EX-99.2 3 ex99-2.htm EXHIBIT 99.2 ex99-2.htm
Pennsylvania Commerce Bancorp, Inc.
Selected Consolidated Financial Data
(Unaudited)
                                     
   
At or for the
 
At or for the
   
Three Months Ended
 
Year Ended
   
December 31,
 
December 31,
               
%
             
%
(in  thousands,  except  per  share  amounts)
 
2008
   
2007
   
Change
 
2008
   
2007
   
Change
                                     
Income Statement Data:
                                   
  Net interest income
  $ 21,383     $ 16,820       27 %   $ 78,705     $ 59,492       32 %
  Provision for loan losses
    3,400       245       1288       7,475       1,762       324  
  Noninterest income
    6,582       6,132       7       25,433       22,823       11  
  Total revenues
    27,965       22,952       22       104,138       82,315       27  
  Noninterest operating expenses
    20,570       19,171       7       77,909       70,807       10  
  Net income
    2,756       2,467       12       12,901       7,001       84  
                                                 
Per Common Share Data:
                                               
  Net  income:  Basic
  $ 0.43     $ 0.39       10 %   $ 2.02     $ 1.11       82 %
  Net  income:  Diluted
    0.42       0.38       11       1.97       1.07       84  
                                                 
  Weighted average shares outstanding:
                                               
      Basic
    6,397       6,299               6,356       6,237          
      Diluted
    6,546       6,517               6,520       6,462          
                                                 
Balance Sheet Data:
                                               
  Total assets
                          $ 2,140,527     $ 1,979,011       8 %
  Loans (net)
                            1,423,064       1,146,629       24  
  Allowance for loan losses
                            16,719       10,742       56  
  Investment securities
                            494,243       644,633       (23 )
  Total deposits
                            1,633,985       1,560,896       5  
  Core deposits
                            1,625,092       1,548,611       5  
  Stockholders' equity
                            114,470       112,335       2  
                                                 
Capital:
                                               
  Stockholders' equity to total assets
                            5.35 %     5.68 %        
  Leverage ratio
                            7.52       7.26          
  Risk based capital ratios:
                                               
  Tier 1
                            9.66       10.03          
  Total Capital
                            10.68       10.78          
                                                 
Performance Ratios:
                                               
  Cost of funds
    1.28 %     2.80 %             1.70 %     3.16 %        
  Deposit cost of funds
    0.92       2.02               1.17       2.37          
  Net interest margin
    4.20       3.60               4.09       3.30          
  Return on average assets
    0.52       0.49               0.64       0.36          
  Return on average total stockholders' equity
    9.76       8.83               11.42       6.59          
                                                 
Asset Quality:
                                               
  Net charge-offs to average loans outstanding
                      0.11 %     0.07 %        
  Nonperforming assets to total period-end assets
                      1.30       0.17          
  Allowance for loan losses to total period-end loans
                      1.16       0.93          
  Allowance for loan losses to nonperforming loans
                      62       366          
  Nonperforming assets to capital and reserves
                      21 %     3 %        

 
 

 


   
Quarter ending,
 
   
December 2008
   
September 2008
   
December 2007
 
   
Average
         
Average
   
Average
         
Average
   
Average
         
Average
 
   
Balance
   
Interest
   
Rate
   
Balance
   
Interest
   
Rate
   
Balance
   
Interest
   
Rate
 
(dollars in thousands)
                                                     
Earning Assets
                                                     
Investment securities:
                                                     
Taxable
  $ 546,047     $ 6,467       4.74 %   $ 567,050     $ 6,898       4.87 %   $ 704,586     $ 9,419       5.35 %
Tax-exempt
    1,622       25       6.17       1,622       25       6.17       1,621       25       6.17  
Total securities
    547,669       6,492       4.74       568,672       6,923       4.87       706,207       9,444       5.35  
Loans receivable:
                                                                       
Mortgage and construction
    723,049       11,153       6.05       685,816       11,063       6.33       551,255       10,088       7.19  
Commercial loans and lines of credit
    373,748       5,268       5.52       347,373       5,309       5.98       314,229       6,006       7.48  
Consumer
    265,847       3,909       5.85       249,658       3,807       6.07       219,970       3,764       6.79  
Tax-exempt
    99,502       1,617       6.50       87,694       1,442       6.58       52,612       897       6.82  
Total loans receivable
    1,462,146       21,947       5.91       1,370,541       21,621       6.21       1,138,066       20,755       7.17  
Total earning assets
  $ 2,009,815     $ 28,439       5.59 %   $ 1,939,213     $ 28,544       5.82 %   $ 1,844,273     $ 30,199       6.47 %
                                                                         
Sources of Funds
                                                                       
Interest-bearing deposits:
                                                                       
Regular savings
  $ 363,773     $ 761       0.83 %   $ 355,971     $ 999       1.12 %   $ 366,190     $ 1,876       2.03 %
Interest checking and money market
    753,670       2,249       1.19       756,066       3,003       1.58       769,826       5,657       2.92  
Time deposits
    193,063       1,575       3.25       191,451       1,582       3.29       160,271       1,662       4.11  
Public funds time
    8,830       72       3.24       9,158       75       3.26       14,167       173       4.84  
Total interest-bearing deposits
    1,319,336       4,657       1.40       1,312,646       5,659       1.72       1,310,454       9,368       2.84  
Short-term borrowings
    325,477       603       0.72       268,202       1,497       2.18       210,947       2,475       4.59  
Other borrowed money
    50,000       561       4.39       50,000       561       4.39       50,000       561       4.39  
Junior subordinated debt
    29,400       661       8.99       29,400       661       8.99       29,400       661       8.99  
Total interest-bearing liabilities
    1,724,213       6,482       1.49       1,660,248       8,378       2.00       1,600,801       13,065       3.23  
Noninterest-bearing funds (net)
    285,602                       278,965                       243,472                  
Total sources to fund earning assets
  $ 2,009,815     $ 6,482       1.28 %   $ 1,939,213     $ 8,378       1.71 %   $ 1,844,273     $ 13,065       2.80 %
Net interest income and margin on a tax-equivalent basis
          $ 21,957       4.31 %           $ 20,166       4.11 %           $ 17,134       3.67 %
Tax-exempt adjustment
            574                       514                       314          
Net interest income and margin
          $ 21,383       4.20 %           $ 19,652       4.00 %           $ 16,820       3.60 %
                                                                         
                                                                         
                                                                         
Other Balances:
                                                                       
Cash and due from banks
  $ 42,237                     $ 45,820                     $ 52,086                  
Other assets
    70,996                       78,488                       90,652                  
Total assets
    2,123,048                       2,063,521                       1,987,011                  
Demand deposits (noninterest-bearing)
    272,871                       277,592                       266,407                  
Other liabilities
    13,581                       11,528                       8,918                  
Stockholders' equity
    112,383                       114,153                       110,885                  
 
 

 


 
 
   
Year-to-date,
 
                                     
   
December 2008
   
December 2007
 
   
Average
         
Average
   
Average
         
Average
 
   
Balance
   
Interest
   
Rate
   
Balance
   
Interest
   
Rate
 
(dollars in thousands)
                                   
Earning Assets
                                   
Investment securities:
                                   
Taxable
  $ 575,402     $ 28,401       4.94 %   $ 694,575     $ 37,060       5.34 %
Tax-exempt
    1,622       101       6.23       1,620       99       6.11  
Total securities
    577,024       28,502       4.94       696,195       37,159       5.34  
Loans receivable:
                                               
Mortgage and construction
    652,907       42,457       6.41       525,063       38,287       7.21  
Commercial loans and lines of credit
    349,590       21,814       6.14       307,540       24,425       7.83  
Consumer
    244,625       14,976       6.12       206,459       14,040       6.80  
Tax-exempt
    79,124       5,272       6.66       46,840       3,196       6.82  
Total loans receivable
    1,326,246       84,519       6.30       1,085,902       79,948       7.29  
Total earning assets
  $ 1,903,270     $ 113,021       5.89 %   $ 1,782,097     $ 117,107       6.53 %
                                                 
Sources of Funds
                                               
Interest-bearing deposits:
                                               
Regular savings
  $ 351,291     $ 3,849       1.10 %   $ 373,209     $ 8,997       2.41 %
Interest checking and money market
    727,783       11,160       1.53       712,418       24,738       3.47  
Time deposits
    187,467       6,595       3.52       181,080       7,604       4.20  
Public funds time
    16,338       607       3.72       17,464       858       4.91  
Total interest-bearing deposits
    1,282,879       22,211       1.73       1,284,171       42,197       3.29  
Short-term borrowings
    265,518       5,349       1.98       208,112       10,804       5.12  
Other borrowed money
    50,000       2,230       4.39       19,110       849       4.38  
Junior subordinated debt
    29,400       2,645       9.00       29,400       2,645       9.00  
Total interest-bearing liabilities
    1,627,797       32,435       1.98       1,540,793       56,495       3.66  
Noninterest-bearing funds (net)
    275,473                       241,304                  
Total sources to fund earning assets
  $ 1,903,270     $ 32,435       1.70 %   $ 1,782,097     $ 56,495       3.16 %
Net interest income and margin on a tax-equivalent basis
          $ 80,586       4.19 %           $ 60,612       3.37 %
Tax-exempt adjustment
            1,881                       1,120          
Net interest income and margin
          $ 78,705       4.09 %           $ 59,492       3.30 %
                                                 
                                                 
                                                 
Other Balances:
                                               
Cash and due from banks
  $ 44,699                     $ 51,874                  
Other assets
    80,605                       90,437                  
Total assets
    2,028,574                       1,924,408                  
Demand deposits (noninterest-bearing)
    276,120                       269,353                  
Other liabilities
    11,687                       8,035                  
Stockholders' equity
    112,970                       106,227                  
 
 
 

 

Pennsylvania Commerce Bancorp, Inc. and Subsidiaries
 
Summary of Allowance for Loan Losses and Other Related Data
 
(unaudited)
 
                         
                         
                         
   
12/31/2008
   
12/31/2007
   
12/31/2008
   
12/31/2007
 
(dollar amounts in thousands)
 
Three Months Ended
   
Year Ended
 
                         
Balance at beginning of period
  $ 13,888     $ 10,673     $ 10,742     $ 9,685  
Provisions charged to operating expense
    3,400       245       7,475       1,762  
      17,288       10,918       18,217       11,447  
                                 
Recoveries on loans charged-off:
                               
Commercial
    13       7       145       11  
Consumer
    1       30       25       53  
Real estate
    0       0       0       8  
Total recoveries
    14       37       170       72  
                                 
Loans charged-off:
                               
Commercial
    (542 )     (165 )     (1,426 )     (634 )
Consumer
    (41 )     0       (173 )     (69 )
Real estate
    0       (48 )     (69 )     (74 )
                                 
Total charged-off
    (583 )     (213 )     (1,668 )     (777 )
                                 
Net charge-offs
    (569 )     (176 )     (1,498 )     (705 )
                                 
Balance at end of period
  $ 16,719     $ 10,742     $ 16,719     $ 10,742  
                                 
Net charge-offs as a percentage of
                               
average loans outstanding
    0.04 %     0.02 %     0.11 %     0.07 %
                                 
Allowance for loan losses as a percentage of
                               
period-end loans
    1.16 %     0.93 %     1.16 %     0.93 %

 
 

 


Pennsylvania Commerce Bancorp, Inc. and Subsidiaries
 
Summary of Nonperforming Loans and Assets
 
(unaudited)
 
                               
The following table presents information regarding nonperforming loans and assets as of December 31, 2008 and for the preceding four quarters
 
(dollar amounts in thousands).
 
                               
   
December 31,
   
September 30,
   
June 30,
   
March 31,
   
December 31,
 
   
2008
   
2008
   
2008
   
2008
   
2007
 
Nonaccrual loans:
                             
Commercial
  $ 6,863     $ 7,083     $ 2,577     $ 1,158     $ 534  
Consumer
    492       164       125       120       57  
Real Estate:
                                       
Construction
    7,646       731       735       284       385  
Real Estate
    12,121       3,657       3,433       2,183       1,959  
Total nonaccrual loans
    27,122       11,635       6,870       3,745       2,935  
Loans past due 90 days or more
                                       
and still accruing
    0       33       6,036       15       0  
Renegotiated loans
    0       0       0       0       0  
Total nonperforming loans
    27,122       11,668       12,906       3,760       2,935  
                                         
Foreclosed real estate
    743       535       421       588       489  
                                         
Total nonperforming assets
  $ 27,865     $ 12,203     $ 13,327     $ 4,348     $ 3,424  
                                         
                                         
Nonperforming loans to total loans
    1.88 %     0.84 %     0.98 %     0.31 %     0.25 %
                                         
Nonperforming assets to total assets
    1.30 %     0.57 %     0.65 %     0.22 %     0.17 %
                                         
Nonperforming loan coverage
    62 %     119 %     95 %     309 %     366 %
                                         
Allowance for loan losses as a percentage
                                       
of total period-end loans
    1.16 %     1.00 %     0.93 %     0.96 %     0.93 %
                                         
Nonperforming assets / capital plus allowance for loan losses
    21 %     10 %     11 %     4 %     3 %