XML 42 R33.htm IDEA: XBRL DOCUMENT v3.19.3.a.u2
Guarantor and Non-Guarantor Subsidiaries Financial Information (Tables)
 3 Months Ended
Dec. 31, 2019
Condensed Financial Information Disclosure [Abstract]  
Schedule of Consolidating Balance Sheet
Consolidating Balance Sheet (Unaudited)
December 31, 2019
WMG
Acquisition
Corp.
(issuer)		Guarantor
Subsidiaries		Non-
Guarantor
Subsidiaries		EliminationsWMG
Acquisition
Corp.
Consolidated		WMG
Holdings
Corp.		Warner
Music
Group
Corp.		EliminationsWarner
Music
Group Corp.
Consolidated
(in millions)
Assets
Current assets:
Cash and equivalents$—  $184  $278  $—  $462  $—  $—  $—  $462  
Accounts receivable, net—  390  492  —  882  —  —  —  882  
Inventories—  13  52  —  65  —  —  —  65  
Royalty advances expected to be recouped within one year
—  119  70  —  189  —  —  —  189  
Prepaid and other current assets—  15  43  —  58  —  —  —  58  
Total current assets—  721  935  —  1,656  —  —  —  1,656  
Due from (to) parent companies475  (659) 184  —  —  —  —  —  —  
Investments in and advances to consolidated subsidiaries2,348  2,710  —  (5,058) —  805  805  (1,610) —  
Royalty advances expected to be recouped after one year—  146  85  —  231  —  —  —  231  
Property, plant and equipment, net—  190  105  —  295  —  —  —  295  
Operating lease right-of-use assets, net—  211  78  —  289  —  —  —  289  
Goodwill—  1,370  398  —  1,768  —  —  —  1,768  
Intangible assets subject to amortization, net—  870  842  —  1,712  —  —  —  1,712  
Intangible assets not subject to amortization—  72  80  —  152  —  —  —  152  
Deferred tax assets, net—  51  8  —  59  —  —  —  59  
Other assets9  119  24  —  152  —  —  —  152  
Total assets$2,832  $5,801  $2,739  $(5,058) $6,314  $805  $805  $(1,610) $6,314  
Liabilities and Equity
Current liabilities:
Accounts payable$—  $109  $93  $—  $202  $—  $—  $—  $202  
Accrued royalties—  777  894  —  1,671  —  —  —  1,671  
Accrued liabilities—  303  246  —  549  —  —  —  549  
Accrued interest23  —  —  —  23  —  —  —  23  
Operating lease liabilities, current—  21  17  —  38  —  —  —  38  
Deferred revenue—  35  124  —  159  —  —  —  159  
Other current liabilities—  53  104  —  157  —  —  —  157  
Total current liabilities23  1,298  1,478  —  2,799  —  —  —  2,799  
Long-term debt2,988  —  —  —  2,988  —  —  —  2,988  
Operating lease liabilities, noncurrent—  259  62  —  321  —  —  —  321  
Deferred tax liabilities, net—  —  171  —  171  —  —  —  171  
Other noncurrent liabilities11  94  99  —  204  —  —  —  204  
Total liabilities3,022  1,651  1,810  —  6,483  —  —  —  6,483  
Total Warner Music Group Corp. (deficit) equity(190) 4,146  912  (5,058) (190) 805  805  (1,610) (190) 
Noncontrolling interest—  4  17  —  21  —  —  —  21  
Total equity(190) 4,150  929  (5,058) (169) 805  805  (1,610) (169) 
Total liabilities and equity$2,832  $5,801  $2,739  $(5,058) $6,314  $805  $805  $(1,610) $6,314  
Consolidating Balance Sheet
September 30, 2019
WMG
Acquisition
Corp.
(issuer)		Guarantor
Subsidiaries		Non-
Guarantor
Subsidiaries		EliminationsWMG
Acquisition
Corp.
Consolidated		WMG
Holdings
Corp.		Warner
Music
Group
Corp.		EliminationsWarner
Music
Group Corp.
Consolidated
(in millions)
Assets
Current assets:
Cash and equivalents$—  $386  $233  $—  $619  $—  $—  $—  $619  
Accounts receivable, net—  334  441  —  775  —  —  —  775  
Inventories—  11  63  —  74  —  —  —  74  
Royalty advances expected to be recouped within one year
—  112  58  —  170  —  —  —  170  
Prepaid and other current assets—  12  41  —  53  —  —  —  53  
Total current assets—  855  836  —  1,691  —  —  —  1,691  
Due from (to) parent companies458  (531) 73  —  —  —  —  —  —  
Investments in and advances to consolidated subsidiaries2,272  2,567  —  (4,839) —  878  878  (1,756) —  
Royalty advances expected to be recouped after one year—  137  71  —  208  —  —  —  208  
Property, plant and equipment, net—  200  100  —  300  —  —  —  300  
Goodwill—  1,370  391  —  1,761  —  —  —  1,761  
Intangible assets subject to amortization, net—  884  839  —  1,723  —  —  —  1,723  
Intangible assets not subject to amortization—  71  80  —  151  —  —  —  151  
Deferred tax assets, net—  30  8  —  38  —  —  —  38  
Other assets7  115  23  —  145  —  —  —  145  
Total assets$2,737  $5,698  $2,421  $(4,839) $6,017  $878  $878  $(1,756) $6,017  
Liabilities and Equity
Current liabilities:
Accounts payable$—  $160  $100  $—  $260  $—  $—  $—  $260  
Accrued royalties4  813  750  —  1,567  —  —  —  1,567  
Accrued liabilities—  266  226  —  492  —  —  —  492  
Accrued interest34  —  —  —  34  —  —  —  34  
Deferred revenue—  42  138  —  180  —  —  —  180  
Other current liabilities—  221  65  —  286  —  —  —  286  
Total current liabilities38  1,502  1,279  —  2,819  —  —  —  2,819  
Long-term debt2,974  —  —  —  2,974  —  —  —  2,974  
Deferred tax liabilities, net—  —  172  —  172  —  —  —  172  
Other noncurrent liabilities14  200  107  —  321  —  —  —  321  
Total liabilities3,026  1,702  1,558  —  6,286  —  —  —  6,286  
Total Warner Music Group Corp. (deficit) equity(289) 3,992  847  (4,839) (289) 878  878  (1,756) (289) 
Noncontrolling interest—  4  16  —  20  —  —  —  20  
Total equity(289) 3,996  863  (4,839) (269) 878  878  (1,756) (269) 
Total liabilities and equity$2,737  $5,698  $2,421  $(4,839) $6,017  $878  $878  $(1,756) $6,017  
Schedule of Consolidating Statement of Operations
Consolidating Statement of Operations (Unaudited)
For The Three Months Ended December 31, 2019
WMG
Acquisition
Corp.
(issuer)		Guarantor
Subsidiaries		Non-
Guarantor
Subsidiaries		EliminationsWMG
Acquisition
Corp.
Consolidated		WMG
Holdings
Corp.		Warner
Music
Group
Corp.		EliminationsWarner
Music
Group Corp.
Consolidated
(in millions)
Revenue$—  $574  $804  $(122) $1,256  $—  $—  $—  $1,256  
Costs and expenses:
Cost of revenue—  (307) (447) 89  (665) —  —  —  (665) 
Selling, general and administrative expenses—  (177) (235) 33  (379) —  —  —  (379) 
Amortization of intangible assets—  (22) (25) —  (47) —  —  —  (47) 
Total costs and expenses—  (506) (707) 122  (1,091) —  —  —  (1,091) 
Operating income—  68  97  —  165  —  —  —  165  
Interest expense, net(31) —  (2) —  (33) —  —  —  (33) 
Equity gains from equity method investments154  86  —  (240) —  120  120  (240) —  
Other income (expense), net2  1  (8) —  (5) —  —  —  (5) 
Income before income taxes125  155  87  (240) 127  120  120  (240) 127  
Income tax expense(5) (1) (23) 24  (5) —  —  —  (5) 
Net income120  154  64  (216) 122  120  120  (240) 122  
Less: Income attributable to noncontrolling interest—  —  (2) —  (2) —  —  —  (2) 
Net income attributable to Warner Music Group Corp.$120  $154  $62  $(216) $120  $120  $120  $(240) $120  
Consolidating Statement of Operations (Unaudited)
For The Three Months Ended December 31, 2018
WMG
Acquisition
Corp.
(issuer)		Guarantor
Subsidiaries		Non-
Guarantor
Subsidiaries		EliminationsWMG
Acquisition
Corp.
Consolidated		WMG
Holdings
Corp.		Warner
Music
Group
Corp.		EliminationsWarner
Music
Group Corp.
Consolidated
(in millions)
Revenue$—  $481  $854  $(132) $1,203  $—  $—  $—  $1,203  
Costs and expenses:
Cost of revenue—  (223) (505) 102  (626) —  —  —  (626) 
Selling, general and administrative expenses—  (189) (217) 30  (376) —  —  —  (376) 
Amortization of intangible assets—  (25) (29) —  (54) —  —  —  (54) 
Total costs and expenses—  (437) (751) 132  (1,056) —  —  —  (1,056) 
Operating income—  44  103  —  147  —  —  —  147  
Loss on extinguishment of debt(3) —  —  —  (3) —  —  —  (3) 
Interest (expense) income, net(31) 1  (6) —  (36) —  —  —  (36) 
Equity gains from equity method investments172  109  —  (281) —  86  86  (172) —  
Other (expense) income, net(2) 19  11  —  28  —  —  —  28  
Income before income taxes136  173  108  (281) 136  86  86  (172) 136  
Income tax expense(50) (45) (24) 69  (50) —  —  —  (50) 
Net income86  128  84  (212) 86  86  86  (172) 86  
Less: Income attributable to noncontrolling interest—  —  —  —  —  —  —  —  —  
Net income attributable to Warner Music Group Corp.$86  $128  $84  $(212) $86  $86  $86  $(172) $86  
Schedule of Consolidating Statement of Comprehensive Income
Consolidating Statement of Comprehensive Income (Unaudited)
For The Three Months Ended December 31, 2019
WMG
Acquisition
Corp.
(issuer)		Guarantor
Subsidiaries		Non-
Guarantor
Subsidiaries		EliminationsWMG
Acquisition
Corp.
Consolidated		WMG
Holdings
Corp.		Warner
Music
Group
Corp.		EliminationsWarner
Music
Group Corp.
Consolidated
(in millions)
Net income$120  $154  $64  $(216) $122  $120  $120  $(240) $122  
Other comprehensive income (loss), net of tax: 
Foreign currency adjustment7  —  (7) 7  7  43  43  (86) 7  
Deferred gain on derivatives3  —  3  (3) 3  15  15  (30) 3  
Other comprehensive income (loss), net of tax10  —  (4) 4  10  58  58  (116) 10  
Total comprehensive income130  154  60  (212) 132  178  178  (356) 132  
Less: Income attributable to noncontrolling interest—  —  (2) —  (2) —  —  —  (2) 
Comprehensive income attributable to Warner Music Group Corp.
$130  $154  $58  $(212) $130  $178  $178  $(356) $130  
Consolidating Statement of Comprehensive Income (Unaudited)
For The Three Months Ended December 31, 2018
WMG
Acquisition
Corp.
(issuer)		Guarantor
Subsidiaries		Non-
Guarantor
Subsidiaries		EliminationsWMG
Acquisition
Corp.
Consolidated		WMG
Holdings
Corp.		Warner
Music
Group
Corp.		EliminationsWarner
Music
Group Corp.
Consolidated
(in millions)
Net income$86  $128  $84  $(212) $86  $86  $86  $(172) $86  
Other comprehensive (loss) income, net of tax: 
Foreign currency adjustment(16) —  16  (16) (16) (16) (16) 32  (16) 
Deferred losses on derivatives(6) —  (2) 2  (6) (6) (6) 12  (6) 
Other comprehensive (loss) income, net of tax(22) —  14  (14) (22) (22) (22) 44  (22) 
Total comprehensive income64  128  98  (226) 64  64  64  (128) 64  
Less: Income attributable to noncontrolling interest—  —  —  —  —  —  —  —  —  
Comprehensive income attributable to Warner Music Group Corp.
$64  $128  $98  $(226) $64  $64  $64  $(128) $64  
Schedule of Consolidating Statement of Cash Flows
Consolidating Statement of Cash Flows (Unaudited)
For The Three Months Ended December 31, 2019
WMG
Acquisition
Corp.
(issuer)		Guarantor
Subsidiaries		Non-
Guarantor
Subsidiaries		EliminationsWMG
Acquisition
Corp.
Consolidated		WMG
Holdings
Corp.		Warner
Music
Group
Corp.		EliminationsWarner
Music
Group Corp.
Consolidated
(in millions)
Cash flows from operating activities         
Net income$120  $154  $64  $(216) $122  $120  $120  $(240) $122  
Adjustments to reconcile net income to net cash provided by operating activities:
Depreciation and amortization—  43  28  —  71  —  —  —  71  
Unrealized gains and remeasurement of foreign denominated loans12  2  (9) —  5  —  —  —  5  
Deferred income taxes—  —  (29) —  (29) —  —  —  (29) 
Net gain on investments—  1  —  —  1  —  —  —  1  
Non-cash interest expense1  —  —  —  1  —  —  —  1  
Equity-based compensation expense—  (7) —  —  (7) —  —  —  (7) 
Equity gains, including distributions(154) (86) —  240  —  (120) (120) 240  —  
Changes in operating assets and liabilities:
Accounts receivable, net—  (57) (44) —  (101) —  —  —  (101) 
Inventories—  (1) 11  —  10  —  —  —  10  
Royalty advances—  (16) (22) —  (38) —  —  —  (38) 
Accounts payable and accrued liabilities—  92  (112) (24) (44) —  —  —  (44) 
Royalty payables—  (38) 122  —  84  —  —  —  84  
Accrued interest(11) —  —  —  (11) —  —  —  (11) 
Operating lease liabilities—  1  —  —  1  —  —  —  1  
Deferred revenue—  (6) (15) —  (21) —  —  —  (21) 
Other balance sheet changes(1) (27) 62  —  34  —  —  —  34  
Net cash (used in) provided by operating activities(33) 55  56  —  78  —  —  —  78  
Cash flows from investing activities
Acquisition of music publishing rights, net—  (8) (3) —  (11) —  —  —  (11) 
Capital expenditures—  (8) (7) —  (15) —  —  —  (15) 
Investments and acquisitions of businesses, net—  (2) (4) —  (6) —  —  —  (6) 
Advances from issuer33  —  —  (33) —  —  —  —  —  
Net cash provided by (used in) investing activities33  (18) (14) (33) (32) —  —  —  (32) 
Cash flows from financing activities
Dividend by Acquisition Corp. to Holdings Corp.—  (206) —  —  (206) —  —  —  (206) 
Distribution to noncontrolling interest holder—  —  (1) —  (1) —  —  —  (1) 
Change in due (from) to issuer—  (33) —  33  —  —  —  —  —  
Net cash (used in) provided by financing activities—  (239) (1) 33  (207) —  —  —  (207) 
Effect of exchange rate changes on cash and equivalents—  —  4  —  4  —  —  —  4  
Net decrease (increase) in cash and equivalents—  (202) 45  —  (157) —  —  —  (157) 
Cash and equivalents at beginning of period—  386  233  —  619  —  —  —  619  
Cash and equivalents at end of period$—  $184  $278  $—  $462  $—  $—  $—  $462  
Consolidating Statement of Cash Flows (Unaudited)
For The Three Months Ended December 31, 2018
WMG
Acquisition
Corp.
(issuer)		Guarantor
Subsidiaries		Non-
Guarantor
Subsidiaries		EliminationsWMG
Acquisition
Corp.
Consolidated		WMG
Holdings
Corp.		Warner
Music
Group
Corp.		EliminationsWarner
Music
Group Corp.
Consolidated
(in millions)
Cash flows from operating activities         
Net income$86  $128  $84  $(212) $86  $86  $86  $(172) $86  
Adjustments to reconcile net income to net cash provided by operating activities:
Depreciation and amortization—  34  34  —  68  —  —  —  68  
Unrealized gains and remeasurement of foreign denominated loans(10) (4) —  1  (13) —  —  —  (13) 
Deferred income taxes—  —  11  —  11  —  —  —  11  
Loss on extinguishment of debt3  —  —  —  3  —  —  —  3  
Net gain on investments—  (15) —  —  (15) —  —  —  (15) 
Non-cash interest expense2  —  —  —  2  —  —  —  2  
Equity-based compensation expense—  12  —  —  12  —  —  —  12  
Equity gains, including distributions(172) (109) —  281  —  (86) (86) 172  —  
Changes in operating assets and liabilities:
Accounts receivable, net—  (3) (85) —  (88) —  —  —  (88) 
Inventories—  2  11  —  13  —  —  —  13  
Royalty advances—  (15) (13) —  (28) —  —  —  (28) 
Accounts payable and accrued liabilities—  64  (86) (70) (92) —  —  —  (92) 
Royalty payables—  (91) 183  —  92  —  —  —  92  
Accrued interest(7) —  —  —  (7) —  —  —  (7) 
Deferred revenue—  3  (8) —  (5) —  —  —  (5) 
Other balance sheet changes4  24  25  —  53  —  —  —  53  
Net cash (used in) provided by operating activities(94) 30  156  —  92  —  —  —  92  
Cash flows from investing activities
Acquisition of music publishing rights, net—  (4) (1) —  (5) —  —  —  (5) 
Capital expenditures—  (22) (4) —  (26) —  —  —  (26) 
Investments and acquisitions of businesses, net—  (23) (184) —  (207) —  —  —  (207) 
Proceeds from the sale of investments—  —  —  —  —  —  —  —  —  
Advances from issuer(84) —  —  84  —  —  —  —  —  
Net cash used in investing activities(84) (49) (189) 84  (238) —  —  —  (238) 
Cash flows from financing activities
Proceeds from issuance of Acquisition Corp. 3.625% Senior Notes due 2026287  —  —  —  287  —  —  —  287  
Repayment of Acquisition Corp. 4.125% Senior Secured Notes(40) —  —  —  (40) —  —  —  (40) 
Repayment of Acquisition Corp. 4.875% Senior Secured Notes(30) —  —  —  (30) —  —  —  (30) 
Repayment of Acquisition Corp. 5.625% Senior Secured Notes(27) —  —  —  (27) —  —  —  (27) 
Call premiums paid on and redemption deposit for early redemption of debt(2) —  —  —  (2) —  —  —  (2) 
Deferred financing costs paid(4) —  —  —  (4) —  —  —  (4) 
Distribution to noncontrolling interest holder—  (1) (1) —  (2) —  —  —  (2) 
Dividends paid—  —  —  —  —  —  —  —  —  
Change in due to (from) issuer—  84  —  (84) —  —  —  —  —  
Net cash provided by (used in) financing activities184  83  (1) (84) 182  —  —  —  182  
Effect of exchange rate changes on cash and equivalents—  —  (2) —  (2) —  —  —  (2) 
Net increase (decrease) in cash and equivalents6  64  (36) —  34  —  —  —  34  
Cash and equivalents at beginning of period—  169  345  —  514  —  —  —  514  
Cash and equivalents at end of period$6  $233  $309  $—  $548  $—  $—  $—  $548