EX-12.1 3 dex121.htm COMPUTATION OF RATIO OF EARNINGS TO FIXED CHARGES Computation of Ratio of Earnings to Fixed Charges

 

EXHIBIT 12.1

MASTERCARD INCORPORATED

COMPUTATION OF RATIO OF EARNINGS TO FIXED CHARGES

(In millions, except ratios)

 

     Nine Months
Ended
September 30,
2010		      Year Ended December 31,  
        2009      2008     2007      2006     2005  

Pre-tax income (loss) before adjustment for non-controlling interests

    $ 2,175       $ 2,218       $ (383 )    $ 1,671       $ 294      $ 407   

Loss attributable to non-controlling interests

      —           3         2        1         (1 )      —     

Add: Fixed charges

      46         120         109        62         65        74   
                                                   

Earnings

    $ 2,221       $ 2,341       $ (272 )    $ 1,734       $ 358      $ 481   
                                                   

Fixed charges:

                

Interest expense

    $ 43       $ 115       $ 104      $ 57       $ 61      $ 70   

Portion of rental expense under operating leases deemed to be the equivalent of interest 1

      3         5         5        5         4        4   
                                                   

Total fixed charges

    $ 46       $ 120       $ 109      $ 62       $ 65      $ 74   
                                                   

Ratio of earnings to fixed charges

      48.3         19.5         —   2      28.0         5.5        6.5   
                                                   

 

1

Portion of rental expense under operating leases deemed to be the equivalent of interest at an appropriate interest factor.

2

The ratio coverage was less than 1:1. MasterCard would have needed to generate additional earnings of $381 to achieve a coverage of 1:1 in 2008.