EX-99.2O OTH FIN ST 4 ninetyninetwenty.htm ninetyninetwenty.htm

Johnson & Johnson and Subsidiaries
                      
Condensed Consolidated Statement of Earnings
                  
                       
                       
(Unaudited; in Millions Except Per Share Figures)
  
FIRST QUARTER
                       
     
2008
  
2007
  
Percent
         
Percent
      
Percent
  
Increase
     
Amount
  
to Sales
  
Amount
  
to Sales
  
(Decrease)
Sales to customers
    
 $      16,194
  
100.0
  
 $   15,037
  
100.0
  
7.7
Cost of products sold
    
4,614
  
28.5
  
4,385
  
29.1
  
5.2
Selling, marketing and administrative expenses
  
5,123
  
31.6
  
4,802
  
31.9
  
6.7
Research expense
    
1,712
  
10.6
  
1,652
  
11.0
  
3.6
In-process research & development
    
-
  
-
  
807
  
5.4
    
Interest (income)expense, net
    
16
  
0.1
  
(33)
  
(0.2)
    
Other (income)expense, net
    
(18)
  
(0.1)
  
(228)
  
(1.5)
    
Earnings before provision for taxes on income
  
4,747
  
29.3
  
3,652
  
24.3
  
30.0
Provision for taxes on income
    
1,149
  
7.1
  
1,079
  
7.2
  
6.5
Net earnings
    
 $        3,598
  
22.2
  
 $     2,573
  
17.1
  
39.8
                       
                       
Net earnings per share  (Diluted)
    
 $          1.26
      
 $       0.88
      
43.2
                       
Average shares outstanding  (Diluted)
    
2,866.3
      
2,924.3
        
                       
Effective tax rate
    
24.2
%
    
29.5
  %
 
    
                       
Adjusted earnings before provision for taxes and net earnings(A)
                  
     Earnings before provision for taxes on income
  
 $        4,747
  
29.3
  
 $     4,459
 (1)
29.7
  
6.5
     Net earnings
    
 $        3,598
  
22.2
  
 $     3,380
 (1)
22.5
  
6.4
     Net earnings per share  (Diluted)
    
 $          1.26
      
 $       1.16
 (1)
  
8.6
     Effective tax rate
    
24.2
 %    
24.2
 %      
                       
(1) The difference between as reported earnings and as adjusted earnings before provision for taxes, net earnings and earnings per share (diluted) is
the exclusion of  IPR&D of $807 million with no tax benefit and $0.28 per share, respectively.
    
                       

(A) NON-GAAP FINANCIAL MEASURES "Adjusted earnings before provision for taxes on income," "adjusted net earnings," "adjusted net earnings per share (diluted)," and "adjusted effective tax rate" are non-GAAP financial measures and should not be considered replacements for GAAP results. The Company provides earnings before provision for taxes on income, net earnings, net earnings per share (diluted), and effective tax rate on an adjusted basis because management believes that these measures provide useful information to investors. Among other things, they may assist investors in evaluating the Company's results of operations period over period. In various periods, these measures may exclude such items as business development activities (including IPR&D at acquisition or upon attainment of milestones and any extraordinary expenses), strategic developments (including restructuring and product line changes), significant litigation, and changes in applicable laws and regulations (including significant accounting or tax matters). Special items may be highly variable, difficult to predict, and of a size that sometimes has substantial impact on the Company's reported results of operations for a period. Management uses these measures internally for planning, forecasting and evaluating the performances of the Company's businesses, including allocating resources and evaluating results relative to employee performance compensation targets.  Unlike earnings before provision for taxes on income, net earnings, net earnings per share (diluted), and effective tax rate prepared in accordance with GAAP, adjusted earnings before provision for taxes on income, adjusted net earnings, adjusted net earnings per share (diluted), and adjusted effective tax rate may not be comparable with the calculation of similar measures for other companies. These non-GAAP financial measures are presented solely to permit investors to more fully understand how management assesses the performance of the Company. The limitations of using these non-GAAP financial measures as performance measures are that they provide a view of the Company's results of operations without including all events during a period, such as the effects of an acquisition, merger-related or other restructuring charges, or amortization of purchased intangibles, and do not provide a comparable view of the Company's performance to other companies in the health care industry. Investors should consider non-GAAP financial measures in addition to, and not as replacements for, or superior to, measures of financial performance prepared in accordance with GAAP.


 
 
 

                       
                       
Johnson & Johnson and Subsidiaries
                
Supplementary Sales Data
                  
                       
(Unaudited; Dollars in Millions)
FIRST QUARTER
             
Percent Change
     
2008
  
2007
  
Total
  
Operations
Currency
Sales to customers by
                  
segment of business
                    
                       
Consumer
                      
    U.S.
    
 $  1,819
  
   1,629
  
      11.7
%
      11.7
  
                -
    International
  
     2,245
  
   1,867
  
      20.2
  
        8.3
  
      11.9
     
     4,064
  
   3,496
  
      16.2
  
        9.9
  
        6.3
                       
Pharmaceutical
                    
    U.S.
    
     4,070
  
   4,034
  
        0.9
  
        0.9
  
                -
    International
  
     2,359
  
   2,187
  
        7.9
  
       (3.1)
  
      11.0
     
     6,429
  
   6,221
  
        3.3
  
       (0.6)
  
        3.9
                       
Med Devices & Diagnostics
                  
    U.S.
    
     2,588
  
   2,584
  
        0.2
  
        0.2
  
                -
    International
  
     3,113
  
   2,736
  
      13.8
  
        2.6
  
      11.2
     
     5,701
  
   5,320
  
        7.2
  
        1.4
  
        5.8
                       
U.S.
    
     8,477
  
   8,247
  
        2.8
  
        2.8
  
                -
International
  
     7,717
  
   6,790
  
      13.7
  
        2.4
  
      11.3
Worldwide
  
 $16,194
  
 15,037
  
        7.7
%
        2.6
  
        5.1



 
 
 

Johnson & Johnson and Subsidiaries
                
Supplementary Sales Data
                  
                   
(Unaudited; Dollars in Millions)
FIRST QUARTER
         
Percent Change
 
2008
  
2007
  
Total
  
Operations
Currency
Sales to customers by
                  
geographic area
                  
U.S.
 $  8,477
  
   8,247
  
        2.8
%
        2.8
  
 -
                   
Europe
     4,308
  
   3,812
  
      13.0
  
        0.8
  
      12.2
Western Hemisphere excluding U.S.
     1,245
  
   1,046
  
      19.0
  
        6.2
  
      12.8
Asia-Pacific, Africa
     2,164
  
   1,932
  
      12.0
  
        3.2
  
        8.8
International
     7,717
  
   6,790
  
      13.7
  
        2.4
  
      11.3
                   
Worldwide
 $16,194
  
 15,037
  
        7.7
%
        2.6
  
        5.1



 
 
 
 
 
REPORTED SALES vs. PRIOR PERIOD
$MM
                                                                                                        
   
  FIRST QUARTER
                     
% Change
        
   
2008
    
2007
    
Reported
    
Operational (1)
    
Currency
  
PHARMACEUTICAL SEGMENT  (2) (3)
                              
                               
ACIPHEX/PARIET
                              
US
     116       159       -27.0 %     -27.0 %     -  
Intl
     161       177       -9.0 %     -19.4 %     10.4 %
WW
     277       336       -17.6 %     -23.1 %     5.5 %
                                         
CONCERTA
                                        
US
     224       200       12.0 %     12.0 %     -  
Intl
     66       52       26.9 %     14.8 %     12.1 %
WW
     290       252       15.1 %     12.6 %     2.5 %
                                         
DURAGESIC/FENTANYL TRANSDERMAL
                                        
US
     75       116       -35.3 %     -35.3 %     -  
Intl
     158       187       -15.5 %     -24.2 %     8.7 %
WW
     233       303       -23.1 %     -28.5 %     5.4 %
                                         
LEVAQUIN/FLOXIN
                                        
US
     474       459       3.3 %     3.3 %     -  
Intl
     22       20       10.0 %     4.0 %     6.0 %
WW
     496       479       3.5 %     3.3 %     0.2 %
                                         
PROCRIT/EXPREX
                                        
US
     334       530       -37.0 %     -37.0 %     -  
Intl
     295       287       2.8 %     -9.3 %     12.1 %
WW
     629       817       -23.0 %     -27.2 %     4.2 %
                                         
RAZADYNE/REMINYL
                                        
US
     50       51       -2.0 %     -2.0 %     -  
Intl
     99       77       28.6 %     13.6 %     15.0 %
WW
     149       128       16.4 %     7.4 %     9.0 %
                                         
REMICADE
                                        
US
     676       600       12.7 %     12.7 %     -  
US Exports (4)
     320       131       144.3 %     144.3 %     -  
Intl
     2       0       436.0 %     410.7 %     25.3 %
WW
     998       731       36.5 %     36.5 %     -  
                                         
RISPERDAL
                                        
US
     582       559       4.1 %     4.1 %     -  
Intl
     227       308       -26.3 %     -33.6 %     7.3 %
WW
     809       867       -6.7 %     -9.3 %     2.6 %
                                         
RISPERDAL CONSTA
                                        
US
     101       101       0.0 %     0.0 %     -  
Intl
     208       160       30.0 %     15.8 %     14.2 %
WW
     309       261       18.4 %     9.7 %     8.7 %
                                         
TOPAMAX
                                        
US
     520       501       3.8 %     3.8 %     -  
Intl
     126       109       15.6 %     4.2 %     11.4 %
WW
     646       610       5.9 %     3.9 %     2.0 %
                                         
VELCADE
                                        
US
     2       2       0.0 %     0.0 %     -  
Intl
     182       111       64.0 %     49.9 %     14.1 %
WW
     184       113       62.8 %     48.9 %     13.9 %
                                         
OTHER
                                        
US
     596       625       -4.6 %     -4.6 %     -  
Intl
     813       699       16.3 %     2.8 %     13.5 %
WW
     1,409       1,324       6.4 %     -0.7 %     7.1 %
                                         
TOTAL PHARMACEUTICAL
                                        
US
     4,070       4,034       0.9 %     0.9 %     -  
Intl
     2,359       2,187       7.9 %     -3.1 %     11.0 %
WW
     6,429       6,221       3.3 %     -0.6 %     3.9 %
                                         
                                         
(1) Operational growth excludes the effect of currency
                                        
(2) Select areas (unaudited)
                                        
(3) Prior year amounts have been reclassified to conform with current presentation
                          
(4) For external purposes, reported as U.S. sales
  
                                         
                                         
                                         
 
 
REPORTED SALES vs. PRIOR PERIOD
$MM
  
                                         
      FIRST QUARTER  
                           
% Change
          
   
2008
    
2007
    
Reported
    
Operational (1)
    
Currency
  
MEDICAL DEVICES AND DIAGNOSTICS   (2) (3)
                                        
                                         
CORDIS (4)
                                        
US
     357       424       -15.8 %     -15.8 %     -  
Intl
     478       504       -5.2 %     -14.7 %     9.5 %
WW
     835       928       -10.0 %     -15.2 %     5.2 %
                                         
DEPUY
                                        
US
     694       678       2.4 %     2.4 %     -  
Intl
     559       479       16.7 %     5.6 %     11.1 %
WW
     1,253       1,157       8.3 %     3.7 %     4.6 %
                                         
DIABETES CARE
                                        
US
     303       292       3.8 %     3.8 %     -  
Intl
     312       257       21.4 %     8.0 %     13.4 %
WW
     615       549       12.0 %     5.7 %     6.3 %
                                         
ETHICON (5)
                                        
US
     341       345       -1.2 %     -1.2 %     -  
Intl
     604       529       14.2 %     2.9 %     11.3 %
WW
     945       874       8.1 %     1.3 %     6.8 %
                                         
ETHICON ENDO-SURGERY
                                        
US
     429       417       2.9 %     2.9 %     -  
Intl
     574       474       21.1 %     8.9 %     12.2 %
WW
     1,003       891       12.6 %     6.1 %     6.5 %
                                         
ORTHO-CLINICAL DIAGNOSTICS (5)
                                        
US
     238       233       2.1 %     2.1 %     -  
Intl
     205       175       17.1 %     5.2 %     11.9 %
WW
     443       408       8.6 %     3.5 %     5.1 %
                                         
VISION CARE
                                        
US
     226       195       15.9 %     15.9 %     -  
Intl
     381       318       19.8 %     9.2 %     10.6 %
WW
     607       513       18.3 %     11.7 %     6.6 %
                                         
TOTAL MEDICAL DEVICES AND DIAGNOSTICS
                                        
US
     2,588       2,584       0.2 %     0.2 %     -  
Intl
     3,113       2,736       13.8 %     2.6 %     11.2 %
WW
     5,701       5,320       7.2 %     1.4 %     5.8 %
                                         
                                         
(1) Operational growth excludes the effect of currency
                                        
(2) Select areas (unaudited)
                                        
(3) Prior year amounts have been reclassified to conform with current presentation
                          
(4) Includes sale of Cypher for Q1 2008 of $169, $231 and $400 million Domestic, International and Worldwide respectively
  
Includes sale of Cypher for Q1 2007 of $236, $292 and $528 million Domestic, International and Worldwide respectively
  
(5) Restated to include portion of sales previously reported in the "Other" category
                          
                                         
                                         
 
                               
 
 
REPORTED SALES vs. PRIOR PERIOD
$MM
  
                               
   
FIRST QUARTER
  
               
% Change
  
   
2008
    
2007
    
Reported
    
Operational (1)
    
Currency
  
CONSUMER SEGMENT (2)
                              
                               
SKIN CARE
                              
US
     382       357       7.0 %     7.0 %     -  
Intl
     458       407       12.5 %     1.5 %     11.0 %
WW
     840       764       9.9 %     4.0 %     5.9 %
                                         
BABY CARE
                                        
US
     115       109       5.5 %     5.5 %     -  
Intl
     418       338       23.7 %     12.9 %     10.8 %
WW
     533       447       19.2 %     11.1 %     8.1 %
                                         
ORAL CARE
                                        
US
     199       203       -2.0 %     -2.0 %     -  
Intl
     187       156       19.9 %     9.4 %     10.5 %
WW
     386       359       7.5 %     2.9 %     4.6 %
                                         
OTC/NUTRITIONALS
                                        
US
     842       655       28.5 %     28.5 %     -  
Intl
     752       602       24.9 %     11.8 %     13.1 %
WW
     1,594       1,257       26.8 %     20.5 %     6.3 %
                                         
WOMEN'S HEALTH
                                        
US
     148       163       -9.2 %     -9.2 %     -  
Intl
     313       258       21.3 %     8.8 %     12.5 %
WW
     461       421       9.5 %     1.8 %     7.7 %
                                         
WOUND CARE / OTHER
                                        
US
     133       142       -6.3 %     -6.3 %     -  
Intl
     117       106       10.4 %     -1.4 %     11.8 %
WW
     250       248       0.8 %     -4.2 %     5.0 %
                                         
TOTAL CONSUMER
                                        
US
     1,819       1,629       11.7 %     11.7 %     -  
Intl
     2,245       1,867       20.2 %     8.3 %     11.9 %
WW
     4,064       3,496       16.2 %     9.9 %     6.3 %
                                         
                                         
(1) Operational growth excludes the effect of currency
                                        
(2) Select areas (unaudited)