(State of incorporation) | (I.R.S. Employer Identification No.) |
OneMain Holdings, Inc.: | ||||||||||||||
Title of each class | Trading Symbol | Name of each exchange on which registered | ||||||||||||
OneMain Finance Corporation: None |
OneMain Holdings, Inc.: | |||||||||||||||||||||||||||||
☑ | Accelerated filer | ☐ | Non-accelerated filer | ☐ | Smaller reporting company | Emerging growth company | |||||||||||||||||||||||
OneMain Finance Corporation: | |||||||||||||||||||||||||||||
Large accelerated filer | ☐ | Accelerated filer | ☐ | ☑ | Smaller reporting company | Emerging growth company |
Item 2. | Unregistered Sales of Equity Securities and Use of Proceeds | |||||||
Term or Abbreviation | Definition | |||||||
30-89 Delinquency ratio | net finance receivables 30-89 days past due as a percentage of net finance receivables | |||||||
ABS | asset-backed securities | |||||||
Adjusted pretax income (loss) | a non-GAAP financial measure used by management as a key performance measure of our segment | |||||||
AETR | annual effective tax rate | |||||||
AHL | American Health and Life Insurance Company, an insurance subsidiary of OneMain Financial Holdings, LLC | |||||||
Annual Report | the Annual Report on Form 10-K of OMH and OMFC for the fiscal year ended December 31, 2020, filed with the SEC on February 9, 2021 | |||||||
AOCI | Accumulated other comprehensive income (loss) | |||||||
Apollo | Apollo Global Management, LLC and its consolidated subsidiaries | |||||||
Apollo-Värde Group | an investor group led by funds managed by Apollo and Värde | |||||||
ARPA | American Rescue Plan Act of 2021 signed into law on March 11, 2021 | |||||||
ASC | Accounting Standards Codification | |||||||
ASU | Accounting Standards Update | |||||||
ASU 2016-13 | the accounting standard issued by FASB in June of 2016, Financial Instruments-Credit Losses: Measurement of Credit Losses on Financial Instruments | |||||||
Average daily debt balance | average of debt for each day in the period | |||||||
Average net receivables | average of monthly average net finance receivables (net finance receivables at the beginning and end of each month divided by two) in the period | |||||||
Base Indenture | OMFC Indenture, dated as of December 3, 2014 | |||||||
CAA | Consolidated Appropriations Act of 2021 signed into law on December 27, 2020 | |||||||
CARES Act | Coronavirus Aid, Relief, and Economic Security Act signed into law on March 27, 2020 | |||||||
C&I | Consumer and Insurance | |||||||
CDO | collateralized debt obligations | |||||||
CMBS | commercial mortgage-backed securities | |||||||
COVID-19 | the global outbreak of a novel strain of coronavirus | |||||||
Exchange Act | Securities Exchange Act of 1934, as amended | |||||||
FASB | Financial Accounting Standards Board | |||||||
FICO score | a credit score created by Fair Isaac Corporation | |||||||
GAAP | generally accepted accounting principles in the United States of America | |||||||
GAP | guaranteed asset protection | |||||||
Gross charge-off ratio | annualized gross charge-offs as a percentage of average net receivables | |||||||
Gross finance receivables | the unpaid principal balance of our personal loans. For precompute loans, unpaid principal balance is the gross contractual payments less the unaccreted balance of unearned finance charges | |||||||
Indenture | the Base Indenture, together with all subsequent Supplemental Indentures | |||||||
Junior Subordinated Debenture | $350 million aggregate principal amount of 60-year junior subordinated debt issued by OMFC under an indenture dated January 22, 2007, by and between OMFC and Deutsche Bank Trust Company, as trustee, and guaranteed by OMH | |||||||
Net charge-off ratio | annualized net charge-offs as a percentage of average net receivables | |||||||
Net interest income | interest income less interest expense | |||||||
ODART | OneMain Direct Auto Receivables Trust | |||||||
OMFC | OneMain Finance Corporation (formerly Springleaf Finance Corporation) | |||||||
OMFIT | OneMain Financial Issuance Trust | |||||||
OMH | OneMain Holdings, Inc. | |||||||
Term or Abbreviation | Definition | |||||||
OneMain | OneMain Financial Holdings, LLC, collectively with its subsidiaries | |||||||
Other securities | primarily consist of equity securities and those securities for which the fair value option was elected. Other securities recognize unrealized gains and losses in investment revenues | |||||||
Pretax capital generation | a non-GAAP financial measure used by management as a key performance measure of our segment, defined as adjusted pretax income (loss) excluding the change in allowance for finance receivable losses | |||||||
Recovery ratio | annualized recoveries on net charge-offs as a percentage of average net receivables | |||||||
RMBS | residential mortgage-backed securities | |||||||
SEC | U.S. Securities and Exchange Commission | |||||||
Securities Act | Securities Act of 1933, as amended | |||||||
Segment Accounting Basis | a basis used to report the operating results of our C&I segment and our Other components, which reflects our allocation methodologies for certain costs and excludes the impact of applying purchase accounting | |||||||
SFC | Springleaf Finance Corporation (effective as of July 1, 2020, SFC was renamed to OMFC) | |||||||
Social Bond | $750 million of 3.50% Senior Notes due 2027 issued by OMFC on June 22, 2021 and guaranteed by OMH | |||||||
SpringCastle Portfolio | loans the Company previously owned and now services on behalf of a third party | |||||||
Supplemental Indentures | collectively, the following supplements to the Base Indenture: Third Supplemental Indenture, dated as of May 15, 2017; Fourth Supplemental Indenture, dated as of December 8, 2017; Fifth Supplemental Indenture, dated as of March 12, 2018; Sixth Supplemental Indenture, dated as of May 11, 2018; Seventh Supplemental Indenture, dated as of February 22, 2019; Eighth Supplemental Indenture, dated as of May 9, 2019; Ninth Supplemental Indenture, dated as of November 7, 2019; Tenth Supplemental Indenture, dated as of May 14, 2020; Eleventh Supplemental Indenture, dated as of December 17, 2020; and Twelfth Supplemental Indenture, dated as of June 22, 2021 | |||||||
Tax Act | Public Law 115-97 amending the Internal Revenue Code of 1986 | |||||||
TDR finance receivables | troubled debt restructured finance receivables. Debt restructuring in which a concession is granted to the borrower as a result of economic or legal reasons related to the borrower’s financial difficulties | |||||||
Triton | Triton Insurance Company, an insurance subsidiary of OneMain Financial Holdings, LLC | |||||||
Twelfth Supplemental Indenture | Twelfth Supplemental Indenture, dated as of June 22, 2021, to the Base Indenture | |||||||
Unearned finance charges | the amount of interest that is capitalized at time of origination on a precompute loan that will be earned over the remaining contractual life of the loan | |||||||
Värde | Värde Partners, Inc. | |||||||
VIEs | variable interest entities | |||||||
Weighted average interest rate | annualized interest expense as a percentage of average debt | |||||||
XBRL | eXtensible Business Reporting Language | |||||||
Yield | annualized finance charges as a percentage of average net receivables | |||||||
Item 1. Financial Statements. |
(dollars in millions, except par value amount) | June 30, 2021 | December 31, 2020 | ||||||||||||
Assets | ||||||||||||||
Cash and cash equivalents | $ | $ | ||||||||||||
Investment securities (includes available-for-sale securities with a fair value and an amortized cost basis of $ in 2020, respectively) | ||||||||||||||
Net finance receivables (includes loans of consolidated VIEs of $ in 2020) | ||||||||||||||
Unearned insurance premium and claim reserves | ( | ( | ||||||||||||
Allowance for finance receivable losses (includes allowance of consolidated VIEs of $ 2021 and $ | ( | ( | ||||||||||||
Net finance receivables, less unearned insurance premium and claim reserves and allowance for finance receivable losses | ||||||||||||||
Restricted cash and restricted cash equivalents (includes restricted cash and restricted cash equivalents of consolidated VIEs of $ | ||||||||||||||
Goodwill | ||||||||||||||
Other intangible assets | ||||||||||||||
Other assets | ||||||||||||||
Total assets | $ | $ | ||||||||||||
Liabilities and Shareholders’ Equity | ||||||||||||||
Long-term debt (includes debt of consolidated VIEs of $ | $ | $ | ||||||||||||
Insurance claims and policyholder liabilities | ||||||||||||||
Deferred and accrued taxes | ||||||||||||||
Other liabilities (includes other liabilities of consolidated VIEs of $ in 2020) | ||||||||||||||
Total liabilities | ||||||||||||||
Contingencies (Note 12) | ||||||||||||||
Shareholders’ equity: | ||||||||||||||
Common stock, par value $ | ||||||||||||||
Additional paid-in capital | ||||||||||||||
Accumulated other comprehensive income | ||||||||||||||
Retained earnings | ||||||||||||||
Treasury stock, at cost; | ( | |||||||||||||
Total shareholders’ equity | ||||||||||||||
Total liabilities and shareholders’ equity | $ | $ |
Three Months Ended June 30, | Six Months Ended June 30, | |||||||||||||||||||||||||
(dollars in millions, except per share amounts) | 2021 | 2020 | 2021 | 2020 | ||||||||||||||||||||||
Interest income | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||||||||||||
Interest expense | ||||||||||||||||||||||||||
Net interest income | ||||||||||||||||||||||||||
Provision for finance receivable losses | ||||||||||||||||||||||||||
Net interest income after provision for finance receivable losses | ||||||||||||||||||||||||||
Other revenues: | ||||||||||||||||||||||||||
Insurance | ||||||||||||||||||||||||||
Investment | ||||||||||||||||||||||||||
Net loss on repurchases and repayments of debt | ( | ( | ||||||||||||||||||||||||
Other | ||||||||||||||||||||||||||
Total other revenues | ||||||||||||||||||||||||||
Other expenses: | ||||||||||||||||||||||||||
Salaries and benefits | ||||||||||||||||||||||||||
Other operating expenses | ||||||||||||||||||||||||||
Insurance policy benefits and claims | ||||||||||||||||||||||||||
Total other expenses | ||||||||||||||||||||||||||
Income before income taxes | ||||||||||||||||||||||||||
Income taxes | ||||||||||||||||||||||||||
Net income | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||||||||||||
Share Data: | ||||||||||||||||||||||||||
Weighted average number of shares outstanding: | ||||||||||||||||||||||||||
Basic | ||||||||||||||||||||||||||
Diluted | ||||||||||||||||||||||||||
Earnings per share: | ||||||||||||||||||||||||||
Basic | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||||||||||||
Diluted | $ | $ | $ | $ |
Three Months Ended June 30, | Six Months Ended June 30, | |||||||||||||||||||||||||
(dollars in millions) | 2021 | 2020 | 2021 | 2020 | ||||||||||||||||||||||
Net income | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||||||||||||
Other comprehensive income (loss): | ||||||||||||||||||||||||||
Net change in unrealized gains (losses) on non-credit impaired available-for-sale securities | ( | |||||||||||||||||||||||||
Foreign currency translation adjustments | ( | |||||||||||||||||||||||||
Other | ( | |||||||||||||||||||||||||
Income tax effect: | ||||||||||||||||||||||||||
Net change in unrealized gains (losses) on non-credit impaired available-for-sale securities | ( | ( | ( | |||||||||||||||||||||||
Foreign currency translation adjustments | ( | |||||||||||||||||||||||||
Other | ( | |||||||||||||||||||||||||
Other comprehensive income (loss), net of tax, before reclassification adjustments | ( | |||||||||||||||||||||||||
Reclassification adjustments included in net income, net of tax: | ||||||||||||||||||||||||||
Net realized gains (losses) on available-for-sale securities, net of tax | ( | |||||||||||||||||||||||||
Reclassification adjustments included in net income, net of tax | ( | |||||||||||||||||||||||||
Other comprehensive income (loss), net of tax | ( | |||||||||||||||||||||||||
Comprehensive income | $ | $ | $ | $ |
OneMain Holdings, Inc. Shareholders’ Equity | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(dollars in millions) | Common Stock | Additional Paid-in Capital | Accumulated Other Comprehensive Income (Loss) | Retained Earnings | Treasury Stock | Total Shareholders’ Equity | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Three Months Ended June 30, 2021 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance, April 1, 2021 | $ | $ | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Common stock repurchased | — | — | — | — | ( | ( | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Share-based compensation expense, net of forfeitures | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other comprehensive income | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash dividends * | — | — | — | ( | — | ( | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance, June 30, 2021 | $ | $ | $ | $ | $ | ( | $ | |||||||||||||||||||||||||||||||
Three Months Ended June 30, 2020 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance, April 1, 2020 | $ | $ | $ | ( | $ | $ | $ | |||||||||||||||||||||||||||||||
Share-based compensation expense, net of forfeitures | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other comprehensive income | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash dividends * | — | — | — | ( | — | ( | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance, June 30, 2020 | $ | $ | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||||||||||||||||||||||
* Cash dividends declared were $ | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
ONEMAIN HOLDINGS, INC. AND SUBSIDIARIES | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Condensed Consolidated Statements of Shareholders’ Equity (Unaudited) (Continued) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
OneMain Holdings, Inc. Shareholders’ Equity | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(dollars in millions) | Common Stock | Additional Paid-in Capital | Accumulated Other Comprehensive Income (Loss) | Retained Earnings | Treasury Stock | Total Shareholders’ Equity | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Six Months Ended June 30, 2021 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance, January 1, 2021 | $ | $ | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Common stock repurchased | — | — | — | — | ( | ( | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Share-based compensation expense, net of forfeitures | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Withholding tax on share-based compensation | — | ( | — | — | — | ( | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Other comprehensive loss | — | — | ( | — | — | ( | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash dividends (a) | — | — | — | ( | — | ( | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance, June 30, 2021 | $ | $ | $ | $ | $ | ( | $ | |||||||||||||||||||||||||||||||
Six Months Ended June 30, 2020 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance, January 1, 2020 (pre-adoption) | $ | $ | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Net impact of adoption of (b) | — | — | ( | — | ( | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance, January 1, 2020 (post-adoption) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Common stock repurchased (c) | — | ( | — | — | — | ( | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Share-based compensation expense, net of forfeitures | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Withholding tax on share-based compensation | — | ( | — | — | — | ( | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Other comprehensive income | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash dividends (a) | — | — | — | ( | — | ( | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance, June 30, 2020 | $ | $ | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Six Months Ended June 30, | ||||||||||||||
(dollars in millions) | 2021 | 2020 | ||||||||||||
Cash flows from operating activities | ||||||||||||||
Net income | $ | $ | ||||||||||||
Reconciling adjustments: | ||||||||||||||
Provision for finance receivable losses | ||||||||||||||
Depreciation and amortization | ||||||||||||||
Deferred income tax charge (benefit) | ( | |||||||||||||
Net loss on repurchases and repayments of debt | ||||||||||||||
Share-based compensation expense, net of forfeitures | ||||||||||||||
Other | ( | |||||||||||||
Cash flows due to changes in other assets and other liabilities | ( | |||||||||||||
Net cash provided by operating activities | ||||||||||||||
Cash flows from investing activities | ||||||||||||||
Net principal collections (originations) of finance receivables | ( | |||||||||||||
Proceeds from sales of finance receivables | ||||||||||||||
Available-for-sale securities purchased | ( | ( | ||||||||||||
Available-for-sale securities called, sold, and matured | ||||||||||||||
Other securities purchased | ( | ( | ||||||||||||
Other securities called, sold, and matured | ||||||||||||||
Other, net | ( | ( | ||||||||||||
Net cash provided by (used for) investing activities | ( | |||||||||||||
Cash flows from financing activities | ||||||||||||||
Proceeds from issuance of long-term debt, net of issuance costs | ||||||||||||||
Repayment of long-term debt | ( | ( | ||||||||||||
Cash dividends | ( | ( | ||||||||||||
Common stock repurchased | ( | ( | ||||||||||||
Withholding tax on share-based compensation | ( | ( | ||||||||||||
Net cash provided by (used for) financing activities | ( | |||||||||||||
Net change in cash and cash equivalents and restricted cash and restricted cash equivalents | ( | |||||||||||||
Cash and cash equivalents and restricted cash and restricted cash equivalents at beginning of period | ||||||||||||||
Cash and cash equivalents and restricted cash and restricted cash equivalents at end of period | $ | $ | ||||||||||||
Supplemental cash flow information | ||||||||||||||
Cash and cash equivalents | $ | $ | ||||||||||||
Restricted cash and restricted cash equivalents | ||||||||||||||
Total cash and cash equivalents and restricted cash and restricted cash equivalents | $ | $ | ||||||||||||
(dollars in millions, except par value amount) | June 30, 2021 | December 31, 2020 | ||||||||||||
Assets | ||||||||||||||
Cash and cash equivalents | $ | $ | ||||||||||||
Investment securities (includes available-for-sale securities with a fair value and an amortized cost basis of $ in 2020, respectively) | ||||||||||||||
Net finance receivables (includes loans of consolidated VIEs of $ in 2020) | ||||||||||||||
Unearned insurance premium and claim reserves | ( | ( | ||||||||||||
Allowance for finance receivable losses (includes allowance of consolidated VIEs of $ 2021 and $ | ( | ( | ||||||||||||
Net finance receivables, less unearned insurance premium and claim reserves and allowance for finance receivable losses | ||||||||||||||
Restricted cash and restricted cash equivalents (includes restricted cash and restricted cash equivalents of consolidated VIEs of $ | ||||||||||||||
Goodwill | ||||||||||||||
Other intangible assets | ||||||||||||||
Other assets | ||||||||||||||
Total assets | $ | $ | ||||||||||||
Liabilities and Shareholder's Equity | ||||||||||||||
Long-term debt (includes debt of consolidated VIEs of $ | $ | $ | ||||||||||||
Insurance claims and policyholder liabilities | ||||||||||||||
Deferred and accrued taxes | ||||||||||||||
Other liabilities (includes other liabilities of consolidated VIEs of $ in 2020) | ||||||||||||||
Total liabilities | ||||||||||||||
Contingencies (Note 12) | ||||||||||||||
Shareholder's equity: | ||||||||||||||
Common stock, par value $ outstanding at June 30, 2021 and December 31, 2020 | ||||||||||||||
Additional paid-in capital | ||||||||||||||
Accumulated other comprehensive income | ||||||||||||||
Retained earnings | ||||||||||||||
Total shareholder's equity | ||||||||||||||
Total liabilities and shareholder's equity | $ | $ |
Three Months Ended June 30, | Six Months Ended June 30, | ||||||||||||||||||||||||||||
(dollars in millions) | 2021 | 2020 | 2021 | 2020 | |||||||||||||||||||||||||
Interest income | $ | $ | $ | $ | |||||||||||||||||||||||||
Interest expense | |||||||||||||||||||||||||||||
Net interest income | |||||||||||||||||||||||||||||
Provision for finance receivable losses | |||||||||||||||||||||||||||||
Net interest income after provision for finance receivable losses | |||||||||||||||||||||||||||||
Other revenues: | |||||||||||||||||||||||||||||
Insurance | |||||||||||||||||||||||||||||
Investment | |||||||||||||||||||||||||||||
Net loss on repurchases and repayments of debt | ( | ( | |||||||||||||||||||||||||||
Other | |||||||||||||||||||||||||||||
Total other revenues | |||||||||||||||||||||||||||||
Other expenses: | |||||||||||||||||||||||||||||
Salaries and benefits | |||||||||||||||||||||||||||||
Other operating expenses | |||||||||||||||||||||||||||||
Insurance policy benefits and claims | |||||||||||||||||||||||||||||
Total other expenses | |||||||||||||||||||||||||||||
Income before income taxes | |||||||||||||||||||||||||||||
Income taxes | |||||||||||||||||||||||||||||
Net income | $ | $ | $ | $ |
Three Months Ended June 30, | Six Months Ended June 30, | ||||||||||||||||||||||||||||
(dollars in millions) | 2021 | 2020 | 2021 | 2020 | |||||||||||||||||||||||||
Net income | $ | $ | $ | $ | |||||||||||||||||||||||||
Other comprehensive income (loss): | |||||||||||||||||||||||||||||
Net change in unrealized gains (losses) on non-credit impaired available-for-sale securities | ( | ||||||||||||||||||||||||||||
Foreign currency translation adjustments | ( | ||||||||||||||||||||||||||||
Other | ( | ||||||||||||||||||||||||||||
Income tax effect: | |||||||||||||||||||||||||||||
Net change in unrealized gains (losses) on non-credit impaired available-for-sale securities | ( | ( | ( | ||||||||||||||||||||||||||
Foreign currency translation adjustments | ( | ||||||||||||||||||||||||||||
Other | ( | ||||||||||||||||||||||||||||
Other comprehensive income (loss), net of tax, before reclassification adjustments | ( | ||||||||||||||||||||||||||||
Reclassification adjustments included in net income, net of tax: | |||||||||||||||||||||||||||||
Net realized gains (losses) on available-for-sale securities, net of tax | ( | ||||||||||||||||||||||||||||
Reclassification adjustments included in net income, net of tax | ( | ||||||||||||||||||||||||||||
Other comprehensive income (loss), net of tax | ( | ||||||||||||||||||||||||||||
Comprehensive income | $ | $ | $ | $ |
OneMain Finance Corporation Shareholder's Equity | ||||||||||||||||||||||||||||||||
(dollars in millions) | Common Stock | Additional Paid-in Capital | Accumulated Other Comprehensive Income (Loss) | Retained Earnings | Total Shareholder’s Equity | |||||||||||||||||||||||||||
Three Months Ended June 30, 2021 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance, April 1, 2021 | $ | $ | $ | $ | $ | |||||||||||||||||||||||||||
Share-based compensation expense, net of forfeitures | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||
Other comprehensive income | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||
Cash dividends | — | — | — | ( | ( | |||||||||||||||||||||||||||
Net income | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||
Balance, June 30, 2021 | $ | $ | $ | $ | $ | |||||||||||||||||||||||||||
Three Months Ended June 30, 2020 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance, April 1, 2020 | $ | $ | $ | ( | $ | $ | ||||||||||||||||||||||||||
Share-based compensation expense, net of forfeitures | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||
Other comprehensive income | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||
Cash dividends | — | — | — | ( | ( | |||||||||||||||||||||||||||
Net income | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||
Balance, June 30, 2020 | $ | $ | $ | $ | $ | |||||||||||||||||||||||||||
ONEMAIN FINANCE CORPORATION AND SUBSIDIARIES | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Condensed Consolidated Statements of Shareholders’ Equity (Unaudited) (Continued) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
OneMain Finance Corporation Shareholder's Equity | ||||||||||||||||||||||||||||||||
(dollars in millions) | Common Stock | Additional Paid-in Capital | Accumulated Other Comprehensive Income (Loss) | Retained Earnings | Total Shareholders’ Equity | |||||||||||||||||||||||||||
Six Months Ended June 30, 2021 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance, January 1, 2021 | $ | $ | $ | $ | $ | |||||||||||||||||||||||||||
Share-based compensation expense, net of forfeitures | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||
Withholding tax on share-based compensation | — | ( | — | — | ( | |||||||||||||||||||||||||||
Other comprehensive loss | — | — | ( | — | ( | |||||||||||||||||||||||||||
Cash dividends | — | — | — | ( | ( | |||||||||||||||||||||||||||
Net income | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||
Balance, June 30, 2021 | $ | $ | $ | $ | $ | |||||||||||||||||||||||||||
Six Months Ended June 30, 2020 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance, January 1, 2020 (pre-adoption) | $ | $ | $ | $ | $ | |||||||||||||||||||||||||||
Net impact of adoption of * | — | — | — | ( | ( | |||||||||||||||||||||||||||
Balance, January 1, 2020 (post-adoption) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Share-based compensation expense, net of forfeitures | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||
Withholding tax on shared-based compensation | — | ( | — | — | ( | |||||||||||||||||||||||||||
Other comprehensive income | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||
Cash dividends | — | — | — | ( | ( | |||||||||||||||||||||||||||
Net income | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||
Balance, June 30, 2020 | $ | $ | $ | $ | $ | |||||||||||||||||||||||||||
Six Months Ended June 30, | ||||||||||||||
(dollars in millions) | 2021 | 2020 | ||||||||||||
Cash flows from operating activities | ||||||||||||||
Net income | $ | $ | ||||||||||||
Reconciling adjustments: | ||||||||||||||
Provision for finance receivable losses | ||||||||||||||
Depreciation and amortization | ||||||||||||||
Deferred income tax charge (benefit) | ( | |||||||||||||
Net loss on repurchases and repayments of debt | ||||||||||||||
Share-based compensation expense, net of forfeitures | ||||||||||||||
Other | ( | |||||||||||||
Cash flows due to changes in other assets and other liabilities | ( | |||||||||||||
Net cash provided by operating activities | ||||||||||||||
Cash flows from investing activities | ||||||||||||||
Net principal collections (originations) of finance receivables | ( | |||||||||||||
Proceeds from sales of finance receivables | ||||||||||||||
Available-for-sale securities purchased | ( | ( | ||||||||||||
Available-for-sale securities called, sold, and matured | ||||||||||||||
Other securities purchased | ( | ( | ||||||||||||
Other securities called, sold, and matured | ||||||||||||||
Other, net | ( | ( | ||||||||||||
Net cash provided by (used for) investing activities | ( | |||||||||||||
Cash flows from financing activities | ||||||||||||||
Proceeds from issuance of long-term debt, net of issuance costs | ||||||||||||||
Repayment of long-term debt | ( | ( | ||||||||||||
Cash dividends | ( | ( | ||||||||||||
Withholding tax on share-based compensation | ( | ( | ||||||||||||
Net cash provided by (used for) financing activities | ( | |||||||||||||
Net change in cash and cash equivalents and restricted cash and restricted cash equivalents | ( | |||||||||||||
Cash and cash equivalents and restricted cash and restricted cash equivalents at beginning of period | ||||||||||||||
Cash and cash equivalents and restricted cash and restricted cash equivalents at end of period | $ | $ | ||||||||||||
Supplemental cash flow information | ||||||||||||||
Cash and cash equivalents | $ | $ | ||||||||||||
Restricted cash and restricted cash equivalents | ||||||||||||||
Total cash and cash equivalents and restricted cash and restricted cash equivalents | $ | $ | ||||||||||||
1. Business and Basis of Operations |
2. Recent Accounting Pronouncements |
3. Finance Receivables |
(dollars in millions) | June 30, 2021 | December 31, 2020 | ||||||||||||
Gross finance receivables * | $ | $ | ||||||||||||
Unearned points and fees | ( | ( | ||||||||||||
Accrued finance charges | ||||||||||||||
Deferred origination costs | ||||||||||||||
Total | $ | $ |
(dollars in millions) | 2021 | 2020 | 2019 | 2018 | 2017 | Prior | Total | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
June 30, 2021 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Performing | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Current | $ | $ | $ | $ | $ | $ | $ | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
30-59 days past due | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
60-89 days past due | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total performing | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Nonperforming (Nonaccrual) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
90-179 days past due | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
180 days or more past due | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total nonperforming | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | $ | $ | $ | $ | $ | $ |
(dollars in millions) | 2020 | 2019 | 2018 | 2017 | 2016 | Prior | Total | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
December 31, 2020 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Performing | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Current | $ | $ | $ | $ | $ | $ | $ | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
30-59 days past due | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
60-89 days past due | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total performing | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Nonperforming (Nonaccrual) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
90-179 days past due | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
180 days or more past due | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total nonperforming | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | $ | $ | $ | $ | $ | $ |
(dollars in millions) | June 30, 2021 | December 31, 2020 | ||||||||||||
TDR gross finance receivables | $ | $ | ||||||||||||
TDR net finance receivables * | ||||||||||||||
Allowance for TDR finance receivable losses | ||||||||||||||
Three Months Ended June 30, | Six Months Ended June 30, | |||||||||||||||||||||||||
(dollars in millions) | 2021 | 2020 | 2021 | 2020 | ||||||||||||||||||||||
TDR average net finance receivables | $ | $ | $ | |||||||||||||||||||||||
TDR finance charges recognized | ||||||||||||||||||||||||||
Three Months Ended June 30, | Six Months Ended June 30, | |||||||||||||||||||||||||
(dollars in millions) | 2021 | 2020 | 2021 | 2020 | ||||||||||||||||||||||
Pre-modification TDR net finance receivables | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||||||||||||
Post-modification TDR net finance receivables: | ||||||||||||||||||||||||||
Rate reduction | ||||||||||||||||||||||||||
Other * | ||||||||||||||||||||||||||
Total post-modification TDR net finance receivables | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||||||||||||
Number of TDR accounts | ||||||||||||||||||||||||||
Three Months Ended June 30, | Six Months Ended June 30, | |||||||||||||||||||||||||
(dollars in millions) | 2021 | 2020 | 2021 | 2020 | ||||||||||||||||||||||
TDR net finance receivables * | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||||||||||||
Number of TDR accounts | ||||||||||||||||||||||||||
4. Allowance for Finance Receivable Losses |
Three Months Ended June 30, | Six Months Ended June 30, | |||||||||||||||||||||||||
(dollars in millions) | 2021 | 2020 | 2021 | 2020 | ||||||||||||||||||||||
Balance at beginning of period | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||||||||||||
Impact of adoption of ASU 2016-13 * | — | — | — | |||||||||||||||||||||||
Provision for finance receivable losses | ||||||||||||||||||||||||||
Charge-offs | ( | ( | ( | ( | ||||||||||||||||||||||
Recoveries | ||||||||||||||||||||||||||
Balance at end of period | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||||||||||||
(dollars in millions) | June 30, 2021 | December 31, 2020 | ||||||||||||
Allowance for finance receivable losses: | ||||||||||||||
Collectively evaluated for impairment | $ | $ | ||||||||||||
TDR finance receivables | ||||||||||||||
Total | $ | $ | ||||||||||||
Finance receivables: | ||||||||||||||
Collectively evaluated for impairment | $ | $ | ||||||||||||
TDR net finance receivables | ||||||||||||||
Total | $ | $ | ||||||||||||
Allowance for finance receivable losses as a percentage of finance receivables | % | % | ||||||||||||
5. Investment Securities |
(dollars in millions) | Cost/ Amortized Cost | Unrealized Gains | Unrealized Losses | Fair Value | ||||||||||||||||||||||
June 30, 2021* | ||||||||||||||||||||||||||
Fixed maturity available-for-sale securities: | ||||||||||||||||||||||||||
U.S. government and government sponsored entities | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||||||||||||
Obligations of states, municipalities, and political subdivisions | ||||||||||||||||||||||||||
Commercial paper | ||||||||||||||||||||||||||
Non-U.S. government and government sponsored entities | ||||||||||||||||||||||||||
Corporate debt | ( | |||||||||||||||||||||||||
Mortgage-backed, asset-backed, and collateralized: | ||||||||||||||||||||||||||
RMBS | ( | |||||||||||||||||||||||||
CMBS | ||||||||||||||||||||||||||
CDO/ABS | ( | |||||||||||||||||||||||||
Total | $ | $ | $ | ( | $ | |||||||||||||||||||||
December 31, 2020* | ||||||||||||||||||||||||||
Fixed maturity available-for-sale securities: | ||||||||||||||||||||||||||
U.S. government and government sponsored entities | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||||||||||||
Obligations of states, municipalities, and political subdivisions | ||||||||||||||||||||||||||
Commercial paper | ||||||||||||||||||||||||||
Non-U.S. government and government sponsored entities | ||||||||||||||||||||||||||
Corporate debt | ( | |||||||||||||||||||||||||
Mortgage-backed, asset-backed, and collateralized: | ||||||||||||||||||||||||||
RMBS | ||||||||||||||||||||||||||
CMBS | ||||||||||||||||||||||||||
CDO/ABS | ( | |||||||||||||||||||||||||
Total | $ | $ | $ | ( | $ | |||||||||||||||||||||
Less Than 12 Months | 12 Months or Longer | Total | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(dollars in millions) | Fair Value | Unrealized Losses | Fair Value | Unrealized Losses | Fair Value | Unrealized Losses | ||||||||||||||||||||||||||||||||
June 30, 2021 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
U.S. government and government sponsored entities | $ | $ | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Obligations of states, municipalities, and political subdivisions | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial paper | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-U.S. government and government sponsored entities | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Corporate debt | ( | ( | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Mortgage-backed, asset-backed, and collateralized: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
RMBS | ( | ( | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
CDO/ABS | ( | ( | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | $ | ( | $ | $ | $ | $ | ( | ||||||||||||||||||||||||||||||
December 31, 2020 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Obligations of states, municipalities, and political subdivisions | $ | $ | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial paper | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-U.S. government and government sponsored entities | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Corporate debt | ( | ( | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Mortgage-backed, asset-backed, and collateralized: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
CMBS | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
CDO/ABS | ( | ( | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | $ | ( | $ | $ | $ | $ | ( |
(dollars in millions) | Fair Value | Amortized Cost | ||||||||||||
Fixed maturities, excluding mortgage-backed, asset-backed, and collateralized securities: | ||||||||||||||
Due in 1 year or less | $ | $ | ||||||||||||
Due after 1 year through 5 years | ||||||||||||||
Due after 5 years through 10 years | ||||||||||||||
Due after 10 years | ||||||||||||||
Mortgage-backed, asset-backed, and collateralized securities | ||||||||||||||
Total | $ | $ |
(dollars in millions) | June 30, 2021 | December 31, 2020 | ||||||||||||
Fixed maturity other securities: | ||||||||||||||
Bonds | ||||||||||||||
Non-U.S. government and government sponsored entities | $ | $ | ||||||||||||
Corporate debt | ||||||||||||||
Mortgage-backed, asset-backed, and collateralized bonds | ||||||||||||||
Total bonds | ||||||||||||||
Preferred stock * | ||||||||||||||
Common stock * | ||||||||||||||
Total | $ | $ |
6. Long-term Debt |
Senior Debt | ||||||||||||||||||||||||||
(dollars in millions) | Securitizations | Unsecured Notes (a) | Junior Subordinated Debt (a) | Total | ||||||||||||||||||||||
Interest rates (b) | % | |||||||||||||||||||||||||
Remainder of 2021 | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||||||||||||
2022 | ||||||||||||||||||||||||||
2023 | ||||||||||||||||||||||||||
2024 | ||||||||||||||||||||||||||
2025 | ||||||||||||||||||||||||||
2026-2067 | ||||||||||||||||||||||||||
Securitizations (c) | ||||||||||||||||||||||||||
Total principal maturities | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||||||||||||
Total carrying amount | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||||||||||||
Debt issuance costs (d) | $ | ( | $ | ( | $ | $ | ( |
7. Variable Interest Entities |
(dollars in millions) | June 30, 2021 | December 31, 2020 | ||||||||||||
Assets | ||||||||||||||
Cash and cash equivalents | $ | $ | ||||||||||||
Net finance receivables | ||||||||||||||
Allowance for finance receivable losses | ||||||||||||||
Restricted cash and restricted cash equivalents | ||||||||||||||
Other assets | ||||||||||||||
Liabilities | ||||||||||||||
Long-term debt | $ | $ | ||||||||||||
Other liabilities |
8. Insurance |
At or for the Six Months Ended June 30, | ||||||||||||||
(dollars in millions) | 2021 | 2020 | ||||||||||||
Balance at beginning of period | $ | $ | ||||||||||||
Less reinsurance recoverables | ( | ( | ||||||||||||
Net balance at beginning of period | ||||||||||||||
Additions for losses and loss adjustment expenses incurred to: | ||||||||||||||
Current year | ||||||||||||||
Prior years * | ( | ( | ||||||||||||
Total | ||||||||||||||
Reductions for losses and loss adjustment expenses paid related to: | ||||||||||||||
Current year | ( | ( | ||||||||||||
Prior years | ( | ( | ||||||||||||
Total | ( | ( | ||||||||||||
Net balance at end of period | ||||||||||||||
Plus reinsurance recoverables | ||||||||||||||
Balance at end of period | $ | $ |
9. Capital Stock and Earnings Per Share (OMH Only) |
Three Months Ended June 30, | Six Months Ended June 30, | |||||||||||||||||||||||||
2021 | 2020 | 2021 | 2020 | |||||||||||||||||||||||
Balance at beginning of period | ||||||||||||||||||||||||||
Common stock issued | ||||||||||||||||||||||||||
Common stock repurchased * | ( | ( | ( | |||||||||||||||||||||||
Balance at end of period |
Three Months Ended June 30, | Six Months Ended June 30, | |||||||||||||||||||||||||
(dollars in millions, except per share data) | 2021 | 2020 | 2021 | 2020 | ||||||||||||||||||||||
Numerator (basic and diluted): | ||||||||||||||||||||||||||
Net income | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||||||||||||
Denominator: | ||||||||||||||||||||||||||
Weighted average number of shares outstanding (basic) | ||||||||||||||||||||||||||
Effect of dilutive securities * | ||||||||||||||||||||||||||
Weighted average number of shares outstanding (diluted) | ||||||||||||||||||||||||||
Earnings per share: | ||||||||||||||||||||||||||
Basic | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||||||||||||
Diluted | $ | $ | $ | $ |
10. Accumulated Other Comprehensive Income (Loss) |
(dollars in millions) | Unrealized Gains (Losses) Available-for-Sale Securities (a) | Retirement Plan Liabilities Adjustments | Foreign Currency Translation Adjustments | Other (b) | Total Accumulated Other Comprehensive Income (Loss) | |||||||||||||||||||||||||||
Three Months Ended June 30, 2021 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance at beginning of period | $ | $ | $ | $ | $ | |||||||||||||||||||||||||||
Other comprehensive income (loss) before reclassifications | ( | |||||||||||||||||||||||||||||||
Balance at end of period | $ | $ | $ | $ | $ | |||||||||||||||||||||||||||
Three Months Ended June 30, 2020 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance at beginning of period | $ | ( | $ | $ | ( | $ | $ | ( | ||||||||||||||||||||||||
Other comprehensive income before reclassifications | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance at end of period | $ | $ | $ | ( | $ | $ | ||||||||||||||||||||||||||
Six Months Ended June 30, 2021 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance at beginning of period | $ | $ | $ | $ | $ | |||||||||||||||||||||||||||
Other comprehensive income (loss) before reclassifications | ( | ( | ||||||||||||||||||||||||||||||
Reclassification adjustments from accumulated other comprehensive income | ( | ( | ||||||||||||||||||||||||||||||
Balance at end of period | $ | $ | $ | $ | $ | |||||||||||||||||||||||||||
Six Months Ended June 30, 2020 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance at beginning of period | $ | $ | $ | $ | $ | |||||||||||||||||||||||||||
Other comprehensive income (loss) before reclassifications | ( | |||||||||||||||||||||||||||||||
Balance at end of period | $ | $ | $ | ( | $ | $ | ||||||||||||||||||||||||||
11. Income Taxes |
12. Contingencies |
13. Segment Information |
(dollars in millions) | Consumer and Insurance | Other | Segment to GAAP Adjustment | Consolidated Total | ||||||||||||||||||||||
Three Months Ended June 30, 2021 | ||||||||||||||||||||||||||
Interest income | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||||||||||||
Interest expense | ||||||||||||||||||||||||||
Provision for finance receivable losses | ||||||||||||||||||||||||||
Net interest income after provision for finance receivable losses | ( | |||||||||||||||||||||||||
Other revenues | ( | |||||||||||||||||||||||||
Other expenses | ||||||||||||||||||||||||||
Income (loss) before income tax expense (benefit) | $ | $ | ( | $ | ( | $ | ||||||||||||||||||||
Three Months Ended June 30, 2020 | ||||||||||||||||||||||||||
Interest income | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||||||||||||
Interest expense | ||||||||||||||||||||||||||
Provision for finance receivable losses | ||||||||||||||||||||||||||
Net interest income after provision for finance receivable losses | ( | |||||||||||||||||||||||||
Other revenues | ||||||||||||||||||||||||||
Other expenses | ||||||||||||||||||||||||||
Income (loss) before income tax expense (benefit) | $ | $ | ( | $ | ( | $ | ||||||||||||||||||||
(dollars in millions) | Consumer and Insurance | Other | Segment to GAAP Adjustment | Consolidated Total | ||||||||||||||||||||||
At or for the Six Months Ended June 30, 2021 | ||||||||||||||||||||||||||
Interest income | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||||||||||||
Interest expense | ||||||||||||||||||||||||||
Provision for finance receivable losses | ||||||||||||||||||||||||||
Net interest income after provision for finance receivable losses | ( | |||||||||||||||||||||||||
Other revenues | ( | |||||||||||||||||||||||||
Other expenses | ||||||||||||||||||||||||||
Income (loss) before income tax expense (benefit) | $ | $ | ( | $ | ( | $ | ||||||||||||||||||||
Assets | $ | $ | $ | $ |
At or for the Six Months Ended June 30, 2020 | ||||||||||||||||||||||||||
Interest income | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||||||||||||
Interest expense | ||||||||||||||||||||||||||
Provision for finance receivable losses | ||||||||||||||||||||||||||
Net interest income after provision for finance receivable losses | ( | |||||||||||||||||||||||||
Other revenues | ( | |||||||||||||||||||||||||
Other expenses | ||||||||||||||||||||||||||
Income (loss) before income tax expense (benefit) | $ | $ | ( | $ | ( | $ | ||||||||||||||||||||
Assets | $ | $ | $ | $ |
14. Fair Value Measurements |
Fair Value Measurements Using | Total Fair Value | Total Carrying Value | ||||||||||||||||||||||||||||||
(dollars in millions) | Level 1 | Level 2 | Level 3 | |||||||||||||||||||||||||||||
June 30, 2021 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Assets | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash and cash equivalents | $ | $ | $ | $ | $ | |||||||||||||||||||||||||||
Investment securities | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Net finance receivables, less allowance for finance receivable losses | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Restricted cash and restricted cash equivalents | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Other assets * | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Liabilities | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Long-term debt | $ | $ | $ | $ | $ | |||||||||||||||||||||||||||
December 31, 2020 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Assets | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash and cash equivalents | $ | $ | $ | $ | $ | |||||||||||||||||||||||||||
Investment securities | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Net finance receivables, less allowance for finance receivable losses | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Restricted cash and restricted cash equivalents | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Other assets * | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Liabilities | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Long-term debt | $ | $ | $ | $ | $ |
Fair Value Measurements Using | Total Carried At Fair Value | |||||||||||||||||||||||||
(dollars in millions) | Level 1 | Level 2 | Level 3 | |||||||||||||||||||||||
June 30, 2021 | ||||||||||||||||||||||||||
Assets | ||||||||||||||||||||||||||
Cash equivalents in mutual funds | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||||||||||||
Cash equivalents in securities | ||||||||||||||||||||||||||
Investment securities: | ||||||||||||||||||||||||||
Available-for-sale securities | ||||||||||||||||||||||||||
U.S. government and government sponsored entities | ||||||||||||||||||||||||||
Obligations of states, municipalities, and political subdivisions | ||||||||||||||||||||||||||
Commercial paper | ||||||||||||||||||||||||||
Non-U.S. government and government sponsored entities | ||||||||||||||||||||||||||
Corporate debt | ||||||||||||||||||||||||||
RMBS | ||||||||||||||||||||||||||
CMBS | ||||||||||||||||||||||||||
CDO/ABS | ||||||||||||||||||||||||||
Total available-for-sale securities | ||||||||||||||||||||||||||
Other securities | ||||||||||||||||||||||||||
Bonds: | ||||||||||||||||||||||||||
Non-U.S. government and government sponsored entities | ||||||||||||||||||||||||||
Corporate debt | ||||||||||||||||||||||||||
RMBS | ||||||||||||||||||||||||||
CDO/ABS | ||||||||||||||||||||||||||
Total bonds | ||||||||||||||||||||||||||
Preferred stock | ||||||||||||||||||||||||||
Common stock | ||||||||||||||||||||||||||
Total other securities | ||||||||||||||||||||||||||
Total investment securities | ||||||||||||||||||||||||||
Restricted cash equivalents in mutual funds | ||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | $ | $ | $ |
Fair Value Measurements Using | Total Carried At Fair Value | |||||||||||||||||||||||||
(dollars in millions) | Level 1 | Level 2 | Level 3 | |||||||||||||||||||||||
December 31, 2020 | ||||||||||||||||||||||||||
Assets | ||||||||||||||||||||||||||
Cash equivalents in mutual funds | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||||||||||||
Cash equivalents in securities | ||||||||||||||||||||||||||
Investment securities: | ||||||||||||||||||||||||||
Available-for-sale securities | ||||||||||||||||||||||||||
U.S. government and government sponsored entities | ||||||||||||||||||||||||||
Obligations of states, municipalities, and political subdivisions | ||||||||||||||||||||||||||
Certificates of deposit and commercial paper | ||||||||||||||||||||||||||
Non-U.S. government and government sponsored entities | ||||||||||||||||||||||||||
Corporate debt | ||||||||||||||||||||||||||
RMBS | ||||||||||||||||||||||||||
CMBS | ||||||||||||||||||||||||||
CDO/ABS | ||||||||||||||||||||||||||
Total available-for-sale securities | ||||||||||||||||||||||||||
Other securities | ||||||||||||||||||||||||||
Bonds: | ||||||||||||||||||||||||||
Non-U.S. government and government sponsored entities | ||||||||||||||||||||||||||
Corporate debt | ||||||||||||||||||||||||||
CDO/ABS | ||||||||||||||||||||||||||
Total bonds | ||||||||||||||||||||||||||
Preferred stock | ||||||||||||||||||||||||||
Common stock | ||||||||||||||||||||||||||
Total other securities | ||||||||||||||||||||||||||
Total investment securities | ||||||||||||||||||||||||||
Restricted cash equivalents in mutual funds | ||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | $ | $ | $ |
Item 2. Management’s Discussion and Analysis of Financial Condition and Results of Operations. |
Topic | Page | |||||||
Forward-Looking Statements |
Overview |
Recent Developments and Outlook |
Results of Operations |
At or for the Three Months Ended June 30, | At or for the Six Months Ended June 30, | |||||||||||||||||||||||||
(dollars in millions, except per share amounts) | 2021 | 2020 | 2021 | 2020 | ||||||||||||||||||||||
Interest income | $ | 1,071 | $ | 1,077 | $ | 2,130 | $ | 2,184 | ||||||||||||||||||
Interest expense | 231 | 271 | 465 | 527 | ||||||||||||||||||||||
Provision for finance receivable losses | 132 | 423 | 130 | 954 | ||||||||||||||||||||||
Net interest income after provision for finance receivable losses | 708 | 383 | 1,535 | 703 | ||||||||||||||||||||||
Other revenues | 150 | 148 | 241 | 289 | ||||||||||||||||||||||
Other expenses | 395 | 413 | 766 | 831 | ||||||||||||||||||||||
Income before income taxes | 463 | 118 | 1,010 | 161 | ||||||||||||||||||||||
Income taxes | 113 | 29 | 247 | 40 | ||||||||||||||||||||||
Net income | $ | 350 | $ | 89 | $ | 763 | $ | 121 | ||||||||||||||||||
Share Data: | ||||||||||||||||||||||||||
Earnings per share: | ||||||||||||||||||||||||||
Diluted | $ | 2.60 | $ | 0.66 | $ | 5.67 | $ | 0.90 | ||||||||||||||||||
Selected Financial Statistics * | ||||||||||||||||||||||||||
Finance receivables held for investment: | ||||||||||||||||||||||||||
Net finance receivables | $ | 18,163 | $ | 17,721 | $ | 18,163 | $ | 17,721 | ||||||||||||||||||
Number of accounts | 2,270,043 | 2,305,877 | 2,270,043 | 2,305,877 | ||||||||||||||||||||||
Average net receivables | $ | 17,717 | $ | 17,909 | $ | 17,770 | $ | 18,144 | ||||||||||||||||||
Yield | 24.21 | % | 24.16 | % | 24.14 | % | 24.16 | % | ||||||||||||||||||
Gross charge-off ratio | 5.70 | % | 7.21 | % | 5.75 | % | 7.28 | % | ||||||||||||||||||
Recovery ratio | (1.29) | % | (0.89) | % | (1.22) | % | (0.89) | % | ||||||||||||||||||
Net charge-off ratio | 4.40 | % | 6.32 | % | 4.54 | % | 6.39 | % | ||||||||||||||||||
30-89 Delinquency ratio | 1.76 | % | 1.63 | % | 1.76 | % | 1.63 | % | ||||||||||||||||||
Origination volume | $ | 3,835 | $ | 2,047 | $ | 6,119 | $ | 4,636 | ||||||||||||||||||
Number of accounts originated | 389,220 | 194,480 | 614,322 | 471,253 | ||||||||||||||||||||||
Debt balances: | ||||||||||||||||||||||||||
Long-term debt balance | $ | 17,605 | $ | 18,010 | $ | 17,605 | $ | 18,010 | ||||||||||||||||||
Average daily debt balance | 16,860 | 19,772 | 16,947 | 18,724 |
Three Months Ended June 30, | Six Months Ended June 30, | |||||||||||||||||||||||||
(dollars in millions) | 2021 | 2020 | 2021 | 2020 | ||||||||||||||||||||||
Consumer and Insurance | ||||||||||||||||||||||||||
Income before income taxes - Segment Accounting Basis | $ | 474 | $ | 128 | $ | 1,041 | $ | 179 | ||||||||||||||||||
Adjustments: | ||||||||||||||||||||||||||
Direct costs associated with COVID-19 | 2 | 6 | 4 | 9 | ||||||||||||||||||||||
Acquisition-related transaction and integration expenses | — | 2 | — | 8 | ||||||||||||||||||||||
Net loss on repurchases and repayments of debt | 1 | — | 39 | — | ||||||||||||||||||||||
Restructuring charges | — | 7 | — | 7 | ||||||||||||||||||||||
Adjusted pretax income (non-GAAP) | $ | 477 | $ | 143 | $ | 1,084 | $ | 203 | ||||||||||||||||||
Provision for finance receivable losses | $ | 130 | $ | 422 | $ | 127 | $ | 952 | ||||||||||||||||||
Net charge-offs | (194) | (282) | (399) | (578) | ||||||||||||||||||||||
Pretax capital generation (non-GAAP) | $ | 413 | $ | 283 | $ | 812 | $ | 577 | ||||||||||||||||||
Other | ||||||||||||||||||||||||||
Loss before income taxes - Segment Accounting Basis | $ | (2) | $ | (1) | $ | (4) | $ | (2) | ||||||||||||||||||
Adjustments: | ||||||||||||||||||||||||||
Additional net gain on sale of SpringCastle interests | (1) | — | (1) | — | ||||||||||||||||||||||
Lower of cost or fair value adjustment * | 1 | — | 2 | — | ||||||||||||||||||||||
Adjusted pretax loss (non-GAAP) | $ | (2) | $ | (1) | $ | (3) | $ | (2) |
Segment Results |
At or for the Three Months Ended June 30, | At or for the Six Months Ended June 30, | |||||||||||||||||||||||||
(dollars in millions) | 2021 | 2020 | 2021 | 2020 | ||||||||||||||||||||||
Interest income | $ | 1,069 | $ | 1,074 | $ | 2,125 | $ | 2,174 | ||||||||||||||||||
Interest expense | 230 | 266 | 462 | 515 | ||||||||||||||||||||||
Provision for finance receivable losses | 130 | 422 | 127 | 952 | ||||||||||||||||||||||
Net interest income after provision for finance receivable losses | 709 | 386 | 1,536 | 707 | ||||||||||||||||||||||
Other revenues | 148 | 144 | 283 | 281 | ||||||||||||||||||||||
Other expenses | 380 | 387 | 735 | 785 | ||||||||||||||||||||||
Adjusted pretax income (non-GAAP) | $ | 477 | $ | 143 | $ | 1,084 | $ | 203 | ||||||||||||||||||
Selected Financial Statistics * | ||||||||||||||||||||||||||
Finance receivables held for investment: | ||||||||||||||||||||||||||
Net finance receivables | $ | 18,168 | $ | 17,732 | $ | 18,168 | $ | 17,732 | ||||||||||||||||||
Number of accounts | 2,270,043 | 2,305,877 | 2,270,043 | 2,305,877 | ||||||||||||||||||||||
Average net receivables | $ | 17,722 | $ | 17,921 | $ | 17,776 | $ | 18,159 | ||||||||||||||||||
Yield | 24.18 | % | 24.09 | % | 24.11 | % | 24.08 | % | ||||||||||||||||||
Gross charge-off ratio | 5.70 | % | 7.22 | % | 5.75 | % | 7.29 | % | ||||||||||||||||||
Recovery ratio | (1.29) | % | (0.89) | % | (1.22) | % | (0.89) | % | ||||||||||||||||||
Net charge-off ratio | 4.41 | % | 6.33 | % | 4.54 | % | 6.40 | % | ||||||||||||||||||
30-89 Delinquency ratio | 1.76 | % | 1.63 | % | 1.76 | % | 1.63 | % | ||||||||||||||||||
Origination volume | $ | 3,835 | $ | 2,047 | $ | 6,119 | $ | 4,636 | ||||||||||||||||||
Number of accounts originated | 389,220 | 194,480 | 614,322 | 471,253 | ||||||||||||||||||||||
Three Months Ended June 30, | Six Months Ended June 30, | |||||||||||||||||||||||||
(dollars in millions) | 2021 | 2020 | 2021 | 2020 | ||||||||||||||||||||||
Interest income | $ | 1 | $ | 1 | $ | 3 | $ | 3 | ||||||||||||||||||
Interest expense | 1 | 1 | 2 | 2 | ||||||||||||||||||||||
Net interest income after provision for finance receivable losses | — | — | 1 | 1 | ||||||||||||||||||||||
Other revenues | 4 | 4 | 8 | 9 | ||||||||||||||||||||||
Other expenses | 6 | 5 | 12 | 12 | ||||||||||||||||||||||
Adjusted pretax loss (non-GAAP) | $ | (2) | $ | (1) | $ | (3) | $ | (2) |
June 30, | ||||||||||||||
(dollars in millions) | 2021 | 2020 | ||||||||||||
Net finance receivables held for sale: | ||||||||||||||
Other receivables | $ | 43 | $ | 61 |
Credit Quality |
(dollars in millions) | Consumer and Insurance | Segment to GAAP Adjustment | GAAP Basis | |||||||||||||||||
June 30, 2021 | ||||||||||||||||||||
Current | $ | 17,601 | $ | (4) | $ | 17,597 | ||||||||||||||
30-59 days past due | 202 | (1) | 201 | |||||||||||||||||
Delinquent (60-89 days past due) | 118 | — | 118 | |||||||||||||||||
Performing | 17,921 | (5) | 17,916 | |||||||||||||||||
Nonperforming (90+ days past due) | 247 | — | 247 | |||||||||||||||||
Total net finance receivables | $ | 18,168 | $ | (5) | $ | 18,163 | ||||||||||||||
Delinquency ratio | ||||||||||||||||||||
30-89 days past due | 1.76 | % | * | 1.76 | % | |||||||||||||||
30+ days past due | 3.12 | % | * | 3.12 | % | |||||||||||||||
60+ days past due | 2.01 | % | * | 2.01 | % | |||||||||||||||
90+ days past due | 1.36 | % | * | 1.36 | % | |||||||||||||||
December 31, 2020 | ||||||||||||||||||||
Current | $ | 17,362 | $ | (7) | $ | 17,355 | ||||||||||||||
30-59 days past due | 251 | — | 251 | |||||||||||||||||
Delinquent (60-89 days past due) | 162 | — | 162 | |||||||||||||||||
Performing | 17,775 | (7) | 17,768 | |||||||||||||||||
Nonperforming (90+ days past due) | 316 | — | 316 | |||||||||||||||||
Total net finance receivables | $ | 18,091 | $ | (7) | $ | 18,084 | ||||||||||||||
Delinquency ratio | ||||||||||||||||||||
30-89 days past due | 2.28 | % | * | 2.28 | % | |||||||||||||||
30+ days past due | 4.03 | % | * | 4.03 | % | |||||||||||||||
60+ days past due | 2.64 | % | * | 2.64 | % | |||||||||||||||
90+ days past due | 1.75 | % | * | 1.75 | % |
(dollars in millions) | Consumer and Insurance | Segment to GAAP Adjustment | Consolidated Total | |||||||||||||||||
Three Months Ended June 30, 2021 | ||||||||||||||||||||
Balance at beginning of period | $ | 2,075 | $ | (13) | $ | 2,062 | ||||||||||||||
Provision for finance receivable losses | 130 | 2 | 132 | |||||||||||||||||
Charge-offs | (252) | — | (252) | |||||||||||||||||
Recoveries | 58 | — | 58 | |||||||||||||||||
Balance at end of period | $ | 2,011 | $ | (11) | $ | 2,000 | ||||||||||||||
Three Months Ended June 30, 2020 | ||||||||||||||||||||
Balance at beginning of period | $ | 2,202 | $ | (20) | $ | 2,182 | ||||||||||||||
Provision for finance receivable losses | 422 | 1 | 423 | |||||||||||||||||
Charge-offs | (322) | 1 | (321) | |||||||||||||||||
Recoveries | 40 | — | 40 | |||||||||||||||||
Balance at end of period | $ | 2,342 | $ | (18) | $ | 2,324 | ||||||||||||||
Six Months Ended June 30, 2021 | ||||||||||||||||||||
Balance at beginning of period | $ | 2,283 | $ | (14) | $ | 2,269 | ||||||||||||||
Provision for finance receivable losses | 127 | 3 | 130 | |||||||||||||||||
Charge-offs | (507) | — | (507) | |||||||||||||||||
Recoveries | 108 | — | 108 | |||||||||||||||||
Balance at end of period | $ | 2,011 | $ | (11) | $ | 2,000 | ||||||||||||||
Allowance ratio | 11.07 | % | (a) | 11.01 | % | |||||||||||||||
Six Months Ended June 30, 2020 | ||||||||||||||||||||
Balance at beginning of period | $ | 849 | $ | (20) | $ | 829 | ||||||||||||||
Impact of adoption of ASU 2016-13 (b) | 1,119 | (1) | 1,118 | |||||||||||||||||
Provision for finance receivable losses | 952 | 2 | 954 | |||||||||||||||||
Charge-offs | (658) | 1 | (657) | |||||||||||||||||
Recoveries | 80 | — | 80 | |||||||||||||||||
Balance at end of period | $ | 2,342 | $ | (18) | $ | 2,324 | ||||||||||||||
Allowance ratio | 13.21 | % | (a) | 13.12 | % | |||||||||||||||
(dollars in millions) | Consumer and Insurance | Segment to GAAP Adjustment | GAAP Basis | |||||||||||||||||
June 30, 2021 | ||||||||||||||||||||
TDR net finance receivables | $ | 708 | $ | (28) | $ | 680 | ||||||||||||||
Allowance for TDR finance receivable losses | 318 | (13) | 305 | |||||||||||||||||
December 31, 2020 | ||||||||||||||||||||
TDR net finance receivables | $ | 728 | $ | (37) | $ | 691 | ||||||||||||||
Allowance for TDR finance receivable losses | 332 | (18) | 314 |
(dollars in millions) | June 30, 2021 | December 31, 2020 | ||||||||||||
FICO scores * | ||||||||||||||
660 or higher | $ | 5,301 | $ | 4,653 | ||||||||||
620-659 | 5,145 | 4,877 | ||||||||||||
619 or below | 7,717 | 8,554 | ||||||||||||
Total | $ | 18,163 | $ | 18,084 |
Liquidity and Capital Resources |
Declaration Date | Record Date | Payment Date | Dividend Per Share | Amount Paid | |||||||||||||||||||||||||
(in millions) | |||||||||||||||||||||||||||||
February 8, 2021 | February 18, 2021 | February 25, 2021 | $ | 3.95 | * | $ | 531 | ||||||||||||||||||||||
April 26, 2021 | May 6, 2021 | May 13, 2021 | $ | 0.70 | $ | 94 | |||||||||||||||||||||||
Total | $ | 4.65 | $ | 625 |
(dollars in millions) | Issue Amount (a) | Initial Collateral Balance | Current Note Amounts Outstanding (a) | Current Collateral Balance (b) | Current Weighted Average Interest Rate | Original Revolving Period | ||||||||||||||||||||||||||||||||
SLFT 2015-B | $ | 314 | $ | 336 | $ | 100 | $ | 127 | 4.42 | % | 5 years | |||||||||||||||||||||||||||
SLFT 2017-A | 652 | 685 | 266 | 323 | 3.39 | % | 3 years | |||||||||||||||||||||||||||||||
OMFIT 2015-3 | 293 | 329 | 140 | 160 | 4.85 | % | 5 years | |||||||||||||||||||||||||||||||
OMFIT 2016-3 | 350 | 397 | 280 | 353 | 4.40 | % | 5 years | |||||||||||||||||||||||||||||||
OMFIT 2018-1 | 632 | 650 | 478 | 519 | 3.68 | % | 3 years | |||||||||||||||||||||||||||||||
OMFIT 2018-2 | 368 | 381 | 350 | 400 | 3.87 | % | 5 years | |||||||||||||||||||||||||||||||
OMFIT 2019-1 | 632 | 654 | 449 | 493 | 3.90 | % | 2 years | |||||||||||||||||||||||||||||||
OMFIT 2019-2 | 900 | 947 | 900 | 995 | 3.30 | % | 7 years | |||||||||||||||||||||||||||||||
OMFIT 2019-A | 789 | 892 | 750 | 892 | 3.78 | % | 7 years | |||||||||||||||||||||||||||||||
OMFIT 2020-1 | 821 | 958 | 821 | 958 | 4.12 | % | 2 years | |||||||||||||||||||||||||||||||
OMFIT 2020-2 | 1,000 | 1,053 | 1,000 | 1,053 | 2.03 | % | 5 years | |||||||||||||||||||||||||||||||
OMFIT 2021-1 (c) | 850 | 904 | 850 | 904 | 1.56 | % | 5 years | |||||||||||||||||||||||||||||||
ODART 2018-1 | 947 | 964 | 415 | 445 | 3.72 | % | 2 years | |||||||||||||||||||||||||||||||
ODART 2019-1 | 737 | 750 | 700 | 750 | 3.79 | % | 5 years | |||||||||||||||||||||||||||||||
Total securitizations | $ | 9,285 | $ | 9,900 | $ | 7,499 | $ | 8,372 |
(dollars in millions) | Advance Maximum Balance | Amount Drawn | ||||||||||||
Mystic River Funding, LLC | $ | 850 | $ | — | ||||||||||
OneMain Financial Auto Funding I, LLC | 850 | — | ||||||||||||
OneMain Financial Funding VII, LLC | 850 | — | ||||||||||||
OneMain Financial Funding IX, LLC | 850 | — | ||||||||||||
Seine River Funding, LLC | 650 | — | ||||||||||||
Chicago River Funding, LLC | 500 | — | ||||||||||||
Columbia River Funding, LLC | 500 | — | ||||||||||||
Hudson River Funding, LLC | 500 | — | ||||||||||||
OneMain Financial Funding VIII, LLC | 500 | — | ||||||||||||
Thayer Brook Funding, LLC | 500 | — | ||||||||||||
Hubbard River Funding, LLC | 250 | — | ||||||||||||
New River Funding Trust | 250 | — | ||||||||||||
St. Lawrence River Funding, LLC | 250 | — | ||||||||||||
Total | $ | 7,300 | $ | — |
Off-Balance Sheet Arrangements |
Critical Accounting Policies and Estimates |
Recent Accounting Pronouncements |
Seasonality |
Item 3. Quantitative and Qualitative Disclosures About Market Risk. |
Item 4. Controls and Procedures. |
Item 1. Legal Proceedings. |
Item 1A. Risk Factors. |
Item 2. Unregistered Sales of Equity Securities and Use of Proceeds |
Period | Total Number of Shares Purchased | Average Price paid per Share | Total Number of Shares Purchased as Part of Publicly Announced Plans or Programs | Dollar Value of Shares That May Yet Be Purchased Under the Plans or Programs* | ||||||||||||||||||||||
April 1 - April 30 | — | $ | — | $ | — | $ | 154,687,295 | |||||||||||||||||||
May 1 - May 31 | 385,088 | 54.87 | 385,088 | 133,558,152 | ||||||||||||||||||||||
June 1 - June 30 | 227,267 | 59.01 | 227,267 | $ | 120,146,427 | |||||||||||||||||||||
Total | 612,355 | $ | 56.41 | 612,355 | ||||||||||||||||||||||
Item 3. Defaults Upon Senior Securities. |
Item 4. Mine Safety Disclosures. |
Item 5. Other Information. |
Item 6. Exhibit Index. |
Exhibit Number | Description | |||||||
Underwriting Agreement, dated April 29, 2021, among OneMain Holdings, Inc., OMH (ML), L.P. and V-OMH (ML) II, L.P., as selling stockholders, and Barclays Capital Inc. and Citigroup Global Markets Inc., as representatives of the several underwriters named therein, incorporated by reference to Exhibit 1.1 to OMH’s Current Report on Form 8-K filed on May 4, 2021. | ||||||||
101 | Interactive data files pursuant to Rule 405 of Regulation S-T, formatted in Inline XBRL: (i) Condensed Consolidated Balance Sheets, (ii) Condensed Consolidated Statements of Operations, (iii) Condensed Consolidated Statements of Comprehensive Income, (iv) Condensed Consolidated Statements of Shareholder’s Equity, (v) Condensed Consolidated Statements of Cash Flows, and (vi) Notes to the Condensed Consolidated Financial Statements. | |||||||
104 | Cover Page Interactive Data File in Inline XBRL format (Included in Exhibit 101). |
OMH Signature |
ONEMAIN HOLDINGS, INC. | ||||||||||||||
(Registrant) | ||||||||||||||
Date: | July 23, 2021 | By: | /s/ Micah R. Conrad | |||||||||||
Micah R. Conrad | ||||||||||||||
Executive Vice President and Chief Financial Officer | ||||||||||||||
(Duly Authorized Officer and Principal Financial Officer) |
OMFC Signature |
ONEMAIN FINANCE CORPORATION | ||||||||||||||
(Registrant) | ||||||||||||||
Date: | July 23, 2021 | By: | /s/ Micah R. Conrad | |||||||||||
Micah R. Conrad | ||||||||||||||
Executive Vice President and Chief Financial Officer | ||||||||||||||
(Duly Authorized Officer and Principal Financial Officer) |
Exhibit 31.1 |
Date: | July 23, 2021 | ||||||||||
/s/ Douglas H. Shulman | |||||||||||
Douglas H. Shulman | |||||||||||
President and Chief Executive Officer |
Exhibit 31.2 |
Date: | July 23, 2021 | ||||||||||
/s/ Micah R. Conrad | |||||||||||
Micah R. Conrad | |||||||||||
Executive Vice President and Chief Financial Officer | |||||||||||
(Duly Authorized Officer and Principal Financial Officer) |
Exhibit 31.3 |
Date: | July 23, 2021 | ||||||||||
/s/ Richard N. Tambor | |||||||||||
Richard N. Tambor | |||||||||||
President and Chief Executive Officer |
Exhibit 31.4 |
Date: | July 23, 2021 | ||||||||||
/s/ Micah R. Conrad | |||||||||||
Micah R. Conrad | |||||||||||
Executive Vice President and Chief Financial Officer | |||||||||||
(Duly Authorized Officer and Principal Financial Officer) |
Exhibit 32.1 |
/s/ Douglas H. Shulman | |||||||||||
Douglas H. Shulman | |||||||||||
President and Chief Executive Officer | |||||||||||
/s/ Micah R. Conrad | |||||||||||
Micah R. Conrad | |||||||||||
Executive Vice President and Chief Financial Officer | |||||||||||
Date: | July 23, 2021 |
Exhibit 32.2 |
/s/ Richard N. Tambor | |||||||||||
Richard N. Tambor | |||||||||||
President and Chief Executive Officer | |||||||||||
/s/ Micah R. Conrad | |||||||||||
Micah R. Conrad | |||||||||||
Executive Vice President and Chief Financial Officer | |||||||||||
Date: | July 23, 2021 |
Condensed Consolidated Statements of Shareholders’ Equity (Unaudited) - USD ($) $ in Millions |
Total |
Net impact of adoption of ASU 2016-13 |
[1] | Balance post-adoption |
Common Stock |
Common Stock
Balance post-adoption
|
Additional Paid-in Capital |
Additional Paid-in Capital
Balance post-adoption
|
Total Accumulated Other Comprehensive Income (Loss) |
Total Accumulated Other Comprehensive Income (Loss)
Balance post-adoption
|
Retained Earnings |
Retained Earnings
Net impact of adoption of ASU 2016-13
|
[1] |
Retained Earnings
Balance post-adoption
|
Treasury Stock |
Treasury Stock
Balance post-adoption
|
OMFC |
OMFC
Net impact of adoption of ASU 2016-13
|
[2] |
OMFC
Balance post-adoption
|
OMFC
Common Stock
|
OMFC
Common Stock
Balance post-adoption
|
OMFC
Additional Paid-in Capital
|
OMFC
Additional Paid-in Capital
Balance post-adoption
|
OMFC
Total Accumulated Other Comprehensive Income (Loss)
|
OMFC
Total Accumulated Other Comprehensive Income (Loss)
Balance post-adoption
|
OMFC
Retained Earnings
|
OMFC
Retained Earnings
Net impact of adoption of ASU 2016-13
|
[2] |
OMFC
Retained Earnings
Balance post-adoption
|
||||||||||||
---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
Balance at beginning of period at Dec. 31, 2019 | $ 4,330 | $ (828) | $ 3,502 | $ 1 | $ 1 | $ 1,689 | $ 1,689 | $ 44 | $ 44 | $ 2,596 | $ (828) | $ 1,768 | $ 0 | $ 0 | $ 4,325 | $ (828) | $ 3,497 | $ 5 | $ 5 | $ 1,888 | $ 1,888 | $ 44 | $ 44 | $ 2,388 | $ (828) | $ 1,560 | ||||||||||||||||
Increase (Decrease) in Stockholders' Equity [Roll Forward] | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Common stock repurchased | [3] | (45) | (45) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Share-based compensation expense, net of forfeitures | 10 | 10 | 10 | 10 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Withholding tax on share-based compensation | (6) | (6) | (6) | (6) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other comprehensive income (loss) | 21 | 21 | 21 | 21 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash dividends | (432) | [4] | (432) | [4] | (473) | (473) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income | 121 | 121 | 121 | 121 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance at end of period at Jun. 30, 2020 | 3,171 | 1 | 1,648 | 65 | 1,457 | 0 | 3,170 | 5 | 1,892 | 65 | 1,208 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Balance at beginning of period at Mar. 31, 2020 | 3,052 | 1 | 1,645 | (6) | 1,412 | 0 | 3,047 | 5 | 1,889 | (6) | 1,159 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Increase (Decrease) in Stockholders' Equity [Roll Forward] | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Share-based compensation expense, net of forfeitures | 3 | 3 | 3 | 3 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other comprehensive income (loss) | 71 | 71 | 71 | 71 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash dividends | (44) | [5] | (44) | [5] | (40) | (40) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income | 89 | 89 | 89 | 89 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance at end of period at Jun. 30, 2020 | 3,171 | 1 | 1,648 | 65 | 1,457 | 0 | 3,170 | 5 | 1,892 | 65 | 1,208 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Balance at beginning of period at Dec. 31, 2020 | 3,441 | 1 | 1,655 | 94 | 1,691 | 0 | 3,440 | 5 | 1,899 | 94 | 1,442 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Increase (Decrease) in Stockholders' Equity [Roll Forward] | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Common stock repurchased | (35) | (35) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Share-based compensation expense, net of forfeitures | 11 | 11 | 11 | 11 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Withholding tax on share-based compensation | (5) | (5) | (5) | (5) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other comprehensive income (loss) | (9) | (9) | (9) | (9) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash dividends | (629) | [4] | (629) | [4] | (670) | (670) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income | 763 | 763 | 763 | 763 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance at end of period at Jun. 30, 2021 | 3,537 | 1 | 1,661 | 85 | 1,825 | (35) | 3,530 | 5 | 1,905 | 85 | 1,535 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Balance at beginning of period at Mar. 31, 2021 | 3,308 | 1 | 1,657 | 80 | 1,570 | 0 | 3,306 | 5 | 1,901 | 80 | 1,320 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Increase (Decrease) in Stockholders' Equity [Roll Forward] | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Common stock repurchased | (35) | (35) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Share-based compensation expense, net of forfeitures | 4 | 4 | 4 | 4 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other comprehensive income (loss) | 5 | 5 | 5 | 5 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash dividends | (95) | [5] | (95) | [5] | (135) | (135) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income | 350 | 350 | 350 | 350 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance at end of period at Jun. 30, 2021 | $ 3,537 | $ 1 | $ 1,661 | $ 85 | $ 1,825 | $ (35) | $ 3,530 | $ 5 | $ 1,905 | $ 85 | $ 1,535 | |||||||||||||||||||||||||||||||
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Condensed Consolidated Statements of Shareholders’ Equity (Unaudited) (Parenthetical) - $ / shares |
3 Months Ended | 6 Months Ended | ||
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Jun. 30, 2021 |
Jun. 30, 2020 |
Jun. 30, 2021 |
Jun. 30, 2020 |
|
Statement of Stockholders' Equity [Abstract] | ||||
Dividends declared (in dollars per share) | $ 0.70 | $ 0.33 | $ 4.65 | $ 3.16 |
Business and Basis of Operations |
6 Months Ended | ||||||
---|---|---|---|---|---|---|---|
Jun. 30, 2021 | |||||||
Organization, Consolidation and Presentation of Financial Statements [Abstract] | |||||||
Business and Basis of Operations |
OneMain Holdings, Inc. (“OMH”), and its wholly-owned direct subsidiary, OneMain Finance Corporation (“OMFC”) (formerly known as Springleaf Finance Corporation (“SFC”)) are financial services holding companies whose subsidiaries engage in the consumer finance and insurance businesses. Effective July 1, 2020, SFC was renamed to OMFC. The name change did not affect OMFC’s legal entity structure, nor did it have an impact on OMH’s or OMFC’s financial statements. OMFC is used in this report to include references to transactions and arrangements occurring prior to the name change. The results of OMFC are consolidated into the results of OMH. Due to the nominal differences between OMFC and OMH, content throughout this filing relates to both OMH and OMFC, except where otherwise indicated. OMH and OMFC are referred to in this report, collectively with their subsidiaries, whether directly or indirectly owned, as “the Company,” “we,” “us,” or “our.” At June 30, 2021, the Apollo-Värde Group owned approximately 27.3% of OMH’s common stock. BASIS OF PRESENTATION We prepared our condensed consolidated financial statements using generally accepted accounting principles in the United States of America (“GAAP”). These statements are unaudited. The year-end condensed balance sheet data was derived from our audited financial statements but does not include all disclosures required by GAAP. The statements include the accounts of OMH, its subsidiaries (all of which are wholly-owned), and variable interest entities (“VIEs”) in which we hold a controlling financial interest and for which we are considered to be the primary beneficiary as of the financial statement date. We eliminated all material intercompany accounts and transactions. We made judgments, estimates, and assumptions that affect amounts reported in our condensed consolidated financial statements and disclosures of contingent assets and liabilities. In management’s opinion, the condensed consolidated financial statements include the normal, recurring adjustments necessary for a fair statement of results. Actual results could differ from our estimates. We evaluated the effects of and the need to disclose events that occurred subsequent to the balance sheet date. The condensed consolidated financial statements in this report should be read in conjunction with the consolidated financial statements and related notes included in our Annual Report. We follow the same significant accounting policies for our interim reporting.
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Recent Accounting Pronouncements |
6 Months Ended | ||||||
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Jun. 30, 2021 | |||||||
Accounting Changes and Error Corrections [Abstract] | |||||||
Recent Accounting Pronouncements |
ACCOUNTING PRONOUNCEMENTS TO BE ADOPTED Insurance In August of 2018, the FASB issued ASU 2018-12, Financial Services - Insurance: Targeted Improvements to the Accounting for Long-Duration Contracts, which provides targeted improvements to Topic 944 for the assumptions used to measure the liability for future policy benefits for nonparticipating traditional and limited-payment contracts; measurement of market risk benefits; amortization of deferred acquisition costs; and enhanced disclosures. The amendments in this ASU become effective for the Company beginning January 1, 2023. We have a cross-functional implementation team and a project plan to ensure we comply with all the amendments in this ASU at the time of adoption. We have selected a vendor for a software solution to meet the new accounting and disclosure requirements of the ASU and continue to make progress in evaluating the potential impact of the adoption of the ASU on our consolidated financial statements. We do not believe that any other accounting pronouncements issued, but not yet effective, would have a material impact on our consolidated financial statements or disclosures, if adopted.
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Finance Receivables |
6 Months Ended | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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Jun. 30, 2021 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Receivables [Abstract] | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Financing Receivables |
Our finance receivables consist of personal loans, which are non-revolving, with a fixed rate, fixed terms generally between and six years, and are secured by automobiles, other titled collateral, or are unsecured. Components of our net finance receivables were as follows:
* Gross finance receivables equal the unpaid principal balance of our personal loans. For precompute loans, unpaid principal balance is the gross contractual payments less the unaccreted balance of unearned finance charges. WHOLE LOAN SALE TRANSACTIONS As of June 30, 2021 we have whole loan sale flow agreements, with remaining terms ranging between to two years, with third-party buyers in which we agreed to sell a combined total of $120 million gross receivables per quarter of newly originated unsecured personal loans along with any associated accrued interest. These unsecured personal loans are sold to unconsolidated VIEs and are derecognized from our balance sheet at the time of sale. We service the personal loans sold and are entitled to a servicing fee and other fees commensurate with the services performed as part of the agreements. The gain on sales and servicing fees are recorded in other revenue. Our first sale was executed in the first quarter of 2021. During the three and six months ended June 30, 2021, we sold $120 million and $165 million of gross finance receivables, respectively. The gain on the sales were $11 million and $15 million during the three and six months ended June 30, 2021, respectively. CREDIT QUALITY INDICATOR We consider the delinquency status of our finance receivables as our key credit quality indicator. We monitor the delinquency of our finance receivable portfolio, including the migration between the delinquency buckets and changes in the delinquency trends to manage our exposure to credit risk in the portfolio. When finance receivables are 60 days contractually past due, we consider these accounts to be at an increased risk for loss and we transfer collection of these accounts to our centralized operations. At 90 days or more contractually past due, we consider our finance receivables to be nonperforming. We stop accruing finance charges and reverse finance charges previously accrued on nonperforming loans. We reversed net accrued finance charges of $14 million and $34 million during the three and six months ended June 30, 2021, respectively, and $22 million and $50 million during the three and six months ended June 30, 2020, respectively. Finance charges recognized from the contractual interest portion of payments received on nonaccrual finance receivables totaled $3 million and $8 million during the three and six months ended June 30, 2021, respectively, and $4 million and $8 million during the three and six months ended June 30, 2020, respectively. All loans in nonaccrual status are considered in our estimate of allowance for finance receivable losses. The following tables below are a summary of our finance receivables by the year of origination and number of days delinquent, our key credit quality indicator:
TROUBLED DEBT RESTRUCTURED FINANCE RECEIVABLES Information regarding TDR finance receivables were as follows:
* TDR net finance receivables — TDR gross finance receivables net of unearned points and fees, accrued finance charges, and deferred origination costs. TDR average net finance receivables and finance charges recognized on TDR finance receivables were as follows:
Information regarding the new volume of the TDR finance receivables were as follows:
* “Other” modifications primarily consist of potential principal and interest forgiveness contingent on future payment performance by the borrower under the modified terms. Finance receivables that were modified as TDR finance receivables within the previous 12 months and for which there was a default during the period to cause the TDR finance receivables to be considered nonperforming (90 days or more past due) are reflected in the following table:
* Represents the corresponding balance of TDR net finance receivables at the end of the month in which they defaulted.
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Allowance for Finance Receivable Losses |
6 Months Ended | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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Jun. 30, 2021 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Receivables [Abstract] | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Allowance for Finance Receivable Losses |
We establish an allowance for finance receivable losses through the provision for finance receivable losses. We evaluate our finance receivable portfolio by the level of contractual delinquency in the portfolio, specifically in the late-stage delinquency buckets and inclusive of the migration of the loans through the delinquency buckets. We estimate and record an allowance for finance receivable losses to cover the estimated lifetime expected credit losses on our finance receivables. Our allowance for finance receivable losses may fluctuate based upon changes in portfolio growth, credit quality, and economic conditions. Our current methodology to estimate expected credit losses used the most recent macroeconomic forecasts, which incorporated the impacts and expected recovery of the global outbreak of a novel strain of coronavirus (“COVID-19”) on the U.S. economy. Our forecast leveraged economic projections from an industry leading forecast provider. We also incorporated estimated impacts from known government stimulus measures, the involuntary unemployment insurance coverage of our portfolio, and our borrower assistance efforts. At June 30, 2021, our economic forecast used a reasonable and supportable period of 12 months. The decrease in our allowance for finance receivable losses for the three and six months ended June 30, 2021 was primarily due to an improved outlook for unemployment and macroeconomic conditions. In the near-term, we may experience further changes to the macroeconomic assumptions within our forecast which could lead to further changes in our allowance for finance receivable losses, allowance ratio, and provision for finance receivable losses. Changes in the allowance for finance receivable losses were as follows:
* As a result of the adoption of ASU 2016-13, on January 1, 2020, we recorded a one-time adjustment to the allowance for finance receivable losses and a corresponding cumulative reduction to retained earnings, net of tax. See Note 4 of the Notes to the Consolidated Financial Statements in Part II - Item 8 included in our Annual Report for additional information on the adoption of ASU 2016-13. The allowance for finance receivable losses and net finance receivables by impairment method were as follows:
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Investment Securities |
6 Months Ended | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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Jun. 30, 2021 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Investments, Debt and Equity Securities [Abstract] | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Investment Securities |
AVAILABLE-FOR-SALE SECURITIES Cost/amortized cost, allowance for credit losses, unrealized gains and losses, and fair value of fixed maturity available-for-sale securities by type were as follows:
* There was no allowance for credit losses related to our investment securities as of June 30, 2021 and December 31, 2020. Interest receivables reported in “Other assets” totaled $13 million and $12 million as of June 30, 2021 and December 31, 2020, respectively. There were no amounts reversed from investment revenue for available-for-sale securities for the three and six months ended June 30, 2021 and 2020. Fair value and unrealized losses on available-for-sale securities by type and length of time in a continuous unrealized loss position without an allowance for credit losses were as follows:
On a lot basis, we had 262 and 148 investment securities in an unrealized loss position at June 30, 2021 and December 31, 2020, respectively. We do not consider the unrealized losses to be credit-related, as these unrealized losses primarily relate to changes in interest rates and market spreads subsequent to purchase. Additionally, as of June 30, 2021, there were no credit impairments on investment securities that we intend to sell. We do not have plans to sell any of the remaining investment securities with unrealized losses as of June 30, 2021, and we believe it is more likely than not that we would not be required to sell such investment securities before recovery of their amortized cost. We continue to monitor unrealized loss positions for potential credit impairments. During the three and six months ended June 30, 2021 and 2020, there were no material credit impairments related to our investment securities. Therefore, there were no material additions or reductions in the allowance for credit losses (impairments recognized or reversed in earnings) on credit impaired available-for-sale securities for the three and six months ended June 30, 2021 and 2020. The proceeds of available-for-sale securities sold or redeemed during the three and six months ended June 30, 2021 totaled $72 million and $139 million, respectively. The proceeds of available-for-sale securities sold or redeemed during the three and six months ended June 30, 2020 totaled $47 million and $105 million, respectively. The net realized gains and losses were immaterial during the three and six months ended June 30, 2021 and 2020. Contractual maturities of fixed-maturity available-for-sale securities at June 30, 2021 were as follows:
Actual maturities may differ from contractual maturities since issuers and borrowers may have the right to call or prepay obligations. We may sell investment securities before maturity for general corporate and working capital purposes and to achieve certain investment strategies. The fair value of securities on deposit with third parties totaled $594 million and $604 million at June 30, 2021 and December 31, 2020, respectively. OTHER SECURITIES The fair value of other securities by type was as follows:
* We employ an income equity strategy targeting investments in stocks with strong current dividend yields. Stocks included have a history of stable or increasing dividend payments. Net unrealized gains on other securities held were immaterial for the three and six months ended June 30, 2021. Net unrealized gains on other securities held were $6 million for the three months ended June 30, 2020. Net unrealized losses on other securities held were $7 million for the six months ended June 30, 2020. Net realized gains and losses on other securities sold or redeemed were immaterial for the three and six months ended June 30, 2021 and 2020. Other securities primarily consist of equity securities and those securities for which the fair value option was elected. We report net unrealized and realized gains and losses on other securities held, sold, or redeemed in investment revenue.
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Long-term Debt |
6 Months Ended | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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Debt Disclosure [Abstract] | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Long-term Debt |
Principal maturities of long-term debt (excluding projected repayments on securitizations by period) by type of debt at June 30, 2021 were as follows:
(a) Pursuant to the Base Indenture, the Supplemental Indentures, and the Guaranty Agreements, OMH agreed to fully and unconditionally guarantee, on a senior unsecured basis, payments of principal, premium and interest on the Unsecured Notes and Junior Subordinated Debenture. The OMH guarantees of OMFC’s long-term debt are subject to customary release provisions. (b) The interest rates shown are the range of contractual rates in effect at June 30, 2021. (c) Securitizations are not included in the above maturities by period due to their variable monthly repayments, which may result in pay-off prior to the stated maturity date. At June 30, 2021, there were no amounts drawn under our revolving conduit facilities. See Note 7 for further information on our long-term debt associated with securitizations and revolving conduit facilities. (d) Debt issuance costs are reported as a direct deduction from long-term debt, with the exception of debt issuance costs associated with our revolving conduit facilities, which totaled $33 million at June 30, 2021 and are reported in “Other assets.” Redemption of 7.75% Senior Notes Due 2021 On December 9, 2020, OMFC issued a notice of full redemption of its 7.75% Senior Notes due 2021. On January 8, 2021, OMFC paid a net aggregate amount of $681 million, inclusive of accrued interest and premiums, to complete the redemption. In connection with the redemption, we recognized $47 million of net loss on repurchases and repayments of debt in the first quarter of 2021. Social Bond Offering - Issuance of 3.50% Senior Notes Due 2027 OMFC issued its inaugural social bond offering on June 22, 2021 for a total of $750 million aggregate principal amount of 3.50% Senior Notes due 2027 (the “Social Bond”) under the Base Indenture, as supplemented by the Twelfth Supplemental Indenture, pursuant to which OMH provided a guarantee on an unsecured basis.
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Variable Interest Entities |
6 Months Ended | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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Jun. 30, 2021 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Organization, Consolidation and Presentation of Financial Statements [Abstract] | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Variable Interest Entities |
CONSOLIDATED VIES We have transferred finance receivables to VIEs for asset-backed financing transactions and include the assets and liabilities in our consolidated financial statements because we are the primary beneficiary of each VIE. We account for these asset-backed debt obligations as secured borrowings. See Note 3 and Note 10 of the Notes to the Consolidated Financial Statements in Part II - Item 8 included in our Annual Report for more detail regarding VIEs. We parenthetically disclose on our consolidated balance sheets the VIE’s assets that can only be used to settle the VIE’s obligations and liabilities if its creditors have no recourse against the primary beneficiary’s general credit. The carrying amounts of consolidated VIE assets and liabilities associated with our securitization trusts and revolving conduit facilities were as follows:
Other than the retained subordinate and residual interests in our consolidated VIEs, we are under no further obligation than is otherwise noted herein, either contractually or implicitly, to provide financial support to these entities. Consolidated interest expense related to our VIEs totaled $75 million and $153 million during the three and six months ended June 30, 2021, respectively, compared to $90 million and $172 million during the three and six months ended June 30, 2020, respectively. SECURITIZED BORROWINGS Each of our outstanding securitizations contain a revolving period ranging from to seven years during which no principal payments are required to be made on the related asset-backed notes. The indentures governing our securitization borrowings contain early amortization events and events of default, that, if triggered, may result in the acceleration of the obligation to pay principal and interest on the related asset-backed notes. REVOLVING CONDUIT FACILITIES We had access to 13 revolving conduit facilities with a total maximum borrowing capacity of $7.3 billion as of June 30, 2021. Our conduit facilities contain revolving periods during which time no principal payments are required, but may be made without penalty, followed by a subsequent amortization period. Principal balances of outstanding loans, if any, are due and payable in full over periods ranging up to ten years as of June 30, 2021. Amounts drawn on these facilities are collateralized by our personal loans. At June 30, 2021, no amounts were drawn under these facilities.
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Insurance |
6 Months Ended | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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Insurance [Abstract] | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Insurance |
Changes in the reserve for unpaid claims and loss adjustment expenses (net of reinsurance recoverables):
* Reflects (i) a redundancy in the prior years’ net reserves of $18 million at June 30, 2021, primarily due to favorable development of credit disability and unemployment claims during the period, and (ii) a redundancy in the prior years’ net reserves of $11 million at June 30, 2020, primarily due to a favorable development of credit life, term life, and credit disability claims during the period.
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Capital Stock and Earnings Per Share (OMH Only) |
6 Months Ended | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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Earnings Per Share [Abstract] | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Capital Stock and Earnings Per Share (OMH Only) |
CAPITAL STOCK OMH has two classes of authorized capital stock: preferred stock and common stock. OMFC has two classes of authorized capital stock: special stock and common stock. OMH and OMFC may issue preferred stock and special stock, respectively, in one or more series. The OMH Board of Directors and the OMFC Board of Directors determine the dividend, liquidation, redemption, conversion, voting, and other rights prior to issuance. Changes in OMH shares of common stock issued and outstanding were as follows:
* During the three and six months ended in June 30, 2021, the common stock repurchased were held in treasury. During the six months ended June 30, 2020 the common stock repurchased were retired. EARNINGS PER SHARE (OMH ONLY) The computation of earnings per share was as follows:
* We have excluded weighted-average unvested restricted stock units totaling 11,068 and 483,644 for the three months ended June 30, 2021 and 2020, respectively, and 49,506 and 304,866 for the six months ended June 30, 2021 and 2020, respectively, from the fully-diluted earnings per share calculations as these shares would be anti-dilutive, which could impact the earnings per share calculation in the future. Basic earnings per share is computed by dividing net income by the weighted-average number of shares outstanding during each period. Diluted earnings per share is computed based on the weighted-average number of shares outstanding plus the effect of potentially dilutive shares outstanding during the period using the treasury stock method. The potentially dilutive shares represent outstanding unvested restricted stock units.
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Accumulated Other Comprehensive Income (Loss) |
6 Months Ended | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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Jun. 30, 2021 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Equity [Abstract] | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Accumulated Other Comprehensive Income (Loss) |
Changes, net of tax, in accumulated other comprehensive income (loss) were as follows:
(a) There were no material amounts related to available-for-sale debt securities for which an allowance for credit losses was recorded during the three and six months ended June 30, 2021 and 2020. (b) Other primarily includes changes in the fair value of our mark-to-market derivative instruments that have been designated as cash flow hedges. Reclassification adjustments from accumulated other comprehensive income (loss) to the applicable line item on our condensed consolidated statements of operations were immaterial for the three and six months ended June 30, 2021 and 2020.
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Income Taxes |
6 Months Ended | ||||||
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Jun. 30, 2021 | |||||||
Income Tax Disclosure [Abstract] | |||||||
Income Taxes |
We had a net deferred tax asset of $333 million and $405 million at June 30, 2021 and December 31, 2020, respectively. The decrease in our net deferred tax asset of $72 million was primarily due to the tax effect of the decrease in the allowance for finance receivable losses and the decrease due to tax amortization of goodwill. We follow the guidance of ASC 740, Income Taxes, for interim reporting of income taxes under which we calculate an estimated annual effective tax rate (“AETR”) and apply the AETR to our year-to-date income (loss) before income taxes. In addition, we recognize any discrete items as they occur. The effective tax rate for the six months ended June 30, 2021 was 24.4%, compared to 24.6% for the same period in 2020. The effective tax rate for the six months ended June 30, 2021 and 2020 differed from the federal statutory rate of 21% primarily due to the effect of state income taxes. We are under examination by various states for the years 2014 to 2018. Management believes it has adequately provided for taxes for such years. Our gross unrecognized tax benefits, including related interest and penalties, totaled $10 million at June 30, 2021 and December 31, 2020. We accrue interest related to uncertain tax positions in income tax expense. The amount of any change in the balance of uncertain tax liabilities over the next 12 months is not expected to be material to our consolidated financial statements. During 2020, the Coronavirus Aid, Relief, and Economic Security Act (the “CARES Act”) and the Consolidated Appropriations Act of 2021 (the “CAA”) were signed into law. During 2021, the American Rescue Plan Act of 2021 (the “ARPA”) was signed into law. Among other things, the provisions of these laws relate to refundable payroll tax credits, deferment of employer side social security payments, net operating loss carryback periods, and technical corrections to tax depreciation methods for qualified improvement property. We do not anticipate the CARES Act, the CAA, or the ARPA will have a material impact on our consolidated financial statements. We will continue to monitor legislative developments related to the COVID-19 pandemic.
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Contingencies |
6 Months Ended | ||||||
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Jun. 30, 2021 | |||||||
Commitments and Contingencies Disclosure [Abstract] | |||||||
Contingencies |
LEGAL CONTINGENCIES In the normal course of business, we have been named, from time to time, as defendants in various legal actions, including arbitrations, class actions, and other litigation arising in connection with our activities. Some of the actual or threatened legal actions include claims for substantial compensatory and/or punitive damages or claims for indeterminate amounts of damages. While we will continue to evaluate legal actions to determine whether a loss is reasonably possible or probable and is reasonably estimable, there can be no assurance that material losses will not be incurred from pending, threatened or future litigation, investigations, examinations, or other claims. We contest liability and/or the amount of damages, as appropriate, in each pending matter. Where available information indicates that it is probable that a liability had been incurred at the date of the consolidated financial statements and we can reasonably estimate the amount of that loss, we accrue the estimated loss by a charge to income. In many actions, however, it is inherently difficult to determine whether any loss is probable or even reasonably possible, or to estimate the amount of any loss. In addition, even where loss is reasonably possible or an exposure to loss exists in excess of the liability already accrued with respect to a previously recognized loss contingency, it is not always possible to reasonably estimate the size of the possible loss or range of loss. For certain legal actions, we cannot reasonably estimate such losses, particularly for actions that are in their early stages of development or where plaintiffs seek substantial or indeterminate damages. Numerous issues may need to be resolved, including through potentially lengthy discovery and determination of important factual matters, and by addressing novel or unsettled legal questions relevant to the actions in question, before a loss or additional loss or range of loss or range of additional loss can be reasonably estimated for any given action. For certain other legal actions, we can estimate reasonably possible losses, additional losses, ranges of loss or ranges of additional loss in excess of amounts accrued, but do not believe, based on current knowledge and after consultation with counsel, that such losses will have a material adverse effect on our consolidated financial statements as a whole.
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Segment Information |
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Jun. 30, 2021 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Segment Reporting [Abstract] | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Segment Information |
At June 30, 2021, Consumer and Insurance (“C&I”) is our only reportable segment. The remaining components (which we refer to as “Other”) consist of our liquidating SpringCastle Portfolio servicing activity and our non-originating legacy operations, which primarily include our liquidating real estate loans. The accounting policies of the C&I segment are the same as those disclosed in Note 3 and Note 18 of the Notes to the Consolidated Financial Statements in Part II - Item 8 included in our Annual Report. The following tables present information about C&I and Other, as well as reconciliations to the consolidated financial statement amounts.
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Fair Value Measurements |
6 Months Ended | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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Jun. 30, 2021 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Fair Value Disclosures [Abstract] | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Fair Value Measurements |
The accounting policies of our fair value measurements are the same as those disclosed in Note 3 and Note 19 of the Notes to the Consolidated Financial Statements in Part II - Item 8 included in our Annual Report. The following table presents the carrying amounts and estimated fair values of our financial instruments and indicates the level in the fair value hierarchy of the estimated fair value measurement based on the observability of the inputs used:
*Other assets at June 30, 2021 and December 31, 2020 primarily consists of finance receivables held for sale. FAIR VALUE MEASUREMENTS — RECURRING BASIS The following tables present information about our assets measured at fair value on a recurring basis and indicates the fair value hierarchy based on the levels of inputs we utilized to determine such fair value:
Due to the insignificant activity within the Level 3 assets during the three and six months ended June 30, 2021 and 2020, we have omitted the additional disclosures relating to the changes in Level 3 assets measured at fair value on a recurring basis and the quantitative information about Level 3 unobservable inputs. FAIR VALUE MEASUREMENTS — NON-RECURRING BASIS We measure the fair value of certain assets on a non-recurring basis when events or changes in circumstances indicate that the carrying amount of the asset may not be recoverable. Net impairment charges recorded on assets measured at fair value on a non-recurring basis were immaterial during the three and six months ended June 30, 2021 and 2020. FAIR VALUE MEASUREMENTS — VALUATION METHODOLOGIES AND ASSUMPTIONS See Note 19 of the Notes to the Consolidated Financial Statements in Part II - Item 8 included in our Annual Report for information regarding our methods and assumptions used to estimate fair value.
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Recent Accounting Pronouncements (Policies) |
6 Months Ended |
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Jun. 30, 2021 | |
Accounting Changes and Error Corrections [Abstract] | |
BASIS OF PRESENTATION | BASIS OF PRESENTATIONWe prepared our condensed consolidated financial statements using generally accepted accounting principles in the United States of America (“GAAP”). These statements are unaudited. The year-end condensed balance sheet data was derived from our audited financial statements but does not include all disclosures required by GAAP. |
CONSOLIDATION | The statements include the accounts of OMH, its subsidiaries (all of which are wholly-owned), and variable interest entities (“VIEs”) in which we hold a controlling financial interest and for which we are considered to be the primary beneficiary as of the financial statement date.We eliminated all material intercompany accounts and transactions. |
ESTIMATES | We made judgments, estimates, and assumptions that affect amounts reported in our condensed consolidated financial statements and disclosures of contingent assets and liabilities. In management’s opinion, the condensed consolidated financial statements include the normal, recurring adjustments necessary for a fair statement of results. Actual results could differ from our estimates. We evaluated the effects of and the need to disclose events that occurred subsequent to the balance sheet date. |
ACCOUNTING PRONOUNCEMENTS TO BE ADOPTED | ACCOUNTING PRONOUNCEMENTS TO BE ADOPTED Insurance In August of 2018, the FASB issued ASU 2018-12, Financial Services - Insurance: Targeted Improvements to the Accounting for Long-Duration Contracts, which provides targeted improvements to Topic 944 for the assumptions used to measure the liability for future policy benefits for nonparticipating traditional and limited-payment contracts; measurement of market risk benefits; amortization of deferred acquisition costs; and enhanced disclosures. The amendments in this ASU become effective for the Company beginning January 1, 2023. We have a cross-functional implementation team and a project plan to ensure we comply with all the amendments in this ASU at the time of adoption. We have selected a vendor for a software solution to meet the new accounting and disclosure requirements of the ASU and continue to make progress in evaluating the potential impact of the adoption of the ASU on our consolidated financial statements. We do not believe that any other accounting pronouncements issued, but not yet effective, would have a material impact on our consolidated financial statements or disclosures, if adopted.
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Finance Receivables (Tables) |
6 Months Ended | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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Jun. 30, 2021 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Receivables [Abstract] | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Schedule of components of net finance receivables by type | Components of our net finance receivables were as follows:
* Gross finance receivables equal the unpaid principal balance of our personal loans. For precompute loans, unpaid principal balance is the gross contractual payments less the unaccreted balance of unearned finance charges.
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Summary of net finance receivables by type and by days delinquent | The following tables below are a summary of our finance receivables by the year of origination and number of days delinquent, our key credit quality indicator:
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Schedule of information regarding TDR finance receivables | Information regarding TDR finance receivables were as follows:
* TDR net finance receivables — TDR gross finance receivables net of unearned points and fees, accrued finance charges, and deferred origination costs.
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TDR average net receivables held for investment and held for sale and finance charges recognized on TDR finance receivables held for investment and held for sale | TDR average net finance receivables and finance charges recognized on TDR finance receivables were as follows:
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Schedule of new volume of the TDR finance receivables held for investment and held for sale | Information regarding the new volume of the TDR finance receivables were as follows:
* “Other” modifications primarily consist of potential principal and interest forgiveness contingent on future payment performance by the borrower under the modified terms.
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Net finance receivables that were modified as TDR finance receivables defaulted within the previous 12 months nonperforming | Finance receivables that were modified as TDR finance receivables within the previous 12 months and for which there was a default during the period to cause the TDR finance receivables to be considered nonperforming (90 days or more past due) are reflected in the following table:
* Represents the corresponding balance of TDR net finance receivables at the end of the month in which they defaulted.
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Allowance for Finance Receivable Losses (Tables) |
6 Months Ended | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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Jun. 30, 2021 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Receivables [Abstract] | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Schedule of changes in the allowance for finance receivable losses by finance receivable type | Changes in the allowance for finance receivable losses were as follows:
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Schedule of allowance for finance receivable losses and net finance receivables by type and by impairment method | The allowance for finance receivable losses and net finance receivables by impairment method were as follows:
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Investment Securities (Tables) |
6 Months Ended | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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Jun. 30, 2021 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Investments, Debt and Equity Securities [Abstract] | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Schedule of the cost/amortized cost, unrealized gains and losses, and fair value of available-for-sale securities by type | Cost/amortized cost, allowance for credit losses, unrealized gains and losses, and fair value of fixed maturity available-for-sale securities by type were as follows:
* There was no allowance for credit losses related to our investment securities as of June 30, 2021 and December 31, 2020.
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Schedule of fair value and unrealized losses on investment securities by type and length of time in a continuous unrealized loss position | Fair value and unrealized losses on available-for-sale securities by type and length of time in a continuous unrealized loss position without an allowance for credit losses were as follows:
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Schedule of contractual maturities of fixed-maturity available-for-sale securities | Contractual maturities of fixed-maturity available-for-sale securities at June 30, 2021 were as follows:
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Schedule of fair value of other securities by type | The fair value of other securities by type was as follows:
* We employ an income equity strategy targeting investments in stocks with strong current dividend yields. Stocks included have a history of stable or increasing dividend payments.
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Long-term Debt (Tables) |
6 Months Ended | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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Debt Disclosure [Abstract] | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Schedule of principal maturities of long-term debt | Principal maturities of long-term debt (excluding projected repayments on securitizations by period) by type of debt at June 30, 2021 were as follows:
(a) Pursuant to the Base Indenture, the Supplemental Indentures, and the Guaranty Agreements, OMH agreed to fully and unconditionally guarantee, on a senior unsecured basis, payments of principal, premium and interest on the Unsecured Notes and Junior Subordinated Debenture. The OMH guarantees of OMFC’s long-term debt are subject to customary release provisions. (b) The interest rates shown are the range of contractual rates in effect at June 30, 2021. (c) Securitizations are not included in the above maturities by period due to their variable monthly repayments, which may result in pay-off prior to the stated maturity date. At June 30, 2021, there were no amounts drawn under our revolving conduit facilities. See Note 7 for further information on our long-term debt associated with securitizations and revolving conduit facilities. (d) Debt issuance costs are reported as a direct deduction from long-term debt, with the exception of debt issuance costs associated with our revolving conduit facilities, which totaled $33 million at June 30, 2021 and are reported in “Other assets.”
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Variable Interest Entities (Tables) |
6 Months Ended | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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Organization, Consolidation and Presentation of Financial Statements [Abstract] | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Carrying amounts of consolidated VIE assets and liabilities | The carrying amounts of consolidated VIE assets and liabilities associated with our securitization trusts and revolving conduit facilities were as follows:
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Insurance (Tables) |
6 Months Ended | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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Insurance [Abstract] | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Changes in the reserve for unpaid claims and loss adjustment expenses | Changes in the reserve for unpaid claims and loss adjustment expenses (net of reinsurance recoverables):
* Reflects (i) a redundancy in the prior years’ net reserves of $18 million at June 30, 2021, primarily due to favorable development of credit disability and unemployment claims during the period, and (ii) a redundancy in the prior years’ net reserves of $11 million at June 30, 2020, primarily due to a favorable development of credit life, term life, and credit disability claims during the period.
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Capital Stock and Earnings Per Share (OMH Only) (Tables) |
6 Months Ended | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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Jun. 30, 2021 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Earnings Per Share [Abstract] | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Schedule of changes in shares issued and outstanding | Changes in OMH shares of common stock issued and outstanding were as follows:
* During the three and six months ended in June 30, 2021, the common stock repurchased were held in treasury. During the six months ended June 30, 2020 the common stock repurchased were retired.
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Computation of earnings per share | The computation of earnings per share was as follows:
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Accumulated Other Comprehensive Income (Loss) (Tables) |
6 Months Ended | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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Jun. 30, 2021 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Equity [Abstract] | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Changes, net of tax, in accumulated other comprehensive income (loss) | Changes, net of tax, in accumulated other comprehensive income (loss) were as follows:
(a) There were no material amounts related to available-for-sale debt securities for which an allowance for credit losses was recorded during the three and six months ended June 30, 2021 and 2020. (b) Other primarily includes changes in the fair value of our mark-to-market derivative instruments that have been designated as cash flow hedges.
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Segment Information (Tables) |
6 Months Ended | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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Jun. 30, 2021 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Segment Reporting [Abstract] | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Information about the Company's segments | The following tables present information about C&I and Other, as well as reconciliations to the consolidated financial statement amounts.
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Fair Value Measurements (Tables) |
6 Months Ended | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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Jun. 30, 2021 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Fair Value Disclosures [Abstract] | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Schedule of fair values and carrying values of financial instruments and fair value hierarchy based on the level of inputs utilized to determine such fair value | The following table presents the carrying amounts and estimated fair values of our financial instruments and indicates the level in the fair value hierarchy of the estimated fair value measurement based on the observability of the inputs used:
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Schedule of assets and liabilities measured at fair value on a recurring basis | The following tables present information about our assets measured at fair value on a recurring basis and indicates the fair value hierarchy based on the levels of inputs we utilized to determine such fair value:
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Business and Basis of Operations (Details) |
Jun. 30, 2021 |
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Majority Shareholder | |
Schedule of Equity Method Investments [Line Items] | |
Ownership percentage by Initial Stockholder | 27.30% |
Finance Receivables - Net Finance Receivables by Type (Details) - USD ($) $ in Millions |
Jun. 30, 2021 |
Dec. 31, 2020 |
---|---|---|
Receivables [Abstract] | ||
Gross finance receivables | $ 17,947 | $ 17,860 |
Unearned points and fees | (217) | (225) |
Accrued finance charges | 273 | 299 |
Deferred origination costs | 160 | 150 |
Total | $ 18,163 | $ 18,084 |
Finance Receivables - TDR Finance Receivables (Details) - USD ($) $ in Millions |
Jun. 30, 2021 |
Dec. 31, 2020 |
---|---|---|
Receivables [Abstract] | ||
TDR gross finance receivables | $ 676 | $ 689 |
TDR net finance receivables | 680 | 691 |
Allowance for TDR finance receivable losses | $ 305 | $ 314 |
Finance Receivables - TDR Average Net Receivables HFI and HFS and Finance Charges Recognized (Details) - USD ($) $ in Millions |
3 Months Ended | 6 Months Ended | ||
---|---|---|---|---|
Jun. 30, 2021 |
Jun. 30, 2020 |
Jun. 30, 2021 |
Jun. 30, 2020 |
|
Receivables [Abstract] | ||||
TDR average net finance receivables | $ 686 | $ 698 | $ 688 | $ 687 |
TDR finance charges recognized | $ 14 | $ 13 | $ 27 | $ 25 |
Finance Receivables - New Volume of TDR HFI & HFS Finance Receivables (Details) $ in Millions |
3 Months Ended | 6 Months Ended | ||
---|---|---|---|---|
Jun. 30, 2021
USD ($)
account
|
Jun. 30, 2020
USD ($)
account
|
Jun. 30, 2021
USD ($)
account
|
Jun. 30, 2020
USD ($)
account
|
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Financing Receivable, Troubled Debt Restructuring [Line Items] | ||||
Pre-modification TDR net finance receivables | $ 112 | $ 129 | $ 228 | $ 287 |
Total post-modification TDR net finance receivables | $ 112 | $ 129 | $ 227 | $ 287 |
Number of TDR accounts | account | 13,691 | 17,381 | 28,199 | 39,199 |
Rate reduction | ||||
Financing Receivable, Troubled Debt Restructuring [Line Items] | ||||
Total post-modification TDR net finance receivables | $ 79 | $ 75 | $ 156 | $ 175 |
Other | ||||
Financing Receivable, Troubled Debt Restructuring [Line Items] | ||||
Total post-modification TDR net finance receivables | $ 33 | $ 54 | $ 71 | $ 112 |
Finance Receivables - Modified as TDR - Non Performing Finance Receivables (Details) $ in Millions |
3 Months Ended | 6 Months Ended | ||
---|---|---|---|---|
Jun. 30, 2021
USD ($)
account
|
Jun. 30, 2020
USD ($)
account
|
Jun. 30, 2021
USD ($)
account
|
Jun. 30, 2020
USD ($)
account
|
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Receivables [Abstract] | ||||
TDR net finance receivables | $ | $ 27 | $ 26 | $ 56 | $ 57 |
Number of TDR accounts | account | 3,743 | 3,787 | 7,926 | 8,339 |
Allowance for Finance Receivable Losses - Changes in Allowance by Type (Details) - USD ($) $ in Millions |
3 Months Ended | 6 Months Ended | ||
---|---|---|---|---|
Jun. 30, 2021 |
Jun. 30, 2020 |
Jun. 30, 2021 |
Jun. 30, 2020 |
|
Changes in allowance for finance receivable losses | ||||
Balance at beginning of period | $ 2,062 | $ 2,182 | $ 2,269 | $ 829 |
Provision for finance receivable losses | 132 | 423 | 130 | 954 |
Charge-offs | (252) | (321) | (507) | (657) |
Recoveries | 58 | 40 | 108 | 80 |
Balance at end of period | $ 2,000 | $ 2,324 | $ 2,000 | 2,324 |
Net impact of adoption of ASU 2016-13 | ||||
Changes in allowance for finance receivable losses | ||||
Balance at beginning of period | $ 1,118 |
Allowance for Finance Receivable Losses - By Type and Impairment Method (Details) - USD ($) $ in Millions |
6 Months Ended | 12 Months Ended | ||||
---|---|---|---|---|---|---|
Jun. 30, 2021 |
Dec. 31, 2020 |
Mar. 31, 2021 |
Jun. 30, 2020 |
Mar. 31, 2020 |
Dec. 31, 2019 |
|
Allowance for finance receivable losses: | ||||||
Collectively evaluated for impairment | $ 1,695 | $ 1,955 | ||||
TDR finance receivables | 305 | 314 | ||||
Total | 2,000 | 2,269 | $ 2,062 | $ 2,324 | $ 2,182 | $ 829 |
Finance receivables: | ||||||
Collectively evaluated for impairment | 17,483 | 17,393 | ||||
TDR net finance receivables | 680 | 691 | ||||
Net finance receivables | $ 18,163 | $ 18,084 | ||||
Allowance for finance receivable losses as a percentage of finance receivables | 11.01% | 12.55% |
Investment Securities - Additional Information (Details) |
3 Months Ended | 6 Months Ended | |||
---|---|---|---|---|---|
Jun. 30, 2021
USD ($)
investment
|
Jun. 30, 2020
USD ($)
|
Jun. 30, 2021
USD ($)
investment
|
Jun. 30, 2020
USD ($)
|
Dec. 31, 2020
USD ($)
investment
|
|
Investments, Debt and Equity Securities [Abstract] | |||||
Interest receivable | $ 13,000,000 | $ 13,000,000 | $ 12,000,000 | ||
Investment securities in an unrealized loss position | investment | 262 | 262 | 148 | ||
Proceeds from sales and redemptions | $ 72,000,000 | $ 47,000,000 | $ 139,000,000 | $ 105,000,000 | |
Securities on deposit with third parties | 594,000,000 | 594,000,000 | $ 604,000,000 | ||
Net unrealized gains (losses) on other securities held | $ 0 | $ 6,000,000 | $ 0 | $ (7,000,000) |
Investment Securities - Contractual Maturities of AFS Investment Securities (Details) $ in Millions |
Jun. 30, 2021
USD ($)
|
---|---|
Fixed maturities, excluding mortgage-backed, asset-backed, and collateralized securities: | |
Due in 1 year or less | $ 153 |
Due after 1 year through 5 years | 587 |
Due after 5 years through 10 years | 627 |
Due after 10 years | 181 |
Mortgage-backed, asset-backed, and collateralized securities | 328 |
Total | 1,876 |
Fixed maturities, excluding mortgage-backed, asset-backed, and collateralized securities: | |
Due in 1 year or less | 153 |
Due after 1 year through 5 years | 555 |
Due after 5 years through 10 years | 591 |
Due after 10 years | 163 |
Mortgage-backed, asset-backed, and collateralized securities | 322 |
Cost/ Amortized Cost | $ 1,784 |
Investment Securities - Fair Value of Other Securities (Details) - USD ($) $ in Millions |
Jun. 30, 2021 |
Dec. 31, 2020 |
---|---|---|
Debt and Equity Securities, FV-NI [Line Items] | ||
Bonds | $ 43 | $ 35 |
Total | 93 | 75 |
Non-U.S. government and government sponsored entities | ||
Debt and Equity Securities, FV-NI [Line Items] | ||
Bonds | 1 | 1 |
Corporate debt | ||
Debt and Equity Securities, FV-NI [Line Items] | ||
Bonds | 12 | 17 |
Mortgage-backed, asset-backed, and collateralized bonds | ||
Debt and Equity Securities, FV-NI [Line Items] | ||
Bonds | 30 | 17 |
Preferred stock | ||
Debt and Equity Securities, FV-NI [Line Items] | ||
Equity securities | 19 | 13 |
Common stock | ||
Debt and Equity Securities, FV-NI [Line Items] | ||
Equity securities | $ 31 | $ 27 |
Long-term Debt - Narrative (Details) - OMFC - Senior Debt - USD ($) |
3 Months Ended | |||
---|---|---|---|---|
Jan. 08, 2021 |
Mar. 31, 2021 |
Jun. 22, 2021 |
Dec. 09, 2020 |
|
7.75% Senior Notes Due 2021 | ||||
Debt Instrument [Line Items] | ||||
Interest rate | 7.75% | |||
Repayments of debt | $ 681,000,000 | |||
Loss on repurchase and repayments of debt | $ 47,000,000 | |||
3.5% Senior Notes Due 2027 | ||||
Debt Instrument [Line Items] | ||||
Interest rate | 3.50% | |||
Debt instrument, principal amount | $ 750,000,000 |
Variable Interest Entities - Carrying Amount of Consolidated VIEs (Details) - USD ($) $ in Millions |
Jun. 30, 2021 |
Mar. 31, 2021 |
Dec. 31, 2020 |
Jun. 30, 2020 |
Mar. 31, 2020 |
Dec. 31, 2019 |
---|---|---|---|---|---|---|
Variable Interest Entity [Line Items] | ||||||
Cash and cash equivalents | $ 1,787 | $ 2,272 | $ 2,740 | |||
Net finance receivables | 18,163 | 18,084 | ||||
Allowance for finance receivable losses | 2,000 | $ 2,062 | 2,269 | 2,324 | $ 2,182 | $ 829 |
Restricted cash and restricted cash equivalents | 507 | 451 | $ 487 | |||
Other assets | 955 | 1,054 | ||||
Long-term debt | 17,605 | 17,800 | ||||
Consolidated VIEs | ||||||
Variable Interest Entity [Line Items] | ||||||
Cash and cash equivalents | 2 | 2 | ||||
Net finance receivables | 8,305 | 8,772 | ||||
Allowance for finance receivable losses | 906 | 1,085 | ||||
Restricted cash and restricted cash equivalents | 494 | 441 | ||||
Other assets | 33 | 33 | ||||
Long-term debt | 7,466 | 7,789 | ||||
Other liabilities | $ 14 | $ 15 |
Variable Interest Entities - Consolidated VIEs (Details) - USD ($) $ in Millions |
3 Months Ended | 6 Months Ended | ||
---|---|---|---|---|
Jun. 30, 2021 |
Jun. 30, 2020 |
Jun. 30, 2021 |
Jun. 30, 2020 |
|
Variable Interest Entity [Line Items] | ||||
Interest expense | $ 231 | $ 271 | $ 465 | $ 527 |
Consolidated VIEs | ||||
Variable Interest Entity [Line Items] | ||||
Interest expense | $ 75 | $ 90 | $ 153 | $ 172 |
Variable Interest Entities - Securitized Borrowings (Details) |
6 Months Ended |
---|---|
Jun. 30, 2021 | |
Minimum | |
Debt Instrument [Line Items] | |
Revolving period | 2 years |
Maximum | |
Debt Instrument [Line Items] | |
Revolving period | 7 years |
Variable Interest Entities - Revolving Conduit Facilities (Details) |
6 Months Ended |
---|---|
Jun. 30, 2021
USD ($)
facility
| |
Line of Credit Facility [Line Items] | |
Amounts drawn | $ 0 |
Consolidated VIEs | Securitizations | |
Line of Credit Facility [Line Items] | |
Number of conduit facilities | facility | 13 |
Total borrowing capacity | $ 7,300,000,000 |
Amounts drawn | $ 0 |
Consolidated VIEs | Securitizations | Maximum | |
Line of Credit Facility [Line Items] | |
Debt instrument, term | 10 years |
Insurance - Changes in the Reserve for Unpaid Claims and Loss Adjustment Expenses (Details) - USD ($) $ in Millions |
6 Months Ended | |||
---|---|---|---|---|
Jun. 30, 2021 |
Jun. 30, 2020 |
Dec. 31, 2020 |
Dec. 31, 2019 |
|
Liability for unpaid claims and claims adjustment expense | ||||
Balance at beginning of period | $ 148 | $ 117 | ||
Less reinsurance recoverables | (3) | (3) | $ (3) | $ (4) |
Net balance at beginning of period | 145 | 113 | ||
Additions for losses and loss adjustment expenses incurred to: | ||||
Current year | 109 | 174 | ||
Prior years | (18) | (11) | ||
Total | 91 | 163 | ||
Reductions for losses and loss adjustment expenses paid related to: | ||||
Current year | (53) | (58) | ||
Prior years | (67) | (47) | ||
Total | (120) | (105) | ||
Net balance at end of period | 116 | 171 | ||
Plus reinsurance recoverables | 3 | 3 | $ 3 | $ 4 |
Balance at end of period | $ 119 | $ 174 |
Capital Stock and Earnings Per Share (OMH Only) - Additional Information (Details) |
6 Months Ended |
---|---|
Jun. 30, 2021
class
| |
Earnings Per Share, Basic, by Common Class, Including Two Class Method [Line Items] | |
Number of classes of authorized stock | 2 |
Capital Stock and Earnings Per Share (OMH Only) - Changes in Shares Issued and Outstanding (Details) - shares |
3 Months Ended | 6 Months Ended | ||
---|---|---|---|---|
Jun. 30, 2021 |
Jun. 30, 2020 |
Jun. 30, 2021 |
Jun. 30, 2020 |
|
Increase (Decrease) in Stockholders' Equity [Roll Forward] | ||||
Beginning balance (in shares) | 134,477,096 | 134,309,707 | 134,341,724 | 136,101,156 |
Common stock issued (in shares) | 19,302 | 9,464 | 154,674 | 249,713 |
Common stock repurchased (in shares) | 0 | (2,031,698) | ||
Common stock repurchased (in shares) | (612,355) | (612,355) | ||
Ending balance (in shares) | 133,884,043 | 134,319,171 | 133,884,043 | 134,319,171 |
Capital Stock and Earnings Per Share (OMH Only) - Computation of Earnings Per Share (Details) - USD ($) $ / shares in Units, $ in Millions |
3 Months Ended | 6 Months Ended | ||
---|---|---|---|---|
Jun. 30, 2021 |
Jun. 30, 2020 |
Jun. 30, 2021 |
Jun. 30, 2020 |
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Numerator (basic and diluted): | ||||
Net income | $ 350 | $ 89 | $ 763 | $ 121 |
Denominator: | ||||
Weighted average number of shares outstanding (basic) (in shares) | 134,255,916 | 134,316,252 | 134,330,229 | 135,112,676 |
Effect of dilutive securities (in shares) | 388,434 | 63,324 | 392,895 | 147,720 |
Weighted average number of shares outstanding (diluted) (in shares) | 134,644,350 | 134,379,576 | 134,723,124 | 135,260,396 |
Earnings per share: | ||||
Basic (in dollars per share) | $ 2.61 | $ 0.66 | $ 5.68 | $ 0.90 |
Diluted (in dollars per share) | $ 2.60 | $ 0.66 | $ 5.67 | $ 0.90 |
Restricted stock units | ||||
Earnings per share: | ||||
Shares excluded in the diluted earnings per share calculation (in shares) | 11,068 | 483,644 | 49,506 | 304,866 |
Income Taxes - Additional Information (Details) - USD ($) $ in Millions |
6 Months Ended | ||
---|---|---|---|
Jun. 30, 2021 |
Jun. 30, 2020 |
Dec. 31, 2020 |
|
Income Tax Disclosure [Abstract] | |||
Net deferred tax asset | $ 333 | $ 405 | |
Decrease in net deferred tax asset | $ 72 | ||
Effective tax rate | 24.40% | 24.60% | |
Unrecognized tax benefits, including related interest and penalties | $ 10 | $ 10 |
Label | Element | Value |
---|---|---|
Accounting Standards Update [Extensible Enumeration] | us-gaap_AccountingStandardsUpdateExtensibleList | Accounting Standards Update 2016-13 [Member] |
1]7
MY?>LUOO@_;QPN"]8@>,;C?=Q1=[8SFY785MS J[==KTV6NGX.U$-+LY@^2,,
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