(State or Other Jurisdiction of Incorporation) | (Commission File Number) | (I.R.S. Employer Identification No.) |
Written communications pursuant to Rule 425 under the Securities Act (17 CFR 230.425) | |||||
Soliciting material pursuant to Rule 14a-12 under the Exchange Act (17 CFR 240.14a-12) | |||||
Pre-commencement communications pursuant to Rule 14d-2(b) under the Exchange Act (17 CFR 240.14d-2(b)) | |||||
Pre-commencement communications pursuant to Rule 13e-4(c) under the Exchange Act (17 CFR 240.13e-4(c)) |
Title of each class | Trading Symbol | Name of each exchange on which registered | ||||||||||||
Item 2.02. | Results of Operations and Financial Condition. |
Item 9.01(d). | Financial Statements and Exhibits. |
99.1 | |||||
99.2 | |||||
99.3 | |||||
104 | Cover Page Interactive Data File (embedded within the Inline XBRL document). |
CNO Financial Group, Inc. | |||||||||||
Date: October 31, 2022 | |||||||||||
By: | /s/ John R. Kline | ||||||||||
John R. Kline | |||||||||||
Senior Vice President and Chief Accounting Officer | |||||||||||
Per diluted share | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Quarter ended | Quarter ended | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
September 30, | September 30, | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2022 | 2021 | % change | 2022 | 2021 | % change | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income from insurance products (b) | $ | 0.49 | $ | 0.64 | (23) | $ | 56.8 | $ | 83.1 | (32) | |||||||||||||||||||||||||||||||
Fee income | 0.01 | 0.02 | (50) | 1.4 | 2.6 | (46) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Investment income not allocated to product lines (c) | 0.28 | 0.40 | (30) | 32.2 | 50.9 | (37) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Expenses not allocated to product lines (d) | (0.14) | (0.13) | 8 | (16.1) | (17.3) | (7) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Operating earnings before taxes | 0.64 | 0.93 | 74.3 | 119.3 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income tax expense on operating income | (0.15) | (0.21) | (29) | (17.4) | (26.5) | (34) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net operating income (1) | 0.49 | 0.72 | (32) | 56.9 | 92.8 | (39) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net realized investment gains (losses) from sales and change in allowance for credit losses (net of related amortization) | — | 0.02 | (0.1) | 2.2 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net change in market value of investments recognized in earnings | (0.15) | (0.04) | (17.0) | (4.6) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Fair value changes in embedded derivative liabilities (net of related amortization) | 0.57 | 0.09 | 66.0 | 10.9 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other | 0.12 | — | 14.0 | 0.2 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-operating income before taxes | 0.54 | 0.07 | 62.9 | 8.7 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income tax expense on non-operating income | (0.12) | (0.02) | (14.8) | (1.7) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net non-operating income | 0.42 | 0.05 | 48.1 | 7.0 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income | $ | 0.91 | $ | 0.77 | $ | 105.0 | $ | 99.8 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Weighted average diluted shares outstanding | 115.9 | 129.0 |
Quarter ended | |||||||||||
September 30, | |||||||||||
2022 | 2021 | ||||||||||
Trailing twelve months return on equity (a) | 13.0 | % | 8.4 | % | |||||||
Trailing twelve months operating return on equity, excluding accumulated other comprehensive income (loss) and net operating loss carryforwards (a non-GAAP financial measure) (6) | 10.2 | % | 11.5 | % | |||||||
Trailing twelve months operating return, excluding significant items, on equity, excluding accumulated other comprehensive income (loss) and net operating loss carryforwards (a non-GAAP financial measure) (6) | 9.0 | % | 11.6 | % | |||||||
Shareholders’ equity | $ | 1,297.9 | $ | 5,232.9 | |||||||
Accumulated other comprehensive (income) loss | 2,165.7 | (1,929.7) | |||||||||
Shareholders’ equity, excluding accumulated other comprehensive income (loss) | 3,463.6 | 3,303.2 | |||||||||
Net operating loss carryforwards | (190.9) | (266.9) | |||||||||
Shareholders' equity, excluding accumulated other comprehensive income (loss) and net operating loss carryforwards | $ | 3,272.7 | $ | 3,036.3 | |||||||
Book value per diluted share | $ | 11.19 | $ | 41.23 | |||||||
Accumulated other comprehensive (income) loss | 18.68 | (15.20) | |||||||||
Book value per diluted share, excluding accumulated other comprehensive income (loss) (a non-GAAP financial measure) (2) | $ | 29.87 | $ | 26.03 |
Quarter ended September 30, | |||||||||||||||||
2022 | 2021 | % change | |||||||||||||||
Annuity collected premiums | $ | 370.0 | $ | 333.3 | 11 |
Quarter ended September 30, | |||||||||||||||||
2022 | 2021 | % change | |||||||||||||||
Annuity | $ | 6.3 | $ | 5.8 | 9 | ||||||||||||
Health | 403.5 | 414.4 | (3) | ||||||||||||||
Life | 213.4 | 210.4 | 1 | ||||||||||||||
Total insurance policy income | $ | 623.2 | $ | 630.6 | (1) |
Quarter ended September 30, | |||||||||||||||||
2022 | 2021 | % change | |||||||||||||||
Health | $ | 42.2 | $ | 39.2 | 8 | ||||||||||||
Life | 45.1 | 45.4 | (1) | ||||||||||||||
Total new annualized premiums (4) | $ | 87.3 | $ | 84.6 | 3 |
Quarter ended | ||||||||||||||||||||||||||||||||
September 30, 2022 | % of insurance policy income | September 30, 2021 | % of insurance policy income | % change | ||||||||||||||||||||||||||||
Margin | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Annuity interest margin | $ | 39.8 | $ | 52.5 | (24) | |||||||||||||||||||||||||||
Life insurance interest margin | 1.0 | 1.7 | (41) | |||||||||||||||||||||||||||||
Total interest-sensitive margin | 40.8 | 54.2 | (25) | |||||||||||||||||||||||||||||
Insurance margin | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Health | 124.1 | 31 | 117.9 | 28 | 5 | |||||||||||||||||||||||||||
Life (a) | 42.4 | 20 | 51.5 | 24 | (18) | |||||||||||||||||||||||||||
Total other insurance margin | 166.5 | 27 | 169.4 | 27 | (2) | |||||||||||||||||||||||||||
Total insurance margin | 207.3 | 223.6 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Allocated expenses | (150.5) | (140.5) | ||||||||||||||||||||||||||||||
Income from insurance products | $ | 56.8 | $ | 83.1 | ||||||||||||||||||||||||||||
Per diluted share | $ | 0.49 | $ | 0.64 | ||||||||||||||||||||||||||||
Weighted average diluted shares | 115.9 | 129.0 |
Annuity margin | |||||||||||
Quarter ended | |||||||||||
September 30, | |||||||||||
2022 | 2021 | ||||||||||
Fixed index annuities | $ | 29.3 | $ | 42.4 | |||||||
Fixed interest annuities | 7.8 | 8.6 | |||||||||
Other annuities | 2.7 | 1.5 | |||||||||
Total | $ | 39.8 | $ | 52.5 |
Annuity collected premiums | |||||||||||
Quarter ended | |||||||||||
September 30, | |||||||||||
2022 | 2021 | ||||||||||
Annuity collected premiums | $ | 370.0 | $ | 333.3 |
Average net insurance liabilities (5) | |||||||||||
Quarter ended | |||||||||||
September 30, | |||||||||||
2022 | 2021 | ||||||||||
Fixed index annuities | $ | 8,555.6 | $ | 7,881.9 | |||||||
Fixed interest annuities | 1,677.4 | 1,856.3 | |||||||||
Other annuities | 476.3 | 501.6 | |||||||||
Total | $ | 10,709.3 | $ | 10,239.8 |
Margin/average net insurance liabilities (a) | |||||||||||
Quarter ended | |||||||||||
September 30, | |||||||||||
2022 | 2021 | ||||||||||
Fixed index annuities | 1.37 | % | 2.15 | % | |||||||
Fixed interest annuities | 1.86 | % | 1.85 | % | |||||||
Other annuities | 2.27 | % | 1.20 | % | |||||||
Total | 1.49 | % | 2.05 | % |
Health margin | |||||||||||||||||||||||||||||
Quarter ended | |||||||||||||||||||||||||||||
September 30, | |||||||||||||||||||||||||||||
2022 | 2021 | ||||||||||||||||||||||||||||
Amount | % of insurance policy income | Amount | % of insurance policy income | % change | |||||||||||||||||||||||||
Supplemental health and other health | $ | 63.3 | 36 | $ | 50.9 | 30 | 24 | ||||||||||||||||||||||
Medicare supplement | 38.2 | 23 | 37.3 | 21 | 2 | ||||||||||||||||||||||||
Long-term care | 22.6 | 23 | 29.7 | 45 | (24) | ||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 124.1 | 31 | $ | 117.9 | 28 | 5 |
Health insurance policy income | |||||||||||||||||
Quarter ended | |||||||||||||||||
September 30, | |||||||||||||||||
2022 | 2021 | % change | |||||||||||||||
Supplemental health and other health | $ | 173.5 | $ | 171.2 | 1 | ||||||||||||
Medicare supplement | 163.6 | 177.4 | (8) | ||||||||||||||
Long-term care | 66.4 | 65.8 | 1 | ||||||||||||||
Total | $ | 403.5 | $ | 414.4 | (3) |
Health NAP (4) | |||||||||||||||||
Quarter ended | |||||||||||||||||
September 30, | |||||||||||||||||
2022 | 2021 | % change | |||||||||||||||
Supplemental health and other health | $ | 28.2 | $ | 22.4 | 26 | ||||||||||||
Medicare supplement | 8.0 | 8.0 | — | ||||||||||||||
Long-term care | 6.0 | 8.8 | (32) | ||||||||||||||
Total | $ | 42.2 | $ | 39.2 | 8 |
Life margin | |||||||||||||||||||||||||||||
Quarter ended | |||||||||||||||||||||||||||||
September 30, | |||||||||||||||||||||||||||||
2022 | 2021 | ||||||||||||||||||||||||||||
Amount | % of insurance policy income | Amount | % of insurance policy income | % change | |||||||||||||||||||||||||
Life insurance interest margin | $ | 1.0 | $ | 1.7 | (41) | ||||||||||||||||||||||||
Life insurance margin: | |||||||||||||||||||||||||||||
Traditional life | 27.1 | 16 | 33.2 | 20 | (18) | ||||||||||||||||||||||||
Interest sensitive life | 15.3 | 35 | 18.3 | 43 | (16) | ||||||||||||||||||||||||
Subtotal | 42.4 | 20 | 51.5 | 24 | (18) | ||||||||||||||||||||||||
Total margin | $ | 43.4 | $ | 53.2 | (18) |
Life insurance policy income | |||||||||||||||||
Quarter ended | |||||||||||||||||
September 30, | |||||||||||||||||
2022 | 2021 | % change | |||||||||||||||
Traditional life | $ | 169.9 | $ | 168.1 | 1 | ||||||||||||
Interest sensitive life | 43.5 | 42.3 | 3 | ||||||||||||||
Total | $ | 213.4 | $ | 210.4 | 1 |
Life NAP (4) | |||||||||||||||||
Quarter ended | |||||||||||||||||
September 30, | |||||||||||||||||
2022 | 2021 | % change | |||||||||||||||
Traditional life | $ | 38.2 | $ | 38.2 | — | ||||||||||||
Interest sensitive life | 6.9 | 7.2 | (4) | ||||||||||||||
Total | $ | 45.1 | $ | 45.4 | (1) |
Average net insurance liabilities (5) and interest margin | |||||||||||||||||
Quarter ended | |||||||||||||||||
September 30, | |||||||||||||||||
2022 | 2021 | % change | |||||||||||||||
Interest sensitive life products | $ | 1,025.0 | $ | 983.8 | 4 | ||||||||||||
Interest margin/average net insurance liabilities (5) | 0.39 | % | 0.69 | % | (43) |
Average Exclusive Producing Agent Count | |||||||||||||||||
Quarter ended | |||||||||||||||||
September 30, | % | ||||||||||||||||
2022 | 2021 | change | |||||||||||||||
Consumer | |||||||||||||||||
Field agents (a) (c) | 3,913 | 4,168 | (6) | ||||||||||||||
Tele-sales agents | 184 | 235 | (22) | ||||||||||||||
Total agents | 4,097 | 4,403 | (7) | ||||||||||||||
Registered agents (b) (c) | 688 | 646 | 7 | ||||||||||||||
Worksite (a) (c) | 258 | 229 | 13 |
Quarter ended September 30, | |||||||||||||||||
2022 | 2021 | % change | |||||||||||||||
Net investment income | $ | 268.1 | $ | 308.2 | (13) | ||||||||||||
Allocated to product lines: | |||||||||||||||||
Annuity | (117.3) | (115.5) | 2 | ||||||||||||||
Health | (71.9) | (72.2) | — | ||||||||||||||
Life | (36.6) | (36.4) | 1 | ||||||||||||||
Equity returns credited to policyholder account balances | 34.9 | (7.2) | (585) | ||||||||||||||
Amounts allocated to product lines and credited to policyholder account balances | (190.9) | (231.3) | (17) | ||||||||||||||
Amount related to variable interest entities and other non-operating items | (13.6) | (7.1) | 92 | ||||||||||||||
Interest expense on corporate debt | (15.6) | (15.6) | — | ||||||||||||||
Interest expense on investment borrowings from the Federal Home Loan Bank program | (10.3) | (2.3) | 348 | ||||||||||||||
Expenses related to FABN program | (7.5) | — | n/m | ||||||||||||||
Less amounts credited to deferred compensation plans (offsetting investment income) | 2.0 | (1.0) | (300) | ||||||||||||||
Total adjustments | (45.0) | (26.0) | |||||||||||||||
Investment income not allocated to product lines | $ | 32.2 | $ | 50.9 | (37) | ||||||||||||
Per diluted share | $ | 0.28 | $ | 0.40 |
$ | % of total | ||||||||||
Fixed maturities, available for sale, at fair value | $ | 20,301.1 | 84 | ||||||||
Equity securities at fair value | 135.8 | 1 | |||||||||
Mortgage loans | 1,227.3 | 5 | |||||||||
Policy loans | 120.2 | — | |||||||||
Trading securities | 223.3 | 1 | |||||||||
Investments held by variable interest entities | 1,099.2 | 5 | |||||||||
Other invested assets | 1,028.6 | 4 | |||||||||
Total investment portfolio | $ | 24,135.5 | 100 |
Investment grade | Below investment grade | Total | |||||||||||||||
Corporate securities | $ | 13,242.8 | $ | 699.4 | $ | 13,942.2 | |||||||||||
United States Treasury securities and obligations of the United States government and agencies | 169.5 | — | 169.5 | ||||||||||||||
States and political subdivisions | 2,807.2 | 11.6 | 2,818.8 | ||||||||||||||
Foreign governments | 84.5 | — | 84.5 | ||||||||||||||
Asset-backed securities | 1,266.5 | 135.5 | 1,402.0 | ||||||||||||||
Agency residential mortgage-backed securities | 39.0 | — | 39.0 | ||||||||||||||
Non-agency residential mortgage-backed securities | 1,168.2 | 587.3 | (a) | 1,755.5 | |||||||||||||
Collateralized loan obligations | 778.3 | — | 778.3 | ||||||||||||||
Commercial mortgage-backed securities | 2,368.6 | 84.1 | 2,452.7 | ||||||||||||||
Total | $ | 21,924.6 | $ | 1,517.9 | $ | 23,442.5 |
September 30, 2022 | December 31, 2021 | ||||||||||
ASSETS | |||||||||||
Investments: | |||||||||||
Fixed maturities, available for sale, at fair value (net of allowance for credit losses: September 30, 2022 - $52.0 and December 31, 2021 - $7.6; amortized cost: September 30, 2022 - $23,442.5 and December 31, 2021 - $21,867.6) | $ | 20,301.1 | $ | 24,805.4 | |||||||
Equity securities at fair value | 135.8 | 131.1 | |||||||||
Mortgage loans (net of allowance for credit losses: September 30, 2022 - $5.3 and December 31, 2021 - $5.6) | 1,227.3 | 1,218.6 | |||||||||
Policy loans | 120.2 | 120.2 | |||||||||
Trading securities | 223.3 | 227.2 | |||||||||
Investments held by variable interest entities (net of allowance for credit losses: September 30, 2022 - $6.5 and December 31, 2021 - $3.7; amortized cost: September 30, 2022 - $1,166.7 and December 31, 2021 - $1,206.8) | 1,099.2 | 1,199.6 | |||||||||
Other invested assets | 1,028.6 | 1,224.0 | |||||||||
Total investments | 24,135.5 | 28,926.1 | |||||||||
Cash and cash equivalents - unrestricted | 498.0 | 632.1 | |||||||||
Cash and cash equivalents held by variable interest entities | 55.5 | 99.6 | |||||||||
Accrued investment income | 236.0 | 216.4 | |||||||||
Present value of future profits | 218.9 | 222.6 | |||||||||
Deferred acquisition costs | 1,886.4 | 1,112.0 | |||||||||
Reinsurance receivables (net of allowance for credit losses: September 30, 2022 - $2.0 and December 31, 2021 - $3.0) | 4,271.9 | 4,354.3 | |||||||||
Income tax assets, net | 1,180.2 | 118.3 | |||||||||
Assets held in separate accounts | 2.7 | 3.9 | |||||||||
Other assets | 552.2 | 519.1 | |||||||||
Total assets | $ | 33,037.3 | $ | 36,204.4 | |||||||
LIABILITIES AND SHAREHOLDERS' EQUITY | |||||||||||
Liabilities: | |||||||||||
Liabilities for insurance products: | |||||||||||
Policyholder account liabilities | $ | 14,653.7 | $ | 13,689.7 | |||||||
Future policy benefits | 11,747.5 | 11,670.7 | |||||||||
Liability for policy and contract claims | 454.3 | 501.8 | |||||||||
Unearned and advanced premiums | 238.2 | 246.7 | |||||||||
Liabilities related to separate accounts | 2.7 | 3.9 | |||||||||
Other liabilities | 749.4 | 830.9 | |||||||||
Investment borrowings | 1,639.9 | 1,715.8 | |||||||||
Borrowings related to variable interest entities | 1,115.3 | 1,147.9 | |||||||||
Notes payable – direct corporate obligations | 1,138.4 | 1,137.3 | |||||||||
Total liabilities | 31,739.4 | 30,944.7 | |||||||||
Commitments and Contingencies | |||||||||||
Shareholders' equity: | |||||||||||
Common stock ($0.01 par value, 8,000,000,000 shares authorized, shares issued and outstanding: September 30, 2022 – 114,367,345; December 31, 2021 – 120,377,152) | 1.1 | 1.2 | |||||||||
Additional paid-in capital | 2,030.6 | 2,184.2 | |||||||||
Accumulated other comprehensive income (loss) | (2,165.7) | 1,947.1 | |||||||||
Retained earnings | 1,431.9 | 1,127.2 | |||||||||
Total shareholders' equity | 1,297.9 | 5,259.7 | |||||||||
Total liabilities and shareholders' equity | $ | 33,037.3 | $ | 36,204.4 |
Three months ended | Nine months ended | ||||||||||||||||||||||
September 30, | September 30, | ||||||||||||||||||||||
2022 | 2021 | 2022 | 2021 | ||||||||||||||||||||
Revenues: | |||||||||||||||||||||||
Insurance policy income | $ | 623.2 | $ | 630.6 | $ | 1,873.8 | $ | 1,893.5 | |||||||||||||||
Net investment income: | |||||||||||||||||||||||
General account assets | 289.0 | 289.5 | 884.2 | 854.3 | |||||||||||||||||||
Policyholder and other special-purpose portfolios | (20.9) | 18.7 | (184.0) | 171.3 | |||||||||||||||||||
Investment gains (losses): | |||||||||||||||||||||||
Realized investment gains (losses) | (8.2) | 3.7 | 3.6 | 14.8 | |||||||||||||||||||
Other investment gains (losses) | (9.5) | (6.0) | (102.8) | 11.4 | |||||||||||||||||||
Total investment gains (losses) | (17.7) | (2.3) | (99.2) | 26.2 | |||||||||||||||||||
Fee revenue and other income | 31.7 | 31.8 | 128.4 | 102.1 | |||||||||||||||||||
Total revenues | 905.3 | 968.3 | 2,603.2 | 3,047.4 | |||||||||||||||||||
Benefits and expenses: | |||||||||||||||||||||||
Insurance policy benefits | 412.2 | 524.8 | 1,099.1 | 1,641.3 | |||||||||||||||||||
Interest expense | 37.6 | 23.7 | 89.2 | 71.8 | |||||||||||||||||||
Amortization | 87.5 | 57.9 | 279.5 | 200.2 | |||||||||||||||||||
Other operating costs and expenses | 230.8 | 233.9 | 673.5 | 714.5 | |||||||||||||||||||
Total benefits and expenses | 768.1 | 840.3 | 2,141.3 | 2,627.8 | |||||||||||||||||||
Income before income taxes | 137.2 | 128.0 | 461.9 | 419.6 | |||||||||||||||||||
Income tax expense on period income | 32.2 | 28.2 | 108.5 | 94.4 | |||||||||||||||||||
Net income | $ | 105.0 | $ | 99.8 | $ | 353.4 | $ | 325.2 | |||||||||||||||
Earnings per common share: | |||||||||||||||||||||||
Basic: | |||||||||||||||||||||||
Weighted average shares outstanding | 114,354,000 | 126,429,000 | 116,170,000 | 130,528,000 | |||||||||||||||||||
Net income | $ | .92 | $ | .79 | $ | 3.04 | $ | 2.49 | |||||||||||||||
Diluted: | |||||||||||||||||||||||
Weighted average shares outstanding | 115,928,000 | 129,018,000 | 118,072,000 | 133,162,000 | |||||||||||||||||||
Net income | $ | .91 | $ | .77 | $ | 2.99 | $ | 2.44 |
Trailing twelve months ended | |||||||||||||||||
3Q22 | 3Q21 | ||||||||||||||||
Net operating income | $ | 316.6 | $ | 343.1 | |||||||||||||
Net operating income, excluding significant items | $ | 279.0 | $ | 348.6 | |||||||||||||
Net income | $ | 469.2 | $ | 437.0 | |||||||||||||
Average common equity, excluding accumulated other | |||||||||||||||||
comprehensive income (loss) and net operating loss | |||||||||||||||||
carryforwards (a non-GAAP financial measure) | $ | 3,114.5 | $ | 2,995.5 | |||||||||||||
Average common shareholders' equity | $ | 3,607.0 | $ | 5,206.8 | |||||||||||||
Operating return on equity, excluding accumulated other | |||||||||||||||||
comprehensive income (loss) and net operating loss | |||||||||||||||||
carryforwards (a non-GAAP financial measure) | 10.2 | % | 11.5 | % | |||||||||||||
Operating return, excluding significant items, on equity, excluding | |||||||||||||||||
accumulated other comprehensive income (loss) and net | |||||||||||||||||
operating loss carryforwards (a non-GAAP financial measure) | 9.0 | % | 11.6 | % | |||||||||||||
Return on equity | 13.0 | % | 8.4 | % |
Net operating | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net operating | income, | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
income, | excluding | Net | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
excluding | significant | income - | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net operating | Significant | significant | items - trailing | Net | trailing | |||||||||||||||||||||||||||||||||
income | items | items (a) | four quarters | income | four quarters | |||||||||||||||||||||||||||||||||
4Q20 | $ | 86.0 | $ | (6.4) | (b) | $ | 79.6 | $ | 338.2 | $ | 111.8 | $ | 301.8 | |||||||||||||||||||||||||
1Q21 | 75.2 | 6.1 | (c) | 81.3 | 335.2 | 147.4 | 470.4 | |||||||||||||||||||||||||||||||
2Q21 | 89.1 | 3.5 | (d) | 92.6 | 366.1 | 78.0 | 466.4 | |||||||||||||||||||||||||||||||
3Q21 | 92.8 | 2.3 | (e) | 95.1 | 348.6 | 99.8 | 437.0 | |||||||||||||||||||||||||||||||
4Q21 | 108.5 | (20.2) | (f) | 88.3 | 357.3 | 115.8 | 441.0 | |||||||||||||||||||||||||||||||
1Q22 | 51.1 | — | 51.1 | 327.1 | 112.3 | 405.9 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
2Q22 | 100.1 | (17.4) | (g) | 82.7 | 317.2 | 136.1 | 464.0 | |||||||||||||||||||||||||||||||
3Q22 | 56.9 | — | 56.9 | 279.0 | 105.0 | 469.2 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
(a) See note (7) for additional information. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(b) Comprised of: (i) $11.8 million of net favorable adjustments arising from our review of actuarial assumptions; (ii) $3.7 million unfavorable impact related to asset impairments; and (iii) an increase in tax expense of $1.7 million. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(c) Comprised of: (i) $5.3 million from legal and regulatory matters; (ii) $2.5 million of transaction expenses related to the previously announced acquisition of Optavise, LLC ("Optavise", formerly known as DirectPath, LLC prior to its name change in April 2022); and (iii) a decrease in tax expense of $1.7 million. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(d) Comprised of: (i) $4.5 million from legal and regulatory matters; and (ii) a decrease in tax expense of $1.0 million. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(e) Comprised of: (i) $3.0 million from legal and regulatory matters; and (ii) a decrease in tax expense of $.7 million. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(f) Comprised of: (i) $25.9 million of net favorable adjustments arising from our review of actuarial assumptions; and (ii) an increase in tax expense of $5.7 million. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(g) Comprised of: (i) an experience refund of $22.5 million related to a reinsurance agreement; and (ii) an increase in tax expense of $5.1 million. |
Twelve months ended | |||||||||||||||||
3Q22 | 3Q21 | ||||||||||||||||
Pre-tax operating earnings (a non-GAAP financial measure) | $ | 410.8 | $ | 442.6 | |||||||||||||
Income tax expense | (94.2) | (99.5) | |||||||||||||||
Net operating income | 316.6 | 343.1 | |||||||||||||||
Non-operating items: | |||||||||||||||||
Net realized investment gains (losses) from sales, impairments and change in allowance for credit losses, net of related amortization | (28.6) | 42.7 | |||||||||||||||
Net change in market value of investments recognized in earnings | (76.3) | 0.7 | |||||||||||||||
Fair value changes in embedded derivative liabilities, net of related amortization | 255.6 | 64.4 | |||||||||||||||
Fair value changes related to the agent deferred compensation plan | 44.4 | 10.1 | |||||||||||||||
Other | 4.1 | 2.6 | |||||||||||||||
Non-operating income before taxes | 199.2 | 120.5 | |||||||||||||||
Income tax expense on non-operating income | (46.6) | (26.6) | |||||||||||||||
Net non-operating income | 152.6 | 93.9 | |||||||||||||||
Net income | $ | 469.2 | $ | 437.0 | |||||||||||||
1Q20 | 2Q20 | 3Q20 | 4Q20 | ||||||||||||||||||||||||||
Consolidated capital, excluding accumulated other comprehensive | |||||||||||||||||||||||||||||
income (loss) and net operating loss carryforwards | |||||||||||||||||||||||||||||
(a non-GAAP financial measure) | $ | 2,701.2 | $ | 2,784.2 | $ | 2,905.1 | $ | 2,956.2 | |||||||||||||||||||||
Net operating loss carryforwards | 469.4 | 426.8 | 377.2 | 341.9 | |||||||||||||||||||||||||
Accumulated other comprehensive income | 595.2 | 1,520.2 | 1,801.6 | 2,186.1 | |||||||||||||||||||||||||
Common shareholders' equity | $ | 3,765.8 | $ | 4,731.2 | $ | 5,083.9 | $ | 5,484.2 | |||||||||||||||||||||
1Q21 | 2Q21 | 3Q21 | 4Q21 | ||||||||||||||||||||||||||
Consolidated capital, excluding accumulated other comprehensive | |||||||||||||||||||||||||||||
income (loss) and net operating loss carryforwards | |||||||||||||||||||||||||||||
(a non-GAAP financial measure) | $ | 3,019.5 | $ | 3,035.6 | $ | 3,036.3 | $ | 3,068.9 | |||||||||||||||||||||
Net operating loss carryforwards | 323.1 | 292.9 | 266.9 | 243.7 | |||||||||||||||||||||||||
Accumulated other comprehensive income | 1,518.1 | 1,995.5 | 1,929.7 | 1,947.1 | |||||||||||||||||||||||||
Common shareholders' equity | $ | 4,860.7 | $ | 5,324.0 | $ | 5,232.9 | $ | 5,259.7 | |||||||||||||||||||||
1Q22 | 2Q22 | 3Q22 | |||||||||||||||||||||||||||
Consolidated capital, excluding accumulated other comprehensive | |||||||||||||||||||||||||||||
income (loss) and net operating loss carryforwards | |||||||||||||||||||||||||||||
(a non-GAAP financial measure) | $ | 3,072.2 | $ | 3,162.3 | $ | 3,272.7 | |||||||||||||||||||||||
Net operating loss carryforwards | 238.2 | 214.7 | 190.9 | ||||||||||||||||||||||||||
Accumulated other comprehensive income (loss) | 380.5 | (1,165.0) | (2,165.7) | ||||||||||||||||||||||||||
Common shareholders' equity | $ | 3,690.9 | $ | 2,212.0 | $ | 1,297.9 | |||||||||||||||||||||||
Trailing four quarter average | |||||||||||||||||
3Q22 | 3Q21 | ||||||||||||||||
Consolidated capital, excluding accumulated other comprehensive | |||||||||||||||||
income (loss) and net operating loss carryforwards | |||||||||||||||||
(a non-GAAP financial measure) | $ | 3,114.5 | $ | 2,995.5 | |||||||||||||
Net operating loss carryforwards | 231.4 | 320.0 | |||||||||||||||
Accumulated other comprehensive income | 261.1 | 1,891.3 | |||||||||||||||
Common shareholders' equity | $ | 3,607.0 | $ | 5,206.8 |
Three months ended | ||||||||||||||||||||
June 30, 2022 | ||||||||||||||||||||
Actual results | Significant items | Excluding significant items | ||||||||||||||||||
Insurance product margin | ||||||||||||||||||||
Annuity margin | $ | 37.1 | $ | — | $ | 37.1 | ||||||||||||||
Health margin | 113.4 | — | 113.4 | |||||||||||||||||
Life margin | 56.8 | — | 56.8 | |||||||||||||||||
Total insurance product margin | 207.3 | — | 207.3 | |||||||||||||||||
Allocated expenses | (152.2) | — | (152.2) | |||||||||||||||||
Income from insurance products | 55.1 | — | 55.1 | |||||||||||||||||
Fee income | 3.2 | — | 3.2 | |||||||||||||||||
Investment income not allocated to product lines | 68.5 | — | 68.5 | |||||||||||||||||
Expenses not allocated to product lines | 2.9 | (22.5) | (a) | (19.6) | ||||||||||||||||
Operating earnings before taxes | 129.7 | (22.5) | 107.2 | |||||||||||||||||
Income tax (expense) benefit on operating income | (29.6) | 5.1 | (24.5) | |||||||||||||||||
Net operating income | $ | 100.1 | $ | (17.4) | $ | 82.7 | ||||||||||||||
Net operating income per diluted share | $ | 0.85 | $ | (0.14) | $ | 0.71 |
Three months ended | ||||||||||||||||||||
December 31, 2021 | ||||||||||||||||||||
Actual results | Significant items | Excluding significant items | ||||||||||||||||||
Insurance product margin | ||||||||||||||||||||
Annuity margin | $ | 93.9 | $ | (26.9) | (a) | $ | 67.0 | |||||||||||||
Health margin | 129.5 | — | 129.5 | |||||||||||||||||
Life margin | 30.4 | 1.0 | (a) | 31.4 | ||||||||||||||||
Total insurance product margin | 253.8 | (25.9) | 227.9 | |||||||||||||||||
Allocated expenses | (143.3) | — | (143.3) | |||||||||||||||||
Income from insurance products | 110.5 | (25.9) | 84.6 | |||||||||||||||||
Fee income | 2.9 | — | 2.9 | |||||||||||||||||
Investment income not allocated to product lines | 42.8 | — | 42.8 | |||||||||||||||||
Expenses not allocated to product lines | (17.4) | — | (17.4) | |||||||||||||||||
Operating earnings before taxes | 138.8 | (25.9) | 112.9 | |||||||||||||||||
Income tax (expense) benefit on operating income | (30.3) | 5.7 | (24.6) | |||||||||||||||||
Net operating income | $ | 108.5 | $ | (20.2) | $ | 88.3 | ||||||||||||||
Net operating income per diluted share | $ | 0.87 | $ | (0.16) | $ | 0.71 |
Three months ended | ||||||||||||||||||||
September 30, 2021 | ||||||||||||||||||||
Actual results | Significant items | Excluding significant items | ||||||||||||||||||
Insurance product margin | ||||||||||||||||||||
Annuity margin | $ | 52.5 | $ | — | $ | 52.5 | ||||||||||||||
Health margin | 117.9 | — | 117.9 | |||||||||||||||||
Life margin | 53.2 | — | 53.2 | |||||||||||||||||
Total insurance product margin | 223.6 | — | 223.6 | |||||||||||||||||
Allocated expenses | (140.5) | — | (140.5) | |||||||||||||||||
Income from insurance products | 83.1 | — | 83.1 | |||||||||||||||||
Fee income | 2.6 | — | 2.6 | |||||||||||||||||
Investment income not allocated to product lines | 50.9 | — | 50.9 | |||||||||||||||||
Expenses not allocated to product lines | (17.3) | 3.0 | (a) | (14.3) | ||||||||||||||||
Operating earnings before taxes | 119.3 | 3.0 | 122.3 | |||||||||||||||||
Income tax (expense) benefit on operating income | (26.5) | (0.7) | (27.2) | |||||||||||||||||
Net operating income | $ | 92.8 | $ | 2.3 | $ | 95.1 | ||||||||||||||
Net operating income per diluted share | $ | 0.72 | $ | 0.02 | $ | 0.74 |
Three months ended | ||||||||||||||||||||
June 30, 2021 | ||||||||||||||||||||
Actual results | Significant items | Excluding significant items | ||||||||||||||||||
Insurance product margin | ||||||||||||||||||||
Annuity margin | $ | 66.0 | $ | — | $ | 66.0 | ||||||||||||||
Health margin | 120.9 | — | 120.9 | |||||||||||||||||
Life margin | 39.7 | — | 39.7 | |||||||||||||||||
Total insurance product margin | 226.6 | — | 226.6 | |||||||||||||||||
Allocated expenses | (141.6) | — | (141.6) | |||||||||||||||||
Income from insurance products | 85.0 | — | 85.0 | |||||||||||||||||
Fee income | 6.6 | — | 6.6 | |||||||||||||||||
Investment income not allocated to product lines | 47.8 | — | 47.8 | |||||||||||||||||
Expenses not allocated to product lines | (23.8) | 4.5 | (a) | (19.3) | ||||||||||||||||
Operating earnings before taxes | 115.6 | 4.5 | 120.1 | |||||||||||||||||
Income tax (expense) benefit on operating income | (26.5) | (1.0) | (27.5) | |||||||||||||||||
Net operating income | $ | 89.1 | $ | 3.5 | $ | 92.6 | ||||||||||||||
Net operating income per diluted share | $ | 0.66 | $ | 0.03 | $ | 0.69 |
Three months ended | ||||||||||||||||||||
March 31, 2021 | ||||||||||||||||||||
Actual results | Significant items | Excluding significant items | ||||||||||||||||||
Insurance product margin | ||||||||||||||||||||
Annuity margin | $ | 57.9 | $ | — | $ | 57.9 | ||||||||||||||
Health margin | 124.7 | — | 124.7 | |||||||||||||||||
Life margin | 27.1 | — | 27.1 | |||||||||||||||||
Total insurance product margin | 209.7 | — | 209.7 | |||||||||||||||||
Allocated expenses | (141.1) | — | (141.1) | |||||||||||||||||
Income from insurance products | 68.6 | — | 68.6 | |||||||||||||||||
Fee income | 7.3 | — | 7.3 | |||||||||||||||||
Investment income not allocated to product lines | 43.0 | — | 43.0 | |||||||||||||||||
Expenses not allocated to product lines | (22.0) | 7.8 | (a) | (14.2) | ||||||||||||||||
Operating earnings before taxes | 96.9 | 7.8 | 104.7 | |||||||||||||||||
Income tax (expense) benefit on operating income | (21.7) | (1.7) | (23.4) | |||||||||||||||||
Net operating income | $ | 75.2 | $ | 6.1 | $ | 81.3 | ||||||||||||||
Net operating income per diluted share | $ | 0.55 | $ | 0.04 | $ | 0.59 |
Three months ended | ||||||||||||||||||||
December 31, 2020 | ||||||||||||||||||||
Actual results | Significant items | Excluding significant items | ||||||||||||||||||
Insurance product margin | ||||||||||||||||||||
Annuity margin | $ | 68.1 | $ | (16.1) | (a) | $ | 52.0 | |||||||||||||
Health margin | 125.2 | — | 125.2 | |||||||||||||||||
Life margin | 37.3 | 4.3 | (a) | 41.6 | ||||||||||||||||
Total insurance product margin | 230.6 | (11.8) | 218.8 | |||||||||||||||||
Allocated expenses | (162.7) | — | (162.7) | |||||||||||||||||
Income from insurance products | 67.9 | (11.8) | 56.1 | |||||||||||||||||
Fee income | 2.9 | — | 2.9 | |||||||||||||||||
Investment income not allocated to product lines | 57.8 | — | 57.8 | |||||||||||||||||
Expenses not allocated to product lines | (17.8) | 3.7 | (b) | (14.1) | ||||||||||||||||
Operating earnings before taxes | 110.8 | (8.1) | 102.7 | |||||||||||||||||
Income tax (expense) benefit on operating income | (24.8) | 1.7 | (23.1) | |||||||||||||||||
Net operating income | $ | 86.0 | $ | (6.4) | $ | 79.6 | ||||||||||||||
Net operating income per diluted share | $ | 0.61 | $ | (0.04) | $ | 0.57 |
Quarterly Financial Supplement - 3Q2022 | |||||||||||||||||
October 31, 2022 | |||||||||||||||||
Table of Contents | Page | |||||||||||||
Consolidated balance sheet | 3 | |||||||||||||
Consolidated statement of operations | 4 | |||||||||||||
Financial summary | 5 | |||||||||||||
Insurance operations | 6 | |||||||||||||
Margin from insurance products | 7-9 | |||||||||||||
Estimated impacts of COVID-19 on insurance product margins | 10 | |||||||||||||
Collected premiums from annuity and interest sensitive life products and insurance policy income | 11 | |||||||||||||
Health and life new annualized premiums | 12 | |||||||||||||
Computation of weighted average shares outstanding | 13 | |||||||||||||
Annuities - account value rollforwards | 14 | |||||||||||||
Statutory information | 15 | |||||||||||||
Investment income not allocated to product lines and investment income allocated to product lines | 16-19 | |||||||||||||
Other investment data | 19 | |||||||||||||
Significant items | 20-23 | |||||||||||||
Notes | 24 |
Mar-21 | Jun-21 | Sep-21 | Dec-21 | Mar-22 | Jun-22 | Sep-22 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Assets | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Investments: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Fixed maturities, available for sale, at fair value | $ | 22,610.4 | $ | 23,806.6 | $ | 24,142.0 | $ | 24,805.4 | $ | 23,479.4 | $ | 21,362.7 | $ | 20,301.1 | |||||||||||||||||||||||||||
Equity securities at fair value | 164.4 | 149.3 | 146.4 | 131.1 | 91.0 | 136.9 | 135.8 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Mortgage loans | 1,297.7 | 1,276.9 | 1,211.0 | 1,218.6 | 1,213.3 | 1,215.3 | 1,227.3 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Policy loans | 121.0 | 120.3 | 119.7 | 120.2 | 119.5 | 119.5 | 120.2 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Trading securities | 242.6 | 247.0 | 243.6 | 227.2 | 223.0 | 198.9 | 223.3 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Investments held by variable interest entities | 1,224.0 | 1,233.5 | 1,221.3 | 1,199.6 | 1,180.8 | 1,107.7 | 1,099.2 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other invested assets | 1,195.1 | 1,226.0 | 1,172.6 | 1,224.0 | 1,121.8 | 1,086.6 | 1,028.6 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total investments | 26,855.2 | 28,059.6 | 28,256.6 | 28,926.1 | 27,428.8 | 25,227.6 | 24,135.5 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash and cash equivalents - unrestricted | 662.9 | 652.5 | 742.1 | 632.1 | 546.0 | 567.2 | 498.0 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash and cash equivalents held by variable interest entities | 76.0 | 62.3 | 70.5 | 99.6 | 48.0 | 52.2 | 55.5 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Accrued investment income | 216.8 | 210.7 | 218.1 | 216.4 | 227.9 | 224.1 | 236.0 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Present value of future profits | 241.3 | 235.2 | 229.0 | 222.6 | 222.8 | 219.8 | 218.9 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Deferred acquisition costs | 1,168.4 | 1,051.4 | 1,082.7 | 1,112.0 | 1,487.6 | 1,767.0 | 1,886.4 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Reinsurance receivables | 4,509.3 | 4,460.9 | 4,409.7 | 4,354.3 | 4,298.2 | 4,277.9 | 4,271.9 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income tax assets, net | 358.2 | 218.6 | 145.7 | 118.3 | 534.2 | 929.8 | 1,180.2 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Assets held in separate accounts | 4.3 | 4.5 | 4.5 | 3.9 | 3.6 | 3.0 | 2.7 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other assets | 567.1 | 564.0 | 554.8 | 519.1 | 671.0 | 566.9 | 552.2 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total assets | $ | 34,659.5 | $ | 35,519.7 | $ | 35,713.7 | $ | 36,204.4 | $ | 35,468.1 | $ | 33,835.5 | $ | 33,037.3 | |||||||||||||||||||||||||||
Liabilities | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Liabilities for insurance products: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Policyholder account liabilities | $ | 12,571.3 | $ | 12,840.8 | $ | 12,992.0 | $ | 13,689.7 | $ | 14,546.3 | $ | 14,608.8 | $ | 14,653.7 | |||||||||||||||||||||||||||
Future policy benefits | 11,546.6 | 11,689.8 | 11,699.7 | 11,670.7 | 11,646.5 | 11,684.6 | 11,747.5 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Liability for policy and contract claims | 558.7 | 528.3 | 512.3 | 501.8 | 507.3 | 466.4 | 454.3 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Unearned and advanced premiums | 262.4 | 255.8 | 247.5 | 246.7 | 250.0 | 243.4 | 238.2 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Liabilities related to separate accounts | 4.3 | 4.5 | 4.5 | 3.9 | 3.6 | 3.0 | 2.7 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other liabilities | 925.2 | 946.5 | 995.3 | 830.9 | 912.3 | 713.2 | 749.4 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Investment borrowings | 1,642.0 | 1,641.5 | 1,741.1 | 1,715.8 | 1,640.5 | 1,640.2 | 1,639.9 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Borrowings related to variable interest entities | 1,151.7 | 1,151.6 | 1,151.4 | 1,147.9 | 1,133.1 | 1,125.9 | 1,115.3 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Notes payable - direct corporate obligations | 1,136.6 | 1,136.9 | 1,137.0 | 1,137.3 | 1,137.6 | 1,138.0 | 1,138.4 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total liabilities | 29,798.8 | 30,195.7 | 30,480.8 | 30,944.7 | 31,777.2 | 31,623.5 | 31,739.4 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Shareholders' equity | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Common stock | 1.3 | 1.3 | 1.2 | 1.2 | 1.2 | 1.1 | 1.1 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Additional paid-in capital | 2,457.8 | 2,383.0 | 2,274.6 | 2,184.2 | 2,085.7 | 2,032.7 | 2,030.6 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Retained earnings | 883.5 | 944.2 | 1,027.4 | 1,127.2 | 1,223.5 | 1,343.2 | 1,431.9 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total shareholders' equity before accumulated other comprehensive income (loss) | 3,342.6 | 3,328.5 | 3,303.2 | 3,312.6 | 3,310.4 | 3,377.0 | 3,463.6 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Accumulated other comprehensive income (loss) | 1,518.1 | 1,995.5 | 1,929.7 | 1,947.1 | 380.5 | (1,165.0) | (2,165.7) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total shareholders' equity | 4,860.7 | 5,324.0 | 5,232.9 | 5,259.7 | 3,690.9 | 2,212.0 | 1,297.9 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total liabilities and shareholders' equity | $ | 34,659.5 | $ | 35,519.7 | $ | 35,713.7 | $ | 36,204.4 | $ | 35,468.1 | $ | 33,835.5 | $ | 33,037.3 | |||||||||||||||||||||||||||
Mar-21 | Jun-21 | Sep-21 | Dec-21 | Mar-22 | Jun-22 | Sep-22 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Book value per common share | $ | 36.75 | $ | 41.24 | $ | 42.11 | $ | 43.69 | $ | 31.48 | $ | 19.27 | $ | 11.35 | |||||||||||||||||||||||||||
Book value per common share, excluding accumulated other comprehensive income (loss) (1) (2) | $ | 25.27 | $ | 25.78 | $ | 26.58 | $ | 27.52 | $ | 28.24 | $ | 29.42 | $ | 30.28 | |||||||||||||||||||||||||||
Book value per diluted share (1) (3) | $ | 24.83 | $ | 25.30 | $ | 26.03 | $ | 26.86 | $ | 27.70 | $ | 29.06 | $ | 29.87 | |||||||||||||||||||||||||||
1Q | 2Q | 3Q | 4Q | YTD | 1Q | 2Q | 3Q | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2021 | 2021 | 2021 | 2021 | 2021 | 2022 | 2022 | 2022 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Revenues | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Insurance policy income | $ | 632.4 | $ | 630.5 | $ | 630.6 | $ | 629.9 | $ | 2,523.4 | $ | 625.0 | $ | 625.6 | $ | 623.2 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Net investment income: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
General account assets | 282.7 | 282.1 | 289.5 | 285.9 | 1,140.2 | 277.5 | 317.7 | 289.0 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Policyholder and other special-purpose portfolios | 55.5 | 97.1 | 18.7 | 109.2 | 280.5 | (69.3) | (93.8) | (20.9) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Investment gains (losses): | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Realized investment gains (losses) | (6.0) | 17.1 | 3.7 | 6.5 | 21.3 | 18.8 | (7.0) | (8.2) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other investment gains (losses) | 3.2 | 14.2 | (6.0) | (13.6) | (2.2) | (51.5) | (41.8) | (9.5) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total investment gains (losses) | (2.8) | 31.3 | (2.3) | (7.1) | 19.1 | (32.7) | (48.8) | (17.7) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Fee revenue and other income | 38.2 | 32.1 | 31.8 | 56.9 | 159.0 | 42.4 | 54.3 | 31.7 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total revenues | 1,006.0 | 1,073.1 | 968.3 | 1,074.8 | 4,122.2 | 842.9 | 855.0 | 905.3 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Benefits and expenses | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Insurance policy benefits | 459.1 | 657.4 | 524.8 | 549.4 | 2,190.7 | 346.7 | 340.2 | 412.2 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest expense | 24.1 | 24.0 | 23.7 | 23.6 | 95.4 | 23.8 | 27.8 | 37.6 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Amortization | 99.7 | 42.6 | 57.9 | 80.9 | 281.1 | 103.9 | 88.1 | 87.5 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other operating costs and expenses | 233.1 | 247.5 | 233.9 | 272.8 | 987.3 | 219.2 | 223.5 | 230.8 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total benefits and expenses | 816.0 | 971.5 | 840.3 | 926.7 | 3,554.5 | 693.6 | 679.6 | 768.1 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income before income taxes | 190.0 | 101.6 | 128.0 | 148.1 | 567.7 | 149.3 | 175.4 | 137.2 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income tax expense on period income | 42.6 | 23.6 | 28.2 | 32.3 | 126.7 | 37.0 | 39.3 | 32.2 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income | $ | 147.4 | $ | 78.0 | $ | 99.8 | $ | 115.8 | $ | 441.0 | $ | 112.3 | $ | 136.1 | $ | 105.0 | |||||||||||||||||||||||||||||||
1Q | 2Q | 3Q | 4Q | YTD | 1Q | 2Q | 3Q | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2021 | 2021 | 2021 | 2021 | 2021 | 2022 | 2022 | 2022 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Insurance product margin (4) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Annuity margin | $ | 57.9 | $ | 66.0 | $ | 52.5 | $ | 93.9 | $ | 270.3 | $ | 44.6 | $ | 37.1 | $ | 39.8 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Health margin | 124.7 | 120.9 | 117.9 | 129.5 | 493.0 | 124.8 | 113.4 | 124.1 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Life margin | 27.1 | 39.7 | 53.2 | 30.4 | 150.4 | 19.8 | 56.8 | 43.4 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total insurance product margin | 209.7 | 226.6 | 223.6 | 253.8 | 913.7 | 189.2 | 207.3 | 207.3 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Allocated expenses | (141.1) | (141.6) | (140.5) | (143.3) | (566.5) | (144.8) | (152.2) | (150.5) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income from insurance products (5) | 68.6 | 85.0 | 83.1 | 110.5 | 347.2 | 44.4 | 55.1 | 56.8 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Fee income | 7.3 | 6.6 | 2.6 | 2.9 | 19.4 | 9.9 | 3.2 | 1.4 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Investment income not allocated to product lines (9) | 43.0 | 47.8 | 50.9 | 42.8 | 184.5 | 28.5 | 68.5 | 32.2 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Expenses not allocated to product lines | (22.0) | (23.8) | (17.3) | (17.4) | (80.5) | (14.8) | 2.9 | (16.1) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Operating earnings before taxes | 96.9 | 115.6 | 119.3 | 138.8 | 470.6 | 68.0 | 129.7 | 74.3 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income tax expense on operating income | (21.7) | (26.5) | (26.5) | (30.3) | (105.0) | (16.9) | (29.6) | (17.4) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net operating income (10) | 75.2 | 89.1 | 92.8 | 108.5 | 365.6 | 51.1 | 100.1 | 56.9 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net realized investment gains (losses) from sales, impairments and change in allowance for credit losses (net of related amortization) | 3.6 | 24.3 | 2.2 | 4.7 | 34.8 | (7.1) | (26.1) | (0.1) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net change in market value of investments recognized in earnings | (6.4) | 5.7 | (4.6) | (12.1) | (17.4) | (25.5) | (21.7) | (17.0) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Fair value changes related to agent deferred compensation plan | 13.2 | — | — | (4.3) | 8.9 | 22.7 | 14.0 | 12.0 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Fair value changes in embedded derivative liabilities (net of related amortization) | 82.1 | (44.9) | 10.9 | 19.1 | 67.2 | 90.8 | 79.7 | 66.0 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other | 0.6 | 0.9 | 0.2 | 1.9 | 3.6 | 0.4 | (0.2) | 2.0 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net non-operating income (loss) before taxes | 93.1 | (14.0) | 8.7 | 9.3 | 97.1 | 81.3 | 45.7 | 62.9 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income tax (expense) benefit on non-operating income (loss) | (20.9) | 2.9 | (1.7) | (2.0) | (21.7) | (20.1) | (9.7) | (14.8) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net non-operating income (loss) | 72.2 | (11.1) | 7.0 | 7.3 | 75.4 | 61.2 | 36.0 | 48.1 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income | $ | 147.4 | $ | 78.0 | $ | 99.8 | $ | 115.8 | $ | 441.0 | $ | 112.3 | $ | 136.1 | $ | 105.0 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Per diluted share | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net operating income | $ | 0.55 | $ | 0.66 | $ | 0.72 | $ | 0.87 | $ | 2.79 | $ | 0.42 | $ | 0.85 | $ | 0.49 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Net non-operating income (loss) | 0.53 | (0.08) | 0.05 | 0.06 | 0.57 | 0.51 | 0.31 | 0.42 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income | $ | 1.08 | $ | 0.58 | $ | 0.77 | $ | 0.93 | $ | 3.36 | $ | 0.93 | $ | 1.16 | $ | 0.91 | |||||||||||||||||||||||||||||||
1Q | 2Q | 3Q | 4Q | YTD | 1Q | 2Q | 3Q | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2021 | 2021 | 2021 | 2021 | 2021 | 2022 | 2022 | 2022 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Insurance product margin (4) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Annuity: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Insurance policy income | $ | 5.4 | $ | 4.3 | $ | 5.8 | $ | 4.1 | $ | 19.6 | $ | 5.0 | $ | 5.8 | $ | 6.3 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Net investment income (5) (6) | 115.7 | 114.9 | 115.5 | 116.3 | 462.4 | 115.1 | 114.8 | 117.3 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Insurance policy benefits | (6.2) | (1.3) | (16.2) | 38.2 | 14.5 | (17.8) | (27.6) | (23.7) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest credited (6) | (38.7) | (36.9) | (38.1) | (35.4) | (149.1) | (41.3) | (42.3) | (46.3) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Amortization and non-deferred commissions | (18.3) | (15.0) | (14.5) | (29.3) | (77.1) | (16.4) | (13.6) | (13.8) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Annuity margin | 57.9 | 66.0 | 52.5 | 93.9 | 270.3 | 44.6 | 37.1 | 39.8 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Health: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Insurance policy income | 416.5 | 415.4 | 414.4 | 415.2 | 1,661.5 | 406.7 | 403.5 | 403.5 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net investment income (5) | 71.5 | 71.6 | 72.2 | 72.4 | 287.7 | 71.8 | 71.6 | 71.9 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Insurance policy benefits | (306.6) | (323.3) | (325.4) | (311.0) | (1,266.3) | (301.3) | (315.7) | (307.8) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Amortization and non-deferred commissions | (56.7) | (42.8) | (43.3) | (47.1) | (189.9) | (52.4) | (46.0) | (43.5) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Health margin | 124.7 | 120.9 | 117.9 | 129.5 | 493.0 | 124.8 | 113.4 | 124.1 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Life: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Insurance policy income | 210.5 | 210.8 | 210.4 | 210.6 | 842.3 | 213.3 | 216.3 | 213.4 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net investment income (5) (7) | 35.8 | 36.1 | 36.4 | 36.4 | 144.7 | 36.3 | 36.2 | 36.6 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Insurance policy benefits | (163.6) | (149.5) | (141.3) | (159.1) | (613.5) | (163.6) | (138.4) | (142.6) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest credited (7) | (10.6) | (11.0) | (11.1) | (11.7) | (44.4) | (11.6) | (11.3) | (12.2) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Amortization and non-deferred commissions | (21.7) | (21.8) | (21.4) | (24.0) | (88.9) | (25.3) | (23.4) | (29.7) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Advertising expense | (23.3) | (24.9) | (19.8) | (21.8) | (89.8) | (29.3) | (22.6) | (22.1) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Life margin | 27.1 | 39.7 | 53.2 | 30.4 | 150.4 | 19.8 | 56.8 | 43.4 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total insurance product margin | 209.7 | 226.6 | 223.6 | 253.8 | 913.7 | 189.2 | 207.3 | 207.3 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Allocated expenses: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Branch office expenses | (18.5) | (16.2) | (14.8) | (13.0) | (62.5) | (18.1) | (15.4) | (16.5) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other allocated expenses | (122.6) | (125.4) | (125.7) | (130.3) | (504.0) | (126.7) | (136.8) | (134.0) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income from insurance products (8) | 68.6 | 85.0 | 83.1 | 110.5 | 347.2 | 44.4 | 55.1 | 56.8 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Fee income | 7.3 | 6.6 | 2.6 | 2.9 | 19.4 | 9.9 | 3.2 | 1.4 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Investment income not allocated to product lines (9) | 43.0 | 47.8 | 50.9 | 42.8 | 184.5 | 28.5 | 68.5 | 32.2 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Expenses not allocated to product lines | (22.0) | (23.8) | (17.3) | (17.4) | (80.5) | (14.8) | 2.9 | (16.1) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Operating earnings before taxes | 96.9 | 115.6 | 119.3 | 138.8 | 470.6 | 68.0 | 129.7 | 74.3 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income tax expense on operating income | (21.7) | (26.5) | (26.5) | (30.3) | (105.0) | (16.9) | (29.6) | (17.4) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net operating income (10) | $ | 75.2 | $ | 89.1 | $ | 92.8 | $ | 108.5 | $ | 365.6 | $ | 51.1 | $ | 100.1 | $ | 56.9 | |||||||||||||||||||||||||||||||
1Q | 2Q | 3Q | 4Q | YTD | 1Q | 2Q | 3Q | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2021 | 2021 | 2021 | 2021 | 2021 | 2022 | 2022 | 2022 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Annuity margin (4): | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Fixed index annuities | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Insurance policy income | $ | 3.0 | $ | 3.3 | $ | 3.3 | $ | 3.2 | $ | 12.8 | $ | 3.0 | $ | 3.7 | $ | 3.6 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Net investment income (5) (6) | 84.9 | 84.9 | 86.3 | 87.8 | 343.9 | 87.7 | 88.4 | 91.3 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Insurance policy benefits | 1.6 | 3.8 | (9.8) | 38.1 | 33.7 | (13.7) | (24.0) | (19.0) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest credited (6) | (24.9) | (23.4) | (24.8) | (22.6) | (95.7) | (29.3) | (30.4) | (34.4) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Amortization and non-deferred commissions | (16.3) | (13.3) | (12.6) | (29.1) | (71.3) | (14.5) | (11.9) | (12.2) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Margin from fixed index annuities | $ | 48.3 | $ | 55.3 | $ | 42.4 | $ | 77.4 | $ | 223.4 | $ | 33.2 | $ | 25.8 | $ | 29.3 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Average net insurance liabilities (11) | $ | 7,464.8 | $ | 7,643.4 | $ | 7,881.9 | $ | 8,096.7 | $ | 7,771.8 | $ | 8,268.4 | $ | 8,420.5 | $ | 8,555.6 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Margin/average net insurance liabilities (12) | 2.59 | % | 2.89 | % | 2.15 | % | 3.82 | % | 2.87 | % | 1.61 | % | 1.23 | % | 1.37 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||
Fixed interest annuities | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Insurance policy income | $ | 0.2 | $ | 0.1 | $ | 0.3 | $ | 0.2 | $ | 0.8 | $ | 0.1 | $ | 0.3 | $ | 0.2 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Net investment income (5) | 24.4 | 23.7 | 23.0 | 22.5 | 93.6 | 21.5 | 20.6 | 20.3 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Insurance policy benefits | (0.7) | 0.2 | (0.2) | (0.4) | (1.1) | (0.3) | (0.6) | 0.1 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest credited | (13.2) | (12.8) | (12.7) | (12.2) | (50.9) | (11.4) | (11.3) | (11.3) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Amortization and non-deferred commissions | (1.9) | (1.7) | (1.8) | — | (5.4) | (1.8) | (1.6) | (1.5) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Margin from fixed interest annuities | $ | 8.8 | $ | 9.5 | $ | 8.6 | $ | 10.1 | $ | 37.0 | $ | 8.1 | $ | 7.4 | $ | 7.8 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Average net insurance liabilities (11) | $ | 1,951.6 | $ | 1,899.5 | $ | 1,856.3 | $ | 1,813.3 | $ | 1,880.1 | $ | 1,761.9 | $ | 1,713.6 | $ | 1,677.4 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Margin/average net insurance liabilities (12) | 1.80 | % | 2.00 | % | 1.85 | % | 2.23 | % | 1.97 | % | 1.84 | % | 1.73 | % | 1.86 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||
Other annuities | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Insurance policy income | $ | 2.2 | $ | 0.9 | $ | 2.2 | $ | 0.7 | $ | 6.0 | $ | 1.9 | $ | 1.8 | $ | 2.5 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Net investment income (5) | 6.4 | 6.3 | 6.2 | 6.0 | 24.9 | 5.9 | 5.8 | 5.7 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Insurance policy benefits | (7.1) | (5.3) | (6.2) | 0.5 | (18.1) | (3.8) | (3.0) | (4.8) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest credited | (0.6) | (0.7) | (0.6) | (0.6) | (2.5) | (0.6) | (0.6) | (0.6) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Amortization and non-deferred commissions | (0.1) | — | (0.1) | (0.2) | (0.4) | (0.1) | (0.1) | (0.1) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Margin from other annuities | $ | 0.8 | $ | 1.2 | $ | 1.5 | $ | 6.4 | $ | 9.9 | $ | 3.3 | $ | 3.9 | $ | 2.7 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Average net insurance liabilities (11) | $ | 512.2 | $ | 506.8 | $ | 501.6 | $ | 495.8 | $ | 504.1 | $ | 488.0 | $ | 481.6 | $ | 476.3 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Margin/average net insurance liabilities (12) | 0.62 | % | 0.95 | % | 1.20 | % | 5.16 | % | 1.96 | % | 2.70 | % | 3.24 | % | 2.27 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||
Total annuity margin | $ | 57.9 | $ | 66.0 | $ | 52.5 | $ | 93.9 | $ | 270.3 | $ | 44.6 | $ | 37.1 | $ | 39.8 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Average net insurance liabilities (11) | $ | 9,928.6 | $ | 10,049.7 | $ | 10,239.8 | $ | 10,405.8 | $ | 10,156.0 | $ | 10,518.3 | $ | 10,615.7 | $ | 10,709.3 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Margin/average net insurance liabilities (12) | 2.33 | % | 2.63 | % | 2.05 | % | 3.61 | % | 2.66 | % | 1.70 | % | 1.40 | % | 1.49 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||
1Q | 2Q | 3Q | 4Q | YTD | 1Q | 2Q | 3Q | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2021 | 2021 | 2021 | 2021 | 2021 | 2022 | 2022 | 2022 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Health margin (4): | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Supplemental health | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Insurance policy income | $ | 169.8 | $ | 170.0 | $ | 171.2 | $ | 172.8 | $ | 683.8 | $ | 173.5 | $ | 172.0 | $ | 173.5 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Net investment income (5) | 36.1 | 36.3 | 36.9 | 37.3 | 146.6 | 37.5 | 37.8 | 38.0 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Insurance policy benefits | (126.3) | (130.9) | (127.8) | (124.7) | (509.7) | (124.4) | (128.5) | (117.7) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Amortization and non-deferred commissions | (29.2) | (27.9) | (29.4) | (31.4) | (117.9) | (29.4) | (29.0) | (30.5) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Margin from supplemental health | $ | 50.4 | $ | 47.5 | $ | 50.9 | $ | 54.0 | $ | 202.8 | $ | 57.2 | $ | 52.3 | $ | 63.3 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Margin/insurance policy income | 30 | % | 28 | % | 30 | % | 31 | % | 30 | % | 33 | % | 30 | % | 36 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||
Medicare supplement | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Insurance policy income | $ | 181.0 | $ | 179.7 | $ | 177.4 | $ | 176.0 | $ | 714.1 | $ | 166.8 | $ | 165.1 | $ | 163.6 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Net investment income (5) | 1.3 | 1.3 | 1.3 | 1.2 | 5.1 | 1.3 | 1.4 | 1.3 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Insurance policy benefits | (120.0) | (123.0) | (129.7) | (120.8) | (493.5) | (110.2) | (115.5) | (115.9) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Amortization and non-deferred commissions | (24.1) | (12.3) | (11.7) | (13.6) | (61.7) | (21.7) | (14.6) | (10.8) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Margin from Medicare supplement | $ | 38.2 | $ | 45.7 | $ | 37.3 | $ | 42.8 | $ | 164.0 | $ | 36.2 | $ | 36.4 | $ | 38.2 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Margin/insurance policy income | 21 | % | 25 | % | 21 | % | 24 | % | 23 | % | 22 | % | 22 | % | 23 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||
Long-term care | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Insurance policy income | $ | 65.7 | $ | 65.7 | $ | 65.8 | $ | 66.4 | $ | 263.6 | $ | 66.4 | $ | 66.4 | $ | 66.4 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Net investment income (5) | 34.1 | 34.0 | 34.0 | 33.9 | 136.0 | 33.0 | 32.4 | 32.6 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Insurance policy benefits | (60.3) | (69.4) | (67.9) | (65.5) | (263.1) | (66.7) | (71.7) | (74.2) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Amortization and non-deferred commissions | (3.4) | (2.6) | (2.2) | (2.1) | (10.3) | (1.3) | (2.4) | (2.2) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Margin from long-term care | $ | 36.1 | $ | 27.7 | $ | 29.7 | $ | 32.7 | $ | 126.2 | $ | 31.4 | $ | 24.7 | $ | 22.6 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Margin/insurance policy income | 55 | % | 42 | % | 45 | % | 49 | % | 48 | % | 47 | % | 37 | % | 34 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||
Total health margin | $ | 124.7 | $ | 120.9 | $ | 117.9 | $ | 129.5 | $ | 493.0 | $ | 124.8 | $ | 113.4 | $ | 124.1 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Margin/insurance policy income | 30 | % | 29 | % | 28 | % | 31 | % | 30 | % | 31 | % | 28 | % | 31 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||
1Q | 2Q | 3Q | 4Q | YTD | 1Q | 2Q | 3Q | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2021 | 2021 | 2021 | 2021 | 2021 | 2022 | 2022 | 2022 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Life margin (4): | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest sensitive life | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Insurance policy income | $ | 40.8 | $ | 41.4 | $ | 42.3 | $ | 42.6 | $ | 167.1 | $ | 43.1 | $ | 43.8 | $ | 43.5 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Net investment income (5) (7) | 12.4 | 12.4 | 12.6 | 12.8 | 50.2 | 13.0 | 12.9 | 13.0 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Insurance policy benefits | (22.7) | (20.0) | (17.4) | (22.5) | (82.6) | (21.2) | (15.8) | (20.5) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest credited (7) | (10.5) | (10.8) | (10.9) | (11.5) | (43.7) | (11.5) | (11.1) | (12.0) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Amortization and non-deferred commissions | (5.8) | (6.2) | (6.6) | (6.7) | (25.3) | (6.5) | (8.0) | (7.7) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Margin from interest sensitive life | $ | 14.2 | $ | 16.8 | $ | 20.0 | $ | 14.7 | $ | 65.7 | $ | 16.9 | $ | 21.8 | $ | 16.3 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Average net insurance liabilities (11) | $ | 954.7 | $ | 970.0 | $ | 983.8 | $ | 996.9 | $ | 976.4 | $ | 1,011.9 | $ | 1,020.3 | $ | 1,025.0 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Interest margin | $ | 1.9 | $ | 1.6 | $ | 1.7 | $ | 1.3 | $ | 6.5 | $ | 1.5 | $ | 1.8 | $ | 1.0 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Interest margin/average net insurance liabilities (12) | 0.80 | % | 0.66 | % | 0.69 | % | 0.52 | % | 0.67 | % | 0.59 | % | 0.71 | % | 0.39 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||
Underwriting margin | $ | 12.3 | $ | 15.2 | $ | 18.3 | $ | 13.4 | $ | 59.2 | $ | 15.4 | $ | 20.0 | $ | 15.3 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Underwriting margin/insurance policy income | 30 | % | 37 | % | 43 | % | 31 | % | 35 | % | 36 | % | 46 | % | 35 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||
Traditional life | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Insurance policy income | $ | 169.7 | $ | 169.4 | $ | 168.1 | $ | 168.0 | $ | 675.2 | $ | 170.2 | $ | 172.5 | $ | 169.9 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Net investment income (5) | 23.4 | 23.7 | 23.8 | 23.6 | 94.5 | 23.3 | 23.3 | 23.6 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Insurance policy benefits | (140.9) | (129.5) | (123.9) | (136.6) | (530.9) | (142.4) | (122.6) | (122.1) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest credited | (0.1) | (0.2) | (0.2) | (0.2) | (0.7) | (0.1) | (0.2) | (0.2) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Amortization and non-deferred commissions | (15.9) | (15.5) | (14.9) | (17.3) | (63.6) | (18.8) | (15.4) | (22.0) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Advertising expense | (23.3) | (25.0) | (19.7) | (21.8) | (89.8) | (29.3) | (22.6) | (22.1) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Margin from traditional life | $ | 12.9 | $ | 22.9 | $ | 33.2 | $ | 15.7 | $ | 84.7 | $ | 2.9 | $ | 35.0 | $ | 27.1 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Margin/insurance policy income | 8 | % | 14 | % | 20 | % | 9 | % | 13 | % | 2 | % | 20 | % | 16 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||
Margin excluding advertising expense/insurance policy income | 21 | % | 28 | % | 31 | % | 22 | % | 26 | % | 19 | % | 33 | % | 29 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||
Total life margin | $ | 27.1 | $ | 39.7 | $ | 53.2 | $ | 30.4 | $ | 150.4 | $ | 19.8 | $ | 56.8 | $ | 43.4 | |||||||||||||||||||||||||||||||
1Q | 2Q | 3Q | 4Q | YTD | 1Q | 2Q | 3Q | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2021 | 2021 | 2021 | 2021 | 2021 | 2022 | 2022 | 2022 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Favorable (Unfavorable) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Insurance product: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Annuities | $ | 1 | $ | 2 | $ | 1 | $ | 1 | $ | 5 | $ | — | $ | 1 | $ | 1 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Supplemental health | 6 | 2 | 8 | 10 | 26 | 9 | 6 | 14 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Medicare supplement | 9 | 11 | 3 | 9 | 32 | 7 | 4 | 3 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Long-term care | 25 | 17 | 14 | 16 | 72 | 16 | 11 | 9 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total health products | 40 | 30 | 25 | 35 | 130 | 32 | 21 | 26 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest sensitive life | (7) | (4) | (1) | (4) | (16) | (3) | — | (3) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Traditional life | (12) | (7) | (2) | (16) | (37) | (13) | — | (2) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total life | (19) | (11) | (3) | (20) | (53) | (16) | — | (5) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 22 | $ | 21 | $ | 23 | $ | 16 | $ | 82 | $ | 16 | $ | 22 | $ | 22 | |||||||||||||||||||||||||||||||
1Q | 2Q | 3Q | 4Q | YTD | 1Q | 2Q | 3Q | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2021 | 2021 | 2021 | 2021 | 2021 | 2022 | 2022 | 2022 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Collected premiums from annuity and interest-sensitive life products: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Annuities | $ | 325.4 | $ | 344.3 | $ | 333.3 | $ | 397.4 | $ | 1,400.4 | $ | 368.6 | $ | 435.0 | $ | 370.0 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Interest-sensitive life | 54.5 | 54.6 | 54.4 | 55.9 | 219.4 | 56.6 | 56.6 | 56.6 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total collected premiums from annuity and interest-sensitive life products | $ | 379.9 | $ | 398.9 | $ | 387.7 | $ | 453.3 | $ | 1,619.8 | $ | 425.2 | $ | 491.6 | $ | 426.6 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Insurance policy income: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Annuity products | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Fixed index annuities | $ | 3.0 | $ | 3.3 | $ | 3.3 | $ | 3.2 | $ | 12.8 | $ | 3.0 | $ | 3.7 | $ | 3.6 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Fixed interest annuities | 0.2 | 0.1 | 0.3 | 0.2 | 0.8 | 0.1 | 0.3 | 0.2 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other annuities | 2.2 | 0.9 | 2.2 | 0.7 | 6.0 | 1.9 | 1.8 | 2.5 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total annuity insurance policy income | 5.4 | 4.3 | 5.8 | 4.1 | 19.6 | 5.0 | 5.8 | 6.3 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Health products | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Supplemental health | 169.8 | 170.0 | 171.2 | 172.8 | 683.8 | 173.5 | 172.0 | 173.5 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Medicare supplement | 181.0 | 179.7 | 177.4 | 176.0 | 714.1 | 166.8 | 165.1 | 163.6 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Long-term care | 65.7 | 65.7 | 65.8 | 66.4 | 263.6 | 66.4 | 66.4 | 66.4 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total health insurance policy income | 416.5 | 415.4 | 414.4 | 415.2 | 1,661.5 | 406.7 | 403.5 | 403.5 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Life products | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest-sensitive life | 40.8 | 41.4 | 42.3 | 42.6 | 167.1 | 43.1 | 43.8 | 43.5 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Traditional life | 169.7 | 169.4 | 168.1 | 168.0 | 675.2 | 170.2 | 172.5 | 169.9 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total life insurance policy income | 210.5 | 210.8 | 210.4 | 210.6 | 842.3 | 213.3 | 216.3 | 213.4 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total insurance policy income | $ | 632.4 | $ | 630.5 | $ | 630.6 | $ | 629.9 | $ | 2,523.4 | $ | 625.0 | $ | 625.6 | $ | 623.2 | |||||||||||||||||||||||||||||||
1Q | 2Q | 3Q | 4Q | YTD | 1Q | 2Q | 3Q | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2021 | 2021 | 2021 | 2021 | 2021 | 2022 | 2022 | 2022 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Consumer Division | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Health products: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Supplemental health | $ | 14.4 | $ | 20.1 | $ | 15.8 | $ | 19.6 | $ | 69.9 | $ | 15.5 | $ | 16.7 | $ | 19.3 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Medicare supplement | 8.2 | 8.8 | 8.0 | 9.1 | 34.1 | 6.5 | 6.9 | 8.0 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Long-term care | 6.4 | 7.0 | 8.8 | 10.5 | 32.7 | 6.8 | 6.1 | 6.0 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Consumer Division health NAP | 29.0 | 35.9 | 32.6 | 39.2 | 136.7 | 28.8 | 29.7 | 33.3 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Life products: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest sensitive life | 5.9 | 6.5 | 5.4 | 6.1 | 23.9 | 5.1 | 4.8 | 4.6 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Traditional life | 45.9 | 43.9 | 38.2 | 31.2 | 159.2 | 48.2 | 44.3 | 38.2 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Consumer Division life NAP | 51.8 | 50.4 | 43.6 | 37.3 | 183.1 | 53.3 | 49.1 | 42.8 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Consumer Division health and life NAP | $ | 80.8 | $ | 86.3 | $ | 76.2 | $ | 76.5 | $ | 319.8 | $ | 82.1 | $ | 78.8 | $ | 76.1 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Worksite Division | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Health products: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Supplemental health | $ | 6.7 | $ | 5.6 | $ | 6.6 | $ | 8.5 | $ | 27.4 | $ | 6.0 | $ | 7.7 | $ | 8.9 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Life products: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest sensitive life | 1.2 | 1.9 | 1.8 | 2.5 | 7.4 | 2.5 | 2.3 | 2.3 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Worksite Division health and life NAP | $ | 7.9 | $ | 7.5 | $ | 8.4 | $ | 11.0 | $ | 34.8 | $ | 8.5 | $ | 10.0 | $ | 11.2 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Total NAP (both divisions) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Health products: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Supplemental health | $ | 21.1 | $ | 25.7 | $ | 22.4 | $ | 28.1 | $ | 97.3 | $ | 21.5 | $ | 24.4 | $ | 28.2 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Medicare supplement | 8.2 | 8.8 | 8.0 | 9.1 | 34.1 | 6.5 | 6.9 | 8.0 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Long-term care | 6.4 | 7.0 | 8.8 | 10.5 | 32.7 | 6.8 | 6.1 | 6.0 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total health NAP | 35.7 | 41.5 | 39.2 | 47.7 | 164.1 | 34.8 | 37.4 | 42.2 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Life products: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest sensitive life | 7.1 | 8.4 | 7.2 | 8.6 | 31.3 | 7.6 | 7.1 | 6.9 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Traditional life | 45.9 | 43.9 | 38.2 | 31.2 | 159.2 | 48.2 | 44.3 | 38.2 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total life NAP | 53.0 | 52.3 | 45.4 | 39.8 | 190.5 | 55.8 | 51.4 | 45.1 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total NAP | $ | 88.7 | $ | 93.8 | $ | 84.6 | $ | 87.5 | $ | 354.6 | $ | 90.6 | $ | 88.8 | $ | 87.3 | |||||||||||||||||||||||||||||||
1Q | 2Q | 3Q | 4Q | YTD | 1Q | 2Q | 3Q | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2021 | 2021 | 2021 | 2021 | 2021 | 2022 | 2022 | 2022 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Basic | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Shares outstanding, beginning of period | 135,279.1 | 132,268.3 | 129,105.0 | 124,269.9 | 135,279.1 | 120,377.2 | 117,241.0 | 114,795.3 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Weighted average share activity during the period: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Shares repurchased | (1,471.5) | (1,436.5) | (2,706.6) | (2,382.9) | (8,054.5) | (2,098.0) | (1,774.6) | (467.6) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Amounts related to employee benefit plans | 384.3 | 191.1 | 32.2 | 131.1 | 1,350.4 | 488.5 | 76.9 | 26.6 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Shares withheld for the payment of the exercise price and taxes related to employee benefit plans | (52.2) | (7.0) | (1.3) | (1.5) | (174.6) | (145.5) | (10.2) | (0.6) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Weighted average basic shares outstanding during the period | 134,139.7 | 131,015.9 | 126,429.3 | 122,016.6 | 128,400.4 | 118,622.2 | 115,533.1 | 114,353.7 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Basic shares outstanding, end of period | 132,268.3 | 129,105.0 | 124,269.9 | 120,377.2 | 120,377.2 | 117,241.0 | 114,795.3 | 114,367.3 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Diluted | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Weighted average basic shares outstanding | 134,139.7 | 131,015.9 | 126,429.3 | 122,016.6 | 128,400.4 | 118,622.2 | 115,533.1 | 114,353.7 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Common stock equivalent shares related to: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Employee benefit plans | 2,513.6 | 2,797.8 | 2,588.7 | 3,003.0 | 2,725.8 | 2,379.9 | 1,752.5 | 1,574.8 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Weighted average diluted shares outstanding during the period | 136,653.3 | 133,813.7 | 129,018.0 | 125,019.6 | 131,126.2 | 121,002.1 | 117,285.6 | 115,928.5 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Diluted shares outstanding, end of period | 134,624.5 | 131,549.3 | 126,917.6 | 123,330.7 | 123,330.7 | 119,502.6 | 116,203.1 | 115,970.6 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
1Q | 2Q | 3Q | 4Q | YTD | 1Q | 2Q | 3Q | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2021 | 2021 | 2021 | 2021 | 2021 | 2022 | 2022 | 2022 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Fixed index annuities | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance as of the beginning of the period | $ | 7,761.4 | $ | 7,943.2 | $ | 8,180.2 | $ | 8,403.0 | $ | 7,761.4 | $ | 8,681.0 | $ | 8,901.9 | $ | 9,162.9 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Gross deposits | 314.6 | 328.8 | 320.1 | 384.6 | 1,348.1 | 354.7 | 411.3 | 346.1 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Withdrawals | (193.1) | (174.2) | (179.0) | (197.9) | (744.2) | (204.0) | (188.9) | (198.5) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Returns reinvested | 60.3 | 82.4 | 81.7 | 91.3 | 315.7 | 70.2 | 38.6 | 9.5 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance as of the end of the period | $ | 7,943.2 | $ | 8,180.2 | $ | 8,403.0 | $ | 8,681.0 | $ | 8,681.0 | $ | 8,901.9 | $ | 9,162.9 | $ | 9,320.0 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Fixed interest annuities | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance as of the beginning of the period | $ | 1,998.9 | $ | 1,943.2 | $ | 1,891.8 | $ | 1,854.2 | $ | 1,998.9 | $ | 1,806.1 | $ | 1,751.9 | $ | 1,711.3 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Gross deposits | 9.3 | 14.4 | 10.2 | 11.6 | 45.5 | 11.6 | 21.0 | 22.6 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Withdrawals | (78.2) | (78.2) | (60.6) | (72.0) | (289.0) | (77.6) | (72.8) | (66.0) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Returns reinvested | 13.2 | 12.4 | 12.8 | 12.3 | 50.7 | 11.8 | 11.2 | 11.4 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance as of the end of the period | $ | 1,943.2 | $ | 1,891.8 | $ | 1,854.2 | $ | 1,806.1 | $ | 1,806.1 | $ | 1,751.9 | $ | 1,711.3 | $ | 1,679.3 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total annuities | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance as of the beginning of the period | $ | 9,760.3 | $ | 9,886.4 | $ | 10,072.0 | $ | 10,257.2 | $ | 9,760.3 | $ | 10,487.1 | $ | 10,653.8 | $ | 10,874.2 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Gross deposits | 323.9 | 343.2 | 330.3 | 396.2 | 1,393.6 | 366.3 | 432.3 | 368.7 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Withdrawals | (271.3) | (252.4) | (239.6) | (269.9) | (1,033.2) | (281.6) | (261.7) | (264.5) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Returns reinvested | 73.5 | 94.8 | 94.5 | 103.6 | 366.4 | 82.0 | 49.8 | 20.9 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance as of the end of the period | $ | 9,886.4 | $ | 10,072.0 | $ | 10,257.2 | $ | 10,487.1 | $ | 10,487.1 | $ | 10,653.8 | $ | 10,874.2 | $ | 10,999.3 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
1Q | 2Q | 3Q | 4Q | YTD | 1Q | 2Q | 3Q | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2021 | 2021 | 2021 | 2021 | 2021 | 2022 | 2022 | 2022 (a) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net gain from operations before interest expense and federal income taxes | $ | 53.6 | $ | 85.1 | $ | 96.1 | $ | 87.4 | $ | 322.2 | $ | 26.7 | $ | 87.7 | $ | 78.4 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Interest expense on surplus debentures held by parent company | 12.0 | 12.2 | 19.0 | 12.2 | 55.4 | 12.0 | 12.2 | 20.1 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net gain from operations before federal income taxes | 41.6 | 72.9 | 77.1 | 75.2 | 266.8 | 14.7 | 75.5 | 58.3 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Federal income tax expense (benefit) | 1.8 | (2.2) | (9.0) | (12.5) | (21.9) | (15.8) | (17.6) | (7.0) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net gain from operations before net realized capital gains (losses) | 39.8 | 75.1 | 86.1 | 87.7 | 288.7 | 30.5 | 93.1 | 65.3 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net realized capital gains (losses) | (0.6) | (1.5) | (1.3) | (7.8) | (11.2) | — | (11.2) | (0.6) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income | $ | 39.2 | $ | 73.6 | $ | 84.8 | $ | 79.9 | $ | 277.5 | $ | 30.5 | $ | 81.9 | $ | 64.7 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Capital and surplus | $ | 1,781.8 | $ | 1,782.8 | $ | 1,715.7 | $ | 1,799.6 | $ | 1,799.6 | $ | 1,738.0 | $ | 1,796.9 | $ | 1,847.0 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Asset valuation reserve (AVR) | 327.5 | 330.4 | 334.8 | 332.5 | 332.5 | 319.5 | 306.7 | 304.7 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Capital, surplus and AVR | 2,109.3 | 2,113.2 | 2,050.5 | 2,132.1 | 2,132.1 | 2,057.5 | 2,103.6 | 2,151.7 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest maintenance reserve (IMR) | 401.5 | 411.9 | 409.0 | 407.9 | 407.9 | 422.4 | 421.3 | 413.0 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total statutory capital, surplus, AVR & IMR | $ | 2,510.8 | $ | 2,525.1 | $ | 2,459.5 | $ | 2,540.0 | $ | 2,540.0 | $ | 2,479.9 | $ | 2,524.9 | $ | 2,564.7 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Risk-based capital ratio | 407 | % | 409 | % | 388 | % | 386 | % | 386 | % | 365 | % | 360 | % | 375 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||
1Q | 2Q | 3Q | 4Q | YTD | 1Q | 2Q | 3Q | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2021 | 2021 | 2021 | 2021 | 2021 | 2022 | 2022 | 2022 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net investment income | $ | 338.2 | $ | 379.2 | $ | 308.2 | $ | 395.1 | $ | 1,420.7 | $ | 208.2 | $ | 223.9 | $ | 268.1 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Allocated to product lines: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Annuity | (115.7) | (114.9) | (115.5) | (116.3) | (462.4) | (115.1) | (114.8) | (117.3) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Health | (71.5) | (71.6) | (72.2) | (72.4) | (287.7) | (71.8) | (71.6) | (71.9) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Life | (35.8) | (36.1) | (36.4) | (36.4) | (144.7) | (36.3) | (36.2) | (36.6) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Equity returns credited to policyholder account balances | (42.5) | (76.1) | (7.2) | (94.0) | (219.8) | 71.9 | 92.4 | 34.9 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Amounts allocated to product lines and credited to policyholder account balances | (265.5) | (298.7) | (231.3) | (319.1) | (1,114.6) | (151.3) | (130.2) | (190.9) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Amount related to variable interest entities and other non-operating items | (7.8) | (8.0) | (7.1) | (7.6) | (30.5) | (7.2) | (9.1) | (13.6) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest expense on debt | (15.5) | (15.6) | (15.6) | (15.7) | (62.4) | (15.7) | (15.6) | (15.6) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest expense on investment borrowings from the Federal Home Loan Bank ("FHLB") program | (2.7) | (2.5) | (2.3) | (2.3) | (9.8) | (2.4) | (4.7) | (10.3) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Expenses related to the funding agreement-backed notes ("FABN") program (a) | — | — | — | (2.3) | (2.3) | (7.3) | (7.6) | (7.5) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Less amounts credited to deferred compensation plans (offsetting investment income) | (3.7) | (6.6) | (1.0) | (5.3) | (16.6) | 4.2 | 11.8 | 2.0 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total adjustments | (29.7) | (32.7) | (26.0) | (33.2) | (121.6) | (28.4) | (25.2) | (45.0) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Investment income not allocated to product lines | $ | 43.0 | $ | 47.8 | $ | 50.9 | $ | 42.8 | $ | 184.5 | $ | 28.5 | $ | 68.5 | $ | 32.2 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
1Q | 2Q | 3Q | 4Q | YTD | 1Q | 2Q | 3Q | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2021 | 2021 | 2021 | 2021 | 2021 | 2022 | 2022 | 2022 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Investment income not allocated: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Excluding variable components: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
From general account assets | $ | 24.6 | $ | 24.9 | $ | 23.1 | $ | 22.4 | $ | 95.0 | $ | 25.4 | $ | 30.5 | $ | 31.5 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other investment income | — | 0.1 | 0.1 | 0.1 | 0.3 | 0.1 | 0.3 | 1.1 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Spread income: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
FHLB program: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Investment income on matched assets | 10.3 | 10.4 | 10.3 | 10.6 | 41.6 | 11.7 | 19.3 | 24.5 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest expense | (2.7) | (2.5) | (2.3) | (2.3) | (9.8) | (2.4) | (4.7) | (10.3) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net spread income on FHLB program | 7.6 | 7.9 | 8.0 | 8.3 | 31.8 | 9.3 | 14.6 | 14.2 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
FABN program: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Investment income on matched assets | — | — | — | 3.3 | 3.3 | 10.1 | 13.2 | 13.2 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Expenses (b) | — | — | — | (2.3) | (2.3) | (7.3) | (7.6) | (7.6) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net spread income on FABN program | — | — | — | 1.0 | 1.0 | 2.8 | 5.6 | 5.6 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest expense on corporate debt | (15.5) | (15.6) | (15.6) | (15.7) | (62.4) | (15.7) | (15.6) | (15.6) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total excluding variable components | 16.7 | 17.3 | 15.6 | 16.1 | 65.7 | 21.9 | 35.4 | 36.8 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Variable components: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income from Corporate Owned Life Insurance ("COLI") supporting agent deferred compensation plan: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Change in value of COLI investments | (3.9) | 2.1 | (0.1) | (0.8) | (2.7) | (3.4) | (2.3) | (0.2) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Increase in liability for agent deferred compensation plan | (1.6) | (1.5) | (1.6) | (1.6) | (6.3) | (1.5) | (1.5) | (1.5) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net COLI income (loss) | (5.5) | 0.6 | (1.7) | (2.4) | (9.0) | (4.9) | (3.8) | (1.7) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other variable components: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Alternative investment income (loss): | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | 34.1 | 29.0 | 32.3 | 22.2 | 117.6 | 11.3 | 27.1 | (2.5) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Allocated to product lines | (7.9) | (7.8) | (7.6) | (7.4) | (30.7) | (7.4) | (7.4) | (7.6) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Excess alternative investment income (loss) | 26.2 | 21.2 | 24.7 | 14.8 | 86.9 | 3.9 | 19.7 | (10.1) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Prepayment and call income | 1.7 | 4.9 | 10.2 | 11.6 | 28.4 | 5.2 | 14.9 | 3.7 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Trading account | 2.0 | 2.4 | 1.4 | 1.4 | 7.2 | 2.7 | 1.5 | 1.8 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Hedge variance related to fixed index products | 1.1 | (0.1) | 0.2 | (0.1) | 1.1 | (1.0) | (0.4) | 0.2 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other (a) | 0.8 | 1.5 | 0.5 | 1.4 | 4.2 | 0.7 | 1.2 | 1.5 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total variable components | 26.3 | 30.5 | 35.3 | 26.7 | 118.8 | 6.6 | 33.1 | (4.6) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total investment income not allocated to product lines | $ | 43.0 | $ | 47.8 | $ | 50.9 | $ | 42.8 | $ | 184.5 | $ | 28.5 | $ | 68.5 | $ | 32.2 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
1Q | 2Q | 3Q | 4Q | YTD | 1Q | 2Q | 3Q | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2021 | 2021 | 2021 | 2021 | 2021 | 2022 | 2022 | 2022 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Average net insurance liabilities (11) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Annuity: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Fixed index annuities | $ | 7,464.8 | $ | 7,643.4 | $ | 7,881.9 | $ | 8,096.7 | $ | 7,771.8 | $ | 8,268.4 | $ | 8,420.5 | $ | 8,555.6 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Fixed interest annuities | 1,951.6 | 1,899.5 | 1,856.3 | 1,813.3 | 1,880.1 | 1,761.9 | 1,713.6 | 1,677.4 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other annuities | 512.2 | 506.8 | 501.6 | 495.8 | 504.1 | 488.0 | 481.6 | 476.3 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total annuity average net insurance liabilities (11) | 9,928.6 | 10,049.7 | 10,239.8 | 10,405.8 | 10,156.0 | 10,518.3 | 10,615.7 | 10,709.3 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Health: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Supplemental health | 3,073.9 | 3,117.7 | 3,157.8 | 3,193.2 | 3,135.6 | 3,229.8 | 3,267.2 | 3,295.3 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Medicare supplement | 122.5 | 123.1 | 120.6 | 123.8 | 122.5 | 126.3 | 138.0 | 134.7 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Long-term care | 2,492.1 | 2,498.3 | 2,503.1 | 2,511.4 | 2,501.2 | 2,515.8 | 2,524.1 | 2,534.6 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total health average net insurance liabilities (11) | 5,688.5 | 5,739.1 | 5,781.5 | 5,828.4 | 5,759.3 | 5,871.9 | 5,929.3 | 5,964.6 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Life: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest sensitive | 954.7 | 970.0 | 983.8 | 996.9 | 976.4 | 1,011.9 | 1,020.3 | 1,025.0 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Traditional | 1,956.5 | 1,975.4 | 1,998.4 | 2,011.0 | 1,985.3 | 2,025.6 | 2,033.7 | 2,038.3 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total life average net insurance liabilities (11) | 2,911.2 | 2,945.4 | 2,982.2 | 3,007.9 | 2,961.7 | 3,037.5 | 3,054.0 | 3,063.3 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total average net insurance liabilities (11) | $ | 18,528.3 | $ | 18,734.2 | $ | 19,003.5 | $ | 19,242.1 | $ | 18,877.0 | $ | 19,427.7 | $ | 19,599.0 | $ | 19,737.2 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Average yield on allocated investments | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Annuity: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Fixed index annuities | 4.55 | % | 4.44 | % | 4.38 | % | 4.34 | % | 4.42 | % | 4.24 | % | 4.20 | % | 4.27 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Fixed interest annuities | 5.00 | % | 4.99 | % | 4.96 | % | 4.96 | % | 4.98 | % | 4.88 | % | 4.81 | % | 4.84 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other annuities | 5.00 | % | 4.97 | % | 4.94 | % | 4.84 | % | 4.94 | % | 4.84 | % | 4.82 | % | 4.79 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Average yield on investments allocated to annuities | 4.66 | % | 4.57 | % | 4.51 | % | 4.47 | % | 4.55 | % | 4.38 | % | 4.33 | % | 4.38 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Health: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Supplemental health | 4.70 | % | 4.66 | % | 4.67 | % | 4.67 | % | 4.68 | % | 4.64 | % | 4.63 | % | 4.61 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Medicare supplement | 4.30 | % | 4.24 | % | 4.20 | % | 4.20 | % | 4.24 | % | 4.11 | % | 4.01 | % | 4.01 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Long-term care | 5.47 | % | 5.44 | % | 5.43 | % | 5.40 | % | 5.44 | % | 5.25 | % | 5.13 | % | 5.14 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Average yield on investments allocated to health products | 5.03 | % | 4.99 | % | 5.00 | % | 4.97 | % | 5.00 | % | 4.89 | % | 4.83 | % | 4.82 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Life: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest sensitive | 5.20 | % | 5.11 | % | 5.12 | % | 5.14 | % | 5.14 | % | 5.14 | % | 5.06 | % | 5.07 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Traditional | 4.78 | % | 4.80 | % | 4.76 | % | 4.69 | % | 4.76 | % | 4.60 | % | 4.58 | % | 4.63 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Average yield on investments allocated to life products | 4.92 | % | 4.90 | % | 4.88 | % | 4.84 | % | 4.89 | % | 4.78 | % | 4.74 | % | 4.78 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total average yield | 4.81 | % | 4.75 | % | 4.72 | % | 4.68 | % | 4.74 | % | 4.60 | % | 4.54 | % | 4.58 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Allocated investment income | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Annuity: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Fixed index annuities | $ | 84.9 | $ | 84.9 | $ | 86.3 | $ | 87.8 | $ | 343.9 | $ | 87.7 | $ | 88.4 | $ | 91.3 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Fixed interest annuities | 24.4 | 23.7 | 23.0 | 22.5 | 93.6 | 21.5 | 20.6 | 20.3 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other annuities | 6.4 | 6.3 | 6.2 | 6.0 | 24.9 | 5.9 | 5.8 | 5.7 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total investment income allocated to annuities | 115.7 | 114.9 | 115.5 | 116.3 | 462.4 | 115.1 | 114.8 | 117.3 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Health: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Supplemental health | 36.1 | 36.3 | 36.9 | 37.3 | 146.6 | 37.5 | 37.8 | 38.0 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Medicare supplement | 1.3 | 1.3 | 1.3 | 1.2 | 5.1 | 1.3 | 1.4 | 1.3 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Long-term care | 34.1 | 34.0 | 34.0 | 33.9 | 136.0 | 33.0 | 32.4 | 32.6 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total investment income allocated to health products | 71.5 | 71.6 | 72.2 | 72.4 | 287.7 | 71.8 | 71.6 | 71.9 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Life: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest sensitive | 12.4 | 12.4 | 12.6 | 12.8 | 50.2 | 13.0 | 12.9 | 13.0 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Traditional | 23.4 | 23.7 | 23.8 | 23.6 | 94.5 | 23.3 | 23.3 | 23.6 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total investment income allocated to life products | 35.8 | 36.1 | 36.4 | 36.4 | 144.7 | 36.3 | 36.2 | 36.6 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total allocated investment income | $ | 223.0 | $ | 222.6 | $ | 224.1 | $ | 225.1 | $ | 894.8 | $ | 223.2 | $ | 222.6 | $ | 225.8 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
1Q | 2Q | 3Q | 4Q | YTD | 1Q | 2Q | 3Q | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2021 | 2021 | 2021 | 2021 | 2021 | 2022 | 2022 | 2022 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
General account assets investment income | $ | 282.7 | $ | 282.1 | $ | 289.5 | $ | 285.9 | $ | 1,140.2 | $ | 277.5 | $ | 317.7 | $ | 289.0 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Policyholder and other special purpose portfolio investment income (loss) | 55.5 | 97.1 | 18.7 | 109.2 | 280.5 | (69.3) | (93.8) | (20.9) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Less equity returns credited to policyholders: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Annuity | (37.7) | (68.3) | (6.3) | (83.2) | (195.5) | 64.3 | 80.1 | 30.9 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Life | (4.8) | (7.8) | (0.9) | (10.8) | (24.3) | 7.6 | 12.3 | 4.0 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Less amount related to variable interest entities | (7.8) | (8.0) | (7.1) | (7.6) | (30.5) | (7.2) | (9.1) | (13.6) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Less amounts credited to deferred compensation plans | (3.7) | (6.6) | (1.0) | (5.3) | (16.6) | 4.2 | 11.8 | 2.0 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other special purpose portfolio investment income (loss) | 1.5 | 6.4 | 3.4 | 2.3 | 13.6 | (0.4) | 1.3 | 2.4 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted net investment income | 284.2 | 288.5 | 292.9 | 288.2 | 1,153.8 | 277.1 | 319.0 | 291.4 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Less amounts allocated to product lines | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Annuity | (115.7) | (114.9) | (115.5) | (116.3) | (462.4) | (115.1) | (114.8) | (117.3) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Health | (71.5) | (71.6) | (72.2) | (72.4) | (287.7) | (71.8) | (71.6) | (71.9) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Life | (35.8) | (36.1) | (36.4) | (36.4) | (144.7) | (36.3) | (36.2) | (36.6) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total investment income allocated to product lines | (223.0) | (222.6) | (224.1) | (225.1) | (894.8) | (223.2) | (222.6) | (225.8) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Less interest expense on investment borrowings from FHLB program | (2.7) | (2.5) | (2.3) | (2.3) | (9.8) | (2.4) | (4.7) | (10.3) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Less expenses related to FABN program | — | — | — | (2.3) | (2.3) | (7.3) | (7.6) | (7.5) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Less interest expense on debt | (15.5) | (15.6) | (15.6) | (15.7) | (62.4) | (15.7) | (15.6) | (15.6) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Investment income not allocated to product lines | $ | 43.0 | $ | 47.8 | $ | 50.9 | $ | 42.8 | $ | 184.5 | $ | 28.5 | $ | 68.5 | $ | 32.2 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
1Q | 2Q | 3Q | 4Q | 1Q | 2Q | 3Q | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2021 | 2021 | 2021 | 2021 | 2022 | 2022 | 2022 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Average book value of invested assets and cash | $ | 23,418.7 | $ | 23,585.3 | $ | 23,936.9 | $ | 24,696.3 | $ | 25,791.7 | $ | 25,954.0 | $ | 26,251.0 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Net investment income from general account investments | 282.7 | 282.1 | 289.5 | 285.9 | 277.5 | 317.7 | 289.0 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
New money rate (14) | 3.57 | % | 3.38 | % | 3.55 | % | 3.67 | % | 3.73 | % | 5.53 | % | 5.36 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Book yield | 4.76 | % | 4.71 | % | 4.63 | % | 4.59 | % | 4.53 | % | 4.52 | % | 4.54 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Earned yield | 5.03 | % | 4.97 | % | 5.03 | % | 4.83 | % | 4.50 | % | 5.00 | % | 4.35 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Pre-pay/call/make-whole income | $ | 1.7 | $ | 4.9 | $ | 10.2 | $ | 11.6 | $ | 5.2 | $ | 14.9 | $ | 3.7 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Alternative investment income (loss) | 34.1 | 29.0 | 32.3 | 22.2 | 11.3 | 27.1 | (2.5) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Impairments | 0.5 | — | — | 2.4 | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Three months ended | ||||||||||||||||||||
June 30, 2022 | ||||||||||||||||||||
Actual results | Significant items | Excluding significant items | ||||||||||||||||||
Insurance product margin (4) | ||||||||||||||||||||
Annuity margin | $ | 37.1 | $ | — | $ | 37.1 | ||||||||||||||
Health margin | 113.4 | — | 113.4 | |||||||||||||||||
Life margin | 56.8 | — | 56.8 | |||||||||||||||||
Total insurance product margin | 207.3 | — | 207.3 | |||||||||||||||||
Allocated expenses | (152.2) | — | (152.2) | |||||||||||||||||
Income from insurance products (5) | 55.1 | — | 55.1 | |||||||||||||||||
Fee income | 3.2 | — | 3.2 | |||||||||||||||||
Investment income not allocated to product lines (9) | 68.5 | — | 68.5 | |||||||||||||||||
Expenses not allocated to product lines | 2.9 | (22.5) | (a) | (19.6) | ||||||||||||||||
Operating earnings before taxes | 129.7 | (22.5) | 107.2 | |||||||||||||||||
Income tax (expense) benefit on operating income | (29.6) | 5.1 | (24.5) | |||||||||||||||||
Net operating income (10) | $ | 100.1 | $ | (17.4) | $ | 82.7 | ||||||||||||||
Net operating income per diluted share | $ | 0.85 | $ | (0.14) | $ | 0.71 |
Three months ended | ||||||||||||||||||||
December 31, 2021 | ||||||||||||||||||||
Actual results | Significant items | Excluding significant items | ||||||||||||||||||
Insurance product margin (4) | ||||||||||||||||||||
Annuity margin | $ | 93.9 | $ | (26.9) | (a) | $ | 67.0 | |||||||||||||
Health margin | 129.5 | — | 129.5 | |||||||||||||||||
Life margin | 30.4 | 1.0 | (a) | 31.4 | ||||||||||||||||
Total insurance product margin | 253.8 | (25.9) | 227.9 | |||||||||||||||||
Allocated expenses | (143.3) | — | (143.3) | |||||||||||||||||
Income from insurance products (5) | 110.5 | (25.9) | 84.6 | |||||||||||||||||
Fee income | 2.9 | — | 2.9 | |||||||||||||||||
Investment income not allocated to product lines (9) | 42.8 | — | 42.8 | |||||||||||||||||
Expenses not allocated to product lines | (17.4) | — | (17.4) | |||||||||||||||||
Operating earnings before taxes | 138.8 | (25.9) | 112.9 | |||||||||||||||||
Income tax (expense) benefit on operating income | (30.3) | 5.7 | (24.6) | |||||||||||||||||
Net operating income (10) | $ | 108.5 | $ | (20.2) | $ | 88.3 | ||||||||||||||
Net operating income per diluted share | $ | 0.87 | $ | (0.16) | $ | 0.71 |
Three months ended | ||||||||||||||||||||
September 30, 2021 | ||||||||||||||||||||
Actual results | Significant items | Excluding significant items | ||||||||||||||||||
Insurance product margin (4) | ||||||||||||||||||||
Annuity margin | $ | 52.5 | $ | — | $ | 52.5 | ||||||||||||||
Health margin | 117.9 | — | 117.9 | |||||||||||||||||
Life margin | 53.2 | — | 53.2 | |||||||||||||||||
Total insurance product margin | 223.6 | — | 223.6 | |||||||||||||||||
Allocated expenses | (140.5) | — | (140.5) | |||||||||||||||||
Income from insurance products (5) | 83.1 | — | 83.1 | |||||||||||||||||
Fee income | 2.6 | — | 2.6 | |||||||||||||||||
Investment income not allocated to product lines (9) | 50.9 | — | 50.9 | |||||||||||||||||
Expenses not allocated to product lines | (17.3) | 3.0 | (a) | (14.3) | ||||||||||||||||
Operating earnings before taxes | 119.3 | 3.0 | 122.3 | |||||||||||||||||
Income tax (expense) benefit on operating income | (26.5) | (0.7) | (27.2) | |||||||||||||||||
Net operating income (10) | $ | 92.8 | $ | 2.3 | $ | 95.1 | ||||||||||||||
Net operating income per diluted share | $ | 0.72 | $ | 0.02 | $ | 0.74 |
Three months ended | ||||||||||||||||||||
June 30, 2021 | ||||||||||||||||||||
Actual results | Significant items | Excluding significant items | ||||||||||||||||||
Insurance product margin (4) | ||||||||||||||||||||
Annuity margin | $ | 66.0 | $ | — | $ | 66.0 | ||||||||||||||
Health margin | 120.9 | — | 120.9 | |||||||||||||||||
Life margin | 39.7 | — | 39.7 | |||||||||||||||||
Total insurance product margin | 226.6 | — | 226.6 | |||||||||||||||||
Allocated expenses | (141.6) | — | (141.6) | |||||||||||||||||
Income from insurance products (5) | 85.0 | — | 85.0 | |||||||||||||||||
Fee income | 6.6 | — | 6.6 | |||||||||||||||||
Investment income not allocated to product lines (9) | 47.8 | — | 47.8 | |||||||||||||||||
Expenses not allocated to product lines | (23.8) | 4.5 | (a) | (19.3) | ||||||||||||||||
Operating earnings before taxes | 115.6 | 4.5 | 120.1 | |||||||||||||||||
Income tax (expense) benefit on operating income | (26.5) | (1.0) | (27.5) | |||||||||||||||||
Net operating income (10) | $ | 89.1 | $ | 3.5 | $ | 92.6 | ||||||||||||||
Net operating income per diluted share | $ | 0.66 | $ | 0.03 | $ | 0.69 |
Three months ended | ||||||||||||||||||||
March 31, 2021 | ||||||||||||||||||||
Actual results | Significant items | Excluding significant items | ||||||||||||||||||
Insurance product margin (4) | ||||||||||||||||||||
Annuity margin | $ | 57.9 | $ | — | $ | 57.9 | ||||||||||||||
Health margin | 124.7 | — | 124.7 | |||||||||||||||||
Life margin | 27.1 | — | 27.1 | |||||||||||||||||
Total insurance product margin | 209.7 | — | 209.7 | |||||||||||||||||
Allocated expenses | (141.1) | — | (141.1) | |||||||||||||||||
Income from insurance products (5) | 68.6 | — | 68.6 | |||||||||||||||||
Fee income | 7.3 | — | 7.3 | |||||||||||||||||
Investment income not allocated to product lines (9) | 43.0 | — | 43.0 | |||||||||||||||||
Expenses not allocated to product lines | (22.0) | 7.8 | (a) | (14.2) | ||||||||||||||||
Operating earnings before taxes | 96.9 | 7.8 | 104.7 | |||||||||||||||||
Income tax (expense) benefit on operating income | (21.7) | (1.7) | (23.4) | |||||||||||||||||
Net operating income (10) | $ | 75.2 | $ | 6.1 | $ | 81.3 | ||||||||||||||
Net operating income per diluted share | $ | 0.55 | $ | 0.04 | $ | 0.59 |
Three months ended | ||||||||||||||||||||
December 31, 2020 | ||||||||||||||||||||
Actual results | Significant items | Excluding significant items | ||||||||||||||||||
Insurance product margin (4) | ||||||||||||||||||||
Annuity margin | $ | 68.1 | $ | (16.1) | (a) | $ | 52.0 | |||||||||||||
Health margin | 125.2 | — | 125.2 | |||||||||||||||||
Life margin | 37.3 | 4.3 | (a) | 41.6 | ||||||||||||||||
Total insurance product margin | 230.6 | (11.8) | 218.8 | |||||||||||||||||
Allocated expenses | (162.7) | — | (162.7) | |||||||||||||||||
Income from insurance products (5) | 67.9 | (11.8) | 56.1 | |||||||||||||||||
Fee income | 2.9 | — | 2.9 | |||||||||||||||||
Investment income not allocated to product lines (9) | 57.8 | — | 57.8 | |||||||||||||||||
Expenses not allocated to product lines | (17.8) | 3.7 | (b) | (14.1) | ||||||||||||||||
Operating earnings before taxes | 110.8 | (8.1) | 102.7 | |||||||||||||||||
Income tax (expense) benefit on operating income | (24.8) | 1.7 | (23.1) | |||||||||||||||||
Net operating income (10) | $ | 86.0 | $ | (6.4) | $ | 79.6 | ||||||||||||||
Net operating income per diluted share | $ | 0.61 | $ | (0.04) | $ | 0.57 |
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