XML 27 R14.htm IDEA: XBRL DOCUMENT v3.23.2
Loans Receivable
 6 Months Ended
Jun. 30, 2023
Receivables [Abstract]  
Loans Receivable
Note 5 – Loans Receivable
Loans receivable, net at June 30, 2022 and December 31, 2022 were comprised of the following:
 
    
June 30,
     
December 31,
  
    
2023
     
2022
  
               
     (In thousands)  
Commercial real estate
    $ 1,022,954      $ 873,573  
Commercial and industrial
      46,022        28,859  
Construction
      383,615        417,538  
Residential first-lien mortgage
      40,244        43,125  
Home equity/consumer
      8,029        9,729  
    
 
 
     
 
 
  
Total loans
      1,500,864        1,372,824  
Deferred fees and costs
      (1,173 )       (2,456 ) 
    
 
 
     
 
 
  
Loans, net
    $ 1,499,691      $ 1,370,368  
    
 
 
     
 
 
  
Except as discussed in Note 2 regarding the Noah Bank acquisition, the Company did not purchase any loans during the three and six months ended June 30, 2023 and 2022, respectively.
 
Upon adoption of CECL the Company has elected to use the discounted cash flow methodology in determining the appropriate quantitative adjustments, which projects future losses, based on historical loss data, as part of the allowance for credit losses (“ACL”) reserve. Qualitative adjustments include and consider changes in national, regional and local economic and business conditions, an assessment of the lending environment, including underwriting standards and other factors affecting credit quality.
The following table presents the components of the allowance for credit losses:
 
    
June 30,
     
December 31,
  
    
2023
     
2022
  
               
     (In thousands)  
Allowance for credit losses - loans
    $ (17,970 )     $ (16,461 ) 
Allowance for credit losses - off balance sheet
      (699 )       (332 ) 
    
 
 
     
 
 
  
     $ (18,669 )     $ (16,793 ) 
    
 
 
     
 
 
  
The following table presents nonaccrual loans by segment of the loan portfolio as of June 30, 2023 and December 31, 2022:
 
    
June 30, 2023
     
December 31, 2022
  
    
With a
     
Without a
     
With a
     
Without a
  
    
Related
     
Related
     
Related
     
Related
  
    
Allowance
     
Allowance
     
Allowance
     
Allowance
  
                             
     (In thousands)  
Commercial real estate
    $ —        $ 4,485      $ —        $ —    
Commercial and industrial
      —          2,232        —          —    
Construction
      —          2,925        148        —    
Residential first-lien mortgage
      —          111        —          118  
    
 
 
     
 
 
     
 
 
     
 
 
  
Total nonaccrual loans
    $ —        $ 9,753      $ 148      $ 118  
    
 
 
     
 
 
     
 
 
     
 
 
  
The calculation of the allowance for credit losses does not include any accrued interest receivable. The Company’s policy is to write off any interest not collected after 90 days. During the
six-month
period ending June 30, 2023, the Company wrote off
$228
thousand
 
in accrued interest receivable for loans.
The performance and credit quality of the loan portfolio is also monitored by analyzing the age of the loan receivables by the length of time a recorded payment is past due. The following table presents the segments of the loan portfolio, summarized by the past due status as of June 30, 2023:
 
                                              
Loans
  
    
30-59
     
60-89
     
>90
                          
Receivable
  
    
Days
     
Days
     
Days
     
Total
            
Total
     
>90 Days
  
    
Past
     
Past
     
Past
     
Past
            
Loans
     
and
  
    
Due
     
Due
     
Due
     
Due
     
Current
     
Receivable
     
Accruing
  
                                                  
     (In thousands)  
Commercial real estate
    $ 539      $ —        $ 4,485      $ 5,024      $ 1,017,930      $ 1,022,954      $ —    
Commercial and industrial
      45        —          2,232        2,277        43,745        46,022        —    
Construction
      —          —          2,925        2,925        380,690        383,615        —    
Residential first-lien mortgage
      495        —          111        606        39,638        40,244        —    
Home equity/consumer
      —          —          —          —          8,029        8,029        —    
    
 
 
     
 
 
     
 
 
     
 
 
     
 
 
     
 
 
     
 
 
  
Total
    $ 1,079      $ —        $ 9,753      $ 10,832      $ 1,490,032      $ 1,500,864      $ —    
    
 
 
     
 
 
     
 
 
     
 
 
     
 
 
     
 
 
     
 
 
  
 
 
The following table presents the segments of the loan portfolio summarized by the past due status as of December 31, 2022:
 
                                              
Loans
  
    
30-59
     
60-89
                                 
Receivable
  
    
Days
     
Days
     
Greater
     
Total
            
Total
     
>90 Days
  
    
Past
     
Past
     
than
     
Past
            
Loans
     
and
  
    
Due
     
Due
     
90 days
     
Due
     
Current
     
Receivable
     
Accruing
  
                                                  
     (In thousands)  
Commercial real estate
    $ —        $ 6,193      $ —        $ 6,193      $ 867,380      $ 873,573      $ —    
Commercial and industrial
      —          —          —          —          28,859        28,859        —    
Construction
      —          —          148        148        417,390        417,538        —    
Residential first-lien mortgage
      1,292        —          118        1,410        41,715        43,125        —    
Home equity/Consumer
      255        —          184        439        9,290        9,729        184  
    
 
 
     
 
 
     
 
 
     
 
 
     
 
 
     
 
 
     
 
 
  
Total
    $ 1,547      $ 6,193      $ 450      $ 8,190      $ 1,364,634      $ 1,372,824      $ 184  
    
 
 
     
 
 
     
 
 
     
 
 
     
 
 
     
 
 
     
 
 
  
The Company categorizes all loans into risk categories based on relevant information about the ability of borrowers to service their debt such as: current financial information, historical payment experience, credit documentation and current economic trends, among other factors. The Company evaluates risk ratings on an ongoing basis and assigns one of the following ratings: pass, special mention, substandard and doubtful. The Company engages a third party to review its assessment on a semiannual basis. The Company classifies residential and consumer loans as either performing or nonperforming based on payment
status
.
 
The following table summarizes total loans by year of origination, internally assigned credit grades and risk characteristics as of June 30, 2023.
 

 
  
2023
 
  
2022
 
  
2021
 
  
2020
 
  
2019
 
  
Prior
 
 
Revolving
Loans
 
  
Total
 
 
  
 
 
  
 
 
  
 
 
  
 
 
  
 
 
  
 
 
 
 
 
  
 
 
 
  
(Dollars in thousands)
 
Commercial real estate
                                                                       
Pass
    $ 6,260      $ 235,799      $ 88,066      $ 54,349      $ 174,659      $ 450,916     $ 5,608      $ 1,015,657  
Special mention
      —          —          —          —          —          2,812       —          2,812  
Substandard
      —          —          —          —          —          4,485       —          4,485  
    
 
 
     
 
 
     
 
 
     
 
 
     
 
 
     
 
 
    
 
 
     
 
 
  
Total commercial real estate
      6,260        235,799        88,066        54,349        174,659        458,213       5,608        1,022,954  
Commercial and industrial
                                                                       
Pass
      1,771        4,054        2,466        2,298        16,367        2,674       13,139        42,769  
Special mention
      —          —          —          —          —          697       —          697  
Substandard
      —          —          —          —          —          2,556       —          2,556  
    
 
 
     
 
 
     
 
 
     
 
 
     
 
 
     
 
 
    
 
 
     
 
 
  
Total commercial and industrial
      1,771        4,054        2,466        2,298        16,367        5,927       13,139        46,022  
Construction
                                                                       
Pass
      —          6,904        141,342        38,117        48        10,837       183,442        380,690  
Special mention
      —          —          —          —          —          —         —          —    
Substandard
      —          —          —          2,925        —          —         —          2,925  
    
 
 
     
 
 
     
 
 
     
 
 
     
 
 
     
 
 
    
 
 
     
 
 
  
Total construction
      —          6,904        141,342        41,042        48        10,837       183,442        383,615  
Residential first-lien mortgage
                                                                       
Performing
      —          1,006        5,707        2,886        1,578        28,956       —          40,133  
Nonperforming
      —          —          —          —          —          111       —          111  
    
 
 
     
 
 
     
 
 
     
 
 
     
 
 
     
 
 
    
 
 
     
 
 
  
Total residential first-lien mortgage
      —          1,006        5,707        2,886        1,578        29,067       —          40,244  
Home equity/consumer
                                                                       
Performing
      —          948        415        67        —          2,980       3,619        8,029  
Nonperforming
      —          —          —          —          —          —         —          —    
    
 
 
     
 
 
     
 
 
     
 
 
     
 
 
     
 
 
    
 
 
     
 
 
  
Total home equity/consumer
      —          948        415        67        —          2,980       3,619        8,029  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
Current period gross charge-offs
  
 
—
  
 
  
 
—
  
 
  
 
—
  
 
  
 
—
  
 
  
 
—
  
 
  
 
(1,868
) 
 
 
—
  
 
  
 
(1,868
) 
Current period recoveries
  
 
—
  
 
  
 
—
  
 
  
 
—
  
 
  
 
—
  
 
  
 
—
  
 
  
 
30
 
 
 
—
  
 
  
 
30
 
 
  
 
 
 
  
 
 
 
  
 
 
 
  
 
 
 
  
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
Total
net-charge-off
  
 
—
  
 
  
 
—
  
 
  
 
—
  
 
  
 
—
  
 
  
 
—
  
 
  
 
(1,838
) 
 
 
—
  
 
  
 
(1,838
) 
Total
                                                                       
Pass
      8,031        248,711        237,996        97,717        192,652        496,363       205,808        1,487,278  
Special mention
      —          —          —          —          —          3,509       —          3,509  
Substandard
      —          —          —          2,925        —          7,152       —          10,077  
    
 
 
     
 
 
     
 
 
     
 
 
     
 
 
     
 
 
    
 
 
     
 
 
  
Total loans
    $ 8,031      $ 248,711      $ 237,996      $ 100,642      $ 192,652      $ 507,024     $ 205,808      $ 1,500,864  
    
 
 
     
 
 
     
 
 
     
 
 
     
 
 
     
 
 
    
 
 
     
 
 
  
The following table presents the classes of the loan portfolio summarized by the aggregate pass rating and the classified ratings of special mention, substandard and doubtful within the Company’s internal risk rating system as of December 31, 2022:
 
           
Special
                       
    
Pass
     
Mention
     
Substandard
     
Doubtful
     
Total
  
                                    
     (In thousands)  
Commercial real estate
    $ 864,497      $ 2,883      $ 6,193      $ —        $ 873,573  
Commercial and industrial
      28,350        509        —          —          28,859  
Construction
      417,390        —          148        —          417,538  
Residential first-lien mortgage
      43,007        —          118        —          43,125  
Home equity/consumer
      9,729        —          —          —          9,729  
    
 
 
     
 
 
     
 
 
     
 
 
     
 
 
  
Total with no related allowance
    $ 1,362,973      $ 3,392      $ 6,459      $ —        $ 1,372,824  
    
 
 
     
 
 
     
 
 
     
 
 
     
 
 
  
 
The following table presents the allowance for credit losses on loans receivable at and for the three months ended June 30, 2023:
 
    
Commercial
    
Commercial
and
          
Residential
first-lien
    
Home equity/
               
    
real estate
    
industrial
    
Construction
    
mortgage
    
consumer
    
Unallocated
     
Total
  
                       (In thousands)                     
Allowance for credit losses:
                                                          
Beginning balance
    $ 10,037     $ 214     $ 5,349     $ 654     $ 253     $ —        $ 16,507  
Non-purchased
credit deteriorated loans
      1,586       105       —         16       —         —          1,707  
Purchased credit deteriorated loans
      498       103       —         —         —         —          601  
Provision
1
     1,697       (19 )      (672 )      (7 )      (3 )      —          996  
Charge-offs
      (1,718 )      —         (148 )      (2 )      —         —          (1,868 ) 
Recoveries
      23       4       —         —         —         —          27  
    
 
 
    
 
 
    
 
 
    
 
 
    
 
 
    
 
 
     
 
 
  
Total
    $ 12,123     $ 407     $ 4,529     $ 661     $ 250     $ —        $ 17,970  
    
 
 
    
 
 
    
 
 
    
 
 
    
 
 
    
 
 
     
 
 
  
Ending Balance:
                                                          
Individually evaluated
    $ —       $ —       $ —       $ —       $ —       $ —        $ —    
Collectively evaluated
      12,123       407       4,529       661       250       —          17,970  
    
 
 
    
 
 
    
 
 
    
 
 
    
 
 
    
 
 
     
 
 
  
     $ 12,123     $ 407     $ 4,529     $ 661     $ 250     $ —        $ 17,970  
    
 
 
    
 
 
    
 
 
    
 
 
    
 
 
    
 
 
     
 
 
  
1
The provision for credit losses on the Consolidated Statement of Income is $2.5 million comprising $1.7 million related to
non-PCD
loans acquired, a $996 thousand increase to the allowance for credit losses on loans and a $240 thousand reduction to the reserve for unfunded liabilities.
The
 
following table presents the recorded investment in loans receivable at June 30, 2023:
 
           
Commercial
            
Residential
                       
    
Commercial
     
and
            
first-lien
     
Home equity/
                
    
real estate
     
industrial
     
Construction
     
mortgage
     
consumer
     
Unallocated
     
Total
  
                          (In thousands)                       
Loans:
                                                               
Ending balance:
                                                               
Individually evaluated
    $ 4,485      $ 2,232      $ 2,925      $ 111      $ —        $ —        $ 9,753  
Collectively evaluated
      1,018,469        43,790        380,690        40,133        8,029        —          1,491,111  
    
 
 
     
 
 
     
 
 
     
 
 
     
 
 
     
 
 
     
 
 
  
Ending balance
    $ 1,022,954      $ 46,022      $ 383,615      $ 40,244      $ 8,029      $ —        $ 1,500,864  
    
 
 
     
 
 
     
 
 
     
 
 
     
 
 
     
 
 
     
 
 
  
The following table presents the allowance for loan losses on loans receivables at and for the three months ended June 30, 2022:
 
    
Commercial
real estate
    
Commercial
and
industrial
     
Construction
    
Residential
first-lien
mortgage
    
Home equity/
consumer
     
Unallocated
     
Total
  
                        (In thousands)                      
Allowance for loan losses:
                                                            
Beginning balance
    $ 7,088     $ 266      $ 8,034     $ 262     $ 46      $ 958      $ 16,654  
Provision
      1,583       13        (1,604 )      (3 )      4        7        —    
Charge-offs
      (200 )      —          —         —         —          —          (200 ) 
Recoveries
      212       —          —         —         —          —          212  
    
 
 
    
 
 
     
 
 
    
 
 
    
 
 
     
 
 
     
 
 
  
Total
    $ 8,683     $ 279      $ 6,430     $ 259     $ 50      $ 965      $ 16,666  
    
 
 
    
 
 
     
 
 
    
 
 
    
 
 
     
 
 
     
 
 
  
 
 
The following table presents the allowance for credit losses on loans receivable at and for the six months ended June 30, 2023:
 
                                                                                                                                                    
    
Commercial
real estate
    
Commercial
and
industrial
    
Construction
    
Residential

first-lien
mortgage
    
Home equity/
consumer
     
Unallocated
    
Total
  
                                             
    
(In thousands)
  
Allowance for credit losses:
                                                          
Beginning balance
   
$
8,654
 
  
$
271
 
  
$
6,289
 
  
$
236
 
  
$
45
 
   
$
966
 
  
$
16,461
 
CECL adoption
   
 
1,384
 
  
 
(73
) 
  
 
(1,269
) 
  
 
428
 
  
 
195
 
   
 
(966
) 
  
 
(301
) 
CECL day 1 provision
   
 
1,586
 
  
 
105
 
  
 
—  
 
  
 
16
 
  
 
—  
 
   
 
—  
 
  
 
1,707
 
Purchased credit deteriorated loans
   
 
498
 
  
 
103
 
  
 
—  
 
  
 
—  
 
  
 
—  
 
   
 
—  
 
  
 
601
 
Provision
1
  
 
1,693
 
  
 
(3
) 
  
 
(343
) 
  
 
(17
) 
  
 
10
 
   
 
—  
 
  
 
1,340
 
Charge-offs
   
 
(1,718
) 
  
 
—  
 
  
 
(148
) 
  
 
(2
) 
  
 
—  
 
   
 
—  
 
  
 
(1,868
) 
Recoveries
   
 
26
 
  
 
4
 
  
 
—  
 
  
 
—  
 
  
 
—  
 
   
 
—  
 
  
 
30
 
    
 
 
    
 
 
    
 
 
    
 
 
    
 
 
     
 
 
    
 
 
  
Total
   
$
12,123
 
  
$
407
 
  
$
4,529
 
  
$
661
 
  
$
250
 
   
$
—  
 
  
$
17,970
 
    
 
 
    
 
 
    
 
 
    
 
 
    
 
 
     
 
 
    
 
 
  
1
The provision for credit losses on the Consolidated Statement of Income is $2.7 million comprising $1.7 million related to
non-PCD
loans acquired, a $1.3 million increase to the allowance for credit losses on loans and a $319 thousand reduction to the reserve for unfunded liabilities.
The
following table presents the allowance for credit losses on loans receivable at and for the six months ended June 30, 2022:
 
     
              
      
              
      
              
      
              
      
              
      
              
      
              
      
              
  
    
Commercial

real estate
    
Commercial

and

industrial
    
Construction
    
Residential

first-lien

mortgage
    
Home equity/

consumer
     
PPP
     
Unallocated
     
Total
  
                                                     
    
(In thousands)
  
Allowance for loan losses:
                                                                    
Beginning balance
   
$
7,458
 
  
$
713
 
  
$
7,228
 
  
$
267
 
  
$
48
 
   
$
—  
 
   
$
906
 
   
$
16,620
 
Provision
   
 
1,179
 
  
 
(434
) 
  
 
(798
) 
  
 
(8
) 
  
 
2
 
   
 
—  
 
   
 
59
 
   
 
—  
 
Charge-offs
   
 
(200
) 
  
 
—  
 
  
 
—  
 
  
 
—  
 
  
 
—  
 
   
 
—  
 
   
 
—  
 
   
 
(200
) 
Recoveries
   
 
246
 
  
 
—  
 
  
 
—  
 
  
 
—  
 
  
 
—  
 
   
 
—  
 
   
 
—  
 
   
 
246
 
    
 
 
    
 
 
    
 
 
    
 
 
    
 
 
     
 
 
     
 
 
     
 
 
  
Total
   
$
8,683
 
  
$
279
 
  
$
6,430
 
  
$
259
 
  
$
50
 
   
$
—  
 
   
$
965
 
   
$
16,666
 
    
 
 
    
 
 
    
 
 
    
 
 
    
 
 
     
 
 
     
 
 
     
 
 
  
The following table presents the recorded investment of loans receivables and allowance for loan losses at December 31, 2022:

              
              
              
              
              
              
              
 
  
Commercial

real estate
 
  
Commercial

and

industrial
 
  
Construction
 
  
Residential

first-lien

mortgage
 
  
Home equity/

consumer
 
  
Unallocated
 
  
Total
 
 
  
 
 
  
 
 
  
 
 
  
 
 
  
 
 
  
 
 
  
 
 
 
  
(In thousands)
 
Loans:
                                                               
Ending Balance:
                                                               
Individually evaluated for impairment
   
$
12,030
 
   
$
10
 
   
$
148
 
   
$
118
 
   
$
71
 
   
$
—  
 
   
$
12,377
 
Collectively evaluated for impairment
   
 
861,543
 
   
 
28,849
 
   
 
417,390
 
   
 
43,007
 
   
 
9,658
 
   
 
—  
 
   
 
1,360,447
 
    
 
 
     
 
 
     
 
 
     
 
 
     
 
 
     
 
 
     
 
 
  
Ending balance
   
$
873,573
 
   
$
28,859
 
   
$
417,538
 
   
$
43,125
 
   
$
9,729
 
   
$
—  
 
   
$
1,372,824
 
    
 
 
     
 
 
     
 
 
     
 
 
     
 
 
     
 
 
     
 
 
  
Allowance for loan losses:
                                                               
Ending Balance:
                                                               
Individually evaluated for impairment
   
$
—  
 
   
$
—  
 
   
$
118
 
   
$
—  
 
   
$
—  
 
   
$
—  
 
   
$
118
 
Collectively evaluated for impairment
   
 
8,654
 
   
 
271
 
   
 
6,171
 
   
 
236
 
   
 
45
 
   
 
966
 
   
 
16,343
 
    
 
 
     
 
 
     
 
 
     
 
 
     
 
 
     
 
 
     
 
 
  
    
$
8,654
 
   
$
271
 
   
$
6,289
 
   
$
236
 
   
$
45
 
   
$
966
 
   
$
16,461
 
    
 
 
     
 
 
     
 
 
     
 
 
     
 
 
     
 
 
     
 
 
  
At June 30, 2023,
non-performing
assets totaled $9.8 million, an increase of $9.5 million, when compared to the amount at December 31, 2022. This increase was due to the delinquency of a $4.5 million commercial real estate loan after recording a $1.7 million
charge-off,
as well as $2.9 million of construction loans and $2.5 million of
non-performing
loans acquired from Noah Bank. The $1.7 million
charge-off
of the $4.5 million commercial real estate loan’s balance was based on recent third party offers to purchase the note received by the Bank. The property securing this loan is located in New York City.
 
Management took a conservative approach and reduced the loan balance although no formal commitment had been executed as of this date.
With the adoption of CECL, performing troubled debt restructurings (“TDRs”) are no longer reported for the current period. At December 31, 2022 there were three loans classified as TDR loans totaling $5.9 million and each of these loans was performing in accordance with the agreed-upon terms.