<?xml version="1.0" encoding="UTF-8" standalone="yes"?>
<ns1:informationTable xmlns:ns1="http://www.sec.gov/edgar/document/thirteenf/informationtable">
	<ns1:infoTable>
		<ns1:nameOfIssuer>STATE STR SPDR S&amp;P 500 ETF T</ns1:nameOfIssuer>
		<ns1:titleOfClass>TR UNIT</ns1:titleOfClass>
		<ns1:cusip>78462F103</ns1:cusip>
		<ns1:value>219728858</ns1:value>
		<ns1:shrsOrPrnAmt>
			<ns1:sshPrnamt>294239</ns1:sshPrnamt>
			<ns1:sshPrnamtType>SH</ns1:sshPrnamtType>
		</ns1:shrsOrPrnAmt>
		<ns1:investmentDiscretion>SOLE</ns1:investmentDiscretion>
		<ns1:votingAuthority>
			<ns1:Sole>294239</ns1:Sole>
			<ns1:Shared>0</ns1:Shared>
			<ns1:None>0</ns1:None>
		</ns1:votingAuthority>
	</ns1:infoTable>
	<ns1:infoTable>
		<ns1:nameOfIssuer>VANECK ETF TRUST</ns1:nameOfIssuer>
		<ns1:titleOfClass>SEMICONDUCTR ETF</ns1:titleOfClass>
		<ns1:cusip>92189F676</ns1:cusip>
		<ns1:value>64109312</ns1:value>
		<ns1:shrsOrPrnAmt>
			<ns1:sshPrnamt>97744</ns1:sshPrnamt>
			<ns1:sshPrnamtType>SH</ns1:sshPrnamtType>
		</ns1:shrsOrPrnAmt>
		<ns1:investmentDiscretion>SOLE</ns1:investmentDiscretion>
		<ns1:votingAuthority>
			<ns1:Sole>97744</ns1:Sole>
			<ns1:Shared>0</ns1:Shared>
			<ns1:None>0</ns1:None>
		</ns1:votingAuthority>
	</ns1:infoTable>
	<ns1:infoTable>
		<ns1:nameOfIssuer>SPDR GOLD TR</ns1:nameOfIssuer>
		<ns1:titleOfClass>GOLD SHS</ns1:titleOfClass>
		<ns1:cusip>78463V107</ns1:cusip>
		<ns1:value>55919716</ns1:value>
		<ns1:shrsOrPrnAmt>
			<ns1:sshPrnamt>151799</ns1:sshPrnamt>
			<ns1:sshPrnamtType>SH</ns1:sshPrnamtType>
		</ns1:shrsOrPrnAmt>
		<ns1:investmentDiscretion>SOLE</ns1:investmentDiscretion>
		<ns1:votingAuthority>
			<ns1:Sole>151799</ns1:Sole>
			<ns1:Shared>0</ns1:Shared>
			<ns1:None>0</ns1:None>
		</ns1:votingAuthority>
	</ns1:infoTable>
	<ns1:infoTable>
		<ns1:nameOfIssuer>ISHARES TR</ns1:nameOfIssuer>
		<ns1:titleOfClass>COPPER &amp; METALS</ns1:titleOfClass>
		<ns1:cusip>46436E189</ns1:cusip>
		<ns1:value>26967603</ns1:value>
		<ns1:shrsOrPrnAmt>
			<ns1:sshPrnamt>547788</ns1:sshPrnamt>
			<ns1:sshPrnamtType>SH</ns1:sshPrnamtType>
		</ns1:shrsOrPrnAmt>
		<ns1:investmentDiscretion>SOLE</ns1:investmentDiscretion>
		<ns1:votingAuthority>
			<ns1:Sole>547788</ns1:Sole>
			<ns1:Shared>0</ns1:Shared>
			<ns1:None>0</ns1:None>
		</ns1:votingAuthority>
	</ns1:infoTable>
	<ns1:infoTable>
		<ns1:nameOfIssuer>AMERICAN BEACON SELECT FUNDS</ns1:nameOfIssuer>
		<ns1:titleOfClass>GLG NAT RES ETF</ns1:titleOfClass>
		<ns1:cusip>02368W408</ns1:cusip>
		<ns1:value>31486860</ns1:value>
		<ns1:shrsOrPrnAmt>
			<ns1:sshPrnamt>648545</ns1:sshPrnamt>
			<ns1:sshPrnamtType>SH</ns1:sshPrnamtType>
		</ns1:shrsOrPrnAmt>
		<ns1:investmentDiscretion>SOLE</ns1:investmentDiscretion>
		<ns1:votingAuthority>
			<ns1:Sole>648545</ns1:Sole>
			<ns1:Shared>0</ns1:Shared>
			<ns1:None>0</ns1:None>
		</ns1:votingAuthority>
	</ns1:infoTable>
	<ns1:infoTable>
		<ns1:nameOfIssuer>SPACE EXPLORATION TECHN CORP</ns1:nameOfIssuer>
		<ns1:titleOfClass>CLASS A COM STK</ns1:titleOfClass>
		<ns1:cusip>84615Q103</ns1:cusip>
		<ns1:value>33201409</ns1:value>
		<ns1:shrsOrPrnAmt>
			<ns1:sshPrnamt>2923544</ns1:sshPrnamt>
			<ns1:sshPrnamtType>SH</ns1:sshPrnamtType>
		</ns1:shrsOrPrnAmt>
		<ns1:putCall>Call</ns1:putCall>
		<ns1:investmentDiscretion>SOLE</ns1:investmentDiscretion>
		<ns1:votingAuthority>
			<ns1:Sole>2923544</ns1:Sole>
			<ns1:Shared>0</ns1:Shared>
			<ns1:None>0</ns1:None>
		</ns1:votingAuthority>
	</ns1:infoTable>
	<ns1:infoTable>
		<ns1:nameOfIssuer>SPACE EXPLORATION TECHN CORP</ns1:nameOfIssuer>
		<ns1:titleOfClass>CLASS A COM STK</ns1:titleOfClass>
		<ns1:cusip>84615Q103</ns1:cusip>
		<ns1:value>61950656</ns1:value>
		<ns1:shrsOrPrnAmt>
			<ns1:sshPrnamt>4158688</ns1:sshPrnamt>
			<ns1:sshPrnamtType>SH</ns1:sshPrnamtType>
		</ns1:shrsOrPrnAmt>
		<ns1:putCall>Put</ns1:putCall>
		<ns1:investmentDiscretion>SOLE</ns1:investmentDiscretion>
		<ns1:votingAuthority>
			<ns1:Sole>4158688</ns1:Sole>
			<ns1:Shared>0</ns1:Shared>
			<ns1:None>0</ns1:None>
		</ns1:votingAuthority>
	</ns1:infoTable>
</ns1:informationTable>
