EX-99.2 3 dex992.htm CERTAIN SUPPLEMENTAL INFORMATION Certain supplemental information

Exhibit 99.2

BRISTOL-MYERS SQUIBB COMPANY

QUARTERLY TREND ANALYSIS OF SALES BY SEGMENT

($ in millions)

 

Net Sales    2007     2008    % Change  
   1st Qtr     2nd Qtr     6 Months     3rd Qtr     9 Months     4th Qtr     Year     1st Qtr     2nd Qtr    6 Months    3rd Qtr    9 Months    4th Qtr    Year    Qtr vs. Qtr     YTD vs. YTD  

Pharmaceuticals

    $ 3,457     $ 3,851     $ 7,308     $ 3,926     $ 11,234     $ 4,388     $ 15,622     $ 4,188                       21 %   21 %

US Pharmaceuticals

      1,932       2,235       4,167       2,295       6,462       2,496       8,958       2,451                       27 %   27 %

Primary Care

      1,090       1,344       2,434       1,363       3,797       1,460       5,257       1,407                       29 %   29 %

Oncology/Virology

      504       511       1,015       539       1,554       602       2,156       619                       23 %   23 %

Neuroscience

      298       327       625       336       961       368       1,329       352                       18 %   18 %

Immunoscience

      40       53       93       57       150       66       216       73                       83 %   83 %

Europe and Middle East Medicines

      916       939       1,855       944       2,799       1,086       3,885       1,077                       18 %   18 %

Latin America/Canada

      297       311       608       331       939       396       1,335       316                       6 %   6 %

Asia/Pacific Medicines

      289       333       622       319       941       377       1,318       323                       12 %   12 %

Nutritionals

      606       620       1,226       675       1,901       670       2,571       703                       16 %   16 %

ConvaTec

      254       286       540       292       832       323       1,155       290                       14 %   14 %

Continuing Operations

      4,317       4,757       9,074       4,893       13,967       5,381       19,348       5,181                       20 %   20 %

Discontinued Operations

      159       171       330       157       487       142       629       18                       -89 %   -89 %

Total Company

    $ 4,476     $ 4,928     $ 9,404     $ 5,050     $ 14,454     $ 5,523     $ 19,977     $ 5,199                       16 %   16 %
     2007     2008    Basis Point Change  
% of Total Sales    1st Qtr     2nd Qtr     6 Months     3rd Qtr     9 Months     4th Qtr     Year     1st Qtr     2nd Qtr    6 Months    3rd Qtr    9 Months    4th Qtr    Year    Qtr vs. Qtr     YTD vs. YTD  

Pharmaceuticals

      77.2 %     78.1 %     77.7 %     77.7 %     77.7 %     79.4 %     78.2 %     80.6 %                     340     340  

US Pharmaceuticals

      43.2 %     45.4 %     44.3 %     45.4 %     44.7 %     45.2 %     44.8 %     47.2 %                     400     400  

Primary Care

      24.4 %     27.3 %     25.9 %     26.9 %     26.3 %     26.4 %     26.3 %     27.1 %                     270     270  

Oncology/Virology

      11.3 %     10.4 %     10.8 %     10.7 %     10.8 %     10.9 %     10.8 %     11.9 %                     60     60  

Neuroscience

      6.7 %     6.6 %     6.6 %     6.7 %     6.6 %     6.7 %     6.7 %     6.8 %                     10     10  

Immunoscience

      0.8 %     1.1 %     1.0 %     1.1 %     1.0 %     1.2 %     1.0 %     1.4 %                     60     60  

Europe and Middle East Medicines

      20.5 %     19.1 %     19.7 %     18.7 %     19.4 %     19.7 %     19.4 %     20.7 %                     20     20  

Latin America/Canada

      6.6 %     6.3 %     6.5 %     6.6 %     6.5 %     7.2 %     6.7 %     6.1 %                     (50 )   (50 )

Asia/Pacific Medicines

      6.5 %     6.8 %     6.6 %     6.3 %     6.5 %     6.8 %     6.6 %     6.2 %                     (30 )   (30 )

Nutritionals

      13.5 %     12.6 %     13.0 %     13.4 %     13.2 %     12.2 %     12.9 %     13.5 %                     —       —    

ConvaTec

      5.7 %     5.8 %     5.8 %     5.8 %     5.7 %     5.8 %     5.8 %     5.6 %                     (10 )   (10 )

Continuing Operations

      96.4 %     96.5 %     96.5 %     96.9 %     96.6 %     97.4 %     96.9 %     99.7 %                     330     330  

Discontinued Operations

      3.6 %     3.5 %     3.5 %     3.1 %     3.4 %     2.6 %     3.1 %     0.3 %                     (330 )   (330 )

Total Company

      100.0 %     100.0 %     100.0 %     100.0 %     100.0 %     100.0 %     100.0 %     100.0 %                      

 

1

BRISTOL-MYERS SQUIBB COMPANY

SEGMENT SALES AND COMPOSITION OF CHANGE IN SALES FOR CONTINUING OPERATIONS

FOR THE PERIOD ENDED MARCH 31, 2008

($ in millions)

YEAR-TO-DATE

 

     Pharmaceuticals     Nutritionals     ConvaTec     Continuing
Operations		  
        

Price Increases

      4 %     8 %     —         4 %

Foreign Exchange

      5 %     5 %     7 %     5 %

Volume

      12 %     3 %     7 %     11 %
                                

Total Change

      21 %     16 %     14 %     20 %
                                

Total 2008 Period to Date Sales

    $ 4,188     $ 703     $ 290     $ 5,181  

Total 2007 Period to Date Sales

    $ 3,457     $ 606     $ 254     $ 4,317  

 

2

BRISTOL-MYERS SQUIBB COMPANY

CONSOLIDATED STATEMENT OF EARNINGS

($ in millions, except per share amounts)

 

     2007     2008     % Change  
     1st Qtr     2nd Qtr     6 Months     3rd Qtr     9 Months     4th Qtr     Year     1st Qtr     2nd Qtr    6 Months    3rd Qtr    9 Months    4th Qtr    Year     Qtr vs. Qtr     YTD vs. YTD  

Net Sales

    $ 4,317     $ 4,757     $ 9,074     $ 4,893     $ 13,967     $ 5,381     $ 19,348     $ 5,181                      20 %   20 %

Cost of products sold

      1,340       1,492       2,832       1,569       4,401       1,817       6,218       1,657                      24 %   24 %

Marketing, selling and administrative

      1,133       1,187       2,320       1,192       3,512       1,343       4,855       1,223                      8 %   8 %

Advertising and product promotion

      268       365       633       349       982       483       1,465       330                      23 %   23 %

Research and development

      791       767       1,558       816       2,374       908       3,282       795                      1 %   1 %

Acquired in-process research and development

      —         —         —         —         —         230       230       —                        —       —    

Provision for restructuring, net

      37       7       44       —         44       139       183       11                      -70 %   -70 %

Litigation expense, net

      —         14       14       —         14       —         14       —                        —       —    

Gain on sale of product assets

      —         (26 )     (26 )     (247 )     (273 )     —         (273 )     —                        —       —    

Equity in net income of affiliates

      (126 )     (128 )     (254 )     (139 )     (393 )     (131 )     (524 )     (164 )                    -30 %   -30 %

Other expense, net

      22       —         22       11       33       331       364       39                      77 %   77 %
                                                                                             

Total expenses

      3,465       3,678       7,143       3,551       10,694       5,120       15,814       3,891                      12 %   12 %
                                                                                             

Earnings Before Minority Interest and Income Taxes

    $ 852     $ 1,079     $ 1,931     $ 1,342     $ 3,273     $ 261     $ 3,534     $ 1,290                      51 %   51 %

Provision for income taxes

      68       235       303       323       626       177       803       359                        *     *

Minority interest, net of taxes

      141       194       335       211       546       217       763       230                      63 %   63 %
                                                                                             

Net Earnings/(Loss) - Continuing Operations

    $ 643     $ 650     $ 1,293     $ 808     $ 2,101     $ (133 )   $ 1,968     $ 701                      9 %   9 %
                                                                                             

Discontinued Operations

      47       56       103       50       153       44       197       (40 )                     

Net Earnings/(Loss)

    $ 690     $ 706     $ 1,396     $ 858     $ 2,254     $ (89 )   $ 2,165     $ 661                      -4 %   -4 %
                                                                                             

Net Earnings/(Loss) - Continuing Operations

    $ 643     $ 650     $ 1,293     $ 808     $ 2,101     $ (133 )   $ 1,968     $ 701                      9 %   9 %

Interest expense on conversion of convertible debt bonds, net of tax

      9       9       18       10       28       — (a)       — (b)       8                       
                                                                                     

Net Earnings/(Loss) used for diluted earnings per common share calculation - Continuing Operations

    $ 652     $ 659     $ 1,311     $ 818     $ 2,129     $ (133 )(a)   $ 1,968 (b)   $ 709                       
                                                                                     

Diluted Earnings/(Loss) per Common Share** - Continuing Operations

    $ 0.33     $ 0.33     $ 0.66     $ 0.41     $ 1.06     $ (0.07 )(a)   $ 0.99 (b)   $ 0.35                      6 %   6 %

Diluted Earnings per Common Share** - Discontinued Operations

      0.02       0.03       0.05       0.02       0.08       0.02       0.10       (0.02 )                    -200 %   -200 %
                                                                                             

Diluted Earnings/(Loss) per Common Share**

    $ 0.35     $ 0.36     $ 0.71     $ 0.43     $ 1.14     $ (0.05 )(a)   $ 1.09 (b)   $ 0.33                      -6 %   -6 %
                                                                                             

Average Common Shares Outstanding - Diluted

      1,997       2,006       2,002       2,012       2,005       1,975 (a)     1,980 (b)     2,008                      1 %   1 %

Dividends declared per common share

    $ 0.28     $ 0.28     $ 0.56     $ 0.28     $ 0.84     $ 0.31     $ 1.15     $ 0.31                      11 %   11 %
     2007     2008     Basis Point Change  
% of Net Sales    1st Qtr     2nd Qtr     6 Months     3rd Qtr     9 Months     4th Qtr     Year     1st Qtr     2nd Qtr    6 Months    3rd Qtr    9 Months    4th Qtr    Year     Qtr vs. Qtr     YTD vs. YTD  

Gross Margin

      69.0 %     68.6 %     68.8 %     67.9 %     68.5 %     66.2 %     67.9 %     68.0 %                    (100 )   (100 )

Cost of products sold

      31.0 %     31.4 %     31.2 %     32.1 %     31.5 %     33.8 %     32.1 %     32.0 %                    100     100  

Marketing, selling and administrative

      26.2 %     25.0 %     25.6 %     24.4 %     25.1 %     25.0 %     25.1 %     23.6 %                    (260 )   (260 )

Advertising and product promotion

      6.2 %     7.7 %     7.0 %     7.1 %     7.0 %     9.0 %     7.6 %     6.4 %                    20     20  

Research and development

      18.3 %     16.1 %     17.2 %     16.7 %     17.0 %     16.9 %     17.0 %     15.3 %                    (300 )   (300 )

Acquired in-process research and development

      —         —         —         —         —         4.3 %     1.2 %     —                        —       —    

Total expenses

      80.3 %     77.3 %     78.7 %     72.6 %     76.6 %     95.1 %     81.7 %     75.1 %                    (520 )   (520 )
                                     

Earnings Before Minority Interest and Income Taxes

      19.7 %     22.7 %     21.3 %     27.4 %     23.4 %     4.9 %     18.3 %     24.9 %                    520     520  

Net Earnings/(Loss) - Continuing Operations

      14.9 %     13.7 %     14.2 %     16.5 %     15.0 %     -2.5 %     10.2 %     13.5 %                    (140 )   (140 )

Other Ratios

                                      

Effective Tax Rate

      8.0 %     21.8 %     15.7 %     24.1 %     19.1 %     67.8 %     22.7 %     27.8 %                    1,980     1,980  
     2007     2008     % Change  
Other
(Income)/
Expense, net		    1st Qtr     2nd Qtr     6 Months     3rd Qtr     9 Months     4th Qtr     Year     1st Qtr     2nd Qtr    6 Months    3rd Qtr    9 Months    4th Qtr    Year     Qtr vs. Qtr     YTD vs. YTD  

Interest expense

    $ 109     $ 107     $ 216     $ 109     $ 325     $ 97     $ 422     $ 73                      -33 %   -33 %

Interest income

      (53 )     (62 )     (115 )     (69 )     (184 )     (57 )     (241 )     (43 )                    19 %   19 %

Foreign exchange transaction (gains)/losses

      8       (5 )     3       24       27       1       28       26                        *     *

Other, net

      (42 )     (40 )     (82 )     (53 )     (135 )     290       155       (17 )                    60 %   60 %
                                                                                             
   $ 22     $ —       $ 22     $ 11     $ 33     $ 331     $ 364     $ 39                      77 %   77 %

 

* in excess of +/- 200%
** quarterly amounts may not add to the year-to-date totals due to rounding of individual calculations.
(a) as a result of the Q4 2007 net loss, Diluted Average Common Shares Outstanding and Loss per Common Share are equal to Basic Average Common Shares Outstanding and Loss per Common Share.
(b) assumed interest amount and the assumed conversion of convertible debt are not used for Diluted Earnings per Common Share calculation as the impact of convertible debt is anti-dilutive.

 

3

BRISTOL-MYERS SQUIBB COMPANY

SEGMENT GROSS MARGIN AND PRETAX EARNINGS FROM CONTINUING OPERATIONS

($ in millions)

 

    2007     2008    % Change  
Gross Profit   1st Qtr     2nd Qtr     6 Months     3rd Qtr     9 Months     4th Qtr     Year     1st Qtr     2nd Qtr    6 Months    3rd Qtr    9 Months    4th Qtr    Year    Qtr vs. Qtr     YTD vs. YTD  

Pharmaceuticals

   $ 2,418     $ 2,678     $ 5,096     $ 2,715     $ 7,811     $ 2,956     $ 10,767     $ 2,886                       19 %   19 %

Pharmaceuticals Excluding Specified Items

     2,434       2,691       5,125       2,732       7,857       3,089       10,946       2,982                       23 %   23 %

Nutritionals **

     391       392       783       427       1,210       415       1,625       452                       16 %   16 %

ConvaTec **

     179       203       382       201       583       223       806       203                       13 %   13 %
    2007     2008    Basis Point Change  
Gross Margin %   1st Qtr     2nd Qtr     6 Months     3rd Qtr     9 Months     4th Qtr     Year     1st Qtr     2nd Qtr    6 Months    3rd Qtr    9 Months    4th Qtr    Year    Qtr vs. Qtr     YTD vs. YTD  

Pharmaceuticals

     69.9 %     69.5 %     69.7 %     69.2 %     69.5 %     67.4 %     68.9 %     68.9 %                     (100 )   (100 )

Pharmaceuticals Excluding Specified Items

     70.4 %     69.9 %     70.1 %     69.6 %     69.9 %     70.4 %     70.1 %     71.2 %                     80     80  

Nutritionals **

     64.5 %     63.2 %     63.9 %     63.3 %     63.7 %     61.9 %     63.2 %     64.3 %                     (20 )   (20 )

ConvaTec **

     70.5 %     71.0 %     70.7 %     68.8 %     70.1 %     69.0 %     69.8 %     70.0 %                     (50 )   (50 )
    2007     2008    % Change  
Earnings
Before
Minority
Interest and
Income Taxes		   1st Qtr     2nd Qtr     6 Months     3rd Qtr     9 Months     4th Qtr     Year     1st Qtr     2nd Qtr    6 Months    3rd Qtr    9 Months    4th Qtr    Year    Qtr vs. Qtr     YTD vs. YTD  

Pharmaceuticals

   $ 825     $ 1,005     $ 1,830     $ 977     $ 2,807     $ 664     $ 3,471     $ 1,229                       49 %   49 %

Pharmaceuticals Excluding Specified Items

     921       1,035       1,956       1,054       3,010       1,040       4,050       1,347                       46 %   46 %

Nutritionals **

     173       167       340       196       536       172       708       231                       34 %   34 %

ConvaTec **

     79       94       173       86       259       89       348       83                       5 %   5 %
    2007     2008    Basis Point Change  
Net Margin %   1st Qtr     2nd Qtr     6 Months     3rd Qtr     9 Months     4th Qtr     Year     1st Qtr     2nd Qtr    6 Months    3rd Qtr    9 Months    4th Qtr    Year    Qtr vs. Qtr     YTD vs. YTD  

Pharmaceuticals

     23.9 %     26.1 %     25.0 %     24.9 %     25.0 %     15.1 %     22.2 %     29.3 %                     540     540  

Pharmaceuticals Excluding Specified Items

     26.6 %     26.9 %     26.8 %     26.8 %     26.8 %     23.7 %     25.9 %     32.2 %                     560     560  

Nutritionals **

     28.5 %     26.9 %     27.7 %     29.0 %     28.2 %     25.7 %     27.5 %     32.9 %                     440     440  

ConvaTec **

     31.1 %     32.9 %     32.0 %     29.5 %     31.1 %     27.6 %     30.1 %     28.6 %                     (250 )   (250 )
    2007     2008    % Change  
Pharmaceuticals   1st Qtr     2nd Qtr     6 Months     3rd Qtr     9 Months     4th Qtr     Year     1st Qtr     2nd Qtr    6 Months    3rd Qtr    9 Months    4th Qtr    Year    Qtr vs. Qtr     YTD vs. YTD  

Gross Profit

   $ 2,418     $ 2,678     $ 5,096     $ 2,715     $ 7,811     $ 2,956     $ 10,767     $ 2,886                       19 %   19 %

Specified Items:

                                      

Productivity Transformation Initiative

     —         —         —         —         —         102       102       96                       —       —    

Downsizing and streamlining of worldwide operations

     16       13       29       17       46       31       77       —                         -100 %   -100 %
                                                                                             

Subtotal

     16       13       29       17       46       133       179       96                       *     *  
                                                                                             

Gross Profit Excluding Specified Items

   $ 2,434     $ 2,691     $ 5,125     $ 2,732     $ 7,857     $ 3,089     $ 10,946     $ 2,982                       23 %   23 %
                                                                                             
    2007     2008    % Change  
Pharmaceuticals   1st Qtr     2nd Qtr     6 Months     3rd Qtr     9 Months     4th Qtr     Year     1st Qtr     2nd Qtr    6 Months    3rd Qtr    9 Months    4th Qtr    Year    Qtr vs. Qtr     YTD vs. YTD  
                                                                                                         

Earnings Before Minority Interest and Income Taxes

   $ 825     $ 1,005     $ 1,830     $ 977     $ 2,807     $ 664     $ 3,471     $ 1,229                       49 %   49 %

Specified Items:

                                      

Productivity Transformation Initiative

     —         —         —         —         —         110       110       98                       —       —    

Upfront and milestone payments and acquired in-process research and development

     80       17       97       60       157       235       392       20                       -75 %   -75 %

Downsizing and streamlining of worldwide operations

     16       13       29       17       46       31       77       —                         -100 %   -100 %
                                                                                             

Subtotal

     96       30       126       77       203       376       579       118                       23 %   23 %
                                                                                             

Earnings Before Minority Interest and Income Taxes Excluding Specified Items

   $ 921     $ 1,035     $ 1,956     $ 1,054     $ 3,010     $ 1,040     $ 4,050     $ 1,347                       46 %   46 %
                                                                                             

 

* In Excess of +/- 200%
** There are no specified items relating to ConvaTec and Nutritionals in 2007 and 2008.

 

4

BRISTOL-MYERS SQUIBB COMPANY

WORLDWIDE NET SALES FROM CONTINUING OPERATIONS BY PRODUCT

QUARTERLY SALES TREND ANALYSIS

($ in millions)

 

     2007    2008    % Change  
   1st Qtr    2nd Qtr    6 Months    3rd Qtr    9 Months    4th Qtr    Year    1st Qtr    2nd Qtr    6 Months    3rd Qtr    9 Months    4th Qtr    Year    Qtr vs. Qtr     YTD vs. YTD  

Continuing Operations

    $ 4,317    $ 4,757    $ 9,074    $ 4,893    $ 13,967    $ 5,381    $ 19,348    $ 5,181                      20 %   20 %

PHARMACEUTICALS

      3,457      3,851      7,308      3,926      11,234      4,388      15,622      4,188                      21 %   21 %

Cardiovascular

      1,475      1,763      3,238      1,793      5,031      1,938      6,969      1,824                      24 %   24 %

Plavix

      938      1,189      2,127      1,254      3,381      1,374      4,755      1,308                      39 %   39 %

Avapro/ Avalide

      270      297      567      309      876      328      1,204      305                      13 %   13 %

Pravachol

      135      132      267      86      353      90      443      73                      -46 %   -46 %

Virology

      590      608      1,198      647      1,845      752      2,597      734                      24 %   24 %

Reyataz

      263      254      517      273      790      334      1,124      297                      13 %   13 %

Sustiva Franchise (a)

      226      233      459      237      696      260      956      273                      21 %   21 %

Baraclude

      45      59      104      72      176      99      275      108                      140 %   140 %

Oncology

      355      360      715      402      1,117      445      1,562      436                      23 %   23 %

Erbitux

      160      162      322      185      507      185      692      187                      17 %   17 %

Taxol

      111      95      206      102      308      114      422      94                      -15 %   -15 %

Sprycel

      21      35      56      46      102      56      158      66                        *     *

Ixempra

      —        —        —        —        —        15      15      25                      —       —    

Affective (Psychiatric) Disorders

      408      458      866      467      1,333      511      1,844      498                      22 %   22 %

Abilify (b)

      366      412      778      420      1,198      462      1,660      454                      24 %   24 %

Immunoscience

      41      55      96      60      156      75      231      87                      112 %   112 %

Orencia

      41      55      96      60      156      75      231      87                      112 %   112 %

NUTRITIONALS

      606      620      1,226      675      1,901      670      2,571      703                      16 %   16 %

Enfamil

      254      267      521      281      802      280      1,082      290                      14 %   14 %

CONVATEC

      254      286      540      292      832      323      1,155      290                      14 %   14 %

Ostomy

      130      150      280      147      427      167      594      143                      10 %   10 %

Wound Therapeutics

      107      119      226      126      352      136      488      122                      14 %   14 %

 

* In excess of +/- 200%
(a) The Sustiva Franchise includes sales of Sustiva, as well as revenue of bulk efavirenz included in the combination therapy, Atripla.
(b) Includes alliance revenue from the co-promotional agreement with Otsuka Pharmaceutical Co., Ltd.

 

5

BRISTOL-MYERS SQUIBB COMPANY

DOMESTIC** NET SALES FROM CONTINUING OPERATIONS BY PRODUCT

QUARTERLY SALES TREND ANALYSIS

($ in millions)

 

    2007   2008   % Change     % Change in U.S. Total
Prescription***		  
    1st Qtr   2nd Qtr   6 Months   3rd Qtr   9 Months   4th Qtr   Year   1st Qtr   2nd Qtr   6 Months   3rd Qtr   9 Months   4th Qtr   Year   Qtr vs. Qtr     YTD vs. YTD     Qtr vs. Qtr     YTD vs. YTD  

Continuing Operations

   $ 2,363   $ 2,679   $ 5,042   $ 2,781   $ 7,823   $ 2,985   $ 10,808   $ 2,913               23 %   23 %    

PHARMACEUTICALS

     1,944     2,243     4,187     2,302     6,489     2,503     8,992     2,459               26 %   26 %    

Cardiovascular

     1,045     1,279     2,324     1,316     3,640     1,426     5,066     1,367               31 %   31 %    

Plavix

     787     1,015     1,802     1,080     2,882     1,178     4,060     1,139               45 %   45 %   78 %   78 %

Avapro/ Avalide

     163     170     333     176     509     183     692     174               7 %   7 %   -7 %   -7 %

Pravachol

     57     47     104     17     121     18     139     15               -74 %   -74 %   -82 %   -82 %

Virology

     319     323     642     328     970     371     1,341     378               18 %   18 %    

Reyataz

     143     138     281     141     422     165     587     160               12 %   12 %   12 %   12 %

Sustiva Franchise (a)

     144     147     291     151     442     162     604     175               22 %   22 %   15 %   15 %

Baraclude

     17     20     37     22     59     29     88     29               71 %   71 %   59 %   59 %

Oncology

     182     187     369     208     577     230     807     237               30 %   30 %    

Erbitux

     158     160     318     183     501     182     683     185               17 %   17 %   N/A     N/A  

Taxol

     4     4     8     1     9     5     14     —                 -100 %   -100 %   N/A     N/A  

Sprycel

     10     14     24     17     41     17     58     20               100 %   100 %   49 %   49 %

Ixempra

     —       —       —       —       —       15     15     25               —       —       N/A     N/A  

Affective (Psychiatric) Disorders

     305     333     638     346     984     373     1,357     359               18 %   18 %    

Abilify (b)

     293     322     615     329     944     361     1,305     348               19 %   19 %   14 %   14 %

Immunoscience

     40     53     93     57     150     66     216     73               83 %   83 %    

Orencia

     40     53     93     57     150     66     216     73               83 %   83 %   N/A     N/A  

NUTRITIONALS

     274     275     549     304     853     275     1,128     288               5 %   5 %    

Enfamil

     171     177     348     195     543     179     722     183               7 %   7 %   N/A     N/A  

CONVATEC

     78     93     171     94     265     106     371     87               12 %   12 %    

Ostomy

     34     41     75     42     117     47     164     32               -6 %   -6 %   N/A     N/A  

Wound Therapeutics

     32     36     68     38     106     43     149     34               6 %   6 %   N/A     N/A  

 

** This table presents Total Company sales on a legal entity source basis and segment and product sales on a country management reported basis. As a result, the sum of segment sales does not tie to Total Company sales.
*** The estimated total U.S. prescription change for the retail and mail order channels are calculated based on Next-Generation Prescription Services (NGPS) data on a weighted-average basis. NGPS data is provided by IMS Health, a supplier of market research for the pharmaceutical industry. The weighted-average basis reflects the fact that mail order prescriptions include a greater volume of product supplied compared to retail prescriptions, which on average are 90 days for mail order and 30 days for retail. The calculation is derived by multiplying NGPS mail order prescription data by a factor that approximates three and adding to this the NGPS retail prescriptions.
(a) The Sustiva Franchise includes sales of Sustiva, as well as revenue of bulk efavirenz included in the combination therapy, Atripla. The change in U.S. total prescriptions growth for the Sustiva Franchise includes both branded Sustiva and Atripla prescription units.
(b) Includes alliance revenue from the co-promotional agreement with Otsuka Pharmaceutical Co., Ltd.

 

6

BRISTOL-MYERS SQUIBB COMPANY

INTERNATIONAL** NET SALES FROM CONTINUING OPERATIONS BY PRODUCT

QUARTERLY SALES TREND ANALYSIS

($ in millions)

 

     2007    2008    % Change  
   1st Qtr    2nd Qtr    6 Months    3rd Qtr    9 Months    4th Qtr    Year    1st Qtr    2nd Qtr    6 Months    3rd Qtr    9 Months    4th Qtr    Year    Qtr vs. Qtr     YTD vs. YTD  

Continuing Operations

    $ 1,954    $ 2,078    $ 4,032    $ 2,112    $ 6,144    $ 2,396    $ 8,540    $ 2,268                      16 %   16 %

PHARMACEUTICALS

      1,513      1,608      3,121      1,624      4,745      1,885      6,630      1,729                      14 %   14 %

Cardiovascular

      430      484      914      477      1,391      512      1,903      457                      6 %   6 %

Plavix

      151      174      325      174      499      196      695      169                      12 %   12 %

Avapro/ Avalide

      107      127      234      133      367      145      512      131                      22 %   22 %

Pravachol

      78      85      163      69      232      72      304      58                      -26 %   -26 %

Virology

      271      285      556      319      875      381      1,256      356                      31 %   31 %

Reyataz

      120      116      236      132      368      169      537      137                      14 %   14 %

Sustiva Franchise (a)

      82      86      168      86      254      98      352      98                      20 %   20 %

Baraclude

      28      39      67      50      117      70      187      79                      182 %   182 %

Oncology

      173      173      346      194      540      215      755      199                      15 %   15 %

Erbitux

      2      2      4      2      6      3      9      2                      —       —    

Taxol

      107      91      198      101      299      109      408      94                      -12 %   -12 %

Sprycel

      11      21      32      29      61      39      100      46                        *     *

Ixempra

      —        —        —        —        —        —        —        —                        —       —    

Affective (Psychiatric) Disorders

      103      125      228      121      349      138      487      139                      35 %   35 %

Abilify (b)

      73      90      163      91      254      101      355      106                      45 %   45 %

Immunoscience

      1      2      3      3      6      9      15      14                        *     *

Orencia

      1      2      3      3      6      9      15      14                        *     *

NUTRITIONALS

      332      345      677      371      1,048      395      1,443      415                      25 %   25 %

Enfamil

      83      90      173      86      259      101      360      107                      29 %   29 %

CONVATEC

      176      193      369      198      567      217      784      203                      15 %   15 %

Ostomy

      96      109      205      105      310      120      430      111                      16 %   16 %

Wound Therapeutics

      75      83      158      88      246      93      339      88                      17 %   17 %

 

* In excess of +/- 200%
** This table presents Total Company sales on a legal entity source basis and segment and product sales on a country management reported basis. As a result, the sum of segment sales does not tie to Total Company sales.
(a) The Sustiva Franchise includes sales of Sustiva, as well as revenue of bulk efavirenz included in the combination therapy, Atripla.
(b) Includes alliance revenue from the co-promotional agreement with Otsuka Pharmaceutical Co., Ltd.

 

7

BRISTOL-MYERS SQUIBB COMPANY

NET SALES EXCLUDING ESTIMATED IMPACT OF LAUNCH OF GENERIC CLOPIDOGREL BISULFATE

($ in millions)

 

     TOTAL SALES   PLAVIX SALES
     2008   2007    % Change   2008    2007    % Change
     Q1   Q1    Qtr vs. Qtr   Q1    Q1    Qtr vs. Qtr

Worldwide Net Sales from Continuing Operations

                

Worldwide Net Sales from Continuing Operations as Reported

    $ 5,181  

$4,317

   

20%

        

Estimated Impact of Launch of Generic Clopidogrel Bisulfate

      —     200 to 250   

—  

        
                       

Worldwide Net Sales from Continuing Operations Excluding the Estimated Impact of Launch of Generic Clopidogrel Bisulfate

    $ 5,181   $4,517 to $4,567    13% to 15%        
                       

Worldwide Pharmaceuticals Net Sales

                

Worldwide Pharmaceuticals Net Sales as Reported

    $ 4,188  

$3,457

    21%   $ 1,308   

$938

   

39%

Estimated Impact of Launch of Generic Clopidogrel Bisulfate

      —     200 to 250    —         —      200 to 250   

—    

                               

Worldwide Pharmaceuticals Net Sales Excluding the Estimated Impact of Launch of Generic Clopidogrel Bisulfate

    $ 4,188   $3,657 to $3,707    13% to 15%   $ 1,308    $1,138 to $1,188    10% to 15%
                               

U.S Pharmaceuticals Net Sales

                

U.S Pharmaceuticals Net Sales as Reported

    $ 2,451  

$1,932

    27%   $ 1,139   

$787

   

45%

Estimated Impact of Launch of Generic Clopidogrel Bisulfate

      —     200 to 250    —         —      200 to 250   

—    

                               

U.S Pharmaceuticals Net Sales Excluding the Estimated Impact of Launch of Generic Clopidogrel Bisulfate

    $ 2,451   $2,132 to $2,182    12% to 15%   $ 1,139    $987 to $ 1,037    10% to 15%
                               

 

8

BRISTOL-MYERS SQUIBB COMPANY

GROSS MARGIN FROM CONTINUING OPERATIONS

EXCLUDING SPECIFIED ITEMS

($ in millions)

 

     2008  
     Q1                       TOTAL YEAR  

Net Sales

    $ 5,181           $ 5,181  
                      

Gross Profit

           

Gross Profit

    $ 3,524           $ 3,524  

Specified items*

      96             96  
                      

Gross Profit Excluding Specified Items

    $ 3,620           $ 3,620  
                      

Gross Margin%

           

Gross Margin%

      68.0 %           68.0 %

Specified items*

      1.9 %           1.9 %
                      

Gross Margin% Excluding Specified Items

      69.9 %           69.9 %
                      
     2007  
     Q1     Q2     Q3     Q4     TOTAL YEAR  

Net Sales

    $ 4,317     $ 4,757     $ 4,893     $ 5,381     $ 19,348  
                                        

Gross Profit

           

Gross Profit

    $ 2,977     $ 3,265     $ 3,324     $ 3,564     $ 13,130  

Specified items*

      16       13       17       133       179  
                                        

Gross Profit Excluding Specified Items

    $ 2,993     $ 3,278     $ 3,341     $ 3,697     $ 13,309  
                                        

Gross Margin%

           

Gross Margin%

      69.0 %     68.6 %     67.9 %     66.2 %     67.9 %

Specified items*

      0.3 %     0.3 %     0.4 %     2.5 %     0.9 %
                                        

Gross Margin% Excluding Specified Items

      69.3 %     68.9 %     68.3 %     68.7 %     68.8 %
                                        

 

* Please refer to the Specified Item tab for detail of specified items.

 

9

BRISTOL-MYERS SQUIBB COMPANY

RESEARCH AND DEVELOPMENT EXPENSES FROM CONTINUING OPERATIONS

EXCLUDING SPECIFIED ITEMS

($ in millions)

 

     2008
     Q1                   TOTAL YEAR

Research and Development Expenses

    $ 795             $ 795

Specified items*

      20               20
                      

Research and Development Expenses Excluding Specified Items

    $ 775             $ 775
                      
     2007
     Q1    Q2    Q3    Q4    TOTAL YEAR

Research and Development Expenses

    $ 791    $ 767    $ 816    $ 1,138    $ 3,512

Specified items*

      80      17      60      235      392
                                  

Research and Development Expenses Excluding Specified Items

    $ 711    $ 750    $ 756    $ 903    $ 3,120
                                  

 

* Please refer to the Specified Item tab for detail of specified items.

 

10

BRISTOL-MYERS SQUIBB COMPANY

MARKETING, SELLING AND ADMINISTRATIVE EXPENSES FROM CONTINUING OPERATIONS

EXCLUDING SPECIFIED ITEMS

($ in millions)

 

     2008
     Q1                   TOTAL YEAR

Marketing, Selling and Administrative Expenses

    $ 1,223             $ 1,223
              

Specified items*

      15               15
                      

Marketing, Selling and Administrative Expenses Excluding Specified Items

    $ 1,208             $ 1,208
                      
     2007
     Q1    Q2    Q3    Q4    TOTAL YEAR

Marketing, Selling and Administrative Expenses

    $ 1,133    $ 1,187    $ 1,192    $ 1,343    $ 4,855

Specified items*

      —        —        —        13      13
                                  

Marketing, Selling and Administrative Expenses Excluding Specified Items

    $ 1,133    $ 1,187    $ 1,192    $ 1,330    $ 4,842
                                  

 

* Please refer to the Specified Item tab for detail of specified items.

 

11

BRISTOL-MYERS SQUIBB COMPANY

EFFECTIVE TAX RATE FROM CONTINUING OPERATIONS

EXCLUDING SPECIFIED ITEMS

($ in millions)

 

     2008  
     Q1                       TOTAL YEAR  

Provision for Income Taxes

           

Provision for Income Taxes

    $ 359           $ 359  

Specified items*

      33             33  
                      

Provision for Income Taxes Excluding Specified Items

    $ 392           $ 392  
                      

Earnings Before Minority Interest and Provision for Income Taxes

    $ 1,290           $ 1,290  

Earnings Before Minority Interest and Provision for Income Taxes Excluding Specified Items

    $ 1,464           $ 1,464  

Effective Tax Rate

           

Effective Tax Rate

      27.8 %           27.8 %

Effective Tax Rate Excluding Specified Items

      26.8 %           26.8 %
     2007  
     Q1     Q2     Q3     Q4     TOTAL YEAR  

Provision for Income Taxes

           

Provision for Income Taxes

    $ 68     $ 235     $ 323     $ 177     $ 803  

Specified items*

      79       5       (82 )     70     $ 72  
                                        

Provision for Income Taxes Excluding Specified Items

    $ 147     $ 240     $ 241     $ 247     $ 875  
                                        

Earnings Before Minority Interest and Provision for Income Taxes

    $ 852     $ 1,079     $ 1,342     $ 261     $ 3,534  

Earnings Before Minority Interest and Provision for Income Taxes Excluding Specified Items

    $ 985     $ 1,104     $ 1,166     $ 1,118     $ 4,373  

Effective Tax Rate

           

Effective Tax Rate

      8.0 %     21.8 %     24.1 %     67.8 %     22.7 %

Effective Tax Rate Excluding Specified Items

      14.9 %     21.7 %     20.7 %     22.1 %     20.0 %

 

* Please refer to the Specified Item tab for detail of specified items.

 

12

BRISTOL-MYERS SQUIBB COMPANY

EARNINGS FROM CONTINUING OPERATIONS BEFORE MINORITY INTEREST AND INCOME TAXES

EXCLUDING SPECIFIED ITEMS

($ in millions)

 

     2008  
     Q1                      TOTAL YEAR  

Earnings Before Minority Interest and Provision for Income Taxes

    $ 1,290          $ 1,290  

Specified items:

            

Productivity Transformation Initiative

      113            113  

Milestone payments

      20            20  

Litigation matters

      16            16  

Auction rate securities impairment

      25            25  
                     

Subtotal

      174            174  
                     

Earnings Before Minority Interest and Provision for Income Taxes

            

Excluding Specified Items

    $ 1,464          $ 1,464  
                     
     2007  
     Q1    Q2     Q3     Q4     TOTAL YEAR  

Earnings Before Minority Interest and Provision for Income Taxes

    $ 852    $ 1,079     $ 1,342     $ 261     $ 3,534  

Specified items:

            

Productivity Transformation Initiative

      —        —         —         292       292  

Auction rate securities impairment

      —        —         —         275       275  

Upfront and milestone payments and acquired in-process research and development

      80      17       60       235       392  

Litigation matters

      —        14       (6 )     10       18  

Downsizing and streamlining of worldwide operations

      53      20       17       54       144  

Gain on sale of properties and product assets

      —        (26 )     (247 )     (9 )     (282 )
                                       

Subtotal

      133      25       (176 )     857       839  
                                       

Earnings Before Minority Interest and Provision for Income Taxes

            

Excluding Specified Items

    $ 985    $ 1,104     $ 1,166     $ 1,118     $ 4,373  
                                       

 

13

BRISTOL-MYERS SQUIBB COMPANY

NET EARNINGS FROM CONTINUING OPERATIONS

EXCLUDING SPECIFIED ITEMS

($ in millions)

 

     2008  
     Q1                       TOTAL YEAR  

Net Earnings from Continuing Operations

    $ 701           $ 701  

Specified items:

           

Productivity Transformation Initiative

      113             113  

Milestone payments

      20             20  

Litigation matters

      16             16  

Auction rate securities impairment

      25             25  
                      
     174             174  

Income taxes on items above

      (33 )           (33 )
                      

Subtotal

      141             141  
                      

Net Earnings from Continuing Operations Excluding Specified Items

    $ 842           $ 842  
                      
     2007  
     Q1     Q2     Q3     Q4     TOTAL YEAR  

Net Earnings/(Loss) from Continuing Operations

    $ 643     $ 650     $ 808     $ (133 )   $ 1,968  

Specified items:

           

Productivity Transformation Initiative

      —         —         —         292       292  

Auction rate securities impairment

      —         —         —         275       275  

Upfront and milestone payments and acquired in-process research and development

      80       17       60       235       392  

Litigation matters

      —         14       (6 )     10       18  

Downsizing and streamlining of worldwide operations

      53       20       17       54       144  

Gain on sale of properties and product assets

      —         (26 )     (247 )     (9 )     (282 )
                                        
     133       25       (176 )     857       839  

Income taxes on items above

      (79 )     (5 )     82       (70 )     (72 )
                                        

Subtotal

      54       20       (94 )     787       767  
                                        

Net Earnings from Continuing Operations Excluding Specified Items

    $ 697     $ 670     $ 714     $ 654     $ 2,735  
                                        

 

14

BRISTOL-MYERS SQUIBB COMPANY

DILUTED EARNINGS PER COMMON SHARE

EXCLUDING SPECIFIED ITEMS

 

     2008  
     Q1                       TOTAL YEAR *  

Diluted Earnings per Common Share from Continuing Operations

    $ 0.35           $ 0.35  

Specified items:

           

Productivity Transformation Initiative

      0.05             0.05  

Milestone payments

      0.01             0.01  

Auction rate securities impairment

      0.01             0.01  
                      

Subtotal

      0.07             0.07  
                      

Diluted Earnings per Common Share from Continuing Operations Excluding Specified Items

    $ 0.42           $ 0.42  
                      
     2007  
     Q1     Q2     Q3     Q4     TOTAL YEAR *  

Diluted Earnings/(Loss) per Common Share from Continuing Operations

    $ 0.33     $ 0.33     $ 0.41     $ (0.07 )   $ 0.99  

Specified items:

           

Productivity Transformation Initiative

      —         —         —         0.12       0.12  

Auction rate securities impairment

      —         —         —         0.14       0.14  

Upfront and milestone payments and acquired in-process research and development

      0.03       0.01       0.01       0.12       0.17  

Downsizing and streamlining of worldwide operations

      0.02       0.01       0.01       0.02       0.06  

Gain on sale of properties and product assets

      —         (0.01 )     (0.07 )     —         (0.08 )

Tax item

      (0.02 )     —         —         —         (0.02 )
                                        

Subtotal

      0.03       0.01       (0.05 )     0.40       0.39  
                                        

Diluted Earnings per Common Share Excluding Specified Items

    $ 0.36     $ 0.34     $ 0.36     $ 0.33     $ 1.38  
                                        

 

* quarterly amounts may not add to the annual total due to rounding of individual calculations.

 

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BRISTOL-MYERS SQUIBB COMPANY

SPECIFIED ITEMS

FOR THE THREE MONTHS ENDED MARCH 31, 2008 AND 2007

($ in millions)

Three months ended March 31, 2008

 

     Cost of
products sold		    Marketing
selling and
administrative		    Research and
development		    Provision for
restructuring, net		     Other
(income)/expense,
net		     Total  

Productivity Transformation Initiative:

                

Downsizing and streamlining of worldwide operations

    $ —      $ —      $ —      $ 11     $ —       $ 11  

Accelerated depreciation and other shutdown costs

      96      —        —        —         —         96  

Process standardization implementation costs

      —        15      —        —         —         15  

Gain on sale and leaseback of properties

      —        —        —        —         (9 )     (9 )
                                             
     96      15      —        11       (9 )     113  

Other:

                

Product liability

      —        —        —        —         16       16  

Milestone payments

      —        —        20      —         —         20  

Auction rate securities impairment

      —        —        —        —         25       25  
                                             
   $ 96    $ 15    $ 20    $ 11     $ 32       174  
                                       

Income taxes on items above

                   (33 )
                     

(Increase)/Decrease to Net Earnings from Continuing Operations

                 $ 141  
                     

Three months ended March 31, 2007

                
     Cost of
products sold		    Research and
development		    Provision for
restructuring,
net		    Total        

Upfront payments

    $ —      $ 80    $ —      $ 80    

Downsizing and streamlining of worldwide operations

      —        —        37      37    

Accelerated depreciation

      16      —        —        16    
                               
   $ 16    $ 80    $ 37      133    
                         

Income taxes on items above

               (40 )  

Change in estimate for taxes on a prior year specified item

               (39 )  
                   

(Increase)/Decrease to Net Earnings from Continuing Operations

             $ 54    
                   

 

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BRISTOL-MYERS SQUIBB COMPANY

SELECT BALANCE SHEET INFORMATION

($ in millions)

 

     March 31,
2007		    June 30,
2007		    September 30,
2007		    December 31,
2007		    March 31,
2008		    June 30,
2008		    September 30,
2008		    December 31,
2008

Cash, cash equivalents and marketable debt securities

    $ 4,012    $ 4,646    $ 3,582    $ 2,225    $ 2,637         

Short-term borrowings

      241      256      1,879      1,891      1,781         

Long-term debt

      7,132      6,978      4,248      4,381      4,660         
                                           

Net debt

    $ 3,361    $ 2,588    $ 2,545    $ 4,047    $ 3,804         
                                           

Receivables, net of allowances

    $ 3,381    $ 3,632    $ 3,704    $ 4,240    $ 4,541         

Stockholders’ equity

      10,261      10,762      11,153      10,562      10,561         

Capital expenditures and capitalized software (for the quarter ended)

      202      206      185      248      250         

 

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BRISTOL-MYERS SQUIBB COMPANY

2008 FULL YEAR PROJECTED DILUTED EPS FROM CONTINUING OPERATIONS

EXCLUDING PROJECTED SPECIFIED ITEMS

 

     Full Year 2008

Projected Diluted Earnings per Common Share

    $ 1.36 to $1.46

Projected Specified Items:

   

Productivity Transformation Initiative

      0.20

Upfront and milestone payments

      0.02

Auction rate securities impairment

      0.01

Product Liability

      0.01
      

Total

      0.24
      

Projected Diluted Earnings per Common Share Excluding Specified Items

    $ 1.60 to $1.70
      

Gross Margin/Research and Development/Marketing, Selling and Administrative/Tax Rate Projections Excluding Specified Items

Gross margin on a GAAP basis for the three months ended March 31, 2008 was 68.0%, which included specified items of $96 million and had a 1.9% adverse impact on gross margin in aggregate. On a non-GAAP basis, for the three months ended March 31, 2008 gross margin was 69.9%. On a non-GAAP basis, based on historical trends in 2007 and the first quarter of 2008 the Company projects gross margin for the full year 2008 to be essentially flat compared to 2007, and continued improvement in its pharmaceutical margins for 2008 to 2010 driven by rationalization of its manufacturing network. There is no reasonably accessible or reliable comparable GAAP measure for this forward-looking information on gross margin. See Gross Margin non comparable tab.

Research and development expenses on a GAAP basis for the three months ended March 31, 2008 were $795 million, which included specified items of $20 million. On a non-GAAP basis, for the three months ended March 31, 2008 research and development expenses were $775 million. On a non-GAAP basis, based on historical trends in 2007 and the first quarter of 2008 the Company projects research and development expenses for the full year 2008 to increase in the mid single digit range compared to 2007. The Company projects 2008 to 2010 growth to also be in the mid single digit range. There is no reasonably accessible or reliable comparable GAAP measure for this forward-looking information on research and development. See R&D non comparable tab.

Marketing, selling and administrative expenses, on a GAAP basis for the three months ended March 31, 2008 were $1,223 million, which included specified items of $15 million. On a non-GAAP basis, for the three months ended March 31, 2008 marketing, selling and administrative expenses were $1,208 million. On a non-GAAP basis, based on historical trends in 2007 and the first quarter of 2008 the Company projects marketing, selling and administrative expenses, for the full year 2008 to be flat compared to 2007, and remain flat from 2008 to 2010. There is no reasonably accessible or reliable comparable GAAP measure for this forward-looking information on marketing, selling and administrative expense. See MS&A non comparable tab.

The effective tax rate on a GAAP basis for the three months ended March 31, 2008 was 27.8%, which included specified items of $33 million in the tax provision, and had a 1.0% adverse impact on the effective tax rate in aggregate. On a non-GAAP basis, for the three months ended March 31, 2008 effective tax rate was 26.8%. On a non-GAAP basis, based on historical trends in 2007 and the first quarter of 2008 the Company projects effective tax rate for the full year 2008 to increase to approximately 24%. The Company projects the effective tax rate for 2009 and 2010 to increase from 2008 levels. There is no reasonably accessible or reliable comparable GAAP measure for this forward-looking information on the tax rate. See Tax Rate non comparable tab.

The GAAP results for the full year 2008 would include specified items that may occur and impact results, including restructuring and other charges related to implementation of the Productivity Transformation Initiative. The productivity initiative is expected to generate approximately $1.5 billion in cost reductions and avoidance on a pre-tax basis versus the company's previous strategic plan for 2010. Costs associated with the implementation of the Productivity Transformation Initiative are estimated to be between $0.9 billion to $1.1 billion on a pre-tax basis, with approximately $500 million expected to be incurred in 2008. The ultimate timing of the recording of the charges cannot be predicted with certainty and will be affected by the occurrence of triggering events for expense recognition under GAAP, among other factors. The GAAP results for the full year 2008 could also include charges and recoveries relating to significant legal proceedings, debt retirement costs and other charges related to new transactions, upfront and milestone payments, copromotion or alliance charges and charges for in-process research and development related to new external development transactions, gains or losses from asset disposals, other restructuring activities, impairments to marketable securities and significant tax events. For a fuller discussion of certain of the litigation and other matters that could impact full year GAAP results, as well as the use of non-GAAP financial information, see Bristol-Myers Squibb Company Reports Financial Results For The First Quarter of 2008, April 24, 2008, including “2008 Guidance” and “Use of Non-GAAP Financial Information” therein.

On a non-GAAP basis, the Company projects 2008-10 compounded growth rate in earnings per share from continuing operations to be at least 15% compared to 2007. There is no reasonably accessible or reliable comparable GAAP measure for this forward-looking information on earnings per share.

 

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