XML 41 R29.htm IDEA: XBRL DOCUMENT v3.25.2
Transactions with Affiliate Companies (Tables)
 6 Months Ended
Jun. 30, 2025
Investments in and Advances to Affiliates [Abstract]  
Schedule of Transactions with Affiliated Companies Transactions related to the Company’s investments with affiliates for the six months ended June 30, 2025 and 2024 were as follows:
Portfolio CompanyFair value at
December 31,
2024
Transfers
in (out) (1)
Purchases
(cost)		Sales and
paydowns
(cost)		PIK
interest
capitalized
(cost)		Discount
accretion		Net
realized
gain (loss)		Net
change in unrealized
gain (loss)		Fair value at
June 30, 2025
Non-controlled affiliate company investment:
Baystate Sewage Disposal, LLC$— $— $4,312 $— $— $— $— $— $4,312 
Baystate Sewage Disposal, LLC (Delayed Draw)— — — — — — — — — 
Baystate Sewage Disposal, LLC (Revolver)— — — — — — — — — 
Baystate Sewage Disposal, LLC (8,841,724 Class A-1 preferred units)
— — 8,842 — — — — — 8,842 
— — 13,154 — — — — — 13,154 
BTR Opco LLC1,177 — — — — — — 185 1,362 
BTR Opco LLC— — — — — — — — — 
BTR Opco LLC (Delayed Draw)1,131 — — — — — — 76 1,207 
BTR Opco LLC (659 Class A common units)
— — — — — — — — — 
2,308 — — — — — — 261 2,569 
ClearlyRated Capital, LLC— — 1,407 — — 1 — 27 1,435 
ClearlyRated Capital, LLC (Delayed Draw)— — — — — — — — — 
ClearlyRated Capital, LLC (7,093,224 Class A units)
5,500 — 1,593 — — — — — 7,093 
5,500 — 3,000 — — 1 — 27 8,528 
MC Voyager SPV II LLC ($13,306 of $45,000 equity commitment)
— — 13,306 — — — — — 13,306 
— — 13,306 — — — — — 13,306 
Nastel Technologies, LLC3,478 — — — — 7 — 6 3,491 
Nastel Technologies, LLC (Revolver)— — — — — — — — — 
Nastel Technologies, LLC (3,408 Class A units)
4,611 — — — — — — 613 5,224 
8,089 — — — — 7 — 619 8,715 
NFS Intermediate HoldCo, LLC (53,255 Series B preferred units)
— — 53,255 — — — — — 53,255 
— — 53,255 — — — — — 53,255 
SFR Holdco, LLC5,593 — — — — — — 5 5,598 
SFR Holdco, LLC4,631 — — — — — — 50 4,681 
SFR Holdco, LLC (13.9% of equity commitments)
4,797 — — — — — — 119 4,916 
SFR Holdco, LLC (10.5% of equity commitments)
3,597 — — — — — — 90 3,687 
18,618 — — — — — — 264 18,882 
SFR Holdco 2, LLC (Delayed Draw)2,267 — 1,425 — — — — (5)3,687 
SFR Holdco 2, LLC (24.4% of equity commitments)
1,510 — 950 — — — — 101 2,561 
3,777 — 2,375 — — — — 96 6,248 
Portfolio CompanyFair value at
December 31,
2024
Transfers
in (out) (1)
Purchases
(cost)		Sales and
paydowns
(cost)		PIK
interest
capitalized
(cost)		Discount
accretion		Net
realized
gain (loss)		Net
change in unrealized
gain (loss)		Fair value at
June 30, 2025
SheerTrans Solutions, LLC$5,261 $— $— $(25)$133 $11 $— $(11)$5,369 
SheerTrans Solutions, LLC1,503 — — (8)38 3 — (2)1,534 
SheerTrans Solutions, LLC (Revolver)998 — — (1,017)19 — — — — 
SheerTrans Solutions, LLC (14,113,182 preferred interests)
11,989 — 1,879 — — — — (1,267)12,601 
19,751 — 1,879 (1,050)190 14 — (1,280)19,504 
Summit Professional Education, LLC10,244 — — (51)— 20 — 4 10,217 
Summit Professional Education, LLC (Revolver)1,145 — 490 (1,145)— — — — 490 
Summit Professional Education, LLC (18,781 Class A units)
16,676 — 2,105 — — — — — 18,781 
28,065 — 2,595 (1,196)— 20 — 4 29,488 
Triad Financial Services, Inc. ($6,324 of $41,855 equity commitment)
4,803 — 1,521 — — — — 16 6,340 
4,803 — 1,521 — — — — 16 6,340 
Whistler Parent Holdings III, Inc.22,772 — — — 776 46 — (6,518)17,076 
Whistler Parent Holdings III, Inc. (Delayed Draw)1,980 — 840 — 68 — — — 2,888 
Whistler Parent Holdings III, Inc. (Revolver)1,539 — 446 — 45 — — — 2,030 
Whistler Parent Holdings III, Inc. (518,970 Series A preferred stock)
— — — — — — — — — 
Whistler Parent Holdings III, Inc. (116,083 Series B preferred stock)
— — — — — — — — — 
26,291 — 1,286 — 889 46 — (6,518)21,994 
YBR OZ ECE, LLC— — 1,961 — — 3 — 38 2,002 
YBR OZ ECE, LLC (Delayed Draw)— — — — — — — — — 
YBR OZ ECE, LLC (Revolver)— — — — — — — — — 
YBR OZ ECE, LLC (6,875 Class A units)
— — 6,875 — — — — — 6,875 
— — 8,836 — — 3 — 38 8,877 
Zodega Landscaping, LLC12,431 — — (60)— 51 — (11)12,411 
Zodega Landscaping, LLC (Revolver)992 — — — — — — — 992 
Zodega Landscaping, LLC (146,757 preferred interests)
15,130 — — — — — — 2,218 17,348 
28,553 — — (60)— 51 — 2,207 30,751 
Total non-controlled affiliate company investments$145,755 $— $101,207 $(2,306)$1,079 $142 $— $(4,266)$241,611 
Portfolio CompanyFair value at
December 31,
2023
Transfers
in (out) (1)
Purchases
(cost)		Sales and
paydowns
(cost)		PIK
interest
capitalized
 (cost)		Discount
accretion		Net
realized
gain (loss)		Net
change in unrealized
gain (loss)		Fair value at
June 30, 2024
Non-controlled affiliate company investment:
ClearlyRated Capital, LLC (5,500,000 Class A units)
$5,500 $— $— $— $— $— $— $— $5,500 
5,500 — — — — — — — 5,500 
BTR Opco LLC (fka Born To Run, LLC)
— — 366 (11)— — — 11 366 
BTR Opco LLC (fka Born To Run, LLC)
— 1,611 81 — — — — 126 1,818 
BTR Opco LLC (fka Born To Run, LLC)
— 8,300 418 (2)— — — (8,716)— 
BTR Opco LLC (fka Born To Run, LLC) (659 Class A common units)
— 677 — — — — — (677)— 
— 10,588 865 (13)— — — (9,256)2,184 
Nastel Technologies, LLC3,500 — — — — 5 — (5)3,500 
Nastel Technologies, LLC (Revolver)— — — — — — — — — 
Nastel Technologies, LLC (3,408 Class A units)
4,226 — — — — — — 307 4,533 
7,726 — — — — 5 — 302 8,033 
Second Avenue SFR Holdings II LLC (Revolver) (2)
3,323 — — — — — — — 3,323 
3,323 — — — — — — — 3,323 
SFR Holdco, LLC6,557 — — — — — — (1,145)5,412 
SFR Holdco, LLC (Delayed draw junior secured loan)4,917 — — — — — — (450)4,467 
SFR Holdco, LLC (13.9% of equity commitments)
4,371 — — — — — — 89 4,460 
SFR Holdco, LLC (10.5% of equity commitments)
3,278 — — — — — — 67 3,345 
19,123 — — — — — — (1,439)17,684 
SheerTrans Solutions, LLC5,101 — — (13)105 9 — (10)5,192 
SheerTrans Solutions, LLC— — 1,436 (3)22 2 — 26 1,483 
SheerTrans Solutions, LLC (Revolver)959 — — — 19 — — — 978 
SheerTrans Solutions, LLC (12,233,889 preferred interests)
9,192 — 3,042 — — — — 122 12,356 
15,252 — 4,478 (16)146 11 — 138 20,009 
Summit Professional Education, LLC— — 10,094 — — 2 — (2)10,094 
Summit Professional Education, LLC (Revolver)— — — — — — — — — 
Summit Professional Education, LLC (16,676 Class A units)
— — 16,676 — — — — — 16,676 
— — 26,770 — — 2 — (2)26,770 
Triad Financial Services, Inc ($4,214 of $41,855 equity commitment)
— — 4,214 — — — — (313)3,901 
— — 4,214 — — — — (313)3,901 
Zodega Landscaping, LLC11,969 — — (60)— 43 — 473 12,425 
Zodega Landscaping, LLC (Revolver)— — — — — — — — — 
Zodega Landscaping, LLC (124,206 preferred interests)
12,421 — — — — — — 42 12,463 
24,390 — — (60)— 43 — 515 24,888 
Total non-controlled affiliate company investments$75,314 $10,588 $36,327 $(89)$146 $61 $— $(10,055)$112,292 
________________________________________
(1)Transfers in (out) may include increases (decreases) in the cost basis of investments resulting from the exchange of one or more existing investments for one or more new investments and the movement of an existing portfolio company into this affiliated category from a different category as a result of a restructuring.
(2)Second Avenue SFR Holdings II LLC is a related entity to SFR Holdco, LLC and SFR Holdco 2, LLC and is presented as a non-controlled affiliate for that reason.
For the six months ended June 30,
20252024
Portfolio CompanyInterest
Income		Dividend IncomeOther IncomeInterest
Income		Dividend IncomeOther Income
Non-controlled affiliate company investments:
Baystate Sewage Disposal, LLC$1 $— $— n/an/an/a
Baystate Sewage Disposal, LLC (Delayed Draw)— — — n/an/an/a
Baystate Sewage Disposal, LLC (Revolver)— — — n/an/an/a
Baystate Sewage Disposal, LLC (Class A-1 preferred units)— 2 — n/an/an/a
1 2 — — — — 
BTR Opco LLC— — — — — — 
BTR Opco LLC— — — — — — 
BTR Opco LLC (Delayed Draw)— — — — — — 
BTR Opco LLC (Class A units)— — — — — — 
— — — — — — 
ClearlyRated Capital, LLC32 — — n/an/an/a
ClearlyRated Capital, LLC (Delayed Draw)1 — — n/an/an/a
ClearlyRated Capital, LLC (Class A units)— — — — — — 
33 — — — — — 
MC Voyager SPV II LLC (Equity commitment)— — — n/an/an/a
— — — — — — 
Nastel Technologies, LLC196 — — 217 — — 
Nastel Technologies, LLC (Revolver)1 — — — — — 
Nastel Technologies, LLC (Class A units)— — — — — — 
197 — — 217 — — 
NFS Intermediate HoldCo, LLC (Series B preferred units)— 779 — n/an/an/a
— 779 — — — — 
Second Avenue SFR Holdings II LLC (Revolver) (1)
n/an/an/a208 — — 
— — — 208 — — 
SFR Holdco, LLC296 — — 233 — — 
SFR Holdco, LLC205 — — 176 — — 
SFR Holdco, LLC (LLC interest)— — — — — — 
SFR Holdco, LLC (LLC interest)— — — — — — 
501 — — 409 — — 
SFR Holdco 2, LLC (Delayed Draw)130 — — n/an/an/a
SFR Holdco 2, LLC (LLC interest)— — n/an/an/a
130 — — — — — 
For the six months ended June 30,
20252024
Portfolio CompanyInterest
Income		Dividend IncomeOther IncomeInterest
Income		Dividend IncomeOther Income
SheerTrans Solutions, LLC$343 $— $26 $358 $— $— 
SheerTrans Solutions, LLC96 — 8 77 — — 
SheerTrans Solutions, LLC (Revolver)57 — 8 67 — — 
SheerTrans Solutions, LLC (Preferred interests)— — — — — — 
496 — 42 502 — — 
Summit Professional Education, LLC570 — — 226 — — 
Summit Professional Education, LLC (Revolver)28 — — 1 — — 
Summit Professional Education, LLC (Class A units)— — — — — — 
598 — — 227 — — 
Triad Financial Services, Inc. (Equity commitment)— — — — — — 
— — — — — — 
Whistler Parent Holdings III, Inc.1,546 — — n/an/an/a
Whistler Parent Holdings III, Inc. (Delayed Draw)133 — — n/an/an/a
Whistler Parent Holdings III, Inc. (Revolver)90 — — n/an/an/a
Whistler Parent Holdings III, Inc. (Series A preferred stock)— — — n/an/an/a
Whistler Parent Holdings III, Inc. (Series B preferred stock)— — — n/an/an/a
1,769 — — — — — 
YBR OZ ECE, LLC94 — — n/an/an/a
YBR OZ ECE, LLC (Delayed Draw)5 — — n/an/an/a
YBR OZ ECE, LLC (Revolver)— — — n/an/an/a
YBR OZ ECE, LLC (Class A units)— — — n/an/an/a
99 — — — — — 
Zodega Landscaping, LLC809 — — 876 — — 
Zodega Landscaping, LLC (Revolver)63 — — 6 — — 
Zodega Landscaping, LLC (Preferred interests)— — — — — — 
872 — — 882 — — 
Total non-controlled affiliate company investments$4,696 $781 $42 $2,445 $— $— 
_________________________________________
(1)Second Avenue SFR Holdings II LLC is a related entity to SFR Holdco, LLC and SFR Holdco 2, LLC and is presented as a non-controlled affiliate for that reason.