XML 41 R29.htm IDEA: XBRL DOCUMENT v3.25.3
Transactions with Affiliate Companies (Tables)
 9 Months Ended
Sep. 30, 2025
Investments in and Advances to Affiliates [Abstract]  
Schedule of Transactions with Affiliated Companies Transactions related to the Company’s investments with affiliates for the nine months ended September 30, 2025 and 2024 were as follows:
Portfolio CompanyFair value at
December 31,
2024
Transfers
in (out) (1)
Purchases
(cost)		Sales and
paydowns
(cost)		PIK
interest
capitalized
(cost)		Discount
accretion		Net
realized
gain (loss)		Net
change in unrealized
gain (loss)		Fair value at
September 30, 2025
Non-controlled affiliate company investment:
Baystate Sewage Disposal, LLC$— $— $4,312 $— $— $2 $— $86 $4,400 
Baystate Sewage Disposal, LLC (Delayed Draw)— — — — — — — — — 
Baystate Sewage Disposal, LLC (Revolver)— — — — — — — — — 
Baystate Sewage Disposal, LLC (8,841,724 Class A-1 preferred units)
— — 8,842 — — — — (3)8,839 
— — 13,154 — — 2 — 83 13,239 
BTR Opco LLC1,177 — — — — — — 213 1,390 
BTR Opco LLC— — — — — — — — — 
BTR Opco LLC (Delayed Draw)1,131 — — (1)— — — 116 1,246 
BTR Opco LLC (622 Class A common units)
— — — — — — — — — 
2,308 — — (1)— — — 329 2,636 
ClearlyRated Capital, LLC— — 1,407 (4)— 2 — 26 1,431 
ClearlyRated Capital, LLC (Delayed Draw)— — — — — — — — — 
ClearlyRated Capital, LLC (7,093,224 Class A units)
5,500 — 1,593 — — — — — 7,093 
5,500 — 3,000 (4)— 2 — 26 8,524 
Engineered Metal Solutions, Inc.— — 6,713 — — 1 — (1)6,713 
Engineered Metal Solutions, Inc. (Revolver)— — 248 — — — — (5)243 
Engineered Metal Solutions, Inc. (7,413 Class A units)
— — 7,414 — (1)1 — (149)7,265 
— — 14,375 — (1)2 — (155)14,221 
MC Aviation Limited (commitment to purchase up to 39.4% of the equity)
— — 15,700 — — — — (73)15,627 
— — 15,700 — — — — (73)15,627 
MC Voyager SPV II LLC ($19,348 of $45,000 equity commitment)
— — 19,348 — — — — — 19,348 
— — 19,348 — — — — — 19,348 
Nastel Technologies, LLC3,478 — — — — 9 — 13 3,500 
Nastel Technologies, LLC (Revolver)— — — — — — — — — 
Nastel Technologies, LLC (3,408 Class A units)
4,611 — — — — — — 849 5,460 
8,089 — — — — 9 — 862 8,960 
Portfolio CompanyFair value at
December 31,
2024
Transfers
in (out) (1)
Purchases
(cost)		Sales and
paydowns
(cost)		PIK
interest
capitalized
(cost)		Discount
accretion		Net
realized
gain (loss)		Net
change in unrealized
gain (loss)		Fair value at
September 30, 2025
NFS Intermediate HoldCo, LLC (53,255 Series B preferred units)
$— $— $53,255 $— $— $— $— $4,661 $57,916 
— — 53,255 — — — — 4,661 57,916 
SFR Holdco, LLC5,593 — — — — — — 265 5,858 
SFR Holdco, LLC4,631 — — — — — — 193 4,824 
SFR Holdco, LLC (13.9% of equity commitments)
4,797 — — — — — — 113 4,910 
SFR Holdco, LLC (10.5% of equity commitments)
3,597 — — — — — — 86 3,683 
18,618 — — — — — — 657 19,275 
SFR Holdco 2, LLC (Delayed Draw)2,267 — 1,425 — — — — (47)3,645 
SFR Holdco 2, LLC (24.4% of equity commitments)
1,510 — 950 — — — — 124 2,584 
3,777 — 2,375 — — — — 77 6,229 
SheerTrans Solutions, LLC5,261 — — (38)306 15 — (15)5,529 
SheerTrans Solutions, LLC1,503 — — (12)87 4 — (3)1,579 
SheerTrans Solutions, LLC (Revolver)998 — 806 (1,017)35 — — — 822 
SheerTrans Solutions, LLC (3,042,264 Class A preferred interests)
— 3,042 — — — — — 1,766 4,808 
SheerTrans Solutions, LLC (4,455,890 Class B preferred interests)
— 1,879 2,577 — — — — 3,030 7,486 
SheerTrans Solutions, LLC (9,191,624 preferred interests)
11,989 (4,921)1,879 — — — — (8,947)— 
19,751 — 5,262 (1,067)428 19 — (4,169)20,224 
Summit Professional Education, LLC10,244 — — (76)— 26 — 7 10,201 
Summit Professional Education, LLC— — 3,939 — — 3 — 90 4,032 
Summit Professional Education, LLC (Delayed Draw)— — — — — — — — — 
Summit Professional Education, LLC (Revolver)1,145 — 735 (1,880)— — — — — 
Summit Professional Education, LLC (19,762 Class A units)
16,676 — 3,085 — — — — (73)19,688 
28,065 — 7,759 (1,956)— 29 — 24 33,921 
Triad Financial Services, Inc. ($6,902 of $41,855 equity commitment)
4,803 — 2,099 — — — — — 6,902 
4,803 — 2,099 — — — — — 6,902 
Whistler Parent Holdings III, Inc.22,772 — — — 1,431 58 — (8,414)15,847 
Whistler Parent Holdings III, Inc. (Delayed Draw)1,980 — 990 — 140 — — — 3,110 
Whistler Parent Holdings III, Inc. (Revolver)1,539 — 1,555 — 105 — — — 3,199 
Whistler Parent Holdings III, Inc. (518,970 Series A preferred stock)
— — — — — — — — — 
Whistler Parent Holdings III, Inc. (116,083 Series B preferred stock)
— — — — — — — — — 
26,291 — 2,545 — 1,676 58 — (8,414)22,156 
YBR OZ ECE, LLC— — 1,961 (5)— 4 — 33 1,993 
YBR OZ ECE, LLC (Delayed Draw)— — 450 — — — — — 450 
YBR OZ ECE, LLC (Revolver)— — — — — — — — — 
YBR OZ ECE, LLC (6,875 Class A units)
— — 6,875 — — — — — 6,875 
— — 9,286 (5)— 4 — 33 9,318 
Portfolio CompanyFair value at
December 31,
2024
Transfers
in (out) (1)
Purchases
(cost)		Sales and
paydowns
(cost)		PIK
interest
capitalized
(cost)		Discount
accretion		Net
realized
gain (loss)		Net
change in unrealized
gain (loss)		Fair value at
September 30, 2025
Zodega Landscaping, LLC$12,431 $— $— $(90)$— $72 $— $(118)$12,295 
Zodega Landscaping, LLC (Revolver)992 — — — — — — — 992 
Zodega Landscaping, LLC (146,757 preferred interests)
15,130 — — — — — — 1,907 17,037 
28,553 — — (90)— 72 — 1,789 30,324 
Total non-controlled affiliate company investments$145,755 $— $148,158 $(3,123)$2,103 $197 $— $(4,270)$288,820 
Portfolio CompanyFair value at
December 31,
2023
Transfers
in (out) (1)
Purchases
(cost)		Sales and
paydowns
(cost)		PIK
interest
capitalized
 (cost)		Discount
accretion		Net
realized
gain (loss)		Net
change in unrealized
gain (loss)		Fair value at
September 30, 2024
Non-controlled affiliate company investment:
ClearlyRated Capital, LLC (5,500,000 Class A units)
$5,500 $— $— $— $— $— $— $— $5,500 
5,500 — — — — — — — 5,500 
BTR Opco LLC (fka Born To Run, LLC)
— — 1,080 (34)— — — 47 1,093 
BTR Opco LLC (fka Born To Run, LLC)
— 1,611 81 — — — — 176 1,868 
BTR Opco LLC (fka Born To Run, LLC)
— 8,300 418 (2)— — — (8,657)59 
BTR Opco LLC (fka Born To Run, LLC) (659 Class A common units)
— 677 — — — — — (677)— 
— 10,588 1,579 (36)— — — (9,111)3,020 
Nastel Technologies, LLC3,500 — — — — 7 — (29)3,478 
Nastel Technologies, LLC (Revolver)— — — — — — — — — 
Nastel Technologies, LLC (3,408 Class A units)
4,226 — — — — — — 307 4,533 
7,726 — — — — 7 — 278 8,011 
Second Avenue SFR Holdings II LLC (Revolver) (2)
3,323 — — (1,487)— — — 37 1,873 
3,323 — — (1,487)— — — 37 1,873 
SFR Holdco, LLC6,557 — — — — — — (1,076)5,481 
SFR Holdco, LLC (Delayed draw junior secured loan)4,917 — — — — — — (352)4,565 
SFR Holdco, LLC (13.9% of equity commitments)
4,371 — — — — — — 231 4,602 
SFR Holdco, LLC (10.5% of equity commitments)
3,278 — — — — — — 174 3,452 
19,123 — — — — — — (1,023)18,100 
SheerTrans Solutions, LLC5,101 — — (26)159 13 — (14)5,233 
SheerTrans Solutions, LLC— — 1,436 (8)38 3 — 25 1,494 
SheerTrans Solutions, LLC (Revolver)959 — — — 29 — — — 988 
SheerTrans Solutions, LLC (12,233,889 preferred interests)
9,192 — 3,042 — — — — 734 12,968 
15,252 — 4,478 (34)226 16 — 745 20,683 
Summit Professional Education, LLC— — 10,094 (24)— 9 — 265 10,344 
Summit Professional Education, LLC (Revolver)— — — — — — — — — 
Summit Professional Education, LLC (16,676 Class A units)
— — 16,676 — — — — 331 17,007 
— — 26,770 (24)— 9 — 596 27,351 
Triad Financial Services, Inc ($4,803 of $41,855 equity commitment)
— — 4,803 — — — — — 4,803 
— — 4,803 — — — — — 4,803 
Zodega Landscaping, LLC11,969 — — (89)— 60 — 516 12,456 
Zodega Landscaping, LLC (Revolver)— — 992 — — — — — 992 
Zodega Landscaping, LLC (124,206 preferred interests)
12,421 — — — — — — 290 12,711 
24,390 — 992 (89)— 60 — 806 26,159 
Total non-controlled affiliate company investments$75,314 $10,588 $38,622 $(1,670)$226 $92 $— $(7,672)$115,500 
________________________________________
(1)Transfers in (out) may include increases (decreases) in the cost basis of investments resulting from the exchange of one or more existing investments for one or more new investments and the movement of an existing portfolio company into this affiliated category from a different category as a result of a restructuring.
(2)Second Avenue SFR Holdings II LLC is a related entity to SFR Holdco, LLC and SFR Holdco 2, LLC and is presented as a non-controlled affiliate for that reason.
For the nine months ended September 30,
20252024
Portfolio CompanyInterest
Income		Dividend IncomeOther IncomeInterest
Income		Dividend IncomeOther Income
Non-controlled affiliate company investments:
Baystate Sewage Disposal, LLC$119 $— $— n/an/an/a
Baystate Sewage Disposal, LLC (Delayed Draw)2 — — n/an/an/a
Baystate Sewage Disposal, LLC (Revolver)1 — — n/an/an/a
Baystate Sewage Disposal, LLC (Class A-1 preferred units)— 180 — n/an/an/a
122 180 — — — — 
BTR Opco LLC— — — — — — 
BTR Opco LLC— — — — — — 
BTR Opco LLC (Delayed Draw)— — — — — — 
BTR Opco LLC (Class A units)— — — — — — 
— — — — — — 
ClearlyRated Capital, LLC73 — — n/an/an/a
ClearlyRated Capital, LLC (Delayed Draw)2 — — n/an/an/a
ClearlyRated Capital, LLC (Class A units)— — — — — — 
75 — — — — — 
Engineered Metal Solutions, Inc.17 — — n/an/an/a
Engineered Metal Solutions, Inc. (Revolver)— — — n/an/an/a
Engineered Metal Solutions, Inc. (Class A units)— — — n/an/an/a
17 — — — — — 
MC Aviation Limited (Equity Commitment)— — — n/an/an/a
— — — — — — 
MC Voyager SPV II LLC (Equity commitment)— — — n/an/an/a
— — — — — — 
Nastel Technologies, LLC291 — — 326 — — 
Nastel Technologies, LLC (Revolver)1 — — — — — 
Nastel Technologies, LLC (Class A units)— — — — — — 
292 — — 326 — — 
NFS Intermediate HoldCo, LLC (Series B preferred units)— 2,293 — n/an/an/a
— 2,293 — — — — 
Second Avenue SFR Holdings II LLC (Revolver) (1)
n/an/an/a283 — — 
— — — 283 — — 
SFR Holdco, LLC444 — — 351 — — 
SFR Holdco, LLC308 — — 264 — — 
SFR Holdco, LLC (LLC interest)— — — — — — 
SFR Holdco, LLC (LLC interest)— — — — — — 
752 — — 615 — — 
SFR Holdco 2, LLC (Delayed Draw)208 — — n/an/an/a
SFR Holdco 2, LLC (LLC interest)— — n/an/an/a
208 — — — — — 
For the nine months ended September 30,
20252024
Portfolio CompanyInterest
Income		Dividend IncomeOther IncomeInterest
Income		Dividend IncomeOther Income
SheerTrans Solutions, LLC$520 $— $26 $540 $— $— 
SheerTrans Solutions, LLC146 — 8 129 — — 
SheerTrans Solutions, LLC (Revolver)75 — 8 101 — — 
SheerTrans Solutions, LLC (Preferred interests)— — — — — — 
741 — 42 770 — — 
Summit Professional Education, LLC93 — — n/an/an/a
Summit Professional Education, LLC855 — — 540 — — 
Summit Professional Education, LLC (Delayed Draw)8 — — n/an/an/a
Summit Professional Education, LLC (Revolver)34 — — 3 — — 
Summit Professional Education, LLC (Class A units)— — — — — — 
990 — — 543 — — 
Triad Financial Services, Inc. (Equity commitment)— — — — — — 
— — — — — — 
Whistler Parent Holdings III, Inc.2,340 — — n/an/an/a
Whistler Parent Holdings III, Inc. (Delayed Draw)219 — — n/an/an/a
Whistler Parent Holdings III, Inc. (Revolver)160 — — n/an/an/a
Whistler Parent Holdings III, Inc. (Series A preferred stock)— — — n/an/an/a
Whistler Parent Holdings III, Inc. (Series B preferred stock)— — — n/an/an/a
2,719 — — — — — 
YBR OZ ECE, LLC146 — — n/an/an/a
YBR OZ ECE, LLC (Delayed Draw)9 — — n/an/an/a
YBR OZ ECE, LLC (Revolver)— — — n/an/an/a
YBR OZ ECE, LLC (Class A units)— — — n/an/an/a
155 — — — — — 
Zodega Landscaping, LLC1,213 — 18 1,312 — — 
Zodega Landscaping, LLC (Revolver)95 — 3 28 — — 
Zodega Landscaping, LLC (Preferred interests)— — — — — — 
1,308 — 21 1,340 — — 
Total non-controlled affiliate company investments$7,379 $2,473 $63 $3,877 $— $— 
_________________________________________
(1)Second Avenue SFR Holdings II LLC is a related entity to SFR Holdco, LLC and SFR Holdco 2, LLC and is presented as a non-controlled affiliate for that reason.