EX-99.2 3 y76553exv99w2.htm EX-99.2: SUPPLEMENTAL FINANCIAL DATA EX-99.2
Exhibit 99.2
SCHERING-PLOUGH CORPORATION
STATEMENTS OF CONSOLIDATED OPERATIONS
(U.S. GAAP and As Reconciled)
(Amounts in Millions, except per share figures)
(Unaudited)
                                                   
      2009       2008       2009       2008          
      1st Qtr       1st Qtr       1st Qtr       1st Qtr       1st Qtr vs.  
      U.S.       U.S.       * As       * As       1st Qtr  
      GAAP       GAAP       Reconciled       Reconciled       As  
      $       $       $       $       Reconciled  
                               
Net sales
       4,393         4,657         4,393         4,657         (6 %)
Cost of sales
       1,399         2,137         1,272         1,449         (12 %)
                               
Gross profit
       2,994         2,520         3,121         3,208         (3 %)
Selling, general and administrative
       1,493         1,676         1,491         1,675         (11 %)
Research and development
       804         880         800         878         (9 %)
Other expense/(income), net
       88         95         88         112         (21 %)
Special, merger and acquisition-related charges
       75         23         —         —         —  
Equity income
       (400 )       (517 )       (400 )       (517 )       (23 %)
                               
Income before income taxes
       934         363         1,142         1,060         8 %
Income tax expense
       129         49         168         160         5 %
                               
Net income
       805         314         974         900         8 %
                               
Preferred stock dividends
       38         38         38         38         —  
Net income available to common shareholders
       767         276         936         862         9 %
                               
Diluted earnings per common share
       0.46         0.17         0.56         0.53         6 %
                               
Avg. shares outstanding — common and participating — diluted
       1,739         1,637         1,739         1,637            
                               
 
                                                  
Ratios to net sales
                                                  
Net sales
       100.0 %       100.0 %       100.0 %       100.0 %          
Cost of sales
       31.8 %       45.9 %       29.0 %       31.1 %          
Gross margin
       68.2 %       54.1 %       71.0 %       68.9 %          
Selling, general and administrative
       34.0 %       36.0 %       33.9 %       36.0 %          
Research and development
       18.3 %       18.9 %       18.2 %       18.9 %          
Income before income taxes
       21.3 %       7.8 %       26.0 %       22.8 %          
Net income
       18.3 %       6.7 %       22.2 %       19.3 %          
 
*   “As Reconciled” to exclude purchase accounting adjustments, special, merger and acquisition-related items and other specified items. See Non-GAAP Reconciliation tables posted on the Schering-Plough website at www.Schering-Plough.com under “Investor Relations/Financial Highlights.”
All figures rounded. Totals may not add due to rounding. Percentages based on unrounded figures.

 

SCHERING-PLOUGH CORPORATION
STATEMENTS OF CONSOLIDATED OPERATIONS
(U.S. GAAP)
(Amounts in Millions, except per share figures)
(Unaudited)
                                                                                               
      2009     2008      
      1st   2nd   3rd   4th   Full     1st   2nd   3rd   4th   Full     1st Qtr
      Qtr.   Qtr.   Qtr.   Qtr.   Year     Qtr.   Qtr.   Qtr.   Qtr.   Year     vs
      $   $   $   $   $     $   $   $   $   $     1st Qtr
                   
Net sales
       4,393                                         4,657       4,921       4,576       4,348       18,502         (6 %)
 
                                                                                              
Cost of sales 1/
       1,399                                         2,137       1,908       1,737       1,525       7,307         (35 %)
                   
Gross profit
       2,994                                         2,520       3,013       2,839       2,823       11,195         19 %
 
                                                                                              
Selling, general and administrative
       1,493                                         1,676       1,870       1,660       1,615       6,823         (11 %)
Research and development
       804                                         880       906       893       850       3,529         (9 %)
Other expense/(income), net
       88                                         95       134       (39 )     146       335         (7 %)
Special, merger and acquisition-related charges 2/
       75                                         23       94       101       111       329         N/M  
Equity income 3/
       (400 )                                       (517 )     (493 )     (434 )     (426 )     (1,870 )       (23 %)
                   
Income before income taxes
       934                                         363       502       658       527       2,049         N/M  
 
                                                                                              
Income tax expense
       129                                         49       40       44       13       146         N/M  
                   
Net income
       805                                         314       462       614       514       1,903         N/M  
                   
Preferred stock dividends
       38                                         38       38       38       38       150         —  
 
                                                                                              
Net income available to common shareholders
       767                                         276       424       576       476       1,753         N/M  
                   
 
                                                                                              
Diluted earnings per common share
      0.46                                         0.17       0.26       0.35       0.29       1.07         N/M  
                   
 
                                                                                              
Avg. shares outstanding — common and participating — diluted 4/
       1,739                                         1,637       1,632       1,636       1,634       1,635            
Actual common shares outstanding
       1,628                                         1,621       1,624       1,626       1,626       1,626            
                   
Ratios to net sales
                                                                                              
 
                                                                                              
Net sales
       100.0 %                       100.0 %     100.0 %     100.0 %     100.0 %     100.0 %          
 
                                                                                              
Cost of sales
       31.8 %               45.9 %     38.8 %     38.0 %     35.1 %     39.5 %          
 
                                                                                              
Gross margin
       68.2 %               54.1 %     61.2 %     62.0 %     64.9 %     60.5 %          
 
                                                                                              
Selling, general and administrative
       34.0 %               36.0 %     38.0 %     36.3 %     37.1 %     36.9 %          
 
                                                                                              
Research and development
       18.3 %               18.9 %     18.4 %     19.5 %     19.5 %     19.1 %          
 
                                                                                              
Income before income taxes
       21.3 %               7.8 %     10.2 %     14.4 %     12.1 %     11.1 %          
 
                                                                                              
Net income
       18.3 %               6.7 %     9.4 %     13.4 %     11.8 %     10.3 %          
                   
 
Note:   The Company incurs substantial costs, such as selling, general and administrative costs, that are not reflected in “Equity income” and are borne by the overall cost structure of Schering-Plough.
 
1/   Cost of sales for the three months ended March 31, 2009 include purchase accounting adjustments of $125 million and accelerated depreciation of $2 million. For the three months ended March 31, 2008, cost of sales includes purchase accounting adjustments of $688 million.
 
2/   Special, merger and acquisition-related charges relate to the Productivity Transformation Program (PTP) and costs incurred related to the proposed merger with Merck. For the three months ended March 31, 2009 and 2008 these charges were $75 million ($56 million for severance costs and $19 million for merger costs) and $23 million ($8 million for severance costs and $15 million for integration-related costs), respectively.
 
3/   Included in Equity income for the second, third and fourth quarter of 2008 were $64 million, $19 million and $22 million, respectively, of income related to the termination of a respiratory joint venture with Merck.
 
4/   For the three months ended March 31, 2009, the increase in average shares outstanding is due to the preferred shares being dilutive under accounting rules. For the three months ended March 31, 2008, the preferred shares were anti-dilutive.
 
    N/M — Not a meaningful percentage
 
    All figures rounded. Totals may not add due to rounding. Percentages based on unrounded figures.

Page 2

 

SCHERING-PLOUGH CORPORATION
ANALYSIS OF NET SALES AND ADJUSTED NET SALES
(Dollars in Millions)
                                                                                               
      2009     2008      
      1st   2nd   3rd   4th   Full     1st   2nd   3rd   4th   Full     1st Qtr
      Qtr.   Qtr.   Qtr.   Qtr.   Year     Qtr.   Qtr.   Qtr.   Qtr.   Year     vs
      $   $   $   $   $     $   $   $   $   $     1st Qtr
                   
Cholesterol Joint Venture:
       931                                         1,216       1,133       1,089       1,062       4,499         (23 %)
U.S.
       596                                         851       710       688       695       2,943         (30 %)
International
       335                                         365       423       401       367       1,556         (8 %)
                   
 
                                                                                              
50% of Cholesterol Joint Venture:
       466                                         607       566       545       531       2,250         (23 %)
                   
 
                                                                                              
Prescription Pharmaceuticals :
       3,379                                         3,557       3,702       3,539       3,455       14,253         (5 %)
U.S.
       951                                         975       926       932       981       3,812         (2 %)
International
       2,428                                         2,582       2,776       2,607       2,474       10,441         (6 %)
                   
 
                                                                                              
Animal Health :
       630                                         723       818       759       674       2,973         (13 %)
U.S.
       146                                         131       138       160       135       564         11 %
International
       484                                         592       680       599       539       2,409         (18 %)
                   
 
                                                                                              
Consumer Health Care
       384                                         377       401       278       219       1,276         2 %
                   
Consolidated GAAP Net Sales:
       4,393                                         4,657       4,921       4,576       4,348       18,502         (6 %)
 
                                                                                              
U.S.
       1,450                                         1,453       1,434       1,350       1,320       5,556         —  
International
       2,943                                         3,204       3,487       3,226       3,028       12,946         (8 %)
                   
 
                                                                                              
Adjusted Net Sales:
       4,859                                         5,264       5,487       5,121       4,879       20,752         (8 %)
                   
     All figures rounded. Totals may not add due to rounding. Percentages based on unrounded figures.

Page 3

 

SCHERING-PLOUGH CORPORATION
CHOLESTEROL FRANCHISE NET SALES
(Dollars in Millions)
                                                                                               
      2009     2008      
      1st   2nd   3rd   4th   Full     1st   2nd   3rd   4th   Full     1st Qtr
      Qtr.   Qtr.   Qtr.   Qtr.   Year     Qtr.   Qtr.   Qtr.   Qtr.   Year     vs
      $   $   $   $   $     $   $   $   $   $     1st Qtr
                   
Global Zetia (1):
       509                                         588       578       558       556       2,279         (13 %)
 
                                                                                              
U.S.
       310                                         395       349       333       338       1,415         (22 %)
International
       199                                         193       229       225       218       864         4 %
 
                                                                                              
Global Vytorin (1):
       464                                         647       586       570       548       2,352         (28 %)
 
                                                                                              
U.S.
       286                                         456       361       355       357       1,528         (37 %)
International
       178                                         191       225       215       191       824         (7 %)
 
                                                                                              
Global Cholesterol (1):
       973                                         1,235       1,164       1,128       1,104       4,631         (21 %)
 
                                                                                              
U.S.
       596                                         851       710       688       695       2,943         (30 %)
International
       377                                         384       454       440       409       1,688         (2 %)
 
(1)   Substantially all sales of cholesterol products are not included in Schering-Plough’s Net sales. Global franchise sales include sales under the Merck/Schering-Plough joint venture, plus any sales that are not part of the joint venture, such as Schering-Plough sales of cholesterol products in Japan and Latin America. In Japan, Schering-Plough co-markets ZETIA with Bayer HealthCare. ZETIA was launched in Japan in June 2007. For the three months ended March 31, 2009 and 2008 sales in non-joint venture territories of the cholesterol franchise totaled $42 million ($30 million in Japan) and $19 million ($6 million in Japan), respectively.
The results of the operation of the joint venture are reflected in Equity income. As a result, Schering-Plough’s Gross margin and ratios of Selling, general and administrative expenses and R&D expenses as a percentage of sales do not reflect the benefit of the impact of the cholesterol joint venture’s operating results.
Schering-Plough utilizes the equity method of accounting in recording its share of activity from the Merck/Schering-Plough cholesterol joint venture. Schering-Plough’s Net sales do not include the sales of the joint venture. The cholesterol joint venture agreements provide for the sharing of operating income generated by the joint venture based upon percentages that vary by product, sales level and country. Equity income also includes milestone and other payments. Either company’s share of the joint venture’s income from operations is subject to a reduction if that company fails to perform a specified minimum number of physician details in a particular country. The companies agree annually to the minimum number of physician details by country.
In the U.S. market, Schering-Plough receives a greater share of profits on the first $300 million of annual ZETIA sales. As such, Schering-Plough’s share of operating income from the joint venture in the first fiscal quarter is generally higher than subsequent quarters.
     All figures rounded. Totals may not add due to rounding. Percentages based on unrounded figures.

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SCHERING-PLOUGH CORPORATION
PRESCRIPTION PHARMACEUTICALS SALES KEY - PRODUCT NET SALES
(Dollars in Millions)
                                                                               
      Global     U.S.     International
      2009   2008             2009   2008             2009   2008    
      1st   1st   1st Qtr     1st   1st   1st Qtr     1st   1st   1st Qtr
      Qtr.   Qtr.   vs     Qtr.   Qtr.   vs     Qtr.   Qtr.   vs
      $   $   1st Qtr     $   $   1st Qtr     $   $   1st Qtr
                   
Prescription Pharmaceuticals :
       3,379       3,557       (5 %)       951       975       (2 %)       2,428       2,582       (6 %)
 
                                                                              
Remicade
       518       507       2 %       —       —       —         518       507       2 %
Nasonex
       306       307       —         158       172       (8 %)       148       135       10 %
Temodar
       247       236       5 %       92       80       15 %       155       156       -  
Pegintron
       216       225       (4 %)       29       39       (27 %)       187       186       -  
Clarinex / Aerius
       174       213       (19 %)       59       76       (22 %)       115       137       (17 %)
Claritin Rx
       132       128       3 %       —       —       —         132       128       3 %
Follistim / Puregon
       131       145       (10 %)       43       44       (3 %)       88       101       (13 %)
Nuvaring
       115       96       19 %       72       54       34 %       43       42       1 %
Avelox
       109       142       (23 %)       109       142       (23 %)       —       —       -  
Integrilin
       76       74       3 %       71       69       4 %       5       5       (9 %)
Rebetol
       66       59       12 %       —       —       —         66       59       12 %
Caelyx
       61       74       (18 %)       —       —       —         61       74       (18 %)
Intron A
       54       55       (3 %)       27       27       (2 %)       27       28       (4 %)
Proventil / Albuterol Cfc
       54       50       7 %       54       50       7 %       —       —       -  
Remeron
       50       68       (26 %)       2       4       (41 %)       48       64       (25 %)
Subutex / Suboxone
       50       54       (7 %)       —       —       —         50       54       (7 %)
Asmanex
       49       42       16 %       46       39       18 %       3       3       (14 %)
Elocon
       41       45       (8 %)       —       —       —         41       45       (8 %)
Cerazette
       39       44       (10 %)       —       —       —         39       44       (10 %)
Noxafil
       39       34       15 %       11       9       20 %       28       25       14 %
Implanon
       37       38       (2 %)       13       11       14 %       24       27       (9 %)
Mercilon
       35       43       (19 %)       —       1       (100 %)       35       42       (17 %)
Livial
       33       45       (26 %)       —       —       —         33       45       (26 %)
Zemuron
       32       63       (49 %)       7       34       (81 %)       25       29       (12 %)
Marvelon
       31       37       (16 %)       1       2       (37 %)       30       35       (15 %)
Foradil
       23       25       (8 %)       22       24       (8 %)       1       1       14 %
     All figures rounded. Totals may not add due to rounding. Percentages based on unrounded figures.

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SCHERING-PLOUGH CORPORATION
PRESCRIPTION PHARMACEUTICALS (GLOBAL) SALES - KEY PRODUCT NET SALES
(Dollars in Millions)
                                                                                               
      2009       2008        
      1st     2nd     3rd     4th     Full       1st     2nd     3rd     4th     Full       1st Qtr  
      Qtr.     Qtr.     Qtr.     Qtr.     Year       Qtr.     Qtr.     Qtr.     Qtr.     Year       vs  
      $     $     $     $     $       $     $     $     $     $       1st Qtr  
                   
Prescription Pharmaceuticals :
       3,379                                         3,557       3,702       3,539       3,455       14,253         (5 %)
Remicade
       518                                         507       557       564       491       2,118         2 %
Nasonex
       306                                         307       311       258       280       1,155         —  
Temodar
       247                                         236       251       273       242       1,002         5 %
Pegintron
       216                                         225       229       235       225       914         (4 %)
Clarinex / Aerius
       174                                         213       240       176       160       790         (19 %)
Claritin Rx
       132                                         128       111       87       99       425         3 %
Follistim / Puregon
       131                                         145       162       142       127       577         (10 %)
Nuvaring
       115                                         96       116       118       110       440         19 %
Avelox
       109                                         142       67       65       102       376         (23 %)
Integrilin
       76                                         74       78       84       78       314         3 %
Rebetol
       66                                         59       70       63       67       260         12 %
Caelyx
       61                                         74       78       80       64       297         (18 %)
Intron A
       54                                         55       61       61       57       234         (3 %)
Proventil / Albuterol Cfc
       54                                         50       38       38       63       190         7 %
Remeron
       50                                         68       61       61       48       239         (26 %)
Subutex / Suboxone
       50                                         54       62       63       52       230         (7 %)
Asmanex
       49                                         42       48       40       49       180         16 %
Elocon
       41                                         45       47       45       39       176         (8 %)
Cerazette
       39                                         44       49       49       44       185         (10 %)
Noxafil
       39                                         34       38       40       38       149         15 %
Implanon
       37                                         38       44       37       32       151         (2 %)
Mercilon
       35                                         43       47       38       31       159         (19 %)
Livial
       33                                         45       50       48       40       183         (26 %)
Zemuron
       32                                         63       67       72       51       253         (49 %)
Marvelon
       31                                         37       40       37       33       147         (16 %)
Foradil
       23                                         25       25       25       27       102         (8 %)
                   
     All figures rounded. Totals may not add due to rounding. Percentages based on unrounded figures.

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SCHERING-PLOUGH CORPORATION
PRESCRIPTION PHARMACEUTICALS (U.S.) SALES - KEY PRODUCT NET SALES
(Dollars in Millions)
                                                                                               
      2009     2008      
      1st   2nd   3rd   4th   Full     1st   2nd   3rd   4th   Full     1st Qtr
      Qtr.   Qtr.   Qtr.   Qtr.   Year     Qtr.   Qtr.   Qtr.   Qtr.   Year     vs
      $   $   $   $   $     $   $   $   $   $     1st Qtr
                   
Total Prescription Pharmaceuticals (U.S.) :
       951                                         975       926       932       981       3,812         (2 %)
 
                                                                                              
Nasonex
       158                                         172       166       141       166       644         (8 %)
Temodar
       92                                         80       82       96       90       348         15 %
Pegintron
       29                                         39       40       40       34       153         (27 %)
Clarinex / Aerius
       59                                         76       79       71       68       295         (22 %)
Follistim / Puregon
       43                                         44       45       49       40       178         (3 %)
Nuvaring
       72                                         54       68       67       65       253         34 %
Avelox
       109                                         142       67       65       102       376         (23 %)
Integrilin
       71                                         69       73       78       73       292         4 %
Intron A
       27                                         27       29       30       32       118         (2 %)
Proventil / Albuterol CFC
       54                                         50       38       38       63       190         7 %
Remeron
       2                                         4       2       3       2       11         (41 %)
Asmanex
       46                                         39       45       38       46       169         18 %
Noxafil
       11                                         9       10       11       12       43         20 %
Implanon
       13                                         11       14       9       10       45         14 %
Zemuron
       7                                         34       33       38       20       125         (81 %)
Marvelon
       1                                         2       3       —       2       5         (37 %)
Foradil
       22                                         24       24       24       26       99         (8 %)
     All figures rounded. Totals may not add due to rounding. Percentages based on unrounded figures.

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SCHERING-PLOUGH CORPORATION
PRESCRIPTION PHARMACEUTICALS (INTERNATIONAL) SALES - KEY PRODUCT NET SALES
(Dollars in Millions)
                                                                                               
      2009     2008      
      1st   2nd   3rd   4th   Full     1st   2nd   3rd   4th   Full     1st Qtr
      Qtr.   Qtr.   Qtr.   Qtr.   Year     Qtr.   Qtr.   Qtr.   Qtr.   Year     vs
      $   $   $   $   $     $   $   $   $   $     1st Qtr
                   
Total Prescription Pharmaceuticals (International) :
       2,428                                         2,582       2,776       2,607       2,474       10,441         (6 %)
 
                                                                                              
Remicade
       518                                         507       557       564       491       2,118         2 %
Nasonex
       148                                         135       145       117       114       511         10 %
Temodar
       155                                         156       169       177       152       654         —  
PegIntron
       187                                         186       189       195       191       761         —  
Clarinex / Aerius
       115                                         137       161       105       92       495         (17 %)
Claritin Rx
       132                                         128       111       87       99       425         3 %
Follistim / Puregon
       88                                         101       117       93       87       399         (13 %)
Nuvaring
       43                                         42       48       51       45       187         1 %
Integrilin
       5                                         5       5       6       5       22         (9 %)
Rebetol
       66                                         59       70       63       66       258         12 %
Caelyx
       61                                         74       78       80       64       297         (18 %)
Intron A
       27                                         28       32       31       25       116         (4 %)
Remeron
       48                                         64       59       58       46       228         (25 %)
Subutex / Suboxone
       50                                         54       62       63       52       230         (7 %)
Asmanex
       3                                         3       3       2       3       11         (14 %)
Elocon
       41                                         45       46       45       39       176         (8 %)
Cerazette
       39                                         44       49       49       44       185         (10 %)
Noxafil
       28                                         25       28       29       26       106         14 %
Implanon
       24                                         27       30       28       22       106         (9 %)
Mercilon
       35                                         42       46       38       31       159         (17 %)
Livial
       33                                         45       50       48       40       183         (26 %)
Zemuron
       25                                         29       34       34       31       128         (12 %)
Marvelon
       30                                         35       37       37       31       142         (15 %)
Foradil
       1                                         1       1       1       1       3         14 %
     All figures rounded. Totals may not add due to rounding. Percentages based on unrounded figures.

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SCHERING-PLOUGH CORPORATION
CONSUMER HEALTH CARE
NET SALES ANALYSIS
(Dollars in Millions)
                                                                                               
    2009   2008      
      1st   2nd   3rd   4th   Full     1st   2nd   3rd   4th   Full     1st Qtr
      Qtr.   Qtr.   Qtr.   Qtr.   Year     Qtr.   Qtr.   Qtr.   Qtr.   Year     vs
      $   $   $   $   $     $   $   $   $   $     1st Qtr
                   
Consumer Health Care:
       384                                         377       401       278       219       1,276         2 %
 
                                                                                              
OTC:
       232                                         209       181       160       130       680         11 %
OTC Claritin
       149                                         139       120       92       55       405         8 %
MiraLAX
       37                                         26       28       31       30       115         43 %
Other OTC
       46                                         44       33       37       45       160         3 %
Foot Care
       73                                         85       105       96       71       357         (14 %)
Sun Care
       79                                         83       115       22       18       239         (5 %)
     All figures rounded. Totals may not add due to rounding. Percentages based on unrounded figures.

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SCHERING-PLOUGH CORPORATION
CONSOLIDATED OPERATIONS DATA
(Dollars in Millions)
(Unaudited)
                                                                                     
    2009   2008
      1st   2nd   3rd   4th   Full     1st   2nd   3rd   4th   Full
      Qtr.   Qtr.   Qtr.   Qtr.   Year     Qtr.   Qtr.   Qtr.   Qtr.   Year
      $   $   $   $   $     $   $   $   $   $
             
Geographic net sales
                                                                                    
 
                                                                                    
 
                                                                                    
U.S.
       1,450                                         1,453       1,434       1,350       1,320       5,556  
 
                                                                                    
Europe and Canada
       1,946                                         2,235       2,449       2,207       2,009       8,903  
 
                                                                                    
Latin America
       426                                         482       524       482       500       1,987  
 
                                                                                    
Asia Pacific 1/
       571                                         487       514       537       519       2,056  
 
                                                                                    
 
                                                                                    
Consolidated net sales
       4,393                                         4,657       4,921       4,576       4,348       18,502  
 
                                                                                    
 
                                                                                    
 
1/   The three months ended March 31 2009 and 2008 include $330 million and $221 million, respectively, of net sales in Japan.
                                                                                     
    2009   2008
      1st   2nd   3rd   4th   Full     1st   2nd   3rd   4th   Full
      Qtr.   Qtr.   Qtr.   Qtr.   Year     Qtr.   Qtr.   Qtr.   Qtr.   Year
      $   $   $   $   $     $   $   $   $   $
             
Other expense/(income), net
                                                                                    
Interest income
       (4 )                                       (22 )     (17 )     (19 )     (13 )     (71 )
Interest expense
       109                                         138       140       136       122       536  
Gain on sale of divestiture of certain Animal Health products
       —                                         —       —       (160 )     —       (160 )
Foreign exchange (gains)/losses
       (17 )                                       (4 )     11       4       37       47  
Other (income)/expense (1)
       —                                         (17 )     —       —       —       (17 )
 
                                                                                    
 
                                                                                    
Total — Other expense/(income), net
       88                                         95       134       (39 )     146       335  
 
                                                                                    
 
                                                                                    
 
(1)   Other expense/(income) for the first quarter of 2008 reflects a $17 million gain on sale of a manufacturing plant.
     All figures rounded. Totals may not add due to rounding.
                 
 
   Janet Barth     908-298-7011  
 
   Joe Romanelli     908-298-7904  

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SCHERING-PLOUGH CORPORATION
Reconciliation from Reported Net Income Available to Common Shareholders
and Reported Diluted Earnings Per Share to As Reconciled Amounts for Net Income
Available to Common Shareholders and Diluted Earnings per Common Share
(Amount in Millions, except per share figures)
To supplement its consolidated financial statements presented in accordance with accounting principles generally accepted in the United States of America (U.S. GAAP), Schering-Plough is providing the following supplemental financial information to reflect “As Reconciled” amounts related to Net income available to common shareholders and Diluted earnings per common share. “As Reconciled” amounts exclude the effects of purchase accounting adjustments, special, merger and acquisition-related items and other specified items.
“As Reconciled” amounts related to Net income available to common shareholders and Diluted earnings per common share are non-U.S. GAAP measures used by management in evaluating the performance of Schering-Plough’s overall business. The effects of purchase accounting adjustments, special, merger and acquisition-related items and other specified items have been excluded from Net income available to common shareholders and Diluted earnings per common share as management of Schering-Plough does not consider these items to be indicative of continuing operating results. Schering-Plough believes that these “As Reconciled” performance measures contribute to a more complete understanding by investors of the overall results of the company and enhances investor understanding of items that impact the comparability of results between fiscal periods. Net income available to common shareholders and Diluted earnings per common share, as reported, are required to be presented under U.S. GAAP.
                                         
    Three months ended March 31, 2009  
    (unaudited)  
                    Special,              
            Purchase     Merger and     Other     As  
    As     Accounting     Acquisition-     Specified     Reconciled  
    Reported     Adjustments     Related Items     Items     (1)  
     
Net sales
   $ 4,393     $ —     $ —     $ —     $ 4,393  
Cost of sales
     1,399       (125 )     (2 )     —       1,272  
Selling, general and administrative
     1,493       (2 )     —       —       1,491  
Research and development
     804       (2 )     (2 )     —       800  
Other expense/(income), net
     88       —       —       —       88  
Special, merger and acquisition-related charges
     75       —       (75 )     —       —  
Equity income
     (400 )     —       —       —       (400 )
 
                              
 
                                        
Income before income taxes
     934       129       79       —       1,142  
Income tax expense/(benefit)
     129       (32 )     (7 )     —       168  
 
                              
 
                                        
Net income
   $ 805     $ 97     $ 72     $ —     $ 974  
 
                              
 
                                        
Preferred stock dividends
     38       —       —       —       38  
 
                              
 
                                        
Net income available to common shareholders
   $ 767     $ 97     $ 72     $ —     $ 936  
 
                              
 
                                        
Diluted earnings per common share
   $ 0.46                             $ 0.56  
 
                                    
 
                                        
Average shares outstanding — common and participating — diluted
     1,739                               1,739  
 
(1)   “As Reconciled” to exclude purchase accounting adjustments, special, merger and acquisition-related items and other specified items.
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SCHERING-PLOUGH CORPORATION
Reconciliation from Reported Net Income Available to Common Shareholders
and Reported Diluted Earnings Per Share to As Reconciled Amounts for Net Income
Available to Common Shareholders and Diluted Earnings per Common Share
(Amount in Millions, except per share figures)
                                         
    Three months ended March 31, 2008  
    (unaudited)  
            Purchase     Special and     Other        
    As     Accounting     Acquisition-     Specified     As Reconciled  
    Reported     Adjustments     Related Items     Items     (1)  
     
Net sales
   $ 4,657     $ —     $ —     $ —     $ 4,657  
Cost of sales
     2,137       (688 )     —       —       1,449  
Selling, general and administrative
     1,676       (1 )     —       —       1,675  
Research and development
     880       (2 )     —       —       878  
Other expense, net
     95       —       —       17       112  
Special and acquisition-related charges
     23       —       (23 )     —       —  
Equity income
     (517 )     —       —       —       (517 )
 
                            
 
                                        
Income before income taxes
     363       691       23       (17 )     1,060  
Income tax expense/(benefit)
     49       (114 )     (2 )     5       160  
 
                              
 
                                        
Net income
   $ 314     $ 577     $ 21     $ (12 )   $ 900  
 
                              
 
                                        
Preferred stock dividends
     38       —       —       —       38  
 
                              
 
                                        
Net income available to common shareholders
   $ 276     $ 577     $ 21     $ (12 )   $ 862  
 
                              
 
                                        
Diluted earnings per common share
   $ 0.17                             $ 0.53  
 
                                    
 
                                        
Average shares outstanding — common and participating — diluted
     1,637                               1,637  
 
(1)   “As Reconciled” to exclude purchase accounting adjustments, special and acquisition-related items and other specified items.

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SCHERING-PLOUGH CORPORATION
Reconciliation from Reported Net Income Available to Common Shareholders
and Reported Diluted Earnings Per Share to As Reconciled Amounts for Net Income
Available to Common Shareholders and Diluted Earnings per Common Share
(Amounts in millions)
“As Reconciled” amounts related to Net income available to common shareholders and diluted earnings per common share reflect the following adjustments:
                 
    First Quarter
    (unaudited)  
    2009     2008  
Purchase accounting adjustments:
                
Amortization of intangibles in connection with the acquisition of Organon BioSciences (a)
   $ 118     $ 132  
Depreciation related to the fair value adjustment of fixed assets related to the acquisition of Organon BioSciences (b)
     11       8  
Charge related to the fair value adjustment to inventory related to the acquisition of Organon BioSciences (a)
     —       551  
 
            
Total purchase accounting adjustments, pre-tax
     129       691  
Income tax benefit
     32       114  
 
            
Total purchase accounting adjustments
   $ 97     $ 577  
 
                
Special, merger and acquisition-related items:
                
Special, merger and acquisition-related activities (a)/(d)/(e)
   $ 79     $ 23  
 
            
Total special, merger and acquisition-related items, pre-tax
     79       23  
Income tax benefit
     7       2  
 
            
Total acquisition-related items
   $ 72     $ 21  
 
                
Other specified items:
                
(Gain) on sale of manufacturing plant (c)
   $ —     $ (17 )
 
            
Total other specified items, pre-tax
     —       (17 )
Income tax expense
     —       5  
 
            
Total other specified items
   $ —     $ (12 )
 
                
Total purchase accounting adjustments, special, merger and acquisition-related items and other specified items
   $ 169     $ 586  
 
            
 
(a)   Included in cost of sales
 
(b)   Included in cost of sales, selling, general and administrative and research and development
 
(c)   Included in other expense/(income), net
 
(d)   Included in special, merger and acquisition-related charges
 
(e)   Included in research and development

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