XML 29 R19.htm IDEA: XBRL DOCUMENT v3.10.0.1
OPERATING SEGMENT REPORTING
 9 Months Ended
Sep. 30, 2018
OPERATING SEGMENT REPORTING  
OPERATING SEGMENT REPORTING

NOTE 12 OPERATING SEGMENT REPORTING

 

McEwen Mining is a mining and minerals exploration company focused on precious metals in Argentina, Mexico, Canada, and the United States. The Company’s chief operating decisions maker (“CODM”) reviews the operating results, assesses performance and makes decisions about allocation of resources to these segments at the geographic region level or major mine/project level where the economic characteristics of the individual mines or projects are not alike. As a result, these operating segments also represent the Company’s reportable segments. The Company’s business activities that are not considered operating segments and not provided to the CODM for review are included in Corporate and other and are provided in this note for reconciliation purposes.

 

The CODM reviews segment income (loss), defined as gold and silver sales less production costs applicable to sales, mine development costs, exploration costs, property holding costs and general and administrative expenses for all segments except for the MSC segment which is evaluated based on the attributable equity income or loss. Gold and silver sales and production costs applicable to sales for the reportable segments are reported net of intercompany transactions.

Significant information relating to the Company’s reportable operating segments is summarized in the tables below:

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Total

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Segment

Three months ended September 30, 2018

    

Mexico

    

MSC

    

Los Azules

    

USA

    

 

Canada

    

Income (Loss)

Gold and silver sales

 

$

15,501

 

$

 —

 

$

 —

 

$

 —

 

$

11,395

 

$

26,896

Production costs applicable to sales

 

 

(8,452)

 

 

 —

 

 

 —

 

 

 —

 

 

(11,868)

 

 

(20,320)

Mine development costs

 

 

(1,505)

 

 

 —

 

 

 —

 

 

 —

 

 

 —

 

 

(1,505)

Exploration costs

 

 

(296)

 

 

 —

 

 

(429)

 

 

(1,039)

 

 

(6,396)

 

 

(8,160)

Property holding costs

 

 

(1,001)

 

 

 —

 

 

(27)

 

 

(908)

 

 

(39)

 

 

(1,975)

General and administrative expenses

 

 

(709)

 

 

 —

 

 

(84)

 

 

(1,630)

 

 

39

 

 

(2,384)

Loss from investment in Minera Santa Cruz S.A. (net of amortization)

 

 

 —

 

 

(4,973)

 

 

 —

 

 

 —

 

 

 —

 

 

(4,973)

Segment income (loss)

 

$

3,538

 

$

(4,973)

 

$

(540)

 

$

(3,577)

 

$

(6,869)

 

$

(12,421)

Corporate and other

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

General and administrative expenses

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

(2,192)

Depreciation

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

(279)

Revision of estimates and accretion of reclamation obligations

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

(314)

Interest and other expense

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

(832)

Unrealized fair value loss on marketable securities

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

(158)

Unrealized gain on derivatives

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

134

Foreign currency gain

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

1,159

Net loss before income taxes

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

$

(14,903)

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Nine months ended September 30, 2018

    

Mexico

    

MSC

    

Los Azules

    

USA

    

 

Canada

    

Total

Gold and silver sales

 

$

55,299

 

$

 —

 

$

 —

 

$

 —

 

$

46,444

 

$

101,743

Other revenue

 

 

 —

 

 

 —

 

 

 —

 

 

 —

 

 

617

 

 

617

Production costs applicable to sales

 

 

(30,881)

 

 

 —

 

 

 —

 

 

 —

 

 

(40,089)

 

 

(70,970)

Mine development costs

 

 

(2,595)

 

 

 —

 

 

 —

 

 

 —

 

 

 —

 

 

(2,595)

Exploration costs

 

 

(1,596)

 

 

 —

 

 

(5,507)

 

 

(4,190)

 

 

(17,428)

 

 

(28,721)

Property holding costs

 

 

(2,191)

 

 

 —

 

 

(67)

 

 

(1,183)

 

 

(134)

 

 

(3,575)

General and administrative expenses

 

 

(2,338)

 

 

 —

 

 

(832)

 

 

(3,988)

 

 

(101)

 

 

(7,259)

Loss from investment in Minera Santa Cruz S.A. (net of amortization)

 

 

 —

 

 

(7,450)

 

 

 —

 

 

 —

 

 

 —

 

 

(7,450)

Segment income (loss)

 

$

15,698

 

$

(7,450)

 

$

(6,406)

 

$

(9,361)

 

$

(10,691)

 

$

(18,210)

Corporate and other

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

General and administrative expenses

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

$

(8,318)

Revision of estimates and accretion of reclamation obligations

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

(896)

Depreciation

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

(912)

Interest and other expense

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

(612)

(Loss) on sale of assets

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

(99)

Loss on sale of marketable equity securities

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

(767)

Unrealized fair value loss on marketable equity securities

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

(1,795)

Unrealized loss on derivatives

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

(731)

Foreign currency gain

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

3,568

Net loss before income and mining taxes

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

$

(28,772)

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Three months ended September 30, 2017

    

Mexico

    

MSC

    

Los Azules

    

USA

    

Canada

    

Total

Gold and silver sales

 

$

13,430

 

$

 —

 

$

 —

 

$

 —

 

$

 —

 

$

13,430

Production costs applicable to sales

 

 

(8,649)

 

 

 —

 

 

 —

 

 

 —

 

 

 —

 

 

(8,649)

Mine development costs

 

 

(273)

 

 

 —

 

 

 —

 

 

(1,109)

 

 

 —

 

 

(1,382)

Exploration costs

 

 

(1,149)

 

 

 —

 

 

(365)

 

 

(556)

 

 

(137)

 

 

(2,207)

Property holding costs

 

 

(1,044)

 

 

 —

 

 

 —

 

 

(935)

 

 

 —

 

 

(1,979)

General and administrative expenses

 

 

(715)

 

 

 —

 

 

(320)

 

 

(441)

 

 

(32)

 

 

(1,508)

Loss from investment in Minera Santa Cruz S.A. (net of amortization)

 

 

 —

 

 

(462)

 

 

 —

 

 

 —

 

 

 —

 

 

(462)

Segment income (loss)

 

$

1,600

 

$

(462)

 

$

(685)

 

$

(3,041)

 

$

(169)

 

$

(2,757)

Corporate and other

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Other exploration costs

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

$

(149)

General and administrative expenses

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

(3,226)

Depreciation

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

(316)

Revision of estimates and accretion of reclamation obligations

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

(320)

Interest and other income

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

(303)

Other-than-temporary impairment on marketable equity securities

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

(356)

Unrealized loss on derivatives

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

(933)

Foreign currency loss

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

(276)

Net loss before income and mining  taxes

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

$

(8,636)

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Nine months ended September 30, 2017

    

Mexico

    

MSC

    

Los Azules

    

USA

    

Canada

 

Total

Gold and silver sales

 

$

43,373

 

$

 —

 

$

 —

 

$

 —

 

$

 —

 

$

43,373

Production costs applicable to sales

 

 

(24,193)

 

 

 —

 

 

 —

 

 

 —

 

 

 —

 

 

(24,193)

Mine development costs

 

 

(605)

 

 

 —

 

 

 —

 

 

(2,612)

 

 

 —

 

 

(3,217)

Exploration costs

 

 

(4,201)

 

 

 —

 

 

(7,507)

 

 

(1,487)

 

 

(267)

 

 

(13,462)

Property holding costs

 

 

(2,089)

 

 

 —

 

 

(48)

 

 

(1,453)

 

 

 —

 

 

(3,590)

General and administrative expenses

 

 

(2,594)

 

 

 —

 

 

(949)

 

 

(1,226)

 

 

(58)

 

 

(4,827)

Loss from investment in Minera Santa Cruz S.A. (net of amortization)

 

 

 —

 

 

(535)

 

 

 —

 

 

 —

 

 

 —

 

 

(535)

Segment income (loss)

 

$

9,691

 

$

(535)

 

$

(8,504)

 

 

(6,778)

 

$

(325)

 

$

(6,451)

Corporate and other

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Other exploration costs

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

$

(424)

General and administrative expenses

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

(8,278)

Depreciation

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

(1,125)

Revision of estimates and accretion of reclamation obligations

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

(541)

Interest and other expense

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

(478)

Gain on sale of assets

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

11

Gain on sale of marketable securities

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

840

Unrealized gain on derivatives

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

136

Other-than-temporary impairment on marketable equity securities

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

(356)

Foreign currency gain

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

799

Net loss before income and mining taxes

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

$

(15,867)

 

 

 

Geographic information

The following tables show the Company’s long-lived assets and revenues based on its geographic region:

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Long-lived Assets as at

 

 

 

 

 

 

 

 

September 30,

 

December 31,

 

 

 

 

 

 

 

    

2018

    

2017

Canada

 

 

 

 

 

 

 

$

85,903

 

$

85,179

Mexico

 

 

 

 

 

 

 

 

28,361

 

 

35,446

USA(2)

 

 

 

 

 

 

 

 

103,868

 

 

43,086

Argentina(3)

 

 

 

 

 

 

 

 

324,744

 

 

341,554

Total consolidated

 

 

 

 

 

 

 

$

542,876

 

$

505,265

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Revenue(1)

 

 

Three months ended September 30,

 

Nine months ended September 30,

 

 

2018

    

2017

 

 

2018

 

    

2017

Canada

 

$

11,395

 

$

 —

 

$

47,061

 

$

 —

Mexico

 

$

15,501

 

$

13,430

 

$

55,299

 

$

43,373

Total consolidated

 

$

26,896

 

$

13,430

 

$

102,360

 

$

43,373

 

(1)

Presented based on the location from which the product originated. 

(2)

The USA segment includes construction in progress of $61.5 million related to the Gold Bar mine construction. Of the $61.5 million, $28.5 million and $54.9  million was incurred in the three and nine months ended September 30, 2018. The balance of the construction in progress is expected to increase throughout the year 2018 until the Gold Bar mine is placed into operation.

(3)

Includes Investment in MSC of $133.3 million as of September 30, 2018 (December 31, 2017 - $151.0 million).