(State or other jurisdiction of incorporation) | (Commission File Number) | (I.R.S. Employer Identification No.) |
(Address of principal executive offices) | (Zip Code) |
Written communications pursuant to Rule 425 under the Securities Act (17 CFR 230.425) |
Soliciting material pursuant to Rule 14a-12 under the Exchange Act (17 CFR 240.14a-12) |
Pre-commencement communications pursuant to Rule 14d-2(b) under the Exchange Act (17 CFR 240.14d-2(b)) |
Pre-commencement communications pursuant to Rule 13e-4(c) under the Exchange Act (17 CFR 240.13e-4(c)) |
Title of each class | Trading Symbol(s) | Name of each exchange on which registered | ||||||||||||
Indicate by check mark whether the registrant is an emerging growth company as defined in Rule 405 of the Securities Act of 1933 (§230.405 of this chapter) or Rule 12b-2 of the Securities Exchange Act of 1934 (§240.12b-2 of this chapter). |
Emerging growth company |
If an emerging growth company, indicate by check mark if the registrant has elected not to use the extended transition period for complying with any new or revised financial accounting standards provided pursuant to Section 13(a) of the Exchange Act. | ☐ |
Item 2.02. | Results of Operations and Financial Condition. |
Item 9.01. | Financial Statements and Exhibits. |
(d) | Exhibits. |
104 | Cover Page Interactive Data File (the cover page XBRL tags are embedded within the Inline XBRL document and contained in Exhibit 101). |
PHILIP MORRIS INTERNATIONAL INC. | ||||||||
By: | /s/ DARLENE QUASHIE HENRY | |||||||
Name: | Darlene Quashie Henry | |||||||
Title: | Vice President, Associate General Counsel & Corporate Secretary |
Exhibit 99.1 | ||||||||||||||
PRESS RELEASE | ||||||||||||||
Investor Relations: | Media: | |||||||||||||
Stamford, CT: +1 (203) 905 2413 | Lausanne: +41 (0)58 242 4500 | |||||||||||||
Lausanne: +41 (0)58 242 4666 | Email: David.Fraser@pmi.com | |||||||||||||
Email: InvestorRelations@pmi.com |
Fourth-Quarter | Full-Year | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Change vs. Q4 2022 | Change vs. FY 2022 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Amount | Reported | Adjusted | Amount | Reported | Adjusted | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Cig. & HTU Shipment Volume (units bn) | 185.1 | (0.5)% | 738.2 | 1.0% | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
HTU Shipment Volume (units bn) | 34.0 | 6.1% | 125.3 | 14.7% | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Oral Product Shipment Volume (mn cans) (1) | 219.6 | +100% | 23.4% | (2) | 799.3 | +100% | 16.8% | (2) | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Net Revenues ($ bn) | $9.0 | 11.0% | 8.3% | (3) | $35.2 | 10.7% | 7.8% | (3) | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Smoke-Free Product Net Revenues ($ bn) | $3.6 | 21.1% | 13.6% | (3) | $12.8 | 26.0% | 12.8% | (3) | |||||||||||||||||||||||||||||||||
- % of Total Net Revenues | 39.3% | 3.3pp | 36.5% | 4.4pp | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Operating Income ($ bn) | $2.9 | (1.2)% | 8.0% | (3) | $11.6 | (5.6)% | 3.7% | (3) | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Diluted Earnings per Share | $1.41 | (8.4)% | $5.02 | (13.6)% | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted Diluted Earnings per Share | $1.36 | 12.2% | (4) | $6.01 | 11.0% | (4) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
(1) Excludes snuff, snuff leaf and U.S. chew (2) On a pro forma basis (including Swedish Match in all periods) (3) On an organic basis (4) Excluding currency |
Full-Year | |||||||||||||||||
2023 | 2022 | Currency | Var. excl. Currency | ||||||||||||||
Reported Diluted EPS | $ 5.02 | $ 5.81 | $ (0.63) | (2.8) | % | ||||||||||||
Asset impairment and exit costs | 0.06 | — | |||||||||||||||
Termination of distribution arrangement in the Middle East | 0.04 | — | |||||||||||||||
Income tax impact associated with Swedish Match AB financing | (0.11) | (0.13) | |||||||||||||||
Swedish Match AB acquisition accounting related item | 0.01 | 0.06 | |||||||||||||||
Impairment of goodwill and other intangibles | 0.44 | 0.06 | |||||||||||||||
Amortization of intangibles | 0.25 | 0.09 | |||||||||||||||
Charges related to the war in Ukraine | 0.03 | 0.08 | |||||||||||||||
Costs associated with Swedish Match AB offer | — | 0.06 | |||||||||||||||
South Korea indirect tax charge | 0.11 | — | |||||||||||||||
Termination of agreement with Foundation for a Smoke-Free World | 0.07 | — | |||||||||||||||
Fair value adjustment for equity security investments | (0.02) | (0.02) | |||||||||||||||
Tax items (1) | 0.11 | (0.03) | |||||||||||||||
Adjusted Diluted EPS | $ 6.01 | $ 5.98 | $ (0.63) | 11.0 | % | ||||||||||||
(1) 2023 Tax items relate to the unilateral suspension of certain Russian double tax treaties by the Russian government | |||||||||||||||||
Full-Year | |||||||||||||||||||||||||||||
2024 Forecast | 2023 | Growth | |||||||||||||||||||||||||||
Reported Diluted EPS | $5.90 | - | $6.02 | $ 5.02 | |||||||||||||||||||||||||
Adjustments: | |||||||||||||||||||||||||||||
Asset impairment and exit costs | — | 0.06 | |||||||||||||||||||||||||||
Termination of distribution arrangement in the Middle East | — | 0.04 | |||||||||||||||||||||||||||
Income tax impact associated with Swedish Match AB financing | — | (0.11) | |||||||||||||||||||||||||||
Amortization of intangibles | 0.42 | 0.25 | |||||||||||||||||||||||||||
Impairment of goodwill and other intangibles | — | 0.44 | |||||||||||||||||||||||||||
Charges related to the war in Ukraine | — | 0.03 | |||||||||||||||||||||||||||
Swedish Match AB acquisition accounting related item | — | 0.01 | |||||||||||||||||||||||||||
Termination of agreement with Foundation for a Smoke-Free World | — | 0.07 | |||||||||||||||||||||||||||
South Korea indirect tax charge | — | 0.11 | |||||||||||||||||||||||||||
Fair value adj. for equity security investments | — | (0.02) | |||||||||||||||||||||||||||
Tax items (1) | — | 0.11 | |||||||||||||||||||||||||||
Total Adjustments | 0.42 | 0.99 | |||||||||||||||||||||||||||
Adjusted Diluted EPS | $6.32 | - | $6.44 | $ 6.01 | |||||||||||||||||||||||||
Less: Currency | (0.11) | ||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted Diluted EPS, excluding currency | $6.43 | - | $6.55 | $ 6.01 | 7.0% | - | 9.0% | ||||||||||||||||||||||
(1) 2023 Tax items relate to the unilateral suspension of certain Russian double tax treaties by the Russian government | |||||||||||||||||||||||||||||
PMI Cigarettes and HTUs | Fourth-Quarter | Full-Year | ||||||||||||||||||||||||
(million units) | 2023 | 2022 | Change | 2023 | 2022 | Change | ||||||||||||||||||||
Cigarettes | 151,094 | 154,026 | (1.9) | % | 612,949 | 621,908 | (1.4) | % | ||||||||||||||||||
Heated Tobacco Units | 33,972 | 32,021 | 6.1 | % | 125,263 | 109,169 | 14.7 | % | ||||||||||||||||||
Total Cigarettes and HTUs | 185,066 | 186,047 | (0.5) | % | 738,212 | 731,077 | 1.0 | % | ||||||||||||||||||
PMI Oral Products (1) | Fourth-Quarter | Full-Year | ||||||||||||||||||||||||
(million cans) | 2023 | 2022 | Change | 2023 | 2022 | Change | ||||||||||||||||||||
Nicotine Pouches | 125.7 | 39.8 | +100% | 421.1 | 42.5 | +100% | ||||||||||||||||||||
Snus | 61.8 | 42.8 | 44.4 | % | 240.4 | 54.8 | +100% | |||||||||||||||||||
Moist Snuff | 31.2 | 16.0 | 95.5 | % | 133.7 | 16.0 | +100% | |||||||||||||||||||
Other | 0.8 | — | — | % | 4.2 | — | — | % | ||||||||||||||||||
Total Oral Products | 219.6 | 98.6 | +100% | 799.3 | 113.2 | +100% | ||||||||||||||||||||
(1) Excluding snuff, snuff leaf and U.S. chew | ||||||||||||||||||||||||||
Note: Sum may not foot due to roundings. |
Fourth-Quarter | Full Year | |||||||||||||||||||||||||
2023 | 2022 | Change (pp) | 2023 | 2022 | Change (pp) | |||||||||||||||||||||
Total International Market Share (1) | 28.6 | % | 28.1 | % | 0.5 | 28.3 | % | 27.7 | % | 0.6 | ||||||||||||||||
Cigarettes | 23.7 | % | 23.7 | % | — | 23.7 | % | 23.6 | % | 0.1 | ||||||||||||||||
HTU | 4.9 | % | 4.3 | % | 0.6 | 4.7 | % | 4.1 | % | 0.6 | ||||||||||||||||
Cigarette over Cigarette Market Share (2) | 25.3 | % | 25.2 | % | 0.1 | 25.2 | % | 25.0 | % | 0.2 | ||||||||||||||||
(1) Defined as PMI's cigarette and heated tobacco unit in-market sales volume as a percentage of total industry cigarette and heated tobacco unit sales volume, excluding China and the U.S., including cigarillos in Japan | ||||||||||||||||||||||||||
(2) Defined as PMI's cigarette in-market sales volume as a percentage of total industry cigarette sales volume, excluding China and the U.S., including cigarillos in Japan | ||||||||||||||||||||||||||
Note: Sum of share of market by product categories might not foot to total due to roundings. | ||||||||||||||||||||||||||
Financial Summary - Quarters Ended December 31, | Change Fav./(Unfav.) | Variance Fav./(Unfav.) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2023 | 2022 | Total | Excl. Curr. & Acquis. | Total | Cur- rency | Acqui-sitions | Price | Vol/ Mix | Cost/ Other | ||||||||||||||||||||||||||||||||
(in millions) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net Revenues | $ 9,047 | $ 8,152 | 11.0 | % | 8.3 | % | 895 | (78) | 299 | 631 | 50 | (7) | |||||||||||||||||||||||||||||
Cost of Sales (1) | (3,462) | (3,211) | (7.8) | % | (3.8) | % | (251) | (39) | (90) | — | (103) | (19) | |||||||||||||||||||||||||||||
Marketing, Administration and Research Costs (2) | (2,696) | (2,017) | (33.7) | % | (19.0) | % | (679) | (184) | (112) | — | — | (383) | |||||||||||||||||||||||||||||
Operating Income | $ 2,889 | $ 2,924 | (1.2) | % | 5.8 | % | (35) | (301) | 97 | 631 | (53) | (409) | |||||||||||||||||||||||||||||
Amortization of Intangibles | (129) | (58) | -(100)% | (51.7) | % | (71) | — | (41) | — | — | (30) | ||||||||||||||||||||||||||||||
Charges related to the war in Ukraine | (34) | (23) | (47.8) | % | (47.8) | % | (11) | — | — | — | — | (11) | |||||||||||||||||||||||||||||
Costs associated with Swedish Match AB offer | — | 154 | -(100)% | -(100)% | (154) | — | — | — | — | (154) | |||||||||||||||||||||||||||||||
Swedish Match AB acquisition accounting related items | — | (125) | +100% | +100% | 125 | — | — | — | — | 125 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted Operating Income | $ 3,052 | $ 2,976 | 2.6 | % | 8.0 | % | 76 | (301) | 138 | 631 | (53) | (339) | |||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted Operating Income Margin | 33.7 | % | 36.5 | % | (2.8)pp | (0.1) | pp | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
(1) Includes $18 million in 2023 and $157 million in 2022 related to the special items below. | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(2) Includes $145 million in 2023 and $(105) million in 2022 related to the special items below. | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Financial Summary - Years Ended December 31, | Change Fav./(Unfav.) | Variance Fav./(Unfav.) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2023 | 2022 | Total | Excl. Curr. & Acquis | Total | Cur- rency | Acqui-sitions | Price | Vol/ Mix | Cost/ Other | ||||||||||||||||||||||||||||||||
(in millions) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net Revenues | $ 35,174 | $ 31,762 | 10.7 | % | 7.6 | % | 3,412 | (1,112) | 2,113 | 1,940 | 664 | (193) | |||||||||||||||||||||||||||||
Termination of distribution arrangement in the Middle East | (80) | — | — | % | — | % | (80) | — | — | — | — | (80) | |||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted Net Revenues | $ 35,254 | $ 31,762 | 11.0 | % | 7.8 | % | 3,492 | (1,112) | 2,113 | 1,940 | 664 | (113) | |||||||||||||||||||||||||||||
Net Revenues | $ 35,174 | $ 31,762 | 10.7 | % | 7.6 | % | 3,412 | (1,112) | 2,113 | 1,940 | 664 | (193) | |||||||||||||||||||||||||||||
Cost of Sales (1) | (12,893) | (11,402) | (13.1) | % | (8.4) | % | (1,491) | 167 | (695) | — | (755) | (208) | |||||||||||||||||||||||||||||
Marketing, Administration and Research Costs (2) | (10,060) | (8,114) | (24.0) | % | (13.5) | % | (1,946) | (128) | (724) | — | — | (1,094) | |||||||||||||||||||||||||||||
Impairment of Goodwill | (665) | — | — | % | — | % | (665) | — | — | — | — | (665) | |||||||||||||||||||||||||||||
Operating Income | $ 11,556 | $ 12,246 | (5.6) | % | (2.5) | % | (690) | (1,073) | 694 | 1,940 | (91) | (2,160) | |||||||||||||||||||||||||||||
Asset Impairment & Exit Costs | (109) | — | — | % | — | % | (109) | — | — | — | — | (109) | |||||||||||||||||||||||||||||
Termination of distribution arrangement in the Middle East (3) | (80) | — | — | % | — | % | (80) | — | — | — | — | (80) | |||||||||||||||||||||||||||||
Impairment of Goodwill and Other Intangibles (4) | (680) | (112) | -(100)% | -(100)% | (568) | — | — | — | — | (568) | |||||||||||||||||||||||||||||||
Amortization of Intangibles | (497) | (159) | -(100)% | (14.5) | % | (338) | — | (315) | — | — | (23) | ||||||||||||||||||||||||||||||
Charges related to the war in Ukraine | (53) | (151) | 64.9 | % | 64.9 | % | 98 | — | — | — | — | 98 | |||||||||||||||||||||||||||||
Costs associated with Swedish Match AB offer | — | (115) | +100% | +100% | 115 | — | — | — | — | 115 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Swedish Match AB acquisition accounting related items | (18) | (125) | 85.6 | % | +100% | 107 | — | (18) | — | — | 125 | ||||||||||||||||||||||||||||||
South Korea Indirect Tax Charge | (204) | — | — | % | — | % | (204) | — | — | — | — | (204) | |||||||||||||||||||||||||||||
Termination of agreement with Foundation for a Smoke-Free World | (140) | — | — | % | — | % | (140) | — | — | — | — | (140) | |||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted Operating Income | $ 13,337 | $ 12,908 | 3.3 | % | 3.7 | % | 429 | (1,073) | 1,027 | 1,940 | (91) | (1,374) | |||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted Operating Income Margin | 37.8 | % | 40.6 | % | (2.8)pp | (1.5)pp | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
(1) Includes $90 million in 2023 and $356 million in 2022 related to the special items below. | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(2) Includes $946 million in 2023 and $306 million in 2022 related to the special items below. | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(3) Included in Net Revenues above. | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(4) Includes $665 million impairment of goodwill. | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Europe Key Data | Fourth-Quarter | Full-Year | ||||||||||||||||||||||||
Change | Change | |||||||||||||||||||||||||
2023 | 2022 | % / pp | 2023 | 2022 | % / pp | |||||||||||||||||||||
PMI Shipment Volume (million units) | ||||||||||||||||||||||||||
Cigarettes | 39,330 | 39,339 | — | % | 165,593 | 170,658 | (3.0) | % | ||||||||||||||||||
Heated Tobacco Units | 14,310 | 12,921 | 10.7 | % | 49,269 | 45,417 | 8.5 | % | ||||||||||||||||||
Total Europe | 53,640 | 52,260 | 2.6 | % | 214,862 | 216,075 | (0.6) | % | ||||||||||||||||||
PMI Market Share | ||||||||||||||||||||||||||
Cigarettes | 30.3 | % | 30.6 | % | (0.3) | 30.3 | % | 31.1 | % | (0.8) | ||||||||||||||||
Heated Tobacco Units | 10.0 | % | 8.9 | % | 1.1 | 9.1 | % | 7.8 | % | 1.3 | ||||||||||||||||
Total Europe | 40.3 | % | 39.5 | % | 0.8 | 39.4 | % | 39.0 | % | 0.4 | ||||||||||||||||
Note: Sum may not foot due to roundings. | ||||||||||||||||||||||||||
Financial Summary - Quarters Ended December 31, | Change Fav./(Unfav.) | Variance Fav./(Unfav.) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2023 | 2022 | Total | Excl. Curr. & Acquis. | Total | Cur- rency | Acqui-sitions | Price | Vol/ Mix | Cost/ Other | ||||||||||||||||||||||||||||||||
(in millions) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net Revenues | $ 3,614 | $ 3,064 | 18.0 | % | 9.6 | % | 550 | 255 | — | 187 | 108 | — | |||||||||||||||||||||||||||||
Operating Income | $ 1,566 | $ 1,355 | 15.6 | % | 6.6 | % | 211 | 122 | — | 187 | 146 | (244) | |||||||||||||||||||||||||||||
Adjustments (1) | (44) | 38 | -(100)% | -(100)% | (82) | — | — | — | — | (82) | |||||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted Operating Income | $ 1,610 | $ 1,317 | 22.2 | % | 13.0 | % | 293 | 122 | — | 187 | 146 | (162) | |||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted Operating Income Margin | 44.5 | % | 43.0 | % | 1.5pp | 1.3pp | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
(1) See Schedule 8 in Exhibit 99.2 to the Form 8-K dated February 8, 2024, for additional detail. | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Financial Summary - Years Ended December 31, | Change Fav./(Unfav.) | Variance Fav./(Unfav.) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2023 | 2022 | Total | Excl. Curr. & Acquis. | Total | Cur- rency | Acqui-sitions | Price | Vol/ Mix | Cost/ Other | ||||||||||||||||||||||||||||||||
(in millions) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net Revenues | $ 13,598 | $ 12,869 | 5.7 | % | 3.7 | % | 729 | 249 | — | 540 | (60) | — | |||||||||||||||||||||||||||||
Operating Income | $ 6,012 | $ 5,802 | 3.6 | % | 0.4 | % | 210 | 186 | — | 540 | (79) | (437) | |||||||||||||||||||||||||||||
Adjustments (1) | (202) | (242) | 16.5 | % | 16.5 | % | 40 | — | — | — | — | 40 | |||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted Operating Income | $ 6,214 | $ 6,044 | 2.8 | % | (0.3) | % | 170 | 186 | — | 540 | (79) | (477) | |||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted Operating Income Margin | 45.7 | % | 47.0 | % | (1.3)pp | (1.8)pp | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
(1) See Schedule 9 in Exhibit 99.2 to the Form 8-K dated February 8, 2024, for additional detail. | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
PMI Shipment Volume | Fourth-Quarter | Full-Year | ||||||||||||||||||||||||
(million units) | 2023 | 2022 | Change | 2023 | 2022 | Change | ||||||||||||||||||||
Cigarettes | 83,009 | 83,920 | (1.1) | % | 333,353 | 331,026 | 0.7 | % | ||||||||||||||||||
Heated Tobacco Units | 7,502 | 6,122 | 22.5 | % | 24,890 | 22,607 | 10.1 | % | ||||||||||||||||||
Total SSEA, CIS & MEA | 90,511 | 90,042 | 0.5 | % | 358,243 | 353,633 | 1.3 | % |
Financial Summary - Quarters Ended December 31, | Change Fav./(Unfav.) | Variance Fav./(Unfav.) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2023 | 2022 | Total | Excl. Curr. & Acquis. | Total | Cur- rency | Acqui-sitions | Price | Vol/ Mix | Cost/ Other | ||||||||||||||||||||||||||||||||
(in millions) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net Revenues | $ 2,707 | $ 2,686 | 0.8 | % | 13.0 | % | 21 | (327) | — | 257 | 97 | (6) | |||||||||||||||||||||||||||||
Operating Income | $ 676 | $ 855 | (20.9) | % | 3.0 | % | (179) | (205) | — | 257 | (49) | (182) | |||||||||||||||||||||||||||||
Adjustments (1) | (5) | 38 | -(100)% | -(100)% | (43) | — | — | — | — | (43) | |||||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted Operating Income | $ 681 | $ 817 | (16.6) | % | 8.4 | % | (136) | (205) | — | 257 | (49) | (139) | |||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted Operating Income Margin | 25.2 | % | 30.4 | % | (5.2)pp | (1.2)pp | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
(1) See Schedule 8 in Exhibit 99.2 to the Form 8-K dated February 8, 2024, for additional detail. | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Financial Summary - Years Ended December 31, | Change Fav./(Unfav.) | Variance Fav./(Unfav.) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2023 | 2022 | Total | Excl. Curr. & Acquis. | Total | Cur- rency | Acqui-sitions | Price | Vol/ Mix | Cost/ Other | ||||||||||||||||||||||||||||||||
(in millions) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net Revenues | $ 10,629 | $ 10,467 | 1.5 | % | 11.7 | % | 162 | (1,060) | — | 1,008 | 400 | (186) | |||||||||||||||||||||||||||||
Adjustment (1) | (80) | — | — | % | — | % | (80) | — | — | — | — | (80) | |||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted Net Revenues | $ 10,709 | $ 10,467 | 2.3 | % | 12.4 | % | 242 | (1,060) | — | 1,008 | 400 | (106) | |||||||||||||||||||||||||||||
Net Revenues | $ 10,629 | $ 10,467 | 1.5 | % | 11.7 | % | 162 | (1,060) | — | 1,008 | 400 | (186) | |||||||||||||||||||||||||||||
Operating Income | $ 3,047 | $ 3,864 | (21.1) | % | (4.2) | % | (817) | (653) | — | 1,008 | (237) | (935) | |||||||||||||||||||||||||||||
Adjustments (2) | (178) | (56) | -(100)% | -(100)% | (122) | — | — | — | — | (122) | |||||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted Operating Income | $ 3,225 | $ 3,920 | (17.7) | % | (1.1) | % | (695) | (653) | — | 1,008 | (237) | (813) | |||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted Operating Income Margin | 30.1 | % | 37.5 | % | (7.4)pp | (4.5)pp | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
(1) Termination of distribution arrangement in the Middle East | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(2) See Schedule 9 in Exhibit 99.2 to the Form 8-K dated February 8, 2024, for additional detail. | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
PMI Shipment Volume | Fourth-Quarter | Full-Year | ||||||||||||||||||||||||
(million units) | 2023 | 2022 | Change | 2023 | 2022 | Change | ||||||||||||||||||||
Cigarettes | 11,287 | 12,335 | (8.5) | % | 50,689 | 54,251 | (6.6) | % | ||||||||||||||||||
Heated Tobacco Units | 11,958 | 12,785 | (6.5) | % | 50,519 | 40,613 | 24.4 | % | ||||||||||||||||||
Total EA, AU & PMI DF | 23,245 | 25,120 | (7.5) | % | 101,208 | 94,864 | 6.7 | % |
Financial Summary - Quarters Ended December 31, | Change Fav./(Unfav.) | Variance Fav./(Unfav.) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2023 | 2022 | Total | Excl. Curr. & Acquis. | Total | Cur- rency | Acqui-sitions | Price | Vol/ Mix | Cost/ Other | ||||||||||||||||||||||||||||||||
(in millions) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net Revenues | $ 1,430 | $ 1,478 | (3.2) | % | (0.1) | % | (48) | (46) | — | 133 | (135) | — | |||||||||||||||||||||||||||||
Operating Income | $ 561 | $ 678 | (17.3) | % | (5.2) | % | (117) | (82) | — | 133 | (133) | (35) | |||||||||||||||||||||||||||||
Adjustments (1) | — | 31 | -(100)% | -(100)% | (31) | — | — | — | — | (31) | |||||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted Operating Income | $ 561 | $ 647 | (13.3) | % | (0.6) | % | (86) | (82) | — | 133 | (133) | (4) | |||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted Operating Income Margin | 39.2 | % | 43.8 | % | (4.6)pp | (0.2)pp | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
(1) See Schedule 8 in Exhibit 99.2 to the Form 8-K dated February 8, 2024, for additional detail. | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Financial Summary - Years Ended December 31, | Change Fav./(Unfav.) | Variance Fav./(Unfav.) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2023 | 2022 | Total | Excl. Curr. & Acquis. | Total | Cur- rency | Acqui-sitions | Price | Vol/ Mix | Cost/ Other | ||||||||||||||||||||||||||||||||
(in millions) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net Revenues | $ 6,201 | $ 5,936 | 4.5 | % | 11.2 | % | 265 | (400) | — | 206 | 459 | — | |||||||||||||||||||||||||||||
Operating Income | $ 2,481 | $ 2,424 | 2.4 | % | 18.6 | % | 57 | (395) | — | 206 | 326 | (80) | |||||||||||||||||||||||||||||
Adjustments (1) | (254) | (28) | -(100)% | -(100)% | (226) | — | — | — | — | (226) | |||||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted Operating Income | $ 2,735 | $ 2,452 | 11.5 | % | 27.7 | % | 283 | (395) | — | 206 | 326 | 146 | |||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted Operating Income Margin | 44.1 | % | 41.3 | % | 2.8pp | 6.1pp | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
(1) See Schedule 9 in Exhibit 99.2 to the Form 8-K dated February 8, 2024, for additional detail. | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
PMI Shipment Volume | Fourth-Quarter | Full-Year | ||||||||||||||||||||||||
(million units) | 2023 | 2022 | Change | 2023 | 2022 | Change | ||||||||||||||||||||
Cigarettes | 17,468 | 18,432 | (5.2) | % | 63,314 | 65,973 | (4.0) | % | ||||||||||||||||||
Heated Tobacco Units | 202 | 193 | 4.7 | % | 585 | 532 | 10.0 | % | ||||||||||||||||||
Total Americas | 17,670 | 18,625 | (5.1) | % | 63,899 | 66,505 | (3.9) | % |
Financial Summary - Quarters Ended December 31, | Change Fav./(Unfav.) | Variance Fav./(Unfav.) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2023 | 2022 | Total | Excl. Curr. & Acquis. | Total | Cur- rency | Acqui-sitions | Price | Vol/ Mix | Cost/ Other | ||||||||||||||||||||||||||||||||
(in millions) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net Revenues | $ 545 | $ 536 | 1.7 | % | (4.9) | % | 9 | 35 | — | 34 | (62) | 2 | |||||||||||||||||||||||||||||
Operating Income | $ (79) | $ 100 | -(100)% | (56.0) | % | (179) | (123) | — | 34 | (55) | (35) | ||||||||||||||||||||||||||||||
Adjustments (1) | (1) | 5 | -(100)% | -(100)% | (6) | — | — | — | — | (6) | |||||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted Operating Income | $ (78) | $ 95 | -(100)% | (52.6) | % | (173) | (123) | — | 34 | (55) | (29) | ||||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted Operating Income Margin | (14.3) | % | 17.7 | % | (32.0)pp | (8.9)pp | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
(1) See Schedule 8 in Exhibit 99.2 to the Form 8-K dated February 8, 2024, for additional detail. | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Financial Summary - Years Ended December 31, | Change Fav./(Unfav.) | Variance Fav./(Unfav.) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2023 | 2022 | Total | Excl. Curr. & Acquis. | Total | Cur- rency | Acqui-sitions | Price | Vol/ Mix | Cost/ Other | ||||||||||||||||||||||||||||||||
(in millions) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net Revenues | $ 1,944 | $ 1,903 | 2.2 | % | (2.9) | % | 41 | 96 | — | 128 | (177) | (6) | |||||||||||||||||||||||||||||
Operating Income | $ 62 | $ 436 | (85.8) | % | (40.6) | % | (374) | (197) | — | 128 | (139) | (166) | |||||||||||||||||||||||||||||
Adjustments (1) | (19) | (14) | (35.7) | % | (35.7) | % | (5) | — | — | — | — | (5) | |||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted Operating Income | $ 81 | $ 450 | (82.0) | % | (38.2) | % | (369) | (197) | — | 128 | (139) | (161) | |||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted Operating Income Margin | 4.2 | % | 23.6 | % | (19.4)pp | (8.6)pp | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
(1) See Schedule 9 in Exhibit 99.2 to the Form 8-K dated February 8, 2024, for additional detail. | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Swedish Match Oral Product Shipment Volume (1) | Fourth-Quarter | Full-Year | ||||||||||||||||||||||||
(million cans) | 2023 | 2022 | Change | 2023 | 2022 | Change | ||||||||||||||||||||
Nicotine Pouches | ||||||||||||||||||||||||||
U.S. | 116.3 | 34.5 | +100% | 384.8 | 34.5 | +100% | ||||||||||||||||||||
Scandinavia | 7.1 | 3.7 | 90.9 | % | 28.7 | 3.7 | +100% | |||||||||||||||||||
Other | 1.0 | 1.2 | (15.1) | % | 4.6 | 1.2 | +100% | |||||||||||||||||||
Total Nicotine Pouches | 124.4 | 39.4 | +100% | 418.2 | 39.4 | +100% | ||||||||||||||||||||
Snus | ||||||||||||||||||||||||||
Scandinavia | 55.5 | 39.3 | 41.4 | % | 218.2 | 39.3 | +100% | |||||||||||||||||||
Other | 1.6 | 1.1 | 41.4 | % | 6.8 | 1.1 | +100% | |||||||||||||||||||
Total Snus | 57.1 | 40.4 | 41.4 | % | 224.9 | 40.4 | +100% | |||||||||||||||||||
Moist Snuff | 31.2 | 16.0 | 95.5 | % | 133.7 | 16.0 | +100% | |||||||||||||||||||
Other | 0.8 | — | — | % | 4.2 | — | — | % | ||||||||||||||||||
Total Oral Products | 213.6 | 95.8 | +100% | 781.0 | 95.8 | +100% | ||||||||||||||||||||
(1) Excluding U.S. chew |
Swedish Match Combustible Product Shipment Volume | Fourth-Quarter | Full-Year | ||||||||||||||||||||||||
(million units) | 2023 | 2022 | Change | 2023 | 2022 | Change | ||||||||||||||||||||
Cigars | 337.1 | 259.6 | 29.9 | % | 1,578.6 | 259.6 | +100% |
Financial Summary - Quarters Ended December 31, | Change Fav./(Unfav.) | Variance Fav./(Unfav.) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2023 | 2022 (2) | Total | Excl. Curr. & Acquis. | Total | Cur- rency | Acqui-sitions | Price | Vol/ Mix | Cost/ Other | ||||||||||||||||||||||||||||||||
(in millions) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net Revenues | $ 682 | $ 316 | +100% | 21.2 | % | 366 | — | 299 | 25 | 42 | — | ||||||||||||||||||||||||||||||
Operating Income / (Loss) | $ 227 | $ (22) | +100% | +100% | 249 | (8) | 97 | 25 | 38 | 97 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Adjustments (1) | (98) | (151) | 35.1 | % | 62.3 | % | 53 | — | (41) | — | — | 94 | |||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted Operating Income | $ 325 | $ 129 | +100% | 51.2 | % | 196 | (8) | 138 | 25 | 38 | 3 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted Operating Income Margin | 47.7 | % | 40.8 | % | 6.9pp | 10.1pp | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
(1) See Schedule 8 in Exhibit 99.2 to the Form 8-K dated February 8, 2024, for additional detail. | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(2) Swedish Match's results beginning on November 11, 2022, when PMI became the owner of a majority position in the company, through December 31, 2022 |
Financial Summary - Years Ended December 31, | Change Fav./(Unfav.) | Variance Fav./(Unfav.) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2023 | 2022 (2) | Total | Excl. Curr. & Acquis. | Total | Cur- rency | Acqui-sitions | Price | Vol/ Mix | Cost/ Other | ||||||||||||||||||||||||||||||||
(in millions) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net Revenues | $ 2,496 | $ 316 | +100% | 21.2 | % | 2,180 | — | 2,113 | 25 | 42 | — | ||||||||||||||||||||||||||||||
Operating Income | $ 824 | $ (22) | +100% | +100% | 846 | (8) | 694 | 25 | 38 | 97 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Adjustments (1) | (390) | (151) | -(100)% | 62.3 | % | (239) | — | (333) | — | — | 94 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted Operating Income | $ 1,214 | $ 129 | +100% | 51.2 | % | 1,085 | (8) | 1,027 | 25 | 38 | 3 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted Operating Income Margin | 48.6 | % | 40.8 | % | 7.8pp | 10.1pp | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
(1) See Schedule 9 in Exhibit 99.2 to the Form 8-K dated February 8, 2024, for additional detail. | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(2) Swedish Match's results beginning on November 11, 2022, when PMI became the owner of a majority position in the company, through December 31, 2022 |
Financial Summary - Quarters Ended December 31, | Change Fav./(Unfav.) | Variance Fav./(Unfav.) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2023 | 2022 | Total | Excl. Curr. & Acquis. | Total | Cur- rency | Acqui-sitions | Price | Vol/ Mix | Cost/ Other | ||||||||||||||||||||||||||||||||
(in millions) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net Revenues | $ 69 | $ 72 | (4.2) | % | (11.1) | % | (3) | 5 | — | (5) | — | (3) | |||||||||||||||||||||||||||||
Operating Income / (Loss) | $ (62) | $ (42) | (47.6) | % | (35.7) | % | (20) | (5) | — | (5) | — | (10) | |||||||||||||||||||||||||||||
Adjustments (1) | (15) | (13) | (15.4) | % | (15.4) | % | (2) | — | — | — | — | (2) | |||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted Operating Income / (Loss) | $ (47) | $ (29) | (62.1) | % | (44.8) | % | (18) | (5) | — | (5) | — | (8) | |||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted Operating Income / (Loss) Margin | (68.1) | % | (40.3) | % | (27.8)pp | (25.3)pp | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
(1) See Schedule 8 in Exhibit 99.2 to the Form 8-K dated February 8, 2024, for additional detail. | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Financial Summary - Years Ended December 31, | Change Fav./(Unfav.) | Variance Fav./(Unfav.) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2023 | 2022 | Total | Excl. Curr. & Acquis. | Total | Cur- rency | Acqui-sitions | Price | Vol/ Mix | Cost/ Other | ||||||||||||||||||||||||||||||||
(in millions) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net Revenues | $ 306 | $ 271 | 12.9 | % | 11.8 | % | 35 | 3 | — | 33 | — | (1) | |||||||||||||||||||||||||||||
Operating Income / (Loss) | $ (870) | $ (258) | -(100)% | -(100)% | (612) | (6) | — | 33 | — | (639) | |||||||||||||||||||||||||||||||
Adjustments (1) | (738) | (171) | -(100)% | -(100)% | (567) | — | — | — | — | (567) | |||||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted Operating Income / (Loss) | $ (132) | $ (87) | (51.7) | % | (44.8) | % | (45) | (6) | — | 33 | — | (72) | |||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted Operating Income / (Loss) Margin | (43.1) | % | (32.1) | % | (11.0)pp | (9.5)pp | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
(1) See Schedule 9 in Exhibit 99.2 to the Form 8-K dated February 8, 2024, for additional detail. | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Appendix 1 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
PHILIP MORRIS INTERNATIONAL INC. and Subsidiaries | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Key Market Data | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Quarters Ended December 31, | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Market | Total Market, bio units | PMI Shipments, bio units | PMI Market Share, % (2) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | Cigarette | HTU | Total | HTU | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2023 | 2022 | % Change | 2023 | 2022 | % Change | 2023 | 2022 | % Change | 2023 | 2022 | % Change | 2023 | 2022 | pp Change | 2023 | 2022 | pp Change | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total (1) (2) | 650.5 | 658.7 | (1.2) | 185.1 | 186.0 | (0.5) | 151.1 | 154.0 | (1.9) | 34.0 | 32.0 | 6.1 | 28.6 | 28.1 | 0.5 | 4.9 | 4.3 | 0.6 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Europe | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
France | 7.1 | 7.7 | (7.3) | 2.8 | 3.2 | (13.7) | 2.7 | 3.1 | (13.1) | — | 0.1 | (40.7) | 43.1 | 43.6 | (0.5) | 0.7 | 0.8 | (0.1) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Germany (3) | 16.0 | 16.0 | (0.2) | 6.6 | 7.1 | (6.2) | 5.7 | 5.8 | (2.2) | 1.0 | 1.3 | (24.3) | 38.9 | 39.7 | (0.8) | 5.6 | 4.7 | 0.9 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Italy | 18.2 | 17.8 | 2.5 | 10.6 | 10.2 | 4.0 | 6.5 | 6.4 | 2.0 | 4.1 | 3.8 | 7.5 | 54.7 | 54.3 | 0.4 | 19.0 | 15.4 | 3.6 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Poland | 13.1 | 12.8 | 2.3 | 5.6 | 5.1 | 10.6 | 4.3 | 4.1 | 6.5 | 1.3 | 1.0 | 27.8 | 42.8 | 39.6 | 3.2 | 9.6 | 7.7 | 1.9 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Spain | 10.6 | 10.6 | (0.7) | 2.9 | 3.0 | (2.5) | 2.6 | 2.8 | (6.4) | 0.3 | 0.2 | 53.2 | 28.8 | 28.9 | (0.1) | 2.4 | 1.9 | 0.5 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
SSEA, CIS & MEA | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Egypt | 19.3 | 24.6 | (21.8) | 6.2 | 5.9 | 5.2 | 5.6 | 5.4 | 3.8 | 0.6 | 0.5 | 21.7 | 31.4 | 22.2 | 9.2 | 2.0 | 0.9 | 1.1 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Indonesia | 72.5 | 73.4 | (1.2) | 20.3 | 21.2 | (4.1) | 20.3 | 21.2 | (4.1) | — | — | — | 28.0 | 28.9 | (0.9) | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Philippines | 10.7 | 13.0 | (17.7) | 5.8 | 7.7 | (25.5) | 5.7 | 7.6 | (25.6) | 0.1 | 0.1 | (15.0) | 53.7 | 59.4 | (5.7) | 0.6 | 0.6 | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Russia | 52.4 | 52.1 | 0.6 | 16.5 | 16.1 | 2.4 | 11.4 | 12.0 | (4.7) | 5.1 | 4.1 | 23.3 | 31.3 | 31.8 | (0.5) | 8.3 | 7.8 | 0.5 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Turkey | 35.3 | 31.1 | 13.3 | 18.7 | 15.7 | 19.0 | 18.7 | 15.7 | 19.0 | — | — | — | 52.9 | 50.4 | 2.5 | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
EA, AU & PMI DF | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Australia | 1.6 | 2.3 | (32.4) | 0.5 | 0.8 | (32.9) | 0.5 | 0.8 | (32.9) | — | — | — | 32.7 | 32.9 | (0.2) | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Japan (2) | 37.8 | 37.8 | — | 13.9 | 16.1 | (13.3) | 3.9 | 5.0 | (21.2) | 10.0 | 11.1 | (9.7) | 40.0 | 38.0 | 2.0 | 27.6 | 24.4 | 3.2 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
South Korea | 17.8 | 17.6 | 1.1 | 3.4 | 3.3 | 2.9 | 2.1 | 2.1 | (2.3) | 1.3 | 1.2 | 12.2 | 19.3 | 19.1 | 0.2 | 7.5 | 6.7 | 0.8 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Americas | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Argentina | 7.1 | 7.8 | (8.1) | 4.4 | 4.9 | (10.7) | 4.4 | 4.9 | (10.7) | — | — | — | 61.7 | 63.5 | (1.8) | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Mexico | 8.8 | 9.6 | (8.7) | 5.7 | 6.5 | (11.6) | 5.7 | 6.4 | (11.5) | — | — | — | 65.3 | 67.4 | (2.1) | 0.5 | 0.5 | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(1) Market share estimates are calculated using IMS data, unless otherwise stated | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(2) Total market and market share estimates include cigarillos in Japan | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(3) PMI market share reflects estimated adjusted in-market sales volume share. Historical HTU adjusted in-market sales volume share: Q1, 2023 (5.4%); Q2, 2023 (5.4%); Q3 2023 (4.9%). Historical total adjusted in-market sales volume share: Q1, 2023 (39.4%); Q2, 2023 (39.2%); Q3, 2023 (38.4%); | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Note: % change for Total Market and PMI shipments is computed based on millions of units. "-" indicates volume below 50 million units and market share below 0.1% | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Appendix 2 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
PHILIP MORRIS INTERNATIONAL INC. and Subsidiaries | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Key Market Data | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Years Ended December 31, | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Market | Total Market, bio units | PMI Shipments, bio units | PMI Market Share, %(2) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | Cigarette | HTU | Total | HTU | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2023 | 2022 | % Change | 2023 | 2022 | % Change | 2023 | 2022 | % Change | 2023 | 2022 | % Change | 2023 | 2022 | pp Change | 2023 | 2022 | pp Change | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total (1) (2) | 2,579.9 | 2,621.5 | (1.6) | 738.2 | 731.1 | 1.0 | 612.9 | 621.9 | (1.4) | 125.3 | 109.2 | 14.7 | 28.3 | 27.7 | 0.6 | 4.7 | 4.1 | 0.6 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Europe | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
France | 29.8 | 32.5 | (8.2) | 13.0 | 14.0 | (7.3) | 12.8 | 13.7 | (7.2) | 0.2 | 0.2 | (13.1) | 42.5 | 43.6 | (1.1) | 0.7 | 0.7 | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Germany (3) | 69.0 | 70.3 | (1.8) | 26.5 | 28.2 | (6.0) | 23.3 | 24.8 | (5.7) | 3.1 | 3.4 | (8.3) | 39.0 | 38.9 | 0.1 | 5.3 | 4.0 | 1.3 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Italy | 73.3 | 72.8 | 0.7 | 39.7 | 40.8 | (2.8) | 27.3 | 28.6 | (4.5) | 12.4 | 12.3 | 1.1 | 53.9 | 54.1 | (0.2) | 17.3 | 14.6 | 2.7 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Poland | 56.7 | 55.7 | 1.8 | 23.7 | 21.7 | 9.4 | 18.7 | 17.1 | 9.0 | 5.0 | 4.5 | 10.8 | 41.8 | 38.9 | 2.9 | 8.9 | 8.2 | 0.7 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Spain | 43.6 | 44.6 | (2.4) | 12.9 | 13.6 | (5.5) | 11.8 | 12.7 | (7.4) | 1.1 | 0.9 | 22.6 | 29.3 | 30.0 | (0.7) | 2.3 | 1.7 | 0.6 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
SSEA, CIS & MEA | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Egypt | 74.0 | 93.6 | (20.9) | 24.3 | 21.0 | 15.4 | 23.0 | 20.0 | 14.8 | 1.3 | 1.0 | 26.9 | 32.8 | 22.2 | 10.6 | 1.7 | 0.8 | 0.9 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Indonesia | 291.6 | 304.0 | (4.1) | 83.4 | 86.8 | (4.0) | 83.4 | 86.8 | (4.0) | — | — | — | 28.6 | 28.6 | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Philippines | 42.9 | 53.4 | (19.7) | 23.8 | 32.2 | (26.2) | 23.5 | 32.0 | (26.4) | 0.2 | 0.2 | (0.9) | 55.4 | 60.3 | (4.9) | 0.5 | 0.4 | 0.1 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Russia | 203.4 | 208.8 | (2.6) | 64.8 | 64.7 | 0.1 | 47.9 | 49.3 | (2.9) | 16.9 | 15.4 | 9.8 | 31.8 | 31.2 | 0.6 | 8.0 | 7.6 | 0.4 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Turkey | 136.5 | 116.8 | 16.9 | 69.0 | 56.1 | 23.0 | 69.0 | 56.1 | 23.0 | — | — | — | 50.5 | 48.0 | 2.5 | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
EA, AU & PMI DF | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Australia | 7.2 | 8.9 | (19.4) | 2.5 | 3.0 | (16.0) | 2.5 | 3.0 | (16.0) | — | — | — | 34.8 | 33.4 | 1.4 | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Japan (2) | 149.0 | 148.3 | 0.5 | 60.9 | 55.5 | 9.7 | 17.9 | 21.1 | (15.4) | 43.0 | 34.4 | 25.1 | 39.6 | 37.6 | 2.0 | 26.7 | 23.6 | 3.1 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
South Korea | 72.0 | 72.6 | (0.7) | 14.0 | 13.9 | 0.9 | 8.9 | 9.4 | (5.0) | 5.1 | 4.5 | 13.1 | 19.5 | 19.2 | 0.3 | 7.1 | 6.2 | 0.9 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Americas | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Argentina | 28.8 | 30.3 | (5.0) | 17.8 | 19.3 | (7.9) | 17.8 | 19.3 | (7.9) | — | — | — | 61.9 | 63.8 | (1.9) | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Mexico | 30.0 | 32.2 | (6.8) | 18.9 | 21.0 | (9.8) | 18.8 | 20.8 | (9.9) | 0.1 | 0.1 | 2.4 | 63.1 | 65.2 | (2.1) | 0.5 | 0.4 | 0.1 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(1) Market share estimates are calculated using IMS data, unless otherwise stated | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(2) Total market and market share estimates include cigarillos in Japan | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(3) PMI market share reflects estimated adjusted in-market sales volume share | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Note: % change for Total Market and PMI shipments is computed based on millions of units. "-" indicates volume below 50 million units and market share below 0.1% |
Schedule 1 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
PHILIP MORRIS INTERNATIONAL INC. and Subsidiaries | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Diluted Earnings Per Share (EPS) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
($ in millions, except per share data) / (Unaudited) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Quarters Ended | Diluted EPS | Years Ended | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
December 31, | December 31, | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
$ 1.41 | 2023 Diluted Earnings Per Share (1) | $ 5.02 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
$ 1.54 | 2022 Diluted Earnings Per Share (1) | $ 5.81 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
$ (0.13) | Change | $ (0.79) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(8.4) | % | % Change | (13.6)% | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Reconciliation: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
$ 1.54 | 2022 Diluted Earnings Per Share (1) | $ 5.81 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
0.03 | 2022 Amortization of intangibles | 0.09 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
— | 2022 Impairment of goodwill and other intangibles | 0.06 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
0.01 | 2022 Charges related to the war in Ukraine | 0.08 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(0.07) | 2022 Costs associated with Swedish Match AB offer | 0.06 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
0.06 | 2022 Swedish Match AB acquisition accounting related item | 0.06 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(0.13) | 2022 Income tax impact associated with Swedish Match AB financing | (0.13) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
— | 2022 Tax Items | (0.03) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(0.05) | 2022 Fair value adjustment for equity security investments | (0.02) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
— | 2023 Asset impairment and exit costs | (0.06) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
— | 2023 Impairment of goodwill and other intangibles | (0.44) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(0.07) | 2023 Amortization of intangibles | (0.25) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
— | 2023 Swedish Match AB acquisition accounting related item | (0.01) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
0.14 | 2023 Income tax impact associated with Swedish Match AB financing | 0.11 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
— | 2023 Termination of distribution arrangement in the Middle East | (0.04) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
— | 2023 South Korea indirect tax charge | (0.11) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
— | 2023 Termination of agreement with Foundation for a Smoke-Free World | (0.07) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(0.02) | 2023 Charges related to the war in Ukraine | (0.03) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
— | 2023 Fair value adjustment for equity security investments | 0.02 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
— | 2023 Tax Items | (0.11) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(0.20) | Currency | (0.63) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(0.04) | Interest | (0.21) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
0.02 | Change in tax rate | 0.03 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
0.19 | Operations (2) | 0.84 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
$ 1.41 | 2023 Diluted Earnings Per Share (1) | $ 5.02 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(1) Basic and diluted EPS were calculated using the following (in millions): | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Q4 2023 | Q4 2022 | FY 2023 | FY 2022 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
$ 2,196 | $ 2,397 | Net Earnings attributable to PMI | $ 7,813 | $ 9,048 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
5 | 6 | Less: Distributed and undistributed earnings attributable to share-based payment awards | 22 | 24 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
$ 2,191 | $ 2,391 | Net Earnings for basic and diluted EPS | $ 7,791 | $ 9,024 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
1,552 | 1,550 | Weighted-average shares for basic EPS | 1,552 | 1,550 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2 | 2 | Plus Contingently Issuable Performance Stock Units (3) | 1 | 2 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
1,554 | 1,552 | Weighted-average shares for diluted EPS | 1,553 | 1,552 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(2) Includes the impact of shares outstanding and share-based payments | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(3) Including rounding adjustment |
Schedule 2 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
PHILIP MORRIS INTERNATIONAL INC. and Subsidiaries | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Reconciliation of Non-GAAP Measures | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Reconciliation of Reported Diluted EPS to Reported Diluted EPS, excluding Currency, | ||||||||||||||||||||||||||||||||
and Reconciliation of Reported Diluted EPS to Adjusted Diluted EPS, excluding Currency | ||||||||||||||||||||||||||||||||
(Unaudited) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Quarters Ended December 31, | Years Ended December 31, | |||||||||||||||||||||||||||||||
2023 | 2022 | % Change | 2023 | 2022 | % Change | |||||||||||||||||||||||||||
$ 1.41 | $ 1.54 | (8.4) | % | Reported Diluted EPS | $ 5.02 | $ 5.81 | (13.6) | % | ||||||||||||||||||||||||
(0.20) | Less: Currency | (0.63) | ||||||||||||||||||||||||||||||
$ 1.61 | $ 1.54 | 4.5 | % | Reported Diluted EPS, excluding Currency | $ 5.65 | $ 5.81 | (2.8) | % | ||||||||||||||||||||||||
Quarters Ended December 31, | Years Ended December 31, | |||||||||||||||||||||||||||||||
2023 | 2022 | % Change | 2023 | 2022 | % Change | |||||||||||||||||||||||||||
$ 1.41 | $ 1.54 | (8.4) | % | Reported Diluted EPS | $ 5.02 | $ 5.81 | (13.6) | % | ||||||||||||||||||||||||
— | — | Asset impairment and exit costs | 0.06 | — | ||||||||||||||||||||||||||||
— | — | Termination of distribution arrangement in the Middle East | 0.04 | — | ||||||||||||||||||||||||||||
0.07 | 0.03 | Amortization of intangibles | 0.25 | 0.09 | ||||||||||||||||||||||||||||
— | — | Impairment of goodwill and other intangibles | 0.44 | 0.06 | ||||||||||||||||||||||||||||
0.02 | 0.01 | Charges related to the war in Ukraine | 0.03 | 0.08 | ||||||||||||||||||||||||||||
— | (0.07) | Costs associated with Swedish Match AB offer | — | 0.06 | ||||||||||||||||||||||||||||
— | 0.06 | Swedish Match AB acquisition accounting related item | 0.01 | 0.06 | ||||||||||||||||||||||||||||
(0.14) | (0.13) | Income tax impact associated with Swedish Match AB financing | (0.11) | (0.13) | ||||||||||||||||||||||||||||
— | — | South Korea indirect tax charge | 0.11 | — | ||||||||||||||||||||||||||||
— | — | Termination of agreement with Foundation for a Smoke-Free World | 0.07 | — | ||||||||||||||||||||||||||||
— | (0.05) | Fair value adjustment for equity security investments | (0.02) | (0.02) | ||||||||||||||||||||||||||||
— | — | Tax items | 0.11 | (0.03) | ||||||||||||||||||||||||||||
$ 1.36 | $ 1.39 | (2.2) | % | Adjusted Diluted EPS | $ 6.01 | $ 5.98 | 0.5 | % | ||||||||||||||||||||||||
(0.20) | Less: Currency | (0.63) | ||||||||||||||||||||||||||||||
$ 1.56 | $ 1.39 | 12.2 | % | Adjusted Diluted EPS, excluding Currency | $ 6.64 | $ 5.98 | 11.0 | % |
Schedule 3 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
PHILIP MORRIS INTERNATIONAL INC. and Subsidiaries | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Reconciliation of Non-GAAP Measures | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net Revenues by Product Category and Adjustments of Net Revenues for the Impact of Currency and Acquisitions | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
($ in millions) / (Unaudited) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net Revenues | Currency | Net Revenues excluding Currency | Acqui- sitions | Net Revenues excl. Currency & Acquisitions | Quarters Ended December 31, | Net Revenues | Total | Excluding Currency | Excluding Currency & Acquisitions | ||||||||||||||||||||||||||||||||
2023 | Combustible Tobacco | 2022 | % Change | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
$ 1,953 | $ 137 | $ 1,816 | $ — | $ 1,816 | Europe | $ 1,698 | 15.0 | % | 7.0 | % | 7.0 | % | |||||||||||||||||||||||||||||
2,333 | (206) | 2,539 | — | 2,539 | SSEA, CIS & MEA | 2,321 | 0.5 | % | 9.4 | % | 9.4 | % | |||||||||||||||||||||||||||||
585 | (11) | 596 | — | 596 | EA, AU & PMI DF | 617 | (5.1) | % | (3.3) | % | (3.3) | % | |||||||||||||||||||||||||||||
519 | 34 | 485 | — | 485 | Americas | 508 | 2.2 | % | (4.5) | % | (4.5) | % | |||||||||||||||||||||||||||||
98 | — | 98 | 44 | 54 | Swedish Match | 70 | 39.7 | % | 40.1 | % | (23.4) | % | |||||||||||||||||||||||||||||
$ 5,489 | $ (45) | $ 5,534 | $ 44 | $ 5,489 | Total Combustible Tobacco | $ 5,214 | 5.3 | % | 6.1 | % | 5.3 | % | |||||||||||||||||||||||||||||
2023 | Smoke-free excl. W&H | 2022 | % Change | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
$ 1,661 | $ 118 | $ 1,543 | $ — | $ 1,543 | Europe | $ 1,366 | 21.6 | % | 13.0 | % | 13.0 | % | |||||||||||||||||||||||||||||
374 | (121) | 495 | — | 495 | SSEA, CIS & MEA | 365 | 2.5 | % | 35.8 | % | 35.8 | % | |||||||||||||||||||||||||||||
845 | (35) | 880 | — | 880 | EA, AU & PMI DF | 861 | (1.9) | % | 2.2 | % | 2.2 | % | |||||||||||||||||||||||||||||
26 | 1 | 25 | — | 25 | Americas | 28 | (8.4) | % | (10.7) | % | (10.7) | % | |||||||||||||||||||||||||||||
584 | — | 584 | 255 | 329 | Swedish Match | 246 | +100% | +100% | 33.9 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||
$ 3,489 | $ (38) | $ 3,527 | $ 255 | $ 3,273 | Total Smoke-free excl. W&H | $ 2,866 | 21.7 | % | 23.1 | % | 14.2 | % | |||||||||||||||||||||||||||||
2023 | Wellness and Healthcare | 2022 | % Change | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
$ 69 | $ 5 | $ 64 | $ — | $ 64 | Wellness and Healthcare | $ 72 | (4.2) | % | (11.1) | % | (11.1) | % | |||||||||||||||||||||||||||||
2023 | Smoke-free incl. W&H | 2022 | % Change | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
$ 3,558 | $ (33) | $ 3,591 | $ 255 | $ 3,337 | Smoke-free incl. W&H | $ 2,938 | 21.1 | % | 22.2 | % | 13.6 | % | |||||||||||||||||||||||||||||
2023 | PMI | 2022 | % Change | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
$ 3,614 | $ 255 | $ 3,359 | $ — | $ 3,359 | Europe | $ 3,064 | 18.0 | % | 9.6 | % | 9.6 | % | |||||||||||||||||||||||||||||
2,707 | (327) | 3,034 | — | 3,034 | SSEA, CIS & MEA | 2,686 | 0.8 | % | 13.0 | % | 13.0 | % | |||||||||||||||||||||||||||||
1,430 | (46) | 1,476 | — | 1,476 | EA, AU & PMI DF | 1,478 | (3.2) | % | (0.1) | % | (0.1) | % | |||||||||||||||||||||||||||||
545 | 35 | 510 | — | 510 | Americas | 536 | 1.7 | % | (4.9) | % | (4.9) | % | |||||||||||||||||||||||||||||
682 | — | 682 | 299 | 383 | Swedish Match | 316 | +100% | +100% | 21.2 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||
69 | 5 | 64 | — | 64 | Wellness and Healthcare | 72 | (4.2) | % | (11.1) | % | (11.1) | % | |||||||||||||||||||||||||||||
$ 9,047 | $ (78) | $ 9,125 | $299 | $ 8,826 | Total PMI | $ 8,152 | 11.0 | % | 11.9 | % | 8.3 | % | |||||||||||||||||||||||||||||
Note: Sum of product categories or Regions might not foot to Total PMI due to roundings. "-" indicates amounts between -$0.5 million and +$0.5 million | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Schedule 4 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
PHILIP MORRIS INTERNATIONAL INC. and Subsidiaries | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Reconciliation of Non-GAAP Measures | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net Revenues by Product Category and Adjustments of Net Revenues for the Impact of Currency and Acquisitions | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
($ in millions) / (Unaudited) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net Revenues | Currency | Net Revenues excluding Currency | Acqui- sitions | Net Revenues excl. Currency & Acquisitions | Years Ended December 31, | Net Revenues | Total | Excluding Currency | Excluding Currency & Acquisitions | ||||||||||||||||||||||||||||||||
2023 | Combustible Tobacco | 2022 | % Change | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
$ 8,037 | $ 116 | $ 7,921 | $ — | $ 7,921 | Europe | $ 7,694 | 4.5 | % | 3.0 | % | 3.0 | % | |||||||||||||||||||||||||||||
9,321 | (1) | (814) | 10,135 | — | 10,135 | SSEA, CIS & MEA | 9,173 | 1.6 | % | 10.5 | % | 10.5 | % | ||||||||||||||||||||||||||||
2,676 | (117) | 2,793 | — | 2,793 | EA, AU & PMI DF | 2,831 | (5.5) | % | (1.3) | % | (1.3) | % | |||||||||||||||||||||||||||||
1,869 | 96 | 1,773 | — | 1,773 | Americas | 1,804 | 3.6 | % | (1.7) | % | (1.7) | % | |||||||||||||||||||||||||||||
431 | — | 431 | 378 | 54 | Swedish Match | 70 | +100% | +100% | (23.4) | % | |||||||||||||||||||||||||||||||
$ 22,334 | $ (720) | $ 23,053 | $378 | $ 22,676 | Total Combustible Tobacco | $ 21,572 | 3.5 | % | 6.9 | % | 5.1 | % | |||||||||||||||||||||||||||||
2023 | Smoke-free excl. W&H | 2022 | % Change | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
$ 5,561 | $ 133 | $ 5,428 | $ — | $ 5,428 | Europe | $ 5,175 | 7.5 | % | 4.9 | % | 4.9 | % | |||||||||||||||||||||||||||||
1,308 | (246) | 1,554 | — | 1,554 | SSEA, CIS & MEA | 1,294 | 1.0 | % | 20.1 | % | 20.1 | % | |||||||||||||||||||||||||||||
3,525 | (283) | 3,808 | — | 3,808 | EA, AU & PMI DF | 3,105 | 13.5 | % | 22.6 | % | 22.6 | % | |||||||||||||||||||||||||||||
75 | — | 75 | — | 75 | Americas | 99 | (23.6) | % | (24.0) | % | (24.0) | % | |||||||||||||||||||||||||||||
2,065 | — | 2,065 | 1,735 | 329 | Swedish Match | 246 | +100% | +100% | 33.9 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||
$ 12,534 | $ (395) | $ 12,930 | $ 1,735 | $ 11,194 | Total Smoke-free excl. W&H | $ 9,919 | 26.4 | % | 30.3 | % | 12.9 | % | |||||||||||||||||||||||||||||
2023 | Wellness and Healthcare | 2022 | % Change | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
$ 306 | $ 3 | $303 | $— | $ 303 | Wellness and Healthcare | $ 271 | 12.9 | % | 11.8 | % | 11.8 | % | |||||||||||||||||||||||||||||
2023 | Smoke-free incl. W&H | 2022 | % Change | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
$ 12,840 | $ (392) | $ 13,233 | $ 1,735 | $ 11,497 | Smoke-free incl. W&H | $ 10,190 | 26.0 | % | 29.9 | % | 12.8 | % | |||||||||||||||||||||||||||||
2023 | PMI | 2022 | % Change | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
$ 13,598 | $ 249 | $ 13,349 | $ — | $ 13,349 | Europe | $ 12,869 | 5.7 | % | 3.7 | % | 3.7 | % | |||||||||||||||||||||||||||||
10,629 | (1) | (1,060) | 11,689 | — | 11,689 | SSEA, CIS & MEA | 10,467 | 1.5 | % | 11.7 | % | 11.7 | % | ||||||||||||||||||||||||||||
6,201 | (400) | 6,601 | — | 6,601 | EA, AU & PMI DF | 5,936 | 4.5 | % | 11.2 | % | 11.2 | % | |||||||||||||||||||||||||||||
1,944 | 96 | 1,848 | — | 1,848 | Americas | 1,903 | 2.2 | % | (2.9) | % | (2.9) | % | |||||||||||||||||||||||||||||
2,496 | — | 2,496 | 2,113 | 383 | Swedish Match | 316 | +100% | +100% | 21.2 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||
306 | 3 | 303 | — | 303 | Wellness and Healthcare | 271 | 12.9 | % | 11.8 | % | 11.8 | % | |||||||||||||||||||||||||||||
$ 35,174 | $ (1,112) | $ 36,286 | $2,113 | $ 34,173 | Total PMI | $ 31,762 | 10.7 | % | 14.2 | % | 7.6 | % | |||||||||||||||||||||||||||||
(1) Includes a reduction in net revenues of $80 million related to the termination of distribution arrangement in the Middle East | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Note: Sum of product categories or Regions might not foot to Total PMI due to roundings. "-" indicates amounts between -$0.5 million and +$0.5 million | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Schedule 5 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
PHILIP MORRIS INTERNATIONAL INC. and Subsidiaries | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Reconciliation of Non-GAAP Measures | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Reconciliation of Net Revenues to Adjusted Net Revenues, excluding Currency and Acquisitions | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
($ in millions) / (Unaudited) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net Revenues | Special Items | Adjusted Net Revenues | Currency | Adjusted Net Revenues excluding Currency | Acqui- sitions | Adjusted Net Revenues excluding Currency & Acqui- sitions | Net Revenues | Special Items | Adjusted Net Revenues | Total | Excluding Currency | Excluding Currency & Acqui- sitions | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2023 | Quarters Ended December 31, | 2022 | % Change | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
$ 3,614 | $ — | $ 3,614 | $ 255 | $ 3,359 | $ — | $ 3,359 | Europe | $ 3,064 | $ — | $ 3,064 | 18.0 | % | 9.6 | % | 9.6 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2,707 | — | 2,707 | (327) | 3,034 | — | 3,034 | SSEA, CIS & MEA | 2,686 | — | 2,686 | 0.8 | % | 13.0 | % | 13.0 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
1,430 | — | 1,430 | (46) | 1,476 | — | 1,476 | EA, AU & PMI DF | 1,478 | — | 1,478 | (3.2) | % | (0.1) | % | (0.1) | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
545 | — | 545 | 35 | 510 | — | 510 | Americas | 536 | — | 536 | 1.7 | % | (4.9) | % | (4.9) | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
682 | — | 682 | — | 682 | 299 | 383 | Swedish Match | 316 | — | 316 | +100% | +100% | 21.2 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
69 | — | 69 | 5 | 64 | — | 64 | Wellness and Healthcare | 72 | — | 72 | (4.2) | % | (11.1) | % | (11.1) | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
$ 9,047 | $ — | $ 9,047 | $ (78) | $ 9,125 | $ 299 | $ 8,826 | Total PMI | $ 8,152 | $ — | $ 8,152 | 11.0 | % | 11.9 | % | 8.3 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2023 | Years Ended December 31, | 2022 | % Change | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
$ 13,598 | $ — | $ 13,598 | $ 249 | $ 13,349 | $ — | $ 13,349 | Europe | $ 12,869 | $ — | $ 12,869 | 5.7 | % | 3.7 | % | 3.7 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
10,629 | (80) | (1) | 10,709 | (1,060) | 11,769 | — | 11,769 | SSEA, CIS & MEA | 10,467 | — | 10,467 | 2.3 | % | 12.4 | % | 12.4 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
6,201 | — | 6,201 | (400) | 6,601 | — | 6,601 | EA, AU & PMI DF | 5,936 | — | 5,936 | 4.5 | % | 11.2 | % | 11.2 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
1,944 | — | 1,944 | 96 | 1,848 | — | 1,848 | Americas | 1,903 | — | 1,903 | 2.2 | % | (2.9) | % | (2.9) | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2,496 | — | 2,496 | — | 2,496 | 2,113 | 383 | Swedish Match | 316 | — | 316 | +100% | +100% | 21.2 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
306 | — | 306 | 3 | 303 | — | 303 | Wellness and Healthcare | 271 | — | 271 | 12.9 | % | 11.8 | % | 11.8 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
$ 35,174 | $ (80) | $ 35,254 | $ (1,112) | $ 36,366 | $ 2,113 | $ 34,253 | Total PMI | $ 31,762 | $ — | $ 31,762 | 11.0 | % | 14.5 | % | 7.8 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(1) Reflects a reduction in net revenues of $80 million related to the termination of distribution arrangement in the Middle East |
Schedule 6 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
PHILIP MORRIS INTERNATIONAL INC. and Subsidiaries | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Reconciliation of Non-GAAP Measures | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Reconciliation of Gross Profit by Product Category to Adjusted Gross Profit, excluding Currency and Acquisitions | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
($ in millions) / (Unaudited) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Gross Profit | Special Items (1) | Adjusted Gross Profit | Currency | Adjusted Gross Profit excluding Currency | Acqui- sitions | Adjusted Gross Profit excl. Currency & Acquisitions | Quarters Ended December 31, | Gross Profit | Special Items (1) | Adjusted Gross Profit | Total | Excluding Currency | Excluding Currency & Acquisitions | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2023 | 2022 | % Change | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
$ 5,585 | $ (18) | $ 5,603 | $ (117) | $ 5,720 | $ 210 | $ 5,510 | Total PMI | $ 4,941 | $ (157) | $ 5,098 | 9.9 | % | 12.2 | % | 8.1 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
2023 | 2022 | % Change | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
$ 3,304 | $ (3) | $ 3,306 | $ (67) | $ 3,373 | $ 24 | $ 3,349 | Total Combustible Tobacco | $ 3,323 | $ (34) | $ 3,357 | (1.5) | % | 0.5 | % | (0.2) | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
2023 | 2022 | % Change | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
$ 2,281 | $ (15) | $ 2,297 | $ (50) | $ 2,347 | $ 186 | $ 2,161 | Total Smoke-free incl. W&H | $ 1,618 | $ (123) | $ 1,741 | 32.0 | % | 34.8 | % | 24.1 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
(1) 2023 fourth-quarter includes amortization of intangibles ($15 million in Smoke-free incl. W&H) and charges related to the war in Ukraine ($4 million in Combustible Tobacco) 2022 fourth-quarter includes Swedish Match AB acquisition accounting related items ($125 million of which $18 million in Combustible Tobacco and $107 million in Smoke-free incl. W&H), amortization of intangibles ($17 million in Smoke-free incl. W&H) and charges related to the war in Ukraine ($16 in Combustible Tobacco) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Note: Sum of product categories and special items might not foot due to roundings. |
Schedule 7 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
PHILIP MORRIS INTERNATIONAL INC. and Subsidiaries | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Reconciliation of Non-GAAP Measures | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Reconciliation of Gross Profit by Product Category to Adjusted Gross Profit, excluding Currency and Acquisitions | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
($ in millions) / (Unaudited) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Gross Profit | Special Items (1) | Adjusted Gross Profit | Currency | Adjusted Gross Profit excluding Currency | Acqui- sitions | Adjusted Gross Profit excl. Currency & Acquisitions | Years Ended December 31, | Gross Profit | Special Items (1) | Adjusted Gross Profit | Total | Excluding Currency | Excluding Currency & Acquisitions | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2023 | 2022 | % Change | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
$ 22,281 | $ (170) | $ 22,451 | $ (945) | $ 23,396 | $ 1,442 | $ 21,954 | Total PMI | $ 20,360 | $ (356) | $ 20,716 | 8.4 | % | 12.9 | % | 6.0 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
2023 | 2022 | % Change | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
$ 14,085 | $ (124) | $ 14,208 | $ (571) | $ 14,780 | $ 200 | $ 14,580 | Total Combustible Tobacco | $ 14,475 | $ (57) | $ 14,532 | (2.2) | % | 1.7 | % | 0.3 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
2023 | 2022 | % Change | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
$ 8,196 | $ (46) | $ 8,243 | $ (374) | $ 8,616 | $ 1,242 | $ 7,374 | Total Smoke-free incl. W&H | $ 5,885 | $ (299) | $ 6,184 | 33.3 | % | 39.3 | % | 19.2 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
(1) 2023 full-year includes termination of distribution arrangement in the Middle East ($80 million in Combustible Tobacco), amortization of intangibles ($58 million of which $12 million in Combustible Tobacco and $46 million in Smoke-free incl. W&H), Swedish Match AB acquisition accounting related items ($18 million in Combustible Tobacco) and charges related to the war in Ukraine ($15 million in Combustible Tobacco) 2022 full-year includes Swedish Match AB acquisition accounting related items ($125 million of which $18 million in Combustible Tobacco and $107 million in Smoke-free incl. W&H), impairment of goodwill and other intangibles ($112 million in Smoke-free incl. W&H), charges related to the war in Ukraine ($61 million of which $39 million in Combustible Tobacco and $22 million in Smoke-free incl. W&H) and amortization of intangibles ($58 million in Smoke-free incl. W&H) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Note: Sum of product categories and special items might not foot due to roundings. |
Schedule 8 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
PHILIP MORRIS INTERNATIONAL INC. and Subsidiaries | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Reconciliation of Non-GAAP Measures | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjustments of Operating Income for the Impact of Currency and Acquisitions | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
($ in millions) / (Unaudited) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Operating Income | Currency | Operating Income excluding Currency | Acqui-sitions | Operating Income excluding Currency & Acquisitions | Operating Income | Total | Excluding Currency | Excluding Currency & Acquisitions | ||||||||||||||||||||||||||||||
2023 | Quarters Ended December 31, | 2022 | % Change | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
$ 1,566 | $ 122 | $ 1,444 | $ — | $ 1,444 | Europe | $ 1,355 | 15.6 | % | 6.6 | % | 6.6 | % | ||||||||||||||||||||||||||
676 | (205) | 881 | — | 881 | SSEA, CIS & MEA | 855 | (20.9) | % | 3.0 | % | 3.0 | % | ||||||||||||||||||||||||||
561 | (82) | 643 | — | 643 | EA, AU & PMI DF | 678 | (17.3) | % | (5.2) | % | (5.2) | % | ||||||||||||||||||||||||||
(79) | (123) | 44 | — | 44 | Americas | 100 | -(100)% | (56.0) | % | (56.0) | % | |||||||||||||||||||||||||||
227 | (8) | 235 | 97 | 138 | Swedish Match | (22) | +100% | +100% | +100% | |||||||||||||||||||||||||||||
(62) | (5) | (57) | — | (57) | Wellness and Healthcare | (42) | (47.6) | % | (35.7) | % | (35.7) | % | ||||||||||||||||||||||||||
$ 2,889 | $ (301) | $ 3,190 | $ 97 | $ 3,093 | Total PMI | $ 2,924 | (1.2) | % | 9.1 | % | 5.8 | % | ||||||||||||||||||||||||||
2023 | Years Ended December 31, | 2022 | % Change | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
$ 6,012 | $ 186 | $ 5,826 | $ — | $ 5,826 | Europe | $ 5,802 | 3.6 | % | 0.4 | % | 0.4 | % | ||||||||||||||||||||||||||
3,047 | (653) | 3,700 | — | 3,700 | SSEA, CIS & MEA | 3,864 | (21.1) | % | (4.2) | % | (4.2) | % | ||||||||||||||||||||||||||
2,481 | (395) | 2,876 | — | 2,876 | EA, AU & PMI DF | 2,424 | 2.4 | % | 18.6 | % | 18.6 | % | ||||||||||||||||||||||||||
62 | (197) | 259 | — | 259 | Americas | 436 | (85.8) | % | (40.6) | % | (40.6) | % | ||||||||||||||||||||||||||
824 | (8) | 832 | 694 | 138 | Swedish Match | (22) | +100% | +100% | +100% | |||||||||||||||||||||||||||||
(870) | (6) | (864) | — | (864) | Wellness and Healthcare | (258) | -(100)% | -(100)% | -(100)% | |||||||||||||||||||||||||||||
$ 11,556 | $ (1,073) | $ 12,629 | $ 694 | $ 11,935 | Total PMI | $ 12,246 | (5.6) | % | 3.1 | % | (2.5) | % | ||||||||||||||||||||||||||
Schedule 9 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
PHILIP MORRIS INTERNATIONAL INC. and Subsidiaries | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Reconciliation of Non-GAAP Measures | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Reconciliation of Operating Income to Adjusted Operating Income, excluding Currency and Acquisitions | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
($ in millions) / (Unaudited) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Operating Income | Special Items (1) | Adjusted Operating Income | Currency | Adjusted Operating Income excluding Currency | Acqui- sitions | Adjusted Operating Income excluding Currency & Acqui- sitions | Operating Income | Special Items (1) | Adjusted Operating Income | Total | Excluding Currency | Excluding Currency & Acqui- sitions | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2023 | Quarters Ended December 31, | 2022 | % Change | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
$ 1,566 | $ (44) | $ 1,610 | $ 122 | $ 1,488 | $ — | $ 1,488 | Europe | $ 1,355 | $ 38 | $ 1,317 | 22.2 | % | 13.0 | % | 13.0 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
676 | (5) | 681 | (205) | 886 | — | 886 | SSEA, CIS & MEA | 855 | 38 | 817 | (16.6) | % | 8.4 | % | 8.4 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
561 | — | 561 | (82) | 643 | — | 643 | EA, AU & PMI DF | 678 | 31 | 647 | (13.3) | % | (0.6) | % | (0.6) | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
(79) | (1) | (78) | (123) | 45 | — | 45 | Americas | 100 | 5 | 95 | -(100)% | (52.6) | % | (52.6) | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
227 | (98) | 325 | (8) | 333 | 138 | 195 | Swedish Match | (22) | (151) | 129 | +100% | +100% | 51.2 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(62) | (15) | (47) | (5) | (42) | — | (42) | Wellness and Healthcare | (42) | (13) | (29) | (62.1) | % | (44.8) | % | (44.8) | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
$ 2,889 | $ (163) | $ 3,052 | $ (301) | $ 3,353 | $ 138 | $ 3,215 | Total PMI | $ 2,924 | $ (52) | $ 2,976 | 2.6 | % | 12.7 | % | 8.0 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
2023 | Years Ended December 31, | 2022 | % Change | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
$ 6,012 | $ (202) | $ 6,214 | $ 186 | $ 6,028 | $ — | $ 6,028 | Europe | $ 5,802 | $ (242) | $ 6,044 | 2.8 | % | (0.3) | % | (0.3) | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
3,047 | (178) | 3,225 | (653) | 3,878 | — | 3,878 | SSEA, CIS & MEA | 3,864 | (56) | 3,920 | (17.7) | % | (1.1) | % | (1.1) | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
2,481 | (254) | 2,735 | (395) | 3,130 | — | 3,130 | EA, AU & PMI DF | 2,424 | (28) | 2,452 | 11.5 | % | 27.7 | % | 27.7 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
62 | (19) | 81 | (197) | 278 | — | 278 | Americas | 436 | (14) | 450 | (82.0) | % | (38.2) | % | (38.2) | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
824 | (390) | 1,214 | (8) | 1,222 | 1,027 | 195 | Swedish Match | (22) | (151) | 129 | +100% | +100% | 51.2 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(870) | (738) | (132) | (6) | (126) | — | (126) | Wellness and Healthcare | (258) | (171) | (87) | (51.7) | % | (44.8) | % | (44.8) | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
$ 11,556 | $ (1,781) | $ 13,337 | $ (1,073) | $ 14,410 | $ 1,027 | $ 13,383 | Total PMI | $ 12,246 | $ (662) | $ 12,908 | 3.3 | % | 11.6 | % | 3.7 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
(1) See Schedule 10 and 11 for Special Items details | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Schedule 10 (1/2) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
PHILIP MORRIS INTERNATIONAL INC. and Subsidiaries | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Reconciliation of Non-GAAP Measures | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Reconciliation of Reported Operating Income to Adjusted Operating Income | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
($ in millions) / (Unaudited) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Quarters Ended December 31, | Change Fav./(Unfav.) | Variance Fav./(Unfav.) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
PMI | 2023 | 2022 | Total | Excl. Curr. & Acquisitions | Total | Currency | Acquisitions | Price | Vol/Mix | Cost/Other | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Reported Operating Income | $ 2,889 | $ 2,924 | (1.2) | % | 5.8 | % | $ (35) | $ (301) | $ 97 | $ 631 | $ (53) | $ (409) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Amortization of intangibles | (129) | (58) | -(100)% | (51.7) | % | (71) | — | (41) | — | — | (30) | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Charges related to the war in Ukraine | (34) | (23) | (47.8) | % | (47.8) | % | (11) | — | — | — | — | (11) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Costs associated with Swedish Match AB offer | — | 154 | -(100)% | -(100)% | (154) | — | — | — | — | (154) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Swedish Match AB acquisition accounting related items | — | (125) | +100% | +100% | 125 | — | — | — | — | 125 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted Operating Income | $ 3,052 | $ 2,976 | 2.6 | % | 8.0 | % | $ 76 | $ (301) | $ 138 | $ 631 | $ (53) | $ (339) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Europe | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Reported Operating Income | $ 1,566 | $ 1,355 | 15.6 | % | 6.6 | % | $ 211 | $ 122 | $ — | $ 187 | $ 146 | $ (244) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Amortization of intangibles | (10) | (10) | — | % | — | % | — | — | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Charges related to the war in Ukraine | (34) | (23) | (47.8) | % | (47.8) | % | (11) | — | — | — | — | (11) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Costs associated with Swedish Match AB offer | — | 71 | -(100)% | -(100)% | (71) | — | — | — | — | (71) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted Operating Income | $ 1,610 | $ 1,317 | 22.2 | % | 13.0 | % | $ 293 | $ 122 | $ — | $ 187 | $ 146 | $ (162) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
SSEA, CIS & MEA | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Reported Operating Income | $ 676 | $ 855 | (20.9) | % | 3.0 | % | $ (179) | $ (205) | $ — | $ 257 | $ (49) | $ (182) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Amortization of intangibles | (5) | (5) | — | % | — | % | — | — | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Costs associated with Swedish Match AB offer | — | 43 | -(100)% | -(100)% | (43) | — | — | — | — | (43) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted Operating Income | $ 681 | $ 817 | (16.6) | % | 8.4 | % | $ (136) | $ (205) | $ — | $ 257 | $ (49) | $ (139) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Schedule 10 (2/2) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
PHILIP MORRIS INTERNATIONAL INC. and Subsidiaries | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Reconciliation of Non-GAAP Measures | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Reconciliation of Reported Operating Income to Adjusted Operating Income | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
($ in millions) / (Unaudited) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Quarters Ended December 31, | Change Fav./(Unfav.) | Variance Fav./(Unfav.) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
EA, AU & PMI DF | 2023 | 2022 | Total | Excl. Curr. & Acquisitions | Total | Currency | Acqui-sitions | Price | Vol/Mix | Cost/Other | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Reported Operating Income | $ 561 | $ 678 | (17.3) | % | (5.2) | % | $ (117) | $ (82) | $ — | $ 133 | $ (133) | $ (35) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Amortization of intangibles | — | (1) | +100% | +100% | 1 | — | — | — | — | 1 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Costs associated with Swedish Match AB offer | — | 32 | -(100)% | -(100)% | (32) | — | — | — | — | (32) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted Operating Income | $ 561 | $ 647 | (13.3) | % | (0.6) | % | $ (86) | $ (82) | $ — | $ 133 | $ (133) | $ (4) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Americas | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Reported Operating Income | $ (79) | $ 100 | -(100)% | (56.0) | % | $ (179) | $ (123) | $ — | $ 34 | $ (55) | $ (35) | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Amortization of intangibles | (1) | (3) | 66.7 | % | 66.7 | % | 2 | — | — | — | — | 2 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Costs associated with Swedish Match AB offer | — | 8 | -(100)% | -(100)% | (8) | — | — | — | — | (8) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted Operating Income | $ (78) | $ 95 | -(100)% | (52.6) | % | $ (173) | $ (123) | $ — | $ 34 | $ (55) | $ (29) | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Swedish Match | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Reported Operating Income | $ 227 | $ (22) | +100% | +100% | $ 249 | $ (8) | $ 97 | $ 25 | $ 38 | $ 97 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Amortization of intangibles | (98) | (26) | -(100)% | -(100)% | (72) | — | (41) | — | — | (31) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Swedish Match AB acquisition accounting related items | — | (125) | +100% | +100% | 125 | — | — | — | — | 125 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted Operating Income | $ 325 | $ 129 | +100% | 51.2 | % | $ 196 | $ (8) | $ 138 | $ 25 | $ 38 | $ 3 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Wellness & Healthcare | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Reported Operating Income / (Loss) | $ (62) | $ (42) | (47.6) | % | (35.7) | % | $ (20) | $ (5) | $ — | $ (5) | $ — | $ (10) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Amortization of intangibles | (15) | (13) | (15.4) | % | (15.4) | % | (2) | — | — | — | — | (2) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted Operating Income / (Loss) | $ (47) | $ (29) | (62.1) | % | (44.8) | % | $ (18) | $ (5) | $ — | $ (5) | $ — | $ (8) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Schedule 11 (1/2) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
PHILIP MORRIS INTERNATIONAL INC. and Subsidiaries | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Reconciliation of Non-GAAP Measures | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Reconciliation of Reported Operating Income to Adjusted Operating Income | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
($ in millions) / (Unaudited) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Years Ended December 31, | Change Fav./(Unfav.) | Variance Fav./(Unfav.) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
PMI | 2023 | 2022 | Total | Excl. Curr. & Acquisitions | Total | Currency | Acquisitions | Price | Vol/Mix | Cost/Other | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Reported Operating Income | $ 11,556 | $ 12,246 | (5.6) | % | (2.5) | % | $ (690) | $ (1,073) | $ 694 | $ 1,940 | $ (91) | $ (2,160) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Asset Impairment & Exit Costs | (109) | — | — | % | — | % | (109) | — | — | — | — | (109) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Termination of distribution arrangement in the Middle East | (80) | — | — | % | — | % | (80) | — | — | — | — | (80) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Impairment of goodwill and other intangibles | (680) | (112) | -(100)% | -(100)% | (568) | — | — | — | — | (568) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Amortization of intangibles | (497) | (159) | -(100)% | (14.5) | % | (338) | — | (315) | — | — | (23) | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Charges related to the war in Ukraine | (53) | (151) | 64.9 | % | 64.9 | % | 98 | — | — | — | — | 98 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Costs associated with Swedish Match AB offer | — | (115) | +100% | +100% | 115 | — | — | — | — | 115 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Swedish Match AB acquisition accounting related items | (18) | (125) | 85.6 | % | +100% | 107 | — | (18) | — | — | 125 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
South Korea Indirect Tax Charge | (204) | — | — | % | — | % | (204) | — | — | — | — | (204) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Termination of agreement with Foundation for a Smoke-Free World | (140) | — | — | % | — | % | (140) | — | — | — | — | (140) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted Operating Income | $ 13,337 | $ 12,908 | 3.3 | % | 3.7 | % | $ 429 | $ (1,073) | $ 1,027 | $ 1,940 | $ (91) | $ (1,374) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Europe | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Reported Operating Income | $ 6,012 | $ 5,802 | 3.6 | % | 0.4 | % | $ 210 | $ 186 | $ — | $ 540 | $ (79) | $ (437) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Asset Impairment & Exit Costs | (49) | — | — | % | — | % | (49) | — | — | — | — | (49) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Amortization of intangibles | (38) | (38) | — | % | — | % | — | — | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Charges related to the war in Ukraine | (53) | (151) | 64.9 | % | 64.9 | % | 98 | — | — | — | — | 98 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Costs associated with Swedish Match AB offer | — | (53) | +100% | +100% | 53 | — | — | — | — | 53 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Termination of agreement with Foundation for a Smoke-Free World | (62) | — | — | % | — | % | (62) | — | — | — | — | (62) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted Operating Income | $ 6,214 | $ 6,044 | 2.8 | % | (0.3) | % | $ 170 | $ 186 | $ — | $ 540 | $ (79) | $ (477) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
SSEA, CIS & MEA | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Reported Operating Income | $ 3,047 | $ 3,864 | (21.1) | % | (4.2) | % | $ (817) | $ (653) | $ — | $ 1,008 | $ (237) | $ (935) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Asset Impairment & Exit Costs | (34) | — | — | % | — | % | (34) | — | — | — | — | (34) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Termination of distribution arrangement in the Middle East | (80) | — | — | % | — | % | (80) | — | — | — | — | (80) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Amortization of intangibles | (20) | (23) | 13.0 | % | 13.0 | % | 3 | — | — | — | — | 3 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Costs associated with Swedish Match AB offer | — | (33) | +100% | +100% | 33 | — | — | — | — | 33 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Termination of agreement with Foundation for a Smoke-Free World | (44) | — | — | % | — | % | (44) | — | — | — | — | (44) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted Operating Income | $ 3,225 | $ 3,920 | (17.7) | % | (1.1) | % | $ (695) | $ (653) | $ — | $ 1,008 | $ (237) | $ (813) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Schedule 11 (2/2) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
PHILIP MORRIS INTERNATIONAL INC. and Subsidiaries | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Reconciliation of Non-GAAP Measures | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Reconciliation of Reported Operating Income to Adjusted Operating Income | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
($ in millions) / (Unaudited) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Years Ended December 31, | Change Fav./(Unfav.) | Variance Fav./(Unfav.) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
EA, AU & PMI DF | 2023 | 2022 | Total | Excl. Curr. & Acquisitions | Total | Currency | Acquisitions | Price | Vol/Mix | Cost/Other | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Reported Operating Income | $ 2,481 | $ 2,424 | 2.4 | % | 18.6 | % | $ 57 | $ (395) | $ — | $ 206 | $ 326 | $ (80) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Asset Impairment & Exit Costs | (21) | — | — | % | — | % | (21) | — | — | — | — | (21) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Amortization of intangibles | (2) | (4) | 50.0 | % | 50.0 | % | 2 | — | — | — | — | 2 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Costs associated with Swedish Match AB offer | — | (24) | +100% | +100% | 24 | — | — | — | — | 24 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
South Korea Indirect Tax Charge | (204) | — | — | % | — | % | (204) | — | — | — | — | (204) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Termination of agreement with Foundation for a Smoke-Free World | (27) | — | — | % | — | % | (27) | — | — | — | — | (27) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted Operating Income | $ 2,735 | $ 2,452 | 11.5 | % | 27.7 | % | $ 283 | $ (395) | $ — | $ 206 | $ 326 | $ 146 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Americas | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Reported Operating Income | $ 62 | $ 436 | (85.8) | % | (40.6) | % | $ (374) | $ (197) | $ — | $ 128 | $ (139) | $ (166) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Asset Impairment & Exit Costs | (5) | — | — | % | — | % | (5) | — | — | — | — | (5) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Amortization of intangibles | (7) | (9) | 22.2 | % | 22.2 | % | 2 | — | — | — | — | 2 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Costs associated with Swedish Match AB offer | — | (5) | +100% | +100% | 5 | — | — | — | — | 5 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Termination of agreement with Foundation for a Smoke-Free World | (7) | — | — | % | — | % | (7) | — | — | — | — | (7) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted Operating Income | $ 81 | $ 450 | (82.0) | % | (38.2) | % | $ (369) | $ (197) | $ — | $ 128 | $ (139) | $ (161) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Swedish Match | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Reported Operating Income | $ 824 | $ (22) | +100% | +100% | $ 846 | $ (8) | $ 694 | $ 25 | $ 38 | $ 97 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Amortization of intangibles | (372) | (26) | -(100)% | -(100)% | (346) | — | (315) | — | — | (31) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Swedish Match AB acquisition accounting related items | (18) | (125) | 85.6 | % | +100% | 107 | — | (18) | — | — | 125 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted Operating Income | $ 1,214 | $ 129 | +100% | 51.2 | % | $ 1,085 | $ (8) | $ 1,027 | $ 25 | $ 38 | $ 3 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Wellness & Healthcare | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Reported Operating Income / (Loss) | $ (870) | $ (258) | -(100)% | -(100)% | $ (612) | $ (6) | $ — | $ 33 | $ — | $ (639) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Amortization of intangibles | (58) | (59) | 1.7 | % | 1.7 | % | 1 | — | — | — | — | 1 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Impairment of goodwill and other intangibles | (680) | (112) | -(100)% | -(100)% | (568) | — | — | — | — | (568) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted Operating Income / (Loss) | $ (132) | $ (87) | (51.7) | % | (44.8) | % | $ (45) | $ (6) | $ — | $ 33 | $ — | $ (72) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Schedule 12 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
PHILIP MORRIS INTERNATIONAL INC. and Subsidiaries | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Reconciliation of Non-GAAP Measures | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Reconciliation of Adjusted Operating Income Margin, excluding Currency and Acquisitions | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
($ in millions) / (Unaudited) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted Operating Income (1) | Adjusted Net Revenues (2) | Adjusted Operating Income Margin | Adjusted Operating Income excluding Currency (1) | Adjusted Net Revenues excluding Currency (2) | Adjusted Operating Income Margin excluding Currency | Adjusted Operating Income excluding Currency & Acqui- sitions (1) | Adjusted Net Revenues excluding Currency & Acqui- sitions (2) | Adjusted Operating Income Margin excluding Currency & Acqui- sitions | Adjusted Operating Income (1) | Adjusted Net Revenues (2) | Adjusted Operating Income Margin | Adjusted Operating Income Margin | Adjusted Operating Income Margin excluding Currency | Adjusted Operating Income Margin excluding Currency & Acqui- sitions | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2023 | Quarters Ended December 31, | 2022 | % Points Change | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
$ 1,610 | $ 3,614 | 44.5 | % | $ 1,488 | $ 3,359 | 44.3 | % | $ 1,488 | $ 3,359 | 44.3 | % | Europe | $ 1,317 | $ 3,064 | 43.0 | % | 1.5 | 1.3 | 1.3 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
681 | 2,707 | 25.2 | % | 886 | 3,034 | 29.2 | % | 886 | 3,034 | 29.2 | % | SSEA, CIS & MEA | 817 | 2,686 | 30.4 | % | (5.2) | (1.2) | (1.2) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
561 | 1,430 | 39.2 | % | 643 | 1,476 | 43.6 | % | 643 | 1,476 | 43.6 | % | EA, AU & PMI DF | 647 | 1,478 | 43.8 | % | (4.6) | (0.2) | (0.2) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(78) | 545 | (14.3) | % | 45 | 510 | 8.8 | % | 45 | 510 | 8.8 | % | Americas | 95 | 536 | 17.7 | % | (32.0) | (8.9) | (8.9) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
325 | 682 | 47.7 | % | 333 | 682 | 48.8 | % | 195 | 383 | 50.9 | % | Swedish Match | 129 | 316 | 40.8 | % | 6.9 | 8.0 | 10.1 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(47) | 69 | (68.1) | % | (42) | 64 | (65.6) | % | (42) | 64 | (65.6) | % | Wellness and Healthcare | (29) | 72 | (40.3) | % | (27.8) | (25.3) | (25.3) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
$ 3,052 | $ 9,047 | 33.7 | % | $ 3,353 | $ 9,125 | 36.7 | % | $ 3,215 | $ 8,826 | 36.4 | % | Total PMI | $ 2,976 | $ 8,152 | 36.5 | % | (2.8) | 0.2 | (0.1) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2023 | Years Ended December 31, | 2022 | % Points Change | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
$ 6,214 | $ 13,598 | 45.7 | % | $ 6,028 | $ 13,349 | 45.2 | % | $ 6,028 | $ 13,349 | 45.2 | % | Europe | $ 6,044 | $ 12,869 | 47.0 | % | (1.3) | (1.8) | (1.8) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
3,225 | 10,709 | 30.1 | % | 3,878 | 11,769 | 33.0 | % | 3,878 | 11,769 | 33.0 | % | SSEA, CIS & MEA | 3,920 | 10,467 | 37.5 | % | (7.4) | (4.5) | (4.5) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2,735 | 6,201 | 44.1 | % | 3,130 | 6,601 | 47.4 | % | 3,130 | 6,601 | 47.4 | % | EA, AU & PMI DF | 2,452 | 5,936 | 41.3 | % | 2.8 | 6.1 | 6.1 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
81 | 1,944 | 4.2 | % | 278 | 1,848 | 15.0 | % | 278 | 1,848 | 15.0 | % | Americas | 450 | 1,903 | 23.6 | % | (19.4) | (8.6) | (8.6) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
1,214 | 2,496 | 48.6 | % | 1,222 | 2,496 | 49.0 | % | 195 | 383 | 50.9 | % | Swedish Match | 129 | 316 | 40.8 | % | 7.8 | 8.2 | 10.1 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(132) | 306 | (43.1) | % | (126) | 303 | (41.6) | % | (126) | 303 | (41.6) | % | Wellness and Healthcare | (87) | 271 | (32.1) | % | (11.0) | (9.5) | (9.5) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
$ 13,337 | $ 35,254 | 37.8 | % | $ 14,410 | $ 36,366 | 39.6 | % | $ 13,383 | $ 34,253 | 39.1 | % | Total PMI | $ 12,908 | $ 31,762 | 40.6 | % | (2.8) | (1.0) | (1.5) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(1) For the calculation of Adjusted Operating Income and Adjusted Operating Income excluding currency and acquisitions refer to Schedule 10 and 11 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(2) For the calculation of Adjusted Net Revenues excluding currency and acquisitions refer to Schedule 5 |
Schedule 13 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
PHILIP MORRIS INTERNATIONAL INC. and Subsidiaries | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Condensed Statements of Earnings | ||||||||||||||||||||||||||||||||
($ in millions, except per share data) / (Unaudited) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Quarters Ended December 31, | Years Ended December 31, | |||||||||||||||||||||||||||||||
2023 | 2022 | Change Fav./(Unfav.) | 2023 | 2022 | Change Fav./(Unfav.) | |||||||||||||||||||||||||||
9,047 | 8,152 | 11.0 | % | Net Revenues | 35,174 | 31,762 | 10.7 | % | ||||||||||||||||||||||||
3,462 | 3,211 | (7.8) | % | Cost of sales | 12,893 | 11,402 | (13.1) | % | ||||||||||||||||||||||||
5,585 | 4,941 | 13.0 | % | Gross profit | 22,281 | 20,360 | 9.4 | % | ||||||||||||||||||||||||
2,696 | 2,017 | (33.7) | % | Marketing, administration and research costs | 10,060 | 8,114 | (24.0) | % | ||||||||||||||||||||||||
— | — | — | Impairment of goodwill | 665 | — | — | ||||||||||||||||||||||||||
2,889 | 2,924 | (1.2) | % | Operating Income | 11,556 | 12,246 | (5.6) | % | ||||||||||||||||||||||||
273 | 170 | (60.6) | % | Interest expense, net | 1,061 | 588 | (80.4) | % | ||||||||||||||||||||||||
9 | 8 | (12.5) | % | Pension and other employee benefit costs | 45 | 24 | (87.5) | % | ||||||||||||||||||||||||
2,607 | 2,746 | (5.1) | % | Earnings before income taxes | 10,450 | 11,634 | (10.2) | % | ||||||||||||||||||||||||
320 | 409 | 21.8 | % | Provision for income taxes | 2,339 | 2,244 | (4.2) | % | ||||||||||||||||||||||||
(26) | (157) | (83.4) | % | Equity investments and securities (income)/loss, net | (157) | (137) | 14.6 | % | ||||||||||||||||||||||||
2,313 | 2,494 | (7.3) | % | Net Earnings | 8,268 | 9,527 | (13.2) | % | ||||||||||||||||||||||||
117 | 97 | (20.6) | % | Net Earnings attributable to noncontrolling interests | 455 | 479 | 5.0 | % | ||||||||||||||||||||||||
$ 2,196 | $ 2,397 | (8.4) | % | Net Earnings attributable to PMI | $ 7,813 | $ 9,048 | (13.6) | % | ||||||||||||||||||||||||
Per share data: (1) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
$ 1.41 | $ 1.54 | (8.4) | % | Basic Earnings Per Share | $ 5.02 | $ 5.82 | (13.7) | % | ||||||||||||||||||||||||
$ 1.41 | $ 1.54 | (8.4) | % | Diluted Earnings Per Share | $ 5.02 | $ 5.81 | (13.6) | % | ||||||||||||||||||||||||
(1) Net Earnings and weighted-average shares used in the basic and diluted Earnings Per Share computations for the quarters and for the years ended December 31, 2023 and 2022 are shown on Schedule 1, Footnote 1 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Schedule 14 | ||||||||||||||||||||
PHILIP MORRIS INTERNATIONAL INC. and Subsidiaries | ||||||||||||||||||||
Condensed Balance Sheets | ||||||||||||||||||||
($ in millions) / (Unaudited) | ||||||||||||||||||||
December 31, | December 31, | |||||||||||||||||||
2023 | 2022 | |||||||||||||||||||
Assets | ||||||||||||||||||||
Cash and cash equivalents | $ | 3,060 | $ | 3,207 | ||||||||||||||||
All other current assets | 16,695 | 16,412 | ||||||||||||||||||
Property, plant and equipment, net | 7,516 | 6,710 | ||||||||||||||||||
Goodwill | 16,779 | 19,655 | ||||||||||||||||||
Other intangible assets, net | 9,864 | 6,732 | ||||||||||||||||||
Equity investments | 4,929 | 4,431 | ||||||||||||||||||
Other assets | 6,461 | 4,534 | ||||||||||||||||||
Total assets | $ | 65,304 | $ | 61,681 | ||||||||||||||||
Liabilities and Stockholders' (Deficit) Equity | ||||||||||||||||||||
Short-term borrowings | $ | 1,968 | $ | 5,637 | ||||||||||||||||
Current portion of long-term debt | 4,698 | 2,611 | ||||||||||||||||||
All other current liabilities | 19,717 | 19,088 | ||||||||||||||||||
Long-term debt | 41,243 | 34,875 | ||||||||||||||||||
Deferred income taxes | 2,335 | 1,956 | ||||||||||||||||||
Other long-term liabilities | 4,789 | 3,825 | ||||||||||||||||||
Total liabilities | 74,750 | 67,992 | ||||||||||||||||||
Total PMI stockholders' deficit | (11,225) | (8,957) | ||||||||||||||||||
Noncontrolling interests | 1,779 | 2,646 | ||||||||||||||||||
Total stockholders' (deficit) equity | (9,446) | (6,311) | ||||||||||||||||||
Total liabilities and stockholders' (deficit) equity | $ | 65,304 | $ | 61,681 |
Schedule 15 | |||||||||||||||||
PHILIP MORRIS INTERNATIONAL INC. and Subsidiaries | |||||||||||||||||
Reconciliation of Non-GAAP Measures | |||||||||||||||||
Calculation of Total Debt to Adjusted EBITDA and Net Debt to Adjusted EBITDA Ratios | |||||||||||||||||
($ in millions, except ratios) / (Unaudited) | |||||||||||||||||
Year Ended December 31, 2023 | Year Ended December 31, 2022 | ||||||||||||||||
Net Earnings | $ | 8,268 | $ | 9,527 | |||||||||||||
Equity investments and securities (income)/loss, net | (157) | (137) | |||||||||||||||
Provision for income taxes | 2,339 | 2,244 | |||||||||||||||
Interest expense, net | 1,061 | 588 | |||||||||||||||
Depreciation, amortization and impairment of goodwill and other intangibles | 2,078 | 1,189 | |||||||||||||||
Asset impairment and exit costs and Others (1) | 604 | 391 | |||||||||||||||
Adjusted EBITDA | $ 14,193 | $ | 13,802 | ||||||||||||||
December 31, | December 31, | ||||||||||||||||
2023 | 2022 | ||||||||||||||||
Short-term borrowings | $ | 1,968 | $ | 5,637 | |||||||||||||
Current portion of long-term debt | 4,698 | 2,611 | |||||||||||||||
Long-term debt | 41,243 | 34,875 | |||||||||||||||
Total Debt | $ | 47,909 | $ | 43,123 | |||||||||||||
Cash and cash equivalents | 3,060 | 3,207 | |||||||||||||||
Net Debt | $ | 44,849 | $ | 39,916 | |||||||||||||
Ratios: | |||||||||||||||||
Total Debt to Adjusted EBITDA | 3.38 | 3.12 | |||||||||||||||
Net Debt to Adjusted EBITDA | 3.16 | 2.89 | |||||||||||||||
(1) For year ended December 31, 2023 "Others" includes South Korea indirect tax charge $204 million, $140 million related to Termination of agreement with Foundation for a Smoke-Free World, a reduction in revenues of $80 million related to the termination of distribution arrangement in the Middle East, $53 million of charges related to the war in Ukraine and $18 million of Swedish Match AB acquisition accounting related items. For year ended December 31, 2022 "Others" includes $151 million of charges related to the war in Ukraine, $115 million of costs associated with Swedish Match AB offer and $125 million for Swedish Match AB acquisition accounting related item. |
Schedule 16 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
PHILIP MORRIS INTERNATIONAL INC. and Subsidiaries | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Reconciliation of Non-GAAP Measures | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Reconciliation of Operating Cash Flow to Operating Cash Flow, excluding Currency | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
($ in millions) / (Unaudited) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Quarters Ended December 31, | Years Ended December 31, | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
2023 | 2022 | % Change | 2023 | 2022 | % Change | ||||||||||||||||||||||||||||||
$ 3,302 | $ 3,093 | 6.8 | % | Net cash provided by operating activities (1) | $ 9,204 | $ 10,803 | (14.8) | % | |||||||||||||||||||||||||||
(645) | Less: Currency | (1,297) | |||||||||||||||||||||||||||||||||
$ 3,947 | $ 3,093 | 27.6 | % | Net cash provided by operating activities, excluding currency | $ 10,501 | $ 10,803 | (2.8) | % | |||||||||||||||||||||||||||
(1) Operating cash flow |
Schedule 17 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
PHILIP MORRIS INTERNATIONAL INC. and Subsidiaries | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Restatement and Reconciliation of Adjusted Net Revenues – PMI and Swedish Match Combined | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
($ in millions) / (Unaudited) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Quarters Ended December 31, | Years Ended December 31, | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2023 | 2022 | Total | Var. | Currency | Var. excl. currency | 2023 | 2022 | Total | Var. | Currency | Var. excl. currency | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total PMI | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
$ 9,047 | $ 8,152 | $ 895 | 11.0 | % | $ (78) | 11.9 | % | Net Revenues | $ 35,174 | $ 31,762 | $ 3,412 | 10.7 | % | $ (1,112) | 14.2 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
— | — | — | — | — | — | Adjustments (1) | (80) | — | (80) | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
$ 9,047 | $ 8,152 | $ 895 | 11.0 | % | $ (78) | 11.9 | % | Adjusted Net Revenues | $ 35,254 | $ 31,762 | $ 3,492 | 11.0 | % | $ (1,112) | 14.5 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Swedish Match | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
$ 682 | $ 316 | $ 366 | +100% | $ — | +100% | Net Revenues | $ 2,496 | $ 316 | $ 2,180 | +100% | $ — | +100% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total PMI excl. Swedish Match | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
$ 8,365 | $ 7,836 | $ 529 | 6.8 | % | $ (78) | 7.7 | % | Adjusted Net Revenues | $ 32,758 | $ 31,446 | $ 1,312 | 4.2 | % | $ (1,112) | 7.7 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pro Forma Swedish Match Financial Information | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
$ 682 | $ 589 | $ 93 | 15.7 | % | $ (59) | 25.7 | % | Net Revenues | $ 2,496 | $ 2,133 | $ 363 | 17.0 | % | $ (65) | 20.1 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
$ 9,047 | $ 8,425 | $ 622 | 7.4 | % | $ (137) | 9.0 | % | Combined Net Revenues | $ 35,254 | $ 33,579 | $ 1,675 | 5.0 | % | $ (1,177) | 8.5 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(1) Reflects a reduction in net revenues related to the termination of distribution arrangement in the Middle East | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
The unaudited pro forma combined financial information was prepared using the acquisition method of accounting and was based on the historical financial information of PMI and Swedish Match as disclosed in Form 10-Q for the 9 months ended September 30, 2023, Item 1, Note 2 Acquisitions The unaudited quarterly pro forma 2022 Swedish Match net revenues are prepared on the same basis as the pro forma Swedish Match financial information for the year ended December 31, 2022 as disclosed in Form 10-Q for the 9 months ended September 30, 2023, Item 1, Note 2 Acquisitions, utilizing the full year average exchange rates. The currency variance includes adjustments to the 2022 quarterly average exchange rates The unaudited pro forma financial information is not necessarily indicative of what the consolidated results of operations would have been had the acquisition been completed on January 1, 2021. In addition, the unaudited pro forma financial information is not a projection of future results of operations of the combined company, nor does it reflect the expected realization of any synergies or cost savings associated with the acquisition Note: Totals may not foot due to roundings |
5
M=+L1Q+BWU&BX<49F+:,T61VT:'+B/LP VI'$AJ##T_P!.
M*HGI3;*95]?6'FF]X]EG-L*ZNXH,*K(:DX]!AX]JZA
M#]=%D+@+GPJS$,H;CG%;FV\F')L&\4MG"MI,BLJV\436510(5W-@1JNTF[ _
M7KAAK&LGRJ'299A2GX<)_-,)D3;&KJY\GQ21 N(%A KK>L96;7AHG3ZGV7,=
M>88BRG77%-"8'W8#M19.O.F^6:"ZPV47+LIPZJ5%JF IA+:YU;"L'$-N\S;9SHC<@DMK4@N=!.K<92>
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MI"[.;O&FKG#+ILQIEA>"Z6WE,Q=6UT[99+798Y Q''\/.QEMDB6RY GR4)D1*V3TCT_+_4*8VFN+'@Q
MXPT+:LWYB]%=5SB3I-.469,M,:A3/)7T.,F\@1(3TZVPNQM:=#TB+ )FPFNR
M820LO=/F3T6E)[K)/57NDG;T4H^8O#2>VZS(_F& +C>[R
M7PNZ#WB\
LMWE,PX\:RP/)L0K([#T!,ZRR#,J69C=+70&)TR(4N5YFS
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MEQ82P>!GM$M&.(*B=O-)<[J,H3&;9>MJA#WD
J+"AETV+:@:7ZRS':.FAM8_ D5639A!K*=Y91(D.
MK?J5Y%35L;E@)C%707X_A>6CH5#:2VP9A*-[F-PG1ERM4=<+1J.X_$:@Z@U&D4KM\TQ,>54X[?XS:NRX3[K)^4B0;6_K,>+GEH-3EC%AQ
MXSY*>7&>]'W,;5N9/TAU0Q*?>-NL8YFU?)I:%V7$-RKK[^G)RQE,PT_T]Y2R
MN4(2Z^X2XZY[9LLJ;<2\T8386SZ?E\WP^U\"&COI_P#)\WV^G^KY^@-%L1%^
M7H/%+_J:B^*BY2^ZHN4O\9EN8"L,[X;K [D'$CB^'JKBB-X3IU3MLS6Y2G5V
MCF5V$J]=7X!L(3$;A^$<5OE<>6GQCY=TM)D^=W1[)G2?3'1/3C5J-3P,FU
M2U*Q6DSJ1F]]50'K;%6\CQ^64?&L,>Y9BL;K8=9;S:JUG0#;G91YF
4U*9LIZ)<1,6B0HU3(\916DV1)@S(\1R372^!CN[4O6/ ,%
MT%U9O=3G[B-A3V#W6/WWU-%'
OS7'9%6B4V5@ZNKLFO!LZ:U5&K["ND3D55Y JK1=4B9#
M:M6XBZZ4\3$]S<(%G4ZVV@S<9;-QUE
MG91D;9;GAHUF[S?P>X; ;E,:G-YF^=BFM558+27-W9(,VI2_.&B=$I("JY*H
MR6#DLSWC\>3$2TR\R\I]D/2Z9]UBX+:"E@U5AIA.S";$\2UU<>G^LA9O17MZ_):@R-C=^J<_)37KQQOV].:R" IM$OR[\>TAR5R*I%189I%6BG2)*&S)1EN9J(E)
M0M)JV;<+
R;BO3 K,BD28DNPK+)-#+Y'VYA7 MV/?#KP\.1[#3+3JHAY(F!"@.YK<.RL
MBRR4N+72(,F8S;V[T@J27;QWY;M^SBT;&:FU3+)E^M.+&AQXX5<.A'96<7W$
M8B3DN.::ZB9I FM.9$SE.5R$4=/>^U+!]+UA3Y#GEM35=[)FSFI)3%4LNQ>:
M=)QRP0PR3CZ,[NA7<6ZXB0Z\T3*&L;.LWKYQL^W
MH=98-5M?CMC$**A;MEI^;<,%E+2VHN-RSJ:]18XERT8
MR''[Q=60=Q.Z"=EGF6 UF4\0&<0;+'F]1,:@8_I_2S5LQ9MGA\BPB7TS+K*I
M