XML 59 R13.htm IDEA: XBRL DOCUMENT v3.19.3.a.u2
Loans Receivable
 6 Months Ended
Dec. 31, 2019
Receivables [Abstract]  
Loans receivable

4. Loans receivable

 

The composition of the loan portfolio was as follows:

  

   December 31,   June 30, 
(in thousands)  2019   2019 
         
Residential real estate        
One- to four-family  $220,496   $216,066 
Multi-family   12,626    15,928 
Construction   4,193    3,757 
Land   1,226    852 
Farm   2,087    3,157 
Nonresidential real estate   31,111    30,419 
Commercial nonmortgage   1,502    2,075 
Consumer and other:          
Loans on deposits   1,372    1,415 
Home equity   7,653    8,214 
Automobile   83    91 
Unsecured   666    451 
    283,015    282,425 
Allowance for loan losses   (1,447)   (1,456)
   $281,568   $280,969 

  

The following table presents the activity in the allowance for loan losses by portfolio segment for the six months ended December 31, 2019:

 

(in thousands)  Beginning
balance		   Provision for
loan losses		   Loans
charged off		   Recoveries   Ending
balance		 
                     
Residential real estate:                    
One- to four-family  $685   $64   $(65)  $        –   $684 
Multi-family   200    (28)   –    –    172 
Construction   6    –    –    –    6 
Land   1    1    –    –    2 
Farm   6    (2)   –    –    4 
Nonresidential real estate   336    25    –    –    361 
Commercial nonmortgage   5    (1)   –    –    4 
Consumer and other:                         
Loans on deposits   3    (1)   –    –    2 
Home equity   14    (3)   –    –    11 
Automobile   –    8    8    –    – 
Unsecured   –    1    –    –    1 
Unallocated   200    –    –    –    200 
Totals  $1,456   $64   $(73)  $–   $1,447 

 

The following table presents the activity in the allowance for loan losses by portfolio segment for the three months ended December 31, 2019:

 

(in thousands)  Beginning
balance		   Provision for
loan losses		   Loans
charged off		   Recoveries   Ending
balance		 
                     
Residential real estate:                    
One- to four-family  $686   $(2)  $–   $       –   $684 
Multi-family   193    (21)   –    –    172 
Construction   6    –    –    –    6 
Land   1    1    –    –    2 
Farm   6    (2)   –    –    4 
Nonresidential real estate   339    22    –    –    361 
Commercial nonmortgage   5    (1)   –    –    4 
Consumer and other:                         
Loans on deposits   2    –    –    –    2 
Home equity   12    (1)   –    –    11 
Automobile   –    8    (8)   –    – 
Unsecured   –    1    –    –    1 
Unallocated   200    –    –    –    200 
Totals  $1,450   $5   $(8)  $–   $1,447 

  

The following table presents the activity in the allowance for loan losses by portfolio segment for the six months ended December 31, 2018:

 

(in thousands)  Beginning
balance		   Provision for
loan losses		   Loans
charged off		   Recoveries   Ending
balance		 
                     
Residential real estate:                    
One- to four-family  $795   $17   $(117)  $      39   $734 
Multi-family   225    (5)   –    –    220 
Construction   8    (5)   –    –    3 
Land   1    –    –    –    1 
Farm   6    (1)   –    –    5 
Nonresidential real estate   321    25    –    –    346 
Commercial nonmortgage   3    –    –    –    3 
Consumer and other:                         
Loans on deposits   3    –    –    –    3 
Home equity   13    –    –    –    13 
Automobile   –    –    –    –    – 
Unsecured   1    (20)   –    20    1 
Unallocated   200    –    –    –    200 
Totals  $1,576   $11   $(117)  $59   $1,529 

 

The following table presents the activity in the allowance for loan losses by portfolio segment for the three months ended December 31, 2018:

 

(in thousands)  Beginning
balance		   Provision for
loan losses		   Loans
charged off		   Recoveries   Ending
balance		 
                     
Residential real estate:                    
One- to four-family  $781   $(5)  $(58)  $       16   $734 
Multi-family   232    (12)   –    –    220 
Construction   4    (1)   –    –    3 
Land   1    –    –    –    1 
Farm   6    (1)   –    –    5 
Nonresidential real estate   323    23    –    –    346 
Commercial nonmortgage   4    (1)   –    –    3 
Consumer and other:                         
Loans on deposits   3    –    –    –    3 
Home equity   16    (3)   –    –    13 
Automobile   –    –    –    –    – 
Unsecured   1    –    –    –    1 
Unallocated   200    –    –    –    200 
Totals  $1,571   $–   $(58)  $16   $1,529 

 

The following table presents the balance in the allowance for loan losses and the recorded investment in loans by portfolio class and based on impairment method as of December 31, 2019. The recorded investment in loans excludes accrued interest receivable due to immateriality.

 

December 31, 2019:                        
                         
(in thousands)  Loans
individually
evaluated		   Loans
acquired
with
deteriorated
credit
quality		   Unpaid
principal
balance
and
recorded
investment		   Ending
allowance
attributed
to loans		   Unallocated
allowance		   Total
allowance		 
Loans individually evaluated for impairment:                        
Residential real estate:                        
One- to four-family  $4,007   $924   $4,931   $–   $–   $– 
Multi-family   682    –    682    –    –    – 
Farm   310    –    310    –    –    – 
Nonresidential real estate   720    –    720    –    –    – 
    5,719    924    6,643    –    –    – 
                               
Loans collectively evaluated for impairment:                              
Residential real estate:                              
One- to four-family            $215,565   $684   $–   $684 
Multi-family             11,944    172    –    172 
Construction             4,193    6    –    6 
Land             1,226    2    –    2 
Farm             1,777    4    –    4 
Nonresidential real estate             30,391    361    –    361 
Commercial nonmortgage             1,502    4    –    4 
Consumer:                              
Loans on deposits             1,372    2    –    2 
Home equity             7,653    11    –    11 
Automobile             83    –    –    – 
Unsecured             666    1    –    1 
Unallocated             –    –    200    200 
              276,372    1,247    200    1,447 
             $283,015   $1,247   $200   $1,447 

   

The following tables present the balance in the allowance for loan losses and the recorded investment in loans by portfolio class and based on impairment method as of June 30, 2019.

 

June 30, 2019:                        
                         
(in thousands)  Loans
individually
evaluated		   Loans
acquired
with
deteriorated
credit
quality		   Unpaid
principal
balance
and
recorded
investment		   Ending
allowance
attributed
to loans		   Unallocated
allowance		   Total
allowance		 
Loans individually evaluated for impairment:                        
Residential real estate:                        
One- to four-family  $3,837   $949   $4,786   $–   $–   $– 
Multi-family   685    –    685    –    –    – 
Farm   309    –    309    –    –    – 
Nonresidential real estate   683    –    683    –    –    – 
    5,514    949    6,463    –    –    – 
                               
Loans collectively evaluated for impairment:                              
Residential real estate:                              
One- to four-family            $210,595   $685   $–   $685 
Multi-family             15,928    200    –    200 
Construction             3,757    6    –    6 
Land             852    1    –    1 
Farm             2,848    6    –    6 
Nonresidential real estate             29,736    336    –    336 
Commercial nonmortgage             2,075    5    –    5 
Consumer:                              
Loans on deposits             1,415    3    –    3 
Home equity             8,214    14    –    14 
Automobile             91    –    –    – 
Unsecured             451    –    –    – 
Unallocated             –    –    200    200 
              275,962    1,256    200    1,456 
             $282,425   $1,256   $200   $1,456 

 

The following table presents loans individually evaluated for impairment by class of loans as of and for the six months ended December 31:

   

(in thousands)  Average
Recorded
Investment		   Interest
Income
Recognized		   Cash Basis
Income
Recognized		   Average
Recorded
Investment		   Interest
Income
Recognized		   Cash Basis
Income
Recognized		 
   2019   2018 
With no related allowance recorded:                        
Residential real estate:                        
One- to four-family  $3,922   $62   $62   $3,654   $75   $75 
Multi-family   684    17    17    –    –    – 
Farm   309    5    5    310    –    – 
Nonresidential real estate   702    14    14    409    14    14 
Purchased credit-impaired loans   936    35    35    1,066    36    36 
    6,553    133    133    5,439    125    125 
With an allowance recorded:                              
One- to four-family   –    –    –    –    –    – 
   $6,553   $133   $133   $5,439   $125   $125 

 

The following table presents interest income on loans individually evaluated for impairment by class of loans for the three months ended December 31:

 

(in thousands)  Average Recorded Investment   Interest
Income Recognized		   Cash Basis Income Recognized   Average Recorded Investment   Interest
Income
Recognized		   Cash Basis Income Recognized 
   2019   2018 
With no related allowance recorded:                        
Residential real estate:                        
One- to four-family  $3,780   $28   $28   $4,432   $59   $59 
Multi-family   682    6    6    –    –    – 
Farm   309    5    5    310    –    – 
Nonresidential real estate   724    7    7    698    14    14 
Purchased credit-impaired loans   913    17    17    982    28    28 
    6,408    63    63    6,422    101    101 
With an allowance recorded:                              
One- to four-family   –    –    –    –    –    – 
   $6,408   $63   $63   $6,422   $101   $101 

 

The following table presents the recorded investment in nonaccrual and loans past due over 90 days still on accrual by class of loans as of December 31, 2019 and June 30, 2019:

 

   December 31, 2019   June 30, 2019 
(in thousands)  Nonaccrual   Loans
Past Due
Over
90  Days Still
Accruing		   Nonaccrual   Loans
Past Due Over 90 Days
Still
Accruing		 
                 
Residential real estate:                
One- to four-family residential real estate  $4,651   $1,228   $4,545   $1,747 
Multifamily   682    –    685    – 
Construction   –    63    –    – 
Farm   310    –    309    – 
Nonresidential real estate and land   720    –    683    49 
Commercial and industrial   1    –    1    – 
Consumer   5    –    9    – 
   $6,369   $1,291   $6,232   $1,796 

  

One- to four-family loans in process of foreclosure totaled $860,000 and $1.2 million at December 31, and June 30, 2019, respectively.

 

Troubled Debt Restructurings:

 

A Troubled Debt Restructuring ("TDR") is the situation where the Bank grants a concession to the borrower that the Banks would not otherwise have considered due to the borrower's financial difficulties. All TDRs are considered "impaired."

 

At December 31, 2019 and June 30, 2019, the Company had $1.9 million and $1.6 million of loans classified as TDRs, respectively. Of the TDRs at December 31, 2019, approximately 21.5% were related to the borrower's completion of Chapter 7 bankruptcy proceedings with no reaffirmation of the debt to the Banks.

 

During the six months ended December 31, 2019, the Company had two loans restructured as TDRs. One borrower refinanced a piece of one- to four-family, non-owner occupied, residential property to bring to current amounts owed on other loans with the Bank. Because the borrower's financial condition had deteriorated, it was unlikely that the borrower could have secured financing elsewhere. The restructured loan is collateralized and cross-collateralized by real estate. Another single family residential borrower filed for Chapter 7 bankruptcy protection and did not reaffirm the debt personally, although the Company's collateral position remains intact.

 

 During the six months ended December 31, 2018, the Company had two loans restructured as TDRs. A second mortgage loan of $219,000 was renewed and an additional $30,000 was loaned to a borrower to finish construction of an 8-plex, because construction project had experienced cost overruns. The Company carries the first mortgage on this project and both the primary and secondary loans are secured by the 8-plex and additional real estate collateral. The Company also refinanced an existing single-family mortgage loan and provided additional funds to a borrower attempting to consolidate his debt.

 

The following table summarizes TDR loan modifications that occurred during the six months ended December 31, 2019 and 2018, and their performance, by modification type:

 

(in thousands)  Troubled Debt
Restructurings
Performing to
Modified
Terms		   Troubled Debt
Restructurings
Not
Performing to
Modified
Terms		   Total
Troubled Debt
Restructurings		 
             
Six months ended December 31, 2019            
Residential real estate:            
Terms extended  $682   $        –   $682 
Terms extended and additional funds advanced  $119   $–   $119 
Chapter 7 bankruptcy  $21   $–   $21 
                
Six months ended December 31, 2018               
Residential real estate:               
Terms extended  $324   $–   $324 

 

The following table summarizes TDR loan modifications that occurred during the three months ended December 31, 2019 and 2018, and their performance, by modification type:

  

(in thousands)  Troubled Debt
Restructurings
Performing to
Modified
Terms		   Troubled Debt
Restructurings
Not
Performing to
Modified
Terms		   Total
Troubled Debt
Restructurings		 
             
Three months ended December 31, 2019            
Residential real estate:            
Terms extended  $682   $–   $682 
Chapter 7 bankruptcy  $21   $–   $21 
                
Three months ended December 31, 2018               
Residential real estate:               
Terms extended and additional funds advanced  $75   $–   $75 

   

No TDRs defaulted during the six-month periods ended December 31, 2019 or 2018.

 

The following table presents the aging of the principal balance outstanding in past due loans as of December 31, 2019, by class of loans:

 

(in thousands)  30-89 Days Past Due   90 Days or
Greater
Past Due		   Total Past
Due		   Loans Not
Past Due		   Total 
                     
Residential real estate:                    
One-to four-family  $2,563   $2,986   $5,549   $214,947   $220,496 
Multi-family   250    –    250    12,376    12,626 
Construction   –    63    63    4,130    4,193 
Land   76    –    76    1,150    1,226 
Farm   109    310    419    1,668    2,087 
Nonresidential real estate   333    303    636    30,475    31,111 
Commercial non-mortgage   –    –    –    1,502    1,502 
Consumer and other:                         
Loans on deposits   –    –    –    1,372    1,372 
Home equity   –    –    –    7,653    7,653 
Automobile   –    –    –    83    83 
Unsecured   –    –    –    666    666 
Total  $3,331   $3,662   $6,993   $276,022   $283,015 

  

The following tables present the aging of the principal balance outstanding in past due loans as of June 30, 2019, by class of loans:

 

(in thousands)  30-89 Days
Past Due		   90 Days or
Greater
Past Due		   Total Past
Due		   Loans Not
Past Due		   Total 
                     
Residential real estate:                    
One-to four-family  $4,021   $3,479   $7,500   $208,566   $216,066 
Multi-family   –    248    248    15,680    15,928 
Construction   753    –    753    3,004    3,757 
Land   –    –    –    852    852 
Farm   2    –    2    3,155    3,157 
Nonresidential real estate   362    49    411    30,008    30,419 
Commercial nonmortgage   –    –    –    2,075    2,075 
Consumer:                         
Loans on deposits   –    –    –    1,415    1,415 
Home equity   38    –    38    8,176    8,214 
Automobile   8    –    8    83    91 
Unsecured   –    –    –    451    451 
Total  $5,184   $3,776   $8,960   $273,465   $282,425 

 

Credit Quality Indicators:

 

The Company categorizes loans into risk categories based on relevant information about the ability of borrowers to service their debt such as: current financial information, historical payment experience, credit documentation, public information, and current economic trends, among other factors. The Company analyzes loans individually by classifying the loans as to credit risk. This analysis is performed on an annual basis. The Company uses the following definitions for risk ratings:

 

Special Mention. Loans classified as special mention have a potential weakness that deserves management's close attention. If left uncorrected, these potential weaknesses may result in deterioration of the repayment prospects for the loan or of the institution's credit position at some future date.

 

Substandard. Loans classified as substandard are inadequately protected by the current net worth and paying capacity of the obligor or of the collateral pledged, if any. Loans so classified have a well-defined weakness or weaknesses that jeopardize the liquidation of the debt. They are characterized by the distinct possibility that the institution will sustain some loss if the deficiencies are not corrected.

 

Doubtful. Loans classified as doubtful have all the weaknesses inherent in those classified as substandard, with the added characteristic that the weaknesses make collection or liquidation in full, on the basis of currently existing facts, conditions and values, highly questionable and improbable.

 

Loans not meeting the criteria above that are analyzed individually as part of the above-described process are considered to be pass rated loans. Loans listed that are not rated are included in groups of homogeneous loans and are evaluated for credit quality based on performing status. See the aging of past due loan table above. As of December 31, 2019, and based on the most recent analysis performed, the risk category of loans by class of loans is as follows:

  

(in thousands)  Pass   Special
Mention		   Substandard   Doubtful 
                 
Residential real estate:                
One- to four-family  $212,106   $619   $7,771   $– 
Multi-family   11,944    –    682    – 
Construction   4,193    –    –    – 
Land   1,226    –    –    – 
Farm   1,777    –    310    – 
Nonresidential real estate   29,322    736    1,053    – 
Commercial nonmortgage   1,267    –    235    – 
Consumer:                    
Loans on deposits   1,372    –    –    – 
Home equity   7,634    –    19    – 
Automobile   83    –    –    – 
Unsecured   661    –    5    – 
   $271,585   $1,355   $10,075   $– 

  

At June 30, 2019, the risk category of loans by class of loans was as follows:

 

(in thousands)  Pass   Special
Mention		   Substandard   Doubtful 
                 
Residential real estate:                
One- to four-family  $206,489   $894   $8,683   $            – 
Multi-family   15,243    –    685    – 
Construction   3,757    –    –    – 
Land   852    –    –    – 
Farm   2,848    –    309    – 
Nonresidential real estate   28,990    746    683    – 
Commercial nonmortgage   1,584    –    491    – 
Consumer:                    
Loans on deposits   1,415    –    –    – 
Home equity   8,053    137    24    – 
Automobile   91    –    –    – 
Unsecured   446    –    5    – 
   $269,768   $1,777   $10,880   $– 

 

Purchased Credit Impaired Loans:

 

The Company purchased loans during fiscal year 2013 for which there was, at acquisition, evidence of deterioration of credit quality since origination and it was probable, at acquisition, that all contractually required payments would not be collected. The carrying amount of those loans, net of a purchase credit discount of $351,000 and $351,000 at December 31, 2019 and June 30, 2019, respectively, is as follows:

 

(in thousands)   December 31,
2019		     June 30,
2019		  
                 
One- to four-family residential real estate   $        924     $ 949  

 

Accretable yield, or income expected to be collected, is as follows

 

(in thousands)  Six months
ended
December 31,
2019		   Twelve months
ended
June 30,
2019		 
         
Balance at beginning of period  $544   $634 
Accretion of income   (56)   (90)
Disposals, net of recoveries   –    – 
Balance at end of period  $488   $544 

  

For those purchased loans disclosed above, the Company made no increase in allowance for loan losses for the year ended June 30, 2019, nor for the six-month period ended December 31, 2019. Neither were any allowance for loan losses reversed during those periods.