EX-99.1 2 tm217841d2_ex99-1.htm EXHIBIT 99.1

 

Exhibit 99.1

 

Appendix 4E

 

Coronado Global Resources Inc. 

ARBN 628 199 468

 

The following comprises the financial information provided to the Australian Securities Exchange (ASX) under Listing Rule 4.3A, including the consolidated results of Coronado Global Resources Inc. (“Coronado” or the “Company” or the “Group”) for the full year ended 31 December 2020 (FY20).

 

All amounts in this Appendix 4E are denominated in United States dollars (USD) unless otherwise indicated.

 

Results for announcement to the market

 

Reporting period (“Current period”): Financial year ended 31 December 2020
   
Previous corresponding period (“Previous period”): Financial year ended 31 December 2019

 

   31 December   31 December     
($ in thousands)  2020   2019   % Variance 
Revenue from ordinary activities   1,462,262    2,215,748    (34)%
Net (loss) income from ordinary activities after tax attributable to members   (226,468)   305,538    (174)%
Net (loss) income attributable to members   (226,468)   305,538    (174)%

 

A detailed discussion of the Company’s operating results for the Reporting period is included in Item 7 “Management’s Discussion and Analysis of Financial Condition and Results of Operations” of the attached Annual Report on Form 10-K for the year ended 31 December 2020 filed with the U.S. Securities and Exchange Commission (“SEC”).

 

The consolidated balance sheets, statements of operations and comprehensive income, stockholders’ equity/members’ capital, and cash flows for the year ended 31 December 2020 are appended to this Appendix 4E. These audited financial statements and the related notes (collectively, the consolidated financial statements), are also included in Item 8 “Financial Statements and Supplementary Data” of the attached Annual Report on Form 10-K for the year ended 31 December 2020 filed with the SEC.

 

      Previous
   Current  corresponding
Net tangible asset backing  period  period
Net tangible asset backing per ordinary security (US$)   5.60   8.64
Net tangible asset backing per CDI (US$)   0.56   0.86

 

Dividends

 

   Paid or payable  Amount per  Franked amount  Conduit foreign income
Final and interim dividends per CDI  on  CDI  per CDI  component per CDI
2019 Final dividend - paid   31 March 2020   0.025   0.025   NIL

 

No dividend has been declared or paid since the year ended 31 December 2020.

 

Details of associates and joint ventures

 

  31 December 2020   31 December 2019 
Associate / joint venture  Holdings %   Profit   Holdings %   Profit 
JEP Mining LLC   50    Not material    50    Not material 

 

The profit contribution from the above joint venture is not material to the Company’s net loss for the period.

 

Further information can be obtained from the attached the Annual Report on Form 10-K for the year ended 31 December 2020 filed with the SEC.

 

 

 

 

Consolidated Balance Sheets 

(In US$ thousands, except share data)

 

   December 31,   December 31, 
Assets  2020   2019 
Current assets:          
Cash and restricted cash  $45,736   $26,553 
Trade receivables, net   175,206    133,297 
Related party trade receivables, net   81,970    86,796 
Income tax receivable   20,325    897 
Inventories   110,135    162,170 
Other current assets   44,006    44,109 
Assets held for sale   52,524    — 
Total current assets   529,902    453,822 
Non-current assets:          
Property, plant and equipment, net   1,521,508    1,632,788 
Right of use asset – operating leases, net   19,498    62,566 
Goodwill   28,008    28,008 
Intangible assets, net   4,217    5,079 
Deposits and reclamation bonds   8,425    12,227 
Deferred income tax assets   24,654    2,852 
Other non-current assets   12,264    17,512 
Total assets  $2,148,476   $2,214,854 
Liabilities and Stockholders’ Equity          
Current liabilities:          
Accounts payable  $74,651   $64,392 
Accrued expenses and other current liabilities   234,526    238,788 
Income tax payable   —    29,760 
Asset retirement obligations   6,012    10,064 
Contingent royalty consideration   —    688 
Contract obligations   40,295    36,935 
Lease liabilities   8,414    29,685 
Other current financial liabilities   7,129    5,894 
Liabilities held for sale   16,719    — 
Total current liabilities   387,746    416,206 
Non-current liabilities:          
Asset retirement obligations   116,132    121,710 
Contract obligations   185,823    204,877 
Deferred consideration liability   216,513    174,605 
Interest bearing liabilities   327,625    330,000 
Other financial liabilities   —    1,546 
Lease liabilities   20,582    48,165 
Contingent royalty consideration   —    855 
Deferred income tax liabilities   64,366    47,973 
Other non-current liabilities   22,826    976 
Total liabilities   1,341,613    1,346,913 
Common stock $0.01 par value; 1,000,000,000 shares authorized, 138,387,890          
shares are issued and outstanding as of December 31, 2020 and 96,651,692 shares          
issued and outstanding as of December 31, 2019   1,384    967 
Series A Preferred stock $0.01 par value; 100,000,000 shares authorized, 1 Share          
issued and outstanding as of December 31, 2020 and December 31, 2019   —    — 
Additional paid-in capital   993,052    820,247 
Accumulated other comprehensive losses   (28,806)   (45,206)
(Accumulated losses) retained earnings   (158,919)   91,712 
Coronado Global Resources Inc. stockholders’ equity   806,711    867,720 
Noncontrolling interest   152    221 
Total stockholders’ equity   806,863    867,941 
Total liabilities and stockholders’ equity  $2,148,476   $2,214,854 

 

 

 

 

Consolidated Statements of Operations and Comprehensive Income

(In US$ thousands, except share data)

 

   Year ended December 31, 
   2020   2019   2018 
Revenues:               
Coal revenues  $1,289,010   $1,705,442   $1,500,730 
Coal revenues from related parties   134,589    468,897    444,870 
Other revenues   38,663    41,409    34,904 
Total revenues   1,462,262    2,215,748    1,980,504 
Costs and expenses:               
Cost of coal revenues (exclusive of items shown separately               
below)   1,014,879    1,047,359    991,994 
Depreciation, depletion and amortization   191,189    176,461    162,117 
Freight expenses   185,863    166,729    117,699 
Stanwell rebate   103,039    175,318    127,692 
Other royalties   84,891    157,016    181,715 
Selling, general, and administrative expenses   30,352    36,062    66,207 
Total costs and expenses   1,610,213    1,758,945    1,647,424 
Operating income   (147,951)   456,803    333,080 
Other income (expenses):               
Interest expense, net   (50,585)   (39,294)   (57,978)
Loss on debt extinguishment   —    —    (58,085)
Impairment of assets   (78,111)   —    — 
Provision for discounting and credit losses   (9,298)   —    — 
Other, net   (608)   2,649    (27,216)
Total other income (expense), net   (138,602)   (36,645)   (143,279)
(Loss) Income before tax   (286,553)   420,158    189,801 
Income tax benefit (expense)   60,016    (114,681)   (75,212)
Net (loss) income   (226,537)   305,477    114,589 
Less: Net loss attributable to noncontrolling interest   (69)   (61)   (92)
Net (loss) income attributable to Coronado Global               
Resources Inc.  $(226,468)  $305,538   $114,681 
Other comprehensive income, net of income taxes:               
Foreign currency translation adjustment   21,488    (2,438)   (45,827)
Net gain (loss) on cash flow hedges, net of tax   (5,088)   6,841    (3,782)
Total other comprehensive income (loss)   16,400    4,403    (49,609)
Total comprehensive (loss) income   (210,137)   309,880    64,980 
Less: Net loss attributable to noncontrolling interest   (69)   (61)   (92)
Total comprehensive (loss) income attributable to Coronado               
Global Resources Inc.  $(210,068)  $309,941   $65,072 
(Loss) earnings per share of common stock(1)               
Basic   (2.04)   3.16    0.21 
Diluted   (2.04)   3.16    0.21 
Pro Forma earnings per share of common stock(2)               
Basic             0.97 
Diluted             0.97 

 

 

(1) The 2018 earnings per share of common stock and weighted average shares of common stock outstanding is for the period following the initial public offering, on October 24, 2018. See Note 8(c).

 

(2) The 2018 pro forma financial information presented has been computed to reflect income tax expense assuming our initial public offering occurred on January 1, 2018. See Note 8(c).

 

 

 

 

 

Consolidated Statements of Stockholders’ Equity/Members’ Capital

(In US$ thousands, except share data)

 

                           Accumulated   (Accumulated         
                               Additional   other   losses)       Total 
   Members’   Retained   Noncontrolling   Common stock   Preferred stock   paid in   comprehensive   Retained   Noncontrolling   stockholders 
   capital   earnings   interest   Shares   Amount   Series A   Amount   capital   (losses) income   earnings   interest   equity 
Balance December 31, 2017  $553,524    79,539    237    —    —    —    —    —    —    —    —    633,300 
Members’ distributions before                                                            
Reorganization Transactions   (69,074)   —    —    —    —    —    —    —    —    —    —    (69,074)
Members’ contributions before                                                            
Reorganization Transactions   181,610    —    137    —    —    —    —    —    —    —    —    181,747 
Reorganization Transactions   (666,060)   (79,539)   (374)   80,000,000    800    1    —    665,260    —    79,539    374    — 
Proceeds from initial public offering, net   —    —    —    16,651,692    167    —    —    442,147    —    —    —    442,314 
Net income (loss)   —    —    —    —    —    —    —    —    —    114,681    (92)   114,589 
Other comprehensive loss (net of $1,529                                                            
deferred income tax)   —    —    —    —    —    —    —    —    (49,609)   —    —    (49,609)
Total comprehensive (loss) income   —    —    —    —    —    —    —    —    (49,609)   114,681    (92)   64,980 
Share based compensation for equity                                                            
classified awards   —    —    —    —    —    —    —    541    —    —    —    541 
Balance December 31, 2018  $—    —    —    96,651,692    967    1    —    1,107,948    (49,609)   194,220    282    1,253,808 
Net income (loss)   —    —    —    —    —    —    —    —    —    305,538    (61)   305,477 
Other comprehensive loss (net of $2,932                                                            
deferred income tax)   —    —    —    —    —    —    —    —    4,403    —    —    4,403 
Total comprehensive income (loss)   —    —    —    —    —    —    —    —    4,403    305,538    (61)   309,880 
Share-based compensation for equity                                                            
classified awards   —    —    —    —    —    —    —    319    —    —    —    319 
Dividends paid   —    —    —    —    —    —    —    —    —    (408,046)   —    (408,046)
Return of capital   —    —    —    —    —    —    —    (288,020)   —    —    —    (288,020)
Balance December 31, 2019  $—    —    —    96,651,692    967    1    —    820,247    (45,206)   91,712    221    867,941 
Net loss   —    —    —    —    —    —    —    —    —    (226,468)   (69)   (226,537)
Other comprehensive loss (net of $2,108                                                            
deferred income tax)   —    —    —    —    —    —    —    —    16,400    —    —    16,400 
Total comprehensive income (loss)   —    —    —    —    —    —    —    —    16,400    (226,468)   (69)   (210,137)
Issuance of common stock, net   —    —    —    41,736,198    417    —    —    171,168    —    —    —    171,585 
Share-based compensation for equity                                                            
classified awards   —    —    —    —    —    —    —    1,637    —    —    —    1,637 
Dividends paid   —    —    —    —    —    —    —    —    —    (24,163)   —    (24,163)
Balance December 31, 2020  $—    —    —    138,387,890    1,384    1    —    993,052    (28,806)   (158,919)   152    806,863 

 

 

 

 

 

Consolidated Statements of Cash Flows

(In US$ thousands)

 

   Year Ended December 31, 
   2020   2019   2018 
Cash flows from operating activities:               
Net (loss) income  $(226,537)  $305,477   $114,589 
Adjustments to reconcile net income to cash and restricted cash provided by operating activities:               
Depreciation, depletion and amortization   197,162    176,461    162,351 
Impairment of Assets   78,111    —    — 
Amortization of right of use asset - operating leases   13,285    24,403    — 
Amortization of deferred financing costs   5,546    4,497    5,181 
Non-cash interest expense   22,410    19,885    9,919 
Amortization of contract obligations   (33,172)   (34,794)   (31,870)
Loss on disposal of property, plant and equipment   131    (1,238)   122 
(Decrease) increase in contingent royalty consideration   (1,543)   (13,646)   8,825 
Gain on operating lease derecognition   (1,184)   —    — 
Loss on interest rate swap   —    —    3,239 
Equity-based compensation expense   1,637    321    541 
Deferred income taxes   (11,247)   14,803    55,123 
Reclamation of asset retirement obligations   (2,859)   (3,456)   (4,743)
Change in estimate of asset retirement obligation   (5,973)   —    (234)
Provision for discounting and credit losses   9,298    —    — 
Changes in operating assets and liabilities:               
Accounts receivable - including related party receivables, net   (38,025)   20,205    (63,126)
Inventories   53,652    (67,388)   23,419 
Other current assets   (1,921)   (5,062)   (15,057)
Accounts payable   6,833    21,351    12,684 
Accrued expenses and other current liabilities   (27,829)   (4,336)   81,593 
Operating lease liabilities   (15,329)   (25,877)   — 
Change in other liabilities   (25,446)   45,820    2,197 
Net cash (used in) provided by operating activities   (3,000)   477,426    364,753 
Cash flows from investing activities:               
Capital expenditures   (117,856)   (183,283)   (114,302)
Proceeds from the disposal of property, plant, and equipment   —    145    66 
Purchase of deposits and reclamation bonds   (2,302)   (1,074)   (9,789)
Redemption of deposits and reclamation bonds   6,030    482    1,443 
Acquisition of Curragh, net of cash acquired   —    —    (537,207)
Payment of contingent purchase considerations   —    —    (6,628)
Net cash used in investing activities   (114,128)   (183,730)   (666,417)
Cash flows from financing activities:               
Proceeds from interest bearing liabilities and other financial liabilities   216,953    474,223    720,083 
Proceeds from interest rate swap   —    —    28,251 
Payments on interest rate swap   —    —    (31,490)
Debt issuance costs and other financing costs   (2,955)   (4,293)   (42,075)
Principal payments on interest bearing liabilities and other financial liabilities   (221,414)   (148,583)   (815,758)
Principal payments on finance lease obligations   (2,481)   (1,308)   (1,801)
Payment of contingent purchase consideration   —    (15,002)   (4,922)
Dividends paid   (24,162)   (408,046)   — 
Shareholders’/Members’ contributions (distributions), net   —    (288,020)   112,536 
NCI member’s contributions   —    —    137 
Proceeds from stock issuance, net   171,585    —    — 
Proceeds from initial public offering, net   —    —    442,314 
Net cash provided by (used in) financing activities   137,526    (391,029)   407,275 
Net (decrease) increase in cash and restricted cash   20,398    (97,333)   105,611 
Effect of exchange rate changes on cash and restricted cash   (1,215)   (995)   (8,799)
Cash and restricted cash at beginning of period   26,553    124,881    28,069 
Cash and restricted cash at end of period  $45,736   $26,553   $124,881 
Supplemental disclosure of cash flow information:               
Cash payments for interest  $23,538   $5,235   $39,821 
Cash paid for taxes  $1,955   $67,863   $23,612 

 

 

 

 

Net tangible asset backing per Ordinary Share/CDI

 

(In US$ thousands, except share data)  31 December
2020		   31 December
2019		 
Total Assets   2,148,476    2,214,854 
Less: Goodwill   28,008    28,008 
Less: Intangible assets   4,217    5,079 
Less: Total Liabilities   1,341,613    1,346,913 
Net tangible assets   774,638    834,854 
Number of ordinary shares   138,387,890    96,651,692 
Net tangible assets backing per ordinary Security $   5.60    8.64 
Number of CDIs   1,383,878,900    966,516,920 
Net tangible assets backing per CDI $   0.56    0.86