EX-99.1 2 d259682dex991.htm EX-99.1 EX-99.1

Exhibit 99.1

 

         
         
         
         
         
         
         
         
         
         
    

SLM Student Loan Trust 2010-2

Monthly Servicing Report

 

     
     Distribution Date                 07/25/2016     
     Collection Period            06/01/2016 - 06/30/2016     
   
     Navient Funding, LLC -   Depositor     
     Navient Solutions -   Master Servicer and Administrator     
     Deutsche Bank National Trust Company -   Indenture Trustee      
     Deutsche Bank Trust Company Americas -   Eligible Lender Trustee      
     Navient Investment Corp. -   Excess Distribution Certificateholder     
           
           
           
           
           
           
           
           
           
           
           
           
               

 

Page 1 of 9  

     I.  Deal Parameters                     
                        

A

  

Student Loan Portfolio Characteristics

      08/26/2010           05/31/2016           06/30/2016       
   

Principal Balance

    $ 679,589,352.80         $ 346,883,831.43         $ 342,680,065.96       
   

Interest to be Capitalized Balance

      17,411,085.17           3,477,847.43           3,369,545.52       
   

Pool Balance

    $ 697,000,437.97         $ 350,361,678.86         $ 346,049,611.48       
   

Capitalized Interest Account Balance

    $ 3,000,000.00         $ -         $ -       
   

Specified Reserve Account Balance

      3,768,055.00           1,751,808.39           1,730,248.06       
          

 

 

       

 

 

       

 

 

      
   

Adjusted Pool (1)

    $         703,768,492.97         $         352,113,487.25         $         347,779,859.54       
   

Weighted Average Coupon (WAC)

      5.14%           5.50%           5.50 %     
   

Number of Loans

      193,647           75,816           74,762       
   

Aggregate Outstanding Principal Balance - Tbill

         $ 73,786,909.46         $ 72,831,824.31       
   

Aggregate Outstanding Principal Balance - Commercial Paper

         $ 32,489,013.23         $ 31,963,620.29       
   

Aggregate Outstanding Principal Balance - LIBOR

         $ 276,574,769.40         $ 241,254,166.88       
   

Pool Factor

           0.476889543           0.471020238       
   

Since Issued Constant Prepayment Rate

                 0.66%           0.55%       
   

 

(1) The Specified Reserve Account balance is included in  the Adjusted Pool until the Pool Balance is less than or equal to 40% of the original pool.

 

  

   

 

  

 

  

 

   

 

 

       

 

 

       

 

 

      

B

  

Debt Securities

               Cusip/Isin        06/27/2016                07/25/2016       
   

A

               78446AAA3      $ 324,734,487.25              $ 320,400,859.54       
   

B

               78446AAB1        $ 22,379,000.00                    $ 22,379,000.00       
   

 

  

 

  

 

   

 

 

       

 

 

       

 

 

      

C  

  

Account Balances

          06/27/2016                07/25/2016       
   

Reserve Account Balance

    $ 1,751,808.39              $ 1,730,248.06       
   

Capitalized Interest Account Balance

    $ -              $ -       
   

Floor Income Rebate Account

    $ 894,469.44              $ 1,744,155.32       
   

Supplemental Loan Purchase Account

    $ -                    $ -       
   

 

  

 

  

 

   

 

 

       

 

 

       

 

 

      

D

  

Asset / Liability

          06/27/2016                07/25/2016       
   

Adjusted Pool Balance + Supplemental Loan Purchase

    $ 352,113,487.25              $ 347,779,859.54       
   

Total Notes

    $ 347,113,487.25              $ 342,779,859.54       
   

Difference

    $ 5,000,000.00              $ 5,000,000.00       
   

Parity Ratio

      1.01440                      1.01459       
                                                

 

Page 2 of 9   Trust 2010-2 Monthly Servicing Report: Collection Period 06/01/2016 - 06/30/2016, Distribution Date 07/25/2016

    II. Trust Activity                                                                  06/01/2016                                                                      through

      06/30/2016     
   
A           Student Loan Principal Receipts       
   

Borrower Principal

      1,186,721.79       
   

Guarantor Principal

      1,986,205.15       
   

Consolidation Activity Principal

      2,059,190.01       
   

Seller Principal Reimbursement

      (1,293.01 )     
   

Servicer Principal Reimbursement

      1,058.40       
   

Rejected Claim Repurchased Principal

      27,736.27       
   

Other Principal Deposits

      -       
      

 

 

      
   

Total Principal Receipts

    $ 5,259,618.61       
   
B  

Student Loan Interest Receipts

       
   

Borrower Interest

      343,074.54       
   

Guarantor Interest

      59,843.79       
   

Consolidation Activity Interest

      33,406.76       
   

Special Allowance Payments

      0.00       
   

Interest Subsidy Payments

      0.00       
   

Seller Interest Reimbursement

      0.00       
   

Servicer Interest Reimbursement

      668.39       
   

Rejected Claim Repurchased Interest

      2,310.12       
   

Other Interest Deposits

      32,278.39       
      

 

 

      
   

Total Interest Receipts

    $ 471,581.99       
   
C  

Reserves in Excess of Requirement

    $ 21,560.33       
   
D  

Investment Income

    $ 2,767.64       
   
E  

Funds Borrowed from Next Collection Period

    $ -       
   
F  

Funds Repaid from Prior Collection Period

    $ -       
   
G  

Loan Sale or Purchase Proceeds

    $ -       
   
H  

Initial Deposits to Collection Account

    $ -       
   
I  

Excess Transferred from Other Accounts

    $ -       
   
J  

Other Deposits

    $ -       
   
K  

Funds Released from Capitalized Interest Account

    $ -       
   
L  

Less: Funds Previously Remitted:

       
   

Servicing Fees to Servicer

    $ -       
   

Consolidation Loan Rebate Fees to Dept. of Education

    $ -       
   

Floor Income Rebate Fees to Dept. of Education

    $ -       
   

Funds Allocated to the Floor Income Rebate Account

    $ (849,685.88 )     
          
M   AVAILABLE FUNDS    $ 4,905,842.69       
   
N  

Non-Cash Principal Activity During Collection Period

    $ (1,055,853.14 )     
   
O  

Non-Reimbursable Losses During Collection Period

    $ 45,426.62       
   
P  

Aggregate Purchased Amounts by the Depositor, Servicer or Seller

    $ 30,046.39       
   
Q  

Aggregate Loan Substitutions

    $ -       

 

Page 3 of 9   Trust 2010-2 Monthly Servicing Report: Collection Period 06/01/2016 - 06/30/2016, Distribution Date 07/25/2016

    III. 2010-2      Portfolio Characteristics            
   
      06/30/2016     05/31/2016  
      Wtd Avg
Coupon		     # Loans      Principal      % of Principal     Wtd Avg
Coupon		     # Loans      Principal      % of Principal  

INTERIM: IN SCHOOL

      6.51 %      324        $ 1,822,737.01             0.532 %      6.53 %      347        $ 1,953,884.33             0.563 % 

GRACE

      6.34 %      140        $ 727,586.31             0.212 %      6.32 %      173        $ 851,669.73             0.246 % 

DEFERMENT

      5.42 %      8,537        $ 39,917,580.04             11.649 %      5.44 %      8,704        $ 40,723,738.98             11.740 % 

REPAYMENT: CURRENT

      5.43 %      42,205        $ 174,694,641.70             50.979 %      5.39 %      42,621        $ 175,830,706.25             50.689 % 

31-60 DAYS DELINQUENT

      5.50 %      3,013        $ 15,074,348.33             4.399 %      5.58 %      3,833        $ 19,798,829.81             5.708 % 

61-90 DAYS DELINQUENT

      5.65 %      2,009        $ 10,270,630.30             2.997 %      5.51 %      2,124        $ 10,390,119.12             2.995 % 

91-120 DAYS DELINQUENT

      5.51 %      1,414        $ 6,735,663.17             1.966 %      5.45 %      1,603        $ 7,625,174.25             2.198 % 

> 120 DAYS DELINQUENT

      5.39 %      4,180        $ 21,297,365.93             6.215 %      5.38 %      4,064        $ 20,925,245.07             6.032 % 

FORBEARANCE

      5.67 %      12,175        $ 68,345,288.96             19.944 %      5.77 %      11,519        $ 65,009,962.38             18.741 % 

CLAIMS IN PROCESS

      5.42 %      754        $ 3,683,451.48             1.075 %      5.43 %      815        $ 3,637,767.24             1.049 % 

AGED CLAIMS REJECTED

      5.79 %      11        $ 110,772.73             0.032 %      5.98 %      13        $ 136,734.27             0.039 % 
                                    

TOTAL

              74,762        $ 342,680,065.96             100.00 %              75,816       $ 346,883,831.43             100.00 % 

* Percentages may not total 100% due to rounding

 

Page 4 of 9   Trust 2010-2 Monthly Servicing Report: Collection Period 06/01/2016 - 06/30/2016, Distribution Date 07/25/2016

IV.             2010-2                        Portfolio Characteristics (cont’d)               
                    
      06/30/2016     05/31/2016       

    Pool Balance

    $ 346,049,611.48      $ 350,361,678.86       

 

    Outstanding Borrower Accrued Interest

    $ 7,140,404.82      $ 7,269,771.52       

 

    Borrower Accrued Interest to be Capitalized

    $ 3,369,545.52      $ 3,477,847.43       

 

    Borrower Accrued Interest >30 Days Delinquent

    $ 1,294,921.99      $ 1,379,472.40       

 

    Total # Loans

      74,762        75,816       

 

    Total # Borrowers

      33,084        33,561       

 

    Weighted Average Coupon

      5.50 %      5.50 %     

 

    Weighted Average Remaining Term

      116.73        116.38       

 

    Non-Reimbursable Losses

    $ 45,426.62      $ 49,175.14       

 

    Cumulative Non-Reimbursable Losses

    $ 4,364,039.60      $ 4,318,612.98       

 

    Since Issued Constant Prepayment Rate (CPR)

      0.55 %      0.66 %     

 

    Loan Substitutions

    $ -      $ -       

 

    Cumulative Loan Substitutions

    $ -      $ -       

 

    Rejected Claim Repurchases

    $ 30,046.39      $ -       

 

    Cumulative Rejected Claim Repurchases

    $ 1,804,977.05      $ 1,774,930.66       

 

    Unpaid Primary Servicing Fees

    $ -      $ -       

 

    Unpaid Administration Fees

    $ -      $ -       

 

    Unpaid Carryover Servicing Fees

    $ -      $ -       

 

    Note Principal Shortfall

    $ -      $ -       

 

    Note Interest Shortfall

    $ -      $ -       

 

    Unpaid Interest Carryover

    $ -      $ -       

 

    Non-Cash Principal Activity - Capitalized Interest

    $ 1,102,400.04      $ 974,308.43       

 

    Borrower Interest Accrued

    $ 1,414,192.57      $ 1,476,553.06       

 

    Interest Subsidy Payments Accrued

    $ 120,794.26      $ 127,929.35       

 

    Special Allowance Payments Accrued

    $ 39,645.11      $ 42,031.24       
                      

 

Page 5 of 9   Trust 2010-2 Monthly Servicing Report: Collection Period 06/01/2016 - 06/30/2016, Distribution Date 07/25/2016

V. 2010-2                                          Portfolio Statistics by School and Program   
                              
A LOAN TYPE            Weighted        
        Average Coupon        		                  # LOANS                               $ AMOUNT                               % *               

- GSL (1) - Subsidized

      4.95%         41,255         139,899,125.77         40.825%   

- GSL - Unsubsidized

      5.80%         30,728         179,745,412.60         52.453%   

- PLUS (2) Loans

      6.69%         2,336         20,801,995.10         6.070%   

- SLS (3) Loans

      3.70%         443         2,233,532.49         0.652%   

- Consolidation Loans

      0.00%         0         -         0.000%   
    

 

 

     

 

 

     

 

 

     

 

 

  

 

Total

      5.50%         74,762       $ 342,680,065.96         100.000%   
                              
                              
B SCHOOL TYPE            Weighted        
        Average Coupon        		                  # LOANS                              $ AMOUNT                               % *               
   

- Four Year

      5.57%         58,348         291,670,839.46         85.115%   

- Two Year

      5.03%         12,374         38,374,066.00         11.198%   

- Technical

      5.21%         3,992         12,526,006.44         3.655%   

- Other

      4.34%         48         109,154.06         0.032%   
    

 

 

     

 

 

     

 

 

     

 

 

  

 

Total

      5.50%         74,762       $ 342,680,065.96         100.000%   
               
               
*Percentages may not total 100% due to rounding.   
                                     

(1)             Guaranteed Stafford Loan

(2)             Parent Loans for Undergraduate Students

(3)             Supplemental Loans to Students. The Unsubsidized Stafford Loan program replaced the SLS program on July 1, 1994.

 

Page 6 of 9   Trust 2010-2 Monthly Servicing Report: Collection Period 06/01/2016 - 06/30/2016, Distribution Date 07/25/2016

VI.     2010-2                                     Waterfall for Distributions       
   
              Paid          
 		 Remaining
Funds Balance		   
  		    

Total Available Funds

    $ 4,905,842.69       
   
   

  A  

      Primary Servicing Fee    $ 133,852.82         $ 4,771,989.87       
   
   

  B  

      Administration Fee    $ 6,667.00         $ 4,765,322.87       
   
   

  C  

      Class A Noteholders’ Interest Distribution Amount    $ 240,776.19         $ 4,524,546.68       
   
   

  D  

      Class B Noteholders’ Interest Distribution Amount    $ 23,555.39         $ 4,500,991.29       
   
   

  E  

      Reserve Account Reinstatement    $ -         $ 4,500,991.29       
   
   

  F  

      Class A Noteholders’ Principal Distribution Amount    $ 4,333,627.71         $ 167,363.58       
   
   

  G  

      Class B Noteholders’ Principal Distribution Amount    $ -         $ 167,363.58       
   
   

  H  

      Unpaid Expenses of The Trustees    $ -         $ 167,363.58       
   
   

  I  

      Carryover Servicing Fee    $ -         $ 167,363.58       
   
   

  J  

      Remaining Amounts to the Noteholders after the first auction date    $ -         $ 167,363.58       
   
   

  K  

      Excess Distribution Certificateholder    $ 167,363.58         $ -       
   
                                      
       
                      Waterfall Triggers              
       
   

  A  

      Student Loan Principal Outstanding    $ 342,680,065.96              
       
   

  B

      Interest to be Capitalized    $ 3,369,545.52              
       
   

  C

      Capitalized Interest Account Balance    $ -              
       
   

  D

      Reserve Account Balance (after any reinstatement)    $ 1,730,248.06              
       
   

  E

      Less: Specified Reserve Account Balance    $ (1,730,248.06 )            
       
   

  F

      Total    $ 346,049,611.48              
       
   

  G

      Class A Notes Outstanding (after application of available funds)    $ 320,400,859.54              
       
   

  H

      Insolvency Event or Event of Default Under Indenture      N              
       
   

  I

      Available Funds Applied to Class A Noteholders’ Distribution Amount Before Any Amounts are Applied to the Class B Noteholders’ Distribution Amount (G>F or H=Y)      N              
       
                                      
   
                                      

 

Page 7 of 9   Trust 2010-2 Monthly Servicing Report: Collection Period 06/01/2016 - 06/30/2016, Distribution Date 07/25/2016

VII. 2010-2            Distributions                      
Distribution Amounts          
           A     B  
   

Cusip/Isin

         78446AAA3        78446AAB1   

Beginning Balance

       $ 324,734,487.25      $ 22,379,000.00   

Index

         LIBOR        LIBOR   

Spread/Fixed Rate

         0.50 %      0.90 % 

Record Date (Days Prior to Distribution)

         1 NEW YORK BUSINESS DAY        1 NEW YORK BUSINESS DAY   

Accrual Period Begin

         6/27/2016        6/27/2016   

Accrual Period End

         7/25/2016        7/25/2016   

Daycount Fraction

         0.07777778        0.07777778   

Interest Rate*

         0.95330 %      1.35330 % 

Accrued Interest Factor

         0.000741456        0.001052567   

Current Interest Due

       $ 240,776.19      $ 23,555.39   

Interest Shortfall from Prior Period Plus Accrued Interest

       $ -      $ -   

Total Interest Due

       $ 240,776.19      $ 23,555.39   

Interest Paid

       $ 240,776.19      $ 23,555.39   

Interest Shortfall

       $ -      $ -   

Principal Paid

       $ 4,333,627.71      $ -   

Ending Principal Balance

       $ 320,400,859.54      $ 22,379,000.00   

Paydown Factor

         0.005872124        0.000000000   

Ending Balance Factor

         0.434147506        1.000000000   
 

    * Pay rates for Current Distribution. For the interest rates applicable to the next distribution date, please see https://www.navient.com/about/investors/data/abrate.txt.

 

  

 

Page 8 of 9   Trust 2010-2 Monthly Servicing Report: Collection Period 06/01/2016 - 06/30/2016, Distribution Date 07/25/2016

VIII. 2010-2         Reconciliations

              

 

      A

    Principal Distribution Reconciliation        
    

 

Notes Outstanding Principal Balance

        $             347,113,487.25        
    

 

Adjusted Pool Balance

        $ 347,779,859.54        
    

 

Overcollateralization Amount

        $ 5,000,000.00        
    

 

Principal Distribution Amount

        $ 4,333,627.71        
     Principal Distribution Amount Paid        $ 4,333,627.71        

 

      B

    Reserve Account Reconciliation        
    

 

Beginning Period Balance

        $ 1,751,808.39        
    

 

Reserve Funds Utilized

      0.00        
    

 

Reserve Funds Reinstated

      0.00        
    

 

Balance Available

        $ 1,751,808.39        
    

 

Required Reserve Acct Balance

        $ 1,730,248.06        
    

 

Release to Collection Account

        $ 21,560.33        
    

 

Ending Reserve Account Balance

        $ 1,730,248.06        

 

      C

    Capitalized Interest Account        
     Beginning Period Balance        $ -        
     Transfers to Collection Account        $ -        
     Ending Balance        $ -        

 

      D

    Floor Income Rebate Account        
    

 

Beginning Period Balance

        $ 894,469.44        
    

 

Deposits for the Period

        $ 849,685.88        
    

 

Release to Collection Account

        $ -        
    

 

Ending Balance

        $ 1,744,155.32        

 

      E

    Supplemental Purchase Account        
    

 

Beginning Period Balance

        $ -        
    

 

Supplemental Loan Purchases

        $ -        
    

 

Transfers to Collection Account

        $ -        
    

 

Ending Balance

        $ -        

 

Page 9 of 9   Trust 2010-2 Monthly Servicing Report: Collection Period 06/01/2016 - 06/30/2016, Distribution Date 07/25/2016