N-Q 1 d80843dnq.htm BLACKROCK ENHANCED CAPITAL & INCOME FUND, INC. BLACKROCK ENHANCED CAPITAL & INCOME FUND, INC.

UNITED STATES

SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION

Washington, D.C. 20549

FORM N-Q

QUARTERLY SCHEDULE OF PORTFOLIO HOLDINGS OF REGISTERED MANAGEMENT INVESTMENT COMPANY

Investment Company Act file number: 811-21506

Name of Fund: BlackRock Enhanced Capital and Income Fund, Inc. (CII)

Fund Address: 100 Bellevue Parkway, Wilmington, DE 19809

Name and address of agent for service: John M. Perlowski, Chief Executive Officer, BlackRock Enhanced Capital and Income Fund, Inc., 55 East 52nd Street, New York, NY 10055

Registrant’s telephone number, including area code: (800) 882-0052, Option 4

Date of fiscal year end: 12/31/2015

Date of reporting period: 09/30/2015


Item 1 – Schedule of Investments


Schedule of Investments September 30, 2015 (Unaudited)      BlackRock Enhanced Capital and Income Fund, Inc. (CII)   
     (Percentages shown are based on Net Assets)   

 

Common Stocks   Shares     Value  

Aerospace & Defense — 1.1%

   

Raytheon Co. (a)

    66,761      $ 7,294,307   

Air Freight & Logistics — 1.2%

   

FedEx Corp. (a)

    55,251        7,955,039   

Airlines — 2.2%

   

Southwest Airlines Co. (a)

    268,545        10,215,452   

United Continental Holdings, Inc. (a)(b)

    72,635        3,853,287   
   

 

 

 
              14,068,739   

Auto Components — 2.0%

   

Goodyear Tire & Rubber Co. (a)

    99,400        2,915,402   

Lear Corp. (a)

    89,000        9,681,420   
   

 

 

 
              12,596,822   

Banks — 11.7%

   

Bank of America Corp. (a)

    914,788        14,252,397   

Citigroup, Inc. (a)

    313,187        15,537,207   

JPMorgan Chase & Co. (a)

    340,165        20,739,860   

SunTrust Banks, Inc. (a)

    225,820        8,635,357   

U.S. Bancorp. (a)

    383,915        15,744,354   
   

 

 

 
              74,909,175   

Beverages — 2.1%

   

Dr. Pepper Snapple Group, Inc. (a)

    101,200        7,999,860   

Molson Coors Brewing Co., Class B (a)

    62,570        5,194,561   
   

 

 

 
              13,194,421   

Biotechnology — 2.3%

   

Amgen, Inc. (a)

    78,610        10,873,335   

Gilead Sciences, Inc. (a)

    40,900        4,015,971   
   

 

 

 
              14,889,306   

Building Products — 0.5%

   

Owens Corning (a)

    76,400        3,201,924   

Capital Markets — 1.7%

   

Goldman Sachs Group, Inc. (a)

    64,223        11,159,389   

Chemicals — 0.7%

   

Dow Chemical Co. (a)

    110,102        4,668,325   

Communications Equipment — 2.9%

   

Brocade Communications Systems, Inc. (a)

    489,101        5,076,868   

Cisco Systems, Inc. (a)

    519,422        13,634,828   
   

 

 

 
              18,711,696   

Construction & Engineering — 1.0%

   

AECOM (a)(b)

    230,700        6,346,557   

Consumer Finance — 0.9%

   

Discover Financial Services (a)

    25,523        1,326,941   

SLM Corp. (b)

    619,946        4,587,600   
   

 

 

 
              5,914,541   

Containers & Packaging — 0.5%

   

Packaging Corp. of America (a)

    54,243        3,263,259   

Electronic Equipment, Instruments & Components — 0.4%

  

 

CDW Corp. (a)

    39,000        1,593,540   
Common Stocks   Shares     Value  

Electronic Equipment, Instruments & Components (continued)

  

 

Zebra Technologies Corp., Class A (a)(b)

    15,221      $ 1,165,168   
   

 

 

 
              2,758,708   

Energy Equipment & Services — 2.3%

   

Atwood Oceanics, Inc. (a)

    168,235        2,491,560   

Schlumberger Ltd. (a)

    158,799        10,952,367   

Weatherford International PLC (a)(b)

    175,445        1,487,774   
   

 

 

 
              14,931,701   

Food & Staples Retailing — 3.2%

   

CVS Health Corp. (a)

    208,487        20,114,826   

Kroger Co. (a)

    20,288        731,788   
   

 

 

 
              20,846,614   

Food Products — 0.7%

   

Pilgrim’s Pride Corp. (a)

    55,078        1,144,521   

Tyson Foods, Inc., Class A (a)

    77,426        3,337,061   
   

 

 

 
              4,481,582   

Health Care Equipment & Supplies — 0.1%

   

Medtronic PLC (a)

    9,440        631,914   

Health Care Providers & Services — 12.5%

   

Aetna, Inc. (a)

    141,108        15,438,626   

Centene Corp. (a)(b)

    110,000        5,965,300   

Cigna Corp. (a)

    103,000        13,907,060   

Express Scripts Holding Co. (a)(b)

    24,200        1,959,232   

Humana, Inc. (a)

    37,018        6,626,222   

Laboratory Corp. of America Holdings (a)(b)

    66,089        7,168,674   

McKesson Corp. (a)

    36,011        6,663,115   

UnitedHealth Group, Inc. (a)

    117,120        13,587,091   

Universal Health Services, Inc., Class B (a)

    73,090        9,122,363   
   

 

 

 
              80,437,683   

Hotels, Restaurants & Leisure — 2.4%

   

Carnival Corp. (a)

    270,868        13,462,140   

Las Vegas Sands Corp. (a)

    48,560        1,843,823   
   

 

 

 
              15,305,963   

Household Durables — 1.1%

   

DR Horton, Inc. (a)

    73,298        2,152,029   

Lennar Corp., Class A (a)

    46,720        2,248,634   

NVR, Inc. (b)

    890        1,357,446   

Toll Brothers, Inc. (a)(b)

    38,777        1,327,724   
   

 

 

 
              7,085,833   

Industrial Conglomerates — 0.6%

   

3M Co. (a)

    25,149        3,565,374   

Insurance — 3.6%

   

American International Group, Inc. (a)

    289,695        16,460,470   

Travelers Cos., Inc. (a)

    67,248        6,693,193   
   

 

 

 
              23,153,663   

Internet & Catalog Retail — 1.0%

   

Priceline Group, Inc. (a)(b)

    5,344        6,609,780   
 
      Portfolio Abbreviations
ADR    American Depositary Receipt      SPDR    Standard & Poor’s Depositary Receipt    USD    U.S. Dollar

 

 

          SEPTEMBER 30, 2015    1


Schedule of Investments (continued)      BlackRock Enhanced Capital and Income Fund, Inc. (CII)   
  

 

Common Stocks    Shares      Value  

Internet Software & Services — 4.4%

     

Facebook, Inc., Class A (a)(b)

     94,311       $ 8,478,559   

Google, Inc., Class A (a)(b)

     15,622         9,972,616   

Google, Inc., Class C (a)(b)

     15,656         9,525,424   
     

 

 

 
                27,976,599   

IT Services — 4.4%

     

Amdocs Ltd. (a)

     100,591         5,721,616   

Cognizant Technology Solutions Corp., Class A (a)(b)

     173,734         10,877,486   

DST Systems, Inc. (a)

     33,036         3,473,405   

MasterCard, Inc., Class A (a)

     40,453         3,645,624   

Total System Services, Inc.

     103,151         4,686,150   
     

 

 

 
                28,404,281   

Media — 3.7%

     

Comcast Corp., Class A (a)

     312,005         17,746,844   

Omnicom Group, Inc. (a)

     38,563         2,541,302   

Viacom, Inc., Class B (a)

     80,600         3,477,890   
     

 

 

 
                23,766,036   

Multi-Utilities — 0.7%

     

Public Service Enterprise Group, Inc. (a)

     103,211         4,351,376   

Oil, Gas & Consumable Fuels — 3.2%

     

BP PLC — ADR (a)

     200,430         6,125,141   

Exxon Mobil Corp. (a)(c)

     26,826         1,994,513   

Hess Corp. (a)

     19,409         971,615   

PBF Energy, Inc., Class A

     52,486         1,481,680   

Suncor Energy, Inc. (a)

     247,445         6,611,730   

Tesoro Corp. (a)

     21,244         2,065,767   

Valero Energy Corp. (a)

     22,400         1,346,240   
     

 

 

 
                20,596,686   

Paper & Forest Products — 0.6%

     

Domtar Corp.

     98,685         3,527,989   

Pharmaceuticals — 2.6%

     

AstraZeneca PLC — ADR (a)

     82,236         2,616,750   

Johnson & Johnson (a)

     23,783         2,220,143   

Merck & Co., Inc. (a)

     4,075         201,264   

Pfizer, Inc. (a)

     21,481         674,718   

Teva Pharmaceutical Industries Ltd. — ADR (a)

     199,510         11,264,335   
     

 

 

 
                16,977,210   

Semiconductors & Semiconductor Equipment — 2.1%

     

Intel Corp. (a)

     124,655         3,757,102   

Micron Technology, Inc. (a)(b)

     355,100         5,319,398   

NVIDIA Corp. (a)

     171,400         4,225,010   
     

 

 

 
                13,301,510   

Software — 3.0%

     

Activision Blizzard, Inc. (a)

     196,100         6,057,529   

Microsoft Corp. (a)(c)

     191,005         8,453,881   
Common Stocks    Shares      Value  

Software (continued)

     

Oracle Corp. (a)

     138,025       $ 4,985,463   
     

 

 

 
                19,496,873   

Specialty Retail — 5.5%

     

Home Depot, Inc. (a)

     114,649         13,240,813   

Lowe’s Cos., Inc. (a)

     248,449         17,123,105   

Ross Stores, Inc. (a)

     109,090         5,287,592   
     

 

 

 
                35,651,510   

Technology Hardware, Storage & Peripherals — 4.5%

  

  

Apple, Inc. (a)

     158,627         17,496,554   

EMC Corp.

     94,672         2,287,276   

Western Digital Corp. (a)

     117,110         9,303,218   
     

 

 

 
                29,087,048   

Textiles, Apparel & Luxury Goods — 0.3%

     

Fossil Group, Inc. (a)(b)

     31,095         1,737,589   

Tobacco — 2.0%

     

Altria Group, Inc. (a)

     230,285         12,527,504   

Total Common Stocks — 95.7%

  

     615,384,526   
     
Investment Companies                

Investment Companies — 0.4%

     

Utilities Select Sector SPDR Fund

     56,000         2,424,240   

Total Long-Term Investments

(Cost — $649,518,102) — 96.1%

  

  

     617,808,766   
     
Short-Term Securities                

BlackRock Liquidity Funds, TempFund,
Institutional Class, 0.10% (d)(e)

     28,229,516         28,229,516   

Total Short-Term Securities

(Cost — $28,229,516) — 4.4%

              28,229,516   

Total Investments Before Options Written

(Cost — $677,747,618*) — 100.5%

  

  

     646,038,282   
     
Options Written                

(Premiums Received — $6,787,790) — (0.6)%

  

     (3,527,255

Total Investments Net of Options Written — 99.9%

  

     642,511,027   

Other Assets Less Liabilities — 0.1%

  

     444,143   
     

 

 

 

Net Assets — 100.0%

      $ 642,955,170   
     

 

 

 
 
      Notes to Schedule of Investments         

*    As of period end, gross unrealized appreciation and depreciation based on cost for federal income tax purposes were as follows:

  

Tax cost

   $ 699,493,502   
  

 

 

 

Gross unrealized appreciation

   $ 20,666,242   

Gross unrealized depreciation

     (74,121,462
  

 

 

 

Net unrealized depreciation

   $ (53,455,220
  

 

 

 

 

(a) All or a portion of security has been pledged and/or segregated as collateral in connection with outstanding exchange-traded options written.

 

(b) Non-income producing security.

 

(c) All or a portion of security has been pledged as collateral in connection with outstanding OTC derivatives.

 

(d) Represents the current yield as of report date.

 

 

2         SEPTEMBER 30, 2015     


Schedule of Investments (continued)      BlackRock Enhanced Capital and Income Fund, Inc. (CII)   

 

 

(e) During the period ended September 30, 2015, investments in issuers considered to be affiliates of the Trust for purposes of Section 2(a)(3) of the Investment Company Act of 1940, as amended, were as follows:

 

Affiliate    Shares/
Beneficial Interest
Held at
December 31,
2014
    

Net

Activity

   

Shares

Held at
September 30,
2015

     Income  

BlackRock Liquidity Funds, TempFund, Institutional Class

     1,879,452         26,350,064        28,229,516       $ 19,133   

BlackRock Liquidity Series, LLC Money Market Series

     $673,750       $ (673,750           $ 9,555 1 

 

  1   

Represents securities lending income earned from the reinvestment of cash collateral from loaned securities, net of fees and collateral investment expenses, and other payments to and from borrowers of securities.

 

 

For Trust compliance purposes, the Trust’s industry classifications refer to any one or more of the industry sub-classifications used by one or more widely recognized market indexes or ratings group indexes, and/or as defined by the investment advisor. These definitions may not apply for purposes of this report, which may combine industry sub-classifications for reporting ease.

 

      Derivative Financial Instruments Outstanding as of Period End

 

Exchange-Traded Options Written

 

                                     
Description    Put/
Call
   Expiration
Date
  

Strike

Price

     Contracts      Value  

Aetna, Inc.

   Call    10/02/15      USD         119.00         150       $ (525

Aetna, Inc.

   Call    10/02/15      USD         120.00         146         (365

Aetna, Inc.

   Call    10/02/15      USD         121.00         120         (1,560

American International Group, Inc.

   Call    10/02/15      USD         62.00         650         (7,150

Amgen, Inc.

   Call    10/02/15      USD         162.50         61         (305

Apple, Inc.

   Call    10/02/15      USD         117.00         60         (90

Apple, Inc.

   Call    10/02/15      USD         118.00         60         (90

Apple, Inc.

   Call    10/02/15      USD         120.00         32         (32

Bank of America Corp.

   Call    10/02/15      USD         17.50         1,383         (1,383

Cisco Systems, Inc.

   Call    10/02/15      USD         27.00         287         (287

Citigroup, Inc.

   Call    10/02/15      USD         57.50         190         (1,330

Cognizant Technology Solutions Corp., Class A

   Call    10/02/15      USD         67.50         524         (13,100

CVS Health Corp.

   Call    10/02/15      USD         106.00         550         (13,750

Discover Financial Services

   Call    10/02/15      USD         53.00         128         (1,280

Dow Chemical Co.

   Call    10/02/15      USD         46.00         245         (735

DR Horton, Inc.

   Call    10/02/15      USD         31.50         92         (736

Exxon Mobil Corp.

   Call    10/02/15      USD         75.50         34         (476

Facebook, Inc., Class A

   Call    10/02/15      USD         94.50         40         (80

Gilead Sciences, Inc.

   Call    10/02/15      USD         112.00         60         (390

Goldman Sachs Group, Inc.

   Call    10/02/15      USD         205.00         237         (11,850

Goodyear Tire & Rubber Co.

   Call    10/02/15      USD         31.50         100         (500

Google, Inc., Class C

   Call    10/02/15      USD         665.00         20         (300

Home Depot, Inc.

   Call    10/02/15      USD         119.00         50         (150

JPMorgan Chase & Co.

   Call    10/02/15      USD         69.50         452         (904

Las Vegas Sands Corp.

   Call    10/02/15      USD         55.00         67         (670

MasterCard, Inc., Class A

   Call    10/02/15      USD         95.00         152         (2,280

Medtronic PLC

   Call    10/02/15      USD         77.50         2         (8

Microsoft Corp.

   Call    10/02/15      USD         45.00         9         (58

Microsoft Corp.

   Call    10/02/15      USD         47.50         187         (187

NVIDIA Corp.

   Call    10/02/15      USD         23.50         75         (8,700

Oracle Corp.

   Call    10/02/15      USD         38.50         344         (344

Oracle Corp.

   Call    10/02/15      USD         40.50         249         (2,739

Southwest Airlines Co.

   Call    10/02/15      USD         39.00         100         (750

Southwest Airlines Co.

   Call    10/02/15      USD         40.00         100         (500

Suncor Energy, Inc.

   Call    10/02/15      USD         28.00         275         (825

Teva Pharmaceutical Industries Ltd. — ADR

   Call    10/02/15      USD         70.00         164         (492

Toll Brothers, Inc.

   Call    10/02/15      USD         38.50         105         (1,050

United Continental Holdings, Inc.

   Call    10/02/15      USD         60.00         117         (1,170

UnitedHealth Group, Inc.

   Call    10/02/15      USD         119.00         110         (3,575

Western Digital Corp.

   Call    10/02/15      USD         84.00         65         (1,040

Western Digital Corp.

   Call    10/02/15      USD         85.00         65         (520

SunTrust Banks, Inc.

   Call    10/05/15      USD         42.40         941         (36

 

 

          SEPTEMBER 30, 2015    3


Schedule of Investments (continued)      BlackRock Enhanced Capital and Income Fund, Inc. (CII)   

 

 

Description    Put/
Call
   Expiration
Date
  

Strike

Price

     Contracts      Value  

Raytheon Co.

   Call    10/06/15      USD         107.01         82       $ (18,671

Aetna, Inc.

   Call    10/09/15      USD         123.00         120         (2,700

Altria Group, Inc.

   Call    10/09/15      USD         55.50         250         (8,000

American International Group, Inc.

   Call    10/09/15      USD         60.50         150         (1,275

Amgen, Inc.

   Call    10/09/15      USD         157.50         97         (1,358

Apple, Inc.

   Call    10/09/15      USD         117.00         194         (2,619

Bank of America Corp.

   Call    10/09/15      USD         17.00         925         (1,388

Cisco Systems, Inc.

   Call    10/09/15      USD         26.50         745         (15,272

Citigroup, Inc.

   Call    10/09/15      USD         55.00         151         (604

Cognizant Technology Solutions Corp., Class A

   Call    10/09/15      USD         64.00         126         (6,615

Comcast Corp., Class A

   Call    10/09/15      USD         58.50         842         (23,576

Dow Chemical Co.

   Call    10/09/15      USD         47.50         74         (444

Facebook, Inc., Class A

   Call    10/09/15      USD         92.00         210         (20,370

Goldman Sachs Group, Inc.

   Call    10/09/15      USD         185.00         84         (2,016

Goodyear Tire & Rubber Co.

   Call    10/09/15      USD         30.50         230         (4,600

Google, Inc., Class A

   Call    10/09/15      USD         665.00         19         (3,088

Google, Inc., Class A

   Call    10/09/15      USD         675.00         25         (1,562

Google, Inc., Class C

   Call    10/09/15      USD         622.50         20         (7,800

Google, Inc., Class C

   Call    10/09/15      USD         645.00         15         (788

Hess Corp.

   Call    10/09/15      USD         60.00         170         (2,210

Home Depot, Inc.

   Call    10/09/15      USD         118.00         136         (8,092

Intel Corp.

   Call    10/09/15      USD         30.00         86         (5,461

Las Vegas Sands Corp.

   Call    10/09/15      USD         47.50         140         (700

Medtronic PLC

   Call    10/09/15      USD         72.00         21         (284

Merck & Co., Inc.

   Call    10/09/15      USD         57.00         10         (50

Microsoft Corp.

   Call    10/09/15      USD         44.00         180         (14,760

Microsoft Corp.

   Call    10/09/15      USD         45.50         100         (1,750

Pfizer, Inc.

   Call    10/09/15      USD         34.00         29         (174

Schlumberger Ltd.

   Call    10/09/15      USD         77.50         247         (4,940

Schlumberger Ltd.

   Call    10/09/15      USD         80.00         90         (720

Southwest Airlines Co.

   Call    10/09/15      USD         39.00         190         (6,650

Tesoro Corp.

   Call    10/09/15      USD         98.00         52         (22,360

Teva Pharmaceutical Industries Ltd. — ADR

   Call    10/09/15      USD         64.50         272         (3,808

U.S. Bancorp.

   Call    10/09/15      USD         42.50         243         (2,794

UnitedHealth Group, Inc.

   Call    10/09/15      USD         116.00         83         (21,206

Valero Energy Corp.

   Call    10/09/15      USD         62.00         110         (10,450

Weatherford International PLC

   Call    10/09/15      USD         11.00         292         (2,044

Dr. Pepper Snapple Group, Inc.

   Call    10/15/15      USD         78.51         267         (43,649

AECOM

   Call    10/16/15      USD         27.50         523         (39,225

AECOM

   Call    10/16/15      USD         30.00         130         (1,950

Altria Group, Inc.

   Call    10/16/15      USD         55.00         316         (23,700

Amdocs Ltd.

   Call    10/16/15      USD         60.00         50         (2,500

Amgen, Inc.

   Call    10/16/15      USD         160.00         97         (388

Apple, Inc.

   Call    10/16/15      USD         120.00         178         (2,492

Atwood Oceanics, Inc.

   Call    10/16/15      USD         20.00         210         (3,150

Bank of America Corp.

   Call    10/16/15      USD         17.00         446         (1,561

Brocade Communications Systems, Inc.

   Call    10/16/15      USD         11.00         1,150         (10,350

Centene Corp.

   Call    10/16/15      USD         65.00         325         (9,750

Cigna Corp.

   Call    10/16/15      USD         145.00         275         (5,500

Cisco Systems, Inc.

   Call    10/16/15      USD         27.00         620         (9,610

Citigroup, Inc.

   Call    10/16/15      USD         55.00         245         (2,695

Cognizant Technology Solutions Corp., Class A

   Call    10/16/15      USD         65.00         102         (5,100

Dr. Pepper Snapple Group, Inc.

   Call    10/16/15      USD         80.00         93         (9,068

DST Systems, Inc.

   Call    10/16/15      USD         110.00         110         (15,675

Express Scripts Holding Co.

   Call    10/16/15      USD         87.50         61         (1,068

Facebook, Inc., Class A

   Call    10/16/15      USD         94.50         135         (10,665

Facebook, Inc., Class A

   Call    10/16/15      USD         95.00         31         (2,046

FedEx Corp.

   Call    10/16/15      USD         165.00         134         (737

Goodyear Tire & Rubber Co.

   Call    10/16/15      USD         32.00         150         (1,500

Google, Inc., Class A

   Call    10/16/15      USD         675.00         20         (12,900

Google, Inc., Class C

   Call    10/16/15      USD         635.00         9         (7,335

Home Depot, Inc.

   Call    10/16/15      USD         115.00         56         (14,000

 

 

4         SEPTEMBER 30, 2015     


Schedule of Investments (continued)      BlackRock Enhanced Capital and Income Fund, Inc. (CII)   

 

 

Description    Put/
Call
   Expiration
Date
  

Strike

Price

     Contracts      Value  

Kroger Co.

   Call    10/16/15      USD         36.25         26       $ (1,885

Laboratory Corp. of America Holdings

   Call    10/16/15      USD         125.00         165         (8,250

Las Vegas Sands Corp.

   Call    10/16/15      USD         50.00         73         (110

Lear Corp.

   Call    10/16/15      USD         110.00         124         (28,520

Lear Corp.

   Call    10/16/15      USD         115.00         124         (7,440

Lennar Corp., Class A

   Call    10/16/15      USD         52.50         27         (405

Lennar Corp., Class A

   Call    10/16/15      USD         55.00         137         (411

Lowe’s Cos., Inc.

   Call    10/16/15      USD         70.00         500         (41,750

Lowe’s Cos., Inc.

   Call    10/16/15      USD         72.50         162         (3,078

McKesson Corp.

   Call    10/16/15      USD         210.00         115         (2,875

Micron Technology, Inc.

   Call    10/16/15      USD         18.00         900         (13,950

Microsoft Corp.

   Call    10/16/15      USD         45.00         54         (2,808

Microsoft Corp.

   Call    10/16/15      USD         46.00         188         (3,760

Molson Coors Brewing Co., Class B

   Call    10/16/15      USD         77.50         200         (138,000

NVIDIA Corp.

   Call    10/16/15      USD         22.00         200         (55,400

Omnicom Group, Inc.

   Call    10/16/15      USD         70.00         96         (3,360

Oracle Corp.

   Call    10/16/15      USD         40.00         249         (249

Owens Corning

   Call    10/16/15      USD         46.00         75         (938

Owens Corning

   Call    10/16/15      USD         47.00         116         (1,450

Packaging Corp. of America

   Call    10/16/15      USD         70.00         170         (3,825

Pilgrim’s Pride Corp.

   Call    10/16/15      USD         22.00         140         (2,800

Priceline Group, Inc.

   Call    10/16/15      USD         1,240.00         7         (20,580

Raytheon Co.

   Call    10/16/15      USD         110.00         40         (5,320

Ross Stores, Inc.

   Call    10/16/15      USD         50.00         100         (5,000

Ross Stores, Inc.

   Call    10/16/15      USD         52.50         380         (3,800

Southwest Airlines Co.

   Call    10/16/15      USD         40.00         665         (16,625

Tesoro Corp.

   Call    10/16/15      USD         100.00         30         (11,400

Tesoro Corp.

   Call    10/16/15      USD         105.00         25         (5,538

Toll Brothers, Inc.

   Call    10/16/15      USD         37.00         88         (1,760

Tyson Foods, Inc., Class A

   Call    10/16/15      USD         43.00         100         (10,250

Tyson Foods, Inc., Class A

   Call    10/16/15      USD         44.00         95         (5,462

U.S. Bancorp.

   Call    10/16/15      USD         43.00         176         (2,552

U.S. Bancorp.

   Call    10/16/15      USD         45.00         310         (310

Universal Health Services, Inc., Class B

   Call    10/16/15      USD         140.00         166         (7,470

Universal Health Services, Inc., Class B

   Call    10/16/15      USD         145.00         200         (10,000

Viacom, Inc., Class B

   Call    10/16/15      USD         45.00         56         (5,040

Western Digital Corp.

   Call    10/16/15      USD         87.50         207         (9,418

Zebra Technologies Corp., Class A

   Call    10/16/15      USD         90.00         152         (7,600

3M Co.

   Call    10/23/15      USD         143.00         126         (35,595

Activision Blizzard, Inc.

   Call    10/23/15      USD         31.50         229         (16,488

Altria Group, Inc.

   Call    10/23/15      USD         56.00         250         (13,875

Amgen, Inc.

   Call    10/23/15      USD         155.00         69         (2,794

Apple, Inc.

   Call    10/23/15      USD         115.00         120         (15,420

Bank of America Corp.

   Call    10/23/15      USD         16.50         440         (5,940

BP PLC — ADR

   Call    10/23/15      USD         31.00         250         (18,625

Cisco Systems, Inc.

   Call    10/23/15      USD         26.50         125         (5,250

Citigroup, Inc.

   Call    10/23/15      USD         52.50         187         (9,911

Comcast Corp., Class A

   Call    10/23/15      USD         58.50         360         (24,480

Dow Chemical Co.

   Call    10/23/15      USD         46.50         72         (1,944

DR Horton, Inc.

   Call    10/23/15      USD         32.50         210         (3,150

Express Scripts Holding Co.

   Call    10/23/15      USD         85.50         66         (3,960

Exxon Mobil Corp.

   Call    10/23/15      USD         74.00         33         (6,386

Exxon Mobil Corp.

   Call    10/23/15      USD         76.00         33         (3,102

Facebook, Inc., Class A

   Call    10/23/15      USD         95.00         37         (4,625

FedEx Corp.

   Call    10/23/15      USD         155.00         143         (8,080

Gilead Sciences, Inc.

   Call    10/23/15      USD         110.00         160         (5,040

Goodyear Tire & Rubber Co.

   Call    10/23/15      USD         31.00         100         (3,500

Google, Inc., Class C

   Call    10/23/15      USD         642.50         15         (14,550

Home Depot, Inc.

   Call    10/23/15      USD         118.00         136         (19,448

Home Depot, Inc.

   Call    10/23/15      USD         119.00         106         (11,342

Humana, Inc.

   Call    10/23/15      USD         190.00         93         (18,368

Intel Corp.

   Call    10/23/15      USD         31.50         135         (5,670

JPMorgan Chase & Co.

   Call    10/23/15      USD         64.00         400         (17,400

MasterCard, Inc., Class A

   Call    10/23/15      USD         91.50         25         (3,900

Merck & Co., Inc.

   Call    10/23/15      USD         54.50         10         (105

 

 

          SEPTEMBER 30, 2015    5


Schedule of Investments (continued)      BlackRock Enhanced Capital and Income Fund, Inc. (CII)   

 

 

Description    Put/
Call
   Expiration
Date
  

Strike

Price

     Contracts      Value  

Microsoft Corp.

   Call    10/23/15      USD         45.50         92       $ (7,084

NVIDIA Corp.

   Call    10/23/15      USD         24.00         285         (37,050

Pfizer, Inc.

   Call    10/23/15      USD         33.50         40         (760

Schlumberger Ltd.

   Call    10/23/15      USD         76.50         303         (8,787

Teva Pharmaceutical Industries Ltd. — ADR

   Call    10/23/15      USD         63.00         246         (5,535

Teva Pharmaceutical Industries Ltd. — ADR

   Call    10/23/15      USD         66.00         169         (1,098

United Continental Holdings, Inc.

   Call    10/23/15      USD         63.50         124         (1,488

Western Digital Corp.

   Call    10/23/15      USD         85.50         248         (27,404

Exxon Mobil Corp.

   Call    10/28/15      USD         74.00         34         (6,969

Activision Blizzard, Inc.

   Call    10/30/15      USD         31.00         320         (35,200

American International Group, Inc.

   Call    10/30/15      USD         61.50         500         (11,000

Amgen, Inc.

   Call    10/30/15      USD         150.00         71         (11,254

Apple, Inc.

   Call    10/30/15      USD         121.00         149         (15,124

AstraZeneca PLC — ADR

   Call    10/30/15      USD         35.00         205         (3,075

Cisco Systems, Inc.

   Call    10/30/15      USD         26.50         695         (34,402

Citigroup, Inc.

   Call    10/30/15      USD         52.00         501         (40,330

Cognizant Technology Solutions Corp., Class A

   Call    10/30/15      USD         64.50         100         (11,250

CVS Health Corp.

   Call    10/30/15      USD         102.00         489         (36,186

Facebook, Inc., Class A

   Call    10/30/15      USD         97.50         64         (9,280

Google, Inc., Class A

   Call    10/30/15      USD         670.00         20         (25,700

Humana, Inc.

   Call    10/30/15      USD         187.50         92         (25,760

Intel Corp.

   Call    10/30/15      USD         30.00         67         (7,973

Johnson & Johnson

   Call    10/30/15      USD         98.00         59         (3,894

JPMorgan Chase & Co.

   Call    10/30/15      USD         62.50         96         (10,368

JPMorgan Chase & Co.

   Call    10/30/15      USD         64.50         466         (22,601

Microsoft Corp.

   Call    10/30/15      USD         45.50         92         (7,912

Microsoft Corp.

   Call    10/30/15      USD         46.00         54         (3,672

Pfizer, Inc.

   Call    10/30/15      USD         33.50         19         (560

Priceline Group, Inc.

   Call    10/30/15      USD         1,350.00         12         (8,280

Southwest Airlines Co.

   Call    10/30/15      USD         40.00         200         (13,000

UnitedHealth Group, Inc.

   Call    10/30/15      USD         124.00         391         (54,345

Utilities Select Sector SPDR Fund

   Call    10/30/15      USD         43.50         280         (20,440

Public Service Enterprise Group, Inc.

   Call    11/03/15      USD         40.65         50         (10,357

CDW Corp.

   Call    11/05/15      USD         41.01         195         (27,171

Aetna, Inc.

   Call    11/06/15      USD         119.00         170         (31,450

Altria Group, Inc.

   Call    11/06/15      USD         56.50         455         (32,760

American International Group, Inc.

   Call    11/06/15      USD         58.00         148         (20,276

Bank of America Corp.

   Call    11/06/15      USD         16.50         1,379         (32,406

Cisco Systems, Inc.

   Call    11/06/15      USD         27.00         125         (4,625

Citigroup, Inc.

   Call    11/06/15      USD         52.00         291         (26,772

Comcast Corp., Class A

   Call    11/06/15      USD         58.00         360         (52,380

Dow Chemical Co.

   Call    11/06/15      USD         43.50         160         (24,000

DR Horton, Inc.

   Call    11/06/15      USD         32.00         65         (2,178

Fossil Group, Inc.

   Call    11/06/15      USD         61.50         155         (6,588

Home Depot, Inc.

   Call    11/06/15      USD         120.00         90         (12,150

Intel Corp.

   Call    11/06/15      USD         30.00         167         (20,458

JPMorgan Chase & Co.

   Call    11/06/15      USD         63.00         143         (15,158

MasterCard, Inc., Class A

   Call    11/06/15      USD         92.00         25         (5,600

Medtronic PLC

   Call    11/06/15      USD         70.50         12         (966

NVIDIA Corp.

   Call    11/06/15      USD         24.00         150         (23,400

Schlumberger Ltd.

   Call    11/06/15      USD         76.50         154         (6,622

Southwest Airlines Co.

   Call    11/06/15      USD         39.50         200         (19,500

Teva Pharmaceutical Industries Ltd. — ADR

   Call    11/06/15      USD         62.00         146         (8,979

U.S. Bancorp.

   Call    11/06/15      USD         43.00         420         (18,690

United Continental Holdings, Inc.

   Call    11/06/15      USD         57.50         121         (12,221

Viacom, Inc., Class B

   Call    11/10/15      USD         45.75         347         (50,267

Travelers Cos., Inc.

   Call    11/17/15      USD         101.75         84         (17,280

Activision Blizzard, Inc.

   Call    11/20/15      USD         31.00         320         (52,000

Activision Blizzard, Inc.

   Call    11/20/15      USD         33.00         110         (8,965

Amdocs Ltd.

   Call    11/20/15      USD         57.50         260         (45,500

AstraZeneca PLC — ADR

   Call    11/20/15      USD         35.00         205         (7,175

Carnival Corp.

   Call    11/20/15      USD         50.00         285         (57,712

 

 

6         SEPTEMBER 30, 2015     


Schedule of Investments (continued)      BlackRock Enhanced Capital and Income Fund, Inc. (CII)   

 

 

Description    Put/
Call
     Expiration
Date
  

Strike

Price

     Contracts      Value  

Cognizant Technology Solutions Corp., Class A

     Call       11/20/15      USD         65.00         17       $ (3,188

Intel Corp.

     Call       11/20/15      USD         30.00         167         (22,211

Johnson & Johnson

     Call       11/20/15      USD         95.50         60         (10,773

JPMorgan Chase & Co.

     Call       11/20/15      USD         65.00         143         (9,581

Laboratory Corp. of America Holdings

     Call       11/20/15      USD         125.00         165         (6,600

Lennar Corp., Class A

     Call       11/20/15      USD         50.00         70         (11,375

Lowe’s Cos., Inc.

     Call       11/20/15      USD         70.00         545         (109,000

McKesson Corp.

     Call       11/20/15      USD         220.00         115         (3,162

NVIDIA Corp.

     Call       11/20/15      USD         25.00         150         (19,500

Owens Corning

     Call       11/20/15      USD         47.00         191         (11,460

Pfizer, Inc.

     Call       11/20/15      USD         34.00         20         (630

Pilgrim’s Pride Corp.

     Call       11/20/15      USD         22.00         135         (10,125

Priceline Group, Inc.

     Call       11/20/15      USD         1,285.00         7         (30,275

Raytheon Co.

     Call       11/20/15      USD         110.00         170         (51,850

SunTrust Banks, Inc.

     Call       11/20/15      USD         40.00         188         (15,134

Tyson Foods, Inc., Class A

     Call       11/20/15      USD         44.00         219         (29,565

Total

               $ (2,784,278
                 

 

 

 

      OTC Options Written

 

Description    Put/
Call
   Counterparty    Expiration
Date
          

Strike   

Price   

     Contracts              Value  

Domtar Corp.

   Call    Citibank N.A.    10/02/15         USD         41.96                      25,000                    $   

U.S. Bancorp.

   Call    Morgan Stanley & Co. International PLC    10/05/15         USD         42.60            38,500            (2,084

Public Service Enterprise Group, Inc.

   Call    Goldman Sachs International    10/06/15         USD         41.49            7,400            (7,003

Centene Corp.

   Call    Citibank N.A.    10/12/15         USD         65.01            27,500            (591

Packaging Corp. of America

   Call    Deutsche Bank AG    10/12/15         USD         72.00            16,000            (16

SLM Corp.

   Call    Morgan Stanley & Co. International PLC    10/12/15         USD         8.30            77,500            (1,207

Amdocs Ltd.

   Call    Deutsche Bank AG    10/15/15         USD         58.89            25,000            (8,361

Carnival Corp.

   Call    Morgan Stanley & Co. International PLC    10/15/15         USD         49.49            47,000            (63,824

Domtar Corp.

   Call    Citibank N.A.    10/15/15         USD         38.78            24,400            (4,567

Total System Services, Inc.

   Call    Citibank N.A.    10/15/15         USD         48.00            30,000            (7,683

Travelers Cos., Inc.

   Call    Morgan Stanley & Co. International PLC    10/15/15         USD         106.95            25,300            (805

PBF Energy, Inc., Class A

   Call    Citibank N.A.    10/19/15         USD         30.12            26,000            (17,241

Public Service Enterprise Group, Inc.

   Call    Morgan Stanley & Co. International PLC    10/21/15         USD         40.13            30,200            (70,342

Total System Services, Inc.

   Call    Morgan Stanley & Co. International PLC    10/22/15         USD         47.07            26,000            (14,231

Carnival Corp.

   Call    Morgan Stanley & Co. International PLC    10/29/15         USD         49.49            47,000            (86,629

U.S. Bancorp.

   Call    Morgan Stanley & Co. International PLC    10/29/15         USD         42.60            38,500            (20,983

Carnival Corp.

   Call    Credit Suisse International    10/30/15         USD         52.30            13,000            (10,102

Cigna Corp.

   Call    Citibank N.A.    10/30/15         USD         146.78            27,500            (12,938

Dr. Pepper Snapple Group, Inc.

   Call    Credit Suisse International    10/30/15         USD         79.91            19,000            (28,976

DST Systems, Inc.

   Call    Citibank N.A.    10/30/15         USD         107.12            6,500            (23,075

Lear Corp.

   Call    Morgan Stanley & Co. International PLC    10/30/15         USD         101.75            19,700            (187,117

Lowe’s Cos., Inc.

   Call    Citibank N.A.    10/30/15         USD         71.13            16,200            (13,561

Raytheon Co.

   Call    Credit Suisse International    10/30/15         USD         106.21            4,200            (15,005

Ross Stores, Inc.

   Call    Morgan Stanley & Co. International PLC    10/30/15         USD         50.82            13,000            (8,069

Brocade Communications Systems, Inc.

   Call    Morgan Stanley & Co. International PLC    11/02/15         USD         10.49            89,000            (34,964

Kroger Co.

   Call    Morgan Stanley & Co. International PLC    11/02/15         USD         38.42            2,500            (916

Molson Coors Brewing Co., Class B

   Call    Morgan Stanley & Co. International PLC    11/02/15         USD         82.60            20,000            (84,488

Brocade Communications Systems, Inc.

   Call    Citibank N.A.    11/12/15         USD         10.72            40,000            (14,562

Kroger Co.

   Call    Morgan Stanley & Co. International PLC    11/13/15           USD         37.09                  5,000                  (3,637

Total

                        $ (742,977
                             

 

 

 

 

 

          SEPTEMBER 30, 2015    7


Schedule of Investments (concluded)      BlackRock Enhanced Capital and Income Fund, Inc. (CII)   

 

 

      Fair Value Hierarchy as of Period End

Various inputs are used in determining the fair value of investments and derivative financial instruments. These inputs to valuation techniques are categorized into a fair value hierarchy consisting of three broad levels for financial reporting purposes as follows:

 

   

Level 1 — unadjusted price quotations in active markets/exchanges for identical assets or liabilities that the Trust has the ability to access

 

   

Level 2 — other observable inputs (including, but not limited to, quoted prices for similar assets or liabilities in markets that are active, quoted prices for identical or similar assets or liabilities in markets that are not active, inputs other than quoted prices that are observable for the assets or liabilities (such as interest rates, yield curves, volatilities, prepayment speeds, loss severities, credit risks and default rates) or other market-corroborated inputs)

 

   

Level 3 — unobservable inputs based on the best information available in the circumstances, to the extent observable inputs are not available (including the Trust’s own assumptions used in determining the fair value of investments and derivative financial instruments)

The hierarchy gives the highest priority to unadjusted quoted prices in active markets for identical assets or liabilities (Level 1 measurements) and the lowest priority to unobservable inputs (Level 3 measurements). Accordingly, the degree of judgment exercised in determining fair value is greatest for instruments categorized in Level 3. The inputs used to measure fair value may fall into different levels of the fair value hierarchy. In such cases, for disclosure purposes, the fair value hierarchy classification is determined based on the lowest level input that is significant to the fair value measurement in its entirety.

Changes in valuation techniques may result in transfers into or out of an assigned level within the hierarchy. In accordance with the Trust’s policy, transfers between different levels of the fair value hierarchy are deemed to have occurred as of the beginning of the reporting period. The categorization of a value determined for investments and derivative financial instruments is based on the pricing transparency of the investments and derivative financial instruments and is not necessarily an indication of the risks associated with investing in those securities. For information about the Trust’s policy regarding valuation of investments and derivative financial instruments, refer to the Trust’s most recent financial statements as contained in its semi-annual report.

The following tables summarize the Trust’s investments and derivative financial instruments categorized in the disclosure hierarchy:

 

      Level 1   Level 2   Level 3    Total

Assets:

                 

Investments:

                 

Long-Term Investments:

                 

Common Stocks1

     $ 615,384,526                        $ 615,384,526  

Investment Companies

       2,424,240                          2,424,240  

Short-Term Securities

       28,229,516                          28,229,516  
    

 

 

 

Total

     $         646,038,282                        $         646,038,282  
    

 

 

 

 

1    See above Schedule of Investments for values in each industry.

       

                 
      Level 1   Level 2   Level 3    Total

Derivative Financial Instruments2

                 

Liabilities:

                 

Equity contracts

     $ (2,599,108 )     $ (928,147 )              $ (3,527,255 )
    

 

 

 
                 

2    Derivative financial instruments are options written, which are shown at value.

       

The Trust may hold assets in which the fair value approximates the carrying amount for financial reporting purposes. As of period end, such assets are categorized within the disclosure hierarchy as follows:    
                 
      Level 1   Level 2   Level 3    Total

Assets:

                 

Cash

     $ 620,557                        $ 620,557  

Foreign currency at value

       3,004                          3,004  

Cash pledged as collateral for OTC derivatives

       420,000                          420,000  
    

 

 

 

Total

     $ 1,043,561                        $ 1,043,561  
    

 

 

 

 

During the period ended September 30, 2015, there were no transfers between levels.

  

 

 

8         SEPTEMBER 30, 2015     


Item 2 – Controls and Procedures

 

2(a) – The registrant’s principal executive and principal financial officers, or persons performing similar functions, have concluded that the registrant’s disclosure controls and procedures (as defined in Rule 30a-3(c) under the Investment Company Act of 1940, as amended (the “1940 Act”)) are effective as of a date within 90 days of the filing of this report based on the evaluation of these controls and procedures required by Rule 30a-3(b) under the 1940 Act and Rule 13a-15(b) under the Securities Exchange Act of 1934, as amended.

 

2(b) – There were no changes in the registrant’s internal control over financial reporting (as defined in Rule 30a-3(d) under the 1940 Act) that occurred during the registrant’s last fiscal quarter that have materially affected, or are reasonably likely to materially affect, the registrant’s internal control over financial reporting.

Item 3 – Exhibits

Certifications – Attached hereto


Pursuant to the requirements of the Securities Exchange Act of 1934 and the Investment Company Act of 1940, the registrant has duly caused this report to be signed on its behalf by the undersigned, thereunto duly authorized.

BlackRock Enhanced Capital and Income Fund, Inc.

 

By:      

    /s/ John M. Perlowski

 
  John M. Perlowski
  Chief Executive Officer (principal executive officer) of BlackRock Enhanced Capital and Income Fund, Inc.
Date: November 23, 2015

Pursuant to the requirements of the Securities Exchange Act of 1934 and the Investment Company Act of 1940, this report has been signed below by the following persons on behalf of the registrant and in the capacities and on the dates indicated.

 

By:      

    /s/ John M. Perlowski

 
  John M. Perlowski
  Chief Executive Officer (principal executive officer) of BlackRock Enhanced Capital and Income Fund, Inc.
Date: November 23, 2015
By:  

    /s/ Neal J. Andrews

 
  Neal J. Andrews
  Chief Financial Officer (principal financial officer) of BlackRock Enhanced Capital and Income Fund, Inc.
Date: November 23, 2015