QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 |
TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 |
| ||||||||
(State or other jurisdiction of incorporation or organization) | (I.R.S. Employer Identification Number) |
Title of each class | Trading Symbol(s) | Name of each exchange on which registered | ||||||
Item 1. | Financial Statements |
March 31, 2021 | December 31, 2020 | |||||||||||||
(Unaudited) | ||||||||||||||
ASSETS: | ||||||||||||||
Cash and due from banks | $ | |||||||||||||
Interest-bearing demand deposits | ||||||||||||||
Total cash and cash equivalents | ||||||||||||||
Investment securities: | ||||||||||||||
Equity securities with a readily determinable fair value, at fair value | ||||||||||||||
Equity securities without a readily determinable fair value, at cost | ||||||||||||||
Debt securities, available-for-sale, at fair value | ||||||||||||||
Debt securities, held-to-maturity, at cost | ||||||||||||||
Federal Reserve Bank stock, at cost | ||||||||||||||
Federal Home Loan Bank stock, at cost | ||||||||||||||
Loans, net | ||||||||||||||
Premises and equipment, net | ||||||||||||||
Operating lease right-of-use assets | ||||||||||||||
Goodwill | ||||||||||||||
Core deposit and other intangibles, net | ||||||||||||||
Bank owned life insurance | ||||||||||||||
Interest receivable | ||||||||||||||
Other assets | ||||||||||||||
TOTAL ASSETS | $ | |||||||||||||
LIABILITIES: | ||||||||||||||
Deposits: | ||||||||||||||
Noninterest-bearing | $ | |||||||||||||
Interest-bearing | ||||||||||||||
Total deposits | ||||||||||||||
Long-term debt | ||||||||||||||
Operating lease liabilities | ||||||||||||||
Accrued interest and other liabilities | ||||||||||||||
TOTAL LIABILITIES | ||||||||||||||
COMMITMENTS AND CONTINGENT LIABILITIES | ||||||||||||||
SHAREHOLDERS' EQUITY: | ||||||||||||||
Preferred shares – | ||||||||||||||
Common shares – | ||||||||||||||
Retained earnings | ||||||||||||||
Treasury shares at cost, | ( | ( | ||||||||||||
Accumulated other comprehensive income, net of taxes | ||||||||||||||
TOTAL SHAREHOLDERS' EQUITY | ||||||||||||||
TOTAL LIABILITIES AND SHAREHOLDERS' EQUITY | $ |
Three Months Ended March 31, | |||||||||||||||||
2021 | 2020 | ||||||||||||||||
INTEREST INCOME: | |||||||||||||||||
Interest and fees on loans | $ | ||||||||||||||||
Dividends on equity securities: | |||||||||||||||||
With a readily determinable fair value | |||||||||||||||||
Without a readily determinable fair value | |||||||||||||||||
Interest on debt securities: | |||||||||||||||||
Taxable | |||||||||||||||||
Non-taxable | |||||||||||||||||
Other investments | |||||||||||||||||
TOTAL INTEREST INCOME | |||||||||||||||||
INTEREST EXPENSE: | |||||||||||||||||
Interest on deposits | |||||||||||||||||
Interest on short-term borrowings | |||||||||||||||||
Interest on long-term debt | |||||||||||||||||
TOTAL INTEREST EXPENSE | |||||||||||||||||
NET INTEREST INCOME | |||||||||||||||||
(CREDIT) PROVISION FOR LOAN LOSSES | ( | ||||||||||||||||
NET INTEREST INCOME AFTER (CREDIT) PROVISION FOR LOAN LOSSES | |||||||||||||||||
NON-INTEREST INCOME: | |||||||||||||||||
Fiduciary income | |||||||||||||||||
Service charges and fees on deposit accounts | |||||||||||||||||
Net gains from sales of debt securities, available-for-sale | |||||||||||||||||
Bank owned life insurance income | |||||||||||||||||
Gains from sales of loans | |||||||||||||||||
Other operating income | |||||||||||||||||
TOTAL NON-INTEREST INCOME | |||||||||||||||||
NON-INTEREST EXPENSE: | |||||||||||||||||
Salaries and employee benefits | |||||||||||||||||
Equipment expenses | |||||||||||||||||
Occupancy expense, net | |||||||||||||||||
State financial institutions tax | |||||||||||||||||
Marketing | |||||||||||||||||
Amortization of intangibles | |||||||||||||||||
FDIC insurance premiums (credit), net | ( | ||||||||||||||||
Contracted services | |||||||||||||||||
Other non-interest expense | |||||||||||||||||
TOTAL NON-INTEREST EXPENSE | |||||||||||||||||
INCOME BEFORE INCOME TAXES | |||||||||||||||||
PROVISION FOR INCOME TAXES | |||||||||||||||||
NET INCOME | $ | ||||||||||||||||
Dividends declared per common share | $ | ||||||||||||||||
Earnings per common share: | |||||||||||||||||
Basic | $ | ||||||||||||||||
Diluted | |||||||||||||||||
Weighted average common shares outstanding: | |||||||||||||||||
Basic | |||||||||||||||||
Diluted |
Three Months Ended March 31, | |||||||||||||||||
2021 | 2020 | ||||||||||||||||
Net income | $ | ||||||||||||||||
Other comprehensive income: | |||||||||||||||||
Net unrealized (losses) gains on available-for-sale debt securities (net of taxes of $ | ( | ||||||||||||||||
Reclassification adjustment for net realized gains on sales of available-for-sale debt securities included in net income (net of taxes of $ | ( | ||||||||||||||||
Change in nonqualified pension plan unrecognized net gain and unrecognized prior service cost (net of taxes of $ | |||||||||||||||||
Other comprehensive (loss) income, net of tax | ( | ||||||||||||||||
TOTAL COMPREHENSIVE INCOME | $ |
Common Shares Outstanding | Common Stock | Retained Earnings | Treasury Shares | Accumulated Other Comprehensive Income | Total Shareholders' Equity | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Three Months Ended March 31, 2021 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance at December 31, 2020 | $ | ( | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other comprehensive loss, net of taxes | ( | ( | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Dividend Reinvestment and Stock Purchase Plan | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Repurchase of common stock | ( | ( | ( | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Exercise of stock options | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Compensation expense relating to restricted stock | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Common stock dividends, $ | ( | ( | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance at March 31, 2021 | $ | ( | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Three Months Ended March 31, 2020 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance at December 31, 2019 | $ | ( | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other comprehensive income, net of taxes | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Dividend Reinvestment and Stock Purchase Plan | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Exercise of stock options | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Compensation expense relating to restricted stock | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Common stock dividends, $ | ( | ( | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance at March 31, 2020 | $ | ( |
Three Months Ended March 31, | ||||||||||||||
2021 | 2020 | |||||||||||||
CASH FLOWS FROM OPERATING ACTIVITIES: | ||||||||||||||
Net income | $ | |||||||||||||
Adjustments to reconcile net income to net cash flows from operating activities: | ||||||||||||||
Depreciation, amortization, and accretion | ||||||||||||||
Provision (credit) for loan losses | ( | |||||||||||||
Deferred income tax provision (benefit) | ||||||||||||||
Increase in cash surrender value of bank owned life insurance | ( | ( | ||||||||||||
Bank owned life insurance mortality benefits in excess of cash surrender value | ( | |||||||||||||
Gain from equity securities | ( | ( | ||||||||||||
Realized gain from sales of debt securities, available-for-sale | ( | |||||||||||||
Realized gain from sales of premises and equipment | ( | ( | ||||||||||||
Realized gain from sales and impairment of other real estate owned and repossessed assets | ( | |||||||||||||
Origination of mortgage loans for sale | ( | ( | ||||||||||||
Realized gains from sales of loans | ( | ( | ||||||||||||
Proceeds from sales of mortgage loans | ||||||||||||||
Compensation expense related to restricted stock | ||||||||||||||
Changes in: | ||||||||||||||
Accrued interest receivable | ( | ( | ||||||||||||
Other assets | ( | |||||||||||||
Other liabilities | ( | ( | ||||||||||||
TOTAL ADJUSTMENTS | ( | ( | ||||||||||||
NET CASH FLOWS PROVIDED BY OPERATING ACTIVITIES | ||||||||||||||
CASH FLOWS FROM INVESTING ACTIVITIES: | ||||||||||||||
Proceeds from sales of equity securities | ||||||||||||||
Proceeds from sales of debt securities, available-for-sale | ||||||||||||||
Proceeds from maturities and calls of debt securities: | ||||||||||||||
Available-for-sale | ||||||||||||||
Held-to-maturity | ||||||||||||||
Purchases of equity securities | ( | ( | ||||||||||||
Purchases of debt securities: | ||||||||||||||
Available-for-sale | ( | |||||||||||||
Held-to-maturity | ( | |||||||||||||
Net increase in loans | ( | ( | ||||||||||||
Proceeds from bank owned life insurance mortality benefits | ||||||||||||||
Proceeds from sale of other real estate owned and repossessed assets | ||||||||||||||
Purchases of premises and equipment | ( | ( | ||||||||||||
Proceeds from sale of premises and equipment | ||||||||||||||
NET CASH FLOWS PROVIDED BY (USED IN) INVESTING ACTIVITIES | ( | |||||||||||||
CASH FLOWS FROM FINANCING ACTIVITIES: | ||||||||||||||
Net increase (decrease) in deposits | ( | |||||||||||||
Principal payments on long-term debt | ( | ( | ||||||||||||
Proceeds from issuance of common stock | ||||||||||||||
Repurchase of common stock | ( | |||||||||||||
Proceeds from exercise of stock options | ||||||||||||||
Cash dividends paid on common stock | ( | ( | ||||||||||||
NET CASH FLOWS PROVIDED BY (USED IN) FINANCING ACTIVITIES | ( | |||||||||||||
NET CHANGE IN CASH AND CASH EQUIVALENTS | ||||||||||||||
CASH AND CASH EQUIVALENTS AT BEGINNING OF PERIOD | ||||||||||||||
CASH AND CASH EQUIVALENTS AT END OF PERIOD | $ | |||||||||||||
SUPPLEMENTAL CASH FLOW INFORMATION: | ||||||||||||||
Interest paid | ||||||||||||||
SUPPLEMENTAL DISCLOSURE OF NONCASH INVESTING ACTIVITIES: | ||||||||||||||
Right-of-use assets obtained in exchange for lease obligations |
Amortized Cost | Unrealized Gains | Unrealized Losses | Fair Value | ||||||||||||||||||||
March 31, 2021 | |||||||||||||||||||||||
Debt Securities, Available-for-Sale: | |||||||||||||||||||||||
U.S. Treasury notes | $ | ||||||||||||||||||||||
U.S. Agency notes | |||||||||||||||||||||||
Corporate bonds | |||||||||||||||||||||||
U.S. Agency mortgage-backed securities | |||||||||||||||||||||||
Municipal securities: | |||||||||||||||||||||||
Non-taxable | |||||||||||||||||||||||
Taxable | |||||||||||||||||||||||
$ | |||||||||||||||||||||||
Debt Securities, Held-to-Maturity: | |||||||||||||||||||||||
Municipal securities: | |||||||||||||||||||||||
Non-taxable | $ | ||||||||||||||||||||||
Taxable | |||||||||||||||||||||||
$ | |||||||||||||||||||||||
December 31, 2020 | |||||||||||||||||||||||
Debt Securities, Available-for-Sale: | |||||||||||||||||||||||
U.S. Treasury notes | $ | ||||||||||||||||||||||
U.S. Agency notes | |||||||||||||||||||||||
Corporate Bonds | |||||||||||||||||||||||
U.S. Agency mortgage-backed securities | |||||||||||||||||||||||
Municipal securities: | |||||||||||||||||||||||
Non-taxable | |||||||||||||||||||||||
Taxable | |||||||||||||||||||||||
$ | |||||||||||||||||||||||
Debt Securities, Held-to-Maturity: | |||||||||||||||||||||||
Municipal securities: | |||||||||||||||||||||||
Non-taxable | $ | ||||||||||||||||||||||
Taxable | |||||||||||||||||||||||
$ |
Less than Twelve Months | Twelve Months or Greater | ||||||||||||||||||||||
Fair Value | Unrealized Losses | Fair Value | Unrealized Losses | ||||||||||||||||||||
March 31, 2021 | |||||||||||||||||||||||
Available-for-Sale: | |||||||||||||||||||||||
U.S. Treasury notes | $ | ||||||||||||||||||||||
U.S. Agency notes | |||||||||||||||||||||||
Corporate bonds | |||||||||||||||||||||||
U.S. Agency mortgage-backed securities | |||||||||||||||||||||||
Municipal securities: | |||||||||||||||||||||||
Non-taxable | |||||||||||||||||||||||
Taxable | |||||||||||||||||||||||
$ | |||||||||||||||||||||||
Held-to-Maturity: | |||||||||||||||||||||||
Municipal securities: | |||||||||||||||||||||||
Non-taxable | $ | ||||||||||||||||||||||
Taxable | |||||||||||||||||||||||
$ | |||||||||||||||||||||||
December 31, 2020 | |||||||||||||||||||||||
Available-for-Sale: | |||||||||||||||||||||||
U.S. Treasury notes | $ | ||||||||||||||||||||||
U.S. Agency notes | |||||||||||||||||||||||
Corporate Bonds | |||||||||||||||||||||||
U.S. Agency mortgage-backed securities | |||||||||||||||||||||||
Municipal securities: | |||||||||||||||||||||||
Non-taxable | |||||||||||||||||||||||
Taxable | |||||||||||||||||||||||
$ | |||||||||||||||||||||||
Held-to-Maturity: | |||||||||||||||||||||||
Municipal securities: | |||||||||||||||||||||||
Non-taxable | $ | ||||||||||||||||||||||
Taxable | |||||||||||||||||||||||
$ |
Available-for-Sale | Held-to-Maturity | ||||||||||||||||||||||
Amortized Cost | Fair Value | Amortized Cost | Fair Value | ||||||||||||||||||||
Due within one year | $ | ||||||||||||||||||||||
Due from one to five years | |||||||||||||||||||||||
Due from five to ten years | |||||||||||||||||||||||
Due after ten years | |||||||||||||||||||||||
U.S. Agency mortgage-backed securities | |||||||||||||||||||||||
$ |
Three Months Ended March 31, | ||||||||||||||
2021 | 2020 | |||||||||||||
Proceeds from sales | $ | |||||||||||||
Gross realized gains | ||||||||||||||
Gross realized losses |
March 31, 2021 | December 31, 2020 | ||||||||||||||||||||||
Amortized Cost | Fair Value | Amortized Cost | Fair Value | ||||||||||||||||||||
Mutual funds | $ | ||||||||||||||||||||||
Equity securities | |||||||||||||||||||||||
Total equity securities with a readily determinable fair value | $ |
Three Months Ended March 31, | ||||||||||||||
2021 | 2020 | |||||||||||||
Net gains recognized | $ | |||||||||||||
Less net realized gains on equity securities sold | ||||||||||||||
Net unrealized gains (losses) recognized and still held at period end | $ | ( |
March 31, 2021 | December 31, 2020 | ||||||||||
Commercial & industrial | $ | ||||||||||
Commercial, secured by real estate | |||||||||||
Residential real estate | |||||||||||
Consumer | |||||||||||
Agricultural | |||||||||||
Other loans, including deposit overdrafts | |||||||||||
Loans, gross | |||||||||||
Deferred origination fees, net | ( | ( | |||||||||
Loans, net of deferred origination fees | |||||||||||
Less allowance for loan losses | |||||||||||
Loans, net | $ |
March 31, 2021 | December 31, 2020 | ||||||||||
Non-accrual loans: | |||||||||||
Commercial, secured by real estate | $ | ||||||||||
Residential real estate | |||||||||||
Total non-accrual loans | |||||||||||
Past-due 90 days or more and still accruing | |||||||||||
Total non-accrual and past-due 90 days or more and still accruing | |||||||||||
Accruing restructured loans | |||||||||||
Total | $ |
Commercial & Industrial | Commercial, Secured by Real Estate | Residential Real Estate | Consumer | Agricultural | Other | Total | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Three Months Ended March 31, 2021 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance, beginning of year | $ | ( | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Provision (credit) charged to expenses | ( | ( | ( | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Losses charged off | ( | ( | ( | ( | ( | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Recoveries | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance, end of period | $ | ( | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Three Months Ended March 31, 2020 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance, beginning of year | $ | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Provision (credit) charged to expenses | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Losses charged off | ( | ( | ( | ( | ( | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Recoveries | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance, end of period | $ |
Commercial & Industrial | Commercial, Secured by Real Estate | Residential Real Estate | Consumer | Agricultural | Other | Total | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
March 31, 2021 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Allowance for loan losses: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Individually evaluated for impairment | $ | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Collectively evaluated for impairment | ( | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Acquired credit impaired loans | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance, end of period | $ | ( | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loans: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Individually evaluated for impairment | $ | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Collectively evaluated for impairment | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Acquired credit impaired loans | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance, end of period | $ | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
December 31, 2020 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Allowance for loan losses: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Individually evaluated for impairment | $ | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Collectively evaluated for impairment | ( | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Acquired credit impaired loans | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance, end of period | $ | ( | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loans: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Individually evaluated for impairment | $ | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Collectively evaluated for impairment | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Acquired credit impaired loans | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance, end of period | $ |
Pass | OAEM | Substandard | Doubtful | Total | |||||||||||||||||||||||||
March 31, 2021 | |||||||||||||||||||||||||||||
Commercial & industrial | $ | ||||||||||||||||||||||||||||
Commercial, secured by real estate | |||||||||||||||||||||||||||||
Residential real estate | |||||||||||||||||||||||||||||
Consumer | |||||||||||||||||||||||||||||
Agricultural | |||||||||||||||||||||||||||||
Other | |||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | ||||||||||||||||||||||||||||
December 31, 2020 | |||||||||||||||||||||||||||||
Commercial & industrial | $ | ||||||||||||||||||||||||||||
Commercial, secured by real estate | |||||||||||||||||||||||||||||
Residential real estate | |||||||||||||||||||||||||||||
Consumer | |||||||||||||||||||||||||||||
Agricultural | |||||||||||||||||||||||||||||
Other | |||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ |
30-59 Days Past Due | 60-89 Days Past Due | Greater Than 90 Days Past Due | Total Past Due | Current | Total Loans Receivable | Total Loans Greater Than 90 Days and Accruing | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
March 31, 2021 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial & industrial | $ | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial, secured by real estate | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Residential real estate | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Consumer | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Agricultural | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
December 31, 2020 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial & industrial | $ | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial, secured by real estate | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Residential real estate | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Consumer | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Agricultural | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ |
March 31, 2021 | December 31, 2020 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Recorded Investment | Unpaid Principal Balance | Related Allowance | Recorded Investment | Unpaid Principal Balance | Related Allowance | ||||||||||||||||||||||||||||||
With no related allowance recorded: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial & industrial | $ | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial, secured by real estate | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Residential real estate | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Consumer | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Agricultural | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
With an allowance recorded: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial & industrial | $ | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial, secured by real estate | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Residential real estate | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Consumer | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Agricultural | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial & industrial | $ | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial, secured by real estate | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Residential real estate | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Consumer | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Agricultural | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ |
2021 | 2020 | ||||||||||||||||||||||
Average Recorded Investment | Interest Income Recognized | Average Recorded Investment | Interest Income Recognized | ||||||||||||||||||||
Three Months Ended March 31, | |||||||||||||||||||||||
With no related allowance recorded: | |||||||||||||||||||||||
Commercial & industrial | $ | ||||||||||||||||||||||
Commercial, secured by real estate | |||||||||||||||||||||||
Residential real estate | |||||||||||||||||||||||
Consumer | |||||||||||||||||||||||
Agricultural | |||||||||||||||||||||||
Other | |||||||||||||||||||||||
Total | $ | ||||||||||||||||||||||
With an allowance recorded: | |||||||||||||||||||||||
Commercial & industrial | $ | ||||||||||||||||||||||
Commercial, secured by real estate | |||||||||||||||||||||||
Residential real estate | |||||||||||||||||||||||
Consumer | |||||||||||||||||||||||
Agricultural | |||||||||||||||||||||||
Other | |||||||||||||||||||||||
Total | $ | ||||||||||||||||||||||
Total: | |||||||||||||||||||||||
Commercial & industrial | $ | ||||||||||||||||||||||
Commercial, secured by real estate | |||||||||||||||||||||||
Residential real estate | |||||||||||||||||||||||
Consumer | |||||||||||||||||||||||
Agricultural | |||||||||||||||||||||||
Other | |||||||||||||||||||||||
Total | $ |
2021 | 2020 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Number of Loans | Pre-Modification Recorded Balance | Post-Modification Recorded Balance | Number of Loans | Pre-Modification Recorded Balance | Post-Modification Recorded Balance | ||||||||||||||||||||||||||||||
Three Months Ended March 31, | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial & industrial | $ | $ | $ | $ | |||||||||||||||||||||||||||||||
Residential real estate | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | $ | $ | $ |
Term Modification | Rate Modification | Interest Only | Principal Forgiveness | Combination | Total Modifications | ||||||||||||||||||||||||||||||
Three Months Ended March 31, 2021 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Residential real estate | $ | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Three Months Ended March 31, 2020 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial & industrial | $ | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ |
2021 | 2020 | ||||||||||
Impaired loans without a valuation allowance | $ | ||||||||||
Impaired loans with a valuation allowance |
March 31, 2021 | December 31, 2020 | ||||||||||
Acquired from First Capital Bancshares, Inc. | |||||||||||
Commercial & industrial | $ | ||||||||||
Commercial, secured by real estate | |||||||||||
Residential real estate | |||||||||||
Other loans, including deposit overdrafts | |||||||||||
Loans, gross | |||||||||||
Less allowance for loan losses | |||||||||||
Loans, net | $ | ||||||||||
Acquired from Eaton National Bank & Trust Co. | |||||||||||
Commercial & industrial | $ | ||||||||||
Commercial, secured by real estate | |||||||||||
Residential real estate | |||||||||||
Other loans, including deposit overdrafts | |||||||||||
Loans, gross | |||||||||||
Less allowance for loan losses | |||||||||||
Loans, net | $ | ||||||||||
Acquired from BNB Bancorp, Inc. | |||||||||||
Commercial & industrial | $ | ||||||||||
Commercial, secured by real estate | |||||||||||
Residential real estate | |||||||||||
Other loans, including deposit overdrafts | |||||||||||
Loans, gross | |||||||||||
Less allowance for loan losses | |||||||||||
Loans, net | $ | ||||||||||
Acquired from Columbus First Bancorp, Inc. | |||||||||||
Commercial & industrial | $ | ||||||||||
Commercial, secured by real estate | |||||||||||
Residential real estate | |||||||||||
Other loans, including deposit overdrafts | |||||||||||
Loans, gross | |||||||||||
Less allowance for loan losses | |||||||||||
Loans, net | $ | ||||||||||
Total | |||||||||||
Commercial & industrial | $ | ||||||||||
Commercial, secured by real estate | |||||||||||
Residential real estate | |||||||||||
Other loans, including deposit overdrafts | |||||||||||
Loans, gross | |||||||||||
Less allowance for loan losses | |||||||||||
Loans, net | $ |
March 31, 2021 | December 31, 2020 | ||||||||||
Outstanding balance | $ | ||||||||||
Carrying amount |
Three Months Ended March 31, | ||||||||||||||
2021 | 2020 | |||||||||||||
Accretable discount at beginning of period | $ | |||||||||||||
Reclassification from nonaccretable discount to accretable discount | ||||||||||||||
Accretion | ( | ( | ||||||||||||
Accretable discount at end of period | $ |
March 31, 2021 | December 31, 2020 | ||||||||||
Affordable housing tax credit investment | $ | ||||||||||
Less amortization | |||||||||||
Net affordable housing tax credit investment | $ | ||||||||||
Unfunded commitment | $ |
Three Months Ended March 31, | ||||||||||||||
2021 | 2020 | |||||||||||||
Tax credits and other tax benefits recognized | $ | |||||||||||||
Tax credit amortization expense included in provision for income taxes |
March 31, 2021 | December 31, 2020 | ||||||||||||||||||||||
Amount | Rate | Amount | Rate | ||||||||||||||||||||
FHLB long-term advances | $ | % | $ | % | |||||||||||||||||||
$ | % | $ | % |
Three Months Ended March 31, | ||||||||||||||
2021 | 2020 | |||||||||||||
Operating lease expense | $ | |||||||||||||
Short-term lease expense | ||||||||||||||
Variable lease expense | ||||||||||||||
Other | ||||||||||||||
Total lease expense | $ |
Cash paid for amounts included in the measurement of lease liabilities: | |||||
Operating cash flows from operating leases | $ | ||||
Right-of-use assets obtained in exchange for new operating lease liabilities | $ | ||||
Weighted average remaining lease term in years for operating leases | |||||
Weighted average discount rate for operating leases | % |
Three Months Ended March 31, | ||||||||||||||
2021 | 2020 | |||||||||||||
Statutory tax rate | % | % | ||||||||||||
Increase (decrease) resulting from: | ||||||||||||||
Tax exempt interest | ( | % | ( | % | ||||||||||
Tax exempt income on bank owned life insurance | ( | % | ( | % | ||||||||||
Captive insurance premium income | ( | % | ( | % | ||||||||||
Tax benefit from certain provisions of the CARES Act | % | ( | % | |||||||||||
Other, net | ( | % | ( | % | ||||||||||
Effective tax rate | % | % |
March 31, 2021 | December 31, 2020 | ||||||||||
Commitments to extend credit: | |||||||||||
Commercial loans | $ | ||||||||||
Other loans | |||||||||||
Fixed rate | |||||||||||
Adjustable rate | |||||||||||
Unused lines of credit: | |||||||||||
Fixed rate | |||||||||||
Adjustable rate | |||||||||||
Unused overdraft protection amounts on demand and NOW accounts | |||||||||||
Standby letters of credit | |||||||||||
Total commitments | $ |
Three Months Ended March 31, | ||||||||||||||||||||
Unrealized Gains and Losses on Available-for-Sale Securities | Changes in Pension Plan Assets and Benefit Obligations | Total | ||||||||||||||||||
2021 | ||||||||||||||||||||
Balance at beginning of period | $ | ( | ||||||||||||||||||
Before reclassifications | ( | ( | ||||||||||||||||||
Reclassifications | ||||||||||||||||||||
Balance at end of period | $ | ( | ||||||||||||||||||
2020 | ||||||||||||||||||||
Balance at beginning of period | $ | ( | ||||||||||||||||||
Before reclassifications | ||||||||||||||||||||
Reclassifications | ( | ( | ||||||||||||||||||
Balance at end of period | $ | ( |
Three Months Ended March 31, | Affected Line Item in the Consolidated Condensed Statements of Income | |||||||||||||||||||
2021 | 2020 | |||||||||||||||||||
Realized gains from sales of debt securities, available-for-sale | $ | Net gains from sales of debt securities, available-for-sale | ||||||||||||||||||
Income tax expense | Provision for income taxes | |||||||||||||||||||
Reclassification adjustment, net of taxes | $ |
Three Months Ended March 31, | ||||||||||||||
2021 | 2020 | |||||||||||||
Qualified noncontributory defined benefit retirement plan | $ | |||||||||||||
401(k) plan |
Three Months Ended March 31, | |||||||||||||||||
2021 | 2020 | ||||||||||||||||
Interest cost | $ | ||||||||||||||||
Amortization of unrecognized net loss | |||||||||||||||||
Net periodic pension cost | $ |
March 31, 2021 | December 31, 2020 | ||||||||||
Net actuarial loss | $ | ||||||||||
Past service cost | |||||||||||
Total recognized, net of tax | $ |
Three Months Ended March 31, | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
2021 | 2020 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Options | Weighted Average Exercise Price | Aggregate Intrinsic Value (in thousands) (1) | Options | Weighted Average Exercise Price | Aggregate Intrinsic Value (in thousands) (1) | ||||||||||||||||||||||||||||||
Outstanding, January 1, | $ | $ | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Granted | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Exercised | ( | ( | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Expired | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Outstanding, March 31, | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Exercisable, March 31, | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
(1) Aggregate Intrinsic Value is defined as the amount by which the current market value of the underlying stock exceeds the exercise price of the option. |
Three Months Ended March 31, | |||||||||||
2021 | 2020 | ||||||||||
Intrinsic value of options exercised | $ | ||||||||||
Cash received from options exercised | |||||||||||
Tax benefit realized from options exercised |
2021 | 2020 | ||||||||||||||||||||||
Shares | Weighted Average Grant Date Fair Value | Shares | Weighted Average Grant Date Fair Value | ||||||||||||||||||||
Outstanding, January 1, | $ | $ | |||||||||||||||||||||
Granted | |||||||||||||||||||||||
Vested | ( | ( | |||||||||||||||||||||
Forfeited | ( | ( | |||||||||||||||||||||
Outstanding, March 31, | $ | $ |
Three Months Ended March 31, | ||||||||||||||
2021 | 2020 | |||||||||||||
Restricted stock expense | $ | |||||||||||||
Tax effect |
Three Months Ended March 31, | ||||||||||||||
2021 | 2020 | |||||||||||||
Net income | $ | |||||||||||||
Less allocation of earnings and dividends to participating securities | ||||||||||||||
Net income allocated to common shareholders | $ | |||||||||||||
Weighted average common shares outstanding, gross | ||||||||||||||
Less average participating securities | ||||||||||||||
Weighted average number of shares outstanding used in the calculation of basic earnings per common share | ||||||||||||||
Add dilutive effect of: | ||||||||||||||
Stock options | ||||||||||||||
Adjusted weighted average number of shares outstanding used in the calculation of diluted earnings per common share | ||||||||||||||
Earnings per common share: | ||||||||||||||
Basic | $ | |||||||||||||
Diluted |
Fair Value Measurements at the End of the Reporting Period Using | |||||||||||||||||||||||||||||
Fair Value Measurements | Quoted Prices in Active Markets for Identical Assets (Level 1) | Significant Other Observable Inputs (Level 2) | Significant Unobservable Inputs (Level 3) | ||||||||||||||||||||||||||
March 31, 2021 | |||||||||||||||||||||||||||||
Recurring fair value measurements: | |||||||||||||||||||||||||||||
Equity securities with a readily determinable fair value: | |||||||||||||||||||||||||||||
Equity securities | $ | ||||||||||||||||||||||||||||
Mutual funds | |||||||||||||||||||||||||||||
Mutual funds measured at net asset value | |||||||||||||||||||||||||||||
Debt securities, available-for-sale: | |||||||||||||||||||||||||||||
U.S. Treasury notes | |||||||||||||||||||||||||||||
U.S. Agency notes | |||||||||||||||||||||||||||||
Corporate bonds | |||||||||||||||||||||||||||||
U.S. Agency mortgage-backed securities | |||||||||||||||||||||||||||||
Municipal securities: | |||||||||||||||||||||||||||||
Non-taxable | |||||||||||||||||||||||||||||
Taxable | |||||||||||||||||||||||||||||
Total recurring fair value measurements | $ | ||||||||||||||||||||||||||||
Nonrecurring fair value measurements: | |||||||||||||||||||||||||||||
Impaired loans | $ | ||||||||||||||||||||||||||||
Total nonrecurring fair value measurements | $ | ||||||||||||||||||||||||||||
December 31, 2020 | |||||||||||||||||||||||||||||
Recurring fair value measurements: | |||||||||||||||||||||||||||||
Equity securities with a readily determinable fair value: | |||||||||||||||||||||||||||||
Equity securities | $ | ||||||||||||||||||||||||||||
Mutual funds | |||||||||||||||||||||||||||||
Mutual funds measured at net asset value | |||||||||||||||||||||||||||||
Debt securities, available-for-sale: | |||||||||||||||||||||||||||||
U.S. Treasury notes | |||||||||||||||||||||||||||||
U.S. Agency notes | |||||||||||||||||||||||||||||
Corporate bonds | |||||||||||||||||||||||||||||
U.S. Agency mortgage-backed securities | |||||||||||||||||||||||||||||
Municipal securities: | |||||||||||||||||||||||||||||
Non-taxable | |||||||||||||||||||||||||||||
Taxable | |||||||||||||||||||||||||||||
Total recurring fair value measurements | $ | ||||||||||||||||||||||||||||
Nonrecurring fair value measurements: | |||||||||||||||||||||||||||||
Impaired loans | $ | ||||||||||||||||||||||||||||
Total nonrecurring fair value measurements | $ |
Range | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Fair Value | Valuation Technique | Unobservable Inputs | High | Low | Weighted Average | |||||||||||||||||||||||||||||||||
March 31, 2021 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Impaired loans | $ | Discounted cash flows | Discount rate | % | % | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||
December 31, 2020 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Impaired loans | $ | Estimated sales price | Adjustments for comparable properties, discounts to reflect current market conditions | Not applicable | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Discounted cash flows | Discount rate | % | % | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Fair Value Measurements at the End of the Reporting Period Using | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Carrying Amount | Fair Value | Quoted Prices in Active Markets for Identical Assets (Level 1) | Significant Other Observable Inputs (Level 2) | Significant Unobservable Inputs (Level 3) | ||||||||||||||||||||||||||||
March 31, 2021 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
FINANCIAL ASSETS: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash and cash equivalents | $ | |||||||||||||||||||||||||||||||
Debt securities, held-to-maturity | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Federal Reserve Bank stock | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Federal Home Loan Bank stock | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Loans, net | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Accrued interest receivable | ||||||||||||||||||||||||||||||||
FINANCIAL LIABILITIES: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Deposits | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Long-term debt | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Accrued interest payable | ||||||||||||||||||||||||||||||||
December 31, 2020 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
FINANCIAL ASSETS: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash and cash equivalents | $ | |||||||||||||||||||||||||||||||
Debt securities, held-to-maturity | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Federal Reserve Bank stock | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Federal Home Loan Bank stock | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Loans, net | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Accrued interest receivable | ||||||||||||||||||||||||||||||||
FINANCIAL LIABILITIES: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Deposits | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Long-term debt | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Accrued interest payable |
March 31, 2021 | December 31, 2020 | |||||||||||||
Commercial, secured by real estate | $ | 19,611 | 20,231 | |||||||||||
Residential real estate | 27 | 324 | ||||||||||||
Consumer | — | 21 | ||||||||||||
$ | 19,682 | 20,576 |
Three Months Ended March 31, | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2021 | 2020 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Average Outstanding Balance | Interest Earned/ Paid | Average Yield/ Rate | Average Outstanding Balance | Interest Earned/ Paid | Average Yield/ Rate | |||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in thousands) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loans (1) | $ | 1,313,803 | 14,535 | 4.49 | % | $ | 1,252,554 | 15,227 | 4.89 | % | ||||||||||||||||||||||||||||
Interest-bearing demand deposits | 15,632 | 13 | 0.34 | % | 5,480 | 31 | 2.28 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Federal Reserve Bank stock | 4,652 | — | — | % | 4,652 | — | — | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Federal Home Loan Bank stock | 5,203 | 26 | 2.03 | % | 5,203 | 33 | 2.55 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Investment securities: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Equity securities | 4,500 | 19 | 1.71 | % | 4,313 | 30 | 2.80 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Debt securities, taxable | 211,618 | 718 | 1.38 | % | 146,954 | 950 | 2.60 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Debt securities, non-taxable (2) | 34,174 | 284 | 3.37 | % | 43,790 | 361 | 3.32 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Total earnings assets | 1,589,582 | 15,595 | 3.98 | % | 1,462,946 | 16,632 | 4.57 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Non-earning assets | 191,287 | 179,478 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Allowance for loan losses | (5,715) | (3,938) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total assets | $ | 1,775,154 | $ | 1,638,486 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Savings deposits | $ | 795,026 | 280 | 0.14 | % | $ | 679,092 | 486 | 0.29 | % | ||||||||||||||||||||||||||||
IRA and time certificates | 234,134 | 748 | 1.30 | % | 320,651 | 1,631 | 2.05 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Short-term borrowings | 342 | 1 | 1.19 | % | 1,415 | 7 | 1.99 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Long-term debt | 19,689 | 134 | 2.76 | % | 38,325 | 254 | 2.67 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Total interest-bearing liabilities | 1,049,191 | 1,163 | 0.45 | % | 1,039,483 | 2,378 | 0.92 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Demand deposits | 458,996 | 347,027 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other liabilities | 25,450 | 20,918 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Capital | 241,517 | 231,058 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total liabilities and capital | $ | 1,775,154 | $ | 1,638,486 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest rate spread (3) | 3.53 | % | 3.65 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest income and net interest margin on a taxable-equivalent basis (4) | 14,432 | 3.68 | % | 14,254 | 3.92 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Ratio of interest-earning assets to interest-bearing liabilities | 151.51 | % | 140.74 | % |
Three Months Ended March 31, 2021 vs. 2020 | ||||||||||||||||||||
Increase (decrease) due to: | ||||||||||||||||||||
Volume | Rate | Total | ||||||||||||||||||
(In thousands) | ||||||||||||||||||||
Interest-earning Assets: | ||||||||||||||||||||
Loans | $ | 721 | (1,413) | (692) | ||||||||||||||||
Interest-bearing demand deposits | 24 | (42) | (18) | |||||||||||||||||
Federal Reserve Bank stock | — | — | — | |||||||||||||||||
Federal Home Loan Bank stock | — | (7) | (7) | |||||||||||||||||
Investment securities: | ||||||||||||||||||||
Equity securities | 1 | (12) | (11) | |||||||||||||||||
Debt securities, taxable | 323 | (555) | (232) | |||||||||||||||||
Debt securities, non-taxable | (80) | 3 | (77) | |||||||||||||||||
Total interest income | 989 | (2,026) | (1,037) | |||||||||||||||||
Interest-bearing Liabilities: | ||||||||||||||||||||
Savings deposits | 72 | (278) | (206) | |||||||||||||||||
IRA and time certificates | (371) | (512) | (883) | |||||||||||||||||
Short-term borrowings | (4) | (2) | (6) | |||||||||||||||||
Long-term debt | (127) | 7 | (120) | |||||||||||||||||
Total interest expense | (430) | (785) | (1,215) | |||||||||||||||||
Net interest income | $ | 1,419 | (1,241) | 178 |
Three Months Ended March 31, | ||||||||||||||||||||
2021 | 2020 | Difference | ||||||||||||||||||
Fiduciary income | $ | 1,529 | 1,103 | 426 | ||||||||||||||||
Service charges and fees on deposit accounts | 1,366 | 1,295 | 71 | |||||||||||||||||
Net gains from sales of debt securities, available-for-sale | — | 221 | (221) | |||||||||||||||||
Bank owned life insurance income | 267 | 601 | (334) | |||||||||||||||||
Gains from sales of loans | 43 | 120 | (77) | |||||||||||||||||
Other operating income | 260 | 499 | (239) | |||||||||||||||||
Total non-interest income | $ | 3,465 | 3,839 | (374) |
Three Months Ended March 31, | ||||||||||||||||||||
2021 | 2020 | Difference | ||||||||||||||||||
Salaries and employee benefits | $ | 6,433 | 6,768 | (335) | ||||||||||||||||
Equipment expenses | 368 | 287 | 81 | |||||||||||||||||
Occupancy expense, net | 794 | 682 | 112 | |||||||||||||||||
State financial institutions tax | 444 | 436 | 8 | |||||||||||||||||
Marketing | 268 | 177 | 91 | |||||||||||||||||
Amortization of intangibles | 257 | 260 | (3) | |||||||||||||||||
FDIC insurance premiums (credit), net | 113 | (1) | 114 | |||||||||||||||||
Contracted services | 540 | 402 | 138 | |||||||||||||||||
Other non-interest expense | 2,275 | 2,061 | 214 | |||||||||||||||||
Total non-interest expense | $ | 11,492 | 11,072 | 420 |
March 31, 2021 | December 31, 2020 | Difference $ | Difference % | ||||||||||||||||||||
ASSETS: | |||||||||||||||||||||||
Total cash and cash equivalents | $ | 41,144 | 31,730 | 9,414 | 29.67 | % | |||||||||||||||||
Investment securities: | |||||||||||||||||||||||
Equity securities with a readily determinable fair value, at fair value | 2,506 | 2,389 | 117 | 4.90 | % | ||||||||||||||||||
Equity securities without a readily determinable fair value, at cost | 2,099 | 2,099 | — | — | % | ||||||||||||||||||
Debt securities, available-for-sale, at fair value | 237,619 | 209,471 | 28,148 | 13.44 | % | ||||||||||||||||||
Debt securities, held-to-maturity, at cost | 24,695 | 24,810 | (115) | (0.46) | % | ||||||||||||||||||
Federal Reserve Bank stock, at cost | 4,652 | 4,652 | — | — | % | ||||||||||||||||||
Federal Home Loan Bank stock, at cost | 5,203 | 5,203 | — | — | % | ||||||||||||||||||
Loans, net | 1,329,422 | 1,293,693 | 35,729 | 2.76 | % | ||||||||||||||||||
Premises and equipment, net | 35,243 | 35,376 | (133) | (0.38) | % | ||||||||||||||||||
Operating lease right-of-use assets | 6,865 | 6,274 | 591 | 9.42 | % | ||||||||||||||||||
Goodwill | 59,221 | 59,221 | — | — | % | ||||||||||||||||||
Core deposit and other intangibles | 3,108 | 3,453 | (345) | (9.99) | % | ||||||||||||||||||
Bank owned life insurance | 42,416 | 42,149 | 267 | 0.63 | % | ||||||||||||||||||
Interest receivable | 8,665 | 8,337 | 328 | 3.93 | % | ||||||||||||||||||
Other assets | 15,463 | 17,027 | (1,564) | (9.19) | % | ||||||||||||||||||
Total assets | $ | 1,818,321 | 1,745,884 | 72,437 | 4.15 | % | |||||||||||||||||
LIABILITIES: | |||||||||||||||||||||||
Deposits: | |||||||||||||||||||||||
Non-interest-bearing | $ | 475,127 | 455,073 | 20,054 | 4.41 | % | |||||||||||||||||
Interest-bearing | 1,061,989 | 1,000,350 | 61,639 | 6.16 | % | ||||||||||||||||||
Total deposits | 1,537,116 | 1,455,423 | 81,693 | 5.61 | % | ||||||||||||||||||
Long-term debt | 17,000 | 22,000 | (5,000) | (22.73) | % | ||||||||||||||||||
Operating lease liabilities | 6,998 | 6,371 | 627 | 9.84 | % | ||||||||||||||||||
Accrued interest and other liabilities | 17,961 | 21,265 | (3,304) | (15.54) | % | ||||||||||||||||||
Total liabilities | 1,579,075 | 1,505,059 | 74,016 | 4.92 | % | ||||||||||||||||||
TOTAL SHAREHOLDERS' EQUITY | 239,246 | 240,825 | (1,579) | (0.66) | % | ||||||||||||||||||
Total liabilities and shareholders' equity | $ | 1,818,321 | 1,745,884 | 72,437 | 4.15 | % |
Minimum Requirement | Minimum Requirement with Capital Conservation Buffer | To Be Considered Well-Capitalized | ||||||||||||||||||
Ratio of Common Equity Tier 1 Capital to risk-weighted assets | 4.5 | % | 7.0 | % | 6.5 | % | ||||||||||||||
Ratio of Tier 1 Capital to risk-weighted assets | 6.0 | % | 8.5 | % | 8.0 | % | ||||||||||||||
Ratio of Total Capital (Tier 1 Capital plus Tier 2 Capital) to risk-weighted assets | 8.0 | % | 10.5 | % | 10.0 | % | ||||||||||||||
Leverage Ratio (Tier 1 Capital to adjusted quarterly average total assets) | 4.0 | % | N/A | 5.0 | % |
March 31, 2021 | December 31, 2020 | |||||||||||||
Regulatory Capital: | ||||||||||||||
Shareholders' equity | $ | 234,430 | 234,092 | |||||||||||
Goodwill and other intangibles | (61,441) | (61,698) | ||||||||||||
Accumulated other comprehensive (income) loss | (603) | (4,043) | ||||||||||||
Tier 1 risk-based capital | 172,386 | 168,351 | ||||||||||||
Eligible allowance for loan losses | 5,679 | 5,728 | ||||||||||||
Total risk-based capital | $ | 178,065 | 174,079 | |||||||||||
Capital ratios: | ||||||||||||||
Common Equity Tier 1 Capital to risk-weighted assets | 12.48 | % | 12.48 | % | ||||||||||
Tier 1 Capital to risk-weighted assets | 12.48 | % | 12.48 | % | ||||||||||
Total Capital to risk-weighted assets | 12.89 | % | 12.91 | % | ||||||||||
Leverage | 10.11 | % | 10.06 | % |
Item 3. | Quantitative and Qualitative Disclosures about Market Risk |
Rate Shock Scenario in Basis Points | Amount | $ Change in NII | % Change in NII | |||||||||||||||||
(Dollars in thousands) | ||||||||||||||||||||
Up 400 | $ | 66,189 | 2,436 | 3.82 | % | |||||||||||||||
Up 300 | 65,300 | 1,547 | 2.43 | % | ||||||||||||||||
Up 200 | 64,423 | 670 | 1.05 | % | ||||||||||||||||
Up 100 | 63,562 | (191) | (0.30) | % | ||||||||||||||||
Base | 63,753 | — | — | % | ||||||||||||||||
Down 100 | 62,201 | (1,552) | (2.43) | % |
Rate Shock Scenario in Basis Points | Amount | $ Change in EVE | % Change in EVE | |||||||||||||||||
(Dollars in thousands) | ||||||||||||||||||||
Up 400 | $ | 178,698 | (47,877) | (21.13) | % | |||||||||||||||
Up 300 | 189,273 | (37,302) | (16.46) | % | ||||||||||||||||
Up 200 | 199,598 | (26,977) | (11.91) | % | ||||||||||||||||
Up 100 | 209,872 | (16,703) | (7.37) | % | ||||||||||||||||
Base | 226,575 | — | — | % | ||||||||||||||||
Down 100 | 275,007 | 48,432 | 21.38 | % |
Item 4. | Controls and Procedures |
Item 1. | Legal Proceedings |
Item 1A. | Risk Factors |
Item 2. | Unregistered Sales of Equity Securities and Use of Proceeds |
Period | Total Number of Shares Purchased | Average Price Paid Per Share | Total Number of Shares Purchased as Part of Publicly Announced Plans or Programs | Maximum Number of Shares that May Yet Be Purchased Under the Plans or Programs | ||||||||||||||||||||||
January 2021 | 14,532 | $ | 14.85 | 14,532 | 499,916 | |||||||||||||||||||||
February 2021 | 53,382 | $ | 16.54 | 53,382 | 446,534 | |||||||||||||||||||||
March 2021 | 2,407 | $ | 16.98 | 2,407 | 444,127 |
Item 3. | Defaults Upon Senior Securities |
Item 4. | Mine Safety Disclosures |
Item 5. | Other Information |
Item 6. | Exhibits |
Exhibit No. | Exhibit Description | ||||
2.1 | |||||
3.1 | |||||
3.2 | |||||
10.1 | |||||
10.2 | |||||
10.3 | |||||
10.4 | |||||
10.5 | |||||
31.1 | |||||
31.2 | |||||
32 | |||||
101 | The following financial information from LCNB Corp.'s Quarterly Report on Form 10-Q for the quarter ended March 31, 2021 is formatted in Extensible Business Reporting Language: (i) the Consolidated Condensed Balance Sheets, (ii) the Consolidated Condensed Statements of Income, (iii) the Consolidated Condensed Statements of Comprehensive Income, (iv) the Consolidated Condensed Statements of Shareholders' Equity, (v) the Consolidated Condensed Statements of Cash Flows, and (vi) the Notes to Consolidated Condensed Financial Statements. | ||||
104 | Cover Page Interactive Data File (formatted as Inline XBRL and contained in Exhibit 101). |
LCNB Corp. | ||||||||
May 5, 2021 | /s/ Eric J. Meilstrup | |||||||
Eric J. Meilstrup | ||||||||
Chief Executive Officer and President | ||||||||
May 5, 2021 | /s/ Robert C. Haines, II | |||||||
Robert C. Haines, II | ||||||||
Executive Vice President and Chief Financial Officer |
1) | I have reviewed this quarterly report on Form 10-Q of LCNB Corp.; |
2) | Based on my knowledge, this report does not contain any untrue statement of a material fact or omit to state a material fact necessary to make the statements made, in light of the circumstances under which such statements were made, not misleading with respect to the period covered by this report; |
3) | Based on my knowledge, the financial statements, and other financial information included in this report, fairly present in all material respects the financial condition, results of operations, and cash flows of the registrant as of, and for, the periods presented in this report; |
4) | The registrant's other certifying officer and I are responsible for establishing and maintaining disclosure controls and procedures (as defined in Exchange Act Rules 13a-15(e) and 15d-15(e)) and internal controls over financial reporting (as defined in Exchange Act Rules 13a-15(f) and 15d-15(f)) for the registrant and have: |
a. | Designed such disclosure controls and procedures, or caused such disclosure controls and procedures to be designed under our supervision, to ensure that material information relating to the registrant, including its consolidated subsidiaries, is made known to us by others within those entities, particularly during the period in which this report is being prepared; |
b. | Designed such internal control over financial reporting, or caused such internal control over financial reporting to be designed under our supervision, to provide reasonable assurance regarding the reliability of financial reporting and the preparation of financial statements for external purposes in accordance with generally accepted accounting principles; |
c. | Evaluated the effectiveness of the registrant's disclosure controls and procedures and presented in this report our conclusions about the effectiveness of the disclosure controls and procedures, as of the end of the period covered by this report based on such evaluation; and |
d. | Disclosed in this report any change in the registrant's internal control over financial reporting that occurred during the registrant's most recent fiscal quarter (the registrant's fourth fiscal quarter in the case of an annual report) that has materially affected, or is reasonably likely to materially affect, the registrant's internal control over financial reporting; and |
5) | The registrant's other certifying officer and I have disclosed, based on our most recent evaluation of internal control over financial reporting, to the registrant's auditors and the audit committee of the registrant's board of directors (or persons performing the equivalent functions): |
a. | All significant deficiencies and material weaknesses in the design or operation of internal control over financial reporting which are reasonably likely to adversely affect the registrant's ability to record, process, summarize, and report financial information; and |
b. | Any fraud, whether or not material, that involves management or other employees who have a significant role in the registrant's internal control over financial reporting. |
/s/ Eric J. Meilstrup | |||||
Eric J. Meilstrup | |||||
Chief Executive Officer and President | |||||
May 5, 2021 |
1) | I have reviewed this quarterly report on Form 10-Q of LCNB Corp.; |
2) | Based on my knowledge, this report does not contain any untrue statement of a material fact or omit to state a material fact necessary to make the statements made, in light of the circumstances under which such statements were made, not misleading with respect to the period covered by this report; |
3) | Based on my knowledge, the financial statements, and other financial information included in this report, fairly present in all material respects the financial condition, results of operations, and cash flows of the registrant as of, and for, the periods presented in this report; |
4) | The registrant's other certifying officer and I are responsible for establishing and maintaining disclosure controls and procedures (as defined in Exchange Act Rules 13a-15(e) and 15d-15(e)) and internal controls over financial reporting (as defined in Exchange Act Rules 13a-15(f) and 15d-15(f)) for the registrant and have: |
a. | Designed such disclosure controls and procedures, or caused such disclosure controls and procedures to be designed under our supervision, to ensure that material information relating to the registrant, including its consolidated subsidiaries, is made known to us by others within those entities, particularly during the period in which this report is being prepared; |
b. | Designed such internal control over financial reporting, or caused such internal control over financial reporting to be designed under our supervision, to provide reasonable assurance regarding the reliability of financial reporting and the preparation of financial statements for external purposes in accordance with generally accepted accounting principles; |
c. | Evaluated the effectiveness of the registrant's disclosure controls and procedures and presented in this report our conclusions about the effectiveness of the disclosure controls and procedures, as of the end of the period covered by this report based on such evaluation; and |
d. | Disclosed in this report any change in the registrant's internal control over financial reporting that occurred during the registrant's most recent fiscal quarter (the registrant's fourth fiscal quarter in the case of an annual report) that has materially affected, or is reasonably likely to materially affect, the registrant's internal control over financial reporting; and |
5) | The registrant's other certifying officer and I have disclosed, based on our most recent evaluation of internal control over financial reporting, to the registrant's auditors and the audit committee of the registrant's board of directors (or persons performing the equivalent functions): |
a. | All significant deficiencies and material weaknesses in the design or operation of internal control over financial reporting which are reasonably likely to adversely affect the registrant's ability to record, process, summarize, and report financial information; and |
b. | Any fraud, whether or not material, that involves management or other employees who have a significant role in the registrant's internal control over financial reporting. |
/s/ Robert C. Haines, II | |||||
Robert C. Haines, II | |||||
Executive Vice President and Chief Financial Officer | |||||
May 5, 2021 |
/s/ Eric J. Meilstrup | /s/ Robert C. Haines, II | ||||||||||
Eric J. Meilstrup Chief Executive Officer and President | Robert C. Haines, II Executive Vice President and Chief Financial Officer |
CONSOLIDATED CONDENSED BALANCE SHEETS (Parenthetical) - $ / shares |
Mar. 31, 2021 |
Dec. 31, 2020 |
---|---|---|
SHAREHOLDERS' EQUITY: | ||
Preferred shares, no par value (in dollars per share) | $ 0 | $ 0 |
Preferred Stock, Shares Authorized | 1,000,000 | 1,000,000 |
Preferred Stock, Shares Outstanding | 0 | 0 |
Common shares, no par value (in dollars per share) | $ 0 | $ 0 |
Common Stock, Shares Authorized | 19,000,000 | 19,000,000 |
Common Stock, Shares, Issued | 14,196,008 | 14,163,904 |
Treasury Stock, Shares | 1,375,900 | 1,305,579 |
Common stock, shares, outstanding (in shares) | 12,820,108 | 12,858,325 |
CONSOLIDATED CONDENSED STATEMENTS OF COMPREHENSIVE INCOME - USD ($) $ in Thousands |
3 Months Ended | |
---|---|---|
Mar. 31, 2021 |
Mar. 31, 2020 |
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Statement of Comprehensive Income [Abstract] | ||
Net income | $ 5,240 | $ 5,026 |
Other comprehensive income: | ||
OCI, Debt Securities, Available-for-Sale, Unrealized Holding Gain (Loss), before Adjustment, after Tax | (3,441) | 2,658 |
Other Comprehensive Income (Loss), Reclassification Adjustment from AOCI for Sale of Securities, Net of Tax | 0 | (175) |
Other Comprehensive (Income) Loss, Defined Benefit Plan, Reclassification Adjustment from AOCI, after Tax | 1 | 0 |
Other comprehensive (loss) income, net of tax | (3,440) | 2,483 |
TOTAL COMPREHENSIVE INCOME | $ 1,800 | $ 7,509 |
CONSOLIDATED CONDENSED STATEMENTS OF COMPREHENSIVE INCOME (Parenthetical) - USD ($) $ in Thousands |
3 Months Ended | |
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Mar. 31, 2021 |
Mar. 31, 2020 |
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Other comprehensive income: | ||
Net unrealized gain (loss) on available-for-sale securities, tax expense (benefit) | $ (915) | $ (706) |
Net realized (gain) loss on sale of available-for-sale securities included in net income, tax (expense) benefit | $ 46 | |
Change in nonqualified pension plan unrecognized net loss and unrecognized prior service cost, tax benefit | $ 0 |
CONSOLIDATED CONDENSED STATEMENTS OF SHAREHOLDERS' EQUITY (Parenthetical) - $ / shares |
3 Months Ended | |
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Mar. 31, 2021 |
Mar. 31, 2020 |
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Common stock dividends (in dollars per share) | $ 0.19 | $ 0.18 |
Accumulated Other Comprehensive Income |
3 Months Ended | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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Mar. 31, 2021 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Accumulated Other Comprehensive Income (Loss), Net of Tax [Abstract] | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Accumulated Other Comprehensive Income | Accumulated Other Comprehensive Income (Loss) Changes in accumulated other comprehensive income (loss) for the three months ended March 31, 2021 and 2020 were as follows (in thousands):
Reclassifications out of accumulated other comprehensive income (loss) during the three months ended March 31, 2021 and 2020 and the affected line items in the consolidated condensed statements of income were as follows (in thousands):
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Basis of Presentation |
3 Months Ended |
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Mar. 31, 2021 | |
Organization, Consolidation and Presentation of Financial Statements [Abstract] | |
Basis of Presentation | Basis of Presentation Basis of Presentation The accompanying unaudited interim consolidated condensed financial statements include LCNB Corp. and its wholly-owned subsidiaries: LCNB National Bank and LCNB Risk Management, Inc., its captive insurance company. All material intercompany transactions and balances are eliminated in consolidation. The unaudited interim consolidated condensed financial statements have been prepared in accordance with U.S. generally accepted accounting principles for interim financial information and the rules and regulations of the SEC. Certain information and note disclosures normally included in annual financial statements prepared in accordance with generally accepted accounting principles have been condensed or omitted pursuant to those rules and regulations. In the opinion of management, the unaudited interim consolidated financial statements include all adjustments (consisting of normal, recurring accruals) considered necessary for a fair presentation of financial position, results of consolidated operations, and cash flows for the interim periods, as required by Regulation S-X, Rule 10-01. The consolidated condensed balance sheet as of December 31, 2020 has been derived from the audited consolidated balance sheet as of that date. The preparation of consolidated financial statements in conformity with U.S. generally accepted accounting principles requires management to make estimates and assumptions that affect the reported amounts of assets and liabilities, the disclosure of contingent assets and liabilities at the date of the consolidated financial statements, and the reported amounts of revenues and expenses during the reporting period. Actual results could differ from those estimates. Results of operations for the three months ended March 31, 2021 are not necessarily indicative of the results to be expected for the full year ending December 31, 2021. These unaudited consolidated financial statements should be read in conjunction with the consolidated financial statements, accounting policies, and financial notes thereto included in LCNB's 2020 Annual Report on Form 10-K filed with the SEC. Accounting Changes Financial Accounting Standards (“FASB”) Accounting Standards Update (“ASU”)
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Investment Securities |
3 Months Ended | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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Mar. 31, 2021 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Investments, Debt and Equity Securities [Abstract] | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Investment Securities | Investment Securities The amortized cost and estimated fair value of equity and debt securities at March 31, 2021 and December 31, 2020 are summarized as follows (in thousands):
Information concerning debt securities with gross unrealized losses at March 31, 2021 and December 31, 2020, aggregated by length of time that individual securities have been in a continuous loss position, is as follows (dollars in thousands):
Management has determined that the unrealized losses at March 31, 2021 are primarily due to fluctuations in market interest rates and do not reflect credit quality deterioration of the securities. Because LCNB does not have the intent to sell the investments and it is more likely than not that LCNB will not be required to sell the investments before recovery of their amortized cost bases, which may be at maturity, LCNB does not consider these investments to be other-than-temporarily impaired. Contractual maturities of debt securities at March 31, 2021 were as follows (in thousands). Actual maturities may differ from contractual maturities when issuers have the right to call or prepay obligations.
Debt securities with a market value of $192,973,000 and $118,599,000 at March 31, 2021 and December 31, 2020, respectively, were pledged to secure public deposits and for other purposes required or as permitted by law. Certain information concerning the sale of debt securities, available-for-sale, for the three months ended March 31, 2021 and 2020 was as follows (in thousands):
Realized gains or losses from the sale of securities are computed using the specific identification method. Equity securities with a readily determinable fair value are carried at fair value, with changes in fair value recognized in other operating income in the consolidated condensed statements of income. Equity securities without a readily determinable fair value are measured at cost minus impairment, if any, plus or minus any changes resulting from observable price changes in orderly transactions, as defined, for identical or similar investments of the same issuer. LCNB was not aware of any impairment or observable price change adjustments that needed to be made at March 31, 2021 on its investments in equity securities without a readily determinable fair value. The amortized cost and estimated fair value of equity securities with a readily determinable fair value at March 31, 2021 and December 31, 2020 are summarized as follows (in thousands):
Certain information concerning changes in fair value of equity securities with a readily determinable fair value for the three months ended March 31, 2021 and 2020 is as follows (in thousands):
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Acquired Credit Impaired Loans |
3 Months Ended | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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Mar. 31, 2021 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Receivables [Abstract] | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Acquired Credit Impaired Loans | Acquired Credit Impaired Loans Loans acquired through mergers are recorded at fair value with no carryover of the acquired entity's previously established allowance for loan losses. The excess of expected cash flows over the estimated fair value of acquired loans is recognized as interest income over the remaining contractual lives of the loans using the level yield method. Subsequent decreases in expected cash flows will require additions to the allowance for loan losses. Subsequent improvements in expected cash flows result in the recognition of additional interest income over the then-remaining contractual lives of the loans. Impaired loans acquired are accounted for under ASC 310-30. Factors considered in evaluating whether an acquired loan was impaired include delinquency status and history, updated borrower credit status, collateral information, and updated loan-to-value information. The difference between contractually required payments at the time of acquisition and the cash flows expected to be collected is referred to as the nonaccretable difference. The interest component of the cash flows expected to be collected is referred to as the accretable yield and is recognized as interest income over the remaining contractual life of the loan using the level yield method. Subsequent decreases in expected cash flows will require additions to the allowance for loan losses. Subsequent improvements in expected cash flows will result in a reclassification from the nonaccretable difference to the accretable yield. The following table provides at March 31, 2021 and December 31, 2020 the major classifications of acquired credit impaired loans that are accounted for in accordance with ASC 310-30 (in thousands):
The following table provides the outstanding balance and related carrying amount for acquired credit impaired loans at the dates indicated (in thousands):
Activity during the three months ended March 31, 2021 and 2020 for the accretable discount related to acquired credit impaired loans is as follows (in thousands):
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Affordable Housing Tax Credit Limited Partnership |
3 Months Ended | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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Mar. 31, 2021 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Equity Method Investments and Joint Ventures [Abstract] | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Affordable Housing Tax Credit Limited Partnership | Affordable Housing Tax Credit Limited Partnership LCNB is a limited partner in limited partnerships that sponsor affordable housing projects utilizing the Low Income Housing Tax Credit pursuant to Section 42 of the Internal Revenue Code. The purpose of the investments is to achieve a satisfactory return on capital, to facilitate the sale of additional affordable housing product offerings, and to assist in achieving goals associated with the Community Reinvestment Act. The primary activities of the limited partnerships include the identification, development, and operation of multi-family housing that is leased to qualifying residential tenants. The following table presents the balances of LCNB's affordable housing tax credit investments and related unfunded commitments at March 31, 2021 and December 31, 2020 (in thousands):
The net affordable housing tax credit investment is included in other assets and the unfunded commitment is included in accrued interest and other liabilities in the consolidated condensed balance sheets. LCNB expects to fund the unfunded commitment over 14 years. The following table presents other information relating to LCNB's affordable housing tax credit investments for the three months ended March 31, 2021 and 2020 (in thousands):
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Borrowings |
3 Months Ended | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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Mar. 31, 2021 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Debt Disclosure [Abstract] | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Borrowings | Borrowings Borrowings at March 31, 2021 and December 31, 2020 were as follows (dollars in thousands):
All advances from the FHLB of Cincinnati are secured by a blanket pledge of LCNB's 1-4 family first lien mortgage loans in the amount of approximately $296 million and $276 million at March 31, 2021 and December 31, 2020, respectively. Total remaining borrowing capacity at March 31, 2021 was approximately $172.6 million.
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Leases |
3 Months Ended | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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Mar. 31, 2021 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Leases [Abstract] | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Leases | Leases Lease expenses for offices are included in the consolidated condensed statements of income in net occupancy expense and lease expenses for equipment and ATMs are included in equipment expense. Components of lease expense for the three months ended March 31, 2021 were as follows (in thousands):
Other information related to leases at March 31, 2021 were as follows (dollars in thousands):
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Income Taxes |
3 Months Ended | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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Mar. 31, 2021 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income Tax Disclosure [Abstract] | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income Taxes | Income Taxes A reconciliation between the statutory income tax and LCNB's effective tax rate on income from continuing operations follows:
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Commitments and Contingent Liabilities |
3 Months Ended | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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Mar. 31, 2021 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commitments and Contingencies Disclosure [Abstract] | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commitments and Contingent Liabilities | Commitments and Contingent Liabilities LCNB is a party to financial instruments with off-balance-sheet risk in the normal course of business to meet the financing needs of its customers. These financial instruments include commitments to extend credit. They involve, to varying degrees, elements of credit and interest rate risk in excess of the amount recognized in the balance sheets. Exposure to credit loss in the event of nonperformance by the other parties to financial instruments for commitments to extend credit is represented by the contract amount of those instruments. The Bounce Protection product, a customer deposit overdraft program, is offered as a service and does not constitute a contract between the customer and LCNB. LCNB uses the same credit policies in making commitments and conditional obligations as it does for on-balance-sheet instruments. Financial instruments whose contract amounts represent off-balance-sheet credit risk at March 31, 2021 and December 31, 2020 were as follows (in thousands):
Commitments to extend credit are agreements to lend to a customer as long as there is no violation of any condition established in the contract. Unused lines of credit include amounts not drawn on line of credit loans. Commitments to extend credit and unused lines of credit generally have fixed expiration dates or other termination clauses. Standby letters of credit are conditional commitments issued to guarantee the performance of a customer to a third party. These guarantees generally are fully secured and have varying maturities. LCNB evaluates each customer's credit worthiness on a case-by-case basis. The amount of collateral obtained, if deemed necessary, is based on management's credit evaluation of the borrower. Collateral held varies, but may include accounts receivable, inventory, residential realty, income-producing commercial property, agricultural property, and property, plant, and equipment. Capital expenditures include the construction or acquisition of new office buildings, improvements to LCNB's offices, purchases of furniture and equipment, and additions or improvements to LCNB's information technology system. Commitments outstanding for capital expenditures as of March 31, 2021 totaled approximately $1,840,000. Management believes that LCNB has sufficient liquidity to fund its lending and capital expenditure commitments. LCNB and its subsidiaries are parties to various claims and proceedings arising in the normal course of business. Management, after consultation with legal counsel, believes that the liabilities, if any, arising from such proceedings and claims will not be material to the consolidated financial position or results of operations.
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Retirement Plans |
3 Months Ended | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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Mar. 31, 2021 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Retirement Benefits [Abstract] | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Retirement Plans | Retirement Plans LCNB participates in a noncontributory defined benefit multi-employer retirement plan that covers substantially all regular full-time employees hired before January 1, 2009. Employees hired before this date who received a benefit reduction under certain amendments to the defined benefit retirement plan receive an automatic contribution of 5% or 7% of their annual compensation, depending on the sum of an employee's age and vesting service, into their defined contribution plans (401(k) plans), regardless of the contributions made by the employees. These contributions are made annually and these employees do not receive any employer matches to their 401(k) contributions. Employees hired on or after January 1, 2009 receive a 50% employer match on their contributions into the 401(k) plan, up to a maximum LCNB contribution of 3% of each individual employee's annual compensation. Funding and administrative costs of the qualified noncontributory defined benefit retirement plan and 401(k) plan charged to pension and other employee benefits in the consolidated condensed statements of income for the three-month period ended March 31, 2021 and 2020 were as follows (in thousands):
Certain highly compensated former employees participate in a nonqualified defined benefit retirement plan. The nonqualified plan ensures that participants receive the full amount of benefits to which they would have been entitled under the noncontributory defined benefit retirement plan in the absence of limits on benefit levels imposed by certain sections of the Internal Revenue Code. This plan is limited to the original participants and no new participants have been added. The components of net periodic pension cost of the nonqualified defined benefit retirement plan for the three months ended March 31, 2021 and 2020 are summarized as follows (in thousands):
Amounts recognized in accumulated other comprehensive income, net of tax, at March 31, 2021 and December 31, 2020 for the nonqualified defined benefit retirement plan consists of (in thousands):
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Stock Based Compensation |
3 Months Ended | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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Mar. 31, 2021 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Share-based Payment Arrangement [Abstract] | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Stock Based Compensation | Stock Based Compensation LCNB established an Ownership Incentive Plan (the "2002 Plan") during 2002 that allowed for stock-based awards to eligible employees, as determined by the Board of Directors. The awards were made in the form of stock options, share awards, and/or appreciation rights. The 2002 Plan provided for the issuance of up to 200,000 shares of common stock. Options granted under the 2002 Plan vested ratably over a -year period and expired ten years after the date of grant. The 2002 Plan expired on April 16, 2012. Any outstanding unexercised options, however, continued to be exercisable in accordance with their terms. The 2015 Ownership Incentive Plan (the "2015 Plan") was ratified by LCNB's shareholders at the annual meeting on April 28, 2015 and allows for stock-based awards to eligible employees, as determined by the Compensation Committee of the Board of Directors. Awards may be made in the form of stock options, appreciation rights, restricted shares, and/or restricted share units. The 2015 Plan provides for the issuance of up to 450,000 shares of common stock. The 2015 Plan will terminate on April 28, 2025 and is subject to earlier termination by the Compensation Committee. Stock-based awards may be in the form of treasury shares or newly issued shares. LCNB has not granted stock option awards since 2012. The following table summarizes stock option activity for the periods indicated:
The following table provides information related to stock options exercised during the periods indicated (in thousands):
Restricted stock awards granted under the 2015 Plan were as follows:
The following table presents expense recorded in salaries and employee benefits for restricted stock awards and the related tax information for the three months ended March 31, 2021 and 2020 (in thousands):
Unrecognized compensation expense for restricted stock awards was $761,000 at March 31, 2021 and is expected to be recognized over a period of 4.9 years.
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Earnings Per Common Share |
3 Months Ended | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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Mar. 31, 2021 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Earnings Per Share [Abstract] | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Earnings Per Common Share | Earnings per Common Share LCNB has granted restricted stock awards with non-forfeitable dividend rights, which are considered participating securities. Accordingly, earnings per share is computed using the two-class method as required by ASC 260-10-45. Basic earnings per common share is calculated by dividing net income allocated to common shareholders by the weighted average number of common shares outstanding during the period, which excludes the participating securities. Diluted earnings per common share is adjusted for the dilutive effects of stock options, warrants, and restricted stock. The diluted average number of common shares outstanding has been increased for the assumed exercise of stock options and warrants with proceeds used to purchase treasury shares at the average market price for the period. Earnings per share for the three months ended March 31, 2021 and 2020 were calculated as follows (dollars in thousands, except share and per share data):
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Fair Value Measurements |
3 Months Ended | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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Mar. 31, 2021 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Fair Value Disclosures [Abstract] | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Fair Value Measurements | Fair Value Measurements LCNB measures certain assets at fair value using various valuation techniques and assumptions, depending on the nature of the asset. Fair value is defined as the price that would be received from the sale of an asset in an orderly transaction between market participants at the measurement date. The inputs to the valuation techniques used to measure fair value are assigned to one of three broad levels: •Level 1 – quoted prices in active markets for identical assets or liabilities that the reporting entity has the ability to access at the reporting date. •Level 2 – inputs other than quoted prices included within level 1 that are observable for the asset or liability either directly or indirectly. Level 2 inputs may include quoted prices for similar assets in active markets, quoted prices for identical assets or liabilities in markets that are not active, inputs other than quoted prices (such as interest rates or yield curves) that are observable for the asset or liability, and inputs that are derived from or corroborated by observable market data. •Level 3 – inputs that are unobservable for the asset or liability. Equity Securities With a Readily Determinable Fair Value Equity securities with a readily determinable fair value are reported at fair value with changes in fair value reported in other operating income in the consolidated condensed statements of income. Fair values for equity securities are determined based on market quotations (level 1). LCNB has invested in two mutual funds that are traded in active markets and their fair values are based on market quotations (level 1). Investments in another two mutual funds are measured at fair value using net asset values ("NAV") and are considered level 1 because the NAVs are determined and published and are the basis for current transactions. Debt Securities, Available-for-Sale The majority of LCNB's financial debt securities are classified as available-for-sale. The securities are reported at fair value with unrealized holding gains and losses reported net of income taxes in accumulated other comprehensive income (loss). LCNB utilizes a pricing service for determining the fair values of its debt securities. Methods and significant assumptions used to estimate fair value were as follows: •Fair value for U.S. Treasury notes are determined based on market quotations (level 1). •Fair values for the other debt securities are calculated using the discounted cash flow method for each security. The discount rates for these cash flows are estimated by the pricing service using rates observed in the market (level 2). Cash flow streams are dependent on estimated prepayment speeds and the overall structure of the securities given existing market conditions. Assets Recorded at Fair Value on a Nonrecurring Basis Assets that may be recorded at fair value on a nonrecurring basis include impaired loans, other real estate owned, and other repossessed assets. A loan is considered impaired when management believes it is probable that payment of interest and principal will not be made in accordance with the contractual terms of the loan agreement. Impaired loans are carried at the present value of estimated future cash flows using the loan's existing rate or the fair value of collateral if the loan is collateral dependent, if this value is less than the loan balance. These inputs are considered to be level 3. The following table summarizes the valuation of LCNB's assets recorded at fair value by input levels as of March 31, 2021 and December 31, 2020 (in thousands):
The following table presents quantitative information about unobservable inputs used in nonrecurring level 3 fair value measurements at March 31, 2021 and December 31, 2020 (dollars in thousands):
Carrying amounts and estimated fair values of financial instruments as of March 31, 2021 and December 31, 2020 were as follows (in thousands):
The fair values of off-balance-sheet financial instruments such as loan commitments and letters of credit are based on fees currently charged to enter into similar agreements, taking into account the remaining terms of the agreements. The fair values of such instruments were not material at March 31, 2021 and December 31, 2020. Fair values of financial instruments are based on various assumptions, including the discount rate and estimates of future cash flows. Therefore, the fair values presented may not represent amounts that could be realized in actual transactions. In addition, because the required disclosures exclude certain financial instruments and all nonfinancial instruments, any aggregation of the fair value amounts presented would not represent the underlying value of LCNB. The following methods and assumptions were used to estimate the fair value of certain financial instruments: Cash and cash equivalents The carrying amounts presented are deemed to approximate fair value. Equity securities without a readily determinable fair value Equity securities without a readily determinable fair value are measured at cost, less impairment, plus or minus changes resulting from observable price changes in orderly transactions for the identical or a similar investment of the same issuer. Debt securities, held-to-maturity Fair values for debt securities, held-to-maturity are based on quoted market prices for similar securities and/or discounted cash flow analysis or other methods. Federal Home Loan Bank stock and Federal Reserve Bank stock The carrying value of Federal Home Loan Bank and Federal Reserve Bank stock approximates fair value based on the respective redemptive provisions. Loans The estimated fair value of loans follows the guidance in ASU 2016-01, which prescribes an “exit price” approach in estimating and disclosing fair value of financial instruments. The fair value calculation discounts estimated future cash flows using rates that incorporated discounts for credit, liquidity, and marketability factors. Deposits The fair value of demand deposits, savings accounts, and certain money market deposits is the amount payable on demand at the reporting date. The fair value of fixed-maturity certificates of deposit is estimated using the rates currently offered for deposits of similar remaining maturities, which approximates market rates. Borrowings The carrying amounts of federal funds purchased, repurchase agreements, and U.S. Treasury demand note borrowings are deemed to approximate fair value of short-term borrowings. For long-term debt, fair values are estimated based on the discounted value of expected net cash flows using current interest rates. Accrued interest receivable and accrued interest payable Carrying amount approximates fair value.
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Recent Accounting Pronouncements |
3 Months Ended |
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Mar. 31, 2021 | |
Accounting Standards Update and Change in Accounting Principle [Abstract] | |
Recent Accounting Pronouncements | Recent Accounting Pronouncements From time to time the FASB issues an ASU to communicate changes to U.S. generally accepted accounting principles. The following information provides brief summaries of newly issued but not yet effective ASUs that could have an effect on LCNB’s financial position or results of consolidated operations: ASU No. 2016-13, "Financial Instruments - Credit Losses (Topic 326): Measurement of Credit Losses on Financial Instruments" ASU No. 2016-13 was issued in June 2016 and, once effective, will significantly change current guidance for recognizing impairment of financial instruments. Current guidance requires an "incurred loss" methodology for recognizing credit losses that delays recognition until it is probable a loss has been incurred. ASU No. 2016-13 replaces the incurred loss impairment methodology with a new current expected credit loss ("CECL") methodology that reflects expected credit losses over the lives of the loans and requires consideration of a broader range of information to inform credit loss estimates. The ASU requires an organization to estimate all expected credit losses for financial assets measured at amortized cost, including loans and held-to-maturity debt securities, based on historical experience, current conditions, and reasonable and supportable forecasts. Additional disclosures are required. ASU No. 2016-13 also amends the accounting for credit losses on debt securities, available-for-sale, and purchased financial assets with credit deterioration. Under the new guidance, entities will determine whether all or a portion of the unrealized loss on an available-for-sale debt security is a credit loss. Any credit loss will be recognized as an allowance for credit losses on debt securities, available-for-sale, rather than as a direct reduction of the amortized cost basis of the investment, as is currently required. As a result, entities will recognize improvements to estimated credit losses on debt securities, available-for-sale, immediately in earnings rather than as interest income over time, as currently required. ASU No. 2016-13 eliminates the current accounting model for purchased credit impaired loans and debt securities. Instead, purchased financial assets with credit deterioration will be recorded gross of estimated credit losses as of the date of acquisition and the estimated credit losses amounts will be added to the allowance for credit losses. Thereafter, entities will account for additional impairment of such purchased assets using the models listed above. Originally, ASU No. 2016-13 would have taken effect for SEC filers for fiscal years, and interim periods within those fiscal years, beginning after December 15, 2019. At their meeting on October 16, 2019, FASB approved a final ASU delaying the effective date for several major standards, including ASU No. 2016-13, if certain qualifications are met. The new effective date for SEC filers eligible to be smaller reporting companies ("SRC"), as defined, will be fiscal years, and interim periods within those fiscal years, beginning after December 15, 2022. Early adoption is permitted. As an SRC, LCNB intends to adopt ASU No. 2016-13 for the fiscal year, and interim periods within the fiscal year, beginning after December 15, 2022. LCNB has created a cross-functional CECL Committee, which reports to the Audit Committee, composed of members from the lending, Wealth Management, and finance departments. During 2017, the CECL Committee selected a vendor to assist in implementation of and ongoing compliance with the new requirements. It has completed analyzing its data collection efforts, selected a calculation model, analyzed its pool segmentation and reporting mechanisms, and has finished back testing in preparation for adoption of the new methodology. While the committee and management expect that the implementation of ASU No. 2016-13 will increase the balance of the allowance for loan losses, they are continuing to evaluate the potential impact on LCNB's results of consolidated operations and financial position. The consolidated financial statement impact of this new standard cannot be reasonably estimated at this time.
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Recent Accounting Pronouncements (Policies) |
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Mar. 31, 2021 | |
Accounting Standards Update and Change in Accounting Principle [Abstract] | |
Recent Accounting Pronouncements | Recent Accounting Pronouncements From time to time the FASB issues an ASU to communicate changes to U.S. generally accepted accounting principles. The following information provides brief summaries of newly issued but not yet effective ASUs that could have an effect on LCNB’s financial position or results of consolidated operations: ASU No. 2016-13, "Financial Instruments - Credit Losses (Topic 326): Measurement of Credit Losses on Financial Instruments" ASU No. 2016-13 was issued in June 2016 and, once effective, will significantly change current guidance for recognizing impairment of financial instruments. Current guidance requires an "incurred loss" methodology for recognizing credit losses that delays recognition until it is probable a loss has been incurred. ASU No. 2016-13 replaces the incurred loss impairment methodology with a new current expected credit loss ("CECL") methodology that reflects expected credit losses over the lives of the loans and requires consideration of a broader range of information to inform credit loss estimates. The ASU requires an organization to estimate all expected credit losses for financial assets measured at amortized cost, including loans and held-to-maturity debt securities, based on historical experience, current conditions, and reasonable and supportable forecasts. Additional disclosures are required. ASU No. 2016-13 also amends the accounting for credit losses on debt securities, available-for-sale, and purchased financial assets with credit deterioration. Under the new guidance, entities will determine whether all or a portion of the unrealized loss on an available-for-sale debt security is a credit loss. Any credit loss will be recognized as an allowance for credit losses on debt securities, available-for-sale, rather than as a direct reduction of the amortized cost basis of the investment, as is currently required. As a result, entities will recognize improvements to estimated credit losses on debt securities, available-for-sale, immediately in earnings rather than as interest income over time, as currently required. ASU No. 2016-13 eliminates the current accounting model for purchased credit impaired loans and debt securities. Instead, purchased financial assets with credit deterioration will be recorded gross of estimated credit losses as of the date of acquisition and the estimated credit losses amounts will be added to the allowance for credit losses. Thereafter, entities will account for additional impairment of such purchased assets using the models listed above. Originally, ASU No. 2016-13 would have taken effect for SEC filers for fiscal years, and interim periods within those fiscal years, beginning after December 15, 2019. At their meeting on October 16, 2019, FASB approved a final ASU delaying the effective date for several major standards, including ASU No. 2016-13, if certain qualifications are met. The new effective date for SEC filers eligible to be smaller reporting companies ("SRC"), as defined, will be fiscal years, and interim periods within those fiscal years, beginning after December 15, 2022. Early adoption is permitted. As an SRC, LCNB intends to adopt ASU No. 2016-13 for the fiscal year, and interim periods within the fiscal year, beginning after December 15, 2022. LCNB has created a cross-functional CECL Committee, which reports to the Audit Committee, composed of members from the lending, Wealth Management, and finance departments. During 2017, the CECL Committee selected a vendor to assist in implementation of and ongoing compliance with the new requirements. It has completed analyzing its data collection efforts, selected a calculation model, analyzed its pool segmentation and reporting mechanisms, and has finished back testing in preparation for adoption of the new methodology. While the committee and management expect that the implementation of ASU No. 2016-13 will increase the balance of the allowance for loan losses, they are continuing to evaluate the potential impact on LCNB's results of consolidated operations and financial position. The consolidated financial statement impact of this new standard cannot be reasonably estimated at this time.
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Investment Securities (Tables) |
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Mar. 31, 2021 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Investments, Debt and Equity Securities [Abstract] | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Gain (Loss) on Securities | Certain information concerning changes in fair value of equity securities with a readily determinable fair value for the three months ended March 31, 2021 and 2020 is as follows (in thousands):
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Realized Gain (Loss) on Investments | Certain information concerning the sale of debt securities, available-for-sale, for the three months ended March 31, 2021 and 2020 was as follows (in thousands):
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Marketable Securities | The amortized cost and estimated fair value of equity securities with a readily determinable fair value at March 31, 2021 and December 31, 2020 are summarized as follows (in thousands):
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Investments Classified by Contractual Maturity Date | Contractual maturities of debt securities at March 31, 2021 were as follows (in thousands). Actual maturities may differ from contractual maturities when issuers have the right to call or prepay obligations.
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Schedule of Unrealized Loss on Investments | Information concerning debt securities with gross unrealized losses at March 31, 2021 and December 31, 2020, aggregated by length of time that individual securities have been in a continuous loss position, is as follows (dollars in thousands):
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Unrealized Gain (Loss) on Investments | The amortized cost and estimated fair value of equity and debt securities at March 31, 2021 and December 31, 2020 are summarized as follows (in thousands):
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Loans (Tables) |
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Mar. 31, 2021 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Receivables [Abstract] | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Information About Loans Modified During Period That Were Determined To Be Troubled Debt Restructurings [Table Text Block] | nformation concerning loans that were modified during the three months ended March 31, 2021 and 2020 and that were determined to be troubled debt restructurings follows (in thousands):
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Financing Receivable, Troubled Debt Restructuring [Table Text Block] | Loan modifications that were classified as TDRs during the three months ended March 31, 2021 and 2020 were as follows (dollars in thousands):
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Major Classifications of Loans | Major classifications of loans at March 31, 2021 and December 31, 2020 were as follows (in thousands):
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Non-accrual, Past Due, and Accruing Restructured Loans | Non-accrual, past-due, and accruing restructured loans as of March 31, 2021 and December 31, 2020 were as follows (in thousands):
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Allowance for Loan Losses and Recorded Investments in Loans | The allowance for loan losses for the three months ended March 31, 2021 and 2020 were as follows (in thousands):
A breakdown of the allowance for loan losses and the loan portfolio by loan segment at March 31, 2021 and December 31, 2020 were as follows (in thousands):
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Analysis of the Company's Loan Portfolio by Credit Quality Indicators | A breakdown of the loan portfolio by credit quality indicators at March 31, 2021 and December 31, 2020 is as follows (in thousands):
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Loan Portfolio Aging Analysis | A loan portfolio aging analysis at March 31, 2021 and December 31, 2020 is as follows (in thousands):
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Impaired Loans | Impaired loans, including acquired credit impaired loans, at March 31, 2021 and December 31, 2020 were as follows (in thousands):
The following presents information related to the average recorded investment and interest income recognized on impaired loans, including acquired credit impaired loans, for the three months ended March 31, 2021 and 2020 (in thousands):
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Schedule of Troubled Debt Restructurings, Modification Type [Table Text Block] |
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Acquired Credit Impaired Loans (Tables) |
3 Months Ended | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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Mar. 31, 2021 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Receivables [Abstract] | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Schedule Of Carrying Values Of Certain Loans Acquired In A Transfer Not Accounted For As Debt Securities | The following table provides at March 31, 2021 and December 31, 2020 the major classifications of acquired credit impaired loans that are accounted for in accordance with ASC 310-30 (in thousands):
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Outstanding and related carrying amount for acquired impaired loans | The following table provides the outstanding balance and related carrying amount for acquired credit impaired loans at the dates indicated (in thousands):
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Accretable discount related to acquired impaired loans | Activity during the three months ended March 31, 2021 and 2020 for the accretable discount related to acquired credit impaired loans is as follows (in thousands):
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Affordable Housing Tax Credit Limited Partnership (Tables) |
3 Months Ended | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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Mar. 31, 2021 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Equity Method Investments and Joint Ventures [Abstract] | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Activity in Affordable Housing Program Obligation | The following table presents the balances of LCNB's affordable housing tax credit investments and related unfunded commitments at March 31, 2021 and December 31, 2020 (in thousands):
The following table presents other information relating to LCNB's affordable housing tax credit investments for the three months ended March 31, 2021 and 2020 (in thousands):
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Borrowings (Tables) |
3 Months Ended | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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Mar. 31, 2021 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Debt Disclosure [Abstract] | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Short-term borrowings | orrowings at March 31, 2021 and December 31, 2020 were as follows (dollars in thousands):
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Leases (Tables) |
3 Months Ended | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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Mar. 31, 2021 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Leases [Abstract] | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Lease, Cost | Components of lease expense for the three months ended March 31, 2021 were as follows (in thousands):
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Lessee, Leases, Other Information | Other information related to leases at March 31, 2021 were as follows (dollars in thousands):
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Income Taxes (Tables) |
3 Months Ended | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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Mar. 31, 2021 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income Tax Disclosure [Abstract] | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Reconciliation between Statutory Income Tax and Effective Tax Rate | A reconciliation between the statutory income tax and LCNB's effective tax rate on income from continuing operations follows:
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Commitments and Contingent Liabilities (Tables) |
3 Months Ended | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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Mar. 31, 2021 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commitments and Contingencies Disclosure [Abstract] | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Financial Instruments Whose Contract Amounts Represent Off-Balance-Sheet Credit Risk | Financial instruments whose contract amounts represent off-balance-sheet credit risk at March 31, 2021 and December 31, 2020 were as follows (in thousands):
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Accumulated Other Comprehensive Income (Tables) |
3 Months Ended | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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Mar. 31, 2021 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Accumulated Other Comprehensive Income (Loss), Net of Tax [Abstract] | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Schedule of Changes in Accumulated Other Comprehensive Income | Changes in accumulated other comprehensive income (loss) for the three months ended March 31, 2021 and 2020 were as follows (in thousands):
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Schedule of Reclassifications Out of Accumulated Other Comprehensive Income |
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Retirement Plans (Tables) |
3 Months Ended | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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Mar. 31, 2021 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Retirement Benefits [Abstract] | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Summary of Funding and Administrative Cost of Qualified Noncontributory Defined Benefit Retirement Plan and 401(k) Plan Charged to Salaries and Employee Benefits | Funding and administrative costs of the qualified noncontributory defined benefit retirement plan and 401(k) plan charged to pension and other employee benefits in the consolidated condensed statements of income for the three-month period ended March 31, 2021 and 2020 were as follows (in thousands):
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Components of Net Periodic Pension Cost of Nonqualified Defined Benefit Retirement Plan | The components of net periodic pension cost of the nonqualified defined benefit retirement plan for the three months ended March 31, 2021 and 2020 are summarized as follows (in thousands):
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Amount Recognized in Accumulated Other Comprehensive Income, Net of Deferred Federal Income Taxes for Nonqualified Defined Retirement Plan | Amounts recognized in accumulated other comprehensive income, net of tax, at March 31, 2021 and December 31, 2020 for the nonqualified defined benefit retirement plan consists of (in thousands):
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Stock Based Compensation (Tables) |
3 Months Ended | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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Mar. 31, 2021 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Share-based Payment Arrangement [Abstract] | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Summary of Stock Option Activity | he following table summarizes stock option activity for the periods indicated:
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Summary of Restricted Stock Awards Activity | Restricted stock awards granted under the 2015 Plan were as follows:
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Schedule of Information Related to Stock Options Exercised | The following table provides information related to stock options exercised during the periods indicated (in thousands):
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Share-based Payment Arrangement, Expensed and Capitalized, Amount | The following table presents expense recorded in salaries and employee benefits for restricted stock awards and the related tax information for the three months ended March 31, 2021 and 2020 (in thousands):
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Earnings Per Common Share (Tables) |
3 Months Ended | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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Mar. 31, 2021 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Earnings Per Share [Abstract] | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Computations of Earnings per Common Share | Earnings per share for the three months ended March 31, 2021 and 2020 were calculated as follows (dollars in thousands, except share and per share data):
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Fair Value Measurements (Tables) |
3 Months Ended | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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Mar. 31, 2021 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Fair Value Disclosures [Abstract] | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Summary of Valuation of LCNB's Assets Recorded at Fair Value by Inputs Level | The following table summarizes the valuation of LCNB's assets recorded at fair value by input levels as of March 31, 2021 and December 31, 2020 (in thousands):
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Fair Value Measurements Assets and Liabilities Measured on Nonrecurring Basis, Valuation Techniques | The following table presents quantitative information about unobservable inputs used in nonrecurring level 3 fair value measurements at March 31, 2021 and December 31, 2020 (dollars in thousands):
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Carrying Amounts and Estimated Fair Values of Financial Instruments | Carrying amounts and estimated fair values of financial instruments as of March 31, 2021 and December 31, 2020 were as follows (in thousands):
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Acquisition (Details) - USD ($) $ in Thousands |
Mar. 31, 2021 |
Dec. 31, 2020 |
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Business Acquisition, Equity Interests Issued or Issuable [Line Items] | ||
Common stock, shares, outstanding (in shares) | 12,820,108 | 12,858,325 |
Assets | $ 1,818,321 | $ 1,745,884 |
Interest-bearing demand deposits | 22,943 | 14,347 |
Liabilities | 1,579,075 | 1,505,059 |
Deposits | 1,537,116 | 1,455,423 |
Goodwill | $ 59,221 | $ 59,221 |
Investment Securities, Equity Securities Changes in Fair Value Recognized in Net Income (Details) - USD ($) $ in Thousands |
3 Months Ended | ||
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Mar. 31, 2021 |
Mar. 31, 2020 |
Dec. 31, 2020 |
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Debt and Equity Securities, FV-NI [Line Items] | |||
Less net realized gains on equity securities sold | $ 0 | $ 559 | |
Net gains recognized | 112 | 333 | |
Equity Securities, Amortized Cost Basis | 2,177 | $ 2,173 | |
Equity securities with a readily determinable fair value, at fair value | 2,506 | 2,389 | |
Net unrealized gains (losses) recognized and still held at period end | 112 | $ (226) | |
Mutual funds [Member] | |||
Debt and Equity Securities, FV-NI [Line Items] | |||
Equity Securities, Amortized Cost Basis | 1,399 | 1,395 | |
Equity securities with a readily determinable fair value, at fair value | 1,385 | 1,402 | |
Equity securities [Member] | |||
Debt and Equity Securities, FV-NI [Line Items] | |||
Equity Securities, Amortized Cost Basis | 778 | 778 | |
Equity securities with a readily determinable fair value, at fair value | $ 1,121 | $ 987 |
Investment Securities Schedule of debt securities with a market value (Details) - USD ($) $ in Thousands |
3 Months Ended | |
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Mar. 31, 2021 |
Mar. 31, 2020 |
|
Investments, Debt and Equity Securities [Abstract] | ||
Proceeds from sales of debt securities, available-for-sale | $ 0 | $ 8,786 |
Gross realized gains | 0 | 221 |
Gross realized losses | $ 0 | $ 0 |
Loans, Past Due And Accruing Restructured (Details) - USD ($) $ in Thousands |
Mar. 31, 2021 |
Dec. 31, 2020 |
---|---|---|
Financing receivables, non accruals, past due, and accruing restructured loans [Line Items] | ||
Total non-accrual loans | $ 3,365 | $ 3,718 |
Past-due 90 days or more and still accruing | 0 | 0 |
Total non-accrual and past-due 90 days or more and still accruing | 3,365 | 3,718 |
Accruing restructured loans | 4,992 | 5,176 |
Total | 8,357 | 8,894 |
Commercial Secured By Real Estate [Member] | ||
Financing receivables, non accruals, past due, and accruing restructured loans [Line Items] | ||
Total non-accrual loans | 2,113 | 2,458 |
Residential Real Estate [Member] | ||
Financing receivables, non accruals, past due, and accruing restructured loans [Line Items] | ||
Total non-accrual loans | $ 1,252 | $ 1,260 |
Acquired Credit Impaired Loans, Accretable Yield Related To Acquired Credit Impaired Loans (Details) - USD ($) $ in Thousands |
3 Months Ended | |
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Mar. 31, 2021 |
Mar. 31, 2020 |
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Certain Loans Acquired in Transfer Not Accounted for as Debt Securities, Accretable Yield Movement Schedule [Roll Forward] | ||
Accretable discount at beginning of period | $ 182 | $ 480 |
Reclassification from nonaccretable discount to accretable discount | 12 | 333 |
Accretion | (71) | (495) |
Accretable discount at end of period | $ 123 | $ 318 |
Borrowings (Details) - USD ($) $ in Thousands |
Mar. 31, 2021 |
Dec. 31, 2020 |
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Debt Disclosure [Abstract] | ||
Long-term debt | $ 17,000 | $ 22,000 |
Federal Home Loan Bank, Advances, Weighted Average Interest Rate | 2.81% | 2.68% |
Debt, Long-term and Short-term, Combined Amount | $ 17,000 | $ 22,000 |
Debt, Weighted Average Interest Rate | 2.81% | 2.68% |
Pledged financial instruments, securities for federal home loan bank | $ 296,000 | $ 276,000 |
Line of Credit Facility, Remaining Borrowing Capacity | $ 172,600 |
Leases - Lease, Cost (Details) - USD ($) $ in Thousands |
3 Months Ended | |
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Mar. 31, 2021 |
Mar. 31, 2020 |
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Leases [Abstract] | ||
Operating lease expense | $ 215 | $ 153 |
Short-term lease expense | 14 | 12 |
Variable lease expense | 1 | 3 |
Other | 3 | 1 |
Total lease expense | $ 233 | $ 169 |
Leases Lease, Other Information (Details) - USD ($) $ in Thousands |
3 Months Ended | |
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Mar. 31, 2021 |
Mar. 31, 2020 |
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Leases [Abstract] | ||
Cash paid for amounts included in the measurement of lease liabilities: | $ 181 | |
Right-of-use assets obtained in exchange for new operating lease liabilities | $ 801 | $ 0 |
Weighted average remaining lease term in years for operating leases | 31 years 7 months 6 days | |
Weighted average discount rate for operating leases | 3.35% |
Leases - (Details) |
Mar. 31, 2021 |
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Lessee, Lease, Description [Line Items] | |
Weighted average remaining lease term in years for operating leases | 31 years 7 months 6 days |
Income Taxes (Details) |
3 Months Ended | |
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Mar. 31, 2021 |
Mar. 31, 2020 |
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Income Tax Disclosure [Abstract] | ||
Statutory tax rate | 21.00% | 21.00% |
Increase (decrease) resulting from: | ||
Tax exempt interest | 0.70% | 1.00% |
Tax exempt income on bank owned life insurance | (0.90%) | (2.20%) |
Effective Income Tax Rate Reconciliation, Captive Insurance Premium Income, Percent | (0.70%) | (0.80%) |
Effective Income Tax Rate Reconciliation, Prior Year Income Taxes, Percent | 0.00% | (3.40%) |
Other, net | (0.60%) | (0.70%) |
Effective tax rate | 18.10% | 12.90% |
Accumulated Other Comprehensive Income, Reclassification of AOCI (Details) - USD ($) $ in Thousands |
3 Months Ended | |
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Mar. 31, 2021 |
Mar. 31, 2020 |
|
Reclassification Adjustment out of Accumulated Other Comprehensive Income [Line Items] | ||
Income tax expense | $ 1,157 | $ 746 |
Reclassification adjustment, net of taxes | 0 | 175 |
Unrealized Gains and Losses on Available-for-Sale Securities [Member] | ||
Reclassification Adjustment out of Accumulated Other Comprehensive Income [Line Items] | ||
Reclassification adjustment, net of taxes | 0 | 175 |
Unrealized Gains and Losses on Available-for-Sale Securities [Member] | Reclassification out of Accumulated Other Comprehensive Income [Member] | ||
Reclassification Adjustment out of Accumulated Other Comprehensive Income [Line Items] | ||
Realized gains from sales of debt securities, available-for-sale | 0 | 221 |
Income tax expense | 46 | |
Reclassification adjustment, net of taxes | $ 0 | $ 175 |
Stock Based Compensation , Information Related to Stock Options Exercised (Details) - USD ($) $ in Thousands |
3 Months Ended | |
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Mar. 31, 2021 |
Mar. 31, 2020 |
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Share-based Payment Arrangement [Abstract] | ||
Intrinsic value of options exercised | $ 1 | $ 46 |
Cash received from options exercised | 4 | 115 |
Tax benefit realized from options exercised | $ 0 | $ 5 |
Stock Based Compensation , Restricted Stock Activity (Details) - Restricted Stock [Member] - $ / shares |
3 Months Ended | |
---|---|---|
Mar. 31, 2021 |
Mar. 31, 2020 |
|
Shares | ||
Outstanding at beginning of period (in shares) | 28,596 | 17,752 |
Granted (in shares) | 26,321 | 19,211 |
Vested (in shares) | 8,817 | 3,818 |
Forfeited (in shares) | 122 | 3,550 |
Outstanding at end of period (in shares) | 45,978 | 29,595 |
Weighted Average Grant Date Fair Value | ||
Outstanding at beginning of period (usd per share) | $ 17.42 | $ 18.03 |
Granted (usd per share) | 16.85 | 16.87 |
Vested (usd per share) | 17.55 | 18.45 |
Forfeited (usd per share) | 16.87 | 16.90 |
Outstanding at end of period (usd per share) | $ 17.07 | $ 17.37 |
Stock Based Compensation Restricted Stock Awards Expense Informations (Details) - Restricted Stock [Member] - USD ($) $ in Thousands |
3 Months Ended | |
---|---|---|
Mar. 31, 2021 |
Mar. 31, 2020 |
|
Share-based Compensation Arrangement by Share-based Payment Award [Line Items] | ||
Share-based Payment Arrangement, Expense | $ 93 | $ 33 |
Share-based Payment Arrangement, Expense, Tax Benefit | $ 20 | $ 7 |
Earnings Per Common Share (Details) - USD ($) $ / shares in Units, $ in Thousands |
3 Months Ended | |
---|---|---|
Mar. 31, 2021 |
Mar. 31, 2020 |
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Earnings Per Share [Abstract] | ||
Net income | $ 5,240 | $ 5,026 |
Less allocation of earnings and dividends to participating securities | 18 | 11 |
Net income allocated to common shareholders | $ 5,222 | $ 5,015 |
Weighted average common shares outstanding, gross (in shares) | 12,840,782 | 12,955,672 |
Less average participating securities (in shares) | 45,958 | 29,595 |
Weighted average number of shares outstanding used in the calculation of basic earnings per common share (in shares) | 12,794,824 | 12,926,077 |
Add dilutive effect of: | ||
Stock options (in shares) | 28 | 1,589 |
Adjusted weighted average number of shares outstanding used in the calculation of diluted earnings per common share (in shares) | 12,794,852 | 12,927,666 |
Earnings per common share: | ||
Basic (usd per share) | $ 0.41 | $ 0.39 |
Diluted (usd per share) | $ 0.41 | $ 0.39 |
Earnings Per Common Share, Additional Information (Details) - shares |
3 Months Ended | |
---|---|---|
Mar. 31, 2021 |
Mar. 31, 2020 |
|
Options to purchase common stock [Member] | ||
Antidilutive Securities Excluded from Computation of Earnings Per Share [Line Items] | ||
Options excluded from computation of earnings per share (in shares) | 0 | 0 |
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