EX-99.1 2 ex-99d1.htm EX-99.1 stwd_Current folio_Press Release

Exhibit 99.1

C:\Users\105621\Desktop\Starwood_Logo.jpg

For Immediate Release

Starwood Property Trust Reports Results for the

Quarter and Year Ended December 31, 2018

Quarterly GAAP Earnings of $0.33 and Core Earnings of $0.54 per Diluted Common Share –

Record Capital Deployed of $11.6 Billion in 2018, Up 58% Versus 2017 –

Record Capital Deployed in Commercial Lending of $6.0 Billion in 2018, Up 43% Versus 2017 –

– Declares Dividend of $0.48 per share for the First Quarter of 2019 –

 

GREENWICH, Conn., February 28, 2019 /PRNewswire/ -- Starwood Property Trust, Inc. (NYSE: STWD) today announced operating results for the fiscal quarter and year ended December 31, 2018.  The Company’s fourth quarter 2018 GAAP net income was $92.1 million, or $0.33 per diluted share, and $385.8 million, or $1.42 per diluted share, for the full year.  Core Earnings (a non-GAAP financial measure) for the fourth quarter was $155.4 million, or $0.54 per diluted share and $608.1 million, or $2.19 per diluted share, for the full year. 

“As we approach our ten year anniversary as a public company, we are proud to have created a generational enterprise, with multiple business lines, allowing us to achieve best in class returns. We could achieve higher returns through increased leverage but have instead chosen a more conservative strategy,” commented Barry Sternlicht, Chairman and CEO of Starwood Property Trust. “Our platform delivered outstanding results in 2018, led by record origination volumes in our commercial lending segment and a property segment which produces double digit cash returns. We are well positioned to capitalize on our robust investment pipeline with ample liquidity and available credit capacity and the significant unrealized gains in our property book.” 

Dividend

On February 28, 2019, the Company’s Board of Directors declared a dividend of $0.48 per share of common stock for the quarter ending March 31, 2019. The dividend is payable on April 15, 2019 to common stockholders of record as of March 29, 2019.

Supplemental Schedules

The Company has published supplemental earnings schedules on its website in order to provide additional disclosure and financial information for the benefit of the Company’s stakeholders.  Specifically, these materials can be found on the Company’s website in the Investor Relations section under “Quarterly Results” at www.starwoodpropertytrust.com.  

 

 

 

 

Exhibit 99.1

Conference Call and Webcast Information 

The Company will host a webcast and conference call on Thursday, February 28, 2019, at 10:00 a.m. Eastern Time to discuss the quarter’s financial results and recent events.  A webcast will be available on the Company’s website at www.starwoodpropertytrust.com.  To listen to a live broadcast, access the site at least 15 minutes prior to the scheduled start time in order to register and download and install any necessary audio software.

To Participate in the Telephone Conference Call:

Dial in at least five minutes prior to start time.

 

Domestic:  1-877-407-9039 

International:  1-201-689-8470

 

Conference Call Playback:

Domestic:  1-844-512-2921

International:  1-412-317-6671

Passcode:  13686953

 

The playback can be accessed through March 14, 2019.

About Starwood Property Trust, Inc.

Starwood Property Trust (NYSE: STWD), is a leading diversified finance company with a core focus on the real estate and infrastructure sectors. An affiliate of global private investment firm Starwood Capital Group, the Company has successfully deployed over $51 billion of capital since inception and manages a portfolio in excess of $16 billion across debt and equity investments. Starwood Property Trust’s investment objective is to generate attractive and stable returns for shareholders, primarily through dividends, by leveraging a premiere global organization to identify and execute on the best risk adjusted returning investments across its target assets. Additional information can be found at www.starwoodpropertytrust.com. 

Forward-Looking Statements

Statements in this press release which are not historical fact may be deemed forward-looking statements within the meaning of Section 27A of the Securities Act of 1933, as amended, and Section 21E of the Securities Exchange Act of 1934, as amended.  Although Starwood Property Trust, Inc. believes the expectations reflected in any forward-looking statements are based on reasonable assumptions, it can give no assurance that its expectations will be attained.  Factors that could cause actual results to differ materially from the Company’s expectations include completion of pending investments, continued ability to acquire additional investments, competition within the finance and real estate industries, economic conditions, availability of financing and other risks detailed from time to time in the Company's reports filed with the SEC.

 

Additional information can be found on the Company’s website at www.starwoodpropertytrust.com.

 

Contact:
Zachary Tanenbaum

Starwood Property Trust

Phone: 203-422-7788

Email: ztanenbaum@starwood.com

 

2

 

 

 

Starwood Property Trust, Inc. and Subsidiaries

Condensed Consolidated Statement of Operations by Segment

For the three months ended December 31, 2018

(Amounts in thousands)

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Commercial and

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Residential

 

Infrastructure

 

 

 

Investing

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Lending

 

Lending

 

Property

 

and Servicing

 

 

 

 

 

Securitization

 

 

 

 

Segment

 

Segment

 

Segment

 

Segment

 

Corporate

 

Subtotal

 

VIEs

 

Total

Revenues:

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Interest income from loans

  

$

145,411

  

$

25,942

  

$

 —

  

$

5,365

  

$

 —

  

$

176,718

  

$

 —

  

$

176,718

Interest income from investment securities

 

 

16,374

  

 

988

 

 

 —

 

 

27,752

 

 

 —

 

 

45,114

 

 

(25,842)

 

 

19,272

Servicing fees

 

 

108

 

 

 —

 

 

 —

 

 

11,645

 

 

 —

 

 

11,753

 

 

(4,193)

 

 

7,560

Rental income

 

 

 —

 

 

 —

 

 

75,275

 

 

13,276

 

 

 —

 

 

88,551

 

 

 —

 

 

88,551

Other revenues

 

 

219

 

 

575

 

 

93

 

 

326

 

 

133

 

 

1,346

 

 

(29)

 

 

1,317

Total revenues 

 

 

162,112

 

 

27,505

 

 

75,368

 

 

58,364

 

 

133

 

 

323,482

 

 

(30,064)

 

 

293,418

Costs and expenses:

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Management fees

 

 

442

 

 

 —

 

 

 —

 

 

18

 

 

44,238

 

 

44,698

 

 

102

 

 

44,800

Interest expense

 

 

50,600

 

 

18,691

 

 

19,795

 

 

9,161

 

 

28,673

 

 

126,920

 

 

(165)

 

 

126,755

General and administrative

 

 

6,362

 

 

5,094

 

 

1,603

 

 

20,972

 

 

3,145

 

 

37,176

 

 

83

 

 

37,259

Acquisition and investment pursuit costs

 

 

237

 

 

81

 

 

 —

 

 

(196)

 

 

 —

 

 

122

 

 

 —

 

 

122

Costs of rental operations

 

 

 —

 

 

 —

 

 

27,101

 

 

7,186

 

 

 —

 

 

34,287

 

 

 —

 

 

34,287

Depreciation and amortization

 

 

26

 

 

 —

 

 

24,029

 

 

5,407

 

 

 —

 

 

29,462

 

 

 —

 

 

29,462

Loan loss allowance, net

 

 

7,095

 

 

 —

 

 

 —

 

 

 —

 

 

 —

 

 

7,095

 

 

 —

 

 

7,095

Other expense

 

 

77

 

 

 —

 

 

(27)

 

 

 5

 

 

 —

 

 

55

 

 

 —

 

 

55

Total costs and expenses 

 

 

64,839

 

 

23,866

 

 

72,501

 

 

42,553

 

 

76,056

 

 

279,815

 

 

20

 

 

279,835

Other income (loss):

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Change in net assets related to consolidated VIEs

 

 

 —

 

 

 —

 

 

 —

 

 

 —

 

 

 —

 

 

 —

 

 

36,004

 

 

36,004

Change in fair value of servicing rights

 

 

 —

 

 

 —

 

 

 —

 

 

44

 

 

 —

 

 

44

 

 

(1,255)

 

 

(1,211)

Change in fair value of investment securities, net

 

 

(2,781)

 

 

 —

 

 

 —

 

 

9,106

 

 

 —

 

 

6,325

 

 

(3,834)

 

 

2,491

Change in fair value of mortgage loans held-for-sale, net

 

 

(6,686)

 

 

 —

 

 

 —

 

 

20,635

 

 

 —

 

 

13,949

 

 

 —

 

 

13,949

Earnings from unconsolidated entities

 

 

1,302

 

 

 —

 

 

2,252

 

 

893

 

 

 —

 

 

4,447

 

 

(540)

 

 

3,907

Gain on sale of investments and other assets, net

 

 

3,558

 

 

 —

 

 

21,585

 

 

8,342

 

 

 —

 

 

33,485

 

 

 —

 

 

33,485

Gain (loss) on derivative financial instruments, net

 

 

1,727

 

 

1,366

 

 

(4,978)

 

 

(8,018)

 

 

17,008

 

 

7,105

 

 

 —

 

 

7,105

Foreign currency loss, net

 

 

(4,556)

 

 

(894)

 

 

(2)

 

 

 —

 

 

 —

 

 

(5,452)

 

 

 —

 

 

(5,452)

Loss on extinguishment of debt

 

 

 —

 

 

 —

 

 

(2,661)

 

 

(132)

 

 

(289)

 

 

(3,082)

 

 

 —

 

 

(3,082)

Other income, net

 

 

 1

 

 

 —

 

 

 —

 

 

 2

 

 

 —

 

 

 3

 

 

 —

 

 

 3

Total other income (loss)

 

 

(7,435)

 

 

472

 

 

16,196

 

 

30,872

 

 

16,719

 

 

56,824

 

 

30,375

 

 

87,199

Income (loss) before income taxes 

 

 

89,838

 

 

4,111

 

 

19,063

 

 

46,683

 

 

(59,204)

 

 

100,491

 

 

291

 

 

100,782

Income tax benefit (provision)

 

 

180

 

 

(292)

 

 

(5,552)

 

 

4,814

 

 

 —

 

 

(850)

 

 

 —

 

 

(850)

Net income (loss) 

 

 

90,018

 

 

3,819

 

 

13,511

 

 

51,497

 

 

(59,204)

 

 

99,641

 

 

291

 

 

99,932

Net income attributable to non-controlling interests

 

 

(364)

 

 

 —

 

 

(5,717)

 

 

(1,428)

 

 

 —

 

 

(7,509)

 

 

(291)

 

 

(7,800)

Net income (loss) attributable to Starwood Property Trust, Inc.

 

$

89,654

 

$

3,819

 

$

7,794

 

$

50,069

 

$

(59,204)

 

$

92,132

 

$

 —

 

$

92,132

3

 

 

Exhibit 99.1

Definition of Core Earnings

Core Earnings, a non-GAAP financial measure, is used to compute the Company’s incentive fees to its external manager and is an appropriate supplemental disclosure for a mortgage REIT.  For the Company’s purposes, Core Earnings is defined as GAAP net income (loss) excluding non-cash equity compensation expense, the incentive fee due to the Company’s external manager, acquisition costs from successful acquisitions, depreciation and amortization of real estate and associated intangibles and any unrealized gains, losses or other non-cash items recorded in net income for the period, regardless of whether such items are included in other comprehensive income or loss, or in net income and, to the extent deducted from net income (loss), distributions payable with respect to equity securities of subsidiaries issued in exchange for properties or interests therein. The amount is adjusted to exclude one-time events pursuant to changes in GAAP and certain other non-cash adjustments as determined by the Company’s external manager and approved by a majority of the Company’s independent directors. 

Reconciliation of Net Income to Core Earnings

For the three months ended December 31, 2018

(Amounts in thousands except per share data) 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

    

Commercial and

    

 

    

 

    

 

    

 

    

 

 

 

Residential

 

Infrastructure

 

 

 

Investing

 

 

 

 

 

 

Lending

 

Lending

 

Property

 

and Servicing

 

 

 

 

 

 

Segment

 

Segment

 

Segment

 

Segment

 

Corporate

 

Total

Net income (loss) attributable to Starwood Property Trust, Inc.

 

$

89,654

 

$

3,819

 

$

7,794

 

$

50,069

 

$

(59,204)

 

$

92,132

Add / (Deduct):

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Non-controlling interests attributable to Woodstar II Class A Units

 

 

 —

 

 

 —

 

 

5,717

 

 

 —

 

 

 —

 

 

5,717

Non-cash equity compensation expense

 

 

778

 

 

464

 

 

72

 

 

1,321

 

 

3,677

 

 

6,312

Management incentive fee

 

 

 —

 

 

 —

 

 

 —

 

 

 —

 

 

21,779

 

 

21,779

Acquisition and investment pursuit costs

 

 

(39)

 

 

57

 

 

(88)

 

 

(118)

 

 

 —

 

 

(188)

Depreciation and amortization

 

 

26

 

 

 —

 

 

24,359

 

 

5,042

 

 

 —

 

 

29,427

Loan loss allowance, net

 

 

7,095

 

 

 —

 

 

 —

 

 

 —

 

 

 —

 

 

7,095

Interest income adjustment for securities

 

 

(205)

 

 

 —

 

 

 —

 

 

8,548

 

 

 —

 

 

8,343

Extinguishment of debt, net

 

 

 —

 

 

 —

 

 

 —

 

 

 —

 

 

(387)

 

 

(387)

Other non-cash items

 

 

 —

 

 

 —

 

 

(625)

 

 

10

 

 

295

 

 

(320)

Reversal of GAAP unrealized (gains) / losses on:

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Loans held-for-sale

 

 

6,686

 

 

 —

 

 

 —

 

 

(20,635)

 

 

 —

 

 

(13,949)

Securities

 

 

(504)

 

 

 —

 

 

 —

 

 

(9,106)

 

 

 —

 

 

(9,610)

Derivatives

 

 

(1,774)

 

 

(1,366)

 

 

6,374

 

 

7,553

 

 

(17,276)

 

 

(6,489)

Foreign currency

 

 

4,556

 

 

894

 

 

 2

 

 

 —

 

 

 —

 

 

5,452

Earnings from unconsolidated entities

 

 

(1,302)

 

 

 —

 

 

(2,252)

 

 

(893)

 

 

 —

 

 

(4,447)

Recognition of Core realized gains / (losses) on:

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Loans held-for-sale

 

 

(2,103)

 

 

 —

 

 

 —

 

 

17,778

 

 

 —

 

 

15,675

Securities

 

 

3,286

 

 

 —

 

 

 —

 

 

10,628

 

 

 —

 

 

13,914

Derivatives

 

 

(1,410)

 

 

(105)

 

 

(3,138)

 

 

(4,407)

 

 

 —

 

 

(9,060)

Foreign currency

 

 

1,777

 

 

51

 

 

(2)

 

 

(31)

 

 

 —

 

 

1,795

Earnings from unconsolidated entities

 

 

1,192

 

 

 —

 

 

 —

 

 

1,367

 

 

 —

 

 

2,559

Sales of properties

 

 

 —

 

 

 —

 

 

(5,014)

 

 

(5,293)

 

 

 —

 

 

(10,307)

Core Earnings (Loss)

 

$

107,713

 

$

3,814

 

$

33,199

 

$

61,833

 

$

(51,116)

 

$

155,443

Core Earnings (Loss) per Weighted Average Diluted Share

 

$

0.37

 

$

0.01

 

$

0.12

 

$

0.22

 

$

(0.18)

 

$

0.54

4

 

 

Exhibit 99.1

 

Starwood Property Trust, Inc. and Subsidiaries

Condensed Consolidated Statement of Operations by Segment

For the year ended December 31, 2018

(Amounts in thousands)

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Commercial and

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Residential

 

Infrastructure

 

 

 

Investing

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Lending

 

Lending

 

Property

 

and Servicing

 

 

 

 

 

Securitization

 

 

 

  

Segment

  

Segment

  

Segment

  

Segment

  

Corporate

  

Subtotal

  

VIEs

  

Total

Revenues:

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Interest income from loans

  

$

576,564

  

$

28,995

  

$

 —

  

$

14,984

  

$

 —

  

$

620,543

  

$

 —

  

$

620,543

Interest income from investment securities

 

 

50,063

  

 

1,095

 

 

 —

 

 

127,100

 

 

 —

 

 

178,258

 

 

(121,419)

 

 

56,839

Servicing fees

 

 

421

  

 

 —

 

 

 —

 

 

103,866

 

 

 —

 

 

104,287

 

 

(25,521)

 

 

78,766

Rental income

 

 

 —

 

 

 —

 

 

292,453

 

 

57,231

 

 

 —

 

 

349,684

 

 

 —

 

 

349,684

Other revenues

 

 

902

 

 

619

 

 

444

 

 

1,299

 

 

360

 

 

3,624

 

 

(176)

 

 

3,448

Total revenues 

 

 

627,950

 

 

30,709

 

 

292,897

 

 

304,480

 

 

360

 

 
1,256,396

 

 

(147,116)

 

 
1,109,280

Costs and expenses:

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Management fees

 

 

1,838

 

 

 —

 

 

 —

 

 

72

 

 

127,133

 

 

129,043

 

 

412

 

 

129,455

Interest expense

 

 

160,769

 

 

20,949

 

 

75,192

 

 

27,459

 

 

124,805

 

 

409,174

 

 

(986)

 

 

408,188

General and administrative

 

 

26,324

 

 

5,631

 

 

7,113

 

 

84,978

 

 

11,747

 

 

135,793

 

 

339

 

 

136,132

Acquisition and investment pursuit costs

 

 

2,490

 

 

6,806

 

 

(46)

 

 

(663)

 

 

 —

 

 

8,587

 

 

 —

 

 

8,587

Costs of rental operations

 

 

 —

 

 

 —

 

 

99,632

 

 

27,436

 

 

 —

 

 

127,068

 

 

 —

 

 

127,068

Depreciation and amortization

 

 

76

 

 

 —

 

 

110,684

 

 

21,889

 

 

 —

 

 

132,649

 

 

 —

 

 

132,649

Loan loss allowance, net

 

 

34,821

 

 

 —

 

 

 —

 

 

 —

 

 

 —

 

 

34,821

 

 

 —

 

 

34,821

Other expense

 

 

307

 

 

 —

 

 

(27)

 

 

452

 

 

 —

 

 

732

 

 

 —

 

 

732

Total costs and expenses 

 

 

226,625

 

 

33,386

 

 

292,548

 

 

161,623

 

 

263,685

 

 

977,867

 

 

(235)

 

 

977,632

Other income (loss):

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Change in net assets related to consolidated VIEs

 

 

 —

 

 

 —

 

 

 —

 

 

 —

 

 

 —

 

 

 —

 

 

165,892

 

 

165,892

Change in fair value of servicing rights

 

 

 —

 

 

 —

 

 

 —

 

 

(14,373)

 

 

 —

 

 

(14,373)

 

 

4,171

 

 

(10,202)

Change in fair value of investment securities, net

 

 

(2,765)

 

 

 —

 

 

 —

 

 

33,229

 

 

 —

 

 

30,464

 

 

(20,119)

 

 

10,345

Change in fair value of mortgage loans held-for-sale, net

 

 

(6,851)

 

 

 —

 

 

 —

 

 

47,373

 

 

 —

 

 

40,522

 

 

 —

 

 

40,522

Earnings from unconsolidated entities

 

 

5,063

 

 

 —

 

 

3,658

 

 

3,809

 

 

 —

 

 

12,530

 

 

(1,990)

 

 

10,540

Gain on sale of investments and other assets, net

 

 

4,019

 

 

 —

 

 

28,468

 

 

26,557

 

 

 —

 

 

59,044

 

 

 —

 

 

59,044

Gain (loss) on derivative financial instruments, net

 

 

17,654

 

 

1,821

 

 

22,756

 

 

(298)

 

 

(7,330)

 

 

34,603

 

 

 —

 

 

34,603

Foreign currency loss, net

 

 

(7,816)

 

 

(1,425)

 

 

(2)

 

 

(2)

 

 

 —

 

 

(9,245)

 

 

 —

 

 

(9,245)

Loss on extinguishment of debt

 

 

(730)

 

 

 —

 

 

(2,661)

 

 

(318)

 

 

(2,099)

 

 

(5,808)

 

 

 —

 

 

(5,808)

Other income (loss), net

 

 

43

 

 

 —

 

 

508

 

 

(1,363)

 

 

 —

 

 

(812)

 

 

 —

 

 

(812)

Total other income (loss)

 

 

8,617

 

 

396

 

 

52,727

 

 

94,614

 

 

(9,429)

 

 

146,925

 

 

147,954

 

 

294,879

Income (loss) before income taxes 

 

 

409,942

 

 

(2,281)

 

 

53,076

 

 

237,471

 

 

(272,754)

 

 

425,454

 

 

1,073

 

 

426,527

Income tax provision

 

 

(2,801)

 

 

(292)

 

 

(7,549)

 

 

(4,688)

 

 

 —

 

 

(15,330)

 

 

 —

 

 

(15,330)

Net income (loss) 

 

 

407,141

 

 

(2,573)

 

 

45,527

 

 

232,783

 

 

(272,754)

 

 

410,124

 

 

1,073

 

 

411,197

Net income attributable to non-controlling interests

 

 

(1,451)

 

 

 —

 

 

(17,623)

 

 

(5,220)

 

 

 —

 

 

(24,294)

 

 

(1,073)

 

 

(25,367)

Net income (loss) attributable to Starwood Property Trust, Inc.  

 

$

405,690

 

$

(2,573)

 

$

27,904

 

$

227,563

 

$

(272,754)

 

$

385,830

 

$

 —

 

$

385,830

5

 

 

Exhibit 99.1

Reconciliation of Net Income to Core Earnings

For the year ended December 31, 2018

(Amounts in thousands except per share data) 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

    

Commercial and

    

 

    

 

    

 

    

 

    

 

 

 

Residential

 

Infrastructure

 

 

 

Investing

 

 

 

 

 

 

Lending

 

Lending

 

Property

 

and Servicing

 

 

 

 

 

 

Segment

 

Segment

 

Segment

 

Segment

 

Corporate

 

Total

Net income (loss) attributable to Starwood Property Trust, Inc.

 

$

405,690

 

$

(2,573)

 

$

27,904

 

$

227,563

 

$

(272,754)

 

$

385,830

Add / (Deduct):

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Non-controlling interests attributable to Woodstar II Class A Units

 

 

 —

 

 

 —

 

 

17,623

 

 

 —

 

 

 —

 

 

17,623

Non-cash equity compensation expense

 

 

2,857

 

 

477

 

 

300

 

 

4,934

 

 

14,312

 

 

22,880

Management incentive fee

 

 

 —

 

 

 —

 

 

 —

 

 

 —

 

 

41,399

 

 

41,399

Acquisition and investment pursuit costs

 

 

1,391

 

 

3,827

 

 

(337)

 

 

(333)

 

 

 —

 

 

4,548

Depreciation and amortization

 

 

76

 

 

 —

 

 

112,007

 

 

20,295

 

 

 —

 

 

132,378

Loan loss allowance, net

 

 

34,821

 

 

 —

 

 

 —

 

 

 —

 

 

 —

 

 

34,821

Interest income adjustment for securities

 

 

(736)

 

 

 —

 

 

 —

 

 

16,754

 

 

 —

 

 

16,018

Extinguishment of debt, net

 

 

 —

 

 

 —

 

 

 —

 

 

 —

 

 

8,199

 

 

8,199

Other non-cash items

 

 

 —

 

 

 —

 

 

(3,031)

 

 

2,204

 

 

3,057

 

 

2,230

Reversal of GAAP unrealized (gains) / losses on:

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Loans held-for-sale

 

 

6,851

 

 

 —

 

 

 —

 

 

(47,373)

 

 

 —

 

 

(40,522)

Securities

 

 

(763)

 

 

 —

 

 

 —

 

 

(33,229)

 

 

 —

 

 

(33,992)

Derivatives

 

 

(18,439)

 

 

(1,821)

 

 

(18,854)

 

 

(1,235)

 

 

9,521

 

 

(30,828)

Foreign currency

 

 

7,816

 

 

1,425

 

 

 2

 

 

 2

 

 

 —

 

 

9,245

Earnings from unconsolidated entities

 

 

(5,063)

 

 

 —

 

 

(3,658)

 

 

(3,809)

 

 

 —

 

 

(12,530)

Recognition of Core realized gains / (losses) on:

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Loans held-for-sale

 

 

(616)

 

 

 —

 

 

 —

 

 

46,063

 

 

 —

 

 

45,447

Securities

 

 

3,528

 

 

 —

 

 

 —

 

 

6,209

 

 

 —

 

 

9,737

Derivatives

 

 

(7,258)

 

 

(105)

 

 

(4,076)

 

 

2,790

 

 

 —

 

 

(8,649)

Foreign currency

 

 

9,913

 

 

43

 

 

(2)

 

 

(73)

 

 

 —

 

 

9,881

Earnings from unconsolidated entities

 

 

5,178

 

 

 —

 

 

 —

 

 

4,242

 

 

 —

 

 

9,420

Sales of properties

 

 

 —

 

 

 —

 

 

(5,379)

 

 

(9,667)

 

 

 —

 

 

(15,046)

Core Earnings (Loss)

 

$

445,246

 

$

1,273

 

$

122,499

 

$

235,337

 

$

(196,266)

 

$

608,089

Core Earnings (Loss) per Weighted Average Diluted Share

 

$

1.61

 

$

 —

 

$

0.44

 

$

0.85

 

$

(0.71)

 

$

2.19

 

6

 

 

Exhibit 99.1

Starwood Property Trust, Inc. and Subsidiaries

Condensed Consolidated Balance Sheet by Segment

As of December 31, 2018

(Amounts in thousands)

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Commercial and

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Residential

 

Infrastructure

 

 

 

Investing

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Lending

 

Lending

 

Property

 

and Servicing

 

 

 

 

 

Securitization

 

 

 

 

Segment

 

Segment

 

Segment

 

Segment

 

Corporate

 

Subtotal

 

VIEs

 

Total

Assets:

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Cash and cash equivalents

 

$

14,385

 

$

13

 

$

27,408

 

$

31,449

 

$

164,015

 

$

237,270

 

$

2,554

 

$

239,824

Restricted cash

 

 

28,324

 

 

175,659

 

 

25,144

 

 

11,679

 

 

7,235

 

 

248,041

 

 

 —

 

 

248,041

Loans held-for-investment, net

 

 

7,072,220

 

 

1,456,779

 

 

 —

 

 

3,357

 

 

 —

 

 

8,532,356

 

 

 —

 

 

8,532,356

Loans held-for-sale

 

 

670,155

 

 

469,775

 

 

 —

 

 

47,622

 

 

 —

 

 

1,187,552

 

 

 —

 

 

1,187,552

Loans transferred as secured borrowings

 

 

74,346

 

 

 —

 

 

 —

 

 

 —

 

 

 —

 

 

74,346

 

 

 —

 

 

74,346

Investment securities

 

 

1,050,920

 

 

60,768

 

 

 —

 

 

998,820

 

 

 —

 

 

2,110,508

 

 

(1,204,040)

 

 

906,468

Properties, net

 

 

 —

 

 

 —

 

 

2,512,847

 

 

272,043

 

 

 —

 

 

2,784,890

 

 

 —

 

 

2,784,890

Intangible assets

 

 

 —

 

 

 —

 

 

90,889

 

 

78,219

 

 

 —

 

 

169,108

 

 

(24,075)

 

 

145,033

Investment in unconsolidated entities

 

 

35,274

 

 

 —

 

 

114,362

 

 

44,129

 

 

 —

 

 

193,765

 

 

(22,000)

 

 

171,765

Goodwill

 

 

 —

 

 

119,409

 

 

 —

 

 

140,437

 

 

 —

 

 

259,846

 

 

 —

 

 

259,846

Derivative assets

 

 

18,174

 

 

1,066

 

 

32,733

 

 

718

 

 

 —

 

 

52,691

 

 

 —

 

 

52,691

Accrued interest receivable

 

 

39,862

 

 

6,982

 

 

359

 

 

616

 

 

13,177

 

 

60,996

 

 

(641)

 

 

60,355

Other assets

 

 

13,958

 

 

20,472

 

 

67,098

 

 

49,363

 

 

2,057

 

 

152,948

 

 

(26)

 

 

152,922

VIE assets, at fair value

 

 

 —

 

 

 —

 

 

 —

 

 

 —

 

 

 —

 

 

 —

 

 

53,446,364

 

 

53,446,364

Total Assets

 

$

9,017,618

 

$

2,310,923

 

$

2,870,840

 

$

1,678,452

 

$

186,484

 

$

16,064,317

 

$

52,198,136

 

$

68,262,453

Liabilities and Equity

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Liabilities:

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Accounts payable, accrued expenses and other liabilities

 

$

26,508

 

$

26,476

 

$

67,415

 

$

75,655

 

$

21,467

 

$

217,521

 

$

142

 

$

217,663

Related-party payable

 

 

 —

 

 

 —

 

 

 —

 

 

53

 

 

43,990

 

 

44,043

 

 

 —

 

 

44,043

Dividends payable

 

 

 —

 

 

 —

 

 

 —

 

 

 —

 

 

133,466

 

 

133,466

 

 

 —

 

 

133,466

Derivative liabilities

 

 

1,290

 

 

477

 

 

37

 

 

1,423

 

 

12,188

 

 

15,415

 

 

 —

 

 

15,415

Secured financing agreements, net

 

 

4,405,599

 

 

1,524,551

 

 

1,884,187

 

 

585,258

 

 

297,920

 

 

8,697,515

 

 

(13,950)

 

 

8,683,565

Unsecured senior notes, net

 

 

 —

 

 

 —

 

 

 —

 

 

 —

 

 

1,998,831

 

 

1,998,831

 

 

 —

 

 

1,998,831

Secured borrowings on transferred loans, net

 

 

74,239

 

 

 —

 

 

 —

 

 

 —

 

 

 —

 

 

74,239

 

 

 —

 

 

74,239

VIE liabilities, at fair value

 

 

 —

 

 

 —

 

 

 —

 

 

 —

 

 

 —

 

 

 —

 

 

52,195,042

 

 

52,195,042

Total Liabilities

 

 

4,507,636

 

 

1,551,504

 

 

1,951,639

 

 

662,389

 

 

2,507,862

 

 

11,181,030

 

 

52,181,234

 

 

63,362,264

Equity:

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Starwood Property Trust, Inc. Stockholders’ Equity:

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Common stock

 

 

 —

 

 

 —

 

 

 —

 

 

 —

 

 

2,808

 

 

2,808

 

 

 —

 

 

2,808

Additional paid-in capital

 

 

1,430,503

 

 

761,992

 

 

645,561

 

 

87,779

 

 

2,069,321

 

 

4,995,156

 

 

 —

 

 

4,995,156

Treasury stock

 

 

 —

 

 

 —

 

 

 —

 

 

 —

 

 

(104,194)

 

 

(104,194)

 

 

 —

 

 

(104,194)

Accumulated other comprehensive income (loss)

 

 

53,516

 

 

 —

 

 

5,208

 

 

(64)

 

 

 —

 

 

58,660

 

 

 —

 

 

58,660

Retained earnings (accumulated deficit)

 

 

3,015,676

 

 

(2,573)

 

 

13,570

 

 

913,642

 

 

(4,289,313)

 

 

(348,998)

 

 

 —

 

 

(348,998)

Total Starwood Property Trust, Inc. Stockholders’ Equity

 

 

4,499,695

 

 

759,419

 

 

664,339

 

 

1,001,357

 

 

(2,321,378)

 

 

4,603,432

 

 

 —

 

 

4,603,432

Non-controlling interests in consolidated subsidiaries

 

 

10,287

 

 

 —

 

 

254,862

 

 

14,706

 

 

 —

 

 

279,855

 

 

16,902

 

 

296,757

Total Equity

 

 

4,509,982

 

 

759,419

 

 

919,201

 

 

1,016,063

 

 

(2,321,378)

 

 

4,883,287

 

 

16,902

 

 

4,900,189

Total Liabilities and Equity

 

$

9,017,618

 

$

2,310,923

 

$

2,870,840

 

$

1,678,452

 

$

186,484

 

$

16,064,317

 

$

52,198,136

 

$

68,262,453

 

7