(State or other jurisdiction of incorporation or organization) | (Commission File Number) | (I.R.S. Employer Identification Number) |
Title of each class | Trading Symbol | Name of each exchange on which registered | ||||||||||||
Emerging growth company |
Exhibit Number | Description | |||||||
104 | Cover Page Interactive Data File - the cover page XBRL tags are embedded within the Inline XBRL document. |
Veritex Holdings, Inc. | ||||||||
By: | /s/ C. Malcolm Holland, III | |||||||
C. Malcolm Holland, III | ||||||||
Chairman and Chief Executive Officer | ||||||||
Date: | April 25, 2023 |
Quarter to Date | ||||||||||||||||||||
Financial Highlights | Q1 2023 | Q4 2022 | Q1 2022 | |||||||||||||||||
(Dollars in thousands, except per share data) (unaudited) | ||||||||||||||||||||
GAAP | ||||||||||||||||||||
Net income | $ | 38,411 | $ | 39,897 | $ | 33,470 | ||||||||||||||
Diluted EPS | 0.70 | 0.73 | 0.65 | |||||||||||||||||
Book value per common share | 27.54 | 26.83 | 26.86 | |||||||||||||||||
Return on average assets2 | 1.28 | % | 1.35 | % | 1.36 | % | ||||||||||||||
Efficiency ratio | 48.42 | 47.63 | 52.84 | |||||||||||||||||
Return on average equity2 | 10.55 | 11.03 | 10.00 | |||||||||||||||||
Non-GAAP1 | ||||||||||||||||||||
Operating earnings | $ | 43,274 | $ | 40,395 | $ | 34,014 | ||||||||||||||
Diluted operating EPS | 0.79 | 0.74 | 0.66 | |||||||||||||||||
Tangible book value per common share | 19.43 | 18.64 | 18.51 | |||||||||||||||||
Pre-tax, pre-provision operating earnings | 66,461 | 63,694 | 42,265 | |||||||||||||||||
Pre-tax, pre-provision operating return on average assets2 | 2.21 | % | 2.15 | % | 1.71 | % | ||||||||||||||
Pre-tax, pre-provision operating return on average loans 2 | 2.84 | 2.78 | 2.34 | |||||||||||||||||
Operating return on average assets2 | 1.44 | 1.36 | 1.38 | |||||||||||||||||
Operating efficiency ratio | 45.63 | 47.11 | 52.05 | |||||||||||||||||
Return on average tangible common equity2 | 15.81 | 16.75 | 15.84 | |||||||||||||||||
Operating return on average tangible common equity2 | 17.72 | 16.95 | 16.08 |
For the Quarter Ended | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Mar 31, 2023 | Dec 31, 2022 | Sep 30, 2022 | Jun 30, 2022 | Mar 31, 2022 | ||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars and shares in thousands, except per share data) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Per Share Data (Common Stock): | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Basic EPS | $ | 0.71 | $ | 0.74 | $ | 0.80 | $ | 0.55 | $ | 0.66 | ||||||||||||||||||||||
Diluted EPS | 0.70 | 0.73 | 0.79 | 0.54 | 0.65 | |||||||||||||||||||||||||||
Book value per common share | 27.54 | 26.83 | 26.15 | 26.50 | 26.86 | |||||||||||||||||||||||||||
Tangible book value per common share1 | 19.43 | 18.64 | 17.91 | 18.20 | 18.51 | |||||||||||||||||||||||||||
Dividends paid per common share outstanding2 | 0.20 | 0.20 | 0.20 | 0.20 | 0.20 | |||||||||||||||||||||||||||
Common Stock Data: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Shares outstanding at period end | 54,229 | 54,030 | 53,988 | 53,951 | 53,907 | |||||||||||||||||||||||||||
Weighted average basic shares outstanding for the period | 54,149 | 54,011 | 53,979 | 53,949 | 50,695 | |||||||||||||||||||||||||||
Weighted average diluted shares outstanding for the period | 54,606 | 54,780 | 54,633 | 54,646 | 51,571 | |||||||||||||||||||||||||||
Summary of Credit Ratios: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
ACL to total LHI, excluding MW | 1.07 | % | 1.01 | % | 1.00 | % | 1.02 | % | 1.02 | % | ||||||||||||||||||||||
NPAs to total assets | 0.35 | 0.36 | 0.26 | 0.40 | 0.46 | |||||||||||||||||||||||||||
NPAs, excluding nonaccrual purchase credit deteriorated (“PCD”) loans, to total assets3 | 0.25 | 0.25 | 0.26 | 0.40 | 0.46 | |||||||||||||||||||||||||||
Net charge-offs to average loans outstanding, excluding MW4 | 0.04 | 0.28 | 0.12 | 0.04 | 0.28 | |||||||||||||||||||||||||||
Summary Performance Ratios: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Return on average assets4 | 1.28 | % | 1.35 | % | 1.50 | % | 1.11 | % | 1.36 | % | ||||||||||||||||||||||
Return on average equity4 | 10.55 | 11.03 | 11.82 | 8.21 | 10.00 | |||||||||||||||||||||||||||
Return on average tangible common equity1, 4 | 15.81 | 16.75 | 17.82 | 12.68 | 15.84 | |||||||||||||||||||||||||||
Efficiency ratio | 48.42 | 47.63 | 44.71 | 50.76 | 52.84 | |||||||||||||||||||||||||||
Net interest margin | 3.69 | 3.87 | 3.77 | 3.42 | 3.22 | |||||||||||||||||||||||||||
Selected Performance Metrics - Operating: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Diluted operating EPS1 | $ | 0.79 | $ | 0.74 | $ | 0.80 | $ | 0.55 | $ | 0.66 | ||||||||||||||||||||||
Pre-tax, pre-provision operating return on average assets1, 4 | 2.21 | % | 2.15 | % | 2.20 | % | 1.76 | % | 1.71 | % | ||||||||||||||||||||||
Pre-tax, pre-provision operating return on average loans1, 4 | 2.84 | 2.78 | 2.88 | 2.35 | 2.34 | |||||||||||||||||||||||||||
Operating return on average assets1,4 | 1.44 | 1.36 | 1.51 | 1.12 | 1.38 | |||||||||||||||||||||||||||
Operating return on average tangible common equity1,4 | 17.72 | 16.95 | 17.94 | 12.77 | 16.08 | |||||||||||||||||||||||||||
Operating efficiency ratio1 | 45.63 | 47.11 | 44.37 | 50.45 | 52.05 | |||||||||||||||||||||||||||
Veritex Holdings, Inc. Capital Ratios: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Average stockholders' equity to average total assets | 12.09 | % | 12.20 | % | 12.69 | % | 13.51 | % | 13.58 | % | ||||||||||||||||||||||
Tangible common equity to tangible assets1 | 8.66 | 8.60 | 8.58 | 9.04 | 9.98 | |||||||||||||||||||||||||||
Tier 1 capital to average assets (leverage) | 9.67 | 9.82 | 9.79 | 10.14 | 10.66 | |||||||||||||||||||||||||||
Common equity tier 1 capital | 9.32 | 9.09 | 9.09 | 9.25 | 9.84 | |||||||||||||||||||||||||||
Tier 1 capital to risk-weighted assets | 9.56 | 9.34 | 9.35 | 9.52 | 10.14 | |||||||||||||||||||||||||||
Total capital to risk-weighted assets | 11.99 | 11.63 | 11.68 | 11.95 | 12.73 | |||||||||||||||||||||||||||
Mar 31, 2023 | Dec 31, 2022 | Sep 30, 2022 | Jun 30, 2022 | Mar 31, 2022 | ||||||||||||||||||||||||||||
(unaudited) | (unaudited) | (unaudited) | (unaudited) | |||||||||||||||||||||||||||||
ASSETS | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash and cash equivalents | $ | 808,395 | $ | 436,077 | $ | 433,897 | $ | 410,716 | $ | 551,573 | ||||||||||||||||||||||
Debt securities, net | 1,150,959 | 1,282,460 | 1,303,004 | 1,354,403 | 1,244,514 | |||||||||||||||||||||||||||
Other investments | 137,621 | 122,450 | 115,551 | 202,685 | 188,699 | |||||||||||||||||||||||||||
Loans held for sale | 42,816 | 20,641 | 17,644 | 14,210 | 18,721 | |||||||||||||||||||||||||||
LHI, MW | 437,501 | 446,227 | 523,805 | 629,291 | 542,877 | |||||||||||||||||||||||||||
LHI, excluding MW | 9,237,159 | 9,036,424 | 8,513,254 | 7,923,131 | 7,143,941 | |||||||||||||||||||||||||||
Total loans | 9,717,476 | 9,503,292 | 9,054,703 | 8,566,632 | 7,705,539 | |||||||||||||||||||||||||||
ACL, loans | (98,694) | (91,052) | (85,037) | (80,576) | (72,485) | |||||||||||||||||||||||||||
Bank-owned life insurance | 84,962 | 84,496 | 84,030 | 84,097 | 83,641 | |||||||||||||||||||||||||||
Bank premises, furniture and equipment, net | 107,540 | 108,824 | 108,720 | 108,769 | 109,138 | |||||||||||||||||||||||||||
Other real estate owned (“OREO”) | — | — | — | 1,032 | 1,062 | |||||||||||||||||||||||||||
Intangible assets, net of accumulated amortization | 51,086 | 53,213 | 56,238 | 59,011 | 63,986 | |||||||||||||||||||||||||||
Goodwill | 404,452 | 404,452 | 404,452 | 404,452 | 404,452 | |||||||||||||||||||||||||||
Other assets | 245,690 | 250,149 | 238,896 | 193,590 | 173,561 | |||||||||||||||||||||||||||
Total assets | $ | 12,609,487 | $ | 12,154,361 | $ | 11,714,454 | $ | 11,304,811 | $ | 10,453,680 | ||||||||||||||||||||||
LIABILITIES AND STOCKHOLDERS’ EQUITY | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Deposits: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Noninterest-bearing deposits | $ | 2,212,389 | $ | 2,640,617 | $ | 2,811,412 | $ | 2,947,830 | $ | 2,765,895 | ||||||||||||||||||||||
Interest-bearing transaction and savings deposits | 3,492,011 | 3,514,729 | 3,437,898 | 3,233,803 | 3,030,852 | |||||||||||||||||||||||||||
Certificates and other time deposits | 2,896,870 | 2,086,642 | 1,667,364 | 1,562,626 | 1,435,409 | |||||||||||||||||||||||||||
Correspondent money market deposits | 433,468 | 881,246 | 831,770 | 773,447 | 657,440 | |||||||||||||||||||||||||||
Total deposits | 9,034,738 | 9,123,234 | 8,748,444 | 8,517,706 | 7,889,596 | |||||||||||||||||||||||||||
Accounts payable and other liabilities | 171,985 | 177,579 | 173,198 | 126,116 | 105,552 | |||||||||||||||||||||||||||
Advances from Federal Home Loan Bank (“FHLB”) | 1,680,000 | 1,175,000 | 1,150,000 | 1,000,000 | 777,522 | |||||||||||||||||||||||||||
Subordinated debentures and subordinated notes | 229,027 | 228,775 | 228,524 | 228,272 | 228,018 | |||||||||||||||||||||||||||
Securities sold under agreements to repurchase | — | — | 2,389 | 3,275 | 4,996 | |||||||||||||||||||||||||||
Total liabilities | 11,115,750 | 10,704,588 | 10,302,555 | 9,875,369 | 9,005,684 | |||||||||||||||||||||||||||
Commitments and contingencies | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Stockholders’ equity: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Common stock | 609 | 607 | 606 | 606 | 605 | |||||||||||||||||||||||||||
Additional paid-in capital | 1,308,345 | 1,306,852 | 1,303,171 | 1,300,170 | 1,297,161 | |||||||||||||||||||||||||||
Retained earnings | 406,873 | 379,299 | 350,195 | 317,664 | 298,830 | |||||||||||||||||||||||||||
Accumulated other comprehensive (loss) income | (54,508) | (69,403) | (74,491) | (21,416) | 18,982 | |||||||||||||||||||||||||||
Treasury stock | (167,582) | (167,582) | (167,582) | (167,582) | (167,582) | |||||||||||||||||||||||||||
Total stockholders’ equity | 1,493,737 | 1,449,773 | 1,411,899 | 1,429,442 | 1,447,996 | |||||||||||||||||||||||||||
Total liabilities and stockholders’ equity | $ | 12,609,487 | $ | 12,154,361 | $ | 11,714,454 | $ | 11,304,811 | $ | 10,453,680 |
For the Quarter Ended | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Mar 31, 2023 | Dec 31, 2022 | Sep 30, 2022 | Jun 30, 2022 | Mar 31, 2022 | ||||||||||||||||||||||||||||
(unaudited) | (unaudited) | (unaudited) | (unaudited) | (unaudited) | ||||||||||||||||||||||||||||
Interest income: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Loans, including fees | $ | 151,707 | $ | 136,846 | $ | 109,199 | $ | 82,191 | $ | 71,443 | ||||||||||||||||||||||
Debt securities | 10,988 | 10,880 | 10,462 | 9,632 | 7,762 | |||||||||||||||||||||||||||
Deposits in financial institutions and Fed Funds sold | 5,534 | 3,401 | 1,898 | 714 | 262 | |||||||||||||||||||||||||||
Equity securities and other investments | 1,408 | 1,087 | 1,666 | 1,057 | 910 | |||||||||||||||||||||||||||
Total interest income | 169,637 | 152,214 | 123,225 | 93,594 | 80,377 | |||||||||||||||||||||||||||
Interest expense: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Transaction and savings deposits | 29,857 | 24,043 | 12,897 | 4,094 | 1,751 | |||||||||||||||||||||||||||
Certificates and other time deposits | 20,967 | 8,543 | 3,919 | 1,465 | 1,380 | |||||||||||||||||||||||||||
Advances from FHLB | 12,358 | 10,577 | 2,543 | 834 | 1,547 | |||||||||||||||||||||||||||
Subordinated debentures and subordinated notes | 3,066 | 2,954 | 2,826 | 2,721 | 2,659 | |||||||||||||||||||||||||||
Total interest expense | 66,248 | 46,117 | 22,185 | 9,114 | 7,337 | |||||||||||||||||||||||||||
Net interest income | 103,389 | 106,097 | 101,040 | 84,480 | 73,040 | |||||||||||||||||||||||||||
Provision (benefit) for credit losses1 | 9,385 | 11,800 | 6,650 | 9,000 | (500) | |||||||||||||||||||||||||||
Provision (benefit) for unfunded commitments | 1,497 | (523) | 850 | — | 493 | |||||||||||||||||||||||||||
Net interest income after provisions | 92,507 | 94,820 | 93,540 | 75,480 | 73,047 | |||||||||||||||||||||||||||
Noninterest income: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Service charges and fees on deposit accounts | 5,017 | 5,173 | 5,217 | 5,039 | 4,710 | |||||||||||||||||||||||||||
Loan fees | 2,064 | 2,477 | 2,786 | 2,385 | 2,794 | |||||||||||||||||||||||||||
Loss on sales of investment securities | (5,321) | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||
Gain on sales of mortgage loans held for sale | 6 | 4 | 16 | 223 | 307 | |||||||||||||||||||||||||||
Government guaranteed loan income, net | 9,688 | 7,808 | 572 | 789 | 4,891 | |||||||||||||||||||||||||||
Equity method investment (loss) income | (1,521) | (5,416) | (1,058) | 966 | 367 | |||||||||||||||||||||||||||
Customer swap income | 217 | 2,273 | 3,358 | 1,321 | 946 | |||||||||||||||||||||||||||
Other income (loss) | 3,381 | 2,007 | 2,130 | (345) | 1,082 | |||||||||||||||||||||||||||
Total noninterest income | 13,531 | 14,326 | 13,021 | 10,378 | 15,097 | |||||||||||||||||||||||||||
Noninterest expense: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Salaries and employee benefits | 31,865 | 33,690 | 29,714 | 26,924 | 27,513 | |||||||||||||||||||||||||||
Occupancy and equipment | 4,973 | 5,116 | 4,615 | 4,496 | 4,517 | |||||||||||||||||||||||||||
Professional and regulatory fees | 4,389 | 4,401 | 3,718 | 2,865 | 3,158 | |||||||||||||||||||||||||||
Data processing and software expense | 4,720 | 4,197 | 3,509 | 3,386 | 2,921 | |||||||||||||||||||||||||||
Marketing | 1,779 | 1,841 | 1,845 | 2,306 | 1,187 | |||||||||||||||||||||||||||
Amortization of intangibles | 2,495 | 2,495 | 2,494 | 2,495 | 2,495 | |||||||||||||||||||||||||||
Telephone and communications | 478 | 358 | 389 | 352 | 385 | |||||||||||||||||||||||||||
Merger and acquisition (“M&A”) expense | — | — | 384 | 295 | 700 | |||||||||||||||||||||||||||
Other | 5,916 | 5,261 | 4,323 | 5,034 | 3,696 | |||||||||||||||||||||||||||
Total noninterest expense | 56,615 | 57,359 | 50,991 | 48,153 | 46,572 | |||||||||||||||||||||||||||
Income before income tax expense | 49,423 | 51,787 | 55,570 | 37,705 | 41,572 | |||||||||||||||||||||||||||
Income tax expense | 11,012 | 11,890 | 12,248 | 8,079 | 8,102 | |||||||||||||||||||||||||||
Net income | $ | 38,411 | $ | 39,897 | $ | 43,322 | $ | 29,626 | $ | 33,470 | ||||||||||||||||||||||
Net income available to common stockholders | $ | 38,411 | $ | 39,897 | $ | 43,322 | $ | 29,626 | $ | 33,470 | ||||||||||||||||||||||
Basic EPS | $ | 0.71 | $ | 0.74 | $ | 0.80 | $ | 0.55 | $ | 0.66 | ||||||||||||||||||||||
Diluted EPS | $ | 0.70 | $ | 0.73 | $ | 0.79 | $ | 0.54 | $ | 0.65 | ||||||||||||||||||||||
Weighted average basic shares outstanding | 54,149 | 54,011 | 53,979 | 53,949 | 50,695 | |||||||||||||||||||||||||||
Weighted average diluted shares outstanding | 54,606 | 54,780 | 54,633 | 54,646 | 51,571 |
For the Quarter Ended | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
March 31, 2023 | December 31, 2022 | March 31, 2022 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Average Outstanding Balance | Interest Earned/ Interest Paid | Average Yield/ Rate | Average Outstanding Balance | Interest Earned/ Interest Paid | Average Yield/ Rate | Average Outstanding Balance | Interest Earned/ Interest Paid | Average Yield/ Rate | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(In thousands, except percentages) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Assets | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest-earning assets: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loans1 | $ | 9,141,137 | $ | 146,801 | 6.51 | % | $ | 8,743,380 | $ | 131,823 | 5.98 | % | $ | 6,904,278 | $ | 68,374 | 4.02 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
LHI, MW | 360,172 | 4,906 | 5.52 | 383,080 | 5,024 | 5.20 | 421,680 | 3,069 | 2.95 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Debt securities | 1,252,457 | 10,988 | 3.56 | 1,286,342 | 10,880 | 3.36 | 1,140,834 | 7,762 | 2.76 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest-bearing deposits in other banks | 478,345 | 5,534 | 4.69 | 353,737 | 3,401 | 3.81 | 554,864 | 262 | 0.19 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Equity securities and other investments | 124,985 | 1,408 | 4.57 | 119,054 | 1,087 | 3.62 | 190,002 | 910 | 1.94 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total interest-earning assets | 11,357,096 | 169,637 | 6.06 | 10,885,593 | 152,215 | 5.55 | 9,211,658 | 80,377 | 3.54 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
ACL, loans | (92,664) | (85,275) | (77,843) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Noninterest-earning assets | 949,881 | 960,726 | 865,107 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total assets | $ | 12,214,313 | $ | 11,761,044 | $ | 9,998,922 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Liabilities and Stockholders’ Equity | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest-bearing liabilities: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest-bearing demand and savings deposits | $ | 4,150,995 | $ | 29,857 | 2.92 | % | $ | 4,321,936 | $ | 24,043 | 2.21 | % | $ | 3,471,645 | $ | 1,751 | 0.20 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Certificates and other time deposits | 2,588,728 | 20,967 | 3.28 | 1,785,152 | 8,543 | 1.90 | 1,501,852 | 1,380 | 0.37 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Advances from FHLB | 1,122,683 | 12,358 | 4.46 | 1,073,049 | 10,577 | 3.91 | 777,538 | 1,547 | 0.81 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Subordinated debentures and subordinated notes | 231,251 | 3,066 | 5.38 | 229,037 | 2,954 | 5.12 | 231,875 | 2,659 | 4.65 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total interest-bearing liabilities | 8,093,657 | 66,248 | 3.32 | 7,409,174 | 46,117 | 2.47 | 5,982,910 | 7,337 | 0.50 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Noninterest-bearing liabilities: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Noninterest-bearing deposits | 2,470,700 | 2,737,468 | 2,591,504 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other liabilities | 173,380 | 179,584 | 67,060 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total liabilities | 10,737,737 | 10,326,226 | 8,641,474 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Stockholders’ equity | 1,476,576 | 1,434,818 | 1,357,448 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total liabilities and stockholders’ equity | $ | 12,214,313 | $ | 11,761,044 | $ | 9,998,922 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest rate spread2 | 2.74 | % | 3.08 | % | 3.04 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest income and margin3 | $ | 103,389 | 3.69 | % | $ | 106,098 | 3.87 | % | $ | 73,040 | 3.22 | % |
For the Quarter Ended | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Mar 31, 2023 | Dec 31, 2022 | Sep 30, 2022 | Jun 30, 2022 | Mar 31, 2022 | ||||||||||||||||||||||||||||
Average yield on interest-earning assets: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Loans1 | 6.51 | % | 5.98 | % | 5.01 | % | 4.16 | % | 4.02 | % | ||||||||||||||||||||||
LHI, MW | 5.52 | 5.20 | 4.11 | 3.29 | 2.95 | |||||||||||||||||||||||||||
Debt securities | 3.56 | 3.36 | 3.05 | 2.93 | 2.76 | |||||||||||||||||||||||||||
Interest-bearing deposits in other banks | 4.69 | 3.81 | 2.17 | 0.77 | 0.19 | |||||||||||||||||||||||||||
Equity securities and other investments | 4.57 | 3.62 | 3.25 | 2.53 | 1.94 | |||||||||||||||||||||||||||
Total interest-earning assets | 6.06 | % | 5.55 | % | 4.59 | % | 3.79 | % | 3.54 | % | ||||||||||||||||||||||
Average rate on interest-bearing liabilities: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest-bearing demand and savings deposits | 2.92 | % | 2.21 | % | 1.23 | % | 0.44 | % | 0.20 | % | ||||||||||||||||||||||
Certificates and other time deposits | 3.28 | 1.90 | 0.94 | 0.40 | 0.37 | |||||||||||||||||||||||||||
Advances from FHLB | 4.46 | 3.91 | 1.12 | 0.40 | 0.81 | |||||||||||||||||||||||||||
Subordinated debentures and subordinated notes | 5.38 | 5.12 | 4.85 | 4.70 | 4.65 | |||||||||||||||||||||||||||
Total interest-bearing liabilities | 3.32 | % | 2.47 | % | 1.27 | % | 0.58 | % | 0.50 | % | ||||||||||||||||||||||
Net interest rate spread2 | 2.74 | % | 3.08 | % | 3.32 | % | 3.21 | % | 3.04 | % | ||||||||||||||||||||||
Net interest margin3 | 3.69 | % | 3.87 | % | 3.77 | % | 3.42 | % | 3.22 | % |
For the Quarter Ended | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Mar 31, 2023 | Dec 31, 2022 | Sep 30, 2022 | Jun 30, 2022 | Mar 31, 2022 | ||||||||||||||||||||||||||||
Average cost of interest-bearing deposits | 3.06 | % | 2.12 | % | 1.15 | % | 0.43 | % | 0.26 | % | ||||||||||||||||||||||
Average costs of total deposits, including noninterest-bearing | 2.24 | 1.46 | 0.76 | 0.28 | 0.17 |
Mar 31, 2023 | Dec 31, 2022 | Sep 30, 2022 | Jun 30, 2022 | Mar 31, 2022 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(In thousands, except percentages) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
LHI1 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial | $ | 2,895,957 | 31.3 | % | $ | 2,942,348 | 32.4 | % | $ | 2,743,769 | 32.2 | % | $ | 2,457,742 | 31.0 | % | $ | 2,144,412 | 30.0 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Real Estate: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Owner occupied commercial (“OOCRE”) | 631,563 | 6.8 | 715,829 | 7.9 | 677,705 | 7.9 | 646,723 | 8.1 | 633,615 | 8.9 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-owner occupied commercial (“NOOCRE”) | 2,505,344 | 27.1 | 2,341,379 | 25.9 | 2,273,305 | 26.6 | 2,203,970 | 27.8 | 2,145,826 | 29.9 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Construction and land | 1,831,349 | 19.8 | 1,787,400 | 19.7 | 1,673,997 | 19.6 | 1,532,997 | 19.3 | 1,297,338 | 18.1 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Farmland | 51,680 | 0.6 | 43,500 | 0.5 | 43,569 | 0.5 | 47,319 | 0.6 | 48,095 | 0.7 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
1-4 family residential | 896,252 | 9.7 | 894,456 | 9.9 | 858,693 | 10.1 | 765,260 | 9.6 | 604,408 | 8.4 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Multi-family residential | 432,209 | 4.6 | 322,679 | 3.6 | 252,244 | 3.0 | 276,632 | 3.5 | 272,250 | 3.8 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Consumer | 8,316 | 0.1 | 7,806 | 0.1 | 7,465 | 0.1 | 7,520 | 0.1 | 9,533 | 0.1 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total LHI | $ | 9,252,670 | 100 | % | $ | 9,055,397 | 100 | % | $ | 8,530,747 | 100 | % | $ | 7,938,163 | 100 | % | $ | 7,155,477 | 100 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
MW | 437,501 | 446,227 | 523,805 | 629,291 | 542,877 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total LHI1 | $ | 9,690,171 | $ | 9,501,624 | $ | 9,054,552 | $ | 8,567,454 | $ | 7,698,354 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Deposits | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Noninterest-bearing | $ | 2,212,389 | 24.5 | % | $ | 2,640,617 | 28.9 | % | $ | 2,811,412 | 32.1 | % | $ | 2,947,830 | 34.6 | % | $ | 2,765,895 | 35.1 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest-bearing transaction | 866,609 | 9.6 | 622,814 | 6.8 | 603,729 | 6.9 | 660,557 | 7.8 | 599,580 | 7.6 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Money market | 2,518,922 | 27.9 | 2,773,622 | 30.4 | 2,701,762 | 30.9 | 2,443,748 | 28.7 | 2,301,350 | 29.2 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Savings | 106,480 | 1.2 | 118,293 | 1.3 | 132,407 | 1.5 | 129,498 | 1.5 | 129,922 | 1.6 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Certificates and other time deposits | 2,896,870 | 32.1 | 2,086,642 | 22.9 | 1,667,364 | 19.1 | 1,562,626 | 18.3 | 1,435,409 | 18.2 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Correspondent money market accounts | 433,468 | 4.8 | 881,246 | 9.7 | 831,770 | 9.5 | 773,447 | 9.1 | 657,440 | 8.3 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total deposits | $ | 9,034,738 | 100 | % | $ | 9,123,234 | 100 | % | $ | 8,748,444 | 100 | % | $ | 8,517,706 | 100 | % | $ | 7,889,596 | 100 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loan to Deposit Ratio | 107.3 | % | 104.1 | % | 103.5 | % | 100.6 | % | 97.6 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loan to Deposit Ratio, excluding MW | 102.4 | % | 99.3 | % | 97.5 | % | 93.2 | % | 90.7 | % |
For the Quarter Ended | |||||||||||||||||||||||||||||
Mar 31, 2023 | Dec 31, 2022 | Sep 30, 2022 | Jun 30, 2022 | Mar 31, 2022 | |||||||||||||||||||||||||
(In thousands, except percentages) | |||||||||||||||||||||||||||||
NPAs: | |||||||||||||||||||||||||||||
Nonaccrual loans | $ | 31,452 | $ | 30,364 | $ | 30,592 | $ | 42,242 | $ | 46,680 | |||||||||||||||||||
Nonaccrual PCD loans1 | 12,784 | 13,178 | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||
Accruing loans 90 or more days past due2 | 296 | 125 | — | 1,753 | 264 | ||||||||||||||||||||||||
Total nonperforming loans held for investment (“NPLs”) | 44,532 | 43,667 | 30,592 | 43,995 | 46,944 | ||||||||||||||||||||||||
OREO | — | — | — | 1,032 | 1,062 | ||||||||||||||||||||||||
Total NPAs | $ | 44,532 | $ | 43,667 | $ | 30,592 | $ | 45,027 | $ | 48,006 | |||||||||||||||||||
Charge-offs: | |||||||||||||||||||||||||||||
OOCRE | $ | (116) | $ | — | $ | (1,061) | $ | (244) | $ | (1,341) | |||||||||||||||||||
NOOCRE | — | (1,019) | (838) | — | (553) | ||||||||||||||||||||||||
Commercial | (1,051) | (5,449) | (460) | (528) | (3,294) | ||||||||||||||||||||||||
Consumer | (62) | (41) | (19) | (1,091) | (134) | ||||||||||||||||||||||||
Total charge-offs | (1,229) | (6,509) | (2,378) | (1,863) | (5,322) | ||||||||||||||||||||||||
Recoveries: | |||||||||||||||||||||||||||||
1-4 family residential | 1 | 24 | 4 | 3 | — | ||||||||||||||||||||||||
OOCRE | — | 26 | — | 245 | — | ||||||||||||||||||||||||
NOOCRE | — | 229 | 3 | 93 | 400 | ||||||||||||||||||||||||
Commercial | 364 | 415 | 177 | 572 | 144 | ||||||||||||||||||||||||
Consumer | 6 | 30 | 5 | 41 | 9 | ||||||||||||||||||||||||
Total recoveries | 371 | 724 | 189 | 954 | 553 | ||||||||||||||||||||||||
Net charge-offs | $ | (858) | $ | (5,785) | $ | (2,189) | $ | (909) | $ | (4,769) | |||||||||||||||||||
ACL | $ | 98,694 | $ | 91,052 | $ | 85,037 | $ | 80,576 | $ | 72,485 | |||||||||||||||||||
Asset Quality Ratios: | |||||||||||||||||||||||||||||
NPAs to total assets | 0.35 | % | 0.36 | % | 0.26 | % | 0.40 | % | 0.46 | % | |||||||||||||||||||
NPAs, excluding nonaccrual PCD loans, to total assets | 0.25 | 0.25 | 0.26 | 0.40 | 0.46 | ||||||||||||||||||||||||
NPLs to total LHI, excluding MW | 0.49 | 0.50 | 0.37 | 0.55 | 0.66 | ||||||||||||||||||||||||
NPLs, excluding nonaccrual PCD loans, to total LHI, excluding MW | 0.34 | 0.34 | 0.36 | 0.55 | 0.66 | ||||||||||||||||||||||||
ACL to total LHI, excluding MW | 1.07 | 1.01 | 1.00 | 1.02 | 1.02 | ||||||||||||||||||||||||
Net charge-offs to average loans outstanding3 | 0.04 | 0.28 | 0.12 | 0.04 | 0.28 |
As of | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Mar 31, 2023 | Dec 31, 2022 | Sep 30, 2022 | Jun 30, 2022 | Mar 31, 2022 | ||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in thousands, except per share data) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Tangible Common Equity | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Total stockholders' equity | $ | 1,493,737 | $ | 1,449,773 | $ | 1,411,899 | $ | 1,429,442 | $ | 1,447,996 | ||||||||||||||||||||||
Adjustments: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Goodwill | (404,452) | (404,452) | (404,452) | (404,452) | (404,452) | |||||||||||||||||||||||||||
Core deposit intangibles | (35,808) | (38,247) | (40,684) | (43,122) | (45,560) | |||||||||||||||||||||||||||
Tangible common equity | $ | 1,053,477 | $ | 1,007,074 | $ | 966,763 | $ | 981,868 | $ | 997,984 | ||||||||||||||||||||||
Common shares outstanding | 54,229 | 54,030 | 53,988 | 53,951 | 53,907 | |||||||||||||||||||||||||||
Book value per common share | $ | 27.54 | $ | 26.83 | $ | 26.15 | $ | 26.50 | $ | 26.86 | ||||||||||||||||||||||
Tangible book value per common share | $ | 19.43 | $ | 18.64 | $ | 17.91 | $ | 18.20 | $ | 18.51 |
As of | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Mar 31, 2023 | Dec 31, 2022 | Sep 30, 2022 | Jun 30, 2022 | Mar 31, 2022 | ||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in thousands) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Tangible Common Equity | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Total stockholders' equity | $ | 1,493,737 | $ | 1,449,773 | $ | 1,411,899 | $ | 1,429,442 | $ | 1,447,996 | ||||||||||||||||||||||
Adjustments: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Goodwill | (404,452) | (404,452) | (404,452) | (404,452) | (404,452) | |||||||||||||||||||||||||||
Core deposit intangibles | (35,808) | (38,247) | (40,684) | (43,122) | (45,560) | |||||||||||||||||||||||||||
Tangible common equity | $ | 1,053,477 | $ | 1,007,074 | $ | 966,763 | $ | 981,868 | $ | 997,984 | ||||||||||||||||||||||
Tangible Assets | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Total assets | $ | 12,609,487 | $ | 12,154,361 | $ | 11,714,454 | $ | 11,304,811 | $ | 10,453,680 | ||||||||||||||||||||||
Adjustments: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Goodwill | (404,452) | (404,452) | (404,452) | (404,452) | (404,452) | |||||||||||||||||||||||||||
Core deposit intangibles | (35,808) | (38,247) | (40,684) | (43,122) | (45,560) | |||||||||||||||||||||||||||
Tangible Assets | $ | 12,169,227 | $ | 11,711,662 | $ | 11,269,318 | $ | 10,857,237 | $ | 10,003,668 | ||||||||||||||||||||||
Tangible Common Equity to Tangible Assets | 8.66 | % | 8.60 | % | 8.58 | % | 9.04 | % | 9.98 | % |
For the Quarter Ended | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Mar 31, 2023 | Dec 31, 2022 | Sep 30, 2022 | Jun 30, 2022 | Mar 31, 2022 | ||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in thousands) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income available for common stockholders adjusted for amortization of core deposit intangibles | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income | $ | 38,411 | $ | 39,897 | $ | 43,322 | $ | 29,626 | $ | 33,470 | ||||||||||||||||||||||
Adjustments: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Plus: Amortization of core deposit intangibles | 2,438 | 2,438 | 2,438 | 2,438 | 2,438 | |||||||||||||||||||||||||||
Less: Tax benefit at the statutory rate | 512 | 512 | 512 | 512 | 512 | |||||||||||||||||||||||||||
Net income available for common stockholders adjusted for amortization of core deposit intangibles | $ | 40,337 | $ | 41,823 | $ | 45,248 | $ | 31,552 | $ | 35,396 | ||||||||||||||||||||||
Average Tangible Common Equity | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Total average stockholders' equity | $ | 1,476,576 | $ | 1,434,818 | $ | 1,453,816 | $ | 1,447,377 | $ | 1,357,448 | ||||||||||||||||||||||
Adjustments: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Average goodwill | (404,452) | (404,452) | (404,452) | (404,452) | (404,014) | |||||||||||||||||||||||||||
Average core deposit intangibles | (37,361) | (39,792) | (42,230) | (44,720) | (47,158) | |||||||||||||||||||||||||||
Average tangible common equity | $ | 1,034,763 | $ | 990,574 | $ | 1,007,134 | $ | 998,205 | $ | 906,276 | ||||||||||||||||||||||
Return on Average Tangible Common Equity (Annualized) | 15.81 | % | 16.75 | % | 17.82 | % | 12.68 | % | 15.84 | % |
For the Quarter Ended | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Mar 31, 2023 | Dec 31, 2022 | Sep 30, 2022 | Jun 30, 2022 | Mar 31, 2022 | ||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in thousands, except per share data) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Operating Earnings | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income | $ | 38,411 | $ | 39,897 | $ | 43,322 | $ | 29,626 | $ | 33,470 | ||||||||||||||||||||||
Plus: Severance payments1 | 835 | 630 | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||
Plus: Loss on sale of debt securities AFS, net | 5,321 | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||
Plus: M&A expenses | — | — | 384 | 295 | 700 | |||||||||||||||||||||||||||
Operating pre-tax income | 44,567 | 40,527 | 43,706 | 29,921 | 34,170 | |||||||||||||||||||||||||||
Less: Tax impact of adjustments | 1,293 | 132 | 81 | 66 | 156 | |||||||||||||||||||||||||||
Operating earnings | $ | 43,274 | $ | 40,395 | $ | 43,625 | $ | 29,855 | $ | 34,014 | ||||||||||||||||||||||
Weighted average diluted shares outstanding | 54,606 | 54,780 | 54,633 | 54,646 | 51,571 | |||||||||||||||||||||||||||
Diluted EPS | $ | 0.70 | $ | 0.73 | $ | 0.79 | $ | 0.54 | $ | 0.65 | ||||||||||||||||||||||
Diluted operating EPS | $ | 0.79 | $ | 0.74 | $ | 0.80 | $ | 0.55 | $ | 0.66 |
For the Quarter Ended | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Mar 31, 2023 | Dec 31, 2022 | Sep 30, 2022 | Jun 30, 2022 | Mar 31, 2022 | ||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in thousands) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Pre-Tax, Pre-Provision Operating Earnings | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income | $ | 38,411 | $ | 39,897 | $ | 43,322 | $ | 29,626 | $ | 33,470 | ||||||||||||||||||||||
Plus: Provision for income taxes | 11,012 | 11,890 | 12,248 | 8,079 | 8,102 | |||||||||||||||||||||||||||
Plus: Provision (benefit) for credit losses and unfunded commitments | 10,882 | 11,277 | 7,500 | 9,000 | (7) | |||||||||||||||||||||||||||
Plus: Severance payments | 835 | 630 | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||
Plus: Loss on sale of debt securities AFS, net | 5,321 | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||
Plus: M&A expenses | — | — | 384 | 295 | 700 | |||||||||||||||||||||||||||
Pre-tax, pre-provision operating earnings | $ | 66,461 | $ | 63,694 | $ | 63,454 | $ | 47,000 | $ | 42,265 | ||||||||||||||||||||||
Average total assets | $ | 12,214,313 | $ | 11,761,044 | $ | 11,460,857 | $ | 10,711,663 | $ | 9,998,922 | ||||||||||||||||||||||
Pre-tax, pre-provision operating return on average assets1 | 2.21 | % | 2.15 | % | 2.20 | % | 1.76 | % | 1.71 | % | ||||||||||||||||||||||
Average loans | $ | 9,501,309 | $ | 9,103,552 | $ | 8,729,093 | $ | 8,038,153 | $ | 7,325,958 | ||||||||||||||||||||||
Pre-tax, pre-provision operating return on average loans1 | 2.84 | % | 2.78 | % | 2.88 | % | 2.35 | % | 2.34 | % | ||||||||||||||||||||||
Average total assets | $ | 12,214,313 | $ | 11,761,044 | $ | 11,460,857 | $ | 10,711,663 | $ | 9,998,922 | ||||||||||||||||||||||
Return on average assets1 | 1.28 | % | 1.35 | % | 1.50 | % | 1.11 | % | 1.36 | % | ||||||||||||||||||||||
Operating return on average assets1 | 1.44 | 1.36 | 1.51 | 1.12 | 1.38 | |||||||||||||||||||||||||||
Operating earnings adjusted for amortization of core deposit intangibles | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Operating earnings | $ | 43,274 | $ | 40,395 | $ | 43,625 | $ | 29,855 | $ | 34,014 | ||||||||||||||||||||||
Adjustments: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Plus: Amortization of core deposit intangibles | 2,438 | 2,438 | 2,438 | 2,438 | 2,438 | |||||||||||||||||||||||||||
Less: Tax benefit at the statutory rate | 512 | 512 | 512 | 512 | 512 | |||||||||||||||||||||||||||
Operating earnings adjusted for amortization of core deposit intangibles | $ | 45,200 | $ | 42,321 | $ | 45,551 | $ | 31,781 | $ | 35,940 | ||||||||||||||||||||||
Average Tangible Common Equity | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Total average stockholders' equity | $ | 1,476,576 | $ | 1,434,818 | $ | 1,453,816 | $ | 1,447,377 | $ | 1,357,448 | ||||||||||||||||||||||
Adjustments: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Less: Average goodwill | (404,452) | (404,452) | (404,452) | (404,452) | (404,014) | |||||||||||||||||||||||||||
Less: Average core deposit intangibles | (37,361) | (39,792) | (42,230) | (44,720) | (47,158) | |||||||||||||||||||||||||||
Average tangible common equity | $ | 1,034,763 | $ | 990,574 | $ | 1,007,134 | $ | 998,205 | $ | 906,276 | ||||||||||||||||||||||
Operating return on average tangible common equity1 | 17.72 | % | 16.95 | % | 17.94 | % | 12.77 | % | 16.08 | % | ||||||||||||||||||||||
Efficiency ratio | 48.42 | % | 47.63 | % | 44.71 | % | 50.76 | % | 52.84 | % | ||||||||||||||||||||||
Net interest income | $ | 103,389 | $ | 106,097 | $ | 101,040 | $ | 84,480 | $ | 73,040 | ||||||||||||||||||||||
Noninterest income | 13,531 | 14,326 | 13,021 | 10,378 | 15,097 | |||||||||||||||||||||||||||
Plus: Loss on sale of AFS securities, net | 5,321 | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||
Operating noninterest income | 18,852 | 14,326 | 13,021 | 10,378 | 15,097 | |||||||||||||||||||||||||||
Noninterest expense | 56,615 | 57,359 | 50,991 | 48,153 | 46,572 | |||||||||||||||||||||||||||
Less: Severance payments | 835 | 630 | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||
Less: M&A expenses | — | — | 384 | 295 | 700 | |||||||||||||||||||||||||||
Operating noninterest expense | $ | 55,780 | $ | 56,729 | $ | 50,607 | $ | 47,858 | $ | 45,872 | ||||||||||||||||||||||
Operating efficiency ratio | 45.63 | % | 47.11 | % | 44.37 | % | 50.45 | % | 52.05 | % |
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