NPORT-EX 2 d866119d8k.htm SCHEDULE F HTML
THE ADVISORS’ INNER CIRCLE FUND III  

GQG PARTNERS

 

EMERGING MARKETS EQUITY FUND

 

JUNE 30, 2024

 

(Unaudited)

 

 

 SCHEDULE OF INVESTMENTS

     

 COMMON STOCK — 95.4%

     
         Shares        Value    

ARGENTINA — 0.0%

     

YPF ADR *

     69,225      $ 1,392,807  
     

 

 

 

BRAZIL — 8.5%

     

Banco BTG Pactual

     51,349,252        284,829,363  

Banco do Brasil

     34,843,770        167,053,371  

Centrais Eletricas Brasileiras

     29,926,549        193,316,094  

Cia Paranaense de Energia - Copel

     24,712,700        36,839,139  

MercadoLibre *

     145,536        239,173,862  

Petroleo Brasileiro ADR

     48,959,217        709,419,054  

Vale

     9,200,900        103,249,124  

Vale ADR, Cl B

     15,048,234        168,088,774  
     

 

 

 
            1,901,968,781  
     

 

 

 

CHINA — 10.0%

     

China Construction Bank, Cl H

     299,305,000        221,199,100  

China Shenhua Energy, Cl H

     69,983,302        322,245,524  

KE Holdings ADR

     6,799,796        96,217,114  

PDD Holdings ADR *

     3,357,713        446,407,943  

PetroChina, Cl H

     464,066,202        469,570,279  

PICC Property & Casualty, Cl H

     40,667,464        50,525,706  

Tencent Holdings

     9,318,300        444,467,418  

Zijin Mining Group, Cl A

     65,231,198        157,735,241  

Zijin Mining Group, Cl H

     8,316,000        17,553,562  
     

 

 

 
        2,225,921,887  
     

 

 

 

COLOMBIA — 0.3%

     

Ecopetrol ADR

     5,651,082        63,235,608  
     

 

 

 

FRANCE — 2.6%

     

TotalEnergies

     8,684,231        580,127,665  
     

 

 

 

GREECE — 0.1%

     

National Bank of Greece *

     2,965,483        24,739,639  
     

 

 

 

HONG KONG — 0.5%

     

AIA Group

     17,540,000        119,069,088  
     

 

 

 

INDIA — 32.7%

     

Adani Energy Solutions *

     20,705,583        247,647,588  

Adani Enterprises

     16,579,117        631,681,506  

Adani Green Energy *

     25,268,107        542,042,750  


THE ADVISORS’ INNER CIRCLE FUND III  

GQG PARTNERS

 

EMERGING MARKETS EQUITY FUND

 

JUNE 30, 2024

 

(Unaudited)

 

 

 COMMON STOCK — continued

     
          Shares        Value    

INDIA (continued)

     

Adani Ports & Special Economic Zone

     31,633,616      $ 560,727,301  

Adani Power *

     66,531,026        573,337,674  

Ambuja Cements

     33,341,915        267,994,826  

Bharti Airtel

     17,438,276        301,984,619  

GMR Airports Infrastructure *

     107,474,335        124,464,656  

ICICI Bank

     28,587,198        411,251,119  

IDFC First Bank *

     166,149,628        163,703,834  

ITC

     222,636,406        1,134,441,120  

JSW Energy

     22,851,956        201,286,304  

JSW Steel

     17,377,174        194,115,876  

Macrotech Developers

     12,121,232        218,556,479  

Max Healthcare Institute

     6,549,464        73,881,017  

NTPC

     58,543,394        265,626,060  

Patanjali Foods

     7,846,553        149,746,718  

State Bank of India

     55,064,984        560,604,625  

Sun Pharmaceutical Industries

     19,759,279        360,376,549  

Vodafone Idea *

     1,515,654,495        325,169,347  
     

 

 

 
            7,308,639,968  
     

 

 

 

INDONESIA — 3.4%

     

Bank Central Asia

     666,526,530        403,986,309  

Bank Mandiri Persero

     939,628,374        352,898,596  
     

 

 

 
        756,884,905  
     

 

 

 

KAZAKHSTAN — 0.6%

     

Kaspi.KZ JSC ADR

     1,117,241        144,135,261  
     

 

 

 

NETHERLANDS — 3.7%

     

ASML Holding

     791,492        817,916,067  
     

 

 

 

RUSSIA — 0.0%

     

Gazprom PJSC * (A)

     30,141,513        3,495  

GMK Norilskiy Nickel PAO (A)

     1,555,600        180  

LUKOIL PJSC (A)

     2,087,971        242  

Polyus PJSC * (A)

     426,420        49  

Rosneft Oil PJSC (A)

     23,574,787        2,733  

Severstal PAO (A)

     772,406        90  

Solidcore Resources PLC * (A)

     939,651        109  
     

 

 

 
        6,898  
     

 

 

 


THE ADVISORS’ INNER CIRCLE FUND III  

GQG PARTNERS

 

EMERGING MARKETS EQUITY FUND

 

JUNE 30, 2024

 

(Unaudited)

 

 

 COMMON STOCK — continued

     
          Shares        Value    

SAUDI ARABIA — 3.0%

     

Al Rajhi Bank

     7,316,090      $ 159,468,724  

Bupa Arabia for Cooperative Insurance

     1,916,424        131,573,584  

Co for Cooperative Insurance

     1,264,477        48,726,551  

Saudi Arabian Oil

     43,787,649        322,680,448  
     

 

 

 
        662,449,307  
     

 

 

 

SOUTH KOREA — 2.7%

     

Kia

     1,221,862        114,774,251  

Samsung Electronics

     8,161,723        483,240,410  
     

 

 

 
        598,014,661  
     

 

 

 

TAIWAN — 13.2%

     

Hon Hai Precision Industry

     58,983,000        389,080,714  

Quanta Computer

     20,221,000        194,471,649  

Taiwan Semiconductor Manufacturing

     41,065,282        1,222,787,553  

Taiwan Semiconductor Manufacturing ADR

     6,010,134        1,044,621,391  

Wiwynn

     1,239,000        101,017,370  
     

 

 

 
            2,951,978,677  
     

 

 

 

UNITED ARAB EMIRATES — 1.5%

     

ADNOC Logistics & Services

     8,654,612        9,872,808  

International Holding PJSC *

     2,924,334        324,837,537  
     

 

 

 
        334,710,345  
     

 

 

 

UNITED KINGDOM — 0.7%

     

HSBC Holdings

     19,326,400        169,069,488  
     

 

 

 

UNITED STATES — 11.9%

     

Consumer Staples — 1.9%

     

Colgate-Palmolive

     4,439,770        430,835,281  
     

 

 

 

Information Technology — 10.0%

     

Broadcom

     621,447        997,751,802  

NVIDIA

     9,044,550        1,117,363,707  

QUALCOMM

     562,086        111,956,289  
     

 

 

 
        2,227,071,798  
     

 

 

 

TOTAL UNITED STATES

        2,657,907,079  
     

 

 

 

Total Common Stock
(Cost $16,377,458,148)

        21,318,168,131  
     

 

 

 


THE ADVISORS’ INNER CIRCLE FUND III  

GQG PARTNERS

 

EMERGING MARKETS EQUITY FUND

 

JUNE 30, 2024

 

(Unaudited)

 

 

 PREFERRED STOCK — 3.4%

     
          Shares        Value    

BRAZIL — 3.4%

     

Itau Unibanco Holding (B)

     48,505,219      $ 282,414,781  

Petroleo Brasileiro (B)

     68,429,609               468,767,677  
     

 

 

 

Total Preferred Stock
(Cost $614,996,737)

        751,182,458  
     

 

 

 

Total Investments— 98.8%
(Cost $16,992,454,885)

      $  22,069,350,589  
     

 

 

 

Percentages are based on Net Assets of $22,347,760,842.

 

*

Non-income producing security.

 

(A)

Level 3 security in accordance with fair value hierarchy.

 

(B)

There is currently no rate available.

ADR — American Depositary Receipt

Cl — Class

JSC — Joint Stock Company

PJSC — Public Joint Stock Company

PLC — Public Limited Company

GQG-QH-001-1500


THE ADVISORS’ INNER CIRCLE FUND III  

GQG PARTNERS

 

GLOBAL QUALITY EQUITY FUND

 

JUNE 30, 2024

 

(Unaudited)

 

 

 SCHEDULE OF INVESTMENTS

     

 COMMON STOCK — 97.0%

     
         Shares        Value    

AUSTRALIA — 1.7%

     

Glencore PLC

     8,794,657      $ 50,150,045  
     

 

 

 

BRAZIL — 1.0%

     

Petroleo Brasileiro ADR

     2,150,562        31,161,643  
     

 

 

 

CANADA — 1.1%

     

Enbridge

     947,347        33,695,603  
     

 

 

 

DENMARK — 7.2%

     

Novo Nordisk, Cl B

     1,461,759        211,253,607  

Novo Nordisk ADR

     10,182        1,453,379  
     

 

 

 
              212,706,986  
     

 

 

 

FRANCE — 3.0%

     

TotalEnergies

     1,319,665        88,156,818  
     

 

 

 

INDIA — 7.2%

     

Adani Enterprises

     1,230,996        46,902,221  

Adani Green Energy *

     1,923,320        41,258,400  

Adani Power *

     7,591,819        65,423,248  

ICICI Bank

     254,272        3,657,919  

ICICI Bank ADR

     1,925,189        55,464,695  
     

 

 

 
        212,706,483  
     

 

 

 

NETHERLANDS — 2.3%

     

ASML Holding

     64,843        67,007,792  
     

 

 

 

RUSSIA — 0.0%

     

LUKOIL PJSC (A)

     57,094        7  
     

 

 

 

TAIWAN — 1.2%

     

Taiwan Semiconductor Manufacturing ADR

     198,275        34,462,178  
     

 

 

 

UNITED ARAB EMIRATES — 0.8%

     

International Holding PJSC *

     226,316        25,139,376  
     

 

 

 

UNITED KINGDOM — 1.5%

     

AstraZeneca

     278,435        43,489,190  
     

 

 

 

UNITED STATES — 70.0%

     

Communication Services — 12.6%

     

Alphabet, Cl C

     416,403        76,376,638  


THE ADVISORS’ INNER CIRCLE FUND III  

GQG PARTNERS

 

GLOBAL QUALITY EQUITY FUND

 

JUNE 30, 2024

 

(Unaudited)

 

 

 COMMON STOCK — continued

     
         Shares        Value    

UNITED STATES (continued)

     

Communication Services (continued)

     

Meta Platforms, Cl A

     476,588      $ 240,305,202  

Netflix *

     83,733        56,509,727  
     

 

 

 
        373,191,567  
     

 

 

 

Consumer Discretionary — 4.1%

     

Amazon.com *

     631,051        121,950,606  
     

 

 

 

Consumer Staples — 9.4%

     

Coca-Cola

     1,294,190        82,375,193  

Philip Morris International

     985,957        99,907,023  

Procter & Gamble

     174,512        28,780,519  

Walmart

     1,010,538        68,423,528  
     

 

 

 
              279,486,263  
     

 

 

 

Financials — 3.4%

     

JPMorgan Chase

     95,852        19,387,026  

Visa, Cl A

     311,952        81,878,041  
     

 

 

 
        101,265,067  
     

 

 

 

Health Care — 7.0%

     

Eli Lilly

     229,131        207,450,625  
     

 

 

 

Information Technology — 27.7%

     

Apple

     601,449        126,677,188  

AppLovin, Cl A *

     824,707        68,632,117  

Broadcom

     67,273        108,008,820  

Microsoft

     279,234        124,803,636  

NVIDIA

     2,127,247        262,800,094  

QUALCOMM

     320,781        63,893,160  

Synopsys *

     108,975        64,846,663  
     

 

 

 
        819,661,678  
     

 

 

 

Utilities — 5.8%

     

American Electric Power

     638,625        56,032,958  

NextEra Energy

     812,684        57,546,154  

Southern

     759,718        58,931,325  
     

 

 

 
        172,510,437  
     

 

 

 

TOTAL UNITED STATES

        2,075,516,243  
     

 

 

 

Total Common Stock
(Cost $2,165,552,972)

        2,874,192,364  
     

 

 

 


THE ADVISORS’ INNER CIRCLE FUND III  

GQG PARTNERS

 

GLOBAL QUALITY EQUITY FUND

 

JUNE 30, 2024

 

(Unaudited)

 

 

 PREFERRED STOCK — 1.5%

     
         Shares        Value    

BRAZIL — 1.5%

     

Petroleo Brasileiro (B)
Cost (34,986,902)

     6,518,833      $ 44,656,374  
     

 

 

 

Total Investments— 98.5%
(Cost $2,200,539,874)

      $     2,918,848,738  
     

 

 

 

Percentages are based on Net Assets of $2,964,381,338.

 

*

Non-income producing security.

(A)

Level 3 security in accordance with fair value hierarchy.

(B)

There is currently no rate available.

ADR — American Depositary Receipt

Cl — Class

PJSC — Public Joint Stock Company

PLC — Public Limited Company

GQG-QH-003-1100


THE ADVISORS’ INNER CIRCLE FUND III  

GQG PARTNERS

 

US SELECT QUALITY EQUITY FUND

 

JUNE 30, 2024

 

(Unaudited)

 

 

 SCHEDULE OF INVESTMENTS

     

 COMMON STOCK — 95.7%

     
         Shares        Value    

DENMARK — 4.8%

     

Novo Nordisk ADR

     958,434      $ 136,806,869  
     

 

 

 

UNITED KINGDOM — 2.1%

     

Shell ADR

     807,658        58,296,754  
     

 

 

 

UNITED STATES — 88.8%

     

Communication Services — 15.0%

     

Alphabet, Cl C

     453,821        83,239,848  

Meta Platforms, Cl A

     505,247        254,755,642  

Netflix *

     124,077        83,737,086  
     

 

 

 
        421,732,576  
     

 

 

 

Consumer Discretionary — 4.7%

     

Amazon.com *

     688,979        133,145,192  
     

 

 

 

Consumer Staples — 13.4%

     

Coca-Cola

     2,026,708        128,999,964  

Philip Morris International

     1,197,006        121,292,618  

Procter & Gamble

     238,753        39,375,145  

Walmart

     1,299,758        88,006,614  
     

 

 

 
               377,674,341  
     

 

 

 

Financials — 3.0%

     

Visa, Cl A

     320,555        84,136,071  
     

 

 

 

Health Care — 8.0%

     

Eli Lilly

     249,481        225,875,108  
     

 

 

 

Information Technology — 37.0%

     

Apple

     929,248        195,718,214  

AppLovin, Cl A *

     1,024,212        85,234,923  

Broadcom

     93,530        150,165,221  

Microsoft

     343,011        153,308,766  

NVIDIA

     2,034,930        251,395,252  

QUALCOMM

     502,650        100,117,827  

Synopsys *

     181,837        108,203,925  
     

 

 

 
        1,044,144,128  
     

 

 

 

Utilities — 7.7%

     

American Electric Power

     562,689        49,370,333  

Duke Energy

     611,392        61,279,820  

NextEra Energy

     820,907        58,128,425  


THE ADVISORS’ INNER CIRCLE FUND III  

GQG PARTNERS

 

US SELECT QUALITY EQUITY FUND

 

JUNE 30, 2024

 

(Unaudited)

 

 

 COMMON STOCK — continued

     
         Shares      Value  

UNITED STATES (continued)

     

Utilities (continued)

     

Southern

     638,167      $ 49,502,614  
     

 

 

 
              218,281,192  
     

 

 

 

TOTAL UNITED STATES

        2,504,988,608  
     

 

 

 

Total Common Stock
(Cost $2,094,375,657)

        2,700,092,231  
     

 

 

 

Total Investments— 95.7%
(Cost $2,094,375,657)

      $ 2,700,092,231  
     

 

 

 

Percentages are based on Net Assets of $2,821,426,220.

 

*

Non-income producing security.

ADR — American Depositary Receipt

Cl — Class

GQG-QH-002-1200

 


THE ADVISORS’ INNER CIRCLE FUND III  

GQG PARTNERS GLOBAL

 

QUALITY DIVIDEND INCOME FUND

 

JUNE 30, 2024

 

(Unaudited)

 

 

 SCHEDULE OF INVESTMENTS

     

 COMMON STOCK — 98.2%

     
         Shares         Value     

AUSTRALIA — 3.2%

     

Glencore PLC

     716,389      $ 4,085,087  
     

 

 

 

BRAZIL — 6.5%

     

Itau Unibanco Holding ADR

     386,141        2,255,063  

Petroleo Brasileiro ADR

     409,100        5,927,859  
     

 

 

 
        8,182,922  
     

 

 

 

CANADA — 4.1%

     

Canadian Natural Resources

     29,354        1,045,002  

Enbridge

     49,822        1,772,088  

Fortis

     16,880        655,907  

Manulife Financial

     62,191        1,655,730  
     

 

 

 
        5,128,727  
     

 

 

 

CHINA — 3.5%

     

China Construction Bank, Cl H

     1,618,000        1,195,771  

China Shenhua Energy, Cl H

     636,449        2,930,597  

PICC Property & Casualty, Cl H

     212,000        263,391  
     

 

 

 
        4,389,759  
     

 

 

 

DENMARK — 5.1%

     

Novo Nordisk ADR

     45,328        6,470,119  
     

 

 

 

FRANCE — 5.6%

     

Stellantis

     58,000        1,148,500  

TotalEnergies

     88,494        5,911,614  
     

 

 

 
        7,060,114  
     

 

 

 

GERMANY — 0.9%

     

Commerzbank

     73,047        1,110,521  
     

 

 

 

HONG KONG — 0.1%

     

AIA Group

     23,400        158,849  
     

 

 

 

INDIA — 9.7%

     

Adani Ports & Special Economic Zone

     291,796        5,172,282  

Coal India

     68,440        388,336  

ITC

     478,495        2,438,166  

NTPC

     573,920        2,604,019  

State Bank of India

     170,133        1,732,087  
     

 

 

 
                12,334,890  
     

 

 

 


THE ADVISORS’ INNER CIRCLE FUND III  

GQG PARTNERS GLOBAL

 

QUALITY DIVIDEND INCOME FUND

 

JUNE 30, 2024

 

(Unaudited)

 

 

 COMMON STOCK — continued

     
         Shares         Value     

ITALY — 2.3%

     

Eni

     58,165      $ 894,808  

Eni ADR

     66,883        2,059,327  
     

 

 

 
        2,954,135  
     

 

 

 

RUSSIA — 0.0%

     

Gazprom PJSC * (A)

     177,982        21  

GMK Norilskiy Nickel PAO (A)

     151,100        17  

Polyus PJSC * (A)

     1,565         

Rosneft Oil PJSC (A)

     134,799        16  
     

 

 

 
        54  
     

 

 

 

SOUTH KOREA — 1.8%

     

Samsung Electronics

     38,528        2,281,171  
     

 

 

 

SWITZERLAND — 1.6%

     

Novartis

     18,835        2,015,760  
     

 

 

 

TAIWAN — 6.1%

     

Taiwan Semiconductor Manufacturing

     195,932        5,834,204  

Taiwan Semiconductor Manufacturing ADR

     11,026        1,916,429  
     

 

 

 
        7,750,633  
     

 

 

 

UNITED KINGDOM — 10.4%

     

AstraZeneca ADR

     87,701        6,839,801  

HSBC Holdings

     438,397        3,790,005  

Unilever ADR

     44,955        2,472,075  
     

 

 

 
        13,101,881  
     

 

 

 

UNITED STATES — 37.3%

     

Consumer Discretionary — 3.5%

     

Best Buy

     52,578        4,431,800  
     

 

 

 

Consumer Staples — 10.6%

     

Coca-Cola

     51,122        3,253,915  

Nestle

     29,620        3,023,310  

Philip Morris International

     49,626        5,028,602  

Procter & Gamble

     12,979        2,140,497  
     

 

 

 
                13,446,324  
     

 

 

 

Financials — 3.1%

     

Goldman Sachs Group

     2,434        1,100,947  


THE ADVISORS’ INNER CIRCLE FUND III  

GQG PARTNERS GLOBAL

 

QUALITY DIVIDEND INCOME FUND

 

JUNE 30, 2024

 

(Unaudited)

 

 

 COMMON STOCK — continued

     
         Shares      Value  

UNITED STATES (continued)

     

Financials (continued)

     

JPMorgan Chase

     13,601      $ 2,750,938  
     

 

 

 
        3,851,885  
     

 

 

 

Health Care — 2.9%

     

Johnson & Johnson

     17,285        2,526,376  

Merck

     9,000        1,114,200  
     

 

 

 
        3,640,576  
     

 

 

 

Information Technology — 9.1%

     

Broadcom

     2,766        4,440,896  

Microsoft

     5,781        2,583,818  

QUALCOMM

     22,771        4,535,528  
     

 

 

 
        11,560,242  
     

 

 

 

Utilities — 8.1%

     

American Electric Power

     34,128        2,994,391  

CMS Energy

     28,300        1,684,699  

Duke Energy

     29,228        2,929,522  

NextEra Energy

     37,594        2,662,031  
     

 

 

 
        10,270,643  
     

 

 

 

TOTAL UNITED STATES

                47,201,470  
     

 

 

 

Total Common Stock
(Cost $107,503,543)

        124,226,092  
     

 

 

 

Total Investments— 98.2%
(Cost $107,503,543)

      $ 124,226,092  
     

 

 

 

Percentages are based on Net Assets of $126,518,504.

 

*

Non-income producing security.

 

(A)

Level 3 security in accordance with fair value hierarchy.

ADR — American Depositary Receipt

Cl — Class

PJSC — Public Joint Stock Company

PLC — Public Limited Company

GQG-QH-006-0700


THE ADVISORS’ INNER CIRCLE FUND III  

GQG PARTNERS INTERNATIONAL

 

QUALITY DIVIDEND INCOME FUND

 

JUNE 30, 2024

 

(Unaudited)

 

 

 SCHEDULE OF INVESTMENTS

     

 COMMON STOCK — 97.0%

     
         Shares         Value     

AUSTRALIA — 3.2%

     

Glencore PLC

     614,121      $ 3,501,921  

Rio Tinto ADR

     42,280        2,787,521  
     

 

 

 
        6,289,442  
     

 

 

 

BRAZIL — 5.6%

     

Banco do Brasil

     253,600        1,215,849  

Itau Unibanco Holding ADR

     456,568        2,666,357  

Petroleo Brasileiro ADR

     494,080        7,159,219  
     

 

 

 
        11,041,425  
     

 

 

 

CANADA — 3.7%

     

Enbridge

     140,269        4,989,142  

Fortis

     62,527        2,429,613  
     

 

 

 
        7,418,755  
     

 

 

 

CHINA — 7.1%

     

China Construction Bank, Cl H

     5,423,000        4,007,827  

China Shenhua Energy, Cl H

     857,316        3,947,602  

Industrial & Commercial Bank of China, Cl H

     4,811,000        2,859,216  

PetroChina, Cl H

     2,898,000        2,932,372  

PICC Property & Casualty, Cl H

     313,548        389,555  
     

 

 

 
                14,136,572  
     

 

 

 

DENMARK — 5.6%

     

Novo Nordisk, Cl B

     76,579        11,067,207  
     

 

 

 

FRANCE — 3.9%

     

TotalEnergies

     116,115        7,756,763  
     

 

 

 

GERMANY — 2.8%

     

Deutsche Telekom

     83,801        2,108,834  

Muenchener Rueckversicherungs-Gesellschaft in Muenchen

     6,670        3,338,396  
     

 

 

 
        5,447,230  
     

 

 

 

HONG KONG — 0.3%

     

AIA Group

     74,400        505,059  
     

 

 

 

INDIA — 12.1%

     

Adani Ports & Special Economic Zone

     519,941        9,216,307  

Coal India

     177,233        1,005,640  


THE ADVISORS’ INNER CIRCLE FUND III  

GQG PARTNERS INTERNATIONAL

 

QUALITY DIVIDEND INCOME FUND

 

JUNE 30, 2024

 

(Unaudited)

 

 

 COMMON STOCK — continued

     
         Shares         Value     

INDIA (continued)

     

ITC

     856,645      $ 4,365,024  

NTPC

     1,704,207        7,732,414  

Power Grid Corp of India

     421,849        1,674,243  
     

 

 

 
        23,993,628  
     

 

 

 

INDONESIA — 1.3%

     

Bank Mandiri Persero

     6,953,816        2,611,662  
     

 

 

 

ITALY — 3.4%

     

Enel

     639,822        4,453,142  

Eni

     151,371        2,328,685  
     

 

 

 
        6,781,827  
     

 

 

 

JAPAN — 2.5%

     

Tokio Marine Holdings

     135,147        5,045,118  
     

 

 

 

RUSSIA — 0.0%

     

Gazprom PJSC * (A)

     141,071        16  

GMK Norilskiy Nickel PAO (A)

     86,600        10  

Polyus PJSC * (A)

     1,135         

Rosneft Oil PJSC (A)

     98,129        12  
     

 

 

 
        38  
     

 

 

 

SOUTH KOREA — 1.7%

     

Samsung Electronics

     57,350        3,395,587  
     

 

 

 

SPAIN — 1.4%

     

CaixaBank

     509,302        2,698,119  
     

 

 

 

SWITZERLAND — 2.4%

     

Novartis

     44,120        4,721,812  
     

 

 

 

TAIWAN — 13.0%

     

CTBC Financial Holding

     2,502,000        2,919,122  

Hon Hai Precision Industry

     617,000        4,070,034  

MediaTek

     89,000        3,840,760  

Quanta Computer

     258,000        2,481,266  

Taiwan Semiconductor Manufacturing ADR

     71,846        12,487,553  
     

 

 

 
                25,798,735  
     

 

 

 

UNITED KINGDOM — 11.6%

     

AstraZeneca

     47,982        7,494,382  

HSBC Holdings

     847,200        7,411,399  


THE ADVISORS’ INNER CIRCLE FUND III  

GQG PARTNERS INTERNATIONAL

 

QUALITY DIVIDEND INCOME FUND

 

JUNE 30, 2024

 

(Unaudited)

 

 

 COMMON STOCK — continued

     
         Shares      Value  

UNITED KINGDOM (continued)

     

Standard Chartered

     460,250      $ 4,191,380  

Unilever

     69,328        3,807,834  
     

 

 

 
                22,904,995  
     

 

 

 

UNITED STATES — 15.4%

     

Consumer Staples — 7.4%

     

Nestle

     62,048        6,333,232  

Philip Morris International

     81,860        8,294,874  
     

 

 

 
        14,628,106  
     

 

 

 

Energy — 2.5%

     

Shell

     136,750        4,923,762  
     

 

 

 

Health Care — 1.1%

     

Roche Holding

     7,503        2,083,239  
     

 

 

 

Information Technology — 4.4%

     

Broadcom

     2,775        4,455,346  

QUALCOMM

     21,555        4,293,325  
     

 

 

 
        8,748,671  
     

 

 

 

TOTAL UNITED STATES

        30,383,778  
     

 

 

 

Total Common Stock
(Cost $158,039,036)

        191,997,752  
     

 

 

 

 PREFERRED STOCK — 2.1%

     

BRAZIL — 2.1%

     

Petroleo Brasileiro (B)
Cost (4,503,495)

     606,324        4,153,540  
     

 

 

 

Total Investments— 99.1%
(Cost $162,542,531)

      $ 196,151,292  
     

 

 

 

Percentages are based on Net Assets of $197,865,506.

 

*

Non-income producing security.

 

(A)

Level 3 security in accordance with fair value hierarchy.

 

(B)

There is currently no rate available.

ADR — American Depositary Receipt

Cl — Class

PJSC — Public Joint Stock Company

PLC — Public Limited Company

GQG-QH-005-0700


THE ADVISORS’ INNER CIRCLE FUND III  

GQG PARTNERS US QUALITY

 

DIVIDEND INCOME FUND

 

JUNE 30, 2024

 

(Unaudited)

 

 

 SCHEDULE OF INVESTMENTS

     

 COMMON STOCK — 98.7%

     
         Shares      Value  

AUSTRALIA — 2.3%

     

Glencore PLC

     669,715      $ 3,818,937  
     

 

 

 

CANADA — 5.0%

     

Canadian Natural Resources

     146,218        5,205,361  

Enbridge

     84,009        2,989,880  
     

 

 

 
        8,195,241  
     

 

 

 

UNITED KINGDOM — 4.7%

     

AstraZeneca ADR

     61,816        4,821,030  

HSBC Holdings ADR

     68,980        3,000,630  
     

 

 

 
        7,821,660  
     

 

 

 

UNITED STATES — 86.7%

     

Communication Services — 4.3%

     

Meta Platforms, Cl A

     14,009        7,063,618  
     

 

 

 

Consumer Discretionary — 2.0%

     

Best Buy

     39,029        3,289,754  
     

 

 

 

Consumer Staples — 14.1%

     

Coca-Cola

     78,668        5,007,218  

Philip Morris International

     93,566        9,481,043  

Procter & Gamble

     27,621        4,555,255  

Walmart

     63,914        4,327,617  
     

 

 

 
        23,371,133  
     

 

 

 

Energy — 9.6%

     

Chevron

     28,507        4,459,065  

Exxon Mobil

     44,458        5,118,005  

ONEOK

     78,450        6,397,597  
     

 

 

 
                15,974,667  
     

 

 

 

Financials — 14.2%

     

American International Group

     53,965        4,006,362  

Citigroup

     73,055        4,636,070  

CME Group, Cl A

     26,248        5,160,357  

Goldman Sachs Group

     10,782        4,876,914  

JPMorgan Chase

     24,327        4,920,379  
     

 

 

 
        23,600,082  
     

 

 

 

Health Care — 10.1%

     

Eli Lilly

     9,866        8,932,479  


THE ADVISORS’ INNER CIRCLE FUND III  

GQG PARTNERS US QUALITY

 

DIVIDEND INCOME FUND

 

JUNE 30, 2024

 

(Unaudited)

 

 

 COMMON STOCK — continued

     
         Shares      Value  

UNITED STATES (continued)

     

Health Care (continued)

     

Johnson & Johnson

     22,612      $ 3,304,970  

Merck

     35,976        4,453,829  
     

 

 

 
        16,691,278  
     

 

 

 

Industrials — 0.8%

     

Automatic Data Processing

     5,712        1,363,397  
     

 

 

 

Information Technology — 17.2%

     

Broadcom

     3,614        5,802,386  

Microsoft

     14,850        6,637,208  

Oracle

     17,565        2,480,178  

QUALCOMM

     29,747        5,925,007  

Seagate Technology Holdings

     50,192        5,183,328  

Texas Instruments

     12,395        2,411,199  
     

 

 

 
        28,439,306  
     

 

 

 

Utilities — 14.4%

     

American Electric Power

     74,688        6,553,125  

CMS Energy

     43,699        2,601,402  

Duke Energy

     64,210        6,435,768  

NextEra Energy

     52,053        3,685,873  

Southern

     58,731        4,555,764  
     

 

 

 
                23,831,932  
     

 

 

 

TOTAL UNITED STATES

        143,625,167  
     

 

 

 

Total Common Stock
(Cost $142,517,200)

        163,461,005  
     

 

 

 

Total Investments— 98.7%
(Cost $142,517,200)

      $ 163,461,005  
     

 

 

 

Percentages are based on Net Assets of $165,639,944.

ADR — American Depositary Receipt

Cl — Class

PLC — Public Limited Company

GQG-QH-004-0700