XML 63 R10.htm IDEA: XBRL DOCUMENT v2.4.1.9
LOANS
3 Months Ended
Mar. 31, 2015
Receivables [Abstract]  
LOANS

NOTE 3 – LOANS

The composition of loans receivable and loans held-for-sale is as follows:

   March 31, 2015  December 31, 2014
  (In thousands)  Business Activities  Loans 

Acquired

Loans

  Total  Business Activities  Loans 

Acquired

Loans

  Total
Residential 1-4 family  $258,642   $9,513   $268,155   $252,258   $9,223   $261,481 
Residential 5+ multifamily   5,792    6,406    12,198    5,556    8,735    14,291 
Construction of residential 1-4 family   3,681        3,681    2,004        2,004 
Home equity credit   34,414        34,414    34,627        34,627 
Residential real estate   302,529    15,919    318,448    294,445    17,958    312,403 
Commercial   102,194    94,846    197,040    98,498    97,899    196,397 
Construction of commercial   14,814    9,913    24,727    18,602    9,045    27,647 
Commercial real estate   117,008    104,759    221,767    117,100    106,944    224,044 
Farm land   3,207        3,207    3,239        3,239 
Vacant land   9,268        9,268    9,342        9,342 
Real estate secured   432,012    120,678    552,690    424,126    124,902    549,028 
Commercial and industrial   55,923    61,280    117,203    49,204    68,714    117,918 
Municipal   6,109        6,109    6,083        6,083 
Consumer   4,598    110    4,708    4,334    122    4,456 
Loans receivable, gross   498,642    182,068    680,710    483,747    193,738    677,485 
Deferred loan origination fees and costs, net   1,206        1,206    1,203        1,203 
Allowance for loan losses   (5,119)   (63)   (5,182)   (5,337)   (21)   (5,358)
Loans receivable, net  $494,729   $182,005   $676,734   $479,613   $193,717   $673,330 
Loans held-for-sale                              
Residential 1-4 family  $328   $   $328   $568   $   $568 

Concentrations of Credit Risk

Salisbury's loans consist primarily of residential and commercial real estate loans located principally in Litchfield County Connecticut, Dutchess, Orange, Columbia Counties New York and Berkshire County Massachusetts, which constitute Salisbury's service area. Salisbury offers a broad range of loan and credit facilities to borrowers in its service area, including residential mortgage loans, commercial real estate loans, construction loans, working capital loans, equipment loans, and a variety of consumer loans, including home equity lines of credit, and installment and collateral loans. All residential and commercial mortgage loans are collateralized by first or second mortgages on real estate. The ability of single family residential and consumer borrowers to honor their repayment commitments is generally dependent on the level of overall economic activity within the market area and real estate values. The ability of commercial borrowers to honor their repayment commitments is dependent on the general economy as well as the health of the real estate economic sector in Salisbury’s market area.

Loan Credit Quality

The composition of loans receivable by risk rating grade is as follows:

Business Activities Loans

  (in thousands)  Pass  Special mention  Substandard  Doubtful  Loss  Total
March 31, 2015                              
Residential 1-4 family  $240,831   $10,712   $7,006   $93   $   $258,642 
Residential 5+ multifamily   3,764    1,064    964            5,792 
Construction of residential 1-4 family   3,681                    3,681 
Home equity credit   32,482    816    1,116            34,414 
Residential real estate   280,758    12,592    9,086    93        302,529 
Commercial   83,920    10,623    7,651            102,194 
Construction of commercial   14,224    15    575            14,814 
Commercial real estate   98,144    10,638    8,226            117,008 
Farm land   758    1,342    1,107            3,207 
Vacant land   5,974    137    3,157            9,268 
Real estate secured   385,634    24,709    21,576    93        432,012 
Commercial and industrial   51,644    3,497    782            55,923 
Municipal   6,109                    6,109 
Consumer   4,545    44    9            4,598 
Loans receivable, gross  $447,932   $28,250   $22,367   $93   $   $498,642 

Acquired Loans

  (in thousands)  Pass  Special mention  Substandard  Doubtful  Loss  Total
March 31, 2015                              
Residential 1-4 family  $8,942   $   $571   $   $   $9,513 
Residential 5+ multifamily   6,406                    6,406 
Construction of residential 1-4 family                        
Home equity credit                        
Residential real estate   15,348        571            15,919 
Commercial   86,710    3,923    3,699    514        94,846 
Construction of commercial   9,913                    9,913 
Commercial real estate   96,623    3,923    3,699    514        104,759 
Farm land                        
Vacant land                        
Real estate secured   111,971    3,923    4,270    514        120,678 
Commercial and industrial   58,986    1,568    639    87        61,280 
Municipal                        
Consumer   84    7    1    18        110 
Loans receivable, gross  $171,041   $5,498   $4,910   $619   $   $182,068 

 

 

Business Activities Loans

  (in thousands)  Pass  Special mention  Substandard  Doubtful  Loss  Total
December 31, 2014                              
Residential 1-4 family  $232,628   $12,350   $7,187   $93   $   $252,258 
Residential 5+ multifamily   3,420    1,072    1,064            5,556 
Construction of residential 1-4 family   2,004                    2,004 
Home equity credit   32,639    807    1,181            34,627 
Residential real estate   270,691    14,229    9,432    93        294,445 
Commercial   79,975    10,728    7,795            98,498 
Construction of commercial   18,024        578            18,602 
Commercial real estate   97,999    10,728    8,373            117,100 
Farm land   772    1,361    1,106            3,239 
Vacant land   6,039    140    3,163            9,342 
Real estate secured   375,501    26,458    22,074    93        424,126 
Commercial and industrial   44,903    3,527    774            49,204 
Municipal   6,083                    6,083 
Consumer   4,271    53    10            4,334 
Loans receivable, gross  $430,758   $30,038   $22,858   $93   $   $483,747 

Acquired Loans

  (in thousands)  Pass  Special mention  Substandard  Doubtful  Loss  Total
December 31, 2014                              
Residential 1-4 family  $8,661   $   $562   $   $   $9,223 
Residential 5+ multifamily   8,735                    8,735 
Construction of residential 1-4 family                        
Home equity credit                        
Residential real estate   17,396        562            17,958 
Commercial   89,820    3,830    3,723    526        97,899 
Construction of commercial   9,045                    9,045 
Commercial real estate   98,865    3,830    3,723    526        106,944 
Farm land                        
Vacant land                        
Real estate secured   116,261    3,830    4,285    526        124,902 
Commercial and industrial   66,098    1,675    941            68,714 
Municipal                        
Consumer   96    7    19            122 
Loans receivable, gross  $182,455   $5,512   $5,245   $526   $   $193,738 

 

 

The composition of loans receivable by delinquency status is as follows:

Business Activities Loans

    Past due   
                  180  30      
(in thousands)  Current  1-29  30-59  60-89  90-179  days  days  Accruing  Non-
      days  days  days  days  and  and90 days accrual
                  over  overand over  
  March 31, 2015                           
Residential 1-4 family  $249,563   $2,091   $5,140   $319   $292   $1,237   $6,988   $   $4,447 
Residential 5+ multifamily   5,703                    89    89        89 
Construction of residential 1-4 family   3,681                                 
Home equity credit   33,737    395    98    108    66    10    282        634 
Residential real estate   292,684    2,486    5,238    427    358    1,336    7,359        5,170 
Commercial   98,600    2,165    264    248        917    1,429        2,597 
Construction of commercial   14,799            15            15         
Commercial real estate   113,399    2,165    264    263        917    1,444        2,597 
Farm land   2,100            723        384    1,107        383 
Vacant land   6,370    24        13    38    2,823    2,874        2,861 
Real estate secured   414,553    4,675    5,502    1,426    396    5,460    12,784        11,011 
Commercial and industrial   54,358    1,031    65    451        18    534        488 
Municipal   6,109                                 
Consumer   4,531    52    12    3            15         
Loans receivable, gross  $479,551   $5,758   $5,579   $1,880   $396   $5,478   $13,333   $   $11,499 

Acquired Loans

  March 31, 2015                           
Residential 1-4 family  $8,730   $212   $   $   $   $571   $571   $   $571 
Residential 5+ multifamily   6,406                                 
Construction of residential 1-4 family                                    
Home equity credit                                    
Residential real estate   15,136    212                571    571        571 
Commercial   88,380    4,399    518    133    472    944    2,067        1,930 
Construction of commercial   8,882    746        285            285         
Commercial real estate   97,262    5,145    518    418    472    944    2,352        1,930 
Farm land                                    
Vacant land                                    
Real estate secured   112,398    5,357    518    418    472    1,515    2,923        2,501 
Commercial and industrial   60,120    922    238                238         
Municipal                                    
Consumer   105        5                5         
Loans receivable, gross  $172,623   $6,279   $761   $418   $472   $1,515   $3,166   $   $2,501 

Business Activities Loans

    Past due   
                  180  30      
  (in thousands)  Current  1-29  30-59  60-89  90-179  days  days  Accruing  Non-
      days  days  days  days  and  and90 days accrual
                  over  overand over  
  December 31, 2014                          
Residential 1-4 family  $241,567   $7,299   $1,250   $555   $976   $611   $3,392   $   $2,445 
Residential 5+ multifamily   5,467                89        89        89 
Construction of residential 1-4 family   2,004                                 
Home equity credit   33,488    387    122    528    39    63    752        348 
Residential real estate   282,526    7,686    1,372    1,083    1,104    674    4,233        2,882 
Commercial   94,598    2,079    602            1,219    1,821        1,219 
Construction of commercial   18,602                                 
Commercial real estate   113,200    2,079    602            1,219    1,821        1,219 
Farm land   2,119        13    723        384    1,120        384 
Vacant land   6,422    51    7        39    2,823    2,869        2,862 
Real estate secured   404,267    9,816    1,994    1,806    1,143    5,100    10,043        7,347 
Commercial and industrial   48,478    582    91    17    36        144    17    33 
Municipal   6,083                                 
Consumer   4,274    47    8    5            13         
Loans receivable, gross  $463,102   $10,445   $2,093   $1,828   $1,179   $5,100   $10,200   $17   $7,380 

Acquired Loans

  December 31, 2014                           
Residential 1-4 family  $8,661   $   $   $   $   $562   $562   $   $562 
Residential 5+ multifamily   8,735                                 
Construction of residential 1-4 family                                    
Home equity credit                                    
Residential real estate   17,396                    562    562        562 
Commercial   95,695    1,109    167        285    643    1,095        1,931 
Construction of commercial   9,045                                 
Commercial real estate   104,740    1,109    167        285    643    1,095        1,931 
Farm land                                    
Vacant land                                    
Real estate secured   122,136    1,109    167        285    1,205    1,657        2,493 
Commercial and industrial   67,665    740    89    220            309         
Municipal                                    
Consumer   117    5                             
Loans receivable, gross  $189,918   $1,854   $256   $220   $285   $1,205   $1,966   $   $2,493 

Interest on non-accrual loans that would have been recorded as additional interest income for the quarters ended March 31, 2015 and 2014 had the loans been current in accordance with their original terms totaled $135,000 and $146,000, respectively.

Troubled Debt Restructurings

Troubled debt restructurings occurring during the periods are as follows:

Business Activities Loans

   March 31, 2015  December 31, 2014
  (in thousands)  Quantity  Pre-
modification
balance
  Post-
modification
balance
  Quantity  Pre-
modification
balance
  Post-
modification
balance
Residential real estate   1   $51   $51    4   $308   $308 
Commercial real estate   1    297    297    4    1,076    1,076 
Construction of commercial               1    131    131 
Troubled debt restructurings   2   $348   $348    9   $1,515   $1,515 
Rate reduction and term extension   1   $297   $297       $    
Interest only pursuant to sale               1    24    24 
Interest only and term extension               1    48    48 
Interest only pursuant to sale and term extension               1    230    230 
Interest only               1    30    30 
Debt consolidation and term extension               2    447    447 
Debt consolidation, rate reduction, term extension and note bifurcation   1    51    51    1    399    399 
Term extension               2    337    337 
Troubled debt restructurings   2   $348   $348    9   $1,515   $1,515 

 

 

Acquired Loans

   March 31, 2015  December 31, 2014
  (in thousands)  Quantity 

Pre-

modification
balance

  Post-
modification
balance
  Quantity  Pre-
modification
balance
  Post-
modification
balance
Commercial real estate      $   $    1   $571   $571 
Troubled debt restructurings      $   $    1   $571   $571 
Rate reduction      $   $    1   $571   $571 
Troubled debt restructurings      $   $    1   $571   $571 

Two loans were modified in troubled debt structures during 2015, neither of which was past due at March 31, 2015.

Allowance for Loan Losses

Changes in the allowance for loan losses are as follows:

   Business Activities Loans  Acquired Loans
  (in thousands)  March 31, 2015  March 31, 2015
   Beginning balance  Provision 

Charge-

offs

 

Reco-

veries

  Ending balance  Beginning balance  Provision 

Charge-

offs

 

Reco-

veries

  Ending balance
Residential  $2,306   $372   $(293)  $1   $2,386   $   $   $   $   $ 
Commercial   1,697    (270)   (72)       1,355    7    11            18 
Land   164    12            176                     
Real estate   4,167    114    (365)   1    3,917    7    11            18 
Commercial and industrial   583    (340)   (56)   450    637    14    24        7    45 
Municipal   61                61                     
Consumer   117    16    (15)   2    120                     
Unallocated   409    (25)           384                     
Totals  $5,337   $(235)  $(436)  $453   $5,119   $21   $35   $   $7   $63 
   Business Activities Loans  Acquired Loans
  (in thousands)  December 31, 2014  December 31, 2014
   Beginning balance  Provision 

Charge-

offs

 

Reco-

veries

  Ending balance  Beginning balance  Provision 

Charge-

offs

 

Reco-

veries

  Ending balance
Residential  $1,938   $657   $(307)  $18   $2,306   $   $   $   $   $ 
Commercial   1,385    355    (84)   41    1,697        7            7 
Land   226    58    (121)   1    164                     
Real estate   3,549    1,070    (512)   60    4,167        7            7 
Commercial and industrial   561    25    (19)   16    583        14            14 
Municipal   43    18            61                     
Consumer   105    16    (28)   24    117                     
Unallocated   425    (16)           409                     
Totals  $4,683   $1,113   $(559)  $100   $5,337   $   $21   $   $   $21 

 

The composition of loans receivable and the allowance for loan losses is as follows:

Business Activities Loans

(in thousands)  Collectively evaluated   Individually evaluated  Total portfolio
   Loans   Allowance   Loans   Allowance   Loans Allowance
March 31, 2015                            
Residential 1-4 family  $250,403   $1,091   $8,239   $888   $258,642   $1,979
Residential 5+ multifamily   4,778    61    1,014    3    5,792   64
Construction of residential 1-4 family   3,681    25            3,681   25
Home equity credit   33,694    310    720    8    34,414   318
Residential real estate   292,556    1,487    9,973    899    302,529   2,386
Commercial   97,585    1,059    4,609    134    102,194   1,193
Construction of commercial   14,687    162    127        14,814   162
Commercial real estate   112,272    1,221    4,736    134    117,008   1,355
Farm land   2,823    58    384    10    3,207   68
Vacant land   6,175    66    3,093    42    9,268   108
Real estate secured   413,826    2,832    18,186    1,085    432,012   3,917
Commercial and industrial   55,364    610    559    27    55,923   637
Municipal   6,109    61            6,109   61
Consumer   4,447    42    151    78    4,598   120
Unallocated allowance       384               384
Totals  $479,746   $3,929   $18,896   $1,190   $498,642   $5,119

Acquired Loans

(in thousands)  Collectively evaluated  Individually evaluated  ASC 310-30 loans   Total portfolio 
    Loans    Allowance    Loans    Allowance    Loans    Allowance    Loans    Allowance 
March 31, 2015                                        
Residential 1-4 family  $8,942   $   $571   $   $   $   $9,513   $ 
Residential 5+ multifamily   6,406                        6,406     
Construction of residential 1-4 family                                
Home equity credit                                
Residential real estate   15,348        571                15,919     
Commercial   86,842    2    2,499        5,505        94,846    2 
Construction of commercial   9,913    16                    9,913    16 
Commercial real estate   96,755    18    2,499        5,505        104,759    18 
Farm land                                
Vacant land                                
Real estate secured   112,103    18    3,070        5,505        120,678    18 
Commercial and industrial   59,623    45            1,658        61,281    45 
Municipal                                
Consumer   91                18        109     
Unallocated allowance                                
Totals  $171,817   $63   $3,070   $   $7,181   $   $182,068   $63 

 

 

Business Activities Loans

  (in thousands)  Collectively evaluated  Individually evaluated  Total portfolio
    Loans    Allowance    Loans    Allowance    Loans    Allowance 
December 31, 2014                              
Residential 1-4 family  $245,997   $1,316   $6,261   $549   $252,258   $1,865 
Residential 5+ multifamily   4,536    66    1,020    3    5,556    69 
Construction of residential 1-4 family   2,004    13            2,004    13 
Home equity credit   34,231    350    396    9    34,627    359 
Residential real estate   286,768    1,745    7,677    561    294,445    2,306 
Commercial   93,784    1,018    4,714    486    98,498    1,504 
Construction of commercial   18,474    193    128        18,602    193 
Commercial real estate   112,258    1,211    4,842    486    117,100    1,697 
Farm land   2,855    59    384        3,239    59 
Vacant land   6,245    67    3,097    38    9,342    105 
Real estate secured   408,126    3,082    16,000    1,085    424,126    4,167 
Commercial and industrial   48,635    532    569    51    49,204    583 
Municipal   6,083    61            6,083    61 
Consumer   4,334    117            4,334    117 
Unallocated allowance                       409 
Totals  $467,178   $3,792   $16,569   $1,136   $483,747   $5,337 

 

 Acquired Loans

  (in thousands)  Collectively evaluated  Individually evaluated  ASC 310-30 loans  Total portfolio
    Loans    Allowance    Loans    Allowance    Loans    Allowance    Loans    Allowance 
December 31, 2014                                        
Residential 1-4 family  $8,661   $   $562   $   $   $   $9,223   $ 
Residential 5+ multifamily   8,735                        8,735     
Construction of residential 1-4 family                                
Home equity credit                                
Residential real estate   17,396        562                17,958     
Commercial   89,820        2,502        5,577        97,899     
Construction of commercial   9,045    7                    9,045    7 
Commercial real estate   98,865    7    2,502        5,577        106,944    7 
Farm land                                
Vacant land                                
Real estate secured   116,261    7    3,064        5,577        124,902    7 
Commercial and industrial   66,874    14            1,840        68,714    14 
Municipal                                
Consumer   103                19        122     
Unallocated allowance                                
Totals  $183,238   $21   $3,064   $   $7,436   $   $193,738   $21 

 

The credit quality segments of loans receivable and the allowance for loan losses are as follows:

Business Activities Loans

  March 31, 2015 (in thousands)  Collectively evaluated  Individually evaluated  Total portfolio
    Loans    Allowance    Loans    Allowance    Loans    Allowance 
Performing loans  $473,001   $3,296   $—     $—     $473,001   $3,296 
Potential problem loans   6,745    249    —      —      6,745    249 
Impaired loans   —      —      18,896    1,190    18,896    1,190 
Unallocated allowance   —      384    —      —      —      384 
Totals  $479,746   $3,929   $18,896   $1,190   $498,642   $5,119 

 

Acquired Loans

  March 31, 2015 (in thousands)  Collectively evaluated  Individually evaluated  Total portfolio
    Loans    Allowance    Loans    Allowance    Loans    Allowance 
Performing loans  $176,645   $63   $   $   $176,645   $63 
Potential problem loans   2,353                2,353     
Impaired loans           3,070        3,070     
Unallocated allowance                        
Totals  $178,998   $63   $3,070   $   $182,068   $63 

Business Activities Loans

  December 31, 2014 (in thousands)  Collectively evaluated  Individually evaluated  Total portfolio
    Loans    Allowance    Loans    Allowance    Loans    Allowance 
Performing loans  $457,744   $3,283   $   $   $457,744   $3,283 
Potential problem loans   9,423    509    11        9,434    509 
Impaired loans           16,569    1,136    16,569    1,136 
Unallocated allowance       409                409 
Totals  $467,167   $4,201   $16,580   $1,136   $483,747   $5,337 

Acquired Loans

  December 31, 2014 (in thousands)  Collectively evaluated  Individually evaluated  Total portfolio
    Loans    Allowance    Loans    Allowance    Loans    Allowance 
Performing loans  $187,966   $21   $   $   $187,966   $21 
Potential problem loans   2,708                2,708     
Impaired loans           3,064        3,064     
Unallocated allowance                        
Totals  $190,674   $21   $3,064   $   $193,738   $21 

A specific valuation allowance is established for the impairment amount of each impaired loan, calculated using the fair value of expected cash flows or collateral, in accordance with the most likely means of recovery. Certain data with respect to loans individually evaluated for impairment is as follows:

Business Activities Loans

   Impaired loans with specific allowance   Impaired loans with no specific allowance
(in thousands)  Loan balance    Specific    Income   Loan balance    Income 
    Book    Note    Average    allowance    recognized    Book    Note    Average    recognized 
March 31, 2015                                             
Residential 1-4 family  $6,513   $6,822   $5,358   $891   $58   $2,740   $3,007   $3,021   $28 
Home equity credit   8    23    8    8        712    737    634    6 
Residential real estate   6,521    6,845    5,366    899    58    3,452    3,744    3,655    34 
Commercial   1,854    2,039    2,994    134    23    2,755    3,018    4,181    40 
Construction of commercial                       127    132    127    2 
Farm land   14    14    7    10        370    370    377    5 
Vacant land   3,093    3,992    3,095    42    76                 
Real estate secured   11,482    12,890    11,462    1,085    157    6,704    7,264    8,340    81 
Commercial and industrial   75    117    90    27    2    484    504    474    8 
Consumer                                    
Totals  $11,557   $13,007   $11,552   $1,112   $159   $7,188   $7,768   $8,814   $89 

 

 

Acquired Loans

   Impaired loans with specific allowance   Impaired loans with no specific allowance
(in thousands)  Loan balance    Specific    Income   Loan balance    Income 
    Book    Note    Average    allowance    recognized    Book    Note    Average    recognized 
March 31, 2015                                             
Residential 1-4 family  $   $   $   $   $   $571   $716   $562   $10 
Home equity credit                                    
Residential real estate                       571    716    562    10 
Commercial                       2,499    3,985    2,502    43 
Construction of commercial                                    
Farm land                                    
Vacant land                                    
Real estate secured                       3,070    4,701    3,064    53 
Commercial and industrial                                    
Consumer                                    
Totals  $   $   $   $   $   $3,070   $4,701   $3,064   $53 

Business Activities Loans

   Impaired loans with specific allowance   Impaired loans with no specific allowance
(in thousands)  Loan balance    Specific    Income   Loan balance    Income 
    Book    Note    Average    allowance    recognized    Book    Note    Average    recognized 
December 31, 2014                                             
Residential 1-4 family  $5,008   $5,157   $4,547   $552   $128   $2,273   $2,395   $2,703   $57 
Home equity credit   9    24    91    9        387    405    441    4 
Residential real estate   5,017    5,181    4,638    561    128    2,660    2,800    3,144    61 
Commercial   3,383    3,563    3,262    486    108    1,331    1,520    1,468    54 
Construction of commercial                       128    134    123     
Farm land                       384    384    384     
Vacant land   3,097    3,996    3,090    38    12                 
Real estate secured   11,497    12,740    10,990    1,085    248    4,503    4,838    5,119    115 
Commercial and industrial   102    161    106    51    2    467    469    516    30 
Consumer                               19     
Totals  $11,599   $12,901   $11,096   $1,136   $250   $4,970   $5,307   $5,654   $145 

Acquired Loans

   Impaired loans with specific allowance   Impaired loans with no specific allowance
(in thousands)  Loan balance    Specific    Income   Loan balance    Income 
    Book    Note    Average    allowance    recognized    Book    Note    Average    recognized 
December 31, 2014                                             
Residential 1-4 family  $   $   $   $   $   $562   $716   $562   $3 
Home equity credit                                    
Residential real estate                       562    716    562    3 
Commercial                       2,502    4,014    2,502    12 
Construction of commercial                                    
Farm land                                    
Vacant land                                    
Real estate secured                       3,064    4,730    3,064    15 
Commercial and industrial                           4         
Consumer                                    
Totals  $   $   $   $   $   $3,064   $4,734   $3,064   $15