STOCKHOLDERS' EQUITY

9 Months Ended

Sep. 30, 2013

STOCKHOLDERS' EQUITY [Abstract]

STOCKHOLDERS' EQUITY

NOTE 12 - STOCKHOLDERS' EQUITY

------------------------------

PREFERRED SHARES

The Company is authorized to issue  25,000,000  shares of no par value preferred

stock.  At September  30, 2013,  the Company has no preferred  shares issued and

outstanding.

COMMON SHARES

The Company is  authorized to issue  100,000,000  shares of $0.001 voting common

stock.  At  September  30,  2013 and  December  31,  2012  there were a total of

11,503,477  and  10,799,339  shares  of common  stock  issued  and  outstanding,

respectively.

During the nine months ended  September  30,  2013,  as described in Note 2, the

Company  issued  200,000  shares of its common  stock in exchange  for  services

valued at $17,600. The Company also issued 270,000 shares of its common stock to

a consultant  for  services  valued at $23,760.  In  addition,  and as part of a

private  placement,  the Company  issued  859,138 shares of its common stock for

cash in the  amount of  $2,621,443  as more  fully  described  in the  financial

statements.

During the period March 28, 2012  (inception)  through  September  30, 2012,  as

described in Note 1, the Company  issued  700,000  shares of its common stock in

exchange  for oil and gas  properties  and, as  described in Note 2, the Company

issued  5,325,000  shares of its common stock to its officers and  directors for

services valued at $5,325. The Company also issued 195,000 and 285,000 shares of

its  common  stock  to  consultants  for  services  valued  at $195  and  $2,850

respectively and, in addition,  as part of a private  placement,  sold 3,799,575

shares of its  common  stock for cash in the  amount of  $1,274,263  at $.01 per

share to $1 per share.

REPURCHASE AND RETIREMENT OF COMMON SHARES

Effective March 26, 2013, the Company  entered into a settlement  agreement with

one of its employees to settle  certain  claims  against the employee  valued at

$22,000 in exchange for the employee  returning to the Company 250,000 shares of

their common  stock.  In addition,  the Company  agreed to  repurchase  from the

employee 100,000 shares of their common stock in exchange for $150,000 in cash.

Also,  effective March 26, 2013, the Company entered into a repurchase agreement

with two of its  shareholders to acquire their 275,000 shares of common stock in

exchange for cash of $825,000.