(State or other jurisdiction of incorporation) | (Commission File Number) | (IRS Employer Identification No.) |
Written communications pursuant to Rule 425 under the Securities Act (17 CFR 230.425) | |||||
Soliciting material pursuant to Rule 14a-12 under the Exchange Act (17 CFR 240.14a-12) | |||||
Pre-commencement communications pursuant to Rule 14d-2(b) under the Exchange Act (17 CFR 240.14d-2(b)) | |||||
Pre-commencement communications pursuant to Rule 13e-4(c) under the Exchange Act (17 CFR 240.13e-4(c)) |
Securities registered pursuant to Section 12(b) of the Act: | ||||||||
Title of each class | Trading symbol(s) | Name of each exchange on which registered | ||||||
Indicate by check mark whether the registrant is an emerging growth company as defined in Rule 405 of the Securities Act of 1933 (§230.405 of this chapter) or Rule 12b-2 of the Securities Exchange Act of 1934 (§240.12b-2 of this chapter). |
If an emerging growth company, indicate by check mark if the registrant has elected not to use the extended transition period for complying with any new or revised financial accounting standards provided pursuant to Section 13(a) of the Exchange Act. |
Item 2.02 | Results of Operations and Financial Condition |
Item 9.01 | Financial Statements and Exhibits |
Exhibit Number | Description | |||||||
Press Release issued by MPLX LP on August 1, 2023 | ||||||||
104 | Cover Page Interactive Data File (embedded within the Inline XBRL document) |
MPLX LP | |||||||||||
By: | MPLX GP LLC, its General Partner | ||||||||||
Date: August 1, 2023 | By: | /s/ John J. Quaid | |||||||||
Name: John J. Quaid | |||||||||||
Title: Executive Vice President and Chief Financial Officer |
Three Months Ended June 30, | Six Months Ended June 30, | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
(In millions, except per unit and ratio data) | 2023 | 2022 | 2023 | 2022 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Net income attributable to MPLX LP | $ | 933 | $ | 875 | $ | 1,876 | $ | 1,700 | |||||||||||||||||||||||||||
Adjusted EBITDA attributable to MPLX LP(a) | 1,531 | 1,457 | 3,050 | 2,850 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Net cash provided by operating activities | 1,437 | 1,487 | 2,664 | 2,612 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Distributable cash flow attributable to MPLX LP(a) | 1,315 | 1,237 | 2,583 | 2,447 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Distribution per common unit(b) | $ | 0.775 | $ | 0.705 | $ | 1.550 | $ | 1.410 | |||||||||||||||||||||||||||
Distribution coverage ratio(c) | 1.7x | 1.7x | 1.6x | 1.7x | |||||||||||||||||||||||||||||||
Consolidated total debt to LTM adjusted EBITDA(d) | 3.5x | 3.5x | 3.5x | 3.5x | |||||||||||||||||||||||||||||||
Cash paid for common unit repurchases | $ | — | $ | 35 | $ | — | $ | 135 | |||||||||||||||||||||||||||
(In millions) | Three Months Ended June 30, | Six Months Ended June 30, | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Segment adjusted EBITDA attributable to MPLX LP (unaudited) | 2023 | 2022 | 2023 | 2022 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Logistics and Storage | $ | 1,022 | $ | 966 | $ | 2,048 | $ | 1,870 | |||||||||||||||||||||||||||
Gathering and Processing | 509 | 491 | 1,002 | 980 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Condensed Consolidated Results of Operations (unaudited) | Three Months Ended June 30, | Six Months Ended June 30, | |||||||||||||||||||||||||||||||||
(In millions, except per unit data) | 2023 | 2022 | 2023 | 2022 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Revenues and other income: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Operating revenue | $ | 1,163 | $ | 1,495 | $ | 2,362 | $ | 2,760 | |||||||||||||||||||||||||||
Operating revenue - related parties | 1,333 | 1,301 | 2,683 | 2,537 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Income from equity method investments | 145 | 111 | 279 | 210 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Other income | 49 | 33 | 79 | 43 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Total revenues and other income | 2,690 | 2,940 | 5,403 | 5,550 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Costs and expenses: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Operating expenses (including purchased product costs) | 722 | 1,028 | 1,456 | 1,819 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Operating expenses - related parties | 366 | 370 | 734 | 704 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Depreciation and amortization | 310 | 310 | 606 | 623 | |||||||||||||||||||||||||||||||
General and administrative expenses | 89 | 82 | 178 | 160 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Other taxes | 28 | 33 | 58 | 67 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Total costs and expenses | 1,515 | 1,823 | 3,032 | 3,373 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Income from operations | 1,175 | 1,117 | 2,371 | 2,177 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Interest and other financial costs | 233 | 233 | 476 | 455 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Income before income taxes | 942 | 884 | 1,895 | 1,722 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Provision for income taxes | — | — | 1 | 5 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Net income | 942 | 884 | 1,894 | 1,717 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Less: Net income attributable to noncontrolling interests | 9 | 9 | 18 | 17 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Net income attributable to MPLX LP | 933 | 875 | 1,876 | 1,700 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Less: Series A preferred unitholders interest in net income | 23 | 21 | 46 | 42 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Less: Series B preferred unitholders interest in net income | — | 10 | 5 | 21 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Limited partners’ interest in net income attributable to MPLX LP | $ | 910 | $ | 844 | $ | 1,825 | $ | 1,637 | |||||||||||||||||||||||||||
Per Unit Data | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income attributable to MPLX LP per limited partner unit: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Common – basic | $ | 0.91 | $ | 0.83 | $ | 1.81 | $ | 1.61 | |||||||||||||||||||||||||||
Common – diluted | $ | 0.91 | $ | 0.83 | $ | 1.81 | $ | 1.61 | |||||||||||||||||||||||||||
Weighted average limited partner units outstanding: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Common units – basic | 1,001 | 1,012 | 1,001 | 1,013 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Common units – diluted | 1,001 | 1,012 | 1,001 | 1,014 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Select Financial Statistics (unaudited) | Three Months Ended June 30, | Six Months Ended June 30, | |||||||||||||||||||||||||||||||||
(In millions, except ratio data) | 2023 | 2022 | 2023 | 2022 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Common unit distributions declared by MPLX LP | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Common units (LP) – public | $ | 274 | $ | 257 | $ | 548 | $ | 514 | |||||||||||||||||||||||||||
Common units – MPC | 502 | 457 | 1,004 | 913 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Total GP and LP distribution declared | 776 | 714 | 1,552 | 1,427 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Preferred unit distributions(a) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Series A preferred unit distributions | 23 | 21 | 46 | 42 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Series B preferred unit distributions | — | 10 | 5 | 21 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Total preferred unit distributions | 23 | 31 | 51 | 63 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Other Financial Data | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted EBITDA attributable to MPLX LP(b) | 1,531 | 1,457 | 3,050 | 2,850 | |||||||||||||||||||||||||||||||
DCF attributable to GP and LP unitholders(b) | $ | 1,292 | $ | 1,206 | $ | 2,532 | $ | 2,384 | |||||||||||||||||||||||||||
Distribution coverage ratio(c) | 1.7x | 1.7x | 1.6x | 1.7x | |||||||||||||||||||||||||||||||
Cash Flow Data | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net cash flow provided by (used in): | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Operating activities | $ | 1,437 | $ | 1,487 | $ | 2,664 | $ | 2,612 | |||||||||||||||||||||||||||
Investing activities | (271) | (135) | (491) | (411) | |||||||||||||||||||||||||||||||
Financing activities | $ | (804) | $ | (1,096) | $ | (1,656) | $ | (1,916) | |||||||||||||||||||||||||||
Financial Data (unaudited) | |||||||||||||||||
(In millions, except ratio data) | June 30, 2023 | December 31, 2022 | |||||||||||||||
Cash and cash equivalents | $ | 755 | $ | 238 | |||||||||||||
Total assets | 35,873 | 35,665 | |||||||||||||||
Total debt(a) | 20,406 | 19,796 | |||||||||||||||
Redeemable preferred units | 968 | 968 | |||||||||||||||
Total equity | $ | 12,221 | $ | 12,546 | |||||||||||||
Consolidated debt to LTM adjusted EBITDA(b) | 3.5x | 3.5x | |||||||||||||||
Partnership units outstanding: | |||||||||||||||||
MPC-held common units | 647 | 647 | |||||||||||||||
Public common units | 354 | 354 | |||||||||||||||
Operating Statistics (unaudited) | Three Months Ended June 30, | Six Months Ended June 30, | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2023 | 2022 | % Change | 2023 | 2022 | % Change | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Logistics and Storage | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pipeline throughput (mbpd) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Crude oil pipelines | 3,834 | 3,674 | 4 | % | 3,739 | 3,527 | 6 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Product pipelines | 2,118 | 2,247 | (6) | % | 2,053 | 2,103 | (2) | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total pipelines | 5,952 | 5,921 | 1 | % | 5,792 | 5,630 | 3 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Average tariff rates ($ per barrel) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Crude oil pipelines | $ | 0.93 | $ | 0.86 | 8 | % | $ | 0.93 | $ | 0.89 | 4 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Product pipelines | 0.81 | 0.77 | 5 | % | 0.83 | 0.80 | 4 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total pipelines | $ | 0.89 | $ | 0.82 | 9 | % | $ | 0.89 | $ | 0.85 | 5 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Terminal throughput (mbpd) | 3,180 | 3,101 | 3 | % | 3,136 | 3,021 | 4 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Barges at period-end | 307 | 296 | 4 | % | 307 | 296 | 4 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Towboats at period-end | 27 | 23 | 17 | % | 27 | 23 | 17 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Gathering and Processing Operating Statistics (unaudited) - Consolidated(a) | Three Months Ended June 30, | Six Months Ended June 30, | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2023 | 2022 | % Change | 2023 | 2022 | % Change | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Gathering throughput (MMcf/d) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Marcellus Operations | 1,321 | 1,287 | 3 | % | 1,342 | 1,300 | 3 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Utica Operations(b) | — | — | — | % | — | — | — | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Southwest Operations | 1,354 | 1,429 | (5) | % | 1,367 | 1,369 | — | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Bakken Operations | 160 | 148 | 8 | % | 158 | 147 | 7 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Rockies Operations | 457 | 425 | 8 | % | 450 | 410 | 10 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total gathering throughput | 3,292 | 3,289 | — | % | 3,317 | 3,226 | 3 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Natural gas processed (MMcf/d) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Marcellus Operations | 4,091 | 3,987 | 3 | % | 4,068 | 4,001 | 2 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Utica Operations(b) | — | — | — | % | — | — | — | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Southwest Operations | 1,517 | 1,449 | 5 | % | 1,460 | 1,416 | 3 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Southern Appalachian Operations | 219 | 231 | (5) | % | 225 | 228 | (1) | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Bakken Operations | 159 | 142 | 12 | % | 156 | 143 | 9 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Rockies Operations | 470 | 440 | 7 | % | 462 | 423 | 9 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total natural gas processed | 6,456 | 6,249 | 3 | % | 6,371 | 6,211 | 3 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
C2 + NGLs fractionated (mbpd) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Marcellus Operations | 520 | 471 | 10 | % | 526 | 469 | 12 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Utica Operations(b) | — | — | — | % | — | — | — | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Southwest Operations | — | — | — | % | — | — | — | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Southern Appalachian Operations | 11 | 12 | (8) | % | 11 | 11 | — | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Bakken Operations | 18 | 20 | (10) | % | 18 | 20 | (10) | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Rockies Operations | 4 | 3 | 33 | % | 3 | 4 | (25) | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total C2 + NGLs fractionated | 553 | 506 | 9 | % | 558 | 504 | 11 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Gathering and Processing Operating Statistics (unaudited) - Operated(a) | Three Months Ended June 30, | Six Months Ended June 30, | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2023 | 2022 | % Change | 2023 | 2022 | % Change | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Gathering throughput (MMcf/d) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Marcellus Operations | 1,321 | 1,287 | 3 | % | 1,342 | 1,300 | 3 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Utica Operations | 2,326 | 1,943 | 20 | % | 2,393 | 1,879 | 27 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Southwest Operations | 1,768 | 1,694 | 4 | % | 1,792 | 1,586 | 13 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Bakken Operations | 160 | 148 | 8 | % | 158 | 147 | 7 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Rockies Operations | 584 | 554 | 5 | % | 574 | 540 | 6 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total gathering throughput | 6,159 | 5,626 | 9 | % | 6,259 | 5,452 | 15 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Natural gas processed (MMcf/d) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Marcellus Operations | 5,691 | 5,445 | 5 | % | 5,623 | 5,487 | 2 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Utica Operations | 547 | 522 | 5 | % | 521 | 473 | 10 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Southwest Operations | 1,848 | 1,638 | 13 | % | 1,784 | 1,589 | 12 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Southern Appalachian Operations | 219 | 231 | (5) | % | 225 | 228 | (1) | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Bakken Operations | 159 | 142 | 12 | % | 156 | 143 | 9 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Rockies Operations | 470 | 440 | 7 | % | 462 | 423 | 9 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total natural gas processed | 8,934 | 8,418 | 6 | % | 8,771 | 8,343 | 5 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
C2 + NGLs fractionated (mbpd) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Marcellus Operations | 520 | 471 | 10 | % | 526 | 469 | 12 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Utica Operations | 30 | 30 | — | % | 30 | 27 | 11 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Southwest Operations | — | — | — | % | — | — | — | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Southern Appalachian Operations | 11 | 12 | (8) | % | 11 | 11 | — | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Bakken Operations | 18 | 20 | (10) | % | 18 | 20 | (10) | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Rockies Operations | 4 | 3 | 33 | % | 3 | 4 | (25) | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total C2 + NGLs fractionated | 583 | 536 | 9 | % | 588 | 531 | 11 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Reconciliation of Segment Adjusted EBITDA to Net Income (unaudited) | Three Months Ended June 30, | Six Months Ended June 30, | |||||||||||||||||||||||||||||||||
(In millions) | 2023 | 2022 | 2023 | 2022 | |||||||||||||||||||||||||||||||
L&S segment adjusted EBITDA attributable to MPLX LP | $ | 1,022 | $ | 966 | $ | 2,048 | $ | 1,870 | |||||||||||||||||||||||||||
G&P segment adjusted EBITDA attributable to MPLX LP | 509 | 491 | 1,002 | 980 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted EBITDA attributable to MPLX LP | 1,531 | 1,457 | 3,050 | 2,850 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Depreciation and amortization | (310) | (310) | (606) | (623) | |||||||||||||||||||||||||||||||
Interest and other financial costs | (233) | (233) | (476) | (455) | |||||||||||||||||||||||||||||||
Income from equity method investments | 145 | 111 | 279 | 210 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Distributions/adjustments related to equity method investments | (190) | (152) | (343) | (284) | |||||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted EBITDA attributable to noncontrolling interests | 10 | 10 | 20 | 19 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Other(a) | (11) | 1 | (30) | — | |||||||||||||||||||||||||||||||
Net income | $ | 942 | $ | 884 | $ | 1,894 | $ | 1,717 | |||||||||||||||||||||||||||
Reconciliation of Segment Adjusted EBITDA to Income from Operations (unaudited) | Three Months Ended June 30, | Six Months Ended June 30, | |||||||||||||||||||||||||||||||||
(In millions) | 2023 | 2022 | 2023 | 2022 | |||||||||||||||||||||||||||||||
L&S | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
L&S segment adjusted EBITDA | $ | 1,022 | $ | 966 | 2,048 | 1,870 | |||||||||||||||||||||||||||||
Depreciation and amortization | (140) | (129) | (269) | (259) | |||||||||||||||||||||||||||||||
Income from equity method investments | 82 | 59 | 153 | 111 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Distributions/adjustments related to equity method investments | (89) | (79) | (165) | (137) | |||||||||||||||||||||||||||||||
Other | (9) | (6) | (17) | (11) | |||||||||||||||||||||||||||||||
G&P | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
G&P segment adjusted EBITDA | 509 | 491 | 1,002 | 980 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Depreciation and amortization | (170) | (181) | (337) | (364) | |||||||||||||||||||||||||||||||
Income from equity method investments | 63 | 52 | 126 | 99 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Distributions/adjustments related to equity method investments | (101) | (73) | (178) | (147) | |||||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted EBITDA attributable to noncontrolling interests | 10 | 10 | 20 | 16 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Other | (2) | 7 | (12) | 19 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Income from operations | $ | 1,175 | $ | 1,117 | $ | 2,371 | $ | 2,177 | |||||||||||||||||||||||||||
Reconciliation of Adjusted EBITDA Attributable to MPLX LP and DCF Attributable to GP and LP Unitholders from Net Income (unaudited) | Three Months Ended June 30, | Six Months Ended June 30, | |||||||||||||||||||||||||||||||||
(In millions) | 2023 | 2022 | 2023 | 2022 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Net income | $ | 942 | $ | 884 | $ | 1,894 | $ | 1,717 | |||||||||||||||||||||||||||
Provision for income taxes | — | — | 1 | 5 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Interest and other financial costs | 233 | 233 | 476 | 455 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Income from operations | 1,175 | 1,117 | 2,371 | 2,177 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Depreciation and amortization | 310 | 310 | 606 | 623 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Income from equity method investments | (145) | (111) | (279) | (210) | |||||||||||||||||||||||||||||||
Distributions/adjustments related to equity method investments | 190 | 152 | 343 | 284 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Other | 11 | (1) | 29 | (5) | |||||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted EBITDA | 1,541 | 1,467 | 3,070 | 2,869 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted EBITDA attributable to noncontrolling interests | (10) | (10) | (20) | (19) | |||||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted EBITDA attributable to MPLX LP | 1,531 | 1,457 | 3,050 | 2,850 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Deferred revenue impacts | 28 | 24 | 40 | 48 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Sales-type lease payments, net of income | 2 | 5 | 6 | 10 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest and other financial costs(a) | (221) | (215) | (438) | (419) | |||||||||||||||||||||||||||||||
Maintenance capital expenditures, net of reimbursements | (21) | (39) | (65) | (53) | |||||||||||||||||||||||||||||||
Equity method investment maintenance capital expenditures paid out | (2) | (3) | (7) | (6) | |||||||||||||||||||||||||||||||
Other | (2) | 8 | (3) | 17 | |||||||||||||||||||||||||||||||
DCF attributable to MPLX LP | 1,315 | 1,237 | 2,583 | 2,447 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Preferred unit distributions(b) | (23) | (31) | (51) | (63) | |||||||||||||||||||||||||||||||
DCF attributable to GP and LP unitholders | $ | 1,292 | $ | 1,206 | $ | 2,532 | $ | 2,384 | |||||||||||||||||||||||||||
Reconciliation of Net Income to Last Twelve Month (LTM) adjusted EBITDA (unaudited) | Last Twelve Months | |||||||||||||||||||||||||
June 30, | December 31, | |||||||||||||||||||||||||
(In millions) | 2023 | 2022 | 2022 | |||||||||||||||||||||||
LTM Net income | $ | 4,155 | $ | 3,366 | $ | 3,978 | ||||||||||||||||||||
Provision for income taxes | 4 | 5 | 8 | |||||||||||||||||||||||
Interest and other financial costs | 946 | 893 | 925 | |||||||||||||||||||||||
LTM income from operations | 5,105 | 4,264 | 4,911 | |||||||||||||||||||||||
Depreciation and amortization | 1,213 | 1,263 | 1,230 | |||||||||||||||||||||||
Income from equity method investments | (545) | (395) | (476) | |||||||||||||||||||||||
Distributions/adjustments related to equity method investments | 711 | 579 | 652 | |||||||||||||||||||||||
Gain on sales-type leases | (509) | — | (509) | |||||||||||||||||||||||
Other | 39 | 11 | 5 | |||||||||||||||||||||||
LTM Adjusted EBITDA | 6,014 | 5,722 | 5,813 | |||||||||||||||||||||||
Adjusted EBITDA attributable to noncontrolling interests | (39) | (38) | (38) | |||||||||||||||||||||||
LTM Adjusted EBITDA attributable to MPLX LP | 5,975 | 5,684 | 5,775 | |||||||||||||||||||||||
Consolidated total debt(a) | $ | 20,707 | $ | 20,108 | $ | 20,108 | ||||||||||||||||||||
Consolidated total debt to LTM adjusted EBITDA | 3.5x | 3.5x | 3.5x | |||||||||||||||||||||||
Reconciliation of Adjusted EBITDA Attributable to MPLX LP and DCF Attributable to GP and LP Unitholders from Net Cash Provided by Operating Activities (unaudited) | Three Months Ended June 30, | Six Months Ended June 30, | |||||||||||||||||||||||||||||||||
(In millions) | 2023 | 2022 | 2023 | 2022 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Net cash provided by operating activities | $ | 1,437 | $ | 1,487 | $ | 2,664 | $ | 2,612 | |||||||||||||||||||||||||||
Changes in working capital items | (160) | (266) | (112) | (148) | |||||||||||||||||||||||||||||||
All other, net | 6 | 9 | (3) | (36) | |||||||||||||||||||||||||||||||
Loss on extinguishment of debt | — | — | 9 | — | |||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest and other financial costs(a) | 221 | 215 | 438 | 419 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Other adjustments related to equity method investments | (1) | 14 | 12 | 26 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Other | 38 | 8 | 62 | (4) | |||||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted EBITDA | 1,541 | 1,467 | 3,070 | 2,869 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted EBITDA attributable to noncontrolling interests | (10) | (10) | (20) | (19) | |||||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted EBITDA attributable to MPLX LP | 1,531 | 1,457 | 3,050 | 2,850 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Deferred revenue impacts | 28 | 24 | 40 | 48 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Sales-type lease payments, net of income | 2 | 5 | 6 | 10 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest and other financial costs(a) | (221) | (215) | (438) | (419) | |||||||||||||||||||||||||||||||
Maintenance capital expenditures, net of reimbursements | (21) | (39) | (65) | (53) | |||||||||||||||||||||||||||||||
Equity method investment maintenance capital expenditures paid out | (2) | (3) | (7) | (6) | |||||||||||||||||||||||||||||||
Other | (2) | 8 | (3) | 17 | |||||||||||||||||||||||||||||||
DCF attributable to MPLX LP | 1,315 | 1,237 | 2,583 | 2,447 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Preferred unit distributions(b) | (23) | (31) | (51) | (63) | |||||||||||||||||||||||||||||||
DCF attributable to GP and LP unitholders | $ | 1,292 | $ | 1,206 | $ | 2,532 | $ | 2,384 | |||||||||||||||||||||||||||
Reconciliation of Net Cash Provided by Operating Activities to Adjusted Free Cash Flow and Adjusted Free Cash Flow after Distributions (unaudited) | Three Months Ended June 30, | Six Months Ended June 30, | |||||||||||||||||||||||||||||||||
(In millions) | 2023 | 2022 | 2023 | 2022 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Net cash provided by operating activities(a) | $ | 1,437 | $ | 1,487 | $ | 2,664 | $ | 2,612 | |||||||||||||||||||||||||||
Adjustments to reconcile net cash provided by operating activities to adjusted free cash flow | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net cash used in investing activities | (271) | (135) | (491) | (411) | |||||||||||||||||||||||||||||||
Contributions from MPC | 5 | 7 | 13 | 17 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Distributions to noncontrolling interests | (9) | (10) | (19) | (19) | |||||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted free cash flow | 1,162 | 1,349 | 2,167 | 2,199 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Distributions paid to common and preferred unitholders | (799) | (735) | (1,620) | (1,493) | |||||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted free cash flow after distributions | $ | 363 | $ | 614 | $ | 547 | $ | 706 | |||||||||||||||||||||||||||
Capital Expenditures (unaudited) | Three Months Ended June 30, | Six Months Ended June 30, | |||||||||||||||||||||||||||||||||
(In millions) | 2023 | 2022 | 2023 | 2022 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Capital Expenditures: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Growth capital expenditures | $ | 227 | $ | 130 | $ | 366 | $ | 278 | |||||||||||||||||||||||||||
Growth capital reimbursements(a) | (47) | (21) | (80) | (32) | |||||||||||||||||||||||||||||||
Investments in unconsolidated affiliates | 26 | 46 | 77 | 156 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Capitalized interest | (3) | (3) | (6) | (5) | |||||||||||||||||||||||||||||||
Total growth capital expenditures(b) | 203 | 152 | 357 | 397 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Maintenance capital expenditures | 26 | 46 | 78 | 70 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Maintenance capital reimbursements | (5) | (7) | (13) | (17) | |||||||||||||||||||||||||||||||
Capitalized interest | (1) | — | (1) | — | |||||||||||||||||||||||||||||||
Total maintenance capital expenditures | 20 | 39 | 64 | 53 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Total growth and maintenance capital expenditures | 223 | 191 | 421 | 450 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Investments in unconsolidated affiliates(c) | (26) | (46) | (77) | (156) | |||||||||||||||||||||||||||||||
Growth and maintenance capital reimbursements(a)(d) | 52 | 28 | 93 | 49 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Decrease/(increase) in capital accruals | 10 | (51) | (12) | (54) | |||||||||||||||||||||||||||||||
Capitalized interest | 4 | 3 | 7 | 5 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Additions to property, plant and equipment(b) | $ | 263 | $ | 125 | $ | 432 | $ | 294 | |||||||||||||||||||||||||||
Document and Entity Information |
Aug. 01, 2023 |
---|---|
Cover [Abstract] | |
Entity Central Index Key | 0001552000 |
Amendment Flag | false |
Document Type | 8-K |
Document Period End Date | Aug. 01, 2023 |
Entity Registrant Name | MPLX LP |
Entity Incorporation, State or Country Code | DE |
Entity File Number | 001-35714 |
Entity Tax Identification Number | 27-0005456 |
Entity Address, Address Line One | 200 E. Hardin Street |
Entity Address, City or Town | Findlay |
Entity Address, State or Province | OH |
Entity Address, Postal Zip Code | 45840 |
City Area Code | 419 |
Local Phone Number | 421-2414 |
Written Communications | false |
Soliciting Material | false |
Pre-commencement Tender Offer | false |
Pre-commencement Issuer Tender Offer | false |
Title of 12(b) Security | Common Units Representing Limited Partnership Interests |
Trading Symbol | MPLX |
Security Exchange Name | NYSE |
Entity Emerging Growth Company | false |
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