EX-99.2 5 d379833dex992.htm JPMORGAN CHASE & CO. EARNINGS FINANCIAL SUPPLEMENT - SECOND QUARTER 2012 <![CDATA[JPMORGAN CHASE & CO. EARNINGS FINANCIAL SUPPLEMENT - SECOND QUARTER 2012]]>

Exhibit 99.2

 

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EARNINGS RELEASE FINANCIAL SUPPLEMENT

SECOND QUARTER 2012

On July 13, 2012, JPMorgan Chase & Co. reported that it will be restating its previously-filed interim financial statements for the first quarter 2012. The restatement will have the effect of reducing the Firm’s reported net income for 2012 first quarter by $459 million. The first quarter 2012 amounts in this supplement reflect the effects of such restatement. For further information, see the Company’s Current Report on Form 8-K dated July 13, 2012, which has been filed with the Securities and Exchange Commission and is available on the Company’s website (http://investor.shareholder.com/jpmorganchase) and on the Securities and Exchange Commission’s website (www.sec.gov).


JPMORGAN CHASE & CO.

TABLE OF CONTENTS

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         Page(s)    

Consolidated Results

  

Consolidated Financial Highlights

   2-3

Statements of Income

   4

Consolidated Balance Sheets

   5

Condensed Average Balance Sheets and Annualized Yields

   6

Core Net Interest Income

   7

Reconciliation from Reported to Managed Summary

   8

Business Detail

  

Line of Business Financial Highlights — Managed Basis

   9

Investment Bank

   10-13

Retail Financial Services

   14-20

Card Services & Auto

   21-23

Commercial Banking

   24-25

Treasury & Securities Services

   26-28

Asset Management

   29-33

Corporate/Private Equity

   34-35

Credit-Related Information

   36-41

Market Risk-Related Information

   42

Supplemental Detail

  

Capital and Other Selected Balance Sheet Items

   43

Mortgage Loan Repurchase Liability

   44

Per Share-Related Information

   45

Non-GAAP Financial Measures

   46

Glossary of Terms

   47-51

 

Page 1


JPMORGAN CHASE & CO.

CONSOLIDATED FINANCIAL HIGHLIGHTS

(in millions, except per share and ratio data)

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     QUARTERLY TRENDS     SIX MONTHS ENDED JUNE 30,  
                                   2Q12 Change                   2012 Change    
        2Q12           1Q12           4Q11           3Q11           2Q11           1Q12           2Q11           2012           2011           2011     

SELECTED INCOME STATEMENT DATA

                    

Reported Basis

                    

Total net revenue

   $ 22,180      $ 26,052      $ 21,471      $ 23,763      $ 26,779        (15 )%      (17 )%    $ 48,232      $ 52,000        (7 )% 

Total noninterest expense

     14,966        18,345        14,540        15,534        16,842        (18     (11     33,311        32,837        1   

Pre-provision profit

     7,214        7,707        6,931        8,229        9,937        (6     (27     14,921        19,163        (22

Provision for credit losses

     214        726        2,184        2,411        1,810        (71     (88     940        2,979        (68

NET INCOME

     4,960        4,924        3,728        4,262        5,431        1        (9     9,884        10,986        (10

Managed Basis (a)

                    

Total net revenue

     22,892        26,757        22,198        24,368        27,410        (14     (16     49,649        53,201        (7

Total noninterest expense

     14,966        18,345        14,540        15,534        16,842        (18     (11     33,311        32,837        1   

Pre-provision profit

     7,926        8,412        7,658        8,834        10,568        (6     (25     16,338        20,364        (20

Provision for credit losses

     214        726        2,184        2,411        1,810        (71     (88     940        2,979        (68

NET INCOME

     4,960        4,924        3,728        4,262        5,431        1        (9     9,884        10,986        (10

PER COMMON SHARE DATA

                    

Basic earnings

     1.22        1.20        0.90        1.02        1.28        2        (5     2.41        2.57        (6

Diluted earnings

     1.21        1.19        0.90        1.02        1.27        2        (5     2.41        2.55        (5

Cash dividends declared (b)

     0.30        0.30        0.25        0.25        0.25               20        0.60        0.50        20   

Book value

     48.40        47.48        46.59        45.93        44.77        2        8        48.40        44.77        8   

Closing share price (c)

     35.73        45.98        33.25        30.12        40.94        (22     (13     35.73        40.94        (13

Market capitalization

     135,661        175,737        125,442        114,422        160,083        (23     (15     135,661        160,083        (15

COMMON SHARES OUTSTANDING

                    

Average: Basic

     3,808.9        3,818.8        3,801.9        3,859.6        3,958.4               (4     3,813.9        3,970.0        (4

  Diluted

     3,820.5        3,833.4        3,811.7        3,872.2        3,983.2               (4     3,827.0        3,998.6        (4

Common shares at period-end

     3,796.8        3,822.0        3,772.7        3,798.9        3,910.2        (1     (3     3,796.8        3,910.2        (3

FINANCIAL RATIOS (d)

                    

Return on common equity (“ROE”)

     11     11     8     9     12         11     13  

Return on tangible common equity (“ROTCE”) (e)

     15        15        11        13        17            15        18     

Return on assets (“ROA”)

     0.88        0.88        0.65        0.76        0.99            0.88        1.03     

Return on risk-weighted assets (f)

     1.59 (h)      1.61        1.21        1.40        1.82            1.60        1.86     

CAPITAL RATIOS

                    

Tier 1 capital ratio

     11.7 (h)      12.6        12.3        12.1        12.4             

Total capital ratio

     14.5 (h)      15.6        15.4        15.3        15.7             

Tier 1 common capital ratio (g)

     10.3 (h)      10.3        10.1        9.9        10.1             

 

 

(a) For further discussion of managed basis, see Reconciliation from Reported to Managed Summary on page 8.

 

(b) On March 13, 2012, the Board of Directors increased the Firm’s quarterly common stock dividend from $0.25 to $0.30 per share.

 

(c) Share prices shown for JPMorgan Chase’s common stock are from the New York Stock Exchange. JPMorgan Chase’s common stock is also listed and traded on the London Stock Exchange and the Tokyo Stock Exchange.

 

(d) Ratios are based upon annualized amounts.

 

(e) ROTCE is a non-GAAP financial ratio, and it measures the Firm’s earnings as a percentage of tangible common equity. For further discussion of this ratio, see page 46.

 

(f) Return on Basel I risk-weighted assets is the annualized earnings of the Firm divided by its average risk-weighted assets.

 

(g) Basel I Tier 1 common capital ratio (“Tier 1 common ratio”) is Tier 1 common capital (“Tier 1 common”) divided by risk-weighted assets. The Firm uses Tier 1 common capital along with the other capital measures to assess and monitor its capital position. For further discussion of Tier 1 common capital ratio, see page 46.

 

(h) Estimated.

 

Page 2


JPMORGAN CHASE & CO.

CONSOLIDATED FINANCIAL HIGHLIGHTS, CONTINUED

(in millions, except ratio and headcount data)

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     QUARTERLY TRENDS     SIX MONTHS ENDED JUNE 30,  
                                   2Q12 Change                 2012 Change  
     2Q12     1Q12     4Q11     3Q11     2Q11     1Q12     2Q11     2012     2011     2011  

SELECTED BALANCE SHEET DATA (period-end)

                    

Total assets

   $ 2,290,146      $ 2,320,164      $ 2,265,792      $ 2,289,240      $ 2,246,764        (1 )%      2   $ 2,290,146      $ 2,246,764        2

Wholesale loans

     302,820        290,866        283,016        259,483        248,823        4        22        302,820        248,823        22   

Consumer, excluding credit card loans

     300,046        304,770        308,427        310,235        315,390        (2     (5     300,046        315,390        (5

Credit card loans

     124,705        125,331        132,277        127,135        125,523               (1     124,705        125,523        (1
  

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

       

 

 

   

 

 

   

Total Loans

     727,571        720,967        723,720        696,853        689,736        1        5        727,571        689,736        5   

Deposits

     1,115,886        1,128,512        1,127,806        1,092,708        1,048,685        (1     6        1,115,886        1,048,685        6   

Common stockholders’ equity

     183,772        181,469        175,773        174,487        175,079        1        5        183,772        175,079        5   

Total stockholders’ equity

     191,572        189,269        183,573        182,287        182,879        1        5        191,572        182,879        5   

Deposits-to-loans ratio

     153     157     156     157     152         153     152  

Headcount

     262,882        261,453        260,157        256,663        250,095        1        5        262,882        250,095        5   

LINE OF BUSINESS NET INCOME/(LOSS)

                    

Investment Bank

   $ 1,913      $ 1,682      $ 726      $ 1,636      $ 2,057        14        (7   $ 3,595      $ 4,427        (19

Retail Financial Services

     2,267        1,753        533        1,161        383        29        492        4,020        (16     NM   

Card Services & Auto

     1,030        1,183        1,051        849        1,110        (13     (7     2,213        2,644        (16

Commercial Banking

     673        591        643        571        607        14        11        1,264        1,153        10   

Treasury & Securities Services

     463        351        250        305        333        32        39        814        649        25   

Asset Management

     391        386        302        385        439        1        (11     777        905        (14

Corporate/Private Equity

     (1,777     (1,022     223        (645     502        (74     NM        (2,799     1,224        NM   
  

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

       

 

 

   

 

 

   

NET INCOME

   $ 4,960      $ 4,924      $ 3,728      $ 4,262      $ 5,431        1        (9   $ 9,884      $ 10,986        (10
  

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

       

 

 

   

 

 

   

 

Page 3


JPMORGAN CHASE & CO.

STATEMENTS OF INCOME

(in millions, except per share and ratio data)

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    QUARTERLY TRENDS     SIX MONTHS ENDED JUNE 30,  
                                  2Q12 Change                 2012 Change  
    2Q12     1Q12     4Q11     3Q11     2Q11     1Q12     2Q11     2012     2011     2011  

REVENUE

                   

Investment banking fees

  $ 1,257      $ 1,381      $ 1,133      $ 1,052      $ 1,933        (9 )%      (35 )%    $ 2,638      $ 3,726        (29 )% 

Principal transactions

    (427     2,722        750        1,370        3,140        NM        NM        2,295        7,885        (71

Lending- and deposit-related fees

    1,546        1,517        1,620        1,643        1,649        2        (6     3,063        3,195        (4

Asset management, administration and commissions

    3,461        3,392        3,337        3,448        3,703        2        (7     6,853        7,309        (6

Securities gains

    1,014        536        47        607        837        89        21        1,550        939        65   

Mortgage fees and related income

    2,265        2,010        725        1,380        1,103        13        105        4,275        616        NM   

Credit card income

    1,412        1,316        1,359        1,666        1,696        7        (17     2,728        3,133        (13

Other income

    506        1,512 (e)      369        780        882        (67     (43     2,018        1,456        39   
 

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

       

 

 

   

 

 

   

Noninterest revenue

    11,034        14,386        9,340        11,946        14,943        (23     (26     25,420        28,259        (10

Interest income

    14,099        14,701        15,054        15,160        15,632        (4     (10     28,800        31,079        (7

Interest expense

    2,953        3,035        2,923        3,343        3,796        (3     (22     5,988        7,338        (18
 

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

       

 

 

   

 

 

   

Net interest income

    11,146        11,666        12,131        11,817        11,836        (4     (6     22,812        23,741        (4
 

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

       

 

 

   

 

 

   

TOTAL NET REVENUE

    22,180        26,052        21,471        23,763        26,779        (15     (17     48,232        52,000        (7

Provision for credit losses

    214        726        2,184        2,411        1,810        (71     (88     940        2,979        (68

NONINTEREST EXPENSE

                   

Compensation expense

    7,427        8,613        6,297        6,908        7,569        (14     (2     16,040        15,832        1   

Occupancy expense

    1,080        961        1,047        935        935        12        16        2,041        1,913        7   

Technology, communications and equipment expense

    1,282        1,271        1,282        1,248        1,217        1        5        2,553        2,417        6   

Professional and outside services

    1,857        1,795        2,021        1,860        1,866        3               3,652        3,601        1   

Marketing

    642        680        814        926        744        (6     (14     1,322        1,403        (6

Other expense (a)

    2,487        4,832        2,872        3,445        4,299        (49     (42     7,319        7,242        1   

Amortization of intangibles

    191        193        207        212        212        (1     (10     384        429        (10
 

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

       

 

 

   

 

 

   

TOTAL NONINTEREST EXPENSE

    14,966        18,345        14,540        15,534        16,842        (18     (11     33,311        32,837        1   
 

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

       

 

 

   

 

 

   

Income before income tax expense

    7,000        6,981        4,747        5,818        8,127               (14     13,981        16,184        (14

Income tax expense

    2,040        2,057        1,019        1,556        2,696        (1     (24     4,097        5,198        (21
 

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

       

 

 

   

 

 

   

NET INCOME

  $ 4,960      $ 4,924      $ 3,728      $ 4,262      $ 5,431        1        (9   $ 9,884      $ 10,986        (10
 

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

       

 

 

   

 

 

   

PER COMMON SHARE DATA

                   

Basic earnings

  $ 1.22      $ 1.20      $ 0.90      $ 1.02      $ 1.28        2        (5   $ 2.41      $ 2.57        (6

Diluted earnings

    1.21        1.19        0.90        1.02        1.27        2        (5     2.41        2.55        (5

FINANCIAL RATIOS

                   

Return on common equity (b)

    11     11     8     9     12         11     13  

Return on tangible common equity (b)(c)

    15        15        11        13        17            15        18     

Return on assets (b)

    0.88        0.88        0.65        0.76        0.99            0.88        1.03     

Return on risk-weighted assets (c)

    1.59 (d)      1.61        1.21        1.40        1.82            1.60        1.86     

Effective income tax rate

    29        29        21 (f)      27 (f)      33            29        32     

Overhead ratio

    67        70        68        65        63            69        63     

 

 

(a) Includes litigation expense of $0.3 billion, $2.7 billion, $0.6 billion, $1.3 billion and $1.9 billion for the three months ended June 30, 2012, March 31, 2012, December 31, 2011, September 30, 2011 and June 30, 2011, respectively, and $3.0 billion and $3.0 billion for the six months ended June 30, 2012 and 2011, respectively.

 

(b) Ratios are based upon annualized amounts.

 

(c) For further discussion of ROTCE and return on Basel I risk-weighted assets, see pages 2 and 46.

 

(d) Estimated.

 

(e) Includes a $1.1 billion benefit from the Washington Mutual bankruptcy settlement.

 

(f) Reflects lower reported pretax income and changes in the proportion of income subject to U.S. federal and state and local taxes, as well as tax benefits associated with state and local income taxes.

 

Page 4


JPMORGAN CHASE & CO.

CONSOLIDATED BALANCE SHEETS

(in millions)

      LOGO

 

                                   Jun 30, 2012
Change
 
     Jun 30,
2012
    Mar 31,
2012
    Dec 31,
2011
    Sep 30,
2011
    Jun 30,
2011
    Mar 31,
2012
    Jun 30,
2011
 

ASSETS

              

Cash and due from banks

   $ 44,866      $ 55,383      $ 59,602      $ 56,766      $ 30,466        (19 )%      47

Deposits with banks

     130,383        115,028        85,279        128,877        169,880        13        (23

Federal funds sold and securities purchased under resale agreements

     255,188        240,484        235,314        248,042        213,362        6        20   

Securities borrowed

     138,209        135,650        142,462        131,561        121,493        2        14   

Trading assets:

              

Debt and equity instruments

     331,781        370,623        351,486        352,678        381,339        (10     (13

Derivative receivables

     85,543        85,010        92,477        108,853        77,383        1        11   

Securities

     354,595        381,742        364,793        339,349        324,741        (7     9   

Loans

     727,571        720,967        723,720        696,853        689,736        1        5   

Less: Allowance for loan losses

     23,791        25,871        27,609        28,350        28,520        (8     (17
  

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

     

Loans, net of allowance for loan losses

     703,780        695,096        696,111        668,503        661,216        1        6   

Accrued interest and accounts receivable

     67,939        64,833        61,478        72,080        80,292        5        (15

Premises and equipment

     14,206        14,213        14,041        13,812        13,679               4   

Goodwill

     48,131        48,208        48,188        48,180        48,882               (2

Mortgage servicing rights

     7,118        8,039        7,223        7,833        12,243        (11     (42

Other intangible assets

     2,813        3,029        3,207        3,396        3,679        (7     (24

Other assets

     105,594        102,826        104,131        109,310        108,109        3        (2
  

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

     

TOTAL ASSETS

   $ 2,290,146      $ 2,320,164      $ 2,265,792      $ 2,289,240      $ 2,246,764        (1     2   
  

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

     

LIABILITIES

              

Deposits

   $ 1,115,886      $ 1,128,512      $ 1,127,806      $ 1,092,708      $ 1,048,685        (1     6   

Federal funds purchased and securities loaned or sold under repurchase agreements

     261,657        250,483        213,532        238,585        254,124        4        3   

Commercial paper

     50,563        50,577        51,631        51,073        51,160               (1

Other borrowed funds

     21,689        27,298        21,908        29,318        30,208        (21     (28

Trading liabilities:

              

Debt and equity instruments

     70,812        71,529        66,718        76,592        84,865        (1     (17

Derivative payables

     76,249        74,767        74,977        79,249        63,668        2        20   

Accounts payable and other liabilities

     207,126        204,148        202,895        199,769        184,490        1        12   

Beneficial interests issued by consolidated VIEs

     55,053        67,750        65,977        65,971        67,457        (19     (18

Long-term debt

     239,539        255,831        256,775        273,688        279,228        (6     (14
  

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

     

TOTAL LIABILITIES

     2,098,574        2,130,895        2,082,219        2,106,953        2,063,885        (2     2   

STOCKHOLDERS’ EQUITY

              

Preferred stock

     7,800        7,800        7,800        7,800        7,800                 

Common stock

     4,105        4,105        4,105        4,105        4,105                 

Capital surplus

     94,201        94,070        95,602        95,078        95,061               (1

Retained earnings

     95,518        91,888        88,315        85,726        82,612        4        16   

Accumulated other comprehensive income

     2,272        2,645        944        1,964        1,638        (14     39   

Shares held in RSU Trust, at cost

     (38     (38     (38     (53     (53            28   

Treasury stock, at cost

     (12,286     (11,201     (13,155     (12,333     (8,284     (10     (48
  

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

     

TOTAL STOCKHOLDERS’ EQUITY

     191,572        189,269        183,573        182,287        182,879        1        5   
  

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

     

TOTAL LIABILITIES AND STOCKHOLDERS’ EQUITY

   $ 2,290,146      $ 2,320,164      $ 2,265,792      $ 2,289,240      $ 2,246,764        (1     2   
  

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

     

 

Page 5


JPMORGAN CHASE & CO.

CONDENSED AVERAGE BALANCE SHEETS AND ANNUALIZED YIELDS

(in millions, except rates)

   LOGO

 

     QUARTERLY TRENDS     SIX MONTHS ENDED JUNE 30,  
                                   2Q12 Change                 2012 Change  
     2Q12     1Q12     4Q11     3Q11     2Q11     1Q12     2Q11     2012     2011     2011  

AVERAGE BALANCES

                    

ASSETS

                    

Deposits with banks

   $ 111,441      $ 110,817      $ 89,145      $ 116,062      $ 75,801        1     47   $ 111,129      $ 56,584        96

Federal funds sold and securities purchased under resale agreements

     242,184        230,444        230,494        211,884        202,036        5        20        236,314        202,256        17   

Securities borrowed

     129,390        133,080        143,745        131,615        124,806        (3     4        131,235        119,726        10   

Trading assets — debt instruments

     235,990        228,397        241,645        257,950        285,104        3        (17     232,193        280,334        (17

Securities

     366,130        369,273        358,698        331,330        342,248        (1     7        367,702        330,657        11   

Loans

     725,252        715,553        706,856        692,794        686,111        1        6        720,403        687,117        5   

Other assets (a)

     33,240        33,949        37,343        42,760        48,716        (2     (32     33,594        49,299        (32
  

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

       

 

 

   

 

 

   

Total interest-earning assets

     1,843,627        1,821,513        1,807,926        1,784,395        1,764,822        1        4        1,832,570        1,725,973        6   

Trading assets — equity instruments

     110,718        126,938        116,720        119,890        137,611        (13     (20     118,828        139,769        (15

Trading assets — derivative receivables

     89,345        90,446        94,925        96,612        82,860        (1     8        89,896        84,141        7   

All other noninterest-earning assets

     222,606        219,979        243,578        229,650        207,250        1        7        221,292        198,858        11   
  

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

       

 

 

   

 

 

   

TOTAL ASSETS

   $ 2,266,296      $ 2,258,876      $ 2,263,149      $ 2,230,547      $ 2,192,543               3      $ 2,262,586      $ 2,148,741        5   
  

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

       

 

 

   

 

 

   

LIABILITIES

                    

Interest-bearing deposits

   $ 744,103      $ 759,084      $ 759,422      $ 740,901      $ 732,766        (2     2      $ 751,593      $ 716,932        5   

Federal funds purchased and securities loaned or sold under repurchase agreements

     249,186        233,415        230,355        235,438        281,843        7        (12     241,301        280,056        (14

Commercial paper

     48,791        48,359        44,930        47,027        41,682        1        17        48,575        39,273        24   

Trading liabilities — debt, short-term and other liabilities (b)

     203,348        199,588        204,161        215,064        212,878        2        (4     201,467        203,398        (1

Beneficial interests issued by consolidated VIEs

     60,046        65,360        65,322        66,545        69,399        (8     (13     62,703        71,156        (12

Long-term debt

     250,494        255,246        269,542        279,235        273,934        (2     (9     252,871        271,559        (7
  

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

       

 

 

   

 

 

   

Total interest-bearing liabilities

     1,555,968        1,561,052        1,573,732        1,584,210        1,612,502               (4     1,558,510        1,582,374        (2

Noninterest-bearing deposits

     349,143        339,398        337,618        297,610        247,137        3        41        344,271        238,347        44   

Trading liabilities — equity instruments

     12,096        14,060        8,188        1,948        3,289        (14     268        13,078        5,568        135   

Trading liabilities — derivative payables

     78,704        76,069        72,965        75,828        66,009        3        19        77,387        68,634        13   

All other noninterest-bearing liabilities

     81,564        82,786        87,804        88,697        81,729        (1            82,174        74,259        11   
  

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

       

 

 

   

 

 

   

TOTAL LIABILITIES

     2,077,475        2,073,365        2,080,307        2,048,293        2,010,666               3        2,075,420        1,969,182        5   
  

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

       

 

 

   

 

 

   

Preferred stock

     7,800        7,800        7,800        7,800        7,800                      7,800        7,800          

Common stockholders’ equity

     181,021        177,711        175,042        174,454        174,077        2        4        179,366        171,759        4   
  

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

       

 

 

   

 

 

   

TOTAL STOCKHOLDERS’ EQUITY

     188,821        185,511        182,842        182,254        181,877        2        4        187,166        179,559        4   
  

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

       

 

 

   

 

 

   

TOTAL LIABILITIES AND STOCKHOLDERS’ EQUITY

   $ 2,266,296      $ 2,258,876      $ 2,263,149      $ 2,230,547      $ 2,192,543               3      $ 2,262,586      $ 2,148,741        5   
  

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

       

 

 

   

 

 

   

AVERAGE RATES

                    

INTEREST-EARNING ASSETS

                    

Deposits with banks

     0.49     0.55     0.75     0.63     0.76         0.52     0.87  

Federal funds sold and securities purchased under resale agreements

     1.07        1.14        1.19        1.28        1.20            1.10        1.14     

Securities borrowed

     (0.04 )(c)      0.11        0.04        0.05        0.10            0.04        0.13     

Trading assets — debt instruments

     3.96        4.30        4.22        4.32        4.23            4.13        4.27     

Securities

     2.42        2.60        2.57        2.66        3.10            2.51        3.00     

Loans

     4.96        5.14        5.22        5.28        5.36            5.05        5.49     

Other assets (a)

     0.74        0.83        1.51        1.47        1.30            0.78        1.25     

Total interest-earning assets

     3.12        3.28        3.34        3.40        3.58            3.20        3.66     

INTEREST-BEARING LIABILITIES

                    

Interest-bearing deposits

     0.40        0.38        0.43        0.53        0.61            0.39        0.58     

Federal funds purchased and securities loaned or sold under repurchase agreements

     0.26        0.15        0.18        0.18        0.29            0.21        0.23     

Commercial paper

     0.18        0.15        0.13        0.16        0.19            0.16        0.20     

Trading liabilities — debt, short-term and other liabilities (b)

     0.66        0.61        0.67        1.05        1.26            0.63        1.34     

Beneficial interests issued by consolidated VIEs

     1.10        1.12        1.06        1.05        1.17            1.11        1.18     

Long-term debt

     2.47        2.71        2.15        2.10        2.31            2.59        2.35     

Total interest-bearing liabilities

     0.76        0.78        0.74        0.84        0.94            0.77        0.94     

INTEREST RATE SPREAD

     2.36     2.50     2.60     2.56     2.64         2.43     2.72  

NET YIELD ON INTEREST-EARNING ASSETS

     2.47     2.61     2.70     2.66     2.72         2.54     2.80  

 

 

(a) Includes margin loans.

 

(b) Includes brokerage customer payables.

 

(c) The negative yield on Securities borrowed during the second quarter of 2012 is a result of increased client-driven demand for certain securities combined with the impact of low interest rates.

 

Page 6


JPMORGAN CHASE & CO.

CORE NET INTEREST INCOME

(in millions, except ratios)

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In addition to reviewing JPMorgan Chase’s net interest income on a managed basis, management also reviews core net interest income to assess the performance of its core lending, investing (including asset/liability management) and deposit-raising activities, excluding the impact of IB’s market-based activities. The core data presented below are non-GAAP financial measures due to the exclusion of IB’s market-based net interest income and the related assets. For a further discussion of these measures, see Explanation and Reconciliation of the Firm’s Use of Non-GAAP Financial Measures on pages 76-78 of JPMorgan Chase’s 2011 Annual Report.

 

     QUARTERLY TRENDS     SIX MONTHS ENDED JUNE 30,  
                                   2Q12 Change                 2012 Change  
      2Q12       1Q12       4Q11       3Q11       2Q11       1Q12       2Q11      2012     2011     2011  

CORE NET INTEREST INCOME DATA (a)

                    

Net interest income — managed basis (b)

   $ 11,341      $ 11,837      $ 12,288      $ 11,950      $ 11,957        (4 )%      (5 )%    $ 23,178      $ 23,981        (3 )% 

Impact of market-based net interest income

     1,345        1,569        1,800        1,866        1,829        (14     (26     2,914        3,663        (20
  

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

       

 

 

   

 

 

   

Core net interest income

   $ 9,996      $ 10,268      $ 10,488      $ 10,084      $ 10,128        (3     (1   $ 20,264      $ 20,318          
  

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

       

 

 

   

 

 

   

Average interest-earning assets — managed basis

   $ 1,843,627      $ 1,821,513      $ 1,807,926      $ 1,784,395      $ 1,764,822        1        4      $ 1,832,570      $ 1,725,973        6   

Impact of market-based earning assets

     505,282        490,750        502,312        512,215        543,458        3        (7     498,016        532,253        (6
  

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

       

 

 

   

 

 

   

Core average interest-earning assets

   $ 1,338,345      $ 1,330,763      $ 1,305,614      $ 1,272,180      $ 1,221,364        1        10      $ 1,334,554      $ 1,193,720        12   
  

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

       

 

 

   

 

 

   

Net interest yield on interest-earning assets - managed basis

     2.47     2.61     2.70     2.66     2.72         2.54     2.80  

Net interest yield on market-based activity

     1.07        1.29        1.42        1.45        1.35            1.18        1.39     

Core net interest yield on interest-earning assets

     3.00        3.10        3.19        3.14        3.33            3.05        3.43     

 

 

 

(a) Includes core lending, investing and deposit-raising activities on a managed basis, across Retail Financial Services, Card Services & Auto, Commercial Banking, Treasury & Security Services, Asset Management, and Corporate/Private Equity, as well as Investment Banking credit portfolio loans.
(b) For a reconciliation of net interest income on a reported and managed basis, see Reconciliation from Reported to Managed Summary on page 8.  

 

Page 7


JPMORGAN CHASE & CO.

RECONCILIATION FROM REPORTED TO MANAGED SUMMARY

(in millions,except ratios)

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The Firm prepares its consolidated financial statements using accounting principles generally accepted in the U.S. (“U.S. GAAP”). That presentation, which is referred to as “reported” basis, provides the reader with an understanding of the Firm’s results that can be tracked consistently from year to year and enables a comparison of the Firm’s performance with other companies’ U.S. GAAP financial statements. In addition to analyzing the Firm’s results on a reported basis, management reviews the Firm’s results and the results of the lines of business on a “managed” basis, which is a non-GAAP financial measure. For additional information on managed basis, refer to the notes on Non-GAAP Financial Measures on page 46.

The following summary table provides a reconciliation from the Firm’s reported U.S. GAAP results to managed basis.

 

     QUARTERLY TRENDS     SIX MONTHS ENDED JUNE 30,  
                                   2Q12 Change                 2012 Change  
     2Q12     1Q12     4Q11     3Q11     2Q11     1Q12     2Q11     2012     2011     2011  

OTHER INCOME

                    

Other income — reported

   $ 506      $ 1,512      $ 369      $ 780      $ 882        (67 )%      (43 )%    $ 2,018      $ 1,456        39

Fully taxable-equivalent (“FTE”) adjustments (a)

     517        534        570        472        510        (3     1        1,051        961        9   
  

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

       

 

 

   

 

 

   

Other income — managed

   $ 1,023      $ 2,046      $ 939      $ 1,252      $ 1,392        (50     (27   $ 3,069      $ 2,417        27   
  

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

       

 

 

   

 

 

   

TOTAL NONINTEREST REVENUE

                    

Total noninterest revenue — reported

   $ 11,034      $ 14,386      $ 9,340      $ 11,946      $ 14,943        (23     (26   $ 25,420      $ 28,259        (10

Fully taxable-equivalent adjustments (a)

     517        534        570        472        510        (3     1        1,051        961        9   
  

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

       

 

 

   

 

 

   

Total noninterest revenue — managed

   $ 11,551      $ 14,920      $ 9,910      $ 12,418      $ 15,453        (23     (25   $ 26,471      $ 29,220        (9
  

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

       

 

 

   

 

 

   

NET INTEREST INCOME

                    

Net interest income — reported

   $ 11,146      $ 11,666      $ 12,131      $ 11,817      $ 11,836        (4     (6   $ 22,812      $ 23,741        (4

Fully taxable-equivalent adjustments (a)

     195        171        157        133        121        14        61        366        240        53   
  

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

       

 

 

   

 

 

   

Net interest income — managed

   $ 11,341      $ 11,837      $ 12,288      $ 11,950      $ 11,957        (4     (5   $ 23,178      $ 23,981        (3
  

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

       

 

 

   

 

 

   

TOTAL NET REVENUE

                    

Total net revenue — reported

   $ 22,180      $ 26,052      $ 21,471      $ 23,763      $ 26,779        (15     (17   $ 48,232      $ 52,000        (7

Fully taxable-equivalent adjustments (a)

     712        705        727        605        631        1        13        1,417        1,201        18   
  

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

       

 

 

   

 

 

   

Total net revenue — managed

   $ 22,892      $ 26,757      $ 22,198      $ 24,368      $ 27,410        (14     (16   $ 49,649      $ 53,201        (7
  

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

       

 

 

   

 

 

   

PRE-PROVISION PROFIT

                    

Pre-provision profit — reported

   $ 7,214      $ 7,707      $ 6,931      $ 8,229      $ 9,937        (6     (27   $ 14,921      $ 19,163        (22

Fully taxable-equivalent adjustments (a)

     712        705        727        605        631        1        13        1,417        1,201        18   
  

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

       

 

 

   

 

 

   

Pre-provision profit — managed

   $ 7,926      $ 8,412      $ 7,658      $ 8,834      $ 10,568        (6     (25   $ 16,338      $ 20,364        (20
  

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

       

 

 

   

 

 

   

INCOME BEFORE INCOME TAX EXPENSE

                    

Income before income tax expense — reported

   $ 7,000      $ 6,981      $ 4,747      $ 5,818      $ 8,127               (14   $ 13,981      $ 16,184        (14

Fully taxable-equivalent adjustments (a)

     712        705        727        605        631        1        13        1,417        1,201        18   
  

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

       

 

 

   

 

 

   

Income before income tax expense — managed

   $ 7,712      $ 7,686      $ 5,474      $ 6,423      $ 8,758               (12   $ 15,398      $ 17,385        (11
  

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

       

 

 

   

 

 

   

INCOME TAX EXPENSE

                    

Income tax expense — reported

   $ 2,040      $ 2,057      $ 1,019      $ 1,556      $ 2,696        (1     (24   $ 4,097      $ 5,198        (21

Fully taxable-equivalent adjustments (a)

     712        705        727        605        631        1        13        1,417        1,201        18   
  

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

       

 

 

   

 

 

   

Income tax expense — managed

   $ 2,752      $ 2,762      $ 1,746      $ 2,161      $ 3,327               (17   $ 5,514      $ 6,399        (14
  

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

       

 

 

   

 

 

   

OVERHEAD RATIO

                    

Overhead ratio — reported

     67     70     68     65     63         69     63  

Overhead ratio — managed

     65        69        66        64        61            67        62     

 

 

(a) Predominantly recognized in Investment Bank and Commercial Banking business segments and Corporate/Private Equity.

 

Page 8


JPMORGAN CHASE & CO.

LINE OF BUSINESS FINANCIAL HIGHLIGHTS — MANAGED BASIS

(in millions)

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     QUARTERLY TRENDS     SIX MONTHS ENDED JUNE 30,  
                                   2Q12 Change                 2012 Change  
     2Q12     1Q12     4Q11     3Q11     2Q11     1Q12     2Q11     2012     2011     2011  

TOTAL NET REVENUE (FTE)

                    

Investment Bank (a)

   $ 6,766      $ 7,321      $ 4,358      $ 6,369      $ 7,314        (8 )%      (7 )%    $ 14,087      $ 15,547        (9 )% 

Retail Financial Services

     7,935        7,649        6,395        7,535        7,142        4        11        15,584        12,608        24   

Card Services & Auto

     4,525        4,714        4,814        4,775        4,761        (4     (5     9,239        9,552        (3

Commercial Banking

     1,691        1,657        1,687        1,588        1,627        2        4        3,348        3,143        7   

Treasury & Securities Services

     2,152        2,014        2,022        1,908        1,932        7        11        4,166        3,772        10   

Asset Management

     2,364        2,370        2,284        2,316        2,537               (7     4,734        4,943        (4

Corporate/Private Equity (a)

     (2,541     1,032        638        (123     2,097        NM        NM        (1,509     3,636        NM   
  

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

       

 

 

   

 

 

   

TOTAL NET REVENUE

   $ 22,892      $ 26,757      $ 22,198      $ 24,368      $ 27,410        (14 )      (16 )    $ 49,649      $ 53,201        (7 ) 
  

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

       

 

 

   

 

 

   

TOTAL NONINTEREST EXPENSE

                    

Investment Bank

   $ 3,802      $ 4,738      $ 2,969      $ 3,799      $ 4,332        (20     (12   $ 8,540      $ 9,348        (9

Retail Financial Services

     4,726        5,009        4,722        4,565        5,271        (6     (10     9,735        10,171        (4

Card Services & Auto

     2,096        2,029        2,025        2,115        1,988        3        5        4,125        3,905        6   

Commercial Banking

     591        598        579        573        563        (1     5        1,189        1,126        6   

Treasury & Securities Services

     1,491        1,473        1,563        1,470        1,453        1        3        2,964        2,830        5   

Asset Management

     1,701        1,729        1,752        1,796        1,794        (2     (5     3,430        3,454        (1

Corporate/Private Equity

     559        2,769        930        1,216        1,441        (80     (61     3,328        2,003        66   
  

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

       

 

 

   

 

 

   

TOTAL NONINTEREST EXPENSE

   $ 14,966      $ 18,345      $ 14,540      $ 15,534      $ 16,842        (18 )      (11 )    $ 33,311      $ 32,837        1   
  

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

       

 

 

   

 

 

   

PRE-PROVISION PROFIT/(LOSS)

                    

Investment Bank (a)

   $ 2,964      $ 2,583      $ 1,389      $ 2,570      $ 2,982        15        (1   $ 5,547      $ 6,199        (11

Retail Financial Services

     3,209        2,640        1,673        2,970        1,871        22        72        5,849        2,437        140   

Card Services & Auto

     2,429        2,685        2,789        2,660        2,773        (10     (12     5,114        5,647        (9

Commercial Banking

     1,100        1,059        1,108        1,015        1,064        4        3        2,159        2,017        7   

Treasury & Securities Services

     661        541        459        438        479        22        38        1,202        942        28   

Asset Management

     663        641        532        520        743        3        (11     1,304        1,489        (12

Corporate/Private Equity (a)

     (3,100     (1,737     (292     (1,339     656        (78     NM        (4,837     1,633        NM   
  

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

       

 

 

   

 

 

   

PRE-PROVISION PROFIT

   $ 7,926      $ 8,412      $ 7,658      $ 8,834      $ 10,568        (6 )      (25 )    $ 16,338      $ 20,364        (20 ) 
  

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

       

 

 

   

 

 

   

PROVISION FOR CREDIT LOSSES

                    

Investment Bank

   $ 21      $ (5   $ 272      $ 54      $ (183     NM        NM      $ 16      $ (612     NM   

Retail Financial Services

     (555     (96     779        1,027        994        (478     NM        (651     2,193        NM   

Card Services & Auto

     734        738        1,060        1,264        944        (1     (22     1,472        1,297        13   

Commercial Banking

     (17     77        40        67        54        NM        NM        60        101        (41

Treasury & Securities Services

     8        2        19        (20     (2     300        NM        10        2        400   

Asset Management

     34        19        24        26        12        79        183        53        17        212   

Corporate/Private Equity

     (11     (9     (10     (7     (9     (22     (22     (20     (19     (5
  

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

       

 

 

   

 

 

   

PROVISION FOR CREDIT LOSSES

   $ 214      $ 726      $ 2,184      $ 2,411      $ 1,810        (71 )      (88 )    $ 940      $ 2,979        (68 ) 
  

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

       

 

 

   

 

 

   

NET INCOME/(LOSS)

                    

Investment Bank

   $ 1,913      $ 1,682      $ 726      $ 1,636      $ 2,057        14        (7   $ 3,595      $ 4,427        (19

Retail Financial Services

     2,267        1,753        533        1,161        383        29        492        4,020        (16     NM   

Card Services & Auto

     1,030        1,183        1,051        849        1,110        (13     (7     2,213        2,644        (16

Commercial Banking

     673        591        643        571        607        14        11        1,264        1,153        10   

Treasury & Securities Services

     463        351        250        305        333        32        39        814        649        25   

Asset Management

     391        386        302        385        439        1        (11     777        905        (14

Corporate/Private Equity

     (1,777     (1,022     223        (645     502        (74     NM        (2,799     1,224        NM   
  

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

       

 

 

   

 

 

   

TOTAL NET INCOME

   $ 4,960      $ 4,924      $ 3,728      $ 4,262      $ 5,431        1        (9 )    $ 9,884      $  10,986        (10 ) 
  

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

       

 

 

   

 

 

   

 

 

(a) Corporate/Private Equity includes an adjustment to offset Investment Bank’s (“IB”) inclusion of a credit allocation income/(expense) to Treasury & Securities Services (“TSS”) in total net revenue; TSS reports the credit allocation as a separate line on its income statement (not within total net revenue).

 

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JPMORGAN CHASE & CO.

INVESTMENT BANK

FINANCIAL HIGHLIGHTS

(in millions, except ratio data)

      LOGO

 

     QUARTERLY TRENDS     SIX MONTHS ENDED JUNE 30,  
                                   2Q12 Change                 2012 Change  
     2Q12     1Q12     4Q11     3Q11     2Q11     1Q12     2Q11     2012     2011     2011  

INCOME STATEMENT

                    

REVENUE

                    

Investment banking fees

   $ 1,245      $ 1,375      $ 1,119      $ 1,039      $ 1,922        (9 )%      (35 )%    $ 2,620      $ 3,701        (29 )% 

Principal transactions (a)

     3,063        3,210        364        2,253        2,309        (5     33        6,273        5,707        10   

Asset management, administration and commissions

     499        565        477        563        548        (12     (9     1,064        1,167        (9

All other income (b)

     235        268        309        438        454        (12     (48     503        834        (40
  

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

       

 

 

   

 

 

   

Noninterest revenue

     5,042        5,418        2,269        4,293        5,233        (7     (4     10,460        11,409        (8

Net interest income

     1,724        1,903        2,089        2,076        2,081        (9     (17     3,627        4,138        (12
  

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

       

 

 

   

 

 

   

TOTAL NET REVENUE (c)

     6,766        7,321        4,358        6,369        7,314