EX-99.1 2 d878071dex991.htm EXHIBIT 99.1 EXHIBIT 99.1

 

          
          
          
          
          
          
          
          
          
          
    

SLM Student Loan Trust 2010-2

Monthly Servicing Report

 

      
     Distribution Date                      02/25/2015      
     Collection Period             01/01/2015 - 01/31/2015      
   
     Navient Funding, LLC -    Depositor      
     Navient Solutions -    Master Servicer and Administrator      
     Deutsche Bank National Trust Company -    Indenture Trustee        
     Deutsche Bank Trust Company Americas -    Eligible Lender Trustee        
     Navient Investment Corp. -    Excess Distribution Certificateholder      
             
             
             
             
             
             
             
             
             
             
             
                   

 

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  I. Deal Parameters                 
                         

A

  

Student Loan Portfolio Characteristics

      08/26/2010           12/31/2014           01/31/2015       
   

Principal Balance

    $ 679,589,352.80         $ 418,976,448.98         $ 414,637,861.01       
   

Interest to be Capitalized Balance

      17,411,085.17           5,054,719.90           5,032,027.84       
           

 

 

       

 

 

       

 

 

      
   

Pool Balance

    $ 697,000,437.97         $ 424,031,168.88         $ 419,669,888.85       
   

Capitalized Interest Account Balance

    $ 3,000,000.00         $ -         $ -       
   

Specified Reserve Account Balance

      3,768,055.00           2,120,155.84           2,098,349.44       
      

 

 

       

 

 

       

 

 

      
   

Adjusted Pool (1)

    $         703,768,492.97         $         426,151,324.72         $         421,768,238.29       
   

Weighted Average Coupon (WAC)

      5.14%           5.45%           5.45%       
   

Number of Loans

      193,647           95,906           94,560       
   

Aggregate Outstanding Principal Balance - Tbill

         $ 93,517,533.57         $ 92,452,668.65       
   

Aggregate Outstanding Principal Balance - Commercial Paper

         $ 41,241,280.97         $ 40,509,565.10       
   

Aggregate Outstanding Principal Balance - LIBOR

         $ 330,513,635.31         $ 286,707,655.10       
   

Pool Factor

           0.577163665           0.571227374       
   

Since Issued Constant Prepayment Rate

                 2.39%           2.29%       
   

 

(1)    The Specified Reserve Account balance is included in the Adjusted Pool until the Pool Balance is less than 40% of the original pool.

 

       

    

B 

  

Debt Securities              

   Cusip/Isin         01/26/2015                02/25/2015       
    A                                    78446AAA3       $ 398,772,324.72              $ 394,389,238.29       
    B   78446AAB1         $ 22,379,000.00                    $ 22,379,000.00       
   

 

  

 

   

 

   

 

 

       

 

 

       

 

 

      

C 

  

Account Balances

      01/26/2015                02/25/2015       
   

Reserve Account Balance

    $ 2,120,155.84              $ 2,098,349.44       
   

Capitalized Interest Account Balance

    $ -              $ -       
   

Floor Income Rebate Account

    $ 2,217,394.35              $ 3,350,744.26       
   

Supplemental Loan Purchase Account

    $ -                    $ -       
   

 

  

 

   

 

   

 

 

       

 

 

       

 

 

      

D 

  

Asset / Liability

         01/26/2015                02/25/2015       
   

Adjusted Pool Balance + Supplemental Loan Purchase

    $ 426,151,324.72              $ 421,768,238.29       
   

Total Notes

    $ 421,151,324.72              $ 416,768,238.29       
   

Difference

    $ 5,000,000.00              $ 5,000,000.00       
   

Parity Ratio

      1.01187                      1.01200       
 

 

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II. Trust Activity                                                                  01/01/2015                                                              through

      01/31/2015     
   
A    Student Loan Principal Receipts       
    

Borrower Principal

      1,168,538.33       
    

Guarantor Principal

      2,046,815.23       
    

Consolidation Activity Principal

      2,389,006.90       
    

Seller Principal Reimbursement

      -       
    

Servicer Principal Reimbursement

      5,205.28       
    

Rejected Claim Repurchased Principal

      -       
    

Other Principal Deposits

      4,256.58       
       

 

 

      
    

Total Principal Receipts

    $ 5,613,822.32       
   
B   

Student Loan Interest Receipts

       
    

Borrower Interest

      402,172.39       
    

Guarantor Interest

      67,666.83       
    

Consolidation Activity Interest

      29,621.10       
    

Special Allowance Payments

      0.00       
    

Interest Subsidy Payments

      0.00       
    

Seller Interest Reimbursement

      186.52       
    

Servicer Interest Reimbursement

      3,708.30       
    

Rejected Claim Repurchased Interest

      0.00       
    

Other Interest Deposits

      34,037.68       
       

 

 

      
    

Total Interest Receipts

    $ 537,392.82       
   
C   

Reserves in Excess of Requirement

    $ 21,806.40       
   
D   

Investment Income

    $ 255.18       
   
E   

Funds Borrowed from Next Collection Period

    $ -       
   
F   

Funds Repaid from Prior Collection Period

    $ -       
   
G   

Loan Sale or Purchase Proceeds

    $ -       
   
H   

Initial Deposits to Collection Account

    $ -       
   
I   

Excess Transferred from Other Accounts

    $ -       
   
J   

Other Deposits

    $ -       
   
K   

Funds Released from Capitalized Interest Account

    $ -       
   
L   

Less: Funds Previously Remitted:

       
    

Servicing Fees to Servicer

    $ -       
    

Consolidation Loan Rebate Fees to Dept. of Education

    $ -       
    

Floor Income Rebate Fees to Dept. of Education

    $ -       
    

Funds Allocated to the Floor Income Rebate Account

    $ (1,133,349.91 )     
           
M     AVAILABLE FUNDS    $ 5,039,926.81       
   
N    

Non-Cash Principal Activity During Collection Period

    $ (1,275,234.35 )     
   
O    

Non-Reimbursable Losses During Collection Period

    $ 49,412.45       
   
P    

Aggregate Purchased Amounts by the Depositor, Servicer or Seller

    $ 4,552.01       
   
Q    

Aggregate Loan Substitutions

    $ -       

 

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III. 2010-2      Portfolio Characteristics   
                        
      01/31/2015     12/31/2014  
       Wtd Avg
 Coupon		     # Loans       Principal      % of Principal      Wtd Avg
 Coupon		     # Loans          Principal      % of Principal  

INTERIM: IN SCHOOL

      6.51 %       909        $ 4,766,585.71             1.150 %       6.54 %       973         $ 5,142,444.62             1.227 %  

GRACE

      6.55 %       458        $ 2,443,930.83             0.589 %       6.49 %       454         $ 2,403,794.61             0.574 %  

DEFERMENT

      5.38 %       14,316        $ 64,066,382.73             15.451 %       5.38 %       14,486         $ 64,932,724.63             15.498 %  

 

REPAYMENT: CURRENT

      5.40 %       43,872       

 

$

 

169,886,035.75    

 

  

      40.972 %       5.39 %       44,301         $ 171,774,428.86             40.999 %  

31-60 DAYS DELINQUENT

      5.34 %       4,571        $ 21,394,446.45             5.160 %       5.21 %       5,102         $ 22,684,748.39             5.414 %  

61-90 DAYS DELINQUENT

      5.08 %       3,161        $ 14,210,821.12             3.427 %       5.20 %       3,050         $ 14,152,560.43             3.378 %  

91-120 DAYS DELINQUENT

      5.16 %       2,199        $ 10,241,161.55             2.470 %       5.04 %       2,512         $ 11,623,848.12             2.774 %  

> 120 DAYS DELINQUENT

      5.15 %       6,909        $ 31,710,303.00             7.648 %       5.23 %       6,940         $ 31,338,287.15             7.480 %  

 

FORBEARANCE

      5.71 %       17,137       

 

$

 

91,899,559.62    

 

  

      22.164 %       5.70 %       16,970         $ 90,799,085.20             21.672 %  

CLAIMS IN PROCESS

      5.23 %       1,022        $ 3,994,265.59             0.963 %       5.38 %       1,112         $ 4,100,158.31             0.979 %  

AGED CLAIMS REJECTED

      3.78 %       6        $ 24,368.66             0.006 %       3.78 %       6         $ 24,368.66             0.006 %  
                                    

TOTAL

              94,560       $ 414,637,861.01         100.00 %              95,906       $ 418,976,448.98         100.00 % 

* Percentages may not total 100% due to rounding

 

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IV.            2010-2                         Portfolio Characteristics (cont’d)       
          
      01/31/2015     12/31/2014       

 

    Pool Balance

    $ 419,669,888.85      $ 424,031,168.88       

 

    Outstanding Borrower Accrued Interest

    $ 8,601,505.26      $ 8,686,751.76       

 

    Borrower Accrued Interest to be Capitalized

    $ 5,032,027.84      $ 5,054,719.90       

 

    Total # Loans

      94,560        95,906       

 

    Total # Borrowers

      42,024        42,635       

 

    Weighted Average Coupon

      5.45 %      5.45 %     

 

    Weighted Average Remaining Term

      114.92        114.80       

 

    Non-Reimbursable Losses

    $ 49,412.45      $ 58,444.12       

 

    Cumulative Non-Reimbursable Losses

    $ 3,607,943.81      $ 3,558,531.36       

 

    Since Issued Constant Prepayment Rate (CPR)

      2.29 %      2.39 %     

 

    Loan Substitutions

    $ -      $ -       

 

    Cumulative Loan Substitutions

    $ -      $ -       

 

    Rejected Claim Repurchases

    $ -      $ 6,337.12       

 

    Cumulative Rejected Claim Repurchases

    $ 1,721,052.43      $ 1,721,052.43       

 

    Unpaid Primary Servicing Fees

    $ -      $ -       

 

    Unpaid Administration Fees

    $ -      $ -       

 

    Unpaid Carryover Servicing Fees

    $ -      $ -       

 

    Note Principal Shortfall

    $ -      $ -       

 

    Note Interest Shortfall

    $ -      $ -       

 

    Unpaid Interest Carryover

    $ -      $ -       

 

    Non-Cash Principal Activity - Capitalized Interest

    $ 1,325,473.35      $ 1,584,062.84       

 

    Borrower Interest Accrued

    $ 1,741,547.95      $ 1,752,480.48       

 

    Interest Subsidy Payments Accrued

    $ 161,122.55      $ 166,359.45       

 

    Special Allowance Payments Accrued

 

    $ 22,238.88      $ 22,097.26       
          
                      

 

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V. 2010-2                                      Portfolio Statistics by School and Program   

  

  
A LOAN TYPE      Weighted    
  Average Coupon     		             # LOANS                      $ AMOUNT                              % *               

- GSL (1) - Subsidized

      4.91%         52,384         172,822,638.74         41.680%   

- GSL - Unsubsidized

      5.76%         38,337         212,230,741.59         51.185%   

- PLUS (2) Loans

      6.61%         3,256         26,828,031.81         6.470%   

- SLS (3) Loans

      3.47%         583         2,756,448.87         0.665%   

- Consolidation Loans

      0.00%         0         -         0.000%   
    

 

 

     

 

 

     

 

 

     

 

 

  

 

 

Total

      5.45%         94,560       $ 414,637,861.01         100.000%   
               
               
B SCHOOL TYPE      Weighted    
  Average Coupon     		             # LOANS                      $ AMOUNT                              % *               
   

- Four Year

      5.52%         73,631         352,340,022.03         84.975%   

- Two Year

      4.95%         15,780         46,598,100.43         11.238%   

- Technical

      5.18%         5,101         15,590,627.43         3.760%   

- Other

      4.27%         48         109,111.12         0.026%   
    

 

 

     

 

 

     

 

 

     

 

 

  

 

 

Total

      5.45%         94,560       $ 414,637,861.01         100.000%   
               
  *Percentages may not total 100% due to rounding.              
                                     

(1)             Guaranteed Stafford Loan

(2)             Parent Loans for Undergraduate Students

(3)             Supplemental Loans to Students. The Unsubsidized Stafford Loan program replaced the SLS program on July 1, 1994.

 

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VI.     2010-2                                         Waterfall for Distributions
   
                 Paid          Remaining
Funds Balance		        
   

Total Available Funds

    $ 5,039,926.81        
   
   

  A  

      Primary Servicing Fee    $ 164,315.11         $ 4,875,611.70        
   
   

  B  

      Administration Fee    $ 6,667.00         $ 4,868,944.70        
   
   

  C  

      Class A Noteholders’ Interest Distribution Amount    $ 222,066.34         $ 4,646,878.36        
   
   

  D  

      Class B Noteholders’ Interest Distribution Amount    $ 19,921.97         $ 4,626,956.39        
   
   

  E  

      Reserve Account Reinstatement    $ -         $ 4,626,956.39        
   
   

  F  

      Class A Noteholders’ Principal Distribution Amount    $ 4,383,086.43         $ 243,869.96        
   
   

  G  

      Class B Noteholders’ Principal Distribution Amount    $ -         $ 243,869.96        
   
   

  H  

      Unpaid Expenses of The Trustees    $ -         $ 243,869.96        
   
   

  I  

      Carryover Servicing Fee    $ -         $ 243,869.96        
   
   

  J  

      Remaining Amounts to the Noteholders after the first auction date    $ -         $ 243,869.96        
   
   

  K  

      Excess Distribution Certificateholder    $ 243,869.96         $ -        
   
                                       
       
                Waterfall Triggers               
       
   

  A  

      Student Loan Principal Outstanding    $ 414,637,861.01               
       
   

  B  

      Interest to be Capitalized    $ 5,032,027.84               
       
   

  C  

      Capitalized Interest Account Balance    $ -               
       
   

  D  

      Reserve Account Balance (after any reinstatement)    $ 2,098,349.44               
       
   

  E  

      Less: Specified Reserve Account Balance    $ (2,098,349.44 )             
       
   

  F  

      Total    $ 419,669,888.85               
       
   

  G  

      Class A Notes Outstanding (after application of available funds)    $ 394,389,238.29               
       
   

  H  

      Insolvency Event or Event of Default Under Indenture      N               
       
   

  I  

      Available Funds Applied to Class A Noteholders’ Distribution Amount Before Any Amounts are Applied to the
Class B Noteholders’ Distribution Amount (G>F or H=Y)		      N               
       
                                       
   
                                       

 

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VII. 2010-2            Distributions                 
    Distribution Amounts       
      A     B  
   

Cusip/Isin

      78446AAA3        78446AAB1   

Beginning Balance

    $ 398,772,324.72      $ 22,379,000.00   

Index

      LIBOR        LIBOR   

Spread/Fixed Rate

      0.50 %      0.90 % 

Record Date (Days Prior to Distribution)

      1 NEW YORK BUSINESS DAY        1 NEW YORK BUSINESS DAY   

Accrual Period Begin

      1/26/2015        1/26/2015   

Accrual Period End

      2/25/2015        2/25/2015   

Daycount Fraction

      0.08333333        0.08333333   

Interest Rate*

      0.66825 %      1.06825 % 

Accrued Interest Factor

      0.000556875        0.000890208   

Current Interest Due

    $ 222,066.34      $ 19,921.97   

Interest Shortfall from Prior Period Plus Accrued Interest

    $ -      $ -   

Total Interest Due

    $ 222,066.34      $ 19,921.97   

Interest Paid

    $ 222,066.34      $ 19,921.97   

Interest Shortfall

    $ -      $ -   

Principal Paid

    $ 4,383,086.43      $ -   

Ending Principal Balance

    $ 394,389,238.29      $ 22,379,000.00   

Paydown Factor

      0.005939142        0.000000000   

Ending Balance Factor

      0.534402762        1.000000000   
 

 

    * Pay rates for Current Distribution. For the interest rates applicable to the next distribution date, please see https://www.navient.com/about/investors/data/abrate.txt.

 

  

 

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VIII. 2010-2            Reconciliations              

 

     A

   

 

Principal Distribution Reconciliation

        
    

 

Notes Outstanding Principal Balance

        $                 421,151,324.72        
    

 

Adjusted Pool Balance

        $ 421,768,238.29        
    

 

Overcollateralization Amount

        $ 5,000,000.00        
    

 

Principal Distribution Amount

        $ 4,383,086.43        
    

 

Principal Distribution Amount Paid

        $ 4,383,086.43        

 

     B

   

 

Reserve Account Reconciliation

        
    

 

Beginning Period Balance

        $ 2,120,155.84        
    

 

Reserve Funds Utilized

      0.00        
    

 

Reserve Funds Reinstated

      0.00        
       

 

 

       
    

 

Balance Available

        $ 2,120,155.84        
    

 

Required Reserve Acct Balance

        $ 2,098,349.44        
    

 

Release to Collection Account

        $ 21,806.40        
    

 

Ending Reserve Account Balance

        $ 2,098,349.44        

 

     C

   

 

Capitalized Interest Account

        
    

 

Beginning Period Balance

        $ -        
    

 

Transfers to Collection Account

        $ -        
    

 

Ending Balance

        $ -        

 

     D

   

 

Floor Income Rebate Account

        
    

 

Beginning Period Balance

        $ 2,217,394.35        
    

 

Deposits for the Period

        $ 1,133,349.91        
    

 

Release to Collection Account

        $ -        
    

 

Ending Balance

        $ 3,350,744.26        

 

     E

   

 

Supplemental Purchase Account

        
    

 

Beginning Period Balance

        $ -        
    

 

Supplemental Loan Purchases

        $ -        
    

 

Transfers to Collection Account

        $ -        
    

 

Ending Balance

        $ -        

 

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