(State or other Jurisdiction of Incorporation) | (Commission File Number) | (I.R.S. Employer Identification No.) |
Written communications pursuant to Rule 425 under the Securities Act (17 CFR 230.425) | |||||
Soliciting material pursuant to Rule 14a-12 under the Exchange Act (17 CFR 240.14a-12) | |||||
Pre-commencement communications pursuant to Rule 14d-2(b) under the Exchange Act (17 CFR 240.14d-2(b)) | |||||
Pre-commencement communications pursuant to Rule 13e-4(c) under the Exchange Act (17 CFR 240.13e-4(c)) |
Title of each class | Trading symbol(s) | Name of each exchange on which registered | ||||||||||||
Exhibit No. | Description | |||||||
Exhibit 104 | Cover Page Interactive Data File (the cover page Interactive Data File is embedded within the Inline XBRL document) |
CUMMINS INC. | ||
/s/ CHRISTOPHER C. CLULOW | ||
Christopher C. Clulow Vice President - Controller (Principal Accounting Officer) |
Three months ended | ||||||||||||||
In millions, except per share amounts | October 3, 2021 | September 27, 2020 | ||||||||||||
NET SALES | $ | 5,968 | $ | 5,118 | ||||||||||
Cost of sales | 4,554 | 3,769 | ||||||||||||
GROSS MARGIN | 1,414 | 1,349 | ||||||||||||
OPERATING EXPENSES AND INCOME | ||||||||||||||
Selling, general and administrative expenses | 571 | 533 | ||||||||||||
Research, development and engineering expenses | 266 | 224 | ||||||||||||
Equity, royalty and interest income from investees | 94 | 98 | ||||||||||||
Other operating expense, net | (5) | (20) | ||||||||||||
OPERATING INCOME | 666 | 670 | ||||||||||||
Interest expense | 28 | 25 | ||||||||||||
Other income, net | 37 | 41 | ||||||||||||
INCOME BEFORE INCOME TAXES | 675 | 686 | ||||||||||||
Income tax expense | 134 | 182 | ||||||||||||
CONSOLIDATED NET INCOME | 541 | 504 | ||||||||||||
Less: Net income attributable to noncontrolling interests | 7 | 3 | ||||||||||||
NET INCOME ATTRIBUTABLE TO CUMMINS INC. | $ | 534 | $ | 501 | ||||||||||
EARNINGS PER COMMON SHARE ATTRIBUTABLE TO CUMMINS INC. | ||||||||||||||
Basic | $ | 3.72 | $ | 3.39 | ||||||||||
Diluted | $ | 3.69 | $ | 3.36 | ||||||||||
WEIGHTED-AVERAGE COMMON SHARES OUTSTANDING | ||||||||||||||
Basic | 143.5 | 147.9 | ||||||||||||
Diluted | 144.7 | 148.9 | ||||||||||||
(a) Prepared on an unaudited basis in accordance with accounting principles generally accepted in the United States of America. |
Nine months ended | ||||||||||||||
In millions, except per share amounts | October 3, 2021 | September 27, 2020 | ||||||||||||
NET SALES | $ | 18,171 | $ | 13,981 | ||||||||||
Cost of sales | 13,793 | 10,448 | ||||||||||||
GROSS MARGIN | 4,378 | 3,533 | ||||||||||||
OPERATING EXPENSES AND INCOME | ||||||||||||||
Selling, general and administrative expenses | 1,745 | 1,549 | ||||||||||||
Research, development and engineering expenses | 802 | 651 | ||||||||||||
Equity, royalty and interest income from investees | 397 | 342 | ||||||||||||
Other operating expense, net | (17) | (35) | ||||||||||||
OPERATING INCOME | 2,211 | 1,640 | ||||||||||||
Interest expense | 85 | 71 | ||||||||||||
Other income, net | 111 | 134 | ||||||||||||
INCOME BEFORE INCOME TAXES | 2,237 | 1,703 | ||||||||||||
Income tax expense | 473 | 402 | ||||||||||||
CONSOLIDATED NET INCOME | 1,764 | 1,301 | ||||||||||||
Less: Net income attributable to noncontrolling interests | 27 | 13 | ||||||||||||
NET INCOME ATTRIBUTABLE TO CUMMINS INC. | $ | 1,737 | $ | 1,288 | ||||||||||
EARNINGS PER COMMON SHARE ATTRIBUTABLE TO CUMMINS INC. | ||||||||||||||
Basic | $ | 11.96 | $ | 8.69 | ||||||||||
Diluted | $ | 11.86 | $ | 8.65 | ||||||||||
WEIGHTED-AVERAGE COMMON SHARES OUTSTANDING | ||||||||||||||
Basic | 145.2 | 148.3 | ||||||||||||
Diluted | 146.5 | 148.9 | ||||||||||||
(a) Prepared on an unaudited basis in accordance with accounting principles generally accepted in the United States of America. |
In millions, except par value | October 3, 2021 | December 31, 2020 | ||||||||||||
ASSETS | ||||||||||||||
Current assets | ||||||||||||||
Cash and cash equivalents | $ | 2,588 | $ | 3,401 | ||||||||||
Marketable securities | 430 | 461 | ||||||||||||
Total cash, cash equivalents and marketable securities | 3,018 | 3,862 | ||||||||||||
Accounts and notes receivable, net | 4,152 | 3,820 | ||||||||||||
Inventories | 4,322 | 3,425 | ||||||||||||
Prepaid expenses and other current assets | 828 | 790 | ||||||||||||
Total current assets | 12,320 | 11,897 | ||||||||||||
Long-term assets | ||||||||||||||
Property, plant and equipment, net | 4,185 | 4,255 | ||||||||||||
Investments and advances related to equity method investees | 1,543 | 1,441 | ||||||||||||
Goodwill | 1,289 | 1,293 | ||||||||||||
Other intangible assets, net | 921 | 963 | ||||||||||||
Pension assets | 1,100 | 1,042 | ||||||||||||
Other assets | 1,705 | 1,733 | ||||||||||||
Total assets | $ | 23,063 | $ | 22,624 | ||||||||||
LIABILITIES | ||||||||||||||
Current liabilities | ||||||||||||||
Accounts payable (principally trade) | $ | 3,210 | $ | 2,820 | ||||||||||
Loans payable | 85 | 169 | ||||||||||||
Commercial paper | 200 | 323 | ||||||||||||
Accrued compensation, benefits and retirement costs | 626 | 484 | ||||||||||||
Current portion of accrued product warranty | 694 | 674 | ||||||||||||
Current portion of deferred revenue | 806 | 691 | ||||||||||||
Other accrued expenses | 1,185 | 1,112 | ||||||||||||
Current maturities of long-term debt | 55 | 62 | ||||||||||||
Total current liabilities | 6,861 | 6,335 | ||||||||||||
Long-term liabilities | ||||||||||||||
Long-term debt | 3,602 | 3,610 | ||||||||||||
Pensions and other postretirement benefits | 623 | 630 | ||||||||||||
Accrued product warranty | 703 | 672 | ||||||||||||
Deferred revenue | 836 | 840 | ||||||||||||
Other liabilities | 1,435 | 1,548 | ||||||||||||
Total liabilities | $ | 14,060 | $ | 13,635 | ||||||||||
EQUITY | ||||||||||||||
Cummins Inc. shareholders’ equity | ||||||||||||||
Common stock, $2.50 par value, 500 shares authorized, 222.5 and 222.4 shares issued | $ | 2,412 | $ | 2,404 | ||||||||||
Retained earnings | 16,555 | 15,419 | ||||||||||||
Treasury stock, at cost, 79.4 and 74.8 shares | (8,974) | (7,779) | ||||||||||||
Accumulated other comprehensive loss | (1,911) | (1,982) | ||||||||||||
Total Cummins Inc. shareholders’ equity | 8,082 | 8,062 | ||||||||||||
Noncontrolling interests | 921 | 927 | ||||||||||||
Total equity | $ | 9,003 | $ | 8,989 | ||||||||||
Total liabilities and equity | $ | 23,063 | $ | 22,624 | ||||||||||
(a) Prepared on an unaudited basis in accordance with accounting principles generally accepted in the United States of America. |
Three months ended | ||||||||||||||
In millions | October 3, 2021 | September 27, 2020 | ||||||||||||
CASH FLOWS FROM OPERATING ACTIVITIES | ||||||||||||||
Consolidated net income | $ | 541 | $ | 504 | ||||||||||
Adjustments to reconcile consolidated net income to net cash provided by operating activities | ||||||||||||||
Depreciation and amortization | 160 | 166 | ||||||||||||
Deferred income taxes | 27 | 4 | ||||||||||||
Equity in income of investees, net of dividends | (36) | (12) | ||||||||||||
Pension and OPEB expense | 21 | 27 | ||||||||||||
Pension contributions and OPEB payments | (18) | (20) | ||||||||||||
Share-based compensation expense | 7 | 10 | ||||||||||||
Restructuring payments | — | (19) | ||||||||||||
Gain on corporate owned life insurance | (1) | (12) | ||||||||||||
Foreign currency remeasurement and transaction exposure | 17 | (5) | ||||||||||||
Changes in current assets and liabilities | ||||||||||||||
Accounts and notes receivable | (22) | (123) | ||||||||||||
Inventories | (291) | 174 | ||||||||||||
Other current assets | (27) | (22) | ||||||||||||
Accounts payable | 39 | 329 | ||||||||||||
Accrued expenses | 266 | 186 | ||||||||||||
Changes in other liabilities | (25) | 9 | ||||||||||||
Other, net | (89) | 27 | ||||||||||||
Net cash provided by operating activities | 569 | 1,223 | ||||||||||||
CASH FLOWS FROM INVESTING ACTIVITIES | ||||||||||||||
Capital expenditures | (150) | (116) | ||||||||||||
Investments in internal use software | (14) | (12) | ||||||||||||
Investments in and advances to equity investees | (7) | (13) | ||||||||||||
Investments in marketable securities—acquisitions | (207) | (137) | ||||||||||||
Investments in marketable securities—liquidations | 221 | 154 | ||||||||||||
Cash flows from derivatives not designated as hedges | 7 | 7 | ||||||||||||
Other, net | 18 | 14 | ||||||||||||
Net cash used in investing activities | (132) | (103) | ||||||||||||
CASH FLOWS FROM FINANCING ACTIVITIES | ||||||||||||||
Proceeds from borrowings | 15 | 1,977 | ||||||||||||
Net payments of commercial paper | — | (1,711) | ||||||||||||
Payments on borrowings and finance lease obligations | (24) | (16) | ||||||||||||
Net borrowings under short-term credit agreements | 9 | 2 | ||||||||||||
Distributions to noncontrolling interests | (15) | (13) | ||||||||||||
Dividend payments on common stock | (207) | (194) | ||||||||||||
Repurchases of common stock | (138) | — | ||||||||||||
Proceeds from issuing common stock | 1 | 46 | ||||||||||||
Other, net | 2 | 13 | ||||||||||||
Net cash (used in) provided by financing activities | (357) | 104 | ||||||||||||
EFFECT OF EXCHANGE RATE CHANGES ON CASH AND CASH EQUIVALENTS | 27 | (8) | ||||||||||||
Net increase in cash and cash equivalents | 107 | 1,216 | ||||||||||||
Cash and cash equivalents at beginning of period | 2,481 | 1,751 | ||||||||||||
CASH AND CASH EQUIVALENTS AT END OF PERIOD | $ | 2,588 | $ | 2,967 | ||||||||||
(a) Prepared on an unaudited basis in accordance with accounting principles generally accepted in the United States of America. | ||||||||||||||
Nine months ended | ||||||||||||||
In millions | October 3, 2021 | September 27, 2020 | ||||||||||||
CASH FLOWS FROM OPERATING ACTIVITIES | ||||||||||||||
Consolidated net income | $ | 1,764 | $ | 1,301 | ||||||||||
Adjustments to reconcile consolidated net income to net cash provided by operating activities | ||||||||||||||
Depreciation and amortization | 497 | 499 | ||||||||||||
Deferred income taxes | 44 | (7) | ||||||||||||
Equity in income of investees, net of dividends | (150) | (136) | ||||||||||||
Pension and OPEB expense | 62 | 81 | ||||||||||||
Pension contributions and OPEB payments | (86) | (102) | ||||||||||||
Share-based compensation expense | 25 | 22 | ||||||||||||
Restructuring payments | (1) | (100) | ||||||||||||
Loss (gain) on corporate owned life insurance | 11 | (50) | ||||||||||||
Foreign currency remeasurement and transaction exposure | 27 | (7) | ||||||||||||
Changes in current assets and liabilities | ||||||||||||||
Accounts and notes receivable | (353) | 47 | ||||||||||||
Inventories | (919) | (50) | ||||||||||||
Other current assets | (45) | 73 | ||||||||||||
Accounts payable | 416 | 109 | ||||||||||||
Accrued expenses | 435 | (236) | ||||||||||||
Changes in other liabilities | (59) | 208 | ||||||||||||
Other, net | (144) | (72) | ||||||||||||
Net cash provided by operating activities | 1,524 | 1,580 | ||||||||||||
CASH FLOWS FROM INVESTING ACTIVITIES | ||||||||||||||
Capital expenditures | (362) | (268) | ||||||||||||
Investments in internal use software | (36) | (33) | ||||||||||||
Proceeds from sale of land | 20 | — | ||||||||||||
Investments in and advances to equity investees | 3 | (30) | ||||||||||||
Investments in marketable securities—acquisitions | (569) | (422) | ||||||||||||
Investments in marketable securities—liquidations | 602 | 408 | ||||||||||||
Cash flows from derivatives not designated as hedges | 19 | (15) | ||||||||||||
Other, net | 45 | 23 | ||||||||||||
Net cash used in investing activities | (278) | (337) | ||||||||||||
CASH FLOWS FROM FINANCING ACTIVITIES | ||||||||||||||
Proceeds from borrowings | 35 | 1,999 | ||||||||||||
Net payments of commercial paper | (123) | (344) | ||||||||||||
Payments on borrowings and finance lease obligations | (57) | (41) | ||||||||||||
Net (payments) borrowings under short-term credit agreements | (93) | 6 | ||||||||||||
Distributions to noncontrolling interests | (28) | (26) | ||||||||||||
Dividend payments on common stock | (601) | (582) | ||||||||||||
Repurchases of common stock | (1,228) | (550) | ||||||||||||
Proceeds from issuing common stock | 27 | 78 | ||||||||||||
Other, net | (11) | 24 | ||||||||||||
Net cash (used in) provided by financing activities | (2,079) | 564 | ||||||||||||
EFFECT OF EXCHANGE RATE CHANGES ON CASH AND CASH EQUIVALENTS | 20 | 31 | ||||||||||||
Net (decrease) increase in cash and cash equivalents | (813) | 1,838 | ||||||||||||
Cash and cash equivalents at beginning of year | 3,401 | 1,129 | ||||||||||||
CASH AND CASH EQUIVALENTS AT END OF PERIOD | $ | 2,588 | $ | 2,967 | ||||||||||
(a) Prepared on an unaudited basis in accordance with accounting principles generally accepted in the United States of America. | ||||||||||||||
In millions | Engine | Distribution | Components | Power Systems | New Power | Total Segments | Intersegment Eliminations (1) | Total | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Three months ended October 3, 2021 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
External sales | $ | 1,961 | $ | 1,952 | $ | 1,347 | $ | 688 | $ | 20 | $ | 5,968 | $ | — | $ | 5,968 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Intersegment sales | 617 | 7 | 446 | 476 | 3 | 1,549 | (1,549) | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total sales | 2,578 | 1,959 | 1,793 | 1,164 | 23 | 7,517 | (1,549) | 5,968 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Research, development and engineering expenses | 97 | 10 | 78 | 55 | 26 | 266 | — | 266 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Equity, royalty and interest income (loss) from investees | 61 | 15 | 10 | 11 | (3) | 94 | — | 94 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest income | 3 | 2 | 1 | 1 | — | 7 | — | 7 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
EBITDA (2) | 391 | 192 | 253 | 134 | (58) | 912 | (50) | 862 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Depreciation and amortization (3) | 53 | 28 | 44 | 29 | 5 | 159 | — | 159 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
EBITDA as a percentage of segment sales | 15.2 | % | 9.8 | % | 14.1 | % | 11.5 | % | NM | 12.1 | % | 14.4 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Three months ended September 27, 2020 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
External sales | $ | 1,617 | $ | 1,715 | $ | 1,201 | $ | 567 | $ | 18 | $ | 5,118 | $ | — | $ | 5,118 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Intersegment sales | 495 | 6 | 340 | 414 | — | 1,255 | (1,255) | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total sales | 2,112 | 1,721 | 1,541 | 981 | 18 | 6,373 | (1,255) | 5,118 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Research, development and engineering expenses | 72 | 9 | 64 | 53 | 26 | 224 | — | 224 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Equity, royalty and interest income (loss) from investees | 74 | 13 | 13 | — | (2) | 98 | — | 98 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest income | 1 | 1 | 1 | 1 | — | 4 | — | 4 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
EBITDA (2) | 382 | 182 | 261 | 101 | (40) | 886 | (10) | 876 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Depreciation and amortization (3) | 51 | 30 | 47 | 32 | 5 | 165 | — | 165 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
EBITDA as a percentage of segment sales | 18.1 | % | 10.6 | % | 16.9 | % | 10.3 | % | NM | 13.9 | % | 17.1 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
"NM" - not meaningful information | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(1) Includes intersegment sales, intersegment profit in inventory eliminations and unallocated corporate expenses. There were no significant unallocated corporate expenses for the three months ended October 3, 2021 and September 27, 2020. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(2) EBITDA is defined as earnings or losses before interest expense, income taxes, depreciation and amortization and noncontrolling interests. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(3) Depreciation and amortization, as shown on a segment basis, excludes the amortization of debt discount and deferred costs included in the Condensed Consolidated Statements of Net Income as "Interest expense." A portion of depreciation expense is included in "Research, development and engineering expenses." | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
In millions | Engine | Distribution | Components | Power Systems | New Power | Total Segments | Intersegment Eliminations (1) | Total | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Nine months ended October 3, 2021 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
External sales | $ | 5,776 | $ | 5,692 | $ | 4,627 | $ | 1,999 | $ | 77 | $ | 18,171 | $ | — | $ | 18,171 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Intersegment sales | 1,752 | 22 | 1,312 | 1,330 | 5 | 4,421 | (4,421) | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total sales | 7,528 | 5,714 | 5,939 | 3,329 | 82 | 22,592 | (4,421) | 18,171 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Research, development and engineering expenses | 288 | 35 | 232 | 172 | 75 | 802 | — | 802 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Equity, royalty and interest income (loss) from investees | 278 | 47 | 41 | 32 | (1) | 397 | — | 397 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest income | 7 | 5 | 3 | 3 | — | 18 | — | 18 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
EBITDA (2) | 1,147 | 553 | 975 | 399 | (169) | 2,905 | (89) | 2,816 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Depreciation and amortization (3) | 154 | 88 | 138 | 97 | 17 | 494 | — | 494 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
EBITDA as a percentage of total sales | 15.2 | % | 9.7 | % | 16.4 | % | 12.0 | % | NM | 12.9 | % | 15.5 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Nine months ended September 27, 2020 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
External sales | $ | 4,133 | $ | 5,123 | $ | 3,192 | $ | 1,495 | $ | 38 | $ | 13,981 | $ | — | $ | 13,981 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Intersegment sales | 1,560 | 17 | 1,001 | 1,147 | — | 3,725 | (3,725) | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total sales | 5,693 | 5,140 | 4,193 | 2,642 | 38 | 17,706 | (3,725) | 13,981 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Research, development and engineering expenses | 217 | 20 | 187 | 148 | 79 | 651 | — | 651 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Equity, royalty and interest income (loss) from investees | 236 | 45 | 46 | 18 | (3) | 342 | — | 342 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest income | 6 | 3 | 3 | 3 | — | 15 | — | 15 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
EBITDA (2) | 897 | 500 | 681 | 269 | (121) | 2,226 | 45 | 2,271 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Depreciation and amortization (3) | 155 | 91 | 142 | 96 | 13 | 497 | — | 497 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
EBITDA as a percentage of total sales | 15.8 | % | 9.7 | % | 16.2 | % | 10.2 | % | NM | 12.6 | % | 16.2 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
"NM" - not meaningful information | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(1) Includes intersegment sales, intersegment profit in inventory eliminations and unallocated corporate expenses. There were no significant unallocated corporate expenses for the nine months ended October 3, 2021 and September 27, 2020. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(2) EBITDA is defined as earnings or losses before interest expense, income taxes, depreciation and amortization and noncontrolling interests. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(3) Depreciation and amortization, as shown on a segment basis, excludes the amortization of debt discount and deferred costs included in the Condensed Consolidated Statements of Net Income as "Interest expense." The amortization of debt discount and deferred costs was $3 million and $2 million for the nine months ended October 3, 2021 and September 27, 2020, respectively. A portion of depreciation expense is included in "Research, development and engineering expenses." | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Three months ended | Nine months ended | |||||||||||||||||||||||||
In millions | October 3, 2021 | September 27, 2020 | October 3, 2021 | September 27, 2020 | ||||||||||||||||||||||
EBITDA | $ | 862 | $ | 876 | $ | 2,816 | $ | 2,271 | ||||||||||||||||||
EBITDA as a percentage of net sales | 14.4 | % | 17.1 | % | 15.5 | % | 16.2 | % | ||||||||||||||||||
Less: | ||||||||||||||||||||||||||
Interest expense | 28 | 25 | 85 | 71 | ||||||||||||||||||||||
Depreciation and amortization | 159 | 165 | 494 | 497 | ||||||||||||||||||||||
INCOME BEFORE INCOME TAXES | 675 | 686 | 2,237 | 1,703 | ||||||||||||||||||||||
Less: Income tax expense | 134 | 182 | 473 | 402 | ||||||||||||||||||||||
CONSOLIDATED NET INCOME | 541 | 504 | 1,764 | 1,301 | ||||||||||||||||||||||
Less: Net income attributable to noncontrolling interests | 7 | 3 | 27 | 13 | ||||||||||||||||||||||
NET INCOME ATTRIBUTABLE TO CUMMINS INC. | $ | 534 | $ | 501 | $ | 1,737 | $ | 1,288 | ||||||||||||||||||
Net income attributable to Cummins Inc. as a percentage of net sales | 8.9 | % | 9.8 | % | 9.6 | % | 9.2 | % | ||||||||||||||||||
Three months ended | Nine months ended | ||||||||||||||||||||||||||||
In millions | October 3, 2021 | September 27, 2020 | October 3, 2021 | September 27, 2020 | |||||||||||||||||||||||||
Manufacturing entities | |||||||||||||||||||||||||||||
Beijing Foton Cummins Engine Co., Ltd. | $ | 23 | $ | 30 | $ | 108 | $ | 81 | |||||||||||||||||||||
Dongfeng Cummins Engine Company, Ltd. | 11 | 20 | 63 | 54 | |||||||||||||||||||||||||
Chongqing Cummins Engine Company, Ltd. | 8 | 7 | 28 | 27 | |||||||||||||||||||||||||
All other manufacturers | 27 | 22 | (1) | 117 | 100 | (1)(2) | |||||||||||||||||||||||
Distribution entities | |||||||||||||||||||||||||||||
Komatsu Cummins Chile, Ltda. | 8 | 6 | 23 | 23 | |||||||||||||||||||||||||
All other distributors | 2 | 1 | 6 | 1 | |||||||||||||||||||||||||
Cummins share of net income | 79 | 86 | 345 | 286 | |||||||||||||||||||||||||
Royalty and interest income | 15 | 12 | 52 | 56 | |||||||||||||||||||||||||
Equity, royalty and interest income from investees | $ | 94 | $ | 98 | $ | 397 | $ | 342 | |||||||||||||||||||||
(1) Includes impairment charges of $10 million and $13 million for the three and nine months ended September 27, 2020, respectively, for a joint venture in the Power Systems segment. | |||||||||||||||||||||||||||||
(2) Includes $37 million in favorable adjustments related to tax changes within India's 2020-2021 Union Budget of India (India Tax Law Changes) passed in March 2020. |
2021 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
In millions | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | YTD | |||||||||||||||||||||||||||
Heavy-duty truck | $ | 827 | $ | 839 | $ | 861 | $ | — | $ | 2,527 | ||||||||||||||||||||||
Medium-duty truck and bus | 674 | 688 | 713 | — | 2,075 | |||||||||||||||||||||||||||
Light-duty automotive | 481 | 484 | 515 | — | 1,480 | |||||||||||||||||||||||||||
Off-highway | 477 | 480 | 489 | — | 1,446 | |||||||||||||||||||||||||||
Total sales | $ | 2,459 | $ | 2,491 | $ | 2,578 | $ | — | $ | 7,528 | ||||||||||||||||||||||
2020 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
In millions | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | YTD | |||||||||||||||||||||||||||
Heavy-duty truck | $ | 750 | $ | 415 | $ | 694 | $ | 789 | $ | 2,648 | ||||||||||||||||||||||
Medium-duty truck and bus | 618 | 391 | 492 | 565 | 2,066 | |||||||||||||||||||||||||||
Light-duty automotive | 353 | 180 | 522 | 492 | 1,547 | |||||||||||||||||||||||||||
Off-highway | 437 | 437 | 404 | 483 | 1,761 | |||||||||||||||||||||||||||
Total sales | $ | 2,158 | $ | 1,423 | $ | 2,112 | $ | 2,329 | $ | 8,022 | ||||||||||||||||||||||
2021 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Units | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | YTD | |||||||||||||||||||||||||||
Heavy-duty | 30,700 | 29,400 | 29,200 | — | 89,300 | |||||||||||||||||||||||||||
Medium-duty | 73,100 | 67,500 | 65,200 | — | 205,800 | |||||||||||||||||||||||||||
Light-duty | 68,500 | 68,100 | 73,900 | — | 210,500 | |||||||||||||||||||||||||||
Total units | 172,300 | 165,000 | 168,300 | — | 505,600 | |||||||||||||||||||||||||||
2020 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Units | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | YTD | |||||||||||||||||||||||||||
Heavy-duty | 25,800 | 15,900 | 23,300 | 27,500 | 92,500 | |||||||||||||||||||||||||||
Medium-duty | 61,200 | 44,900 | 50,100 | 64,700 | 220,900 | |||||||||||||||||||||||||||
Light-duty | 49,400 | 29,800 | 67,200 | 69,400 | 215,800 | |||||||||||||||||||||||||||
Total units | 136,400 | 90,600 | 140,600 | 161,600 | 529,200 | |||||||||||||||||||||||||||
2021 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
In millions | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | YTD | |||||||||||||||||||||||||||
Parts | $ | 757 | $ | 765 | $ | 800 | $ | — | $ | 2,322 | ||||||||||||||||||||||
Power generation | 418 | 454 | 438 | — | 1,310 | |||||||||||||||||||||||||||
Engines | 334 | 351 | 377 | — | 1,062 | |||||||||||||||||||||||||||
Service | 326 | 350 | 344 | — | 1,020 | |||||||||||||||||||||||||||
Total sales | $ | 1,835 | $ | 1,920 | $ | 1,959 | $ | — | $ | 5,714 | ||||||||||||||||||||||
2020 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
In millions | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | YTD | |||||||||||||||||||||||||||
Parts | $ | 787 | $ | 654 | $ | 722 | $ | 768 | $ | 2,931 | ||||||||||||||||||||||
Power generation | 376 | 377 | 416 | 523 | 1,692 | |||||||||||||||||||||||||||
Engines | 323 | 277 | 279 | 371 | 1,250 | |||||||||||||||||||||||||||
Service | 328 | 297 | 304 | 334 | 1,263 | |||||||||||||||||||||||||||
Total sales | $ | 1,814 | $ | 1,605 | $ | 1,721 | $ | 1,996 | $ | 7,136 |
2021 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
In millions | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | YTD | |||||||||||||||||||||||||||
Emission solutions | $ | 1,035 | $ | 882 | $ | 793 | $ | — | $ | 2,710 | ||||||||||||||||||||||
Filtration | 372 | 374 | 354 | — | 1,100 | |||||||||||||||||||||||||||
Turbo technologies | 367 | 351 | 325 | — | 1,043 | |||||||||||||||||||||||||||
Electronics and fuel systems | 263 | 241 | 210 | — | 714 | |||||||||||||||||||||||||||
Automated transmissions | 115 | 146 | 111 | — | 372 | |||||||||||||||||||||||||||
Total sales | $ | 2,152 | $ | 1,994 | $ | 1,793 | $ | — | $ | 5,939 | ||||||||||||||||||||||
2020 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
In millions | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | YTD | |||||||||||||||||||||||||||
Emission solutions | $ | 664 | $ | 472 | $ | 665 | $ | 831 | $ | 2,632 | ||||||||||||||||||||||
Filtration | 312 | 255 | 314 | 351 | 1,232 | |||||||||||||||||||||||||||
Turbo technologies | 270 | 216 | 281 | 331 | 1,098 | |||||||||||||||||||||||||||
Electronics and fuel systems | 174 | 164 | 187 | 229 | 754 | |||||||||||||||||||||||||||
Automated transmissions | 82 | 43 | 94 | 89 | 308 | |||||||||||||||||||||||||||
Total sales | $ | 1,502 | $ | 1,150 | $ | 1,541 | $ | 1,831 | $ | 6,024 | ||||||||||||||||||||||
2021 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
In millions | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | YTD | |||||||||||||||||||||||||||
Power generation | $ | 611 | $ | 655 | $ | 664 | $ | — | $ | 1,930 | ||||||||||||||||||||||
Industrial | 324 | 399 | 412 | — | 1,135 | |||||||||||||||||||||||||||
Generator technologies | 87 | 89 | 88 | — | 264 | |||||||||||||||||||||||||||
Total sales | $ | 1,022 | $ | 1,143 | $ | 1,164 | $ | — | $ | 3,329 | ||||||||||||||||||||||
2020 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
In millions | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | YTD | |||||||||||||||||||||||||||
Power generation | $ | 519 | $ | 424 | $ | 601 | $ | 623 | $ | 2,167 | ||||||||||||||||||||||
Industrial | 296 | 291 | 309 | 292 | 1,188 | |||||||||||||||||||||||||||
Generator technologies | 69 | 62 | 71 | 74 | 276 | |||||||||||||||||||||||||||
Total sales | $ | 884 | $ | 777 | $ | 981 | $ | 989 | $ | 3,631 | ||||||||||||||||||||||
2021 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Units | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | YTD | |||||||||||||||||||||||||||
Power generation | 2,100 | 1,800 | 2,500 | — | 6,400 | |||||||||||||||||||||||||||
Industrial | 1,000 | 1,200 | 1,900 | — | 4,100 | |||||||||||||||||||||||||||
Total units | 3,100 | 3,000 | 4,400 | — | 10,500 | |||||||||||||||||||||||||||
2020 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Units | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | YTD | |||||||||||||||||||||||||||
Power generation | 1,800 | 1,000 | 2,300 | 2,600 | 7,700 | |||||||||||||||||||||||||||
Industrial | 1,000 | 1,000 | 1,200 | 1,100 | 4,300 | |||||||||||||||||||||||||||
Total units | 2,800 | 2,000 | 3,500 | 3,700 | 12,000 | |||||||||||||||||||||||||||
DNQ:/^6-\C-V>+J/N#