(State or other jurisdiction of incorporation) | (Commission File Number) | (IRS Employer Identification No.) |
(Address of principal executive offices) | (Zip Code) |
Title of each class | Trading Symbol(s) | Name of each exchange on which registered | ||||||||||||
Long-Term Stock Exchange |
Exhibit Number | Description | |||||||
99.1 | ||||||||
99.2 | ||||||||
104 | Cover Page Interactive Data File (embedded within the Inline XBRL document) |
THREDUP INC. | ||||||||
By: | /s/ SEAN SOBERS | |||||||
Sean Sobers | ||||||||
Chief Financial Officer | ||||||||
(Principal Financial and Accounting Officer) |
September 30, 2023 | December 31, 2022 | |||||||||||||
(in thousands) | ||||||||||||||
ASSETS | ||||||||||||||
Current assets: | ||||||||||||||
Cash and cash equivalents | $ | 68,552 | $ | 38,029 | ||||||||||
Marketable securities | 5,575 | 66,902 | ||||||||||||
Accounts receivable, net | 5,993 | 4,669 | ||||||||||||
Inventory | 18,173 | 17,519 | ||||||||||||
Other current assets | 7,199 | 7,076 | ||||||||||||
Total current assets | 105,492 | 134,195 | ||||||||||||
Operating lease right-of-use assets | 43,090 | 46,153 | ||||||||||||
Property and equipment, net | 90,270 | 92,482 | ||||||||||||
Goodwill | 11,455 | 11,592 | ||||||||||||
Intangible assets | 8,460 | 10,499 | ||||||||||||
Other assets | 6,621 | 7,027 | ||||||||||||
Total assets | $ | 265,388 | $ | 301,948 | ||||||||||
LIABILITIES AND STOCKHOLDERS’ EQUITY | ||||||||||||||
Current liabilities: | ||||||||||||||
Accounts payable | $ | 12,426 | $ | 7,800 | ||||||||||
Accrued and other current liabilities | 40,225 | 50,155 | ||||||||||||
Seller payable | 21,516 | 16,166 | ||||||||||||
Operating lease liabilities, current | 6,383 | 6,413 | ||||||||||||
Current portion of long-term debt | 3,834 | 3,879 | ||||||||||||
Total current liabilities | 84,384 | 84,413 | ||||||||||||
Operating lease liabilities, non-current | 45,257 | 48,727 | ||||||||||||
Long-term debt, net of current portion | 22,968 | 25,788 | ||||||||||||
Other non-current liabilities | 3,231 | 3,019 | ||||||||||||
Total liabilities | 155,840 | 161,947 | ||||||||||||
Commitments and contingencies | ||||||||||||||
Stockholders’ equity: | ||||||||||||||
Common stock | 11 | 10 | ||||||||||||
Additional paid-in capital | 577,740 | 551,852 | ||||||||||||
Accumulated other comprehensive loss | (3,941) | (4,234) | ||||||||||||
Accumulated deficit | (464,262) | (407,627) | ||||||||||||
Total stockholders’ equity | 109,548 | 140,001 | ||||||||||||
Total liabilities and stockholders’ equity | $ | 265,388 | $ | 301,948 |
Three Months Ended | Nine Months Ended | |||||||||||||||||||||||||
September 30, 2023 | September 30, 2022 | September 30, 2023 | September 30, 2022 | |||||||||||||||||||||||
(in thousands, except per share amounts) | ||||||||||||||||||||||||||
Revenue: | ||||||||||||||||||||||||||
Consignment | $ | 57,838 | $ | 41,553 | $ | 157,732 | $ | 137,524 | ||||||||||||||||||
Product | 24,211 | 26,392 | 82,897 | 79,537 | ||||||||||||||||||||||
Total revenue | 82,049 | 67,945 | 240,629 | 217,061 | ||||||||||||||||||||||
Cost of revenue: | ||||||||||||||||||||||||||
Consignment | 10,131 | 9,087 | 28,931 | 29,354 | ||||||||||||||||||||||
Product | 15,291 | 14,362 | 48,246 | 40,335 | ||||||||||||||||||||||
Total cost of revenue | 25,422 | 23,449 | 77,177 | 69,689 | ||||||||||||||||||||||
Gross profit | 56,627 | 44,496 | 163,452 | 147,372 | ||||||||||||||||||||||
Operating expenses: | ||||||||||||||||||||||||||
Operations, product, and technology | 40,355 | 38,702 | 118,473 | 121,824 | ||||||||||||||||||||||
Marketing | 19,406 | 14,752 | 54,919 | 51,370 | ||||||||||||||||||||||
Sales, general, and administrative | 15,058 | 15,232 | 47,147 | 47,276 | ||||||||||||||||||||||
Total operating expenses | 74,819 | 68,686 | 220,539 | 220,470 | ||||||||||||||||||||||
Operating loss | (18,192) | (24,190) | (57,087) | (73,098) | ||||||||||||||||||||||
Interest expense | 732 | 103 | 1,530 | 764 | ||||||||||||||||||||||
Other income, net | (845) | (624) | (2,006) | (1,108) | ||||||||||||||||||||||
Loss before provision for income taxes | (18,079) | (23,669) | (56,611) | (72,754) | ||||||||||||||||||||||
Provision for income taxes | 3 | 9 | 24 | 31 | ||||||||||||||||||||||
Net loss | $ | (18,082) | $ | (23,678) | $ | (56,635) | $ | (72,785) | ||||||||||||||||||
Loss per share, basic and diluted | $ | (0.17) | $ | (0.24) | $ | (0.54) | $ | (0.73) | ||||||||||||||||||
Weighted-average shares used in computing loss per share, basic and diluted | 105,898 | 100,253 | 103,918 | 99,409 |
Three Months Ended | Nine Months Ended | |||||||||||||||||||||||||
September 30, 2023 | September 30, 2022 | September 30, 2023 | September 30, 2022 | |||||||||||||||||||||||
(in thousands) | ||||||||||||||||||||||||||
Net loss | $ | (18,082) | $ | (23,678) | $ | (56,635) | $ | (72,785) | ||||||||||||||||||
Other comprehensive income (loss), net of tax: | ||||||||||||||||||||||||||
Foreign currency translation adjustments | (1,080) | (2,217) | (772) | (5,258) | ||||||||||||||||||||||
Unrealized gain (loss) on available-for-sale securities | 152 | (28) | 1,065 | (1,284) | ||||||||||||||||||||||
Total other comprehensive income (loss) | (928) | (2,245) | 293 | (6,542) | ||||||||||||||||||||||
Total comprehensive loss | $ | (19,010) | $ | (25,923) | $ | (56,342) | $ | (79,327) |
Nine Months Ended | ||||||||||||||
September 30, 2023 | September 30, 2022 | |||||||||||||
(in thousands) | ||||||||||||||
Cash flows from operating activities: | ||||||||||||||
Net loss | $ | (56,635) | $ | (72,785) | ||||||||||
Adjustments to reconcile net loss to net cash used in operating activities: | ||||||||||||||
Depreciation and amortization | 13,881 | 10,217 | ||||||||||||
Stock-based compensation expense | 24,907 | 20,758 | ||||||||||||
Reduction in carrying amount of right-of-use assets | 4,788 | 4,820 | ||||||||||||
Other | 59 | 1,409 | ||||||||||||
Changes in operating assets and liabilities: | ||||||||||||||
Accounts receivable, net | (1,373) | 795 | ||||||||||||
Inventory | (873) | (6,222) | ||||||||||||
Other current and non-current assets | 1,055 | (1,732) | ||||||||||||
Accounts payable | 4,049 | (3,000) | ||||||||||||
Accrued and other current liabilities | (4,331) | 6,918 | ||||||||||||
Seller payable | 5,358 | (380) | ||||||||||||
Operating lease liabilities | (5,426) | 2,396 | ||||||||||||
Other non-current liabilities | (75) | (133) | ||||||||||||
Net cash used in operating activities | (14,616) | (36,939) | ||||||||||||
Cash flows from investing activities: | ||||||||||||||
Purchases of marketable securities | (9,851) | (3,475) | ||||||||||||
Maturities of marketable securities | 71,979 | 35,830 | ||||||||||||
Purchases of property and equipment | (13,775) | (39,316) | ||||||||||||
Net cash provided by (used in) investing activities | 48,353 | (6,961) | ||||||||||||
Cash flows from financing activities: | ||||||||||||||
Proceeds from debt, net of discount | — | 491 | ||||||||||||
Repayment of debt | (3,000) | (5,333) | ||||||||||||
Proceeds from issuance of stock-based awards | 3,761 | 3,878 | ||||||||||||
Payment of withholding taxes on stock-based awards | (3,744) | (1,958) | ||||||||||||
Net cash used in financing activities | (2,983) | (2,922) | ||||||||||||
Effect of exchange rate changes on cash, cash equivalents, and restricted cash | (230) | (918) | ||||||||||||
Net change in cash, cash equivalents, and restricted cash | 30,524 | (47,740) | ||||||||||||
Cash, cash equivalents, and restricted cash, beginning of period | 44,051 | 91,840 | ||||||||||||
Cash, cash equivalents, and restricted cash, end of period | $ | 74,575 | $ | 44,100 |
Three Months Ended | Nine Months Ended | |||||||||||||||||||||||||
September 30, 2023 | September 30, 2022 | September 30, 2023 | September 30, 2022 | |||||||||||||||||||||||
(in thousands) | ||||||||||||||||||||||||||
Net loss | $ | (18,082) | $ | (23,678) | $ | (56,635) | $ | (72,785) | ||||||||||||||||||
Interest expense | 732 | 103 | 1,530 | 764 | ||||||||||||||||||||||
Provision for income taxes | 3 | 9 | 24 | 31 | ||||||||||||||||||||||
Depreciation and amortization | 5,364 | 3,539 | 13,881 | 10,217 | ||||||||||||||||||||||
Stock-based compensation expense | 7,888 | 7,177 | 24,907 | 20,758 | ||||||||||||||||||||||
Severance and other | 507 | 1,809 | 1,058 | 3,470 | ||||||||||||||||||||||
Non-GAAP Adjusted EBITDA loss | $ | (3,588) | $ | (11,041) | $ | (15,235) | $ | (37,545) | ||||||||||||||||||
Total revenue | 82,049 | 67,945 | 240,629 | 217,061 | ||||||||||||||||||||||
Non-GAAP Adjusted EBITDA loss margin | (4.4) | % | (16.2) | % | (6.3) | % | (17.3) | % |
ThredUp Inc. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Condensed Consolidated Statements of Operations | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(in thousands, except percentages, unaudited) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Three Months Ended | December 31, 2021 | March 31, 2022 | June 30, 2022 | September 30, 2022 | December 31, 2022 | March 31, 2023 | June 30, 2023 | September 30, 2023 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Revenue: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Consignment | $ | 44,758 | $ | 47,435 | $ | 48,536 | $ | 41,553 | $ | 37,470 | $ | 46,479 | $ | 53,415 | $ | 57,838 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Product | 28,121 | 25,260 | 27,885 | 26,392 | 33,848 | 29,443 | 29,243 | 24,211 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total revenue | 72,879 | 72,695 | 76,421 | 67,945 | 71,318 | 75,922 | 82,658 | 82,049 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cost of revenue: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Consignment | 10,257 | 10,049 | 10,218 | 9,087 | 7,661 | 9,220 | 9,580 | 10,131 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Product | 14,434 | 12,418 | 13,555 | 14,362 | 18,691 | 15,609 | 17,346 | 15,291 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total cost of revenue | 24,691 | 22,467 | 23,773 | 23,449 | 26,352 | 24,829 | 26,926 | 25,422 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Gross profit | 48,188 | 50,228 | 52,648 | 44,496 | 44,966 | 51,093 | 55,732 | 56,627 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Gross margin % of revenue | 66.1 | % | 69.1 | % | 68.9 | % | 65.5 | % | 63.1 | % | 67.3 | % | 67.4 | % | 69.0 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Operating expenses: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Operations, product and technology | 36,624 | 39,161 | 43,961 | 38,702 | 33,818 | 38,347 | 39,771 | 40,355 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Marketing | 15,281 | 16,978 | 19,640 | 14,752 | 12,999 | 16,870 | 18,643 | 19,406 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Sales, general and administrative | 14,608 | 14,664 | 17,380 | 15,232 | 14,538 | 16,059 | 16,030 | 15,058 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total operating expenses | 66,513 | 70,803 | 80,981 | 68,686 | 61,355 | 71,276 | 74,444 | 74,819 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Operating expenses % of revenue | 91.3 | % | 97.4 | % | 106.0 | % | 101.1 | % | 86.0 | % | 93.9 | % | 90.1 | % | 91.2 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Operating loss | (18,325) | (20,575) | (28,333) | (24,190) | (16,389) | (20,183) | (18,712) | (18,192) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Operating loss % of revenue | (25.1) | % | (28.3) | % | (37.1) | % | (35.6) | % | (23.0) | % | (26.6) | % | (22.6) | % | (22.6) | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest expense | 524 | 423 | 238 | 103 | 41 | 77 | 721 | 732 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other expense (income), net | (961) | (303) | (181) | (624) | 3,065 | (476) | (685) | (845) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loss before provision for income taxes | (17,888) | (20,695) | (28,390) | (23,669) | (19,495) | (19,784) | (18,748) | (18,079) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Provision for income taxes | 23 | 13 | 9 | 9 | 4 | 9 | 12 | 3 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net loss | $ | (17,911) | $ | (20,708) | $ | (28,399) | $ | (23,678) | $ | (19,499) | $ | (19,793) | $ | (18,760) | $ | (18,082) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net loss margin | (24.6) | % | (28.5) | % | (37.2) | % | (34.8) | % | (27.3) | % | (26.1) | % | (22.7) | % | (22.0) | % |
ThredUp Inc. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted EBITDA Reconciliation | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(in thousands, except percentages, unaudited) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Three Months Ended | December 31, 2021 | March 31, 2022 | June 30, 2022 | September 30, 2022 | December 31, 2022 | March 31, 2023 | June 30, 2023 | September 30, 2023 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net loss | $ | (17,911) | $ | (20,708) | $ | (28,399) | $ | (23,678) | $ | (19,499) | $ | (19,793) | $ | (18,760) | $ | (18,082) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest expense | 524 | 423 | 238 | 103 | 41 | 77 | 721 | 732 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Provision for income taxes | 23 | 13 | 9 | 9 | 4 | 9 | 12 | 3 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Depreciation and amortization | 3,008 | 3,271 | 3,407 | 3,539 | 3,816 | 3,681 | 4,836 | 5,364 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Stock-based compensation expense | 3,570 | 3,523 | 10,058 | 7,177 | 6,059 | 9,391 | 7,628 | 7,888 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Acquisition and offering-related expenses | 251 | 204 | 70 | — | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Severance and other | — | 311 | 1,076 | 1,809 | (14) | — | 551 | 507 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Impairment of non-marketable equity investment | — | — | — | — | 3,750 | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted EBITDA loss | $ | (10,535) | $ | (12,963) | $ | (13,541) | $ | (11,041) | $ | (5,843) | $ | (6,635) | $ | (5,012) | $ | (3,588) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted EBITDA loss margin | (14.5) | % | (17.8) | % | (17.7) | % | (16.2) | % | (8.2) | % | (8.7) | % | (6.1) | % | (4.4) | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
ThredUp Inc. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Reconciliation of GAAP Operating Expenses to Non-GAAP Operating Expenses | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(in thousands, except percentages, unaudited) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Three Months Ended | December 31, 2021 | March 31, 2022 | June 30, 2022 | September 30, 2022 | December 31, 2022 | March 31, 2023 | June 30, 2023 | September 30, 2023 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Operations, product, and technology | $ | 36,624 | $ | 39,161 | $ | 43,961 | $ | 38,702 | $ | 33,818 | $ | 38,347 | $ | 39,771 | $ | 40,355 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Marketing | 15,281 | 16,978 | 19,640 | 14,752 | 12,999 | 16,870 | 18,643 | 19,406 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Sales, general, and administrative | 14,608 | 14,664 | 17,380 | 15,232 | 14,538 | 16,059 | 16,030 | 15,058 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total operating expenses | 66,513 | 70,803 | 80,981 | 68,686 | 61,355 | 71,276 | 74,444 | 74,819 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Less: Stock-based compensation expense | (3,570) | (3,523) | (10,058) | (7,177) | (6,059) | (9,391) | (7,628) | (7,888) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total non-GAAP operating expenses | $ | 62,943 | $ | 67,280 | $ | 70,923 | $ | 61,509 | $ | 55,296 | $ | 61,885 | $ | 66,816 | $ | 66,931 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-GAAP operating expenses % of revenue | 86.4 | % | 92.6 | % | 92.8 | % | 90.5 | % | 77.5 | % | 81.5 | % | 80.8 | % | 81.6 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
ThredUp Inc. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Stock-Based Compensation Expense Details | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(in thousands, unaudited) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Three Months Ended | December 31, 2021 | March 31, 2022 | June 30, 2022 | September 30, 2022 | December 31, 2022 | March 31, 2023 | June 30, 2023 | September 30, 2023 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Operations, product, and technology | $ | 883 | $ | 1,392 | $ | 3,970 | $ | 2,480 | $ | 2,193 | $ | 3,671 | $ | 2,913 | $ | 2,858 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Marketing | 338 | 333 | 1,226 | 818 | 767 | 1,205 | 923 | 1,264 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Sales, general, and administrative | 2,349 | 1,798 | 4,862 | 3,879 | 3,099 | 4,515 | 3,792 | 3,766 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total stock-based compensation expense | $ | 3,570 | $ | 3,523 | $ | 10,058 | $ | 7,177 | $ | 6,059 | $ | 9,391 | $ | 7,628 | $ | 7,888 |
ThredUp Inc. | ||||||||||||||||||||||||||
Condensed Consolidated Balance Sheets | ||||||||||||||||||||||||||
(in thousands, unaudited) | ||||||||||||||||||||||||||
December 31, 2022 | March 31, 2023 | June 30, 2023 | September 30, 2023 | |||||||||||||||||||||||
Assets: | ||||||||||||||||||||||||||
Current assets: | ||||||||||||||||||||||||||
Cash and cash equivalents | $ | 38,029 | $ | 50,739 | $ | 51,073 | $ | 68,552 | ||||||||||||||||||
Marketable securities | 66,902 | 42,733 | 25,856 | 5,575 | ||||||||||||||||||||||
Accounts receivable, net | 4,669 | 4,232 | 3,782 | 5,993 | ||||||||||||||||||||||
Inventory | 17,519 | 20,933 | 20,362 | 18,173 | ||||||||||||||||||||||
Other current assets | 7,076 | 6,338 | 8,238 | 7,199 | ||||||||||||||||||||||
Total current assets | 134,195 | 124,975 | 109,311 | 105,492 | ||||||||||||||||||||||
Operating lease right-of-use assets | 46,153 | 45,180 | 45,265 | 43,090 | ||||||||||||||||||||||
Property and equipment, net | 92,482 | 95,806 | 93,786 | 90,270 | ||||||||||||||||||||||
Goodwill | 11,592 | 11,805 | 11,756 | 11,455 | ||||||||||||||||||||||
Intangible assets | 10,499 | 10,044 | 9,346 | 8,460 | ||||||||||||||||||||||
Other assets | 7,027 | 6,960 | 6,867 | 6,621 | ||||||||||||||||||||||
Total assets | $ | 301,948 | $ | 294,770 | $ | 276,331 | $ | 265,388 | ||||||||||||||||||
Liabilities and Stockholders’ Equity: | ||||||||||||||||||||||||||
Current liabilities: | ||||||||||||||||||||||||||
Accounts payable | $ | 7,800 | $ | 12,747 | $ | 8,780 | $ | 12,426 | ||||||||||||||||||
Accrued and other current liabilities | 50,155 | 47,976 | 43,334 | 40,225 | ||||||||||||||||||||||
Seller payable | 16,166 | 17,868 | 19,471 | 21,516 | ||||||||||||||||||||||
Operating lease liabilities, current | 6,413 | 5,792 | 5,834 | 6,383 | ||||||||||||||||||||||
Current portion of long-term debt | 3,879 | 3,882 | 3,830 | 3,834 | ||||||||||||||||||||||
Total current liabilities | 84,413 | 88,265 | 81,249 | 84,384 | ||||||||||||||||||||||
Operating lease liabilities, non-current | 48,727 | 47,521 | 47,356 | 45,257 | ||||||||||||||||||||||
Long-term debt, net of current portion | 25,788 | 24,831 | 23,928 | 22,968 | ||||||||||||||||||||||
Other non-current liabilities | 3,019 | 3,066 | 3,200 | 3,231 | ||||||||||||||||||||||
Total liabilities | 161,947 | 163,683 | 155,733 | 155,840 | ||||||||||||||||||||||
Commitments and contingencies | ||||||||||||||||||||||||||
Stockholders’ equity: | ||||||||||||||||||||||||||
Common stock | 10 | 10 | 11 | 11 | ||||||||||||||||||||||
Additional paid-in capital | 551,852 | 561,577 | 569,780 | 577,740 | ||||||||||||||||||||||
Accumulated other comprehensive loss | (4,234) | (3,080) | (3,013) | (3,941) | ||||||||||||||||||||||
Accumulated deficit | (407,627) | (427,420) | (446,180) | (464,262) | ||||||||||||||||||||||
Total stockholders’ equity | 140,001 | 131,087 | 120,598 | 109,548 | ||||||||||||||||||||||
Total liabilities and stockholders’ equity | $ | 301,948 | $ | 294,770 | $ | 276,331 | $ | 265,388 | ||||||||||||||||||
ThredUp Inc. | ||||||||||||||||||||||||||
Condensed Consolidated Statements of Cash Flows | ||||||||||||||||||||||||||
(in thousands, unaudited) | ||||||||||||||||||||||||||
Three Months Ended | December 31, 2022 | March 31, 2023 | June 30, 2023 | September 30, 2023 | ||||||||||||||||||||||
Cash flows from operating activities: | ||||||||||||||||||||||||||
Net loss | $ | (19,499) | $ | (19,793) | $ | (18,760) | $ | (18,082) | ||||||||||||||||||
Adjustments to reconcile net loss to net cash provided by (used in) operating activities: | ||||||||||||||||||||||||||
Depreciation and amortization | 3,816 | 3,681 | 4,836 | 5,364 | ||||||||||||||||||||||
Stock-based compensation expense | 6,059 | 9,391 | 7,628 | 7,888 | ||||||||||||||||||||||
Reduction in carrying amount of right-of-use assets | 1,653 | 1,207 | 1,970 | 1,611 | ||||||||||||||||||||||
Other | 4,184 | 41 | 250 | (232) | ||||||||||||||||||||||
Changes in operating assets and liabilities: | ||||||||||||||||||||||||||
Accounts receivable, net | (1,325) | 1,010 | (94) | (2,289) | ||||||||||||||||||||||
Inventory | (1,664) | (3,157) | 487 | 1,797 | ||||||||||||||||||||||
Other current and non-current assets | 2,625 | 22 | (721) | 1,754 | ||||||||||||||||||||||
Accounts payable | (985) | 4,102 | (3,925) | 3,872 | ||||||||||||||||||||||
Accrued and other current liabilities | (5,166) | (1,851) | 101 | (2,581) | ||||||||||||||||||||||
Seller payable | (2,565) | 1,696 | 1,605 | 2,057 | ||||||||||||||||||||||
Operating lease liabilities | (1,472) | (2,062) | (2,178) | (1,186) | ||||||||||||||||||||||
Other non-current liabilities | (827) | 1,255 | (1,580) | 250 | ||||||||||||||||||||||
Net cash provided by (used in) operating activities | (15,166) | (4,458) | (10,381) | 223 | ||||||||||||||||||||||
Cash flows from investing activities: | ||||||||||||||||||||||||||
Purchases of marketable securities | — | — | (7,878) | (1,973) | ||||||||||||||||||||||
Maturities of marketable securities | 19,820 | 24,579 | 24,900 | 22,500 | ||||||||||||||||||||||
Purchases of property and equipment | (3,935) | (5,679) | (6,613) | (1,483) | ||||||||||||||||||||||
Net cash provided by (used in) investing activities | 15,885 | 18,900 | 10,409 | 19,044 | ||||||||||||||||||||||
Cash flows from financing activities: | ||||||||||||||||||||||||||
Proceeds from debt, net of discount | (100) | — | — | — | ||||||||||||||||||||||
Repayment of debt | (1,000) | (1,000) | (1,000) | (1,000) | ||||||||||||||||||||||
Proceeds from issuance of stock-based awards | 324 | 446 | 1,690 | 1,625 | ||||||||||||||||||||||
Payment of withholding taxes on stock-based awards | (238) | (638) | (1,247) | (1,859) | ||||||||||||||||||||||
Net cash used in financing activities | (1,014) | (1,192) | (557) | (1,234) | ||||||||||||||||||||||
Effect of exchange rate changes on cash, cash equivalents, and restricted cash | 246 | (540) | 864 | (554) | ||||||||||||||||||||||
Net change in cash, cash equivalents, and restricted cash | (49) | 12,710 | 335 | 17,479 | ||||||||||||||||||||||
Cash, cash equivalents, and restricted cash, beginning of period | 44,100 | 44,051 | 56,761 | 57,096 | ||||||||||||||||||||||
Cash, cash equivalents, and restricted cash, end of period | $ | 44,051 | $ | 56,761 | $ | 57,096 | $ | 74,575 | ||||||||||||||||||