: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
As a % of portfolio loans and leases | 1.91 | % | 1.85 | % | 1.80 | % | 1.85 | % | 2.00 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
As a % of nonperforming portfolio loans and leases | 440 | % | 408 | % | 391 | % | 416 | % | 409 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
As a % of nonperforming portfolio assets | 420 | % | 394 | % | 369 | % | 394 | % | 386 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
ALLL as a % of portfolio loans and leases | 1.75 | % | 1.70 | % | 1.65 | % | 1.69 | % | 1.81 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total losses charged-off | $(104) | $(90) | $(64) | $(77) | $(56) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total recoveries of losses previously charged-off | 42 | 28 | 30 | 39 | 35 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total net losses charged-off | $(62) | $(62) | $(34) | $(38) | $(21) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net charge-off ratio (NCO ratio)(b) | 0.21 | % | 0.21 | % | 0.12 | % | 0.14 | % | 0.08 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial NCO ratio | 0.17 | % | 0.19 | % | 0.05 | % | 0.10 | % | 0.03 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Consumer NCO ratio | 0.28 | % | 0.24 | % | 0.25 | % | 0.21 | % | 0.16 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Capital Position | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
As of and For the Three Months Ended | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
September | June | March | December | September | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2022 | 2022 | 2022 | 2021 | 2021 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Capital Position | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Average total Bancorp shareholders' equity as a % of average assets | 9.13 | % | 9.35 | % | 10.23% | 10.71% | 11.16 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Tangible equity(a) | 8.18 | % | 8.05 | % | 7.98% | 7.97% | 8.06 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Tangible common equity (excluding AOCI)(a) | 7.16 | % | 7.01 | % | 6.96% | 6.94% | 7.01 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Tangible common equity (including AOCI)(a) | 4.75 | % | 5.82 | % | 6.48% | 7.47% | 7.74 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Regulatory Capital Ratios(d)(e) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
CET1 capital | 9.11 | % | 8.95 | % | 9.31% | 9.54% | 9.86 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Tier 1 risk-based capital | 10.38 | % | 10.23 | % | 10.63% | 10.91% | 11.28 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total risk-based capital | 12.61 | % | 12.47 | % | 12.93% | 13.42% | 13.94 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Leverage | 8.44 | % | 8.30 | % | 8.32% | 8.27% | 8.41 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Fifth Third Bancorp and Subsidiaries | ||||||||||||||||||||||||||
Consolidated Statements of Income | ||||||||||||||||||||||||||
$ in millions | For the Three Months Ended | % Change | Year to Date | % Change | ||||||||||||||||||||||
(unaudited) | September | June | September | September | September | |||||||||||||||||||||
2022 | 2022 | 2021 | Seq | Yr/Yr | 2022 | 2021 | Yr/Yr | |||||||||||||||||||
Interest Income | ||||||||||||||||||||||||||
Interest and fees on loans and leases | $1,315 | $1,081 | $1,014 | 22% | 30% | $3,377 | $3,078 | 10% | ||||||||||||||||||
Interest on securities | 414 | 369 | 266 | 12% | 56% | 1,077 | 809 | 33% | ||||||||||||||||||
Interest on other short-term investments | 31 | 14 | 12 | 121% | 158% | 58 | 29 | 100% | ||||||||||||||||||
Total interest income | 1,760 | 1,464 | 1,292 | 20% | 36% | 4,512 | 3,916 | 15% | ||||||||||||||||||
Interest Expense | ||||||||||||||||||||||||||
Interest on deposits | 112 | 25 | 12 | 348% | 833% | 147 | 48 | 206% | ||||||||||||||||||
Interest on federal funds purchased | 3 | 1 | — | 200% | NM | 4 | — | NM | ||||||||||||||||||
Interest on other short-term borrowings | 43 | 12 | — | 258% | NM | 56 | 1 | NM | ||||||||||||||||||
Interest on long-term debt | 104 | 87 | 91 | 20% | 14% | 273 | 293 | (7%) | ||||||||||||||||||
Total interest expense | 262 | 125 | 103 | 110% | 154% | 480 | 342 | 40% | ||||||||||||||||||
Net Interest Income | 1,498 | 1,339 | 1,189 | 12% | 26% | 4,032 | 3,574 | 13% | ||||||||||||||||||
Provision for (benefit from) credit losses | 158 | 179 | (42) | (12%) | NM | 383 | (330) | NM | ||||||||||||||||||
Net Interest Income After Provision for (Benefit from) Credit Losses | 1,340 | 1,160 | 1,231 | 16% | 9% | 3,649 | 3,904 | (7%) | ||||||||||||||||||
Noninterest Income | ||||||||||||||||||||||||||
Service charges on deposits | 143 | 154 | 152 | (7%) | (6%) | 449 | 445 | 1% | ||||||||||||||||||
Commercial banking revenue | 134 | 137 | 152 | (2%) | (12%) | 406 | 465 | (13%) | ||||||||||||||||||
Mortgage banking net revenue | 69 | 31 | 86 | 123% | (20%) | 152 | 235 | (35%) | ||||||||||||||||||
Wealth and asset management revenue | 141 | 140 | 147 | 1% | (4%) | 430 | 436 | (1%) | ||||||||||||||||||
Card and processing revenue | 105 | 105 | 102 | — | 3% | 306 | 298 | 3% | ||||||||||||||||||
Leasing business revenue | 60 | 56 | 78 | 7% | (23%) | 179 | 226 | (21%) | ||||||||||||||||||
Other noninterest income | 59 | 85 | 120 | (31%) | (51%) | 195 | 211 | (8%) | ||||||||||||||||||
Securities (losses) gains, net | (38) | (32) | (1) | 19% | NM | (84) | 12 | NM | ||||||||||||||||||
Securities losses, net - non-qualifying hedges on mortgage servicing rights | (1) | — | — | NM | NM | (2) | (2) | — | ||||||||||||||||||
Total noninterest income | 672 | 676 | 836 | (1%) | (20%) | 2,031 | 2,326 | (13%) | ||||||||||||||||||
Noninterest Expense | ||||||||||||||||||||||||||
Compensation and benefits | 605 | 584 | 627 | 4% | (4%) | 1,900 | 1,971 | (4%) | ||||||||||||||||||
Net occupancy expense | 74 | 75 | 79 | (1%) | (6%) | 225 | 235 | (4%) | ||||||||||||||||||
Technology and communications | 106 | 98 | 98 | 8% | 8% | 306 | 285 | 7% | ||||||||||||||||||
Equipment expense | 36 | 36 | 34 | — | 6% | 108 | 102 | 6% | ||||||||||||||||||
Card and processing expense | 21 | 20 | 19 | 5% | 11% | 59 | 70 | (16%) | ||||||||||||||||||
Leasing business expense | 33 | 31 | 33 | 6% | — | 95 | 102 | (7%) | ||||||||||||||||||
Marketing expense | 35 | 28 | 29 | 25% | 21% | 87 | 72 | 21% | ||||||||||||||||||
Other noninterest expense | 257 | 240 | 253 | 7% | 2% | 721 | 704 | 2% | ||||||||||||||||||
Total noninterest expense | 1,167 | 1,112 | 1,172 | 5% | — | 3,501 | 3,541 | (1%) | ||||||||||||||||||
Income Before Income Taxes | 845 | 724 | 895 | 17% | (6%) | 2,179 | 2,689 | (19%) | ||||||||||||||||||
Applicable income tax expense | 192 | 162 | 191 | 19% | 1% | 470 | 582 | (19%) | ||||||||||||||||||
Net Income | 653 | 562 | 704 | 16% | (7%) | 1,709 | 2,107 | (19%) | ||||||||||||||||||
Dividends on preferred stock | 22 | 36 | 20 | (39%) | 10% | 78 | 75 | 4% | ||||||||||||||||||
Net Income Available to Common Shareholders | $631 | $526 | $684 | 20% | (8%) | $1,631 | $2,032 | (20%) |
Fifth Third Bancorp and Subsidiaries | |||||||||||||||||
Consolidated Statements of Income | |||||||||||||||||
$ in millions | For the Three Months Ended | ||||||||||||||||
(unaudited) | September | June | March | December | September | ||||||||||||
2022 | 2022 | 2022 | 2021 | 2021 | |||||||||||||
Interest Income | |||||||||||||||||
Interest and fees on loans and leases | $1,315 | $1,081 | $983 | $1,000 | $1,014 | ||||||||||||
Interest on securities | 414 | 369 | 294 | 281 | 266 | ||||||||||||
Interest on other short-term investments | 31 | 14 | 12 | 13 | 12 | ||||||||||||
Total interest income | 1,760 | 1,464 | 1,289 | 1,294 | 1,292 | ||||||||||||
Interest Expense | |||||||||||||||||
Interest on deposits | 112 | 25 | 11 | 11 | 12 | ||||||||||||
Interest on federal funds purchased | 3 | 1 | — | — | — | ||||||||||||
Interest on other short-term borrowings | 43 | 12 | — | — | — | ||||||||||||
Interest on long-term debt | 104 | 87 | 83 | 86 | 91 | ||||||||||||
Total interest expense | 262 | 125 | 94 | 97 | 103 | ||||||||||||
Net Interest Income | 1,498 | 1,339 | 1,195 | 1,197 | 1,189 | ||||||||||||
Provision for (benefit from) credit losses | 158 | 179 | 45 | (47) | (42) | ||||||||||||
Net Interest Income After Provision for (Benefit from) Credit Losses | 1,340 | 1,160 | 1,150 | 1,244 | 1,231 | ||||||||||||
Noninterest Income | |||||||||||||||||
Service charges on deposits | 143 | 154 | 152 | 156 | 152 | ||||||||||||
Commercial banking revenue | 134 | 137 | 135 | 171 | 152 | ||||||||||||
Mortgage banking net revenue | 69 | 31 | 52 | 35 | 86 | ||||||||||||
Wealth and asset management revenue | 141 | 140 | 149 | 150 | 147 | ||||||||||||
Card and processing revenue | 105 | 105 | 97 | 104 | 102 | ||||||||||||
Leasing business revenue | 60 | 56 | 62 | 74 | 78 | ||||||||||||
Other noninterest income | 59 | 85 | 52 | 120 | 120 | ||||||||||||
Securities losses, net | (38) | (32) | (14) | (19) | (1) | ||||||||||||
Securities losses, net - non-qualifying hedges on mortgage servicing rights | (1) | — | (1) | — | — | ||||||||||||
Total noninterest income | 672 | 676 | 684 | 791 | 836 | ||||||||||||
Noninterest Expense | |||||||||||||||||
Compensation and benefits | 605 | 584 | 711 | 655 | 627 | ||||||||||||
Net occupancy expense | 74 | 75 | 77 | 77 | 79 | ||||||||||||
Technology and communications | 106 | 98 | 101 | 103 | 98 | ||||||||||||
Equipment expense | 36 | 36 | 36 | 36 | 34 | ||||||||||||
Card and processing expense | 21 | 20 | 19 | 19 | 19 | ||||||||||||
Leasing business expense | 33 | 31 | 32 | 36 | 33 | ||||||||||||
Marketing expense | 35 | 28 | 24 | 35 | 29 | ||||||||||||
Other noninterest expense | 257 | 240 | 222 | 245 | 253 | ||||||||||||
Total noninterest expense | 1,167 | 1,112 | 1,222 | 1,206 | 1,172 | ||||||||||||
Income Before Income Taxes | 845 | 724 | 612 | 829 | 895 | ||||||||||||
Applicable income tax expense | 192 | 162 | 118 | 167 | 191 | ||||||||||||
Net Income | 653 | 562 | 494 | 662 | 704 | ||||||||||||
Dividends on preferred stock | 22 | 36 | 20 | 35 | 20 | ||||||||||||
Net Income Available to Common Shareholders | $631 | $526 | $474 | $627 | $684 |
Fifth Third Bancorp and Subsidiaries | |||||||||||||||||
Consolidated Balance Sheets | |||||||||||||||||
$ in millions, except per share data | As of | % Change | |||||||||||||||
(unaudited) | September | June | September | ||||||||||||||
2022 | 2022 | 2021 | Seq | Yr/Yr | |||||||||||||
Assets | |||||||||||||||||
Cash and due from banks | $3,068 | $3,437 | $3,213 | (11%) | (5%) | ||||||||||||
Other short-term investments | 6,594 | 7,419 | 34,203 | (11%) | (81%) | ||||||||||||
Available-for-sale debt and other securities(a) | 51,289 | 52,837 | 37,870 | (3%) | 35% | ||||||||||||
Held-to-maturity securities(b) | 5 | 5 | 8 | — | (38%) | ||||||||||||
Trading debt securities | 414 | 293 | 685 | 41% | (40%) | ||||||||||||
Equity securities | 315 | 326 | 329 | (3%) | (4%) | ||||||||||||
Loans and leases held for sale | 1,940 | 2,542 | 5,203 | (24%) | (63%) | ||||||||||||
Portfolio loans and leases: | |||||||||||||||||
Commercial and industrial loans | 56,437 | 56,095 | 47,834 | 1% | 18% | ||||||||||||
Commercial mortgage loans | 10,947 | 10,748 | 10,300 | 2% | 6% | ||||||||||||
Commercial construction loans | 5,573 | 5,357 | 5,456 | 4% | 2% | ||||||||||||
Commercial leases | 2,821 | 2,850 | 3,130 | (1%) | (10%) | ||||||||||||
Total commercial loans and leases | 75,778 | 75,050 | 66,720 | 1% | 14% | ||||||||||||
Residential mortgage loans | 17,600 | 17,566 | 16,158 | — | 9% | ||||||||||||
Home equity | 4,000 | 3,906 | 4,276 | 2% | (6%) | ||||||||||||
Indirect secured consumer loans | 16,646 | 17,017 | 16,004 | (2%) | 4% | ||||||||||||
Credit card | 1,770 | 1,763 | 1,744 | — | 1% | ||||||||||||
Other consumer loans | 4,205 | 3,521 | 3,009 | 19% | 40% | ||||||||||||
Total consumer loans | 44,221 | 43,773 | 41,191 | 1% | 7% | ||||||||||||
Portfolio loans and leases | 119,999 | 118,823 | 107,911 | 1% | 11% | ||||||||||||
Allowance for loan and lease losses | (2,099) | (2,014) | (1,954) | 4% | 7% | ||||||||||||
Portfolio loans and leases, net | 117,900 | 116,809 | 105,957 | 1% | 11% | ||||||||||||
Bank premises and equipment | 2,155 | 2,118 | 2,101 | 2% | 3% | ||||||||||||
Operating lease equipment | 612 | 600 | 647 | 2% | (5%) | ||||||||||||
Goodwill | 4,925 | 4,926 | 4,514 | — | 9% | ||||||||||||
Intangible assets | 181 | 194 | 169 | (7%) | 7% | ||||||||||||
Servicing rights | 1,732 | 1,582 | 943 | 9% | 84% | ||||||||||||
Other assets | 14,333 | 13,694 | 11,889 | 5% | 21% | ||||||||||||
Total Assets | $205,463 | $206,782 | $207,731 | (1%) | (1%) | ||||||||||||
Liabilities | |||||||||||||||||
Deposits: | |||||||||||||||||
Demand | $57,601 | $60,859 | $63,879 | (5%) | (10%) | ||||||||||||
Interest checking | 46,985 | 43,338 | 45,964 | 8% | 2% | ||||||||||||
Savings | 23,771 | 23,748 | 21,423 | — | 11% | ||||||||||||
Money market | 28,707 | 28,792 | 30,652 | — | (6%) | ||||||||||||
Foreign office | 185 | 177 | 202 | 5% | (8%) | ||||||||||||
CDs $250,000 or less | 2,007 | 2,125 | 2,691 | (6%) | (25%) | ||||||||||||
CDs over $250,000 | 2,396 | 2,135 | 297 | 12% | 707% | ||||||||||||
Total deposits | 161,652 | 161,174 | 165,108 | — | (2%) | ||||||||||||
Federal funds purchased | 212 | 711 | 309 | (70%) | (31%) | ||||||||||||
Other short-term borrowings | 6,378 | 7,057 | 949 | (10%) | 572% | ||||||||||||
Accrued taxes, interest and expenses | 1,589 | 1,683 | 2,083 | (6%) | (24%) | ||||||||||||
Other liabilities | 7,184 | 6,197 | 5,339 | 16% | 35% | ||||||||||||
Long-term debt | 11,712 | 10,990 | 11,419 | 7% | 3% | ||||||||||||
Total Liabilities | 188,727 | 187,812 | 185,207 | — | 2% | ||||||||||||
Equity | |||||||||||||||||
Common stock(c) | 2,051 | 2,051 | 2,051 | — | — | ||||||||||||
Preferred stock | 2,116 | 2,116 | 2,116 | — | — | ||||||||||||
Capital surplus | 3,660 | 3,636 | 3,611 | 1% | 1% | ||||||||||||
Retained earnings | 21,219 | 20,818 | 19,817 | 2% | 7% | ||||||||||||
Accumulated other comprehensive (loss) income | (5,306) | (2,644) | 1,637 | 101% | NM | ||||||||||||
Treasury stock | (7,004) | (7,007) | (6,708) | — | 4% | ||||||||||||
Total Equity | 16,736 | 18,970 | 22,524 | (12%) | (26%) | ||||||||||||
Total Liabilities and Equity | $205,463 | $206,782 | $207,731 | (1%) | (1%) | ||||||||||||
(a) Amortized cost | $57,372 | $56,140 | $36,308 | 2% | 58% | ||||||||||||
(b) Market values | 5 | 5 | 8 | — | (38%) | ||||||||||||
(c) Common shares, stated value $2.22 per share (in thousands): | |||||||||||||||||
Authorized | 2,000,000 | 2,000,000 | 2,000,000 | — | — | ||||||||||||
Outstanding, excluding treasury | 686,343 | 686,152 | 689,790 | — | — | ||||||||||||
Treasury | 237,549 | 237,741 | 234,102 | — | 1 | % | |||||||||||
Fifth Third Bancorp and Subsidiaries | |||||||||||||||||
Consolidated Balance Sheets | |||||||||||||||||
$ in millions, except per share data | As of | ||||||||||||||||
(unaudited) | September | June | March | December | September | ||||||||||||
2022 | 2022 | 2022 | 2021 | 2021 | |||||||||||||
Assets | |||||||||||||||||
Cash and due from banks | $3,068 | $3,437 | $3,049 | $2,994 | $3,213 | ||||||||||||
Other short-term investments | 6,594 | 7,419 | 20,529 | 34,572 | 34,203 | ||||||||||||
Available-for-sale debt and other securities(a) | 51,289 | 52,837 | 48,832 | 38,110 | 37,870 | ||||||||||||
Held-to-maturity securities(b) | 5 | 5 | 6 | 8 | 8 | ||||||||||||
Trading debt securities | 414 | 293 | 324 | 512 | 685 | ||||||||||||
Equity securities | 315 | 326 | 358 | 376 | 329 | ||||||||||||
Loans and leases held for sale | 1,940 | 2,542 | 2,616 | 4,415 | 5,203 | ||||||||||||
Portfolio loans and leases: | |||||||||||||||||
Commercial and industrial loans | 56,437 | 56,095 | 53,909 | 51,659 | 47,834 | ||||||||||||
Commercial mortgage loans | 10,947 | 10,748 | 10,694 | 10,316 | 10,300 | ||||||||||||
Commercial construction loans | 5,573 | 5,357 | 5,420 | 5,241 | 5,456 | ||||||||||||
Commercial leases | 2,821 | 2,850 | 2,915 | 3,052 | 3,130 | ||||||||||||
Total commercial loans and leases | 75,778 | 75,050 | 72,938 | 70,268 | 66,720 | ||||||||||||
Residential mortgage loans | 17,600 | 17,566 | 17,144 | 16,397 | 16,158 | ||||||||||||
Home equity | 4,000 | 3,906 | 3,916 | 4,084 | 4,276 | ||||||||||||
Indirect secured consumer loans | 16,646 | 17,017 | 17,424 | 16,783 | 16,004 | ||||||||||||
Credit card | 1,770 | 1,763 | 1,690 | 1,766 | 1,744 | ||||||||||||
Other consumer loans | 4,205 | 3,521 | 2,753 | 2,752 | 3,009 | ||||||||||||
Total consumer loans | 44,221 | 43,773 | 42,927 | 41,782 | 41,191 | ||||||||||||
Portfolio loans and leases | 119,999 | 118,823 | 115,865 | 112,050 | 107,911 | ||||||||||||
Allowance for loan and lease losses | (2,099) | (2,014) | (1,908) | (1,892) | (1,954) | ||||||||||||
Portfolio loans and leases, net | 117,900 | 116,809 | 113,957 | 110,158 | 105,957 | ||||||||||||
Bank premises and equipment | 2,155 | 2,118 | 2,102 | 2,120 | 2,101 | ||||||||||||
Operating lease equipment | 612 | 600 | 622 | 616 | 647 | ||||||||||||
Goodwill | 4,925 | 4,926 | 4,514 | 4,514 | 4,514 | ||||||||||||
Intangible assets | 181 | 194 | 145 | 156 | 169 | ||||||||||||
Servicing rights | 1,732 | 1,582 | 1,444 | 1,121 | 943 | ||||||||||||
Other assets | 14,333 | 13,694 | 12,961 | 11,444 | 11,889 | ||||||||||||
Total Assets | $205,463 | $206,782 | $211,459 | $211,116 | $207,731 | ||||||||||||
Liabilities | |||||||||||||||||
Deposits: | |||||||||||||||||
Demand | $57,601 | $60,859 | $65,590 | $65,088 | $63,879 | ||||||||||||
Interest checking | 46,985 | 43,338 | 48,836 | 48,870 | 45,964 | ||||||||||||
Savings | 23,771 | 23,748 | 23,622 | 22,227 | 21,423 | ||||||||||||
Money market | 28,707 | 28,792 | 29,947 | 30,263 | 30,652 | ||||||||||||
Foreign office | 185 | 177 | 115 | 121 | 202 | ||||||||||||
CDs $250,000 or less | 2,007 | 2,125 | 2,267 | 2,486 | 2,691 | ||||||||||||
CDs over $250,000 | 2,396 | 2,135 | 234 | 269 | 297 | ||||||||||||
Total deposits | 161,652 | 161,174 | 170,611 | 169,324 | 165,108 | ||||||||||||
Federal funds purchased | 212 | 711 | 250 | 281 | 309 | ||||||||||||
Other short-term borrowings | 6,378 | 7,057 | 872 | 980 | 949 | ||||||||||||
Accrued taxes, interest and expenses | 1,589 | 1,683 | 1,471 | 2,233 | 2,083 | ||||||||||||
Other liabilities | 7,184 | 6,197 | 7,263 | 4,267 | 5,339 | ||||||||||||
Long-term debt | 11,712 | 10,990 | 10,815 | 11,821 | 11,419 | ||||||||||||
Total Liabilities | 188,727 | 187,812 | 191,282 | 188,906 | 185,207 | ||||||||||||
Equity | |||||||||||||||||
Common stock(c) | 2,051 | 2,051 | 2,051 | 2,051 | 2,051 | ||||||||||||
Preferred stock | 2,116 | 2,116 | 2,116 | 2,116 | 2,116 | ||||||||||||
Capital surplus | 3,660 | 3,636 | 3,615 | 3,624 | 3,611 | ||||||||||||
Retained earnings | 21,219 | 20,818 | 20,501 | 20,236 | 19,817 | ||||||||||||
Accumulated other comprehensive (loss) income | (5,306) | (2,644) | (1,096) | 1,207 | 1,637 | ||||||||||||
Treasury stock | (7,004) | (7,007) | (7,010) | (7,024) | (6,708) | ||||||||||||
Total Equity | 16,736 | 18,970 | 20,177 | 22,210 | 22,524 | ||||||||||||
Total Liabilities and Equity | $205,463 | $206,782 | $211,459 | $211,116 | $207,731 | ||||||||||||
(a) Amortized cost | $57,372 | $56,140 | $50,171 | $36,941 | $36,308 | ||||||||||||
(b) Market values | 5 | 5 | 6 | 8 | 8 | ||||||||||||
(c) Common shares, stated value $2.22 per share (in thousands): | |||||||||||||||||
Authorized | 2,000,000 | 2,000,000 | 2,000,000 | 2,000,000 | 2,000,000 | ||||||||||||
Outstanding, excluding treasury | 686,343 | 686,152 | 685,905 | 682,778 | 689,790 | ||||||||||||
Treasury | 237,549 | 237,741 | 237,987 | 241,115 | 234,102 |
Fifth Third Bancorp and Subsidiaries | ||||||||||||||||||||
Consolidated Statements of Changes in Equity | ||||||||||||||||||||
$ in millions | ||||||||||||||||||||
(unaudited) | ||||||||||||||||||||
For the Three Months Ended | Year to Date | |||||||||||||||||||
September | September | September | September | |||||||||||||||||
2022 | 2021 | 2022 | 2021 | |||||||||||||||||
Total Equity, Beginning | $18,970 | $22,926 | $22,210 | $23,111 | ||||||||||||||||
Net income | 653 | 704 | 1,709 | 2,107 | ||||||||||||||||
Other comprehensive loss, net of tax: | ||||||||||||||||||||
Change in unrealized (losses) gains: | ||||||||||||||||||||
Available-for-sale debt securities | (2,129) | (282) | (5,566) | (741) | ||||||||||||||||
Qualifying cash flow hedges | (533) | (56) | (949) | (226) | ||||||||||||||||
Change in accumulated other comprehensive income related to employee benefit plans | — | 1 | 2 | 3 | ||||||||||||||||
Comprehensive (loss) income | (2,009) | 367 | (4,804) | 1,143 | ||||||||||||||||
Cash dividends declared: | ||||||||||||||||||||
Common stock | (230) | (210) | (648) | (597) | ||||||||||||||||
Preferred stock | (22) | (20) | (78) | (75) | ||||||||||||||||
Impact of stock transactions under stock compensation plans, net | 27 | 11 | 56 | 20 | ||||||||||||||||
Shares acquired for treasury | — | (550) | — | (1,077) | ||||||||||||||||
Other | — | — | — | (1) | ||||||||||||||||
Total Equity, Ending | $16,736 | $22,524 | $16,736 | $22,524 | ||||||||||||||||
Fifth Third Bancorp and Subsidiaries | |||||||||||||||||||||||
Regulatory Capital | |||||||||||||||||||||||
$ in millions | As of | ||||||||||||||||||||||
(unaudited) | September | June | March | December | September | ||||||||||||||||||
2022(a) | 2022 | 2022 | 2021 | 2021 | |||||||||||||||||||
Regulatory Capital(b) | |||||||||||||||||||||||
CET1 capital | $15,266 | $14,827 | $14,937 | $14,781 | $14,673 | ||||||||||||||||||
Additional tier 1 capital | 2,116 | 2,116 | 2,116 | 2,116 | 2,116 | ||||||||||||||||||
Tier 1 capital | 17,382 | 16,943 | 17,053 | 16,897 | 16,789 | ||||||||||||||||||
Tier 2 capital | 3,742 | 3,713 | 3,676 | 3,892 | 3,953 | ||||||||||||||||||
Total regulatory capital | $21,124 | $20,656 | $20,729 | $20,789 | $20,742 | ||||||||||||||||||
Risk-weighted assets | $167,501 | $165,659 | $160,352 | $154,860 | $148,827 | ||||||||||||||||||
Ratios | |||||||||||||||||||||||
Average total Bancorp shareholders’ equity as a percent of average assets | 9.13 | % | 9.35 | % | 10.23 | % | 10.71 | % | 11.16 | % | |||||||||||||
Regulatory Capital Ratios(b) | |||||||||||||||||||||||
Fifth Third Bancorp | |||||||||||||||||||||||
CET1 capital | 9.11 | % | 8.95 | % | 9.31 | % | 9.54 | % | 9.86 | % | |||||||||||||
Tier 1 risk-based capital | 10.38 | % | 10.23 | % | 10.63 | % | 10.91 | % | 11.28 | % | |||||||||||||
Total risk-based capital | 12.61 | % | 12.47 | % | 12.93 | % | 13.42 | % | 13.94 | % | |||||||||||||
Leverage | 8.44 | % | 8.30 | % | 8.32 | % | 8.27 | % | 8.41 | % | |||||||||||||
Fifth Third Bank, National Association | |||||||||||||||||||||||
Tier 1 risk-based capital | 10.92 | % | 10.58 | % | 10.85 | % | 10.90 | % | 11.25 | % | |||||||||||||
Total risk-based capital | 12.38 | % | 12.01 | % | 12.24 | % | 12.33 | % | 12.79 | % | |||||||||||||
Leverage | 8.91 | % | 8.61 | % | 8.51 | % | 8.29 | % | 8.43 | % |
Fifth Third Bancorp and Subsidiaries | ||||||||||||||||||||||||||
Non-GAAP Reconciliation | ||||||||||||||||||||||||||
$ and shares in millions | As of and For the Three Months Ended | |||||||||||||||||||||||||
(unaudited) | September | June | March | December | September | |||||||||||||||||||||
2022 | 2022 | 2022 | 2021 | 2021 | ||||||||||||||||||||||
Net interest income | $1,498 | $1,339 | $1,195 | $1,197 | $1,189 | |||||||||||||||||||||
Add: Taxable equivalent adjustment | 4 | 3 | 3 | 3 | 3 | |||||||||||||||||||||
Net interest income (FTE) (a) | 1,502 | 1,342 | 1,198 | 1,200 | 1,192 | |||||||||||||||||||||
Net interest income (annualized) (b) | 5,943 | 5,371 | 4,846 | 4,749 | 4,717 | |||||||||||||||||||||
Net interest income (FTE) (annualized) (c) | 5,959 | 5,383 | 4,859 | 4,761 | 4,729 | |||||||||||||||||||||
Interest income | 1,760 | 1,464 | 1,289 | 1,294 | 1,292 | |||||||||||||||||||||
Add: Taxable equivalent adjustment | 4 | 3 | 3 | 3 | 3 | |||||||||||||||||||||
Interest income (FTE) | 1,764 | 1,467 | 1,292 | 1,297 | 1,295 | |||||||||||||||||||||
Interest income (FTE) (annualized) (d) | 6,998 | 5,884 | 5,240 | 5,146 | 5,138 | |||||||||||||||||||||
Interest expense (annualized) (e) | 1,039 | 501 | 381 | 385 | 409 | |||||||||||||||||||||
Average interest-earning assets (f) | 185,378 | 184,406 | 187,894 | 187,045 | 182,801 | |||||||||||||||||||||
Average interest-bearing liabilities (g) | 119,773 | 115,462 | 116,764 | 115,725 | 113,548 | |||||||||||||||||||||
Net interest margin (b) / (f) | 3.21 | % | 2.91 | % | 2.58 | % | 2.54 | % | 2.58 | % | ||||||||||||||||
Net interest margin (FTE) (c) / (f) | 3.22 | % | 2.92 | % | 2.59 | % | 2.55 | % | 2.59 | % | ||||||||||||||||
Net interest rate spread (FTE) (d) / (f) - (e) / (g) | 2.91 | % | 2.76 | % | 2.46 | % | 2.42 | % | 2.45 | % | ||||||||||||||||
Income before income taxes | $845 | $724 | $612 | $829 | $895 | |||||||||||||||||||||
Add: Taxable equivalent adjustment | 4 | 3 | 3 | 3 | 3 | |||||||||||||||||||||
Income before income taxes (FTE) | 849 | 727 | 615 | 832 | 898 | |||||||||||||||||||||
Net income available to common shareholders | 631 | 526 | 474 | 627 | 684 | |||||||||||||||||||||
Add: Intangible amortization, net of tax | 10 | 9 | 9 | 9 | 9 | |||||||||||||||||||||
Tangible net income available to common shareholders (h) | 641 | 535 | 483 | 636 | 693 | |||||||||||||||||||||
Tangible net income available to common shareholders (annualized) (i) | 2,543 | 2,146 | 1,959 | 2,523 | 2,749 | |||||||||||||||||||||
Average Bancorp shareholders’ equity | 18,864 | 19,248 | 21,402 | 22,449 | 22,927 | |||||||||||||||||||||
Less: | Average preferred stock | (2,116) | (2,116) | (2,116) | (2,116) | (2,116) | ||||||||||||||||||||
Average goodwill | (4,926) | (4,744) | (4,514) | (4,514) | (4,430) | |||||||||||||||||||||
Average intangible assets | (188) | (158) | (150) | (162) | (149) | |||||||||||||||||||||
Average tangible common equity, including AOCI (j) | 11,634 | 12,230 | 14,622 | 15,657 | 16,232 | |||||||||||||||||||||
Less: | Average AOCI | 3,037 | 2,397 | (129) | (1,382) | (1,980) | ||||||||||||||||||||
Average tangible common equity, excluding AOCI (k) | 14,671 | 14,627 | 14,493 | 14,275 | 14,252 | |||||||||||||||||||||
Total Bancorp shareholders’ equity | 16,736 | 18,970 | 20,177 | 22,210 | 22,524 | |||||||||||||||||||||
Less: | Preferred stock | (2,116) | (2,116) | (2,116) | (2,116) | (2,116) | ||||||||||||||||||||
Goodwill | (4,925) | (4,926) | (4,514) | (4,514) | (4,514) | |||||||||||||||||||||
Intangible assets | (181) | (194) | (145) | (156) | (169) | |||||||||||||||||||||
Tangible common equity, including AOCI (l) | 9,514 | 11,734 | 13,402 | 15,424 | 15,725 | |||||||||||||||||||||
Less: | AOCI | 5,306 | 2,644 | 1,096 | (1,207) | (1,637) | ||||||||||||||||||||
Tangible common equity, excluding AOCI (m) | 14,820 | 14,378 | 14,498 | 14,217 | 14,088 | |||||||||||||||||||||
Add: | Preferred stock | 2,116 | 2,116 | 2,116 | 2,116 | 2,116 | ||||||||||||||||||||
Tangible equity (n) | 16,936 | 16,494 | 16,614 | 16,333 | 16,204 | |||||||||||||||||||||
Total assets | 205,463 | 206,782 | 211,459 | 211,116 | 207,731 | |||||||||||||||||||||
Less: | Goodwill | (4,925) | (4,926) | (4,514) | (4,514) | (4,514) | ||||||||||||||||||||
Intangible assets | (181) | (194) | (145) | (156) | (169) | |||||||||||||||||||||
Tangible assets, including AOCI (o) | 200,357 | 201,662 | 206,800 | 206,446 | 203,048 | |||||||||||||||||||||
Less: | AOCI, before tax | 6,716 | 3,347 | 1,387 | (1,528) | (2,072) | ||||||||||||||||||||
Tangible assets, excluding AOCI (p) | $207,073 | $205,009 | $208,187 | $204,918 | $200,976 | |||||||||||||||||||||
Common shares outstanding (q) | 686 | 686 | 686 | 683 | 690 | |||||||||||||||||||||
Tangible equity (n) / (p) | 8.18 | % | 8.05 | % | 7.98 | % | 7.97 | % | 8.06 | % | ||||||||||||||||
Tangible common equity (excluding AOCI) (m) / (p) | 7.16 | % | 7.01 | % | 6.96 | % | 6.94 | % | 7.01 | % | ||||||||||||||||
Tangible common equity (including AOCI) (l) / (o) | 4.75 | % | 5.82 | % | 6.48 | % | 7.47 | % | 7.74 | % | ||||||||||||||||
Tangible book value per share (including AOCI) (l) / (q) | $13.87 | $17.10 | $19.54 | $22.58 | $22.79 | |||||||||||||||||||||
Tangible book value per share (excluding AOCI) (m) / (q) | $21.60 | $20.96 | $21.13 | $20.82 | $20.42 | |||||||||||||||||||||
Fifth Third Bancorp and Subsidiaries | |||||||||||||||||||||||
Non-GAAP Reconciliation | |||||||||||||||||||||||
$ in millions | For the Three Months Ended | ||||||||||||||||||||||
(unaudited) | September | June | September | ||||||||||||||||||||
2022 | 2022 | 2021 | |||||||||||||||||||||
Net income (r) | $653 | $562 | $704 | ||||||||||||||||||||
Net income (annualized) (s) | 2,591 | 2,254 | 2,793 | ||||||||||||||||||||
Adjustments (pre-tax items) | |||||||||||||||||||||||
Valuation of Visa total return swap | 17 | 18 | 17 | ||||||||||||||||||||
Fifth Third Foundation contribution | — | — | 15 | ||||||||||||||||||||
Net disposition charges/(gain) | — | 6 | (60) | ||||||||||||||||||||
Adjustments, after-tax (t)(a) | 13 | 19 | (21) | ||||||||||||||||||||
Noninterest income (u) | 672 | 676 | 836 | ||||||||||||||||||||
Valuation of Visa total return swap | 17 | 18 | 17 | ||||||||||||||||||||
Net disposition charges/(gain) | — | 6 | (60) | ||||||||||||||||||||
Adjusted noninterest income (v) | 689 | 700 | 793 | ||||||||||||||||||||
Noninterest expense (w) | 1,167 | 1,112 | 1,172 | ||||||||||||||||||||
Fifth Third Foundation contribution | — | — | (15) | ||||||||||||||||||||
Adjusted noninterest expense (x) | 1,167 | 1,112 | 1,157 | ||||||||||||||||||||
Adjusted net income (r) + (t) | 666 | 581 | 683 | ||||||||||||||||||||
Adjusted net income (annualized) (y) | 2,642 | 2,330 | 2,710 | ||||||||||||||||||||
Adjusted tangible net income available to common shareholders (h) + (t) | 654 | 554 | 672 | ||||||||||||||||||||
Adjusted tangible net income available to common shareholders (annualized) (z) | 2,595 | 2,222 | 2,666 | ||||||||||||||||||||
Average assets (aa) | $206,688 | $205,897 | $205,449 | ||||||||||||||||||||
Return on average tangible common equity (i) / (j) | 21.9 | % | 17.5 | % | 16.9 | % | |||||||||||||||||
Return on average tangible common equity excluding AOCI (i) / (k) | 17.3 | % | 14.7 | % | 19.3 | % | |||||||||||||||||
Adjusted return on average tangible common equity, including AOCI (z) / (j) | 22.3 | % | 18.2 | % | 16.4 | % | |||||||||||||||||
Adjusted return on average tangible common equity, excluding AOCI (z) / (k) | 17.7 | % | 15.2 | % | 18.7 | % | |||||||||||||||||
Return on average assets (s) / (aa) | 1.25 | % | 1.09 | % | 1.36 | % | |||||||||||||||||
Adjusted return on average assets (y) / (aa) | 1.28 | % | 1.13 | % | 1.32 | % | |||||||||||||||||
Efficiency ratio (FTE) (w) / [(a) + (u)] | 53.7 | % | 55.1 | % | 57.8 | % | |||||||||||||||||
Adjusted efficiency ratio (x) / [(a) + (v)] | 53.3 | % | 54.5 | % | 58.3 | % | |||||||||||||||||
Total revenue (FTE) (a) + (u) | $2,174 | $2,018 | $2,028 | ||||||||||||||||||||
Adjusted total revenue (FTE) (a) + (v) | $2,191 | $2,042 | $1,985 | ||||||||||||||||||||
Pre-provision net revenue (PPNR) (a) + (u) - (w) | $1,007 | $906 | $856 | ||||||||||||||||||||
Adjusted pre-provision net revenue (PPNR) (a) + (v) - (x) | $1,024 | $930 | $828 | ||||||||||||||||||||
Totals may not foot due to rounding; (a) Assumes a 23% tax rate | |||||||||||||||||||||||
AYR 5&(#45XEPH9>6*5-!F5
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