(State or Other Jurisdiction of Incorporation) | (Commission File Number) | (IRS Employer Identification No.) | |||||||||||||||
(Address of Principal Executive Offices and Zip Code) |
Written communications pursuant to Rule 425 under the Securities Act (17 CFR 230.425) |
Soliciting material pursuant to Rule 14a-12 under the Exchange Act (17 CFR 240.14a-12) |
Pre-commencement communications pursuant to Rule 14d-2(b) under the Exchange Act (17 CFR 240.14d-2(b)) |
Pre-commencement communications pursuant to Rule 13e-4(c) under the Exchange Act (17 CFR 240.13e-4(c)) | |||||
Title of each class | Trading symbol(s) | Name of each exchange on which registered | ||||||||||||
Exhibit No. | Description | |||||||
99.1 | ||||||||
104 | Cover Page Interactive Data File (embedded within the Inline XBRL document) |
Pure Storage, Inc. | |||||||||||||||||
(Registrant) | |||||||||||||||||
By: | /s/ Kevan Krysler | ||||||||||||||||
Kevan Krysler | |||||||||||||||||
Chief Financial Officer |
Q3 FY22 | FY22 | |||||||
Revenue | $530 million | $2.04 billion | ||||||
Non-GAAP Operating Income | $40 million | $150 million |
At the End of | ||||||||||||||
Second Quarter of Fiscal 2022 | Fiscal 2021 | |||||||||||||
Assets | ||||||||||||||
Current assets: | ||||||||||||||
Cash and cash equivalents | $ | 340,252 | $ | 337,147 | ||||||||||
Marketable securities | 944,285 | 916,388 | ||||||||||||
Accounts receivable, net of allowance of $960 and $1,033 | 358,460 | 460,879 | ||||||||||||
Inventory | 47,169 | 46,733 | ||||||||||||
Deferred commissions, current | 58,003 | 57,183 | ||||||||||||
Prepaid expenses and other current assets | 111,390 | 89,836 | ||||||||||||
Total current assets | 1,859,559 | 1,908,166 | ||||||||||||
Property and equipment, net | 184,048 | 163,041 | ||||||||||||
Operating lease right-of-use-assets | 122,638 | 134,668 | ||||||||||||
Deferred commissions, non-current | 137,962 | 130,741 | ||||||||||||
Intangible assets, net | 68,279 | 76,648 | ||||||||||||
Goodwill | 358,736 | 358,736 | ||||||||||||
Restricted cash | 10,544 | 10,544 | ||||||||||||
Other assets, non-current | 41,918 | 36,896 | ||||||||||||
Total assets | $ | 2,783,684 | $ | 2,819,440 | ||||||||||
Liabilities and Stockholders' Equity | ||||||||||||||
Current liabilities: | ||||||||||||||
Accounts payable | $ | 54,686 | $ | 67,530 | ||||||||||
Accrued compensation and benefits | 126,589 | 160,817 | ||||||||||||
Accrued expenses and other liabilities | 53,043 | 61,754 | ||||||||||||
Operating lease liabilities, current | 34,482 | 32,231 | ||||||||||||
Deferred revenue, current | 485,927 | 438,321 | ||||||||||||
Total current liabilities | 754,727 | 760,653 | ||||||||||||
Long-term debt | 770,662 | 755,814 | ||||||||||||
Operating lease liabilities, non-current | 106,693 | 120,361 | ||||||||||||
Deferred revenue, non-current | 423,887 | 405,376 | ||||||||||||
Other liabilities, non-current | 30,271 | 27,230 | ||||||||||||
Total liabilities | 2,086,240 | 2,069,434 | ||||||||||||
Stockholders’ equity: | ||||||||||||||
Common stock and additional paid-in capital | 2,388,446 | 2,307,608 | ||||||||||||
Accumulated other comprehensive income | 3,481 | 7,410 | ||||||||||||
Accumulated deficit | (1,694,483) | (1,565,012) | ||||||||||||
Total stockholders' equity | 697,444 | 750,006 | ||||||||||||
Total liabilities and stockholders' equity | $ | 2,783,684 | $ | 2,819,440 |
Second Quarter of Fiscal | First Two Quarters of Fiscal | ||||||||||||||||||||||
2022 | 2021 | 2022 | 2021 | ||||||||||||||||||||
Revenue: | |||||||||||||||||||||||
Product | $ | 324,935 | $ | 272,309 | $ | 574,823 | $ | 519,248 | |||||||||||||||
Subscription services | 171,896 | 131,414 | 334,715 | 251,594 | |||||||||||||||||||
Total revenue | 496,831 | 403,723 | 909,538 | 770,842 | |||||||||||||||||||
Cost of revenue: | |||||||||||||||||||||||
Product (1) | 101,150 | 84,731 | 180,214 | 154,016 | |||||||||||||||||||
Subscription services(1) | 55,654 | 44,266 | 107,431 | 85,275 | |||||||||||||||||||
Total cost of revenue | 156,804 | 128,997 | 287,645 | 239,291 | |||||||||||||||||||
Gross profit | 340,027 | 274,726 | 621,893 | 531,551 | |||||||||||||||||||
Operating expenses: | |||||||||||||||||||||||
Research and development (1) | 140,107 | 114,652 | 271,488 | 227,098 | |||||||||||||||||||
Sales and marketing (1) | 190,386 | 171,434 | 373,882 | 344,867 | |||||||||||||||||||
General and administrative (1) | 43,464 | 44,471 | 86,610 | 85,596 | |||||||||||||||||||
Restructuring and other (2) | — | 8,288 | — | 22,990 | |||||||||||||||||||
Total operating expenses | 373,957 | 338,845 | 731,980 | 680,551 | |||||||||||||||||||
Loss from operations | (33,930) | (64,119) | (110,087) | (149,000) | |||||||||||||||||||
Other income (expense), net | (7,410) | 1,603 | (12,137) | (1,813) | |||||||||||||||||||
Loss before provision for income taxes | (41,340) | (62,516) | (122,224) | (150,813) | |||||||||||||||||||
Income tax provision | 3,925 | 2,451 | 7,247 | 4,748 | |||||||||||||||||||
Net loss | $ | (45,265) | $ | (64,967) | $ | (129,471) | $ | (155,561) | |||||||||||||||
Net loss per share attributable to common stockholders, basic and diluted | $ | (0.16) | $ | (0.25) | $ | (0.46) | $ | (0.59) | |||||||||||||||
Weighted-average shares used in computing net loss per share attributable to common stockholders, basic and diluted | 283,931 | 264,799 | 282,147 | 263,867 |
Cost of revenue -- product | $ | 1,566 | $ | 990 | $ | 2,913 | $ | 1,986 | |||||||||||||||
Cost of revenue -- subscription services | 5,137 | 3,686 | 9,543 | 7,078 | |||||||||||||||||||
Research and development | 35,125 | 29,839 | 65,546 | 58,550 | |||||||||||||||||||
Sales and marketing | 18,358 | 16,848 | 35,166 | 33,120 | |||||||||||||||||||
General and administrative | 10,243 | 10,089 | 18,595 | 19,412 | |||||||||||||||||||
Total stock-based compensation expense | $ | 70,429 | $ | 61,452 | $ | 131,763 | $ | 120,146 |
Second Quarter of Fiscal | First Two Quarters of Fiscal | ||||||||||||||||||||||
2022 | 2021 | 2022 | 2021 | ||||||||||||||||||||
Cash flows from operating activities | |||||||||||||||||||||||
Net loss | $ | (45,265) | $ | (64,967) | $ | (129,471) | $ | (155,561) | |||||||||||||||
Adjustments to reconcile net loss to net cash provided by operating activities: | |||||||||||||||||||||||
Depreciation and amortization | 19,273 | 16,464 | 38,099 | 31,597 | |||||||||||||||||||
Amortization of debt discount and debt issuance costs | 7,751 | 7,189 | 15,154 | 14,125 | |||||||||||||||||||
Stock-based compensation expense | 70,429 | 61,452 | 131,763 | 120,146 | |||||||||||||||||||
Impairment of long-lived assets | — | 7,505 | — | 7,505 | |||||||||||||||||||
Other | 3,895 | 267 | 6,516 | 1,972 | |||||||||||||||||||
Changes in operating assets and liabilities: | |||||||||||||||||||||||
Accounts receivable, net | (30,874) | (17,545) | 102,506 | 91,896 | |||||||||||||||||||
Inventory | 266 | 3,105 | (3,242) | 1,735 | |||||||||||||||||||
Deferred commissions | (10,090) | (2,324) | (8,041) | (5,483) | |||||||||||||||||||
Prepaid expenses and other assets | 5,452 | (20,091) | (24,955) | (26,389) | |||||||||||||||||||
Operating lease right-of-use assets | 7,237 | 7,475 | 14,818 | 14,181 | |||||||||||||||||||
Accounts payable | 15,087 | (6,796) | (9,267) | (21,090) | |||||||||||||||||||
Accrued compensation and other liabilities | 43,885 | 46,426 | (40,952) | (3,217) | |||||||||||||||||||
Operating lease liabilities | (7,308) | (6,145) | (14,205) | (13,071) | |||||||||||||||||||
Deferred revenue | 43,654 | 18,691 | 66,117 | 27,463 | |||||||||||||||||||
Net cash provided by operating activities | 123,392 | 50,706 | 144,840 | 85,809 | |||||||||||||||||||
Cash flows from investing activities | |||||||||||||||||||||||
Purchases of property and equipment | (27,670) | (24,994) | (55,499) | (48,776) | |||||||||||||||||||
Purchases of marketable securities | (145,808) | (193,076) | (317,371) | (291,237) | |||||||||||||||||||
Sales of marketable securities | 28,501 | 73,694 | 114,038 | 91,351 | |||||||||||||||||||
Maturities of marketable securities | 104,030 | 110,799 | 169,770 | 206,174 | |||||||||||||||||||
Net cash used in investing activities | (40,947) | (33,577) | (89,062) | (42,488) | |||||||||||||||||||
Cash flows from financing activities | |||||||||||||||||||||||
Net proceeds from exercise of stock options | 3,147 | 12,383 | 11,163 | 21,658 | |||||||||||||||||||
Proceeds from issuance of common stock under employee stock purchase plan | — | — | 17,726 | 16,021 | |||||||||||||||||||
Proceeds from borrowings | — | — | — | 4,950 | |||||||||||||||||||
Repayments of borrowings | (261) | — | (605) | — | |||||||||||||||||||
Tax withholding on vesting of equity awards | (1,514) | (1,467) | (6,564) | (2,841) | |||||||||||||||||||
Repurchases of common stock | (44,373) | (20,024) | (74,393) | (90,143) | |||||||||||||||||||
Net cash used in financing activities | (43,001) | (9,108) | (52,673) | (50,355) | |||||||||||||||||||
Net increase (decrease) in cash, cash equivalents and restricted cash | 39,444 | 8,021 | 3,105 | (7,034) | |||||||||||||||||||
Cash, cash equivalents and restricted cash, beginning of period | 311,352 | 362,867 | 347,691 | 377,922 | |||||||||||||||||||
Cash, cash equivalents and restricted cash, end of period | $ | 350,796 | $ | 370,888 | $ | 350,796 | $ | 370,888 |
Second Quarter of Fiscal 2022 | Second Quarter of Fiscal 2021 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
GAAP results | GAAP gross margin (a) | Adjustment | Non- GAAP results | Non- GAAP gross margin (b) | GAAP results | GAAP gross margin (a) | Adjustment | Non- GAAP results | Non- GAAP gross margin (b) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
$ | 1,566 | (c) | $ | 990 | (c) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
63 | (d) | 15 | (d) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
— | 297 | (e) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
3,067 | (f) | 2,003 | (f) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Gross profit --product | $ | 223,785 | 68.9 | % | $ | 4,696 | $ | 228,481 | 70.3 | % | $ | 187,578 | 68.9 | % | $ | 3,305 | $ | 190,883 | 70.1 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
$ | 5,137 | (c) | $ | 3,686 | (c) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
196 | (d) | 47 | (d) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
24 | (g) | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Gross profit -- subscription services | $ | 116,242 | 67.6 | % | $ | 5,357 | $ | 121,599 | 70.7 | % | $ | 87,148 | 66.3 | % | $ | 3,733 | $ | 90,881 | 69.2 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
$ | 6,703 | (c) | $ | 4,676 | (c) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
259 | (d) | 62 | (d) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
— | 297 | (e) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
3,067 | (f) | 2,003 | (f) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
24 | (g) | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total gross profit | $ | 340,027 | 68.4 | % | $ | 10,053 | $ | 350,080 | 70.5 | % | $ | 274,726 | 68.0 | % | $ | 7,038 | $ | 281,764 | 69.8 | % |
Second Quarter of Fiscal 2022 | Second Quarter of Fiscal 2021 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
GAAP results | GAAP operating margin (a) | Adjustment | Non- GAAP results | Non- GAAP operating margin (b) | GAAP results | GAAP operating margin (a) | Adjustment | Non- GAAP results | Non- GAAP operating margin (b) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
$ | 70,429 | (c) | $ | 61,452 | (c) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
4,229 | (d) | 2,009 | (d) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2,081 | (e) | 1,259 | (e) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
— | 306 | (f) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
— | 8,279 | (g) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
3,600 | (h) | 2,003 | (h) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
171 | (i) | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Operating Income (loss) | $ | (33,930) | -6.8 | % | $ | 80,510 | $ | 46,580 | 9.4 | % | $ | (64,119) | -15.9 | % | $ | 75,308 | $ | 11,189 | 2.8 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
$ | 70,429 | (c) | $ | 61,452 | (c) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
4,229 | (d) | 2,009 | (d) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2,081 | (e) | 1,259 | (e) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
— | 306 | (f) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
— | 8,279 | (g) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
3,600 | (h) | 2,003 | (h) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
171 | (i) | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
7,751 | (j) | 7,189 | (j) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income (loss) | $ | (45,265) | $ | 88,261 | $ | 42,996 | $ | (64,967) | $ | 82,497 | $ | 17,530 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income (loss) per share -- diluted | $ | (0.16) | $ | 0.14 | $ | (0.25) | $ | 0.06 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Weighted-average shares used in per share calculation -- diluted | 283,931 | 16,286 | (k) | 300,217 | 264,799 | 17,698 | (k) | 282,497 |
Second Quarter of Fiscal | |||||||||||
2022 | 2021 | ||||||||||
Net cash provided by operating activities | $ | 123,392 | $ | 50,706 | |||||||
Less: purchases of property and equipment | (27,670) | (24,994) | |||||||||
Free cash flow (non-GAAP) | $ | 95,722 | $ | 25,712 | |||||||
Cover Document |
Aug. 25, 2021 |
---|---|
Cover Page [Abstract] | |
Document Type | 8-K |
Document Period End Date | Aug. 25, 2021 |
Entity Registrant Name | Pure Storage, Inc. |
Entity Incorporation, State or Country Code | DE |
Entity File Number | 001-37570 |
Entity Tax Identification Number | 27-1069557 |
Entity Address, Address Line One | 650 Castro Street, Suite 400 |
Entity Address, City or Town | Mountain View |
Entity Address, State or Province | CA |
Entity Address, Postal Zip Code | 94041 |
City Area Code | 800 |
Local Phone Number | 379-7873 |
Written Communications | false |
Soliciting Material | false |
Pre-commencement Tender Offer | false |
Pre-commencement Issuer Tender Offer | false |
Title of 12(b) Security | Class A Common Stock, $0.0001 par value per share |
Trading Symbol | PSTG |
Security Exchange Name | NYSE |
Entity Emerging Growth Company | false |
Cover Non-Printing |
Aug. 25, 2021 |
---|---|
Cover Page [Abstract] | |
Entity Central Index Key | 0001474432 |
Amendment Flag | false |
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