(State or Other Jurisdiction of Incorporation or Organization) | (I.R.S. Employer Identification No.) |
(Registrant’s Telephone Number, Including Area Code) | |||||
(Former Name, Former Address and Former Fiscal Year, if Changed Since Last Report) |
Title of each class | Trading Symbol (s) | Name of each exchange on which registered | ||||||||||||
☒ | Accelerated filer ☐ | ||||||||||
Non-accelerated filer ☐ | Smaller reporting company | ||||||||||
Emerging growth company |
SELECTIVE INSURANCE GROUP, INC. | ||||||||
Table of Contents | ||||||||
Page No. | ||||||||
PART I. FINANCIAL INFORMATION |
ITEM 1. FINANCIAL STATEMENTS. |
SELECTIVE INSURANCE GROUP, INC. CONSOLIDATED BALANCE SHEETS | Unaudited | |||||||||||||
($ in thousands, except share amounts) | September 30, 2021 | December 31, 2020 | ||||||||||||
ASSETS | ||||||||||||||
Investments: | ||||||||||||||
Fixed income securities, held-to-maturity – at carrying value (fair value: $ | $ | |||||||||||||
Less: allowance for credit losses | ( | ( | ||||||||||||
Fixed income securities, held-to-maturity, net of allowance for credit losses | ||||||||||||||
Fixed income securities, available-for-sale – at fair value (allowance for credit losses: $7,169 – 2021 and $ | ||||||||||||||
Commercial mortgage loans – at carrying value (fair value: $ | ||||||||||||||
Less: allowance for credit losses | ||||||||||||||
Commercial mortgage loans, net of allowance for credit losses | ||||||||||||||
Equity securities – at fair value (cost: $ | ||||||||||||||
Short-term investments | ||||||||||||||
Other investments | ||||||||||||||
Total investments (Note 4 and 5) | $ | |||||||||||||
Cash | ||||||||||||||
Restricted cash | ||||||||||||||
Interest and dividends due or accrued | ||||||||||||||
Premiums receivable | ||||||||||||||
Less: allowance for credit losses (Note 6) | ( | ( | ||||||||||||
Premiums receivable, net of allowance for credit losses | ||||||||||||||
Reinsurance recoverable | ||||||||||||||
Less: allowance for credit losses (Note 7) | ( | ( | ||||||||||||
Reinsurance recoverable, net of allowance for credit losses | ||||||||||||||
Prepaid reinsurance premiums | ||||||||||||||
Current federal income tax | ||||||||||||||
Property and equipment – at cost, net of accumulated depreciation and amortization of: $ | ||||||||||||||
Deferred policy acquisition costs | ||||||||||||||
Goodwill | ||||||||||||||
Other assets | ||||||||||||||
Total assets | $ | |||||||||||||
LIABILITIES AND STOCKHOLDERS’ EQUITY | ||||||||||||||
Liabilities: | ||||||||||||||
Reserve for loss and loss expense (Note 8) | $ | |||||||||||||
Unearned premiums | ||||||||||||||
Long-term debt | ||||||||||||||
Current federal income tax | ||||||||||||||
Deferred federal income tax | ||||||||||||||
Accrued salaries and benefits | ||||||||||||||
Other liabilities | ||||||||||||||
Total liabilities | $ | |||||||||||||
Stockholders’ Equity: | ||||||||||||||
Preferred stock of $ | $ | |||||||||||||
Authorized shares | ||||||||||||||
Common stock of $ | ||||||||||||||
Authorized shares | ||||||||||||||
Issued: | ||||||||||||||
Additional paid-in capital | ||||||||||||||
Retained earnings | ||||||||||||||
Accumulated other comprehensive income (Note 11) | ||||||||||||||
Treasury stock – at cost (shares: | ( | ( | ||||||||||||
Total stockholders’ equity | $ | |||||||||||||
Commitments and contingencies | ||||||||||||||
Total liabilities and stockholders’ equity | $ |
SELECTIVE INSURANCE GROUP, INC. UNAUDITED CONSOLIDATED STATEMENTS OF INCOME | Quarter ended September 30, | Nine Months ended September 30, | ||||||||||||||||||||||||
($ in thousands, except per share amounts) | 2021 | 2020 | 2021 | 2020 | ||||||||||||||||||||||
Revenues: | ||||||||||||||||||||||||||
Net premiums earned | $ | $ | ||||||||||||||||||||||||
Net investment income earned | ||||||||||||||||||||||||||
Net realized and unrealized investment gains (losses) | ( | |||||||||||||||||||||||||
Other income | ||||||||||||||||||||||||||
Total revenues | ||||||||||||||||||||||||||
Expenses: | ||||||||||||||||||||||||||
Loss and loss expense incurred | ||||||||||||||||||||||||||
Amortization of deferred policy acquisition costs | ||||||||||||||||||||||||||
Other insurance expenses | ||||||||||||||||||||||||||
Interest expense | ||||||||||||||||||||||||||
Corporate expenses | ||||||||||||||||||||||||||
Total expenses | ||||||||||||||||||||||||||
Income before federal income tax | ||||||||||||||||||||||||||
Federal income tax expense: | ||||||||||||||||||||||||||
Current | ||||||||||||||||||||||||||
Deferred | ( | ( | ( | |||||||||||||||||||||||
Total federal income tax expense | ||||||||||||||||||||||||||
Net income | $ | $ | ||||||||||||||||||||||||
Preferred stock dividends | ||||||||||||||||||||||||||
Net income available to common stockholders | $ | $ | ||||||||||||||||||||||||
Earnings per common share: | ||||||||||||||||||||||||||
Net income available to common stockholders - Basic | $ | $ | ||||||||||||||||||||||||
Net income available to common stockholders - Diluted | $ | $ | ||||||||||||||||||||||||
SELECTIVE INSURANCE GROUP, INC. UNAUDITED CONSOLIDATED STATEMENTS OF COMPREHENSIVE INCOME | Quarter ended September 30, | Nine Months ended September 30, | ||||||||||||||||||||||||
($ in thousands) | 2021 | 2020 | 2021 | 2020 | ||||||||||||||||||||||
Net income | $ | $ | ||||||||||||||||||||||||
Other comprehensive income (loss) ("OCI"), net of tax: | ||||||||||||||||||||||||||
Unrealized (losses) gains on investment securities: | ||||||||||||||||||||||||||
Unrealized holding (losses) gains arising during period | ( | ( | ||||||||||||||||||||||||
Unrealized (losses) gains on securities with credit loss recognized in earnings | ( | ( | ( | |||||||||||||||||||||||
Amounts reclassified into net income: | ||||||||||||||||||||||||||
Held-to-maturity ("HTM") securities | ( | ( | ||||||||||||||||||||||||
Net realized (gains) losses on disposals and intent-to-sell available-for-sale ("AFS") securities | ( | ( | ( | |||||||||||||||||||||||
Credit loss (benefit) expense | ( | |||||||||||||||||||||||||
Total unrealized (losses) gains on investment securities | ( | ( | ||||||||||||||||||||||||
Defined benefit pension and post-retirement plans: | ||||||||||||||||||||||||||
Amounts reclassified into net income: | ||||||||||||||||||||||||||
Net actuarial loss | ||||||||||||||||||||||||||
Total defined benefit pension and post-retirement plans | ||||||||||||||||||||||||||
Other comprehensive (loss) income | ( | ( | ||||||||||||||||||||||||
Comprehensive income | $ | $ |
SELECTIVE INSURANCE GROUP, INC. UNAUDITED CONSOLIDATED STATEMENTS OF STOCKHOLDERS’ EQUITY | Quarter ended September 30, | Nine Months ended September 30, | ||||||||||||||||||||||||
($ in thousands, except share and per share amounts) | 2021 | 2020 | 2021 | 2020 | ||||||||||||||||||||||
Preferred stock: | ||||||||||||||||||||||||||
Beginning of period | $ | $ | ||||||||||||||||||||||||
Issuance of preferred stock | ||||||||||||||||||||||||||
End of period | ||||||||||||||||||||||||||
Common stock: | ||||||||||||||||||||||||||
Beginning of period | ||||||||||||||||||||||||||
Dividend reinvestment plan | ||||||||||||||||||||||||||
Stock purchase and compensation plans | ||||||||||||||||||||||||||
End of period | ||||||||||||||||||||||||||
Additional paid-in capital: | ||||||||||||||||||||||||||
Beginning of period | ||||||||||||||||||||||||||
Dividend reinvestment plan | ||||||||||||||||||||||||||
Stock purchase and compensation plans | ||||||||||||||||||||||||||
End of period | ||||||||||||||||||||||||||
Retained earnings: | ||||||||||||||||||||||||||
Beginning of period, as previously reported | ||||||||||||||||||||||||||
Cumulative effect adjustment due to adoption of guidance on allowance for credit losses, net of tax | ||||||||||||||||||||||||||
Balance at beginning of period, as adjusted | ||||||||||||||||||||||||||
Net income | ||||||||||||||||||||||||||
Dividends to preferred stockholders | ( | ( | ||||||||||||||||||||||||
Dividends to common stockholders | ( | ( | ( | ( | ||||||||||||||||||||||
End of period | ||||||||||||||||||||||||||
Accumulated other comprehensive income (loss) ("AOCI"): | ||||||||||||||||||||||||||
Beginning of period | ||||||||||||||||||||||||||
Other comprehensive (loss) income | ( | ( | ||||||||||||||||||||||||
End of period | ||||||||||||||||||||||||||
Treasury stock: | ||||||||||||||||||||||||||
Beginning of period | ( | ( | ( | ( | ||||||||||||||||||||||
Acquisition of treasury stock - share repurchase authorization | ( | |||||||||||||||||||||||||
Acquisition of treasury stock - shares acquired related to employee-share based compensation plans | ( | ( | ( | ( | ||||||||||||||||||||||
End of period | ( | ( | ( | ( | ||||||||||||||||||||||
Total stockholders’ equity | $ | $ | ||||||||||||||||||||||||
Dividends declared per preferred share | $ | $ | ||||||||||||||||||||||||
Dividends declared per common share | $ | $ | ||||||||||||||||||||||||
Preferred stock, shares outstanding: | ||||||||||||||||||||||||||
Beginning of period | ||||||||||||||||||||||||||
Issuance of preferred stock | ||||||||||||||||||||||||||
End of period | ||||||||||||||||||||||||||
Common stock, shares outstanding: | ||||||||||||||||||||||||||
Beginning of period | ||||||||||||||||||||||||||
Dividend reinvestment plan | ||||||||||||||||||||||||||
Stock purchase and compensation plan | ||||||||||||||||||||||||||
Acquisition of treasury stock - share repurchase authorization | ( | |||||||||||||||||||||||||
Acquisition of treasury stock - shares acquired related to employee share-based compensation plans | ( | ( | ( | ( | ||||||||||||||||||||||
End of period |
SELECTIVE INSURANCE GROUP, INC. UNAUDITED CONSOLIDATED STATEMENTS OF CASH FLOWS | Nine Months ended September 30, | |||||||||||||
($ in thousands) | 2021 | 2020 | ||||||||||||
Operating Activities | ||||||||||||||
Net income | $ | |||||||||||||
Adjustments to reconcile net income to net cash provided by (used in) operating activities: | ||||||||||||||
Depreciation and amortization | ||||||||||||||
Stock-based compensation expense | ||||||||||||||
Undistributed gains of equity method investments | ( | ( | ||||||||||||
Distributions in excess of current year income of equity method investments | ||||||||||||||
Net realized and unrealized (gains) losses | ( | |||||||||||||
Loss on disposal of fixed assets | ||||||||||||||
Changes in assets and liabilities: | ||||||||||||||
Increase in reserve for loss and loss expense, net of reinsurance recoverable | ||||||||||||||
Increase in unearned premiums, net of prepaid reinsurance | ||||||||||||||
Increase in net federal income taxes | ( | ( | ||||||||||||
Increase in premiums receivable | ( | ( | ||||||||||||
Increase in deferred policy acquisition costs | ( | ( | ||||||||||||
Increase in interest and dividends due or accrued | ( | ( | ||||||||||||
Decrease in accrued salaries and benefits | ( | ( | ||||||||||||
Increase in other assets | ( | ( | ||||||||||||
Increase (decrease) in other liabilities | ( | |||||||||||||
Net cash provided by operating activities | ||||||||||||||
Investing Activities | ||||||||||||||
Purchase of fixed income securities, held-to-maturity | ( | |||||||||||||
Purchase of fixed income securities, available-for-sale | ( | ( | ||||||||||||
Purchase of commercial mortgage loans | ( | ( | ||||||||||||
Purchase of equity securities | ( | ( | ||||||||||||
Purchase of other investments | ( | ( | ||||||||||||
Purchase of short-term investments | ( | ( | ||||||||||||
Sale of fixed income securities, available-for-sale | ||||||||||||||
Proceeds from commercial mortgage loans | ||||||||||||||
Sale of short-term investments | ||||||||||||||
Redemption and maturities of fixed income securities, held-to-maturity | ||||||||||||||
Redemption and maturities of fixed income securities, available-for-sale | ||||||||||||||
Sale of equity securities | ||||||||||||||
Sale of other investments | ||||||||||||||
Distributions from other investments | ||||||||||||||
Purchase of property and equipment | ( | ( | ||||||||||||
Net cash used in investing activities | ( | ( | ||||||||||||
Financing Activities | ||||||||||||||
Dividends to preferred stockholders | ( | |||||||||||||
Dividends to common stockholders | ( | ( | ||||||||||||
Acquisition of treasury stock | ( | ( | ||||||||||||
Net proceeds from stock purchase and compensation plans | ||||||||||||||
Preferred stock issued, net of issuance costs | ( | |||||||||||||
Proceeds from borrowings | ||||||||||||||
Repayments of borrowings | ( | ( | ||||||||||||
Repayments of finance lease obligations | ( | ( | ||||||||||||
Net cash (used in) provided by financing activities | ( | |||||||||||||
Net increase in cash and restricted cash | ||||||||||||||
Cash and restricted cash, beginning of year | ||||||||||||||
Cash and restricted cash, end of period | $ |
Nine Months ended September 30, | ||||||||||||||
($ in thousands) | 2021 | 2020 | ||||||||||||
Cash paid during the period for: | ||||||||||||||
Interest | $ | |||||||||||||
Federal income tax | ||||||||||||||
Cash paid for amounts included in the measurement of lease liabilities: | ||||||||||||||
Operating cash flows from operating leases | ||||||||||||||
Operating cash flows from financing leases | ||||||||||||||
Financing cash flows from finance leases | ||||||||||||||
Non-cash items: | ||||||||||||||
Corporate actions related to fixed income securities, AFS1 | ||||||||||||||
Corporate actions related to fixed income securities, HTM1 | ||||||||||||||
Corporate actions related to equity securities1 | ||||||||||||||
Assets acquired under finance lease arrangements | ||||||||||||||
Assets acquired under operating lease arrangements | ||||||||||||||
Non-cash purchase of property and equipment |
($ in thousands) | September 30, 2021 | December 31, 2020 | ||||||||||||
Cash | $ | |||||||||||||
Restricted cash | ||||||||||||||
Total cash and restricted cash shown in the Consolidated Statements of Cash Flows | $ |
September 30, 2021 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
($ in thousands) | Cost/ Amortized Cost | Allowance for Credit Losses | Unrealized Gains | Unrealized Losses | Fair Value | |||||||||||||||||||||||||||
AFS fixed income securities: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
U.S. government and government agencies | $ | ( | ||||||||||||||||||||||||||||||
Foreign government | ( | ( | ||||||||||||||||||||||||||||||
Obligations of states and political subdivisions | ( | ( | ||||||||||||||||||||||||||||||
Corporate securities | ( | ( | ||||||||||||||||||||||||||||||
Collateralized loan obligations ("CLO") and other asset-backed securities ("ABS") | ( | ( | ||||||||||||||||||||||||||||||
Residential mortgage-backed securities ("RMBS") | ( | ( | ||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial mortgage-backed securities ("CMBS") | ( | ( | ||||||||||||||||||||||||||||||
Total AFS fixed income securities | $ | ( | ( |
December 31, 2020 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
($ in thousands) | Cost/ Amortized Cost | Allowance for Credit Losses | Unrealized Gains | Unrealized Losses | Fair Value | |||||||||||||||||||||||||||
AFS fixed income securities: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
U.S. government and government agencies | $ | ( | ||||||||||||||||||||||||||||||
Foreign government | ( | ( | ||||||||||||||||||||||||||||||
Obligations of states and political subdivisions | ( | ( | ||||||||||||||||||||||||||||||
Corporate securities | ( | ( | ||||||||||||||||||||||||||||||
CLO and other ABS | ( | ( | ||||||||||||||||||||||||||||||
RMBS | ( | ( | ||||||||||||||||||||||||||||||
CMBS | ( | ( | ||||||||||||||||||||||||||||||
Total AFS fixed income securities | $ | ( | ( | |||||||||||||||||||||||||||||
Quarter ended September 30, 2021 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
($ in thousands) | Beginning Balance | Current Provision for Securities without Prior Allowance | Increase (Decrease) on Securities with Prior Allowance, excluding intent (or Requirement) to Sell Securities | Reductions for Securities Sold | Reductions for Securities Identified as Intent (or Requirement) to Sell during the Period | Ending Balance | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Foreign government | $ | ( | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Obligations of states and political subdivisions | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Corporate securities | ( | ( | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
CLO and other ABS | ( | ( | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
RMBS | ( | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
CMBS | ( | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total AFS fixed income securities | $ | ( | ( | ( |
Quarter ended September 30, 2020 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
($ in thousands) | Beginning Balance | Current Provision for Securities without Prior Allowance | Increase (Decrease) on Securities with Prior Allowance, excluding intent (or Requirement) to Sell Securities | Reductions for Securities Sold | Reductions for Securities Identified as Intent (or Requirement) to Sell during the Period | Ending Balance | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Foreign government | $ | ( | ( | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Obligations of states and political subdivisions | ( | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Corporate securities | ( | ( | ( | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
CLO and other ABS | ( | ( | ( | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
RMBS | ( | ( | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
CMBS | ( | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total AFS fixed income securities | $ | ( | ( | ( |
Nine Months ended September 30, 2021 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
($ in thousands) | Beginning Balance | Current Provision for Securities without Prior Allowance | Increase (Decrease) on Securities with Prior Allowance, excluding intent (or Requirement) to Sell Securities | Reductions for Securities Sold | Reductions for Securities Identified as Intent (or Requirement) to Sell during the Period | Ending Balance | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Foreign government | $ | ( | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Obligations of states and political subdivisions | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Corporate securities | ( | ( | ( | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
CLO and other ABS | ( | ( | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
RMBS | ( | ( | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
CMBS | ( | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total AFS fixed income securities | $ | ( | ( | ( |
Nine Months ended September 30, 2020 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
($ in thousands) | Beginning Balance | Current Provision for Securities without Prior Allowance | Increase (Decrease) on Securities with Prior Allowance, excluding intent (or Requirement) to Sell Securities | Reductions for Securities Sold | Reductions for Securities Identified as Intent (or Requirement) to Sell during the Period | Ending Balance | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Foreign government | $ | ( | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Obligations of states and political subdivisions | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Corporate securities | ( | ( | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
CLO and other ABS | ( | ( | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
RMBS | ( | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
CMBS | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total AFS fixed income securities | $ | ( | ( |
September 30, 2021 | Less than 12 months | 12 months or longer | Total | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
($ in thousands) | Fair Value | Unrealized Losses | Fair Value | Unrealized Losses | Fair Value | Unrealized Losses | ||||||||||||||||||||||||||||||||
AFS fixed income securities: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
U.S. government and government agencies | $ | ( | ( | ( | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Foreign government | ( | ( | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Obligations of states and political subdivisions | ( | ( | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Corporate securities | ( | ( | ( | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
CLO and other ABS | ( | ( | ( | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
RMBS | ( | ( | ( | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
CMBS | ( | ( | ( | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total AFS fixed income securities | $ | ( | ( | ( |
December 31, 2020 | Less than 12 months | 12 months or longer | Total | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
($ in thousands) | Fair Value | Unrealized Losses | Fair Value | Unrealized Losses | Fair Value | Unrealized Losses | ||||||||||||||||||||||||||||||||
AFS fixed income securities: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
U.S. government and government agencies | $ | ( | ( | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Foreign government | ( | ( | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Obligations of states and political subdivisions | ( | ( | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Corporate securities | ( | ( | ( | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
CLO and other ABS | ( | ( | ( | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
RMBS | ( | ( | ( | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
CMBS | ( | ( | ( | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total AFS fixed income securities | $ | ( | ( | ( |
AFS | HTM | |||||||||||||||||||
($ in thousands) | Fair Value | Carrying Value | Fair Value | |||||||||||||||||
Due in one year or less | $ | |||||||||||||||||||
Due after one year through five years | ||||||||||||||||||||
Due after five years through 10 years | ||||||||||||||||||||
Due after 10 years | ||||||||||||||||||||
Total fixed income securities | $ |
Other Investments | September 30, 2021 | December 31, 2020 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
($ in thousands) | Carrying Value | Remaining Commitment | Maximum Exposure to Loss1 | Carrying Value | Remaining Commitment | Maximum Exposure to Loss1 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Alternative Investments | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Private equity | $ | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Private credit | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Real assets | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total alternative investments | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other securities | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total other investments | $ |
Income Statement Information | Quarter ended September 30, | Nine Months ended September 30, | ||||||||||||||||||||||||
($ in millions) | 2021 | 2020 | 2021 | 2020 | ||||||||||||||||||||||
Net investment income | $ | $ | ||||||||||||||||||||||||
Realized gains | ||||||||||||||||||||||||||
Net change in unrealized appreciation | ||||||||||||||||||||||||||
Net income | $ | $ | ||||||||||||||||||||||||
Alternative investment income included in "Net investment income earned" on our Consolidated Statements of Income | $ | $ |
($ in millions) | FHLBI Collateral | FHLBNY Collateral | State and Regulatory Deposits | Total | ||||||||||||||||||||||
U.S. government and government agencies | $ | |||||||||||||||||||||||||
Obligations of states and political subdivisions | ||||||||||||||||||||||||||
RMBS | ||||||||||||||||||||||||||
CMBS | ||||||||||||||||||||||||||
Total pledged as collateral | $ |
Quarter ended September 30, | Nine Months ended September 30, | |||||||||||||||||||||||||
($ in thousands) | 2021 | 2020 | 2021 | 2020 | ||||||||||||||||||||||
Fixed income securities | $ | $ | ||||||||||||||||||||||||
Commercial mortgage loans ("CMLs") | ||||||||||||||||||||||||||
Equity securities | ||||||||||||||||||||||||||
Short-term investments | ||||||||||||||||||||||||||
Other investments | ||||||||||||||||||||||||||
Investment expenses | ( | ( | ( | ( | ||||||||||||||||||||||
Net investment income earned | $ | $ |
Quarter ended September 30, | Nine Months ended September 30, | |||||||||||||||||||||||||
($ in thousands) | 2021 | 2020 | 2021 | 2020 | ||||||||||||||||||||||
Gross gains on sales | $ | $ | ||||||||||||||||||||||||
Gross losses on sales | ( | ( | ( | ( | ||||||||||||||||||||||
Net realized gains on disposals | ||||||||||||||||||||||||||
Net unrealized (losses) gains on equity securities | ( | ( | ||||||||||||||||||||||||
Net credit loss (expense) benefit on fixed income securities, AFS | ( | ( | ( | |||||||||||||||||||||||
Net credit loss benefit (expense) on fixed income securities, HTM | ( | |||||||||||||||||||||||||
Net credit loss benefit (expense) on CMLs | ( | ( | ||||||||||||||||||||||||
Losses on securities for which we have the intent to sell | ( | ( | ( | ( | ||||||||||||||||||||||
Net realized and unrealized gains (losses) | $ | $ | ( |
Quarter ended September 30, | Nine Months ended September 30, | |||||||||||||||||||||||||
($ in thousands) | 2021 | 2020 | 2021 | 2020 | ||||||||||||||||||||||
Unrealized gains (losses) recognized in income on equity securities: | ||||||||||||||||||||||||||
On securities remaining in our portfolio at period end | $ | $ | ( | |||||||||||||||||||||||
On securities sold during period | ( | |||||||||||||||||||||||||
Total unrealized (losses) gains recognized in income on equity securities | $ | ( | $ | ( |
September 30, 2021 | December 31, 2020 | |||||||||||||||||||||||||
($ in thousands) | Carrying Amount | Fair Value | Carrying Amount | Fair Value | ||||||||||||||||||||||
Financial Liabilities | ||||||||||||||||||||||||||
Long-term debt: | ||||||||||||||||||||||||||
7.25% Senior Notes | $ | |||||||||||||||||||||||||
6.70% Senior Notes | ||||||||||||||||||||||||||
5.375% Senior Notes | ||||||||||||||||||||||||||
1.61% borrowings from FHLBNY | ||||||||||||||||||||||||||
1.56% borrowings from FHLBNY | ||||||||||||||||||||||||||
3.03% borrowings from FHLBI | ||||||||||||||||||||||||||
Subtotal long-term debt | ||||||||||||||||||||||||||
Unamortized debt issuance costs | ( | ( | ||||||||||||||||||||||||
Finance lease obligations | ||||||||||||||||||||||||||
Total long-term debt | $ |
September 30, 2021 | Fair Value Measurements Using | |||||||||||||||||||||||||
($ in thousands) | Assets Measured at Fair Value | Quoted Prices in Active Markets for Identical Assets/ Liabilities (Level 1) | Significant Other Observable Inputs (Level 2) | Significant Unobservable Inputs (Level 3) | ||||||||||||||||||||||
Description | ||||||||||||||||||||||||||
Measured on a recurring basis: | ||||||||||||||||||||||||||
AFS fixed income securities: | ||||||||||||||||||||||||||
U.S. government and government agencies | $ | |||||||||||||||||||||||||
Foreign government | ||||||||||||||||||||||||||
Obligations of states and political subdivisions | ||||||||||||||||||||||||||
Corporate securities | ||||||||||||||||||||||||||
CLO and other ABS | ||||||||||||||||||||||||||
RMBS | ||||||||||||||||||||||||||
CMBS | ||||||||||||||||||||||||||
Total AFS fixed income securities | ||||||||||||||||||||||||||
Equity securities: | ||||||||||||||||||||||||||
Common stock1 | ||||||||||||||||||||||||||
Preferred stock | ||||||||||||||||||||||||||
Total equity securities | ||||||||||||||||||||||||||
Short-term investments | ||||||||||||||||||||||||||
Total assets measured at fair value | $ |
December 31, 2020 | Fair Value Measurements Using | |||||||||||||||||||||||||
($ in thousands) | Assets Measured at Fair Value | Quoted Prices in Active Markets for Identical Assets/Liabilities (Level 1) | Significant Other Observable Inputs (Level 2) | Significant Unobservable Inputs (Level 3) | ||||||||||||||||||||||
Description | ||||||||||||||||||||||||||
Measured on a recurring basis: | ||||||||||||||||||||||||||
AFS fixed income securities: | ||||||||||||||||||||||||||
U.S. government and government agencies | $ | |||||||||||||||||||||||||
Foreign government | ||||||||||||||||||||||||||
Obligations of states and political subdivisions | ||||||||||||||||||||||||||
Corporate securities | ||||||||||||||||||||||||||
CLO and other ABS | ||||||||||||||||||||||||||
RMBS | ||||||||||||||||||||||||||
CMBS | ||||||||||||||||||||||||||
Total AFS fixed income securities | ||||||||||||||||||||||||||
Equity securities: | ||||||||||||||||||||||||||
Common stock1 | ||||||||||||||||||||||||||
Preferred stock | ||||||||||||||||||||||||||
Total equity securities | ||||||||||||||||||||||||||
Short-term investments | ||||||||||||||||||||||||||
Total assets measured at fair value | $ |
September 30, 2021 | ||||||||||||||||||||||||||
($ in thousands) | Obligations of States and Political Subdivisions | Corporate Securities | CLO and Other ABS | Total | ||||||||||||||||||||||
Fair value, December 31, 2020 | $ | |||||||||||||||||||||||||
Total net (losses) gains for the period included in: | ||||||||||||||||||||||||||
OCI | ||||||||||||||||||||||||||
Net realized and unrealized (losses) gains | ( | ( | ( | |||||||||||||||||||||||
Net investment income earned | ||||||||||||||||||||||||||
Purchases | ||||||||||||||||||||||||||
Sales | ||||||||||||||||||||||||||
Issuances | ||||||||||||||||||||||||||
Settlements | ( | ( | ( | |||||||||||||||||||||||
Transfers into Level 3 | ||||||||||||||||||||||||||
Transfers out of Level 3 | ( | ( | ( | |||||||||||||||||||||||
Fair value, September 30, 2021 | $ | |||||||||||||||||||||||||
Change in unrealized losses for the period included in earnings for assets held at period end | ( | ( | ( | |||||||||||||||||||||||
Change in unrealized gains for the period included in OCI for assets held at period end |
September 30, 2020 | |||||||||||||||||||||||
($ in thousands) | Obligation of state and Political Subdivisions | Corporate Securities | CLO and Other ABS | Total | |||||||||||||||||||
Fair value, December 31, 2019 | $ | ||||||||||||||||||||||
Total net (losses) gains for the period included in: | |||||||||||||||||||||||
OCI | ( | ( | ( | ||||||||||||||||||||
Net realized and unrealized (losses) gains | ( | ( | ( | ||||||||||||||||||||
Net investment income earned | |||||||||||||||||||||||
Purchases | |||||||||||||||||||||||
Sales | |||||||||||||||||||||||
Issuances | |||||||||||||||||||||||
Settlements | ( | ( | ( | ||||||||||||||||||||
Transfers into Level 3 | |||||||||||||||||||||||
Transfers out of Level 3 | ( | ( | |||||||||||||||||||||
Fair value, September 30, 2020 | $ | ||||||||||||||||||||||
Change in unrealized gains (losses) for the period included in earnings for assets held at period end | ( | ( | ( | ||||||||||||||||||||
Change in unrealized gains (losses) for the period included in OCI for assets held at period end | ( | ( | ( |
September 30, 2021 | Fair Value Measurements Using | |||||||||||||||||||||||||
($ in thousands) | Assets/ Liabilities Disclosed at Fair Value | Quoted Prices in Active Markets for Identical Assets/ Liabilities (Level 1) | Significant Other Observable Inputs (Level 2) | Significant Unobservable Inputs (Level 3) | ||||||||||||||||||||||
Financial Assets | ||||||||||||||||||||||||||
HTM: | ||||||||||||||||||||||||||
Obligations of states and political subdivisions | $ | |||||||||||||||||||||||||
Corporate securities | ||||||||||||||||||||||||||
Total HTM fixed income securities | $ | |||||||||||||||||||||||||
CMLs | $ | |||||||||||||||||||||||||
Financial Liabilities | ||||||||||||||||||||||||||
Long-term debt: | ||||||||||||||||||||||||||
7.25% Senior Notes | $ | |||||||||||||||||||||||||
6.70% Senior Notes | ||||||||||||||||||||||||||
5.375% Senior Notes | ||||||||||||||||||||||||||
3.03% borrowings from FHLBI | ||||||||||||||||||||||||||
Total long-term debt | $ |
December 31, 2020 | Fair Value Measurements Using | |||||||||||||||||||||||||
($ in thousands) | Assets/ Liabilities Disclosed at Fair Value | Quoted Prices in Active Markets for Identical Assets/ Liabilities (Level 1) | Significant Other Observable Inputs (Level 2) | Significant Unobservable Inputs (Level 3) | ||||||||||||||||||||||
Financial Assets | ||||||||||||||||||||||||||
HTM: | ||||||||||||||||||||||||||
Obligations of states and political subdivisions | $ | |||||||||||||||||||||||||
Corporate securities | ||||||||||||||||||||||||||
Total HTM fixed income securities | $ | |||||||||||||||||||||||||
CMLs | $ | |||||||||||||||||||||||||
Financial Liabilities | ||||||||||||||||||||||||||
Long-term debt: | ||||||||||||||||||||||||||
7.25% Senior Notes | $ | |||||||||||||||||||||||||
6.70% Senior Notes | ||||||||||||||||||||||||||
5.375% Senior Notes | ||||||||||||||||||||||||||
1.61% borrowings from FHLBNY | ||||||||||||||||||||||||||
1.56% borrowings from FHLBNY | ||||||||||||||||||||||||||
3.03% borrowings from FHLBI | ||||||||||||||||||||||||||
Total long-term debt | $ |
Quarter ended September 30, | Nine Months ended September 30, | |||||||||||||||||||||||||
($ in thousands) | 2021 | 2020 | 2021 | 2020 | ||||||||||||||||||||||
Balance at beginning of period | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||||||||||||
Cumulative effect adjustment1 | ||||||||||||||||||||||||||
Balance at beginning of period, as adjusted | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||||||||||||
Current period provision for expected credit losses | ||||||||||||||||||||||||||
Write-offs charged against the allowance for credit losses | ( | ( | ( | ( | ||||||||||||||||||||||
Recoveries | ||||||||||||||||||||||||||
Allowance for credit losses, end of period | $ | $ | $ | $ |
September 30, 2021 | ||||||||||||||||||||
($ in thousands) | Current | Past Due | Total Reinsurance Recoverables | |||||||||||||||||
Financial strength rating of rated reinsurers | ||||||||||||||||||||
A++ | $ | $ | $ | |||||||||||||||||
A+ | ||||||||||||||||||||
A | ||||||||||||||||||||
A- | ||||||||||||||||||||
B++ | ||||||||||||||||||||
B+ | ||||||||||||||||||||
Total rated reinsurers | $ | $ | $ | |||||||||||||||||
Non-rated reinsurers | ||||||||||||||||||||
Federal and state pools | $ | $ | $ | |||||||||||||||||
Other than federal and state pools | ||||||||||||||||||||
Total non-rated reinsurers | $ | $ | $ | |||||||||||||||||
Total reinsurance recoverable, gross | $ | $ | $ | |||||||||||||||||
Less: allowance for credit losses1 | ( | |||||||||||||||||||
Total reinsurance recoverable, net | $ |
December 31, 2020 | ||||||||||||||||||||
($ in thousands) | Current | Past Due | Total Reinsurance Recoverables | |||||||||||||||||
Financial strength rating of rated reinsurers | ||||||||||||||||||||
A++ | $ | $ | $ | |||||||||||||||||
A+ | ||||||||||||||||||||
A | ||||||||||||||||||||
A- | ||||||||||||||||||||
B++ | ||||||||||||||||||||
B+ | ||||||||||||||||||||
Total rated reinsurers | $ | $ | $ | |||||||||||||||||
Non-rated reinsurers | ||||||||||||||||||||
Federal and state pools | $ | $ | $ | |||||||||||||||||
Other than federal and state pools | ||||||||||||||||||||
Total non-rated reinsurers | $ | $ | $ | |||||||||||||||||
Total reinsurance recoverable, gross | $ | $ | $ | |||||||||||||||||
Less: allowance for credit losses1 | ( | |||||||||||||||||||
Total reinsurance recoverable, net | $ |
($ in thousands) | Quarter ended September 30, | Nine Months ended September 30, | ||||||||||||||||||||||||
2021 | 2020 | 2021 | 2020 | |||||||||||||||||||||||
Balance at beginning of period | $ | $ | ||||||||||||||||||||||||
Cumulative effect adjustment1 | ( | |||||||||||||||||||||||||
Balance at beginning of period, as adjusted | $ | $ | ||||||||||||||||||||||||
Current period provision for expected credit losses | ( | ( | ( | |||||||||||||||||||||||
Write-offs charged against the allowance for credit losses | ||||||||||||||||||||||||||
Recoveries | ||||||||||||||||||||||||||
Allowance for credit losses, end of period | $ | $ |
Quarter ended September 30, | Nine Months ended September 30, | |||||||||||||||||||||||||
($ in thousands) | 2021 | 2020 | 2021 | 2020 | ||||||||||||||||||||||
Premiums written: | ||||||||||||||||||||||||||
Direct | $ | $ | ||||||||||||||||||||||||
Assumed | ||||||||||||||||||||||||||
Ceded | ( | ( | ( | ( | ||||||||||||||||||||||
Net | $ | $ | ||||||||||||||||||||||||
Premiums earned: | ||||||||||||||||||||||||||
Direct | $ | $ | ||||||||||||||||||||||||
Assumed | ||||||||||||||||||||||||||
Ceded | ( | ( | ( | ( | ||||||||||||||||||||||
Net | $ | $ | ||||||||||||||||||||||||
Loss and loss expenses incurred: | ||||||||||||||||||||||||||
Direct | $ | $ | ||||||||||||||||||||||||
Assumed | ||||||||||||||||||||||||||
Ceded | ( | ( | ( | ( | ||||||||||||||||||||||
Net | $ | $ |
Ceded to NFIP | Quarter ended September 30, | Nine Months ended September 30, | ||||||||||||||||||||||||
($ in thousands) | 2021 | 2020 | 2021 | 2020 | ||||||||||||||||||||||
Ceded premiums written | $ | ( | ( | $ | ( | ( | ||||||||||||||||||||
Ceded premiums earned | ( | ( | ( | ( | ||||||||||||||||||||||
Ceded loss and loss expenses incurred | ( | ( | ( | ( |
Nine Months ended September 30, | ||||||||||||||
($ in thousands) | 2021 | 2020 | ||||||||||||
Gross reserve for loss and loss expense, at beginning of year | $ | |||||||||||||
Less: reinsurance recoverable on unpaid loss and loss expense, at beginning of year1 | ||||||||||||||
Net reserve for loss and loss expense, at beginning of year | ||||||||||||||
Incurred loss and loss expense for claims occurring in the: | ||||||||||||||
Current year | ||||||||||||||
Prior years | ( | ( | ||||||||||||
Total incurred loss and loss expense | ||||||||||||||
Paid loss and loss expense for claims occurring in the: | ||||||||||||||
Current year | ||||||||||||||
Prior years | ||||||||||||||
Total paid loss and loss expense | ||||||||||||||
Net reserve for loss and loss expense, at end of period | ||||||||||||||
Add: Reinsurance recoverable on unpaid loss and loss expense, at end of period | ||||||||||||||
Gross reserve for loss and loss expense at end of period | $ |
Revenue by Segment | Quarter ended September 30, | Nine Months ended September 30, | ||||||||||||||||||||||||
($ in thousands) | 2021 | 2020 | 2021 | 2020 | ||||||||||||||||||||||
Standard Commercial Lines: | ||||||||||||||||||||||||||
Net premiums earned: | ||||||||||||||||||||||||||
Commercial property | $ | $ | ||||||||||||||||||||||||
Workers compensation | ||||||||||||||||||||||||||
General liability | ||||||||||||||||||||||||||
Commercial automobile | ||||||||||||||||||||||||||
Businessowners' policies | ||||||||||||||||||||||||||
Bonds | ||||||||||||||||||||||||||
Other | ||||||||||||||||||||||||||
Miscellaneous income | ||||||||||||||||||||||||||
Total Standard Commercial Lines revenue | ||||||||||||||||||||||||||
Standard Personal Lines: | ||||||||||||||||||||||||||
Net premiums earned: | ||||||||||||||||||||||||||
Personal automobile | ||||||||||||||||||||||||||
Homeowners | ||||||||||||||||||||||||||
Other | ||||||||||||||||||||||||||
Miscellaneous income | ||||||||||||||||||||||||||
Total Standard Personal Lines revenue | ||||||||||||||||||||||||||
E&S Lines: | ||||||||||||||||||||||||||
Net premiums earned: | ||||||||||||||||||||||||||
Casualty lines | ||||||||||||||||||||||||||
Property lines | ||||||||||||||||||||||||||
Total E&S Lines revenue | ||||||||||||||||||||||||||
Investments: | ||||||||||||||||||||||||||
Net investment income | ||||||||||||||||||||||||||
Net realized and unrealized investment gains (losses) | ( | |||||||||||||||||||||||||
Total Investments revenue | ||||||||||||||||||||||||||
Total revenues | $ | $ |
Income Before and After Federal Income Tax | Quarter ended September 30, | Nine Months ended September 30, | ||||||||||||||||||||||||
($ in thousands) | 2021 | 2020 | 2021 | 2020 | ||||||||||||||||||||||
Standard Commercial Lines: | ||||||||||||||||||||||||||
Underwriting gain, before federal income tax | $ | $ | ||||||||||||||||||||||||
Underwriting gain, after federal income tax | ||||||||||||||||||||||||||
Combined ratio | % | |||||||||||||||||||||||||
ROE contribution | ||||||||||||||||||||||||||
Standard Personal Lines: | ||||||||||||||||||||||||||
Underwriting gain (loss), before federal income tax | $ | ( | ( | $ | ( | |||||||||||||||||||||
Underwriting gain (loss), after federal income tax | ( | ( | ( | |||||||||||||||||||||||
Combined ratio | % | |||||||||||||||||||||||||
ROE contribution | ( | ( | ( | |||||||||||||||||||||||
E&S Lines: | ||||||||||||||||||||||||||
Underwriting gain (loss), before federal income tax | $ | ( | $ | ( | ||||||||||||||||||||||
Underwriting gain (loss), after federal income tax | ( | ( | ||||||||||||||||||||||||
Combined ratio | % | |||||||||||||||||||||||||
ROE contribution | ( | ( | ||||||||||||||||||||||||
Investments: | ||||||||||||||||||||||||||
Net investment income | $ | $ | ||||||||||||||||||||||||
Net realized and unrealized investment gains (losses) | ( | |||||||||||||||||||||||||
Total investments segment income, before federal income tax | ||||||||||||||||||||||||||
Tax on investments segment income | ||||||||||||||||||||||||||
Total investments segment income, after federal income tax | $ | $ | ||||||||||||||||||||||||
ROE contribution of after-tax net investment income |
Reconciliation of Segment Results to Income Before Federal Income Tax | Quarter ended September 30, | Nine Months ended September 30, | ||||||||||||||||||||||||
($ in thousands) | 2021 | 2020 | 2021 | 2020 | ||||||||||||||||||||||
Underwriting gain | ||||||||||||||||||||||||||
Standard Commercial Lines | $ | $ | ||||||||||||||||||||||||
Standard Personal Lines | ( | ( | ( | |||||||||||||||||||||||
E&S Lines | ( | ( | ||||||||||||||||||||||||
Investment income | ||||||||||||||||||||||||||
Total all segments | ||||||||||||||||||||||||||
Interest expense | ( | ( | ( | ( | ||||||||||||||||||||||
Corporate expenses | ( | ( | ( | ( | ||||||||||||||||||||||
Income, before federal income tax | $ | $ | ||||||||||||||||||||||||
Preferred stock dividends | ( | ( | ||||||||||||||||||||||||
Income available to common stockholders, before federal income tax | $ | $ |
Pension Plan | Pension Plan | |||||||||||||||||||||||||
Quarter ended September 30, | Nine Months ended September 30, | |||||||||||||||||||||||||
($ in thousands) | 2021 | 2020 | 2021 | 2020 | ||||||||||||||||||||||
Net Periodic Pension Cost (Benefit): | ||||||||||||||||||||||||||
Interest cost | $ | $ | ||||||||||||||||||||||||
Expected return on plan assets | ( | ( | ( | ( | ||||||||||||||||||||||
Amortization of unrecognized net actuarial loss | ||||||||||||||||||||||||||
Total net periodic pension benefit1 | $ | ( | ( | $ | ( | ( |
Pension Plan | ||||||||||||||
Nine Months ended September 30, | ||||||||||||||
2021 | 2020 | |||||||||||||
Weighted-Average Expense Assumptions: | ||||||||||||||
Discount rate | % | % | ||||||||||||
Effective interest rate for calculation of interest cost | ||||||||||||||
Expected return on plan assets | ||||||||||||||
Third Quarter 2021 | ||||||||||||||||||||
($ in thousands) | Gross | Tax | Net | |||||||||||||||||
Net income | $ | |||||||||||||||||||
Components of OCI: | ||||||||||||||||||||
Unrealized losses on investment securities: | ||||||||||||||||||||
Unrealized holding losses during the period | ( | ( | ( | |||||||||||||||||
Unrealized losses on securities with credit loss recognized in earnings | ( | ( | ( | |||||||||||||||||
Amounts reclassified into net income: | ||||||||||||||||||||
HTM securities | ||||||||||||||||||||
Net realized gains on disposals and losses on intent-to-sell AFS securities | ( | ( | ( | |||||||||||||||||
Credit loss expense | ||||||||||||||||||||
Total unrealized losses on investment securities | ( | ( | ( | |||||||||||||||||
Defined benefit pension and post-retirement plans: | ||||||||||||||||||||
Amounts reclassified into net income: | ||||||||||||||||||||
Net actuarial loss | ||||||||||||||||||||
Total defined benefit pension and post-retirement plans | ||||||||||||||||||||
Other comprehensive loss | ( | ( | ( | |||||||||||||||||
Comprehensive income | $ | |||||||||||||||||||
Third Quarter 2020 | ||||||||||||||||||||
($ in thousands) | Gross | Tax | Net | |||||||||||||||||
Net income | $ | |||||||||||||||||||
Components of OCI: | ||||||||||||||||||||
Unrealized gains on investment securities: | ||||||||||||||||||||
Unrealized holding gains during the period | ||||||||||||||||||||
Unrealized gains on securities with credit loss recognized in earnings | ||||||||||||||||||||
Amounts reclassified into net income: | ||||||||||||||||||||
HTM securities | ( | ( | ||||||||||||||||||
Net realized gains on disposals and losses on intent-to-sell AFS securities | ( | ( | ( | |||||||||||||||||
Credit loss benefit | ( | ( | ( | |||||||||||||||||
Total unrealized gains on investment securities | ||||||||||||||||||||
Defined benefit pension and post-retirement plans: | ||||||||||||||||||||
Amounts reclassified into net income: | ||||||||||||||||||||
Net actuarial loss | ||||||||||||||||||||
Total defined benefit pension and post-retirement plans | ||||||||||||||||||||
Other comprehensive income | ||||||||||||||||||||
Comprehensive income | $ |
Nine Months 2021 | ||||||||||||||||||||
($ in thousands) | Gross | Tax | Net | |||||||||||||||||
Net income | $ | |||||||||||||||||||
Components of OCI: | ||||||||||||||||||||
Unrealized losses on investment securities: | ||||||||||||||||||||
Unrealized holding losses during the period | ( | ( | ( | |||||||||||||||||
Unrealized losses on securities with credit loss recognized in earnings | ( | ( | ( | |||||||||||||||||
Amounts reclassified into net income: | ||||||||||||||||||||
HTM securities | ( | ( | ( | |||||||||||||||||
Net realized gains on disposals and losses on intent-to-sell AFS securities | ( | ( | ( | |||||||||||||||||
Credit loss expense | ||||||||||||||||||||
Total unrealized losses on investment securities | ( | ( | ( | |||||||||||||||||
Defined benefit pension and post-retirement plans: | ||||||||||||||||||||
Amounts reclassified into net income: | ||||||||||||||||||||
Net actuarial loss | ||||||||||||||||||||
Total defined benefit pension and post-retirement plans | ||||||||||||||||||||
Other comprehensive loss | ( | ( | ( | |||||||||||||||||
Comprehensive income | $ | |||||||||||||||||||
Nine Months 2020 | ||||||||||||||||||||
($ in thousands) | Gross | Tax | Net | |||||||||||||||||
Net income | $ | |||||||||||||||||||
Components of OCI: | ||||||||||||||||||||
Unrealized gains on investment securities: | ||||||||||||||||||||
Unrealized holding gains during the period | ||||||||||||||||||||
Unrealized losses on securities with credit loss recognized in earnings | ( | ( | ( | |||||||||||||||||
Amounts reclassified into net income: | ||||||||||||||||||||
HTM securities | ( | ( | ( | |||||||||||||||||
Net realized losses on disposals and losses on intent-to-sell AFS securities | ||||||||||||||||||||
Credit loss expense | ||||||||||||||||||||
Total unrealized gains on investment securities | ||||||||||||||||||||
Defined benefit pension and post-retirement plans: | ||||||||||||||||||||
Amounts reclassified into net income: | ||||||||||||||||||||
Net actuarial loss | ||||||||||||||||||||
Total defined benefit pension and post-retirement plans | ||||||||||||||||||||
Other comprehensive income | ||||||||||||||||||||
Comprehensive income | $ |
September 30, 2021 | Defined Benefit Pension and Post-Retirement Plans | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net Unrealized (Losses) Gains on Investment Securities | Total AOCI | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
($ in thousands) | Credit Loss Related1 | HTM Related | All Other | Investments Subtotal | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance, December 31, 2020 | $ | ( | ( | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
OCI before reclassifications | ( | ( | ( | ( | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Amounts reclassified from AOCI | ( | ( | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net current period OCI | ( | ( | ( | ( | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance, September 30, 2021 | $ | ( | ( |
Quarter ended September 30, | Nine Months ended September 30, | Affected Line Item in the Unaudited Consolidated Statements of Income | |||||||||||||||||||||||||||
($ in thousands) | 2021 | 2020 | 2021 | 2020 | |||||||||||||||||||||||||
HTM related | |||||||||||||||||||||||||||||
Unrealized (gains) losses on HTM disposals | $ | ( | $ | ( | Net realized and unrealized investment gains (losses) | ||||||||||||||||||||||||
Amortization of net unrealized losses (gains) on HTM securities | ( | ( | ( | Net investment income earned | |||||||||||||||||||||||||
( | ( | ( | Income before federal income tax | ||||||||||||||||||||||||||
Total federal income tax expense | |||||||||||||||||||||||||||||
( | ( | Net income | |||||||||||||||||||||||||||
Net realized (gains) losses on disposals and intent-to-sell AFS securities | |||||||||||||||||||||||||||||
Net realized (gains) losses on disposals and intent-to-sell AFS securities | ( | ( | ( | Net realized and unrealized investment gains (losses) | |||||||||||||||||||||||||
( | ( | ( | Income before federal income tax | ||||||||||||||||||||||||||
( | Total federal income tax expense | ||||||||||||||||||||||||||||
( | ( | ( | Net income | ||||||||||||||||||||||||||
Credit loss related | |||||||||||||||||||||||||||||
Credit loss expense (benefit) | ( | Net realized and unrealized investment gains (losses) | |||||||||||||||||||||||||||
( | Income before federal income tax | ||||||||||||||||||||||||||||
( | ( | ( | Total federal income tax expense | ||||||||||||||||||||||||||
( | Net income | ||||||||||||||||||||||||||||
Defined benefit pension and post-retirement life plans | |||||||||||||||||||||||||||||
Net actuarial loss | Loss and loss expense incurred | ||||||||||||||||||||||||||||
Other insurance expenses | |||||||||||||||||||||||||||||
Total defined benefit pension and post-retirement life | Income before federal income tax | ||||||||||||||||||||||||||||
( | ( | ( | ( | Total federal income tax expense | |||||||||||||||||||||||||
Net income | |||||||||||||||||||||||||||||
Total reclassifications for the period | $ | ( | $ | Net income |
($ and shares in thousands, except per share amounts) | Quarter ended September 30, | Change % or Points | Nine Months ended September 30, | Change % or Points | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2021 | 2020 | 2021 | 2020 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Financial Data: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Revenues | $ | 865,044 | 776,566 | 11 | % | $ | 2,509,469 | 2,123,842 | 18 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
After-tax net investment income | 74,690 | 55,131 | 35 | 198,474 | 129,156 | 54 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
After-tax underwriting income | 8,642 | 16,619 | (48) | 129,984 | 41,291 | 215 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income before federal income tax | 92,636 | 85,257 | 9 | 381,466 | 143,947 | 165 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income | 73,705 | 69,875 | 5 | 304,858 | 119,294 | 156 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income available to common stockholders | 71,405 | 69,875 | 2 | 297,805 | 119,294 | 150 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Key Metrics: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Combined ratio | 98.6 | % | 97.0 | 1.6 | pts | 92.6 | % | 97.4 | (4.8) | pts | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Invested assets per dollar of common stockholders' equity | $ | 2.89 | 3.04 | (5) | % | $ | 2.89 | 3.04 | (5) | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Annualized return on common equity ("ROE") | 10.6 | 11.9 | (1.3) | pts | 15.1 | 6.9 | 8.2 | pts | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Statutory premiums to surplus ratio | 1.35 | x | 1.39 | (0.04) | 1.35 | x | 1.39 | (0.04) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Per Common Share Amounts: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Diluted net income per share | $ | 1.18 | 1.16 | 2 | % | $ | 4.92 | 1.98 | 148 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Book value per share | 45.27 | 40.00 | 13 | 45.27 | 40.00 | 13 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Dividends declared per share to common stockholders | 0.25 | 0.23 | 9 | 0.75 | 0.69 | 9 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-GAAP Information: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-GAAP operating income2 | $ | 71,265 | 63,776 | 12 | % | $ | 285,676 | 138,488 | 106 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Diluted non-GAAP operating income per common share2 | 1.18 | 1.06 | 11 | 4.72 | 2.30 | 105 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Annualized non-GAAP operating ROE2 | 10.6 | % | 10.9 | (0.3) | pts | 14.5 | % | 8.0 | 6.5 | pts | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Reconciliation of net income available to common stockholders to non-GAAP operating income | Quarter ended September 30, | Nine Months ended September 30, | ||||||||||||||||||||||||
($ in thousands) | 2021 | 2020 | 2021 | 2020 | ||||||||||||||||||||||
Net income available to common stockholders | $ | 71,405 | 69,875 | $ | 297,805 | 119,294 | ||||||||||||||||||||
Net realized and unrealized (gains) losses, before tax | (177) | (7,721) | (15,353) | 24,296 | ||||||||||||||||||||||
Tax on reconciling items | 37 | 1,622 | 3,224 | (5,102) | ||||||||||||||||||||||
Non-GAAP operating income | $ | 71,265 | 63,776 | $ | 285,676 | 138,488 |
Reconciliation of net income available to common stockholders per diluted common share to non-GAAP operating income per diluted common share | Quarter ended September 30, | Nine Months ended September 30, | ||||||||||||||||||||||||
2021 | 2020 | 2021 | 2020 | |||||||||||||||||||||||
Net income available to common stockholders per diluted common share | $ | 1.18 | 1.16 | $ | 4.92 | 1.98 | ||||||||||||||||||||
Net realized and unrealized (gains) losses, before tax | — | (0.13) | (0.25) | 0.40 | ||||||||||||||||||||||
Tax on reconciling items | — | 0.03 | 0.05 | (0.08) | ||||||||||||||||||||||
Non-GAAP operating income per diluted common share | $ | 1.18 | 1.06 | $ | 4.72 | 2.30 |
Reconciliation of annualized ROE to annualized non-GAAP operating ROE | Quarter ended September 30, | Nine Months ended September 30, | ||||||||||||||||||||||||
2021 | 2020 | 2021 | 2020 | |||||||||||||||||||||||
Annualized ROE | 10.6 | % | 11.9 | 15.1 | % | 6.9 | ||||||||||||||||||||
Net realized and unrealized (gains) losses, before tax | — | (1.3) | (0.8) | 1.4 | ||||||||||||||||||||||
Tax on reconciling items | — | 0.3 | 0.2 | (0.3) | ||||||||||||||||||||||
Annualized non-GAAP operating ROE | 10.6 | % | 10.9 | 14.5 | % | 8.0 | ||||||||||||||||||||
Annualized ROE and non-GAAP operating ROE Components | Quarter ended September 30, | Change Points | Nine Months ended September 30, | Change Points | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
2021 | 2020 | 2021 | 2020 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Standard Commercial Lines Segment | 2.1 | % | 5.7 | (3.6) | 6.2 | % | 3.5 | 2.7 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Standard Personal Lines Segment | (1.3) | (1.9) | 0.6 | 0.1 | (0.9) | 1.0 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
E&S Lines Segment | 0.5 | (1.0) | 1.5 | 0.3 | (0.2) | 0.5 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Total insurance operations | 1.3 | 2.8 | (1.5) | 6.6 | 2.4 | 4.2 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Investment income | 11.0 | 9.4 | 1.6 | 10.1 | 7.5 | 2.6 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Net realized and unrealized investment gains (losses) | — | 1.0 | (1.0) | 0.6 | (1.1) | 1.7 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Total investments segment | 11.0 | 10.4 | 0.6 | 10.7 | 6.4 | 4.3 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Other | (1.7) | (1.3) | (0.4) | (2.2) | (1.9) | (0.3) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Annualized ROE | 10.6 | % | 11.9 | (1.3) | 15.1 | % | 6.9 | 8.2 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Net realized and unrealized (gains) losses, after tax | — | (1.0) | 1.0 | (0.6) | 1.1 | (1.7) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Annualized Non-GAAP Operating ROE | 10.6 | % | 10.9 | (0.3) | 14.5 | % | 8.0 | 6.5 | ||||||||||||||||||||||||||||||
All Lines | Quarter ended September 30, | Change % or Points | Nine Months ended September 30, | Change % or Points | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
($ in thousands) | 2021 | 2020 | 2021 | 2020 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Insurance Operations Results: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net premiums written ("NPW") | $ | 812,906 | 719,508 | 13 | % | $ | 2,444,289 | 2,091,587 | 17 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net premiums earned (“NPE”) | 767,247 | 694,541 | 10 | 2,232,725 | 1,976,915 | 13 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Less: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loss and loss expense incurred | 505,269 | 447,802 | 13 | 1,340,293 | 1,252,075 | 7 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net underwriting expenses incurred | 250,033 | 225,103 | 11 | 724,484 | 670,531 | 8 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Dividends to policyholders | 1,006 | 599 | 68 | 3,411 | 2,042 | 67 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Underwriting income | $ | 10,939 | 21,037 | (48) | % | $ | 164,537 | 52,267 | 215 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Combined Ratios: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loss and loss expense ratio | 65.9 | % | 64.5 | 1.4 | pts | 60.0 | % | 63.4 | (3.4) | pts | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Underwriting expense ratio | 32.6 | 32.4 | 0.2 | 32.4 | 33.9 | (1.5) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Dividends to policyholders ratio | 0.1 | 0.1 | — | 0.2 | 0.1 | 0.1 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Combined ratio | 98.6 | 97.0 | 1.6 | 92.6 | 97.4 | (4.8) |
Quarter ended September 30, | Change % or Points | Nine Months ended September 30, | Change % or Points | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
($ in millions) | 2021 | 2020 | 2021 | 2020 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Direct new business | $ | 168.3 | 140.8 | 20 | % | $ | 497.3 | 443.6 | 12 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Renewal pure price increases | 4.9 | % | 4.4 | 0.5 | pts | 5.1 | % | 4.1 | 1.0 | pts | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Third Quarter 2021 | Third Quarter 2020 | ||||||||||||||||||||||||||||
($ in millions) | Loss and Loss Expense Incurred | Impact on Loss and Loss Expense Ratio | Loss and Loss Expense Incurred | Impact on Loss and Loss Expense Ratio | Change in Ratio | ||||||||||||||||||||||||
Net catastrophe losses | $ | 76.3 | 10.0 | pts | $ | 79.5 | 11.4 | pts | (1.4) | pts | |||||||||||||||||||
(Favorable) prior year casualty reserve development | (14.0) | (1.8) | (25.0) | (3.6) | 1.8 | ||||||||||||||||||||||||
Non-catastrophe property loss and loss expenses | 123.7 | 16.1 | 105.6 | 15.2 | 0.9 | ||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 186.0 | 24.3 | $ | 160.1 | 23.0 | 1.3 | ||||||||||||||||||||||
Nine Months 2021 | Nine Months 2020 | ||||||||||||||||||||||||||||
($ in millions) | Loss and Loss Expense Incurred | Impact on Loss and Loss Expense Ratio | Loss and Loss Expense Incurred | Impact on Loss and Loss Expense Ratio | Change in Ratio | ||||||||||||||||||||||||
Net catastrophe losses | $ | 128.9 | 5.8 | pts | $ | 195.9 | 9.9 | pts | (4.1) | pts | |||||||||||||||||||
(Favorable) prior year casualty reserve development | (66.0) | (3.0) | (50.0) | (2.5) | (0.5) | ||||||||||||||||||||||||
Non-catastrophe property loss and loss expenses | 346.6 | 15.5 | 295.5 | 14.9 | 0.6 | ||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 409.5 | 18.3 | $ | 441.4 | 22.3 | (4.0) |
(Favorable)/Unfavorable Prior Year Casualty Reserve Development | Quarter ended September 30, | Nine Months ended September 30, | |||||||||||||||||||||
($ in millions) | 2021 | 2020 | 2021 | 2020 | |||||||||||||||||||
General liability | $ | (4.0) | (10.0) | $ | ( | ( | |||||||||||||||||
Commercial automobile | — | — | — | ||||||||||||||||||||
Workers compensation | (8.0) | (15.0) | ( | ( | |||||||||||||||||||
Businessowners' policies | (2.0) | — | (2.0) | — | |||||||||||||||||||
Total Standard Commercial Lines | (14.0) | (25.0) | (59.0) | (50.0) | |||||||||||||||||||
E&S | — | — | (7.0) | — | |||||||||||||||||||
Total (favorable) prior year casualty reserve development | $ | (14.0) | (25.0) | $ | (66.0) | (50.0) | |||||||||||||||||
(Favorable) impact on loss ratio | (1.8) | pts | (3.6) | (3.0) | (2.5) |
Quarter ended September 30, | Change % or Points | Nine Months ended September 30, | Change % or Points | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
($ in thousands) | 2021 | 2020 | 2021 | 2020 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Insurance Segments Results: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
NPW | $ | 652,603 | 577,752 | 13 | % | $ | 1,995,297 | 1,679,526 | 19 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
NPE | 619,571 | 558,085 | 11 | 1,808,466 | 1,575,669 | 15 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Less: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loss and loss expense incurred | 393,503 | 331,045 | 19 | 1,048,170 | 950,240 | 10 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net underwriting expenses incurred | 207,649 | 183,723 | 13 | 602,035 | 546,813 | 10 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Dividends to policyholders | 1,006 | 599 | 68 | 3,411 | 2,042 | 67 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Underwriting income | $ | 17,413 | 42,718 | (59) | % | $ | 154,850 | 76,574 | 102 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Combined Ratios: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loss and loss expense ratio | 63.5 | % | 59.3 | 4.2 | pts | 57.9 | % | 60.3 | (2.4) | pts | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Underwriting expense ratio | 33.5 | 32.9 | 0.6 | 33.3 | 34.7 | (1.4) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Dividends to policyholders ratio | 0.2 | 0.1 | 0.1 | 0.2 | 0.1 | 0.1 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Combined ratio | 97.2 | 92.3 | 4.9 | 91.4 | 95.1 | (3.7) |
Quarter ended September 30, | Change % or Points | Nine Months ended September 30, | Change % or Points | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
($ in millions) | 2021 | 2020 | 2021 | 2020 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Direct new business | $ | 122.3 | 99.0 | 24 | % | $ | 365.6 | 324.3 | 13 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||
Retention | 86 | % | 86 | — | pts | 85 | % | 85 | — | pts | |||||||||||||||||||||||||||||||
Renewal pure price increases | 5.3 | 4.6 | 0.7 | 5.5 | 4.2 | 1.3 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Third Quarter 2021 | Third Quarter 2020 | ||||||||||||||||||||||||||||
($ in millions) | Loss and Loss Expense Incurred | Impact on Loss and Loss Expense Ratio | Loss and Loss Expense Incurred | Impact on Loss and Loss Expense Ratio | Change in Ratio | ||||||||||||||||||||||||
Net catastrophe losses | $ | 50.0 | 8.1 | pts | $ | 39.3 | 7.0 | pts | 1.1 | pts | |||||||||||||||||||
Non-catastrophe property loss and loss expenses | 90.1 | 14.5 | 75.3 | 13.5 | 1.0 | ||||||||||||||||||||||||
(Favorable) prior year casualty reserve development | (14.0) | (2.3) | (25.0) | (4.5) | 2.2 | ||||||||||||||||||||||||
Total | 126.1 | 20.3 | 89.6 | 16.0 | 4.3 | ||||||||||||||||||||||||
Nine Months 2021 | Nine Months 2020 | ||||||||||||||||||||||||||||
($ in millions) | Loss and Loss Expense Incurred | Impact on Loss and Loss Expense Ratio | Loss and Loss Expense Incurred | Impact on Loss and Loss Expense Ratio | Change in Ratio | ||||||||||||||||||||||||
Net catastrophe losses | $ | 77.3 | 4.3 | pts | $ | 110.7 | 7.0 | pts | (2.7) | pts | |||||||||||||||||||
Non-catastrophe property loss and loss expenses | 248.4 | 13.7 | 215.7 | 13.7 | — | ||||||||||||||||||||||||
(Favorable) prior year casualty reserve development | (59.0) | (3.3) | (50.0) | (3.2) | (0.1) | ||||||||||||||||||||||||
Total | 266.7 | 14.7 | 276.4 | 17.5 | (2.8) |
General Liability | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Quarter ended September 30, | Change % or Points | Nine Months ended September 30, | Change % or Points | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
($ in thousands) | 2021 | 2020 | 2021 | 2020 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
NPW | $ | 216,897 | 186,929 | 16 | % | $ | 664,462 | 538,640 | 23 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Direct new business | 38,376 | 28,010 | 37 | 109,803 | 95,364 | 15 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Retention | 86 | % | 86 | — | pts | 85 | % | 86 | (1) | pts | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Renewal pure price increases | 4.4 | 4.1 | 0.3 | 4.5 | 3.9 | 0.6 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
NPE | $ | 205,904 | 181,459 | 13 | % | $ | 596,717 | 509,312 | 17 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Underwriting income | 29,993 | 32,182 | (7) | 97,611 | 70,364 | 39 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Combined ratio | 85.4 | % | 82.3 | 3.1 | pts | 83.6 | % | 86.2 | % | (2.6) | pts | |||||||||||||||||||||||||||||||||
% of total Standard Commercial Lines NPW | 33 | 32 | 33 | 32 |
Third Quarter 2021 | Third Quarter 2020 | |||||||||||||||||||||||||
($ in millions) | Loss and Loss Expense Incurred | Impact on Combined Ratio | Loss and Loss Expense Incurred | Impact on Combined Ratio | Change in Ratio | |||||||||||||||||||||
(Favorable) prior year casualty reserve development | $ | (4.0) | (1.9) | pts | $ | (10.0) | (5.5) | pts | 3.6 | pts | ||||||||||||||||
Nine Months 2021 | Nine Months 2020 | |||||||||||||||||||||||||
($ in millions) | Loss and Loss Expense Incurred | Impact on Combined Ratio | Loss and Loss Expense Incurred | Impact on Combined Ratio | Change in Ratio | |||||||||||||||||||||
(Favorable) prior year casualty reserve development | $ | (29.0) | (4.9) | pts | $ | (20.0) | (3.9) | pts | (1.0) | pts |
Commercial Automobile | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Quarter ended September 30, | Change % or Points | Nine Months ended September 30, | Change % or Points | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
($ in thousands) | 2021 | 2020 | 2021 | 2020 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
NPW | $ | 197,459 | 169,885 | 16 | % | $ | 594,011 | 498,892 | 19 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Direct new business | 28,968 | 26,808 | 8 | 91,120 | 87,808 | 4 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Retention | 87 | % | 87 | — | pts | 86 | % | 86 | — | pts | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Renewal pure price increases | 7.9 | 8.4 | (0.5) | 8.6 | 7.8 | 0.8 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
NPE | $ | 185,610 | 160,937 | 15 | % | $ | 535,519 | 449,162 | 19 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Underwriting income (loss) | (12,547) | 2,603 | (582) | (5,514) | (5,877) | 6 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Combined ratio | 106.8 | % | 98.4 | 8.4 | pts | 101.0 | % | 101.3 | (0.3) | pts | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
% of total Standard Commercial Lines NPW | 30 | 29 | 30 | 30 |
Third Quarter 2021 | Third Quarter 2020 | |||||||||||||||||||||||||||||||
($ in millions) | Loss and Loss Expense Incurred | Impact on Combined Ratio | Loss and Loss Expense Incurred | Impact on Combined Ratio | Change in Ratio | |||||||||||||||||||||||||||
Net catastrophe losses | $ | 8.3 | 4.4 | pts | $ | 1.6 | 1.0 | pts | 3.4 | pts | ||||||||||||||||||||||
Non-catastrophe property loss and loss expenses | 35.2 | 18.9 | 23.7 | 14.7 | 4.2 | |||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 43.5 | 23.3 | $ | 25.3 | 15.7 | 7.6 |
Nine Months 2021 | Nine Months 2020 | |||||||||||||||||||||||||||||||
($ in millions) | Loss and Loss Expense Incurred | Impact on Combined Ratio | Loss and Loss Expense Incurred | Impact on Combined Ratio | Change in Ratio | |||||||||||||||||||||||||||
Net catastrophe losses | $ | 8.9 | 1.7 | pts | $ | 3.0 | 0.7 | pts | 1.0 | pts | ||||||||||||||||||||||
Non-catastrophe property loss and loss expenses | 90.8 | 16.9 | 63.8 | 14.2 | 2.7 | |||||||||||||||||||||||||||
Unfavorable prior year casualty reserve development | — | — | 10.0 | 2.2 | (2.2) | |||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 99.7 | 18.6 | $ | 76.8 | 17.1 | 1.5 |
Workers Compensation | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Quarter ended September 30, | Change % or Points | Nine Months ended September 30, | Change % or Points | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
($ in thousands) | 2021 | 2020 | 2021 | 2020 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
NPW | $ | 76,317 | 73,009 | 5 | % | $ | 249,099 | 199,189 | 25 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Direct new business | 15,408 | 11,477 | 34 | 47,355 | 39,446 | 20 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Retention | 86 | % | 85 | 1 | pts | 86 | % | 84 | 2 | pts | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Renewal pure price (decreases) increases | — | (2.0) | 2.0 | — | (2.5) | 2.5 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
NPE | $ | 78,318 | 75,595 | 4 | % | $ | 230,845 | 204,207 | 13 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Underwriting income | 15,527 | 21,567 | (28) | 44,631 | 48,322 | (8) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Combined ratio | 80.2 | % | 71.5 | 8.7 | pts | 80.7 | % | 76.3 | 4.4 | pts | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
% of total Standard Commercial Lines NPW | 12 | 13 | 12 | 12 |
Third Quarter 2021 | Third Quarter 2020 | ||||||||||||||||||||||||||||
($ in millions) | Loss and Loss Expense Incurred | Impact on Combined Ratio | Loss and Loss Expense Incurred | Impact on Combined Ratio | Change in Ratio | ||||||||||||||||||||||||
(Favorable) prior year casualty reserve development | $ | (8.0) | (10.2) | pts | $ | (15.0) | (19.8) | pts | 9.6 | pts | |||||||||||||||||||
Nine Months 2021 | Nine Months 2020 | ||||||||||||||||||||||||||||
($ in millions) | Loss and Loss Expense Incurred | Impact on Combined Ratio | Loss and Loss Expense Incurred | Impact on Combined Ratio | Change in Ratio | ||||||||||||||||||||||||
(Favorable) prior year casualty reserve development | $ | (28.0) | (12.1) | pts | $ | (40.0) | (19.6) | pts | 7.5 | pts |
Commercial Property | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Quarter ended September 30, | Change % or Points | Nine Months ended September 30, | Change % or Points | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
($ in thousands) | 2021 | 2020 | 2021 | 2020 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
NPW | $ | 124,725 | 106,219 | 17 | % | $ | 357,248 | 313,405 | 14 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Direct new business | 28,024 | 22,515 | 24 | 82,237 | 70,958 | 16 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Retention | 85 | % | 84 | 1 | pts | 84 | % | 84 | — | pts | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Renewal pure price increases | 6.4 | 4.4 | 2.0 | 6.0 | 4.2 | 1.8 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
NPE | $ | 111,981 | 97,997 | 14 | % | $ | 320,904 | 287,279 | 12 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Underwriting income (loss) | (12,137) | (11,903) | (2) | 11,449 | (34,794) | 133 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Combined ratio | 110.8 | % | 112.1 | (1.3) | pts | 96.4 | % | 112.1 | (15.7) | pts | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
% of total Standard Commercial Lines NPW | 19 | 18 | 18 | 19 |
Third Quarter 2021 | Third Quarter 2020 | |||||||||||||||||||||||||||||||
($ in millions) | Loss and Loss Expense Incurred | Impact on Combined Ratio | Loss and Loss Expense Incurred | Impact on Combined Ratio | Change in Ratio | |||||||||||||||||||||||||||
Net catastrophe losses | $ | 32.8 | 29.3 | pts | 28.5 | 29.1 | pts | 0.2 | pts | |||||||||||||||||||||||
Non-catastrophe property loss and loss expenses | 48.8 | 43.6 | 44.0 | 44.9 | (1.3) | |||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 81.6 | 72.9 | 72.5 | 74.0 | (1.1) | ||||||||||||||||||||||||||
Nine Months 2021 | Nine Months 2020 | |||||||||||||||||||||||||||||||
($ in millions) | Loss and Loss Expense Incurred | Impact on Combined Ratio | Loss and Loss Expense Incurred | Impact on Combined Ratio | Change in Ratio | |||||||||||||||||||||||||||
Net catastrophe losses | $ | 55.7 | 17.3 | pts | 83.4 | 29.0 | pts | (11.7) | pts | |||||||||||||||||||||||
Non-catastrophe property loss and loss expenses | 133.7 | 41.7 | 127.9 | 44.5 | (2.8) | |||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 189.4 | 59.0 | 211.3 | 73.5 | (14.5) |
Quarter ended September 30, | Change % or Points | Nine Months ended September 30, | Change % or Points | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
($ in thousands) | 2021 | 2020 | 2021 | 2020 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Insurance Segments Results: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
NPW | $ | 78,247 | 79,697 | (2) | % | $ | 221,883 | 225,511 | (2) | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
NPE | 73,362 | 75,976 | (3) | 220,476 | 223,737 | (1) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Less: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loss and loss expense incurred | 65,123 | 69,667 | (7) | 160,273 | 182,150 | (12) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net underwriting expenses incurred | 19,385 | 20,713 | (6) | 58,010 | 61,929 | (6) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Underwriting income (loss) | $ | (11,146) | (14,404) | 23 | % | $ | 2,193 | (20,342) | 111 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Combined Ratios: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loss and loss expense ratio | 88.8 | % | 91.7 | (2.9) | pts | 72.7 | % | 81.4 | (8.7) | pts | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Underwriting expense ratio | 26.4 | 27.3 | (0.9) | 26.3 | 27.7 | (1.4) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Combined ratio | 115.2 | 119.0 | (3.8) | 99.0 | 109.1 | (10.1) |
Quarter ended September 30, | Change % or Points | Nine Months ended September 30, | Change % or Points | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
($ in millions) | 2021 | 2020 | 2021 | 2020 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Direct new business1 | $ | 10.2 | 12.1 | (15) | % | $ | 31.0 | 33.8 | (8) | % | ||||||||||||||||||||||||||||
Retention | 84 | % | 83 | 1 | pts | 83 | % | 83 | — | pts | ||||||||||||||||||||||||||||
Renewal pure price increases | 1.2 | 1.8 | (0.6) | 1.0 | 2.9 | (1.9) |
Third Quarter 2021 | Third Quarter 2020 | ||||||||||||||||||||||||||||
($ in millions) | Loss and Loss Expense Incurred | Impact on Loss and Loss Expense Ratio | Loss and Loss Expense Incurred | Impact on Loss and Loss Expense Ratio | Change in Ratio | ||||||||||||||||||||||||
Net catastrophe losses | $ | 19.5 | 26.7 | pts | 28.4 | 37.4 | pts | (10.7) | pts | ||||||||||||||||||||
Non-catastrophe property loss and loss expenses | 28.7 | 39.1 | 22.4 | 29.5 | 9.6 | ||||||||||||||||||||||||
Flood claims handling fee reimbursement | (2.9) | (4.0) | (1.4) | (1.8) | (2.2) | ||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 45.3 | 61.8 | 49.4 | 65.1 | (3.3) | |||||||||||||||||||||||
Nine Months 2021 | Nine Months 2020 | ||||||||||||||||||||||||||||
($ in millions) | Loss and Loss Expense Incurred | Impact on Loss and Loss Expense Ratio | Loss and Loss Expense Incurred | Impact on Loss and Loss Expense Ratio | Change in Ratio | ||||||||||||||||||||||||
Net catastrophe losses | $ | 30.1 | 13.7 | pts | 66.4 | 29.7 | pts | (16.0) | pts | ||||||||||||||||||||
Non-catastrophe property loss and loss expenses | 76.7 | 34.8 | 60.5 | 27.1 | 7.7 | ||||||||||||||||||||||||
Flood claims handling fee reimbursement | (4.5) | (2.0) | (2.9) | (1.3) | (0.7) | ||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 102.3 | 46.5 | 124.0 | 55.5 | (9.0) | |||||||||||||||||||||||
Quarter ended September 30, | Change % or Points | Nine Months ended September 30, | Change % or Points | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
($ in thousands) | 2021 | 2020 | 2021 | 2020 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Insurance Segments Results: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
NPW | $ | 82,056 | 62,057 | 32 | % | $ | 227,109 | 186,550 | 22 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
NPE | 74,314 | 60,480 | 23 | 203,783 | 177,509 | 15 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Less: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loss and loss expense incurred | 46,643 | 47,090 | (1) | 131,850 | 119,685 | 10 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net underwriting expenses incurred | 22,999 | 20,667 | 11 | 64,439 | 61,789 | 4 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Underwriting income (loss) | $ | 4,672 | (7,277) | 164 | % | $ | 7,494 | (3,965) | 289 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Combined Ratios: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loss and loss expense ratio | 62.8 | % | 77.8 | (15.0) | pts | 64.7 | % | 67.4 | (2.7) | pts | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Underwriting expense ratio | 30.9 | 34.2 | (3.3) | 31.6 | 34.8 | (3.2) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Combined ratio | 93.7 | 112.0 | (18.3) | 96.3 | 102.2 | (5.9) |
Quarter ended September 30, | Change % or Points | Nine Months ended September 30, | Change % or Points | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
($ in millions) | 2021 | 2020 | 2021 | 2020 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Direct new business | $ | 35.7 | 29.7 | 20 | % | $ | 100.7 | 85.5 | 18 | % | ||||||||||||||||||||||||||||
Renewal pure price increases | 5.6 | 7.0 | (1.4) | 6.5 | 5.8 | 0.7 |
Third Quarter 2021 | Third Quarter 2020 | ||||||||||||||||||||||||||||
($ in millions) | Loss and Loss Expense Incurred | Impact on Loss and Loss Expense Ratio | Loss and Loss Expense Incurred | Impact on Loss and Loss Expense Ratio | Change in Ratio | ||||||||||||||||||||||||
Net catastrophe losses | $ | 6.8 | 9.2 | pts | $ | 11.8 | 19.5 | pts | (10.3) | pts | |||||||||||||||||||
Non-catastrophe property loss and loss expenses | 4.8 | 6.5 | 8.0 | 13.2 | (6.7) | ||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 11.6 | 15.7 | $ | 19.8 | 32.7 | (17.0) | ||||||||||||||||||||||
Nine Months 2021 | Nine Months 2020 | ||||||||||||||||||||||||||||
($ in millions) | Loss and Loss Expense Incurred | Impact on Loss and Loss Expense Ratio | Loss and Loss Expense Incurred | Impact on Loss and Loss Expense Ratio | Change in Ratio | ||||||||||||||||||||||||
Net catastrophe losses | $ | 21.5 | 10.5 | pts | $ | 18.8 | 10.6 | pts | (0.1) | pts | |||||||||||||||||||
Non-catastrophe property loss and loss expenses | 21.5 | 10.5 | 19.3 | 10.9 | (0.4) | ||||||||||||||||||||||||
(Favorable) prior year casualty reserve development | (7.0) | (3.4) | — | — | (3.4) | ||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 36.0 | 17.6 | $ | 38.1 | 21.5 | (3.9) |
Treaty Name | Reinsurance Coverage | Terrorism Coverage | ||||||||||||
Property Excess of Loss (covers all insurance operations) | $57 million above $3 million retention covering 100% in three layers. Losses other than TRIPRA certified losses are subject to the following reinstatements and annual aggregate limits: - $7 million in excess of $3 million layer provides unlimited reinstatements; - $30 million in excess of $10 million layer provides three reinstatements, $120 million in aggregate limits; and - $20 million in excess of $40 million layer provides three reinstatements, $80 million in aggregate limits. | All NBCR losses are excluded regardless of whether or not they are certified under TRIPRA. For non-NBCR losses, the treaty distinguishes between acts committed on behalf of foreign persons or foreign interests ("Foreign Terrorism") and those that are not. The treaty provides annual aggregate limits for Foreign Terrorism (other than NBCR) acts of $21 million for the first layer, $60 million for the second layer, and $40 million for the third layer. Non-foreign terrorism losses (other than NBCR) are covered to the same extent as non-terrorism losses. | ||||||||||||
Casualty Excess of Loss (covers all insurance operations) | There are six layers covering 100% of $88 million in excess of $2 million. Losses other than terrorism losses are subject to the following: - $3 million in excess of $2 million layer provides 33 reinstatements, $102 million annual aggregate limit; - $7 million in excess of $5 million layer provides six reinstatements, $49 million annual aggregate limit; - $9 million in excess of $12 million layer provides three reinstatements, $36 million annual aggregate limit; - $9 million in excess of $21 million layer provides one reinstatement, $18 million annual aggregate limit; - $20 million in excess of $30 million layer provides one reinstatement, $40 million annual aggregate limit; and - $40 million in excess of $50 million layer provides one reinstatement, $80 million annual aggregate limit. | All NBCR losses are excluded. All other losses stemming from the acts of terrorism are subject to the following: - $3 million in excess of $2 million layer with $15 million net annual terrorism aggregate limit; - $7 million in excess of $5 million layer with $28 million net annual terrorism aggregate limit; - $9 million in excess of $12 million layer with $27 million net annual terrorism aggregate limit; - $9 million in excess of $21 million layer with $18 million net annual terrorism aggregate limit; - $20 million in excess of $30 million layer with $40 million net annual terrorism aggregate limit; and - $40 million in excess of $50 million layer with $80 million net annual terrorism aggregate limit. |
Total Invested Assets | |||||||||||||||||||||||
($ in thousands) | September 30, 2021 | December 31, 2020 | Change | ||||||||||||||||||||
Total invested assets | $ | 7,859,226 | 7,505,599 | 5 | % | ||||||||||||||||||
Invested assets per dollar of common stockholders' equity | 2.89 | 2.96 | (2) | ||||||||||||||||||||
Unrealized gain – before tax1 | 307,740 | 395,207 | (22) | ||||||||||||||||||||
Unrealized gain – after tax1 | 243,115 | 312,214 | (22) |
Quarter ended September 30, | Change % or Points | Nine Months ended September 30, | Change % or Points | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
($ in thousands) | 2021 | 2020 | 2021 | 2020 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Fixed income securities | $ | 51,683 | 51,285 | 1 | % | $ | 157,114 | 152,617 | 3 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial mortgage loans ("CMLs") | 683 | 245 | 179 | 1,892 | 463 | 309 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Equity securities | 2,955 | 1,948 | 52 | 8,425 | 5,523 | 53 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Short-term investments | 64 | 244 | (74) | 204 | 1,830 | (89) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other investments | 42,865 | 18,671 | 130 | 93,158 | 9,167 | 916 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Investment expenses | (5,218) | (4,208) | 24 | (14,314) | (11,004) | 30 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net investment income earned – before tax | 93,032 | 68,185 | 36 | 246,479 | 158,596 | 55 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net investment income tax expense | (18,342) | (13,054) | 41 | (48,005) | (29,440) | 63 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net investment income earned – after tax | $ | 74,690 | 55,131 | 35 | $ | 198,474 | 129,156 | 54 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Effective tax rate | 19.7 | % | 19.1 | 0.6 | pts | 19.5 | % | 18.6 | 0.9 | pts | |||||||||||||||||||||||||||||||
Annualized after-tax yield on fixed income investments | 2.5 | 2.6 | (0.1) | 2.6 | 2.6 | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Annualized after-tax yield on investment portfolio | 3.8 | 3.1 | 0.7 | 3.4 | 2.5 | 0.9 |
Quarter ended September 30, | Change % | Nine Months ended September 30, | Change % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
($ in thousands) | 2021 | 2020 | 2021 | 2020 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net realized gains on disposals | $ | 4,646 | 573 | 711 | % | $ | 4,119 | 7,288 | (43) | % | ||||||||||||||||||||||||||||
Net unrealized (losses) gains equity securities | (3,111) | 4,338 | (172) | 15,830 | (7,098) | (323) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Net credit loss (expense) benefit on fixed income securities, AFS | (1,334) | 2,853 | (147) | (4,059) | (8,011) | (49) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Net credit loss benefit (expense) on fixed income securities, held-to-maturity | 6 | 3 | 100 | (54) | 4 | (1,450) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Net credit loss benefit (expense) on CMLs | — | (2) | (100) | — | (220) | (100) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Losses on securities for which we have the intent to sell | (30) | (44) | (32) | (483) | (16,259) | (97) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Total net realized and unrealized gains (losses) | $ | 177 | 7,721 | (98) | $ | 15,353 | (24,296) | (163) |
Quarter ended September 30, | Nine Months ended September 30, | |||||||||||||||||||||||||
($ in thousands) | 2021 | 2020 | 2021 | 2020 | ||||||||||||||||||||||
Tax at statutory rate | $ | 19,454 | 17,904 | $ | 80,108 | 30,229 | ||||||||||||||||||||
Tax-advantaged interest | (1,114) | (1,184) | (3,432) | (3,569) | ||||||||||||||||||||||
Dividends received deduction | (101) | (94) | (377) | (314) | ||||||||||||||||||||||
Executive compensation | 566 | 607 | 1,536 | 1,322 | ||||||||||||||||||||||
Stock-based compensation | (29) | 2 | (652) | (1,828) | ||||||||||||||||||||||
Other | 155 | (1,853) | (575) | (1,187) | ||||||||||||||||||||||
Federal income tax expense | 18,931 | 15,382 | 76,608 | 24,653 | ||||||||||||||||||||||
Income before federal income tax, less preferred stock dividends | 90,336 | 85,257 | 374,413 | 143,947 | ||||||||||||||||||||||
Effective tax rate | 21.0 | % | 18.0 | 20.5 | 17.1 |
Branch | Insurance Subsidiary Member | ||||
FHLBI | Selective Insurance Company of South Carolina ("SICSC")1 Selective Insurance Company of the Southeast ("SICSE")1 | ||||
FHLBNY | Selective Insurance Company of America ("SICA") Selective Insurance Company of New York ("SICNY") |
NRSRO | Financial Strength Rating | Outlook | ||||||||||||
AM Best Company | A | Positive | ||||||||||||
Moody's Investors Services ("Moody's") | A2 | Stable | ||||||||||||
Fitch Ratings ("Fitch") | A+ | Stable | ||||||||||||
Standard & Poor's Global Ratings ("S&P Global") | A | Stable |
($ in millions) | Amount of Obligation | Year of Expiration of Obligation | |||||||||
Alternative and other investments | $ | 219.2 | 2036 | ||||||||
Non-publicly traded collateralized loan obligations in our fixed income securities portfolio | 38.3 | 2030 | |||||||||
Non-publicly traded common stock within our equity portfolio | 5.3 | 2027 | |||||||||
CMLs | 5.3 | 2023 | |||||||||
Privately-placed corporate securities | 9.5 | Less than a year | |||||||||
Total | $ | 277.6 |
Period | Total Number of Shares Purchased1 | Average Price Paid per Share | Total Number of Shares Purchased as Part of Publicly Announced Programs | Approximate Dollar Value of Shares that May Yet Be Purchased Under the Announced Programs (in millions)2 | ||||||||||||||||||||||
July 1 – 31, 2021 | 514 | $ | 78.56 | — | $ | 96.6 | ||||||||||||||||||||
August 1 – 31, 2021 | — | — | — | 96.6 | ||||||||||||||||||||||
September 1 – 30, 2021 | 229 | 77.38 | — | 96.6 | ||||||||||||||||||||||
Total | 743 | $ | 78.20 | — | $ | 96.6 |
Exhibit No. | ||||||||
Employment Agreement between Selective Insurance Company of America and Brenda M. Hall, dated as of September 30, 2019. | ||||||||
Employment Agreement between Selective Insurance Company of America and Paul Kush, dated as of December 5, 2019. | ||||||||
Employment Agreement between Selective Insurance Company of America and Vincent M. Senia, dated as of June 6, 2017. | ||||||||
Statement Re: Computation of Per Share Earnings. | ||||||||
Certification of Chief Executive Officer in accordance with Section 302 of the Sarbanes-Oxley Act of 2002. | ||||||||
Certification of Chief Financial Officer in accordance with Section 302 of the Sarbanes-Oxley Act of 2002. | ||||||||
Certification of Chief Executive Officer in accordance with Section 906 of the Sarbanes-Oxley Act of 2002. | ||||||||
Certification of Chief Financial Officer in accordance with Section 906 of the Sarbanes-Oxley Act of 2002. | ||||||||
*101 | The following financial statements from the Company's Quarterly Report on Form 10-Q for the quarter ended September 30, 2021, formatted in Inline Extensible Business Reporting Language (iXBRL): (i) Consolidated Balance Sheets, (ii) Consolidated Statements of Income, (iii) Consolidated Statements of Comprehensive Income, (iv) Consolidated Statements of Stockholders' Equity, (v) Consolidated Statements of Cash Flows and (vi) Notes to Consolidated Financial Statements. | |||||||
*104 | The cover page from the Company's Quarterly Report on Form 10-Q for the quarter ended September 30, 2021, formatted in iXBRL. |
Date: | October 28, 2021 | By: /s/ John J. Marchioni | |||||||||
John J. Marchioni | |||||||||||
President and Chief Executive Officer | |||||||||||
(principal executive officer) | |||||||||||
Date: | October 28, 2021 | By: /s/ Mark A. Wilcox | |||||||||
Mark A. Wilcox | |||||||||||
Executive Vice President and Chief Financial Officer | |||||||||||
(principal financial officer) |
If to the Company, to: | ||||||||
Selective Insurance Company of America | ||||||||
40 Wantage Avenue | ||||||||
Branchville, New Jersey 07890 | ||||||||
Attn: General Counsel | ||||||||
Fax: (973) 948-0282 |
If to the Executive, to: | ||||||||
Brenda M. Hall | ||||||||
[ADDRESS REDACTED] |
SELECTIVE INSURANCE COMPANY OF | ||||||||
AMERICA | ||||||||
By: /s/ John J. Marchioni | ||||||||
John J. Marchioni | ||||||||
President and Chief Operating Officer | ||||||||
EXECUTIVE | ||||||||
/s/ Brenda M. Hall | ||||||||
Brenda M. Hall | ||||||||
Date: | ||||||||||||||
Brenda M. Hall | ||||||||||||||
STATE OF | : | |||||||||||||
ss.: | ||||||||||||||
COUNTY OF | : |
Notary Public | ||||||||||||||
My Commission Expires: |
If to the Company, to: | ||||||||
Selective Insurance Company of America | ||||||||
40 Wantage Avenue | ||||||||
Branchville, New Jersey 07890 | ||||||||
Attn: General Counsel | ||||||||
Fax: (973) 948-0282 |
If to the Executive, to: | ||||||||
Paul Kush | ||||||||
[ADDRESS REDACTED] |
SELECTIVE INSURANCE COMPANY OF | ||||||||
AMERICA | ||||||||
By: /s/ John J. Marchioni | ||||||||
John J. Marchioni | ||||||||
President and Chief Operating Officer |
EXECUTIVE | ||||||||
/s/ Paul Kush | ||||||||
Paul Kush | ||||||||
Date: | ||||||||||||||
Paul Kush | ||||||||||||||
STATE OF | : | |||||||||||||
ss.: | ||||||||||||||
COUNTY OF | : |
Notary Public | ||||||||||||||
My Commission Expires: |
If to the Company, to: | ||||||||
Selective Insurance Company of America | ||||||||
40 Wantage Avenue | ||||||||
Branchville, New Jersey 07890 | ||||||||
Attn: General Counsel | ||||||||
Fax: (973) 948-0282 |
If to the Executive, to: | ||||||||
Vincent M. Senia | ||||||||
[ADDRESS REDACTED] |
SELECTIVE INSURANCE COMPANY OF | ||||||||
AMERICA | ||||||||
By: /s/ Angelique Carbo | ||||||||
Angelique Carbo | ||||||||
Executive Vice President, Chief Human Resources | ||||||||
Officer |
EXECUTIVE | ||||||||
By: /s/ Vincent M. Senia | ||||||||
Vincent M. Senia | ||||||||
Date: | ||||||||||||||
Vincent M. Senia | ||||||||||||||
STATE OF | : | |||||||||||||
ss.: | ||||||||||||||
COUNTY OF | : |
Notary Public | ||||||||||||||
My Commission Expires: |
Third Quarter 2021 | Income (Numerator) | Shares (Denominator) | Per Share Amount | |||||||||||||||||
(in thousands, except per share amounts) | ||||||||||||||||||||
Basic Earnings Per Common Share ("EPS"): | ||||||||||||||||||||
Net income available to common stockholders | $ | 71,405 | 60,231 | $ | 1.19 | |||||||||||||||
Effect of dilutive securities: | ||||||||||||||||||||
Stock compensation plans | — | 355 | ||||||||||||||||||
Diluted EPS: | ||||||||||||||||||||
Net income available to common stockholders | $ | 71,405 | 60,586 | $ | 1.18 | |||||||||||||||
Third Quarter 2020 | Income (Numerator) | Shares (Denominator) | Per Share Amount | |||||||||||||||||
(in thousands, except per share amounts) | ||||||||||||||||||||
Basic EPS: | ||||||||||||||||||||
Net income available to common stockholders | $ | 69,875 | 59,934 | $ | 1.17 | |||||||||||||||
Effect of dilutive securities: | ||||||||||||||||||||
Stock compensation plans | — | 420 | ||||||||||||||||||
Diluted EPS: | ||||||||||||||||||||
Net income available to common stockholders | $ | 69,875 | 60,354 | $ | 1.16 | |||||||||||||||
Nine Months 2021 | Income (Numerator) | Shares (Denominator) | Per Share Amount | |||||||||||||||||
(in thousands, except per share amounts) | ||||||||||||||||||||
Basic EPS: | ||||||||||||||||||||
Net income available to common stockholders | $ | 297,805 | 60,161 | $ | 4.95 | |||||||||||||||
Effect of dilutive securities: | ||||||||||||||||||||
Stock compensation plans | — | 348 | ||||||||||||||||||
Diluted EPS: | ||||||||||||||||||||
Net income available to common stockholders | $ | 297,805 | 60,509 | $ | 4.92 | |||||||||||||||
Nine Months 2020 | Income (Numerator) | Shares (Denominator) | Per Share Amount | |||||||||||||||||
(in thousands, except per share amounts) | ||||||||||||||||||||
Basic EPS: | ||||||||||||||||||||
Net income available to common stockholders | $ | 119,294 | 59,831 | $ | 1.99 | |||||||||||||||
Effect of dilutive securities: | ||||||||||||||||||||
Stock compensation plans | — | 428 | ||||||||||||||||||
Diluted EPS: | ||||||||||||||||||||
Net income available to common stockholders | $ | 119,294 | 60,259 | $ | 1.98 |
Date: | October 28, 2021 | By: /s/ John J. Marchioni | |||||||||
John J. Marchioni | |||||||||||
President and Chief Executive Officer |
Date: | October 28, 2021 | By: /s/ Mark A. Wilcox | |||||||||
Mark A. Wilcox | |||||||||||
Executive Vice President and Chief Financial Officer |
Date: | October 28, 2021 | By: /s/ John J. Marchioni | |||||||||
John J. Marchioni | |||||||||||
President and Chief Executive Officer |
Date: | October 28, 2021 | By: /s/ Mark A. Wilcox | |||||||||
Mark A. Wilcox | |||||||||||
Executive Vice President and Chief Financial Officer |
Consolidated Statements of Income - USD ($) $ in Thousands |
3 Months Ended | 9 Months Ended | ||
---|---|---|---|---|
Sep. 30, 2021 |
Sep. 30, 2020 |
Sep. 30, 2021 |
Sep. 30, 2020 |
|
Revenues: | ||||
Net premiums earned | $ 767,247 | $ 694,541 | $ 2,232,725 | $ 1,976,915 |
Net investment income earned | 93,032 | 68,185 | 246,479 | 158,596 |
Net realized and unrealized investment gains (losses) | 177 | 7,721 | 15,353 | (24,296) |
Other income | 4,588 | 6,119 | 14,912 | 12,627 |
Total revenues | 865,044 | 776,566 | 2,509,469 | 2,123,842 |
Expenses: | ||||
Loss and loss expense incurred | 505,269 | 447,802 | 1,340,293 | 1,252,075 |
Amortization of deferred policy acquisition costs | 160,868 | 142,291 | 464,276 | 415,723 |
Other insurance expenses | 94,759 | 89,530 | 278,531 | 269,477 |
Interest expense | 7,242 | 7,781 | 21,967 | 23,310 |
Corporate expenses | 4,270 | 3,905 | 22,936 | 19,310 |
Total expenses | 772,408 | 691,309 | 2,128,003 | 1,979,895 |
Income before federal income tax | 92,636 | 85,257 | 381,466 | 143,947 |
Federal income tax expense: | ||||
Current | 18,878 | 17,412 | 79,319 | 25,948 |
Deferred | 53 | (2,030) | (2,711) | (1,295) |
Total federal income tax expense | 18,931 | 15,382 | 76,608 | 24,653 |
Net income | 73,705 | 69,875 | 304,858 | 119,294 |
Preferred stock dividends | 2,300 | 0 | 7,053 | 0 |
Net Income available to common stockholders | $ 71,405 | $ 69,875 | $ 297,805 | $ 119,294 |
Earnings per common share: | ||||
Net income available to common stockholders - Basic | $ 1.19 | $ 1.17 | $ 4.95 | $ 1.99 |
Net income available to common stockholders - Diluted | $ 1.18 | $ 1.16 | $ 4.92 | $ 1.98 |
Basis of Presentation |
9 Months Ended |
---|---|
Sep. 30, 2021 | |
Basis of Presentation And Significant Accounting Policies [Abstract] | |
Basis of Presentation | Basis of PresentationThe words "Company,” “we,” “us,” or “our” refer to Selective Insurance Group, Inc. (the "Parent") and its subsidiaries, except as expressly indicated or the context requires otherwise. We have prepared our interim unaudited consolidated financial statements (“Financial Statements”) in conformity with U.S. generally accepted accounting principles (“GAAP”) and the rules and regulations of the U.S. Securities and Exchange Commission (“SEC”) regarding interim financial reporting. These require us to make estimates and assumptions that affect the reported financial statement balances and the disclosure of contingent assets and liabilities. Actual results could differ from those estimates. All significant intercompany accounts and transactions between the Parent and its subsidiaries are eliminated in consolidation.Our Financial Statements reflect all adjustments that, in our opinion, are normal, recurring, and necessary for a fair presentation of our results of operations and financial condition. Our Financial Statements cover the third quarters ended September 30, 2021 (“Third Quarter 2021”) and September 30, 2020 (“Third Quarter 2020”) and the nine-month periods ended September 30, 2021 (“Nine Months 2021”) and September 30, 2020 (“Nine Months 2020”). Our Financial Statements do not include all information and disclosures required by GAAP and the SEC for audited annual financial statements. Because results of operations for any interim period are not necessarily indicative of results for a full year, our Financial Statements should be read in conjunction with the consolidated financial statements contained in our Annual Report on Form 10-K for the year ended December 31, 2020 (“2020 Annual Report”) filed with the SEC. |
Accounting Pronouncements |
9 Months Ended |
---|---|
Sep. 30, 2021 | |
Accounting Policies [Abstract] | |
Accounting Pronouncements | Adoption of Accounting Pronouncements In December 2019, the Financial Accounting Standards Board ("FASB") issued Accounting Standards Update ("ASU") 2019-12, Income Taxes - Simplifying the Accounting for Income Taxes (“ASU 2019-12”). Among other items, ASU 2019-12 simplifies the accounting treatment of tax law changes and year-to-date losses in interim periods. An entity generally recognizes the effects of a change in tax law in the period of enactment; however, there is an exception for tax laws with delayed effective dates. Under current guidance, an entity may not adjust its annual effective tax rate for a tax law change until the period in which the law is effective. ASU 2019-12 provides that all effects of a tax law change, including adjustment of the estimated annual effective tax rate, are recognized in the period of enactment. For year-to-date losses in interim periods, an entity is required currently to estimate its annual effective tax rate for the full fiscal year at the end of each interim period and use that rate to calculate its income taxes on a year-to-date basis. When an interim period loss exceeds the anticipated loss for the year, the income tax benefit is limited to the amount that would be recognized if the year-to-date loss were the anticipated loss for the full year. ASU 2019-12 removes this limitation and an entity would compute its income tax benefit at each interim period based on its estimated annual effective tax rate. We adopted this guidance on January 1, 2021, and it did not have a material impact to our financial condition, cash flows, or results of operations. Pronouncements to be effective in the future In March 2020, the FASB issued ASU 2020-04, Reference Rate Reform (Topic 848) - Facilitation of the Effects of Reference Rate Reform on Financial Reporting (“ASU 2020-04”). ASU 2020-04 provides optional expedients and exceptions to the guidance in GAAP on contract modifications and hedge accounting to ease the financial reporting burdens related to the expected market transition away from the London Interbank Offered Rate ("LIBOR") and other interbank offered rates to alternative reference rates. Companies can elect to adopt ASU 2020-04 as of the beginning of the interim period that includes March 2020, or any date thereafter through December 31, 2022. We are currently evaluating the impact of this guidance on our financial condition and results of operations.
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Statements of Cash Flows |
9 Months Ended | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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Sep. 30, 2021 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Supplemental Cash Flow Information [Abstract] | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Statements of Cash Flows | Statements of Cash Flows Supplemental cash flow information was as follows:
1Examples of corporate actions include exchanges, non-cash acquisitions, and stock splits. The following table reconciles cash and restricted cash reported in the Consolidated Balance Sheets to the Consolidated Statements of Cash Flows:
Amounts included in restricted cash represent cash received from the National Flood Insurance Program ("NFIP"), which is restricted to pay flood claims under the Write Your Own program.
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Investments |
9 Months Ended | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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Sep. 30, 2021 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Investments [Abstract] | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Investments | Investments (a) Information about our AFS securities as of September 30, 2021, and December 31, 2020, was as follows:
The following tables provide a roll forward of the allowance for credit losses on our AFS fixed income securities for the periods indicated:
For information on our methodology and significant inputs used to measure expected credit losses, our accounting policy for recognizing write-offs of uncollectible amounts, and our treatment of accrued interest, refer to Note 2. "Summary of Significant Accounting Policies" in Item 8. "Financial Statements and Supplementary Data." of our 2020 Annual Report. Accrued interest on AFS securities was $44.9 million as of September 30, 2021, and $43.8 million as of December 31, 2020. We did not record any material write-offs during 2021 or 2020. (b) Quantitative information about unrealized losses on our AFS portfolio is provided below.
We do not currently intend to sell any of the securities reflected in the tables above, nor do we expect that we will be required to sell any of these securities. The decrease in gross unrealized losses during Nine Months 2021 was driven by a tightening of credit spreads, partially offset by an increase in longer-dated benchmark United States Treasury rates. Considering these factors and our review of these securities under our credit loss policy as described in Note 2. "Summary of Significant Accounting Policies" in Item 8. "Financial Statements and Supplementary Data." of our 2020 Annual Report, we have concluded that no allowance for credit loss is required on these balances. This conclusion reflects our current judgment about the financial position and future prospects of the entity that issued the investment security and underlying collateral. (c) Fixed income securities at September 30, 2021 are summarized below by contractual maturity. Mortgage-backed securities are reflected in the table using the estimated average life of each security. Expected maturities may differ from contractual maturities because issuers may have the right to call or prepay obligations, with or without call or prepayment penalties.
(d) The following table summarizes our other investment portfolio by strategy:
1The maximum exposure to loss includes both the carry value of these investments and the related remaining commitments. In addition, tax credits that have been previously recognized in Other securities are subject to the risk of recapture, which we do not consider significant. We are contractually committed to make additional investments up to the remaining commitments stated above. We have not provided any non-contractual financial support at any time during 2021 or 2020. The following table shows gross summarized financial information for our other investments portfolio, including the portion we do not own. The majority of these investments are carried under the equity method of accounting and report results to us on a one-quarter lag. The following table provides (i) the gross summarized financial statement information for these investments for the three and nine-months ended June 30, and (ii) the portion of these results included in our Third Quarter and Nine Months results:
(e) Certain of our insurance subsidiaries, as members of the Federal Home Loan Bank of Indianapolis ("FHLBI") and the Federal Home Loan Bank of New York ("FHLBNY"), have pledged certain AFS fixed income securities as collateral. Additionally, to comply with insurance laws, certain of our insurance subsidiaries have deposited certain securities with various state and regulatory agencies at September 30, 2021. We retain all rights regarding all securities pledged as collateral. The following table summarizes the market value of these securities at September 30, 2021:
(f) We did not have exposure to any credit concentration risk of a single issuer greater than 10% of our stockholders' equity, other than certain U.S. government-backed investments, as of September 30, 2021, or December 31, 2020. (g) The components of pre-tax net investment income earned were as follows:
The increases in net investment income earned in Third Quarter and Nine Months 2021 compared to the prior year periods were driven by the alternative investments in our other investments portfolio. The results principally reflect unrealized gains on our private equity holdings that benefited from the upward movement in private market valuations in the three and nine-month periods ending June 30, 2021, as our results on these holdings are recorded on a one-quarter lag. (h) The following table summarizes net realized and unrealized gains and losses for the periods indicated:
Unrealized gains (losses) recognized in income on equity securities, as reflected in the table above, include the following:
The improvement in net realized and unrealized gains in Nine Months 2021 compared to Nine Months 2020 was primarily driven by (i) unrealized gains on our equity securities compared to unrealized losses last year, driven by COVID-19-related market disruption, and (ii) lower intent-to-sell losses given the significant trading flexibility we allowed our investment managers given last year's market conditions.
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Fair Value Measurements |
9 Months Ended | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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Fair Value Disclosures [Abstract] | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Fair Value Measurements | Fair Value Measurements The financial assets in our investment portfolio are primarily measured at fair value as disclosed on the Consolidated Balance Sheets. The following table presents the carrying amounts and estimated fair values of our financial liabilities as of September 30, 2021, and December 31, 2020:
For a discussion of the fair value hierarchy and techniques used to value our financial assets and liabilities, refer to Note 2. "Summary of Significant Accounting Policies" in Item 8. "Financial Statements and Supplementary Data." of our 2020 Annual Report. The following tables provide quantitative disclosures of our financial assets that were measured and recorded at fair value at September 30, 2021, and December 31, 2020:
1Investments amounting to $96.2 million at September 30, 2021, and $46.8 million at December 31, 2020, were measured at fair value using net asset value per share (or its practical expedient) and are not classified in the fair value hierarchy. These investments are not redeemable and the timing of liquidations of the underlying assets is unknown at each reporting period. The fair value amounts in this table enables reconciliation of the fair value hierarchy to total assets measured at fair value. The following table provides a summary of Level 3 changes in Nine Months 2021 and Nine Months 2020:
The following tables provide quantitative information regarding our financial assets and liabilities that were disclosed at fair value at September 30, 2021, and December 31, 2020:
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Allowance for Uncollectible Premiums Receivable (Notes) |
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Premiums Receivable [Abstract] | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Allowance for Uncollectible Premiums Receivable Note [Text Block] | Premiums Receivable The following table provides a roll forward of the allowance for credit losses on our premiums receivable balance for the periods indicated:
1Represents the impact of our adoption of ASU 2016-13, Financial Instruments - Credit Losses. In Nine Months 2020, we recognized an additional allowance for credit losses of $13.5 million, net of write-offs and recoveries. We based this increase on an evaluation of the recoverability of our premiums receivable in light of (i) the billing accommodations we announced during the first quarter of 2020 and (ii) the impact of certain state regulations that provided for deferral of payments without cancellation for a period up to 90 days and increased earned but uncollected premiums. The billing accommodations included individualized payment flexibility and suspending the effect of policy cancellations, late payment notices, and late or reinstatement fees. The heightened credit risk experienced in 2020 led us to increase the allowance for credit losses to $21.0 million last year. During Nine Months 2021, we realized a portion of the anticipated write-offs, which reduced our allowance. The reduction was partially offset by the additional provision established on current-year premiums, which resulted in the end of period allowance of $16.5 million.
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Reinsurance |
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Reinsurance Disclosures [Abstract] | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Reinsurance | Reinsurance We evaluate and monitor the financial condition of our reinsurers under voluntary reinsurance arrangements to minimize our exposure to significant losses from reinsurer insolvencies. The following tables provide (i) a disaggregation of our reinsurance recoverable balance by financial strength rating and (ii) an aging analysis of our past due reinsurance recoverable balances as of September 30, 2021, and December 31, 2020:
1Represents our current expectation of credit losses on total current and past due reinsurance recoverables, and is not identifiable by reinsurer. The $98.7 million increase in "Total reinsurance recoverable, net," was primarily driven by losses ceded to the NFIP due to seasonal catastrophic storms, mainly Hurricane Ida, and subsequent flooding. See below for further discussion on ceded premiums written, ceded premiums earned, and ceded loss and loss expenses incurred related to our participation in the NFIP. For a discussion of the methodology used to evaluate our estimate of expected credit losses, refer to Note 2. "Summary of Significant Accounting Policies" in Item 8. "Financial Statements and Supplementary Data." of our 2020 Annual Report. The following table provides a rollforward of the allowance for credit losses on our reinsurance recoverable balance for the periods indicated:
1Represents the impact of our adoption of ASU 2016-13, Financial Instruments - Credit Losses. The following table contains a listing of direct, assumed, and ceded reinsurance amounts for premiums written, premiums earned, and loss and loss expenses incurred for the periods indicated. For more information about reinsurance, refer to Note 9. “Reinsurance” in Item 8. “Financial Statements and Supplementary Data.” of our 2020 Annual Report.
Direct premiums written ("DPW") increased $375.9 million, or 16%, in Nine Months 2021 compared to Nine Months 2020 from (i) overall renewal pure price increases, (ii) strong retention, and (iii) new business growth. This increase included four percentage points from the $75 million return audit and endorsement premium accrual that was recorded in the first quarter of 2020 and a $19.7 million premium credit to automobile policyholders in the second quarter of 2020. The return audit and endorsement premium accrual recorded in 2020 reflected lower exposure levels, which determine the premium we charge, attributable to the economic impacts of the COVID-19 pandemic and the anticipated decline in sales and payroll exposures on the general liability and workers compensation lines of business in 2020. Ceded premiums written, ceded premiums earned, and ceded loss and loss expenses incurred related to our participation in the NFIP, to which we cede 100% of our NFIP flood premiums, losses, and loss expenses, were as follows:
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Reserve for Loss and Loss Expense |
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Insurance Loss Reserves [Abstract] | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Reserve for Loss and Loss Expense | Reserve for Loss and Loss Expense The table below provides a roll forward of reserve for loss and loss expense balances:
1 Nine Months 2020 includes an adjustment of $2.9 million related to our adoption of ASU 2016-13, Financial Instruments - Credit Losses. Prior year reserve development in Nine Months 2021 was favorable by $67.9 million, which included $66.0 million of casualty reserve development. The favorable casualty reserve development included $29.0 million in our general liability line of business, $28.0 million in our workers compensation line of business, $7.0 million in our Excess and Surplus ("E&S") casualty lines of business, and $2.0 million in our businessowners' policies line of business. Prior year reserve development in Nine Months 2020 was favorable by $43.2 million, which included $50.0 million of casualty reserve development, partially offset by $6.8 million of unfavorable property reserve development. The favorable casualty reserve development included $40.0 million in our workers compensation line of business and $20 million in our general liability line of business, partially offset by $10.0 million of unfavorable reserve development in our commercial automobile line of business.
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Segment Information |
9 Months Ended | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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Segment Reporting [Abstract] | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Segment Information | Segment Information We evaluate the results of our four reportable segments as follows: •Our Standard Commercial Lines, Standard Personal Lines, and E&S Lines are evaluated on before and after-tax underwriting results (net premiums earned, incurred loss and loss expense, policyholder dividends, policy acquisition costs, and other underwriting expenses), return on equity ("ROE") contribution, and combined ratios. •Our Investments segment is primarily evaluated on after-tax net investment income and its ROE contribution. After-tax net realized and unrealized gains and losses, which are not included in non-GAAP operating income, are also included in our Investments segment results. In computing each segment's results, we do not make adjustments for interest expense or corporate expenses, nor do we allocate assets. The following summaries present revenues (net investment income and net realized and unrealized gains and losses on investments for the Investments segment) and pre-tax income for the individual segments:
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Retirement Plans |
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Retirement Benefits [Abstract] | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Retirement Plans | Retirement Plans The primary pension plan for our employees is the Retirement Income Plan for Selective Insurance Company of America (the “Pension Plan”). Selective Insurance Company of America (“SICA”) also sponsors the Supplemental Excess Retirement Plan (the “Excess Plan”) and a life insurance benefit plan. All plans are closed to new entrants, and benefits ceased accruing under the Pension Plan and the Excess Plan after March 31, 2016. For more information about SICA's retirement plans, see Note 15. “Retirement Plans” in Item 8. “Financial Statements and Supplementary Data.” of our 2020 Annual Report. The following tables provide information about the Pension Plan:
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Comprehensive Income |
3 Months Ended | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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Comprehensive Income (Loss), Net of Tax, Attributable to Parent [Abstract] | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Comprehensive Income | Comprehensive Income The following are the components of comprehensive income, both gross and net of tax, for Third Quarter and Nine Months 2021 and 2020:
The following are the balances and changes in each component of AOCI (net of taxes) as of September 30, 2021:
1Represents change in unrealized loss on securities with credit loss recognized in earnings. The reclassifications out of AOCI were as follows:
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Equity |
9 Months Ended |
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Sep. 30, 2021 | |
Equity [Abstract] | |
Treasury Stock | EquityOn December 2, 2020, we announced that our Board of Directors authorized a $100 million share repurchase program, which has no set expiration or termination date. Our repurchase program does not obligate us to acquire any particular amount of our common stock, and the repurchase program may be suspended or discontinued at any time at our discretion. The timing and amount of any share repurchases under the authorization will be determined by management at its discretion based on market conditions and other considerations. As of September 30, 2021, 52,781 shares were repurchased under the share repurchase program at a total cost of $3.4 million. These repurchases were all completed in the first quarter of 2021, and we did not repurchase any shares under our share repurchase program in the second or third quarters of 2021. We have $96.6 million of remaining capacity under our share repurchase program. |
Litigation |
9 Months Ended |
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Sep. 30, 2021 | |
Loss Contingency, Information about Litigation Matters [Abstract] | |
Litigation | Litigation As of September 30, 2021, we do not believe we are involved in any legal action that could have a material adverse effect on our consolidated financial condition, results of operations, or cash flows. In the ordinary course of conducting business, we are parties in various legal actions. Most are claims litigation involving our Insurance Subsidiaries as (i) liability insurers defending or providing indemnity for third-party claims brought against our customers, (ii) insurers defending first-party coverage claims brought against them, or (iii) liability insurers seeking declaratory judgment on our insurance coverage obligations. We account for such activity through the establishment of unpaid loss and loss expense reserves. In ordinary course claims litigation, we expect that any potential ultimate liability, after consideration of provisions made for potential losses and costs of defense, will not be material to our consolidated financial condition, results of operations, or cash flows. All of our commercial property and businessowners' policies require direct physical loss of or damage to property by a covered cause of loss. It also is our practice to include in, or attach to, all standard lines commercial property and businessowners' policies an exclusion that states that all loss or property damage caused by or resulting from any virus, bacterium, or other microorganism that induces or is capable of inducing physical distress, illness, or disease is not a covered cause of loss ("Virus Exclusion"). Whether COVID-19-related contamination, the existence of the COVID-19 pandemic, and the resulting COVID-19-related government shutdown orders cause physical loss of or damage to property is the subject of much public debate and first-party coverage litigation against some insurers, including us. The Virus Exclusion also is the subject of first-party coverage litigation against some insurers, including us. We cannot predict the outcome of litigation over these two coverage issues, including interpretation of provisions similar or identical to those in our insurance policies. From time to time, our Insurance Subsidiaries also are named as defendants in other legal actions, some of which assert claims for substantial amounts. Plaintiffs may style these actions as putative class actions and seek judicial certification of a state or national class for allegations involving our business practices, such as improper reimbursement of medical providers paid under workers compensation and personal and commercial automobile insurance policies or improper reimbursement for automobile parts. Similarly, our Insurance Subsidiaries can be named in individual actions seeking extra-contractual damages, punitive damages, or penalties, often alleging bad faith in the handling of insurance claims. We believe that we have valid defenses to these allegations and we account for such activity through the establishment of unpaid loss and loss expense reserves. In these other legal actions, we expect that any potential ultimate liability, after consideration of provisions made for estimated losses, will not be material to our consolidated financial condition. Nonetheless, litigation outcomes are inherently unpredictable and, because the amounts sought in certain of these actions are large or indeterminate, it is possible that any adverse outcomes could have a material adverse effect on our consolidated results of operations or cash flows in particular quarterly or annual periods.
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Statements of Cash Flows (Tables) |
9 Months Ended | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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Sep. 30, 2021 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Supplemental Cash Flow Information [Abstract] | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Schedule of Cash Flow, Supplemental Disclosures |
1Examples of corporate actions include exchanges, non-cash acquisitions, and stock splits.
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Schedule of Cash and Restricted Cash |
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Investments (Tables) |
3 Months Ended | 9 Months Ended | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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Schedule of Investments [Line Items] | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Schedule of Available-for-sale Securities |
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Debt Securities, Available-for-sale, Allowance for Credit Loss [Table Text Block] |
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Schedule of Fair Value and Gross Pre-Tax Net Unrealized Loss of Securities by Length of Time, AFS |
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Schedule of Fixed Maturity Securities By Contractual Maturities |
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Schedule of Other Investment Portfolio By Strategy And Remaining Commitment Amount and Maximum Exposure to Loss Associated With Each Strategy |
1The maximum exposure to loss includes both the carry value of these investments and the related remaining commitments. In addition, tax credits that have been previously recognized in Other securities are subject to the risk of recapture, which we do not consider significant.
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Schedule of Aggregated Summarized Income Statement Financial Information For Partnerships In Our Alternative Investment Portfolio |
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Schedule of Securities Pledged As Collateral |
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Schedule of Pre-Tax Net Investment Income Earned |
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Schedule of realized and unrealized gains (losses) on securities |
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Unrealized Gain (Loss) on Equity Securities |
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Fair Value Measurements (Tables) |
9 Months Ended | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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Fair Value, Assets and Liabilities Measured on Recurring and Nonrecurring Basis | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Schedule of Carrying Values and Estimated Fair Values of Financial Liabilities |
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Schedule of Quantitative Disclosures of Our Financial Assets That Were Measured At Fair Value |
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Schedule of Changes in Fair Value of Securities Using Level 3 Inputs |
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Schedule of Quantitative Information of Our Financial Assets and Liabilities That Were Disclosed at Fair Value |
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Allowance for Uncollectible Premiums Receivable (Tables) |
9 Months Ended | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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Premiums Receivable [Abstract] | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Premium Receivable, Allowance for Credit Loss [Table Text Block] |
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Reinsurance (Tables) |
9 Months Ended | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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Reinsurance Disclosures [Abstract] | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Reinsurance Recoverable, Credit Quality Indicator [Table Text Block] |
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Reinsurance Recoverable, Allowance for Credit Loss [Table Text Block] |
1Represents the impact of our adoption of ASU 2016-13, Financial Instruments - Credit Losses.
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Schedule of List Of Direct, Assumed, And Ceded Reinsurance Amounts |
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Schedule of Ceded Premiums and Losses Related to Flood Operations |
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Reserve for Loss and Loss Expense (Tables) |
9 Months Ended | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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Insurance Loss Reserves [Abstract] | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Schedule of Liability for Unpaid Claims and Claims Adjustment Expense |
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Segment Information (Tables) |
9 Months Ended | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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Segment Reporting [Abstract] | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Schedule of Revenue By Segment |
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Schedule of Income Before and After Federal Income Tax |
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Schedule of Reconciliation of Segment Results to Income Before Federal Income Tax |
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Retirement Plans (Table) |
9 Months Ended | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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Retirement Benefits [Abstract] | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Schedule of Components of Net Periodic Benefit Cost |
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Schedule of Weighted-Average Expense Assumptions |
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Comprehensive Income (Tables) |
9 Months Ended | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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Sep. 30, 2021 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Comprehensive Income (Loss), Net of Tax, Attributable to Parent [Abstract] | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Schedule of Components of Comprehensive Income-Gross and Net of Tax |
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Schedule of Components of Accumulated Other Comprehensive Income Net of Tax |
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Schedule of Reclassifications Out Of Accumulated Other Comprehensive Income |
|
Statements of Cash Flows (Cash Flow Supplemental Disclosures) (Details) - USD ($) $ in Thousands |
9 Months Ended | |||
---|---|---|---|---|
Sep. 30, 2021 |
Sep. 30, 2020 |
|||
Interest | $ 23,278 | $ 24,449 | ||
Federal income tax | 93,000 | 34,000 | ||
Operating cash flows from operating leases | 6,480 | 7,077 | ||
Operating cash flows from financing leases | 5 | 13 | ||
Financing cash flows from finance leases | 298 | 429 | ||
Assets acquired under finance lease arrangements | 183 | 119 | ||
Assets acquired under operating lease arrangements | 273 | 22,104 | ||
Non-cash purchase of property and equipment | 0 | 9 | ||
Available-for-sale Securities | ||||
Corporate actions related to securities | [1] | 50,501 | 32,580 | |
Equity Securities [Member] | ||||
Corporate actions related to securities | [1] | 527 | 890 | |
Held-to-maturity Securities [Member] | ||||
Corporate actions related to securities | [1] | $ 0 | $ 2,596 | |
|
Statements of Cash Flows (Schedule of Cash and Restricted Cash) (Details) - USD ($) $ in Thousands |
Sep. 30, 2021 |
Dec. 31, 2020 |
Sep. 30, 2020 |
Dec. 31, 2019 |
---|---|---|---|---|
Schedule of Cash and Restricted Cash [Line Items] | ||||
Cash | $ 477 | $ 394 | ||
Restricted cash | 34,312 | 14,837 | ||
Total cash and restricted cash shown in the Statements of Cash Flows | $ 34,789 | $ 15,231 | $ 15,895 | $ 7,975 |
Investments (Other Investment Portfolio by Strategy and the Remaining Commitment Amount and Maximum Exposure to Loss Associated With Each Strategy) (Details) - USD ($) $ in Thousands |
3 Months Ended | 9 Months Ended | |||||
---|---|---|---|---|---|---|---|
Sep. 30, 2021 |
Sep. 30, 2020 |
Sep. 30, 2021 |
Sep. 30, 2020 |
Dec. 31, 2020 |
|||
Net investment income earned | $ 93,032 | $ 68,185 | $ 246,479 | $ 158,596 | |||
Carrying Value | 392,788 | 392,788 | $ 266,322 | ||||
Alternative Investments [Member] | |||||||
Net investment income earned | 42,800 | $ 18,700 | 92,900 | $ 8,900 | |||
Other Securities [Member] | |||||||
Carrying Value | 50,296 | 50,296 | 35,370 | ||||
Remaining Commitment | 0 | 0 | 0 | ||||
Maximum Exposure to Loss | [1] | 50,296 | 50,296 | 35,370 | |||
Alternative Investments [Member] | |||||||
Carrying Value | 342,492 | 342,492 | 230,952 | ||||
Remaining Commitment | 219,249 | 219,249 | 215,728 | ||||
Maximum Exposure to Loss | [1] | 561,741 | 561,741 | 446,680 | |||
Alternative Investments [Member] | Private Equity Funds [Member] | |||||||
Carrying Value | 257,160 | 257,160 | 157,276 | ||||
Remaining Commitment | 103,792 | 103,792 | 100,905 | ||||
Maximum Exposure to Loss | [1] | 360,952 | 360,952 | 258,181 | |||
Alternative Investments [Member] | Private Credit Funds [Member] | |||||||
Carrying Value | 62,462 | 62,462 | 54,017 | ||||
Remaining Commitment | 91,991 | 91,991 | 98,330 | ||||
Maximum Exposure to Loss | [1] | 154,453 | 154,453 | 152,347 | |||
Alternative Investments [Member] | Real Assets [Member] | |||||||
Carrying Value | 22,870 | 22,870 | 19,659 | ||||
Remaining Commitment | 23,466 | 23,466 | 16,493 | ||||
Maximum Exposure to Loss | [1] | 46,336 | 46,336 | 36,152 | |||
Other Investments [Member] | |||||||
Carrying Value | 392,788 | 392,788 | 266,322 | ||||
Remaining Commitment | 219,249 | 219,249 | 215,728 | ||||
Maximum Exposure to Loss | [1] | $ 612,037 | $ 612,037 | $ 482,050 | |||
|
Investments (Aggregated Income Statement Summarized Financial Information for Partnerhips in our Alternative Investment Portfolio) (Details) - USD ($) $ in Thousands |
3 Months Ended | 9 Months Ended | |||
---|---|---|---|---|---|
Sep. 30, 2021 |
Sep. 30, 2020 |
Sep. 30, 2021 |
Sep. 30, 2020 |
Dec. 31, 2020 |
|
Schedule of Equity Method Investments [Line Items] | |||||
Net investment income earned | $ 93,032 | $ 68,185 | $ 246,479 | $ 158,596 | |
Carrying Value | 392,788 | 392,788 | $ 266,322 | ||
Alternative Investments [Member] | |||||
Schedule of Equity Method Investments [Line Items] | |||||
Net investment income earned | 42,800 | 18,700 | 92,900 | 8,900 | |
Investments accounted for under the equity method [Member] | |||||
Schedule of Equity Method Investments [Line Items] | |||||
Net investment income | 60,400 | 83,400 | 550,300 | 92,900 | |
Realized gains | 1,857,600 | 731,300 | 4,026,200 | 1,075,000 | |
Net change in unrealized appreciation | 11,188,200 | 2,230,400 | 20,767,900 | 571,600 | |
Insurance Subsidiaries' alternative investments income | $ 13,106,200 | $ 3,045,100 | $ 25,344,400 | $ 1,739,500 |
Investments (Credit Concentration Risk) (Details) |
Sep. 30, 2021 |
Dec. 31, 2020 |
---|---|---|
Investments [Abstract] | ||
Maximum exposure to credit concentration risk of the Company's stockholder's equity other than certain U.S. government-backed investments | 10.00% | 10.00% |
Investments (Unrealized Gains (Losses) on Equity Securities) (Details) - USD ($) $ in Thousands |
3 Months Ended | 9 Months Ended | ||
---|---|---|---|---|
Sep. 30, 2021 |
Sep. 30, 2020 |
Sep. 30, 2021 |
Sep. 30, 2020 |
|
Gain (Loss) on Securities [Line Items] | ||||
Unrealized gains (losses) recognized in income on equity securities on securities remaining in our portfolio at June 30, 2021 | $ 269 | $ 4,338 | $ 14,767 | $ (7,101) |
Unrealized (losses) gains recognized in income on equity securities on securities sold during period | (3,380) | 0 | 1,063 | 3 |
Total unrealized (losses) gains recognized in income on equity securities | $ (3,111) | $ 4,338 | $ 15,830 | $ (7,098) |
Fair Value Measurements (Change in Fair Value of Securities Using Level 3 Inputs) (Details) - Available-for-sale Securities [Member] - USD ($) $ in Thousands |
9 Months Ended | |
---|---|---|
Sep. 30, 2021 |
Sep. 30, 2020 |
|
Obligations of States and Political Subdivisions [Member] | ||
Fair Value, Assets Measured on Recurring Basis, Unobservable Input Reconciliation [Line Items] | ||
Fair value, December 31 | $ 2,894 | $ 0 |
Total net (losses) gains for the period included in OCI | 9 | (36) |
Purchases | 0 | 0 |
Sales | 0 | 0 |
Issuances | 0 | 0 |
Settlements | 0 | 0 |
Transfers into Level 3 | 5,101 | 2,890 |
Transfers out of Level 3 | 0 | 0 |
Fair value, September 30 | 8,004 | 2,854 |
Period change unrealized losses in earnings for assets held at period end | 0 | 0 |
Period change unrealized gains in OCI for assets held at period end | 9 | (36) |
Corporate Securities [Member] | ||
Fair Value, Assets Measured on Recurring Basis, Unobservable Input Reconciliation [Line Items] | ||
Fair value, December 31 | 70,700 | 17,051 |
Total net (losses) gains for the period included in OCI | 2,607 | (2,415) |
Purchases | 43,833 | 19,002 |
Sales | 0 | 0 |
Issuances | 0 | 0 |
Settlements | (210) | (138) |
Transfers into Level 3 | 981 | 4,592 |
Transfers out of Level 3 | (7,454) | 0 |
Fair value, September 30 | 110,286 | 37,636 |
Period change unrealized losses in earnings for assets held at period end | (185) | (456) |
Period change unrealized gains in OCI for assets held at period end | 2,607 | (2,415) |
Collateralized Loan Obligations and Other Asset Backed Securities [Member] | ||
Fair Value, Assets Measured on Recurring Basis, Unobservable Input Reconciliation [Line Items] | ||
Fair value, December 31 | 56,375 | 17,034 |
Total net (losses) gains for the period included in OCI | 206 | 732 |
Purchases | 19,041 | 11,751 |
Sales | 0 | 0 |
Issuances | 0 | 0 |
Settlements | (1,750) | (1,030) |
Transfers into Level 3 | 3,226 | 26,401 |
Transfers out of Level 3 | (14,643) | (9,924) |
Fair value, September 30 | 62,429 | 44,720 |
Period change unrealized losses in earnings for assets held at period end | (35) | (247) |
Period change unrealized gains in OCI for assets held at period end | 206 | 732 |
Investments [Member] | ||
Fair Value, Assets Measured on Recurring Basis, Unobservable Input Reconciliation [Line Items] | ||
Fair value, December 31 | 129,969 | 34,085 |
Total net (losses) gains for the period included in OCI | 2,822 | (1,719) |
Purchases | 62,874 | 30,753 |
Sales | 0 | 0 |
Issuances | 0 | 0 |
Settlements | (1,960) | (1,168) |
Transfers into Level 3 | 9,308 | 33,883 |
Transfers out of Level 3 | (22,097) | (9,924) |
Fair value, September 30 | 180,719 | 85,210 |
Period change unrealized losses in earnings for assets held at period end | (220) | (703) |
Period change unrealized gains in OCI for assets held at period end | 2,822 | (1,719) |
Gain (Loss) on Investments [Member] | Obligations of States and Political Subdivisions [Member] | ||
Fair Value, Assets Measured on Recurring Basis, Unobservable Input Reconciliation [Line Items] | ||
Total net (losses) gains for the period included in net income | 0 | 0 |
Gain (Loss) on Investments [Member] | Corporate Securities [Member] | ||
Fair Value, Assets Measured on Recurring Basis, Unobservable Input Reconciliation [Line Items] | ||
Total net (losses) gains for the period included in net income | (185) | (456) |
Gain (Loss) on Investments [Member] | Collateralized Loan Obligations and Other Asset Backed Securities [Member] | ||
Fair Value, Assets Measured on Recurring Basis, Unobservable Input Reconciliation [Line Items] | ||
Total net (losses) gains for the period included in net income | (35) | (247) |
Gain (Loss) on Investments [Member] | Investments [Member] | ||
Fair Value, Assets Measured on Recurring Basis, Unobservable Input Reconciliation [Line Items] | ||
Total net (losses) gains for the period included in net income | (220) | (703) |
Net Investment Income Earned [Member] | Obligations of States and Political Subdivisions [Member] | ||
Fair Value, Assets Measured on Recurring Basis, Unobservable Input Reconciliation [Line Items] | ||
Total net (losses) gains for the period included in net income | 0 | 0 |
Net Investment Income Earned [Member] | Corporate Securities [Member] | ||
Fair Value, Assets Measured on Recurring Basis, Unobservable Input Reconciliation [Line Items] | ||
Total net (losses) gains for the period included in net income | 14 | 0 |
Net Investment Income Earned [Member] | Collateralized Loan Obligations and Other Asset Backed Securities [Member] | ||
Fair Value, Assets Measured on Recurring Basis, Unobservable Input Reconciliation [Line Items] | ||
Total net (losses) gains for the period included in net income | 9 | 3 |
Net Investment Income Earned [Member] | Investments [Member] | ||
Fair Value, Assets Measured on Recurring Basis, Unobservable Input Reconciliation [Line Items] | ||
Total net (losses) gains for the period included in net income | $ 23 | $ 3 |
Fair Value Measurements (Quantitative Information of Our Financial Assets and Liabilities That Were Disclosed at Fair Value) (Details) - USD ($) $ in Thousands |
Sep. 30, 2021 |
Dec. 31, 2020 |
---|---|---|
Fair Value, Balance Sheet Grouping, Financial Statement Captions [Line Items] | ||
Fixed income securities, held-to-maturity - fair value | $ 26,037 | $ 18,001 |
Long-term debt, fair value | 640,304 | 695,596 |
Commercial mortgage loan, fair value | 86,001 | 47,289 |
Seven Point Twenty Five Percent Senior Notes [Member] | ||
Fair Value, Balance Sheet Grouping, Financial Statement Captions [Line Items] | ||
Long-term debt, fair value | 64,955 | 66,148 |
Six Point Seventy Percent Senior Notes [Member] | ||
Fair Value, Balance Sheet Grouping, Financial Statement Captions [Line Items] | ||
Long-term debt, fair value | 127,279 | 127,886 |
Five Point Three Hundred Seventy Five Senior Notes [Member] | ||
Fair Value, Balance Sheet Grouping, Financial Statement Captions [Line Items] | ||
Long-term debt, fair value | 382,961 | 383,669 |
One Point Sixty One Percent Borrowing From Federal Home Loan Bank Due July 21, 2021 [Member] | ||
Fair Value, Balance Sheet Grouping, Financial Statement Captions [Line Items] | ||
Long-term debt, fair value | 0 | 25,182 |
One Point Fifty Six Percent Borrowing From Federal Home Loan Bank Due August 16, 2021 [Member] | ||
Fair Value, Balance Sheet Grouping, Financial Statement Captions [Line Items] | ||
Long-term debt, fair value | 0 | 25,198 |
Three Point Zero Three Percent Borrowing From Federal Home Loan Bank Due December 16, 2026 [Member] | ||
Fair Value, Balance Sheet Grouping, Financial Statement Captions [Line Items] | ||
Long-term debt, fair value | 65,109 | 67,513 |
Long-term Debt [Member] | ||
Fair Value, Balance Sheet Grouping, Financial Statement Captions [Line Items] | ||
Long-term debt, fair value | 640,304 | 695,596 |
Obligations of States and Political Subdivisions [Member] | ||
Fair Value, Balance Sheet Grouping, Financial Statement Captions [Line Items] | ||
Fixed income securities, held-to-maturity - fair value | 3,619 | 4,795 |
Corporate Securities [Member] | ||
Fair Value, Balance Sheet Grouping, Financial Statement Captions [Line Items] | ||
Fixed income securities, held-to-maturity - fair value | 22,418 | 13,206 |
Quoted Prices in Active Markets for Identical Assets/Liabilities (Level 1) [Member] | ||
Fair Value, Balance Sheet Grouping, Financial Statement Captions [Line Items] | ||
Fixed income securities, held-to-maturity - fair value | 0 | 0 |
Long-term debt, fair value | 0 | 0 |
Commercial mortgage loan, fair value | 0 | 0 |
Quoted Prices in Active Markets for Identical Assets/Liabilities (Level 1) [Member] | Seven Point Twenty Five Percent Senior Notes [Member] | ||
Fair Value, Balance Sheet Grouping, Financial Statement Captions [Line Items] | ||
Long-term debt, fair value | 0 | 0 |
Quoted Prices in Active Markets for Identical Assets/Liabilities (Level 1) [Member] | Six Point Seventy Percent Senior Notes [Member] | ||
Fair Value, Balance Sheet Grouping, Financial Statement Captions [Line Items] | ||
Long-term debt, fair value | 0 | 0 |
Quoted Prices in Active Markets for Identical Assets/Liabilities (Level 1) [Member] | Five Point Three Hundred Seventy Five Senior Notes [Member] | ||
Fair Value, Balance Sheet Grouping, Financial Statement Captions [Line Items] | ||
Long-term debt, fair value | 0 | 0 |
Quoted Prices in Active Markets for Identical Assets/Liabilities (Level 1) [Member] | One Point Sixty One Percent Borrowing From Federal Home Loan Bank Due July 21, 2021 [Member] | ||
Fair Value, Balance Sheet Grouping, Financial Statement Captions [Line Items] | ||
Long-term debt, fair value | 0 | |
Quoted Prices in Active Markets for Identical Assets/Liabilities (Level 1) [Member] | One Point Fifty Six Percent Borrowing From Federal Home Loan Bank Due August 16, 2021 [Member] | ||
Fair Value, Balance Sheet Grouping, Financial Statement Captions [Line Items] | ||
Long-term debt, fair value | 0 | |
Quoted Prices in Active Markets for Identical Assets/Liabilities (Level 1) [Member] | Three Point Zero Three Percent Borrowing From Federal Home Loan Bank Due December 16, 2026 [Member] | ||
Fair Value, Balance Sheet Grouping, Financial Statement Captions [Line Items] | ||
Long-term debt, fair value | 0 | 0 |
Quoted Prices in Active Markets for Identical Assets/Liabilities (Level 1) [Member] | Obligations of States and Political Subdivisions [Member] | ||
Fair Value, Balance Sheet Grouping, Financial Statement Captions [Line Items] | ||
Fixed income securities, held-to-maturity - fair value | 0 | 0 |
Quoted Prices in Active Markets for Identical Assets/Liabilities (Level 1) [Member] | Corporate Securities [Member] | ||
Fair Value, Balance Sheet Grouping, Financial Statement Captions [Line Items] | ||
Fixed income securities, held-to-maturity - fair value | 0 | 0 |
Significant Other Observable Inputs (Level 2) [Member] | ||
Fair Value, Balance Sheet Grouping, Financial Statement Captions [Line Items] | ||
Fixed income securities, held-to-maturity - fair value | 26,037 | 18,001 |
Long-term debt, fair value | 640,304 | 695,596 |
Commercial mortgage loan, fair value | 0 | 0 |
Significant Other Observable Inputs (Level 2) [Member] | Seven Point Twenty Five Percent Senior Notes [Member] | ||
Fair Value, Balance Sheet Grouping, Financial Statement Captions [Line Items] | ||
Long-term debt, fair value | 64,955 | 66,148 |
Significant Other Observable Inputs (Level 2) [Member] | Six Point Seventy Percent Senior Notes [Member] | ||
Fair Value, Balance Sheet Grouping, Financial Statement Captions [Line Items] | ||
Long-term debt, fair value | 127,279 | 127,886 |
Significant Other Observable Inputs (Level 2) [Member] | Five Point Three Hundred Seventy Five Senior Notes [Member] | ||
Fair Value, Balance Sheet Grouping, Financial Statement Captions [Line Items] | ||
Long-term debt, fair value | 382,961 | 383,669 |
Significant Other Observable Inputs (Level 2) [Member] | One Point Sixty One Percent Borrowing From Federal Home Loan Bank Due July 21, 2021 [Member] | ||
Fair Value, Balance Sheet Grouping, Financial Statement Captions [Line Items] | ||
Long-term debt, fair value | 25,182 | |
Significant Other Observable Inputs (Level 2) [Member] | One Point Fifty Six Percent Borrowing From Federal Home Loan Bank Due August 16, 2021 [Member] | ||
Fair Value, Balance Sheet Grouping, Financial Statement Captions [Line Items] | ||
Long-term debt, fair value | 25,198 | |
Significant Other Observable Inputs (Level 2) [Member] | Three Point Zero Three Percent Borrowing From Federal Home Loan Bank Due December 16, 2026 [Member] | ||
Fair Value, Balance Sheet Grouping, Financial Statement Captions [Line Items] | ||
Long-term debt, fair value | 65,109 | 67,513 |
Significant Other Observable Inputs (Level 2) [Member] | Obligations of States and Political Subdivisions [Member] | ||
Fair Value, Balance Sheet Grouping, Financial Statement Captions [Line Items] | ||
Fixed income securities, held-to-maturity - fair value | 3,619 | 4,795 |
Significant Other Observable Inputs (Level 2) [Member] | Corporate Securities [Member] | ||
Fair Value, Balance Sheet Grouping, Financial Statement Captions [Line Items] | ||
Fixed income securities, held-to-maturity - fair value | 22,418 | 13,206 |
Significant Unobservable Inputs (Level 3) [Member] | ||
Fair Value, Balance Sheet Grouping, Financial Statement Captions [Line Items] | ||
Fixed income securities, held-to-maturity - fair value | 0 | 0 |
Long-term debt, fair value | 0 | 0 |
Commercial mortgage loan, fair value | 86,001 | 47,289 |
Significant Unobservable Inputs (Level 3) [Member] | Seven Point Twenty Five Percent Senior Notes [Member] | ||
Fair Value, Balance Sheet Grouping, Financial Statement Captions [Line Items] | ||
Long-term debt, fair value | 0 | 0 |
Significant Unobservable Inputs (Level 3) [Member] | Six Point Seventy Percent Senior Notes [Member] | ||
Fair Value, Balance Sheet Grouping, Financial Statement Captions [Line Items] | ||
Long-term debt, fair value | 0 | 0 |
Significant Unobservable Inputs (Level 3) [Member] | Five Point Three Hundred Seventy Five Senior Notes [Member] | ||
Fair Value, Balance Sheet Grouping, Financial Statement Captions [Line Items] | ||
Long-term debt, fair value | 0 | 0 |
Significant Unobservable Inputs (Level 3) [Member] | One Point Sixty One Percent Borrowing From Federal Home Loan Bank Due July 21, 2021 [Member] | ||
Fair Value, Balance Sheet Grouping, Financial Statement Captions [Line Items] | ||
Long-term debt, fair value | 0 | |
Significant Unobservable Inputs (Level 3) [Member] | One Point Fifty Six Percent Borrowing From Federal Home Loan Bank Due August 16, 2021 [Member] | ||
Fair Value, Balance Sheet Grouping, Financial Statement Captions [Line Items] | ||
Long-term debt, fair value | 0 | |
Significant Unobservable Inputs (Level 3) [Member] | Three Point Zero Three Percent Borrowing From Federal Home Loan Bank Due December 16, 2026 [Member] | ||
Fair Value, Balance Sheet Grouping, Financial Statement Captions [Line Items] | ||
Long-term debt, fair value | 0 | 0 |
Significant Unobservable Inputs (Level 3) [Member] | Obligations of States and Political Subdivisions [Member] | ||
Fair Value, Balance Sheet Grouping, Financial Statement Captions [Line Items] | ||
Fixed income securities, held-to-maturity - fair value | 0 | 0 |
Significant Unobservable Inputs (Level 3) [Member] | Corporate Securities [Member] | ||
Fair Value, Balance Sheet Grouping, Financial Statement Captions [Line Items] | ||
Fixed income securities, held-to-maturity - fair value | $ 0 | $ 0 |
Allowance for Uncollectible Premiums Receivable (Details) - USD ($) $ in Thousands |
3 Months Ended | 9 Months Ended | |||||||||
---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
Sep. 30, 2021 |
Sep. 30, 2020 |
Sep. 30, 2021 |
Sep. 30, 2020 |
Jun. 30, 2021 |
Dec. 31, 2020 |
Jun. 30, 2020 |
Dec. 31, 2019 |
||||
Premiums Receiveable, Allowance for Credit Loss [Line Items] | |||||||||||
Premium Receivable, Allowance for Credit Loss | $ 16,500 | $ 16,500 | $ 18,300 | $ 21,000 | $ 21,000 | $ 6,400 | |||||
Allowance for credit losses, net of write-offs | $ 13,500 | ||||||||||
Premiums Receivable [Member] | |||||||||||
Premiums Receiveable, Allowance for Credit Loss [Line Items] | |||||||||||
Premium Receivable, Allowance for Credit Loss | 16,500 | $ 21,000 | 16,500 | 21,000 | 18,300 | 21,000 | 21,000 | 7,458 | |||
Current period provision for expected credit losses | 180 | 802 | 1,721 | 16,369 | |||||||
Write-offs charged against the allowance for credit losses | (2,154) | (996) | (6,554) | (3,272) | |||||||
Recoveries | $ 174 | $ 194 | $ 333 | $ 445 | |||||||
Premiums Receivable [Member] | Retained Earnings [Member] | Accounting Standards Update 2016-13 [Member] | |||||||||||
Premiums Receiveable, Allowance for Credit Loss [Line Items] | |||||||||||
Premium Receivable, Allowance for Credit Loss | $ 0 | $ 0 | $ 0 | $ 1,058 | [1] | ||||||
|
Reinsurance Recoverable Credit Ratings (Details) - USD ($) $ in Thousands |
Sep. 30, 2021 |
Jun. 30, 2021 |
Dec. 31, 2020 |
Sep. 30, 2020 |
Jun. 30, 2020 |
Dec. 31, 2019 |
---|---|---|---|---|---|---|
Reinsurance Recoverable, Credit Quality Indicator [Line Items] | ||||||
Reinsurance recoverable | $ 687,812 | $ 589,269 | ||||
Reinsurance Recoverable, Allowance for Credit Loss | (1,595) | $ (1,777) | (1,777) | $ (1,831) | $ (2,396) | $ (4,400) |
Reinsurance recoverable, net of allowance for credit losses | 686,217 | 587,492 | ||||
Change in Total Reinsurance Recoverables, net | 98,700 | |||||
AM Best, A++ Rating [Member] | ||||||
Reinsurance Recoverable, Credit Quality Indicator [Line Items] | ||||||
Reinsurance Recoverables, Gross | 39,338 | 37,566 | ||||
AM Best, A++ Rating [Member] | Financial Asset, Past Due | ||||||
Reinsurance Recoverable, Credit Quality Indicator [Line Items] | ||||||
Reinsurance Recoverables, Gross | 13 | 102 | ||||
AM Best, A++ Rating [Member] | Financial Asset, Not Past Due | ||||||
Reinsurance Recoverable, Credit Quality Indicator [Line Items] | ||||||
Reinsurance Recoverables, Gross | 39,325 | 37,464 | ||||
AM Best, A+ Rating [Member] | ||||||
Reinsurance Recoverable, Credit Quality Indicator [Line Items] | ||||||
Reinsurance Recoverables, Gross | 339,799 | 357,298 | ||||
AM Best, A+ Rating [Member] | Financial Asset, Past Due | ||||||
Reinsurance Recoverable, Credit Quality Indicator [Line Items] | ||||||
Reinsurance Recoverables, Gross | 887 | 2,452 | ||||
AM Best, A+ Rating [Member] | Financial Asset, Not Past Due | ||||||
Reinsurance Recoverable, Credit Quality Indicator [Line Items] | ||||||
Reinsurance Recoverables, Gross | 338,912 | 354,846 | ||||
AM Best, A Rating [Member] | ||||||
Reinsurance Recoverable, Credit Quality Indicator [Line Items] | ||||||
Reinsurance Recoverables, Gross | 96,510 | 106,067 | ||||
AM Best, A Rating [Member] | Financial Asset, Past Due | ||||||
Reinsurance Recoverable, Credit Quality Indicator [Line Items] | ||||||
Reinsurance Recoverables, Gross | 439 | 415 | ||||
AM Best, A Rating [Member] | Financial Asset, Not Past Due | ||||||
Reinsurance Recoverable, Credit Quality Indicator [Line Items] | ||||||
Reinsurance Recoverables, Gross | 96,071 | 105,652 | ||||
AM Best, A- Rating [Member] | ||||||
Reinsurance Recoverable, Credit Quality Indicator [Line Items] | ||||||
Reinsurance Recoverables, Gross | 3,437 | 2,139 | ||||
AM Best, A- Rating [Member] | Financial Asset, Past Due | ||||||
Reinsurance Recoverable, Credit Quality Indicator [Line Items] | ||||||
Reinsurance Recoverables, Gross | 271 | 0 | ||||
AM Best, A- Rating [Member] | Financial Asset, Not Past Due | ||||||
Reinsurance Recoverable, Credit Quality Indicator [Line Items] | ||||||
Reinsurance Recoverables, Gross | 3,166 | 2,139 | ||||
AM Best, B++ Rating [Member] | ||||||
Reinsurance Recoverable, Credit Quality Indicator [Line Items] | ||||||
Reinsurance Recoverables, Gross | 0 | 380 | ||||
AM Best, B++ Rating [Member] | Financial Asset, Past Due | ||||||
Reinsurance Recoverable, Credit Quality Indicator [Line Items] | ||||||
Reinsurance Recoverables, Gross | 0 | 324 | ||||
AM Best, B++ Rating [Member] | Financial Asset, Not Past Due | ||||||
Reinsurance Recoverable, Credit Quality Indicator [Line Items] | ||||||
Reinsurance Recoverables, Gross | 0 | 56 | ||||
AM Best, B+ Rating [Member] | ||||||
Reinsurance Recoverable, Credit Quality Indicator [Line Items] | ||||||
Reinsurance Recoverables, Gross | 0 | 0 | ||||
AM Best, B+ Rating [Member] | Financial Asset, Past Due | ||||||
Reinsurance Recoverable, Credit Quality Indicator [Line Items] | ||||||
Reinsurance Recoverables, Gross | 0 | 0 | ||||
AM Best, B+ Rating [Member] | Financial Asset, Not Past Due | ||||||
Reinsurance Recoverable, Credit Quality Indicator [Line Items] | ||||||
Reinsurance Recoverables, Gross | 0 | 0 | ||||
AM Best Rated Reinsurer [Member] | ||||||
Reinsurance Recoverable, Credit Quality Indicator [Line Items] | ||||||
Reinsurance Recoverables, Gross | 479,084 | 503,450 | ||||
AM Best Rated Reinsurer [Member] | Financial Asset, Past Due | ||||||
Reinsurance Recoverable, Credit Quality Indicator [Line Items] | ||||||
Reinsurance Recoverables, Gross | 1,610 | 3,293 | ||||
AM Best Rated Reinsurer [Member] | Financial Asset, Not Past Due | ||||||
Reinsurance Recoverable, Credit Quality Indicator [Line Items] | ||||||
Reinsurance Recoverables, Gross | 477,474 | 500,157 | ||||
Total federal and state pools [Member] | ||||||
Reinsurance Recoverable, Credit Quality Indicator [Line Items] | ||||||
Reinsurance Recoverables, Gross | 204,001 | 82,575 | ||||
Total federal and state pools [Member] | Financial Asset, Past Due | ||||||
Reinsurance Recoverable, Credit Quality Indicator [Line Items] | ||||||
Reinsurance Recoverables, Gross | 0 | 0 | ||||
Total federal and state pools [Member] | Financial Asset, Not Past Due | ||||||
Reinsurance Recoverable, Credit Quality Indicator [Line Items] | ||||||
Reinsurance Recoverables, Gross | 204,001 | 82,575 | ||||
Other than Federal And State Pools [Member] | ||||||
Reinsurance Recoverable, Credit Quality Indicator [Line Items] | ||||||
Reinsurance Recoverables, Gross | 4,727 | 3,244 | ||||
Other than Federal And State Pools [Member] | Financial Asset, Past Due | ||||||
Reinsurance Recoverable, Credit Quality Indicator [Line Items] | ||||||
Reinsurance Recoverables, Gross | 29 | 568 | ||||
Other than Federal And State Pools [Member] | Financial Asset, Not Past Due | ||||||
Reinsurance Recoverable, Credit Quality Indicator [Line Items] | ||||||
Reinsurance Recoverables, Gross | 4,698 | 2,676 | ||||
Total Non Rated Reinsurer [Member] | ||||||
Reinsurance Recoverable, Credit Quality Indicator [Line Items] | ||||||
Reinsurance Recoverables, Gross | 208,728 | 85,819 | ||||
Total Non Rated Reinsurer [Member] | Financial Asset, Past Due | ||||||
Reinsurance Recoverable, Credit Quality Indicator [Line Items] | ||||||
Reinsurance Recoverables, Gross | 29 | 568 | ||||
Total Non Rated Reinsurer [Member] | Financial Asset, Not Past Due | ||||||
Reinsurance Recoverable, Credit Quality Indicator [Line Items] | ||||||
Reinsurance Recoverables, Gross | 208,699 | 85,251 | ||||
Reinsurance Recoverable for Paid and Unpaid Claims and Claims Adjustments, Gross [Member] | Financial Asset, Past Due | ||||||
Reinsurance Recoverable, Credit Quality Indicator [Line Items] | ||||||
Reinsurance Recoverables, Gross | 1,639 | 3,861 | ||||
Reinsurance Recoverable for Paid and Unpaid Claims and Claims Adjustments, Gross [Member] | Financial Asset, Not Past Due | ||||||
Reinsurance Recoverable, Credit Quality Indicator [Line Items] | ||||||
Reinsurance Recoverables, Gross | $ 686,173 | $ 585,408 |
Reinsurance Allowance for Credit Losses (Details) - USD ($) $ in Thousands |
3 Months Ended | 9 Months Ended | |||||
---|---|---|---|---|---|---|---|
Sep. 30, 2021 |
Sep. 30, 2020 |
Sep. 30, 2021 |
Sep. 30, 2020 |
||||
Financing Receivable, Allowance for Credit Loss [Line Items] | |||||||
Allowance for credit losses, beginning of period | $ 1,777 | $ 2,396 | $ 1,777 | $ 4,400 | |||
Current period provision for expected credit losses | (182) | (565) | (182) | 334 | |||
Write-offs charged against the allowance for credit losses | 0 | 0 | 0 | 0 | |||
Recoveries | 0 | 0 | 0 | 0 | |||
Allowance for credit losses, end of period | 1,595 | 1,831 | 1,595 | 1,831 | |||
Reinsurance Recoverable [Domain] | |||||||
Financing Receivable, Allowance for Credit Loss [Line Items] | |||||||
Allowance for credit losses, beginning of period | 1,777 | 2,396 | 1,777 | 1,497 | |||
Retained Earnings [Member] | Reinsurance Recoverable [Domain] | Accounting Standards Update 2016-13 [Member] | |||||||
Financing Receivable, Allowance for Credit Loss [Line Items] | |||||||
Allowance for credit losses, beginning of period | $ 0 | $ 0 | $ 0 | $ (2,903) | [1] | ||
|
Reinsurance (List of Direct, Assumed, and Ceded Reinsurance Amounts) (Details) - USD ($) $ in Thousands |
3 Months Ended | 9 Months Ended | ||||
---|---|---|---|---|---|---|
Sep. 30, 2021 |
Sep. 30, 2020 |
Jun. 30, 2020 |
Mar. 31, 2020 |
Sep. 30, 2021 |
Sep. 30, 2020 |
|
Premiums written: | ||||||
Change in Direct Premiums Written | $ 375,900 | |||||
Change in Direct Premiums Written Percentage | 16.00% | |||||
Premiums earned: | ||||||
Net | $ 767,247 | $ 694,541 | $ 2,232,725 | $ 1,976,915 | ||
Loss and loss expenses incurred: | ||||||
Net | $ 505,269 | 447,802 | 1,340,293 | 1,252,075 | ||
COVID-19 [Member] | Commercial & Personal Automobile [Member] | Premium Credit [Member] | ||||||
Premiums written: | ||||||
Direct | $ 19,700 | |||||
Return audit and midterm endorsement premium [Member] | COVID-19 [Member] | ||||||
Premiums written: | ||||||
Direct | $ 75,000 | |||||
Change in Direct Premiums Written Percentage | 4.00% | |||||
Direct Assumed and Ceded Reinsurance Amounts [Member] | ||||||
Premiums written: | ||||||
Direct | $ 932,752 | 839,275 | 2,796,296 | 2,420,350 | ||
Assumed | 7,136 | 5,450 | 17,541 | 17,902 | ||
Ceded | (126,982) | (125,217) | (369,548) | (346,665) | ||
Net | 812,906 | 719,508 | 2,444,289 | 2,091,587 | ||
Premiums earned: | ||||||
Direct | 877,620 | 803,957 | 2,568,445 | 2,292,495 | ||
Assumed | 6,304 | 6,147 | 16,391 | 18,375 | ||
Ceded | (116,677) | (115,563) | (352,111) | (333,955) | ||
Net | 767,247 | 694,541 | 2,232,725 | 1,976,915 | ||
Loss and loss expenses incurred: | ||||||
Direct | 655,483 | 530,192 | 1,557,063 | 1,407,000 | ||
Assumed | 4,143 | 4,232 | 10,807 | 13,430 | ||
Ceded | (154,357) | (86,622) | (227,577) | (168,355) | ||
Net | $ 505,269 | $ 447,802 | $ 1,340,293 | $ 1,252,075 |
Reinsurance (Ceded Premiums and Losses Related to Flood Operations) (Details) - National Flood Insurance Program [Member] - USD ($) $ in Thousands |
3 Months Ended | 9 Months Ended | ||
---|---|---|---|---|
Sep. 30, 2021 |
Sep. 30, 2020 |
Sep. 30, 2021 |
Sep. 30, 2020 |
|
Percentage of NFIP claims ceded by federal government | 100.00% | |||
Ceded premiums written | $ (77,697) | $ (77,318) | $ (218,520) | $ (213,592) |
Ceded premiums earned | (69,197) | (68,427) | (203,549) | (202,656) |
Ceded loss and loss expenses incurred | $ (153,713) | $ (48,132) | $ (174,861) | $ (66,219) |
Reserve for Loss and Loss Expense (Rollforward of Reserve for Loss and Loss Expense) (Details) - USD ($) $ in Thousands |
9 Months Ended | ||||||||
---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
Sep. 30, 2021 |
Sep. 30, 2020 |
Jun. 30, 2021 |
Dec. 31, 2020 |
Jun. 30, 2020 |
Dec. 31, 2019 |
||||
Liability for Claims and Claims Adjustment Expense [Line Items] | |||||||||
Gross reserve for loss and loss expense, at beginning of year | $ 4,260,355 | $ 4,067,163 | |||||||
Less: reinsurance recoverable on unpaid loss and loss expense, at beginning of year | 554,269 | 547,066 | |||||||
Net reserve for loss and loss expense, at beginning of year | 3,706,086 | 3,520,097 | |||||||
Incurred loss and loss expense for claims occurring in the current year | 1,408,240 | 1,295,285 | |||||||
Total incurred loss and loss expense | 1,340,293 | 1,252,075 | |||||||
Paid loss and loss expense for claims occurring in the current year | 430,288 | 421,981 | |||||||
Paid loss and loss expense for claims occurring in the prior years | 675,782 | 646,974 | |||||||
Total paid loss and loss expense | 1,106,070 | 1,068,955 | |||||||
Net reserve for loss and loss expense, at end of period | 3,940,309 | 3,703,217 | |||||||
Add: reinsurance recoverable on unpaid loss and loss expense, at end of period | 670,031 | 590,059 | |||||||
Gross reserve for loss and loss expense, at end of period | 4,610,340 | 4,293,276 | |||||||
Allowance for credit losses | (1,595) | (1,831) | $ (1,777) | $ (1,777) | $ (2,396) | $ (4,400) | |||
Change in Historical Claim Rate Experience [Member] | |||||||||
Liability for Claims and Claims Adjustment Expense [Line Items] | |||||||||
Prior year development | (67,947) | (43,210) | |||||||
Casualty Insurance Product Line [Member] | Change in Historical Claim Rate Experience [Member] | |||||||||
Liability for Claims and Claims Adjustment Expense [Line Items] | |||||||||
Prior year development | (66,000) | (50,000) | |||||||
Casualty Insurance Product Line [Member] | Change in Historical Claim Rate Experience [Member] | Workers' Compensation Insurance [Member] | |||||||||
Liability for Claims and Claims Adjustment Expense [Line Items] | |||||||||
Prior year development | (28,000) | (40,000) | |||||||
Casualty Insurance Product Line [Member] | Change in Historical Claim Rate Experience [Member] | General Liability [Member] | |||||||||
Liability for Claims and Claims Adjustment Expense [Line Items] | |||||||||
Prior year development | (29,000) | (20,000) | |||||||
Casualty Insurance Product Line [Member] | Change in Historical Claim Rate Experience [Member] | Commercial Automobile [Member] | |||||||||
Liability for Claims and Claims Adjustment Expense [Line Items] | |||||||||
Prior year development | 10,000 | ||||||||
Property Insurance [Member] | Change in Historical Claim Rate Experience [Member] | |||||||||
Liability for Claims and Claims Adjustment Expense [Line Items] | |||||||||
Prior year development | $ 6,800 | ||||||||
E&S Lines | Casualty Insurance Product Line [Member] | Change in Historical Claim Rate Experience [Member] | |||||||||
Liability for Claims and Claims Adjustment Expense [Line Items] | |||||||||
Prior year development | $ (7,000) | ||||||||
Reinsurance Recoverable [Domain] | |||||||||
Liability for Claims and Claims Adjustment Expense [Line Items] | |||||||||
Allowance for credit losses | (1,777) | (1,777) | (2,396) | (1,497) | |||||
Reinsurance Recoverable [Domain] | Retained Earnings [Member] | Accounting Standards Update 2016-13 [Member] | |||||||||
Liability for Claims and Claims Adjustment Expense [Line Items] | |||||||||
Allowance for credit losses | $ 0 | $ 0 | $ 0 | $ 2,903 | [1] | ||||
|
Segment Information Narrative (Details) |
9 Months Ended |
---|---|
Sep. 30, 2021 | |
Number of Operating Segments | 4 |
Segment Information (Revenue by Segment) (Details) - USD ($) $ in Thousands |
3 Months Ended | 9 Months Ended | ||
---|---|---|---|---|
Sep. 30, 2021 |
Sep. 30, 2020 |
Sep. 30, 2021 |
Sep. 30, 2020 |
|
Segment Reporting Information [Line Items] | ||||
Total net premiums earned | $ 767,247 | $ 694,541 | $ 2,232,725 | $ 1,976,915 |
Miscellaneous income | 4,588 | 6,119 | 14,912 | 12,627 |
Net investment income | 93,032 | 68,185 | 246,479 | 158,596 |
Net realized and unrealized investment gains (losses) | 177 | 7,721 | 15,353 | (24,296) |
Total Investments revenue | 93,209 | 75,906 | 261,832 | 134,300 |
Total revenues | 865,044 | 776,566 | 2,509,469 | 2,123,842 |
Standard Commercial Lines | ||||
Segment Reporting Information [Line Items] | ||||
Miscellaneous income | 4,168 | 5,521 | 13,670 | 11,107 |
Total revenues | 623,739 | 563,606 | 1,822,136 | 1,586,776 |
Standard Commercial Lines | Commercial Property [Member] | ||||
Segment Reporting Information [Line Items] | ||||
Total net premiums earned | 111,981 | 97,997 | 320,904 | 287,279 |
Standard Commercial Lines | Workers Compensation [Member] | ||||
Segment Reporting Information [Line Items] | ||||
Total net premiums earned | 78,318 | 75,595 | 230,845 | 204,207 |
Standard Commercial Lines | General Liability [Member] | ||||
Segment Reporting Information [Line Items] | ||||
Total net premiums earned | 205,904 | 181,459 | 596,717 | 509,312 |
Standard Commercial Lines | Commercial Automobile [Member] | ||||
Segment Reporting Information [Line Items] | ||||
Total net premiums earned | 185,610 | 160,937 | 535,519 | 449,162 |
Standard Commercial Lines | Business Owners Policies [Member] | ||||
Segment Reporting Information [Line Items] | ||||
Total net premiums earned | 23,025 | 27,605 | 80,963 | 82,157 |
Standard Commercial Lines | Bonds Segment [Member] | ||||
Segment Reporting Information [Line Items] | ||||
Total net premiums earned | 8,850 | 9,226 | 26,436 | 28,075 |
Standard Commercial Lines | Other Commercial [Member] | ||||
Segment Reporting Information [Line Items] | ||||
Total net premiums earned | 5,883 | 5,266 | 17,082 | 15,477 |
Standard Personal Lines | ||||
Segment Reporting Information [Line Items] | ||||
Miscellaneous income | 420 | 598 | 1,242 | 1,520 |
Total revenues | 73,782 | 76,574 | 221,718 | 225,257 |
Standard Personal Lines | Personal Automobile [Member] | ||||
Segment Reporting Information [Line Items] | ||||
Total net premiums earned | 40,575 | 42,458 | 122,977 | 123,134 |
Standard Personal Lines | Homeowners [Member] | ||||
Segment Reporting Information [Line Items] | ||||
Total net premiums earned | 30,633 | 31,395 | 91,801 | 94,537 |
Standard Personal Lines | Other Personal [Member] | ||||
Segment Reporting Information [Line Items] | ||||
Total net premiums earned | 2,154 | 2,123 | 5,698 | 6,066 |
E&S Lines | ||||
Segment Reporting Information [Line Items] | ||||
Total revenues | 74,314 | 60,480 | 203,783 | 177,509 |
E&S Lines | Casualty Insurance Product Line [Member] | ||||
Segment Reporting Information [Line Items] | ||||
Total net premiums earned | 52,983 | 43,650 | 144,458 | 130,444 |
E&S Lines | Property Insurance [Member] | ||||
Segment Reporting Information [Line Items] | ||||
Total net premiums earned | $ 21,331 | $ 16,830 | $ 59,325 | $ 47,065 |
Segment Information (Income Before and After Federal Income Tax) (Details) - USD ($) $ in Thousands |
3 Months Ended | 9 Months Ended | ||
---|---|---|---|---|
Sep. 30, 2021 |
Sep. 30, 2020 |
Sep. 30, 2021 |
Sep. 30, 2020 |
|
Segment Reporting Information [Line Items] | ||||
Net investment income | $ 93,032 | $ 68,185 | $ 246,479 | $ 158,596 |
Net realized and unrealized investment gains (losses) | 177 | 7,721 | 15,353 | (24,296) |
Total investment segment income, before federal income tax | 93,209 | 75,906 | 261,832 | 134,300 |
Tax on investment income | 18,379 | 14,676 | 51,229 | 24,338 |
Total investment segment income, after federal income tax | 74,830 | 61,230 | 210,603 | 109,962 |
Standard Commercial Lines | ||||
Segment Reporting Information [Line Items] | ||||
Underwriting gain (loss), before federal income tax | 17,413 | 42,718 | 154,850 | 76,574 |
Underwriting gain (loss), after federal income tax | $ 13,756 | $ 33,746 | $ 122,332 | $ 60,493 |
Combined ratio | 97.20% | 92.30% | 91.40% | 95.10% |
ROE Contribution | 2.10% | 5.70% | 6.20% | 3.50% |
Standard Personal Lines | ||||
Segment Reporting Information [Line Items] | ||||
Underwriting gain (loss), before federal income tax | $ (11,146) | $ (14,404) | $ 2,193 | $ (20,342) |
Underwriting gain (loss), after federal income tax | $ (8,805) | $ (11,379) | $ 1,732 | $ (16,070) |
Combined ratio | 115.20% | 119.00% | 99.00% | 109.10% |
ROE Contribution | (1.30%) | (1.90%) | 0.10% | (0.90%) |
E&S Lines | ||||
Segment Reporting Information [Line Items] | ||||
Underwriting gain (loss), before federal income tax | $ 4,672 | $ (7,277) | $ 7,494 | $ (3,965) |
Underwriting gain (loss), after federal income tax | $ 3,691 | $ (5,748) | $ 5,920 | $ (3,132) |
Combined ratio | 93.70% | 112.00% | 96.30% | 102.20% |
ROE Contribution | 0.50% | (1.00%) | 0.30% | (0.20%) |
Investments | ||||
Segment Reporting Information [Line Items] | ||||
ROE Contribution | 11.00% | 9.40% | 10.10% | 7.50% |
Segment Information (Reconciliation of Segment Results to Income Before Federal Income Tax (Details)) - USD ($) $ in Thousands |
3 Months Ended | 9 Months Ended | ||
---|---|---|---|---|
Sep. 30, 2021 |
Sep. 30, 2020 |
Sep. 30, 2021 |
Sep. 30, 2020 |
|
Segment Reporting, Reconciling Item for Operating Profit (Loss) from Segment to Consolidated [Line Items] | ||||
Investment income | $ 93,209 | $ 75,906 | $ 261,832 | $ 134,300 |
Interest expense | (7,242) | (7,781) | (21,967) | (23,310) |
Corporate expenses | (4,270) | (3,905) | (22,936) | (19,310) |
Income before federal income tax | 92,636 | 85,257 | 381,466 | 143,947 |
Preferred stock dividends | (2,300) | 0 | (7,053) | 0 |
Income available to common stockholders, before tax | 90,336 | 85,257 | 374,413 | 143,947 |
Standard Commercial Lines | ||||
Segment Reporting, Reconciling Item for Operating Profit (Loss) from Segment to Consolidated [Line Items] | ||||
Underwriting gain (loss), before federal income tax | $ 17,413 | $ 42,718 | $ 154,850 | $ 76,574 |
ROE Contribution | 2.10% | 5.70% | 6.20% | 3.50% |
Standard Personal Lines | ||||
Segment Reporting, Reconciling Item for Operating Profit (Loss) from Segment to Consolidated [Line Items] | ||||
Underwriting gain (loss), before federal income tax | $ (11,146) | $ (14,404) | $ 2,193 | $ (20,342) |
ROE Contribution | (1.30%) | (1.90%) | 0.10% | (0.90%) |
E&S Lines | ||||
Segment Reporting, Reconciling Item for Operating Profit (Loss) from Segment to Consolidated [Line Items] | ||||
Underwriting gain (loss), before federal income tax | $ 4,672 | $ (7,277) | $ 7,494 | $ (3,965) |
ROE Contribution | 0.50% | (1.00%) | 0.30% | (0.20%) |
Investments | ||||
Segment Reporting, Reconciling Item for Operating Profit (Loss) from Segment to Consolidated [Line Items] | ||||
ROE Contribution | 11.00% | 9.40% | 10.10% | 7.50% |
Operating Segments | ||||
Segment Reporting, Reconciling Item for Operating Profit (Loss) from Segment to Consolidated [Line Items] | ||||
Total income, before federal income tax all segments | $ 104,148 | $ 96,943 | $ 426,369 | $ 186,567 |
Retirement Plans (Components of Net Periodic Benefit Cost) (Details) - Pension Plan [Member] - USD ($) $ in Thousands |
3 Months Ended | 9 Months Ended | ||||
---|---|---|---|---|---|---|
Sep. 30, 2021 |
Sep. 30, 2020 |
Sep. 30, 2021 |
Sep. 30, 2020 |
|||
Defined Benefit Plans and Other Postretirement Benefit Plans Table Text Block [Line Items] | ||||||
Interest cost | $ 2,148 | $ 2,828 | $ 6,445 | $ 8,484 | ||
Expected return on plan assets | (5,744) | (5,477) | (17,232) | (16,430) | ||
Amortization of unrecognized net actuarial loss | 626 | 704 | 1,876 | 2,112 | ||
Total net periodic pension benefit | [1] | $ (2,970) | $ (1,945) | $ (8,911) | $ (5,834) | |
|
Retirement Plans (Weighted-Average Expense Assumptions) (Details) - Pension Plan [Member] |
9 Months Ended | |
---|---|---|
Sep. 30, 2021 |
Sep. 30, 2020 |
|
Defined Benefit Plans and Other Postretirement Benefit Plans Table Text Block [Line Items] | ||
Discount rate | 2.68% | 3.33% |
Effective interest rate for calculation of interest cost | 2.06% | 2.95% |
Expected return on plan assets | 5.40% | 5.80% |
Comprehensive Income (Components of Comprehensive Income-Gross and Net of Tax) (Details) - USD ($) $ in Thousands |
3 Months Ended | 9 Months Ended | ||
---|---|---|---|---|
Sep. 30, 2021 |
Sep. 30, 2020 |
Sep. 30, 2021 |
Sep. 30, 2020 |
|
Net income, Gross | $ 92,636 | $ 85,257 | $ 381,466 | $ 143,947 |
Unrealized holding gains (losses) during the period, Gross | (35,285) | 37,836 | (103,040) | 132,623 |
Unrealized gains (losses) on securities with credit loss recognized in earnings; Gross | (2,343) | 9,239 | (3,678) | (18,672) |
Amounts reclassified into net income: HTM securities, Gross | 1 | (1) | (4) | (7) |
Amounts reclassified into net income: Net realized losses (gains) on disposals and losses on intent-to-sell AFS securities, Gross | (1,296) | (515) | (634) | 9,126 |
Amounts reclassified into net income: Credit loss (benefit) expense, Gross | 1,334 | (2,853) | 4,059 | 8,010 |
Total unrealized gains (losses) on investment securities, Gross | (37,589) | 43,706 | (103,297) | 131,080 |
Amount reclassified into net income: Net actuarial loss, Gross | 693 | 754 | 2,079 | 2,261 |
Total defined benefit pension and post-retirement benefit plans, Gross | 693 | 754 | 2,079 | 2,261 |
Other comprehensive income (loss), Gross | (36,896) | 44,460 | (101,218) | 133,341 |
Comprehensive income before tax | 55,740 | 129,717 | 280,248 | 277,288 |
Net income, Tax | 18,931 | 15,382 | 76,608 | 24,653 |
Unrealized holding gains (losses) during the period, Tax | (7,410) | 7,947 | (21,638) | 27,852 |
Unrealized gains (losses) on securities with credit loss recognized in earnings; Tax | (492) | 1,940 | (772) | (3,921) |
Amounts reclassified into net income: HTM securities, Tax | 0 | (1) | (1) | (2) |
Amounts reclassified into net income: Net realized losses (gains) on disposals and losses on intent-to-sell AFS securities, Tax | (272) | (109) | (133) | 1,916 |
Amounts reclassified into net income: Credit loss (benefit) expense, Tax | 280 | (599) | 852 | 1,682 |
Total unrealized losses (gains) on investment securities, Tax | (7,894) | 9,178 | (21,692) | 27,527 |
Amount reclassified into net income: Net actuarial loss, Tax | 145 | 158 | 436 | 474 |
Total defined benefit pension and post-retirement benefit plans, Tax | 145 | 158 | 436 | 474 |
Other comprehensive income (loss), Tax | (7,749) | 9,336 | (21,256) | 28,001 |
Comprehensive income, Tax | 11,182 | 24,718 | 55,352 | 52,654 |
Net income | 73,705 | 69,875 | 304,858 | 119,294 |
Unrealized holding gains (losses) arising during period, Net | (27,875) | 29,889 | (81,402) | 104,771 |
Unrealized (losses) gains on securities with credit loss recognized in earnings, Net | (1,851) | 7,299 | (2,906) | (14,751) |
Amounts reclassified into net income: HTM Securities, Net | 1 | 0 | (3) | (5) |
Amounts reclassified into net income: Net realized (gains) losses on disposals and losses on intent-to-sell AFS Securities, Net | (1,024) | (406) | (501) | 7,210 |
Amounts reclassified into net income: Credit loss (benefit) expense, Net | 1,054 | (2,254) | 3,207 | 6,328 |
Total Unrealized (Losses) Gains on Investment Securities, Net | (29,695) | 34,528 | (81,605) | 103,553 |
Amount reclassified into net income: Net actuarial loss, Net | 548 | 596 | 1,643 | 1,787 |
Total defined benefit pension and post-retirement plans, Net | 548 | 596 | 1,643 | 1,787 |
Other Comprehensive (loss) income | (29,147) | 35,124 | (79,962) | 105,340 |
Comprehensive Income | $ 44,558 | $ 104,999 | $ 224,896 | $ 224,634 |
Comprehensive Income (Components of Accumulated Other Comprehensive Income) (Details) - USD ($) $ in Thousands |
3 Months Ended | 9 Months Ended | ||
---|---|---|---|---|
Sep. 30, 2021 |
Sep. 30, 2020 |
Sep. 30, 2021 |
Sep. 30, 2020 |
|
Accumulated Other Comprehensive Income (Loss) [Line Items] | ||||
Beginning Balance, December 31, 2020 | $ 220,186 | |||
Amounts reclassified from AOCI, HTM related | $ 1 | $ 0 | (3) | $ (5) |
Amount reclassified into net income: Net actuarial loss | 548 | 596 | 1,643 | 1,787 |
Other comprehensive income (loss) | (29,147) | 35,124 | (79,962) | 105,340 |
Other comprehensive income, defined pension and post retirement plans | 548 | 596 | 1,643 | 1,787 |
Ending Balance, September 30, 2021 | 140,224 | 140,224 | ||
Available-for-sale Securities [Member] | ||||
Accumulated Other Comprehensive Income (Loss) [Line Items] | ||||
Beginning Balance, December 31, 2020 | 307,790 | |||
OCI before reclassifications | (81,402) | |||
Amounts reclassified from AOCI, All Other | (501) | |||
Other comprehensive income (loss) | (81,903) | |||
Ending Balance, September 30, 2021 | 225,887 | 225,887 | ||
Investments [Member] | ||||
Accumulated Other Comprehensive Income (Loss) [Line Items] | ||||
Beginning Balance, December 31, 2020 | 305,250 | |||
OCI before reclassifications | (84,308) | |||
Amounts reclassified from AOCI | 2,703 | |||
Other comprehensive income (loss) | (81,605) | |||
Ending Balance, September 30, 2021 | 223,645 | 223,645 | ||
Accumulated Other-than-Temporary Impairment [Member] | ||||
Accumulated Other Comprehensive Income (Loss) [Line Items] | ||||
Beginning Balance, December 31, 2020 | (2,546) | |||
OCI before reclassifications | (2,906) | |||
Amounts reclassified from AOCI, Credit loss related | 3,207 | |||
Other comprehensive income (loss) | 301 | |||
Ending Balance, September 30, 2021 | (2,245) | (2,245) | ||
Accumulated Net Unrealized Investment Gain (Loss) [Member] | Held-to-maturity Securities [Member] | ||||
Accumulated Other Comprehensive Income (Loss) [Line Items] | ||||
Beginning Balance, December 31, 2020 | 6 | |||
OCI before reclassifications | 0 | |||
Amounts reclassified from AOCI, HTM related | (3) | |||
Other comprehensive income (loss) | (3) | |||
Ending Balance, September 30, 2021 | 3 | 3 | ||
Accumulated Defined Benefit Plans Adjustment [Member] | ||||
Accumulated Other Comprehensive Income (Loss) [Line Items] | ||||
Beginning Balance, December 31, 2020 | (85,064) | |||
OCI before reclassifications, Defined Benefit Pension and Post Retirement Plans | 0 | |||
Amount reclassified into net income: Net actuarial loss | 1,643 | |||
Ending Balance, September 30, 2021 | (83,421) | (83,421) | ||
Accumulated other comprehensive income (loss) [Member] | ||||
Accumulated Other Comprehensive Income (Loss) [Line Items] | ||||
Beginning Balance, December 31, 2020 | 220,186 | |||
OCI before reclassifications | (84,308) | |||
Amounts reclassified from AOCI | 4,346 | |||
Other comprehensive income (loss) | (29,147) | $ 35,124 | (79,962) | $ 105,340 |
Ending Balance, September 30, 2021 | $ 140,224 | $ 140,224 |
Comprehensive Income (Reclassification out of AOCI) (Details) - USD ($) $ in Thousands |
3 Months Ended | 9 Months Ended | ||
---|---|---|---|---|
Sep. 30, 2021 |
Sep. 30, 2020 |
Sep. 30, 2021 |
Sep. 30, 2020 |
|
Net realized and unrealized investment gains (losses) | $ 177 | $ 7,721 | $ 15,353 | $ (24,296) |
Net investment income earned | 93,032 | 68,185 | 246,479 | 158,596 |
Loss and loss expense incurred | 505,269 | 447,802 | 1,340,293 | 1,252,075 |
Other insurance expenses | 94,759 | 89,530 | 278,531 | 269,477 |
Income before federal income tax | 92,636 | 85,257 | 381,466 | 143,947 |
Total federal income tax expense | (18,931) | (15,382) | (76,608) | (24,653) |
Net income | 73,705 | 69,875 | 304,858 | 119,294 |
Reclassification out of AOCI | ||||
Net income | 579 | (2,064) | 4,346 | 15,320 |
Pension Plan [Member] | Reclassification out of AOCI | ||||
Loss and loss expense incurred | 159 | 162 | 478 | 486 |
Other insurance expenses | 534 | 592 | 1,601 | 1,775 |
Income before federal income tax | 693 | 754 | 2,079 | 2,261 |
Total federal income tax expense | (145) | (158) | (436) | (474) |
Net income | 548 | 596 | 1,643 | 1,787 |
Held-to-maturity Securities [Member] | Reclassification out of AOCI | ||||
Net realized and unrealized investment gains (losses) | (1) | 4 | (1) | 5 |
Net investment income earned | 2 | (5) | (3) | (12) |
Income before federal income tax | 1 | (1) | (4) | (7) |
Total federal income tax expense | 0 | 1 | 1 | 2 |
Net income | 1 | 0 | (3) | (5) |
Available for sale securities, excluding credit losses [Member] | Reclassification out of AOCI | ||||
Net realized and unrealized investment gains (losses) | (1,296) | (515) | (634) | 9,126 |
Income before federal income tax | (1,296) | (515) | (634) | 9,126 |
Total federal income tax expense | 272 | 109 | 133 | (1,916) |
Net income | (1,024) | (406) | (501) | 7,210 |
Available for sale securities, including credit losses | Reclassification out of AOCI | ||||
Net realized and unrealized investment gains (losses) | 1,334 | (2,853) | 4,059 | 8,010 |
Income before federal income tax | 1,334 | (2,853) | 4,059 | 8,010 |
Total federal income tax expense | (280) | 599 | (852) | (1,682) |
Net income | $ 1,054 | $ (2,254) | $ 3,207 | $ 6,328 |
Equity (Details) - USD ($) $ in Thousands |
3 Months Ended | 9 Months Ended | |||
---|---|---|---|---|---|
Sep. 30, 2021 |
Sep. 30, 2020 |
Sep. 30, 2021 |
Sep. 30, 2020 |
Dec. 02, 2020 |
|
Equity [Abstract] | |||||
Authorized amount for share repurchase program | $ 100,000 | ||||
Shares repurchased | 0 | 0 | 52,781 | 0 | |
Treasury stock, share repurchase authorization, cost | $ 3,400 | ||||
Stock Repurchase Program, Remaining Authorized Repurchase Amount | $ 96,600 | $ 96,600 |
Q3'#BR9%X\DOBKD<5^4]70EQE
M(/OJ>'H2D'O7M0QY76ACE'F#120)'T_XN1!BA _$Q!',8N9%XT0]18XC$5#
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M]3X)?E[D9?F+[R+O=LP]A9)R77P/REW3Z-[OZ*/:S9.B:-:.\M1W,%)K<;,@
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