EX-6 3 dex6.htm EXHIBIT VI TO FORM 18-K/A Exhibit VI to Form 18-K/A
 
EXHIBIT VI

Page 5

 
EIB Group
Consolidated balance sheet as at 30 June 2002
In EUR ‘000
 
         
30.06.2002
        
31.12.2001
         
(unaudited)
          
Assets
                    
1.
   
Cash in hand, balances with central banks and post office banks
        
25,699
        
22,180
2.
   
Treasury bills eligible for refinancing with central banks
   
1,621,698
        
1,519,621
     
    
Fair value adjustment
             
106
     
         
       
    
              
1,621,698
        
1,519,727
3.
   
Loans and advances to credit institutions
                    
    
a) repayable on demand
   
413,549
        
181,292
     
    
b) other loans and advances
   
15,845,744
        
9,917,933
     
    
c) loans
   
86,567,409
        
84,654,699
     
         
       
    
              
102,826,702
        
94,753,924
4.
   
Loans and advances to customers
                    
    
Loans
   
98,894,130
        
101,085,284
     
    
Specific provisions
   
- 175,000
        
- 175,000
     
    
Fair value adjustment
   
156,399
        
33,179
     
         
       
    
              
98,875,529
        
100,943,463
5.
   
Debt securities including fixed-income securities
                    
    
a) issued by public bodies
   
3,464,190
        
3,262,797
     
    
b) issued by other borrowers
   
4,461,859
        
3,418,574
     
    
c) Fair value adjustment
   
25, 547
        
- 46
     
         
       
    
              
7,951,596
        
6,681,325
6.
   
Shares & other variable-yield securities
   
887,250
        
838,530
     
    
Fair value adjustment-shares
   
- 1,107
        
5,642
     
         
       
    
              
886,143
        
844,172
7.
   
Intangible assets
        
9,051
        
7,788
8.
   
Tangible assets
        
106,528
        
84,528
9.
   
Other assets
                    
    
a) receivable in respect of EMS interest subsidies paid in advance
        
1,757
        
3,528
    
b) sundry debtors
        
848,461
        
538,779
    
c) Currency swap contracts adjustment account*
   
0
        
1,236,663
     
    
d) Fair value adjustment – derivatives
   
5,506,629
        
6,948,150
     
         
       
    
              
5,506,629
        
8,184,813
10.
   
Prepayments and accrued income
   
3,129,968
             
2,378,477
    
Fair value adjustment
   
734,247
               
              
         
              
3,864,215
          
              
       
              
222,524,008
        
215,962,704
 
The bracketed notes refer to the Notes to the Unaudited Condensed Financial Statements.
 
(*)
 
The amount of currency swap contracts has not been included in the balance sheet

Page 6

 
         
30.06.2002
        
31.12.2001
         
(unaudited)
          
Liabilities
                    
1.
   
Amounts owed to credit institutions
                    
    
a) repayable on demand
   
0
        
0
     
    
b) with agreed maturity dates or periods of notice
   
383,447
        
607,622
     
         
       
    
              
383,447
        
607,622
2.
   
Debts evidenced by certificates
                    
    
a) debt securities in issue
   
182,100,327
        
178,293,413
     
    
b) others
   
917,090
        
857,103
     
         
       
    
         
183,017,417
        
179,150,516
     
    
c) net premiums on issues
   
24,440
        
17,852
     
                          
    
d) fair value adjustment
   
- 1,377,058
        
4,741,338
     
         
       
    
              
181,664,799
        
183,909,706
3.
   
Other liabilities
                    
    
a) interest subsidies received in advance
   
295,441
        
324,956
     
    
b) sundry creditors
   
933,214
        
989,394
     
    
c) sundry liabilities
   
41,601
        
44,245
     
    
d) Currency swap contracts adjustment account *
   
2,229,582
        
0
     
    
e) fair value adjustment – derivatives
   
7,275,529
        
2,414,809
     
         
       
    
              
10,775,367
        
3,773,404
4.
   
Accruals and deferred income
   
4,399,437
        
3,779,972
     
    
Fair value adjustment
   
709,806
   
5,109,243
   
0
   
3,779,972
         
       
    
5.
   
Provisions for liabilities and charges
                    
    
– Staff pension fund
        
496,091
        
474,951
    
– Provision for guarantees issued
        
28,767
        
24,312
6.
   
Minority interests
        
215,284
        
216,349
7.
   
Capital
                    
    
Subscribed
   
100,000,000
        
100,000,000
     
    
Uncalled
   
- 94,000,000
        
- 94,000,000
     
         
       
    
              
6,000,000
        
6,000,000
8.
   
Consolidated reserves
                    
    
a) reserve fund
   
10,000,000
        
10,000,000
     
    
b) additional reserves
   
4,347,298
        
3,181,985
     
         
       
    
         
14,347,298
        
13,181,985
     
    
c) fair value adjustment 1.1.2001
             
- 117,883
     
    
d) valuation of securities available for sale
   
18,739
        
3,266
     
         
       
    
              
14,366,037
        
13,067,368
9.
   
Funds allocated to structured finance facility
        
250,000
        
250,000
10.
   
Funds allocated to venture capital operations
        
1,499,091
        
1,500,000
11.
   
Fund for general banking risks after appropriation
        
1,080,000
        
1,080,000
12.
   
Profit for the financial year
                    
    
before appropriation
   
655,882
        
1,424,021
     
    
appropriation for the year to Fund for general banking risks
   
0
        
- 145,000
     
         
       
    
    
profit to be appropriated
        
655,882
        
1,279,021
              
       
              
222,524,008
        
215,962,704
(*)
 
The amount of currency swap contracts has not been included in the balance sheet.

Page 7

 
Off-balance-sheet items
 
              
30.06.2002
        
31.12.2001
              
(unaudited)
          
    
Commitments
                    
    
– EBRD capital
                    
    
Ÿ Uncalled
        
442,500
        
442,500
    
Ÿ To be paid in
        
25,313
        
33,750
    
– Undisbursed loans
                    
    
Ÿ Credit institutions
   
7,762,236
        
8,523,766
     
    
Ÿ Customers
   
26,961,710
        
25,729,446
     
         
       
    
              
34,723,946
        
34,253,212
    
– Undisbursed venture capital operations
        
1,067,571
        
1,067,531
    
Guarantees
                    
    
Ÿ In respect of loans granted by third parties
        
1,737,570
        
1,562,167
    
Ÿ In respect of venture capital operations
        
57,946
        
57,946
    
Fiduciary operations
        
2,660,834
        
2,070,512
    
Assets held on behalf of third parties
                    
    
– Growth and environment
   
10,100
        
16,091
     
    
– SME Guarantee Facility
   
72,892
        
54,762
     
    
– European Technology Facility
   
87,318
        
59,892
     
         
       
    
              
170,310
        
130,745
    
Special deposits for service of borrowings
        
412,878
        
640,526
    
Securities portfolio
                    
    
Ÿ Securities receivable
        
19,726
        
9,327
    
Ÿ Securities payable
        
104,970
        
12,673
    
Nominal value of interest-rate swap and deferred rate-setting contracts
        
119,358,226
        
109,868,600
    
FRA operations
                    
    
Ÿ Purchase
        
25,000,000
        
25,000,000
    
Ÿ Sale
        
0
        
25,000,000
    
Nominal value of currency swap contracts payable
        
47,163,373
        
39,356,131
    
Nominal value of currency swap contracts receivable
        
44,933,791
        
40,592,794
    
Borrowings arranged but not yet signed
        
699,683
        
0
    
Guarantee Fund treasury management
        
1,815,799
        
1,775,229
                          

Page 8

 
Consolidated profit and loss account
 
For the period ended 30 June 2002
In EUR ‘000
 
              
30.06.2002
        
30.06.2001
        
31.12.2001
              
(Unaudited)
        
(Unaudited)
          
1.
   
Interest receivable and similar income
        
4,884,227
        
5,549,328
        
10,757,180
2.
   
Interest payable and similar charges
        
-4,033,387
        
-4,711,774
        
-9,072,365
3.
   
Commission receivable
        
15,815
        
13,648
        
32,529
4.
   
Commission payable
        
–330
        
-786
        
-1,771
5.
   
Result on financial operations
        
-44,563
        
41,079
        
-47,739
6.
   
Other operating income
        
3,143
        
17,725
        
26,357
7.
   
General administrative expenses
        
-98,184
        
-87,202
        
-211,538
    
a) staff costs
   
77,986
        
70,024
        
158,669
     
    
b) other administrative costs
   
20,198
        
17,178
        
52,869
     
         
       
       
    
8.
   
Value adjustments in respect of
        
-7,950
        
-5,758
        
-15,737
    
a) intangible assets
   
2,047
        
1,421
        
4,951
     
    
b) tangible assets
   
5,903
        
4,337
        
10,786
     
         
       
       
    
9.
   
Value adjustment on venture capital operations
        
-53,636
        
0
        
-22,137
10.
   
Extraordinary income
        
0
        
0
        
40,000
11.
   
Extraordinary charges
        
0
        
0
        
-11,364
12.
   
Transfer to provision for guarantees issued
        
-4,455
        
39,070
        
-19,665
13.
   
Minority interests
        
-4,798
        
-31,952
        
-29,729
              
       
       
14.
   
Profit for the half year/financial year
        
655,882
        
823,378
        
1,424,021
15.
   
Appropriation to Fund for general banking risks (Note A)
        
0
        
0
        
-145,000
              
       
       
16.
   
Profit to be appropriated
        
655,882
        
823,378
        
1,279,021
              
       
       

Page 9

CONSOLIDATED CASH FLOW STATEMENT AS AT 30 JUNE 2002
 
In EUR ‘000
 
        
30.06.2002
   
30.06.2001
        
(unaudited)
   
(unaudited)
A.
  
Cash flows from operating activities :
          
   
Profit for the six-month period
   
655,882
   
823,378
   
Adjustments :
          
   
Transfer to provision for guarantees issued
   
4,455
   
  -39,126
   
Value adjustments
   
7,950
   
5,758
   
Exchange adjustment not subject to Article 7
   
-612
   
238
   
Decrease/(increase) in accrued interest and commissions payable and interest received in advance
   
1,329,271
   
-1,061,936
   
(Decrease)/Increase in accrued interest and commissions receivable
   
-1,485,738
   
756,129
   
Investment portfolio amortisation
   
-376
   
-1,792
   
IAS 39 adjustments
   
18,739
   
-111,720
        
  
   
Profit on operating activities :
   
529,571
   
370,929
   
Net loan disbursements
   
-16,957,088
   
-13,722,368
   
Repayments
   
11,262,341
   
7,899,998
   
IAS 39 loan adjustments
   
-123,220
   
0
   
Net balance on NCI operations
   
6,128
   
73,259
   
(Increase)/Decrease in operational portfolio
   
-591,321
   
399,185
   
Increases in venture capital operations
   
-42,251
   
-108,435
   
Decrease in securitised loans
   
22,528
   
0
        
  
   
Net cash from operating activities
   
-5,893,313
   
-5,087,432
B.
  
Cash flows from investing activities :
          
   
EBRD shares paid up
   
-8,438
   
-8,437
   
Sales of securities
   
191,548
   
138,497
   
Purchases of securities
   
-174,401
   
-175,350
   
Increases in land, buildings and furniture
   
-27,903
   
-2,183
   
Increases in intangible fixed assets
   
-3,310
   
-589
   
Increases in other assets
   
-62,280
   
-27,902
   
Reclassification of EIF portfolio
   
0
   
42,151
        
  
   
Net cash from investing activities
   
-84,784
   
  -33,813
        
  
C.
  
Cash flows from financing activities :
          
   
Issue of borrowings
   
24,667,991
   
16,182,247
   
Redemption of borrowings
   
-9,700,195
   
-12,810,011
   
Increase/(decrease) in currency swaps payable
   
3,466,245
   
-1,243,104
   
IAS 39 borrowings adjustments
   
-6,111,808
   
2,345,352
   
Decreases in commercial paper
   
-1,520,379
   
-1,248,225
   
IAS 39 derivatives adjustments
   
6,302,241
   
-2,330,400
   
Decreases in amounts owed to credit institutions
   
–224,175
   
-162,242
   
(Decrease)/increase in other liabilities
   
-68,264
   
69,064
        
  
   
Net cash from financing activities
   
16,811,656
   
802,681

Page 10

   
Summary statement of cash flows
          
   
Cash and cash equivalents at 1st of January
   
12,373,408
   
13,302,774
   
Net cash from :
          
   
(1) operating activities
   
-5,893,313
   
-5,087,432
   
(2) investing activities
   
-84,784
   
-33,813
   
(3) financing activities
   
16,811,656
   
802,681
   
Effects of exchange rate changes
   
-3,849,753
   
1,693,370
   
Cash and cash equivalents at 30th June
   
19,357,215
   
10,677,580
   
Cash analysis (excluding investment and hedging portfolios)
          
   
Cash in hand, balances with central banks and post office banks
   
25,699
   
23,149
   
Bills maturing within three months of issue
   
3,072,223
   
2,208,157
   
Loans and advances to credit institutions :
          
   
-accounts repayable on demand
   
413,549
   
138,151
   
-term deposit accounts
   
15,845,744
   
8,308,123
        
19,357,215
   
10,677,580
 

Page 11

STATEMENT OF MOVEMENTS IN CONSOLIDATED OWN FUNDS AS AT 30 JUNE 2002
(In EUR ‘000)
 
    
Situation at 31.12.2001
   
Appropriation of
profit for the 2001 financial year
   
Situation at 30.06.2002
              
(Unaudited)
Capital
   
100,000,000
        
100,000,000
-subscribed
   
-94,000,000
        
-94,000,000
    
       
-uncalled
   
6,000,000
        
6,000,000
Reserves :
               
-reserve fund
   
10,000,000
        
10,000,000
-additional reserves (including IAS 39 adjustments)
   
3,067,368
   
1,279,930
   
4,366,037
    
  
  
    
13,067,368
   
1,279,930
   
14,366,037
Fund for general banking risks
   
935,000
   
145,000
   
1,080,000
Funds allocated to Structured Finance Facility
   
250,000
        
250,000
Funds allocated to venture capital operations
   
1,500,000
   
-909
   
1,499,091
    
  
  
    
21,752,368
   
1,424,021
   
23,195,128
Profit for the financial year
   
1,424,021
   
-1,424,021
   
655,882
    
       
    
23,176,389
        
23,851,010
 

Page 12

European Investment Bank
Appendix I – June 30, 2002
 
NOTES TO THE UNAUDITED CONDENSED CONSOLIDATED INTERIM
FINANCIAL STATEMENTS
 
 
NOTE A   Basis of Presentation
 
The accompanying unaudited condensed consolidated financial statements of the European Investment Bank (the “Bank”) as at June 30, 2002 do not include all of the information and footnotes required for complete financial statements. The financial statements as at and for the periods ended June 30, 2002 and December 31, 2001 are prepared on a consolidated basis.
 
In the opinion of management, all normal recurring accruals and adjustments for the impairment of venture capital operations considered necessary for a fair presentation have been recorded. The amount of the transfer to the fund for general banking risks is decided upon annually; accordingly no transfer to the fund for general banking risks is recorded in the profit and loss account for the six-month period ended June 30, 2002. The profit for the six-month period ended June 30, 2002 is not necessarily indicative of the results that may be expected for the year ended December 31, 2002.
 
The unaudited condensed consolidated financial statements as at and for the periods ended June 30, 2002 and the financial statements as at and for the year ended December 31, 2001 were prepared in accordance with International Accounting Standards (IAS).
 
For further information, refer to the financial statements and footnotes thereto included in the Bank’s annual report for the year ended December 31, 2001.
 
 
NOTE B   Loans & Advances to Customers
 
    
Loans granted
    
to intermediary credit institutions
        
directly to final
beneficiaries
        
Total
Analysis of aggregate loans granted (before specific provisions)
                         
-Disbursed portion
   
86,567,409
        
98,894,130
        
185,461,539
-Undisbursed portion
   
7,762,236
        
26,961,710
        
34,723,946
    
       
       
Aggregate loans granted
   
94,329,645
        
125,855,840
        
220,185,485
 
 
NOTE C   Long Term Obligations
[See following page for summary statement of debts.]
 
 
NOTE D   Commitment
 
Commitment to purchase the remaining EIF shares at a fixed future price.
 
Under the terms of this put option, the EIB is offering to buy these shares from the EIF’s other shareholders in four years for a price of EUR 315,000 per share.
 
This purchase price represents annual appreciation of 3% compared with the purchase offer made in 2000. The EIF’s financial situation as at June 30, 2002 does not require any provision to be made by the Bank as a result of this commitment.

Page 13

 
NOTE C—SUMMARY STATEMENT OF DEBTS EVIDENCED BY CERTIFICATES AS AT 30 JUNE 2002
(in EUR ‘000)
 
    
BORROWINGS
   
CURRENCY SWAPS
   
NET AMOUNT
       
AMOUNTS PAYABLE (+)
OR RECEIVABLE (-)
   
PAYABLE
IN
   
OUTSTANDING
AT 31.12.2001
   
AVERAGE
RATE
   
OUTSTANDING
AT 30.06.2002
   
AVERAGE
RATE
  
DUE
DATES
   
31.12.2001
   
AVERAGE
RATE
  
30.06.2002
   
AVERAGE
RATE
   
OUTSTANDING
AT 31.12.2001
   
OUTSTANDING
AT 30.06.2002
EUR
   
72,131,851
   
5.48
   
74,950,879
   
5.42
  
2002/2030
   
24,174,809+
   
5.50
  
30,974,760+
   
3.63
   
96,306,660
   
105,925,639
GBP
   
48,004,134
   
6.34
   
45,731,246
   
6.20
  
2002/2040
   
4,046,143 -
   
6.35
  
3,569,768 -
   
3.92
   
43,957,991
   
42,161,478
DKK
   
484,099
   
5.17
   
538,416
   
5.15
  
2002/2010
   
141,865+
   
5.17
  
37,082+
   
3.47
   
625,964
   
575,498
SEK
   
200,512
   
5.70
   
204,911
   
5.70
  
2003/2007
   
864,306+
   
5.70
  
1,116,983+
   
4.26
   
1,064,818
   
1,321,894
USD
   
45,145,774
   
5.50
   
47,458,434
   
5.14
  
2002/2026
   
15,983,627 -
   
5.56
  
19,124,596 -
   
2.33
   
29,162,147
   
28,333,838
CHF
   
3,213,298
   
3.99
   
3,190,680
   
3.89
  
2002/2014
   
54,960 -
   
4.00
  
55,363 -
   
5.85
   
3,158,338
   
3,135,317
JPY
   
3,429,706
   
3.04
   
4,158,613
   
3.54
  
2002/2032
   
944,455 -
   
3.04
  
1,734,552 -
   
-0.13
   
2,485,251
   
2,424,061
NOK
   
314,406
   
5.67
   
504,677
   
5.94
  
2004/2008
   
213,796 -
   
5.67
  
329,722 -
   
6.88
   
100,610
   
174,955
CAD
   
1,474,036
   
7.98
   
1,049,650
   
7.70
  
2002/2008
   
1,402,998 -
   
7.98
  
983,006 -
   
0.00
   
71,038
   
66,644
AUD
   
462,963
   
6.28
   
881,256
   
5.54
  
2005/2005
   
462,963 -
   
6.28
  
881,256 -
   
0.00
          
CZK
   
247,891
   
7.55
   
304,886
   
7.26
  
2005/2015
   
101,167+
   
7.55
  
178,486+
   
3.52
   
349,058
   
483,372
HKD
   
1,767,967
   
7.12
   
1,420,217
   
7.03
  
2002/2010
   
1,767,967 -
   
7.12
  
1,420,217 -
   
0.00
          
NZD
   
94,273
   
6.50
   
98,054
   
6.50
  
2004/2007
   
94,273 -
   
6.50
  
98,054 -
   
0.00
          
ZAR
   
609,566
   
12.88
   
684,947
   
12.41
  
2002/2018
   
371,124 -
   
12.88
  
438,739 -
   
11.43
   
238,442
   
246,208
HUF
   
161,106
   
10.02
   
226,595
   
9.27
  
2003/2004
   
81,573 -
   
10.02
  
115,927 -
   
8.90
   
79,533
   
110,668
PLN
   
326,416
   
12.52
   
403,196
   
11.19
  
2003/2017
   
118,105 -
   
12.52
  
248,482 -
   
0.00
   
208,311
   
154,714
TWD
   
1,035,766
   
5.00
   
1,165,223
   
4.65
  
2003/2008
   
1,035,766 -
   
5.00
  
1,165,223 -
   
0.00
          
SKK
   
46,752
   
15.63
   
45,537
   
15.63
  
2002/2002
   
63,114+
   
15.63
  
61,476+
   
8.29
   
109,866
   
107,013
    
       
                                     
TOTAL
   
179,150,516
        
183,017,417
                                      
    
       
                                     
 
The redemption of certain borrowings is indexed to stock exchange indexes (historical value: 2,629 million). All such borrowings are hedged in full through swap operations.

Page 14

Balance sheet as at 30 June 2002
In Eur ‘000
 
              
30.06.2002
                  
31.12.2001
              
(Unaudited)
                    
Assets
                                   
1.
   
Cash in hand, balances with central banks and post office banks
             
25,699
                  
22,180
2.
   
Treasury bills eligible for refinancing with central banks
             
1,479,581
                  
1, 377,061
3.
   
Loans and advances to credit institutions
                                   
    
a) repayable on demand
   
405,157
                  
142,213
          
    
b) other loans and advances
   
15,800,744
                  
9,907,933
          
    
c) loans
   
86,567,409
                  
84,654,699
          
         
                 
         
                   
102,773,310
                  
94,704,845
4.
   
Loans and advances to customers
                                   
    
Loans
   
98,894,130
                  
101,085,284
          
    
Specific provisions
   
-  175,000
                  
-  175,000
          
         
                 
         
                   
98,719,130
                  
100,910,284
5.
   
Debt securities including fixed-income securities
                                   
    
a) issued by public bodies
   
3,308,630
                  
3,099,397
          
    
b) issued by other borrowers
   
4,295,027
                  
3,222,928
          
         
                 
         
                   
7,603,657
                  
6,322,325
                                         
         
185,461,539
                              
6.
   
Shares & other variable-yield securities
             
835,758
                  
788,992
7.
   
Participating interests (Note C)
             
269,942
                  
269,942
8.
   
Intangible assets
             
9,051
                  
7,687
9.
   
Tangible assets
             
101,554
                  
79,460
10.
   
Other assets
                                   
    
a) receivable in respect of EMS interest subsidies paid in advance
   
1,757
                  
3,528
          
    
b) sundry debtors
   
866,255
                  
586,790
          
    
c) Currency swap contracts adjustment account *
   
0
                  
1,236,663
          
         
                 
         
                   
868,012
                  
1,826,981
11.
   
Prepayments and accrued income
             
3,116,386
                  
3,066,660
                   
                 
                   
215,802,080
                  
209,376,417
 
The bracketed notes refer to the Notes to the Unaudited Condensed Financial Statements
 
(*)
 
The amount of currency swap contracts has not been included in the balance sheet

Page 15

 
              
30.06.2002
                  
31.12.2001
              
(Unaudited)
                    
Liabilities
                                   
1.
   
Amounts owed to credit institutions
                                   
    
a) repayable on demand
   
0
                  
0
          
    
b) with agreed maturity dates or periods of notice
   
383,447
                  
607,622
          
         
                 
         
                   
383,447
                  
607,622
2.
   
Debts evidenced by certificates
                                   
    
a) debt securities in issue
   
182,100,327
                  
178,293,413
          
    
b) others
   
917,090
                  
857,103
          
         
                 
         
                   
183,017,417
                  
179,150,516
3.
   
Other liabilities
                                   
    
a) interest subsidies received in advance
   
295,441
                  
324,956
          
    
b) sundry creditors
   
933,214
                  
989,394
          
    
c) sundry liabilities
   
39,880
                  
42,230
          
    
d) Currency swap contracts adjustment account *
   
2,229,582
                  
0
          
         
                 
         
                   
3,498,117
                  
1,356,580
4.
   
Accruals and deferred income
             
4,388,809
                  
4,490,597
5.
   
Provisions for liabilities and charges
                                   
    
Staff pension fund
             
496,091
                  
474,951
6.
   
Fund for general banking risks
             
1,080,000
                  
1,080,000
7.
   
Capital
                                   
    
Subscribed
   
100,000,000
                  
100,000,000
          
    
Uncalled
   
- 94,000,000
                  
- 94,000,000
          
         
                 
         
8.
   
Reserves
             
6,000,000
                  
6,000,000
    
a) reserve fund
   
10,000,000
                  
10,000,000
          
    
b) additional reserves
   
4, 467, 060
                  
3,154,706
          
         
                 
         
                   
14,467.060
                  
13,154,706
9.
   
Funds allocated to structured finance facility
             
250,000
                  
250,000
10.
   
Funds allocated to venture capital operations
             
1,499,091
                  
1,500,000
12.
   
Profit for the financial year
             
722,048
                  
1,311,445
                   
                 
                   
215,802,080
                  
209,376,417
(*)
 
The amount of currency swap contracts has not been included in the balance sheet

Page 16

 
 
Off-balance-sheet items
 
                   
30.06.2002
                  
31.12.2001
                   
(Unaudited)
                    
    
Commitments
                                   
    
- EBRD capital
                                   
    
Ÿ Uncalled
             
442,500
                  
442,500
    
Ÿ To be paid in
             
25,313
                  
33,750
    
- EIF capital
                                   
    
Ÿ Uncalled
             
972,000
                  
972,000
    
- Undisbursed loans
                                   
    
Ÿ Credit institutions
   
7,762,236
                  
8,523,766
          
    
Ÿ Customers
   
26,961,710
                  
25,729,446
          
         
                 
         
                   
34,723,946
                  
34,253,212
    
- Undisbursed venture capital operations
             
1,008,587
                  
1,015,800
    
Guarantees
                                   
    
- In respect of loans granted by third parties
             
468,392
                  
484,936
    
- In respect of venture capital operations
             
57,946
                  
57,946
    
EIF treasury management
             
521,524
                  
525,051
    
Guarantee Fund treasury management
             
1,815,799
                  
1,775,229
                                         
    
Special deposits for service of borrowings
             
412,878
                  
640,526
    
Securities portfolio
                                   
    
- Securities receivable
             
19,726
                  
9,327
    
- Securities payable
             
104 970
                  
12,673
    
Nominal value of interest-rate swap and deferred rate-setting contracts
             
119,358,226
                  
109,868,600
    
FRA operations
                                   
    
- Purchase
             
25,000,000
                  
25,000,000
    
- Sale
             
0
                  
25,000,000
    
Nominal value of currency swap contracts payable
             
47,163,373
                  
39,356,131
    
Nominal value of currency swap contracts receivable
             
44,933, 791
                  
40,592,794
    
Borrowings arranged but not yet signed
             
699, 683
                  
0
 
 

Page 17

 
Profit and loss account
 
For the period ended 30 June 2002
In EUR ‘000
 
                   
30.06.2002
                  
30.06.2001
                  
31.12.2001
                   
(Unaudited)
                  
(Unaudited)
                    
1.
   
Interest receivable and similar income
             
4,870,662
                  
5,535,918
                  
10,729,506
2.
   
Interest payable and similar charges
             
-4,033,279
                  
-4,713,222
                  
-9,072,365
3.
   
Income from participating interests
             
9,477
                  
7,333
                  
7,333
4.
   
Commission receivable
             
10,307
                  
10,564
                  
22,841
5.
   
Commission payable
             
-3,567
                  
-4,703
                  
-8,110
6.
   
Result on financial operations
             
17,449
                  
-558
                  
6,903
7.
   
Other operating income
             
3,180
                  
11,782
                  
20,037
8.
   
General administrative expenses:
             
-94,326
                  
-84,404
                  
-203,764
    
a) staff costs
   
75,339
                  
67,840
                  
152,903
          
    
b) other administrative costs
   
18,987
                  
16,564
                  
50,861
          
         
                 
                 
         
9.
   
Value adjustments in respect of:
             
-7,755
                  
-5,569
                  
-15,359
    
a) intangible assets
   
2,047
                  
1,380
                  
4,872
          
    
b) tangible assets
   
5,708
                  
4,189
                  
10,487
          
         
                 
                 
         
10.
   
Value adjustment on venture capital operations
             
-50,100
                  
0
                  
-19,213
11.
   
Transfer to Fund for general banking risks (Note A)
             
0
                  
0
                  
-145,000
12.
   
Extraordinary charges
             
0
                  
0
                  
-11,364
13.
   
Profit for the half year/financial year
             
722,048
                  
757,141
                  
1,311,445
                   
                 
                 

Page 18

 
CASH FLOW STATEMENT AS AT 30 JUNE 2002
 
In EUR ‘000
 
         
30.06.2002
   
30.06.2001
         
(unaudited)
   
(unaudited)
A.
   
Cash flows from operating activities :
          
    
Profit for six month period
   
722,048
   
757,141
    
Adjustments :
          
    
Value adjustments
   
7,755
   
5,569
    
Exchange adjustment not subject to Article 7
   
-612
   
238
    
Decreases in accrued interest and commissions payable and interest received in advance
   
-101,788
   
-388,597
    
(Decrease)/increase in accrued interest and commissions receivable
   
-49,726
   
12,114
    
Investment portfolio amortisation
   
-1,018
   
-2,820
         
  
    
Profit on operating activities :
   
576,659
   
383,645
    
Net loan disbursements
   
-16,957,088
   
-13,722,368
    
Repayments
   
11,262,341
   
7,899,998
    
Net balance on NCI operations
   
6,128
   
73,259
    
(Increase)/decrease in treasury portfolios
   
-575,603
   
399,185
    
Increases in venture capital operations
   
-40,296
   
-113,449
    
Decrease in securitised loans
   
22,528
   
0
         
  
    
Net cash from operating activities
   
-5,705,332
   
-5,079,730
B.
   
Cash flows from investing activities :
          
    
EBRD shares paid up
   
-8,438
   
-8,437
    
Sales of securities
   
174,865
   
123,747
    
Purchases of securities
   
-174,401
   
-129,721
    
Increases in land, buildings and furniture
   
-27,802
   
-2,146
    
Increases in intangible fixed assets
   
-3,411
   
-590
    
Increases in other assets
   
-38,812
   
-40,805
         
  
    
Net cash from investing activities
   
-78,000
   
-57,952
         
  
C.
   
Cash flows from financing activities :
          
    
Issue of borrowings
   
24,667,991
   
16,182,247
    
Redemption of borrowings
   
-9,700,195
   
-12,810,011
    
Increase/(decrease) in currency swaps payable
   
3,466,245
   
-1,243,104
    
Decreases in commercial paper
   
-1,520,379
   
-1,248,225
    
Decreases in amounts owed to credit institutions
   
-224,175
   
-174,229
    
(Decrease)/Increase in other liabilities
   
-66,905
   
45,565
         
  
    
Net cash from financing activities
   
16,622,582
   
752,243

Page 19

 
         
30.06.2002
   
30.06.2001
         
(unaudited)
   
(unaudited)
    
Summary statement of cash flows
          
    
Cash and cash equivalents at 1st of January
   
12,261,325
   
13,242,058
    
Net cash from :
          
    
(1) operating activities
   
-5,705,332
   
-5,079,730
    
(2) investing activities
   
-78,000
   
-57,952
    
(3) financing activities
   
16,622,582
   
752,243
    
Effects of exchange rate changes
   
-3,849,753
   
1,693,371
    
Cash and cash equivalents at 30th June
   
19,250,823
   
10,549,990
    
Cash analysis (excluding investment and hedging portfolios)
          
    
Cash in hand, balances with central banks and post office banks
   
25,699
   
23,149
    
Bills maturing within three months of issue
   
3,019,223
   
2,124,059
    
Loans and advances to credit institutions :
          
    
-accounts repayable on demand
   
405,157
   
94,659
    
-term deposit accounts
   
15,800,744
   
8,308,123
         
19,250,823
   
10,549,990

Page 20

 
European Investment Bank
Appendix I – June 30, 2002
 
NOTES TO THE UNAUDITED CONDENSED INTERIM FINANCIAL STATEMENTS
 
 
NOTE A    Basis of Presentation
 
The accompanying unaudited condensed financial statements of the European Investment Bank (the “Bank”) as at June 30, 2002 do not include all of the information and footnotes required for complete financial statements. These financial statements are prepared on an unconsolidated basis.
 
In the opinion of management, all adjustments, normal recurring accruals and adjustments for the impairment of venture capital operations considered necessary for a fair presentation have been recorded. The amount of the transfer to the fund for general banking risks is decided upon annually; accordingly no transfer to the fund for general banking risks is recorded in the profit and loss account for the six-month period ended June 30, 2002. The profit for the six-month period ended June 30, 2002 is not necessarily indicative of the results that may be expected for the year ended December 31, 2002.
 
These unaudited condensed financial statements as at and for the periods ended June 30, 2002 and the financial statements as at and for the year ended December 31, 2001 were prepared in accordance with the general principles of the Directive of the Council of the European Communities of 8 December 1986 (as amended by the Directive of May 31, 2001) without making use of the option available to apply fair value accounting.
 
For further information, refer to the unconsolidated financial statements and footnotes thereto included in the Bank’s annual report for the year ended December 31, 2001.
 
 
NOTE B    Loans & Advances to Customers
 
    
Loans granted
    
to intermediary credit Institutions
   
directly to
final beneficiaries
   
Total
Analysis of aggregate loans granted (before specific provisions)
               
–  Disbursed portion
   
86,567,409
   
98,894,130
   
185,461,539
–  Undisbursed portion
   
7,762,236
   
26,961,710
   
34,723,946
    
  
  
Aggregate loans granted
   
94,329,645
   
125,855,840
   
220,185,485
 
 
NOTE C    Participating interests
 
•
 
This item for EUR 269,941,795 corresponds to the capital paid in by the Bank in respect of its subscription (EUR 1,215,000,000) to the capital of the European Investment Fund (EIF), with its registered office in Luxembourg.
 
  
 
The Bank holds 60.75% of the EIF’s subscribed capital as at June 30, 2002.
 
•
 
Commitment to purchase the remaining EIF shares at a fixed future price.
 
  
 
Under the terms of this put option, the EIB is offering to buy these shares from the EIF’s other shareholders in four years for a price of EUR 315,000 per share.
 
  
 
This purchase price represents annual appreciation of 3% compared with the purchase offer made in 2000. The EIF’s financial situation as at June 30, 2002 does not require any provision to be made by the Bank as a result of this commitment.
 
 
NOTE D    Long Term Obligations
 
[See following page for summary statement of debts.]

Page 21

NOTE D—SUMMARY STATEMENT OF DEBTS EVIDENCED BY CERTIFICATES AS AT 30 JUNE 2002
(in EUR ‘000)
 
    
BORROWINGS
   
CURRENCY SWAPS
     
NET AMOUNT
       
AMOUNTS PAYABLE (+)
OR RECEIVABLE(-)
       
PAYABLE IN
   
OUTSTANDING
AT 31.12.2001
     
AVERAGE
RATE
   
OUTSTANDING
AT 30.06.2002
     
AVERAGE
RATE
   
DUE
DATES
   
31.12.2001
       
AVERAGE
RATE
   
30.06.2002
       
AVERAGE RATE
     
OUTSTANDING AT 31.12.2001
   
OUTSTANDING
AT 30.06.2002
EUR
   
72,131,851
     
5.48
   
74,950,879
     
5.42
   
2002/2030
   
24,174,809
+
     
5.50
   
30,974,760
+
     
3.63
     
96,306,660
   
105,925,639
GBP
   
48,004,134
     
6.34
   
45,731,246
     
6.20
   
2002/2040
   
4,046,143
-
     
6.35
   
3,569,768
-
     
3.92
     
43,957,991
   
42,161,478
DKK
   
484,099
     
5.17
   
538,416
     
5.15
   
2002/2010
   
141,865
+
     
5.17
   
37,082
+
     
3.47
     
625,964
   
575,498
SEK
   
200,512
     
5.70
   
204,911
     
5.70
   
2003/2007
   
864,306
+
     
5.70
   
1,116,983
+
     
4.26
     
1,064,818
   
1,321,894
USD
   
45,145,774
     
5.50
   
47,458,434
     
5.14
   
2002/2026
   
15,983,627
-  
     
5.56
   
19,124,596
-  
     
2.33
     
29,162,147
   
28,333,838
CHF
   
3,213,298
     
3.99
   
3,190,680
     
3.89
   
2002/2014
   
54,960
-  
     
4.00
   
55,363
-  
     
5.85
     
3,158,338
   
3,135,317
JPY
   
3,429,706
     
3.04
   
4,158,613
     
3.54
   
2002/2032
   
944,455
-  
     
3.04
   
1,734,552
-
     
-0.13
     
2,485,251
   
2,424,061
NOK
   
314,406
     
5.67
   
504,677
     
5.94
   
2004/2008
   
213,796
-  
     
5.67
   
329,722
-  
     
6.88
     
100,610
   
174,955
CAD
   
1,474,036
     
7.98
   
1,049,650
     
7.70
   
2002/2008
   
1,402,998
-
     
7.98
   
983,006
-  
     
0.00
     
71,038
   
66,644
AUD
   
462,963
     
6.28
   
881,256
     
5.54
   
2005/2005
   
462,963
-  
     
6.28
   
881,256
-  
     
0.00
            
CZK
   
247,891
     
7.55
   
304,886
     
7.26
   
2005/2015
   
101,167
+
     
7.55
   
178,486
+
     
3.52
     
349,058
   
483,372
HKD
   
1,767,967
     
7.12
   
1,420,217
     
7.03
   
2002/2010
   
1,767,967
-
     
7.12
   
1,420,217
-
     
0.00
            
NZD
   
94,273
     
6.50
   
98,054
     
6.50
   
2004/2007
   
94,273
-  
     
6.50
   
98,054
-  
     
0.00
            
ZAR
   
609,566
     
12.88
   
684,947
     
12.41
   
2002/2018
   
371,124
-  
     
12.88
   
438,739
-  
     
11.43
     
238,442
   
246,208
HUF
   
161,106
     
10.02
   
226,595
     
9.27
   
2003/2004
   
81,573
-  
     
10.02
   
115,927
-  
     
8.90
     
79,533
   
110,668
PLN
   
326,416
     
12.52
   
403,196
     
11.19
   
2003/2017
   
118,105
-  
     
12.52
   
248,482
-  
     
0.00
     
208,311
   
154,714
TWD
   
1,035,766
     
5.00
   
1,165,223
     
4.65
   
2003/2008
   
1,035,766
-
     
5.00
   
1,165,223
-
     
0.00
            
SKK
   
46,752
     
15.63
   
45,537
     
15.63
   
2002/2002
   
63,114
+
     
15.63
   
61,476
+
     
8.29
     
109,866
   
107,013
    
         
                                                   
TOTAL
   
179,150,516
          
183,017,417
                                                    
    
         
                                                   
 
The redemption of certain borrowings is indexed to stock exchange indexes (historical value : 2,629 million). All such borrowings are hedged in full through swap operations.

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