Not Applicable | ||||||||||||||
(State or other jurisdiction of incorporation) | (Commission File Number) | (I.R.S. Employer Identification No.) |
(Address of principal executive offices) | (Zip Code) |
Written communications pursuant to Rule 425 under the Securities Act (17 CFR 230.425) | |||||
Soliciting material pursuant to Rule 14a-12 under the Exchange Act (17 CFR 240.14a-12) | |||||
Pre-commencement communications pursuant to Rule 14d-2(b) under the Exchange Act (17 CFR 240.14d-(b)) | |||||
Pre-commencement communications pursuant to Rule 13e-4(c) under the Exchange Act (17 CFR 240.13e-(c)) |
Title of each class | Trading Symbol(s) | Name of each exchange on which registered | ||||||
American Depositary Shares, each representing one ordinary share, nominal value €0.025 per share | CRTO | Nasdaq Global Select Market | ||||||
Ordinary Shares, nominal value €0.025 per share* | Nasdaq Global Select Market |
ITEM 2.02 | Results of Operations and Financial Condition |
ITEM 9.01 | Financial Statements and Exhibits. |
(d) | Exhibits |
Exhibit Number | Description | |||||||
104 | Cover Page Interactive Data File (embedded within the Inline XBRL document) |
Criteo S.A. | ||||||||
Date: November 3, 2021 | By: | /s/ Sarah Glickman | ||||||
Name: | Sarah Glickman | |||||||
Title: | Chief Financial Officer |
Three Months Ended | Nine Months Ended | |||||||||||||||||||||||||||||||
September 30, | September 30, | |||||||||||||||||||||||||||||||
2021 | 2020 | YoY Change | 2021 | 2020 | YoY Change | |||||||||||||||||||||||||||
(in millions, except EPS data) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
GAAP Results | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Revenue | $ | 509 | $ | 470 | 8 | % | $ | 1,601 | $ | 1,411 | 13 | % | ||||||||||||||||||||
Gross Profit | $ | 176 | $ | 151 | 16 | % | $ | 538 | $ | 470 | 14 | % | ||||||||||||||||||||
Net Income | $ | 24 | $ | 5 | 358 | % | $ | 63 | $ | 28 | 125 | % | ||||||||||||||||||||
Diluted EPS | $ | 0.37 | $ | 0.09 | 311 | % | $ | 0.94 | $ | 0.43 | 119 | % | ||||||||||||||||||||
Cash from operating activities | $ | 51 | $ | 51 | — | % | $ | 155 | $ | 141 | 10 | % | ||||||||||||||||||||
Net cash position | $ | 497 | $ | 627 | (21) | % | $ | 497 | $ | 627 | (21) | % | ||||||||||||||||||||
Non-GAAP Results1 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Revenue ex-TAC | $ | 211 | $ | 186 | 13 | % | $ | 645 | $ | 572 | 13 | % | ||||||||||||||||||||
Revenue ex-TAC margin | 41 | % | 40 | % | 1ppt | 40 | % | 41 | % | (1)ppt | ||||||||||||||||||||||
Adjusted EBITDA | $ | 68 | $ | 49 | 38 | % | $ | 212 | $ | 148 | 43 | % | ||||||||||||||||||||
Adjusted diluted EPS | $ | 0.64 | $ | 0.40 | 60 | % | $ | 1.94 | $ | 1.18 | 64 | % | ||||||||||||||||||||
Free Cash Flow (FCF) | $ | 35 | $ | 38 | (8) | % | $ | 112 | $ | 98 | 14 | % | ||||||||||||||||||||
FCF / Adjusted EBITDA | 51 | % | 77 | % | (26)ppt | 53 | % | 66 | % | (13)ppt |
September 30, 2021 | December 31, 2020 | |||||||||||||
Assets | ||||||||||||||
Current assets: | ||||||||||||||
Cash and cash equivalents | $ | 497,458 | $ | 488,011 | ||||||||||
Trade receivables, net of allowances of $44.7 million and $39.9 million at September 30, 2021 and December 31, 2020, respectively | 439,493 | 474,055 | ||||||||||||
Income taxes | 14,276 | 11,092 | ||||||||||||
Other taxes | 75,214 | 69,987 | ||||||||||||
Other current assets | 23,185 | 21,405 | ||||||||||||
Marketable securities - current portion | 46,311 | — | ||||||||||||
Total current assets | 1,095,937 | 1,064,550 | ||||||||||||
Property, plant and equipment, net | 150,112 | 189,505 | ||||||||||||
Intangible assets, net | 89,288 | 79,744 | ||||||||||||
Goodwill | 330,561 | 325,805 | ||||||||||||
Right of Use Asset - operating lease | 117,273 | 114,012 | ||||||||||||
Marketable securities - non current portion | 10,000 | 41,809 | ||||||||||||
Non-current financial assets | 7,371 | 18,109 | ||||||||||||
Deferred tax assets | 13,951 | 19,876 | ||||||||||||
Total non-current assets | 718,556 | 788,860 | ||||||||||||
Total assets | $ | 1,814,493 | $ | 1,853,410 | ||||||||||
Liabilities and shareholders' equity | ||||||||||||||
Current liabilities: | ||||||||||||||
Trade payables | $ | 349,985 | $ | 367,025 | ||||||||||
Contingencies | 2,828 | 2,250 | ||||||||||||
Income taxes | 489 | 2,626 | ||||||||||||
Financial liabilities - current portion | 489 | 2,889 | ||||||||||||
Lease liability - operating - current portion | 31,309 | 48,388 | ||||||||||||
Other taxes | 53,249 | 58,491 | ||||||||||||
Employee - related payables | 72,679 | 85,272 | ||||||||||||
Other current liabilities | 38,818 | 33,390 | ||||||||||||
Total current liabilities | 549,846 | 600,331 | ||||||||||||
Deferred tax liabilities | 4,138 | 5,297 | ||||||||||||
Defined benefit plans | 6,167 | 6,167 | ||||||||||||
Financial liabilities - non current portion | 367 | 386 | ||||||||||||
Lease liability - operating - non current portion | 92,859 | 83,007 | ||||||||||||
Other non-current liabilities | 9,864 | 5,535 | ||||||||||||
Total non-current liabilities | 113,395 | 100,392 | ||||||||||||
Total liabilities | 663,241 | 700,723 | ||||||||||||
Commitments and contingencies | ||||||||||||||
Shareholders' equity: | ||||||||||||||
Common shares, €0.025 par value, 66,315,019 and 66,272,106 shares authorized, issued and outstanding at September 30, 2021 and December 31, 2020, respectively. | 2,162 | 2,161 | ||||||||||||
Treasury stock, 5,544,527 and 5,632,536 shares at cost as of September 30, 2021 and December 31, 2020, respectively. | (122,390) | (85,570) | ||||||||||||
Additional paid-in capital | 727,613 | 693,164 | ||||||||||||
Accumulated other comprehensive income (loss) | (25,349) | 16,028 | ||||||||||||
Retained earnings | 534,320 | 491,359 | ||||||||||||
Equity - attributable to shareholders of Criteo S.A. | 1,116,356 | 1,117,142 | ||||||||||||
Non-controlling interests | 34,896 | 35,545 | ||||||||||||
Total equity | 1,151,252 | 1,152,687 | ||||||||||||
Total equity and liabilities | $ | 1,814,493 | $ | 1,853,410 |
Three Months Ended | Nine Months Ended | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
September 30, | September 30, | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2021 | 2020 | YoY Change | 2021 | 2020 | YoY Change | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Revenue | $ | 508,580 | $ | 470,345 | 8 | % | $ | 1,600,968 | $ | 1,411,335 | 13 | % | ||||||||||||||||||||||||||
Cost of revenue | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Traffic acquisition cost | (297,619) | (284,401) | 5 | % | (956,364) | (839,463) | 14 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Other cost of revenue | (34,935) | (34,608) | 1 | % | (107,011) | (102,328) | 5 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Gross profit | 176,026 | 151,336 | 16 | % | 537,593 | 469,544 | 14 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Operating expenses: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Research and development expenses | (33,345) | (30,954) | 8 | % | (106,957) | (99,716) | 7 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Sales and operations expenses | (75,619) | (83,659) | (10) | % | (235,724) | (244,414) | (4) | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
General and administrative expenses | (34,877) | (28,672) | 22 | % | (108,779) | (83,772) | 30 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Total Operating expenses | (143,841) | (143,285) | 0.4 | % | (451,460) | (427,902) | 6 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Income from operations | 32,185 | 8,051 | 300 | % | 86,133 | 41,642 | 107 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Financial expense | (154) | (491) | (69) | % | (1,391) | (1,828) | (24) | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Income before taxes | 32,031 | 7,560 | 324 | % | 84,742 | 39,814 | 113 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Provision for income taxes | (7,801) | (2,267) | 244 | % | (22,033) | (11,943) | 84 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Net Income | $ | 24,230 | $ | 5,293 | 358 | % | $ | 62,709 | $ | 27,871 | 125 | % | ||||||||||||||||||||||||||
Net income available to shareholders of Criteo S.A. | $ | 23,481 | $ | 5,227 | 349 | % | $ | 60,691 | $ | 26,402 | 130 | % | ||||||||||||||||||||||||||
Net income available to non-controlling interests | $ | 749 | $ | 66 | 1,035 | % | $ | 2,018 | $ | 1,469 | 37 | % | ||||||||||||||||||||||||||
Weighted average shares outstanding used in computing per share amounts: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Basic | 60,873,594 | 60,080,598 | 60,759,613 | 61,059,345 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Diluted | 64,197,686 | 61,027,795 | 64,313,526 | 61,644,827 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income allocated to shareholders per share: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Basic | $ | 0.39 | $ | 0.09 | 333 | % | $ | 1.00 | $ | 0.43 | 133 | % | ||||||||||||||||||||||||||
Diluted | $ | 0.37 | $ | 0.09 | 311 | % | $ | 0.94 | $ | 0.43 | 119 | % |
Three Months Ended | Nine Months Ended | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
September 30, | September 30, | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2021 | 2020 | YoY Change | 2021 | 2020 | YoY Change | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income | $ | 24,230 | $ | 5,293 | 358 | % | $ | 62,709 | $ | 27,871 | 125 | % | ||||||||||||||||||||||||||
Non-cash and non-operating items | 37,668 | 39,831 | (5) | % | 103,573 | 105,742 | (2) | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
- Amortization and provisions | 25,533 | 24,680 | 3 | % | 67,919 | 79,631 | (15) | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
- Equity awards compensation expense (1) | 13,289 | 6,803 | 95 | % | 32,174 | 22,465 | 43 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
- Net gain or (loss) on disposal of non-current assets | 735 | 591 | 24 | % | 4,694 | 2,734 | 72 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
- Change in deferred taxes | 2,263 | (80) | NM | 4,568 | (7,697) | (159) | % | |||||||||||||||||||||||||||||||
- Change in income taxes | (4,165) | 6,684 | (162) | % | (5,820) | 7,411 | (179) | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
- Other | 13 | 1,153 | (99) | % | 38 | 1,198 | (97) | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Changes in working capital related to operating activities | (10,719) | 6,032 | (278) | % | (11,381) | 7,663 | (249) | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
- (Increase) / Decrease in trade receivables | (9,541) | (4,177) | 128 | % | 16,654 | 122,529 | (86) | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
- Increase / (Decrease) in trade payables | 14,213 | 8,494 | 67 | % | (5,693) | (95,303) | (94) | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
- (Increase) / Decrease in other current assets | (7,523) | (2,762) | 172 | % | (12,710) | 2,288 | (656) | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
- Increase / (Decrease) in other current liabilities | (4,705) | 6,303 | (175) | % | (5,774) | (20,145) | (71) | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
- Change in operating lease liabilities and right of use assets | (3,163) | (1,826) | 73 | % | (3,858) | (1,706) | 126 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
CASH FROM OPERATING ACTIVITIES | 51,179 | 51,156 | — | % | 154,901 | 141,276 | 10 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Acquisition of intangible assets, property, plant and equipment | (16,767) | (16,308) | 3 | % | (44,383) | (57,037) | (22) | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Change in accounts payable related to intangible assets, property, plant and equipment | 810 | 3,410 | (76) | % | 1,518 | 13,870 | (89) | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Payment for businesses, net of cash acquired | 71 | (3) | NM | (9,527) | (3) | NM | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Change in other non-current financial assets | 6,505 | (280) | NM | (13,803) | (20,629) | (33) | % | |||||||||||||||||||||||||||||||
CASH USED FOR INVESTING ACTIVITIES | (9,381) | (13,181) | (29) | % | (66,195) | (63,799) | 4 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Proceeds from borrowings under line-of-credit agreement | — | 3,193 | (100) | % | — | 157,503 | (100) | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Repayment of borrowings | 10 | (12) | (183) | % | (1,262) | (181) | 597 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Proceeds from exercise of stock options | 12,113 | 117 | NM | 21,688 | 101 | NM | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Repurchase of treasury stocks | (37,682) | (10,554) | 257 | % | (72,611) | (43,655) | 66 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Change in other financial liabilities | (2,888) | (1,083) | 167 | % | (3,636) | (2,010) | 81 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
CASH (USED FOR) FROM FINANCING ACTIVITIES | (28,447) | (8,339) | 241 | % | (55,821) | 111,758 | (150) | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Effect of exchange rates changes on cash and cash equivalents | (5,414) | 18,927 | (129) | % | (23,438) | 18,746 | (225) | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Net increase in cash and cash equivalents | 7,937 | 48,563 | (84) | % | 9,447 | 207,981 | (95) | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Net cash and cash equivalents at beginning of period | 489,521 | 578,181 | (15) | % | 488,011 | 418,763 | 17 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Net cash and cash equivalents at end of period | $ | 497,458 | $ | 626,744 | (21) | % | $ | 497,458 | $ | 626,744 | (21) | % | ||||||||||||||||||||||||||
SUPPLEMENTAL DISCLOSURES OF CASH FLOW INFORMATION | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash paid for taxes, net of refunds | $ | (9,703) | $ | 4,337 | (324) | % | $ | (23,285) | $ | (12,229) | 90 | % | ||||||||||||||||||||||||||
Cash paid for interest | $ | (403) | $ | (153) | 163 | % | $ | (1,139) | $ | (819) | 39 | % |
Three Months Ended | Nine Months Ended | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
September 30, | September 30, | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2021 | 2020 | YoY Change | 2021 | 2020 | YoY Change | |||||||||||||||||||||||||||||||||
CASH FROM OPERATING ACTIVITIES | $ | 51,179 | $ | 51,156 | — | % | $ | 154,901 | $ | 141,276 | 10 | % | ||||||||||||||||||||||||||
Acquisition of intangible assets, property, plant and equipment | (16,767) | (16,308) | 3 | % | (44,383) | (57,037) | (22) | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Change in accounts payable related to intangible assets, property, plant and equipment | 810 | 3,410 | (76) | % | 1,518 | 13,870 | (89) | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
FREE CASH FLOW (1) | $ | 35,222 | $ | 38,258 | (8) | % | $ | 112,036 | $ | 98,109 | 14 | % |
Three Months Ended | Nine Months Ended | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
September 30, | September 30, | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Region | 2021 | 2020 | YoY Change | YoY Change at Constant Currency | 2021 | 2020 | YoY Change | YoY Change at Constant Currency | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Revenue | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Americas | $ | 204,428 | $ | 204,618 | — | % | — | % | $ | 629,555 | $ | 582,037 | 8 | % | 8 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
EMEA | 188,354 | 167,800 | 12 | % | 12 | % | 609,753 | 517,535 | 18 | % | 12 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Asia-Pacific | 115,798 | 97,927 | 18 | % | 21 | % | 361,660 | 311,763 | 16 | % | 15 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | 508,580 | 470,345 | 8 | % | 8 | % | 1,600,968 | 1,411,335 | 13 | % | 11 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Traffic acquisition costs (1) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Americas | (116,796) | (130,756) | (11) | % | (11) | % | (378,756) | (366,095) | 3 | % | 4 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
EMEA | (111,869) | (97,272) | 15 | % | 15 | % | (363,264) | (295,822) | 23 | % | 16 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Asia-Pacific | (68,954) | (56,373) | 22 | % | 25 | % | (214,344) | (177,546) | 21 | % | 19 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | (297,619) | (284,401) | 5 | % | 5 | % | (956,364) | (839,463) | 14 | % | 11 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Revenue ex-TAC (1) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Americas | 87,632 | 73,862 | 19 | % | 18 | % | 250,799 | 215,942 | 16 | % | 16 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
EMEA | 76,485 | 70,528 | 8 | % | 8 | % | 246,489 | 221,713 | 11 | % | 6 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Asia-Pacific | 46,844 | 41,554 | 13 | % | 15 | % | 147,316 | 134,217 | 10 | % | 8 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 210,961 | $ | 185,944 | 13 | % | 14 | % | $ | 644,604 | $ | 571,872 | 13 | % | 10 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Three Months Ended | Nine Months Ended | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
September 30, | September 30, | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Solution | 2021 | 2020 | YoY Change | YoY Change at Constant Currency | 2021 | 2020 | YoY Change | YoY Change at Constant Currency | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Revenue | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Marketing Solutions | $ | 458,622 | $ | 412,126 | 11 | % | 12 | % | $ | 1,429,277 | $ | 1,263,169 | 13 | % | 11 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Retail Media (2) | 49,958 | 58,219 | (14) | % | (15) | % | 171,691 | 148,166 | 16 | % | 14 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | 508,580 | 470,345 | 8 | % | 8 | % | 1,600,968 | 1,411,335 | 13 | % | 11 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Traffic acquisition costs (1) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Marketing Solutions | (276,498) | (243,616) | 13 | % | 14 | % | (861,503) | (735,663) | 17 | % | 15 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Retail Media (2) | (21,121) | (40,785) | (48) | % | (49) | % | (94,861) | (103,800) | (9) | % | (10) | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | (297,619) | (284,401) | 5 | % | 5 | % | (956,364) | (839,463) | 14 | % | 11 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Revenue ex-TAC (1) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Marketing Solutions | 182,124 | 168,510 | 8 | % | 8 | % | 567,774 | 527,506 | 8 | % | 5 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Retail Media (2) | 28,837 | 17,434 | 65 | % | 65 | % | 76,830 | 44,366 | 73 | % | 70 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 210,961 | $ | 185,944 | 13 | % | 14 | % | $ | 644,604 | $ | 571,872 | 13 | % | 10 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Three Months Ended | Nine Months Ended | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
September 30, | September 30, | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2021 | 2020 | YoY Change | 2021 | 2020 | YoY Change | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income | $ | 24,230 | $ | 5,293 | 358 | % | $ | 62,709 | $ | 27,871 | 125 | % | ||||||||||||||||||||||||||
Adjustments: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Financial expense | 154 | 491 | (69) | % | 1,391 | 1,828 | (24) | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Provision for income taxes | 7,801 | 2,267 | 244 | % | 22,033 | 11,943 | 84 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Equity awards compensation expense | 13,290 | 6,803 | 95 | % | 32,841 | 22,465 | 46 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Research and development | 4,858 | 3,333 | 46 | % | 11,572 | 7,771 | 49 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Sales and operations | 3,875 | 3,190 | 21 | % | 9,880 | 8,380 | 18 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
General and administrative | 4,557 | 280 | NM | 11,389 | 6,314 | 80 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||
Pension service costs | 330 | 572 | (42) | % | 1,005 | 1,649 | (39) | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Research and development | 170 | 286 | (41) | % | 520 | 824 | (37) | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Sales and operations | 52 | 101 | (49) | % | 158 | 291 | (46) | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
General and administrative | 108 | 185 | (42) | % | 327 | 534 | (39) | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Depreciation and amortization expense | 22,301 | 21,752 | 3 | % | 66,646 | 66,098 | 0.8 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Cost of revenue (data center equipment) | 15,520 | 14,712 | 5 | % | 46,508 | 40,581 | 15 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Research and development (1) | 2,557 | 1,721 | 49 | % | 6,517 | 9,029 | (28) | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Sales and operations | 3,545 | 4,176 | (15) | % | 11,201 | 12,737 | (12) | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
General and administrative | 679 | 1,143 | (41) | % | 2,420 | 3,751 | (35) | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Acquisition-related costs | 2,091 | 112 | NM | 5,138 | 112 | NM | ||||||||||||||||||||||||||||||||
General and administrative | 2,091 | 112 | NM | 5,138 | 112 | NM | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Restructuring related and transformation (gain )costs (2) | (1,767) | 12,181 | (115) | % | 19,865 | 15,606 | 27 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Research and development | (1,029) | 1,985 | (152) | % | 5,238 | 3,493 | 50 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Sales and operations | (106) | 5,357 | (102) | % | 8,812 | 6,793 | 30 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
General and administrative | (632) | 4,839 | (113) | % | 5,815 | 5,320 | 9 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Total net adjustments | 44,200 | 44,178 | — | % | 148,919 | 119,701 | 24 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted EBITDA (3) | $ | 68,430 | $ | 49,471 | 38 | % | $ | 211,628 | $ | 147,572 | 43 | % |
Three Months Ended | Nine Months Ended | ||||||||||||||||||||||
September 30, | September 30, | ||||||||||||||||||||||
2021 | 2020 | 2021 | 2020 | ||||||||||||||||||||
(Gain) from forfeitures of share-based compensation awards | — | — | (666) | — | |||||||||||||||||||
Facilities related (gain) costs | (1,645) | 7,023 | 14,692 | 8,817 | |||||||||||||||||||
Payroll related (gain) costs | (334) | 2,858 | 4,637 | 4,489 | |||||||||||||||||||
Consulting costs related to transformation | 212 | 2,300 | 1,202 | 2,300 | |||||||||||||||||||
Total restructuring related and transformation (gain) costs | $ | (1,767) | $ | 12,181 | $ | 19,865 | $ | 15,606 |
Three Months Ended | Nine Months Ended | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
September 30, | September 30, | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2021 | 2020 | YoY Change | 2021 | 2020 | YoY Change | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Research and Development expenses | $ | (33,345) | $ | (30,954) | 8 | % | $ | (106,957) | $ | (99,716) | 7 | % | ||||||||||||||||||||||||||
Equity awards compensation expense | 4,858 | 3,333 | 46 | % | 11,572 | 7,771 | 49 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Depreciation and Amortization expense | 2,557 | 1,721 | 49 | % | 6,517 | 9,029 | (28) | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Pension service costs | 170 | 286 | (41) | % | 520 | 824 | (37) | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Restructuring related and transformation (gain) costs | (1,029) | 1,985 | (152) | % | 5,238 | 3,493 | 50 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Non GAAP - Research and Development expenses | (26,789) | (23,629) | 13 | % | (83,110) | (78,599) | 6 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Sales and Operations expenses | (75,619) | (83,659) | (10) | % | (235,724) | (244,414) | (4) | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Equity awards compensation expense | 3,875 | 3,190 | 21 | % | 9,880 | 8,380 | 18 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Depreciation and Amortization expense | 3,545 | 4,176 | (15) | % | 11,201 | 12,737 | (12) | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Pension service costs | 52 | 101 | (49) | % | 158 | 291 | (46) | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Restructuring related and transformation (gain) costs | (106) | 5,357 | (102) | % | 8,812 | 6,793 | 30 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Non GAAP - Sales and Operations expenses | (68,253) | (70,835) | (4) | % | (205,673) | (216,213) | (5) | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
General and Administrative expenses | (34,877) | (28,672) | 22 | % | (108,779) | (83,772) | 30 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Equity awards compensation expense | 4,557 | 280 | NM | 11,389 | 6,314 | 80 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||
Depreciation and Amortization expense | 679 | 1,143 | (41) | % | 2,420 | 3,751 | (35) | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Pension service costs | 108 | 185 | (42) | % | 327 | 534 | (39) | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Acquisition-related costs | 2,091 | 112 | NM | 5,138 | 112 | NM | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Restructuring related and transformation (gain) costs | (632) | 4,839 | (113) | % | 5,815 | 5,320 | 9 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Non GAAP - General and Administrative expenses | (28,074) | (22,113) | 27 | % | (83,690) | (67,741) | 24 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Total Operating expenses | (143,841) | (143,285) | 0.4 | % | (451,460) | (427,902) | 6 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Equity awards compensation expense | 13,290 | 6,803 | 95 | % | 32,841 | 22,465 | 46 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Depreciation and Amortization expense | 6,781 | 7,040 | (4) | % | 20,138 | 25,517 | (21) | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Pension service costs | 330 | 572 | (42) | % | 1,005 | 1,649 | (39) | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Acquisition-related costs | 2,091 | 112 | NM | 5,138 | 112 | NM | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Restructuring related and transformation (gain) costs | (1,767) | 12,181 | (115) | % | 19,865 | 15,606 | 27 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Total Non GAAP Operating expenses (1) | $ | (123,116) | $ | (116,577) | 6 | % | $ | (372,473) | $ | (362,553) | 3 | % |
Three Months Ended | Nine Months Ended | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
September 30, | September 30, | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2021 | 2020 | YoY Change | 2021 | 2020 | YoY Change | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Equity awards compensation expense | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Research and development | $ | 4,858 | $ | 3,333 | 46 | % | $ | 11,572 | $ | 7,771 | 49 | % | ||||||||||||||||||||||||||
Sales and operations | 3,875 | 3,190 | 21 | % | 9,880 | 8,380 | 18 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
General and administrative | 4,557 | 280 | NM | 11,389 | 6,314 | 80 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||
Total equity awards compensation expense | 13,290 | 6,803 | 95 | % | 32,841 | 22,465 | 46 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Pension service costs | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Research and development | 170 | 286 | (41) | % | 520 | 824 | (37) | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Sales and operations | 52 | 101 | (49) | % | 158 | 291 | (46) | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
General and administrative | 108 | 185 | (42) | % | 327 | 534 | (39) | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Total pension service costs | 330 | 572 | (42) | % | 1,005 | 1,649 | (39) | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Depreciation and amortization expense | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cost of revenue (data center equipment) | 15,520 | 14,712 | 5 | % | 46,508 | 40,581 | 15 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Research and development | 2,557 | 1,721 | 49 | % | 6,517 | 9,029 | (28) | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Sales and operations | 3,545 | 4,176 | (15) | % | 11,201 | 12,737 | (12) | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
General and administrative | 679 | 1,143 | (41) | % | 2,420 | 3,751 | (35) | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Total depreciation and amortization expense | 22,301 | 21,752 | 3 | % | 66,646 | 66,098 | 0.8 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Acquisition-related costs | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
General and administrative | 2,091 | 112 | NM | 5,138 | 112 | NM | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Total acquisition-related costs | 2,091 | 112 | NM | 5,138 | 112 | NM | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Restructuring related and transformation (gain) costs | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Research and development | (1,029) | 1,985 | (152) | % | 5,238 | 3,493 | 50 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Sales and operations | (106) | 5,357 | (102) | % | 8,812 | 6,793 | 30 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
General and administrative | (632) | 4,839 | (113) | % | 5,815 | 5,320 | 9 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Total restructuring related and transformation (gain) costs | $ | (1,767) | $ | 12,181 | (115) | % | $ | 19,865 | $ | 15,606 | 27 | % |
Three Months Ended | Nine Months Ended | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
September 30, | September 30, | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2021 | 2020 | YoY Change | 2021 | 2020 | YoY Change | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income | $ | 24,230 | $ | 5,293 | 358 | % | $ | 62,709 | $ | 27,871 | 125 | % | ||||||||||||||||||||||||||
Adjustments: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Equity awards compensation expense | 13,290 | 6,803 | 95 | % | 32,841 | 22,465 | 46 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Amortization of acquisition-related intangible assets (1) | 3,303 | 2,899 | 14 | % | 9,174 | 12,594 | (27) | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Acquisition-related costs | 2,091 | 112 | NM | 5,138 | 112 | NM | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Restructuring related and transformation (gain) costs | (1,767) | 12,181 | (115) | % | 19,865 | 15,606 | 27 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Tax impact of the above adjustments | (114) | (2,986) | (96) | % | (4,686) | (5,611) | (16) | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Total net adjustments | 16,803 | 19,009 | (12) | % | 62,332 | 45,166 | 38 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted net income (2) | $ | 41,033 | $ | 24,302 | 69 | % | $ | 125,041 | $ | 73,037 | 71 | % | ||||||||||||||||||||||||||
Weighted average shares outstanding | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
- Basic | 60,873,594 | 60,080,598 | 60,759,613 | 61,059,345 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
- Diluted | 64,197,686 | 61,027,795 | 64,313,526 | 61,644,827 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted net income per share | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
- Basic | $ | 0.67 | $ | 0.40 | 68 | % | $ | 2.06 | $ | 1.20 | 72 | % | ||||||||||||||||||||||||||
- Diluted | $ | 0.64 | $ | 0.40 | 60 | % | $ | 1.94 | $ | 1.18 | 64 | % |
Three Months Ended | Nine Months Ended | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
September 30, | September 30, | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2021 | 2020 | YoY Change | 2021 | 2020 | YoY Change | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Revenue as reported | $ | 508,580 | $ | 470,345 | 8 | % | $ | 1,600,968 | $ | 1,411,335 | 13 | % | ||||||||||||||||||||||||||
Conversion impact U.S. dollar/other currencies | 1,050 | — | (34,266) | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Revenue at constant currency(1) | 509,630 | 470,345 | 8 | % | 1,566,702 | 1,411,335 | 11 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Traffic acquisition costs as reported | (297,619) | (284,401) | 5 | % | (956,364) | (839,463) | 14 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Conversion impact U.S. dollar/other currencies | (771) | — | 20,829 | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Traffic Acquisition Costs at constant currency(1) | (298,390) | (284,401) | 5 | % | (935,535) | (839,463) | 11 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Revenue ex-TAC as reported(2) | 210,961 | 185,944 | 13 | % | 644,604 | 571,872 | 13 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Conversion impact U.S. dollar/other currencies | 279 | — | (13,436) | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Revenue ex-TAC at constant currency(2) | 211,240 | 185,944 | 14 | % | 631,168 | 571,872 | 10 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Revenue ex-TAC(2)/Revenue as reported | 41 | % | 40 | % | 40 | % | 41 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Other cost of revenue as reported | (34,935) | (34,608) | 1 | % | (107,011) | (102,328) | 5 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Conversion impact U.S. dollar/other currencies | (334) | — | 547 | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other cost of revenue at constant currency(1) | (35,269) | (34,608) | 2 | % | (106,464) | (102,328) | 4 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted EBITDA(3) | 68,430 | 49,471 | 38 | % | 211,628 | 147,572 | 43 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Conversion impact U.S. dollar/other currencies | (674) | — | (9,698) | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted EBITDA(3) at constant currency(1) | $ | 67,756 | $ | 49,471 | 37 | % | $ | 201,930 | $ | 147,572 | 37 | % | ||||||||||||||||||||||||||
Adjusted EBITDA(3)/Revenue ex-TAC(2) | 32 | % | 27 | % | 33 | % | 26 | % |
Nine Months Ended | ||||||||||||||
2021 | 2020 | |||||||||||||
Shares outstanding as at January 1, | 60,639,570 | 62,293,508 | ||||||||||||
Weighted average number of shares issued during the period | 120,043 | (1,234,163) | ||||||||||||
Basic number of shares - Basic EPS basis | 60,759,613 | 61,059,345 | ||||||||||||
Dilutive effect of share options, warrants, employee warrants - Treasury method | 3,553,913 | 585,482 | ||||||||||||
Diluted number of shares - Diluted EPS basis | 64,313,526 | 61,644,827 | ||||||||||||
Shares issued as September 30, before Treasury stocks | 66,315,019 | 66,083,172 | ||||||||||||
Treasury stock as of September 30, | (5,544,527) | (5,989,258) | ||||||||||||
Shares outstanding as of September 30, after Treasury stocks | 60,770,492 | 60,093,914 | ||||||||||||
Total dilutive effect of share options, warrants, employee warrants | 6,861,312 | 7,581,847 | ||||||||||||
Fully diluted shares as at September 30, | 67,631,804 | 67,675,761 |
YoY Change | QoQ Change | Q3 2021 | Q2 2021 | Q1 2021 | Q4 2020 | Q3 2020 | Q2 2020 | Q1 2020 | Q4 2019 | Q3 2019 | |||||||||||||||||||||||||
Clients | 6% | 2% | 21,747 | 21,332 | 20,626 | 21,460 | 20,565 | 20,359 | 20,360 | 20,247 | 19,971 | ||||||||||||||||||||||||
Revenue | 8% | (8)% | 508,580 | 551,311 | 541,077 | 661,282 | 470,345 | 437,614 | 503,376 | 652,640 | 522,606 | ||||||||||||||||||||||||
Americas | —% | (8)% | 204,428 | 221,227 | 203,900 | 312,817 | 204,618 | 185,674 | 191,745 | 306,250 | 213,937 | ||||||||||||||||||||||||
EMEA | 12% | (10)% | 188,354 | 209,303 | 212,096 | 232,137 | 167,800 | 159,621 | 190,114 | 216,639 | 185,556 | ||||||||||||||||||||||||
APAC | 18% | (4)% | 115,798 | 120,781 | 125,081 | 116,328 | 97,927 | 92,319 | 121,517 | 129,751 | 123,113 | ||||||||||||||||||||||||
Revenue | 8% | (8)% | 508,580 | 551,311 | 541,077 | 661,282 | 470,345 | 437,614 | 503,376 | N.A | N.A | ||||||||||||||||||||||||
Marketing Solutions | 11% | (6)% | 458,622 | 487,465 | 483,190 | 543,262 | 412,126 | 381,270 | 469,773 | N.A | N.A | ||||||||||||||||||||||||
Retail Media (2) | (14)% | (22)% | 49,958 | 63,846 | 57,887 | 118,020 | 58,219 | 56,344 | 33,603 | N.A | N.A | ||||||||||||||||||||||||
TAC | 5% | (10)% | (297,619) | (331,078) | (327,667) | (408,108) | (284,401) | (257,698) | (297,364) | (386,388) | (301,901) | ||||||||||||||||||||||||
Americas | (11)% | (13)% | (116,796) | (134,332) | (127,628) | (203,341) | (130,756) | (115,317) | (120,022) | (189,092) | (129,047) | ||||||||||||||||||||||||
EMEA | 15% | (10)% | (111,869) | (124,747) | (126,648) | (137,384) | (97,272) | (90,153) | (108,397) | (124,939) | (103,899) | ||||||||||||||||||||||||
APAC | 22% | (4)% | (68,954) | (71,999) | (73,391) | (67,383) | (56,373) | (52,228) | (68,945) | (72,357) | (68,955) | ||||||||||||||||||||||||
TAC | 5% | (10)% | (297,619) | (331,078) | (327,667) | (408,108) | (284,401) | (257,698) | (297,364) | N.A | N.A | ||||||||||||||||||||||||
Marketing Solutions | 13% | (6)% | (276,498) | (294,132) | (290,873) | (324,017) | (243,616) | (218,990) | (273,057) | N.A | N.A | ||||||||||||||||||||||||
Retail Media (2) | (48)% | (43)% | (21,121) | (36,946) | (36,794) | (84,091) | (40,785) | (38,708) | (24,307) | N.A | N.A | ||||||||||||||||||||||||
Revenue ex-TAC (1) | 13% | (4)% | 210,961 | 220,233 | 213,410 | 253,174 | 185,944 | 179,916 | 206,012 | 266,252 | 220,705 | ||||||||||||||||||||||||
Americas | 19% | 1% | 87,632 | 86,895 | 76,272 | 109,476 | 73,862 | 70,357 | 71,723 | 117,158 | 84,890 | ||||||||||||||||||||||||
EMEA | 8% | (10)% | 76,485 | 84,556 | 85,448 | 94,753 | 70,528 | 69,468 | 81,717 | 91,700 | 81,657 | ||||||||||||||||||||||||
APAC | 13% | (4)% | 46,844 | 48,782 | 51,690 | 48,945 | 41,554 | 40,091 | 52,572 | 57,394 | 54,158 | ||||||||||||||||||||||||
Revenue ex-TAC (1) | 13% | (4)% | 210,961 | 220,233 | 213,410 | 253,174 | 185,944 | 179,916 | 206,012 | N.A | N.A | ||||||||||||||||||||||||
Marketing Solutions | 8% | (6)% | 182,124 | 193,333 | 192,317 | 219,245 | 168,510 | 162,280 | 196,716 | N.A | N.A | ||||||||||||||||||||||||
Retail Media (2) | 65% | 7% | 28,837 | 26,900 | 21,093 | 33,929 | 17,434 | 17,636 | 9,296 | N.A | N.A | ||||||||||||||||||||||||
Cash flow from operating activities | —% | 94% | 51,179 | 26,360 | 77,362 | 44,080 | 51,156 | 33,377 | 56,743 | 59,359 | 43,289 | ||||||||||||||||||||||||
Capital expenditures | 24% | 22% | 15,957 | 13,128 | 13,780 | 22,302 | 12,898 | 18,532 | 11,737 | 17,520 | 23,944 | ||||||||||||||||||||||||
Capital expenditures/Revenue | N.A | N.A | 3% | 2% | 3% | 3% | 3% | 4% | 2% | 3% | 5% | ||||||||||||||||||||||||
Net cash position | (21)% | 2% | 497,458 | 489,521 | 520,060 | 488,011 | 626,744 | 578,181 | 436,506 | 418,763 | 409,178 | ||||||||||||||||||||||||
Headcount | 1% | 3% | 2,658 | 2,572 | 2,532 | 2,594 | 2,636 | 2,685 | 2,701 | 2,755 | 2,794 | ||||||||||||||||||||||||
Days Sales Outstanding (days - end of month) | N.A | N.A | 70 | 66 | 64 | 56 | 62 | 61 | 62 | 52 | 57 |
S^3')[7=T>=\$_G8WKN)QKDVVUNKS)QEZZ4V6GLY--3M+59_&MO)L
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