NPORT-EX 2 ARGA.htm SCHEDULE F FOR VALIDATION PURPOSES ONLY - [194816.TX]
 THE ADVISORS’ INNER CIRCLE FUND III    ARGA EMERGING MARKETS 
   VALUE FUND 
   SEPTEMBER 30, 2021 
    

(UNAUDITED) 

 

 

 

 SCHEDULE OF INVESTMENTS

 

 COMMON STOCK — 97.1%

 

 

 

     Shares      Value  

BRAZIL — 10.1%

      

Banco do Brasil

      709,600      $     3,778,800    

Itau Unibanco Holding ADR

      5,635        29,697    

JBS

      308,600        2,095,584    

Petroleo Brasileiro ADR

      395,271        4,087,102    
     

 

 

  
        9,991,183    
     

 

 

  

CHINA — 13.9%

      

Alibaba Group Holding ADR *

      204        30,202    

Baidu ADR *

      26,707        4,106,201    

Gree Electric Appliances of Zhuhai, Cl A *

      490,300        2,937,375    

Hello Group ADR *

      119,679        1,266,204    

Ningbo Huaxiang Electronic, Cl A

      599,095        2,011,772    

Shanghai Mechanical and Electrical Industry, Cl A

      855,697        1,963,826    

Weibo ADR *

      31,128        1,478,269    
     

 

 

  
        13,793,849    
     

 

 

  

CZECH REPUBLIC — 1.1%

      

Komercni banka as

      27,126        1,099,626    
     

 

 

  

HONG KONG — 27.6%

      

CONSUMER DISCRETIONARY — 11.7%

      

Alibaba Group Holding *

      195,900        3,618,811    

Dongfeng Motor Group, Cl H *

      1,940,000        1,736,273    

Galaxy Entertainment Group *

      376,000        1,924,061    

Melco Resorts & Entertainment ADR *

      189,838        1,943,941    

Sands China *

      1,196,400        2,445,874    
     

 

 

  
        11,668,960    
     

 

 

  

CONSUMER STAPLES — 1.9%

      

WH Group

      2,719,806        1,930,965    
     

 

 

  

ENERGY — 2.3%

      

China Shenhua Energy, Cl H

      970,500        2,266,032    
     

 

 

  

FINANCIALS — 3.4%

      

PICC Property & Casualty, Cl H

      3,436,000        3,338,721    
     

 

 

  

HEALTH CARE — 1.6%

      

Sinopharm Group, Cl H

      602,400        1,575,597    
     

 

 

  

INDUSTRIALS — 2.1%

      

China Merchants Port Holdings

      1,208,539        2,071,307    
     

 

 

  

INFORMATION TECHNOLOGY — 1.6%

      

Lenovo Group

      1,436,000        1,582,403    
     

 

 

  

UTILITIES — 3.0%

      

China Resources Power Holdings

      514,000        1,475,890    

Kunlun Energy

      1,480,000        1,547,148    
     

 

 

  
        3,023,038    
     

 

 

  
        27,457,023    
     

 

 

  

INDONESIA — 2.1%

      

Bank Mandiri Persero

      4,985,100        2,134,752    
     

 

 

  

 

1

 THE ADVISORS’ INNER CIRCLE FUND III    ARGA EMERGING MARKETS 
   VALUE FUND 
   SEPTEMBER 30, 2021 
    

(UNAUDITED) 

 

 

 

 SCHEDULE OF INVESTMENTS

 

 

     Shares      Value  

POLAND — 3.3%

 

Powszechna Kasa Oszczednosci Bank Polski *

      94,412      $ 998,547    

Powszechny Zaklad Ubezpieczen

      246,529        2,255,669    
     

 

 

  
        3,254,216    
     

 

 

  

RUSSIA — 2.4%

 

Alrosa PJSC

      1,330,460        2,431,306    
     

 

 

  

SOUTH AFRICA — 3.5%

 

Absa Group

      149,679        1,512,216    

Naspers, Cl N

      11,920        1,984,976    
     

 

 

  
        3,497,192    
     

 

 

  

SOUTH KOREA — 16.6%

 

DB Insurance

      41,320        2,208,667    

Fila Holdings

      40,811        1,456,785    

Hana Financial Group

      40,404        1,567,829    

KB Financial Group

      34,088        1,589,839    

KB Financial Group ADR

      187        8,678    

POSCO

      10,690        2,961,501    

POSCO ADR

      441        30,416    

Samsung Electronics

      46,821        2,894,720    

Shinhan Financial Group ADR

      515        17,340    

SK Hynix

      33,745        2,881,646    

SK Telecom ADR

      609        18,331    

WONIK IPS

      26,817        893,685    
     

 

 

  
        16,529,437    
     

 

 

  

TAIWAN — 4.3%

 

Catcher Technology

      348,000        2,083,723    

FLEXium Interconnect

      243,000        883,707    

Hon Hai Precision Industry

      68,000        253,887    

Zhen Ding Technology Holding

      293,000        1,031,819    
     

 

 

  
        4,253,136    
     

 

 

  

THAILAND — 4.5%

 

Bangkok Bank NVDR

      297,600        1,015,276    

CP ALL

      779,500        1,458,755    

Krung Thai Bank

      6,086,300        1,957,241    
     

 

 

  
        4,431,272    
     

 

 

  

TURKEY — 0.9%

 

Turkiye Garanti Bankasi

      882,104        915,154    
     

 

 

  

UNITED KINGDOM — 5.2%

 

Gazprom PJSC ADR

      112,923        1,126,359    

Hon Hai Precision Industry GDR

      3,645        27,636    

LUKOIL PJSC ADR

      24,308        2,316,512    

Samsung Electronics GDR

      25        38,992    

State Bank of India GDR

      26,882        1,651,091    
     

 

 

  
        5,160,590    
     

 

 

  

UNITED STATES — 1.6%

 

Cognizant Technology Solutions, Cl A

      20,608        1,529,319    

Credicorp

      104        11,538    
     

 

 

  
        1,540,857    
     

 

 

  

 

2

 THE ADVISORS’ INNER CIRCLE FUND III    ARGA EMERGING MARKETS 
   VALUE FUND 
   SEPTEMBER 30, 2021 
    

(UNAUDITED) 

 

 

 SCHEDULE OF INVESTMENTS

 

 

   
     Value  

TOTAL COMMON STOCK
(Cost $102,084,556)

    $     96,489,593    
  

 

 

  

TOTAL INVESTMENTS— 97.1%
(Cost $102,084,556)

    $     96,489,593    
  

 

 

  

Percentages are based on Net Assets of $99,334,450.

*

Non-income producing security.

ADR — American Depositary Receipt

Cl — Class

GDR — Global Depositary Receipt

NVDR — Non-Voting Depositary Receipt

PJSC — Public Joint-Stock Company

The following is a summary of the level of inputs used as of September 30, 2021, in valuing the Fund’s investments carried at value:

 

Investments in Securities    Level 1      Level 2          Level 3          Total  

Common Stock

            

Brazil

    $       9,991,183      $ —      $ —      $         9,991,183  

China

      6,880,876        6,912,973        —        13,793,849  

Czech Republic

      —        1,099,626        —        1,099,626  

Hong Kong

      1,943,941        25,513,082        —        27,457,023  

Indonesia

      —        2,134,752        —        2,134,752  

Poland

      —        3,254,216        —        3,254,216  

Russia

      2,431,306        —        —        2,431,306  

South Africa

      —        3,497,192        —        3,497,192  

South Korea

      74,765        16,454,672        —        16,529,437  

Taiwan

      —        4,253,136        —        4,253,136  

Thailand

      —        4,431,272        —        4,431,272  

Turkey

      —        915,154        —        915,154  

United Kingdom

      —        5,160,590        —        5,160,590  

United States

      1,540,857        —        —        1,540,857  
  

 

 

     

 

 

     

 

 

     

 

 

  

Total Common Stock

    $ 22,862,928      $       73,626,665      $ —      $ 96,489,593  
  

 

 

     

 

 

     

 

 

     

 

 

  

Total Investments in Securities

    $ 22,862,928      $ 73,626,665      $ —      $ 96,489,593  
  

 

 

     

 

 

     

 

 

     

 

 

  

For the period ended September 30, 2021, there were no transfers in or out of Level 3.

For information regarding the Portfolio’s policy regarding valuation of investments and other significant accounting policies, please refer to the Portfolio’s most recent semi-annual and annual financial statements.

Amounts designated as “—“ are $0 or have been rounded to $0.

ARG-QH-001-0100

 

3

 THE ADVISORS’ INNER CIRCLE FUND III    ARGA INTERNATIONAL 
   VALUE FUND 
   SEPTEMBER 30, 2021 
    

(UNAUDITED) 

 

 

 SCHEDULE OF INVESTMENTS

 

 COMMON STOCK — 99.3%

 

 

 

 

         Shares         Value  

AUSTRALIA — 1.0%

 

QBE Insurance Group

      1,160       $ 9,643    
    

 

 

  

BERMUDA — 1.0%

 

RenaissanceRe Holdings

      65       9,061    
    

 

 

  

BRAZIL — 2.0%

 

Petroleo Brasileiro ADR

      1,770                   18,302    
    

 

 

  

CANADA — 3.8%

 

Canadian Natural Resources

      670       24,497    

Nutrien

      159       10,320    
    

 

 

  
       34,817    
    

 

 

  

CHINA — 6.8%

 

Alibaba Group Holding ADR *

      182       26,945    

Baidu ADR *

      195       29,981    

Weibo ADR *

      115       5,462    
    

 

 

  
       62,388    
    

 

 

  

FINLAND — 1.1%

 

Nokia *

      1,844       10,152    
    

 

 

  

FRANCE — 17.4%

 

Accor *

      358       12,814    

Airbus *

      296       39,112    

Atos

      457       24,334    

AXA

      717       19,905    

Publicis Groupe

      144       9,682    

Safran

      65       8,219    

Societe Generale

      615       19,260    

Thales

      97       9,421    

Vinci

      174       18,077    
    

 

 

  
       160,824    
    

 

 

  

GERMANY — 2.9%

 

Fresenius & KGaA

      373       17,870    

MTU Aero Engines

      38       8,571    
    

 

 

  
       26,441    
    

 

 

  

HONG KONG — 6.0%

 

China Shenhua Energy, Cl H

      4,500       10,507    

CK Asset Holdings

      1,500       8,648    

Melco Resorts & Entertainment ADR *

      1,037       10,619    

Sands China *

      8,800       17,991    

WH Group

      10,956       7,778    
    

 

 

  
       55,543    
    

 

 

  

INDONESIA — 1.0%

 

Bank Mandiri Persero

      22,400       9,592    
    

 

 

  

IRELAND — 3.2%

 

AerCap Holdings *

      511       29,541    
    

 

 

  

ITALY — 3.8%

 

Leonardo *

      1,129       9,252    

UniCredit

      1,942       25,718    
    

 

 

  
       34,970    
    

 

 

  

JAPAN — 11.5%

 

Daito Trust Construction

      100       11,610    

Daiwa Securities Group

      1,700       9,913    

 

1

 THE ADVISORS’ INNER CIRCLE FUND III    ARGA INTERNATIONAL 
   VALUE FUND 
   SEPTEMBER 30, 2021 
    

(UNAUDITED) 

 

 

 

 SCHEDULE OF INVESTMENTS

 

 

    

 

         Shares         Value  

ITOCHU

      700       $ 20,409    

Mitsubishi Electric

      1,400       19,467    

Nomura Holdings

      1,800       8,821    

Seven & i Holdings

      200       9,086    

Subaru

      1,000                   18,485    

Taiheiyo Cement

      400       8,261    
    

 

 

  
           106,052    
    

 

 

  

NETHERLANDS — 3.5%

 

ABN AMRO Bank

      1,093       15,662    

Aegon

      3,239       16,703    
    

 

 

  
           32,365    
    

 

 

  

SOUTH KOREA — 5.2%

 

POSCO ADR

      441       30,416    

Shinhan Financial Group ADR

      258       8,687    

SK Telecom ADR

      305       9,180    
    

 

 

  
           48,283    
    

 

 

  

SWITZERLAND — 7.1%

 

Adecco Group

      143       7,184    

ams *

      992       18,042    

Credit Suisse Group

      904       8,987    

Holcim

      245       11,833    

UBS Group

      1,216       19,500    
    

 

 

  
           65,546    
    

 

 

  

UNITED KINGDOM — 20.3%

 

Abrdn

      3,868       13,261    

BAE Systems

      1,331       10,101    

Compass Group *

      1,308       26,691    

Direct Line Insurance Group

      2,427       9,445    

easyJet *

      1,160       10,290    

HSBC Holdings

      3,129       16,356    

Imperial Brands

      437       9,164    

Lloyds Banking Group

      14,133       8,789    

NatWest Group

      6,358       19,190    

Pearson

      851       8,136    

Samsung Electronics GDR

      19       29,634    

Taylor Wimpey

      4,040       8,421    

TechnipFMC *

      1,011       7,613    

Whitbread *

      218       9,696    
    

 

 

  
           186,787    
    

 

 

  

UNITED STATES — 1.7%

 

Capri Holdings *

      323       15,636    
    

 

 

  

TOTAL COMMON STOCK

     

(Cost $999,313)

    915,943    
 

 

 

  

TOTAL INVESTMENTS— 99.3%

     

(Cost $999,313)

 

     $ 915,943    
 

 

 

  

Percentages are based on Net Assets of $922,616.

*

Non-income producing security.

ADR — American Depositary Receipt

Cl — Class

GDR — Global Depositary Receipt

 

2

 THE ADVISORS’ INNER CIRCLE FUND III    ARGA INTERNATIONAL 
   VALUE FUND 
   SEPTEMBER 30, 2021 
    

(UNAUDITED) 

 

 

The following is a summary of the level of inputs used as of September 30, 2021, in valuing the Fund’s investments carried at value:

 

Investments in Securities    Level 1      Level 2      Level 3      Total  

Common Stock

            

Australia

     $ —       $ 9,643       $ —       $ 9,643  

Bermuda

      9,061        —        —        9,061  

Brazil

      18,302        —        —        18,302  

Canada

      34,817        —        —        34,817  

China

      62,388        —        —        62,388  

Finland

      —        10,152        —        10,152  

France

      —        160,824        —        160,824  

Germany

      —        26,441        —        26,441  

Hong Kong

      10,619        44,924        —        55,543  

Indonesia

      —        9,592        —        9,592  

Ireland

      29,541        —        —        29,541  

Italy

      —        34,970        —        34,970  

Japan

      —        106,052        —        106,052  

Netherlands

      —        32,365        —        32,365  

South Korea

      48,283        —        —        48,283  

Switzerland

      —        65,546        —        65,546  

United Kingdom

      7,613        179,174        —        186,787  

United States

      15,636        —        —        15,636  
  

 

 

     

 

 

     

 

 

     

 

 

  

Total Common Stock

     $ 236,260       $ 679,683       $ —       $ 915,943  
  

 

 

     

 

 

     

 

 

     

 

 

  

Total Investments in Securities

     $         236,260       $         679,683       $         —       $         915,943  
  

 

 

     

 

 

     

 

 

     

 

 

  

For the period ended September 30, 2021, there were no transfers in or out of Level 3.

For information regarding the Portfolio’s policy regarding valuation of investments and other significant accounting policies, please refer to the Portfolio’s most recent semi-annual and annual financial statements.

Amounts designated as “—“ are $0 or have been rounded to $0.

ARG-QH-001-0100

 

3