EX-12.1 3 d832950dex121.htm EX-12.1 EX-12.1

Exhibit 12.1

NAVIENT

COMPUTATION OF RATIO OF EARNINGS TO FIXED CHARGES AND PREFERRED STOCK DIVIDENDS

(Dollars in millions)

 

     Years Ended December 31,  
     2010      2011      2012      2013      2014  

Income (loss) from continuing operations before income taxes

    $ 1,229       $ 925       $ 1,437       $ 2,087       $ 1,837   

Add: Fixed charges

      2,279         2,404         2,565         2,213         2,066   
  

 

 

     

 

 

     

 

 

     

 

 

     

 

 

  

Total earnings

 $ 3,508    $ 3,329    $ 4,002    $ 4,300    $ 3,903   
  

 

 

     

 

 

     

 

 

     

 

 

     

 

 

  

Interest expense

 $ 2,275    $ 2,401    $ 2,561    $ 2,210    $ 2,063   

Rental expense, net of income

   4      3      4      3      3   
  

 

 

     

 

 

     

 

 

     

 

 

     

 

 

  

Total fixed charges

   2,279      2,404      2,565      2,213      2,066   

Preferred stock dividends

   121      28      31      31      10   
  

 

 

     

 

 

     

 

 

     

 

 

     

 

 

  

Total fixed charges and preferred stock dividends

 $ 2,400    $ 2,432    $ 2,596    $ 2,244    $ 2,076   
  

 

 

     

 

 

     

 

 

     

 

 

     

 

 

  

Ratio of earnings to fixed charges(1)

   1.54      1.38      1.56      1.94      1.89   
  

 

 

     

 

 

     

 

 

     

 

 

     

 

 

  

Ratio of earnings to fixed charges and preferred stock dividends(1)

   1.46      1.37      1.54      1.92      1.88   
  

 

 

     

 

 

     

 

 

     

 

 

     

 

 

  

 

(1) For purposes of computing these ratios, earnings represent income (loss) from continuing operations before income tax expense plus fixed charges. Fixed charges represent interest expensed and capitalized plus one-third (the proportion deemed representative of the interest factor) of rents, net of income from subleases.