EX-12.1 23 dex121.htm COMPUTATION OF RATIOS OF EARNINGS TO FIXED CHARGES Computation of Ratios of Earnings to Fixed Charges

Exhibit 12.1

CNL Lifestyle Properties, Inc.

Computation of Ratios of Earnings to Fixed Charges

(in thousands, except ratios)

 

     Three months                                
     Ended March 31,     Year Ended December 31,  
     2011     2010     2009     2008     2007     2006  

Earnings:

             

Income (loss) from continuing operations

    $ (20,630 )    $ (81,889 )    $ (19,320 )    $ 34,240      $ 35,356      $ 19,250   

Less:

             

Cumulative effect of change in accounting principle

      —          —          (5,900 )      —          —          —     

Equity in earnings (loss) of unconsolidated entities

      (3,866 )      10,978        5,630        3,020        3,738        11,003   
                                                
     (16,764 )      (92,867 )      (19,050 )      31,220        31,618        8,247   

Add:

             

Amortization of capitalized interest

      26        94        60        23        5        —     

Distributed income from unconsolidated entities

      3,630        12,691        10,786        14,883        12,864        17,004   

Fixed charges (from below)

      12,264        54,401        45,187        35,321        15,966        1,255   
                                                

Adjusted Earnings

    $ (844 )    $ (25,681 )    $ 36,983      $ 81,447      $ 60,453      $ 26,506   

Fixed charges:

             

Interest expense (1)

    $ 11,477      $ 50,616      $ 40,638      $ 32,076      $ 14,175      $ 936   

Estimated interest factor from rental expense (2)

      749        3,147        2,890        2,369        1,440        319   

Capitalized interest

      38        638        1,659        876        351        —     
                                                

Total Fixed Charges

    $ 12,264      $ 54,401      $ 45,187      $ 35,321      $ 15,966      $ 1,255   
                                                

Ratios of earnings to fixed charges

      —          —          —          2.31 x      3.79 x      21.12 x 
                                                

Deficiency of earnings to fixed charges

    $ 13,108      $ 80,082      $ 8,204        n/a        n/a        n/a   
                                                

 

FOOTNOTES:

(1) Includes amortized premiums, discounts and amortized capitalized financing costs.
(2) Represents the portion of rental expense that is a reasonable approximation of the interest factor.