10-Q 1 xom10q3q2013.htm FORM 10-Q  

 

 

UNITED STATES

SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION

Washington, D.C. 20549

 

FORM 10-Q

 

x   QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF

THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934

 

For the quarterly period ended September 30, 2013

or

 

¨  TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF

THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934

 

For the transition period from __________to________

 

Commission File Number 1-2256

 

EXXON MOBIL CORPORATION

(Exact name of registrant as specified in its charter)

 

NEW JERSEY

 

13-5409005

(State or other jurisdiction of

 

(I.R.S. Employer

incorporation or organization)

 

Identification Number

 

5959 LAS COLINAS BOULEVARD, IRVING, TEXAS 75039-2298

(Address of principal executive offices) (Zip Code)

 

(972) 444-1000

(Registrant's telephone number, including area code)

 

Indicate by check mark whether the registrant (1) has filed all reports required to be filed by Section 13 or 15(d) of the Securities Exchange Act of 1934 during the preceding 12 months (or for such shorter period that the registrant was required to file such reports), and (2) has been subject to such filing requirements for the past 90 days.  Yes   No ¨ 

 

Indicate by check mark whether the registrant has submitted electronically and posted on its corporate Web site, if any, every Interactive Data File required to be submitted and posted pursuant to Rule 405 of Regulation S-T during the preceding 12 months (or for such shorter period that the registrant was required to submit and post such files).   Yes x  No ¨     

 

Indicate by check mark whether the registrant is a large accelerated filer, an accelerated filer, a non-accelerated filer, or a smaller reporting company.  See the definitions of "large accelerated filer," "accelerated filer" and "smaller reporting company" in Rule 12b-2 of the Exchange Act.

 

Large accelerated filer

x

Accelerated filer

¨

  

Non-accelerated filer

¨

 

Smaller reporting company

¨

 

Indicate by check mark whether the registrant is a shell company (as defined in Rule 12b-2 of the Exchange Act).  Yes ¨    No x  

 

Indicate the number of shares outstanding of each of the issuer's classes of common stock, as of the latest practicable date.

 

Class

 

Outstanding as of September 30, 2013

Common stock, without par value

 

 4,368,513,787 

 


 

 

EXXON MOBIL CORPORATION

FORM 10-Q

FOR THE QUARTERLY PERIOD ENDED SEPTEMBER 30, 2013

 

TABLE OF CONTENTS

 

 

PART I.  FINANCIAL INFORMATION

 

 

 

Item 1.       Financial Statements

 

 

     Condensed Consolidated Statement of Income

Three and nine months ended September 30, 2013 and 2012

 

3

     Condensed Consolidated Statement of Comprehensive Income

Three and nine months ended September 30, 2013 and 2012

 

4

     Condensed Consolidated Balance Sheet

As of September 30, 2013 and December 31, 2012

5

 

 

     Condensed Consolidated Statement of Cash Flows

          Nine months ended September 30, 2013 and 2012

 

6

     Condensed Consolidated Statement of Changes in Equity

          Nine months ended September 30, 2013 and 2012

 

7

     Notes to Condensed Consolidated Financial Statements

 

8

Item 2.       Management's Discussion and Analysis of Financial

                     Condition and Results of Operations

 

14

Item 3.       Quantitative and Qualitative Disclosures About Market Risk

 

21

Item 4.       Controls and Procedures

 

21

 

 

PART II.  OTHER INFORMATION

 

Item 1.       Legal Proceedings

 

22

Item 2.       Unregistered Sales of Equity Securities and Use of Proceeds

 

23

Item 6.       Exhibits

 

23

Signature

 

24

Index to Exhibits

 

25


2

 


 

 

 

PART I.  FINANCIAL INFORMATION

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

Item 1.  Financial Statements

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

EXXON MOBIL CORPORATION

CONDENSED CONSOLIDATED STATEMENT OF INCOME

(millions of dollars)

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

Three Months Ended

  

  

Nine Months Ended

  

  

  

  

  

September 30,

  

  

September 30,

  

  

  

  

  

2013 

  

  

2012 

  

  

2013 

  

  

2012 

Revenues and other income

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

Sales and other operating revenue (1) 

  

  

108,390 

  

  

110,989 

  

  

314,818 

  

  

342,348 

  

Income from equity affiliates

  

  

3,444 

  

  

3,386 

  

  

10,960 

  

  

11,247 

  

Other income

  

  

538 

  

  

766 

  

  

1,617 

  

  

12,387 

  

  

Total revenues and other income

  

  

112,372 

  

  

115,141 

  

  

327,395 

  

  

365,982 

Costs and other deductions

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

Crude oil and product purchases

  

  

63,961 

  

  

64,615 

  

  

183,088 

  

  

200,209 

  

Production and manufacturing expenses

  

  

9,842 

  

  

9,128 

  

  

29,856 

  

  

28,765 

  

Selling, general and administrative expenses

  

  

3,150 

  

  

3,468 

  

  

9,536 

  

  

10,555 

  

Depreciation and depletion

  

  

4,287 

  

  

4,037 

  

  

12,802 

  

  

11,778 

  

Exploration expenses, including dry holes

  

  

486 

  

  

494 

  

  

1,385 

  

  

1,388 

  

Interest expense

  

  

52 

  

  

59 

  

  

161 

  

  

216 

  

Sales-based taxes (1) 

  

  

7,882 

  

  

8,137 

  

  

22,926 

  

  

24,657 

  

Other taxes and duties

  

  

8,523 

  

  

7,883 

  

  

24,646 

  

  

27,388 

  

  

Total costs and other deductions

  

  

98,183 

  

  

97,821 

  

  

284,400 

  

  

304,956 

Income before income taxes

  

  

14,189 

  

  

17,320 

  

  

42,995 

  

  

61,026 

  

Income taxes

  

  

6,120 

  

  

7,394 

  

  

18,190 

  

  

23,647 

Net income including noncontrolling interests

  

  

8,069 

  

  

9,926 

  

  

24,805 

  

  

37,379 

  

Net income attributable to noncontrolling interests

  

  

199 

  

  

356 

  

  

575 

  

  

2,449 

Net income attributable to ExxonMobil

  

  

7,870 

  

  

9,570 

  

  

24,230 

  

  

34,930 

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

Earnings per common share (dollars) 

  

  

1.79 

  

  

2.09 

  

  

5.46 

  

  

7.50 

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

Earnings per common share - assuming dilution (dollars) 

  

  

1.79 

  

  

2.09 

  

  

5.46 

  

  

7.50 

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

Dividends per common share (dollars) 

  

  

0.63 

  

  

0.57 

  

  

1.83 

  

  

1.61 

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

(1) Sales-based taxes included in sales and other

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

operating revenue

  

  

7,882 

  

  

8,137 

  

  

22,926 

  

  

24,657 

 

 

The information in the Notes to Condensed Consolidated Financial Statements is an integral part of these statements.


3

 


 

 

 

EXXON MOBIL CORPORATION

CONDENSED CONSOLIDATED STATEMENT OF COMPREHENSIVE INCOME

(millions of dollars)

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

Three Months Ended

  

  

Nine Months Ended

  

  

  

  

  

  

September 30,

  

  

September 30,

  

  

  

  

  

  

2013 

  

  

2012 

  

  

2013 

  

  

2012 

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

Net income including noncontrolling interests

  

  

8,069 

  

  

9,926 

  

  

24,805 

  

  

37,379 

Other comprehensive income (net of income taxes)

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

Foreign exchange translation adjustment

  

  

1,229 

  

  

1,620 

  

  

(2,317)

  

  

1,298 

  

Adjustment for foreign exchange translation (gain)/loss

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

 included in net income

  

  

  

  

(119)

  

  

  

  

(4,354)

  

Postretirement benefits reserves adjustment

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

(excluding amortization)

  

  

(222)

  

  

(224)

  

  

(58)

  

  

(404)

  

Amortization and settlement of postretirement benefits reserves

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

adjustment included in net periodic benefit costs

  

  

455 

  

  

454 

  

  

1,353 

  

  

2,083 

  

  

Total other comprehensive income

  

  

1,462 

  

  

1,731 

  

  

(1,022)

  

  

(1,377)

Comprehensive income including noncontrolling interests

  

  

9,531 

  

  

11,657 

  

  

23,783 

  

  

36,002 

  

Comprehensive income attributable to

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

noncontrolling interests

  

  

331 

  

  

541 

  

  

420 

  

  

1,062 

Comprehensive income attributable to ExxonMobil

  

  

9,200 

  

  

11,116 

  

  

23,363 

  

  

34,940 

 

 

The information in the Notes to Condensed Consolidated Financial Statements is an integral part of these statements.


4

 


 

 

 

EXXON MOBIL CORPORATION

  

CONDENSED CONSOLIDATED BALANCE SHEET

  

(millions of dollars)

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

Sept. 30,

  

  

Dec. 31,

  

  

  

  

  

  

  

2013 

  

  

2012 

  

Assets

  

  

  

  

  

  

  

  

Current assets

  

  

  

  

  

  

  

  

  

Cash and cash equivalents

  

  

5,310 

  

  

9,582 

  

  

  

Cash and cash equivalents – restricted

  

  

439 

  

  

341 

  

  

  

Notes and accounts receivable – net

  

  

33,230 

  

  

34,987 

  

  

  

Inventories

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

Crude oil, products and merchandise

  

  

12,829 

  

  

10,836 

  

  

  

  

Materials and supplies

  

  

4,038 

  

  

3,706 

  

  

  

Other current assets

  

  

5,457 

  

  

5,008 

  

  

  

  

Total current assets

  

  

61,303 

  

  

64,460 

  

  

Investments, advances and long-term receivables

  

  

37,048 

  

  

34,718 

  

  

Property, plant and equipment – net

  

  

240,981 

  

  

226,949 

  

  

Other assets, including intangibles – net

  

  

8,232 

  

  

7,668 

  

  

  

  

Total assets

  

  

347,564 

  

  

333,795 

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

Liabilities

  

  

  

  

  

  

  

  

Current liabilities

  

  

  

  

  

  

  

  

  

Notes and loans payable

  

  

13,889 

  

  

3,653 

  

  

  

Accounts payable and accrued liabilities

  

  

51,260 

  

  

50,728 

  

  

  

Income taxes payable

  

  

7,600 

  

  

9,758 

  

  

  

  

Total current liabilities

  

  

72,749 

  

  

64,139 

  

  

Long-term debt

  

  

7,404 

  

  

7,928 

  

  

Postretirement benefits reserves

  

  

25,319 

  

  

25,267 

  

  

Deferred income tax liabilities

  

  

39,506 

  

  

37,570 

  

  

Long-term obligations to equity companies

  

  

4,636 

  

  

3,555 

  

  

Other long-term obligations

  

  

22,472 

  

  

23,676 

  

  

  

  

Total liabilities

  

  

172,086 

  

  

162,135 

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

Commitments and contingencies (Note 2)

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

Equity

  

  

  

  

  

  

  

  

Common stock without par value

  

  

  

  

  

  

  

  

  

(9,000 million shares authorized,  8,019 million shares issued)

  

  

10,062 

  

  

9,653 

  

  

Earnings reinvested

  

  

381,832 

  

  

365,727 

  

  

Accumulated other comprehensive income

  

  

(13,051)

  

  

(12,184)

  

  

Common stock held in treasury

  

  

  

  

  

  

  

  

  

(3,650 million shares at Sept. 30, 2013 and

  

  

  

  

  

  

  

  

   3,517 million shares at Dec. 31, 2012)

  

  

(209,598)

  

  

(197,333)

  

  

  

  

ExxonMobil share of equity

  

  

169,245 

  

  

165,863 

  

  

Noncontrolling interests

  

  

6,233 

  

  

5,797 

  

  

  

  

Total equity

  

  

175,478 

  

  

171,660 

  

  

  

  

Total liabilities and equity

  

  

347,564 

  

  

333,795 

  

 

 

The information in the Notes to Condensed Consolidated Financial Statements is an integral part of these statements.


5

 


 

 

 

EXXON MOBIL CORPORATION

  

CONDENSED CONSOLIDATED STATEMENT OF CASH FLOWS

  

(millions of dollars)

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

Nine Months Ended

  

  

  

  

  

  

  

September 30,

  

  

  

  

  

  

  

2013 

  

  

2012 

  

Cash flows from operating activities

  

  

  

  

  

  

  

  

Net income including noncontrolling interests

  

  

24,805 

  

  

37,379 

  

  

Depreciation and depletion

  

  

12,802 

  

  

11,778 

  

  

Changes in operational working capital, excluding cash and debt

  

  

(2,676)

  

  

3,119 

  

  

Net (gain) on asset sales

  

  

(511)

  

  

(11,693)

  

  

All other items – net

  

  

286 

  

  

2,363 

  

  

  

  

Net cash provided by operating activities

  

  

34,706 

  

  

42,946 

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

Cash flows from investing activities

  

  

  

  

  

  

  

  

Additions to property, plant and equipment

  

  

(25,243)

  

  

(24,214)

  

  

Proceeds associated with sales of subsidiaries, property, plant and

  

  

  

  

  

  

  

  

  

equipment, and sales and returns of investments

  

  

871 

  

  

6,850 

  

  

Additional investments and advances

  

  

(3,644)

  

  

(409)

  

  

Other investing activities – net

  

  

527 

  

  

1,174 

  

  

  

  

Net cash used in investing activities

  

  

(27,489)

  

  

(16,599)

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

Cash flows from financing activities

  

  

  

  

  

  

  

  

Additions to long-term debt

  

  

206 

  

  

597 

  

  

Reductions in long-term debt

  

  

 - 

  

  

(15)

  

  

Additions/(reductions) in short-term debt – net

  

  

9,483 

  

  

(3,506)

  

  

Cash dividends to ExxonMobil shareholders

  

  

(8,125)

  

  

(7,500)

  

  

Cash dividends to noncontrolling interests

  

  

(225)

  

  

(287)

  

  

Changes in noncontrolling interests

  

  

(1)

  

  

198 

  

  

Tax benefits related to stock-based awards

  

  

14 

  

  

 - 

  

  

Common stock acquired

  

  

(12,696)

  

  

(15,814)

  

  

Common stock sold

  

  

46 

  

  

184 

  

  

  

  

Net cash used in financing activities

  

  

(11,298)

  

  

(26,143)

  

Effects of exchange rate changes on cash

  

  

(191)

  

  

187 

  

Increase/(decrease) in cash and cash equivalents

  

  

(4,272)

  

  

391 

  

Cash and cash equivalents at beginning of period

  

  

9,582 

  

  

12,664 

  

Cash and cash equivalents at end of period

  

  

5,310 

  

  

13,055 

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

Supplemental Disclosures

  

  

  

  

  

  

  

  

Income taxes paid

  

  

19,871 

  

  

17,895 

  

  

Cash interest paid

  

  

318 

  

  

387 

  

 

 

The information in the Notes to Condensed Consolidated Financial Statements is an integral part of these statements.


6

 


 

 

 

  

EXXON MOBIL CORPORATION

  

CONDENSED CONSOLIDATED STATEMENT OF CHANGES IN EQUITY

  

(millions of dollars)

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

ExxonMobil Share of Equity

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

Accumulated

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

Other

  

Common

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

Compre-

  

Stock

  

ExxonMobil

  

Non-

  

  

  

  

  

  

  

  

Common

  

Earnings

  

hensive

  

Held in

  

Share of

  

controlling

  

Total

  

  

  

  

  

Stock

  

Reinvested

  

Income

  

Treasury

  

Equity

  

Interests

  

Equity

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

Balance as of December 31, 2011

  

  

 9,512 

  

  

 330,939 

  

  

 (9,123) 

  

  

 (176,932) 

  

  

 154,396 

  

  

 6,348 

  

  

 160,744 

  

Amortization of stock-based awards

  

  

 618 

  

  

 - 

  

  

 - 

  

  

 - 

  

  

 618 

  

  

 - 

  

  

 618 

  

Tax benefits related to stock-based

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

awards

  

  

 252 

  

  

 - 

  

  

 - 

  

  

 - 

  

  

 252 

  

  

 - 

  

  

 252 

  

Other

  

  

 (737) 

  

  

 - 

  

  

 - 

  

  

 - 

  

  

 (737) 

  

  

 (1,450) 

  

  

 (2,187) 

  

Net income for the period

  

  

 - 

  

  

 34,930 

  

  

 - 

  

  

 - 

  

  

 34,930 

  

  

 2,449 

  

  

 37,379 

  

Dividends – common shares

  

  

 - 

  

  

 (7,500) 

  

  

 - 

  

  

 - 

  

  

 (7,500) 

  

  

 (287) 

  

  

 (7,787) 

  

Other comprehensive income

  

  

 - 

  

  

 - 

  

  

 10 

  

  

 - 

  

  

 10 

  

  

 (1,387) 

  

  

 (1,377) 

  

Acquisitions, at cost

  

  

 - 

  

  

 - 

  

  

 - 

  

  

 (15,814) 

  

  

 (15,814) 

  

  

 (31) 

  

  

 (15,845) 

  

Dispositions

  

  

 - 

  

  

 - 

  

  

 - 

  

  

 558 

  

  

 558 

  

  

 - 

  

  

 558 

Balance as of September 30, 2012

  

  

 9,645 

  

  

 358,369 

  

  

 (9,113) 

  

  

 (192,188) 

  

  

 166,713 

  

  

 5,642 

  

  

 172,355 

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

Balance as of December 31, 2012

  

  

 9,653 

  

  

 365,727 

  

  

 (12,184) 

  

  

 (197,333) 

  

  

 165,863 

  

  

 5,797 

  

  

 171,660 

  

Amortization of stock-based awards

  

  

 593 

  

  

 - 

  

  

 - 

  

  

 - 

  

  

 593 

  

  

 - 

  

  

 593 

  

Tax benefits related to stock-based

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

awards

  

  

 200 

  

  

 - 

  

  

 - 

  

  

 - 

  

  

 200 

  

  

 - 

  

  

 200 

  

Other

  

  

 (384) 

  

  

 - 

  

  

 - 

  

  

 - 

  

  

 (384) 

  

  

 242 

  

  

 (142) 

  

Net income for the period

  

  

 - 

  

  

 24,230 

  

  

 - 

  

  

 - 

  

  

 24,230 

  

  

 575 

  

  

 24,805 

  

Dividends – common shares

  

  

 - 

  

  

 (8,125) 

  

  

 - 

  

  

 - 

  

  

 (8,125) 

  

  

 (225) 

  

  

 (8,350) 

  

Other comprehensive income

  

  

 - 

  

  

 - 

  

  

 (867) 

  

  

 - 

  

  

 (867) 

  

  

 (155) 

  

  

 (1,022) 

  

Acquisitions, at cost

  

  

 - 

  

  

 - 

  

  

 - 

  

  

 (12,696) 

  

  

 (12,696) 

  

  

 (1) 

  

  

 (12,697) 

  

Dispositions

  

  

 - 

  

  

 - 

  

  

 - 

  

  

 431 

  

  

 431 

  

  

 - 

  

  

 431 

Balance as of September 30, 2013

  

  

 10,062 

  

  

 381,832 

  

  

 (13,051) 

  

  

 (209,598) 

  

  

 169,245 

  

  

 6,233 

  

  

 175,478 

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

Nine Months Ended September 30, 2013 

  

  

  

  

Nine Months Ended September 30, 2012 

  

  

  

  

  

  

  

  

Held in 

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

Held in 

  

  

  

  

Common Stock Share Activity

  

Issued 

  

Treasury 

  

Outstanding 

  

  

  

  

Issued 

  

Treasury 

  

Outstanding 

  

  

  

  

(millions of shares) 

  

  

  

  

(millions of shares) 

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

Balance as of December 31

  

  

 8,019 

  

  

 (3,517) 

  

  

 4,502 

  

  

  

  

  

 8,019 

  

  

 (3,285) 

  

  

 4,734 

  

  

  

Acquisitions

  

  

 - 

  

  

 (141) 

  

  

 (141) 

  

  

  

  

  

 - 

  

  

 (185) 

  

  

 (185) 

  

  

  

Dispositions

  

  

 - 

  

  

 8 

  

  

 8 

  

  

  

  

  

 - 

  

  

 10 

  

  

 10 

  

Balance as of September 30

  

  

 8,019 

  

  

 (3,650) 

  

  

 4,369 

  

  

  

  

  

 8,019 

  

  

 (3,460) 

  

  

 4,559 

 

 

The information in the Notes to Condensed Consolidated Financial Statements is an integral part of these statements.


7

 


 

 

EXXON MOBIL CORPORATION

 

NOTES TO CONDENSED CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS

 

1.     Basis of Financial Statement Preparation

 

These unaudited condensed consolidated financial statements should be read in the context of the consolidated financial statements and notes thereto filed with the Securities and Exchange Commission in the Corporation's 2012 Annual Report on Form 10-K.  In the opinion of the Corporation, the information furnished herein reflects all known accruals and adjustments necessary for a fair statement of the results for the periods reported herein.  All such adjustments are of a normal recurring nature.  Prior data has been reclassified in certain cases to conform to the current presentation basis.

 

The Corporation's exploration and production activities are accounted for under the "successful efforts" method.

 

2.     Litigation and Other Contingencies

 

Litigation

 

A variety of claims have been made against ExxonMobil and certain of its consolidated subsidiaries in a number of pending lawsuits. Management has regular litigation reviews, including updates from corporate and outside counsel, to assess the need for accounting recognition or disclosure of these contingencies. The Corporation accrues an undiscounted liability for those contingencies where the incurrence of a loss is probable and the amount can be reasonably estimated. If a range of amounts can be reasonably estimated and no amount within the range is a better estimate than any other amount, then the minimum of the range is accrued. The Corporation does not record liabilities when the likelihood that the liability has been incurred is probable but the amount cannot be reasonably estimated or when the liability is believed to be only reasonably possible or remote. For contingencies where an unfavorable outcome is reasonably possible and which are significant, the Corporation discloses the nature of the contingency and, where feasible, an estimate of the possible loss. For purposes of our contingency disclosures, “significant” includes material matters as well as other matters which management believes should be disclosed. ExxonMobil will continue to defend itself vigorously in these matters. Based on a consideration of all relevant facts and circumstances, the Corporation does not believe the ultimate outcome of any currently pending lawsuit against ExxonMobil will have a material adverse effect upon the Corporation's operations, financial condition, or financial statements taken as a whole.

 

 

Other Contingencies

 

The Corporation and certain of its consolidated subsidiaries were contingently liable at September 30, 2013, for guarantees relating to notes, loans and performance under contracts. Where guarantees for environmental remediation and other similar matters do not include a stated cap, the amounts reflect management’s estimate of the maximum potential exposure. These guarantees are not reasonably likely to have a material effect on the Corporation’s financial condition, changes in financial condition, revenues or expenses, results of operations, liquidity, capital expenditures or capital resources.

 

  

  

  

  

  

  

As of September 30, 2013

  

  

  

  

  

  

  

  

Equity

  

  

Other

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

Company

  

  

Third Party

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

Obligations (1) 

  

  

Obligations

  

  

Total

  

  

  

  

  

  

  

  

(millions of dollars)

  

  

  

Guarantees

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

Debt-related

  

  

3,002 

  

  

52 

  

  

3,054 

  

  

  

  

Other

  

  

3,572 

  

  

4,774 

  

  

8,346 

  

  

  

  

  

Total

  

  

6,574 

  

  

4,826 

  

  

11,400 

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

(1) ExxonMobil share

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  


8

 


 

 

Additionally, the Corporation and its affiliates have numerous long-term sales and purchase commitments in their various business activities, all of which are expected to be fulfilled with no adverse consequences material to the Corporation’s operations or financial condition. The Corporation's outstanding unconditional purchase obligations at September 30, 2013, were similar to those at the prior year-end period. Unconditional purchase obligations as defined by accounting standards are those long-term commitments that are noncancelable or cancelable only under certain conditions, and that third parties have used to secure financing for the facilities that will provide the contracted goods or services.

 

The operations and earnings of the Corporation and its affiliates throughout the world have been, and may in the future be, affected from time to time in varying degree by political developments and laws and regulations, such as forced divestiture of assets; restrictions on production, imports and exports; price controls; tax increases and retroactive tax claims; expropriation of property; cancellation of contract rights and environmental regulations.  Both the likelihood of such occurrences and their overall effect upon the Corporation vary greatly from country to country and are not predictable.

 

In accordance with a nationalization decree issued by Venezuela’s president in February 2007, by May 1, 2007, a subsidiary of the Venezuelan National Oil Company (PdVSA) assumed the operatorship of the Cerro Negro Heavy Oil Project. This Project had been operated and owned by ExxonMobil affiliates holding a 41.67 percent ownership interest in the Project.  The decree also required conversion of the Cerro Negro Project into a “mixed enterprise” and an increase in PdVSA’s or one of its affiliate’s ownership interest in the Project, with the stipulation that if ExxonMobil refused to accept the terms for the formation of the mixed enterprise within a specified period of time, the government would “directly assume the activities” carried out by the joint venture.  ExxonMobil refused to accede to the terms proffered by the government, and on June 27, 2007, the government expropriated ExxonMobil’s 41.67 percent interest in the Cerro Negro Project.  ExxonMobil’s remaining net book investment in Cerro Negro producing assets is about $750 million.

 

On September 6, 2007, affiliates of ExxonMobil filed a Request for Arbitration with the International Centre for Settlement of Investment Disputes (ICSID) invoking ICSID jurisdiction under Venezuela’s Investment Law and the Netherlands-Venezuela Bilateral Investment Treaty. The ICSID Tribunal issued a decision on June 10, 2010, finding that it had jurisdiction to proceed on the basis of the Netherlands-Venezuela Bilateral Investment Treaty. The ICSID arbitration proceeding is continuing and a hearing on the merits was held in February 2012.  At this time, the net impact of these matters on the Corporation’s consolidated financial results cannot be reasonably estimated. Regardless, the Corporation does not expect the resolution to have a material effect upon the Corporation’s operations or financial condition.

 

An affiliate of ExxonMobil is one of the Contractors under a Production Sharing Contract (PSC) with the Nigerian National Petroleum Corporation (NNPC) covering the Erha block located in the offshore waters of Nigeria. ExxonMobil's affiliate is the operator of the block and owns a 56.25 percent interest under the PSC. The Contractors are in dispute with NNPC regarding NNPC's lifting of crude oil in excess of its entitlement under the terms of the PSC. In accordance with the terms of the PSC, the Contractors initiated arbitration in Abuja, Nigeria, under the Nigerian Arbitration and Conciliation Act. On October 24, 2011, a three-member arbitral Tribunal issued an award upholding the Contractors' position in all material respects and awarding damages to the Contractors jointly in an amount of approximately $1.8 billion plus $234 million in accrued interest. The Contractors petitioned a Nigerian federal court for enforcement of the award, and NNPC petitioned the same court to have the award set aside. On May 22, 2012, the court set aside the award.  The Contractors have appealed that judgment. In June 2013, the Contractors filed a lawsuit against NNPC in the Nigerian federal high court in order to preserve their ability to seek enforcement of the PSC in the courts if necessary. At this time, the net impact of this matter on the Corporation's consolidated financial results cannot be reasonably estimated. However, regardless of the outcome of enforcement proceedings, the Corporation does not expect the proceedings to have a material effect upon the Corporation's operations or financial condition. 


9

 


 

 

3.     Other Comprehensive Income Information

 

  

  

  

  

  

  

Cumulative

  

  

Post-

  

  

  

  

  

  

  

  

  

Foreign

  

  

retirement

  

  

  

  

  

  

  

  

  

Exchange

  

  

Benefits

  

  

  

  

ExxonMobil Share of Accumulated Other

  

  

Translation

  

  

Reserves

  

  

  

  

  

Comprehensive Income

  

  

Adjustment

  

  

Adjustment

  

  

Total

  

  

  

  

(millions of dollars)

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

Balance as of December 31, 2011

  

  

4,168 

  

  

(13,291)

  

  

(9,123)

  

Current period change excluding amounts reclassified

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

from accumulated other comprehensive income

  

  

1,159 

  

  

(351)

  

  

808 

  

Amounts reclassified from accumulated other

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

comprehensive income

  

  

(2,603)

  

  

1,805 

  

  

(798)

  

Total change in accumulated other comprehensive income

  

  

(1,444)

  

  

1,454 

  

  

10 

  

Balance as of September 30, 2012

  

  

2,724 

  

  

(11,837)

  

  

(9,113)

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

Balance as of December 31, 2012

  

  

2,410 

  

  

(14,594)

  

  

(12,184)

  

Current period change excluding amounts reclassified

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

from accumulated other comprehensive income

  

  

(2,118)

  

  

(52)

  

  

(2,170)

  

Amounts reclassified from accumulated other

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

comprehensive income

  

  

 - 

  

  

1,303 

  

  

1,303 

  

Total change in accumulated other comprehensive income

  

  

(2,118)

  

  

1,251 

  

  

(867)

  

Balance as of September 30, 2013

  

  

292 

  

  

(13,343)

  

  

(13,051)

 

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

Three Months Ended

  

  

Nine Months Ended

  

Amounts Reclassified Out of Accumulated Other

  

  

September 30,

  

  

September 30,

  

  

Comprehensive Income - Before-tax Income/(Expense)

2013 

  

  

2012 

  

  

2013 

  

  

2012 

  

  

  

  

  

(millions of dollars)

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

Foreign exchange translation gain/(loss) included in net income

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

(Statement of Income line: Other income)

 - 

  

  

119 

  

  

 - 

  

  

4,354 

  

Amortization and settlement of postretirement benefits reserves

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

adjustment included in net periodic benefit costs (1)

(648)

  

  

(654)

  

  

 (1,951) 

  

  

(3,215)

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

(1)     These accumulated other comprehensive income components are included in the computation of net periodic pension cost. (See Note 5 – Pension and Other Postretirement Benefits for additional details.)

 

 

  

  

  

  

  

  

Three Months Ended

  

  

Nine Months Ended

  

Income Tax (Expense)/Credit For

  

  

September 30,

  

  

September 30,

  

  

Components of Other Comprehensive Income

  

  

2013 

  

  

2012 

  

  

2013 

  

  

2012 

  

  

  

  

  

(millions of dollars)

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

Foreign exchange translation adjustment

  

  

 (16) 

  

  

 (55) 

  

  

 100 

  

  

 (92) 

  

Postretirement benefits reserves adjustment

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

Postretirement benefits reserves adjustment

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

(excluding amortization)

  

  

 85 

  

  

 100 

  

  

 28 

  

  

 190 

  

  

Amortization and settlement of postretirement benefits reserves

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

adjustment included in net periodic benefit costs

  

  

 (193) 

  

  

 (200) 

  

  

 (598) 

  

  

 (1,132) 

  

Total

  

  

 (124) 

  

  

 (155) 

  

  

 (470) 

  

  

 (1,034) 


10

 


 

 

4.     Earnings Per Share

 

  

  

  

  

  

  

Three Months Ended

  

  

Nine Months Ended

  

  

  

  

  

  

September 30,

  

  

September 30,

  

  

  

  

  

  

2013 

  

  

2012 

  

  

2013 

  

  

2012 

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

Earnings per common share

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

Net income attributable to ExxonMobil (millions of dollars)

  

  

7,870 

  

  

9,570 

  

  

24,230 

  

  

34,930 

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

Weighted average number of common shares

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

outstanding (millions of shares)

  

  

4,395 

  

  

4,597 

  

  

4,438 

  

  

4,657 

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

Earnings per common share (dollars) 

  

  

1.79 

  

  

2.09 

  

  

5.46 

  

  

7.50 

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

Earnings per common share - assuming dilution

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

Net income attributable to ExxonMobil (millions of dollars)

  

  

7,870 

  

  

9,570 

  

  

24,230 

  

  

34,930 

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

Weighted average number of common shares

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

outstanding (millions of shares)

  

  

4,395 

  

  

4,597 

  

  

4,438 

  

  

4,657 

  

  

  

    Effect of employee stock-based awards

  

  

 - 

  

  

 - 

  

  

 - 

  

  

 - 

  

Weighted average number of common shares

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

outstanding - assuming dilution

  

  

4,395 

  

  

4,597 

  

  

4,438 

  

  

4,657 

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

Earnings per common share - assuming dilution (dollars) 

  

  

1.79 

  

  

2.09 

  

  

5.46 

  

  

7.50 


11

 


 

 

5.     Pension and Other Postretirement Benefits

 

  

  

  

  

  

  

  

Three Months Ended

  

  

Nine Months Ended

  

  

  

  

  

  

  

September 30,

  

  

September 30,

  

  

  

  

  

  

  

2013 

  

  

2012 

  

  

2013 

  

  

2012 

  

  

  

  

  

  

(millions of dollars)

  

Pension Benefits - U.S.

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

Components of net benefit cost

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

Service cost

  

  

206 

  

  

173 

  

  

581 

  

  

489