EX-99.2 3 y55061exv99w2.htm EX-99.2: INVESTOR SUPPLEMENT EX-99.2
 

(DOVER CORPORATION LOGO)
EXHIBIT 99.2
INVESTOR SUPPLEMENT — FIRST QUARTER 2008
DOVER CORPORATION
CONDENSED CONSOLIDATED STATEMENTS OF OPERATIONS

(unaudited) (dollars in thousands, except per share data)
                 
    Three Months Ended March 31  
    2008     2007  
Revenue
  $ 1,855,062     $ 1,719,348  
Cost of goods and services
    1,173,326       1,096,955  
 
           
Gross profit
    681,736       622,393  
Selling and administrative expenses
    448,536       413,183  
 
           
Operating earnings
    233,200       209,210  
Interest expense, net
    23,330       21,838  
Other expense (income), net
    2,517       (280 )
 
           
Total interest/other expense, net
    25,847       21,558  
 
           
Earnings before provision for income taxes and discontinued operations
    207,353       187,652  
Provision for income taxes
    61,090       53,161  
 
           
Earnings from continuing operations
    146,263       134,491  
Earnings (loss) from discontinued operations, net
    913       (5,560 )
 
           
Net earnings
  $ 147,176     $ 128,931  
 
           
 
               
Basic earnings (loss) per common share:
               
Earnings from continuing operations
  $ 0.76     $ 0.66  
Loss from discontinued operations
          (0.03 )
Net earnings
    0.76       0.63  
 
Weighted average shares outstanding
    192,424       204,457  
 
           
 
               
Diluted earnings (loss) per common share:
               
Earnings from continuing operations
  $ 0.76     $ 0.65  
Loss from discontinued operations
          (0.03 )
Net earnings
    0.76       0.63  
 
               
Weighted average shares outstanding
    193,257       206,182  
 
           
 
               
Dividends paid per common share
  $ 0.200     $ 0.185  
 
           
The following table is a reconciliation of the share amounts used in computing earnings per share:
                 
    Three Months Ended March 31
      2008       2007  
Weighted average shares outstanding — Basic
    192,424       204,457  
Dilutive effect of assumed exercise of employee stock options
    833       1,725  
 
               
 
               
Weighted average shares outstanding — Diluted
    193,257       206,182  
 
               
 
               
Anti-dilutive shares excluded from diluted EPS computation
    5,428       3,400  

1


 

DOVER CORPORATION – INVESTOR SUPPLEMENT
FIRST QUARTER 2008
DOVER CORPORATION
QUARTERLY SEGMENT INFORMATION

(unaudited) (dollars in thousands)
                                                 
    2007     2008  
    Q1     Q2     Q3     Q4     FY 2007     Q1  
           
REVENUE
                                               
Industrial Products
                                               
Material Handling
  $ 243,344     $ 251,679     $ 233,106     $ 230,983     $ 959,112     $ 253,895  
Mobile Equipment
    307,758       315,394       315,920       323,912       1,262,984       329,723  
Eliminations
    (219 )     (220 )     (203 )     (335 )     (977 )     (157 )
     
 
    550,883       566,853       548,823       554,560       2,221,119       583,461  
     
Engineered Systems
                                             
Product Identification
    206,625       224,353       227,617       253,985       912,580       231,526  
Engineered Products
    285,108       311,178       333,254       305,169       1,234,709       290,618  
     
 
    491,733       535,531       560,871       559,154       2,147,289       522,144  
     
Fluid Management
                                             
Energy
    189,367       188,690       197,759       199,208       775,024       213,003  
Fluid Solutions
    169,669       174,579       176,756       186,109       707,113       188,328  
Eliminations
    (40 )     (24 )     (12 )     (53 )     (129 )     (32 )
           
 
    358,996       363,245       374,503       385,264       1,482,008       401,299  
           
 
                                               
Electronic Technologies
    321,173       340,717       363,002       365,211       1,390,103       351,757  
           
 
                                               
Intra-segment eliminations
    (3,437 )     (3,455 )     (3,370 )     (4,168 )     (14,430 )     (3,599 )
           
 
                                               
Total consolidated revenue
  $ 1,719,348     $ 1,802,891     $ 1,843,829     $ 1,860,021     $ 7,226,089     $ 1,855,062  
           
NET EARNINGS
                                               
Segment Earnings:
                                               
Industrial Products
  $ 70,148     $ 85,077     $ 75,893     $ 65,933     $ 297,051     $ 75,697  
Engineered Systems
    50,944       77,318       79,451       74,104       281,817       63,583  
Fluid Management
    73,842       73,283       79,184       78,267       304,576       85,139  
Electronic Technologies
    36,949       45,354       50,801       47,233       180,337       36,234  
           
Total Segments
    231,883       281,032       285,329       265,537       1,063,781       260,653  
Corporate expense / other
    (22,393 )     (23,106 )     (21,092 )     (20,578 )     (87,169 )     (29,970 )
Net interest expense
    (21,838 )     (22,449 )     (22,326 )     (22,395 )     (89,008 )     (23,330 )
           
Earnings from continuing operations before provision for income taxes
    187,652       235,477       241,911       222,564       887,604       207,353  
Provision for income taxes
    53,161       63,510       63,972       53,688       234,331       61,090  
           
Earnings from continuing operations
    134,491       171,967       177,939       168,876       653,273       146,263  
Earnings (loss) from discontinued operations, net
    (5,560 )     227       (3,348 )     16,488       7,807       913  
           
Net earnings
  $ 128,931     $ 172,194     $ 174,591     $ 185,364     $ 661,080     $ 147,176  
           
SEGMENT OPERATING MARGIN
                                               
Industrial Products
    12.7 %     15.0 %     13.8 %     11.9 %     13.4 %     13.0 %
Engineered Systems
    10.4 %     14.4 %     14.2 %     13.3 %     13.1 %     12.2 %
Fluid Management
    20.6 %     20.2 %     21.1 %     20.3 %     20.6 %     21.2 %
Electronic Technologies
    11.5 %     13.3 %     14.0 %     12.9 %     13.0 %     10.3 %
 
                                               
Total Segment
    13.5 %     15.6 %     15.5 %     14.3 %     14.7 %     14.1 %

2


 

DOVER CORPORATION – INVESTOR SUPPLEMENT
FIRST QUARTER 2008
DOVER CORPORATION
QUARTERLY SEGMENT INFORMATION (continued)

(unaudited) (dollars in thousands)
                                                 
    2007     2008  
    Q 1     Q 2     Q 3     Q 4     FY 2007     Q 1  
         
BOOKINGS
                                               
Industrial Products
                                               
Material Handling
  $ 259,039     $ 246,416     $ 228,085     $ 227,507     $ 961,047     $ 263,974  
Mobile Equipment
    374,845       353,122       298,016       338,357       1,364,340       360,324  
Eliminations
    (438 )     (445 )     (324 )     (349 )     (1,556 )     (296 )
         
 
    633,446       599,093       525,777       565,515       2,323,831       624,002  
         
 
                                               
Engineered Systems
                                               
Product Identification
    215,596       219,111       231,166       253,343       919,216       239,547  
Engineered Products
    322,940       344,559       294,235       247,718       1,209,452       309,998  
         
 
    538,536       563,670       525,401       501,061       2,128,668       549,545  
         
 
                                               
Fluid Management
                                               
Energy
    200,010       187,502       194,733       202,820       785,065       233,662  
Fluid Solutions
    171,944       180,964       177,021       186,715       716,644       197,289  
Eliminations
    (15 )     (16 )     (12 )     (67 )     (110 )     (24 )
         
 
    371,939       368,450       371,742       389,468       1,501,599       430,927  
         
 
                                               
Electronic Technologies
    311,840       354,858       381,804       330,049       1,378,551       360,336  
         
 
                                               
Intra-segment eliminations
    (3,041 )     (4,308 )     (4,474 )     (2,837 )     (14,660 )     (2,992 )
         
 
                                               
Total consolidated bookings
  $ 1,852,720     $ 1,881,763     $ 1,800,250     $ 1,783,256       $7,317,989     $ 1,961,818  
         
 
                                               
BACKLOG
                                               
Industrial Products
                                               
Material Handling
  $ 161,991     $ 157,945     $ 153,245     $ 149,628             $ 165,067  
Mobile Equipment
    501,591       541,683       529,423       543,776               575,070  
Eliminations
    (207 )     (236 )     (275 )     (195 )             (171 )
                 
 
    663,375       699,392       682,393       693,209               739,966  
                 
 
                                               
Engineered Systems
                                               
Product Identification
    66,875       62,216       68,682       68,938               79,956  
Engineered Products
    286,313       327,088       287,901       230,796               251,073  
                 
 
    353,188       389,304       356,583       299,734               331,029  
                 
 
                                               
Fluid Management
                                               
Energy
    88,392       89,044       87,105       88,245               106,540  
Fluid Solutions
    65,683       72,028       73,007       73,713               85,130  
Eliminations
    (8 )                 (14 )             (6 )
                 
 
    154,067       161,072       160,112       161,944               191,664  
                 
 
                                               
Electronic Technologies
    229,010       243,996       266,474       232,704               246,711  
                 
 
                                               
Intra-segment eliminations
    (1,193 )     (2,110 )     (3,223 )     (1,913 )             (2,039 )
                 
 
                                               
Total consolidated backlog
  $ 1,398,447     $ 1,491,654     $ 1,462,339     $ 1,385,678             $ 1,507,331  
                 
 
                                               
ACQUISITION RELATED DEPRECIATION AND AMORTIZATION EXPENSE *
 
                                               
Industrial Products
  $ 6,460     $ 6,417     $ 6,933     $ 6,899     $ 26,709     $ 8,935  
Engineered Systems
    12,094       5,954       6,257       6,948       31,253       6,601  
Fluid Management
    3,800       3,812       3,796       4,161       15,569       3,914  
Electronic Technologies
    8,756       10,319       9,957       9,264       38,296       8,902  
         
 
  $ 31,110     $ 26,502     $ 26,943     $ 27,272     $ 111,827     $ 28,352  
         
 
*   Represents the pre-tax impact on earnings from the depreciation and amortization of acquisition accounting write-ups to reflect the fair value of inventory, property, plant and equipment and intangible assets.

3


 

DOVER CORPORATION – INVESTOR SUPPLEMENT
FIRST QUARTER 2008
DOVER CORPORATION
QUARTERLY EARNINGS PER SHARE

(unaudited)
                                                 
    2007   2008
    Q1   Q2   Q3   Q4   FY 2007   Q1
         
Basic earnings (loss) per common share:
                                               
Continuing operations
  $ 0.66     $ 0.84     $ 0.89     $ 0.86     $ 3.24     $ 0.76  
Discontinued operations
    (0.03 )     0.00       (0.02 )     0.08       0.04       0.00  
Net earnings
    0.63       0.84       0.87       0.95       3.28       0.76  
 
                                               
Diluted earnings (loss) per common share:
                                               
Continuing operations
  $ 0.65     $ 0.83     $ 0.88     $ 0.86     $ 3.22     $ 0.76  
Discontinued operations
    (0.03 )     0.00       (0.02 )     0.08       0.04       0.00  
Net earnings
    0.63       0.84       0.86       0.94       3.26       0.76  

4