EX-99.1 2 exhibit1.htm EX-99.1 EX-99.1

Exhibit 99.1

IN THE UNITED STATED BANKRUPTCY COURT
FOR THE DISTRICT OF MARYLAND
Baltimore Division

         
In re:
  *   (Chapter 11)
LUMINENT MORTGAGE CAPITAL, INC.
  *   Case No. 08-21389-DK
LUMINENT CALITAL MANAGEMENT, INC.
  *   Case No. 08-21390-DK
MAIA MORTGAGE FINANCE STATUTORY TRUST,
  *   Case No. 08-21391-DK
MERCURY MORTGAGE FINANCE STATUTORY TRUST,
  *   Case No. 08-21392-DK
MINERVA CDO DELAWARE SPV LLC,
  *   Case No. 08-21393-DK
MINERVA MORTGAGE FINANCE CORPORATION
  *   Case No. 08-21394-DK
OT REALTY TRUST
  *   Case No. 08-21395-DK
PABTHEON HOLDING COMPANY, INC.,
  *   Case No. 08-21396-DK
PROSERPINE, LLC,
  *   Case No. 08-21397-DK
SATURN PORTFOLIO MANAGEMENT, INC.,
  *   Case No. 08-21398-DK
Debtors.
  *   (Jointly Administered Under
Case No. 08-21389-DK

LINE FILING DEBTORS’ MONTHLY OPERATING REPORT

The above-captioned debtors and debtors-in-possession hereby file their Monthly Operating Report for the period of September 1, 2008 through September 30, 2008.

Please note that the numbers included in this report are subject to audit and final review. Any potential changes will not effect the Schedule of Cash Receipts and Disbursements.

 
/s/ Joel I. Sher
Joel I. Sher, bar No. 00719
SHAPIRO, SHET, GUINOT, & SANDLER
36 South Charles Street, Suite 2000
Baltimore, Maryland, 21201-3147
Telephone: (410)385-4277
-and-
Peter S. Partee
Richard P. Norton
Scott H. Bernstein
HUNTON & WILLIAMS LLP
200 Park Avenue, 53rd Floor
New York, New York 10166-0136
Telephone: (212)309-1000
Attorneys for Debtors and Debtors-in-possession

1

CERTIFICATE OF SERVICE

I HEREBY CERTIFY on this 22nd day fo October, 2008, a copy of the foregoing Line Filing Debtors’ Monthly Operating Report was served on the parties listed below by first-class mailm, unless said party is a registered CM/ECF participant and the Notice of Electronic Filing indicates that notice was electronically mailed to said party.

Mark A. Neal, Esq.
Office of the United States Trustee
101 West Lombard Street, Suite 2625
Baltimore, MD 21201

Jeffrey N. Rothleder, Esq.
Arent Fox LLP
1050 Connecticut Ave., N.W.
Washington, DC 20036

Andrew I. Silfen, Esq.
Arent Fox LLP
1675 Broadway
New York, New York 10019

Andrew P. Brozman, esq.
Sara M. Tapinekis, Esq.
Clifforc Chance US, LLP
31 west 52nd Street
New York, NY 10019

 
/s/ Joel I. Sher
Joel E. Sher

2

                         
Debtor Case number Abbreviation                
Luminent Mortgage Capital, Inc. 08-21389-DK            LUM
                        
Luminent Capital Management, Inc. 08-21390-DK            LCM
                        
Maia Mortgage Finance Statutory Trust 08-21391-DK            MAIA
                        
Mercury Mortgage Finance Statutory Trust 08-21392-DK            MER
                        
Minerva CDO Delaware SPV LLC 08-21393-DK            MIN CDO
                        
Minerva Mortgage Finance Corporation 08-21394-DK            MIN
                        
OT Realty Trust 08-21395-DK            OT
                        
Pantheon Holding Company, Inc. 08-21396-DK            PAN
                        
Proserpine, LLC 08-21397-DK            PRO
                        
Saturn Portfolio Management, Inc. 08-21398-DK            SAT
                        
OFFICE OF THE UNITED STATES TRUSTEE — BALTIMORE DIVISION
                        
MONTHLY OPERATING REPORT
                        
CHAPTER 11
                        
BUSINESS DEBTORS
                        
Form 2A
                        
COVERSHEET AND QUESTIONNAIRE
                        
Mark one box for each required document
                        
Report/Document            Previously
                        
Attached            Waived
                        
X 1. Cash Receipts and Disbursements Statement (Form 2-B)
                        
X 2. Balance Sheet (Form 2-C)
                        
X 3. Profit and Loss Statement (Form 2-D)
                        
X 4. Supporting Schedules (Form 2-E)
                        
X 5. Disbursements Summary (Form 2-F)
                        
X 6. Narrative (Form 2-G)
                        
X 7. Bank Statements for All Bank Accounts
                        
X 8. Bank Statement Reconciliations for All Bank Accounts
                        
Questionnaire
                        
Please answer questions below
   Yes   No        
1. Is the business still operating?
     X                  
2. Were any assets (other than inventory) sold this month?
             X          
3. Were all employees timely paid this month?
     X                  
4. Are all insurance policies and operating licenses current and in effect?
             X       (1 )
5. Did you open any new bank accounts this month?
             X          
6. Did you deposit all receipts into your DIP account this month?
             X       (2 )
7. Have all taxes been timely paid?
             X       (3 )
8. Are you current on the U.S. Trustee quarterly fee payments?
     X                  
I declare under penalty of perjury that the following Monthly Operating Report , and any
                        
statements and attachments thereto are true, accurate and correct to the best of my belief.
                        
Executed on: October 20, 2008 Print name: Zachary H Pashel
                        
Signature: /s/ Zachary H Pashel
                        
Title: President and Chief Executive Officer
                        
(1) Our California business license fee for 2007 is past due. We have been informed that our
                        
business license in California will be suspended in December 2008 if not paid.
                        
(2) Certain deposits related to securities were automatically deposited into our custody account.
                        
(3) Our state and federal tax returns for 2007 are not yet completed and therefore our state and federal
                        
taxes (if any) are now past due.
                        

3

                         
Debtor   Case number   Abbreviation        
Luminent Mortgage Capital, Inc.
   08-21389-DK   LUM        
Luminent Capital Management, Inc.
   08-21390-DK   LCM        
Maia Mortgage Finance Statutory Trust
   08-21391-DK   MAIA        
Mercury Mortgage Finance Statutory Trust
   08-21392-DK   MER        
Minerva CDO Delaware SPV LLC
   08-21393-DK   MIN CDO        
Minerva Mortgage Finance Corporation
   08-21394-DK   MIN        
OT Realty Trust
   08-21395-DK   OT        
Pantheon Holding Company, Inc.
   08-21396-DK   PAN        
Proserpine, LLC
   08-21397-DK   PRO        
Saturn Portfolio Management, Inc.
   08-21398-DK   SAT        
Form 2-B
                        
CASH RECEIPTS AND DISBURSEMENTS STATEMENT
                        
For Period September 5, 2008 to September 30, 2008
                        
Cash flow Summary            LUM
           MIN        
Current
           Current        
Month
   Accumulated   Month   Accumulated
 
                        
1. Beginning cash balance $234,454
   $ 234,454     $ 100,046     $ 100,046  
 
                        
2. Cash receipts
                        
Operations 91,444
     91,444       13,192       13,192  
Sale of assets -
     —       —       —  
Loans/advances 200,000
     200,000       —       —  
Other 129,308
     129,308       —       —  
 
                        
 
                        
Total Cash Receipts 420,752
     420,752       13,192       13,192  
 
                        
3. Cash Disbursements
                        
Operations 131,884
     131,884       875       875  
Debt Service/Secured loan payment -
     —       —       —  
Professional Fees/U.S. Trustee Fees 150,000
     150,000       —       —  
Other -
     —       —       —  
 
                        
 
                        
Total Cash Disbursements 281,884
     281,884       875       875  
 
                        
4. Net Cash Flow (total Cash Receipts less
                        
Total Cash Disbursements) 138,868
     138,868       12,317       12,317  
 
                        
Ending Cash balance (to Form 2-C) $373,322
   $ 373,322     $ 112,363     $ 112,363  
                 
 
   Financial   Book
CASH BALANCE SUMMARY
   Institution   Balance
 
                
Petty Cash
                
DIP Operating account (LUM)
   Wachovia   $ 380,285  
DIP State Tax Account
                
DIP Payroll Account
                
Other Operating Account
   Bank of America   $ (7,831 )
Other Operating Account
   Bank of the West   $ 845  
Sweep account
   Bear Stearns   $ 23  
 
   Bear Stearns        
Other Interest Bearing Account (MIN)
   Custody Account   $ 112,363  
 
                
TOTAL (must agree with Ending Cash Balance above)
           $ 485,685  

4

                                         
Debtor           Case number           Abbreviation        
Luminent Mortgage Capital, Inc.
   08-21389-DK           LUM        
Luminent Capital Management, Inc.
   08-21390-DK           LCM        
Maia Mortgage Finance Statutory Trust
   08-21391-DK           MAIA        
Mercury Mortgage Finance Statutory Trust
   08-21392-DK           MER        
Minerva CDO Delaware SPV LLC
   08-21393-DK           MIN CDO        
Minerva Mortgage Finance Corporation
   08-21394-DK           MIN        
OT Realty Trust
           08-21395-DK           OT        
Pantheon Holding Company, Inc.
   08-21396-DK           PAN        
Proserpine, LLC
           08-21397-DK           PRO        
Saturn Portfolio Management, Inc.
   08-21398-DK           SAT        
Form 2-B
                                        
CASH RECEIPTS AND DISBURSEMENTS STATEMENT
                                
For Period September 5, 2008 to September 30, 2008
                        
LUM
                                        
CASH RECEIPTS DETAIL
   ACCOUNT NUMBER             2000037939702                  
Date
   Payer           Description           Amount
9/4/2008
   Wells Fargo           Interest Receipts           $ 894  
9/4/2008
   Wells Fargo           Interest Receipts             1,813  
9/5/2008
   CIFG           Fee receivable             69,600  
9/17/2008
   TRUPREIT           Other Receipts-refund     212  
9/18/2008
   Robert Half           Other Receipts-refund     893  
9/18/2008
   Indymac           Principal and Interest Receipts     4,437  
9/19/2008
   HR Simplified           Cobra benefit payments-refund     10,146  
9/25/2008
   State of CA — franchise tax refund   Tax refunds             42  
9/25/2008
   WELLS FARGO BANK N.A.           Interest Receipts             388  
9/25/2008
   AT&T           Other Receipts-refund     755  
9/25/2008
   WELLS FARGO BANK N.A.           Interest Receipts             2,265  
9/8/2008
   Arco Capital Corp           Return of frozen funds     129,308  
9/29/2008
   Arco Capital Corp           DIPloan             200,000  
                    Total Cash Receipts   $ 420,752  
 
                                        
                         
MIN
                        
CASH RECEIPTS DETAIL
   ACCOUNT NUMBER     021-58765          
Date
   Payer   Description   Amount
9/22/2008
   WELLS FARGO BANK N.A.   Interest Receipts   $ 166  
9/25/2008
   WELLS FARGO BANK N.A.   Interest Receipts     0  
9/25/2008
   cusip 12550279AW3   Unidentified     13,025  
 
           Total Cash Receipts   $ 13,192  
 
                        

5

                                                 
Debtor                   Case number           Abbreviation        
Luminent Mortgage Capital, Inc.
           08-21389-DK           LUM        
Luminent Capital Management, Inc.
           08-21390-DK           LCM        
Maia Mortgage Finance Statutory Trust
           08-21391-DK           MAIA        
Mercury Mortgage Finance Statutory Trust
           08-21392-DK           MER        
Minerva CDO Delaware SPV LLC
           08-21393-DK           MIN CDO        
Minerva Mortgage Finance Corporation
           08-21394-DK           MIN        
OT Realty Trust
                   08-21395-DK           OT        
Pantheon Holding Company, Inc.
           08-21396-DK           PAN        
Proserpine, LLC
                   08-21397-DK           PRO        
Saturn Portfolio Management, Inc.
           08-21398-DK           SAT        
Form 2-B
                                                
CASH RECEIPTS AND DISBURSEMENTS STATEMENT
                                        
For Period September 5, 2008 to September 30, 2008
                                
LUM
                                                
CASH DISBURSEMENTS DETAIL
   ACCOUNT NUMBER     2000037939702                                  
Date
   Check No.   Payee           Description           Amount
9/8/2008
   ADVICE 2008090800037536   ADP           Salaries and Benefits   $ (23,331 )
9/8/2008
   ADVICE 2008090800037535   ADP           Salaries and Benefits     (9,414 )
9/8/2008
   ADVICE 2008090800037534   MG TRUST CO., LLC   Salaries and Benefits     (1,621 )
9/8/2008
   ADVICE 2008090800037532   CDH CARD SYSTEMS, INC.   Salaries and Benefits     (639 )
9/10/2008
   NA   Wachovia           Custody and bank fees     (297 )
9/11/2008
   ADVICE 2008091100052499   ADP           Salaries and Benefits     (15,436 )
9/11/2008
   ADVICE 2008091100052500   ADP           Salaries and Benefits     (4,711 )
9/17/2008
   ADVICE 2008091700031674   CANANWILL, INC.           Insurance             (6,035 )
9/19/2008
   ADVICE 2008091900036727   COMPLIANCE RESOURCE PAR   Accounting             (2,000 )
9/24/2008
   ADVICE 2008092400013411   ADP           Salaries and Benefits     (38,969 )
9/24/2008
   ADVICE 2008092400013412   ADP           Salaries and Benefits     (18,758 )
9/24/2008
   ADVICE 2008092400013413   MG TRUST CO., LLC   Salaries and Benefits     (1,745 )
9/24/2008
   ADVICE 2008092400013414   CDH CARD SYSTEMS, INC.   Salaries and Benefits     (639 )
9/25/2008
   ADVICE 2008092500058852   MILE HIGH BANKS — DTC B   Other             (1,500 )
9/26/2008     33814198     DELUXE BUS SYS. BUS PRODS   Office supplies     (165 )
9/29/2008
   ADVICE 2008092900076002   DALE S. WINTERBOTTOM   Office supplies     (124 )
9/3/2008
   NA   Patrick Olsen           Information tech/systems     (6,500 )
9/3/2008
   NA   Hunton&Willi   ams   Retainer legal fees     (150,000 )
                            Total Cash Disbursements   $ (281,884 )
 
                                                
                                 
LUM
                                
CASH DISBURSEMENTS DETAIL
   ACCOUNT NUMBER     021-58765                  
Date
   Check No.   Payee   Description   Amount
9/18/2008
   NA   Bear Stearns   Custody and bank fees   $ (875 )
 
                   Total Cash Disbursements   $ (875 )
 
                                

6

                                         
Debtor           Case number   Abbreviation                
Luminent Mortgage Capital, Inc.
           08-21389-DK   LUM                
Luminent Capital Management, Inc.
           08-21390-DK   LCM                
Maia Mortgage Finance Statutory Trust
           08-21391-DK   MAIA                
Mercury Mortgage Finance Statutory Trust
           08-21392-DK   MER                
Minerva CDO Delaware SPV LLC
           08-21393-DK   MIN CDO                
Minerva Mortgage Finance Corporation
           08-21394-DK   MIN                
OT Realty Trust
           08-21395-DK   OT                
Pantheon Holding Company, Inc.
           08-21396-DK   PAN                
Proserpine, LLC
           08-21397-DK   PRO                
Saturn Portfolio Management, Inc.
           08-21398-DK   SAT                
Form 2-C
                                        
COMPARATIVE BALANCE SHEET
                                        
For Period Ended: September 30, 2008
                                
CURRENT MONTH
                                        
 
   LUM   LCM   MAIA   MER   MIN CDO
Assets
                                        
Current Assets:
                                        
Cash (Form 2-B, line 5)
   $ 373,322                                  
Accounts Receivable (Form 2-E)
     190,102               882,311                  
Receivable from Officers, Employees and Affiliates
                                        
Inventory
                                        
Other Current Assets:
                                        
Prepaid Assets
     1,001,422               1,085,874                  
 
                                        
Total Current Assets
     1,564,846       —       1,968,185       —       —  
Fixed Assets
                                        
Land
     —                                  
Building
     —                                  
Equipment Furniture and Fixtures
     1,390,889                                  
Accumulated Depreciation
     (995,219 )                                
 
                                        
Total Fixed Assets
     395,670       —       —       —       —  
Other assets (list)
     —       —       —       —       —  
TOTAL ASSETS
     1,960,516       —       1,968,185       —       —  
 
                                        
LIABILITIES
                                        
Post-Petition Accounts Payable
     72,051                       874          
Post Petition Accrued Professional Fees
     2,416                                  
Post Petition Taxes Payable (Form 2-E)
     —                                  
Post-Petition Notes Payable (1)
     200,000       200,000       200,000       200,000       200,000  
Other Post-Petition Payable:
                                        
Accrued Interest
     1,592,004                       (16,764 )        
 
                                        
Total Post-Petition Liabilities
     1,866,470       200,000       200,000       184,110       200,000  
Pre-Petition Liabilities
                                        
Secured Debts (1)
     127,127,992       127,127,992       127,127,992       127,127,992       127,127,992  
Priority Debt (1)
     2       2       2       2       2  
Unsecured Debts (1)
     245,874,168               102,786,808       127,312,725          
 
                                        
Total Pre-petition Liabilities
     373,002,162       127,127,994       229,914,802       254,440,719       127,127,994  
Total Liabilities
     374,868,632       127,327,994       230,114,802       254,624,829       127,327,994  
Stockholder’s Equity (Deficit):
                                        
Common Stock
     45,520                                  
Additional Paid in Capital
     548,580,965                                  
Accumulated other Comprehensive Income
     1,336,547                                  
Retained Earnings:
                                        
Pre-Petition
     (923,234,333 )     (127,127,994 )     (227,784,986 )     (254,440,717 )     (127,127,994 )
Post-Petition
     363,185       (200,000 )     (361,631 )     (184,112 )     (200,000 )
 
                                        
Total Stockholder’s Equity (Deficit)
     (372,908,116 )     (127,327,994 )     (228,146,617 )     (254,624,829 )     (127,327,994 )
 
                                        
TOTAL LIABILITIES AND STOCKHOLDER’S DEFICIT
   $ 1,960,516     $ -     $ 1,968,185     $ -     $ -  
 
                                        

7

                                         
CURRENT MONTH                    
    MIN   OT   PAN   PRO   SAT
Assets                                        
Current Assets:
                                        
Cash (Form 2-B, line 5)
   $ 112,363                                  
Accounts Receivable (Form 2-E)
                                        
Receivable from Officers, Employees and Affiliates
                                        
Inventory
                                        
Other Current Assets:
                                        
Prepaid Assets
                                        
 
                                        
Total Current Assets
     112,363       —       —       —       —  
Fixed Assets
                                        
Land
                                        
Building
                                        
Equipment Furniture and Fixtures
                                        
Accumulated Depreciation
                                        
 
                                        
Total Fixed Assets
     —       —       —       —       —  
Other assets (list)
     —       —       —       —       —  
TOTAL ASSETS
     112,363       —       —       —       —  
 
                                        
LIABILITIES
                                        
Post-Petition Accounts Payable
                                     875  
Post Petition Accrued Professional Fees
                                        
Post Petition Taxes Payable (Form 2-E)
                                        
Post-Petition Notes Payable (1)
     200,000       200,000       200,000       200,000       200,000  
Other Post-Petition Payable:
                                        
Accrued Interest
                                        
 
                                        
Total Post-Petition Liabilities
     200,000       200,000       200,000       200,000       200,875  
Pre-Petition Liabilities
                                        
Secured Debts (1)
     127,127,992       127,127,992       127,127,992       127,127,992       127,127,992  
Priority Debt (1)
     2       2       2       2       2  
Unsecured Debts (1)
     34,310,024       10,371               6,814       95,864,462  
 
                                        
Total Pre-petition Liabilities
     161,438,018       127,138,365       127,127,994       127,134,808       222,992,456  
Total Liabilities
     161,638,018       127,338,365       127,327,994       127,334,808       223,193,331  
Stockholder’s Equity (Deficit):
                                        
Common Stock
                                        
Additional Paid in Capital
             144,100                          
Accumulated other Comprehensive Income
                                        
Retained Earnings:
                                        
Pre-Petition
     (161,325,655 )     (127,282,465 )     (127,127,994 )     (127,134,808 )     (222,993,331 )
Post-Petition
     (200,000 )     (200,000 )     (200,000 )     (200,000 )     (200,000 )
 
                                        
Total Stockholder’s Equity (Deficit)
     (161,525,655 )     (127,338,365 )     (127,327,994 )     (127,334,808 )     (223,193,331 )
 
                                        
TOTAL LIABILITIES AND STOCKHOLDER’S DEFICIT
   $ 112,363     $ -     $ -     $ -     $ -  
 
                                        
(1) Amounts include direct liabilities and guarantees of the debt of other subsidiaries
                                        

8

                                         
Petition Date                    
    LUM   LCM   MAIA   MER   MIN CDO
Assets                                        
Current Assets:
                                        
Cash (Form 2-B, line 5)
     234,454                                  
Accounts Receivable (Form 2-E)
     227,841               1,050,597                  
Receivable from Officers, Employees and Affiliates
                                        
Inventory
                                        
Other Current Assets:
                                        
Prepaid Assets
     1,061,025               1,086,313                  
 
                                        
Total Current Assets
     1,523,320       —       2,136,910       —       —  
Fixed Assets
                                        
Land
                                        
Building
                                        
Equipment Furniture and Fixtures
     1,390,889                                  
Accumulated Depreciation
     (973,238 )                                
 
                                        
Total Fixed Assets
     417,651       —       —       —       —  
Other Assets (list)
     —       —       —       —       —  
TOTAL ASSETS
     1,940,971       —       2,136,910       —       —  
 
                                        
LIABILITIES
                                        
Pre-Petition Liabilities
                                        
Secured Debts (1)
     127,127,992       127,127,992       127,127,992       127,127,992       127,127,992  
Priority Debt (1)
     2       2       2       2       2  
Unsecured Debts (1)
     245,045,109               102,786,808       127,312,725          
 
                                        
Total Pre-Petition Liabilities
     372,173,103       127,127,994       229,914,802       254,440,719       127,127,994  
Total Liabilities
     372,173,103       127,127,994       229,914,802       254,440,719       127,127,994  
Stockholder’s Equity (Deficit):
                                        
Common Stock
     46,023                                  
Additional Paid In Capital
     548,558,633                                  
Accumulated other Comprehensive Income
     1,386,964                                  
Retained Earnings:
                                        
Pre-Petition
     (920,223,752 )     (127,127,994 )     (227,777,892 )     (254,440,719 )     (127,127,994 )
 
                                        
Total Stockholder’s Equity (Deficit)
     (370,232,132 )     (127,127,994 )     (227,777,892 )     (254,440,719 )     (127,127,994 )
 
                                        
TOTAL LIABILITIES AND STOCKHOLDER’S DEFICIT
     1,940,971       —       2,136,910       —       —  
 
                                        

9

                                         
Petition Date                    
    MIN   OT   PAN   PRO   SAT
Assets                                        
Current Assets:
                                        
Cash (Form 2-B, line 5)
     100,146                                  
Accounts Receivable (Form 2-E)
                                        
Receivable from Officers, Employees and Affiliates
                                        
Inventory
                                        
Other Current Assets:
                                        
Prepaid Assets
                                        
 
                                        
Total Current Assets
     100,146       —       —       —       —  
Fixed Assets
                                        
Land
                                        
Building
                                        
Equipment Furniture and Fixtures
                                        
Accumulated Depreciation
                                        
 
                                        
Total Fixed Assets
     —       —       —       —       —  
Other Assets (list)
     —       —       —       —       —  
 
                                        
TOTAL ASSETS
     100,146       —       —       —       —  
 
                                        
LIABILITIES
                                        
Pre-Petition Liabilities
                                        
Secured Debts (1)
     127,127,992       127,127,992       127,127,992       127,127,992       127,127,992  
Priority Debt (1)
     2       2       2       2       2  
Unsecured Debts (1)
     34,310,024       10,371               6,814       95,864,462  
 
                                        
Total Pre-Petition Liabilities
     161,438,018       127,138,365       127,127,994       127,134,808       222,992,456  
Total Liabilities
     161,438,018       127,138,365       127,127,994       127,134,808       222,992,456  
Stockholder’s Equity (Deficit):
                                        
Common Stock
                                        
Additional Paid In Capital
             144,100                          
Accumulated other Comprehensive Income
                                        
Retained Earnings:
                                        
Pre-Petition
     (161,337,872 )     (127,282,465 )     (127,127,994 )     (127,134,808 )     (222,992,456 )
 
                                        
Total Stockholder’s Equity (Deficit)
     (161,337,872 )     (127,138,365 )     (127,127,994 )     (127,134,808 )     (222,992,456 )
 
                                        
TOTAL LIABILITIES AND STOCKHOLDER’S DEFICIT
     100,146       —       —       —       —  
 
                                        
(1) Amounts include direct liabilities and guarantees of the debt of other subsidiaries
                                        

10

                                         
Debtor           Case number   Abbreviation                
Luminent Mortgage Capital, Inc.
           08-21389-DK   LUM                
Luminent Capital Management, Inc.
           08-21390-DK   LCM                
Maia Mortgage Finance Statutory Trust
           08-21391-DK   MAIA                
Mercury Mortgage Finance Statutory Trust
           08-21392-DK   MER                
Minerva CDO Delaware SPV LLC
           08-21393-DK   MIN CDO                
Minerva Mortgage Finance Corporation
           08-21394-DK   MIN                
OT Realty Trust
           08-21395-DK   OT                
Pantheon Holding Company, Inc.
           08-21396-DK   PAN                
Proserpine, LLC
           08-21397-DK   PRO                
Saturn Portfolio Management, Inc.
           08-21398-DK   SAT                
Form 2-D
                
PROFIT AND LOSS STATEMENT
                
For Period: September 5, 2008 to September 30, 2008
                
CURRENT MONTH
   LUM   LCM   MAIA   MER   MIN CDO
Gross Operating Revenue
     4,242       —       10,425       —       —  
Interest Expense
     1,608,757       —       —       (16,763 )     —  
 
                                        
Net Interest Income (Expense)
     (1,604,515 )     —       10,425       16,763       —  
Other Income (Expense):
                                        
Gains and Losses in Fair Value of Securities
     3,957,452       —       (171,181 )     —       —  
Asset Management Fees
     49,134       —       —       —       —  
 
                                        
Total Other Income (Expense)
     4,006,586       —       (171,181 )     —       —  
Operating Expenses:
                                        
Officer Compensation
     99,166       —       —       —       —  
General and Administrative
     10,063       —       875       875       —  
Rents and Leases
     18,727       —       —       —       —  
Depreciation and Amortization
     21,981       —       —       —       —  
 
                                        
Total Operating Expenses
     149,937       —       875       875       —  
Non-Operating Expenses
     —       —       —       —       —  
Reorganization Expenses
                                        
Legal and Professional
     213,248       —       —       —       —  
Other Reorganization Expenses
     —       —       —       —       —  
 
                                        
Total Reorganization Expenses
     213,248       —       —       —       —  
 
                                        
Net Income (Loss) Before Income Taxes
     2,038,886       —       (161,631 )     15,888       —  
Federal and State Income Tax Expense (Benefit)
     —       —       —       —       —  
 
                                        
Net Income (Loss)
     2,038,886       —       (161,631 )     15,888       —  
 
                                        

11

                                         
CURRENT MONTH   MIN   OT   PAN   PRO   SAT
Gross Operating Revenue
     167       —       —       —       —  
Interest Expense
     —       —       —       —       —  
 
                                        
Net Interest Income (Expense)
     167       —       —       —       —  
Other Income (Expense):
                                        
Gains and Losses in Fair Value of Securities
     —       —       —       —       —  
Asset Management Fees
     —       —       —       —       —  
 
                                        
Total Other Income (Expense)
     —       —       —       —       —  
Operating Expenses:
                                        
Officer Compensation
     —       —       —       —       —  
General and Administrative
     —       —       —       —       875  
Rents and Leases
     —       —       —       —       —  
Depreciation and Amortization
     438       —       —       —       —  
 
                                        
Total Operating Expenses
     438       —       —       —       875  
Non-Operating Expenses
     —       —       —       —       —  
Reorganization Expenses
                                        
Legal and Professional
     —       —       —       —       —  
Other Reorganization Expenses
     —       —       —       —       —  
 
                                        
Total Reorganization Expenses
     —       —       —       —       —  
 
                                        
Net Income (Loss) Before Income Taxes
     (271 )     —       —       —       (875 )
Federal and State Income Tax Expense (Benefit)
     —       —       —       —       —  
 
                                        
Net Income (Loss)
     (271 )     —       —       —       (875 )
 
                                        

12

                                         
ACCUMULATED TOTAL   LUM   LCM   MAIA   MER   MIN CDO
Gross Operating Revenue
     4,242       —       10,425       —       —  
Interest Expense
     1,608,757       —       —       (16,763 )     —  
 
                                        
Net Interest Income (Expense)
     (1,604,515 )     —       10,425       16,763       —  
Other Income (Expense):
                                        
Gains and Losses in Fair Value of Securities
     3,957,452       —       (171,181 )     —       —  
Asset Management Fees
     49,134       —       —       —       —  
 
                                        
Total Other Income (Expense)
     4,006,586       —       (171,181 )     —       —  
Operating Expenses:
                                        
Officer Compensation
     99,166       —       —       —       —  
General and Administrative
     10,063       —       875       875       —  
Rents and Leases
     18,727       —       —       —       —  
Depreciation and Amortization
     21,981       —       —       —       —  
 
                                        
Other:
                                        
Total Operating Expenses
     149,937       —       875       875       —  
Non-Operating Expenses
     —       —       —       —       —  
Reorganization Expenses
                                        
Legal and Professional
     213,248       —       —       —       —  
Other Reorganization Expenses
     —       —       —       —       —  
 
                                        
Total Reorganization Expenses
     213,248       —       —       —       —  
 
                                        
Net Income (Loss) Before Income Taxes
     2,038,886       —       (161,631 )     15,888       —  
Federal and State Income Tax Expense (Benefit)
     —       —       —       —       —  
 
                                        
Net Income (Loss)
     2,038,886       —       (161,631 )     15,888       —  
 
                                        

13

                                         
ACCUMULATED TOTAL   MIN   OT   PAN   PRO   SAT
Gross Operating Revenue
     167       —       —       —       —  
Interest Expense
     —       —       —       —       —  
 
                                        
Net Interest Income (Expense)
     167       —       —       —       —  
Other Income (Expense):
                                        
Gains and Losses in Fair Value of Securities
     —       —       —       —       —  
Asset Management Fees
     —       —       —       —       —  
 
                                        
Total Other Income (Expense)
     —       —       —       —       —  
Operating Expenses:
                                        
Officer Compensation
     —       —       —       —       —  
General and Administrative
     —       —       —       —       875  
Rents and Leases
     —       —       —       —       —  
Depreciation and Amortization
     438       —       —       —       —  
 
                                        
Other:
                                        
Total Operating Expenses
     438       —       —       —       875  
Non-Operating Expenses
     —       —       —       —       —  
Reorganization Expenses
                                        
Legal and Professional
     —       —       —       —       —  
Other Reorganization Expenses
     —       —       —       —       —  
 
                                        
Total Reorganization Expenses
     —       —       —       —       —  
 
                                        
Net Income (Loss) Before Income Taxes
     (271 )     —       —       —       (875 )
Federal and State Income Tax Expense (Benefit)
     —       —       —       —       —  
 
                                        
Net Income (Loss)
     (271 )     —       —       —       (875 )
 
                                        

14

                                                 
Debtor           Case number   Abbreviation                        
Luminent Mortgage Capital, Inc.
           08-21389-DK   LUM                        
Luminent Capital Management, Inc.
           08-21390-DK   LCM                        
Maia Mortgage Finance Statutory Trust
           08-21391-DK   MAIA                        
Mercury Mortgage Finance Statutory Trust
           08-21392-DK   MER                        
Minerva CDO Delaware SPV LLC
           08-21393-DK   MIN CDO                        
Minerva Mortgage Finance Corporation
           08-21394-DK   MIN                        
OT Realty Trust
           08-21395-DK   OT                        
Pantheon Holding Company, Inc.
           08-21396-DK   PAN                        
Proserpine, LLC
           08-21397-DK   PRO                        
Saturn Portfolio Management, Inc.
           08-21398-DK   SAT                        
Form 2-E
                        
SUPPORTING SCHEDULES
                        
For Period: September 5, 2008 to September 30, 2008
                        
POST PETITION TAXES PAYABLE
                                                
LUM
   Beginning Balance   Amount accrued   Amount Paid   Date paid   Check number   Ending Balance
Income Tax withheld
                                                
Federal
     —       19,477       19,477       (1 )     (1 )     —  
State
     —       3,530       3,530       (1 )     (1 )     —  
FICA tax withheld
     —       3,452       3,452       (1 )     (1 )     —  
Employer FICA Tax
     —       3,452       3,452       (1 )     (1 )     —  
Unemployment Tax
                                                
Federal
     —       41       41       (1 )     (1 )     —  
State
     —       279       279       (1 )     (1 )     —  
Sales, Use and Excise Tax
     —       —       —                       —  
Property Taxes
     —       —       —                       —  
Accrued Income tax
                                                
Federal
     —       —       —                       —  
State
     —       —       —                       —  
Other
     —       —       —                       —  
Totals
     —       30,231       30,231                       —  
No other companies had any tax activity
                                                
(1) Payroll taxes are paid to our ADP payroll service and are made with the by monthly payroll wire to ADP.
                                                
ACCOUNTS RECEIVABLE AND POST PETITION PAYABLE AGING
                                                
LUM
           Post Petition                                
 
   Accounts Receivable   Accounts Payable                                
Due
                                                
Under 30 days
     49,134       72,051                                  
30 to 60 days
                                                
61 to 90 days
                                                
91 to 120 days
                                                
Over 120 days
                                                
Total Post Petition
     49,134                                          
 
                                                
 
                                                
Prepetition amounts
     140,968                                          
 
                                                
 
                                                
total Accounts receivable
     190,102                                          
 
                                                
Less Bad Debt Reserve
     —                                          
 
                                                
Net Accounts receivable (to Form 2-C)
     190,102                                          
 
                                                
 
   Total Post Petition                                        
 
   Accounts payable     72,051                                  
 
                                                

15

             
MAIA
          Post Petition
 
   Accounts Receivable   Accounts Payable
Due
 
 
Under 30 days
 
 
30 to 60 days
 
 
61 to 90 days
 
 
91 to 120 days
 
 
Over 120 days
 
 
Total Post Petition
    -      
 
          
 
            
Prepetition amounts
    1,513,780      
 
          
 
            
total Accounts receivable
    1,513,780      
 
          
Less Bad Debt Reserve
    (631,469 )    
 
          
Net Accounts receivable (to Form 2-C)
    882,311      
 
          
 
   Total Post Petition
Accounts payable 		 
 
 
            
                 
MER
           Post Petition
 
   Accounts Receivable   Accounts Payable
Due
                
Under 30 days
             874  
30 to 60 days
                
61 to 90 days
                
91 to 120 days
                
Over 120 days
                
Total Post Petition
     —          
 
                
 
                
Prepetition amounts
                
 
                
 
                
total Accounts receivable
     —          
 
                
Less Bad Debt Reserve
     —          
 
                
Net Accounts receivable (to Form 2-C)
     —          
 
                
 
   Total Post Petition        
 
   Accounts payable     874  
 
                

16

                 
SAT
           Post Petition
 
   Accounts Receivable   Accounts Payable
Due
                
Under 30 days
             875  
30 to 60 days
                
61 to 90 days
                
91 to 120 days
                
Over 120 days
                
Total Post Petition
     —          
 
                
 
                
Prepetition amounts
     —          
 
                
 
                
total Accounts receivable
     —          
 
                
Less Bad Debt Reserve
     —          
 
                
Net Accounts receivable (to Form 2-C)
     —          
 
                
 
   Total Post Petition        
 
   Accounts payable     875  
 
                
                                         
SCHEDULE OF PAYMENTS TO ATTORNEYS AND OTHER PROFESSIONALS
                                        
 
   Month end retainer   Months current   Paid in current   Date of Court   Month end balance
LUM
   balance   accrual   month   Approval   due
Debtors Counsel
     257,071       200,056       250,000       9/6/2008       —  
Counsel for unsecured creditors committee
     —       —       —               —  
Trustee’s counsel
     —       —       —               —  
Accountant
     —       —       —               —  
Other: Securities lawyers
     —       13,193       —               13,192  
Total
     257,071       213,249       250,000               13,192  
 
                                        
SCHEDULE OF PAYMENTS AND TRANSFERS TO PRINCIPALS/EXECUTIVES
                                        
Payee Name
   Position   Nature of Payment   Amount                
 
   President, Chief                                
Zachary H Pashel
   Executive Officer   Payroll     29,166                  
 
   SVP, Chief                                
Karen Chang
   Financial Officer   Payroll     25,000                  
 
   SVP, Chief                                
Barry Weiss
   Investment Officer   Payroll     20,000                  

17

                 
Debtor   Case number   Abbreviation
Luminent Mortgage Capital, Inc.
   08-21389-DK   LUM
Luminent Capital Management, Inc.
   08-21390-DK   LCM
Maia Mortgage Finance Statutory Trust
   08-21391-DK   MAIA
Mercury Mortgage Finance Statutory Trust
   08-21392-DK   MER
Minerva CDO Delaware SPV LLC
   08-21393-DK   MIN CDO
Minerva Mortgage Finance Corporation
   08-21394-DK   MIN
OT Realty Trust
   08-21395-DK   OT
Pantheon Holding Company, Inc.
   08-21396-DK   PAN
Proserpine, LLC
   08-21397-DK   PRO
Saturn Portfolio Management, Inc.
   08-21398-DK   SAT
Form 2-F
                
DISBURSEMENT SUMMARY
                
For Month Ended September 30, 2008
                
Total Disbursements from Operating Account
   $ 281,884          
Total Disbursements from Payroll Account
   $ —          
Total Disbursements from Escrow Account
   $ —          
Total Disbursements from Other Account
   $ 875          
Grand Total
   $ 282,759          
 
                
Fee
   $ 1,950          

18

         
Debtor   Case number   Abbreviation
Luminent Mortgage Capital, Inc.
  08-21389-DK   LUM
Luminent Capital Management, Inc.
  08-21390-DK   LCM
Maia Mortgage Finance Statutory Trust
  08-21391-DK   MAIA
Mercury Mortgage Finance Statutory Trust
  08-21392-DK   MER
Minerva CDO Delaware SPV LLC
  08-21393-DK   MIN CDO
Minerva Mortgage Finance Corporation
  08-21394-DK   MIN
OT Realty Trust
  08-21395-DK   OT
Pantheon Holding Company, Inc.
  08-21396-DK   PAN
Proserpine, LLC
  08-21397-DK   PRO
Saturn Portfolio Management, Inc.
  08-21398-DK   SAT
Form 2-G
 
 
NARRATIVE
 
 
For Month Ended September 30, 2008
 
 

The Court approved our use of a Post Petition Loan and Security agreement and the company withdrew a loan on September 29, 2008 of $200,000. Subsequently in October, the lender asserted that an event of default had occurred on the agreement and as a result, the lender purported to accelerate our obligations under the Agreement, declared th Agreement to be terminated and reduced its commitment to lend under the agreement to zero. We did not agree that an event of default has occurred and have contested that an event of default occurred by the filing of Emergency Motion Papers with the Bankruptcy Court. On October 9, 2008 the Bankruptcy Court issued a Temporary Restraining Order prohibiting us from transferring or otherwise disposing of any or all of the funds until the earlier of ten days from the date of the Order or the conclusion of a hearing on the Company’s emergency papers, which was on October 16, 2008. On October 16, 2008, the Bankruptcy Court found that we were not in default of the agreement.

19