EX-99.3 6 rc1_ex9905.htm UNAUDITED PRO FORMA FINANCIAL STATEMENTS

Exhibit 99.5

 

UNAUDITED PRO FORMA CONDENSED CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS

 

The following unaudited pro forma condensed combined financial statements give effect to the acquisition transactions (the “Acquisitions”) between RC-1, Inc. (“RC-1”) and Media Design Associates, Inc. (“MDA”) and RC-1 and Booyah Technologies LLC (“Booyah”).

 

The MDA acquisition was consummated pursuant to an Agreement and Plan of Merger (the “Merger Agreement”) dated as of May 31, 2021 by and among the RC-1, MDA Acquisition Corporation, a wholly-owned subsidiary of the RC-1 (the “Merger Subsidiary”), MDA and Michael Wohl. Pursuant to the terms of the Merger Agreement, the Merger Subsidiary merged with and into MDA (the “Merger”) and Michael Wohl was issued 10,263,158 shares of our Common Stock and a promissory note in the amount of $625,000. The Booyah acquisition was consummated pursuant to a Membership Interest Purchase Agreement (the “Purchase Agreement”) dated as of May 31, 2021 by and among the Company, Booyah and Ben Marlow. Pursuant to the terms of the Purchase Agreement, the RC-1 issued 7,244,626 shares of our Common Stock to Ben Marlow in exchange for all of the outstanding membership interests of Booyah.

 

The unaudited pro forma combined financial statements presented below are prepared by applying the acquisition method of accounting. Pro forma adjustments which give effect to certain transactions occurring as a direct result of the Acquisitions are described in the accompanying unaudited notes presented on the following pages. The accompanying unaudited pro forma combined statement of operations for the three months ended March 31, 2021 and for the year ended December 31, 2020 present the combined results of operations as if the Acquisitions had occurred on January 1, 2020 and assumes the recission option has not been exercised. The unaudited pro forma consolidated balance sheet at March 31, 2021 assuming the Acquisitions occurred on January 1, 2021.

 

These unaudited pro forma combined financial statements are presented for illustrative purposes only and are not necessarily indicative of the consolidated financial position or results of operations in future periods or the results that actually would have been realized had RC-1 and the Acquisitions been a consolidated company during the specified periods.

 

 

 

 

 

 1 

 

 

RC-1 Inc.

Unaudited Condensed Combined Pro Forma Balance Sheet

March 31, 2021

 

 

       Media Design Associates, Inc.   Booyah Technologies LLC         
   RC-1   Historical   Pro Forma Adjustments   Pro Forma   Historical   Pro Forma Adjustments   Pro Forma   Notes   RC-1 Pro Forma 
Current assets                                             
Cash and cash equivalents  $241,750   $900,198   $–   $900,198   $14,600   $–   $14,600        $1,156,548 
Accounts receivable, net   48,703    43,896    –    43,896    45,548    –    45,548         138,147 
Inventory   73,672    –    –    –    –    –    –         73,672 
Prepaid expenses and other current assets   –    12,153    –    12,153    –    –    –         12,153 
Current assets   364,125    956,247    –    956,247    60,148    –    60,148         1,380,520 
                                              
Property and equipment, net   29,319    36,630    –    36,630    64,670         64,670         130,619 
Goodwill   –    –    439,167    439,167    –    –    –    A    439,167 
Trademark   –    –    306,000    306,000    –    82,800    82,800    A    388,800 
Customer relationship   –    –    433,900    433,900    –    420,800    420,800    A    854,700 
Other assets   3,500    1,299    –    1,299    –    –    –         4,799 
Total assets  $396,944   $994,176   $1,179,067   $2,173,243   $124,818   $503,600   $628,418        $3,198,605 
                                              
Current liabilities                                             
Accounts payable and accrued liabilities  $104,801   $233,602   $–   $233,602   $75,218   $–   $75,218        $413,621 
Deferred compensation   –    –    –    –    –    –    –         – 
Customer deposits   41,718    350,214    –    350,214    71,235    –    71,235         463,167 
Note payable, related party   95,491    –    –    –    –    –    –         95,491 
Note payable   –    –    625,000    625,000    28,750    –    28,750    B    653,750 
Current maturities of long-term debt   5,277    6,641    –    6,641    21,076    –    21,076         32,994 
Capital lease obligation, current portion   –    4,671    –    4,671    –    –    –         4,671 
Total current liabilities   247,287    595,128    625,000    1,220,128    196,279    –    196,279         1,663,694 
                                              
Long-term debt, net of current portion   17,364    166,769    –    166,769    49,785    –    49,785         233,918 
Lease obligation, net of current portion   –    3,870    –    3,870    –    –    –         3,870 
Deferred tax liability   –    –    155,376    155,376    –    105,755    105,755    C    261,131 
Total liabilities   264,651    765,767    780,376    1,546,143    246,064    105,755    351,819         2,162,613 
                                              
Shareholder's equity                                             
Preferred stock, $0.001 par value, 10,000,000 shares authorized; Series A 100,000 and 0 issued and outstanding at March 31, 2021   100    –    –    –    –    –    –         100 
Common stock, $0.001 par value; 250,000,000 shares authorized; 95,789,474 shares outstanding, 113,297,258 shares pro forma   95,789    1,000    13,525    14,525    –    9,094    9,094    D    119,408 
Additional paid in capital   496,076    109,463    503,112    612,575    –    235,297    235,297    D    1,343,948 
Accumulated deficit   (459,672)   117,946    (117,946)   –    (121,246)   153,454    32,208    D    (427,464)
Total shareholders' equity   132,293    228,409    398,691    627,100    (121,246)   397,844    276,598         1,035,992 
Liabilities and shareholders' equity  $396,944   $994,176   $1,179,067   $2,173,243   $124,818   $503,600   $628,418        $3,198,605 

 

 

 

 

See the accompanying notes to the unaudited pro forma condensed combined financial statements.

 

 

 2 

 

 

RC-1 Inc.

Unaudited Condensed Proforma Statement of Operations

For the Three Months Ended March 31, 2021

 

 

       Media Design Associates, Inc.   Booyah Technologies LLC         
   RC-1   Historical   Pro Forma Adjustments   Pro Forma   Historical   Pro Forma Adjustments   Pro Forma   Note   RC-1 Pro Forma 
                                     
Net sales  $61,854   $792,593   $–   $792,593   $144,380   $–   $144,380        $998,827 
                                              
Cost of sales   33,306    364,601    –    364,601    82,897    –    82,897         480,804 
Gross margin   28,548    427,992    –    427,992    61,483    –    61,483         518,023 
                                              
Operating expenses:                                             
Selling expenses   –    12,955    –    12,955    5,763    –    5,763         18,718 
Payroll and related expenses   128,706    102,304    –    102,304    78,042    –    78,042         309,052 
Depreciation  and amortization   1,795    1,881    3,616    5,497    6,761    3,507    10,268    F    17,560 
General and administrative   188,145    37,442    –    37,442    17,523    –    17,523         243,110 
Total operating expenses   318,646    154,582    3,616    158,198    108,089    3,507    111,596         588,440 
                                              
Income (loss) from operations   (290,098)   273,410    (3,616)   269,794    (46,606)   (3,507)   (50,113)        (70,417)
                                              
Other income (expense):                                             
Other income   –    103,196    –    103,196    –    –    –         103,196 
Interest expense   (554)   (1,562)   –    (1,562)   (81)   –    (81)        (2,197)
Total other income (expense)   (554)   101,634    –    101,634    (81)   –    (81)        100,999 
                                              
Net income (loss)  $(290,652)  $375,044   $(3,616)  $371,428   $(46,687)  $(3,507)  $(50,194)       $30,583 
                                              
Basic and diluted net income (loss) per share  $(0.00)                                     $0.00 
                                              
Weighted average shares outstanding   90,536,550                                       117,881,188 

 

 

 

See the accompanying notes to the unaudited pro forma condensed combined financial statements.

 

 

 3 

 

 

RC-1 Inc.

Unaudited Condensed Proforma Statement of Operations

For the Year Ended December 31, 2020

 

 

       Media Design Associates, Inc.   Booyah Technologies LLC         
   RC-1   Historical   Pro Forma Adjustments   Pro Forma   Historical   Pro Forma Adjustments   Pro Forma   Note   RC-1 Pro Forma 
                                     
Net sales  $130,635   $1,353,366   $–   $1,353,366   $1,101,409   $–   $1,101,409        $2,585,410 
                                              
Cost of sales   138,662    877,568    –    877,568    760,325    –    760,325         1,776,555 
Gross margin   (8,027)   475,798    –    475,798    341,084    –    341,084         808,855 
                                              
Operating expenses:                                             
Selling expenses   –    64,468    –    64,468    26,898    –    26,898         91,366 
Payroll and related expenses   –    489,636    –    489,636    185,520    –    185,520         675,156 
Depreciation  and amortization   –    16,339    14,463    30,802    19,439    14,027    33,466    F    64,268 
General and administrative   –    73,767    –    73,767    124,509    –    124,509         198,276 
   Total operating expenses   –    644,210    14,463    658,673    356,366    14,027    370,393         1,029,066 
                                              
Income (loss) from operations   (8,027)   (168,412)   (14,463)   (182,875)   (15,282)   (14,027)   (29,309)        (220,211)
                                              
Other income (expense):                                             
Other income   –    41,935    –    41,935    –    32,208    32,208    G    74,143 
Interest expense   (7,274)   (8,285)   –    (8,285)   (6,920)   –    (6,920)        (22,479)
  Total other income (expense)   (7,274)   33,650    –    33,650    (6,920)   32,208    25,288         51,664 
                                              
Net income (loss)  $(15,301)  $(134,762)  $(14,463)  $(149,225)  $(22,202)  $18,181   $(4,021)       $(168,547)
                                              
Basic and diluted net income (loss) per share  $(0.00)                                     $(0.00)
                                              
Weighted average shares outstanding   13,921,581                                       66,787,481 

 

 

 

See the accompanying notes to the unaudited pro forma condensed combined financial statements.

 

 

 4 

 

 

 

 

Notes to the Unaudited Pro-Forma Condensed Combined

Financial Statements

 

 

 

Proforma adjustments:

 

The following pro forma adjustments are incorporated into the pro forma condensed combined balance sheet as of March 31, 2021 and the pro forma condensed combined statement of operations for the three months ended March 31, 2021 and the year ended December 31, 2020.

 

ATo recognize the identified intangible assets and goodwill at fair value as a result of the acquisitions of MDA and Booyah.

 

BTo recognize the fair value of the note payable to the seller of MDA.

 

CTo recognize deferred tax liabilities related to the identified intangibles of MDA and Booyah.

 

DTo eliminate the pre-existing equity of MDA and Booyah and recognize equity issued by RC-1 related to the acquisitions consisting of 10,263,158 and 7,244,626 shares issued to the sellers of MDA and Booyah, respectively and reflect the impact of the bargain purchase gain on the acquisition of Booyah.

 

ETo account for the amortization of the identified intangible acquired in the acquisition of MDA and Booyah.

 

FTo account for the amortization of the identified intangible acquired in the acquisition of MDA and Booyah for the respective period.

 

GTo recognize the bargain purchase gain on the acquisition of Booyah based on consideration of $244, 390 allocated to net assets of $276,598.

 

 

 

 

 

 

 

 5