QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 |
TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 |
(State or other jurisdiction of incorporation or organization) | (I.R.S. Employer Identification Number) | ||||
(Address of principal executive offices) | (Zip Code) |
Title of each class | Trading Symbol(s) | Name of each exchange on which registered | ||||||||||||
x | Accelerated filer | o | ||||||||||||
Non-accelerated filer | o | Smaller reporting company | ||||||||||||
Emerging growth company |
Page Number | ||||||||
September 30, 2023 | June 30, 2023 | ||||||||||
(Unaudited) | |||||||||||
Assets | |||||||||||
Cash and amounts due from depository institutions | $ | $ | |||||||||
Interest-bearing deposits in other banks | |||||||||||
Cash and cash equivalents | |||||||||||
Investment securities available for sale (amortized cost of $ | |||||||||||
Investment securities held to maturity (fair value of $ | |||||||||||
Loans held-for-sale | |||||||||||
Loans receivable | |||||||||||
Less: allowance for credit losses on loans | ( | ( | |||||||||
Net loans receivable | |||||||||||
Premises and equipment | |||||||||||
Federal Home Loan Bank (“FHLB”) of New York stock | |||||||||||
Accrued interest receivable | |||||||||||
Goodwill | |||||||||||
Core deposit intangibles | |||||||||||
Bank owned life insurance | |||||||||||
Deferred income tax assets, net | |||||||||||
Other real estate owned | |||||||||||
Other assets | |||||||||||
Total Assets | $ | $ | |||||||||
Liabilities and Stockholders' Equity | |||||||||||
Liabilities | |||||||||||
Deposits: | |||||||||||
Non-interest-bearing | $ | $ | |||||||||
Interest-bearing | |||||||||||
Total deposits | |||||||||||
Borrowings | |||||||||||
Advance payments by borrowers for taxes | |||||||||||
Other liabilities | |||||||||||
Total Liabilities | |||||||||||
Stockholders' Equity | |||||||||||
Preferred stock, $ | |||||||||||
Common stock, $ | |||||||||||
Paid-in capital | |||||||||||
Retained earnings | |||||||||||
Unearned employee stock ownership plan shares; | ( | ( | |||||||||
Accumulated other comprehensive loss | ( | ( | |||||||||
Total Stockholders' Equity | |||||||||||
Total Liabilities and Stockholders' Equity | $ | $ |
Three Months Ended September 30, | ||||||||||||||
2023 | 2022 | |||||||||||||
Interest Income | ||||||||||||||
Loans | $ | $ | ||||||||||||
Taxable investment securities | ||||||||||||||
Tax-exempt investment securities | ||||||||||||||
Other interest-earning assets | ||||||||||||||
Total Interest Income | ||||||||||||||
Interest Expense | ||||||||||||||
Deposits | ||||||||||||||
Borrowings | ||||||||||||||
Total Interest Expense | ||||||||||||||
Net Interest Income | ||||||||||||||
Provision for credit losses | ||||||||||||||
Net Interest Income after Provision for Credit Losses | ||||||||||||||
Non-Interest Income | ||||||||||||||
Fees and service charges | ||||||||||||||
Gain on sale of loans | ||||||||||||||
Income from bank owned life insurance | ||||||||||||||
Electronic banking fees and charges | ||||||||||||||
Other income | ||||||||||||||
Total Non-Interest Income | ||||||||||||||
Non-Interest Expense | ||||||||||||||
Salaries and employee benefits | ||||||||||||||
Net occupancy expense of premises | ||||||||||||||
Equipment and systems | ||||||||||||||
Advertising and marketing | ||||||||||||||
Federal deposit insurance premium | ||||||||||||||
Directors' compensation | ||||||||||||||
Other expense | ||||||||||||||
Total Non-Interest Expense | ||||||||||||||
Income before Income Taxes | ||||||||||||||
Income tax expense | ||||||||||||||
Net Income | $ | $ | ||||||||||||
Net Income per Common Share (EPS) | ||||||||||||||
Basic | $ | $ | ||||||||||||
Diluted | $ | $ | ||||||||||||
Weighted Average Number of Common Shares Outstanding | ||||||||||||||
Basic | ||||||||||||||
Diluted |
Three Months Ended September 30, | |||||||||||
2023 | 2022 | ||||||||||
Net Income | $ | $ | |||||||||
Other Comprehensive (Loss) Income, net of tax: | |||||||||||
Net unrealized loss on securities available for sale | ( | ( | |||||||||
Fair value adjustments on derivatives | |||||||||||
Benefit plan adjustments | ( | ( | |||||||||
Total Other Comprehensive Loss | ( | ( | |||||||||
Total Comprehensive Loss | $ | ( | $ | ( |
Common Stock | Paid-In Capital | Retained Earnings | Unearned ESOP Shares | Accumulated Other Comprehensive Loss | Total | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Shares | Amount | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance - June 30, 2022 | $ | $ | $ | $ | ( | $ | ( | $ | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income | — | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other comprehensive loss, net of income tax | — | — | — | — | — | ( | ( | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
ESOP shares committed to be released ( | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Stock repurchases | ( | ( | ( | — | — | — | ( | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Issuance of stock under stock benefit plan | ( | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Stock-based compensation expense | — | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cancellation of shares issued for restricted stock awards | ( | — | ( | — | — | — | ( | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash dividends declared ($ | — | — | — | ( | — | — | ( | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance - September 30, 2022 | $ | $ | $ | $ | ( | $ | ( | $ |
Common Stock | Paid-In Capital | Retained Earnings | Unearned ESOP Shares | Accumulated Other Comprehensive Loss | Total | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Shares | Amount | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance - June 30, 2023 | $ | $ | $ | $ | ( | $ | ( | $ | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income | — | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other comprehensive loss, net of income tax | — | — | — | — | — | ( | ( | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
ESOP shares committed to be released ( | — | — | ( | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Stock repurchases | ( | ( | ( | — | — | — | ( | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Issuance of stock under stock benefit plans | ( | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Stock-based compensation expense | — | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cancellation of shares issued for restricted stock awards | ( | — | ( | — | — | — | ( | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash dividends declared ($ | — | — | — | ( | — | — | ( | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance - September 30, 2023 | $ | $ | $ | $ | ( | $ | ( | $ |
Three Months Ended September 30, | |||||||||||
2023 | 2022 | ||||||||||
Cash Flows from Operating Activities: | |||||||||||
Net income | $ | $ | |||||||||
Adjustment to reconcile net income to net cash provided by operating activities: | |||||||||||
Depreciation and amortization of premises and equipment | |||||||||||
Net accretion of yield adjustments | ( | ( | |||||||||
Deferred income taxes | |||||||||||
Amortization of intangible assets | |||||||||||
Accretion of benefit plans’ unrecognized net gain | ( | ( | |||||||||
Provision for credit losses | |||||||||||
Loans originated for sale | ( | ( | |||||||||
Proceeds from sale of mortgage loans held-for-sale | |||||||||||
Gain on sale of mortgage loans held-for-sale, net | ( | ( | |||||||||
Realized gain on sale of loans receivable | ( | ||||||||||
Realized (gain) loss on disposition of premises and equipment | ( | ||||||||||
Increase in cash surrender value of bank owned life insurance | ( | ( | |||||||||
ESOP and stock-based compensation expense | |||||||||||
Increase in interest receivable | ( | ( | |||||||||
Increase in other assets | ( | ( | |||||||||
Increase in interest payable | |||||||||||
Increase (decrease) in other liabilities | ( | ||||||||||
Net Cash Provided by Operating Activities | |||||||||||
Cash Flows from Investing Activities: | |||||||||||
Purchases of: | |||||||||||
Investment securities available for sale | ( | ||||||||||
Proceeds from: | |||||||||||
Repayments/calls/maturities of investment securities available for sale | |||||||||||
Repayments/calls/maturities of investment securities held to maturity | |||||||||||
Purchase of loans | ( | ||||||||||
Net decrease (increase) in loans receivable | ( | ||||||||||
Proceeds from sale of loans receivable | |||||||||||
Purchase of interest rate contracts | ( | ||||||||||
Deletions (additions) to premises and equipment | ( | ||||||||||
Proceeds from death benefit of bank owned life insurance | |||||||||||
Purchase of FHLB stock | ( | ( | |||||||||
Redemption of FHLB stock | |||||||||||
Net Cash Provided by (Used in) Investing Activities | ( |
Three Months Ended September 30, | |||||||||||
2023 | 2022 | ||||||||||
Cash Flows from Financing Activities: | |||||||||||
Net (decrease) increase in deposits | ( | ||||||||||
Repayment of term FHLB advances | ( | ( | |||||||||
Proceeds from term FHLB advances | |||||||||||
Net decrease in other short-term borrowings | ( | ( | |||||||||
Net decrease in advance payments by borrowers for taxes | ( | ( | |||||||||
Repurchase and cancellation of common stock of Kearny Financial Corp. | ( | ( | |||||||||
Cancellation of shares repurchased on vesting to pay taxes | ( | ( | |||||||||
Dividends paid | ( | ( | |||||||||
Net Cash (Used in) Provided by Financing Activities | ( | ||||||||||
Net Decrease in Cash and Cash Equivalents | ( | ( | |||||||||
Cash and Cash Equivalents - Beginning | |||||||||||
Cash and Cash Equivalents - Ending | $ | $ | |||||||||
Supplemental Disclosures of Cash Flows Information: | |||||||||||
Cash paid during the period for: | |||||||||||
Income taxes, net of refunds | $ | $ | |||||||||
Interest | $ | $ | |||||||||
Non-cash investing and financing activities: | |||||||||||
Transfers from loans receivable to loans receivable held-for-sale | $ | $ | |||||||||
September 30, 2023 | |||||||||||||||||||||||||||||
Amortized Cost | Gross Unrealized Gains | Gross Unrealized Losses | Allowance for Credit Losses | Fair Value | |||||||||||||||||||||||||
(In Thousands) | |||||||||||||||||||||||||||||
Available for sale: | |||||||||||||||||||||||||||||
Debt securities: | |||||||||||||||||||||||||||||
Asset-backed securities | $ | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||||||||||||||
Collateralized loan obligations | |||||||||||||||||||||||||||||
Corporate bonds | |||||||||||||||||||||||||||||
Total debt securities | |||||||||||||||||||||||||||||
Mortgage-backed securities: | |||||||||||||||||||||||||||||
Residential pass-through securities (1) | |||||||||||||||||||||||||||||
Commercial pass-through securities (1) | |||||||||||||||||||||||||||||
Total mortgage-backed securities | |||||||||||||||||||||||||||||
Total securities available for sale | $ | $ | $ | $ | $ |
June 30, 2023 | |||||||||||||||||||||||||||||
Amortized Cost | Gross Unrealized Gains | Gross Unrealized Losses | Allowance for Credit Losses | Fair Value | |||||||||||||||||||||||||
(In Thousands) | |||||||||||||||||||||||||||||
Available for sale: | |||||||||||||||||||||||||||||
Debt securities: | |||||||||||||||||||||||||||||
Asset-backed securities | $ | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||||||||||||||
Collateralized loan obligations | |||||||||||||||||||||||||||||
Corporate bonds | |||||||||||||||||||||||||||||
Total debt securities | |||||||||||||||||||||||||||||
Mortgage-backed securities: | |||||||||||||||||||||||||||||
Residential pass-through securities (1) | |||||||||||||||||||||||||||||
Commercial pass-through securities (1) | |||||||||||||||||||||||||||||
Total mortgage-backed securities | |||||||||||||||||||||||||||||
Total securities available for sale | $ | $ | $ | $ | $ |
September 30, 2023 | |||||||||||||||||||||||||||||
Amortized Cost | Gross Unrecognized Gains | Gross Unrecognized Losses | Allowance for Credit Losses | Fair Value | |||||||||||||||||||||||||
(In Thousands) | |||||||||||||||||||||||||||||
Held to maturity: | |||||||||||||||||||||||||||||
Debt securities: | |||||||||||||||||||||||||||||
Obligations of state and political subdivisions | $ | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||||||||||||||
Total debt securities | |||||||||||||||||||||||||||||
Mortgage-backed securities: | |||||||||||||||||||||||||||||
Residential pass-through securities (1) | |||||||||||||||||||||||||||||
Commercial pass-through securities (1) | |||||||||||||||||||||||||||||
Total mortgage-backed securities | |||||||||||||||||||||||||||||
Total securities held to maturity | $ | $ | $ | $ | $ |
June 30, 2023 | |||||||||||||||||||||||||||||
Amortized Cost | Gross Unrecognized Gains | Gross Unrecognized Losses | Allowance for Credit Losses | Fair Value | |||||||||||||||||||||||||
(In Thousands) | |||||||||||||||||||||||||||||
Held to maturity: | |||||||||||||||||||||||||||||
Debt securities: | |||||||||||||||||||||||||||||
Obligations of state and political subdivisions | $ | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||||||||||||||
Total debt securities | |||||||||||||||||||||||||||||
Mortgage-backed securities: | |||||||||||||||||||||||||||||
Residential pass-through securities (1) | |||||||||||||||||||||||||||||
Commercial pass-through securities (1) | |||||||||||||||||||||||||||||
Total mortgage-backed securities | |||||||||||||||||||||||||||||
Total securities held to maturity | $ | $ | $ | $ | $ |
September 30, 2023 | |||||||||||
Amortized Cost | Fair Value | ||||||||||
(In Thousands) | |||||||||||
Available for sale debt securities: | |||||||||||
Due in one year or less | $ | $ | |||||||||
Due after one year through five years | |||||||||||
Due after five years through ten years | |||||||||||
Due after ten years | |||||||||||
Total | $ | $ |
September 30, 2023 | |||||||||||
Amortized Cost | Fair Value | ||||||||||
(In Thousands) | |||||||||||
Held to maturity debt securities: | |||||||||||
Due in one year or less | $ | $ | |||||||||
Due after one year through five years | |||||||||||
Due after five years through ten years | |||||||||||
Due after ten years | |||||||||||
Total | $ | $ |
September 30, 2023 | June 30, 2023 | ||||||||||
(In Thousands) | |||||||||||
Securities pledged: | |||||||||||
Pledged to secure public funds on deposit | $ | $ | |||||||||
Pledged for potential borrowings at the Federal Reserve Bank of New York | |||||||||||
Total carrying value of securities pledged | $ | $ |
September 30, 2023 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Less than 12 Months | 12 Months or More | Total | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Fair Value | Unrealized Losses | Fair Value | Unrealized Losses | Number of Securities | Fair Value | Unrealized Losses | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in Thousands) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Securities Available for Sale: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Asset-backed securities | $ | $ | $ | $ | $ | $ | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Collateralized loan obligations | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Corporate bonds | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial pass-through securities | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Residential pass-through securities | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | $ | $ | $ | $ | $ |
June 30, 2023 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Less than 12 Months | 12 Months or More | Total | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Fair Value | Unrealized Losses | Fair Value | Unrealized Losses | Number of Securities | Fair Value | Unrealized Losses | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in Thousands) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Securities Available for Sale: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Asset-backed securities | $ | $ | $ | $ | $ | $ | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Collateralized loan obligations | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Corporate bonds | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial pass-through securities | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Residential pass-through securities | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | $ | $ | $ | $ | $ |
September 30, 2023 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Less than 12 Months | 12 Months or More | Total | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Fair Value | Unrecognized Losses | Fair Value | Unrecognized Losses | Number of Securities | Fair Value | Unrecognized Losses | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in Thousands) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Securities Held to Maturity: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Obligations of state and political subdivisions | $ | $ | $ | $ | $ | $ | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial pass-through securities | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Residential pass-through securities | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | $ | $ | $ | $ | $ |
June 30, 2023 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Less than 12 Months | 12 Months or More | Total | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Fair Value | Unrecognized Losses | Fair Value | Unrecognized Losses | Number of Securities | Fair Value | Unrecognized Losses | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in Thousands) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Securities Held to Maturity: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Obligations of state and political subdivisions | $ | $ | $ | $ | $ | $ | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial pass-through securities | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Residential pass-through securities | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | $ | $ | $ | $ | $ |
September 30, 2023 | June 30, 2023 | ||||||||||
(In Thousands) | |||||||||||
Commercial loans: | |||||||||||
Multi-family mortgage | $ | $ | |||||||||
Nonresidential mortgage | |||||||||||
Commercial business | |||||||||||
Construction | |||||||||||
Total commercial loans | |||||||||||
One- to four-family residential mortgage | |||||||||||
Consumer loans: | |||||||||||
Home equity loans | |||||||||||
Other consumer | |||||||||||
Total consumer loans | |||||||||||
Total loans | |||||||||||
Unaccreted yield adjustments (1) | ( | ( | |||||||||
Total loans receivable, net of yield adjustments | $ | $ |
Payment Status September 30, 2023 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
30-59 Days | 60-89 Days | 90 Days and Over | Total Past Due | Current | Total | ||||||||||||||||||||||||||||||
(In Thousands) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Multi-family mortgage | $ | $ | $ | $ | $ | $ | |||||||||||||||||||||||||||||
Nonresidential mortgage | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial business | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Construction | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
One- to four-family residential mortgage | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Home equity loans | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other consumer | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total loans | $ | $ | $ | $ | $ | $ |
Payment Status June 30, 2023 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
30-59 Days | 60-89 Days | 90 Days and Over | Total Past Due | Current | Total | ||||||||||||||||||||||||||||||
(In Thousands) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Multi-family mortgage | $ | $ | $ | $ | $ | $ | |||||||||||||||||||||||||||||
Nonresidential mortgage | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial business | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Construction | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
One- to four-family residential mortgage | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Home equity loans | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other consumer | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total loans | $ | $ | $ | $ | $ | $ |
Performance Status September 30, 2023 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
90 Days and Over Past Due Accruing | Nonaccrual Loans with Allowance for Credit Losses | Nonaccrual Loans with no Allowance for Credit Losses | Total Nonperforming | Performing | Total | ||||||||||||||||||||||||||||||
(In Thousands) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Multi-family mortgage | $ | $ | $ | $ | $ | $ | |||||||||||||||||||||||||||||
Nonresidential mortgage | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial business | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Construction | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
One- to four-family residential mortgage | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Home equity loans | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other consumer | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total loans | $ | $ | $ | $ | $ | $ |
Performance Status June 30, 2023 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
90 Days and Over Past Due Accruing | Nonaccrual Loans with Allowance for Credit Losses | Nonaccrual Loans with no Allowance for Credit Losses | Total Nonperforming | Performing | Total | ||||||||||||||||||||||||||||||
(In Thousands) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Multi-family mortgage | $ | $ | $ | $ | $ | $ | |||||||||||||||||||||||||||||
Nonresidential mortgage | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial business | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Construction | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
One- to four-family residential mortgage | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Home equity loans | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other consumer | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total loans | $ | $ | $ | $ | $ | $ |
Three Months Ended September 30, 2023 | |||||||||||
Payment Delay | Percent of Total Class | ||||||||||
(Dollars In Thousands) | |||||||||||
Commercial business | $ | % | |||||||||
One- to four-family residential mortgage | % | ||||||||||
Total | $ | % |
June 30, 2023 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Accrual | Non-accrual | Total | |||||||||||||||||||||||||||||||||
# of Loans | Amount | # of Loans | Amount | # of Loans | Amount | ||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars In Thousands) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial loans: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Multi-family mortgage | $ | $ | $ | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Nonresidential mortgage | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial business | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Construction | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total commercial loans | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
One- to four-family residential mortgage | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Consumer loans: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Home equity loans | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | $ | $ |
Three Months Ended September 30, 2022 | ||||||||||||||||||||
# of Loans | Pre- modification Recorded Investment | Post- modification Recorded Investment | ||||||||||||||||||
(Dollars In Thousands) | ||||||||||||||||||||
One- to four-family residential mortgage | $ | $ | ||||||||||||||||||
Home equity loans | ||||||||||||||||||||
Total | $ | $ |
September 30, 2023 | June 30, 2023 | ||||||||||||||||||||||
Carrying Value | Related Allowance | Carrying Value | Related Allowance | ||||||||||||||||||||
(In Thousands) | |||||||||||||||||||||||
Commercial loans: | |||||||||||||||||||||||
Multi-family mortgage | $ | $ | $ | $ | |||||||||||||||||||
Nonresidential mortgage (1) | |||||||||||||||||||||||
Construction | |||||||||||||||||||||||
Total commercial loans | |||||||||||||||||||||||
One- to four-family residential mortgage (2) | |||||||||||||||||||||||
Total | $ | $ | $ | $ |
Term Loans by Origination Year for Fiscal Years ended June 30, | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2024 | 2023 | 2022 | 2021 | 2020 | Prior | Revolving Loans | Total | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(In Thousands) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Multi-family mortgage: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pass | $ | $ | $ | $ | $ | $ | $ | $ | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Special Mention | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Substandard | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Doubtful | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total multi-family mortgage | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Nonresidential mortgage: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pass | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Special Mention | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Substandard | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Doubtful | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total nonresidential mortgage | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Nonresidential current period gross charge-offs | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial business: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pass | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Special Mention | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Substandard | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Doubtful | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total commercial business | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial business current period gross charge-offs | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Construction loans: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pass | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Special Mention | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Substandard | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Doubtful | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total construction loans | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Residential mortgage: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pass | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Special Mention | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Substandard | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Doubtful | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total residential mortgage | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Home equity loans: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pass | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Special Mention | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Substandard | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Doubtful | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total home equity loans | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other consumer loans | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pass | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Special Mention | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Substandard | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Doubtful | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other consumer loans | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total loans | $ | $ | $ | $ | $ | $ | $ | $ | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total current period gross charge-offs | $ | $ | $ | $ | $ | $ | $ | $ |
Term Loans by Origination Year for Fiscal Years ended June 30, | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2023 | 2022 | 2021 | 2020 | 2019 | Prior | Revolving Loans | Total | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(In Thousands) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Multi-family mortgage: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pass | $ | $ | $ | $ | $ | $ | $ | $ | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Special Mention | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Substandard | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Doubtful | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total multi-family mortgage | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Nonresidential mortgage: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pass | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Special Mention | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Substandard | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Doubtful | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total nonresidential mortgage | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial business: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pass | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Special Mention | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Substandard | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Doubtful | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total commercial business | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Construction loans: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pass | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Special Mention | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Substandard | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Doubtful | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total construction loans | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Residential mortgage: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pass | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Special Mention | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Substandard | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Doubtful | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total residential mortgage | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Home equity loans: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pass | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Special Mention | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Substandard | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Doubtful | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total home equity loans | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other consumer loans | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pass | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Special Mention | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Substandard | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Doubtful | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other consumer loans | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total loans | $ | $ | $ | $ | $ | $ | $ | $ |
Allowance for Credit Losses September 30, 2023 | |||||||||||||||||||||||||||||
Loans acquired with deteriorated credit quality individually analyzed | Loans acquired with deteriorated credit quality collectively evaluated | Loans individually analyzed | Loans collectively evaluated | Total allowance for credit losses | |||||||||||||||||||||||||
(In Thousands) | |||||||||||||||||||||||||||||
Multi-family mortgage | $ | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||||||||||||||
Nonresidential mortgage | |||||||||||||||||||||||||||||
Commercial business | |||||||||||||||||||||||||||||
Construction | |||||||||||||||||||||||||||||
One- to four-family residential mortgage | |||||||||||||||||||||||||||||
Home equity loans | |||||||||||||||||||||||||||||
Other consumer | |||||||||||||||||||||||||||||
Total loans | $ | $ | $ | $ | $ |
Balance of Loans Receivable September 30, 2023 | |||||||||||||||||||||||||||||
Loans acquired with deteriorated credit quality individually analyzed | Loans acquired with deteriorated credit quality collectively evaluated | Loans individually analyzed | Loans collectively evaluated | Total loans | |||||||||||||||||||||||||
(In Thousands) | |||||||||||||||||||||||||||||
Multi-family mortgage | $ | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||||||||||||||
Nonresidential mortgage | |||||||||||||||||||||||||||||
Commercial business | |||||||||||||||||||||||||||||
Construction | |||||||||||||||||||||||||||||
One- to four-family residential mortgage | |||||||||||||||||||||||||||||
Home equity loans | |||||||||||||||||||||||||||||
Other consumer | |||||||||||||||||||||||||||||
Total loans | $ | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||||||||||||||
Unaccreted yield adjustments | ( | ||||||||||||||||||||||||||||
Loans receivable, net of yield adjustments | $ |
Allowance for Credit Losses June 30, 2023 | |||||||||||||||||||||||||||||
Loans acquired with deteriorated credit quality individually analyzed | Loans acquired with deteriorated credit quality collectively evaluated | Loans individually analyzed | Loans collectively evaluated | Total allowance for credit losses | |||||||||||||||||||||||||
(In Thousands) | |||||||||||||||||||||||||||||
Multi-family mortgage | $ | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||||||||||||||
Nonresidential mortgage | |||||||||||||||||||||||||||||
Commercial business | |||||||||||||||||||||||||||||
Construction | |||||||||||||||||||||||||||||
One- to four-family residential mortgage | |||||||||||||||||||||||||||||
Home equity loans | |||||||||||||||||||||||||||||
Other consumer | |||||||||||||||||||||||||||||
Total loans | $ | $ | $ | $ | $ |
Balance of Loans Receivable June 30, 2023 | |||||||||||||||||||||||||||||
Loans acquired with deteriorated credit quality individually analyzed | Loans acquired with deteriorated credit quality collectively evaluated | Loans individually analyzed | Loans collectively evaluated | Total loans | |||||||||||||||||||||||||
(In Thousands) | |||||||||||||||||||||||||||||
Multi-family mortgage | $ | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||||||||||||||
Nonresidential mortgage | |||||||||||||||||||||||||||||
Commercial business | |||||||||||||||||||||||||||||
Construction | |||||||||||||||||||||||||||||
One- to four-family residential mortgage | |||||||||||||||||||||||||||||
Home equity loans | |||||||||||||||||||||||||||||
Other consumer | |||||||||||||||||||||||||||||
Total loans | $ | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||||||||||||||
Unaccreted yield adjustments | ( | ||||||||||||||||||||||||||||
Loans receivable, net of yield adjustments | $ |
Changes in the Allowance for Credit Losses Three Months Ended September 30, 2023 | |||||||||||||||||||||||||||||
Balance at June 30, 2023 | Charge-offs | Recoveries | Provision for (reversal of) credit losses | Balance at September 30, 2023 | |||||||||||||||||||||||||
(In Thousands) | |||||||||||||||||||||||||||||
Multi-family mortgage | $ | $ | $ | $ | ( | $ | |||||||||||||||||||||||
Nonresidential mortgage | ( | ||||||||||||||||||||||||||||
Commercial business | ( | ||||||||||||||||||||||||||||
Construction | ( | ||||||||||||||||||||||||||||
One- to four-family residential mortgage | |||||||||||||||||||||||||||||
Home equity loans | |||||||||||||||||||||||||||||
Other consumer | |||||||||||||||||||||||||||||
Total loans | $ | $ | ( | $ | $ | $ |
Changes in the Allowance for Credit Losses Three Months Ended September 30, 2022 | |||||||||||||||||||||||||||||
Balance at June 30, 2022 | Charge-offs | Recoveries | Provision for (reversal of) credit losses | Balance at September 30, 2022 | |||||||||||||||||||||||||
(In Thousands) | |||||||||||||||||||||||||||||
Multi-family mortgage | $ | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||||||||||||||
Nonresidential mortgage | ( | ( | |||||||||||||||||||||||||||
Commercial business | ( | ||||||||||||||||||||||||||||
Construction | ( | ||||||||||||||||||||||||||||
One- to four-family residential mortgage | |||||||||||||||||||||||||||||
Home equity loans | ( | ||||||||||||||||||||||||||||
Other consumer | ( | ||||||||||||||||||||||||||||
Total loans | $ | $ | ( | $ | $ | $ |
Three Months Ended September 30, | |||||||||||
2023 | 2022 | ||||||||||
(In Thousands) | |||||||||||
Balance at beginning of the period | $ | $ | |||||||||
Reversal of credit losses | ( | ( | |||||||||
Balance at end of the period | $ | $ |
September 30, 2023 | June 30, 2023 | ||||||||||
(In Thousands) | |||||||||||
Non-interest-bearing demand | $ | $ | |||||||||
Interest-bearing demand | |||||||||||
Savings | |||||||||||
Certificates of deposits | |||||||||||
Total deposits | $ | $ |
September 30, 2023 | June 30, 2023 | ||||||||||
(In Thousands) | |||||||||||
FHLB advances | $ | $ | |||||||||
Overnight borrowings (1) | |||||||||||
Total borrowings | $ | $ |
September 30, 2023 | June 30, 2023 | ||||||||||||||||||||||
Balance | Weighted Average Interest Rate | Balance | Weighted Average Interest Rate | ||||||||||||||||||||
(Dollars in Thousands) | |||||||||||||||||||||||
By remaining period to maturity: | |||||||||||||||||||||||
Less than one year | $ | % | $ | % | |||||||||||||||||||
One to two years | |||||||||||||||||||||||
Two to three years | |||||||||||||||||||||||
Three to four years | |||||||||||||||||||||||
Four to five years | |||||||||||||||||||||||
Greater than five years | |||||||||||||||||||||||
Total advances | % | % | |||||||||||||||||||||
Unamortized fair value adjustments | ( | ( | |||||||||||||||||||||
Total advances, net of fair value adjustments | $ | $ |
September 30, 2023 | |||||||||||||||||||||||
Asset Derivatives | Liability Derivatives | ||||||||||||||||||||||
Location | Fair Value | Location | Fair Value | ||||||||||||||||||||
(In Thousands) | |||||||||||||||||||||||
Derivatives designated as hedging instruments: | |||||||||||||||||||||||
Interest rate contracts | Other assets | $ | Other liabilities | $ | |||||||||||||||||||
Total | $ | $ |
June 30, 2023 | |||||||||||||||||||||||
Asset Derivatives | Liability Derivatives | ||||||||||||||||||||||
Location | Fair Value | Location | Fair Value | ||||||||||||||||||||
(In Thousands) | |||||||||||||||||||||||
Derivatives designated as hedging instruments: | |||||||||||||||||||||||
Interest rate contracts | Other assets | $ | Other liabilities | $ | |||||||||||||||||||
Total | $ | $ |
Three Months Ended September 30, | |||||||||||
2023 | 2022 | ||||||||||
(In Thousands) | |||||||||||
Amount of gain recognized in other comprehensive income | $ | $ | |||||||||
Amount of gain reclassified from accumulated other comprehensive income to interest expense |
Three Months Ended September 30, | |||||||||||
2023 | 2022 | ||||||||||
(In Thousands) | |||||||||||
Loss on hedged items recorded in interest income on loans | $ | ( | $ | ( | |||||||
Gain on hedge recorded in interest income on loans |
September 30, 2023 | June 30, 2023 | ||||||||||
(In Thousands) | |||||||||||
Loans receivable: | |||||||||||
Carrying amount of the hedged assets(1) | $ | $ | |||||||||
Fair value hedging adjustment included in the carrying amount of the hedged assets | ( | ( |
September 30, 2023 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Gross Amounts Not Offset | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Gross Amount Recognized | Gross Amounts Offset | Net Amounts Presented | Financial Instruments | Cash Collateral Received (Posted) | Net Amount | ||||||||||||||||||||||||||||||
(In Thousands) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Assets: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest rate contracts | $ | $ | $ | $ | $ | $ | |||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | $ | $ | $ | $ | $ | |||||||||||||||||||||||||||||
Liabilities: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest rate contracts | $ | $ | $ | $ | $ | $ | |||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | $ | $ | $ | $ | $ |
June 30, 2023 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Gross Amounts Not Offset | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Gross Amount Recognized | Gross Amounts Offset | Net Amounts Presented | Financial Instruments | Cash Collateral Received (Posted) | Net Amount | ||||||||||||||||||||||||||||||
(In Thousands) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Assets: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest rate contracts | $ | $ | ( | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | $ | ( | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||||||||||||||||||
Liabilities: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest rate contracts | $ | $ | ( | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | $ | ( | $ | $ | $ | $ |
Three Months Ended September 30, | Affected Line Item in the Consolidated Statements of Income | ||||||||||||||||
2023 | 2022 | ||||||||||||||||
(In Thousands) | |||||||||||||||||
Service cost | $ | $ | Salaries and employee benefits | ||||||||||||||
Interest cost | Other expense | ||||||||||||||||
Accretion of unrecognized gain | ( | ( | Other expense | ||||||||||||||
Expected return on assets | ( | ( | Other expense | ||||||||||||||
Net periodic benefit cost | $ | $ |
Three Months Ended September 30, | |||||||||||
2023 | 2022 | ||||||||||
(Dollars in Thousands) | |||||||||||
Income before income taxes | $ | $ | |||||||||
Statutory federal tax rate | % | % | |||||||||
Federal income tax expense at statutory rate | $ | $ | |||||||||
(Reduction) increase in income taxes resulting from: | |||||||||||
Tax exempt interest | ( | ( | |||||||||
State tax, net of federal tax effect | |||||||||||
Incentive stock option compensation expense | |||||||||||
Income from bank-owned life insurance | ( | ( | |||||||||
Other items, net | |||||||||||
Total income tax expense | $ | $ | |||||||||
Effective income tax rate | % | % |
Level 1: | Quoted prices (unadjusted) for identical assets or liabilities in active markets that the entity has the ability to access as of the measurement date. | ||||
Level 2: | Inputs other than quoted prices included in Level 1 that are observable for the asset or liability, either directly or indirectly. These might include quoted prices for similar assets or liabilities in active markets, quoted prices for identical or similar assets or liabilities in markets that are not active, inputs other than quoted prices that are observable for the asset or liability or inputs that are derived principally from, or corroborated by, market data by correlation or other means. | ||||
Level 3: | Unobservable inputs that are supported by little or no market activity and that are significant to the fair value of the assets or liabilities. Level 3 assets and liabilities include financial instruments whose value is determined using pricing models, discounted cash flow methodologies, or similar techniques, as well as instruments for which the determination of fair value requires significant management judgment or estimation. |
September 30, 2023 | |||||||||||||||||||||||
Quoted Prices in Active Markets for Identical Assets (Level 1) | Significant Other Observable Inputs (Level 2) | Significant Unobservable Inputs (Level 3) | Total | ||||||||||||||||||||
(In Thousands) | |||||||||||||||||||||||
Assets: | |||||||||||||||||||||||
Debt securities available for sale: | |||||||||||||||||||||||
Asset-backed securities | $ | $ | $ | $ | |||||||||||||||||||
Collateralized loan obligations | |||||||||||||||||||||||
Corporate bonds | |||||||||||||||||||||||
Total debt securities | |||||||||||||||||||||||
Mortgage-backed securities available for sale: | |||||||||||||||||||||||
Residential pass-through securities | |||||||||||||||||||||||
Commercial pass-through securities | |||||||||||||||||||||||
Total mortgage-backed securities | |||||||||||||||||||||||
Total securities available for sale | $ | $ | $ | $ | |||||||||||||||||||
Interest rate contracts | $ | $ | $ | $ | |||||||||||||||||||
Total assets | $ | $ | $ | $ | |||||||||||||||||||
June 30, 2023 | |||||||||||||||||||||||
Quoted Prices in Active Markets for Identical Assets (Level 1) | Significant Other Observable Inputs (Level 2) | Significant Unobservable Inputs (Level 3) | Total | ||||||||||||||||||||
(In Thousands) | |||||||||||||||||||||||
Assets: | |||||||||||||||||||||||
Debt securities available for sale: | |||||||||||||||||||||||
Obligations of state and political subdivisions | $ | $ | $ | $ | |||||||||||||||||||
Asset-backed securities | |||||||||||||||||||||||
Collateralized loan obligations | |||||||||||||||||||||||
Corporate bonds | |||||||||||||||||||||||
Total debt securities | |||||||||||||||||||||||
Mortgage-backed securities available for sale: | |||||||||||||||||||||||
Collateralized mortgage obligations | |||||||||||||||||||||||
Residential pass-through securities | |||||||||||||||||||||||
Commercial pass-through securities | |||||||||||||||||||||||
Total mortgage-backed securities | |||||||||||||||||||||||
Total securities available for sale | $ | $ | $ | $ | |||||||||||||||||||
Interest rate contracts | $ | $ | $ | $ | |||||||||||||||||||
Total assets | $ | $ | $ | $ | |||||||||||||||||||
September 30, 2023 | |||||||||||||||||||||||
Quoted Prices in Active Markets for Identical Assets (Level 1) | Significant Other Observable Inputs (Level 2) | Significant Unobservable Inputs (Level 3) | Total | ||||||||||||||||||||
(In Thousands) | |||||||||||||||||||||||
Collateral dependent loans: | |||||||||||||||||||||||
Residential mortgage | $ | $ | $ | $ | |||||||||||||||||||
Multi-family mortgage | |||||||||||||||||||||||
Nonresidential mortgage | |||||||||||||||||||||||
Total | $ | $ | $ | $ | |||||||||||||||||||
Other real estate owned, net: | |||||||||||||||||||||||
Residential | $ | $ | $ | $ | |||||||||||||||||||
Nonresidential | |||||||||||||||||||||||
Total | $ | $ | $ | $ |
June 30, 2023 | |||||||||||||||||||||||
Quoted Prices in Active Markets for Identical Assets (Level 1) | Significant Other Observable Inputs (Level 2) | Significant Unobservable Inputs (Level 3) | Total | ||||||||||||||||||||
(In Thousands) | |||||||||||||||||||||||
Collateral dependent loans: | |||||||||||||||||||||||
Residential mortgage | $ | $ | $ | $ | |||||||||||||||||||
Multi-family mortgage | |||||||||||||||||||||||
Nonresidential mortgage | |||||||||||||||||||||||
Total | $ | $ | $ | $ | |||||||||||||||||||
Other real estate owned, net: | |||||||||||||||||||||||
Nonresidential | $ | $ | $ | $ | |||||||||||||||||||
Total | $ | $ | $ | $ |
September 30, 2023 | |||||||||||||||||||||||||||||
Fair Value | Valuation Techniques | Unobservable Input | Range | Weighted Average | |||||||||||||||||||||||||
(Dollars in Thousands) | |||||||||||||||||||||||||||||
Collateral dependent loans: | |||||||||||||||||||||||||||||
Residential mortgage | $ | Market valuation of underlying collateral | (1) | Adjustments to reflect current conditions/selling costs | (2) | % | |||||||||||||||||||||||
Multi-family mortgage | Market valuation of underlying collateral | (1) | Adjustments to reflect current conditions/selling costs | (2) | % | ||||||||||||||||||||||||
Nonresidential mortgage | Market valuation of underlying collateral | (1) | Adjustments to reflect current conditions/selling costs | (2) | % | ||||||||||||||||||||||||
Total | $ | ||||||||||||||||||||||||||||
Other real estate owned, net: | |||||||||||||||||||||||||||||
Nonresidential | Market valuation of underlying collateral | (1) | Adjustments to reflect current conditions/selling costs | (2) | % | ||||||||||||||||||||||||
Total | $ |
June 30, 2023 | |||||||||||||||||||||||||||||
Fair Value | Valuation Techniques | Unobservable Input | Range | Weighted Average | |||||||||||||||||||||||||
(Dollars in Thousands) | |||||||||||||||||||||||||||||
Collateral dependent loans: | |||||||||||||||||||||||||||||
Residential mortgage | $ | Market valuation of underlying collateral | (1) | Adjustments to reflect current conditions/selling costs | (2) | % | |||||||||||||||||||||||
Multi-family mortgage | Market valuation of underlying collateral | (1) | Adjustments to reflect current conditions/selling costs | (2) | % | ||||||||||||||||||||||||
Nonresidential mortgage | Market valuation of underlying collateral | (1) | Adjustments to reflect current conditions/selling costs | (2) | % | ||||||||||||||||||||||||
Total | $ | ||||||||||||||||||||||||||||
Other real estate owned, net: | |||||||||||||||||||||||||||||
Nonresidential | $ | Market valuation of underlying collateral | (3) | Adjustments to reflect current conditions/selling costs | (2) | % | |||||||||||||||||||||||
Total | $ |
September 30, 2023 | |||||||||||||||||||||||||||||
Carrying Amount | Fair Value | Quoted Prices in Active Markets for Identical Assets (Level 1) | Significant Other Observable Inputs (Level 2) | Significant Unobservable Inputs (Level 3) | |||||||||||||||||||||||||
(In Thousands) | |||||||||||||||||||||||||||||
Financial assets: | |||||||||||||||||||||||||||||
Cash and cash equivalents | $ | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||||||||||||||
Investment securities available for sale | |||||||||||||||||||||||||||||
Investment securities held to maturity | |||||||||||||||||||||||||||||
Loans held-for-sale | |||||||||||||||||||||||||||||
Net loans receivable | |||||||||||||||||||||||||||||
FHLB Stock | |||||||||||||||||||||||||||||
Interest receivable | |||||||||||||||||||||||||||||
Interest rate contracts | |||||||||||||||||||||||||||||
Financial liabilities: | |||||||||||||||||||||||||||||
Deposits other than certificates of deposits | |||||||||||||||||||||||||||||
Certificates of deposits | |||||||||||||||||||||||||||||
Borrowings | |||||||||||||||||||||||||||||
Interest payable on deposits | |||||||||||||||||||||||||||||
Interest payable on borrowings | |||||||||||||||||||||||||||||
Interest rate contracts |
June 30, 2023 | |||||||||||||||||||||||||||||
Carrying Amount | Fair Value | Quoted Prices in Active Markets for Identical Assets (Level 1) | Significant Other Observable Inputs (Level 2) | Significant Unobservable Inputs (Level 3) | |||||||||||||||||||||||||
(In Thousands) | |||||||||||||||||||||||||||||
Financial assets: | |||||||||||||||||||||||||||||
Cash and cash equivalents | $ | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||||||||||||||
Investment securities available for sale | |||||||||||||||||||||||||||||
Investment securities held to maturity | |||||||||||||||||||||||||||||
Loans held-for-sale | |||||||||||||||||||||||||||||
Net loans receivable | |||||||||||||||||||||||||||||
FHLB Stock | |||||||||||||||||||||||||||||
Interest receivable | |||||||||||||||||||||||||||||
Interest rate contracts | |||||||||||||||||||||||||||||
Financial liabilities: | |||||||||||||||||||||||||||||
Deposits other than certificates of deposits | |||||||||||||||||||||||||||||
Certificates of deposits | |||||||||||||||||||||||||||||
Borrowings | |||||||||||||||||||||||||||||
Interest payable on deposits | |||||||||||||||||||||||||||||
Interest payable on borrowings | |||||||||||||||||||||||||||||
September 30, 2023 | June 30, 2023 | ||||||||||
(In Thousands) | |||||||||||
Net unrealized loss on securities available for sale | $ | ( | $ | ( | |||||||
Tax effect | |||||||||||
Net of tax amount | ( | ( | |||||||||
Fair value adjustments on derivatives | |||||||||||
Tax effect | ( | ( | |||||||||
Net of tax amount | |||||||||||
Benefit plan adjustments | |||||||||||
Tax effect | ( | ( | |||||||||
Net of tax amount | |||||||||||
Total accumulated other comprehensive loss | $ | ( | $ | ( |
Three Months Ended September 30, | |||||||||||
2023 | 2022 | ||||||||||
(In Thousands) | |||||||||||
Net unrealized holding loss on securities available for sale | $ | ( | $ | ( | |||||||
Fair value adjustments on derivatives | |||||||||||
Benefit plans: | |||||||||||
Accretion of net actuarial gain (1) | ( | ( | |||||||||
Net actuarial loss | ( | ( | |||||||||
Net change in benefit plan accrued expense | ( | ( | |||||||||
Other comprehensive loss before taxes | ( | ( | |||||||||
Tax effect | |||||||||||
Total other comprehensive loss | $ | ( | $ | ( |
Three Months Ended September 30, | |||||||||||
2023 | 2022 | ||||||||||
(In Thousands, Except Per Share Data) | |||||||||||
Net income | $ | $ | |||||||||
Weighted average number of common shares outstanding - basic | |||||||||||
Effect of dilutive securities | |||||||||||
Weighted average number of common shares outstanding - diluted | |||||||||||
Basic earnings per share | $ | $ | |||||||||
Diluted earnings per share | $ | $ |
September 30, 2023 | June 30, 2023 | Increase/ (Decrease) | |||||||||||||||
(In Thousands) | |||||||||||||||||
Commercial loans: | |||||||||||||||||
Multi-family mortgage | $ | 2,699,151 | $ | 2,761,775 | $ | (62,624) | |||||||||||
Nonresidential mortgage | 946,801 | 968,574 | (21,773) | ||||||||||||||
Commercial business | 149,229 | 146,861 | 2,368 | ||||||||||||||
Construction | 230,703 | 226,609 | 4,094 | ||||||||||||||
Total commercial loans | 4,025,884 | 4,103,819 | (77,935) | ||||||||||||||
One- to four-family residential mortgage | 1,689,051 | 1,700,559 | (11,508) | ||||||||||||||
Consumer loans: | |||||||||||||||||
Home equity loans | 42,896 | 43,549 | (653) | ||||||||||||||
Other consumer | 2,644 | 2,549 | 95 | ||||||||||||||
Total consumer loans | 45,540 | 46,098 | (558) | ||||||||||||||
Total loans | 5,760,475 | 5,850,476 | (90,001) | ||||||||||||||
Unaccreted yield adjustments | (24,426) | (21,055) | (3,371) | ||||||||||||||
Allowance for credit losses | (46,872) | (48,734) | 1,862 | ||||||||||||||
Net loans receivable | $ | 5,689,177 | $ | 5,780,687 | $ | (91,510) |
September 30, 2023 | June 30, 2023 | ||||||||||||||||||||||
Balance | LTV | Balance | LTV | ||||||||||||||||||||
(Dollars in Thousands) | |||||||||||||||||||||||
Commercial mortgage loans: | |||||||||||||||||||||||
Multi-family mortgage | $ | 2,699,151 | 64 | % | $ | 2,761,775 | 64 | % | |||||||||||||||
Nonresidential mortgage | 946,801 | 54 | 968,574 | 54 | |||||||||||||||||||
Construction | 230,703 | 58 | 226,609 | 58 | |||||||||||||||||||
Total commercial mortgage loans | 3,876,655 | 61 | 3,956,958 | 61 | |||||||||||||||||||
One- to four-family residential mortgage | 1,689,051 | 62 | 1,700,559 | 62 | |||||||||||||||||||
Consumer loans: | |||||||||||||||||||||||
Home equity loans | 42,896 | 49 | 43,549 | 49 | |||||||||||||||||||
Total mortgage loans | $ | 5,608,602 | 61 | % | $ | 5,701,066 | 61 | % |
September 30, 2023 | June 30, 2023 | Increase/ (Decrease) | |||||||||||||||
(In Thousands) | |||||||||||||||||
Non-interest-bearing deposits | $ | 595,141 | $ | 609,999 | $ | (14,858) | |||||||||||
Interest-bearing deposits: | |||||||||||||||||
Interest-bearing demand | 2,236,573 | 2,252,912 | (16,339) | ||||||||||||||
Savings | 689,163 | 748,721 | (59,558) | ||||||||||||||
Certificates of deposit | 1,913,291 | 2,017,551 | (104,260) | ||||||||||||||
Interest-bearing deposits | 4,839,027 | 5,019,184 | (180,157) | ||||||||||||||
Total deposits | $ | 5,434,168 | $ | 5,629,183 | $ | (195,015) |
Three Months Ended September 30, | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
2023 | 2022 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Average Balance | Interest | Average Yield/ Cost | Average Balance | Interest | Average Yield/ Cost | ||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in Thousands) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest-earning assets: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loans receivable (1) | $ | 5,788,074 | $ | 62,769 | 4.34 | % | $ | 5,553,996 | $ | 52,935 | 3.81 | % | |||||||||||||||||||||||
Taxable investment securities (2) | 1,516,393 | 16,265 | 4.29 | 1,516,974 | 10,439 | 2.75 | |||||||||||||||||||||||||||||
Tax-exempt securities (2) | 15,483 | 87 | 2.25 | 48,973 | 285 | 2.33 | |||||||||||||||||||||||||||||
Other interest-earning assets (3) | 130,829 | 2,047 | 6.26 | 88,038 | 761 | 3.46 | |||||||||||||||||||||||||||||
Total interest-earning assets | 7,450,779 | 81,168 | 4.36 | 7,207,981 | 64,420 | 3.57 | |||||||||||||||||||||||||||||
Non-interest-earning assets | 568,723 | 570,225 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Total assets | $ | 8,019,502 | $ | 7,778,206 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Interest-bearing liabilities: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest-bearing demand | $ | 2,245,831 | 14,468 | 2.58 | $ | 2,354,340 | 5,391 | 0.92 | |||||||||||||||||||||||||||
Savings | 719,508 | 837 | 0.47 | 1,019,343 | 595 | 0.23 | |||||||||||||||||||||||||||||
Certificates of deposit | 1,968,512 | 12,262 | 2.49 | 2,014,922 | 4,883 | 0.97 | |||||||||||||||||||||||||||||
Total interest-bearing deposits | 4,933,851 | 27,567 | 2.23 | 5,388,605 | 10,869 | 0.81 | |||||||||||||||||||||||||||||
Federal Home Loan Bank advances | 1,386,473 | 12,284 | 3.54 | 642,399 | 4,301 | 2.68 | |||||||||||||||||||||||||||||
Other borrowings | 158,098 | 2,157 | 5.46 | 127,456 | 719 | 2.26 | |||||||||||||||||||||||||||||
Borrowings | 1,544,571 | 14,441 | 3.74 | 769,855 | 5,020 | 2.61 | |||||||||||||||||||||||||||||
Total interest-bearing liabilities | 6,478,422 | 42,008 | 2.59 | 6,158,460 | 15,889 | 1.03 | |||||||||||||||||||||||||||||
Non-interest-bearing liabilities (4) | 678,952 | 724,055 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Total liabilities | 7,157,374 | 6,882,515 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Stockholders' equity | 862,128 | 895,691 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Total liabilities and stockholders' equity | $ | 8,019,502 | $ | 7,778,206 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest income | $ | 39,160 | $ | 48,531 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Interest rate spread (5) | 1.77 | % | 2.54 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest margin (6) | 2.10 | % | 2.69 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||
Ratio of interest-earning assets to interest-bearing liabilities | 1.15 | 1.17 |
At September 30, 2023 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Actual | For Capital Adequacy Purposes | To Be Well Capitalized Under Prompt Corrective Action Provisions | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Amount | Ratio | Amount | Ratio | Amount | Ratio | ||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in Thousands) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total capital (to risk-weighted assets) | $ | 698,724 | 13.97 | % | $ | 400,106 | 8.00 | % | $ | 500,132 | 10.00 | % | |||||||||||||||||||||||
Tier 1 capital (to risk-weighted assets) | 660,252 | 13.20 | % | 300,079 | 6.00 | % | 400,106 | 8.00 | % | ||||||||||||||||||||||||||
Common equity tier 1 capital (to risk-weighted assets) | 660,252 | 13.20 | % | 225,059 | 4.50 | % | 325,086 | 6.50 | % | ||||||||||||||||||||||||||
Tier 1 capital (to adjusted total assets) | 660,252 | 8.29 | % | 318,576 | 4.00 | % | 398,220 | 5.00 | % |
At June 30, 2023 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Actual | For Capital Adequacy Purposes | To Be Well Capitalized Under Prompt Corrective Action Provisions | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Amount | Ratio | Amount | Ratio | Amount | Ratio | ||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in Thousands) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total capital (to risk-weighted assets) | $ | 695,417 | 13.31 | % | $ | 417,853 | 8.00 | % | $ | 522,316 | 10.00 | % | |||||||||||||||||||||||
Tier 1 capital (to risk-weighted assets) | 659,783 | 12.63 | % | 313,389 | 6.00 | % | 417,853 | 8.00 | % | ||||||||||||||||||||||||||
Common equity tier 1 capital (to risk-weighted assets) | 659,783 | 12.63 | % | 235,042 | 4.50 | % | 339,505 | 6.50 | % | ||||||||||||||||||||||||||
Tier 1 capital (to adjusted total assets) | 659,783 | 8.15 | % | 323,922 | 4.00 | % | 404,902 | 5.00 | % |
At September 30, 2023 | |||||||||||||||||||||||
Actual | For Capital Adequacy Purposes | ||||||||||||||||||||||
Amount | Ratio | Amount | Ratio | ||||||||||||||||||||
(Dollars in Thousands) | |||||||||||||||||||||||
Total capital (to risk-weighted assets) | $ | 767,333 | 15.34 | % | $ | 400,281 | 8.00 | % | |||||||||||||||
Tier 1 capital (to risk-weighted assets) | 728,861 | 14.57 | % | 300,211 | 6.00 | % | |||||||||||||||||
Common equity tier 1 capital (to risk-weighted assets) | 728,861 | 14.57 | % | 225,158 | 4.50 | % | |||||||||||||||||
Tier 1 capital (to adjusted total assets) | 728,861 | 9.14 | % | 318,839 | 4.00 | % |
At June 30, 2023 | |||||||||||||||||||||||
Actual | For Capital Adequacy Purposes | ||||||||||||||||||||||
Amount | Ratio | Amount | Ratio | ||||||||||||||||||||
(Dollars in Thousands) | |||||||||||||||||||||||
Total capital (to risk-weighted assets) | $ | 770,621 | 14.75 | % | $ | 418,015 | 8.00 | % | |||||||||||||||
Tier 1 capital (to risk-weighted assets) | 734,987 | 14.07 | % | 313,511 | 6.00 | % | |||||||||||||||||
Common equity tier 1 capital (to risk-weighted assets) | 734,987 | 14.07 | % | 235,133 | 4.50 | % | |||||||||||||||||
Tier 1 capital (to adjusted total assets) | 734,987 | 9.07 | % | 324,170 | 4.00 | % |
September 30, 2023 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
1 to 12 Months | 13 to 24 Months | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Change in Interest Rates | EVE | % Change in EVE | NII | % Change in NII | NII | % Change in NII | ||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in Thousands) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
+300 bps | $ | 478,805 | (34.75) | % | $ | 134,795 | (11.68) | % | $ | 158,374 | (9.47) | % | ||||||||||||||||||||||||||
+200 bps | 542,655 | (26.05) | % | 139,175 | (8.81) | % | 159,939 | (8.57) | % | |||||||||||||||||||||||||||||
+100 bps | 652,690 | (11.05) | % | 146,610 | (3.94) | % | 169,446 | (3.14) | % | |||||||||||||||||||||||||||||
0 bps | 733,811 | — | 152,629 | — | 174,932 | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||
-100 bps | 792,699 | 8.02 | % | 157,861 | 3.43 | % | 177,027 | 1.20 | % | |||||||||||||||||||||||||||||
-200 bps | 816,827 | 11.31 | % | 159,774 | 4.68 | % | 173,319 | (0.92) | % | |||||||||||||||||||||||||||||
-300 bps | 861,487 | 17.40 | % | 159,192 | 4.30 | % | 165,141 | (5.60) | % |
June 30, 2023 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
1 to 12 Months | 13 to 24 Months | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Change in Interest Rates | EVE | % Change in EVE | NII | % Change in NII | NII | % Change in NII | ||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in Thousands) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
+300 bps | $ | 507,998 | (32.36) | % | $ | 154,552 | (5.26) | % | $ | 168,366 | (3.87) | % | ||||||||||||||||||||||||||
+200 bps | 571,129 | (23.95) | % | 156,274 | (4.20) | % | 167,683 | (4.26) | % | |||||||||||||||||||||||||||||
+100 bps | 673,314 | (10.35) | % | 160,344 | (1.71) | % | 173,170 | (1.13) | % | |||||||||||||||||||||||||||||
0 bps | 751,040 | — | 163,132 | — | 175,143 | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||
-100 bps | 799,675 | 6.48 | % | 163,455 | 0.20 | % | 173,319 | (1.04) | % | |||||||||||||||||||||||||||||
-200 bps | 814,293 | 8.42 | % | 161,284 | (1.13) | % | 166,473 | (4.95) | % | |||||||||||||||||||||||||||||
-300 bps | 849,208 | 13.07 | % | 158,526 | (2.82) | % | 156,507 | (10.64) | % |
Period | Total Number of Shares Purchased | Average Price Paid per Share | Total Number of Shares Purchased as Part of Publicly Announced Plans or Programs | Maximum Number of Shares that May Yet Be Purchased Under the Plans or Programs (1) | ||||||||||||||||||||||
July 1-31, 2023 | 468,521 | $ | 7.51 | 468,521 | 1,036,226 | |||||||||||||||||||||
August 1-31, 2023 | 349,086 | 8.29 | 349,086 | 687,140 | ||||||||||||||||||||||
September 1-30, 2023 | — | — | — | 687,140 | ||||||||||||||||||||||
Total | 817,607 | $ | 7.84 | 817,607 | 687,140 |
3.1 | ||||||||
3.2 | ||||||||
4 | ||||||||
31.1 | ||||||||
31.2 | ||||||||
32.1 | ||||||||
32.2 | ||||||||
101 | The following materials from the Company’s Form 10-Q for the quarter ended September 30, 2023, formatted in Inline XBRL (Extensible Business Reporting Language): (i) the Consolidated Statements of Financial Condition, (ii) the Consolidated Statements of Income; (iii) the Consolidated Statements of Comprehensive Income, (iv) the Consolidated Statements of Changes in Stockholder’s Equity, (v) the Consolidated Statements of Cash Flows and (vi) the Notes to Consolidated Financial Statements. | |||||||
101.INS | Inline XBRL Instance Document (The instance document does not appear in the interactive data file because its XBRL tags are embedded within the Inline XBRL document) | |||||||
101.SCH | Inline XBRL Taxonomy Extension Schema Document | |||||||
101.CAL | Inline XBRL Taxonomy Extension Calculation Linkbase Document | |||||||
101.DEF | Inline XBRL Taxonomy Extension Definition Linkbase Document | |||||||
101.LAB | Inline XBRL Taxonomy Extension Labels Linkbase Document | |||||||
101.PRE | Inline XBRL Taxonomy Extension Presentation Linkbase Document | |||||||
104 | Cover Page Interactive Data File (formatted as Inline XBRL and contained in Exhibit 101) |
KEARNY FINANCIAL CORP. | ||||||||
Date: November 7, 2023 | By: | /s/ Craig L. Montanaro | ||||||
Craig L. Montanaro | ||||||||
President and Chief Executive Officer | ||||||||
(Principal Executive Officer) | ||||||||
Date: November 7, 2023 | By: | /s/ Keith Suchodolski | ||||||
Keith Suchodolski | ||||||||
Senior Executive Vice President and Chief Financial Officer | ||||||||
(Principal Financial and Accounting Officer) |
Date: November 7, 2023 | /s/ Craig L. Montanaro | ||||
Craig L. Montanaro | |||||
President and Chief Executive Officer | |||||
(Principal Executive Officer) |
Date: November 7, 2023 | /s/ Keith Suchodolski | ||||
Keith Suchodolski | |||||
Senior Executive Vice President and Chief Financial Officer | |||||
(Principal Financial and Accounting Officer) |
Date: November 7, 2023 | /s/ Craig L. Montanaro | ||||
Craig L. Montanaro | |||||
President and Chief Executive Officer | |||||
(Principal Executive Officer) |
Date: November 7, 2023 | /s/ Keith Suchodolski | ||||
Keith Suchodolski | |||||
Senior Executive Vice President and Chief Financial Officer | |||||
(Principal Financial and Accounting Officer) |
CONSOLIDATED STATEMENTS OF FINANCIAL CONDITION (Parenthetical) - USD ($) $ in Thousands |
Sep. 30, 2023 |
Jun. 30, 2023 |
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Statement of Financial Position [Abstract] | ||
Available-for-sale, amortized cost | $ 1,400,273 | $ 1,383,867 |
Held-to-maturity, fair value | $ 123,028 | $ 131,169 |
Preferred stock, par value (in dollars per share) | $ 0.01 | $ 0.01 |
Preferred stock, authorized (in shares) | 100,000,000 | 100,000,000 |
Preferred stock, issued (in shares) | 0 | 0 |
Preferred stock, outstanding (in shares) | 0 | 0 |
Common stock, par value (in dollars per share) | $ 0.01 | $ 0.01 |
Common stock, authorized (shares) | 800,000,000 | 800,000,000 |
Common stock, issued (in shares) | 65,132,410 | 65,864,075 |
Common stock, outstanding (in shares) | 65,132,410 | 65,864,075 |
Unearned employee stock ownership plan shares (in shares) | 2,308,024 | 2,358,198 |
CONSOLIDATED STATEMENTS OF COMPREHENSIVE LOSS - USD ($) $ in Thousands |
3 Months Ended | |
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Sep. 30, 2023 |
Sep. 30, 2022 |
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Statement of Comprehensive Income [Abstract] | ||
Net Income | $ 9,842 | $ 16,535 |
Other Comprehensive (Loss) Income, net of tax: | ||
Net unrealized loss on securities available for sale | (20,235) | (35,179) |
Fair value adjustments on derivatives | 3,293 | 14,590 |
Benefit plan adjustments | (78) | (24) |
Total other comprehensive loss | (17,020) | (20,613) |
Total Comprehensive Loss | $ (7,178) | $ (4,078) |
CONSOLIDATED STATEMENTS OF CHANGES IN STOCKHOLDERS' EQUITY (Parenthetical) - $ / shares shares in Thousands |
3 Months Ended | |
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Sep. 30, 2023 |
Sep. 30, 2022 |
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Statement of Stockholders' Equity [Abstract] | ||
ESOP shares committed to be released (in shares) | 50 | 50 |
Cash dividends declared (in dollars per share) | $ 0.11 | $ 0.11 |
SUMMARY OF SIGNIFICANT ACCOUNTING POLICIES |
3 Months Ended |
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Sep. 30, 2023 | |
Accounting Policies [Abstract] | |
SUMMARY OF SIGNIFICANT ACCOUNTING POLICIES | SUMMARY OF SIGNIFICANT ACCOUNTING POLICIES Principles of Consolidation The unaudited consolidated financial statements include the accounts of Kearny Financial Corp. (the “Company”), its wholly-owned subsidiary, Kearny Bank (the “Bank”) and the Bank’s wholly-owned subsidiaries. The Company conducts its business principally through the Bank. Management prepared the unaudited consolidated financial statements in conformity with accounting principles generally accepted in the United States of America (“GAAP”), including the elimination of all significant inter-company accounts and transactions during consolidation. Basis of Presentation The accompanying unaudited consolidated financial statements were prepared in accordance with instructions for Form 10-Q and Regulation S-X and do not include the information or footnotes necessary for a complete presentation of financial condition, income, comprehensive income, changes in stockholders’ equity and cash flows in conformity with GAAP. However, in the opinion of management, all adjustments (consisting of normal recurring adjustments) necessary for a fair presentation of the unaudited consolidated financial statements have been included. The results of operations for the three months ended September 30, 2023 are not necessarily indicative of the results that may be expected for the entire fiscal year or any other period. The data in the Consolidated Statement of Financial Condition at June 30, 2023 was derived from the Company’s 2023 Annual Report on Form 10-K. That data, along with the interim unaudited financial information presented in the Consolidated Statements of Financial Condition, Income, Comprehensive Income, Changes in Stockholders’ Equity and Cash Flows should be read in conjunction with the audited consolidated financial statements, including the notes thereto, included in the Company’s 2023 Annual Report on Form 10-K. The accounting and reporting policies of the Company conform to U.S. GAAP and to general practice within the financial services industry. A discussion of these policies can be found in Note 1, Summary of Significant Accounting Policies, included in the Company’s 2023 Annual Report on Form 10-K. There have been no material changes to the Company’s significant accounting policies since June 30, 2023.
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SUBSEQUENT EVENTS |
3 Months Ended |
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Sep. 30, 2023 | |
Subsequent Events [Abstract] | |
SUBSEQUENT EVENTS | SUBSEQUENT EVENTS The Company has evaluated events and transactions occurring subsequent to the statement of financial condition date of September 30, 2023, for items that should potentially be recognized or disclosed in these consolidated financial statements. The evaluation was conducted through the date this document was filed. On October 26, 2023, the Company declared a quarterly cash dividend of $0.11 per share, payable on November 22, 2023 to stockholders of record as of November 8, 2023.
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RECENT ACCOUNTING PRONOUNCEMENTS |
3 Months Ended |
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Sep. 30, 2023 | |
Accounting Changes and Error Corrections [Abstract] | |
RECENT ACCOUNTING PRONOUNCEMENTS | RECENT ACCOUNTING PRONOUNCEMENTS Recently Adopted Accounting Standards In March 2022, the Financial Accounting Standards Board (the “FASB”) issued Accounting Standards Update (“ASU”) 2022-02, Financial Instruments-Credit Losses (Topic 326): Troubled Debt Restructurings and Vintage Disclosures (“ASU 2022-02”) to improve the usefulness of information provided to investors about certain loan refinancings, restructurings and writeoffs. ASU 2022-02 eliminates the accounting guidance for troubled debt restructurings by creditors and enhances disclosure requirements for certain modifications made to borrowers experiencing financial difficulty. In addition, ASU 2022-02 requires public business entities to disclose current-period gross writeoffs for financing receivables and net investments in leases by year of origination in the vintage disclosures. For entities that have adopted ASU 2016-13, the amendments in ASU 2022-02 are effective for fiscal years, and interim periods within those fiscal years, beginning after December 15, 2022. Effective July 1, 2023, the Company adopted ASU 2022-02. Under ASU 2022-02, the Company assesses all loan modifications to determine whether one is granted to a borrower experiencing financial difficulty, regardless of whether the modified loan terms include a concession. Modifications granted to borrowers experiencing financial difficulty may be in the form of an interest rate reduction, an other-than-insignificant payment delay, a term extension, principal forgiveness or a combination thereof. The Company adopted ASU 2022-02 on a prospective basis. The adoption of this update did not have a material effect on the Company’s consolidated financial statements. Additional disclosures are included in Note 5 to the consolidated financial statements. Prior to the adoption of ASU 2022-02, a Troubled Debt Restructuring (“TDR”) occurred when the terms of a loan were modified because of deterioration in the financial condition of the borrower. Modifications could include extension of the repayment terms of the loan, reduced interest rates, or forgiveness of accrued interest and/or principal. For the Company's accounting policy related to TDRs granted prior to the adoption of ASU 2022-02, see “Note 1. Summary of Significant Accounting Policies” included in “Item 8. Financial Statements and Supplementary Data” in the Company’s Annual Report on Form 10-K for the year ended June 30, 2023.
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SECURITIES |
3 Months Ended | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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Sep. 30, 2023 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Investments, Debt and Equity Securities [Abstract] | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
SECURITIES | SECURITIES The following tables present the amortized cost, gross unrealized gains and losses and estimated fair values for available for sale securities and the amortized cost, gross unrecognized gains and losses and estimated fair values for held to maturity securities as of the dates indicated:
___________________________ (1)Government-sponsored enterprises.
___________________________ (1)Government-sponsored enterprises.
___________________________ (1)Government-sponsored enterprises.
___________________________ (1)Government-sponsored enterprises. Excluding the balances of mortgage-backed securities, the following tables present the amortized cost and estimated fair values of debt securities available for sale and held to maturity, by contractual maturity, at September 30, 2023:
During the three months ended September 30, 2023 and 2022, there were no gains or losses recognized on sales of securities available for sale or securities held to maturity. During the three months ended September 30, 2023 and 2022, there were no gains recognized on the call of securities available for sale. The carrying value of securities pledged were as follows as of the dates presented below:
The following tables present the gross unrealized losses on securities and the estimated fair value of the related securities, aggregated by investment category and length of time that securities have been in a continuous unrealized loss position within the available for sale portfolio at September 30, 2023 and June 30, 2023:
The following table presents the gross unrecognized losses on securities and the estimated fair value of the related securities, aggregated by investment category and length of time that securities have been in a continuous unrecognized loss position within the held to maturity portfolio at September 30, 2023 and June 30, 2023:
Available for sale securities are evaluated to determine if a decline in fair value below the amortized cost basis has resulted from a credit loss or from other factors. An impairment related to credit factors would be recorded through an allowance for credit losses. The allowance is limited to the amount by which the security’s amortized cost basis exceeds the fair value. An impairment that has not been recorded through an allowance for credit losses shall be recorded through other comprehensive income, net of applicable taxes. Investment securities will be written down to fair value through the Consolidated Statement of Income if management intends to sell, or may be required to sell, the securities before they recover in value. The issuers of these securities continue to make timely principal and interest payments and none of these securities were past due or were placed in nonaccrual status at September 30, 2023. Management believes that the unrealized losses on these securities are a function of changes in market interest rates and credit spreads, not changes in credit quality. No allowance for credit losses was recorded at September 30, 2023 on available for sale securities. At September 30, 2023, the held to maturity securities portfolio consists of agency mortgage-backed securities and obligations of state and political subdivisions. The mortgage-backed securities are issued by U.S. government agencies and are implicitly guaranteed by the U.S. government. The obligations of state and political subdivisions in the portfolio are highly rated by major rating agencies and have a long history of no credit losses. The Company regularly monitors the obligations of state and political subdivisions sector of the market and reviews collectability including such factors as the financial condition of the issuers as well as credit ratings in effect as of the reporting period. No allowance for credit losses was recorded at September 30, 2023 on held to maturity securities.
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LOANS RECEIVABLE |
3 Months Ended | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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Sep. 30, 2023 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Receivables [Abstract] | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
LOANS RECEIVABLE | LOANS RECEIVABLE The following table sets forth the composition of the Company’s loan portfolio at September 30, 2023 and June 30, 2023:
___________________________ (1)At September 30, 2023, included a fair value adjustment to the carrying amount of hedged one- to four-family residential mortgage loans. Past Due Loans Past due status is based on the contractual payment terms of the loans. The following tables present the payment status of past due loans as of September 30, 2023 and June 30, 2023, by loan segment:
Nonperforming Loans Loans are generally placed on nonaccrual status when contractual payments become 90 or more days past due or when the Company does not expect to receive all principal and interest payments owed substantially in accordance with the terms of the loan agreement, regardless of past due status. Loans that become 90 days past due, but are well secured and in the process of collection, may remain on accrual status. Nonaccrual loans are generally returned to accrual status when all payments due are brought current and the Company expects to receive all remaining principal and interest payments owed substantially in accordance with the terms of the loan agreement. Payments received in cash on nonaccrual loans, including both the principal and interest portions of those payments, are generally applied to reduce the carrying value of the loan. The Company did not recognize interest income on non-accrual loans during the three months ended September 30, 2023 and 2022. The following tables present information relating to the Company’s nonperforming loans as of September 30, 2023 and June 30, 2023:
Loan Modifications Made to Borrowers Experiencing Financial Difficulty Effective July 1, 2023, the Company adopted ASU 2022-02, which eliminated the accounting for TDRs while expanding loan modification and vintage disclosure requirements. See Note 3 to the consolidated financial statements for further information. The following table presents the amortized cost basis at September 30, 2023 of loan modifications made to borrowers experiencing financial difficulty that were restructured during the three months ended September 30, 2023 by type of modification:
No modifications involved forgiveness of principal or interest rate reductions. There were no commitments to lend additional funds to borrowers experiencing financial difficulty whose terms have been restructured at September 30, 2023. All loans to borrowers experiencing financial difficulty that have been modified during the three months ended September 30, 2023 were current to their contractual payments as of September 30, 2023. For restructured loans, a subsequent payment default is defined in terms of delinquency, when a principal or interest payment is 90 days past due or classified into non-accrual status during the reporting period. Of the loans restructured during the three months ended September 30, 2023 (since adoption of ASU 2022-02), there were no subsequent defaults as of September 30, 2023. Troubled Debt Restructured Loans prior to the adoption of ASU 2022-02 Prior to the adoption of ASU 2022-02, the Company classified certain loans as TDRs when credit terms to a borrower in financial difficulty were modified, in accordance with ASC 310-40. With the adoption of ASU 2022-02 the Company has ceased to recognize or measure for new TDRs, but those existing at June 30, 2023 will remain until settled. At June 30, 2023 the Company had TDRs totaling $17.4 million. The allowance for credit losses associated with these TDRs totaled $274,000 as of June 30, 2023. The following table presents total TDRs at June 30, 2023:
As of June 30, 2023, there were no significant commitments to lend additional funds to borrowers whose loans had been restructured in a TDR. At September 30, 2022, there were no restructured TDRs during the preceding twelve months that subsequently defaulted. The following table presents information regarding TDRs that occurred during the three months ended September 30, 2022:
During the three months ended September 30, 2022, there were charge-offs of $10,000 related to TDRs. Loan modifications generally involve a reduction in interest rates and/or extension of maturity dates and also may include step up interest rates in their modified terms which will impact their weighted average yield in the future. The loans which qualified as TDRs during the three months ended September 30, 2022, capitalized prior past due amounts and modified the repayment terms. Individually Analyzed Loans Individually analyzed loans include loans which do not share similar risk characteristics with other loans. Loans previously modified as TDRs and loan modifications made to borrowers experiencing financial difficulty will generally be evaluated for individual impairment, however, after a period of sustained repayment performance which permits the credit to be returned to accrual status, the loans would generally be removed from individual impairment analysis and returned to its corresponding pool. As of September 30, 2023, the carrying value of individually analyzed loans, including loans acquired with deteriorated credit quality that were individually analyzed, totaled $37.9 million, of which $33.7 million were considered collateral dependent. For collateral dependent loans where management has determined that foreclosure of the collateral is probable, or where the borrower is experiencing financial difficulty and repayment of the loan is to be provided substantially through the operation or sale of the collateral, the allowance for credit losses is measured based on the difference between the fair value of the collateral, less costs to sell, and the amortized cost basis of the loan as of the measurement date. See Note 12 for additional disclosure regarding fair value of individually analyzed collateral dependent loans. The following table presents the carrying value and related allowance of collateral dependent individually analyzed loans at the dates indicated:
___________________________ (1)Secured by income-producing nonresidential property. (2)Secured by one- to four-family residential properties. Credit Quality Indicators The Company categorizes loans into risk categories based on relevant information about the ability of borrowers to service their debt such as: current financial information, historical payment experience, credit documentation, public information, and current economic trends, among other factors. The Company analyzes loans individually to classify the loans as to credit risk. The Company uses the following definitions for risk ratings: Pass – Loans that are well protected by the current net worth and paying capacity of the obligor (or guarantors, if any) or by the fair value, less cost to acquire and sell, of any underlying collateral in a timely manner. Special Mention – Loans which do not currently expose the Company to a sufficient degree of risk to warrant an adverse classification but have some credit deficiencies or other potential weaknesses. Substandard – Loans which are inadequately protected by the paying capacity and net worth of the obligor or the collateral pledged, if any. Substandard assets include those characterized by the distinct possibility that the Company will sustain some loss if the deficiencies are not corrected. Doubtful – Loans which have all of the weaknesses inherent in those classified as Substandard, with the added characteristic that the weaknesses present make collection or liquidation in full highly questionable and improbable, on the basis of currently existing facts, conditions and values. Loss – Loans which are considered uncollectible or of so little value that their continuance as assets is not warranted. The following table presents the risk category of loans and current period gross charge-offs as of September 30, 2023 by loan segment and vintage year:
The following table presents the risk category of loans as of June 30, 2023 by loan segment and vintage year:
Mortgage Loans in Foreclosure The Company may obtain physical possession of one- to four-family real estate collateralizing a residential mortgage loan or nonresidential real estate collateralizing a nonresidential mortgage loan via foreclosure or through an in-substance repossession. As of September 30, 2023, the Company held one nonresidential property with a carrying value of $13.0 million in other real estate owned that was acquired through foreclosure on a nonresidential mortgage loan. As of that same date, the Company held three residential mortgage loans with aggregate carrying values totaling $948,000 and eight commercial mortgage loans with aggregate carrying values totaling $21.6 million which were in the process of foreclosure. As of June 30, 2023, the Company held one nonresidential property with a carrying value of $13.0 million in other real estate owned that was acquired through foreclosure on a nonresidential mortgage loan. As of that same date, the Company held three residential mortgage loans with aggregate carrying values totaling $950,000 and six commercial mortgage loans with aggregate carrying values totaling $9.2 million which were in the process of foreclosure.
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ALLOWANCE FOR CREDIT LOSSES |
3 Months Ended | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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Receivables [Abstract] | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
ALLOWANCE FOR CREDIT LOSSES | ALLOWANCE FOR CREDIT LOSSES Allowance for Credit Losses on Loans Receivable The following tables present the balance of the allowance for credit losses at September 30, 2023 and June 30, 2023. The balance of the allowance for credit losses is based on an expected loss methodology, referred to as the “CECL” methodology. The tables identify the valuation allowances attributable to specifically identified impairments on individually analyzed loans, including those acquired with deteriorated credit quality, as well as valuation allowances for impairments on loans collectively evaluated. The tables include the underlying balance of loans receivable applicable to each category as of those dates.
The following tables present the activity in the allowance for credit losses on loans for the three months ended September 30, 2023 and 2022.
Allowance for Credit Losses on Off Balance Sheet Commitments The following table presents the activity in the allowance for credit losses on off balance sheet commitments recorded in other non-interest expense for the three months ended September 30, 2023 and 2022:
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DEPOSITS |
3 Months Ended | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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Deposits [Abstract] | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
DEPOSITS | DEPOSITS Deposits at September 30, 2023 and June 30, 2023 are summarized as follows:
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BORROWINGS |
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Debt Disclosure [Abstract] | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
BORROWINGS | BORROWINGS Borrowings at September 30, 2023 and June 30, 2023 consisted of the following:
___________________________ (1)At September 30, 2023, represents $170.0 million of FHLB overnight line of credit borrowings. At June 30, 2023, represented $125.0 million of FHLB overnight line of credit borrowings and $100.0 million of unsecured overnight borrowings from other financial institutions. Fixed rate advances from the FHLB of New York mature as follows:
At September 30, 2023, FHLB advances and overnight line of credit borrowings were collateralized by the FHLB capital stock owned by the Bank and mortgage loans with carrying values totaling approximately $4.45 billion. At June 30, 2023, FHLB advances and overnight line of credit borrowings were collateralized by the FHLB capital stock owned by the Bank and mortgage loans with carrying values totaling approximately $4.60 billion.
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DERIVATIVE INSTRUMENTS AND HEDGING ACTIVITIES |
3 Months Ended | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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Derivative Instruments and Hedging Activities Disclosure [Abstract] | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
DERIVATIVE INSTRUMENTS AND HEDGING ACTIVITIES | DERIVATIVE INSTRUMENTS AND HEDGING ACTIVITIES Risk Management Objective of Using Derivatives The Company uses various financial instruments, including derivatives, to manage its exposure to interest rate risk. The Company’s derivative financial instruments are used to manage differences in the amount, timing, and duration of the Company’s known or expected cash receipts and its known or expected cash payments principally related to specific wholesale funding positions and assets. Fair Values of Derivative Instruments on the Statement of Financial Condition The tables below present the fair value of the Company’s derivative financial instruments as well as their classification on the Statements of Financial Condition as of September 30, 2023 and June 30, 2023:
Cash Flow Hedges of Interest Rate Risk The Company’s uses derivatives to add stability to interest expense and interest income and to manage its exposure to interest rate movements. The Company has entered into interest rate swaps, interest rate caps and an interest rate floor as part of its interest rate risk management strategy. These interest rate products are designated as cash flow hedges. As of September 30, 2023, the Company had a total of 13 interest rate swaps and caps with a total notional amount of $1.35 billion hedging specific wholesale funding and one interest rate floor with a notional amount of $100.0 million hedging floating-rate available for sale securities. For derivatives designated as cash flow hedges, the gain or loss on the derivative is recorded in other comprehensive income (loss), net of tax, and subsequently reclassified into interest expense in the same period during which the hedged transaction affects earnings. For cash flow hedges on the Company’s wholesale funding positions, amounts reported in accumulated other comprehensive income (loss) related to derivatives will be reclassified to interest expense as interest payments are made on the Company’s hedged variable rate wholesale funding positions. During the three months ended September 30, 2023, the Company reclassified $9.5 million as a reduction in interest expense. During the next twelve months, the Company estimates that $33.5 million will be reclassified as a reduction in interest expense. For cash flow hedges on the Company’s assets, amounts reported in accumulated other comprehensive income (loss) related to derivatives will be reclassified to interest income as interest payments are received on the Company’s hedged variable rate assets. During the three months ended September 30, 2023, the Company did not reclassify any amount to interest income. During the next twelve months, the Company estimates that $364,000 will be reclassified as a reduction in interest income. The table below presents the pre-tax effects of the Company’s derivative instruments designated as cash flow hedges on the Consolidated Statements of Income for the three months ended September 30, 2023 and 2022:
Fair Value Hedges of Interest Rate Risk The Company is exposed to changes in the fair value of certain of its fixed-rate assets due to changes in benchmark interest rates. The Company uses interest rate swaps to manage its exposure to changes in fair value on these instruments attributable to changes in the designated benchmark interest rate. Interest rate swaps designated as fair value hedges involve the payment of fixed-rate amounts to a counterparty in exchange for the Company receiving variable-rate payments over the life of the agreements without the exchange of the underlying notional amount. Such derivatives are used to hedge the changes in fair value of certain of its pools of fixed rate assets. As of September 30, 2023, the Company had five interest rate swaps with a notional amount of $675.0 million hedging fixed-rate residential mortgage loans. For derivatives designated and that qualify as fair value hedges, the gain or loss on the derivatives as well as the offsetting loss or gain on the hedged item attributable to the hedged risk are recognized in interest income. The table below presents the effects of the Company’s derivative instruments designated as fair value hedges on the Consolidated Statements of Income for the three months ended September 30, 2023. There were no fair value hedges for the three months ended September 30, 2022:
As of September 30, 2023 and June 30, 2023, the following amounts were recorded on the Statement of Financial Condition related to cumulative basis adjustment for fair value hedges:
___________________________________ (1)This amount includes the amortized cost basis of the closed portfolios of loans receivable used to designate hedging relationships in which the hedged item is the stated amount of assets in the closed portfolios anticipated to be outstanding for the designated hedge period. At September 30, 2023 and June 30, 2023, the amortized cost basis of the closed portfolios used in these hedging relationships was $1.08 billion and $1.10 billion, respectively. Offsetting Derivatives The tables below present a gross presentation, the effects of offsetting, and a net presentation of the Company’s derivatives in the Consolidated Statements of Financial Condition as of September 30, 2023 and June 30, 2023, respectively. The net amounts presented for derivative assets or liabilities can be reconciled to the tabular disclosure of fair value. The tabular disclosure of fair value provides the location that derivative assets and liabilities are presented on the Consolidated Statements of Financial Condition.
Credit Risk-Related Contingent Features The Company has agreements with each of its derivative counterparties that contain a provision where if the Company defaults on any of its indebtedness, then the Company could also be declared in default on its derivative obligations and could be required to terminate its derivative positions with the counterparty. The Company also has agreements with its derivative counterparties that contain a provision where if the Company fails to maintain its status as a well-capitalized institution, then the Company could be required to terminate its derivative positions with the counterparty. At September 30, 2023, none of the Company’s derivatives were in a net liability position. As required under the enforceable master netting arrangement with its derivatives counterparties, as of September 30, 2023 and June 30, 2023, the Company was not required to post financial collateral. In addition to the derivative instruments noted above, the Company’s pipeline of loans held for sale at September 30, 2023 and June 30, 2023, included $12.8 million and $11.7 million, respectively, of in process loans whose terms included interest rate locks to borrowers, which are considered free-standing derivative instruments whose fair values are not material to the Company’s financial condition or results of operations.
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BENEFIT PLANS |
3 Months Ended | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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Retirement Benefits [Abstract] | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
BENEFIT PLANS | BENEFIT PLANS Components of Net Periodic Expense The following table sets forth the aggregate net periodic benefit expense for the Bank’s Benefit Equalization Plan, Postretirement Welfare Plan, Directors’ Consultation and Retirement Plan, Atlas Bank Retirement Income Plan and Supplemental Executive Retirement Plan:
2021 Equity Incentive Plan During the three months ended September 30, 2023, the Company granted 349,257 restricted stock units (“RSUs”) comprised of 255,062 service-based RSUs and 94,195 performance-based RSUs. The service-based RSUs will vest in three tranches over a period of three years and the performance-based RSUs will cliff vest upon the achievement of performance measures over the three-year period ending June 30, 2026. The number of performance-based RSUs that will vest, if any, will depend on whether, and to what extent, the performance measures are achieved. Common stock will be issued from authorized shares upon the vesting of the RSUs.
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INCOME TAXES |
3 Months Ended | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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Income Tax Disclosure [Abstract] | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
INCOME TAXES | INCOME TAXES The following table presents a reconciliation between the reported income taxes for the periods presented and the income taxes which would be computed by applying the federal income tax rate of 21% to income for the three months ended September 30, 2023 and 2022:
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FAIR VALUE OF FINANCIAL INSTRUMENTS |
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Fair Value Disclosures [Abstract] | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
FAIR VALUE OF FINANCIAL INSTRUMENTS | FAIR VALUE OF FINANCIAL INSTRUMENTS Fair value is the exchange price that would be received for an asset or paid to transfer a liability (exit price) in the principal or most advantageous market for the asset or liability in an orderly transaction between market participants on the measurement date. There are three levels of inputs that may be used to measure fair values:
Assets Measured on a Recurring Basis: The following methods and significant assumptions were used to estimate the fair values of the Company’s assets measured at fair value on a recurring basis at September 30, 2023 and June 30, 2023: Investment Securities Available for Sale The Company’s available for sale investment securities are reported at fair value utilizing Level 2 inputs. For these securities, the Company obtains fair value measurements from an independent pricing service. The fair value measurements consider observable data that may include dealer quotes, market spreads, cash flows, the U.S. Treasury yield curve, live trading levels, trade execution data, market consensus prepayment speeds, credit information and the securities’ terms and conditions, among other things. From time to time, the Company validates prices supplied by the independent pricing service by comparison to prices obtained from third-party sources or derived using internal models. Derivatives The Company has contracted with a third party vendor to provide periodic valuations for its interest rate derivatives to determine the fair value of its interest rate contracts. The vendor utilizes standard valuation methodologies applicable to interest rate derivatives such as discounted cash flow analysis and extensions of the Black-Scholes model. Such valuations are based upon readily observable market data and are therefore considered Level 2 valuations by the Company. Those assets measured at fair value on a recurring basis are summarized below:
Assets Measured on a Non-Recurring Basis: The following methods and assumptions were used to estimate the fair values of the Company’s assets measured at fair value on a non-recurring basis at September 30, 2023 and June 30, 2023: Individually Analyzed Collateral Dependent Loans The fair value of collateral dependent loans that are individually analyzed is determined based upon the appraised fair value of the underlying collateral, less costs to sell. Such collateral primarily consists of real estate and, to a lesser extent, other business assets. Management may also adjust appraised values to reflect estimated changes in market values or apply other adjustments to appraised values resulting from its knowledge of the collateral. Internal valuations may be utilized to determine the fair value of other business assets. For non-collateral-dependent loans, management estimates fair value using discounted cash flows based on inputs that are largely unobservable and instead reflect management’s own estimates of the assumptions as a market participant would in pricing such loans. Individually analyzed collateral dependent loans are considered a Level 3 valuation by the Company. Other Real Estate Owned Other real estate owned is recorded at estimated fair value, less estimated selling costs when acquired, thus establishing a new cost basis. Fair value is generally based on independent appraisals. These appraisals include adjustments to comparable assets based on the appraisers’ market knowledge and experience. When an asset is acquired, the excess of the loan balance over fair value, less estimated selling costs, is charged to the allowance for credit losses. If further declines in the estimated fair value of the asset occur, a write-down is recorded through expense. The valuation of foreclosed assets is subjective in nature and may be adjusted in the future because of changes in economic conditions. Other real estate owned is considered a Level 3 valuation by the Company. Those assets measured at fair value on a non-recurring basis are summarized below:
The following tables present additional quantitative information about assets measured at fair value on a non-recurring basis and for which the Company has utilized adjusted Level 3 inputs to determine fair value:
___________________________________ (1)The fair value of collateral dependent loans is generally determined based on an independent appraisal of the fair value of a loan’s underlying collateral. (2)The fair value basis of collateral dependent loans and other real estate owned is adjusted to reflect management’s estimates of selling costs including, but not limited to, real estate brokerage commissions and title transfer fees. (3)The fair value of other real estate owned is generally determined based upon the lower of an independent appraisal of the property’s fair value or the applicable listing price or contracted sales price. At September 30, 2023, collateral dependent loans valued using Level 3 inputs comprised loans with principal balance totaling $15.9 million and valuation allowance of $1.7 million reflecting an aggregate fair value of $14.2 million. By comparison, at June 30, 2023, collateral dependent loans valued using Level 3 inputs comprised loans with principal balance totaling $21.0 million and valuation allowance of $3.3 million reflecting an aggregate fair value of $17.7 million. Once a loan is foreclosed, the fair value of the other real estate owned continues to be evaluated based upon the fair value of the repossessed real estate originally securing the loan. At September 30, 2023 and June 30, 2023, the Company held other real estate owned totaling $13.0 million and $13.0, respectively, whose carrying value was written down utilizing Level 3 inputs. The following tables present the carrying amount, fair value, and placement in the fair value hierarchy of the Company’s financial instruments as of September 30, 2023 and June 30, 2023:
Commitments. The fair value of commitments to fund credit lines and originate or participate in loans held in portfolio or loans held for sale is estimated using fees currently charged to enter into similar agreements taking into account the remaining terms of the agreements and the present creditworthiness of the counterparties. For fixed rate loan commitments, including those relating to loans held for sale that are considered derivative instruments for financial statement reporting purposes, the fair value also considers the difference between current levels of interest and the committed rates. The carrying value, represented by the net deferred fee arising from the unrecognized commitment, and the fair value, determined by discounting the remaining contractual fee over the term of the commitment using fees currently charged to enter into similar agreements with similar credit risk, is not considered material for disclosure. Limitations. Fair value estimates are made at a specific point in time based on relevant market information and information about the financial instruments. These estimates do not reflect any premium or discount that could result from offering for sale at one time the entire holdings of a particular financial instrument. Because no fair value exists for a significant portion of the financial instruments, fair value estimates are based on judgments regarding future expected loss experience, current economic conditions, risk characteristics of various financial instruments and other factors. These estimates are subjective in nature, involve uncertainties and matters of judgment and, therefore, cannot be determined with precision. Changes in assumptions could significantly affect the estimates. The fair value estimates are based on existing on-and-off balance sheet financial instruments without attempting to value anticipated future business and the value of assets and liabilities that are not considered financial instruments. Other significant assets and liabilities that are not considered financial assets and liabilities include premises and equipment, and advances from borrowers for taxes and insurance. In addition, the ramifications related to the realization of the unrealized gains and losses can have a significant effect on fair value estimates and have not been considered in any of the estimates. Finally, reasonable comparability between financial institutions may not be likely due to the wide range of permitted valuation techniques and numerous estimates which must be made given the absence of active secondary markets for many of the financial instruments. This lack of uniform valuation methodologies introduces a greater degree of subjectivity to these estimated fair values.
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COMPREHENSIVE LOSS |
3 Months Ended | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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Sep. 30, 2023 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Equity [Abstract] | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
COMPREHENSIVE LOSS | COMPREHENSIVE LOSS The components of accumulated other comprehensive loss included in stockholders’ equity at September 30, 2023 and June 30, 2023 are as follows:
Other comprehensive loss and related tax effects for the three months ended September 30, 2023 and 2022 are presented in the following table:
___________________________________ (1)Represents amounts reclassified out of accumulated other comprehensive (loss) income and included in the computation of net periodic pension expense. See Note 10 - Benefit Plans for additional information.
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NET INCOME PER COMMON SHARE (“EPS”) |
3 Months Ended | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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Sep. 30, 2023 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Earnings Per Share [Abstract] | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
NET INCOME PER COMMON SHARE (“EPS”) | NET INCOME PER COMMON SHARE (“EPS”) The following schedule shows the Company’s earnings per share calculations for the periods presented:
Stock options for 2,963,530 and 2,965,000 shares of common stock were not considered in computing diluted earnings per share for the three months ended September 30, 2023 and 2022, respectively, because they were considered anti-dilutive. In addition, 643,690 RSUs were not considered in computing diluted earnings per share for the three months ended September 30, 2023, and 323,218 RSUs were not considered in computing diluted earnings per share for the three months ended September 30, 2022 because they were considered anti-dilutive.
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Pay vs Performance Disclosure - USD ($) $ in Thousands |
3 Months Ended | |
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Sep. 30, 2023 |
Sep. 30, 2022 |
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Pay vs Performance Disclosure | ||
Net Income | $ 9,842 | $ 16,535 |
Insider Trading Arrangements |
3 Months Ended |
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Sep. 30, 2023 | |
Trading Arrangements, by Individual | |
Rule 10b5-1 Arrangement Adopted | false |
Non-Rule 10b5-1 Arrangement Adopted | false |
Rule 10b5-1 Arrangement Terminated | false |
Non-Rule 10b5-1 Arrangement Terminated | false |
SUMMARY OF SIGNIFICANT ACCOUNTING POLICIES (Policies) |
3 Months Ended |
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Sep. 30, 2023 | |
Accounting Policies [Abstract] | |
Principles of Consolidation | Principles of Consolidation The unaudited consolidated financial statements include the accounts of Kearny Financial Corp. (the “Company”), its wholly-owned subsidiary, Kearny Bank (the “Bank”) and the Bank’s wholly-owned subsidiaries. The Company conducts its business principally through the Bank. Management prepared the unaudited consolidated financial statements in conformity with accounting principles generally accepted in the United States of America (“GAAP”), including the elimination of all significant inter-company accounts and transactions during consolidation.
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Basis of Presentation | Basis of Presentation The accompanying unaudited consolidated financial statements were prepared in accordance with instructions for Form 10-Q and Regulation S-X and do not include the information or footnotes necessary for a complete presentation of financial condition, income, comprehensive income, changes in stockholders’ equity and cash flows in conformity with GAAP. However, in the opinion of management, all adjustments (consisting of normal recurring adjustments) necessary for a fair presentation of the unaudited consolidated financial statements have been included. The results of operations for the three months ended September 30, 2023 are not necessarily indicative of the results that may be expected for the entire fiscal year or any other period. The data in the Consolidated Statement of Financial Condition at June 30, 2023 was derived from the Company’s 2023 Annual Report on Form 10-K. That data, along with the interim unaudited financial information presented in the Consolidated Statements of Financial Condition, Income, Comprehensive Income, Changes in Stockholders’ Equity and Cash Flows should be read in conjunction with the audited consolidated financial statements, including the notes thereto, included in the Company’s 2023 Annual Report on Form 10-K. The accounting and reporting policies of the Company conform to U.S. GAAP and to general practice within the financial services industry. A discussion of these policies can be found in Note 1, Summary of Significant Accounting Policies, included in the Company’s 2023 Annual Report on Form 10-K. There have been no material changes to the Company’s significant accounting policies since June 30, 2023.
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Recent Adopted Accounting Standards | Recently Adopted Accounting Standards In March 2022, the Financial Accounting Standards Board (the “FASB”) issued Accounting Standards Update (“ASU”) 2022-02, Financial Instruments-Credit Losses (Topic 326): Troubled Debt Restructurings and Vintage Disclosures (“ASU 2022-02”) to improve the usefulness of information provided to investors about certain loan refinancings, restructurings and writeoffs. ASU 2022-02 eliminates the accounting guidance for troubled debt restructurings by creditors and enhances disclosure requirements for certain modifications made to borrowers experiencing financial difficulty. In addition, ASU 2022-02 requires public business entities to disclose current-period gross writeoffs for financing receivables and net investments in leases by year of origination in the vintage disclosures. For entities that have adopted ASU 2016-13, the amendments in ASU 2022-02 are effective for fiscal years, and interim periods within those fiscal years, beginning after December 15, 2022. Effective July 1, 2023, the Company adopted ASU 2022-02. Under ASU 2022-02, the Company assesses all loan modifications to determine whether one is granted to a borrower experiencing financial difficulty, regardless of whether the modified loan terms include a concession. Modifications granted to borrowers experiencing financial difficulty may be in the form of an interest rate reduction, an other-than-insignificant payment delay, a term extension, principal forgiveness or a combination thereof. The Company adopted ASU 2022-02 on a prospective basis. The adoption of this update did not have a material effect on the Company’s consolidated financial statements. Additional disclosures are included in Note 5 to the consolidated financial statements. Prior to the adoption of ASU 2022-02, a Troubled Debt Restructuring (“TDR”) occurred when the terms of a loan were modified because of deterioration in the financial condition of the borrower. Modifications could include extension of the repayment terms of the loan, reduced interest rates, or forgiveness of accrued interest and/or principal. For the Company's accounting policy related to TDRs granted prior to the adoption of ASU 2022-02, see “Note 1. Summary of Significant Accounting Policies” included in “Item 8. Financial Statements and Supplementary Data” in the Company’s Annual Report on Form 10-K for the year ended June 30, 2023.
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SECURITIES (Tables) |
3 Months Ended | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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Sep. 30, 2023 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Investments, Debt and Equity Securities [Abstract] | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Schedule of Available-for-sale Securities Reconciliation | The following tables present the amortized cost, gross unrealized gains and losses and estimated fair values for available for sale securities and the amortized cost, gross unrecognized gains and losses and estimated fair values for held to maturity securities as of the dates indicated:
___________________________ (1)Government-sponsored enterprises.
___________________________ (1)Government-sponsored enterprises.
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Amortized Cost, Gross Unrecognized Gains and Losses and Fair Values of Securities |
___________________________ (1)Government-sponsored enterprises.
___________________________ (1)Government-sponsored enterprises.
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Stratification by Contractual Maturity of Securities | Excluding the balances of mortgage-backed securities, the following tables present the amortized cost and estimated fair values of debt securities available for sale and held to maturity, by contractual maturity, at September 30, 2023:
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Schedule of Available for Sale Securities Pledged | The carrying value of securities pledged were as follows as of the dates presented below:
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Debt Securities, Available-for-sale, Unrealized Loss Position, Fair Value | The following tables present the gross unrealized losses on securities and the estimated fair value of the related securities, aggregated by investment category and length of time that securities have been in a continuous unrealized loss position within the available for sale portfolio at September 30, 2023 and June 30, 2023:
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Schedule of Unrealized Loss on Investments | The following table presents the gross unrecognized losses on securities and the estimated fair value of the related securities, aggregated by investment category and length of time that securities have been in a continuous unrecognized loss position within the held to maturity portfolio at September 30, 2023 and June 30, 2023:
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LOANS RECEIVABLE (Tables) |
3 Months Ended | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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Sep. 30, 2023 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Receivables [Abstract] | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Schedule of Loans Receivable | The following table sets forth the composition of the Company’s loan portfolio at September 30, 2023 and June 30, 2023:
___________________________ (1)At September 30, 2023, included a fair value adjustment to the carrying amount of hedged one- to four-family residential mortgage loans.
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Contractual Payment Status of Past Loans Receivable | The following tables present the payment status of past due loans as of September 30, 2023 and June 30, 2023, by loan segment:
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Performance Status of Loans Receivable | The following tables present information relating to the Company’s nonperforming loans as of September 30, 2023 and June 30, 2023:
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Troubled Debt Restructurings of Loans Receivable | The following table presents the amortized cost basis at September 30, 2023 of loan modifications made to borrowers experiencing financial difficulty that were restructured during the three months ended September 30, 2023 by type of modification:
The following table presents total TDRs at June 30, 2023:
The following table presents information regarding TDRs that occurred during the three months ended September 30, 2022:
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Carrying Value of Collateral Dependent Individually Analyzed Loans | The following table presents the carrying value and related allowance of collateral dependent individually analyzed loans at the dates indicated:
___________________________ (1)Secured by income-producing nonresidential property. (2)Secured by one- to four-family residential properties.
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Credit-Rating Classification of Loans Receivable | The following table presents the risk category of loans and current period gross charge-offs as of September 30, 2023 by loan segment and vintage year:
The following table presents the risk category of loans as of June 30, 2023 by loan segment and vintage year:
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ALLOWANCE FOR CREDIT LOSSES (Tables) |
3 Months Ended | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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Sep. 30, 2023 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Receivables [Abstract] | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Allowance for Credit Losses and Balance of Loans Receivable | The following tables present the balance of the allowance for credit losses at September 30, 2023 and June 30, 2023. The balance of the allowance for credit losses is based on an expected loss methodology, referred to as the “CECL” methodology. The tables identify the valuation allowances attributable to specifically identified impairments on individually analyzed loans, including those acquired with deteriorated credit quality, as well as valuation allowances for impairments on loans collectively evaluated. The tables include the underlying balance of loans receivable applicable to each category as of those dates.
The following tables present the activity in the allowance for credit losses on loans for the three months ended September 30, 2023 and 2022.
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Allowance for Credit Losses on Financing Receivables Off Balance Sheet Commitments | The following table presents the activity in the allowance for credit losses on off balance sheet commitments recorded in other non-interest expense for the three months ended September 30, 2023 and 2022:
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DEPOSITS (Tables) |
3 Months Ended | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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Sep. 30, 2023 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Deposits [Abstract] | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Schedule of Deposits | Deposits at September 30, 2023 and June 30, 2023 are summarized as follows:
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BORROWINGS (Tables) |
3 Months Ended | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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Sep. 30, 2023 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Debt Disclosure [Abstract] | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Schedule of Borrowings | Borrowings at September 30, 2023 and June 30, 2023 consisted of the following:
___________________________ (1)At September 30, 2023, represents $170.0 million of FHLB overnight line of credit borrowings. At June 30, 2023, represented $125.0 million of FHLB overnight line of credit borrowings and $100.0 million of unsecured overnight borrowings from other financial institutions.
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Schedule of Fixed Rate Advances from FHLB | Fixed rate advances from the FHLB of New York mature as follows:
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DERIVATIVE INSTRUMENTS AND HEDGING ACTIVITIES (Tables) |
3 Months Ended | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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Sep. 30, 2023 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Derivative Instruments and Hedging Activities Disclosure [Abstract] | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Fair Values of Derivative Financial Instruments as well as Their Classification on Statement of Financial Condition | The tables below present the fair value of the Company’s derivative financial instruments as well as their classification on the Statements of Financial Condition as of September 30, 2023 and June 30, 2023:
As of September 30, 2023 and June 30, 2023, the following amounts were recorded on the Statement of Financial Condition related to cumulative basis adjustment for fair value hedges:
___________________________________ (1)This amount includes the amortized cost basis of the closed portfolios of loans receivable used to designate hedging relationships in which the hedged item is the stated amount of assets in the closed portfolios anticipated to be outstanding for the designated hedge period. At September 30, 2023 and June 30, 2023, the amortized cost basis of the closed portfolios used in these hedging relationships was $1.08 billion and $1.10 billion, respectively.
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Pre-tax Effects of Derivative Instruments on Consolidated Statements of Income | The table below presents the pre-tax effects of the Company’s derivative instruments designated as cash flow hedges on the Consolidated Statements of Income for the three months ended September 30, 2023 and 2022:
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Derivative Instruments, Gain (Loss) | The table below presents the effects of the Company’s derivative instruments designated as fair value hedges on the Consolidated Statements of Income for the three months ended September 30, 2023. There were no fair value hedges for the three months ended September 30, 2022:
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Offsetting Derivatives | The tables below present a gross presentation, the effects of offsetting, and a net presentation of the Company’s derivatives in the Consolidated Statements of Financial Condition as of September 30, 2023 and June 30, 2023, respectively. The net amounts presented for derivative assets or liabilities can be reconciled to the tabular disclosure of fair value. The tabular disclosure of fair value provides the location that derivative assets and liabilities are presented on the Consolidated Statements of Financial Condition.
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BENEFIT PLANS (Tables) |
3 Months Ended | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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Sep. 30, 2023 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Retirement Benefits [Abstract] | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Schedule of Net Periodic Benefit Expense | The following table sets forth the aggregate net periodic benefit expense for the Bank’s Benefit Equalization Plan, Postretirement Welfare Plan, Directors’ Consultation and Retirement Plan, Atlas Bank Retirement Income Plan and Supplemental Executive Retirement Plan:
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INCOME TAXES (Tables) |
3 Months Ended | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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Sep. 30, 2023 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income Tax Disclosure [Abstract] | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Schedule of Effective Income Tax Rate Reconciliation | The following table presents a reconciliation between the reported income taxes for the periods presented and the income taxes which would be computed by applying the federal income tax rate of 21% to income for the three months ended September 30, 2023 and 2022:
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FAIR VALUE OF FINANCIAL INSTRUMENTS (Tables) |
3 Months Ended | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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Sep. 30, 2023 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Fair Value Disclosures [Abstract] | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Schedule of Assets Measured At Fair Value on a Recurring Basis | Those assets measured at fair value on a recurring basis are summarized below:
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Schedule of Assets Measured At Fair Value on a Non-recurring Basis | Those assets measured at fair value on a non-recurring basis are summarized below:
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Schedule of Quantitative Information about Level 3 Fair Value Measurements | The following tables present additional quantitative information about assets measured at fair value on a non-recurring basis and for which the Company has utilized adjusted Level 3 inputs to determine fair value:
___________________________________ (1)The fair value of collateral dependent loans is generally determined based on an independent appraisal of the fair value of a loan’s underlying collateral. (2)The fair value basis of collateral dependent loans and other real estate owned is adjusted to reflect management’s estimates of selling costs including, but not limited to, real estate brokerage commissions and title transfer fees. (3)The fair value of other real estate owned is generally determined based upon the lower of an independent appraisal of the property’s fair value or the applicable listing price or contracted sales price.
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Schedule of Carrying Amounts and Fair Values of Financial Instruments | The following tables present the carrying amount, fair value, and placement in the fair value hierarchy of the Company’s financial instruments as of September 30, 2023 and June 30, 2023:
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COMPREHENSIVE LOSS (Tables) |
3 Months Ended | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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Sep. 30, 2023 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Equity [Abstract] | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Schedule of Accumulated Other Comprehensive Income (Loss) | The components of accumulated other comprehensive loss included in stockholders’ equity at September 30, 2023 and June 30, 2023 are as follows:
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Schedule of Comprehensive (Loss) Income | Other comprehensive loss and related tax effects for the three months ended September 30, 2023 and 2022 are presented in the following table:
___________________________________ (1)Represents amounts reclassified out of accumulated other comprehensive (loss) income and included in the computation of net periodic pension expense. See Note 10 - Benefit Plans for additional information.
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NET INCOME PER COMMON SHARE (“EPS”) (Tables) |
3 Months Ended | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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Sep. 30, 2023 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Earnings Per Share [Abstract] | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Schedule of Earnings Per Share Calculations | The following schedule shows the Company’s earnings per share calculations for the periods presented:
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SUBSEQUENT EVENTS (Details) - $ / shares |
3 Months Ended | ||
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Oct. 26, 2023 |
Sep. 30, 2023 |
Sep. 30, 2022 |
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Subsequent Event [Line Items] | |||
Cash dividends declared (in dollars per share) | $ 0.11 | $ 0.11 | |
Subsequent Event | |||
Subsequent Event [Line Items] | |||
Cash dividends declared (in dollars per share) | $ 0.11 |
SECURITIES - Stratification by Contractual Maturity of Securities (Details) - Debt securities $ in Thousands |
Sep. 30, 2023
USD ($)
|
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Amortized Cost | |
Due in one year or less | $ 0 |
Due after one year through five years | 21,865 |
Due after five years through ten years | 422,172 |
Due after ten years | 262,151 |
Amortized Cost | 706,188 |
Fair Value | |
Due in one year or less | 0 |
Due after one year through five years | 20,940 |
Due after five years through ten years | 400,524 |
Due after ten years | 257,487 |
Fair Value | 678,951 |
Amortized Cost | |
Due in one year or less | 3,585 |
Due after one year through five years | 11,000 |
Due after five years through ten years | 610 |
Due after ten years | 0 |
Amortized Cost | 15,195 |
Fair Value | |
Due in one year or less | 3,538 |
Due after one year through five years | 10,517 |
Due after five years through ten years | 561 |
Due after ten years | 0 |
Fair Value | $ 14,616 |
SECURITIES - Additional Information (Details) - USD ($) |
3 Months Ended | ||
---|---|---|---|
Sep. 30, 2023 |
Sep. 30, 2022 |
Jun. 30, 2023 |
|
Schedule of Available for Sale Securities [Line Items] | |||
Allowance for Credit Losses | $ 0 | $ 0 | |
Allowance for Credit Losses | 0 | $ 0 | |
Available for sale securities sold | |||
Schedule of Available for Sale Securities [Line Items] | |||
Net gain (loss) on sales of securities | 0 | $ 0 | |
Available for sale securities called | |||
Schedule of Available for Sale Securities [Line Items] | |||
Net gain (loss) on sales of securities | $ 0 | $ 0 |
SECURITIES - Schedule of Available for Sale Securities Pledged (Details) - USD ($) $ in Thousands |
Sep. 30, 2023 |
Jun. 30, 2023 |
---|---|---|
Schedule of Available for Sale Securities [Line Items] | ||
Investment securities available for sale | $ 1,215,633 | $ 1,227,729 |
Asset Pledged as Collateral | ||
Schedule of Available for Sale Securities [Line Items] | ||
Investment securities available for sale | 748,075 | 730,455 |
Asset Pledged as Collateral | Pledged to secure public funds on deposit | ||
Schedule of Available for Sale Securities [Line Items] | ||
Investment securities available for sale | 189,608 | 201,239 |
Asset Pledged as Collateral | Pledged for potential borrowings at the Federal Reserve Bank of New York | ||
Schedule of Available for Sale Securities [Line Items] | ||
Investment securities available for sale | $ 558,467 | $ 529,216 |
LOANS RECEIVABLE - Amortized Cost of Loans to Borrowers, Modified (Details) $ in Thousands |
3 Months Ended |
---|---|
Sep. 30, 2023
USD ($)
| |
Financing Receivable Modifications [Line Items] | |
Financing receivable, percent of total class | 0.03% |
Payment Delay | |
Financing Receivable Modifications [Line Items] | |
Financing receivable, modified in period | $ 534 |
Commercial | Commercial business | |
Financing Receivable Modifications [Line Items] | |
Financing receivable, percent of total class | 0.03% |
Commercial | Commercial business | Payment Delay | |
Financing Receivable Modifications [Line Items] | |
Financing receivable, modified in period | $ 45 |
Residential | |
Financing Receivable Modifications [Line Items] | |
Financing receivable, percent of total class | 0.03% |
Residential | Payment Delay | |
Financing Receivable Modifications [Line Items] | |
Financing receivable, modified in period | $ 489 |
ALLOWANCE FOR CREDIT LOSSES - Allowance for Credit Losses on Financing Receivables Off Balance Sheet Commitments (Details) - USD ($) $ in Thousands |
3 Months Ended | |
---|---|---|
Sep. 30, 2023 |
Sep. 30, 2022 |
|
Off-Balance Sheet, Credit Loss, Liability [Roll Forward] | ||
Balance at beginning of the period | $ 741 | $ 1,041 |
Reversal of credit losses | (74) | (288) |
Balance at end of the period | $ 667 | $ 753 |
DEPOSITS (Details) - USD ($) $ in Thousands |
Sep. 30, 2023 |
Jun. 30, 2023 |
---|---|---|
Deposits [Abstract] | ||
Non-interest-bearing demand | $ 595,141 | $ 609,999 |
Interest-bearing demand | 2,236,573 | 2,252,912 |
Savings | 689,163 | 748,721 |
Certificates of deposits | 1,913,291 | 2,017,551 |
Total deposits | $ 5,434,168 | $ 5,629,183 |
BORROWINGS - Schedule of Borrowings (Details) - USD ($) $ in Thousands |
Sep. 30, 2023 |
Jun. 30, 2023 |
---|---|---|
Debt Instrument [Line Items] | ||
Short-term Debt | $ 1,626,933 | $ 1,506,812 |
FHLB advances | ||
Debt Instrument [Line Items] | ||
Short-term Debt | 1,456,933 | 1,281,812 |
Overnight borrowings | ||
Debt Instrument [Line Items] | ||
Short-term Debt | 170,000 | 225,000 |
Overnight borrowings | Line of Credit | ||
Debt Instrument [Line Items] | ||
Short-term Debt | $ 170,000 | 125,000 |
Overnight borrowings | Unsecured Debt | ||
Debt Instrument [Line Items] | ||
Short-term Debt | $ 100,000 |
BORROWINGS - Schedule of Fixed Rate Advances from FHLB (Details) - USD ($) $ in Thousands |
Sep. 30, 2023 |
Jun. 30, 2023 |
---|---|---|
Balance | ||
Less than one year | $ 1,147,500 | $ 972,500 |
One to two years | 103,500 | 103,500 |
Two to three years | 6,500 | 6,500 |
Three to four years | 0 | 0 |
Four to five years | 200,000 | 200,000 |
Greater than five years | 0 | 0 |
Federal home loan bank, advances, total | 1,457,500 | 1,282,500 |
Unamortized fair value adjustments | (567) | (688) |
Total advances, net of fair value adjustments | $ 1,456,933 | $ 1,281,812 |
Weighted Average Interest Rate | ||
Less than one year | 5.53% | 5.36% |
One to two years | 2.68% | 2.68% |
Two to three years | 2.82% | 2.82% |
Three to four years | 0.00% | 0.00% |
Four to five years | 3.98% | 3.98% |
Greater than five years | 0.00% | 0.00% |
Weighted Average | ||
Weighted Average Interest Rate | ||
Total | 5.10% | 4.92% |
BORROWINGS - Additional Information (Details) - USD ($) $ in Millions |
Sep. 30, 2023 |
Jun. 30, 2023 |
---|---|---|
Investment in Federal Home Loan Bank Stock | ||
Debt Instrument [Line Items] | ||
Federal Home Loan Bank, advances, general debt obligations, disclosures, collateral pledged | $ 4,450 | $ 4,600 |
DERIVATIVE INSTRUMENTS AND HEDGING ACTIVITIES - Fair Values of Derivative Financial Instruments as well as Their Classification on Statement of Financial Condition (Details) - USD ($) $ in Thousands |
Sep. 30, 2023 |
Jun. 30, 2023 |
---|---|---|
Assets: | ||
Fair Value | $ 80,291 | $ 71,624 |
Liabilities: | ||
Fair Value | 0 | 0 |
Derivatives Designated as Hedging Instruments | ||
Assets: | ||
Fair Value | 80,291 | 71,624 |
Liabilities: | ||
Fair Value | 0 | 0 |
Interest Rate Contract | ||
Assets: | ||
Fair Value | 80,291 | 71,624 |
Liabilities: | ||
Fair Value | 0 | 0 |
Interest Rate Contract | Derivatives Designated as Hedging Instruments | ||
Assets: | ||
Fair Value | 80,291 | 71,624 |
Liabilities: | ||
Fair Value | $ 0 | $ 0 |
DERIVATIVE INSTRUMENTS AND HEDGING ACTIVITIES - Pre-tax Effects of Derivative Instruments on Consolidated Statements of Income and Comprehensive Income (Details) - USD ($) $ in Thousands |
3 Months Ended | |
---|---|---|
Sep. 30, 2023 |
Sep. 30, 2022 |
|
Derivative Instruments and Hedging Activities Disclosure [Abstract] | ||
Amount of gain recognized in other comprehensive income | $ 14,109 | $ 22,170 |
Amount of gain reclassified from accumulated other comprehensive income to interest expense | $ 9,471 | $ 1,620 |
DERIVATIVE INSTRUMENTS AND HEDGING ACTIVITIES - Effects of Derivative Instruments on Income Statement (Details) - Interest Rate Swaps - USD ($) $ in Thousands |
3 Months Ended | |
---|---|---|
Sep. 30, 2023 |
Sep. 30, 2022 |
|
Derivative [Line Items] | ||
Loss on hedged items recorded in interest income on loans | $ (4,120) | $ (4,033) |
Gain on hedge recorded in interest income on loans | $ 6,650 | $ 3,927 |
DERIVATIVE INSTRUMENTS AND HEDGING ACTIVITIES - Effects of Derivative Instruments on Balance Sheet (Details) - USD ($) $ in Thousands |
Sep. 30, 2023 |
Jun. 30, 2023 |
---|---|---|
Derivative [Line Items] | ||
Amortized cost basis of the closed portfolio | $ 1,080,000 | $ 1,100,000 |
Interest Rate Swaps | ||
Derivative [Line Items] | ||
Carrying amount of the hedged assets | 659,443 | 663,563 |
Fair value hedging adjustment included in the carrying amount of the hedged assets | $ (15,557) | $ (11,437) |
DERIVATIVE INSTRUMENTS AND HEDGING ACTIVITIES - Fixed Rate Advances from FHLB (Details) - USD ($) $ in Thousands |
Sep. 30, 2023 |
Jun. 30, 2023 |
---|---|---|
Assets: | ||
Gross Amount Recognized | $ 80,291 | $ 72,418 |
Gross Amounts Offset | 0 | (794) |
Net Amounts Presented | 80,291 | 71,624 |
Financial Instruments | 0 | 0 |
Cash Collateral Received (Posted) | 0 | 0 |
Net Amount | 80,291 | 71,624 |
Liabilities: | ||
Gross Amount Recognized | 0 | 794 |
Gross Amounts Offset | 0 | (794) |
Interest rate contracts | 0 | 0 |
Financial Instruments | 0 | 0 |
Cash Collateral Received (Posted) | 0 | 0 |
Net Amount | 0 | 0 |
Interest Rate Contract | ||
Assets: | ||
Gross Amount Recognized | 80,291 | 72,418 |
Gross Amounts Offset | 0 | (794) |
Net Amounts Presented | 80,291 | 71,624 |
Financial Instruments | 0 | 0 |
Cash Collateral Received (Posted) | 0 | 0 |
Net Amount | 80,291 | 71,624 |
Liabilities: | ||
Gross Amount Recognized | 0 | 794 |
Gross Amounts Offset | 0 | (794) |
Interest rate contracts | 0 | 0 |
Financial Instruments | 0 | 0 |
Cash Collateral Received (Posted) | 0 | 0 |
Net Amount | $ 0 | $ 0 |
BENEFIT PLANS - Schedule of Net Periodic Benefit Expense (Details) - USD ($) $ in Thousands |
3 Months Ended | |
---|---|---|
Sep. 30, 2023 |
Sep. 30, 2022 |
|
Retirement Benefits [Abstract] | ||
Service cost | $ 18 | $ 117 |
Interest cost | 91 | 96 |
Accretion of unrecognized gain | (15) | (6) |
Expected return on assets | (23) | (25) |
Net periodic benefit cost | $ 71 | $ 182 |
BENEFIT PLANS - Additional Information (Details) - 2021 Equity Incentive Plan |
3 Months Ended |
---|---|
Sep. 30, 2023
tranche
shares
| |
RSU Member | |
Defined Benefit Plans and Other Postretirement Benefit Plans [Line Items] | |
Shares granted (in shares) | 349,257 |
Service Based RSU | |
Defined Benefit Plans and Other Postretirement Benefit Plans [Line Items] | |
Shares granted (in shares) | 255,062 |
Service-based RSUs, vest in period | 3 years |
Performance Based RSU | |
Defined Benefit Plans and Other Postretirement Benefit Plans [Line Items] | |
Shares granted (in shares) | 94,195 |
Tranches | tranche | 3 |
Performance based RSUs vested period | 3 years |
INCOME TAXES (Details) - USD ($) $ in Thousands |
3 Months Ended | |
---|---|---|
Sep. 30, 2023 |
Sep. 30, 2022 |
|
Income Tax Disclosure [Abstract] | ||
Income before income taxes | $ 13,151 | $ 21,790 |
Statutory federal tax rate | 21.00% | 21.00% |
Federal income tax expense at statutory rate | $ 2,762 | $ 4,576 |
(Reduction) increase in income taxes resulting from: | ||
Tax exempt interest | (18) | (59) |
State tax, net of federal tax effect | 778 | 1,420 |
Incentive stock option compensation expense | 3 | 3 |
Income from bank-owned life insurance | (350) | (775) |
Other items, net | 134 | 90 |
Total income tax expense | $ 3,309 | $ 5,255 |
Effective income tax rate | 25.16% | 24.12% |
COMPREHENSIVE LOSS - Schedule of Comprehensive (Loss) Income (Details) - USD ($) $ in Thousands |
3 Months Ended | |
---|---|---|
Sep. 30, 2023 |
Sep. 30, 2022 |
|
Accumulated Other Comprehensive Income Loss [Line Items] | ||
Other comprehensive loss before taxes | $ (23,974) | $ (28,848) |
Tax effect | 6,954 | 8,235 |
Total other comprehensive loss | (17,020) | (20,613) |
Net unrealized loss on securities available for sale | ||
Accumulated Other Comprehensive Income Loss [Line Items] | ||
OCI, before reclassifications, before tax | (28,502) | (49,365) |
Fair value adjustments on derivatives | ||
Accumulated Other Comprehensive Income Loss [Line Items] | ||
OCI, before reclassifications, before tax | 4,638 | 20,550 |
Benefit plan adjustments | ||
Accumulated Other Comprehensive Income Loss [Line Items] | ||
Other comprehensive loss before taxes | (110) | (33) |
Net actuarial gain (loss) | ||
Accumulated Other Comprehensive Income Loss [Line Items] | ||
OCI, before reclassifications, before tax | (15) | (6) |
Reclassification from AOCI, before tax | $ (95) | $ (27) |
NET INCOME PER COMMON SHARE (“EPS”) - Schedule of Earnings Per Share Calculations (Details) - USD ($) $ / shares in Units, shares in Thousands, $ in Thousands |
3 Months Ended | |
---|---|---|
Sep. 30, 2023 |
Sep. 30, 2022 |
|
Earnings Per Share [Abstract] | ||
Net Income | $ 9,842 | $ 16,535 |
Weighted average number of common shares outstanding - basic (in shares) | 63,014 | 65,737 |
Effect of dilutive securities (in shares) | 47 | 19 |
Weighted average number of common shares outstanding - diluted (in shares) | 63,061 | 65,756 |
Basic earnings per share (in dollars per share) | $ 0.16 | $ 0.25 |
Diluted earnings per share (in dollars per share) | $ 0.16 | $ 0.25 |
NET INCOME PER COMMON SHARE (“EPS”) - Additional Information (Details) - shares |
3 Months Ended | |
---|---|---|
Sep. 30, 2023 |
Sep. 30, 2022 |
|
Stock Options | ||
Antidilutive Securities Excluded from Computation of Earnings Per Share [Line Items] | ||
Number of stock options anti-dilutive (in shares) | 2,963,530 | 2,965,000 |
Restricted Stock | ||
Antidilutive Securities Excluded from Computation of Earnings Per Share [Line Items] | ||
Number of stock options anti-dilutive (in shares) | 643,690 | 323,218 |
]")3#0/R9_!
MJGJ PAUIEU)[GSU&5'+*K.3@$2=KK0-8[%:#X08776LPPE5UL M[6OV;]Q7\:YH:FM5_$I?W+#]O\3AJ V?JX@ 85JA%0<4>O(B-KB.%BWIU[H3;8C>*8!3]@)[*)+)J(=GO, <"V
M>YWN47G_@;QAI- ($5 @:9M@1L;@=X ,8L
MR&C\[IA>OZ5-/!^?Z%]=[::6/5;P(-@O2G29>!\\1"#'#=-;JRC1SE]J7LM#1/J@L@VMP\X*XNT>$"LJK@TRHQT#9[?%ZH;
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