EX-12.1 7 dex121.htm COMPUTATION OF RATIO OF EARNINGS TO FIXED CHARGES AND PREFERENCE DIVIDENDS Computation of ratio of earnings to fixed charges and preference dividends

Exhibit 12.1

AXIS CAPITAL HOLDINGS LIMITED

RATIO OF EARNINGS TO FIXED CHARGE

 

           
Year ended December 31,    2008    2007    2006    2005    2004

Earnings: Income before income taxes

    $   407,485    $   1,133,509    $ 996,902    $   100,507    $   500,438

Add: fixed charges

      33,784      52,188      32,414      31,864      6,104
                                    

Earnings for computation

    $ 441,269    $ 1,185,697    $   1,029,316    $ 132,371    $ 506,542
                                    

Assumed interest component of rent expense (1)

     4,583      3,759      3,212      2,637      2,377
                                    

Interest expense

      29,201      48,429      29,200      29,227      3,727
                                    

Total fixed charges

      33,784      52,188      32,412      31,864      6,104
                                    

Ratio of earnings to fixed charges

      13.1      22.7      31.8      4.2      83.0
                                    

Preferred share dividends

      36,875      36,775      37,295      4,379      -
                                    

Total fixed charges and preferred share dividends

    $ 70,659    $ 88,963    $ 69,707    $ 36,243    $ 6,104
                                    

Ratio of earnings to fixed charges and preferred share dividends

      6.2      13.3      14.8      3.7      83.0
                                    
                                    

 

(1) 33.3% represents a reasonable approximation of the interest factor.