EX-15.5 27 d77520dex155.htm EX-15.5 EX-15.5

Exhibit 15.5

 

LOGO

 

 

February 9, 2021

China National Oil and Gas Exploration

And Development Corporation

International Holding Ltd (“CNODCI”)

No.6-1 Fuchengmen Beidajie

Xicheng District

Beijing, China 100034

 

Attention:

Mr. Ye Xian Deng, President

 

Reference:

CNODCI Interest in PetroKazakhstan Inc.

Evaluation of Crude Oil Reserves

Third Party Report

Dear Sir:

 

1.

INTRODUCTION

McDaniel & Associates Consultants Ltd. (“McDaniel”) was requested by PetroKazakhstan Inc. (“PKI”) to prepare an evaluation of the crude oil reserves and the net present values of these reserves for the interests of PKI in the South Turgai Basin, Republic of Kazakhstan, effective as of December 31, 2020. McDaniel submitted to PKI an Executive Summary Report and Detailed Technical Report for the evaluation of PKI in January 2021.

PKI is an integrated oil and gas company, owned 67 percent by CNODCI and 33 percent by JSC KazMunaiGas Exploration Production (“KMG EP”). PKI requested McDaniel to prepare this Third-Party Report for CNODCI based on the 67 percent interest owned by CNODCI in PKI for the assets of CNODCI that are held within three operating subsidiaries: PetroKazakhstan Kumkol Resources (“PKKR”), Kolzhan LLP (“Kolzhan”) and PetroKazakhstan Ventures Inc. (“PKVI”).

This report was prepared to support PKI’s and CNODCI’s annual securities filings with the SEC. The data employed in this evaluation and the assumptions and procedures used to estimate the reserves and net present values are consistent with standard industry reserves evaluation procedures.

2200, Bow Valley Square 3, 255 - 5 Avenue SW, Calgary AB T2P 3G6    Tel: (403) 262-5506    Fax: (403) 233-2744    www.mcdan.com


CNODCI Interest in PetroKazakhstan Inc.    Page 2
Evaluation of Oil and Gas Reserves – Third Party Report    February 9, 2021

 

 

2.

METHODOLOGY

Crude oil reserves estimates and their associated net present values were evaluated in this report by McDaniel. for the interests of PKI in Kazakhstan.

Essentially all of the basic information employed in the preparation of this report was obtained from PKI including geological, geophysical, engineering and financial data. McDaniel utilized this data to prepare an independent assessment of the crude oil reserves as of December 31, 2020. The reserves estimates presented in this report have been prepared in accordance with the United States Securities and Exchange Commission (SEC) reserves definitions and guidance (see Section 3). Only the proved reserves and sub-classifications were included in this report.

Net present value estimates were calculated based on future revenue forecasts. As per SEC guidelines, the future net revenues and net present values presented were calculated using the first day of the month crude oil prices for each of the 12 months prior to the effective date of December 31, 2020 and were presented in United States dollars. No escalation of the prices were made nor were the operating and capital costs increased for inflation in this evaluation. Future capital costs and operating costs were based on PKI budgets for each respective property with adjustments as deemed appropriate by McDaniel.    

 

3.

RESERVES DEFINITIONS

The SEC reserves definitions are contained in the Final Rule of Modernization of Oil and Gas Reporting (17 CFR Parts 210, 211, 229 and 249) published by the SEC Regulation on January 14, 2009. A summary of the key proved reserves definitions in Regulation S-X 210.4-10 is presented below.

Reserves

Reserves are estimated remaining quantities of oil and gas and related substances anticipated to be economically producible, as of a given date, by application of development projects to known accumulations. In addition, there must exist, or there must be a reasonable expectation that there will exist, the legal right to produce or a revenue interest in the production, installed means of delivering oil and gas or related substances to market, and all permits and financing required to implement the project.

Note: Reserves should not be assigned to adjacent reservoirs isolated by major, potentially sealing, faults until those reservoirs are penetrated and evaluated as economically producible. Reserves should not be assigned to areas that are clearly separated from a known accumulation by a non- productive reservoir (i.e., absence of reservoir, structurally low reservoir, or negative test results). Such areas may contain prospective resources (i.e., potentially recoverable resources from undiscovered accumulations).

Proved Oil and Gas Reserves

Proved oil and gas reserves are those quantities of oil and gas, which, by analysis of geoscience and engineering data, can be estimated with reasonable certainty to be economically producible—from a given date forward, from known reservoirs, and under existing economic conditions, operating methods, and government regulations—prior to the time at which contracts providing the right to operate expire, unless evidence indicates that renewal is reasonably certain, regardless of whether deterministic or probabilistic methods are used for the estimation. The project to extract the hydrocarbons must have commenced or the operator must be reasonably certain that it will commence the project within a reasonable time.

 

    LOGO    
 


CNODCI Interest in PetroKazakhstan Inc.    Page 3
Evaluation of Oil and Gas Reserves – Third Party Report    February 9, 2021

 

 

  (i)

The area of the reservoir considered as proved includes:

 

  (A)

The area identified by drilling and limited by fluid contacts, if any, and

 

  (B)

Adjacent undrilled portions of the reservoir that can, with reasonable certainty, be judged to be continuous with it and to contain economically producible oil or gas on the basis of available geoscience and engineering data.

 

  (ii)

In the absence of data on fluid contacts, proved quantities in a reservoir are limited by the lowest known hydrocarbons (LKH) as seen in a well penetration unless geoscience, engineering, or performance data and reliable technology establishes a lower contact with reasonable certainty.

 

  (iii)

Where direct observation from well penetrations has defined a highest known oil (HKO) elevation and the potential exists for an associated gas cap, proved oil reserves may be assigned in the structurally higher portions of the reservoir only if geoscience, engineering, or performance data and reliable technology establish the higher contact with reasonable certainty.

 

  (iv)

Reserves which can be produced economically through application of improved recovery techniques (including, but not limited to, fluid injection) are included in the proved classification when:

 

  (A)

Successful testing by a pilot project in an area of the reservoir with properties no more favorable than in the reservoir as a whole, the operation of an installed program in the reservoir or an analogous reservoir, or other evidence using reliable technology establishes the reasonable certainty of the engineering analysis on which the project or program was based; and

 

  (B)

The project has been approved for development by all necessary parties and entities, including governmental entities.

 

  (v)

Existing economic conditions include prices and costs at which economic producibility from a reservoir is to be determined. The price shall be the average price during the 12-month period prior to the ending date of the period covered by the report, determined as an unweighted arithmetic average of the first-day-of-the-month price for each month within such period, unless prices are defined by contractual arrangements, excluding escalations based upon future conditions.

Analogous Reservoir

Analogous reservoirs, as used in resources assessments, have similar rock and fluid properties, reservoir conditions (depth, temperature, and pressure) and drive mechanisms, but are typically at a more advanced stage of development than the reservoir of interest and thus may provide concepts to assist in the interpretation of more limited data and estimation of recovery. When used to support proved reserves, an “analogous reservoir” refers to a reservoir that shares the following characteristics with the reservoir of interest:

 

  (i)

Same geological formation (but not necessarily in pressure communication with the reservoir of interest);

 

  (ii)

Same environment of deposition; (iii) Similar geological structure; and (iv) Same drive mechanism.

Reasonable Certainty

If deterministic methods are used, reasonable certainty means a high degree of confidence that the quantities will be recovered. If probabilistic methods are used, there should be at least a 90 percent probability th

 

    LOGO    
 


CNODCI Interest in PetroKazakhstan Inc.    Page 4
Evaluation of Oil and Gas Reserves – Third Party Report    February 9, 2021

 

 

at the quantities actually recovered will equal or exceed the estimate. A high degree of confidence exists if the quantity is much more likely to be achieved than not, and, as changes due to increased availability of geoscience (geological, geophysical, and geochemical), engineering, and economic data are made to estimated ultimate recovery (EUR) with time, reasonably certain EUR is much more likely to increase or remain constant than to decrease.

 

4.

EVALUATION SUMMARY

 

4.1

NET RESERVES

The net share of proved developed, proved undeveloped and total proved crude oil reserves as of December 31, 2020 attributable to CNODCI for each of the three subsidiary companies are summarized below.

CNODCI’S NET ENTITLEMENT OF PROVED RESERVES (1)

AS OF DECEMBER 31, 2020

 

     Proved
Developed
     Proved
Undeveloped
     Total
Proved
 

Crude Oil, Mbbl

        

PKKR

     10,644        1,290        11,934  

Kolzhan

     5,224        2,289        7,514  

PKVI

     586        200        785  

Total

     16,454        3,779        20,233  

 

(1)

Net entitlement reserves are the working interest reserves in each property after deducting royalties payable to others. In the case of all properties, there are no royalties payable to others.

 

4.2

GROSS RESERVES

The total proved developed, proved undeveloped and total proved crude oil reserves as of December 31, 2020 for each of the three subsidiary companies are presented below for reference purposes only. These gross reserves estimates are based on a 100 percent working interest in each of the properties and include all reserves attributable to government and working interest partners.    

GROSS PROVED RESERVES

AS OF DECEMBER 31, 2020

 

     Proved
Developed
     Proved
Undeveloped
     Total
Proved
 

Crude Oil, Mbbl

        

PKKR

     15,886        1,925        17,811  

Kolzhan

     12,554        5,867        18,421  

PKVI

     1,165        397        1,562  

Total

     29,605        8,189        37,794  

 

    LOGO    
 


CNODCI Interest in PetroKazakhstan Inc.    Page 5
Evaluation of Oil and Gas Reserves – Third Party Report    February 9, 2021

 

 

4.3

NET PRESENT VALUES

The net present values for the proved developed, proved undeveloped and total proved crude oil reserves as of December 31, 2020 attributable to CNODCI for each of the three subsidiary companies are presented below. All of the net present values have been presented at a 10 percent discount rate.

CNODCI NET PRESENT VALUES DISCOUNTED AT 10 PERCENT

AS OF DECEMBER 31, 2020, $MM

 

     Proved
Developed
     Proved
Undeveloped
     Total
Proved
 

PKKR

     35        8        44  

Kolzhan

     42        24        65  

PKVI

     3        2        5  

Total

     80        34        114  

 

4.4

NET PRESENT VALUES SENSITIVITY ANALYSIS

A sensitivity analysis has been prepared for the net present values for the proved developed, proved undeveloped and total proved crude oil reserves as of December 31, 2020 attributable to CNODCI for each of the three subsidiary companies. At the request of PKI, all of the oil prices, capital costs and operating costs have been escalated at two percent per year throughout the evaluation period.

CNODCI NET PRESENT VALUES SENSITIVITY DISCOUNTED AT 10 PERCENT

AS OF DECEMBER 31, 2020, $MM

 

     Proved
Developed
     Proved
Undeveloped
     Total
Proved
 

PKKR

     30        7        37  

Kolzhan

     40        23        63  

PKVI

     3        2        5  

Total

     73        32        105  

 

5

SUMMARY TABLES

Summary tables showing the reserves, reserves reconciliation, future production forecasts and future revenue forecasts are presented in the Appendix for each of the three subsidiary companies.    

 

6

BASIS OF OPINION

McDaniel & Associates Consultants Ltd. has over 60 years of experience in the evaluation of oil and gas properties. McDaniel is registered with the Association of Professional Engineers and Geoscientists of Alberta (APEGA). All of the professionals involved in the preparation of this report have in excess of five years of experience in the evaluation of oil and gas properties. Mr. Cam Boulton, Executive Vice President, supervised the preparation of this report. Mr. Boulton is a professional engineer registered with APEGA and has over 10 years of experience in the evaluation of oil and gas properties. All of the persons involved in the preparation of this report and McDaniel & Associates are independent of PKI and CNODCI.

 

    LOGO    
 


CNODCI Interest in PetroKazakhstan Inc.    Page 6
Evaluation of Oil and Gas Reserves – Third Party Report    February 9, 2021

 

 

In preparing this report, we relied upon certain factual information including ownership, well data, production data, prices, revenues, operating costs, capital costs, contracts, and other relevant data supplied by PKI. The supplied information was only relied upon where in our opinion it appeared reasonable and consistent with our knowledge of the properties; however, no independent verification of the information was made.

This report was prepared by McDaniel for the use of PKI and CNODCI for its securities filings with the SEC and is not to be used for any other purpose without the knowledge and consent of McDaniel & Associates Consultants Ltd.

We reserve the right to revise any estimates provided herein if any relevant data existing prior to preparation of this report was not made available, if any data between the preparation date and the evaluation date of this evaluation were to vary significantly from that forecast, or if any data provided was found to be erroneous.

Sincerely,

McDANIEL & ASSOCIATES CONSULTANTS LTD.

APEGA PERMIT NUMBER: P3145

 

/s/ Cameron T. Boulton

Cameron T. Boulton, P. Eng.
Executive Vice President
February 9, 2021

CTB:jep

[20-0115]

 

    LOGO    
 


CERTIFICATE OF QUALIFICATION

I, Cameron Boulton, Petroleum Engineer of 2200, 255 - 5th Avenue, S.W., Calgary, Alberta, Canada hereby certify:

 

1.

That I am an Executive Vice President of McDaniel & Associates Consultants Ltd., APEGA Permit Number P3145, which Company did prepare, at the request of PetroKazakhstan Overseas Services Inc., the report entitled “CNODCI Interest in PetroKazakstan Inc. Evaluation of Crude Oil Reserves, Third Party Report, As of December 31, 2020”, dated February 9, 2021, and that I was involved in the preparation of this report. I am also registered as a Responsible Member as outlined by APEGA for McDaniel & Associates Consultant Ltd. APEGA Permit Number 3145.

 

2.

That I attended the Queen’s University in the years 2002 to 2006 and that I graduated with a Bachelor of Science degree in Chemical Engineering, that I am a registered Professional Engineer with the Association of Professional Engineers and Geoscientists of Alberta and that I have in excess of 10 years of experience in oil and gas reservoir studies and evaluations.

 

3.

That I have no direct or indirect interest in the properties or securities of PetroKazakhstan Overseas Services Inc., nor do I expect to receive any direct or indirect interest in the properties or securities of PetroKazakhstan Overseas Services Inc., or any affiliate thereof.

 

4.

That the aforementioned report was not based on a personal field examination of the properties in question, however, such an examination was not deemed necessary in view of the extent and accuracy of the information available on the properties in question.

 

/s/ Calgary

Calgary, Alberta
Dated: February 9, 2021


Prices: SEC January 1, 2021 Eff. Date: December 31, 2020 Currency: USD  

CNODCI Interest in PKI

PetroKazakhstan Kumkol Resources

Summary of Reserves and Net Present Values

SEC Prices and Costs as of December 31, 2020

                     Table 1  
  Total Kazakhstan   

Summary of Reserves (1)(2)

 

    Crude Oil Reserves - Barrels     Natural Gas Reserves     Natural Gas Liquids Reserves  

Reserve Category

  Property
Gross
Mbbl
    Company
Gross
Mbbl
    Company
Net Mbbl
    Property
Gross
MMcf
    Company
Gross
MMcf
    Company
Net
MMcf
    Property
Gross
Mbbl
    Company
Gross
Mbbl
    Company
Net

Mbbl
 

Proved Developed Reserves

    15,886       10,644       10,644       —         —         —         —         —         —    

Proved Undeveloped Reserves

    1,925       1,290       1,290       —         —         —         —         —         —    

Total Proved Reserves

    17,811       11,934       11,934       —         —         —         —         —         —    

 

     Crude Oil Reserves - Tonnes      BOE Reserves (3)  

Reserve Category

   Property
Gross
MT
     Company
Gross
MT
     Company
Net MT
     Property
Gross
Mbbl
     Company
Gross
Mbbl
     Company
Net

Mbbl
 

Proved Developed Reserves

     2,003        1,342        1,342        15,886        10,644        10,644  

Proved Undeveloped Reserves

     239        160        160        1,925        1,290        1,290  

Total Proved Reserves

     2,242        1,502        1,502        17,811        11,934        11,934  

Summary of Company Share of Net Present Values Before Income Taxes

 

     $MM US Dollars  

Reserve Category

   0.0%      5.0%      10.0%      15.0%      20.0%  

Proved Developed Reserves

     32        34        35        36        36  

Proved Undeveloped Reserves

     8        8        8        8        7  

Total Proved Reserves

     40        42        44        44        44  
Summary of Company Share of Net Present Values After Income Taxes

 

           
     $MM US Dollars  

Reserve Category

   0.0%      5.0%      10.0%      15.0%      20.0%  

Proved Developed Reserves

     18        20        22        24        25  

Proved Undeveloped Reserves

     5        6        6        5        5  

Total Proved Reserves

     22        26        28        29        30  

 

(1)

The above reserves estimates are presented after applying license expiry and economic limit cutoffs.

(2)

Company Gross reserves are based on Company working interest share of the reserves for each property. Company Net reserves are the working interest reserves in each property after deducting royalties payable to others. In the case of all properties, there are no royalties payable to others.

(3)

Based on a gas to BOE conversion of 6:1

 

    LOGO    
Petrokazakhstan 2020YE - All Fields - Final - CNODCI.xlsm   2021-02-08


Prices: SEC January 1, 2021 Eff. Date: December 31, 2020 Currency: USD  

CNODCI Interest in PKI

PetroKazakhstan Kumkol Resources

Forecast of Production and Revenues

SEC Prices and Costs as of December 31, 2020

Proved Developed Reserves

Total Kazakhstan

                                          Table 2  

Property Gross Share of Production and Gross Revenues

 

          Crude Oil     Natural Gas     Natural Gas Liquids     Total
Sales
Revenue
US$MM
 

Year

  Producing
Well

Count
    Daily
Rate
Bopd
    Annual
Volume
Mbbl
    Annual
Volume
MT
    Crude
Oil Price
US$/bbl
    Sales
Revenue
US$MM
    Annual
Volume
MMcf
    Natural
Gas Price
US$/Mcf
    Sales
Revenue
US$MM
    Annual
Volume
Mbbl
    NGL
Price
US$/bbl
    Sales
Revenue
US$MM
 

2021

    417       15,563       5,680       715       24       138       —         —         —         —         —         —         138  

2022

    381       12,704       4,637       584       25       118       —         —         —         —         —         —         118  

2023

    326       8,929       3,259       412       25       83       —         —         —         —         —         —         83  

2024

    198       5,000       1,825       230       25       46       —         —         —         —         —         —         46  

2025

    56       1,304       476       62       25       12       —         —         —         —         —         —         12  

2026

    2       23       9       1       25       0       —         —         —         —         —         —         0  

2027

    —         —         —         —         —         —         —         —         —         —         —         —         —    

2028

    —         —         —         —         —         —         —         —         —         —         —         —         —    

2029

    —         —         —         —         —         —         —         —         —         —         —         —         —    

2030

    —         —         —         —         —         —         —         —         —         —         —         —         —    

2031

    —         —         —         —         —         —         —         —         —         —         —         —         —    

2032

    —         —         —         —         —         —         —         —         —         —         —         —         —    

2033

    —         —         —         —         —         —         —         —         —         —         —         —         —    

2034

    —         —         —         —         —         —         —         —         —         —         —         —         —    

2035

    —         —         —         —         —         —         —         —         —         —         —         —         —    

Rem.

    —         —         —         —         —         —         —         —         —         —         —         —         —    

Total

        15,886       2,003         397       —           —         —           —         397  

Property Gross Share of Royalties, Expenses, Taxes and Net Cash Flow

 

Year

  Total
MET
US$MM
    Total
MET
%
    Export
Rent Tax
US$MM
    Export
Rent Tax
%
    Total
Operating
Costs
US$MM
    Aband.
Costs
US$MM
    Capital
Costs
US$MM
    Hist. Costs
& Com.
Bonus
US$MM
    Net Cash
Flow
B. Tax
US$MM
    Property
Tax
US$MM
    Corporate
Tax
US$MM
    Excess
Profits
Tax
US$MM
    Net Cash
Flow
A. Tax
US$MM
 

2021

    3       2       2       2       69       1       12       —         52       0       6       3       42  

2022

    4       3       6       5       60       1       12       —         36       0       4       3       28  

2023

    3       3       4       5       51       25       7       —         (7     0       2       1       (10

2024

    2       4       2       5       33       23       1       —         (15     0       0       —         (15

2025

    0       4       1       5       10       15       0       —         (15     0       —         —         (15

2026

    0       4       0       5       0       3       —         —         (2     0       —         —         (2

2027

    —         —         —         —         —         —         —         —         —         —         —         —         —    

2028

    —         —         —         —         —         —         —         —         —         —         —         —         —    

2029

    —         —         —         —         —         —         —         —         —         —         —         —         —    

2030

    —         —         —         —         —         —         —         —         —         —         —         —         —    

2031

    —         —         —         —         —         —         —         —         —         —         —         —         —    

2032

    —         —         —         —         —         —         —         —         —         —         —         —         —    

2033

    —         —         —         —         —         —         —         —         —         —         —         —         —    

2034

    —         —         —         —         —         —         —         —         —         —         —         —         —    

2035

    —         —         —         —         —         —         —         —         —         —         —         —         —    

Rem.

    —         —         —         —         —         —         —         —         —         —         —         —         —    

Total

    12       3       15       4       223       68       31       —         48       2       13       7       26  

 

    LOGO    
Petrokazakhstan 2020YE - All Fields - Final - CNODCI.xlsm   2021-02-08


Company Working Interest Share Summary

 

Year

  Gross
Annual
Oil Prod.
Mbbl
    Net
Annual
Oil Prod.
Mbbl
    Net
Annual
Gas Prod.
MMcf
    Net
Annual
NGL Prod.
Mbbl
    Gross
Sales
Revenue
US$MM
    Total
MET
US$MM
    Export
Tax
US$MM
    Operating
& Aband.
Costs
US$MM
    Capital
Costs
US$MM
    Hist. Costs
& Com.
Bonus
US$MM
    Net Cash
Flow
B. Tax
US$MM
    Total
Taxes
US$MM
    Net Cash
Flow A.
Tax
US$MM
 

2021

    3,806       3,806       —         —         92       2       2       46       8       —         35       7       28  

2022

    3,107       3,107       —         —         79       3       4       41       8       —         24       5       18  

2023

    2,184       2,184       —         —         55       2       3       51       5       —         (5     2       (7

2024

    1,223       1,223       —         —         31       1       1       38       0       —         (10     0       (10

2025

    319       319       —         —         8       0       0       17       0       —         (10     0       (10

2026

    6       6       —         —         0       0       0       2       —         —         (2     0       (2

2027

    —         —         —         —         —         —         —         —         —         —         —         —         —    

2028

    —         —         —         —         —         —         —         —         —         —         —         —         —    

2029

    —         —         —         —         —         —         —         —         —         —         —         —         —    

2030

    —         —         —         —         —         —         —         —         —         —         —         —         —    

2031

    —         —         —         —         —         —         —         —         —         —         —         —         —    

2032

    —         —         —         —         —         —         —         —         —         —         —         —         —    

2033

    —         —         —         —         —         —         —         —         —         —         —         —         —    

2034

    —         —         —         —         —         —         —         —         —         —         —         —         —    

2035

    —         —         —         —         —         —         —         —         —         —         —         —         —    

Rem.

    —         —         —         —         —         —         —         —         —         —         —         —         —    

Total

    10,644       10,644       —         —         266       8       10       195       21       —         32       15       18  

 

    LOGO    
Petrokazakhstan 2020YE - All Fields - Final - CNODCI.xlsm   2021-02-08


Prices: SEC January 1, 2021 Eff. Date: December 31, 2020 Currency: USD

 

CNODCI Interest in PKI

PetroKazakhstan Kumkol Resources

Forecast of Production and Revenues

SEC Prices and Costs as of December 31, 2020

Total Proved Reserves

                                          Table 3  
  Total Kazakhstan   

Property Gross Share of Production and Gross Revenues

 

          Crude Oil     Natural Gas     Natural Gas Liquids     Total
Sales
Revenue
US$MM
 

Year

  Producing
Well
Count
    Daily
Rate
Bopd
    Annual
Volume
Mbbl
    Annual
Volume
MT
    Crude
Oil Price
US$/bbl
    Sales
Revenue

US$MM
    Annual
Volume
MMcf
    Natural
Gas Price
US$/Mcf
    Sales
Revenue
US$MM
    Annual
Volume
Mbbl
    NGL
Price
US$/bbl
    Sales
Revenue
US$MM
 

2021

    422       16,123       5,885       740       24       143       —         —         —         —         —         —         143  

2022

    390       14,008       5,113       643       25       130       —         —         —         —         —         —         130  

2023

    339       10,168       3,711       468       25       94       —         —         —         —         —         —         94  

2024

    213       5,855       2,137       269       25       54       —         —         —         —         —         —         54  

2025

    80       2,167       791       101       25       20       —         —         —         —         —         —         20  

2026

    12       452       165       21       25       4       —         —         —         —         —         —         4  

2027

    2       19       7       1       25       0       —         —         —         —         —         —         0  

2028

    —         —         —         —         —         —         —         —         —         —         —         —         —    

2029

    —         —         —         —         —         —         —         —         —         —         —         —         —    

2030

    —         —         —         —         —         —         —         —         —         —         —         —         —    

2031

    —         —         —         —         —         —         —         —         —         —         —         —         —    

2032

    —         —         —         —         —         —         —         —         —         —         —         —         —    

2033

    —         —         —         —         —         —         —         —         —         —         —         —         —    

2034

    —         —         —         —         —         —         —         —         —         —         —         —         —    

2035

    —         —         —         —         —         —         —         —         —         —         —         —         —    

Rem.

    —         6       2       0       25       0       —         —         —         —         —         —         0  

Total

        17,811       2,242         445       —           —         —           —         445  

Property Gross Share of Royalties, Expenses, Taxes and Net Cash Flow

 

Year

  Total
MET
US$MM
    Total
MET
%
    Export
Rent Tax
US$MM
    Export
Rent Tax
%
    Total
Operating
Costs
US$MM
    Aband.
Costs
US$MM
    Capital
Costs
US$MM
    Hist. Costs
& Com.
Bonus
US$MM
    Net Cash
Flow
B. Tax
US$MM
    Property
Tax
US$MM
    Corporate
Tax
US$MM
    Excess
Profits
Tax
US$MM
    Net Cash
Flow
A. Tax
US$MM
 

2021

    3       2       3       2       69       1       15       —         52       0       7       4       41  

2022

    4       3       6       5       62       1       14       —         42       0       6       4       32  

2023

    3       3       5       5       53       25       9       —         (1     0       3       1       (5

2024

    2       4       2       5       35       23       3       —         (12     0       1       0       (13

2025

    1       4       1       5       17       16       0       —         (15     0       0       —         (15

2026

    0       4       0       5       4       0       —         —         (1     0       —         —         (1

2027

    0       4       0       5       0       3       —         —         (2     0       —         —         (2

2028

    —         —         —         —         —         —         —         —         —         —         —         —         —    

2029

    —         —         —         —         —         —         —         —         —         —         —         —         —    

2030

    —         —         —         —         —         —         —         —         —         —         —         —         —    

2031

    —         —         —         —         —         —         —         —         —         —         —         —         —    

2032

    —         —         —         —         —         —         —         —         —         —         —         —         —    

2033

    —         —         —         —         —         —         —         —         —         —         —         —         —    

2034

    —         —         —         —         —         —         —         —         —         —         —         —         —    

2035

    —         —         —         —         —         —         —         —         —         —         —         —         —    

Rem.

    0       4       0       5       5       —         —         —         (5     0       —         —         (5

Total

    14       3       17       4       245       69       41       —         59       2       15       9       33  

 

    LOGO    
Petrokazakhstan 2020YE - All Fields - Final - CNODCI.xlsm   2021-02-08


Company Working Interest Share Summary

 

Year

  Gross
Annual
Oil Prod.
Mbbl
    Net
Annual
Oil Prod.
Mbbl
    Net
Annual
Gas Prod.
MMcf
    Net
Annual
NGL Prod.
Mbbl
    Gross
Sales
Revenue
US$MM
    Total
MET
US$MM
    Export
Tax
US$MM
    Operating
& Aband.
Costs
US$MM
    Capital
Costs
US$MM
    Hist. Costs
& Com.
Bonus
US$MM
    Net Cash
Flow
B. Tax
US$MM
    Total
Taxes
US$MM
    Net Cash
Flow
A. Tax
US$MM
 

2021

    3,943       3,943       —         —         96       2       2       47       10       —         35       7       27  

2022

    3,426       3,426       —         —         87       3       4       42       9       —         28       7       22  

2023

    2,487       2,487       —         —         63       2       3       53       6       —         (1     3       (3

2024

    1,432       1,432       —         —         36       1       2       39       2       —         (8     1       (8

2025

    530       530       —         —         13       1       1       22       0       —         (10     0       (10

2026

    111       111       —         —         3       0       0       3       —         —         (0     0       (0

2027

    5       5       —         —         0       0       0       2       —         —         (2     0       (2

2028

    —         —         —         —         —         —         —         —         —         —         —         —         —    

2029

    —         —         —         —         —         —         —         —         —         —         —         —         —    

2030

    —         —         —         —         —         —         —         —         —         —         —         —         —    

2031

    —         —         —         —         —         —         —         —         —         —         —         —         —    

2032

    —         —         —         —         —         —         —         —         —         —         —         —         —    

2033

    —         —         —         —         —         —         —         —         —         —         —         —         —    

2034

    —         —         —         —         —         —         —         —         —         —         —         —         —    

2035

    —         —         —         —         —         —         —         —         —         —         —         —         —    

Rem.

    1       1       —         —         0       0       0       3       —         —         (3     0       (3

Total

    11,934       11,934       —         —         298       9       11       211       28       —         40       18       22  

 

    LOGO    
Petrokazakhstan 2020YE - All Fields - Final - CNODCI.xlsm   2021-02-08


Prices: SEC January 1, 2021 Eff. Date: December 31, 2020 Currency: USD

 

CNODCI Interest in PKI

Kolzhan LLP

Summary of Reserves and Net Present Values

SEC Prices and Costs as of December 31, 2020

                                          Table 1  
  Total Kazakhstan   

Summary of Reserves (1)(2)

 

    Crude Oil Reserves - Barrels     Natural Gas Reserves     Natural Gas Liquids Reserves  

Reserve Category

  Property
Gross
Mbbl
    Company
Gross
Mbbl
    Company
Net

Mbbl
    Property
Gross
MMcf
    Company
Gross
MMcf
    Company
Net
MMcf
    Property
Gross
Mbbl
    Company
Gross
Mbbl
    Company
Net

Mbbl
 

Proved Developed Reserves

    12,554       5,224       5,224       —         —         —         —         —         —    

Proved Undeveloped Reserves

    5,867       2,289       2,289       —         —         —         —         —         —    

Total Proved Reserves

    18,421       7,514       7,514       —         —         —         —         —         —    

 

     Crude Oil Reserves - Tonnes      BOE Reserves (3)  

Reserve Category

   Property
Gross
MT
     Company
Gross
MT
     Company
Net

MT
     Property
Gross
Mbbl
     Company
Gross
Mbbl
     Company
Net

Mbbl
 

Proved Developed Reserves

     1,605        664        664        12,554        5,224        5,224  

Proved Undeveloped Reserves

     752        292        292        5,867        2,289        2,289  

Total Proved Reserves

     2,358        956        956        18,421        7,514        7,514  

Summary of Company Share of Net Present Values Before Income Taxes

 

     $MM US Dollars  

Reserve Category

   0.0%      5.0%      10.0%      15.0%      20.0%  

Proved Developed Reserves

     51        46        42        38        36  

Proved Undeveloped Reserves

     34        28        24        20        17  

Total Proved Reserves

     85        74        65        58        53  

Summary of Company Share of Net Present Values After Income Taxes

 

     $MM US Dollars  

Reserve Category

   0.0%      5.0%      10.0%      15.0%      20.0%  

Proved Developed Reserves

     35        31        28        26        24  

Proved Undeveloped Reserves

     21        17        14        11        9  

Total Proved Reserves

     55        48        42        37        33  

 

(1)

The above reserves estimates are presented after applying license expiry and economic limit cutoffs.

(2)

Company Gross reserves are based on Company working interest share of the reserves for each property. Company Net reserves are the working interest reserves in each property after deducting royalties payable to others. In the case of all properties, there are no royalties payable to others.

(3)

Based on a gas to BOE conversion of 6:1

 

    LOGO    
Petrokazakhstan 2020YE - All Fields - Final - CNODCI.xlsm   2021-02-08


Prices: SEC January 1, 2021 Eff. Date: December 31, 2020 Currency: USD  

CNODCI Interest in PKI

Kolzhan LLP

Forecast of Production and Revenues

SEC Prices and Costs as of December 31, 2020

Proved Developed Reserves

Total Kazakhstan

                     Table 2  

Property Gross Share of Production and Gross Revenues

 

   

 

    Crude Oil     Natural Gas    

 

    Natural Gas Liquids     Total
Sales
Revenue
US$MM
 

Year

  Producing
Well
Count
    Daily
Rate
Bopd
    Annual
Volume
Mbbl
    Annual
Volume
MT
    Crude
Oil Price
US$/bbl
    Sales
Revenue
US$MM
    Annual
Volume
MMcf
    Natural
Gas Price
US$/Mcf
    Sales
Revenue
US$MM
    Annual
Volume
Mbbl
    NGL
Price
US$/bbl
    Sales
Revenue
US$MM
 

2021

    131       9,415       3,436       440       24       83       —         —         —         —         —         —         83  

2022

    134       7,708       2,814       360       25       71       —         —         —         —         —         —         71  

2023

    122       5,946       2,170       278       25       54       —         —         —         —         —         —         54  

2024

    102       4,429       1,616       207       25       41       —         —         —         —         —         —         41  

2025

    86       3,161       1,154       147       25       29       —         —         —         —         —         —         29  

2026

    71       2,696       984       125       25       25       —         —         —         —         —         —         25  

2027

    33       908       332       43       25       8       —         —         —         —         —         —         8  

2028

    4       131       48       6       24       1       —         —         —         —         —         —         1  

2029

    —         —         —         —         —         —         —         —         —         —         —         —         —    

2030

    —         —         —         —         —         —         —         —         —         —         —         —         —    

2031

    —         —         —         —         —         —         —         —         —         —         —         —         —    

2032

    —         —         —         —         —         —         —         —         —         —         —         —         —    

2033

    —         —         —         —         —         —         —         —         —         —         —         —         —    

2034

    —         —         —         —         —         —         —         —         —         —         —         —         —    

2035

    —         —         —         —         —         —         —         —         —         —         —         —         —    

Rem.

    —         —         —         —         —         —         —         —         —         —         —         —         —    

Total

        12,554       1,605         312       —           —         —           —         312  

 

    LOGO    
Petrokazakhstan 2020YE - All Fields - Final - CNODCI.xlsm   2021-02-08


Property Gross Share of Royalties, Expenses, Taxes and Net Cash Flow

 

Year

  Total
MET
US$MM
    Total
MET
%
    Export
Rent Tax
US$MM
    Export
Rent Tax
%
    Total
Operating
Costs
US$MM
    Aband.
Costs
US$MM
    Capital
Costs
US$MM
    Hist. Costs
& Com.
Bonus
US$MM
    Net Cash
Flow
B. Tax
US$MM
    Property
Tax
US$MM
    Corporate
Tax
US$MM
    Excess
Profits
Tax
US$MM
    Net Cash
Flow
A. Tax
US$MM
 

2021

    2       2       1       2       19       1       14       —         46       0       9       12       25  

2022

    2       3       3       4       19       1       6       —         40       0       6       6       27  

2023

    2       3       2       4       17       1       4       —         28       0       4       3       20  

2024

    1       3       2       4       16       1       4       —         17       0       2       1       14  

2025

    1       3       1       4       13       1       4       —         9       0       1       0       8  

2026

    1       3       1       4       16       7       —         —         (1     0       0       —         (1

2027

    0       3       0       4       5       4       —         —         (2     0       0       —         (2

2028

    0       0       —         —         1       1       —         —         (0     0       —         —         (0

2029

    —         —         —         —         —         —         —         —         —         —         —         —         —    

2030

    —         —         —         —         —         —         —         —         —         —         —         —         —    

2031

    —         —         —         —         —         —         —         —         —         —         —         —         —    

2032

    —         —         —         —         —         —         —         —         —         —         —         —         —    

2033

    —         —         —         —         —         —         —         —         —         —         —         —         —    

2034

    —         —         —         —         —         —         —         —         —         —         —         —         —    

2035

    —         —         —         —         —         —         —         —         —         —         —         —         —    

Rem.

    —         —         —         —         —         —         —         —         —         —         —         —         —    

Total

    9       3       10       3       107       18       32       —         136       1       22       22       91  

Company Working Interest Share Summary

 

Year

  Gross
Annual
Oil Prod.
Mbbl
    Net
Annual
Oil Prod.
Mbbl
    Net
Annual
Gas Prod.
MMcf
    Net
Annual
NGL Prod.
Mbbl
    Gross
Sales
Revenue
US$MM
    Total
MET
US$MM
    Export
Tax
US$MM
    Operating
& Aband.
Costs
US$MM
    Capital
Costs
US$MM
    Hist. Costs
& Com.
Bonus
US$MM
    Net Cash
Flow
B. Tax
US$MM
    Total
Taxes
US$MM
    Net Cash
Flow
A. Tax
US$MM
 

2021

    1,414       1,414       —         —         34       1       1       10       5       —         18       7       11  

2022

    1,158       1,158       —         —         29       1       1       9       2       —         15       4       11  

2023

    897       897       —         —         23       1       1       9       2       —         10       2       8  

2024

    669       669       —         —         17       1       1       8       2       —         6       1       5  

2025

    485       485       —         —         12       0       1       7       1       —         3       0       3  

2026

    474       474       —         —         12       0       1       13       —         —         (2     0       (2

2027

    111       111       —         —         3       0       0       3       —         —         (1     0       (1

2028

    16       16       —         —         0       0       —         0       —         —         (0     0       (0

2029

    —         —         —         —         —         —         —         —         —         —         —         —         —    

2030

    —         —         —         —         —         —         —         —         —         —         —         —         —    

2031

    —         —         —         —         —         —         —         —         —         —         —         —         —    

2032

    —         —         —         —         —         —         —         —         —         —         —         —         —    

2033

    —         —         —         —         —         —         —         —         —         —         —         —         —    

2034

    —         —         —         —         —         —         —         —         —         —         —         —         —    

2035

    —         —         —         —         —         —         —         —         —         —         —         —         —    

Rem.

    —         —         —         —         —         —         —         —         —         —         —         —         —    

Total

    5,224       5,224       —         —         130       4       5       59       12       —         51       16       35  

 

    LOGO    
Petrokazakhstan 2020YE - All Fields - Final - CNODCI.xlsm   2021-02-08


Prices: SEC January 1, 2021

Eff. Date: December 31, 2020

Currency: USD

 

CNODCI Interest in PKI

Kolzhan LLP

Forecast of Production and Revenues

SEC Prices and Costs as of December 31, 2020

Total Proved Reserves

Total Kazakhstan

                     Table 3  

Property Gross Share of Production and Gross Revenues

 

          Crude Oil           Natural Gas     Natural Gas Liquids    

Total

Sales
Revenue
US$MM

 
Year   Producing
Well
Count
    Daily
Rate
Bopd
    Annual
Volume
Mbbl
    Annual
Volume
MT
    Crude
Oil Price
US$/bbl
    Sales
Revenue
US$MM
    Annual
Volume
MMcf
    Natural
Gas Price
US$/Mcf
    Sales
Revenue
US$MM
    Annual
Volume
Mbbl
    NGL
Price
US$/bbl
    Sales
Revenue
US$MM
 

2021

    140       11,017       4,021       514       24       97       —         —         —         —         —         —         97  

2022

    155       11,448       4,179       535       25       105       —         —         —         —         —         —         105  

2023

    151       9,913       3,618       463       25       91       —         —         —         —         —         —         91  

2024

    132       7,042       2,570       329       25       65       —         —         —         —         —         —         65  

2025

    116       4,830       1,763       226       25       44       —         —         —         —         —         —         44  

2026

    101       3,882       1,417       180       25       36       —         —         —         —         —         —         36  

2027

    53       1,486       542       70       25       14       —         —         —         —         —         —         14  

2028

    47       852       311       40       25       8       —         —         —         —         —         —         8  

2029

    —         —         —         —         —         —         —         —         —         —         —         —         —    

2030

    —         —         —         —         —         —         —         —         —         —         —         —         —    

2031

    —         —         —         —         —         —         —         —         —         —         —         —         —    

2032

    —         —         —         —         —         —         —         —         —         —         —         —         —    

2033

    —         —         —         —         —         —         —         —         —         —         —         —         —    

2034

    —         —         —         —         —         —         —         —         —         —         —         —         —    

2035

    —         —         —         —         —         —         —         —         —         —         —         —         —    

Rem.

    —         —         —         —         —         —         —         —         —         —         —         —         —    

Total

        18,421       2,358         459       —           —         —           —         459  

Property Gross Share of Royalties, Expenses, Taxes and Net Cash Flow

 

Year   Total
MET
US$MM
    Total
MET
%
    Export
Rent Tax
US$MM
    Export
Rent Tax
%
    Total
Operating
Costs
US$MM
    Aband.
Costs
US$MM
    Capital
Costs
US$MM
    Hist. Costs
& Com.
Bonus
US$MM
    Net Cash
Flow
B. Tax
US$MM
    Property
Tax
US$MM
    Corporate
Tax
US$MM
    Excess
Profits
Tax
US$MM
    Net Cash
Flow
A. Tax
US$MM
 

2021

    2       2       2       2       21       1       28       —         44       0       11       13       20  

2022

    4       4       4       4       21       1       16       —         58       0       11       12       36  

2023

    4       4       4       4       20       1       7       —         55       0       9       10       36  

2024

    2       3       3       4       18       1       5       —         36       0       5       4       26  

2025

    1       3       2       4       15       1       5       —         19       0       2       1       16  

2026

    1       3       2       4       18       8       —         —         7       0       1       —         6  

2027

    0       3       1       4       7       1       —         —         5       0       0       —         4  

2028

    0       3       0       4       6       4       —         —         (2     0       —         —         (2

2029

    —         —         —         —         —         —         —         —         —         —         —         —         —    

2030

    —         —         —         —         —         —         —         —         —         —         —         —         —    

2031

    —         —         —         —         —         —         —         —         —         —         —         —         —    

2032

    —         —         —         —         —         —         —         —         —         —         —         —         —    

2033

    —         —         —         —         —         —         —         —         —         —         —         —         —    

2034

    —         —         —         —         —         —         —         —         —         —         —         —         —    

2035

    —         —         —         —         —         —         —         —         —         —         —         —         —    

Rem.

    —         —         —         —         —         —         —         —         —         —         —         —         —    

Total

    16       3       16       4       125       19       60       —         223       2       39       40       141  

 

    LOGO    
Petrokazakhstan 2020YE - All Fields - Final - CNODCI.xlsm   2021-02-08


Company Working Interest Share Summary

 

Year   Gross
Annual
Oil
Prod.
Mbbl
    Net
Annual
Oil Prod.
Mbbl
    Net
Annual
Gas Prod.
MMcf
    Net
Annual
NGL Prod.
Mbbl
    Gross
Sales
Revenue
US$MM
    Total
MET
US$MM
    Export
Tax
US$MM
    Operating
& Aband.
Costs
US$MM
    Capital
Costs
US$MM
    Hist. Costs
& Com.
Bonus
US$MM
    Net
Cash
Flow
B. Tax
US$MM
    Total
Taxes
US$MM
    Net Cash
Flow
A. Tax
US$MM
 

2021

    1,672       1,672       —         —         40       1       1       10       10       —         19       9       10  

2022

    1,686       1,686       —         —         42       2       2       10       6       —         22       8       14  

2023

    1,453       1,453       —         —         37       2       2       10       3       —         21       7       14  

2024

    1,041       1,041       —         —         26       1       1       9       2       —         14       4       10  

2025

    720       720       —         —         18       1       1       8       2       —         7       1       6  

2026

    656       656       —         —         17       1       1       14       —         —         1       0       0  

2027

    182       182       —         —         5       0       0       3       —         —         2       0       1  

2028

    104       104       —         —         3       0       0       3       —         —         (1     0       (1

2029

    —         —         —         —         —         —         —         —         —         —         —         —         —    

2030

    —         —         —         —         —         —         —         —         —         —         —         —         —    

2031

    —         —         —         —         —         —         —         —         —         —         —         —         —    

2032

    —         —         —         —         —         —         —         —         —         —         —         —         —    

2033

    —         —         —         —         —         —         —         —         —         —         —         —         —    

2034

    —         —         —         —         —         —         —         —         —         —         —         —         —    

2035

    —         —         —         —         —         —         —         —         —         —         —         —         —    

Rem.

    —         —         —         —         —         —         —         —         —         —         —         —         —    

Total

    7,514       7,514       —         —         188       6       7       67       23       —         85       29       55  

 

    LOGO    
Petrokazakhstan 2020YE - All Fields - Final - CNODCI.xlsm   2021-02-08


Prices: SEC January 1, 2021 Eff. Date: December 31, 2020 Currency: USD  

CNODCI Interest in PKI

PetroKazakhstan Kumkol Resources

Summary of Reserves and Net Present Values

SEC Prices and Costs as of December 31, 2020

                     Table 1  
  Total Kazakhstan   

 

Summary of Reserves (1)(2)

     
    Crude Oil Reserves - Barrels     Natural Gas Reserves     Natural Gas Liquids Reserves  

Reserve Category

  Property
Gross

Mbbl
    Company
Gross
Mbbl
    Company
Net

Mbbl
    Property
Gross
MMcf
    Company
Gross
MMcf
    Company
Net
MMcf
    Property
Gross
Mbbl
    Company
Gross
Mbbl
    Company
Net

Mbbl
 

Proved Developed Reserves

    1,165       586       586       —         —         —         —         —         —    

Proved Undeveloped Reserves

    397       200       200       —         —         —         —         —         —    

Total Proved Reserves

    1,562       785       785       —         —         —         —         —         —    
                Crude Oil Reserves - Tonnes           BOE Reserves (3)  

Reserve Category

              Property
Gross MT
    Company
Gross
MT
    Company
Net

MT
          Property
Gross

Mbbl
    Company
Gross
Mbbl
    Company
Net

Mbbl
 

Proved Developed Reserves

        152       77       77         1,165       586       586  

Proved Undeveloped Reserves

        52       26       26         397       200       200  

Total Proved Reserves

        204       103       103         1,562       785       785  

Summary of Company Share of Net Present Values  Before Income Taxes

       
                            $MM US Dollars  

Reserve Category

                          0.0%     5.0%     10.0%     15.0%     20.0%  

Proved Developed Reserves

            4       3       3       3       2  

Proved Undeveloped Reserves

            3       2       2       2       1  

Total Proved Reserves

            7       6       5       4       4  

Summary of Company Share of Net
Present Values After Income Taxes

       
                            $MM US Dollars  

Reserve Category

                          0.0%     5.0%     10.0%     15.0%     20.0%  

Proved Developed Reserves

            4       3       3       2       2  

Proved Undeveloped Reserves

            3       2       2       2       1  

Total Proved Reserves

            7       6       5       4       3  

 

(1)

The above reserves estimates are presented after applying license expiry and economic limit cutoffs.

(2)

Company Gross reserves are based on Company working interest share of the reserves for each property.

Company Net reserves are the working interest reserves in each property after deducting royalties payable to others. In the case of all properties, there are no royalties payable to others.

(3)

Based on a gas to BOE conversion of 6:1

 

    LOGO    
Petrokazakhstan 2020YE - All Fields - Final - CNODCI.xlsm   2021-02-08


Prices: SEC January 1, 2021 Eff. Date: December 31, 2020 Currency: USD  

CNODCI Interest in PKI

PetroKazakhstan Ventures Inc.

Forecast of Production and Revenues

SEC Prices and Costs as of December 31, 2020

Proved Developed Reserves

                     Table 2  
  Total Kazakhstan   

Property Gross Share of Production and Gross Revenues

 

          Crude Oil     Natural Gas     Natural Gas Liquids     Total
Sales
Revenue
US$M
 

Year

  Producing
Well
Count
    Daily
Rate
Bopd
    Annual
Volume
Mbbl
    Annual
Volume
MT
    Crude
Oil Price
US$/bbl
    Sales
Revenue
US$M
    Annual
Volume
MMcf
    Natural
Gas Price
US$/Mcf
    Sales
Revenue
US$M
    Annual
Revenue
Mbbl
    NGL
Price
US$/bbl
    Sales
Revenue
US$M
 

2021

    —         —         —         —         —         —         —         —         —         —         —         —         —    

2022

    18       1,241       453       59       25.41       11,514       —         —         —         —         —         —         11,514  

2023

    16       788       288       38       25.41       7,310       —         —         —         —         —         —         7,310  

2024

    16       539       197       26       25.32       4,986       —         —         —         —         —         —         4,986  

2025

    16       379       139       18       25.32       3,507       —         —         —         —         —         —         3,507  

2026

    12       244       89       12       25.32       2,255       —         —         —         —         —         —         2,255  

2027

    —         —         —         —         —         —         —         —         —         —         —         —         —    

2028

    —         —         —         —         —         —         —         —         —         —         —         —         —    

2029

    —         —         —         —         —         —         —         —         —         —         —         —         —    

2030

    —         —         —         —         —         —         —         —         —         —         —         —         —    

2031

    —         —         —         —         —         —         —         —         —         —         —         —         —    

2032

    —         —         —         —         —         —         —         —         —         —         —         —         —    

2033

    —         —         —         —         —         —         —         —         —         —         —         —         —    

2034

    —         —         —         —         —         —         —         —         —         —         —         —         —    

2035

    —         —         —         —         —         —         —         —         —         —         —         —         —    

Rem.

    —         —         —         —         —         —         —         —         —         —         —         —         —    

Total

        1,165       152         29,572       —           —         —           —         29,572  

Property Gross Share of Royalties, Expenses, Taxes and Net Cash Flow

 

Year

  Total
MET
US$M
    Total
MET
%
    Export
Rent Tax
US$M
    Export
Rent Tax
%
    Total
Operating
Costs
US$M
    Aband.
Costs
US$M
    Capital
Costs
US$M
    Hist. Costs
& Com.
Bonus
US$M
    Net Cash
Flow
B. Tax
US$M
    Property
Tax
US$M
    Corporate
Tax
US$M
    Excess
Profits
Tax

US$M
    Net Cash
Flow A.
Tax
US$M
 

2021

    —         —         —         —         —         —         4,835       —         (4,835     —         —         —         (4,835

2022

    434       4       556       5       2,641       269       758       —         6,855       83       —         —         6,772  

2023

    276       4       353       5       2,127       269       902       —         3,382       79       —         —         3,303  

2024

    181       4       230       5       1,834       269       576       —         1,895       75       —         —         1,819  

2025

    127       4       162       5       1,610       269       480       —         858       69       —         —         789  

2026

    82       4       104       5       1,223       808       —         —         39       62       —         —         (23

2027

    —         —         —         —         —         —         —         —         —         —         —         —         —    

2028

    —         —         —         —         —         —         —         —         —         —         —         —         —    

2029

    —         —         —         —         —         —         —         —         —         —         —         —         —    

2030

    —         —         —         —         —         —         —         —         —         —         —         —         —    

2031

    —         —         —         —         —         —         —         —         —         —         —         —         —    

2032

    —         —         —         —         —         —         —         —         —         —         —         —         —    

2033

    —         —         —         —         —         —         —         —         —         —         —         —         —    

2034

    —         —         —         —         —         —         —         —         —         —         —         —         —    

2035

    —         —         —         —         —         —         —         —         —         —         —         —         —    

Rem.

    —         —         —         —         —         —         —         —         —         —         —         —         —    

Total

    1,101       4       1,406       5       9,436       1,885       7,552       —         8,193       368       —         —         7,825  

 

    LOGO    
Petrokazakhstan 2020YE - All Fields - Final - CNODCI.xlsm   2021-02-08


Company Working Interest Share Summary

 

Year

  Gross
Annual
Oil Prod.
Mbbl
    Net
Annual
Oil Prod.
Mbbl
    Net
Annual
Gas Prod.

MMcf
    Net
Annual
NGL Prod.
Mbbl
    Gross
Sales
Revenue
US$M
    Total
MET
US$M
    Export
Tax
US$M
    Operating
& Aband.
Costs
US$M
    Capital
Costs
US$M
    Hist. Costs
& Com.
Bonus
US$M
    Net Cash
Flow B.
Tax
US$M
    Total
Taxes
US$M
    Net Cash
Flow A.
Tax
US$M
 

2021

    —         —         —         —         —         —         —         —         2,430       —         (2,430     —         (2,430

2022

    228       228       —         —         5,786       218       280       1,462       381       —         3,445       42       3,403  

2023

    145       145       —         —         3,673       139       178       1,204       453       —         1,699       40       1,660  

2024

    99       99       —         —         2,505       91       116       1,057       289       —         952       38       914  

2025

    70       70       —         —         1,762       64       81       945       241       —         431       35       396  

2026

    45       45       —         —         1,133       41       52       1,020       —         —         20       31       (11

2027

    —         —         —         —         —         —         —         —         —         —         —         —         —    

2028

    —         —         —         —         —         —         —         —         —         —         —         —         —    

2029

    —         —         —         —         —         —         —         —         —         —         —         —         —    

2030

    —         —         —         —         —         —         —         —         —         —         —         —         —    

2031

    —         —         —         —         —         —         —         —         —         —         —         —         —    

2032

    —         —         —         —         —         —         —         —         —         —         —         —         —    

2033

    —         —         —         —         —         —         —         —         —         —         —         —         —    

2034

    —         —         —         —         —         —         —         —         —         —         —         —         —    

2035

    —         —         —         —         —         —         —         —         —         —         —         —         —    

Rem.

    —         —         —         —         —         —         —         —         —         —         —         —         —    

Total

    586       586       —         —         14,860       553       707       5,688       3,795       —         4,117       185       3,932  

 

    LOGO    
Petrokazakhstan 2020YE - All Fields - Final - CNODCI.xlsm   2021-02-08


Prices: SEC January 1, 2021 Eff. Date: December 31, 2020 Currency: USD  

CNODCI Interest in PKI

PetroKazakhstan Ventures Inc.

Forecast of Production and Revenues

SEC Prices and Costs as of December 31, 2020

Total Proved Reserves

                     Table 3  
  Total Kazakhstan   

Property Gross Share of Production and Gross Revenues

 

          Crude Oil     Natural Gas     Natural Gas Liquids     Total
Sales
Revenue
US$M
 

Year

  Producing
Well
Count
    Daily
Rate
Bopd
    Annual
Volume
Mbbl
    Annual
Volume
MT
    Crude
Oil Price
US$/bbl
    Sales
Revenue
US$M
    Annual
Volume
MMcf
    Natural
Gas Price
US$/Mcf
    Sales
Revenue
US$M
    Annual
Volume
Mbbl
    NGL
Price
US$/
bbl
    Sales
Revenue
US$M
 

2021

    —         —         —         —         —         —         —         —         —         —         —         —         —    

2022

    19       1,391       508       66       25.41       12,905       —         —         —         —         —         —         12,905  

2023

    18       1,050       383       50       25.41       9,739       —         —         —         —         —         —         9,739  

2024

    18       735       268       35       25.32       6,792       —         —         —         —         —         —         6,792  

2025

    18       525       192       25       25.32       4,855       —         —         —         —         —         —         4,855  

2026

    14       353       129       17       25.32       3,261       —         —         —         —         —         —         3,261  

2027

    9       226       83       11       25.32       2,092       —         —         —         —         —         —         2,092  

2028

    —         —         —         —         —         —         —         —         —         —         —         —         —    

2029

    —         —         —         —         —         —         —         —         —         —         —         —         —    

2030

    —         —         —         —         —         —         —         —         —         —         —         —         —    

2031

    —         —         —         —         —         —         —         —         —         —         —         —         —    

2032

    —         —         —         —         —         —         —         —         —         —         —         —         —    

2033

    —         —         —         —         —         —         —         —         —         —         —         —         —    

2034

    —         —         —         —         —         —         —         —         —         —         —         —         —    

2035

    —         —         —         —         —         —         —         —         —         —         —         —         —    

Rem.

    —         —         —         —         —         —         —         —         —         —         —         —         —    

Total

        1,562       204         39,645       —           —         —           —         39,645  

 

    LOGO    
Petrokazakhstan 2020YE - All Fields - Final - CNODCI.xlsm   2021-02-08


Property Gross Share of Royalties, Expenses, Taxes and Net Cash Flow

 

Year

  Total
MET
US$M
    Total
MET
%
    Export
Rent
Tax
US$M
    Export
Rent
Tax %
    Total
Operating
Costs
US$M
    Aband.
Costs
US$M
    Capital
Costs
US$M
    Hist.
Costs
&
Com.
Bonus
US$M
    Net
Cash
Flow B.
Tax
US$M
    Property
Tax
US$M
    Corporate
Tax
US$M
    Excess
Profits
Tax
US$M
    Net
Cash
Flow A.
Tax
US$M
 

2021

    —         —         —         —         —         —         4,835       —         (4,835     —         —         —         (4,835

2022

    487       4       624       5       2,833       278       1,998       —         6,685       83       —         —         6,602  

2023

    367       4       471       5       2,477       278       902       —         5,244       79       25       —         5,140  

2024

    247       4       314       5       2,176       278       576       —         3,202       75       —         —         3,127  

2025

    176       4       224       5       1,906       278       480       —         1,791       69       —         —         1,722  

2026

    118       4       151       5       1,484       278       —         —         1,230       62       —         —         1,169  

2027

    76       4       97       5       1,073       556       —         —         291       52       —         —         239  

2028

    —         —         —         —         —         —         —         —         —         —         —         —         —    

2029

    —         —         —         —         —         —         —         —         —         —         —         —         —    

2030

    —         —         —         —         —         —         —         —         —         —         —         —         —    

2031

    —         —         —         —         —         —         —         —         —         —         —         —         —    

2032

    —         —         —         —         —         —         —         —         —         —         —         —         —    

2033

    —         —         —         —         —         —         —         —         —         —         —         —         —    

2034

    —         —         —         —         —         —         —         —         —         —         —         —         —    

2035

    —         —         —         —         —         —         —         —         —         —         —         —         —    

Rem.

    —         —         —         —         —         —         —         —         —         —         —         —         —    

Total

    1,472       4       1,880       5       11,948       1,945       8,792       —         13,609       421       25       —         13,163  

Company Working Interest Share Summary

 

Year

  Gross
Annual
Oil Prod.
Mbbl
    Net
Annual
Oil Prod.
Mbbl
    Net
Annual
Gas Prod.
MMcf
    Net
Annual
NGL Prod.
Mbbl
    Gross
Sales
Revenue
US$M
    Total
MET
US$M
    Export
Tax
US$M
    Operating
& Aband.
Costs
US$M
    Capital
Costs
US$M
    Hist. Costs
& Com.
Bonus
US$M
    Net Cash
Flow
B. Tax
US$M
    Total
Taxes
US$M
    Net
Cash
Flow A.
Tax
US$M
 

2021

    —         —         —         —         —         —         —         —         2,430       —         (2,430     —         (2,430

2022

    255       255       —         —         6,485       245       313       1,563       1,004       —         3,359       42       3,318  

2023

    193       193       —         —         4,894       185       237       1,384       453       —         2,635       52       2,583  

2024

    135       135       —         —         3,413       124       158       1,233       289       —         1,609       38       1,571  

2025

    96       96       —         —         2,440       89       113       1,097       241       —         900       35       865  

2026

    65       65       —         —         1,639       60       76       885       —         —         618       31       587  

2027

    42       42       —         —         1,051       38       49       818       —         —         146       26       120  

2028

    —         —         —         —         —         —         —         —         —         —         —         —         —    

2029

    —         —         —         —         —         —         —         —         —         —         —         —         —    

2030

    —         —         —         —         —         —         —         —         —         —         —         —         —    

2031

    —         —         —         —         —         —         —         —         —         —         —         —         —    

2032

    —         —         —         —         —         —         —         —         —         —         —         —         —    

2033

    —         —         —         —         —         —         —         —         —         —         —         —         —    

2034

    —         —         —         —         —         —         —         —         —         —         —         —         —    

2035

    —         —         —         —         —         —         —         —         —         —         —         —         —    

Rem.

    —         —         —         —         —         —         —         —         —         —         —         —         —    

Total

    785       785       —         —         19,921       740       944       6,981       4,418       —         6,839       224       6,615  

 

    LOGO    
Petrokazakhstan 2020YE - All Fields - Final - CNODCI.xlsm   2021-02-08